Tasas Nominales y Tasas Efectivas

Frecuencia de Capitalizacin: Es el nmero de veces que en un ao se liquidan intereses. Denotaremos la frecuencia de capitalizacin mediante la letra k. Ejemplo1: una institucin de ahorro y vivienda paga intereses por cada mes vencido (M.V.) al 24% anual. Cuntas veces en un ao pagan intereses? Si a usted le dicen que por una inversin le pagarn el 24% anual liquidado por mes vencido, entonces, la frecuencia de capitalizacin es de 12, ya que en le lapso de un ao se liquidan intereses doce veces. K=12 En general para calcular la frecuencia de capitalizacin de una inversin o prstamo se tiene la siguiente formula. K=Dt/Dp K=Frecuencia de capitalizacin Dt= nmero total de das de un ao comercial. Dp= nmero de das que se requieren para liquidar intereses y reinvertirlos. Periodo Comercial 1 mes 1 trimestre 1 semestre 1 ao No. De das 30 das 90 das 180 das 360 das

Ya que la frecuencia de capitalizacin es el nmero de veces que se liquidan intereses en un ao, entonces el valor de Dt ms usado es 360 das, el nmero de das del ao comercial. En algunos casos, cuando se trata de inversiones o prstamos a corto plazo, entonces Dt puede ser de 365 das. Por otro lado, Dp es el nmero de das que se requieren para liquidar intereses. En el ejemplo que venimos trabajando se liquidan intereses mensualmente, as que Dp es igual a 30 das, el nmero de das del mes comercial. K=360/30=12 De esta forma podemos saber la frecuencia de capitalizacin anual para cualquier nmero de das que se tarde una inversin o prstamo en liquidar intereses. La frecuencia de capitalizacin no es siempre un valor entero, como en este caso, tambin puede ser un nmero fraccionario o decimal, debido a que en la prctica se pueden tener perodos de liquidacin de intereses que no sean divisores exactos de 360.

K=360/50=7.2 K=360/150=2.4 K=360/225=1.6 K=360/400=0.9 En los siguientes ejercicios calcule la frecuencia de capitalizacin en cada caso, escribiendo la divisin que hay que realizar y su correspondiente resultado. Ejercicio 1: Una empresa de servicios para atraer inversionistas ofrece pagar el 15% anual trimestre vencido. K=Dt/Dp K=360/90 K=4 Una Empresa comercial deposita en un banco la suma de $12.000 con una tasa de oportunidad del 14% anual. Los intereses se liquidan anualmente. K=Dt/Dp K=360/360 K=1 Una persona natural obtiene un prstamo de una corporacin de ahorro y vivienda para comprar un apartamento. Los intereses del prstamo se liquidan cada dos meses. K=Dt/Dp K=360/60 K=6 Una inversin en una empresa paga intereses diarios. K=Dt/Dp K=360/1 K=1 Cada vez que se lleva a cabo una operacin financiera, se acuerda entre las partes una tasa anual que rige durante el tiempo que dure dicha operacin. Esta se conoce como tasa nominal. Ejemplo 2: una institucin de ahorro y vivienda paga intereses por cada mes vencido (M.V) al 24% anual. Cul es la tasa mensual equivalente? Ip=24%/12=2% mensual

iN=12*2%=24% anual. La frmula para hallar la tasa nominal es: Ip=iN/k iN=Tasa de inters nominal. K= frecuencia de capitalizacin. Ip= Tasa de inters peridica. De lo anterior concluimos que la relacin matemtica entre la tasa nominal, la tasa peridica y la frecuencia de capitalizacin est dada por la frmula mostrada. Como en las frmulas antes vistas, cualquier variable puede ser incgnita dadas las dems. En los siguientes ejercicios, calcule el valor que falta usando la frmula anterior. Si se invierte en un proyecto de educacin virtual, la empresa encargada paga el 48% anual mes vencido. Cul es la tasa mensual equivalente? Ip=iN/k Ip=48%/12 Ip=4% Se abre una cuenta de ahorros la cual paga el 2% trimestral. Calcule la tasa nominal? iN=Ip*K Ip=2% K=360/90 iN=2%*4=8% Con $20.000 se abre una cuenta de ahorros de depsito a trmino. Si la tasa semestral es al 6%, Cul es la tasa nominal? iN=ip*K ip=6% K=360/180=2 iN=6%*2=12% Se pagan intereses al 30% anual liquidado cada 120 das por un prstamo de $4.000. Cul es la tasa peridica de este prstamo? Ip=iN/k iN=30%

k=360/120=3 iN=30%/3=10% Tasas efectivas. Un inversionista puede obtener un rendimiento superior de su dinero si los intereses peridico que recibe los reinvierte a la misma tasa. De igual forma, alguien que consigue dinero prestado y paga los intereses peridicos con dinero que debe prestar de nuevo est pagando por el crdito original una mayor tasa. As, toda tasa nominal tiene una tasa equivalente anual que se calcula suponiendo que los intereses se reinvierten. Esta tasa se denomina Tasa Efectiva Anual. Si usted invierte $100. Reinvierte los intereses peridicos recibidos y obtiene un total de $120 al finalizar el ao, decimos que la tasa efectiva es del 20%. Esto proviene de dividir el valor futuro de la inversin sobre el valor presente y restar uno. 120

100 Vf=120 Vp=100 Tasa E.A.=ie=F/P- 1=120/100 -1=0.2=20% Frmula de valor futuro con inters compuesto: F=P * ( 1+ip)k Se divide por P y se resta 1 a ambos lados Ie=F/P 1 = ((p * (1+ip)k)/P)-1 El factor izquierdo equivale a la tasa efectiva: Ie= (P * (1+ip)k)/P)-1 La frmula de la tasa efectiva es: Ie=((1+ip)k)-1 Donde ie = tasa de inters efectiva anual. Ejemplo: Una empresa invierte $100 al 24% anual M.V. Cunto crece en un ao la inversin? Datos: P=$100

Ip=2% mensual Solucin: F=$100 * (1+0.02)=$126.82 Ie=$26.82/$100=26.82% Solucin con la formula: P=$100 iN=24% Anual k=12 Solucin: Ie= (1+0.24/12) -1=26.82 % efectiva anual. La tasa efectiva est relacionada con la nominal de acuerdo con la formula mostrada. Tenga en cuenta entonces que la tasa efectiva anual no depende de la inversin o el prstamo en cuestin. La frmula para hallar la tasa de inters efectiva anual es: Ie=((1+in/k)k )-1 Ie= tasa de inters efectiva anual. iN= Tasa de inters nominal anual k=Frecuencia de capitalizacin. Recuerde que el cociente entre la tasa nominal anual y la frecuencia de la capitalizacin nos da como resultado la tasa de inters peridica. iN/k=ip Se hace una inversin en un proyecto de cultivo de rosas. El lder del proyecto se compromete a pagar el 48% anual trimestre vencido. Cul es la tasa efectiva anual? K=360/90=4 iN=0.48=48% ie=((1 + iN/k)k)-1 ie=((1+0.48/4)-1 ie=(1.12) -1 ie=1.5735-1

ie=0.5735=57.35% Se abre una cuenta de ahorros la cual paga el 42% anual vencido. Calcule la tasa efectiva anual y escrbala. K=360/30=12 iN=0.42 ie= ((1 + iN/k)K)-1 ie=((1+0.42/12) - 1 ie=(1+0.035) -1 ie=1.5111-1=0.5111=51.11% Con $20.000 se abre una cuenta de depsito a trmino que liquida intereses cada dos meses, si la tasa es del 12 % efectiva anual Cul es la tasa nominal? iN=k*((1+ie)k )-1) k=6 ie=12%=0.12 iN=6 * ((1+0.12) -1) iN=6*(1.0191-1) iN=0.1144=11.44% Se pagan intereses al 30% anual liquidado cada 120 das por un prstamo de $4000. Cul es la tasa efectiva) Ie=? K=360/120=3 iN=30%=0.30 ie=((1+iN/k)k)-1 ie=((1+0.3/3) -1 ie=1.331-1=0.331=33.1%