FINANZAS

ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO
Activos circulantes que representan la porcin de la inversin que circula de una forma a otra en la conduccin ordinaria de la empresa.
Objeto: Optimizacin de los Recursos Invertidos

Capital de trabajo bruto: * Cuentas por cobrar * Inventarios * Inversiones temporales * Caja * Bancos

Evaluaciones a realizar
Optimo empleo de fondos de produccin Mantenimiento de recursos lquidos necesarios Evitar posesin de inventarios excesivos Mantener existencias de acuerdo a programas de produccin y planes de ventas Administracin del crdito

POLITICA FINANCIERA DE RECURSOS LIQUIDOS

La administracin adecuada de los recursos lquidos desempean un papel trascendental para garantizar la supervivencia empresarial, al reconocerse que el control ejercido permite no solo el cumplimiento oportuno de los compromisos asumidos con los diversos sectores que cubren los demandante compromisos asumidos con los diversos sectores que cubren la demanda de bienes y servicios sino precisar en que momento del ciclo de operaciones se requiere acudir a recursos de crdito cuando el pronostico del saldo mnimo establecido.

El manejo de tesorera tambin indicara cuando es recomendable depositar los excedentes en el mercado financiero para obtener rendimientos.
La sincronizacin de los flujos de efectivo dadas por corrientes de entrada que, sumadas a las disponibilidades, permiten absorber las obligaciones al contado o contradas mediante el otorgamiento de crdito es de suma importancia para asegurar el funcionamiento administrativo, apoyar el ejercicio del abastecimiento para respaldar la labor productiva y financiar las tareas de mercadotecnia.

FACTORES CONSIDERADOS PARA ESTABLECER LA POLITICA

PRONOSTICO DE VENTAS: Al proyectar las ventas y con el conocimiento previo de las polticas de cobro la empresa planea los momentos en que se realizaran las ventas y ocurrirn su conversin en efectivo

FACTORES CONSIDERADOS PARA ESTABLECER LA POLITICA

Programacin de compras: segn los planes de produccin y con base en las solicitudes presentadas por los departamentos administrativos se elaboran presupuestos de compras y servicios analizando los elementos de la periodicidad de las adquisiciones y el momento real en que se harn los desembolsos

FACTORES CONSIDERADOS PARA ESTABLECER LA POLITICA Compromisos financieros: La informacin de las fechas en que deber cancelarse intereses y amortizaciones capital es determinante para presupuestar las necesidades de efectivo y conservar confiabilidad ante el sector financiero, para prever las erogaciones particulares a las obligaciones crediticias basta con revisar el plan de pagos y precisar el momento en que debe cancelarse intereses y amortizaciones de capitales.

Factores a considerar en establecimiento de la poltica

el Fx periodicidad, pagos Transaccin bienes y servicios Fx aprovechamiento situaciones de mercado Demandas liquidas

Plantacin Pronostico de ventas

Pautas de cobro

Especulacin
Cautela
Incertidumbre flujos de entradas y salidas

Perioricidad Programas de compras

Pautas de cobro

Compromisos financieros

Amortizacin Servicio de deuda

niveles

Necesidad mnimo dinero operativa

Eficiencia administrativa
Poltica bancaria Aceleracin cobranza capacidad financiera Gestin adecuada cobranzas

Remuneracin trabajo

Otros desembolsos

Comercializacin Operacin

Objetivo: prevenir saturacin o insuficiencia

POLTICA FINANCIERA DE CARTERA

LA CARTERA DE UNA EMPRESA Es el resultado del otorgamiento de un crdito a otras firmas o individuos. OBJETIVOS: * Interno: garantizar el flujo adecuado de los recursos lquidos. * Externo: ubicacin incremental del producto

FACTORES CONSIDERADOS PARA ESTABLECER LA POLITICA

NIVELES DE LIQUIDEZ Mide la capacidad de la empresa para operar durante el tiempo de realizacin de las cuentas.

NIVEL DE INCOBRABILIDAD ACEPTADO. Ninguna empresa est exenta de sufrir los contratiempos del no pago por parte de los clientes ya sea por quiebra, desaparicin de compradores o la actitud deliberada de stos de incumplir los pagos. Por ello es necesario establecer una estimacin de lo incobrable y su efectos sobre el flujo de fondos de la empresa.

TIPO DE PRODUCTO. El tratamiento del crdito a otorgar vara segn se trate de productos de consumo final, bienes de capital o bienes intermedios.
*** Entre mayor sea el precio de un producto corresponde un mayor plazo para la cancelacin de sus deudas.

CANAL DE COMERCIALIZACINes el camino por el que un producto se lleva del fabricante al consumidor. A.- Directo. De puerta a puerta B.- Indirecto. Por intermediarios comerciales.

DEUDA EN CONTRA A CORTO PLAZO Para conservar una relacin positiva entre la deuda en contra y a favor a corto plazo , es recomendable que, siempre y cuando la empresa cuente con suficiente liquidez para cancelar sus deudas, el nivel de cartera sea menor que sus obligaciones.

VOLUMEN DE COMERCIALIZACIN POR CLIENTE. Las facilidades de pago y el tamao de los descuentos deben ajustarse al volumen de compras, en el sentido de dar un tratamiento preferencial a los clientes que formulan pedidos basados en altas cantidades.

POLITICAS CREDITICIAS DE LOS PROVEEDORES. Para garantizar que las entradas de fondos lquidos cubran los compromisos de pago, es necesario que los pagos otorgados a los clientes sean similares o inferiores a los impuestos por los proveedores. En caso contrario, las empresas se ven abocadas a problemas de iliquidez.

INVESTIGACIN DE CLIENTES POTENCIALES. Las empresas comnmente realizan estudio sobre las solicitudes de crdito que reciben, prestando especial atencin, al riesgo de aceptarlas.

Proceso de investigacin: * Consultar la experiencia pasada del potencial beneficiario del crdito, para detectar si la empresa actu correctamente con las empresas que le prestaron o prestan en la actualidad.
* Solicitar informes a bancos y proveedores

* Requerir informacin a agencias especializadas en la recuperacin de cartera, para conocer si la compaa en estudio ha tenido o tiene figuracin en los archivos de clientes morosos denunciados.

CARACTERSTICAS DEL CRDITO DE LA COMPETENCIA En mercados no monoplicos, si una firma decide liberalizar el crdito para atraer ms clientela, esta debe estar muy segura del grado de respuesta de las empresas con las cuales compite, porque si stas contestan otorgando tambin facilidades de precios, lo nico que generar ser una guerra por ganar mercados, y esto slo contribuye a una cada excesiva de precios. DETERMINACIN DEL NIVEL DE CARTERA OPTIMO Para lograrlo, la empresa debe interpretar un equilibrio entre las polticas frgiles y duras de crdito, de modo que se propicie la captacin de mercados y se garanticen volmenes de venta a crdito superiores a los costos que demandan la cuenta de clientes.

Polticas frgiles. (largos plazos), pretenden incrementar las ventas; si embargo pueden suscitar problemas financieros como iliquidez, adems de crecer los costos de cobranzas. Polticas duras (pagos amparados en cortos periodos y bajos descuentos), puede incurrirse en el riesgo de perder clientela.

Por ello el equilibrio debe procurar que las polticas atiendan a la necesidad de contar con suficiente liquidez y atraer clientes. As, una empresa puede extender todo el crdito posible siempre y cuanto con ello no comprometa su liquidez y que el cliente beneficiado haya sido evaluado con profundidad de tal forma que garantice la recuperacin del crdito.

POLTICA FINANCIERA DE INVENTARIOS Factores a considerar en el establecimiento de la poltica capacidad Pronsticos de ventas Almacenamiento Productiva Volumen Periodicidad

Descuento por cantidad no aprovechada

Ausencias de existencias
Pedidos Volumen y periodicidad

Costos extras corridas antieconmicas de produccin. Prdida prestigio ante el cliente Compras fortuitas no aprovechadas. Costos extras de compra y transporte. Emisin interna de ordenes

Comportamiento Proveedores productivo Propio Necesidad de Capital Financiamiento de inventarios Periodo de vida

cundo y cuanto comprar?

Decisin financiera Niveles: Mnimos ptimos mximos. cunto tener? Minimizacin de costos

Cotizacin de precios y seleccin de proveedor. Recibo y control de mercancas.

Naturaleza de insumos
Riesgos

Rendimiento
Falta de demanda Obsolescencia

Procesamiento y pago de facturas.

Capital ocioso invertido en bienes de cambio Saturacin de existencias Tasa rendimiento sobre inversin

Congruencia de intereses funcionales empresariales

Ventas
Produccin Compras Finanzas

Almacenamiento, manipulacin y seguros

Cada de precios para realizar inventarios. Obsolescencia

POLTICA FINANCIERA DE INVENTARIOS Factores a considerar en el establecimiento de la poltica capacidad Pronsticos de ventas Almacenamiento Productiva Volumen Periodicidad

Descuento por cantidad no aprovechada

Ausencias de existencias
Pedidos Volumen y periodicidad

Costos extras corridas antieconmicas de produccin. Prdida prestigio ante el cliente Compras fortuitas no aprovechadas. Costos extras de compra y transporte. Emisin interna de ordenes

Comportamiento Proveedores productivo Propio Necesidad de Capital Financiamiento de inventarios Periodo de vida

cundo y cuanto comprar?

Decisin financiera Niveles: Mnimos ptimos mximos. cunto tener? Minimizacin de costos

Cotizacin de precios y seleccin de proveedor. Recibo y control de mercancas.

Naturaleza de insumos
Riesgos

Rendimiento
Falta de demanda Obsolescencia

Procesamiento y pago de facturas.

Capital ocioso invertido en bienes de cambio Saturacin de existencias Tasa rendimiento sobre inversin

Congruencia de intereses funcionales empresariales

Ventas
Produccin Compras Finanzas

Almacenamiento, manipulacin y seguros

Cada de precios para realizar inventarios. Obsolescencia