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Alguna vez se pregunt porque denominamos "Bolsa" al lugar donde se llevan a cabo las transacciones del mercado de capitales?
A partir del siglo XII aproximadamente, se comienzan a organizar alrededor de la cuenca mediterrnea las primeras lonjas de mercaderes. Las lonjas eran espacios, generalmente al aire libre, donde se reunan comerciantes de diferentes lugares para intercambiar mercaderas. Con el auge de estos mercados el intercambi en los mismos comenz a crecer y se fueron expandiendo a lo largo de Europa Occidental. Paralelamente comenz a aparecer la figura del prestamista, que a cambio de una garanta en objetos de valor (oro, joyas, etc.), emita una especie de certificado de depsito que poda ser utilizado como medio de pago en el mercado. Con la dispersin de las lonjas las logias de los Caballeros Templarios comenzaron a ofrecer un servicio de depsito para los viajeros que deseaban evitar el riesgo de viajar con objetos de valor. Los templos emitan un certificado que serva de comprobante para el titular de los bienes. Con este comprobante la persona poda extraer una suma similar en cualquier castillo templario, evitando as el riesgo inherente a los viajes. A fines del siglo XIII y principios del siglo XIV la zona de los pases bajos se erigi como uno de los centros de comercio ms importantes de Europa. Es en una ciudad de Flandes, precisamente, donde se puede encontrar el origen etimolgico de la palabra "Bolsa". El trmino "Bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneci a una reconocida familia noble de la ciudad, la familia Van Den Beurse. Los Van Den Beurse eran unos de los principales impulsores del comercio, y segn cuenta la tradicin, en esa casa se realizaban la mayora de las transacciones comerciales de Flandes en esa poca. Y el trmino "Bolsa"? El escudo de armas de la familia Van Den Beurse, que estaba grabado en la entrada de la mansin, tena tres bolsas de piel similar a las que se usaban para cargar monedas Adems Beurs en flamenco quiere decir bolsa, por lo que se cree fue evolucionando el nombre de Beurse a Beurs. As es como, en aquella poca, se comenz a decir que se "iba a la bolsa" como sinnimo de ir a la lonja a intercambiar mercaderas. Los Van Den Beurse como otros intermediarios emitan tambin certificados de depsitos. De esta manera en gran cantidad de idiomas se denomina "Bolsa" al lugar donde se desarrollan las transacciones del mercado de capitales. As en alemn es "die Brse", en italiano "Borsa", en francs "Bourse". Por otro lado en los pases de origen anglosajn se instal el trmino "Stock Market". Se cree que el mismo proviene de un mercado de pescados londinense que habra sido llamado as porque en el haba troncos de rbol que haban sido
utilizados para castigar a las personas que realizaban alguna ofensa pblica. Justamente esos troncos de rbol o "garrotes" eran los stocks. Otra teora dice que se utilizaban los garrotes para marcar la participacin en las empresas en la poca a travs de muescas en la madera.
Qu tan comn es un "juego Ponzi" en el mercado financiero? Cul fue el ltimo caso popularmente conocido?
Los juegos o esquemas Ponzi obtienen su nombre del italiano Carlo Ponzi, quien a principios del siglo pasado perpetu la primera estafa piramidal popularmente conocida. Con la excusa de la creacin de una empresa de cambio de estampillas provenientes de Italia, convenci a amigos y conocidos de invertir en su negocio a cambio del pago total ms un importante inters a los pocos meses de la primera inversin. Cuando se acercaba la fecha de pago convenca a otros para que ingresaran al negocio y con los nuevos capitales pagaba los antiguos prstamos. Esto generaba confianza en los inversores e incentivaba a otros a entrar. Sin embargo, Ponzi reinverta poco dinero en la empresa y slo lo utilizaba para pagar los prstamos anteriores y obtener una ganancia personal. Mientras la confianza en l se mantuvo, el esquema funcion sin problemas. Sin embargo, un diario alert sobre lo poco que Ponzi inverta en la empresa y los inversores se asustaron y reclamaron sus ahorros. Pero el dinero que tena disponible, por supuesto, no alcanzaba para cubrir las obligaciones si no ingresaban nuevos capitales, por lo que el sistema colaps. Ha habido varios esquemas Ponzi conocidos a lo largo de la historia moderna y seguramente muchos otros ms pequeos no conocidos popularmente. El ltimo de ellos, y tal vez el ms grande de la historia, fue el realizado por Bernard Madoff que "explot" durante la ltima crisis econmica luego de la cada de Lehman Brothers.
Qu objetivo persigue la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) al bajar o subir las tasas?
Al bajar o subir la tasa de inters de referencia la FED se propone intervenir en el mercado a travs de la poltica monetaria. La FED tiene dos objetivos de poltica econmica fundamentales de acuerdo a su acta de creacin: promover un crecimiento sustentable de la economa con pleno empleo y mantener la estabilidad de los precios. La modificacin de la tasa es una seal y un incentivo para que los agentes cambien su conducta y esta dirigida a influir en sus objetivos de poltica. En principio, y slo en principio, podra pensarse que ambos objetivos tienen cierto grado de conflicto. As, cuando la FED sube la tasa de inters restringe los crditos en la economa desalentando el consumo y por ende el crecimiento. En estos casos se dice que la FED "se preocupa ms" por el objetivo de estabilidad de precios y "enfra" la economa. Por el contrario, cuando la FED baja la tasa, hace ms accesible el crdito e incentiva a los agentes al consumo y la inversin acelerando el crecimiento. En este caso se suele decir que "se preocupa menos" por la estabilidad de los precios.