ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

MARZO 2007 CENTRUM Beatrice Avolio Alecchi

QU SIGNIFICA ANALIZAR ESTADOS FINANCIEROS?

CONJUNTO DE TCNICAS UTILIZADAS PARA DIAGNOSTICAR LA SITUACIN Y PERSPECTIVAS DE UN NEGOCIO

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OBJETIVOS DEL ANLISIS FINANCIERO

PERMITE EVALUAR EL DESEMPEO ANTERIOR DE UNA EMPRESA.

ANLISIS DE ESTADOS FINAN.

PERMITE EVALUAR LA CONDICIN ACTUAL DE UNA EMPRESA.

BUSCA PREDECIR EL POTENCIAL FUTURO DE LA ENTIDAD, PROPORCIONAR INDICIOS SOBRE LA FORMA EN LA QUE LA EMPRESA RESPONDER A LOS DESARROLLO ECONMICOS FUTUROS.
BUENA PARTE DE LAS DECISIONES TOMADAS POR UNA EMPRESA SE VEN REFLEJADAS EN SUS ESTADOS FINANCIEROS.
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PROCESO DEL ANLISIS

CONOCER LA EMPRESA COMPRENDER LOS ESTADOS FINANCIEROS ANLISIS DEL BALANCE GENERAL Y DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ANLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO OTRAS HERRAMIENTAS DE ANLISIS

FORTALEZAS

Partidas de los informes y sus correctos significados Principios y normas contables aplicadas (depende del pas) Aplicacin de nuevas normas de contabilidad

ANLISIS VERTICAL

ACTIVIDADES DE INVERSION

PUNTO DE EQUILIBRIO APALANCAMIENTO OPERATIVO NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO EVA

DEBILIDADES

ANLISIS HORIZONTAL

ACTIVIDADES DE OPERACION

OPORTUNIDADES

RATIOS FINANCIEROS

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

AMENAZAS

Fiabilidad de los datos

ANLISIS DE RENTABILIDAD

MEDIDAS DE PRODUCTIVIDAD, CALIDAD Y MERCADO

ESTRATEGIAS FUTURAS

Normas de valuacin

Grupos de empresas

Diferencias sectoriales y de tamao de la empresa

FUENTES DE INFORMACIN LIMITACIONES DEL ANLISIS LA CLAVE ES LA COMPARACIN

ASPECTOS PREVIOS
FUENTES DE INFORMACIN LIMITACIONES DEL ANLISIS LA CLAVE ES LA COMPARACIN

ASPECTOS PREVIOS: FUENTES DE INFORMACIN

ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

CUALQUIER OTRO TIPO DE INFORM.

INFORMACIN COMPLEMENTARIA - Operaciones, lineas de negocios. - Mercado, productos,

LOS ESTADOS FINANCIEROS

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS:

- Informacin complementaria. - Hechos relevantes despus del cierre

PRESUPUESTOS
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ASPECTOS PREVIOS: LIMITACIONES DEL ANLISIS

Se basa en datos histricos. Se basa en informacin al cierre de los ejercicios, lo cual no necesariamente es representativo de la situacin promedio. Las empresas pueden manipular los datos contables. Las limitaciones de la informacin contable.

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ASPECTOS PREVIOS: LA CLAVE ES LA COMPARACIN

COMPARACIN CON PERIODOS ANTERIORES

COMPARACIN CON METAS PREDETERMINADAS

COMPARACIN CON OTRAS ENTIDADES

Permite analizar tendencias e inclinaciones Permite evaluar los periodos actuales a la luz de las relaciones histricas Es necesario asegurarse que los datos sean comparables: mtodos contables

Se comparan los resultados con los presupuestos elaborados Se comparan con estndares de ratios

Empresas similares Razones promedio para la industria Tener cuidado con las comparaciones

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PASO 1: CONOCER A LA EMPRESA

CONOCER LA EMPRESA FORTALEZAS OPORTUNIDADES ESTRATEGIAS FUTURAS DEBILIDADES AMENAZAS

PASO 1: CONOCER A LA EMPRESA

ORGANIZACIN ECONOMICO FINANCIERO MARKETING PRODUCCIN CAPITAL HUMANO

OBJETIVOS DE LA EMPRESA

SITUACIN FINANCIERA RESULTADOS ECONMICOS COSTOS Y MRGENES CRECIMIENTO

MERCADO

TECNOLOGA

CLIMA LABORAL

ESTILO DE DIRECCIN

COMPETENCIA

INVESTIGACIN

MOTIVACIN

PLANIFICACIN

PRECIOS

CAPACIDAD PRODUCTIVA PRODUCTIVIDAD

KNOW HOW

ESTRUCTURA JURIDICA

PRODUCTOS

PRESUPUESTOS

PUBLICIDAD

CALIDAD

DISTRIBUCIN

PROCESOS

POSICIONAMIENTO

ANLISIS FODA
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PASO 2: COMPRENDER LOS ESTADOS FINANCIEROS

COMPRENDER LOS ESTADOS FINANCIEROS Partidas de los informes y sus correctos significados Aplicacin de nuevas normas de contabilidad Principios y normas contables aplicadas (depende del pas) Fiabilidad de los datos

Normas de valuacin

Grupos de empresas

Diferencias sectoriales y de tamao de la empresa

PASO 3: ANLISIS DEL BALANCE GENERAL Y DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

ANLISIS VERTICAL BALANCE GENERAL Como porcentaje de los activos GANANCIAS Y PRDIDAS Como porcentaje de las ventas ANLISIS HORIZONTAL modificiaciones por periodos sobre un ao base, en porcentajes ANLISIS DE RATIOS LIQUIDEZ

SOLVENCIA

GESTIN

RENTABILIDAD

ESTRUCTURA DEL BALANCE

CAJA PASIVO CORRIENTE CUENTAS POR COBRAR

EXISTENCIAS PATRIMONIO ACTIVO FIJO

EMPRESA COMERCIAL, pocos activos fijos, poca deuda a largo plazo

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ESTRUCTURA DEL BALANCE

CAJA CUENTAS POR COBRAR EXISTENCIAS PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO FIJO

PATRIMONIO

EMPRESA INDUSTRIAL, alto activo fijo, financiamiento a largo plazo

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ESTRUCTURA DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

COSTO DE VENTAS

60%

GASTOS OPERATIVOS GASTOS FINANCIEROS IMPUESTOS UTILIDAD NETA

20% 4% 1% 15%
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