Acquisition Titre

LES ACQUISITIONS DE TITRES
Objectif(s) :
o
Classification des titres.
Pr-requis :
o
Analyse des oprations d'acquisition de titres (frais bancaires et TVA).
Modalits :
o
o o o
Immobilisations financires : titres immobiliss, titres de participation. Valeurs mobilires de placement, Exemples, Synthse.
TABLE DES MATIERES Chapitre 1. MARCHE BOURSIER. ................................................................................................ 3 1.1. Les acteurs la bourse de Paris. .................................................................................... 3 1.1.1. Les autorits administratives. ......................................................................... 3 1.1.2. La tutelle professionnelle. ................................................................................ 3 1.1.3. Les autorits montaires, bancaires et de contrle. ...................................... 3 1.2. Les diffrents marchs. ................................................................................................... 4 1.3. Les marchs drivs. ....................................................................................................... 4 1.4. Le fonctionnement de la Bourse de Paris. ..................................................................... 4 1.5. Les ordres de bourse. ...................................................................................................... 5 Chapitre 2. CLASSIFICATION DES TITRES. ............................................................................. 5 2.1. Classification juridique. .................................................................................................. 5 2.2. Classification comptable. ................................................................................................ 6 2.3. Plan Comptable Gnral : comptes. .............................................................................. 6 Chapitre 3. EVALUATION DES TITRES. ..................................................................................... 7 3.1. Principe gnral : ............................................................................................................ 7 3.2. Souscription dactions. .................................................................................................... 7 3.3. Obligations acquises en bourse. ..................................................................................... 8 Chapitre 4. TRAITEMENT COMPTABLE. .................................................................................. 8 4.1. Exemple 01 : Achat de titres........................................................................................... 8 4.1.1. Enonc et travail faire. .................................................................................. 8 4.1.2. Annexe. .............................................................................................................. 9 4.1.3. Correction. ...................................................................................................... 10 4.2. Exemple 02 : Souscription dactions............................................................................ 10 4.2.1. Principes. ......................................................................................................... 10 4.2.2. Enonc et travail faire. ................................................................................ 10 4.2.3. Annexe. ............................................................................................................ 11 4.2.4. Correction. ...................................................................................................... 11
IUT Brive GEA S1 - 712 - Activits courantes : Les acquisitions de titres - Daniel Antraigue - Page n 1 / 13
Chapitre 5. COMPLEMENTS : LES REVENUS DES TITRES ................................................ 11 5.1. Rappels. .......................................................................................................................... 11 5.2. Traitement comptable. .................................................................................................. 12 5.3. Exemple 03. .................................................................................................................... 12 5.3.1. Enonc et travail faire. ................................................................................ 12 5.3.2. Annexe. ............................................................................................................ 12 5.3.3. Correction. ...................................................................................................... 12 Chapitre 6. SYNTHESE. ................................................................................................................. 13
Chapitre 1. MARCHE BOURSIER. DOCUMENTATION (extraite des Cahiers Franais n 301) ; Une Directive Europenne a fait obligation aux Etats membres de lUnion dadapter leurs rglementations nationales en matire de services dinvestissement. En France, une loi de Scurit Financire clarifie le rle des diffrents acteurs, renforce les rgles de scurit, de protection des pargnants, de transparence et dveloppe la concurrence au bnfice des investisseurs. 1.1. Les acteurs la bourse de Paris. 1.1.1. Les autorits administratives. Le Trsor Public (TP) exerce une influence prpondrante de tutelle par sa prsence au sein de diffrentes instances et par ltablissement des textes rglementaires et lgislatifs. LAutorit des Marchs Financiers (AMF) (ex Commission des Oprations de Bourse (COB), le gendarme de la Bourse, veille la rgularit des oprations financires ralises par les investisseurs, au travers des contrles quelle effectue lors dune Offre Publique dAchat (OPA), de Vente (OPV), dchange (OPE), ou de retrait (OPR). Elle dtecte tout ventuel dlit diniti. Cest une vritable magistrature financire indpendante, dote de la personnalit morale. Objectifs de lAMF : o protger lpargne investie en produits financiers, o veiller au bon fonctionnement des marchs financiers et la qualit de linformation diffuse, o contrler les conseillers en investissements financiers et les dmarcheurs, o contrler le respect des obligations professionnelles et sanctionner les manquements, o enquter et sanctionner les infractions. 1.1.2. La tutelle professionnelle. Paris Bourse SA, entreprise de services, gre lensemble des marchs, dcide de ladmission et de la radiation des valeurs, organise les cotations, assure la scurit des transactions et contribue au dveloppement et la promotion des marchs. 1.1.3. Les autorits montaires, bancaires et de contrle. les Membres du March, les intermdiaires financiers excutent les ordres reus (dachat ou de vente) de leurs clients ou des tablissements collecteurs (banques, tablissements financiers, socits de bourse). le Comit Consultatif du secteur financier, Le Comit Consultatif de la Lgislation et de la Rglementation Financires la Commission Bancaire la Commission de contrle des assurances, des mutuelles et des institutions de prvoyance.
1.2. Les diffrents marchs. Ces marchs, distincts par leurs finalits sont complmentaires : le premier march concerne les entreprises les plus importantes par leur taille et qui doivent mettre au moins 25 % de leur capital la disposition du public, le second march accueille les entreprises de taille plus modeste ou de taille moyenne mais performantes et leur permet de faire appel au march financier pour obtenir des financements. Ces socits doivent mettre 10 % minimum de leur capital la disposition du public, le nouveau march, inspir du modle NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) sadresse aux jeunes socits inovantes a fort potentiel de croissance qui ont des projets de dveloppement et qui ont besoin de capitaux importants. le march libre, simplifi, non rglement prsente certains risques et ncessite vigilance et prudence de la part des investisseurs. Il concerne les jeunes socits.
Quel que soit le march, les valeurs cotes la Bourse de Paris sont ngocies au comptant. Cependant, tout intermdiaire financier peut offrir ses clients un Service de Rglement Diffr (SRD). Linvestisseur nest livr et ne paie ou nencaisse que le dernier jour ouvr du mois boursier (jour de liquidation mensuelle). Ce service facultatif donne lieu une commission. 1.3. Les marchs drivs. le March Terme International de France (MATIF) porte sur les taux dintrt et sur des matires premires dans le cadre de contrats terme, le March dOptions Ngociables de Paris (MONEP) concerne les ngociations sur des actions et les indices boursiers franais et europens. 1.4. Le fonctionnement de la Bourse de Paris. Toutes les valeurs cotes (environ 1000) font lobjet de transactions effectues au travers dun systme de cotation assiste par ordinateur permettant laccs instantan au march et linformation des investisseurs pendant toute la journe. Les ordres dachat et de vente sont excuts immdiatement et automatiquement en fonction du prix et de leur ordre darrive. A louverture (9H) lordinateur dtermine, par confrontation des ordres enregistrs le prix dquilibre pour lchange dun grand nombre de titres. De 9 heures 17 H 25, le march fonctionne en continu (Cotation Assiste en Continu). Tout ordre rencontrant un ordre de sens inverse provoque une nouvelle cotation ds lors que les cours sont compatibles. Les valeurs font lobjet dun fixage du cours 17 H 30. La publicit de la cotation est assure par la Cote Officielle sous le contrle de Paris Bourse SA (accessible par Internet, par Tltexte, par Minitel, par la presse spcialise quotidienne). Lindice CAC 40 concerne les 40 valeurs franaises cotes en continu et reprsentant la plus forte capitalisation boursire.
1.5. Les ordres de bourse. Les ordres de bourse doivent comporter trois types dinformations : 1) des informations gnrales, savoir : le sens de lopration (achat ou vente), le nombre de titres ngocier et leur nature (actions, obligations, droits), le numro de code du titre cot, 2) une limite de validit soit uniquement le jour, soit une date dtermine, soit jusquau dernier jour de cotation du mois (ordre rvocation) si linvestisseur na pas indiqu de date limite de validit. 3) des conditions de prix : a) cours limite cest dire un prix maximum lachat ou un prix minimum la vente, avec cependant un risque de fractionnement de lordre, b) la meilleure limite cest dire au cours douverture ou au prix de la meilleure offre ou de la meilleure demande, c) au march cest dire que lordre nest assorti daucune indication de prix maximum lachat ou de prix minimum la vente. Il est donc fonction des ordres disponibles, d) cours limit tout ou rien conditionn par lexistence dune quantit de contrepartie suffisante lachat ou la vente afin dviter le fractionnement de lordre, e) dclenchement avec un seuil pour se porter acqureur ou vendeur en fonction du cours.
Chapitre 2. CLASSIFICATION DES TITRES. Les titres peuvent tre classs selon deux critres : juridique, comptable. 2.1. Classification juridique. Sur le plan juridique, il convient de distinguer : actions et parts sociales, confrant au dtenteur un droit de proprit (lactionnaire dispose dun droit de vote par titre et dun dividende) obligations attribuant au dtenteur un droit de crance (lobligataire peroit un intrt annuel fixe) bons du Trsor avec droit de crance envers lEtat titres dOPCVM (Organismes de Placements Collectifs en Valeurs Mobilires) o SICAV (Socits dInvestissement CApital Variable). Une SICAV est une SA capital variable qui met des actions au fur et mesure des demandes de souscription. Tout acheteur devient actionnaire et peut sexprimer sur la gestion de la socit lors des assembles gnrales.
o F C P (Fonds Communs de Placements). Linvestisseur en FCP, qualifi de porteur de parts devient membre dune coproprit de valeurs mobilires mais ne dispose daucun des droits lis la qualit dactionnaire. Linvestisseur doit choisir en fonction : de sa stratgie personnelle et de ses propres objectifs, de la dure du placement, de sa situation fiscale et financire, du risque encouru, de la rentabilit financire souhaite, des caractristiques de son portefeuille (diversification). 2.2. Classification comptable. La distinction se fait en fonction des objectifs poursuivis (stratgie moyen ou long terme, participation la gestion de socits, rentabilit court terme, spculation, diversification du portefeuille de titres, ). Ainsi, on distingue : Les Immobilisations Financires : o Titres de Participation (TP) acquis en vue dune participation la gestion de la socit mettrice (minimum : 10 % des actions de la socit mettrice) o Titres Immobiliss (TI) dtenus durablement o Titres Immobiliss de lActivit de Portefeuille (TIAP) acquis pour obtenir une rentabilit plus ou moins longue chance, sans intervenir dans la socit mettrice Les titres de lActif Circulant : o Valeurs Mobilires de Placement (VMP) dont lobjectif est de raliser un gain court terme dans le cadre dune gestion de trsorerie. 2.3. Plan Comptable Gnral : comptes. 261 Titres de Participation (TP) 269 Versements restant effectuer sur T P non librs (solde restant payer) 271 Titres Immobiliss (TI, droit de proprit : actions) 272 Titres Immobiliss (TI, droit de crance : obligations) 273 Titres Immobiliss de lActivit de Portefeuille (TIAP) 279. Versements restant effectuer sur T I non librs 50 Valeurs Mobilires de Placement (VMP) o o o o o 503 Actions (cotes, non cotes) 506 Obligations (cotes, non cotes) 507 Bons du Trsor et bons de caisse 508 Autres VMP (bons de souscriptions, ) 509. Versement restant effectuer sur VMP non libres
Chapitre 3. EVALUATION DES TITRES. Les acquisitions de titres sont ralises par lintermdiaire dtablissements financiers, par des ordres dachat en Bourse, prcisant les quantits et les cours dachat. 3.1. Principe gnral : Aprs excution de lachat, lentre dans le patrimoine, les titres, toutes catgories confondues, sont comptabiliss leur prix dachat, selon leur nature, au dbit dun des comptes : 261 Titres de participation 271 Titres immobiliss : droit de proprit (actions) 272 Titres immobiliss : droit de crance (obligations) 273 Titres de lActivit de Portefeuille 50 Valeurs Mobilires de Placement 503 Actions 506 Obligations 507 Bons du Trsor 508 Autres valeurs NB : Le prix dacquisition des titres nest pas soumis la TVA ! Les frais dacquisitions HT (commissions dintermdiaires, droits dentre pour les SICAV, frais de bourse) peuvent tre comptabiliss sur option en charges et imputs aux comptes : 627 Services bancaires ou 6271 Frais sur titres (achat, garde, vente) 44566 Etat TVA dductible sur ABS La TVA sur les frais dacquisition est dductible. Ces frais dacquisition HT (droits de mutations, honoraires ou commissions, frais dactes) peuvent, sur option tre inclus dans le cot dacquisition. Cette rgle sapplique aux titres immobiliss ainsi quaux titres de placement. Loption doit tre exerce de manire globale et soumise au principe de permanence des mthodes comptables. 3.2. Souscription dactions. Lors de la constitution du capital dune socit anonyme ou lors dune augmentation de capital, il nest pas exig de lactionnaire souscripteur de verser immdiatement la totalit du prix de laction. Ainsi, lors de la souscription pour la constitution de la SA, il est demand de verser : une fraction de la valeur nominale du titre soit 50 % au minimum, une prime dmission ventuelle, cest dire la diffrence entre le prix dmission et la valeur nominale. La fraction restante devra tre appele et verse (3me quart et 4me quart) dans un dlai maximum de 5 ans.
En cas de souscription lors dune augmentation de capital dans une SA, il est demand de verser : au minimum 25 % de la valeur nominale du titre, la prime dmission. Un nouvel actionnaire peut avoir acheter des droits prfrentiels de souscription mis par la socit. Le prix dachat de ces droits sajoute au prix dmission des actions nouvelles. 3.3. Obligations acquises en bourse. Les obligations sont souvent cotes en pourcentage au pied du coupon . 1) Le cours des obligations : Le cours est ainsi dtermin par un pourcentage de leur valeur nominale. 100 % correspond la valeur nominale. 2) Les intrts courus : Les intrts dune obligation sont pays date fixe (ou date de jouissance de lemprunt), qui est bien souvent la date danniversaire de lemprunt. Le cours dacquisition ne tient pas compte des intrts courus accumuls depuis le paiement du dernier coupon (cest dire des intrts) pour la priode comprise entre la date de jouissance du dernier coupon et la date dacquisition du titre. Lors de la transaction il faut valuer les intrts accumuls ou courus depuis le dtachement du dernier coupon, la date de jouissance, et qui devront donc tre verss au vendeur, par lacqureur. 3) Valeur dachat dune obligation coupon couru : La valeur dacquisition dune obligation comprend donc : sa valeur de cotation au pied du coupon , les intrts courus.
Chapitre 4. TRAITEMENT COMPTABLE. Le traitement comptable des acquisitions de titres dpend de lobjectif poursuivi et de leur dure probable de conservation. 4.1. Exemple 01 : Achat de titres. 4.1.1. Enonc et travail faire. La Socit JANUS a reu de sa banque un avis de Dbit suite un ordre dachat de titres :
(1) Dtention durable sans participation la gestion de la socit. (2) Conservation DE longue dure. Lentreprise dtient 12 % des titres mis par la socit. (3) Mise en portefeuille en vue dune rentabilit long terme. (4) Dtention de longue dure. (5) Placement dun excdent de trsorerie temporaire dans lespoir de raliser une plus value rapide. (6) Sur option, les frais sont enregistrs en charge. TRAVAIL A FAIRE : en utilisant l'annexe ci-aprs : Annexe : Bordereau de saisie.
Comptabiliser cette opration au journal de la Socit JANUS. 4.1.2. Annexe.
4.1.3. Correction.
4.2. Exemple 02 : Souscription dactions. 4.2.1. Principes. Le prix dachat total des titres doit tre port au dbit des comptes de titres quils soient entirement ou partiellement librs (pays). En contrepartie : la fraction libre est crdite dans le compte de trsorerie, la fraction non libre est impute au crdit du compte : 269. Versement restant effectuer sur titres de participations ou 279. Versement restant effectuer sur titres immobiliss ou 509. Versement restant effectuer sur VMP 4.2.2. Enonc et travail faire. Le 14 avril 200N, la Socit SHARK souscrit 1 000 actions de 100,00 mises par la Socit SOPRECA dont le capital est de 800 000,00 (8 000 actions de 100,00 ). Cette opration permet la Socit SHARK de porter sa participation 12,5 % du capital de la Socit SOPRECA. Les actions sont libres de la moiti la souscription par virement bancaire, le jour mme. Le 3me quart est vers le 10 juillet 200N. Le 4me et dernier quart est rgl le 15 dcembre 200N. TRAVAIL A FAIRE : en utilisant l'annexe ci-aprs : Annexe : Bordereau de saisie. Comptabiliser ces oprations au journal de la Socit SHARK.
4.2.3. Annexe.
4.2.4. Correction.
Chapitre 5. COMPLEMENTS : LES REVENUS DES TITRES 5.1. Rappels. Les crances en obligations ou bons bnficient dintrts calculs sur la valeur nominale par application dun taux fixe, variable ou rvisable. Ces intrts sont en gnral verss par anne. Lorsque la socit mettrice des actions ralise des bnfices, lactionnaire peroit une fraction des bnfices distribus : le dividende. Les dividendes sont verss annuellement. Les dividendes portant sur les bnfices de lexercice N sont distribus au cours de lexercice N+1. La loi fait obligation de les distribuer dans les 9 mois de la clture de lexercice comptable aprs le vote en assemble gnrale (approbation des comptes et dcision daffectation des bnfices) qui doit intervenir dans les 6 mois de la mme clture.
5.2. Traitement comptable. Les dividendes et intrts constituent des produits financiers comptabiliss au moment de leur encaissement dans des comptes spcifiques selon la nature des titres : 76 Produits financiers 761. Produits de participations 762. Produits des autres immobilisations financires 764. Revenus des V M P 5.3. Exemple 03. 5.3.1. Enonc et travail faire. Un avis de crdit bancaire, reu de la Banque Populaire le 10/07/200N+1, informe la Socit JANUS quelle a peru : le 02/07/200N+1, les intrts relatifs aux 100 obligations ASF de 200,00 de valeur nominale. Taux 8 %. le 05/07/200N+1, les dividendes des actions : o 10,00 par action France Tlcom (80 actions dtenues), o 5,00 par action Prolog (200 actions dtenues), o 6,00 par action Peugeot (500 actions dtenues). le 08/07/200N+1, les revenus des SICAV dun montant de 600,00 . TRAVAIL A FAIRE : en utilisant l'annexe ci-aprs : Annexe : Bordereau de saisie. Comptabiliser cette opration au journal de la Socit JANUS. 5.3.2. Annexe.
5.3.3. Correction.
Chapitre 6. SYNTHESE. LES ACQUISITIONS DE TITRES

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Comptabiliser cette opration au journal de la Socit JANUS. 4.1.2. Annexe.

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