Es el dinero pagado por el uso de dinero prestado o inters es la renta obtenida por la inversin productiva del dinero.

Tasa

de inters: Es la razn entre la ganancia producida por unas inversiones y la inversin misma en un perodo de tiempo dado.

 Factores

que influyen en establecer la tasa de inters: Riesgo, costo de oportunidad, costos administrativos y preferencias hacia el tiempo. simple: el inters I, por pagar cuando se cancela el prstamo P, es proporcional al tiempo de duracin del mismo. I = Pni

Inters

 Donde

n es el nmero de perodos e i es la tasa de inters para este perodo. La cantidad total F, ahorrada (o a pagar), si se deja que los intereses se acumulen est dada por:
F = P + Pni = P(1 + ni)

 El

inters se acumula al final de cada perodo. En el caso anterior el inters al final del primer perodo es iP . Para calcular el inters a pagar en el segundo perodo, se considera que el importe inicial es P + iP El, el inters se refiere a inters compuesto, las frmulas correspondientes son: I = (1 + i)n P P = ((1 + i)n 1)P

3.2.1. Caractersticas de planes de pago En la Tabla se muestran 4 planes para pagar un prstamo de $10.000 en 10 aos con una tasa de inters anual del 6 %.

Plan I

No se paga ninguna parte del prstamo hasta el ltimo ao cuando se lo devuelve todo. Cada ao (por 9 aos) se paga solamente el inters (6% del prstamo por el uso de los fondos). El ltimo ao se paga el inters correspondiente a este ao ms el prstamo, es decir $10.600.

Plan II y Plan III

En estos planes se paga parte del prstamo cada ao ms el inters. En el Plan II se paga una dcima parte del prstamo (cada ao) ms el inters correspondiente.

El Plan III

Es un plan que hace que la suma del inters ms el pago del prstamo, resulte en una serie de pagos iguales, llamada una serie de pagos uniformes.

Plan IV

En ste no se paga ni prstamo ni intereses hasta el ltimo ao, cuando se tiene que pagar el prstamo ms los intereses acumulados. El inters est compuesto cada ao pero se paga al final del perodo.

 Cada

serie de pagos devuelve un prstamo de $10.000 con la misma tasa de inters de 6% y en este sentido son equivalentes a pesar que la suma total de los pagos difiera en cada plan y los pagos tengan flujos monetarios distintos en el tiempo

Los planes son equivalentes desde el punto de vista del prestatario porque puede conseguir un prstamo de $10.000 con la promesa de pagar cualquiera de las series de pagos. Desde el punto de vista del prestamista son equivalentes porque con $10.000 ahora puede conseguir cualquiera de los 4 flujos de pagos, ganndose 6% de inters. Cualquier otra serie que devolviera $10.000 con una tasa de inters de 6% ser equivalente a $10.000 ahora.

Cualquier pago futuro o serie de pagos futuros que reembolse una cantidad actual de dinero, con intereses a una tasa establecida, se dice que son equivalentes entre si. Esto es una consecuencia directa del valor del dinero en el tiempo.

Por ejemplo, Bs 10.000 hoy son equivalentes a Bs 11.000 al cabo de un ao, a Bs 12.100 al cabo de dos aos, a Bs 13.310 al cabo de 3 aos y as sucesivamente, si el inters es del 10% anual.

La cantidad actual de dinero obtenida en el ejemplo recibe el nombre de Valor Presente.

El valor presente de una serie de pagos es la cantidad actual que se puede conseguir con la promesa de hacer esta serie de pagos en el futuro o es la inversin necesaria para asegurar una serie de pagos futuros (o un pago futuro).

El valor presente de una serie de pagos depende de la tasa de inters. Tabla: Cuatro planes de pago de un prstamo de $10.000 sobre un plazo de 10 aos con una tasa de inters del 6% anual (Grant y Ireson, 1976)