INTRODUCCION

El Sistema Financiero (llamado tambin Sector Financiero) es el conjunto de instituciones que, previamente autorizadas por el Estado, estn encargadas de captar, administrar e invertir el dinero tanto de personas naturales como de personas jurdicas (nacionales o extranjeras). Hacen parte del Sistema Financiero aquellas entidades que se encargan de prestar servicios y facilitar el desarrollo de mltiples operaciones financieras y comerciales. De igual manera, el concepto de Sistema Financiero abarca el conjunto de normas, instrumentos y regulaciones (por ejemplo el Estatuto Orgnico del Sistema Financiero) que recaen sobre personas e instituciones que actan en el mercado financiero, ya sean o no intermediados.

EL SISTEMA FINANCIERO
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I.

CONCEPTOS.

Jorge Soley Sans1, nos dice que una definicin apropiada del Sistema Financiero, podra ser: El sistema financiero de cualquier pas es el conjunto de mercados e instituciones que canalizan recursos desde las unidades econmicas poseedoras de ahorros a las que son deficitarias. De esta forma, se puede considerar como objetivo principal de dicho sistema el establecer una relacin entre las personas que desean prestar o invertir dinero y las que desean endeudarse o financiarse. Esta relacin se concreta en un flujo de fondos econmicos entre ambas partes, que puede constituirse mediante lo que se denomina financiacin directa o bien financiacin indirecta2.

Calvo Bernardino, Parejo Gmir y Rodrguez Siz, nos dicen que en un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un pas est formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con supervit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit. El sistema financiero comprende, pues, tanto los instrumentos o activos financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros 3. Esta misin resulta fundamental por dos razones: la primera es la no coincidencia, en general, de ahorradores e inversores, esto es, las unidades que tienen dficit son distintas de las que tienen supervit; la segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos emitidos por

SOLEY SANS, Jorge. El Sistema Financiero y su encuentro con la empresa. Ediciones DEUSTO S.A. Espaa - 2000. Pg. 17. 2 Financiacin.- Hace referencia a la captacin de recursos propios o de terceros para aplicar a la inversin o compra de bienes. Financiacin Directa.- los prestatarios captan fondos directamente de los prestamistas en los mercados financieros por la venta de instrumentos financieros, que constituyen derechos sobre los ingresos o activos futuros del prestatario. Financiacin Indirecta.- los denominados intermediarios financieros (bancos, cajas, entidades de depsito) intervienen en la transferencia de recursos entre ahorradores y prestatarios, por la toma de fondos de los ahorradores mediante la emisin de un pasivo, y adquirir un activo, a travs de la concesin de prstamos o la adquisicin de obligaciones y bonos emitidos por empresas. Diccionario de Finanzas: http://www.euroresidentes.com/empresa_empresas/diccionario_de_empresa/finanzas/f/financiacion.htm 3 Antonio Calvo Bernardino, Jos Alberto Parejo Gmir, Luis Rodrguez Siz y lvaro Cuervo Garca. Manual del sistema financiero espaol. Editorial Ariel. Barcelona Espaa. 22edicin actualizada: febrero de 2010. Pg. 01.

estos ltimos, por lo que los intermediarios han de llevar a cabo una labor de transformacin de activos, para hacerlos ms aptos a los deseos de los ahorradores. Esta labor de intermediacin es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema financiero, y se considera bsica para realizar la transformacin de los activos financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en activos financieros indirectos, ms acordes con las preferencias de los ahorradores. Agrega que, el sistema financiero puede ser estudiado bajo tres puntos de vista: el de las instituciones que lo forman (entre ellas, las autoridades monetarias y financieras), el de los activos financieros que se generan y el de los mercados en que se operan. As, en gran medida, la decisin respecto de seguir un criterio u otro debe tomarse en funcin de las caractersticas bsicas del sistema financiero que vaya a ser objeto de estudio. El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros. Es decir, es aquel conjunto de instituciones, mercados y medios de un pas determinado cuyo objetivo y finalidad principal es la de canalizar el ahorro que generan los prestamistas hacia los prestatarios . El sistema financiero cumple la misin fundamental en una economa de Mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con supervit) y canalizarlo hacia los prestatarios pblicos o privados (unidades de gasto con dficit). Esta misin resulta fundamental por dos razones: la primera es la no coincidencia, en general, de ahorradores e inversores, esta es, las unidades que tienen dficit son distintas de las que tienen supervit; la segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos emitidos por estos ltimos, por lo que los intermediarios han de llevar a cabo una labor de transformacin de activos, para hacerlos ms aptos a los deseos de los ahorradores. El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la
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Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados Financieros. Es el conjunto de instituciones, personas jurdicas y naturales, as como de instrumentos de captacin y de colocacin que permiten el intercambio de dinero a travs de la captacin de recursos del pblico para ser colocado en los diversos sectores de la economa. Por tanto, tiene como fin fundamental la canalizacin de los recursos por el ahorro acumulado por las unidades de gasto con supervit hacia aquellos agentes que demandan financiacin de unidades de gasto con dficit. II. FUNCIONES. Los servicios que presta el sistema financiero son numerosos y cada vez ms necesarios para el comportamiento econmico de particulares y empresas. Pero segn el lugar que este ocupa en el funcionamiento del sistema econmico, vamos a destacar 3 funciones fundamentales: A. Provisin de recursos a sectores productivos : (Proveer a los inversores, de fondos para realizar inversiones). Es la funcin principal. El sistema financiero hace posible los procesos de inversin productiva y a travs de ello condiciona el nivel de produccin real y el nivel de empleo. Para ello el sistema financiero realiza 3 subfunciones: Captacin, Canalizacin y Asignacin de los recursos financieros. a.1 Captacin de capital. La cantidad de recursos disponibles para la inversin depende de la capacidad del sistema financiero de captar ahorro. El ahorro depende de la rentabilidad, liquidez y riesgo que ofrezcan los intermediarios financieros a las unidades econmicas excedentarias, por la que el sistema financiero puede influir en al nivel de ahorro. Por tanto su

funcionamiento debe ser ptimo para captar el mximo ahorro potencial y convertirlo en ahorro efectivamente disponible. a.2. Canalizacin. Para su buen funcionamiento es necesaria una estructura suficientemente diversificada para ofrecer a los inversores un fcil acceso a las fuentes de financiacin (ofrecer diversidad de productos tanto para ahorradores, como para inversores), buscando un coste de intermediacin mnimo (coste del proceso de canalizacin que suponen una carga para la economa, al reducir el volumen de recursos disponibles). a.3. Asignacin de recursos. Es necesario que el sistema financiero seleccione las mejores oportunidades de inversin, garantizndole financiacin suficiente. Es una forma de impulsar a las empresas, es importante que inversiones potencialmente rentables no queden desasistidas. B. Creacin de liquidez. El efectivo en circulacin, billetes y monedas de uso legal suponen un 10% de la liquidez total (no todo el dinero que poseen las personas existe fsicamente). El resto del dinero lo crean las entidades financieras con la concesin de prstamos y crditos y la disponibilidad de fondos captados a los ahorradores. Por tanto es necesario exigir a las entidades financieras un mximo de solvencia, esto lo controla la autoridad monetaria. C. Soporte de la poltica monetaria. La poltica monetaria se utiliza fundamentalmente para controlar la inflacin. Para la aplicacin de los instrumentos de poltica monetaria, coeficiente de caja (cantidad de dinero liquidado), fluctuacin de los tipos de inters (si sube el tipo de inters, bajan los prstamos y baja la liquidez), etc. necesitan al sistema financiero. Adems tenemos: Mantener el equilibrio financiero. Valorar el riesgo. Fomentar el ahorro. Gestionar medios de pago. Contribuir a la estabilidad econmica.

II.

PRINCIPIOS DEL DERECHO DEL MERCADO FINANCIERO.

a) Principio general de eficiencia.

El derecho del mercado financiero se funda en el principio de eficiencia del mercado del crdito y del mercado de valores como medios capaces de asignar el ahorro a la inversin. Se protege el correcto funcionamiento de estas dos piezas del rgimen jurdico del Sistema Financiero. Esta eficiencia se pretende lograr con la aplicacin de los principios de promocin del pblico ahorrista, de especializacin, pluralismo y garanta de la estabilidad de las entidades financieras y de transparencia en el mercado. Son principios que alcanzan especial intensidad en el Derecho del mercado de crdito, en especial del bancario. Es en banca donde se manifiestan de forma ms pura los principios del Derecho del mercado financiero. La Ley General del Sistema Financiero y de Seguros promueve un Sistema Financiero slido, competitivo y confiable, lo que concreta la necesidad de optimizar la eficiencia.

b) Principio de proteccin del pblico ahorrista.

La eficiencia del mercado financiero exige la proteccin del pblico ahorrista. En ese sentido, algunos autores se centran en las normas de proteccin del pblico depositante e inversionista para justificar la existencia del Derecho del mercado financiero. Para proteger al pblico ahorrista se prohbe la captacin de fondos reembolsables del pblico al margen del control del derecho del mercado financiero. Nuestro sistema jurdico prohbe en el mbito del Derecho Administrativo, segn la Ley 26702, que personas naturales y jurdicas sin autorizacin de la SBS puedan realizar actividades de intermediacin financiera y el artculo 246 del Cdigo Penal tipifica la denominada intermediacin financiera irregular como un delito financiero. Ello evidencia que es privativo de estas entidades la captacin de fondos reembolsables del pblico al margen del control del Derecho del mercado financiero, ya sea en su vertiente bancaria o de mercado de 6

valores. Se considera exclusivo, de estas entidades, la captacin de fondos reembolsables del pblico, cualquiera fuere su destino, en forma de depsito, prstamo, cesin temporal de activos financieros u otras anlogas que no estn sujetas a las normas de ordenacin y disciplina del mercado de valores. Asimismo, la proteccin jurdica al consumidor se justifica por el hecho de que el nivel de riesgo en que incurre el pblico que entrega sus fondos a las entidades financieras puede alterarse bruscamente y sin aviso. Igualmente debe sealarse que es la propia eficiencia del mercado financiero la que exige la proteccin del ahorrista. Estas normas tuitivas tienen aplicacin preferente ante la existencia de normas generales de proteccin del consumidor.

c) Principio de especializacin financiera y pluralismo institucional.

El derecho del mercado financiero se funda en el ejercicio exclusivo de las actividades financieras por las entidades habituales bajo los principios de especializacin y pluralismo. La defensa de la estabilidad financiera impone la especializacin financiera asociada al carcter reservado de cada una de las actividades. Pero, asimismo, rige en ese mbito el pluralismo institucional. El desarrollo bancario o de prestacin de servicios de inversin no es exclusivo de una nica categora de entidad financiera. No hay una entidad titular de la reserva, sino una pluralidad de categoras que gozan de tal posicin. La especializacin es perfectamente compatible con el pluralismo. Para su existencia no es necesario que todas las entidades que desempean la funcin reservada tengan la misma naturaleza. Por lo tanto, la captacin de fondos reembolsables del pblico es una actividad exclusiva de las entidades de crdito y cuando se realiza con emisin de valores u otros instrumentos financieros, de las emisiones de valores mobiliarios, que suscitan el Derecho del Mercado de Valores. La especializacin de las entidades opera en el Sistema Financiero en funcin de la actividad financiera especfica que desarrollan. Mediante la reserva se identifica la categora de empresa financiera y se garantiza la aplicacin de las normas contenidas en la legislacin bancaria. Las empresas financieras deben tener dedicacin tpica y habitual a su actividad de cierta manera excluyente. Pueden desarrollar otras actividades accesorias o no de la principal, pero con carcter secundario.

De otro lado, el pluralismo institucional consiste en la reserva de la actividad a favor de distintas categoras de entidades. En el derecho del mercado financiero se considera que el mejor desempeo de la actividad bancaria o de la prestacin de servicios de inversin aconseja la atribucin del ejercicio de cada una de estas actividades en una pluralidad de categoras de entidades.

d) Principio de transparencia.

El derecho del mercado financiero se justifica por la necesidad de que exista una ordenacin jurdica que permita al mercado cumplir la funcin de asignar el ahorro a las necesidades de financiacin. Para que el mercado cumpla esta funcin el pblico debe conocer el contenido y significado de las operaciones. En respuesta a esta exigencia de transparencia, el Banco impone cierta uniformidad en la forma de los contratos y en la modalidad del cumplimiento de los contratos, en los procedimientos de contratacin y liquidacin de las operaciones. Este principio est estrechamente vinculado al de proteccin al ahorrista. La transparencia operativa se completa en el mercado de valores, con la informacin que deben facilitar los emisores al mercado, la que debe ser suficiente e igual para todos, a fin que los interesados puedan adoptar una decisin fundada. La transparencia informativa alcanza a extremos jurdicos (estatutos) y econmicos (solvencia, liquidez y rentabilidad) as como a cualquier hecho relevante con repercusin sobre las expectativas del emisor. La obligacin de suministrar informacin al mercado se impone en aquellas sociedades annimas que recurren al ahorro pblico a travs del mercado, con lo cual el derecho del mercado de valores influye en la estructura financiera de la sociedad annima.

IV. COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO. La estructura del sistema financiero se configura en base a 03 elementos: 1. Activos financieros y dinero. Los activos financieros son aquellos ttulos o anotaciones contables emitidos por las unidades econmicas de gasto, que constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo generan. Los activos financieros, a diferencia de los activos reales, no contribuyen a incrementar la riqueza
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general de un pas, ya que no se contabilizan en el Producto interior bruto de un pas, pero s contribuyen y facilitan la movilizacin de los recursos reales de la economa, contribuyendo al crecimiento real de la riqueza. Las caractersticas de los activos financieros son tres: - Liquidez4.- en economa, negocios o inversiones la liquidez es la capacidad de un activo para ser convertido en dinero en efectivo de forma rpida, sin prdida de su valor. Se puede definir la liquidez, adems, como la facilidad de intercambiar un activo por productos y servicios, siendo el dinero en efectivo el activo de mayor liquidez ya que puede ser utilizado de forma inmediata para cualquier transaccin econmica. Liquidez tambin hace referencia a la capacidad de una empresa de cumplir con sus obligaciones de pago en trminos de capacidad para procesar los suficientes activos lquidos5 y tambin se refiere a la cantidad de dichos activos. - Rentabilidad6.- es la capacidad que tiene algo para generar suficiente utilidad o beneficio. La rentabilidad es un ndice que mide la relacin entre utilidades o beneficios, y la inversin o recursos que se utilizaron para obtenerlos. - Riesgo.- proviene del italiano risico o rischio que, a su vez, tiene origen en el rabe clsico rizq (lo que depara la providencia). El trmino hace referencia a la proximidad o contingencia de un posible dao.

En economa, el riesgo econmico hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de la inversin debida a los cambios producidos en la situacin econmica del sector en el que opera. El dinero, en trminos financieros, no es solo la circulacin fiduciaria (monedas y billetes), son tambin otros activos de alta liquidez (depsitos en cuenta corriente).
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www.efxto.com/diccionario/l/3932-liquidez.

Un activo lquido es aquel que cumple con todas o alguna de las siguientes caractersticas: - Puede ser vendido rpidamente; - Puede ser vendido con una prdida de valor mnima; - Puede ser vendido en cualquier momento dentro del horario del mercado. Fuente: http://www.efxto.com/diccionario/l/3932-liquidez#ixzz1spJMZGA5. 6 http://www.crecenegocios.com/definicion-de-rentabilidad/

2. Mercados financieros. Los mercados financieros son el mecanismo o lugar a travs del cual se produce un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios. El sistema no exige, en principio, la existencia de un espacio fsico concreto en el que se realizan los intercambios. El contacto entre los agentes que operan en estos mercados puede establecerse de diversas formas telemticas, telefnicamente, mediante mecanismos de subasta o por internet. Tampoco es relevante si el precio se determina como consecuencia de una oferta o demanda conocida y puntual para cada tipo de activos. 3. Mediadores e Intermediarios Financieros. Los agentes Especialistas, un tipo de intermediario financiero, ponen en contacto a las familias que tienen recursos, con aquellas empresas que necesitan dichos recursos. Hay que equilibrar la voluntad de invertir con la necesidad que tienen las empresas. Los agentes especialistas buscan a esas unidades de gasto con supervit el lugar que se adecue a su voluntad de inversin. Todo ello es costoso, por tanto, recibir una serie de comisiones. Los recursos que salen de la unidad de gasto con Supervit llegan en la misma cantidad a la unidad de Gasto con Dficit. Los agentes especialistas tan slo cobran una serie de comisiones, pero sin tocar los recursos, ni los ttulos financieros. El resto de intermediarios financieros (bancos, cajas de ahorro, entidades de leasing, entidades de crdito oficial...) reciben el dinero de las unidades de gasto con Supervit, mientras que dichos intermediarios ofrecen a las empresas recursos a ms largo plazo y de una cuanta superior a la recibida por una sola unidad de gasto con supervit, de modo que realiza una transformacin de los recursos recibidos por las familias.

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* Organismos reguladores del Sistema Financiero. Los organismos o instituciones supervisan el cumplimiento de las leyes redactadas por los parlamentos, as como de las normas emitidas por los propios reguladores del sistema financiero. Estas normas tienen por finalidad asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de ellas se le llama regulacin financiera. Para el cumplimiento de sus objetivos pueden imponer sanciones (por ejemplo, una comisin reguladora del Mercado de valores puede suspender la cotizacin de un valor burstil si se realizan actos no permitidos en el intercambio de ese valor).

V. CLASIFICACIN. Calvo Bernardino, Parejo Gmir y Rodrguez Siz, refieren que en lneas generales, los sistemas financieros podran clasificarse en dos categoras, si bien con cada vez ms aproximaciones entre ambas. Por un lado, los sistemas financieros basados en las instituciones, en los que el papel de stas es fundamental para la financiacin de las actividades del sector real de la economa; y por otro, los sistemas financieros basados en los mercados, en los que la financiacin del resto de los sectores de la economa se lleva a cabo fundamentalmente a travs de los mercados financieros. No obstante, nuestro sistema financiero se clasifica en: 3.1. Sistema Financiero Bancario. 3.2. Sistema Financiero No Bancario. 5.1 Sistema Financiero Bancario: Este sistema est constituido por el conjunto de instituciones bancarias del pas. En la actualidad el Sistema Financiero Bancario est integrado por el BCR, el Banco de la Nacin y la Banca Comercial y de Ahorros. a) Banco Central de Reserva del Per (BCRP).

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Es la autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar las reservas internacionales del pas y regular las operaciones del sistema financiero nacional.

b)

Banco de la Nacin. Es el agente financiero del estado encargado de las operaciones bancarias del sector pblico.

c)

Banca Comercial. Conformado por las instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de financiacin en conceder crditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado. Entre estos tenemos: Banco de Crdito, INTERBANK, BBVA, Banco Financiero del Per, Banco de Trabajo, Scotiabank.

d)

Sucursales de los Bancos del Exterior. Son las entidades que gozan de los mismos derechos y estn sujetos a las mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.

5.2 Sistema No Bancario: a. Financieras. Conformado por instituciones, que captan recursos del pblico, cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con

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valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero. Entre estas tenemos: Solucin Financiero de Crdito del Per, Financiera DAEWO S.A, Financiera C.M.R. b. Cajas Municipales de Ahorro y Crdito. Son entidades financieras que captan recursos del pblico y cuya especialidad es realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeas y microempresas. Por ejemplo: Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura, Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Trujillo, etc. c. Entidad de desarrollo a la pequea y micro-empresa EDPYME. Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequea y micro-empresa. Entre ellas tenemos: Edyficar S.A, Credinpet, etc b. Caja Municipal de Crdito Popular Conformado por entidades financieras especializadas en otorgar crditos pignoraticios en general, encontrndose para efectuar operaciones y pasivas con los respectivos Concejos Provinciales, Distritales y con las empresas municipales dependientes de los primeros, as como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas. d. Cajas Rurales. Son las entidades que captan recursos del pblico, especializadas en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequea y micro-empresa. Por ejemplo: Caja Rural de Ahorro y Crdito de Cajamarca, Caja Rural de Ahorro y Crdito Caete, etc. e. Empresas especializadas. Instituciones financieras que operan como agente de transferencia y registros de las empresas o transacciones del mbito comercial y financiero. Estas se sub clasifican en: f.1 Empresas de Arrendamiento Financiero.- organizacin cuya especialidad consiste en la adquisicin de bienes muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural o jurdica, a cambio de pago de una renta peridica y con la opcin de comprar dichos bienes por un valor predeterminado. As tenemos: Leasing Total S.A, Amrica Leasing S.A.
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f.2 Empresas de Factoring.- entidades cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda. f.3 Empresas Afianzadoras y de Garantas.- empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del sistema financiero o ante empresas del exterior, en operaciones vinculadas con el comercio exterior. f.4 Empresas de Servicios Fiduciarios.- son instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza. Clasificacin segn el servicio que prestan: 1. Provisin de circulante.- Bancos Centrales. 2. Crdito Comercial corto plazo.- Bancos universales, bancos hipotecarios, entidades de ahorro y prstamo, bancos de inversin, sociedades arrendadoras, sociedades de capitalizacin. 3. Apoyo a la produccin.- Bancos Universales, Bancos Comerciales, Bancos de Inversin, Sociedades Arrendadoras, Compaas de Seguros. 4. Inversin de Capital.- Fondos mutuales, sociedades de capitalizacin, casas de bolsa o corretaje. 5. Apoyo a otras instituciones financieras.- Fondos del mercado monetario. 6. Crditos al consumo.- Bancos Universales, Bancos Comerciales, Cooperativas de crdito, y tarjetas de crdito. 7. Para el fomento del ahorro. Cajas de ahorro, Fondos de ahorro, Cooperativas de Ahorro. 8. Para la seguridad social.- Compaas de seguros y planes de jubilacin, institutos de previsin social. VI. ELEMNTOS Y/O CARACTERSTICAS

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1. Est constituido por instituciones financieras. 2. Se efecta captacin e intermediacin de recursos monetarios. 3. Captacin de recursos excedentarios y se colocan en sectores deficitarios. VII. INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO Bancos. Financieras. Compaas de Seguros. AFPs. Banco de la Nacin. COFIDE. Bolsa de Valores. Bancos de Inversiones. Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa. VIII. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO.

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1.1. Banco Central de Reserva del Per. Encargado de regular la moneda y el crdito del Sistema Financiero. Sus funciones principales son: Propiciar que las tasas de inters de la operaciones del sistema financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando el mercado. La regulacin de la oferta monetaria. La administracin de las reservas internacionales (RIN). La emisin de billetes y monedas. 1.2. Superintendencia de Banca y Seguro (SBS).

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Organismo de control del sistema financiero nacional; controla en representacin del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros y a las dems personas naturales y jurdicas que operan con fondos pblicos. La SBS es un rgano autnomo, cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per, Banco de la Nacin e instituciones financieras de cualquier naturaleza. La funcin de fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre cualquier operacin o negocio. 1.3. Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV). Institucin pblica del sector de Economa y Finanzas, cuya finalidad es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normas la contabilidad de las mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico y goza de autonoma funcional administrativa y econmica. 1.4. Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP). Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFPs.

IX. LMITES, PROHIBICIONES Y SANCIONES. LMITES: PROHIBICIONES: El artculo 217 de la Ley del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros, establece las operaciones y actividades prohibidas, determinando que: Sin perjuicio de las dems prohibiciones contenidas en la presente Ley, las empresas del sistema financiero no podrn: 1. Otorgar crditos con garanta de sus propias acciones;
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2. Conceder crditos con el objeto de que su producto se destine, directa o indirectamente, a la adquisicin de acciones de la propias empresas; 3. Conceder crditos para financiar actividades polticas; 4. Dar finanzas, o de algn otro modo respaldar obligaciones de terceros, por monto o plazo indeterminado; 5. Garantizar las operaciones de mutuo dinerario que se celebre entre terceros, a no ser que uno de ellos sea otra empresa del sistema financiero, o un banco o una financiera del exterior. 6. Dar en garanta los bienes de su activo fijo, con exclusin de los que se afecten en respaldo de las operaciones de arrendamiento financiero, y de las cdulas hipotecarias que emitan las empresas de capitalizacin inmobiliaria; 7. Aceptar el aval, la fianza o la garanta de sus directores y trabajadores en respaldo de operaciones de crdito otorgadas a personas vinculadas con ellos; 8. Adquirir acciones de sociedades ajenas al sistema financiero que, directa o indirectamente, sean accionistas de las propias empresas, salvo que estn cotizadas en bolsa; 9. Negociar los certificados de depsito que se menciona en e numeral 9 del artculo 221 con sus subsidiarias y asumir compromisos que originen la obligacin de recomprar tales certificados; 10. Captar depsitos por cuenta de instituciones financieras no autorizadas a operar en el territorio nacional; 11. Usar informacin no divulgada al mercado, de personas naturales o jurdicas, sean o no clientes, con el objeto de propiciar negocios en beneficio propio o de terceros, siendo de aplicacin lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores. SANCIONES: a. Sanciones por incumplimiento de lo dispuesto en el artculo 199 (lmite global): 1. La empresa que incumpla el lmite establecido en el primer prrafo del artculo 199 deber depositar todo incremento en el nivel de sus obligaciones sujetas a encaje que aparezca en los informes de que trata el artculo 165 en cuentas en el Banco Central, en las respectivas monedas.

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Dichos depsitos debern ser mantenidos en las cuentas del Banco Central hasta que la empresa no registre incumplimiento del referido lmite. 2. La empresa que incumple lo dispuesto en el artculo 199 deber presentar en un plazo no mayor de 15 das calendario de registrado el incumplimiento, un plan de adecuacin aprobado por el Directorio. El mencionado plan deber incluir, por lo menos, la identificacin de las causas del incumplimiento y las medidas por adoptarse para el incremento del patrimonio efectivo, u otras acciones, detallando los plazos en que se implementarn. Adicionalmente, la Superintendencia podr restringir operaciones o suspender la autorizacin para que la empresa realice determinadas operaciones. b. Sancin por infraccin de los lmites. Por la infraccin de los lmites operativos fijados en la presente ley, con excepcin de lo establecido en el artculo anterior, las empresas quedan sujetas, por el primer mes o fraccin de mes, a una multa sobre el exceso, equivalente a uno punto cinco (1.5) veces la tasa promedio para las operaciones activas, en la respectiva moneda y mercado, deducida la tasa mensual promedio para las operaciones pasivas al mismo plazo, moneda y mercado. A partir del segundo mes y mientras subsista la infraccin, esta multa se incrementar progresivamente en un cincuenta por ciento mes a mes. c. Sancin por actos prohibidos. La infraccin a cualquiera de las prohibiciones sealadas en el artculo 217 se sanciona con multa equivalente al cien por ciento del monto total de la operacin, igual sancin ser aplicable cuando se exceda el lmite establecido en el artculo 201 calculado sobre el exceso. Estas sanciones se aplicarn sin perjuicio de otras que pueda establecer la Superintendencia.

CONCLUSIONES:
El Sistema Financiero esta conformado por el conjunto de instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico y derecho privado, debidamente autorizados por la Superintendencia de Banca y Seguros que operar en la intermediacin financiera, encargadas en la acumulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas para quienes deban hacer inversiones productivas.
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Las instituciones que cumplen con este papel se llaman Instituciones Financieras Mercados Financieros. El Sistema Financiero opera como un intermediario entre las personas u organizaciones que disponen de suficiente capital y aquellas que necesitan y solicitan recursos monetarios para desarrollar proyectos de inversin e impulsar la actividad econmica. Finalmente, es a travs del Sistema Financiero que el Banco Central (Banco Emisor) regula que tanto dinero coloca en circulacin en la economa, puesto que a travs de instrumentos de Poltica Monetaria (encajes, tasa de descuento y operaciones de mercado abierto) determina restricciones o abundancia del flujo monetario y crediticio . El sistema financiero de un pas juega un rol clave en el funcionamiento de la economa, pues canaliza fondos de los agentes econmicos superavitarios hacia los deficitarios. La estabilidad del sistema financiero contribuye al incremento en el acceso al crdito tanto para las familias como para las empresas; de esta forma contribuye con una fuente de financiacin adicional que les permite incrementar sus niveles de consumo e inversin ms all de lo que podran hacer con sus propios recursos. De ah la relevancia del anlisis de las medidas adoptadas por los bancos ante las crisis financieras internacionales, especficamente aquellas que afectaron de forma considerable al otorgamiento de crditos

GLOSARIO Ahorro: Es aquella parte del ingreso que recibe una persona natural o jurdica y que no lo consume sino que lo coloca a ganar intereses Confianza: Es la creencia que se tiene sobre el Sistema Financiero acerca de su correcto, serio y tico manejo del dinero recibido del pblico. Sin confianza un Sistema Financiero es inconcebible. Excedente: Es la parte del dinero que sobra una vez se restan los gastos y costos Ttulo valor expedido por una empresa con el objeto de financiarse. Se obliga a pagar el capital junto con los intereses, en el plazo acordadoDficit: Es la escasez de dinero. Se presenta cuando los gastos y costos son superiores a los ingresos
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Establecimientos de Crdito : Los Establecimientos de Crdito son instituciones financieras que

cuentan con la autorizacin, inspeccin y vigilancia de la Superintendencia Financiera, para realizar operaciones de captacin de excedentes monetarios provenientes de las unidades superavitarias de la economa (personas naturales y jurdicas) y para colocarlos a prstamo a aquellas unidades que lo demanden.

Corporaciones Financieras : Su funcin es captar recursos a trmino definido, con el propsito de realizar operaciones de inversin, crear, expandir, fusionar o reorganizar empresas. Tambin pueden invertir en empresas y financiar cualquier actividad econmica. Tarjetas de crdito: Pueden ser expedidas por: Instituciones financieras, por establecimientos comerciales (o de compras). Las tarjetas de crdito tienen varios propsitos: Promover el consumo Diferir el pago de la compra y Facilitar el avance de efectivo. Es por ello que se dice que el dinero plstico trata de desplazar al efectivo y a los cheques, pues es aceptado en establecimientos comerciales y goza de mayores plazos de pago y altos cupos de crdito. El manejo del dinero plstico tiene grandes ventajas como son: Seguridad Pagos diferidos Facilidad en las compras

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