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Qu es una burbuja financiera? Cmo y porqu se origina? Las burbujas financieras son un fenmeno econmico que consiste en un fuerte desajuste entre la oferta y la demanda. En este artculo se describe su comportamiento y sus posibles causas.
Una burbuja econmica o financiera comienza siempre con un incremento en el precio del bien. Este incremento puede deberse a diferentes causas, como una bajada previa del precio, un incremento en la demanda, etc. Al verse una tendencia alcista, el mercado atrae a numerosos compradores especuladores, esto es, compradores que adquieren el activo con la nica intencin de venderlo en el futuro con un precio mejor, y as obtener un beneficio econmico. Estas compras especulativas son lo que se llama despegue de la burbuja, en ingls take-off, y lo que consiguen es precisamente que aun aumente ms el precio del activo. Es en este punto cuando el activo empieza a estar sobrevalorado, es decir, que en el mercado se paga ms por l de lo que realmente vale. En una fase previa a la cada, se empieza a intuir la existencia de una burbuja, lo que siembra dudas sobre el precio real y ahuyenta a los compradores. Empieza a producirse volatilidad sobre el precio, es decir, que ste empieza a subir y bajar bruscamente. Este periodo se conoce como fase crtica, se distingue por el aumento de la volatilidad y la desconfianza. La siguiente fase en la evolucin de la burbuja es el estallido o crash en ingls. Esta fase es una brusca cada en el precio, que siembra el pnico entre los poseedores del activo y los lleva a querer deshacerse cuanto antes de l, lo que aun hace bajar ms su precio. El objetivo de los inversores en esta fase es no perder dinero. Asumiendo que ya no se va a ganar nada, se intenta perder lo mnimo o, por lo menos, no perder demasiado. Posterior al estallido de la burbuja, seguir un periodo con los precios ms bajos de lo normal y luego un efecto rebote que los estabilizar. Esta recuperacin se puede producir con fuertes fluctuaciones en el precio y mucha volatilidad. Los inversores que han perdido dinero, que pueden ser grandes empresas, bancos o fondos de inversin tendrn serios problemas econmicos al finalizar una burbuja financiera, y pueden acarrear crisis econmicas a niveles estatales o incluso mundiales.
Otras teoras tratan de explicar las burbujas como las consecuencias de un anlisis irracional, basado nicamente en las ganancias obtenidas en el pasado reciente del activo, sin tener en consideracin su anlisis fundamental. Esto es por ejemplo, tener en cuenta los beneficios que se obtuvo especulando con acciones de una empresa concreta durante el ao pasado, sin estudiar detenidamente la situacin actual de la empresa ni su evolucin en los ltimos aos.
Referencias