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DEDICATORIA

El presente trabajo va dedicado a los alumnos de la carrera de contabilidad con la finalidad de ampliar los conocimientos de los mismos en el campo contable.

Anlisis e Interpretacin de los EE.FF.

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AGRADECIMIENTO
Agradecemos al profesor del curso por transmitirnos los conocimientos que adquiri a travs de la experiencia en el trabajo de campo.

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INTRODUCCIN
La interpretacin de datos financieros es sumamente importante para cada uno de las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de sta los ejecutivos se valen para la creacin de distintas polticas de financiamiento externo, as como tambin se pueden enfocar en la solucin de problemas en especfico que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por cobrar o cuentas por pagar; moldea al mismo tiempo las polticas de crdito hacia los clientes dependiendo de su rotacin, puede adems ser un punto de enfoque cuando es utilizado como herramienta para la rotacin de inventarios obsoletos. Por medio de la interpretacin de los datos presentados en los estados financieros los administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar cuenta de el desempeo que la compaa muestra en el mercado; se toma como una de las primordial es herramientas de la empresa. Por tal importancia la interpretacin de datos financieros requiere de una investigacin que presente cada uno de sus componentes, en el presente informe se detallan su conceptualizacin retomando diferentes autores as como tambin una conclusin acerca de lo recopilado, seguido se detallan los objetivos que persigue la interpretacin, clasificndolos en objetivo general y especficos, se presenta as mismo la importancia de interpretacin de los datos financieros interesante pues en esta parte se revela la ocupacin y posibles mrgenes de utilizacin dentro de una empresa, los mtodos de interpretacin y diferencia son presentados como parte que concluye el tema.

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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


Concepto de Anlisis Financiero.- El Anlisis Financiero es un instrumento de diagnostico empresarial, consiste en descomponer o separar los elementos que conforman los Estados Financieros aplicando diversos mtodos de anlisis. Cabe indicar que dicho Anlisis Financiero constituye un medio para la interpretacin de Estados Financieros. Concepto de Interpretacin de los Estados Financieros.- La interpretacin de los Estados Financieros consiste en la utilizacin de los datos contables y el resultado de los anlisis, para obtener conclusiones y emitir opiniones.

Objetivos
1) Determinar la situacin financiera, econmica y patrimonial de una empresa para un periodo determinado. 2) Determinar las causas que han originado la situacin actual. 3) Determinar la estructura del capital (ajeno y propio), como participacin en el activo total de la empresa. 4) Determinar la liquidez y los flujos de efectivos de la empresa. 5) Determinar La rentabilidad de los capitales propios. 6) Determinar el rendimiento de la inversin. 7) Determinar la eficiencia de la gestin gerencial y establecer las situaciones de equilibrio. 8) En base al informe del analista financiero, plantear recomendaciones tendientes a corregir situaciones de desequilibrio. 9) Valorar la importancia de realizar el Anlisis de los Estados Financieros para la toma de decisiones.

ANALISIS DEL BALANCE GENERAL


Nos permite conocer la situacin financiera de una empresa, asi como determinar las principales fallas que se presentan, como son: Empresa insolvente Excesiva cuentas por cobrar Insuficiencia de inventario Compras y produccin excesiva Exceso de activo fijo Insuficiencia de capital Sobrecapitalizacion Distribucin incorrecta de utilidades

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ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS


Nos permite conocer los resultados de la gestin de la empresa y tambin determinar las principales fallas, como son: Ventas deficientes Excesivos costo de produccin o de ventas Excesivos gastos operativos Excesivos gastos financieros Rentabilidad deficiente

METODOS DE ANLISIS FINANCIERO


A.) ANLISIS PORCENTUAL Consiste en transferir los valores absolutos mostrados en los Estados Financieros a valores relativos, con la finalidad de realizar un anlisis mas objetivo. Pueden ser de 2 tipos: 1. Anlisis Vertical o Estructural Conocido tambin como normalizacin de los estados financieros, consiste en presentar cada rubro del estado de resultados o del Balance General como porcentaje de un subgrupo de cuentas o del total de partidas que constituyen estos estados financieros. Estos totales son los siguientes: a) En caso que se desee determinar que porcentaje representa una partida del activo, el 100% ser el total activo b) En caso de que se desee saber que porcentaje representa una partida del pasivo y patrimonio, el 100% ser el total pasivo y patrimonio. c) En caso que se desee saber que porcentaje representa una partida del estado de resultados, el 100% sern las ventas netas. Para que estos porcentajes sean de utilidad deben compararse peridicamente con un patrn o medida que permita determinar variaciones y de esta manera poder controlarlas. 2. Anlisis Horizontal o Evolutivo Es una herramienta de anlisis financiero que consiste en determinar para dos o mas periodos consecutivos, tendencias de cada una de las cuentas que conforman el balance general y el balance de resultados. Su importancia radica en el control que puede hacer la empresa de cada una de las partidas. Las tendencias se deben presentar tanto en valores absolutos (soles y cntimos) como en valores relativos (porcentajes).

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Para su elaboracin se debe contar como mnimo con los estados financieros de 2 periodos consecutivos, y al frente de cada partida se coloca los aumentos o disminuciones que han tenido lugar entre dos: para ello todas las partidas de un periodo son expresadas como porcentaje del periodo base, de manera que se calcula un incremento o disminucin porcentual respecto al ao anterior.

B.) ANLISIS POR MEDIO DE RAZONES O RATIOS O (INDICES FINANCIEROS) El anlisis de estados financieros basadas en razones es el mtodo que consiste en establecer las relaciones de las partidas y de los grupos de partidas entres si por medio de los resultados de diversos clculos matemticos. Los estados financieros que sirven de base para el anlisis mediante razones o ratios son: El balance general o estado de situacin El estado de resultados

LOS RATIOS FINANCIEROS


Tambin conocidos como indicadores o ndices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situacin econmica y financiera de una empresa. Se calculan a partir del Balance General, otros a partir del Estado de Resultados, y algunas veces, a partir de ambos.

Clasificacin de los ratios financieros


En la prctica slo se utiliza algunos ndices que se clasifican en:

Ratios de liquidez. Ratios de gestin u operativos. Ratios de endeudamiento o solvencia. Ratios de rentabilidad.

1. RATIOS DE LIQUIDEZ
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo, corrientes o circulantes; llamada tambin Ratio de Tesorera o de Estructura Financiera. Se caracterizan por centrar el anlisis en el Activo y Pasivo Corriente. A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:

Ratios de liquidez corriente. Ratios de liquidez severa o Prueba cida. Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.

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a) Ratio de liquidez corriente.- Denominada tambin relacin corriente o circulante, mide la capacidad de la empresa para cubrir oportunamente sus compromisos a corto plazo, es decir muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada nuevo sol de deuda tambin corriente; se muestra de la siguiente manera: RAZON CORRIENTE = Activo Corriente / Pasivo Corriente Un ndice elevado puede significar una mayor capacidad de la empresa para cumplir con sus deudas a corto plazo; sin embargo, se debe considerar que no est tomando en cuenta la liquidez relativa de los elementos, o cuentas que integran el activo corriente. b) Ratio de liquidez severa o Prueba cida.- Este ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la anterior, ya que excluye a las existencias (mercaderas o inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos lquidos; adems de ser sujetas a prdidas en caso de quiebra. Su frmula es: = (Act. Corriente Existencias y Gastos Contratados por Anticipado) / Pasivo Corriente Generalmente es recomendable una razn de acidez igual o mayor que uno, ya que tal ndice expresa una situacin financiera bastante aceptable. c) Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.- No disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todava no ha ingresado a la empresa. Su frmula es: = (Caja y banco + Valores Negociables) / Pas. Corriente El ndice obtenido se constituye en la medida ms penetrante de la liquidez, obviamente cuanto ms elevada sea la razn, mayor ser la disponibilidad de efectivo para cubrir el pago de las deudas corrientes. El ndice ideal es de 0.5; si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto plazo.

2. RATIOS DE GESTION
Son medios para evaluar el nivel de actividad, as como para medir la eficiencia de la gestin de los recursos financieros de la empresa. Indica la efectividad (rotacin) de activos, que administra la gerencia de una empresa. a) Crditos otorgados. Mediante la utilizacin de esta razn podemos medir la velocidad o plazo de retorno de los crditos otorgados a los clientes. La formula a aplicar es lo siguiente: CREDITOS OTORGADOS = Cuentas por cobrar comerciales Ventas al crdito/360 Pgina 7

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Nos permitir conocer por un lado la amplitud del mercado, y por otro lado, el periodo probable de convertibilidad de las ventas realizadas. Si el coeficiente es alto o bajo es de suponerse que el mercado es grande en el primer caso o reducido en el segundo. b) Crditos obtenidos. Este coeficiente mide la velocidad de plazo de vencimiento de crditos obtenidos de los acreedores. Esta dado por la formula siguiente: CREDITOS OBTENIDOS = Cuentas por pagar comerciales Compras al crdito/360

c) Rotacin de Cuentas por cobrar comerciales. Indica la velocidad en que se recuperan los crditos concedidos, en consecuencia se constituye en un indicador de la eficiencia de las polticas de crditos y cobranzas aplicadas por la empresa. La formula es la siguiente: = Ventas al crdito Cuentas por cobrar comerciales

d) Rotacin de cuentas por pagar. Indica las veces en que se pagan las deudas a los acreedores. La formula es la siguiente: = Compras al crdito Cuentas por pagar comerciales

e) Rotacin de existencias. Es tambin conocida como ndice de reposicin de inventarios, indica cuantas veces rota o son renovadas las existencias en funcin al total de las ventas realizadas en el periodo. Se calcula de la siguiente manera: = Costo de ventas Stock medio de existencias

f) Rotacin de activo fijo. Muestra la utilizacin del activo fijo y presenta un grado de actividad o rendimiento de estos activos. Mide la eficiencia de los activos fijos con respecto a las operaciones de la empresa. La formula es: = Ventas netas Activos Fijos

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g) Capital de trabajo. Denominada tambin fondo de maniobra o capital neto de trabajo, es una cifra monetaria y no propiamente una razn financiera. Se obtiene deduciendo del activo corriente el pasivo corriente. En el grado en que el activo corriente exceda al pasivo corriente, la empresa dispondr de mayores recursos que financien sus actividades operativas, siendo adems un ndice de estabilidad financiera o de proteccin marginal para los actuales acreedores, permitindole a la empresa poder soportar periodos de depresin, recesivos o emergentes. la formula es: = Activo Corriente Pasivo corriente

h) Rotacin del capital de trabajo. Mediante esta relacin se trata de establecer una confrontacin entre los ingresos provenientes de la actividad del negocio y el capital de trabajo a fin de conocer su influencia en la capacidad operativo de la empresa. La formula a aplicar es la siguiente: = Ventas netas Capital de trabajo

i) Costo de ventas. Nos indica la proporcin de las ventas netas que son absorbidas por su costo. Se expresa en porcentaje. = Costo de ventas Ventas Netas

j) Gastos operacionales. Nos indica la importancia de los gastos operacionales (gastos de ventas y gastos de administracin) en relacin con las ventas netas. Se expresa en porcentaje. = Gastos operacionales Ventas netas

k) Rotacin del activo total. Muestra el nmero de veces que los activos rotan en el periodo con respecto a las ventas. = Ventas Netas Activo Total

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3. RATIOS DE SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTO


Son aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno (fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), as como tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial. Los ratios de endeudamiento se dividen en:

Ratio de endeudamiento del activo. Ratio de endeudamiento a largo plazo. Ratio de endeudamiento total. Ratio de endeudamiento del Activo fijo.

a) Ratio de endeudamiento de activo.- Mide cunto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo, as como el retorno de la inversin.

= (Pas. Cte. + Pas. no Cte.) / Activo total) x 100 Esta razn nos muestra porcentualmente el nivel de financiamiento de su activo total con deudas o aportes de terceros, mientras ms elevada sea esta razn mayor ser el Palanqueo Financiero de la empresa, ya que ms alto ser el aporte de recursos financieros proporcionado por los acreedores que la empresa est utilizando en la obtencin de sus utilidades. b) Ratio de endeudamiento a largo plazo.- Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa. = (Pas. no Corriente + Patrimonio neto) / Activo total Si el coeficiente resulta bajo dar motivo para analizar la participacin que le corresponde al pasivo corriente en tal financiamiento, si ha sido empleado para financiar el activo no corriente, originar una descompensacin en la estructura financiera. c) Ratio de endeudamiento total.- Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa. = (Patrimonio neto / (Pas. Corriente + Pas. no Corriente)) x 100 Nos muestra de manera porcentual el nivel de financiamiento de su Activo Total con deudas o aportes de terceros, mientras ms elevada sea el coeficiente, mayor ser el palanqueo financiero de la empresa, ya que ms alto ser el aporte de recursos financieros proporcionado por los acreedores, que la empresa est utilizando en la obtencin de utilidades. Es importante precisar que esta razn est en funcin de la naturaleza de la actividad empresarial y variabilidad de los flujos de caja; por ello las empresas que tienen una gran inversin en activos fijos y flujos de caja muy estable, presentan elevadas razones de endeudamiento total y viceversa.

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d)

Ratio de endeudamiento del Activo fijo.- Esta razn evala la relacin del Pasivo no corriente o a largo plazo y el Activo fijo, permitiendo establecer el empleo de los recursos financieros de largo plazo en la adquisicin de activos fijos. = (Pas. No Corriente / Activo fijo neto) x 100

La razn obtenida indicar porcentualmente la cantidad de activo fijo que ha sido financiado con las obligaciones a largo plazo. e) Ratio de respaldo del endeudamiento.- Esta razn tiene la finalidad de medir la relacin que existe entre el activo fijo neto y el patrimonio neto, considerando el primero como una garanta o respaldo del segundo. Se calcula: = (Activo fijo neto / Patrimonio neto) x 100 Una razn o coeficiente elevado indica un alto respaldo o garanta que posee la empresa en trminos de activo fijo.

4. RAZONES DE RENTABILIDAD
Estas razones permiten conocer la rentabilidad de la empresa en relacin con las ventas, el patrimonio y la inversin, indicando adems la eficiencia operativa de la gestin empresarial. La rentabilidad en trminos generales, permite conocer el grado de ganancias que se derive del empleo de las inversiones, tanto propias como ajenas, en la gestin de la empresa. Las razones de rentabilidad mas usadas son las siguientes:

a) Rentabilidad bruta sobre ventas. Conocido tambin como margen bruta o utilidad bruta sobre ventas, muestra el margen o beneficio bruto de la empresa respecto de las ventas. La utilidad bruta se obtiene al deducirse de las ventas el costo de ventas o costo de mercaderas vendidas. Este ndice se calcula de la siguiente manera: = Utilidad bruta Ventas netas

Una razn elevada nos indica gran rentabilidad en relacin con el valor de las ventas, adems de una adecuada eficiencia operativa de la empresa. b) Rentabilidad neta sobre ventas. Determina el margen obtenido luego de deducir de las ventas todos los costos y gastos incluyendo el impuesto a la renta. Se determina utilizando la siguiente formula: = Utilidad neta despus de impuestos Ventas Netas

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Un coeficiente elevado nos indica gran eficiencia relativa de la empresa. Si se toma las razones de rentabilidad bruta y neta en forma conjunta se puede derivar una valiosa informacin. Tal es el caso que por si por ejemplo, la razn de rentabilidad bruta sobre ventas permanece constante durante varios aos, pero la razn de la rentabilidad neta sobre ventas disminuya durante el mismo periodo, puede deberse a un incremento en los gastos de administracin, de ventas o financieros, o a un aumento en la carga impositiva que soporta la empresa. Del mismo modo, si la rentabilidad bruta sobre ventas disminuye, puede deberse a un incremento en los costos de produccin o a una disminucin en el precio de venta. Como puede notarse es posible desarrollar innumerables combinaciones de causas de variacin entre las razones de rentabilidad bruta y netas sobre ventas, permitiendo determinar rubros especficos de deterioro o mejora en la actividad operativa de la empresa. c) Rentabilidad neta del patrimonio. Esta razn mide la capacidad de generar utilidades o beneficios con la inversin de los accionistas o patrimonios de la empresa, segn el valor de libros. La rentabilidad neta se expresa as: = Utilidad neta despus de impuestos Patrimonio Neto

El ndice de rentabilidad neta del patrimonio es muy til cuando se desea comparar el rendimiento de la empresa con el de otros de similar actividad y, adems, cuando se desea averiguar la tasa de retorno del capital invertido en la empresa.

Otra forma de medir la rentabilidad del patrimonio, es la de considerar en el numerador de la formula, la utilidad neta antes de intereses e impuestos (UAII) en lugar de la utilidad neta despus de impuestos. Esta modalidad resulta menos conveniente de emplearse, cuando los intereses o gastos financieros son bastantes elevados, afectando por consiguiente el beneficio o utilidad neta obtenida despus de impuestos. Empleando esta modalidad se elimina de la influencia de las diferentes formas, en que se financia la empresa. d) Rentabilidad de inversin. Conocido tambin como rendimiento de la inversin, tasa de rendimiento sobre los activos, rentabilidad de capital o capacidad generadora de los activos y determina la productividad o rentabilidad de las ventas como resultado del empleo de los activos totales o de los activos de operacin. Tambin se dice que determina la capacidad de generar utilidad con los activos totales. La rentabilidad de la inversin es considerado como el ratio mas representativo de la marcha global de la empresa ya que informa que puede ser incrementado ya sea por un volumen mayor de ventas por nuevo sol invertido o sino aumentando el margen de rentabilidad neta por nuevo sol invertido. Anlisis e Interpretacin de los EE.FF. Pgina 12

Utilidad neta despus de impuestos Activo Total

e) Rentabilidad por accin. Conocida tambin como utilidad por accin, permite determinar las utilidades netas que le corresponden a cada accin comn u ordinaria y se obtiene de la siguiente manera: = Utilidad neta despus de impuestos No. de Acciones comunes u ordinarias en circulacin

La cifra obtenida es el valor que de las utilidades le corresponde a cada accin, aunque esto no quiere decir que es el monto que de las utilidades se distribuye entre los accionistas. Obviamente, las acciones que tienen una alta rentabilidad son preferidas por los accionistas, por ello se considera esta razn como un ndice importante de la buena o mala gestin de la empresa. f) Dividendo por accin. Representa el monto que se pagara a cada accionista, y se calcula de la siguiente manera = Dividendos distribuibles o pagados No. De acciones comunes u ordinarias en circulacin

El monto obtenido indicara el importe que se deber pagar por cada accin. g) Rentabilidad del capital. Esta razn mide el rendimiento o aporte de los socios o accionistas en funcin del capital aportado. = Utilidad neta Capital Social

h) Rentabilidad del patrimonio. Nos muestra la rentabilidad del patrimonio neto. Mide la productividad de los capitales propios de la empresa. = Utilidad neta Patrimonio

f) Rendimiento sobre Activo (ROA). = Utilidad neta Total Activos

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g) Rendimiento sobre el Capital (R.O.E.) (Util. Neta/ Ventas Netas) (Ventas Netas/ Total Activos) (Total Activos/ Capital Social) h) Multiplicador de Capital = Total Activos Capital Social

i) Anlisis Dupont. Es una alternativa al anlisis de ratios, que realiza los clculos de los ratios o razones, relacionando tanto las cuentas del Balance como del estado de Resultado, teniendo como valor central el beneficio Neto o Utilidad despus de Impuestos. (Margen de Utilidad Neta)X(Rotacin Total del Activo)X(1/ 1 Multiplicador de capital) = %

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EJEMPLOS COMERCIAL XX S.A. ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE


2009 INGRESOS OPERACIONALES Ventas Netas S/. Costo de Ventas S/. Utilidad Bruta S/. Gastos de Ventas S/. Gastos Administ. S/. Otros Ingresos S/. Otros gastos S/. Utilidad (Prdida) Operativo S/. Ingresos Financieros S/. Gastos Financieros S/. Result. Antes Partic. E Impto. RentaS/. Participacion de Utilidades S/. Impuesto a la Renta S/. Utilidad del Ejercicio S/. Reserva Legal S/. Por Distribuir S/. 24,100.00 18,796.00 5,304.00 1,900.00 2,854.00 450.00 1,000.00 1,850.00 1,650.00 1,200.00 96.00 331.20 772.80 77.28 695.52 % 100 77.99 22.01 7.88 11.84 1.87 0.00 4.15 7.68 6.85 4.98 0.40 1.37 3.21 0.32 2.89 S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. 2010 31,200.00 25,004.00 6,196.00 2,600.00 3,700.00 800.00 696.00 2,580.00 1,776.00 1,500.00 120.00 414.00 966.00 96.60 869.40 % 100 80.14 19.86 8.33 11.86 2.56 0.00 2.23 8.27 5.69 4.81 0.38 1.33 3.10 0.31 2.79

DATOS:

El 30% de las ventas son al crdito y el 70% es al contado El 40% de las compras son al crdito ye 60% es al contado COSTO DE VENTAS 2009 : : : 2010 8 800.00 20 000.00 10 204.00 18 796.00

Inv. Inicial Compras Inv. Final

Inv. Inicial Compras Inv. Final

: : :

10 204.00 25 300.00 10 500.00 25 004.00

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EMPRESA XX S.A. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL


2009 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalente de Efectivo S/. Ctas. Por Cobrar Com. (Neto) S/. Otras Cuentas por Cobrar S/. Existencias S/. Gastos Contratados por anticip.S/. Otros Activos S/. Total Activo Corriente S/. ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones Financieras S/. Inversiones Inmobiliarias S/. Inm., maquinaria y Equipo (Neto)S/. Intangibles (neto) S/. Otros Activos Total Activo No Corriente S/. % 2010 % PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Sobregiro Bancario Obligaciones Financieras Ctas. Por Pagar Comerciales Impto. A la Renta y Partic. Ctes. Otras Ctas.Por Pagar Total Pasivo Corriente PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones Financieras Total Pasivo No Corriente Total Pasivo PATRIMONIO NETO Capital Capital Adicional Reservas Legal Resultados Acumuladas Total Patrim onio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2009 % 2010 %

790.00 7,300.00 714.00 10,204.00 19,008.00 500.00 520.00 1,020.00

3.94 36.45 3.57 50.95 0.00 0.00 94.91 2.50 0.00 2.60 0.00

S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.

695.00 6,900.00 650.00 10,500.00 18,745.00 500.00 630.00 1,130.00

3.50 34.72 3.27 52.83 0.00 0.00 94.31 2.52 0.00 3.17 0.00 5.69

S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.

510.00 2,000.00 6,188.00 427.00 2,380.00 11,505.00 4,000.00 4,000.00 15,505.00 2,700.00 500.00 377.00 946.00 4,523.00 20,028.00

2.55 9.99 30.90 2.13 11.88 57.44

S/. S/. S/. S/. S/. S/.

520.00 2,000.00 6,928.00 534.00 2,950.00 12,932.00 2,000.00 2,000.00 14,932.00 3,100.00 400.00 474.00 969.00 4,943.00 19,875.00

2.62 10.06 34.86 2.69 14.84 65.07 10.06 10.06 75.13 15.60 2.01 2.38 4.88 24.87 100.00

19.97 S/. 19.97 S/. 77.42 S/. 13.48 2.50 1.88 4.72 22.58 100.00 S/. S/. S/. S/. S/. S/.

5.09 S/.

TOTAL ACTIVOS

S/.

20,028.00

100.00 S/.

19,875.00

100.00

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RATIOS DE LIQUIDEZ:

1.) LIQUIDEZ CORRIENTE: = ACTIVO CORRIENTE = 18 745.00= 1.45 PASIVO CORRIENTE 12 932.00 Esto quiere decir que el activo corriente es 1.45 veces ms grande que el pasivo corriente; o que por cada NUEVO SOL de deuda, la empresa cuenta con S/. 1.45 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.

2.) LIQUIDEZ SEVERA O PRUEBA ACIDA = ACTIVO CTE. EXIST. Y GASTOS POR ANTIC. = PASIVO CORRIENTE = 18 745.00-(10 500.00+0) = 12 932.00 8 245.00 = 0.64 12 932.00

Quiere decir que la empresa no puede cubrir sus gastos solamente con el efectivo sino que tiene que hacer uso de sus existencias para poder cubrir dichos gastos.

3.) LIQUIDEZ ABSOLUTA:

= CAJA Y BANCOS + VALORES NEGOCIABLES = PASIVO CORRIENTE

695.00 + 0.00 = 0.05 12 932.00

Esto quiere decir que con el efectivo la empresa cubre una escasa parte de la deuda, la empresa tendra que utilizar sus valores para poder cubrir la otra parte de la deuda.

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RATIOS DE GESTION

1.) CREDITOS OTORGADOS: = CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES = VENTAS AL CREDITO/360 6 900.00 9 360.00/360 = 6 900.00 = 26 265.38

2.) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES = VENTAS AL CREDITO = 9 360.00 = 1. 36 meses CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 6 900.00 = 360 = 264.71 Das 1.36 Esto quiere decir que tarda 265 das en la cobranza de nuestras deudas.

3.) CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE = 18 745.00 - 12 932.00 = 5 813.00 4.) ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO = VENTAS NETAS = CAPITAL DEL TRABAJO 5.) COSTO DE VENTAS = COSTO VENTAS VENTAS NETAS = 25 004.00 31 200.00 = 0.801410 X 100 = 80.14% 31 200.00 12 932.00 = 2.41 Veces

6.) GASTOS OPERACIONALES = GASTOS OPERACIONALES VENTAS NETAS = 6 300.00 31 200.00 =0.201923 X 100 = 20.19%

7.) ROTACION DEL ACTIVO TOTAL = VENTAS NETAS ACTIVO TOTAL = 31 200.00 19 875.00 = 1.57 Veces

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RAZONES DE SOLVENCIA
1.) INDEPENDENCIA FINANCIERA = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL = 14 932.00 19 875.00 = 0.751296 X 100= 75.13%

2.) AUTONOMIA A LARGO PLAZO = PAS. NO CTE. + PATRIMONIO NETO = ACTIVO TOTAL 2 000.00+4 943.00 19 875.00 = 6 943.00 19 875.00 = 0.35 3.) SOLVENCIA PATRIMONIAL = PASIVO TOTAL PATRIMONIO NETO = 14 932.00 4 943.00 = 3.02

4.) ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO = PASIVO NO CTE. ACTIVO FIJO NETO = 2 000.00 630.00 = 3.17

5.) RESPALDO DEL ENDEUDAMIENTO = ACTIVO FIJO NETO PATRIMONIO NETO = 630.00 4 943.00 = 0.127453 X 100=12.75%

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RAZONES DE RENTABILIDAD
1. RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS = UTILIDAD BRUTA VENTAS NETAS = 6 196.00 31 200.00 = 0.198590 X 100=19.86%

2. RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS = UTIL. NETA DESPUES DE IMPTOS VENTAS NETAS = 966.00 31 200.00 =0.030962 X 100=3.10%

3. RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO = UTILIDAD NETA PATRIMONIO NETO = 966.00 4 943.00 X 100= 19.54%

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CONCLUSIONES
El anlisis e interpretacin de los Estados Financieros constituye una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa; el cual est constituido por la valoracin de varias razones e indicadores que miden la efectividad de la gestin econmica de cualquier entidad, pero debe tenerse en cuenta que para una correcta interpretacin se debe analizar la interaccin de varios indicadores, pues uno por si slo no permite determinar la situacin financiera de la misma.

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BIBLIOGRAFA

Gustavo Tanaka Nakasone: Anlisis de los Estados Financieros para la toma de decisiones www.monografias.com.pe

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