20 REGLAS DE ORO PARA INVERTIR EN BOLSA

1. Antes de nada, define tu objetivos, plazos y riesgo de la inversin Antes de realizar cualquier inversin es necesario establecer el objetivo con el que se realiza (ganar un 10% anual), el plazo en el que se desea alcanzar ese objetivo (tres aos aproximadamente) y el riesgo que se est dispuesto asumir (si ha llegado al nivel mximo de prdidas que puedes asumir, cierra la posicin, asume tu error y espera otra oportunidad). Todo ello depender de las caractersticas personales de cada inversor y estar en funcin de su patrimonio, edad, aversin al riesgo o expectativas de beneficios. 2. Qu parte de mi capital debo arriesgar? Invierte aquella parte de tu patrimonio que no vayas a necesitar a corto plazo o que no vayan a comprometer tu patrimonio personal o familiar. Ten en cuenta que la bolsa significa incertidumbre y que por lo tanto siempre existir el riesgo de que las cosas no salgan como habas previsto en un principio. 3. Invertir a corto o a largo plazo? El plazo al que se quiere realizar la inversin lo debe elegir cada inversor individualmente. Sin embargo, no debes olvidar que la especulacin es adecuada tan slo para aquellos inversores que tienen un conocimiento amplio del mercado, una gran experiencia y se dedican exclusivamente a ello, vigilando constantemente los valores que tienen en cartera. El inversor normal debe tener un horizonte temporal ms amplio, lo cual no es obstculo para poder obtener importantes beneficios, ya que est demostrado que en el largo plazo, la inversin en bolsa es la opcin que mayores ganancias puede proporcionar. 4. Desconfa del que te prometa el oro y el moro Debes tener en cuenta siempre que la inversin en bolsa lleva aparejada cierto riesgo, por lo que nadie te puede asegurar una ganancia elevada. Por lo tanto desconfa de todo aquel que te prometa elevados beneficios en muy poco tiempo y piensa que si fuese tan fcil invertira l su propio patrimonio para obtener las ganancias que promete. 5. No es conveniente poner todos los huevos en la misma cesta Es conveniente que al invertir realices una diversificacin de la cartera. Te aconsejamos invertir en distintos valores y sectores para disminuir el riesgo, aunque tampoco es recomendable tener un gran nmero de valores en cartera, ya que el seguimiento de los mismos sera difcil de realizar. Un nmero adecuado se situara entorno a cinco valores.

6. Lo importante? Saber interpretar la informacin Si piensas invertir tu dinero en un determinado valor, lo ms probable es que te pongas a buscar informacin y que gran parte de la misma sea totalmente contradictoria. Por lo tanto ten en cuenta siempre que lo importante en la bolsa, no es tener gran cantidad de informacin, sino la interpretacin de la misma. 7. Invierte siempre a favor de la tendencia En la bolsa, los trminos caro y barato, no existen. Los precios de las acciones se mueven siempre en tendencias, algunas de las cuales suelen durar varios aos. Por lo tanto invierte siempre a favor de la misma, no te obsesiones con intentar buscar un suelo cada vez que se recupera el mercado, si la tendencia del valor sigue siendo bajista. La impaciencia suele pasar factura y en la inversin en bolsa elegir el momento oportuno es lo ms difcil, pero tambin lo ms importante. 8. Deja correr las ganancias y acorta tus prdida El gran especulador Kostolany deca que el error ms comn entre los pequeos inversores era el de acortar las ganancias y dejar correr las prdidas. La mayora de los inversores, vendemos cuando vamos ganando un 10% y no lo hacemos cuando tenemos prdidas con la esperanza de que ya se recuperar. Lo aconsejable es mantener las posiciones siempre que la tendencia sea alcista (en lugar de un 10%, podramos haber ganado un 20,30,70 o un 100%) y vender ( o no tomar posiciones) en el caso de que la tendencia sea claramente bajista (las pequeas prdidas iniciales podran convertirse en cuantiosas prdidas si no asumimos nuestro error con rapidez). 9. Ten en cuenta tu situacin fiscal A la hora de realizar cualquier inversin debes tener en cuenta tu situacin fiscal, ya que Hacienda somos todos y a final de ao tenemos que rendir cuenta ante ella (haz click aqu y conoce la fiscalidad de cada uno de los productos financieros). 10. La bolsa no es un juego A la bolsa es como a los toros, siempre hay que tenerle un respeto. Deberas tener en cuenta que la bolsa no es un juego ya que existen multitud de factores que pueden afectar a la cotizacin de una empresa y que deben analizarse. Aquellos inversores que en un mercado alcista piensan que la bolsa seguir subiendo eternamente, no tienen memoria histrica burstil y por lo tanto estn destinados a arruinarse. 11. Mtodo versus sistema Siempre se podrn desarrollar nuevos sistemas de anlisis, unos mejores que otros, pero el xito en el mercado se deber ms a la aplicacin sistemtica y

rigurosa de un mtodo de anlisis elegido racionalmente, que al sistema aplicado en s mismo. 12. Independencia de pensamiento Para permanecer en el ambiente burstil, lo ms recomendable es aprender a ganar dinero analizando el mercado en forma independiente, mediante las habilidades propias que usted pueda desarrollar. De este modo podr transformarse en el dueo de su propio destino, sin depender de otras personas. Al aprender a leer en forma correcta las seales del mercado, su habilidad ser trasladable, y podr viajar a cualquier mercado del mundo sin tener que requerir de contactos tortuosos, ni confiar en datos obtenidos a travs de una red de informacin extraa. Los buenos datos slo son dados a unos pocos, pero los malos datos son dados a cualquiera. 13. Aprovechar la inercia Una accin que inicialmente muestra un alza sistemtica de precio, tendr la tendencia a continuar en esa direccin, hasta alcanzar su madurez. Una vez que comprobamos que el mercado ha confirmado la tendencia del cambio de precio, se deben materializar las transacciones en esa misma direccin. El mercado mantendr el rumbo hasta agotar su inercia. Toda la ciencia residir, entonces, en acertar el momento adecuado de compra. Lo que s es impredecible es cunto durar la inercia, y a qu precio alcanzar su madurez. De ah la importancia de entrar en posicin apenas se obtenga la seal de compra. 14. No sobretransar Uno de los errores ms comunes es la sobretransaccin. Como lo comentramos anteriormente, existe el peligro de caer en un anlisis de muy corto plazo al utilizar indicadores que dan seales de compra y de venta muy seguido. El mercado chileno se caracteriza por su alta volatilidad, y es fcil caer en un ritmo de compras y ventas demasiado frecuente, lo que a la larga, har ganar mayoritariamente a quienes les pagamos comisiones para operar. Cuidado con crear nuestro propio monstruo, procesar exceso de informacin y calcular ms herramientas estadsticas que las necesarias. Los principios bsicos no se deben perder de vista, ya que, finalmente, el juego de la Bolsa sigue siendo en su esencia muy simple: comprar a un determinado precio y vender a otro precio ms alto. Cualquiera puede usar el anlisis tcnico, pero pocos llegan a entenderlo cabalmente. 15. Desarrollar la virtud de la paciencia La virtud de la paciencia todos la conocen, pero pocos aprenden a practicarla. Aplicar realmente la paciencia es la parte ms dura, pero sin duda, la ms importante. Uno puede estudiar libros completos y asistir a conferencias acerca de cmo ser un inversionista con xito, pero es en la espera paciente donde se materializan las mayores utilidades. Nadie puede ensear la paciencia, y solamente uno puede ser su propio instructor a este respecto.

16. No cortar los botones de su jardn antes que florezcan La nica manera de ganar buenas rentabilidades es cultivar posiciones ganadoras. Si se cortan en forma prematura, nunca podr tener la oportunidad de verlas dar el mximo de rentabilidad. La estrategia de rematar una posicin ganadora para ir en busca de otra, implica un riesgo adicional al salir al encuentro de ella en el mercado. Si usted ya tiene una accin ganadora, cultvela, y le dar mayores resultados que desecharla por otra. Una estrategia astuta sera entonces cortar las malezas, o acciones estancadas, y abonar las que estn llenas de botones de flores. Si cortamos siempre las flores de nuestro jardn, terminaremos cultivando slo malezas. 17. No limitar los precios, ni en la compra ni en la venta Todas las rdenes, tanto de compra como de venta, deben ser dadas a precio de mercado. Una vez que se determina que una accin est en condiciones de ser comprada, porque iniciar su ciclo ascendente, lo importante es comprarla al precio de ese momento, sin ponerle lmites. Lo mismo ocurrir si queremos liquidar una posicin; debe hacerse a precio de mercado. Es ms importante lograr una posicin, que quedarse fuera, porque no se dio el precio esperado o salirse de una posicin, si el precio se desploma, que quedarse adentro, porque no pudo vender al precio esperado. Muchas personas son partidarias de poner lmites a los precios, pero la verdad es que, esto implicara que el especulador conoce de antemano cmo se mover el mercado, lo cual es absurdo. El mercado har siempre lo que debe hacer, sin importarle a quien deba aplastar. Slo se requiere tener confianza en el corredor de Bolsa que nos atiende, y dar rdenes a precio de mercado. Si se dispone de informacin continua se puede saber a qu precio se dio la orden, y luego comprobar que el precio al cual se hizo nuestra transaccin sea cercano al de esa hora. En todo caso, la relacin con el corredor de Bolsa debe ser bsicamente de confianza. 18. Otorgarse una recompensa tangible, si triunfa 19. No sobrediversificar la cartera Se han realizado varios estudios de diversificacin de las carteras para minimizar el riesgo, y todos concluyen que el nmero mnimo razonable, que es cercano al riesgo de un portfolio extremadamente diversificado, es de 5 ttulos. Jack Gaumitz, en su tesis de doctorado en la Universidad de Stanford, en 1967, concluy que el riesgo de un portfolio diversificado de acciones llega a valores asintticos en un nmero de 18 acciones. Otro estudio realizado por John Evans, de la Universidad de Washington, en 1968, concluy que un porfolio de 5 acciones, tena el mismo riesgo que porfolios de hasta 60 acciones. En el seminario entregado por la Wharton School, en Santiago, en Julio de 1995, por el profesor Jeffrey F. Jaffe, se demostr que el riesgo de un portfolio de 5 acciones es 25, medido como desviacin standard, y para 1000 acciones era 20. Es decir, el riesgo slo se disminua en un 20% al aumentar la diversificacin en 200 veces. Por lo tanto, se concluye que es preferible diversificar el portfolio en pocas acciones elegidas en diferentes reas de

negocios, pero bien pastoreadas. Actualmente, con la tecnologa de software disponible para la administracin de carteras, es fcil caer en la tentacin de invertir en un nmero elevado de diferentes acciones, lo cual al final de cuentas, es innecesario si se quiere diversificar el riesgo. Si se siguen todas las favoritas, pero se invierte en tan slo un nmero fijo de ellas, por ejemplo 10, no podr evitarse que ms de alguna que no hayamos elegido para nuestro portafolio saltar repentinamente hacia un precio mximo impredecible. Humanamente darn ganas de estar en todas las acciones que el procedimiento que estemos aplicando nos indique, puesto que no podremos saber cul de todas ellas ser caballito de oro; pero, por otra parte, sabremos racionalmente que no es necesario estar en todas. Se recomienda entonces manejarse tratando de tener en cartera las acciones ms atractivas en torno a un nmero entre 5 a 10 mximo, elegidas en distintos sectores de actividad. 20. No desesperar, siempre habrn nuevas oportunidades Muchas veces nos habr ocurrido que por las ms distintas razones nos quedamos fuera del mercado y no alcanzamos a tomar una posicin de compra, justo en aquella accin que era seguro que evolucionara al alza. Nos diremos entonces que una vez ms la Ley de Murphy se ha ensaado con nosotros, mientras vemos amurrados como todos los dems que compraron, celebran su decisin. Tambin sentiremos que nos hemos perdido la ltima oportunidad de subirnos al carro del triunfo. En verdad, todo lo anterior no es ms que la expresin de la trampa de las emociones, ya que siempre habr en el mercado nuevas oportunidades iguales o mejores que las que no pudimos aprovechar. Todos los das nacen nuevos ciclos de acciones con inercia al alza, y aunque el desempeo general de la Bolsa sea boyante o esculido, nunca dejarn de existir ciclos ya que, debido a su naturaleza, definitivamente ste es un juego que no podr terminar jams. Cuando se hacen bien las cosas, es importante otorgarse una recompensa. Pero dicha recompensa debe ser traducida a cosas tangibles. Ms dinero en la cuenta de transacciones no es un tem tangible. Tomar una merecidas vacaciones, comprarse algn objeto aorado, o cambiar el auto, s es una recompensa tangible. No se considera una recompensa el tomar ms riesgo transando ese dinero en acciones. Recuerde que la nica forma de no estar expuesto al riesgo, es no estar posicionado. Se sugiere que cuando logre ganar en una transaccin, separe una porcin de las ganancias, 10% por ejemplo y pngala en una cuenta separada. La irona de este negocio hace que el peor especulador, que ha fracasado en el mercado, para reponerse se tome vacaciones que no puede costear. Con esto no hace sino acelerar su bancarrota.