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ndice

























Introduccin


























Objetivos


























ESTUDIO ECONOMICO
ESTUDIO ECONMICO

1.- DETERMINACIN DE LOS COSTOS

La palabra costos es muy utilizada en toda empresa. La mayora de los
empresarios, principalmente de pequeas empresas definen sus precios de venta a
partir de los precios de sus competidores, sin saber si ellos alcanzan a cubrir los
costos de su empresa, no existen decisiones empresariales que de alguna forma no
influyan en los costos de una empresa.

Podemos definir los costos como los gastos econmicos que representan la
fabricacin de un producto o la prestacin de un servicio. Algunos ejemplos son: los
costos hundidos que son los costos pasados, que no tienen efecto para propsitos de
evaluacin, en una evaluacin econmica a los costos o desembolsos hechos en el
presente se les llama inversin. Tambin tenemos los costos de produccin que son
los que permiten obtener determinados bienes a partir de otros, mediante el empleo de
un proceso de transformacin. Entre los costos de produccin se encuentran: Costo de
la materia prima, mano de obra, energa elctrica, envase, agua, combustible, de
control de calidad, mantenimiento, cargos de depreciacin y amortizacin y otros
costos. Tambin tenemos los costos de comercializacin, administracin, financiacin
entre otros.

Por otra parte cabe sealar que la evaluacin de proyectos es una tcnica de
planeacin, y la forma de tratar el aspecto contable no es tan rigurosa, lo cual se
demuestra cuando por simplicidad las cifras se redondean al millar ms cercano.

Esto es as, pues no hay que olvidar que se trata de predecir lo que suceder
en el futuro, es decir un estimado y no cifras exactas del futuro. Por lo cual el redondeo
de las cifras a miles no afecta en absoluto la evaluacin econmica y no se viola
ningn principio contable, puesto que aqu no se trata de controlar las cifras del
proyecto, pues sera tanto como querer con esa rigurosidad el futuro, lo cual es
imposible.

El clculo de costo es uno de los instrumentos ms importantes para la toma
de decisiones y se puede decir que no basta con tener conocimientos tcnicos
adecuados, sino que es necesario considerar la incidencia de cualquier decisin en
este sentido y las posibles o eventuales consecuencias que pueda generar.
El clculo de costo, por ende, es importante en la planificacin de productos y
procesos de produccin, la direccin y el control de la empresa y para la determinacin
de los precios.

1.1.- DETERMINACION DE LOS COSTOS DE PRODUCCIN
Para la planeacin de ste proyecto se espera encontrar las mejores
alternativas para garantizar el crecimiento constante y el mejoramiento de la calidad de
produccin, para poder cumplir con los requerimientos crecientes de los clientes. As
mismo, aumentara en conjunto con el personal encargado de las operaciones,
supervisin y administracin de los procesos productivos y comerciales, para adquirir
la capacidad indispensable para el logro ptimo o ms cercano de los objetivos de la
empresa.

1.1.1Costos de materia prima
Debemos recordar que DELICHURROS es una empresa prestadora de servicio
y productora. La cual utiliza la siguiente materia prima para prestar el servicio.
Concepto Costo BsF. Consumo Anual (Meses) Costo Anual BsF.
Harina de trigo
(20kg)
400,00 12 4,800
Topping(10kg) 350,00 8 2,800
Estampado de la
Papeleria (500
unidades)?
500,00 12 6,000
TOTAL 13,600



Costo de mano de obra

La mano de obra de clasifica en mano de obra directa y mano de obra
indirecta.
Mano de obra directa: Es la que se utiliza para transformar la
materia prima en producto terminado. Se puede identificar en virtud
de que su monto vara casi proporcionalmente con el nmero de
unidades producidas.

Mano de obra indirecta: Es necesaria en el departamento de
produccin, pero que no interviene directamente en la transformacin
de la materia prima. En estas se incluyen personal de supervisin,
jefes de turno, todo el personal de control de calidad y otros.

Mano de obra directa
Cargo N de
empleados
Sueldo
Mensual BsF.
Sueldo
Anual BsF.
Sueldo
Anual Total
BsF.
Encargado De
PRODUCCIN
DE CHURROS

1

1.780,00

21.360,00

21.360,00
Encardo De
atencin al
cliente

1

1.780,00

21.360,00

21.360,00
Subtotal 42.720,00
Prestaciones 13.098,84
TOTAL 55.818,84



Mano de obra indirecta
Cargo N de
empleados
Sueldo
Mensual BsF.
Sueldo Anual
BsF.
Sueldo
Anual Total
BsF.
Gerente y/o
Administrador

1

2.200

26.400,00

26.400,00
Subtotal 26.400,00
Prestaciones 9.350,00
TOTAL 35.750,00


Envases: el producto que se facilitara contara con un envase primario de la cual ser una
bandeja que depender del tamao de lo churros, no cuenta con envase secundario. (ampliar)
Descripcin N de envases Precio Anual Precio Anual
Total (BSF)
Envases
(Bandejas)
500

6.000,00


6.000,00
TOTAL 6.000,00

Costo de Energa elctrica: la empresa contara con consumo de energa elctrica para algunos
de sus implementos de la cual la universidad nos facilitara la energa elctrica de lo cual no se
gastara en lo absoluto en este costo de produccin lo cual hacemos un convenio cada ciertos
donar (banquitos, papeleras, etc).
Costo de agua: no existen gastos de consumo de agua todo se llevara preparado
Combustible: se utilizara una bombona de gas de 10kg con su regulador

Descripcin N de
bombonas
Precio Precio Total
(BSF)
Bombona de
gas 18kg con
regulador

1

550,00

550,00
TOTAL 550,00

Control de calidad: no se lleva a cabo por ser costoso (falta).
Mantenimiento: se realizara un mantenimiento adecuado, donde dicho costo se orientar en
direccin de un mantenimiento preventivo de los equipos, que estar controlado por el
personal de produccin.

Descripcin N Precio Total
(BSF)






TOTAL
( falta)
Preguntar si van los que faltan.

Presupuesto de costo de produccin

Con todos los datos obtenidos anteriormente se obtienen los Costos de Produccin
Concepto Costo Total Anual BsF.
Costo De Materia Prima 13.600,00
Costo De Mano De Obra Directa 55.818,84
Costo De Mano De Obra Indirecta 35.750,00
Envases 6.000,00
Combustible 550,00
TOTAL 111.718,84

3.3.- DETERMINACIN DE LOS COSTOS DE ADMINISTRACIN Y
VENTAS.

Presupuesto de los gastos de administracin
Descripcion Turno De Trabajo Sueldo Mensual Sueldo Anual
BsF. BsF.
Gerente y/o
Administrador(1)
1 2.200,00 26.400,00
Encargado de la
produccin de
churros
1 1.780,00 21.360,00
Encargado de
atencin al cliente
1 1.780,00 21.360,00
Subtotal 69.120,00
prestaciones 22.448,84
TOTAL 91.568,84


3.4.- DETERMINACIN DE LA INVERSIN INICIAL TOTAL, FIJA Y DIFERIDA

La inversin en activos se puede diferenciar claramente segn su tipo. En este
apartado se define la inversin monetaria slo en activos fijos y diferidos que
corresponden a todos los necesarios para operar la empresa desde los puntos de vista
de produccin, administracin y ventas. De acuerdo a las leyes impositivas vigentes, el
impuesto al valor agregado no se considera como parte de la inversin inicial.

Activos fijos de produccin
Cantidad Equipo Precio/unidad
BsF.
Total
BsF.
1 Carro de
churros
12.000,00 12.000,00
1 Maquina de
hacer churros
1.200,00

1.200,00
1 Horno a gas 11.000,00 11.000,00
2 Mesa plstica 240,00 480,00
cuadrada
1 extintor 336,00 336,00
12 Banquitos 50,00 600,00
1 Bombona de
gas
550,00 550,00
total 26.166,00

Activos Diferidos
Concepto Monto
Publicidad 500,00
TOTAL BsF. 500,00

Por lo tanto la inversin total en activo fijo y diferido ser:
Descripcin Monto BsF.
Activos fijos de produccin 26.166,00
Activos Diferidos 500,00
Subtotal 26.666,00
+ 5% de imprevistos 1.333,30
TOTAL 27.999,30


3.5.- CRONOGRAMA DE INVERSIONES E INSTALACIONES
Mediante el Diagrama de Gantt se reflejan las secuencias de las actividades que se
tomarn en cuenta para la preparacin e implantacin del proyecto, en un lapso
determinado. La planeacin del proyecto se realiz en base a 40 das, distribuidos
semanalmente de lunes a domingo. El perodo de implantacin podra iniciarse con la
adquisicin y acondicionmiento del local, obtencin de las maquinarias y finalizara con
la puesta en marcha y normalizacin de las operaciones productivas.




3.6.- Depreciaciones y Amortizaciones

El trmino Depreciacin, tiene la misma connotacin que Amortizacin, pero el
primero solo se aplica al activo fijo tangible (acepto los terrenos), ya que con el uso,
estos bienes valen menos, es decir, se deprecian; en cambio la amortizacin solo se
aplica a los activos diferidos o intangibles, el trmino Amortizacin significa, el cargo
anual que se hace para recuperar esa inversin.

Depreciacin
En trminos generales se refiere a la prdida de valor de un activo. La prdida
de valor puede derivar de diferentes causas: el uso del activo, su vida til, la
obsolescencia tcnica o la inflacin prevaleciente. Segn Gallardo (1999), la
depreciacin contablemente se refiere al cargo que se hace al costo total de

un producto con el fin de recuperar el capital invertido en la adquisicin del
activo.
Para el desarrollo de este proyecto, se utilizar el mtodo de depreciacin
lineal, tomando en cuenta solo la vida til de los activos y no si los activos se
usaron mucho o poco durante el perodo.
A continuacin se presenta el procedimiento para hallar la cuota de
depreciacin es el siguiente:

Cuota depreciacin = Costo Valor de Salvamento
Vida til

Donde:
Costo: Es el valor del activo fijo.
Valor de Salvamento: se estimar un valor de Salvamento equivalente
al 10% del costo del activo, siendo la misma la cantidad mnima que se
espera obtener en el momento de vender el activo.
Vida til: Es el tiempo del proyecto, este caso usamos 3 aos.


Para este estudio se utiliz el mtodo de la lnea recta para calcular la
depreciacin de los activos de la planta, la cual estima que el valor del activo decrece
a una tasa constante.

Activos
Fijos
Tangibles
Valor
Inicial
BsF.
Valor de
Salvamento
BsF.
Vida
til
Aos
Valor de Salvamento
(3 Aos)
BsF.
Activos
Fijos De
Produccin
26.166,00 2.616,60 3 7.849,80
Activos
Diferidos
500,00 50,00 3 150,00
Depreciacion y Valor de Salvamento 7.999,80

Amortizacin
La amortizacin corresponde a todos aquellos gastos pre-operacionales ejecutados
con anterioridad a la inversin establecida en el proyecto, tales como el valor de la
elaboracin del proyecto, el registro mercantil, las patentes, la permisologa, publicidad
y los contratos por instalacin de los servicios pblicos y se calcula dividiendo su valor
entre el nmero de aos de la vida til del activo.

Activos Fijos
Intangibles
Valor Inicial
BsF.
Vida til
Aos
Amortizacin
Anual
BsF.
Publicidad 500,00 3 166,66
Total de amortizacin anual 166,66


Segn lo anteriormente expuesto, se calcula el total de Depreciaciones y
Amortizaciones anuales en el siguiente cuadro:

Concepto Monto anual BsF.
Depreciaciones 7.999,80
Amortizaciones 166,66
TOTAL 8.166,46





3.7.- Capital de Trabajo o TMAR, propio y mixto

El capital de trabajo se define con la diferencia entre activo circulante y el pasivo
circulante, representado por el capital adicional distinto de la inversin en activos fijos
y diferidos con que se cuenta para la puesta en funcionamiento de la empresa.
Representado por la siguiente ecuacin:

Capital de trabajo = Activo Circulante Pasivo Circulante

Determinacin del Capital de trabajo y TMAR

Tomando como base la tasa promedio anual de inflacin 27%, calculado como
premio al riesgo de 15%, se puede calcular la tasa mnima atractiva de retorno
del proyecto a travs de la siguiente frmula:

TMAR = i + f + (i*f)
Donde:
i= premio al riesgo.
f= inflacin.
TMAR = 0,27 + 0,15 + (0,27*0,15) = 0.4605

TMAR = 0.4605

Lo cual arroja un valor de tasa de 46,05%, valor que debe ser considerado como el de
la tasa mnima atractiva de retorno del proyecto.

FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA



Una empresa es financiada cuando ha pedido capital en prstamo para cubrir
cualquiera de sus necesidades econmicas. En vista de no contar con el capital
necesario para el inicio de la empresa es necesario recurrir a un ente externo para
solicitar un financiamiento.

De los 27.999,30 BsF que se requieren de inversin fija y diferida se pretende solicitar
un prstamo de 17.199,30 BsF (61.43 % de financiamiento) y el restante 10.800,00
BsF (38.57 %) es aporte de recursos de los accionistas del proyecto. La anualidad que
se pagara se calcula como:

A = P [i(1+i)
n
/ (1+i)
n
-1]

A = 17.199,30 [0.18 (1+0.18)
3
/ (1+0.18)
3
-1)

A = 7.910,36 BsF.


En esta forma el prstamo adquirido se liquidar en un plazo de tres aos, con
un ao de gracia incluido, pagando la primera anualidad al final del primer ao
por lo tanto se cobrar un inters del 18 % anual. Esta tasa de inters ya
contiene la inflacin pronosticada.
Con este dato se construye la tabla de pago de la deuda para determinar los abonos
anuales de inters y capital que se realizaran en el proyecto.

Inversin fija total: 27.999,30 BsF.
Financiamiento: 61.43%
Aportacin: 35.57%
Tasa de inters: 18%
Monto del crdito: 17.199,30 BsF
Plazo: 3 aos.
Anualidad: 7.910,36 Bs.F.
3.9.- BALANCE GENERAL
El balance general es el estado financiero de una empresa en un momento
determinado. Para poder reflejar dicho estado, el balance muestra contablemente los
activos, los pasivos y el capital.
El balance general, por lo tanto, es una especie de fotografa que retrata la
situacin contable de la empresa en una cierta fecha. Gracias a este documento, el
empresario accede a informacin vital sobre su negocio, como la disponibilidad de
dinero y el estado de sus deudas.
El activo, para una empresa, significa cualquier pertenencia material o
inmaterial. El pasivo, representa cualquier tipo de obligacin o deuda que se tenga con
terceros. El capital, significa los activos, representados en dinero o en ttulos, que son
propiedad de los accionistas o propietarios directos de la empresa.
A continuacin se muestra el balance de comprobacin inicial de la empresa:
Balance general
ACTIVOS BsF. BsF. BsF.
Activos
Circulantes

Banco 1.333,30
Total Activo
Circulante
1.333,30
Activos Fijos
Activos Fijos De
Produccin
26.166,00
Total Activos Fijos 26.166,00
Activos Diferidos
Activos Diferidos 500,00
Total Activos
Diferidos
500,00
TOTAL ACTIVOS 27.999,30
PASIVO Y
PATRIMONIO

Patrimonio
Capital Social 27.999,30
Total Patrimonio 27.999,30
TOTAL PSIVO Y
PATRIMONIO
27.999,30


EVALUACION ECONOMICA

4.1.- EVALUACIN ECONMICA.

La evaluacin econmica es la parte final de toda la secuencia de la factibilidad de un
proyecto. En este caso se tomaran en cuenta solo dos aspectos (VPN y TIR).

4.1.1.- Clculo Del Valor Presente Neto (VPN) Y De La Tasa Interna De Retorno
(TIR) Con Produccin Constante, Sin Inflacin Y Sin Financiamiento.
Para realizar este clculo se toman algunos datos del flujo de efectivo neto los
cuales son estimados, planificados para el futuro. En la medida en que la estimacin
se acerque a la realidad, la decisin tomada ser la correcta .Los datos del flujo de
efectivo se tomaran desde el ao 2012 hasta el ao 2015 el cual es de 27.999,30
BsF., y la TMAR. Su diagrama de flujo es el siguiente:

TMAR sin inflacin = 15%
SE NECESITA HACER EL FUJO NETO DE EFECTIVO PARA COLOCARLO EN LA
ANUALIDAD. NO SE COMO HACER ESO. LA SUMATORIA DE TODOS LOS AOS
DEBE SER MENOR QUE EL 27.999,30 PARA QUE DE POSITIVO







Clculo del Valor Presente Neto (VPN):



( )
( ) ( )
3 3
3
15 , 0 1
00 , 80 , 999 . 7
15 , 0 1 15 , 0
1 15 , 0 1
VPN
+
+
(

+
+
+ =




Como el VPN >0 el proyecto es econmicamente rentable.
27.999,30



( + 7.999,80)
75.000,00)

2012
2013
2014 2015
VPN BsF.

n n
n
i) (1
VS
i) i(1
1 i) (1
A P - VPN
+
+
(

+
+
+ =

4.2.- CLCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR).


El TIR es una tasa que surge de la relacin entre la inversin inicial y los flujos netos
de caja, por lo que es el rendimiento de una unidad de capital invertido en una unidad
de tiempo. Para el clculo de la TIR, se debe hacer igual a cero el valor presente neto,
ya que haciendo el VPN=0, se est ganando la tasa de descuento aplicada, o sea la
TMAR.

3
3
2
2
1
1
i) (1
VS FNE
i) (1
F
i) (1
F
P
+
+
+
+
+
+
=
NE NE

Dnde:
P =167.384,50 BsF.


FNE
1 =
FNE
2 =
FNE
3 =
A=1.806.192,47 BsF.
VS=75.000,00 BsF.


TIR con flujos constantes de inflacin:


n n
n
1) (i
VS
i) i(1
1 1) (i
A P
+
+
(

+
+
=
( )
( ) ( )
3 3
3
1
00 , 000 . 75
1
1 1
47 , 192 . 806 . 1 21 , 938 . 117
+
+
(

+
+
=
i i i
i

Despejando i de la ecuacin anterior se obtuvo un valor de:



El TMAR es de 15%, y el proyecto arroj un valor de TIR igual al 39.91%, por lo
que la TIR>TMAR significando esto que se obtuvo una ganancia por arriba de la
TMAR de 24.91 puntos porcentuales; por lo que se acepta el proyecto.

4.3.- Clculo Del Valor Presente Neto (VPN) Y De La Tasa Interna De Retorno
(TIR) Con Produccin Constante, Con Inflacin Y Sin Financiamiento.
AQU DEBERIA SER CON FINANCIAMIENTO Y SIN INFLACION COMO DICE
LA GUIA PERO NO SE. IGUAL SE NECESITA EL FLUJO NETO DE EFECTICO,
AQU NO EXPLICAN COMO HACERLO, LOS INVENTARON POR LO VISTO.
En el siguiente diagrama se presentan los flujos netos de efectivo para cada ao y la
TMAR. Su diagrama de flujo es el siguiente:

TMAR con inflacin = 42,32%










TIR = 39.91 %

117.938,21
197.583,58
268.405,73
(290.258,69+75.000,00)

2011
2012 2013 2014
Clculo del Valor Presente Neto (VPN):
3
3
2
2
1
1
) 1 ( i) (1
F
i) (1
F
-P VPN
i
VS FNE NE NE
+
+
+
+
+
+
+ =


3 2 1
4232 , 0 1 (
000 . 75 69 , 258 . 290
4232 , 0 1 (
73 , 405 . 268
) 4232 , 0 1 (
58 , 583 . 197
21 , 938 . 117
+
+
+
+
+
+
+ = VPN



Como el VPN >0 el proyecto es econmicamente rentable.
Clculo De La Tasa Interna De Retorno (TIR)

Para el clculo de la TIR, se debe hacer igual a cero el valor presente neto
(VPN), ya que haciendo el VPN=0, se est ganando la tasa de descuento aplicada, o
sea la TMAR.

3
3
2
2
1
1
i) (1
VS FNE
i) (1
F
i) (1
F
P
+
+
+
+
+
+
=
NE NE


Dnde:
P
-
117.938,21 BsF.
FNE
1 =
197.583,58 BsF.
FNE
2 =
268.405,73 BsF.
FNE
3 =
290.258,69 BsF.
VPN = 198.015,73 BsF.

VS
=
75.000,00 BsF.



Despejando i de la ecuacin anterior se obtuvo un valor de:




El TMAR es de 42,32%, y el proyecto arroj un valor de TIR igual al 90,07%,
por lo que la TIR>TMAR significando esto, que se obtuvo una ganancia por arriba de
la TMAR de 47,7 puntos porcentuales; por lo que se acepta el proyecto.














TIR = 90,07%












Conclusiones


























Bibliografia