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05. Juni 2007 5th June, 2007 Endgltige Bedingungen Final Terms Land Nordrhein-Westfalen MXN 500.000.

000 7,50 % Landesschatzanweisungen fllig am 08. Juni 2027 begeben aufgrund des Federal State of North Rhine-Westphalia MXN 500,000,000 7.50 per cent. State Treasury Notes due 8th June, 2027 issued pursuant to the Euro 10.000.000.000 Programms zur Begebung von Kapitalmarktinstrumenten Euro 10,000,000,000 Debt Issuance Programme des of the Landes Nordrhein-Westfalen Federal State of North Rhine-Westphalia vom 18. August 2006 of 18th August, 2006 Nennbetrag: MXN 500.000.000 Principal Amount: MXN 500,000,000 Ausgabepreis: 98,625 % Issue Price: 98.625 per cent. Ausgabetag: 08. Juni 2007 Issue Date: 8th June, 2007 Serien-Nr.: 794/07 Series No.: 794/07 Tranchen-Nr.: 1 Tranche No.: 1

TEIL A Vertragliche Bedingungen PART A Contractual Terms Diese Endgltigen Bedingungen enthalten Angaben zur Emission von Landesschatzanweisungen unter dem Euro 10.000.000.000 Programm zur Begebung von Kapitalmarktinstrumenten des Landes Nordrhein-Westfalen (das Programm) und sind in Verbindung mit der jeweils geltenden Fassung des vereinfachten Prospekts vom 18. August 2006 (der Vereinfachte Prospekt) ber das Programm und mit den im Vereinfachten Prospekt enthaltenen Bedingungen der Kreditaufnahme (Teil I) (die Bedingungen der Kreditaufnahme) zu lesen. Begriffe, die in den Bedingungen der Kreditaufnahme definiert sind, haben, falls diese Endgltigen Bedingungen nicht etwas anderes bestimmen, die gleiche Bedeutung, wenn sie in diesen Endgltigen Bedingungen verwendet werden. Vollstndige Informationen ber die Emittentin und ber die Landesschatzanweisungen sind nur in der Zusammenschau dieser Endgltigen Bedingungen und des Vereinfachten Prospekts erhltlich. These Final Terms are issued to give details of an issue of State Treasury Notes under the Euro 10,000,000,000 Debt Issuance Programme of the Federal State of North Rhine-Westphalia (the Programme) and are to be read in conjunction with the simplified prospectus dated 18th August, 2006 (the Simplified Prospectus) pertaining to the Programme, as the same may be supplemented from time to time, and with the Conditions of Borrowing (Part I) (the Conditions of Borrowing) set forth in the Simplified Prospectus. Capitalised Terms used in these Final Terms but not otherwise defined herein shall have the meanings specified in the Conditions of Borrowing. Full information on the Issuer and the State Treasury Notes is only available on the basis of the combination of these Final Terms and the Simplified Prospectus. Bezugnahmen in diesen Endgltigen Bedingungen auf Paragrafen und Abstze beziehen sich auf die Paragrafen und Abstze der Bedingungen der Kreditaufnahme. All references in these Final Terms to numbered sections and paragraphs are to sections and paragraphs of the Conditions of Borrowing. Die fr die Landesschatzanweisungen geltenden Bedingungen der Kreditaufnahme (die Bedingungen) sowie eine englischsprachige bersetzung sind diesen Endgltigen Bedingungen beigefgt. Die Bedingungen ersetzen in Gnze die Bedingungen der Kreditaufnahme und gehen etwaigen abweichenden Bestimmungen dieser Endgltigen Bedingungen vor. The Conditions of Borrowing applicable to the State Treasury Notes (the Conditions) and the English language translation thereof are attached to these Final Terms and replace in full the Conditions of Borrowing and take precedence over any conflicting provisions in these Final Terms.

Emittentin Issuer Form der Bedingungen Form of Conditions Nicht-konsolidierte Bedingungen Long-Form Conditions Konsolidierte Bedingungen Integrated Conditions

Land Nordrhein-Westfalen Federal State of North Rhine-Westphalia

WHRUNG, NENNBETRAG, STCKELUNG, FORM, DEFINITIONEN ( 1) CURRENCY, PRINCIPAL AMOUNT, DENOMINATION, FORM, DEFINITIONS ( 1) Whrung, Nennbetrag und Stckelung Currency, Principal Amount and Denomination Festgelegte Whrung Specified Currency Gesamtnennbetrag Aggregate Principal Amount Festgelegte Stckelung Specified Denomination Rechtsform der Landesschatzanweisungen Legal Form of State Treasury Notes Inhaberschuldverschreibungen Bearer Notes TEFRA C TEFRA C TEFRA D TEFRA D Weder TEFRA C noch TEFRA D Neither TEFRA C nor TEFRA D Inhabersammelurkunde im NGN-Format Global Bearer Note to be in NGN form Sammelschuldbuchforderung Collective Debt Register Claim Namensschuldverschreibungen Registered Notes Mexikanische Pesos (MXN) Mexican Pesos (MXN) MXN 500.000.000 MXN 500,000,000 MXN 100.000 MXN 100,000

Definitionen Definitions Clearingsystem Clearing System Clearstream Banking AG, Frankfurt Clearstream Banking, societe anonyme, Luxembourg Euroclear Bank S.A./N.V. Sonstige Other ZINSEN ( 3) INTEREST ( 3) Festverzinsliche Landesschatzanweisungen Fixed Rate State Treasury Notes Zinssatz und Flligkeitstage Rate of Interest and Interest Payment Dates Zinssatz Rate of Interest 7,50 % per annum (zahlbar im Nachhinein) 7.50 per cent. per annum (payable in arrear) 08. Juni 2007 8th June, 2007 08. Juni eines jeden Jahres 8th June in each year 08. Juni 2008 8th June, 2008 Nicht anwendbar Not applicable Nicht anwendbar Not applicable Nicht anwendbar Not applicable

Verzinsungsbeginn Interest Commencement Date Flligkeitstage Interest Payment Dates Erster Flligkeitstag First Interest Payment Date Anfngliche[r] Bruchteilzins[betrag] [betrge] (fr jede Festgelegte Stckelung) Initial Broken Amount[s] (per Specified Denomination) Flligkeitstag, der dem Enddatum vorangeht Interest Payment Date preceding the Maturity Date Abschlieende[r] Bruchteilzins[betrag] [betrge] (fr jede Festgelegte Stckelung) Final Broken Amount[s] (per Specified Denomination) Variabel verzinsliche Landesschatzanweisungen Floating Rate State Treasury Notes Unverzinsliche Landesschatzanweisungen Zero Coupon State Treasury Notes Doppelwhrungs-Landesschatzanweisungen Dual Currency State Treasury Notes

Teileingezahlte Landesschatzanweisungen Partly Paid State Treasury Notes Indexgebundene Landesschatzanweisungen Index Linked State Treasury Notes Aktiengebundene Landesschatzanweisungen Equity Linked State Treasury Notes Rohstoffgebundene Landesschatzanweisungen Commodity Linked State Treasury Notes Credit Linked Landesschatzanweisungen Credit Linked State Treasury Notes Inflationsgebundene Landesschatzanweisungen Inflation Linked State Treasury Notes Sonstige strukturierte Landesschatzanweisungen Other Structured State Treasury Notes Zinstagsquotient Day Count Fraction Actual/Actual (ICMA) Feststellungstermin Determination Date 30/360 Actual/Actual (Actual/365) Actual/365 (Fixed) Actual/360 30/360 or 360/360 or Bond Basis 30E/360 or Eurobond Basis einer (jeder 08. Juni) one (each 8th June)

ZAHLUNGEN ( 4) PAYMENTS ( 4) Zahltag Payment Business Day Relevante Finanzzentren Relevant Financial Centres Frankfurt, London und Mexico City (Following Business Day Convention; ohne Anpassung) Frankfurt, London and Mexico City (Following Business Day Convention; without adjustment)

RCKZAHLUNG ( 5) REDEMPTION ( 5) Rckzahlung zum Enddatum Redemption at Maturity Landesschatzanweisungen auer Raten-Landesschatzanweisungen State Treasury Notes other than Instalment State Treasury Notes Enddatum Maturity Date Rckzahlungsmonat Redemption Month Rckzahlungsbetrag Final Redemption Amount Nennbetrag Principal Amount Rckzahlungsbetrag (fr die festgelegte Stckelung) Final Redemption Amount (per Specified Denomination) 08. Juni 2027 8th June, 2027 Nicht anwendbar Not applicable

Raten-Landesschatzanweisungen Instalment State Treasury Notes Vorzeitige Rckzahlung Early Redemption Vorzeitige Rckzahlung nach Wahl der Emittentin Early Redemption at the Option of the Issuer Vorzeitige Rckzahlung nach Wahl des Glubigers Early Redemption at the Option of a Holder Vorzeitiger Rckzahlungsbetrag Early Redemption Amount Landesschatzanweisungen auer unverzinslichen Landesschatzanweisungen State Treasury Notes other than Zero Coupon State Treasury Notes Rckzahlungsbetrag Final Redemption Amount Sonstiger Rckzahlungsbetrag Other Redemption Amount Unverzinsliche Landesschatzanweisungen Zero Coupon State Treasury Notes Nein No Nein No

Doppelwhrungs-Landesschatzanweisungen Dual Currency State Treasury Notes Teileingezahlte Landesschatzanweisungen Partly Paid State Treasury Notes Indexgebundene Landesschatzanweisungen Index Linked State Treasury Notes
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Aktiengebundene Landesschatzanweisungen Equity Linked State Treasury Notes Rohstoffgebundene Landesschatzanweisungen Commodity Linked State Treasury Notes Credit Linked Landesschatzanweisungen Credit Linked State Treasury Notes Inflationsgebundene Landesschatzanweisungen Inflation Linked State Treasury Notes Sonstige strukturierte Landesschatzanweisungen Other Structured State Treasury Notes EMISSIONSSTELLE UND ZAHLSTELLEN ( 6) FISCAL AGENT AND PAYING AGENTS ( 6) Emissionsstelle Fiscal Agent Citibank, N.A. 21st Floor Citigroup Centre Canada Square Canary Wharf London E14 5LB Grobritannien/United Kingdom

Berechnungsstelle Calculation Agent Zahlstelle Paying Agent Dexia Banque Internationale Luxembourg 69, route d'Esch L-2953 Luxembourg Land Nordrhein-Westfalen / Federal State of North Rhine-Westphalia Finanzministerium / Finance Ministry Jgerhofstrae 6 40470 Dsseldorf Deutschland / Germany Citigroup Global Markets Deutschland AG & Co. KGaA Reuterweg 16 60232 Frankfurt am Main Deutschland/Germany

Weitere Zahlstelle Other Paying Agent

6 (2) der Bedingungen der Kreditaufnahme wird wie folgt ersetzt: 6 (2) of the Conditions of Borrowing shall be replaced as follows: (2) nderung der Bestellung oder Abberufung. Die Emittentin behlt sich das Recht vor, jederzeit die Bestellung der Emissionsstelle oder der Zahlstellen zu ndern oder zu beenden und eine andere Emissionsstelle oder zustzliche oder andere Zahlstellen zu bestellen. Die Emittentin wird jedoch zu jedem Zeitpunkt (i) eine Emissionsstelle, (ii), solange die Landesschatzanweisungen an der Luxemburger Wertpapierbrse notiert sind, eine Zahlstelle (die die Emissionsstelle sein kann) mit bezeichneter Geschftsstelle in Luxemburg und/oder an einem anderen gem den Vorschriften der betreffenden Wertpapierbrse hierfr vorgeschriebenen Ort und (iii) eine Zahlstelle mit bezeichneter Geschftsstelle in Deutschland unterhalten.

Eine nderung, Abberufung, Bestellung oder ein sonstiger Wechsel wird (auer im Insolvenzfall, wo eine solche nderung sofort wirksam wird) nur wirksam, sofern die Glubiger hierber gem 10 vorab unter Einhaltung einer Frist von mindestens 30 und hchstens 45 Tagen informiert wurden. (2) Variation or Termination of Appointment. The Issuer reserves the right at any time to vary or terminate the appointment of the Fiscal Agent or the Paying Agents and to appoint another Fiscal Agent or additional or other Paying Agents. The Issuer shall at all times maintain (i) a Fiscal Agent, (ii) so long as the State Treasury Notes are listed on the Luxembourg Stock Exchange, a Paying Agent (which may be the Fiscal Agent) with a specified office in Luxembourg and/or in such other place as may be required by the rules of such stock exchange, and (iii) a Paying Agent with a specified office in Germany. Any variation, termination, appointment or change shall only take effect (other than in the case of insolvency, when it shall be of immediate effect) after not less than 30 nor more than 45 days' prior notice thereof shall have been given to the Holders in accordance with 10. MITTEILUNGEN ( 10) NOTICES ( 10) 10 der Bedingungen der Kreditaufnahme wird wie folgt ersetzt: 10 of the Conditions of Borrowing shall be replaced as follows: (1) Bekanntmachung. Alle die Landesschatzanweisungen betreffenden Mitteilungen sind in dem elektronischen Bundesanzeiger und, soweit erforderlich, in weiteren gesetzlich bestimmten Medien zu verffentlichen. Solange die Landesschatzanweisungen an der Luxemburger Wertpapierbrse notiert sind und die Regeln dieser Wertpapierbrse dies verlangen, werden die Landesschatzanweisungen betreffende Mitteilungen in einer fhrenden Tageszeitung (voraussichtlich dem d'Wort) mit allgemeiner Verbreitung in Luxemburg verffentlicht werden. Jede derartige Mitteilung gilt mit dem Tag der Verffentlichung (oder bei mehreren Verffentlichungen mit dem Tag der ersten solchen Verffentlichung) als wirksam erfolgt. (1) Publication. All notices concerning the State Treasury Notes shall be published in the electronic Federal Gazette (elektronischer Bundesanzeiger) and, if required, in such other media as determined by law. So long as the State Treasury Notes are listed on the Luxembourg Stock Exchange and the rules of such stock exchange so require, any notices concerning the State Treasury Notes shall be published in a leading daily newspaper (which is likely to be the d'Wort) having general circulation in Luxembourg. Any notice so given shall be deemed to have been validly given on the date of such publication (or, if published more than once, on the date of the first such publication). (2) Mitteilungen an das Clearingsystem. Soweit die Verffentlichung von Mitteilungen nach Absatz (1) rechtlich nicht mehr erforderlich ist, kann die Emittentin eine Verffentlichung in den in Absatz (1) genannten Medien durch eine Mitteilung an das Clearingsystem zur Weiterleitung durch das Clearingsystem an die Glubiger ersetzen; jede derartige Mitteilung gilt am dritten Tag nach der Mitteilung an das Clearingsystem als den Glubigern mitgeteilt. (2) Notification to Clearing System. If the publication of notices pursuant to paragraph (1) is no longer required by law, the Issuer may replace the publication in the media set forth in paragraph (1) with the delivery of a notice to the Clearing System for onward communication by the Clearing System to the Holders; any notice so given shall be deemed to have been given to the Holders on the third day following the notification of the Clearing System. SPRACHE (12) LANGUAGE (12) ausschlielich Deutsch German only Deutsch mit unverbindlicher englischer bersetzung German with non-binding English translation

TEIL B Allgemeine Bestimmungen PART B General Provisions Brsenzulassung Listing Dsseldorf Dsseldorf Luxemburg Die Zulassung der Landesschatzanweisungen zum Handel am organisierten Markt der Luxemburger Wertpapierbrse wurde mit Wirkung zum 08. Juni 2007 beantragt. Application has been made for the State Treasury Notes to be admitted to trading on the regulated market of the Luxembourg Stock Exchange with effect from 8th June, 2007. Ja Yes

Luxembourg

sonstige Other EZB-Fhigkeit der Landesschatzanweisungen beabsichtigt Intended Eurosystem Eligibility of the State Treasury Notes Emissionsrendite Issue Yield Erwartete Rendite (Die erwartete Rendite wird am Ausgabetag und auf der Basis des Ausgabepreises berechnet. Daher wird keine Aussage ber die zuknftig zu erwartende Rendite gemacht.) Anticipated Yield (The anticipated yield is calculated at the Issue Date on the basis of the Issue Price. Therefore, no statement can be made with regard to future yield.) 7,636 % per annum, berechnet nach der ICMA Methode, nach der die Effektivverzinsung von Schuldverschreibungen unter Bercksichtigung der tglichen Stckzinsen ermittelt wird 7.636 per cent. per annum, calculated in accordance with the ICMA method, which determines the effective interest rate of notes by taking into account accrued interest on a daily basis Nein No

Zustzliche Risikofaktoren Additional Risk Factors Zustzliche Steueroffenlegung Additional Tax Disclosure Zustzliche Verkaufsbeschrnkungen Additional Selling Restrictions Mexiko The Toronto-Dominion Bank hat sich dazu verpflichtet, die Landesschatzanweisungen in Mexiko nicht ffentlich anzubieten und keine Angebotsmaterialien in Mexiko zu verteilen. Mexico The Toronto-Dominion Bank has agreed that it will not offer the State Treasury Notes publicly in Mexico and will not distribute any offering materials in Mexico.

Rating Rating

Fitch Ratings: AAA Moody's: Aa1 (seit 15. Dezember 2006) Standard & Poor's: AAFitch Ratings: AAA Moody's: Aa1 (since 15th December, 2006) Standard & Poor's: AA-

Vertriebsmethode Method of distribution Nicht syndiziert Non-syndicated Syndiziert Syndicated Einzelheiten bezglich des Managers Management Details Manager Manager Kursstabilisierender Manager Stabilising Manager Marktpflege Market Making The Toronto-Dominion Bank The Toronto-Dominion Bank The Toronto-Dominion Bank The Toronto-Dominion Bank

Provisionen Commissions Management- und bernahmeprovision Management and Underwriting Commission Verkaufsprovision Selling Concession Andere Other Wertpapierkennnummern Securities Identification Numbers Wertpapierkennnummer (WKN) German Securities Code Common Code Common Code ISIN Code ISIN Code Sonstige Wertpapiernummer Any other securities number NRW10Q NRW10Q 030223667 030223667 XS0302236673 XS0302236673 0,50 % des Gesamtnennbetrags 0.50 per cent. of the Aggregate Principal Amount 2,00 % des Gesamtnennbetrags 2.00 per cent. of the Aggregate Principal Amount

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Zahlung des Emissionserlses Payment of issue proceeds Nettoemissionserls Net issue proceeds Auftraggeber der Zahlung Party effecting the payment Zahlung gegen Lieferung Payment against delivery mit Emittentin with the Issuer mit The Toronto-Dominion Bank with The Toronto-Dominion Bank mit Emissionsstelle (Citibank N.A.) with the Fiscal Agent (Citibank N.A.) Zahlung frei von Lieferung Payment free of delivery Andere relevante Bestimmungen Other relevant terms Brsenzulassung: Listing: Die vorstehenden Endgltigen Bedingungen enthalten die Angaben, die fr die Brsenzulassung der in den Endgltigen Bedingungen beschriebenen und unter dem Euro 10.000.000.000 Programm zur Begebung von Kapitalmarktinstrumenten des Landes Nordrhein-Westfalen begebenen Landesschatzanweisungen am organisierten Markt der Luxemburger Wertpapierbrse (ab dem 08. Juni 2007) erforderlich sind. The above Final Terms comprise the details required to list the State Treasury Notes described in the Final Terms and issued under the Euro 10,000,000,000 Debt Issuance Programme of the Federal State of North Rhine-Westphalia on the regulated market of the Luxembourg Stock Exchange (as from 8th June, 2007). Die Emittentin bernimmt die Verantwortung fr die in diesen Endgltigen Bedingungen enthaltenen Informationen. The Issuer accepts responsibility for the information contained in these Final Terms. LAND NORDRHEIN-WESTFALEN vertreten durch das Finanzministerium FEDERAL STATE OF NORTH RHINE-WESTPHALIA represented by the Finance Ministry Im Auftrag Duly authorised Keine None Euroclear-Konto 95718 Euroclear Account 95718 Euroclear-Konto 95031 Euroclear Account 95031 MXN 480.425.000 MXN 480,425,000 The Toronto-Dominion Bank The Toronto-Dominion Bank

__________________________________ Andreas Goschin Ministerialrat

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CONDITIONS OF BORROWING 1 (CURRENCY, PRINCIPAL AMOUNT, DENOMINATION, FORM, DEFINITIONS) (1) Currency, Principal Amount and Denomination. This series (the Series) of state treasury notes (the State Treasury Notes) of the Federal State of North RhineWestphalia (the Issuer) is issued in Mexican Pesos (the Specified Currency or MXN) in the aggregate principal amount of MXN 500,000,000 in the denomination of MXN 100,000 (the Specified Denomination). (2) Global Bearer Note. This Series of State Treasury Notes is represented by a global note in bearer form (the Global Bearer Note) without interest coupons. The right to demand delivery of definitive certificates shall be excluded. The Global Bearer Note has been executed on behalf of the Issuer by an authorised representative of the Finance Ministry of the Federal State of North RhineWestphalia, bears the seal of the Federal State of North Rhine-Westphalia and is registered in the debt register of the Federal State of North Rhine-Westphalia (the State Debt Register), which has been confirmed by the signature of the authorised debt registrar. It shall further be authenticated by or on behalf of the Fiscal Agent (as defined below). (3) Certain Definitions. For purposes of these Conditions: Clearing System means each of Clearstream Banking, socit anonyme, Luxembourg, Euroclear Bank S.A./N.V. and any successor in such capacity. Fiscal Agent means the Fiscal Agent specified in 6 (1) or any substitute fiscal agent appointed under 6 (2). Holders means the holders of the State Treasury Notes. Paying Agent means the Fiscal Agent in its capacity as paying agent, acting through its office specified in 6 (1), or any substitute or additional paying agent appointed under 6 (2). (4) References. References in these Conditions to the State Treasury Notes are references to State Treasury Notes of this Series and shall, as the context requires, include references to Global Bearer Notes. References herein to a Specified Currency shall include any successor currency provided for by the laws in force in the jurisdiction where the Specified Currency is issued or pursuant to intergovernmental agreement or treaty to the extent that payment in the Specified Currency is no
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BEDINGUNGEN DER KREDITAUFNAHME 1 (WHRUNG, NENNBETRAG, STCKELUNG, FORM, DEFINITIONEN) (1) Whrung, Nennbetrag und Stckelung. Diese Serie (die Serie) der Landesschatzanweisungen (die Landesschatzanweisungen) des Landes Nordrhein-Westfalen (die Emittentin) wird in Mexikanischen Pesos (die festgelegte Whrung oder MXN) im Gesamtnennbetrag von MXN 500.000.000 in der Stckelung von MXN 100.000 (die festgelegte Stckelung) begeben. (2) Inhabersammelurkunde. Diese Serie von Landesschatzanweisungen ist in einer Inhabersammelurkunde (die Inhabersammelurkunde) ohne Zinsscheine verbrieft. Die Lieferung von effektiven Stcken kann nicht verlangt werden. Die Inhabersammelurkunde ist namens der Emittentin durch eine vertretungsberechtigte Person des Finanzministeriums des Landes NordrheinWestfalen unterzeichnet, trgt das Siegel des Landes Nordrhein-Westfalen und ist im Schuldbuch des Landes Nordrhein-Westfalen (das Landesschuldbuch) registriert, was durch die Unterschrift des mit der Fhrung des Landesschuldbuchs Beauftragten besttigt ist. Sie wird ferner durch oder im Namen der Emissionsstelle (wie nachstehend definiert) mit einer Kontrollunterschrift versehen. (3) Definitionen. In diesen Bedingungen bedeutet: Clearingsystem jeweils Clearstream Banking, socit anonyme, Luxembourg, Euroclear Bank S.A./N.V. und jeder Funktionsnachfolger. Emissionsstelle die in 6 (1) genannte Emissionsstelle oder einen gem 6 (2) bestellten Nachfolger der Emissionsstelle. Glubiger die Inhaber der Landesschatzanweisungen. Zahlstelle die Emissionsstelle in ihrer Eigenschaft als Zahlstelle handelnd durch ihre in 6 (1) bezeichnete Geschftsstelle oder eine gem 6 (2) ernannte Ersatzoder weitere Zahlstelle. (4) Bezugnahmen. Bezugnahmen in diesen Bedingungen auf die Landesschatzanweisungen beziehen sich auf die Landesschatzanweisungen dieser Serie und schlieen, wenn der Zusammenhang dies erfordert, Inhabersammelurkunden ein. Bezugnahmen auf die festgelegte Whrung schlieen jede Nachfolgewhrung ein, die entweder durch Gesetz in dem Staat, in dem die festgelegte Whrung ausgegeben wird, oder durch eine zwischenstaatliche Vereinbarung eingefhrt wird, sofern Zahlungen in der festgelegten

longer a legal means of payment by the Issuer on the State Treasury Notes. 2 (STATUS) The obligations arising out of the State Treasury Notes constitute unconditional and unsecured obligations of the Issuer and rank pari passu among themselves and with all other unsecured and unsubordinated obligations of the Issuer, present or future, save for obligations preferred by mandatory provisions of law. 3 INTEREST (1) Rate of Interest and Interest Payment Dates. The State Treasury Notes shall bear interest on their principal amount at the rate of 7.50 per cent. per annum (the Rate of Interest) from (and including) 8th June, 2007 (the Interest Commencement Date) to (but excluding) the Maturity Date (as defined below). Interest shall be payable in arrear on 8th June in each year (each such date, an Interest Payment Date). The first payment of interest shall be made on 8th June, 2008. (2) Accrual of Interest. If the Issuer shall fail to redeem the State Treasury Notes when due, interest shall continue to accrue on the outstanding principal amount of the State Treasury Notes from (and including) the due date to (but excluding) the date of actual redemption of the State Treasury Notes (the Default Rate of Interest Period) at the default rate of interest established by law1 (the Default Rate of Interest), unless the Rate of Interest is higher than the Default Rate of Interest, in which (latter) event the (higher) Rate of Interest continues to apply to the State Treasury Notes during the Default Rate of Interest Period. This does not affect any additional rights that might be available to Holders. (3) Calculation of the Amount of Interest for Partial Periods. If the amount of interest payable under the State Treasury Notes is required to be calculated for a period of less or more than a full year, such amount of interest shall be calculated by applying the Rate of Interest or, if applicable, the Default Rate of Interest to the Specified Denomination, multiplying such sum by the applicable Day Count Fraction (as defined below), and rounding the resultant figure to the nearest sub-unit of the Specified Currency, with 0.5 of such sub-unit being rounded upwards.

Whrung nicht mehr als zulssiges Zahlungsmittel fr Zahlungen der Emittentin hinsichtlich der Landesschatzanweisungen gelten. 2 (STATUS) Die Verbindlichkeiten aus den Landesschatzanweisungen stellen unbedingte und unbesicherte Verbindlichkeiten der Emittentin dar, die untereinander und mit allen anderen gegenwrtigen und zuknftigen nicht besicherten und nicht nachrangigen Verbindlichkeiten der Emittentin gleichrangig sind, soweit nicht zwingende gesetzliche Bestimmungen etwas anderes vorschreiben. 3 ZINSEN (1) Zinssatz und Flligkeitstage. Die Landesschatzanweisungen werden, bezogen auf ihren Nennbetrag, vom 08. Juni 2007 (der Verzinsungsbeginn) (einschlielich) bis zum Enddatum (wie nachstehend definiert) (ausschlielich) mit jhrlich 7,50 % (der Zinssatz) verzinst. Die Zinsen sind nachtrglich am 08. Juni eines jeden Jahres zahlbar (jeweils ein Flligkeitstag). Die erste Zinszahlung erfolgt am 08. Juni 2008. (2) Auflaufende Zinsen. Falls die Emittentin die Landesschatzanweisungen bei Flligkeit nicht einlst, so fallen auf den ausstehenden Nennbetrag der Landesschatzanweisungen ab dem Flligkeitstag (einschlielich) bis zum Tag der tatschlichen Rckzahlung (ausschlielich) (die Verzugszinsperiode) Zinsen zum gesetzlich festgelegten Satz fr Verzugszinsen (der Verzugszinssatz) an1, es sei denn, die Landesschatzanweisungen werden zu einem hheren Zinssatz als dem Verzugszinssatz verzinst. In diesem (letzteren) Fall werden die Landesschatzanweisungen auch whrend der Verzugszinsperiode zu dem (hheren) Zinssatz verzinst. Weitergehende Ansprche der Glubiger bleiben unberhrt. (3) Berechnung des Zinsbetrags fr gebrochene Zeitrume. Falls der auf die Landesschatzanweisungen zu zahlende Zinsbetrag fr einen Zeitraum von weniger oder mehr als einem Jahr zu berechnen ist, erfolgt die Berechnung des Zinsbetrags, indem der Zinssatz oder gegebenenfalls der Verzugszinssatz auf die festgelegte Stckelung angewendet wird, diese Summe mit dem anwendbaren Zinstagequotienten (wie nachstehend definiert) multipliziert und das hieraus resultierende Ergebnis auf die kleinste Untereinheit der festgelegten Whrung gerundet wird, wobei 0,5 solcher kleinsten Untereinheiten aufgerundet werden.
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The default rate of interest established by law is five percentage points above the basic rate of interest published by Deutsche Bundesbank from time to time, 288 (1), 247 (1) of the German Civil Code.

Der gesetzlich festgelegte Satz fr Verzugszinsen betrgt fr das Jahr fnf Prozentpunkte ber dem von der Deutschen Bundesbank von Zeit zu Zeit verffentlichten Basiszinssatz, 288 Absatz 1, 247 Absatz 1 BGB.

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(4) Day Count Fraction. Day Count Fraction means, in respect of the calculation of an amount of interest on any State Treasury Note for any period of time: 1. in the case of State Treasury Notes where the number of days in the relevant period from (and including) the most recent Interest Payment Date (or, if none, the Interest Commencement Date) to (but excluding) the relevant payment date (the Accrual Period) is equal to or shorter than the Determination Period during which the Accrual Period ends, the number of days in such Accrual Period divided by the product of (1) the number of days in such Determination Period and (2) the number of Determination Dates (as specified below) that would occur in one calendar year; or

(4) Zinstagequotient. Zinstagequotient bezeichnet im Hinblick auf die Berechnung des Zinsbetrags auf eine Landesschatzanweisung fr einen beliebigen Zeitraum: 1. im Fall von Landesschatzanweisungen, bei denen die Anzahl der Tage in der betreffenden Periode ab dem letzten Flligkeitstag (oder, wenn es keinen solchen gibt, ab dem Verzinsungsbeginn) (jeweils einschlielich desselben) bis zum betreffenden Flligkeitstag (ausschlielich desselben) (der relevante Zeitraum) krzer ist als die Feststellungsperiode, in die das Ende des relevanten Zeitraums fllt oder ihr entspricht, die Anzahl der Tage in dem betreffenden relevanten Zeitraum geteilt durch das Produkt (1) der Anzahl der Tage in der Feststellungsperiode und (2) der Anzahl der Feststellungstermine (wie nachstehend angegeben) in einem Kalenderjahr; oder 2. im Fall von Landesschatzanweisungen, bei denen der relevante Zeitraum lnger ist als die Feststellungsperiode, in die das Ende des relevanten Zeitraums fllt, die Summe aus: der Anzahl der Tage in dem relevanten Zeitraum, die in die Feststellungsperiode fallen, in welcher der relevante Zeitraum beginnt, geteilt durch das Produkt (x) der Anzahl der Tage in der Feststellungsperiode und (y) der Anzahl der Feststellungstermine (wie nachstehend angegeben) in einem Kalenderjahr; und der Anzahl der Tage in dem relevanten Zeitraum, die in die nchste Feststellungsperiode fallen, geteilt durch das Produkt (x) der Anzahl der Tage in dieser Feststellungsperiode und (y) der Anzahl der Feststellungstermine (wie nachstehend angegeben) in einem Kalenderjahr. Feststellungsperiode ist der Zeitraum von einem Feststellungstermin (einschlielich) bis zum nchsten Feststellungstermin (ausschlielich); dies schliet dann, wenn der Verzinsungsbeginn kein Feststellungstermin ist, den Zeitraum ein, der an dem ersten Feststellungstermin vor dem Verzinsungsbeginn anfngt, und dann, wenn der letzte Flligkeitstag kein Feststellungstermin ist, den Zeitraum ein, der an dem ersten Feststellungstermin nach dem letzten Flligkeitstag endet. Die Anzahl der Feststellungstermine im Kalenderjahr (jeweils ein Feststellungstermin) betrgt eins (jeder 08. Juni). 4 (ZAHLUNGEN) (1) Zahlungen von Kapital. Zahlungen von Kapital auf die Landesschatzanweisungen erfolgen vorbehaltlich geltender steuerlicher und sonstiger gesetzlicher Regelungen und Vorschriften am jeweiligen Flligkeitstag an das Clearingsystem oder dessen Order zur Gutschrift

2. in the case of State Treasury Notes where the Accrual Period is longer than the Determination Period during which the Accrual Period ends, the sum of: the number of days in such Accrual Period falling in the Determination Period in which the Accrual Period begins divided by the product of (x) the number of days in such Determination Period and (y) the number of Determination Dates (as specified below) that would occur in one calendar year; and the number of days in such Accrual Period falling in the next Determination Period divided by the product of (x) the number of days in such Determination Period and (y) the number of Determination Dates (as specified below) that would occur in one calendar year. Determination Period means the period from (and including) a Determination Date to, but excluding, the next Determination Date (including, where the Interest Commencement Date is not a Determination Date, the period commencing on the first Determination Date prior to the Interest Commencement Date, and where the final Interest Payment Date is not a Determination Date, the first Determination Date falling after the final Determination Date, as the case may be. The number of interest determination dates per calendar year (each a Determination Date) is one (each 8th June). 4 (PAYMENTS) (1) Payments of Principal. Payments of principal on the State Treasury Notes shall be made on the relevant due date, subject to applicable fiscal and other laws and regulations, to the Clearing System or to its order for credit to the accounts of the relevant account holders of

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the Clearing System. (2) Payments of Interest. Payments of interest on the State Treasury Notes shall be made on the relevant Interest Payment Date, subject to applicable fiscal and other laws and regulations, to the Clearing System or to its order for credit to the accounts of the relevant account holders of the Clearing System. (3) Discharge. The Issuer shall be discharged by payment to, or to the order of, the Clearing System. (4) Payment Business Day. If the date for payment of any amount in respect of any State Treasury Note is not a Frankfurt, London and Mexico City Business Day then the Holder shall not be entitled to payment until the next Frankfurt, London and Mexico City Business Day and shall not be entitled to further interest or other payment in respect of such delay. For these purposes, Frankfurt, London and Mexico City Business Day means any day (other than a Saturday or a Sunday) on which the Clearing Systems and commercial banks and foreign exchange markets in Frankfurt, London and Mexico City settle payments. (5) References to Principal. References in these Conditions to principal in respect of the State Treasury Notes shall be deemed to include, as applicable: the Final Redemption Amount (as specified in 5 (1)) of the State Treasury Notes; the Early Redemption Amount (as specified in 5 (2)) of the State Treasury Notes; and any premium and any other amounts which may be payable under or in respect of the State Treasury Notes. 5 (REDEMPTION) (1) Redemption at Maturity. The State Treasury Notes shall be redeemed at their Final Redemption Amount on 8th June, 2027 (the Maturity Date). The Final Redemption Amount in respect of each State Treasury Note shall be the principal amount. (2) Early Redemption Amount. For purposes of 8, the Early Redemption Amount shall be the Final Redemption Amount. 6 (FISCAL AGENT AND PAYING AGENTS) (1) Appointment. Citibank, N.A. 21st Floor Citigroup Centre

auf die Konten der betreffenden Kontoinhaber des Clearingsystems. (2) Zahlungen von Zinsen. Zahlungen von Zinsen auf die Landesschatzanweisungen erfolgen vorbehaltlich geltender steuerlicher und sonstiger gesetzlicher Regelungen und Vorschriften am jeweiligen Flligkeitstag an das Clearingsystem oder dessen Order zur Gutschrift auf die Konten der betreffenden Kontoinhaber des Clearingsystems. (3) Erfllung der Zahlungspflicht. Die Emittentin wird durch Leistung der Zahlung an das Clearingsystem oder dessen Order von ihrer Zahlungspflicht befreit. (4) Zahltag. Fllt der Flligkeitstag einer Zahlung in Bezug auf eine Landesschatzanweisung auf einen Tag, der kein Frankfurter, Londoner und Mexico CityBankarbeitstag ist, dann hat der Glubiger keinen Anspruch auf Zahlung vor dem nchsten Frankfurter, Londoner und Mexico City-Bankarbeitstag. Der Glubiger ist nicht berechtigt, weitere Zinsen oder sonstige Zahlungen aufgrund dieser zeitlichen Verzgerung zu verlangen. Frankfurter, Londoner und Mexico CityBankarbeitstag bezeichnet einen Tag (auer einem Samstag oder Sonntag), an dem die Clearingsysteme und Geschftsbanken und Devisenmrkte in Frankfurt, London und Mexico City Zahlungen abwickeln. (5) Bezugnahmen auf Kapital. Bezugnahmen in diesen Bedingungen auf Kapital der Landesschatzanweisungen sollen, soweit anwendbar, die folgenden Betrge einschlieen: den Rckzahlungsbetrag (wie in 5 (1) angegeben) der Landesschatzanweisungen; den vorzeitigen Rckzahlungsbetrag (wie in 5 (2) angegeben) der Landesschatzanweisungen; sowie jeden Aufschlag sowie sonstige auf oder in Bezug auf die Landesschatzanweisungen zahlbaren Betrge. 5 (RCKZAHLUNG) (1) Rckzahlung zum Enddatum. Die Landesschatzanweisungen werden zu ihrem Rckzahlungsbetrag am 08. Juni 2027 (das Enddatum) zurckgezahlt. Der Rckzahlungsbetrag in Bezug auf jede Landesschatzanweisung ist der Nennbetrag. (2) Vorzeitiger Rckzahlungsbetrag. Fr die Zwecke von 8 entspricht der vorzeitige Rckzahlungsbetrag dem Rckzahlungsbetrag. 6 (EMISSIONSSTELLE UND ZAHLSTELLEN) (1) Ernennung. Die Citibank, N.A. 21st Floor Citigroup Centre

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Canada Square Canary Wharf London E14 5LB United Kingdom is appointed as Fiscal Agent and Dexia Banque Internationale Luxembourg 69, route d'Esch L-2953 Luxembourg and Citigroup Global Markets Deutschland AG & Co. KGaA Reuterweg 16 60232 Frankfurt am Main Germany are appointed as additional Paying Agents. The Fiscal Agent shall also fulfil the functions of a Paying Agent. The Fiscal Agent and the Paying Agents reserve the right at any time to change their respective specified offices to some other specified offices in the same city. (2) Variation or Termination of Appointment. The Issuer reserves the right at any time to vary or terminate the appointment of the Fiscal Agent or the Paying Agents and to appoint another Fiscal Agent or additional or other Paying Agents. The Issuer shall at all times maintain (i) a Fiscal Agent, (ii) so long as the State Treasury Notes are listed on the Luxembourg Stock Exchange, a Paying Agent (which may be the Fiscal Agent) with a specified office in Luxembourg and/or in such other place as may be required by the rules of such stock exchange, and (iii) a Paying Agent with a specified office in Germany. und

Canada Square Canary Wharf London E14 5LB England ist als Emissionsstelle und Dexia Banque Internationale Luxembourg 69, route d'Esch L-2953 Luxemburg Citigroup Global Markets Deutschland AG & Co. KGaA Reuterweg 16 60232 Frankfurt am Main Deutschland sind als weitere Zahlstellen bestellt. Die Aufgaben der Emissionsstelle umfassen auch diejenigen einer Zahlstelle. Die Emissionsstelle und die Zahlstellen behalten sich das Recht vor, jederzeit ihre jeweiligen bezeichneten Geschftsstellen durch andere bezeichnete Geschftsstellen in derselben Stadt zu ersetzen. (2) nderung der Bestellung oder Abberufung. Die Emittentin behlt sich das Recht vor, jederzeit die Bestellung der Emissionsstelle oder der Zahlstellen zu ndern oder zu beenden und eine andere Emissionsstelle oder zustzliche oder andere Zahlstellen zu bestellen. Die Emittentin wird jedoch zu jedem Zeitpunkt (i) eine Emissionsstelle, (ii), solange die Landesschatzanweisungen an der Luxemburger Wertpapierbrse notiert sind, eine Zahlstelle (die die Emissionsstelle sein kann) mit bezeichneter Geschftsstelle in Luxemburg und/oder an einem anderen gem den Vorschriften der betreffenden Wertpapierbrse hierfr vorgeschriebenen Ort und (iii) eine Zahlstelle mit bezeichneter Geschftsstelle in Deutschland unterhalten. Eine nderung, Abberufung, Bestellung oder ein sonstiger Wechsel wird (auer im Insolvenzfall, wo eine solche nderung sofort wirksam wird) nur wirksam, sofern die Glubiger hierber gem 10 vorab unter Einhaltung einer Frist von mindestens 30 und hchstens 45 Tagen informiert wurden. (3) Beauftragte der Emittentin. Die Emissionsstelle und die Zahlstellen handeln ausschlielich als Beauftragte der Emittentin und haben keine Verpflichtungen gegenber den Glubigern und es besteht kein Auftrags- oder Treuhandverhltnis zwischen ihnen und den Glubigern. 7 (STEUERN) Smtliche auf die Landesschatzanweisungen zahlbaren Betrge an Kapital und Zinsen sind ohne Einbehalt oder Abzug von gegenwrtigen oder zuknftigen Steuern oder sonstigen Abgaben gleich welcher Art zu leisten, die von

Any variation, termination, appointment or change shall only take effect (other than in the case of insolvency, when it shall be of immediate effect) after not less than 30 nor more than 45 days' prior notice thereof shall have been given to the Holders in accordance with 10. (3) Agents of the Issuer. The Fiscal Agent and the Paying Agents act solely as agents of the Issuer and do not have any obligations towards or relationship of agency or trust to any Holder. 7 (TAXATION) All payments of principal and interest in respect of the State Treasury Notes shall be made without withholding or deduction for or on account of any present or future taxes or duties of whatever nature imposed or levied by or

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in the Federal Republic of Germany unless such withholding or deduction is required by law. The Issuer shall not be required to pay any additional amounts as a result of such withholding or deduction. 8 (ACCELERATION) (1) Right of Acceleration. Each Holder shall be entitled to declare its State Treasury Notes due and demand immediate redemption thereof at the Early Redemption Amount (as described in 5 (2)), together with accrued interest (if any) to the date of redemption (exclusive), in the event that the Issuer fails to pay any amounts of interest within 30 days from the relevant due date. The right to declare State Treasury Notes due shall terminate if the situation giving rise to it has been cured before the right is exercised. (2) Notice. Any notice declaring State Treasury Notes due in accordance with paragraph (1) shall be made by means of a written declaration to the Issuer delivered by hand or registered mail to the Issuer together with evidence that the Holder at the time of such notice is a holder of the relevant State Treasury Notes by means of a certificate of the Holder's Custodian in accordance with 11 (3). 9 (FURTHER ISSUES OF STATE TREASURY NOTES, PURCHASES) (1) Further Issues of State Treasury Notes. The Issuer may from time to time, without the consent of the Holders, issue further State Treasury Notes having the same terms as the State Treasury Notes in all respects (or in all respects except for the issue date, Interest Commencement Date and/or issue price) so as to form a single Series with the State Treasury Notes. (2) Purchases. The Issuer may at any time purchase State Treasury Notes in the open market or otherwise at any price. 10 (NOTICES) (1) Publication. All notices concerning the State Treasury Notes shall be published in the electronic Federal Gazette (elektronischer Bundesanzeiger) and, if required, in such other media as determined by law. So long as the State Treasury Notes are listed on the Luxembourg Stock Exchange and the rules of such stock exchange so require, any notices concerning the State Treasury Notes shall be published in a leading daily newspaper (which is likely to be the d'Wort) having general circulation in Luxembourg. Any notice so given shall be deemed to have been validly given on the date of such publication (or, if published more than once, on the date of the first such publication).

oder in der Bundesrepublik Deutschland auferlegt oder erhoben werden, es sei denn, dieser Einbehalt oder Abzug ist gesetzlich vorgeschrieben. Die Emittentin ist nicht verpflichtet, irgendwelche zustzlichen Betrge aufgrund dieses Einbehalts oder Abzugs zu zahlen. 8 (KNDIGUNG) (1) Kndigungsrecht. Jeder Glubiger ist berechtigt, seine Landesschatzanweisungen zu kndigen und deren sofortige Tilgung zu ihrem vorzeitigen Rckzahlungsbetrag (wie in 5 (2) beschrieben), zuzglich etwaiger bis zum Tage der Rckzahlung (ausschlielich) aufgelaufener Zinsen zu verlangen, falls die Emittentin etwaige Zinsbetrge nicht innerhalb von 30 Tagen nach dem betreffenden Flligkeitstag zahlt. Das Recht, die Landesschatzanweisungen zu kndigen, erlischt, falls der Kndigungsgrund vor Ausbung des Rechts geheilt wurde. (2) Form der Kndigung. Die Kndigung zur Rckzahlung gem Absatz (1) hat in der Weise zu erfolgen, dass der Glubiger der Emittentin eine an die Emittentin adressierte schriftliche Kndigungserklrung bergibt oder durch eingeschriebenen Brief bermittelt und dabei durch eine Bescheinigung seiner Depotbank gem 11 (3) nachweist, dass er im Zeitpunkt der Kndigung Inhaber der betreffenden Landesschatzanweisungen ist. 9 (BEGEBUNG WEITERER LANDESSCHATZANWEISUNGEN, ANKAUF) (1) Begebung weiterer Landesschatzanweisungen. Die Emittentin behlt sich vor, jederzeit ohne Zustimmung der Glubiger weitere Landesschatzanweisungen mit gleicher Ausstattung (gegebenenfalls mit Ausnahme des Tags der Begebung, des Verzinsungsbeginns und/oder des Ausgabepreises) in der Weise zu begeben, dass sie mit diesen Landesschatzanweisungen eine einheitliche Serie bilden. (2) Ankauf. Die Emittentin ist jederzeit berechtigt, Landesschatzanweisungen im Markt oder anderweitig zu jedem beliebigen Preis zu erwerben. 10 (MITTEILUNGEN) (1) Bekanntmachung. Alle die Landesschatzanweisungen betreffenden Mitteilungen sind in dem elektronischen Bundesanzeiger und, soweit erforderlich, in weiteren gesetzlich bestimmten Medien zu verffentlichen. Solange die Landesschatzanweisungen an der Luxemburger Wertpapierbrse notiert sind und die Regeln dieser Wertpapierbrse dies verlangen, werden die Landesschatzanweisungen betreffende Mitteilungen in einer fhrenden Tageszeitung (voraussichtlich dem d'Wort) mit allgemeiner Verbreitung in Luxemburg verffentlicht werden. Jede derartige Mitteilung gilt mit dem Tag der Verffentlichung (oder bei mehreren

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Verffentlichungen mit dem Tag der ersten solchen Verffentlichung) als wirksam erfolgt. (2) Notification to Clearing System. If the publication of notices pursuant to paragraph (1) is no longer required by law, the Issuer may replace the publication in the media set forth in paragraph (1) with the delivery of a notice to the Clearing System for onward communication by the Clearing System to the Holders; any notice so given shall be deemed to have been given to the Holders on the third day following the notification of the Clearing System. 11 (APPLICABLE LAW, PLACE OF PERFORMANCE AND PLACE OF JURISDICTION, ENFORCEMENT) (1) Applicable Law. The State Treasury Notes, both as to form and content, and all rights and obligations of the Holders and the Issuer, shall be governed by German law. (2) Place of Performance and Place of Jurisdiction. Place of performance and place of jurisdiction shall be Dsseldorf, Federal Republic of Germany. (3) Enforcement. Any Holder of State Treasury Notes may in any proceedings against the Issuer, or to which such Holder and the Issuer are parties, protect and enforce in his own name its rights arising under such State Treasury Notes on the basis of (i) a statement issued by the Custodian with whom such Holder maintains a securities account in respect of the State Treasury Notes (a) stating the full name and address of the Holder, (b) specifying the aggregate principal amount of the State Treasury Notes credited to such securities account on the date of such statement and (c) confirming that the Custodian has given written notice to the Clearing System containing the information pursuant to (a) and (b) and (ii) a copy of the Global Bearer Note certified as being a true copy by a duly authorised officer of the Clearing System or a depositary of the Clearing System, without the need for production in such proceedings of the actual records or the Global Bearer Note. For purposes of the foregoing, Custodian means any bank or other financial institution of recognised standing authorised to engage in securities custody business with which the Holder maintains a securities account in respect of the State Treasury Notes and includes the Clearing System. Each Holder may, without prejudice to the foregoing, protect and enforce its rights under these State Treasury Notes also in any other way which is admitted in the country of the proceedings. (2) Mitteilungen an das Clearingsystem. Soweit die Verffentlichung von Mitteilungen nach Absatz (1) rechtlich nicht mehr erforderlich ist, kann die Emittentin eine Verffentlichung in den in Absatz (1) genannten Medien durch eine Mitteilung an das Clearingsystem zur Weiterleitung durch das Clearingsystem an die Glubiger ersetzen; jede derartige Mitteilung gilt am dritten Tag nach der Mitteilung an das Clearingsystem als den Glubigern mitgeteilt. 11 (ANWENDBARES RECHT, ERFLLUNGSORT UND GERICHTSSTAND, GERICHTLICHE GELTENDMACHUNG) (1) Anwendbares Recht. Form und Inhalt der Landesschatzanweisungen sowie die Rechte und Pflichten der Glubiger und der Emittentin bestimmen sich in jeder Hinsicht nach deutschem Recht. (2) Erfllungsort und Gerichtsstand. Erfllungsort und Gerichtsstand ist Dsseldorf, Bundesrepublik Deutschland. (3) Gerichtliche Geltendmachung. Jeder Glubiger darf in jedem Rechtsstreit gegen die Emittentin oder in jedem Rechtsstreit, in dem der Glubiger und die Emittentin Partei sind, seine Rechte aus diesen Landesschatzanweisungen im eigenen Namen auf der folgenden Grundlage geltend machen: (i) er bringt eine Bescheinigung der Depotbank bei, bei der er fr die Landesschatzanweisungen ein Wertpapierdepot unterhlt, welche (a) den vollstndigen Namen und die vollstndige Adresse des Glubigers enthlt, (b) den Gesamtnennbetrag der Landesschatzanweisungen bezeichnet, die unter dem Datum der Besttigung auf dem Wertpapierdepot verbucht sind und (c) besttigt, dass die Depotbank gegenber dem Clearingsystem eine schriftliche Erklrung abgegeben hat, die die vorstehend unter (a) und (b) bezeichneten Informationen enthlt; und (ii) er legt eine Kopie der Inhabersammelurkunde vor, deren bereinstimmung mit dem Original eine vertretungsberechtigte Person des Clearingsystems oder der Verwahrstelle des Clearingsystems besttigt hat, ohne dass eine Vorlage der Originalbelege oder der Inhabersammelurkunde in einem solchen Verfahren erforderlich wre. Im vorstehenden bezeichnet Depotbank jede Bank oder ein sonstiges anerkanntes Kreditinstitut, das berechtigt ist, das Wertpapierverwahrgeschft zu betreiben, und bei dem der Glubiger ein Wertpapierdepot fr die Landesschatzanweisungen unterhlt, einschlielich des betreffenden Clearingsystems. Unbeschadet des Vorstehenden kann jeder Glubiger seine Rechte aus den Landesschatzanweisungen auch auf jede andere Weise schtzen oder geltend machen, die im Land des Rechtsstreits prozessual zulssig ist.

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12 (LANGUAGE) These Conditions are written in the German language and provided with an English language translation. The German text shall be controlling and binding. The English language translation is provided for convenience only.

12 (SPRACHE) Diese Bedingungen sind in deutscher Sprache abgefasst und mit einer bersetzung in die englische Sprache versehen. Der deutsche Text ist bindend und mageblich. Die englische bersetzung ist unverbindlich.

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