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Tutor: Ana Cristina dos Santos de Aquino Professora EAD: Glenda de Almeida Soprane Tutor EAD: Thainane Braganti
Campinas, SP 25/03/2013
RESUMO
O presente trabalho refere-se ATPS solicitado na Disciplina de ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMOSTRAES FINANCEIRAS, ele por objetivo a introduo as principais analises financeiras da empresa apresentando a importncia das analises dos demonstrativos financeiros das organizaes. Daremos nfase a Analise Vertical e Analise Horizontal, Modelo de Stephen Kanitz e Modelo Dupont. Com estudo e elaborao dessas analises e clculo ter uma viso mais profunda e abrangente da situao financeira da empresa, assim proporcionando quais medidas devem ser tomadas para sanar possveis perdas da empresa. Na Analise Vertical e Horizontal, estudo aprofundado das consta do Balano Patrimonial e DRE, fornecera viso mais detalhada, proporcionando identificar pontos frgeis da empresa,dando transparncia nas movimentaes da empresa, qual conta deve ser mais trabalha para melhoria da empresa. J no Mtodo Dupont ele nos mostra uma forma da analisar a rentabilidade e sua alavancagem financeira. Demonstrando a eficincia no uso dos Ativos da empresa. Modelo Stephen Kanitz, estudo feito atravs termmetro de Insolvncia, indica se a empresa solvente se encaminha para falncia.
SUMRIO
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2.7.2.LIQUIDEZ CORRENTE...................................................................................................................13 2.7.3.LIQUIDEZ SECA............................................................................................................................14 PC.......................................................................................................................................................14 2.7.4.LIQUIDEZ IMEDIATA....................................................................................................................14 2.8.NDICE DE RENTABILIDADE............................................................................................................14 2.8.1.GIRO DO ATIVO...........................................................................................................................14 ATIVO TOTAL .............................................................................................................................14 2.8.2.MARGEM LQUIDA.......................................................................................................................14 2.8.3.RENTABILIDADE DO ATIVO.........................................................................................................14 2.8.4.RENTABILIDADE PATRIMNIO LQUIDO......................................................................................15 2.8.5.DEPENDNCIA BANCARIA............................................................................................................15 2.8.6.FINANCIAMENTOS DO ATIVO.......................................................................................................15 2.8.7.PARTICIPAO DE INSTITUIES DE CRDITO NO ENDIVIDAMENTO............................................15 2.8.8.FINANCIAMENTO DE ATIVO CIRCULANTE POR INSTITUIES FINANCEIRAS...............................15 2.8.9.DUPLICATAS DESCONTADAS.......................................................................................................16
CAPTULO IV............................................................................................................24
4.O EFEITO DA INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS.............................................24 4.1.CAPITAL DE GIRO...........................................................................................................................24 4.2.COMPOSIO CAPITAL DE GIRO.....................................................................................................24 4.3.PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUE.....................................................................................24 4.4.PRAZO MDIO RECEBIMENTO DE VENDAS.....................................................................................25 4.5.PRAZO MDIO DE PAGAMENTOS DE COMPRAS..............................................................................25 4.6.CICLO OPERACIONAL......................................................................................................................26 4.7.CICLO FINANCEIRO ........................................................................................................................27
CAPTULO I
1. ANLISE VERTICAL E ANLISE HORIZONTAL 1.1 Introduo
As principais caractersticas da Analise Vertical e da Horizontal so a comparao de valores de um determinado perodo com os valores apresentados em perodos anteriores e o relacionamento entre eles. Assim podemos afirma que a base dessas analise a comparao entre perodos.
O calculo da porcentagem pode ser feito,tambm, relacionado cada conta com o total do seu grupo. CONTA *100 TOTAL DO GRUPO O calculo do percentual da participao relativa as consta ou grupos de contas da Demonstrao de Resultado feita da seguinte forma: _ CONTA RECEITA LIQUIDA DE VENDAS *100
1.4 Estudo da Analise Vertical e Horizontal da empresa Indstrias Romi S.A Companhia Aberta
Este estudo nos proporciona a evoluo da empresa em decorrncia de seus resultados e quais medidas que devem ser tomas para sanar possveis problemas na empresa. Proporcionando viso mais ampla de seu balancete.
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11 Com analise horizontal pode observa aumento com relao ao ano anterior de 100% 2007 para 109,28% - 2008, ou seja, razovel mais sem valor expressivo, para empresa que busca lucro. J analise vertical mostra que a empresa consegui diminuir a utilizao a utilizao valor patrimonial para suprir as necessidades na empresa, assim aumentando sua reserva de capital, ou seja ela pode guarda mais dinheiro, no preciso retirar do fundo para pagar as contas.
CAPTULO II
2. NDICES FINANCEIROS 2.1. Conceito
Os ndices Financeiros envolvem mtodos de clculos que consiste em relacionar contas ou grupos de contas para analisar e monitorar o desempenho econmico-financeiro de uma empresa. Para o agrupamento dos ndices financeiros, torna-se a classificao utilizada por Hoji (2004) por entend-la como mais simples e pratica. Para Hoji (2004) os indicadores financeiros podem ser divididos em 4 (quatro) grupos: 1. ndices de Estrutura de Capital: mostram como o capital esta sendo alocado na empresa e tambm a origem do capital; 2. ndices Liquidez: demonstra a condio financeira da empresa, e a capacidade de quitar suas dividas; 3. ndice de Rotao: mostra o giro dos ativos da empresa, so usados para analisar a forma mais eficiente de usar capital de giro, buscando diminuir a necessidade de capital de giro das empresas; 4. ndices de Rentabilidade: verificam o retorno dos capitais investidos, so indicadores vitais para analise do desempenho das empresas, atravs desses indicadores possvel saber se a empresa vivel operacionalmente.
2.2.
das decises financeiras em termos de obteno e aplicao de recursos e tambm como se encontra o nvel de endividamento.
12 neste grupo de ndices que se verifica o maior cuidado com relao s interpretaes de "quanto maior melhor" e vice-versa. Para justificar a idia de que a esta interpretao aplicada de forma geral e no total, veja-se o que diz MARION (1997, p. 464):
"No h dvida de que, principalmente em poca inflacionria, apetitoso trabalhar mais com Capital de Terceiros que com Capital Prprio. Essa tendncia acentuada quando a maior parte do Capital de Terceiros composta de exigveis no onerosos, isto , exigveis que no geram encargos financeiros explicitamente para a empresa (no h juros nem correo monetria: fornecedores, impostos, encargos sociais a pagar etc.)."
E continua:
"Por outro lado, uma participao de Capital de Terceiros exagerada em relao ao Capital Prprio torna a empresa vulnervel a qualquer intemprie. Normalmente, as instituies financeiras no estaro dispostas a conceder financiamentos para as empresas que apresentarem esta situao desfavorvel. Em mdia, as empresas que vo falncia apresentam endividamento elevado em relao ao patrimnio Lquido." (MARION, 1997, p. 464/465)
2.3.
1. Analisa a participao dos tipos de capitais que esto sendo utilizados para financiar a empresa. 2. 3. ___PC + ELP___ *100 4. PASSIVO TOTAL 5.
2.4.
Composio do Endividamento
1. Mostra do total de capital de terceiros (PC + ELP) qual o percentual de dividas que vencem em curto prazo, ou seja, quanto menor, melhor. 2. 3. _PASSIVO CIRCULANTE_ *100 4. CAPITAL DE TERCEIROS
2.5.
Permanente. Se o ndice for alto mostra a necessidade da empresa de capital de terceiros para financiar suas atividades. Recomenda-se que o nvel de imobilizao seja o mnimo possvel.
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2.6.
2.7.
ndices de Liquidez
Os ndices de liquidez medem a capacidade da empresa em cumprir suas obrigaes junto
a empregados, fornecedores, clientes e governo. Visa mensurao da capacidade financeira da empresa em pagar seus compromissos de forma imediata, a curto e longo prazo (Wolfgang, 1999, p61). No geral, ela decorre da capacidade de a empresa ser lucrativa, da administrao de seu ciclo financeiro e das suas decises estratgicas de investimento e financiamento. Ela se divide em liquidez Geral, Corrente, Seca e Imediata.
2.7.1.Liquidez Geral
Indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dividas em longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de divida. Quanto maior for esse indicador melhor. AC + ARLP PC + PELP
2.7.2.Liquidez Corrente
Indica quanto a empresa tem de recursos de curto prazo, superiores aos valores a pagar de curto prazo, tranqilizando assim os interessados na capacidade de solvncia da empresa. Idia ter sempre indicadores maiores que R$ 1,00, maior melhor. AC PC
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2.7.3.Liquidez Seca
Levam em considerao todas as contas que podem ser convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal. Indicadores maiores que R$ 1,00. AC - ESTOQUES
PC 2.7.4.Liquidez Imediata
Quanto empresa possui em dinheiro (caixa, bancos e aplicaes de curto prazo) para cumprir com seus compromissos de curto prazo. Indicador Maior que R$ 1,00. DISPONIBILIDADES PC
2.8.
ndice de Rentabilidade
analise conclusiva do sucesso do empreendimento ou investimento.
2.8.1.Giro do Ativo
Mostra a capacidade que a empresa tem de gerar vendas com o valor total investido no ativo, quanto maior melhor. VENDAS (LIQUIDAS DE IMPOSTOS)
2.8.3.Rentabilidade do Ativo
Trata-se de um indicador de desempenho que mostra o quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos (ativo). LUCRO LQUIDO *100 ATIVO TOTAL
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2.8.5.Dependncia Bancaria
analisado o nvel de dependncia bancaria da empresa, o grau de participao das instituies de credito nos recursos investidos. Com base nesses indicadores, pode-se ter uma viso do risco financeiro da empresa.
2.8.6.Financiamentos do Ativo
Informa qual a participao das instituies de credito no total dos investimentos e qual o percentual dos recursos da empresa que esta sendo financiado pelos bancos ou financeira. Esses emprstimos e financiamentos so a curto e longo prazo (PC e ELP). EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS *100 ATIVO TOTAL
16
2.8.9.Duplicatas Descontadas
Demonstra do total de duplicatas a receber, quanto foi utilizado em desconto, em outras palavras, esse desconto considerado um financiamento bancrio, pois a empresa esta antecipando recebimento por meio de emprstimo bancrio, e as duplicatas so a garantia oferecida ao banco. DUPLICATAS DESCONTADAS *100 DUPLICATAS A RECEBER QUADRO RESUMO DOS NDICES ATPS_ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS nd ice
Participao de Capitais de Terceiros
PC + ELP *100 PASSIVO TOTAL
ndice
Frmula
2007
312.523+405.770 *100 1.341.737 =53,53
2008
414.144+567.0 56 *100 1.662.979 =59 414.144 *100 414.144+567.0 56 =42,20
Composio do endividamento
_*100 TERCEIROS
1.935+127.731
A.PERMANE NTE *100 PL
=21,02 886.876+514.1 95 =1,42 414.144+567.0 886.876 = 2,14 414.144 312.523 786.840-183.044 886.876285.344 = 1,45 312.523 631.988 = 0,47 414.144 696.124 =0,42
AC PC AC ESTOQUES PC
=1,93
Giro do ativo
VENDAS _
17
ATIVO TOTAL
1.341.737
LIQ
Margem lquida
*100
LUCRO
124.219 = 19,65
VENDAS LIQ
Rentabilidade
LUCRO LIQ
*100
49.306+348.710
EMP FINANC *100 ATIVO TOTAL
+ +29.498+192.884/1.341.7 8+68.943+453.323/1.66
37 x 100 =46,24
Participao de instituies de crdito no endividamento Dep endncia Bancria Financiamento de Ativo Circulante por instituies financeiras
620.398_
FINANCIAM ENT*100 CAP TERCEIROS
_ 312.523+405.770 = 86,37
x100
=28,26
Na participao de Capital de Terceiros mostra que em 2007, o capital representou 53,53% do total dos recursos investidos na empresa; em 2008 esse percentual subiu para 59% do total recursos. No endividamento demonstra que, dos valores de Capital de Terceiros, que a empresa havia tomado em a divida a curto prazo representava 43,51%; no ano de 2008, esse percentual caiu para 42,20%, mostrando que houve uma diminuio concentrao de divida a curto prazo. Na Imobilizao Patrimnio Liquido demonstra que percentual subiu para 38,57%, ou seja, resolveu guarda. em 2007, a empresa havia investido 20,86% do Patrimonio Liquido no Ativo Permanente, j no ano de 2008 esse
18 Em Imobilizao de recursos correntes o calculo demonstra que em 2007 a empresa utilizou 12,62% dos recursos no correntes no financiamento do Ativo Permanente; esse percentual subiu para 21,02 em 2008 demonstrando que a empresa optou por direcionar mais desses recursos para o Ativo Permanente e uma menor parcela para Ativo Circulante. Nos ndices de Liquidez em Seca a empresa em 2007 tinha recursos a curto prazo no valor de R$1,93 para cada R$1,00 de divida, conseguindo pagar todas as suas atividades somente com os recursos de rpida conversibilidade; em 2008 houve uma queda no ndice passando para R$1,45. Na Corrente podemos analisar que, em 2007 a empresa possua R$2,51 de recursos para cada R$1,00 de divida, j em 2008 possua R$2,14, mostrando que a empresa no esta tendo boa gesto de caixa. Na Liquidez Geral podemos interpreta que, em 2007 a empresa possua para cada R$1,00 de divida 1,68 de recursos disponveis para pagamento a curto e longo prazo; j em 2008 a empresa diminuiu sua Liquidez Geral, tendo 1,42 de recursos disponveis. Nos Rentabilidade; Giro do Ativo apresenta atravs do calculo que em 2007 o volume de vendas renovou 0,47 vezes o Ativo Total no ano; j em 2008, esse ndice caiu para 0,42 evidenciando que o desempenho da empresa no manteve o mesmo nvel. Margem Liquida ndice mostra que em 2007, depois de descontados os custos e despesas, sobram 19,65% das vendas liquidas da empresa; j em 2008, esse ndice reduz para 16%.Sinalizando que a empresa tem que rever sua estratgica de lucro, verificar a causa da reduo e corrigir. Rentabilidade do Ativo pode-se verificar que em 2007 a rentabilidade ficou em 9,26% ocorrendo reduo em 2008 para 6,79% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus recursos, no conseguindo gerar vendas nem lucro suficiente para tal. No Patrimnio Liquido demonstra que o resultado apurado indica que a empresa rentabilizou o capital social 19,10% em 2007; e em 2008 a empresa rentabilizou o capital social 17,36%. ndices de Dependncia Bancaria, no Financiamento de Ativos ndices revelam que em 2007 as participaes de credito representavam do total de investimentos 46,24%; houve um aumento em 2008 para 49,23%. Isso indica que houve diminuio da participao de capital prprio dos scios ou de terceiros. Participaes de instituies de crdito no endividamento de acordo com os dados apresentados podem verificar que no ano de 2007, os financiamentos representavam 86,37% do capital de terceiros na empresa; j em 2008 apresentava 83,43% tendo uma reduo de 2,94%.
19 Financiamento de Ativo Circulante por instituies financeiras revela que em 2007 os financiamentos a curto prazo representava 28,26% dos recursos disponveis no Ativo Circulante da empresa; j em 2008 os ndices subiram para 33,42% tendo aumento de 5,16%. Isso mostra que os recursos provenientes das contas operacionais no esto conseguindo financiar as atividades da empresa, tendo aumento das participaes dos bancos.
CAPTULO III
3. MODELOS DE ANLISE 3.1. Giro do Ativo
Um indicador muito utilizado a Taxa de Retorno sobre Investimento,pois o investidor estar sempre de olho no lucro gerado pelas empresas, tanto pelo recebimento de dividendos como pela valorizao de suas aes. MATARAZZO (2007, p. 420) afirma: Sendo o lucro o principal objetivo de uma empresa, nada mais lgico do que estudar detalhadamente como a empresa o obteve. A lucratividade da empresa se da pelo Giro, que a medida de giro dos Ativos da empresa, conhecido seu resultado pela frmula: Giro = Vendas Ativo Total Assim, podemos entender que o calculo do Giro do Ativo ser a medida de eficincia da entidade.
3.2.
Margem de Lucro
a forma de identificar quanto cada produto deixou de margem para empresa e saber
quanto de lucro foi incluso no preo de venda dos produtos. Comparamos o Lucro Liquido com o volume de vendas do exerccio. Lucro Liquido x 100 Vendas
20 Dessa forma, identificamos percentualmente qual foi a Margem de Lucro sobre as vendas.
3.3.
Dupont
Aborda aspectos quantitativos das interferncias patrimoniais e de resultado no Retorno
sobre Investimento (RSI) das empresas. Tal abordagem realiza-se por meio de desdobramentos desse indicador de rentabilidade, inicialmente em lucratividade (margem lucro) e produtividade (giro do ativo). Consideramos como critrio para calculo do RSI o de Retorno Operacional sobre Ativo Liquido ou Retorno sobre Passivo Remunerado (RsPR).Assim sendo, por retorno referimonos ao Lucro Operacional (excluindo as despesas financeiras); e por investimento, ao Ativo Liquido Mdio, ou o Passivo Remunerado Mdio (Passivo Total menos Passivo de Financiamento Mdio). Ajudara gesto das empresas na identificao e explicao de ameaas e oportunidades relacionadas aos seus negcios. Identificao, pois a gesto devera ser pro - ativa em seus rumores, e explicativa, pois necessita de fundamentao concreta e qualitativa quando analisar suas varias patrimoniais. O principal conceito de Mtodo Dupont demonstrar a eficincia no uso dos Ativos da empresa. Demonstra o resultado de margem de lucro e giro dos Ativos, que associa as 2 (duas) formas de levantar lucro: o giro e margem e analise a empresa de forma sistmica. O modelo Dupont uma das formas de organizar e analisar os nmeros encontrados nos relatrios financeiros de uma empresa, com vista a observar o seu desempenho. (SOARES, GALDI, 2011, p. 280). Frmula: Ativo lquido = Ativo Total Passivo Operacional Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont RA = Vendas Lquidas/ Ativo Lquido x Lucro/ Vendas Lquidas Observao: nesta frmula, o lucro o lucro antes das despesas financeiras. Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont RA = Vendas Lquidas/ Ativo Lquido x Lucro/ Vendas Lquidas 2007
21
Vendas Lquidas = Vendas Brutas Devoluo e Cancelamentos Vendas Lquidas = 631.988 59.786 = 572.202 Ativo lquido = Ativo Total Passivo Operacional Ativo lquido = 1.341.737 312.523 = 1.029.214 Lucro = Lucro Lquido + Despesas Financeiras. Lucro = 126.795 RA = 572.202 x 126.795 1.029.214 572.202 = 0,55x 22,16 = 12,19
RA = Vendas Lquidas/ Ativo Lquido x Lucro/ Vendas Lquidas 2008 Vendas Lquidas = Vendas Brutas Devoluo e Cancelamentos Vendas Lquidas = 696.124 65.927 = 630.197 Ativo lquido = Ativo Total Passivo Operacional Ativo lquido = 1.662.979 414.144 = 1.248.835 Lucro = Lucro Lquido + Despesas Financeiras. Lucro = 11.563 RA = 630.197 x 111.563 1.248.835 630.197 O indicador mostra que no ano de 2007 a empresa tinha Ativo Liquido de 12,19 %.E que se tivesse um Ativo Liquido de R$1.000.000,00 o seu lucro seria de 121.900,00 fora as despesas financeiras.E no ano de 2008 a empresa apresenta Ativo Liquido pouco menor, de 9,03%, tendo ai lucro de 903.000,00 apenas, fora as despesas financeiras. = 0,51 x 17,70 = 9,03
3.4.
ndices financeiros de algumas empresas que realmente faliram. Baseado no estudo atribuiu pontos a indicadores de controles do Balano Patrimonial e formulou o que ele intitulou de Termmetro de Insolvncia.
22 O objetivo no meramente analisar o risco de falncia, mas tambm avaliar a empresa, dando-se uma nota para a mesma, variando de (-)7,00 ate 7,00. utilizado vrios indicadores, em especial os medidores de liquidez e endividamento, procurando saber se a empresa solvente ou caminha para falncia. Se a nota for positiva (de zero a 7,0) pode-se dizer que h um equilbrio na administrao do trip, sendo melhor quanto mais se aproximar do 7,0. Se a nota for menor que (-)3,0, a situao tende a falncia.Entre (-)3,0 e 0, uma regio nebulosa, podendo a empresa sair da situao difcil, como falir. Frmula: FI= A + B + C D E Em que: A= Lucro Lquido x 100 Patrimnio Lquido B= Ativo circulante + Realizvel em longo prazo x 1,65 Passivo circulante + Elegvel em longo prazo C= Ativo circulante Estoque x 3,55 Passivo circulante D= Ativo circulante x 1,06 Passivo circulante
2007
2008
23
Lucro Lquido x 100 Patrimnio Lquido B 786.840+425.231 Ativo circulante + Realizvel em longo prazo x 1,65 Passivo circulante + Elegvel em longo prazo 1,68 x 1,62= 2,77 1,42 x 1,62 = 2,34 C 786.840-183.044 Ativo circulante Estoque x 3,55 Passivo circulante =1,93 312.523 = 1,45 414.144 886.876-285.344 = 312.523+405.770 6 5= 414.144+567.05 886.876+514.19 = 0,010 621.573 124.219 x 0,05 = 0,009 679.243 112.953 x 0,05
1,93 x 3,55 = 6,85 D 786.840 = 2,51 Ativo circulante x 1,06 Passivo circulante 2,51 x 1,06 = 2,66 E 312.523+405.770 Elegvel total x 0,33 Patrimnio Lquido = 1,15 621.573 1,15 x 0,33 = 0,37 0,47 2,26 312.523 5,14
1,45 x 3,55 =
2,14 x 1,06 =
0,33=
2007 FI= A + B + C D E FI= 0,010+2,77+6,85-2,66-0,37 = 6,59 2008 FI= A + B + C D E FI= 0,009+2,34+5,14-2,26-0,47 = 4,76
24 De acordo com os dados fornecidos a empresa apresenta no ano de 2007 resultado de 6,59 mostrando um estado de solvncia, ou seja, esta muito bem financeiramente. J no ano de 2008 permanece resultado bom de 4,76, mas com pequena diminuio de 1,83, mas ainda permanece em solvncia.
CAPTULO IV
4. O EFEITO DA INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS 4.1. Capital de Giro
A Gesto do Capital de Giro pode implicar aumento do lucro ao final de cada exerccio. Gerir no se resume apenas conseguir financiamentos com juros menor ou comprar mercadorias com preo melhores. Mas saber administrar o prazo tambm pode ser grande aliado, na busca de melhores lucros. Seu gerenciamento envolve processo continuo, visando tomadas de deciso voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
4.2.
tambm as obrigaes contabilizadas no Passivo Circulante. Exemplo: Fornecedores, Caixa, Contas a Pagar, Contas a Receber, Disponibilidades. Braga (1998) refora: a administrao do Capital de giro esta relacionada com os problemas de gesto dos ativos e passivos circulantes e a com a inter-relaes entre esses grupos patrimoniais..
4.3.
venda.
2007
2008
25
360
Revela que em 2007 a empresa teve um giro mdio dos estoques de 183 dias; j em 2008 passaram para 246,60 dias, isso mostra que a empresa esta deixando de produzir e estocando mais.
4.4.
para pagamento dos clientes. 2007 62.888 631.988 2008 77.463 696.124
2007 62.888 x 360 = 35,82 631.988 dias DP = dias do perodo = 360 dias
Os dados revelam que a empresa tem tempo de demora de 35,82 dias em 2007 para recebimento das vendas. J em 2008 passa para 40,05 dias. Sendo o prazo mdio concedido para pagamento, incluindo a as vendas vista.
4.5.
empresa tem para utilizar suas matrias-primas ou mercadorias, antes de paga-las. 2007 2008
CMV= Ei + compras - Ef 416.550 = 183.044 + compras 285.344 Compras = 518.850 PMPC = Fornecedores x 360 Compras 31.136 x 360 = 21,60 dias 518.850
Os dados revelam que em 2008 a empresa teve 21,60 dias para pagar suas compras a prazo.
4.6.
Ciclo Operacional
Pode ser definida como tempo correspondente ao intervalo entre a compra de matrias
primas ou mercadorias e o recebimento das vendas. Pode-se definir como tempo exato do processo operacional da empresa, entre comprar, armazenar, produzir, novamente armazenar, vender, entregar e receber o produto da venda. Ciclo Operacional = PMRE + PMRV
2008 360 =
2007 183 +
2008 246,60 +
O tempo de operao da empresa e de 218,82 dias em 2007; e de 286,65 dias no ano de 2008.Sendo este o tempo entre a compra e o recebimento das vendas.E dados revelan que o prazo para recebimento em 2008 aumento.
4.7.
Ciclo Financeiro
Pode-se definir como perodo de necessidade do Capital de Giro, pois se inicia com o
pagamento de fornecedores e termina com o recebimento das vendas. tempo de comprar, armazenar, produzir, volta a armazenar, vender, entregar e receber, porem descontado o perodo de pagamento de fornecedores.
PMRE
PMRV
PMPC
416.550
696.124
518.850
CF = 246,60 + 40,05 21,60 = 265,05 Sendo assim a empresa tem necessidade de Capital de Giro para operar por 265,05 dias.Nesse caso se ela tiver necessidade de recursos devera contrair emprstimos externos, gerando encargos financeiros.
28
CONCLUSO
O trabalho realizado nos mostra o quanto e trabalhoso a vida de um administrador e o quanto importante o estudo das analise e demonstraes financeiras de uma empresa. Apesar dos modelos complexos que so criados e de todas as novas teorias, o objetivo central orientar as aes de uma empresa com o objetivo de obter lucros. Todo conhecimento apresentado neste trabalho garantem ao administrador financeiro uma viso clara da situao financeiro-econmica da empresa. Com estas anlises financeiras possvel fornecer suporte ao administrador da empresa para tomar decises com mais segurana, aproveitando todos os recursos disponveis dela.
29 Com todos os conhecimentos apresentados neste trabalho ele proporciona suporte para o administrador da empresa tomar decises seguras que desencadearo grandes retornos financeiros para a empresa.
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REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
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Estrutura de Anlise Financeiro e Econmica dad Demonstraes. Artigo Disponvel em: http://monografias.brasilescola.com/administracao-financas/estrutura-analise-financeiro economica-das-demonstracoes-.htm