IN826: Macroeconom a y Costos de Ajuste Sem.

Primavera 2008

Prof. Aux.: D. Rappoport 11 de Agosto

1. Receta para Resolver un Problema de Programaci on Din amica El enfoque de programaci on din amica permite resolver problemas tanto a tiempo continuo como a tiempo discreto cuando consideramos un horizonte temporal innito. Cuando se trata de un problema en tiempo discreto esta es la u nica alternativa. Por otro lado, para resolver problemas en tiempo continuo se puede utilizar tanto el enfoque de programaci on din amica, como el de c alculo variacional o el de control o ptimo (ver Notes on Dynamic Optimization de Jos e De Gregorio). En esta nota nos enfocamos en resolver (i.e. resolver la trayectoria de las variables de decisi on) problemas del tipo:

{ct }t0

m ax

t u(ct )
t0

kt+1 = f (ct , kt ) t 0 donde kt denota a la variable de estado y ct a la variable de control (i.e. la variable de decisi on). Receta para resolver P de PD: (1) Escribir la funci on valor: La funci on valor reeja el valor asociado a un determinado valor para la(s) variable(s) de estado, en el caso de P : v (ks ) = sup
{ct }ts ts

ts u(ct )

(2) Escribir la Ecuaci on de Bellman: La ecuaci on de Bellman (EB) se deriva a partir del principio de Bellman, que se nala que: Una estrategia o ptima tiene la propiedad de que sin importar la decisi on y el estado inicial, las decisiones restantes son o ptimas dada la primera decisi on. En la practica establecer la EB permite reducir la dimension temporal del problema. En otras palabras, podemos omitir los sub ndices t y denotamos por x las variables a que: en el siguiente periodo.Luego, para P se tendr v (k ) = sup[u(c) + v (k )]
c

donde k = f (c, k ). (3) Derivar la(s) C.P.O.(s) asociada(s) a la EB (1 por cada variable de control): 1

La(s) C.P.O.(s) se obtienen al igualar a cero la derivada de la EB respecto de las variables de control o decisi on. As para el caso de P : du(c) f (k, c) + v (k ) =0 dc c (4) Establecer el Teorema de la Envolvente: El Teorema de la Envolvente establece que cuando la funci on valor es diferenciable, se puede derivar ambos lados de la EB ignorando el efecto de la variable de estado sobre la variable de control. (Lo cual es consecuencia que la variable de control es elegida optimamente, por lo que su derivada es cero.): dv dv dk = dk dk dk (5) Resolver 2. Ejemplo: Problema de comerse la torta Encuentre la trayectoria de consumo que resuelve:

P s.a.

{Ct }t0

m ax

t u(Ct )
t0

1 Wt+1 = (Wt Ct ) 0 Ct W t W0 > 0 dado Este problema consiste en determinar la senda de consumo o ptima para consumir la riqueza inicial W0 , i.e. como comerse la torta de manera o ptima y de ah el nombre. De acuerdo a la receta lo primero es escribir la funci on valor. Esta ser a: v (Ws ) = sup
{Ct }ts ts

ts u(Ct )

(1)

Asociada a esta funci on valor se tiene la ecuaci on de Bellman: 1 v (W ) = sup [u(C ) + v (W )] = sup [u(C ) + v ( (W C ))] 0C W 0C W (2)

donde ocupamos que W = 1 (W C ). Luego, se derivan las C.P.O.s. En este caso dado que la u nica variable de decisi on es el consumo, se tendr a una sola. 1 u (C ) + v (W )( ) = 0 2 (3)

Por otra parte del Teorema de la Envolvente se tiene: 1 v (W ) = v (W )( ) = v (W ) (4)

Adelantando la condici on que establece el Teorema de la Envolvente (truco usual) obtenemos que: v (W ) = v (W ) = u (C ) (5) (6) (7)

Lo que combinado con la CPO nos permite concluir que: u (C ) = v (W ) = u (C ) (8) (9) (10)

La ecuaci on (9) implica que C = C (Ct = Ct+1 ). De esta forma mediante la resoluci on por PD encontramos que la soluci on optima al problema de comerse la torta es elegir el mismo nivel de consumo a trav es del tiempo. Este resultado de suavizaci on de consumo es muy comun en economia y depende de los supuestos de concavidad de la funci on de utilidad y de ausencia de incertidumbre impl citos en el problema.