Corporate Governance Definition:Corporate governance refers to the set of systems, principles and processes by which a company is governed.

They provide the guidelines as to how the company can be directed or controlled such that it can fulfill its goals and objectives in a manner that adds to the value of the company and is also beneficial for all stakeholders in the long term. Stakeholders in this case would include everyone ranging from the board of directors, management, shareholders to customers, employees and society. The management of the company hence assumes the role of a trustee for all the others Tadbir urus korporat merujuk kepada satu set sistem, prinsip dan proses oleh sebuah syarikat yang ditadbir. Mereka menyediakan garis panduan tentang bagaimana syarikat boleh diarahkan atau dikawal seperti supaya ia dapat memenuhi matlamat dan objektif dalam cara yang menambah nilai syarikat dan juga memberi manfaat kepada semua pihak yang berkepentingan dalam jangka masa panjang. Pihak yang berkepentingan dalam kes ini akan termasuk semua orang yang terdiri dari lembaga pengarah, pengurusan, pemegang saham kepada pelanggan, pekerja dan masyarakat. Pengurusan syarikat itu mengambil alih peranan pemegang amanah bagi semua yang lain What are the principles underlying corporate governance? Corporate governance is based on principles such as conducting the business with all integrity and fairness, being transparent with regard to all transactions, making all the necessary disclosures and decisions, complying with all the laws of the land, accountability and responsibility towards the stakeholders and commitment to conducting business in an ethical manner. Another point which is highlighted in the SEBI report on corporate governance is the need for those in control to be able to distinguish between what are personal and corporate funds while managing a company. Tadbir urus korporat adalah berdasarkan prinsip-prinsip seperti menjalankan perniagaan dengan segala integriti dan keadilan, telus dengan mengambil kira semua transaksi, membuat pendedahan dan keputusan yang perlu, mematuhi semua undang-undang tanah, akauntabiliti dan tanggungjawab terhadap pihak yang berkepentingan dan komitmen menjalankan perniagaan dengan cara yang beretika. Satu lagi perkara yang ditonjolkan dalam laporan SEBI mengenai tadbir urus korporat adalah perlu bagi mereka yang dalam kawalan boleh membezakan di antara apakah dana peribadi dan korporat di samping menguruskan sebuah syarikat. Why is it important? Fundamentally, there is a level of confidence that is associated with a company that is known to have good corporate governance. The presence of an active group of independent directors on the board contributes a great deal towards ensuring confidence in the market. Corporate governance is known to be one of the criteria that foreign institutional investors are increasingly depending on when deciding on which companies to invest in. It is also known to have a positive influence on the share price of the company. Having a clean image on the corporate governance front could also make it easier for companies to source capital at more reasonable costs. Unfortunately, corporate governance often becomes the centre of discussion only after the exposure of a large scam. Pada dasarnya, terdapat satu tahap keyakinan yang dikaitkan dengan syarikat yang diketahui mempunyai tadbir urus korporat yang baik. Kehadiran kumpulan yang aktif pengarah bebas pada board menyumbang

banyak ke arah memastikan keyakinan dalam pasaran. Tadbir urus korporat yang dikenali sebagai salah satu daripada kriteria yang pelabur institusi asing yang semakin bergantung kepada bila membuat keputusan di mana syarikat-syarikat untuk melabur. Ia juga diketahui mempunyai pengaruh yang positif ke atas harga saham syarikat itu. Mempunyai imej yang bersih di hadapan tadbir urus korporat juga boleh membuat lebih mudah bagi syarikat-syarikat modal sumber pada kos yang lebih munasabah. Malangnya, tadbir urus korporat yang sering menjadi pusat perbincangan hanya selepas pendedahan satu penipuan besar. Why was it in the news recently? Corporate governance has most recently been debated after the corporate fraud by Satyam founder and chairman Ramalinga Raju. In fact, trouble started brewing at Satyam around December 16 when Satyam announced its decision to buy stakes in Maytas Properties and Infrastructure for $1.3 billion. The deal was soon called off owing to major discontentment on the part of shareholders and plummeting share-price. However, in what has been seen as one of the largest corporate frauds in India, Raju confessed that the profits in the Satyam books had been inflated and that the cash reserve with the company was minimal. Ironically, Satyam had received the Golden Peacock Global Award for Excellence in Corporate Governance in September 2008 but was stripped of it soon after Raju's confession. Tadbir urus korporat yang baru-baru ini telah dibahaskan selepas penipuan korporat oleh Satyam pengasas dan pengerusi Ramalinga Raju. Malah, masalah mula menjerang di Satyam sekitar DISEMBER 16 apabila Satyam mengumumkan keputusan untuk membeli kepentingan dalam Maytas Hartanah dan Infrastruktur untuk $ 1300000000. Perjanjian itu telah dihentikan tidak lama lagi disebabkan ketidakpuasan hati utama di pihak pemegang saham dan kejatuhan harga saham. Walau bagaimanapun, dalam apa yang telah dilihat sebagai satu penipuan korporat yang terbesar di India, Raju mengakui bahawa keuntungan dalam buku Satyam telah melambung dan rizab tunai dengan syarikat tersebut ialah minimum. Ironinya, Satyam telah menerima Anugerah Merak Emas Global Kecemerlangan dalam Tadbir Urus Korporat pada September 2008 tetapi telah dilucutkan tidak lama selepas pengakuan Raju. Benefit Management Good corporate governance allows even outsiders to assess the company on how well it is being governed. The core of corporate governance is its transparency and disclosure principles. An advantage with corporate governance is that the benefits are measurable. Good corporate governance ensures higher market valuation. Corporate governance initiatives should ensure that the board of control and management take the necessary steps that are in the best interest of the business of the company. Tadbir urus korporat yang baik membolehkan malah orang luar untuk menilai syarikat pada bagaimana ia sedang ditadbir. Teras tadbir urus korporat adalah ketelusan dan prinsip pendedahan. Satu kelebihan dengan tadbir urus korporat adalah bahawa faedah boleh diukur. Tadbir urus korporat yang baik memastikan penilaian nilai pasaran yang lebih tinggi. Inisiatif tadbir urus korporat harus memastikan bahawa lembaga kawalan dan pengurusan mengambil langkah yang perlu yang berada dalam kepentingan perniagaan syarikat itu. Transparency Corporate governance encourages more transparency of the business, thereby attaining the trust of its stakeholders. This transparency is brought forward by improving access to capital and financial markets.

Raising capital also becomes easier because of the support the company earns from its stakeholders. Asset diversification through mergers and acquisitions is made easier with a company that follows good corporate governance. Corporate governance practices encourage a system of internal control, which in turn leads to better profit margins. Thus, for a company, corporate governance initiatives make it possible to attract equity investors. The corporate value of the company is increased by adopting good corporate governance practices. If two companies have comparable financial records, institutional investors prefer to invest in the one that has shown a proven record as a well-governed company. Tadbir urus korporat yang menggalakkan ketelusan yang lebih banyak perniagaan, sekali gus mencapai amanah pihak yang berkepentingan. Ketelusan ini dibawa ke hadapan dengan menambah baik akses kepada pasaran modal dan kewangan. Menjana modal juga menjadi lebih mudah kerana sokongan syarikat memperolehi daripada pihak yang berkepentingan. Mempelbagaikan aset melalui penggabungan dan pengambilalihan dibuat lebih mudah dengan syarikat yang berikut tadbir urus korporat yang baik. Amalan tadbir urus korporat menggalakkan sistem kawalan dalaman, yang seterusnya membawa kepada margin keuntungan yang lebih baik. Oleh itu, bagi suatu syarikat, inisiatif tadbir urus korporat yang membuat ia mungkin untuk menarik pelabur ekuiti. Nilai korporat syarikat itu meningkat dengan menerima pakai amalan tadbir urus korporat yang baik. Jika dua syarikat mempunyai rekod kewangan yang setanding, pelabur institusi yang lebih suka untuk melabur dalam satu yang telah menunjukkan rekod yang telah terbukti sebagai sebuah syarikat yang ditadbir. Benefits to Shareholders Good corporate governance initiatives can assist the board of control and the management to act on objectives that are in the best interest of both the company and the shareholders. The shareholders also have greater security on the investments they have made because of the transparency and access to investment details. The shareholders are better informed on all important decisions of management, such as the sale of assets and amendments to articles. Inisiatif tadbir urus korporat yang baik boleh membantu lembaga kawalan dan pengurusan untuk bertindak ke atas objektif yang berada dalam kepentingan terbaik kedua-dua syarikat dan para pemegang saham. Para pemegang saham juga mempunyai keselamatan yang lebih besar ke atas pelaburan yang telah dibuat kerana ketelusan dan akses kepada maklumat pelaburan. Para pemegang saham dimaklumkan dengan lebih baik pada semua keputusan penting pengurusan, seperti penjualan aset dan pindaan kepada artikel. Benefits to the National Economy If a country has a reputation for its strong governance practices, this leads to greater confidence in the investors, which in turn leads to a good flow in capital. The reporting and accounting standards adopted by the country are also an important factor to bring in investments. Thus, good corporate governance practices can be beneficial for any country's national economy. Manfaat kepada Ekonomi Negara Jika sesebuah negara mempunyai reputasi untuk amalan tadbir urus yang kukuh, ini membawa kepada keyakinan pelabur, yang seterusnya membawa kepada aliran yang baik dalam modal. Laporan dan piawaian perakaunan yang diterima pakai oleh negara ini adalah juga merupakan faktor penting untuk membawa masuk pelaburan. Oleh itu, amalan tadbir urus korporat yang baik boleh memberi manfaat kepada ekonomi negara mana-mana negara. Benefits of Corporate Governance 1. Good corporate governance ensures corporate success and economic growth.

2. Strong corporate governance maintains investors confidence, as a result of which, company can raise capital efficiently and effectively. 3. It lowers the capital cost. 4. There is a positive impact on the share price. 5. It provides proper inducement to the owners as well as managers to achieve objectives that are in interests of the shareholders and the organization. 6. Good corporate governance also minimizes wastages, corruption, risks and mismanagement. 7. It helps in brand formation and development. 8. It ensures organization in managed in a manner that fits the best interests of all. Disadvantage Ownership-Management Separation The officers and directors who run the day-to-day affairs of a corporation and make most of its policy decisions are not necessarily shareholders. This can become a problem in large, publicly traded corporations. If no shareholder holds a controlling interest in the corporation, and most shareholders vote by proxy, the corporation's assets are controlled by the board of directors and the officers. The separation of ownership and management can lead to a conflict of interest between management's duty to maximize shareholder value and its interest in maximizing its own income. A CEO, for example, might be paid a large bonus even as the corporation approaches bankruptcy. Pengasingan pemilikan-Pengurusan Pegawai-pegawai dan pengarah yang menjalankan hal ehwal hari ke hari perbadanan dan membuat keputusan dasar tidak semestinya pemegang saham. Ini boleh menjadi satu masalah yang besar, syarikatsyarikat yang didagangkan secara umum. Jika pemegang saham tidak memegang kepentingan mengawal dalam perbadanan itu, dan kebanyakan pemegang saham mengundi secara proksi, aset perbadanan itu dikawal oleh lembaga pengarah dan pegawai-pegawai. Pemisahan pemilikan dan pengurusan boleh membawa kepada konflik kepentingan antara tugas pengurusan untuk memaksimumkan nilai pemegang saham dan kepentingannya dalam memaksimumkan pendapatan sendiri. Ketua Pegawai Eksekutif A, sebagai contoh, mungkin akan dibayar bonus besar malah sebagai perbadanan menghampiri kebankrapan. Illegal Insider Trading The term "corporate insiders" refers to corporate officers, directors and employees because they may have access to confidential, non-public information about the corporation that might affect the value of its shares. Corporate insiders are not strictly prohibited from trading corporate shares but must report these trades to the Securities and Exchange Commission. Illegal insider trading occurs when a shareholder, while in possession of confidential information relevant to the future value of his shares, sells shares to a buyer without access to this information. Illegal insider trading can also be committed by a shareholder not directly affiliated with the corporation, such as an outside auditor, a government regulator or a relative of a corporate insider. Because access to confidential corporate information can be widely dispersed, laws against insider trading can be difficult to enforce. Perdagangan Orang Dalam haram Istilah "dalaman korporat" merujuk kepada pegawai-pegawai, pengarah, korporat dan pekerja kerana mereka boleh mempunyai akses kepada maklumat sulit dan bukan awam mengenai perbadanan yang mungkin memberi kesan kepada nilai saham. Dalaman korporat tidak dilarang daripada perdagangan saham korporat tetapi mesti melaporkan perdagangan ini kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Perdagangan orang dalam haram berlaku apabila seorang pemegang saham, manakala yang memiliki

maklumat sulit yang berkaitan dengan nilai masa depan saham, menjual saham kepada pembeli tanpa akses kepada maklumat ini. Perdagangan orang dalam haram juga boleh dilakukan oleh pemegang saham yang tidak langsung bergabung dengan perbadanan itu, seperti juruaudit luar, pengatur kerajaan atau saudara orang dalam korporat. Kerana akses kepada maklumat korporat sulit boleh secara meluas tersebar, undang-undang terhadap perdagangan orang dalam boleh menjadi sukar untuk menguatkuasakan. Misleading Financial Statements There are many ways to present factually accurate information on a financial statement in a manner that is misleading to investors -- by, for example, selling property from a parent company to a subsidiary to maximize parent company revenues. It is also possible to present factually incorrect information that is difficult to detect by establishing complex networks of subsidiaries and cross-shareholdings. Mengelirukan Penyata Kewangan Terdapat banyak cara untuk menyampaikan maklumat dgn nyata tepat ke atas penyata kewangan dalam cara yang mengelirukan kepada pelabur - oleh, contohnya, menjual harta daripada syarikat induk kepada anak syarikat untuk memaksimumkan pendapatan syarikat induk. Ia juga adalah mungkin untuk membentangkan dgn nyata maklumat yang salah yang adalah sukar untuk mengesan dengan mewujudkan rangkaian kompleks anak-anak syarikat dan cross-pegangan saham. Costs of Regulation The abuse of corporate governance has triggered the enactment of a large body of state and federal laws designed to prevent such abuses from recurring. Compliance with these laws can be burdensome and expensive for corporations. For example, the Securities and Exchange Act of 1933 requires companies seeking to list on a stock exchange to make such extensive disclosures to potential investors that compliance can cost hundreds of thousands of dollars. More recently, the Sarbanes-Oxley Act of 2002 requires corporations to establish extensive systems of internal controls to ensure that their financial statements are both factually accurate and non-misleading. Kos Peraturan Penyalahgunaan tadbir urus korporat telah mencetuskan enakmen badan yang besar undang-undang negeri dan persekutuan yang bertujuan untuk mencegah penyalahgunaan itu daripada berulang. Pematuhan dengan undang-undang ini boleh membebankan dan mahal untuk syarikat. Sebagai contoh, Akta Sekuriti dan Pertukaran 1933 memerlukan syarikat-syarikat yang memohon untuk disenaraikan di bursa saham untuk membuat seperti-apa pendedahan yang luas kepada bakal pelabur yang pematuhan boleh menelan belanja ratusan ribu ringgit. Lebih baru-baru ini, Akta Sarbanes-Oxley 2002 memerlukan syarikat untuk menubuhkan sistem kawalan dalaman yang banyak untuk memastikan yang penyata kewangan mereka adalah kedua-dua dgn nyata tepat dan tidak mengelirukan. Family-Owned Companies Corporate governance works at its best when shareholders and board members are able to make objective decisions that are in the best interest of the company. According to Ibis Associates, a business planning firm, family-run corporations (founding family members own controlling share of the company), such as Ford and Wal Mart, lose objectivity in business making decisions due to the family's financial investment in the business' performance and the emotional ties associated with building a worldwide corporation from the ground up.

Tadbir urus korporat yang bekerja pada tahap terbaik apabila para pemegang saham dan ahli lembaga pengarah dapat membuat keputusan yang objektif bahawa adalah demi kepentingan terbaik syarikat. Menurut Bayview Associates, sebuah firma perniagaan perancangan, syarikat Keluarga (ahli keluarga pengasas memiliki mengawal saham syarikat), seperti Ford dan Wal-Mart, kehilangan objektiviti dalam perniagaan membuat keputusan kerana pelaburan kewangan keluarga dalam prestasi itu perniagaan 'dan ikatan emosi yang dikaitkan dengan membina sebuah perbadanan di seluruh dunia dari bawah ke atas. Easily Corruptible Corporate governance needs a certain level of government oversight to avoid increasing levels of corruption. This is certainly true of areas in corporate finance and banking where deregulation of the industry through 2001-2004 contributed to predatory lending practices and created a credit crises for millions of Americans. According to Jonathan Brown, author of "The Separation of Banking and Commerce," the lack of governmental oversight in corporate governance lead to a misallocation of credit that actually worked against competition. Banks stopped competing with one another. Tadbir urus korporat memerlukan tahap pengawasan kerajaan untuk mengelakkan meningkatkan tahap rasuah. Ini sudah tentu benar kawasan dalam bidang kewangan korporat dan perbankan di mana penyahkawalseliaan industri melalui 2001-2004 menyumbang kepada amalan-amalan pinjaman predator dan mewujudkan krisis kredit bagi berjuta-juta rakyat Amerika. Menurut Jonathan Brown, penulis "The Pengasingan Perbankan dan Perdagangan," kurangnya pengawasan kerajaan mendahului tadbir urus korporat kepada salah peruntukan kredit yang sebenarnya bekerja terhadap persaingan. Bank berhenti bersaing dengan satu sama lain. Costs of Monitoring To effectively govern a publicly traded corporation, shareholders must speak with one voice and have enough votes to allow that voice to have any real weight. This requires individuals that have a collective vision for the company to pour more money into that company to gain a controlling share. This process can be highly political, since controlling shareholders that sense a hostile takeover may attempt to buy up more shares to stay in power and keep the minority party silent. Corporate governance at this level could grind to a halt, driving stock prices lower and hindering a corporation's ability to make smart business decisions. Untuk mentadbir sebuah perbadanan yang didagangkan secara umum, pemegang saham perlu bercakap dengan satu suara dan mempunyai undi yang mencukupi untuk membenarkan suara yang mempunyai berat yang sebenar. Ini memerlukan individu yang mempunyai visi yang kolektif bagi syarikat itu untuk mencurahkan lebih banyak wang ke dalam syarikat itu untuk mendapat bahagian yang mengawal. Proses ini boleh menjadi sangat politik, sejak mengawal pemegang saham yang merasakan pengambilalihan bermusuhan boleh cuba membeli lebih banyak saham untuk terus berkuasa dan mengekalkan parti minoriti senyap. Tadbir urus korporat di peringkat ini boleh mengisar terhenti, memandu harga saham yang lebih rendah dan menghalang keupayaan perbadanan itu untuk membuat keputusan perniagaan yang bijak.