El negocio de las AFP Concentracin y mercado no competitivo en el negocio de las AFP por Alexis Guardia B.

Despus de 25 aos de funcionamiento del sistema privado de pensiones, el alto grado de concentracin alcanzado, en trminos de oferentes de servicios (AFP) confirma una vez ms que en el desarrollo de una economa de mercado, propio por lo dems al desarrollo capitalista, la tendencia natural es llegar a concentrar la propiedad de la oferta; la realidad y la literatura econmica es abundante en demostrarlo. Actualmente solo existen 6 AFP, despus que el sistema comenzara con 12 operadores y llegara a un mximo de 21 en 1994. Es as como a travs de un proceso progresivo de fusin y absorcin, la AFP Provida administra los fondos del 43% de lo s afiliados y la AFP Habitat administra un 24%. Esta concentracin no solo trae consigo muchas consecuencias econmicas, tambin arrastra efectos en el mbito de la distribucin del poder en la sociedad. La explicacin es muy simple y casi obvia, las AFP canalizan el ahorro obligatorio de los trabajadores hacia la compra de acciones y bonos de preferencia de grandes empresas domesticas y extranjeras. As, a fines del 2005 los seis fondos de pensiones administraban activos por 74,8 mil millones de dlares, equivalente a dos tercios del PIB de ese ao, de los cuales 30% estaba invertido en el extranjero y un 47% en instrumentos de renta variable (acciones). Con el paquete de acciones que estas Administradoras poseen pueden nombrar parte del directorio en las ms importantes empresas, y desde all hacer los negocios pertinentes de expansin o creacin de nuevas filiales en variados campos incluidos el de los medios de comunicacin, seguros y establecimientos Universitarios. La convergencia del proceso de privatizacin durante el rgimen militar y la participacin de las AFP en la canalizacin de capitales generados por los trabajadores, fue reproduciendo una nueva estructura de poder en la economa en torno a nuevos y tradicionales grupos econmicos. Por otra parte la tecnocracia que acompao al rgimen militar tambin hizo su entrada en la nueva estructura de poder econmico. Ministros y altos ejecutivos del rgimen pasaron a ocupar directorios y puestos gerenciales en las AFP o en empresas en que ellas tenan presencia

Sin embargo, justo es recordar que despus de 16 aos de gobierno de la Concertacin tambin comienzan a registrase este mismo tipo de desplazamientos de la tecnocracia gubernamental concertacionista hacia los directorios de las AFP. A diferencia de Estados Unidos o Europa, donde el uso de cuentas de capitalizacin individual es un acto voluntario y complementario al sistema de reparto que s es obligatorio. En el caso de Chile, a los trabajadores se les descuenta mensualmente del salario bruto una cotizacin obligatoria en torno al 12,4% y con un lmite de 60 Unidades de Fomento. De este porcentaje, por ley un 10% va a las cuentas individuales de ahorro previsional, y la diferencia del orden del 2,4% va dirigido a financiar los seguros de invalidez, y sobrevivencia ( en general con Compaas de Seguros coligadas a las AFP) y la comisin para la AFP. Finalmente existe una comisin de un monto fijo que cada AFP cobra segn su criterio, independiente del nivel de sueldo bruto y por tanto regresiva Sin embargo estas comisiones fijas rara vez han significado ms del 10% del total de ingresos por De cunto son las ganancias no competitivas que capturan las AFP? Es demasiado elevado el costo de administracin del sistema previsional? En lo que se refiere a las ganancias anormales resultado del bajo nivel de competencia se puede observar a travs de las relativamente altas rentabilidades (patrimonial) de las AFP respecto al sistema financiero-bancario. En efecto estas han estado siempre por arriba, salvo el periodo 1994-96 que tienden a igualarse, pero a partir de 1997 estas se han empinado del 20% al 32%, para situarse en los ltimos tres aos en torno al 28% en tanto las rentabilidades del sistema financiero fluctan entre el 10% y el 20% para el mismo perodo Ms an expertos en cuestiones previsionales y acadmicos de la Universidad Catlica concluan en un estudio que el negocio de la administracin de pensiones habra generado rentabilidades de 53% en promedio entre 1999 y 2003 habida cuenta de los activos intangibles . No es de extraar entonces que segn distintos estudios de empresas consultoras, los gerentes generales de AFP son los ejecutivos mejor pagados del sector privado con una remuneracin liquida de 23 mil dlares mensuales en el ao 2000.

Entre los aos 1994 y 1999 se produce una disminucin de las AFP de 21 a 8, y en ese perodo la competencia se hace por va de los gastos comerciales (ms vendedores y regalos para nuevos afiliados) pero no por comisiones ms bajas. Se trata del clsico problema de la competencia oligoplica que se compite por diferenciacin del producto y no por precios, cuestin coherente con el hecho de que ya en 1994 tres AFP concentraban el 67% de los afiliados (Provida, Habitat, Santa Mara). En los perodos en que existi una lucha por conquistar partes relativas del mercado y lograr economas de escala, no hubo en consecuencia competencia de precios sino de marketing, con lo cual se revela el carcter oligoplico que siempre ha tenido este mercado. Que sentido tiene ahora que los trabajadores, que son adems clientes cautivos, comparen y busquen la AFP mas conveniente a sus necesidades si la tarifa es prcticamente una sola? Abrir el negocio de las pensiones a nuevos actores podra a conducir a comisiones mas bajas, por que entonces no dejar entrar a los bancos chilenos que tienen infraestructura de sucursales, base de clientes y gama de servicios financieros? En su origen se excluyo a los bancos locales de este negocio, no solo porque los bancos estaban a comienzos de la de la dcada del ochenta colapsados, sino por otras razones que siguen vigentes. De tal modo que las AFP son de giro nico y los bancos no pueden entrar al negocio. Deseos no le faltan a este sector para entrar pero el desembarco de los bancos en el negocio de pensiones no garantiza un mercado ms competitivo y es muy difcil impedir el conflicto de intereses entre las dems reas de negocios de los bancos as como difcil es evitar la venta ligada de productos financieros. Sin embargo, la presencia de los bancos o de los grupos empresariales dueos de ellos estn ya en la propiedad de varias de las AFP, particularmente los grupos de bancos extranjeros tales como el Citigroup, y los espaoles Santander y BBVA, pero los bancos no administran directamente los fondos de pensiones. La entrada de los bancos al negocio de pensiones plantea potenciales conflictos de inters que pueden terminar afectando a los trabajadores cotizantes pues podran generarse inversiones mas riesgosa de los fondos, o acentuar las tendencias concentradoras pues se tratara de un operador que esta en dos mercados; si una empresa que necesita financiamiento y para ello emite bonos, lgicamente los bancos estn interesados en colocar estos bonos pero si al mismo tiempo ellos pueden comprar estos bonos por las vas de la colocacin de los fondos de pensiones en inversiones entonces habr un

numero limitado de bancos que controlaran el mercado del crdito y que adems controlan el mercado de las AFP. Para concluir parece cada vez mas evidente que para contrabalancear el enorme poder que administran actualmente seis AFP, es dar origen a una AFP pblica que de acuerdo a los antecedentes del Instituto Nacional de Previsin(INP) ellos pueden trabajar con costos de administracin y con mrgenes de ganancias mas bajos que los del sector privado, sin sacrificar eficiencia .

El lucro y las mentiras de las AFP

Durante 31 aos las administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) han venido expropiando las contribuciones que hacemos los trabajadores para nuestra futura seguridad social y la han puesto al servicio de los grandes grupos econmicos para que abulten an ms su capital. En este camino, que han tomado los ms ricos, de acumulacin fcil y con dinero del esfuerzo ajeno, los de abajo somos desfavorecidos una vez ms, ya que desde 1995, debido la especulacin a la que someten nuestros ahorros, slo se han generado prdidas. Ejemplo de ello son los 25 mil millones de dlares mermados entre abril y septiembre de 2011.Las AFP son otra herencia ms del capitalismo autoritario. Es a partir de 1981, mediante las armas y en un contexto de sumisin de la oposicin obrera organizada, que se logr imponer la denominada capitalizacin individual por sobre el aporte tripartito que realizaba la y el trabajador, el patrn y el Estado. A partir de este ao (2012), todas las personas que trabajan bajo el sistema de Boleta La capitalizacin individual es un ahorro obligado, para quienes se encuentran bajo un rgimen de contrato; todos los meses desva el 10% de los ingresos a una cuenta individual que luego se invierte tanto en Chile como en el extranjero, esto dependiendo del Fondo en que se encuentre el dinero, desde el Fondo A, muy riesgoso hasta el Fondo E, muy conservador y, que por tanto, slo es ocupado en inversiones menos riesgosas, de Honorarios y, que por ende, no se desempean con un contrato laboral, se vern obligados a aportar en una AFP para su futura vejez. Esta nueva legalidad impuesta, obviamente tampoco nos favorece como clase obrera, e incluso atenta contra la propia legalidad burguesa, ya que hace efectivo el hecho de que todos los patrones puedan comprar trabajo sin un rgimen de contrato, sometindonos a la precariedad laboral, lo que principalmente significa desproteccin ante cualquier eventualidad de esta azarosa vida.

Por otro lado, existen datos confiables que hablan de que un tercio de las y los asalariados que cotizan en una AFP, viven el descuento mensual que hacen sus empleadores. Pero efectivamente aquel dinero no llega a las administradoras, por tanto, los patrones simplemente roban ese dinero. Estar alertas con esto y denunciarlo a su AFP, por ahora es tarea de cada persona, porque no existe un rgano, nacido desde el campo obrero organizado, que ampare este despojo.

Este ahorro forzoso que nos han impuesto los de arriba, no tiene como resultado un sistema de previsin. En Chile no existe seguridad social, ni mucho menos un sistema de pensiones. De hecho, el Estado es quien se hace cargo de la gran mayora de las actuales pensiones (60%), por tanto, este sistema es un fracaso que ha sumido en la pobreza a la tercera edad. Incluso si buscramos el lado positivo de este rgimen, nos referimos a la supuesta rentabilidad mensual que nos deberan entregar al invertir nuestro dinero, nos encontramos con su fracaso, ya que slo entregan rentabilidad negativa, que dicho en buen castellano y sin disfraz, es prdida (Ver, Diario Financiero del 30 de mayo de 2012). Insistimos, slo se ha buscado favorecer a los grupos financieros y a individuos como Guillermo Arthur (presidente de la Asociacin de AFP) y el resto de presidentes de AFPs. La contracara de esto, es que una mujer trabajadora debe ahorrar $120.000.000 y un trabajador $100.000.000, para lograr jubilar con una pensin mensual cercana a los $480.000. Pero con los actuales sueldos de hambre que recibimos las y los asalariados Quin puede alcanzar ese nivel de ahorro? Incluso si pensamos en el futuro de quienes nunca han cotizado en una AFP, los cuales son una amplia cantidad de actuales personas jvenes, la historia se torna an ms macabra. Recientemente en 2008, el gobierno de Bachelet reform el sistema y se resolvi entregar una Pensin Bsica Solidaria a quines nunca han cotizado y a quienes no les alcanza su aporte para una jubilacin. Esta pensin actualmente consta de miserables $75.000.

El sistema de AFP, otro lucro disfrazado y avalado por la burguesa poltica Luego de una agitada propaganda de desprestigio del antiguo sistema de reparto, solidario y universal, los idelogos del actual modelo lograron hegemonizar en otra rea social el tan conocido lucro. Esta campaa fue impulsada por los nenes de Chicago y sus amigos neoliberales nativos, como Hernn Bchi y Jos Piera, hermano del innombrable. Sustentaba sus argumentos, principalmente, en que el modelo de seguridad social dejaba sujeto los ahorros previsionales a los gobiernos de turno, los que hacan uso de ellos con otros fines ajenos al tema. Ms all de la realidad o ficcin de este hecho, el sistema clsico de seguridad social cumpla su rol y, adems, de forma eficaz y eficiente. El lucro del que hablamos, queda al descubierto al verificar que desde su implementacin hasta la actualidad, las AFP y las compaas de seguros asociadas al tema (Cajas de Compensacin, etc.) se han embolsado 1 de cada 3 pesos cotizados por sus afiliados, mientras que los otros 2 pesos son prestados a los empresarios que viven del trabajo ajeno o simplemente invertidos en calidad de acciones de capital, es decir, capital especulativo. Dos ejemplos conocidos de ello son Enersis y La Polar, los cuales a su vez son

casos emblemticos de prdida de ahorros y, por ende, son una muestra concreta de la fragilidad en la que se encuentran atrapados los dineros que necesitamos para nuestra vejez. Los oscuros clculos que discriminan a la mujer y nos hacen recibir pensiones de hambre La oscura historia de las AFP, es una abultada madeja que a veces se torna compleja de desenredar, principalmente al indagar en sus oscuras formulas para el clculo de pensiones. Su misteriosa metodologa se sustenta en el supuesto principio de que el fondo acumulado al momento de jubilar debe alcanzar para solventar la pensin a lo largo de lo que queda de vida. Sin embargo, estos clculos se realizan con una serie de elementos que en definitiva son doblemente perversos, ya que por un lado, discriminan a las mujeres y por otro, en su gran mayora equivalen a un tercio del salario que reciba el contribuyente. La causa de discriminacin a la mujer que realizan las AFP, se sustenta, segn un informe de la propia Superintendencia de Pensiones del ao 2010, en que las mujeres tienen una mayor esperanza de vida que los hombres, por tanto, por la misma cantidad de dinero, se les debe pagar una pensin por ms tiempo. Esto, concretamente se traduce en que una mujer con igual aos de contribucin que un hombre, que no haya tenido lagunas en su aporte, ya sea por cesanta o por embarazo, slo por su condicin sexual, por el hecho de jubilar 5 aos antes y por la posibilidad de vivir ms tiempo que un varn, recibe un tercio menos en su pensin mensual. Por otro lado, cuando se impuso el modelo previsional de AFP, se orquest la gran mentira de que al trmino de la vida laboral, los pensionados obtendran, en promedio, entre un 75% a un 85% de la remuneracin que reciban en su vida activa. No obstante, segn datos del Instituto de Normalizacin Previsional (INP), una trabajadora o trabajador que obtiene un salario de $200.000 mensuales y cotiza mensualmente en una AFP, recibir a su vejez una pensin de $76.000 al mes, mientras que una persona que se mantuvo en el antiguo sistema (INP), recibir $170.000, la comparacin est hecha, te invitamos a sacar tu propia conclusin.

La Seguridad Social es concebida en todo el mundo como un derecho esencial de las personas, que a fin de cuentas quiranlo o no, han dado su fuerza de trabajo en beneficio del capital. En todo el mundo es concebido como un sistema cuyo fin principal es entregar proteccin en caso de enfermedad, desempleo, invalidez, vejez o muerte a los habitantes de un pas que han aportado al crecimiento de aquel territorio y sobre todo a la acumulacin de capital privado. Sin embargo, Chile es el nico pas en el mundo en que

existe un sistema en que ni el Estado, ni los patrones aportan a este derecho esencial. El rgimen de AFP, slo existe en esta angosta franja de tierra, donde la lgica del absurdo se ha hecho regla, ya que hay que pagar para todo y muchos creen que esto es justo, cambiar esta lgica mercantil que prevalece en la conciencia de gran parte de nuestro pueblo es una de nuestras grandes tareas. Terminar con el actual sistema de AFP y reconstituir un modelo de reparto universal, solidario, donde exista un aporte justo desde los tres sectores involucrados (trabajador, Estado y patrn) y controlado por las propias agrupaciones de trabajadores, es un horizonte concreto y viable que debemos impulsar. Adems, discutir y profundizar cul es el rol del Estado en esta materia, es una urgente tarea que debemos encarar como campo libertario organizado. Escrito por Horacio Vergara Tell