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08/06/13
Permitem analisar a posio de endividamento (quanto de capital de terceiros est sendo usado para financiar a empresa), a capacidade da empresa em gerar caixa suficiente para pagar os juros e principal de suas dvidas (cobertura de juros), e/ou garantir o crescimento sustentado de suas atividades (taxa de reteno). Endividamento Total/ Patrimnio - expressa a relao entre o que a empresa deve a terceiros e o que foi investido pelos acionistas. Um ndice elevado pode dificultar o levantamento de novos financiamentos, ou pressionar a capacidade de gerao de caixa da empresa (j que grande parte do lucro ser usada para pagar juros e principal de dvidas assumidas). Cobertura de juros - mede a capacidade da empresa de pagar os juros contratuais da sua dvida sem comprometer a sua gerao de caixa. s vezes uma empresa possui um endividamento alto, mas a sua cobertura de juros muito boa. Nesse caso, o alto endividamento pode ser resultado da estratgia da empresa em buscar formas mais baratas de financiamento. A frmula mais comum a diviso do lucro antes dos juros e impostos (EBIT) pelas despesas financeiras brutas. Indicadores de Liquidez Medem a capacidade da empresa satisfazer suas obrigaes de curto prazo na data de vencimento, ou seja, refere-se solvncia da situao financeira global da empresa. Os principais indicadores de liquidez so capital circulante, ndice de liquidez corrente, liquidez seca e liquidez geral. Liquidez Corrente - indica o quanto a empresa tem a receber no curto prazo em relao ao quanto tem a pagar no mesmo perodo. definido como ativo circulante dividido pelo passivo circulante. Em geral esperase que esse indicador esteja acima de 1, pois caso contrrio a empresa pode ter dificuldades para pagar suas obrigaes de curto prazo. Indicadores de Atividade So usados para medir a rapidez com que vrias contas da empresa so convertidas em vendas ou caixa. Entre os indicadores mais utilizados esto: giro de caixa, giro de estoques, e perodo mdio de cobrana. Giro de Caixa - em geral, quando o ndice de liquidez corrente de uma empresa baixo, isso significa que o giro de caixa alto, ou seja, o dinheiro que a empresa recebe pelas suas mercadorias vendidas rapidamente usado para financiar suas atividades. Assim como muitos dos ndices aqui discutidos, recomendamos comparar o ndice da empresa com o de outras empresas do setor em que atua. Os ndices financeiros podem variar de setor para setor ou de acordo com as condies conjunturais (taxas de juro, crescimento da economia, etc.).
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