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Anlagepolitik fr Gustav & Barbara Mustermann

Erstellt am: 29 Juli, 2013 Erstellt von: Zoltan Luttenberger

Gedruckt am: 15/08/13

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Index
Seite Zweck der Anlagepolitik Risikoprofil Portfolioziele Die aktuelle Zusammensetzung Ihres Vermgens Reinvermgen Portfoliostruktur Risiko versus Rendite des Portfolio Optimale Portfolios Historische Werte der Jahresrenditen Risikobelastung des Portfolios ber die Zeit Rahmenbedingungen Umstrukturierungsvorschlge fr Ihr Portfolio Die notwendige Transaktionen Unsere Vereinbarung ber Ihre Anlagepolitik Die Checkliste unserer Aufgaben Anhang: Die Vermgensbilanz und der Ausweis des Reinvermgens 3 4 5 6 7 9 13 14 15 16 17 18 19 20 21

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Zweck der Anlagepolitik


Die Anlagepolitik bildet den Rahmen fr Ihre Anlageentscheidungen. Sie stellt sicher, dass der Entscheidungsprozess bezglich Ihrer Geldangelegenheiten konsistent bleibt, auch dann, wenn pltzliche Marktschwankungen Sie von Ihrem langfristigen Kurs ablenken wrden. Anlagevorschlge werden immer auf einer gemeinsam erarbeiteten Basis gemacht, die in diesem Dokument dargelegt wird. Die Anlagepolitik ist ein solides Fundament unserer Zusammenarbeit und diese immer im Auge zu behalten ist meiner Meinung nach ein Muss. In diesem Bericht wird Ihre gegenwrtige Finanzlage analysiert, Entscheidungspunkte, mgliche Kursnderungen und Manahmen werden aufgezeigt, die dazu beitragen knnen, Ihre finanziellen Ziele zu erreichen und die persnliche Lebensziele zu verwirklichen. Wir haben diesen Bericht sorgfltig erstellt, allerdings darf es nicht vergessen werden, dass Vorhersagen beruhen sich naturgem auf bestimmten Annahmen, weshalb die tatschliche Ergebnisse in der Zukunft von den geplanten Grssen wohl abweichen werden. Aus diesem Grund ist es sehr wichtig, da Sie diese Strategie in regelmigen Abstnden berprfen bzw. erneuern lassen, damit es aktuell bleibt und auch die nderungen Ihrer finanziellen Situation widerspiegeln kann. Weitere fachliche und rechtliche Hinweise und Best Practices bzgl. der Anlageplanung finden Sie u.a. auf der Deutschen Planipedia:
http://www.planipedia.org/index.php/Anlagepolitik:_Risikoprofil_und_Portfoliostruktur

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Risikoprofil
Aufgrund unseren Gesprchen und Ihren unten aufgezeichneten Antworten auf unsere Riskotoleranz-Fragen, haben wir Ihre Risikobereitschaft als Hoch eingestuft. Eine obektive Analyse Ihrer persnlichen Risikobereitschaft kombiniert mit unserem Verstndnis Ihrer Anlagenziele erstellt die Basis fr eine Anlagestrategie mit der Sie sich auch bei Marktschwankungen wohlfhlen konnen. Finanzielle Risikobereitschaft: Im Vergleich zu anderen schtzen Sie Ihre Bereitschaft ein finanzielles Risiko einzugehen als hoch ein. Finanzielle Risikoneigung: Wenn es darum geht Anlagen zu ttigen, haben Sie eher oft einen grossen Betrag in eine riskante Anlage investiert, nur um zu sehen was passiert und den entsprechenden Nervenkitzel zu bekommen. Aktuelle Risikoschwelle: Wenn Sie finanzielle Entscheidungen treffen, sind Sie momentan bereit ein durchschnittliches Ausmass an Risiko einzugehen. Selbstvertrauen: Sie haben einigermassen Vertrauen in Ihre Fhigkeit gute finanzielle Entscheidungen zu treffen. Anpassungsfhigkeit: Bei schlechter Anlageerfahrung in der Vergangenheit, aufgrund von Missmanagement eines renommierten Unternehmens, sind Sie jetzt nicht sicher ob Sie in dieses Unternehmen investieren sollen, selbst wenn das Unternehmen unter einem neuen Management saniert wurde und berdurchschnittliche Renditen zu erwarten sind. Risiko- vs. Renditenfhigkeit: Wenn Sie ein Viertel Ihres Gesamtportfolios in eine einzige Anlage investieren wrden und diese eine doppelte Renditeaussicht im Vergleich zu Anlagefonds mit Kapitalgarantie aufweist, wrden Sie ein geringes Verlustrisiko akzeptieren. Tendenz Ihres Anlageverhaltens: In den letzten Jahren hat Ihr persnliches Anlageverhalten keine Vernderung oder keine eindeutige Ausrichtung erfahren.

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Portfolioziele
Ziele des Anlegers ans Licht zu bringen und zu verstehen ist entscheidend fr eine Anlagestrategie. Dementsprechend werden Ihre Anlagekonten Ihren Anlagezielen zugeordnet, wodurch Portfolios entstehen. Jedes Portfolio hat also ein konkretes Anlageziel in Abhngigkeit von: Der Zeithorizont beschreibt den zeitlichen Ablauf der Anlageziele eines Portfolios und den damit verbundenen allflligen kurzfristigen Liquidittsbedarf zu unterschiedlichen Zeitpunkten. Die Risikokapazitt beschreibt, welchen Verlust Sie ertragen knnen ohne das Erreichen Ihrer Ziele am von Ihnen bestimmten Zeithorizont zu gefhrden. Das ist eine bersicht Ihrer Portfolios, einschlielich der mit den einzelnen Anlagezielen und den vorgeschlagenen Portfoliostrukturen verbundenen Risikotoleranz.
Vorgeschlagenes Anglageportfolio Konservativ

Portfolio Strategisches Portfolio

Kapital 109,760

Risikotoleranz Zeithorizont Hoch

Risikofhigkeit

Moderate In mehr als 10 Jahren Anpassungsfhigkeit

Sie haben uns keine Restriktionen bezglich dieses Portfolio bekannt gegeben. Ausbildung der Kinder 52,679 Hoch In 1 bis 3 Jahren Kleine oder gar keine Flexibilitt Sehr konservativ

Sie haben uns keine Restriktions bezuglich diese Portfolio bekannt gegeben. Rentenportfolio 120,000 Hoch In mehr als 10 Jahren Kleine oder gar keine Flexibilitt Risikoreich

Sie haben uns keine Restriktionen bezglich dieses Portfolio bekannt gegeben. Summe 282,439

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Die aktuelle Zusammensetzung Ihres Vermgens


Diese Anlagepolitik wurde unter Bercksichtigung folgender Anlagen erstellt:
Portfolio Beschreibung: Strategisches Portfolio Beschreibung Anlagen Franklin Templeton European Growth DB Pfandbrief iShares DAX ETF Gustav Investments Konto #LU0122612848 Vanguard FTSE Emerging Equity Pfizer Inc. Powershares FTSE RAFI Emerging Markets HSBC MSCI Turkey ETF Bausparkasse Gemeinsames Anlagekonto Portfoliosumme Portfolio Beschreibung: Ausbildung der Kinder Beschreibung Anlagen Kontokorrent ABC Barbara Investments Konto #1234123412 Staatsanleihe Xetra Gold ETF A0S9GB iShares MSCI Taiwan ETF (DE) Portfoliosumme Portfolio Beschreibung: Rentenportfolio Beschreibung Gustav Riester / Ruerup Rente Konto #R1234567 Barbara Riester / Ruerup Rente Konto #R876553332 Portfoliosumme Endsumme Anlagen Rentendepot Rentendepot Barbara Kontotyp Anerkannter Rentensparplan Anerkannter Rentensparplan Inhaber Gustav Barbara Betrag 80,000 40,000 120,000 282,439 Offen Barbara Kontotyp Inhaber Betrag 18,000 10,700 20,000 5,114 52,679 Investments Grundbesitz Global Offen Offen Gustav Gemeinsam Offen Gustav Kontotyp Inhaber Betrag 10,500 20,600 22,000 12,000 G 3,000 5,386 4,627 30,000 5,023 109,760

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Reinvermgen
Ihr Reinvermgen stellt Ihre Finanzposition zu einem bestimmten Zeitpunkt dar. Gleichzeitig bietet es einen Messpunkt fr die zuknftige Entwicklung Ihres Vermgens. Das Reinvermgen ist die Differenz zwischen Ihren Gesamtanlagen von 703,249 und Ihren Verbindlichkeiten von 140,000. Zurzeit betrgt es 563,249.
Anlagen Persnlicher Gebrauch ZKB Gold ETF (CHF) Zweitwohnung Eigenheim Persnlicher Gebrauch Insgesamt Rentenkapital Rentendepot Rentendepot Barbara Anlagen mit Steuervorteilen Insgesamt Anlage Franklin Templeton European Growth DB Pfandbrief iShares DAX ETF Kontokorrent ABC Staatsanleihe Xetra Gold ETF A0S9GB Vanguard FTSE Emerging Equity Pfizer Inc. Powershares FTSE RAFI Emerging Markets HSBC MSCI Turkey ETF iShares MSCI Taiwan ETF (DE) Grundbesitz Global Investments Allgemeine Anlages insg. Anlagen insgesamt Verpflichtungen Darlehen fr persnlichen Gebrauch Hypothek Persnlicher Gebrauch: Verplichtungen insg. Verpflichtungen insgesamt Nettovermgen 140,000 140,000 140,000 327,248 0 0 0 234,865 0 0 0 0 140,000 140,000 140,000 562,114 10,500 20,600 22,000 0 0 0 9,336 3,483 4,190 4,626 0 2,511 30,000 107,248 467,248 Gustav 0 0 0 18,000 10,700 20,000 0 0 0 0 3,979 2,511 0 55,190 234,865 Barbara 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Sonstiges 10,500 20,600 22,000 18,000 10,700 20,000 9,336 3,483 4,190 4,626 3,979 5,023 30,000 162,439 702,114 Insgesamt 80,000 0 80,000 0 40,000 40,000 0 0 0 80,000 40,000 120,000 0 0 280,000 280,000 9,675 130,000 0 139,675 0 0 0 0 9,675 130,000 280,000 419,675 Gustav Barbara Sonstiges Insgesamt

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Ihr Anlagevermgen (Netto)


Auch wenn das Reinvermgen Ihre allgemeine Finanzlage darstellt, so dient meist nur das Anlagevermgen zum Erreichen Ihrer finanziellen Ziele. Ihr Anlagevermgen betrgt netto 283,574 und setzt sich aus der Summe Ihrer Anlagen, abzglich der allflligen Verbindlichkeiten die diese Anlagen belasten, zusammen.

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Portfoliostruktur
Die Portfoliostruktur, im Englischen unter "Asset Allocation" bekannt, ist der Schlssel zu einer guten Veranlagung. Jedes einzelne Anlagemittel Ihres Portfolios muss in eine Gesamtstrategie passen. Um die richtige Verteilung Ihrer Anlagen zu bestimmen, haben wir Ihre Risikotoleranz und Anlageziele unter die Lupe genommen. Unter Bercksichtigung dieser Anlagebeschrnkungen schlagen wir Ihnen die entsprechende Portfoliostruktur vor.
Strategisches Portfolio Aktueller Portfoliomix Mit Hilfe der uns von Ihnen zur Verfgung gestellten Information haben wir den folgenden aktuellen Portfoliomix ermittelt: Liquides Geld (Euro/Deutschmark) Anleihen Deutsche Aktien Europische Aktien Globale Aktien Aktien der Entwicklungslnder Summe 27,33% 18,77% 20,04% 12,74% 8,39% 12,72% 100,00%

Langfristige historische Rendite: 4,45% Langfristiges historisches Risiko: 13,59% Vorgeschlagener Porfoliomix Wir schlagen den folgenden Porfoliomix fur dieses Portfolio vor. Liquides Geld (Euro/Deutschmark) Anleihen Internationale Anleihen Deutsche Aktien Gold Summe 10,00% 50,00% 10,00% 20,00% 10,00% 100,00%

Langfristige historische Rendite: 4,22% Langfristiges historisches Risiko: 5,45%

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Ausbildung der Kinder Akueller Portfoliomix Mit Hilfe der uns von Ihnen zur Verfgung gestellten Information haben wir den folgenden aktuellen Portfoliomix ermittelt: Liquides Geld (Euro/Deutschmark) Aktien der Entwicklungslnder Gold Summe 54,48% 7,55% 37,97% 100,00%

Langfristige historische Rendite: 3,94% Langfristiges historisches Risiko: 7,17% Vorgeschlagener Porfoliomix Wir schlagen den folgenden Porfoliomix fur dieses Portfolio vor. Liquides Geld (Euro/Deutschmark) Anleihen Deutsche Aktien Gold Summe 20,00% 60,00% 10,00% 10,00% 100,00%

Langfristige historische Rendite: 3,59% Langfristiges historisches Risiko: 3,02%

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Rentenportfolio Akueller Portfoliomix Mit Hilfe der uns von Ihnen zur Verfgung gestellten Information haben wir den folgenden aktuellen Portfoliomix ermittelt: Liquides Geld (Euro/Deutschmark) Anleihen Deutsche Aktien Globale Immobilien Gold Summe 5,00% 50,00% 33,33% 6,67% 5,00% 100,00%

Langfristige historische Rendite: 4,73% Langfristiges historisches Risiko: 10,33% Vorgeschlagener Porfoliomix Wir schlagen den folgenden Porfoliomix fr dieses Portfolio vor. Liquides Geld (Euro/Deutschmark) Anleihen Internationale Anleihen Deutsche Aktien Europische Aktien Globale Aktien Aktien der Entwicklungslnder Globale Immobilien Gold Summe 5% 15% 5% 15% 10% 10% 15% 15% 10% 100%

Langfristige historische Rendite: 5,82% Langfristiges historisches Risiko: 16,47%

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Oben haben wir den vorgeschlagenen Portfoliomix fr Ihre einzelnen (Teil)Portfolios bestimmt. Unten sehen Sie den Portfoliomix (Asset Allocation) fr Ihr Gesamtportfolio, das sich aus den Teilportfolios zusammensetzt. Alle Portfolios Akueller Portfoliomix Mit Hilfe der uns von Ihnen zur Verfugung gestellten Information haben wir den folgenden aktuellen Portfoliomix ermittelt: Liquides Geld (Euro/Deutschmark) Anleihen Deutsche Aktien Europische Aktien Globale Aktien Aktien der Entwicklungslnder Globale Immobilien Gold Summe 22,91% 28,54% 21,95% 4,95% 3,26% 6,35% 2,83% 9,21% 100,00%

Langfristige historische Rendite: 4,47% Langfristiges historisches Risiko: 10,31% Vorgeschlagener Porfoliomix Das zeigt den Portfoliomix der Gesamtheit Ihrer (Teil)Portfolien. Liquides Geld (Euro/Deutschmark) Anleihen Internationale Anleihen Deutsche Aktien Europische Aktien Globale Aktien Aktien der Entwicklungslnder Globale Immobilien Gold Summe 9,74% 36,99% 6,01% 16,01% 4,25% 4,25% 6,37% 6,37% 10,00% 100,00%

Langfristige historische Rendite: 4,78% Langfristiges historisches Risiko: 9,47%

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Risiko versus Rendite des Portfolio


Heutzutage ist es allgemein bekannt, dass es eine inverse Beziehung zwischen der Rendite und dem Risiko einer Anlage besteht. Um hhere Renditen zu erzielen muss man mehr Risiken eingehen. Deshalb soll Investitionsplanung darauf ausgerichtet sein, den hchstmglichen Erwartungswert der Rendite beim kleinsten Risiko zu erreichen. Es ist einfach die Ertrge zu messen. Man nimmt den Durchschnitt der zu erwartenden Renditen der einzelnen Anlagen. Das Risiko kann auf verschiedenen Wegen gemessen werden, jedoch wird meistens die sogenannte Standardabweichung, eine statistische Messgre der Volatilitt eingesetzt. Diese Methode stellt den Bereich der zu erwartenden Renditeschwankungen eines Portfoliomixes dar, der sich aus Anlagen von mehreren Anlageklassen zusammensetzt. Ein zweiter Faktor der Gesamtvolatilitt eines Portfolios, den wir auch bercksichtigen mssen, sind die Renditebewegungen (Richtung und Ma) der einzelnen Anlageklassen untereinander. Die Fachsprache nennt das Korrelation der Renditen. Die Einbindung der Korrelation in die Portfoliostruktur stellt einen entscheidenden Beitrag zur Risikosenkung eines Portfolios dar. In der Praxis bedeutet das, dass whrend einzelne Anlagen an Wert verlieren, andere die Schwankungen ausbalancieren knnen. Die Kombination von einzelnen Anlagen die unterschiedliche Renditeschwankungscharakteristika aufweisen kann so zu einer positiven Wertentwicklung fhren. Unser Ziel ist es, eine Portfoliostruktur zu entwerfen, die das beste Risiko-Rendite Verhltnis darstellt, und mit grter Wahrscheinlichkeit dazu geeignet ist, Ihren finanziellen Zielen gerecht zu werden. Die Risiko-Rendite Abbildung unten zeigt es, was fr eine Auswirkung die vorgeschlagene nderungen in Ihrem Portfolio auf die langfristige Rendite, das Risiko oder die Volatilitt Ihres Portfolios haben werden. Ein Portfolio am linken Rand der Graphik setzt sich berwiegend aus kurzfristigen liquiden Anlagen zusammen, hat das kleinste Risiko mit der kleinsten kurzfristig erwarteten Wertschwankung, und verbunden mit der zu erwartenden niedrigsten Rendite. Ein zweites Portfolio mit berwiegend Aktien am rechten Rande, stellt die kurzfristig hchste Volatilitt dar, allerdings mit der zu erwartenden hchsten Rendite. Portfolios zwischen diesen beiden Grenzfllen zeigen schrittweise zunehmende Renditen mit entsprechend hherem Risiko.

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Optimale Portfolios
Nobelpreistrger Harry Markowitz sttze sich auf hohe Mathematik um ein Verfahren zu entwickeln, wie man maximale Rendite beim kleinsten Risiko erreichen kann. Er hat mathematisch korrekte Portfolios berechnet, die je ein Optimum fr die Ausbalancierung der Risiko-Rendite Verhltnissen unter verschiedenen Anlageklassen darstellten. Er hat diese speziellen Portfolios als effizient bezeichnet und hatte sie auch graphisch dargestellt, indem er die optimale Risiko-Rendite Paare als eine Linie abgebildet hat. Das Diagramm unten zeigt die Linie dieser wirksamen Punkte bezglich Ihres Portfolios, die sogenannte Efficient Frontier (Effizienzkurve) aus einer strategischen Sicht.

Ihr vorgeschlagenes Portfolio soll sich also auf der Risiko-Rendite Effizienzkurve befinden. Allerdings gibt es in der Praxis Einflussfaktoren, die Sie von diesem Optimum ablenken knnen, kurzfristig zumindest, wie z.B. der Liquidittsbedarf Ihres aktuellen Portfolios, Steuerberlegungen die eine Umstrukturierung verhindern oder andere Hemmungsfaktoren. Wir bemhen uns, das Optimum in der Zukunft anzunhern, da eine Abweichung vom Optimum einen negativen Einfluss auf Ihre Anlagen hat.

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Historische Werte der Jahresrenditen


Wir haben je eine zu erwartende Jahresrendite von 4.47% fr Ihr aktuelles und 4.78% fr das vorgeschlagene Portfolio bestimmt, und dadurch gleich Erwartungen an (Planwerte fr) die Zukunft gestellt. Allerdings ist es gut zu wissen, was fr eine Leistung diese beiden Portfolien im Vergleich mit den Benchmarks fr die einzelnen Anlageklassen in der Vergangenheit erbracht haben. Die nachfolgende Abbildung zeigt die Jahresrenditen der einzelnen Portfolien in der Vergangenheit. Es zeigt, dass auch wenn wir eine bestimmte Rendite ber eine lngere Zeitperiode erwarten knnen, die einzelnen konkreten Werte der Jahresrenditen Jahr fr Jahr schwanken.

Jahresrenditen 25 Jahre Vergangenheitswerte

Vernderungen in der Renditenentwicklung der Vergangenheit machen es uns klar, was fr einen Einfluss zuknftige Ertrge auf Ihre Anlagen ber die Zeit nehmen werden. Diese Erkenntnis bringt strategisches Denken ber Ihre Anlagen mit sich, und Sie werden nicht mehr dazu neigen, bei kurzfristigen Marktschwankungen berzureagieren.

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Risikobelastung des Portfolios ber die Zeit


Die langfristigen Ertragsberechnungen Ihrer aktuellen und vorgeschlagenen Anlagen beruhen sich auf den historischen Renditen der einzelnen Anlageklassen, die bei manchen sogar bis 1950 zurckgehen. Die Inflationswerte wurden mit einer geschtzten Inflation von 2.5% ersetzt. Wir wissen es, dass Ablufe aus der Vergangenheit sich nie genau wiederholen und dass Wirtschaftszyklen sich nach langfristigen Regeln gestalten und sie sowohl Renditen als auch das Risiko der Anlageklassen beeinflussen. berlegen Sie sich das nachfolgende Diagramm Risikobelastung des Portfolios ber die Zeit, welches die Grenzwerte (hchste, niedrigste) und den Durchschnitt der historischen Renditenentwicklung fr Ihr aktuelles Portfolio und fr Ihr Zielportfolio, auf einem kurz- und langfristigen Zeithorizont darstellt.

1 Jahr Aktuelles Portfolio Aktueller historischer Hchstwert (%) Aktueller historischer Durchschnitt (%) Erwartete Rendite (%) Aktueller historische Niedrigstwert (%) Vorgeschlagenes Portfolio Aktueller historischer Hchstwert (%) Aktueller historischer Durchschnitt (%) Erwartete Rendite (%) Aktueller historische Niedrigstwert (%) 25.19 5.78 4.47 -12.38

2 Jahr(e) 13.74 5.95 4.47 -7.77

3 Jahr(e) 12.96 5.95 4.47 -5.13

5 Jahr(e) 10.99 5.97 4.47 0.37

10 Jahr(e) 8.01 5.74 4.47 3.65

20 Jahr(e) 6.72 5.94 4.47 5.29

30 Jahr(e) 6.04 5.70 4.47 5.23

26.84 5.72 4.78 -8.95

13.57 5.89 4.78 -5.61

12.00 5.87 4.78 -2.59

10.14 5.87 4.78 1.62

8.12 5.75 4.78 4.20

6.76 5.95 4.78 5.25

6.00 5.67 4.78 5.23

Es liegt auf der Hand, dass krzere Anlagehorizonte mit hherer historischen Ertragsvolatilitt verbunden sind, whrend lngere Anlageperioden die Schwankung der Ertrge senken. Diese Eigenschaft des Risiko-Rendite Profils ist entscheidend fr Ihre Anlagepolitik, da es mit Ihrer Risikotoleranz in unmittelbarer Verbindung steht. Portfolios die auf ein eher aggressives langfristiges Wachstum ausgerichtet sind, sind im Vergleich zu ausbalancierten oder konservativen Portfolios, durch strkere kurzfristige Ertragsschwankungen gekennzeichnet. Die grere Volatilitt ist der Preis fr die hhere Rendite(erwartungen).
Gedruckt am: 15/08/13 Seite 16 PlanPlus Inc.

Rahmenbedingungen
Die Anlagepolitik ist langfristig orientiert. Um Auswirkungen Ihrer Anlageentscheidungen auf Ihr Portfolio ber diesen Zeithorizont feststellen zu knnen, sind zahlreiche Annahmen ber die Zukunft notwendig. Einige der wichtigsten Rahmenbedingungen unserer Berechnungen werden nachfolgend aufgefhrt.

Inflation
Anlageertrge hngen von vielen Wirtschaftsfaktoren ab, einer der wichtigsten ist Inflation. Das Erreichen Ihrer Anlageziele wird von der zuknftigen Inflationsrate beeinflusst. Wir mssen also eine Inflationserwartung zu unseren Berechnungen hinzuziehen. In diesem Fall sind wir von einer Inflationsrate von 2.5% ausgegangen, es sei denn, wir weisen im Dokument ausdrcklich auf einen anderen Wert hin.

Portfolioertrge
Langfristige Durchschnittswerte von Anlageertrgen wurden aufgrund der historischen realen Renditen der Anlageklassen errechnet und dienen zur Darstellung der langfristigen Performance Ihrer Anlagen. Reale Renditen entsprechen den historischen Renditen der Anlageklassen abzglich der fr den gleichen Zeitraum anfallenden Inflation. Wir haben unsere obige Inflationsannahme von 2.5% den realen Renditen aufaddiert und das Ergebnis fr die zuknftige Ertragsberechnungen verwendet. Diese langfristigen Durchschnittrenditen sind entsprechende Benchmarks der einzelnen Anlageklassen die uns einen historischen Rckblick seit 1950 ermglichen.

Anlageklasse
Liquides Geld (Euro/Deutschmark) Anleihen Internationale Anleihen Deutsche Aktien Europische Aktien Globale Aktien Aktien der Entwicklungslnder Globale Immobilien Gold

Benchmark
Bundesbank, Festgeld auf 3 Monate Bundesbank-Anleihen auf 4 Jahre JP Morgan Globale Staatspapiere DAX MSCI Europische Aktien MSCI Globale Aktien MSCI Aktien der Entwicklungslnder S&P Citi Globale Immobilien World Gold Council 30 Jahre Serie

1) Real Estate Citi Global Real Estate 1993-2003, Pfandbriefe 2004 to date

Wenn auch Ertrge aus der Vergangenheit keine Garantie fr die Zukunft darstellen, so ermglichen die historischen Renditen uns doch einen Einblick in das langfristige Verhalten der Anlageklassen zu gewinnen. Aus diesem Grund werden historische Renditen zu zuknftigen Ertragsberechnungen zugezogen. Bitte beachten Sie ebenfalls, dass die Ertragsprojektionen vorsichtigkeitshalber um einem angenommenen (Kosten)Satz (vgl. TER, Gesamtkostenquote) von 1.50% gesenkt worden.

Gedruckt am: 15/08/13

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Umstrukturierungsvorschlge fr Ihr Portfolio


Die folgende Aufstellung zeigt es Ihnen, was fr eine allgemeine nderungen in Ihrem Portfolio notwendig sind, um die errechnete und zum Ziel gesetzte Anlagestruktur (Portfoliomix) zu erreichen. Auf dem Weg zu diesem neuen Anlagemix mssen wir verschiedene Kriterien prfen, z.B. gesetzliche Vorschriften bezglich Ihrer einzelnen Anlagekonten oder die Steuerkonsequenzen aus der Liquidation einzelner Anlagen oder eben allfllige (Transaktions)Kosten im Zusammenhang mit der Umstrukturierung.
Anlageklasse Liquides Geld (Euro/Deutschmark) Anleihen Internationale Anleihen Deutsche Aktien Europische Aktien Globale Aktien Aktien der Entwicklungslnder Globale Immobilien Gold Summen Aktueller aktueller Ziel Zielbetrag Umstrukturierung Umstrukturierungswert % Wert ( ) % ( ) % ( ) 22.91 64,700 9.74 27,511 104,487 16,976 45,219 12,000 12,000 18,000 18,000 28,243 282,439 -13.17 8.46 6.01 -5.94 -0.70 0.99 0.02 3.54 0.79 o.B. -37,188 23,887 16,976 -16,780 -1,983 2,786 58 10,000 2,243 o.B.

28.54 80,600 36.99 0.00 0 6.01 21.95 62,000 16.01 4.95 13,983 4.25 3.26 9,213 4.25 6.35 17,942 6.37 2.83 8,000 6.37 9.21 26,000 10.00 100% 282,439 100%

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Die notwendige Transaktionen


Wir schlagen Ihnen taktische nderungen (d.h. Transaktionen bezglich einzelner Anlagen) wie folgt vor, damit sich die Struktur Ihres Portfolios in die vorgeschlagene Richtung bewegt.
Strategisches Portfolio Gustav Investments DB Pfandbrief Franklin Templeton European Growth HSBC MSCI Turkey ETF iShares DAX ETF Pfizer Inc. Powershares FTSE RAFI Emerging Markets Vanguard FTSE Emerging Equity Zwischensumme Gemeinsames Anlagekonto Grundbesitz Global Zwischensumme Bausparkasse Investments Zwischensumme Portfoliosumme Ausbildung der Kinder Barbara Investments iShares MSCI Taiwan ETF (DE) Kontokorrent ABC Staatsanleihe Xetra Gold ETF A0S9GB Zwischensumme Portfoliosumme Rentenportfolio Gustav Riester / Ruerup Rente Rentendepot Zwischensumme Barbara Riester / Ruerup Rente Rentendepot Barbara Zwischensumme Portfoliosumme Endsumme

Aktuell 20,600 10,500 4,626 22,000 3,483 4,190 9,336 74,737 Aktuell 5,023 5,023 Aktuell 30,000 30,000 109,760

Ziel

nderung

Ziel

nderung

Ziel

nderung

Aktuell 3,979 18,000 10,700 20,000 52,679 52,679

Ziel

nderung

Aktuell 80,000 80,000 Aktuell 40,000 40,000 120,000 282,439

Ziel

nderung

Ziel

nderung

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Unsere Vereinbarung ber Ihre Anlagepolitik


Diese Anlagepolitik ist das Ergebnis unserer gemeinsamen Arbeit und sttzt sich auf unsere Besprechungen und die Angaben welche Sie gemacht haben. Der Zweck der Anlagepolitik ist es, als wirksamer Leitfaden und Kontrollinstrument zu dienen whrend wir Ihre Anlagestrategie in die Praxis umsetzen. Folgendes haben wir getan:

Ihre Attitden, Erwartungen und Ziele ermittelt. Die verschiedenen Anlageklassen und Portfoliostrukturen, die zur Implementierung Ihrer Anlagepolitik eingesetzt werden, ausgelegt. Das Ertragsziel und das damit verbundene Risiko Ihres vorgeschlagenen Portfolio dargestellt.

Die Anlagepolitik ist gleichzeitig auch ein Kommunikationsmittel fr uns, welches die gemeinsame Diskussion und Abklrung eventueller Probleme und Besorgnisse ermglicht. Die schriftliche Verankerung unserer Gedanken reduziert wirksam die Mglichkeit potentieller Konflikte oder Missverstndnisse . Wir bitten Sie, Ihr Einverstndnis mit der vorliegenden Anlagepolitik mit ihrer Unterschrift zu belegen. Es handelt sich um keine Verpflichtung juristischer Art, sondern die Verkrperung der vereinbarten Anlagestrategie Ihres Portfolios. Ich stimme der vorliegenden Anlagepolitik zu und verstehe es als Leitlinie zur Verwaltung meines Portfolios.

Datum: ______________ ___________________________________ 2013.

__________________________________ ____________________________________ Gustav Mustermann Barbara Mustermann

__________________________________ Zoltan Luttenberger

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Die Checkliste unserer Aufgaben


Bis Wann Wann z.Z. Wer Zoltan Gustav Barbara Zoltan Gustav Zoltan Gustav Barbara Zoltan Gustav Barbara Was Anlagepolitik gutheien berprfen Sie diese Anlagepolitik, stellen Sie Ihre Fragen und sagen Sie uns bitte Ihre Anregungen. Wenn Sie mit der vorgeschlagenen Strategie einverstanden sind, bitten wir Sie um Ihre Unterschrift. Umsetzung Ihrer vorgeschlagenen Portfoliostruktur Wir werden mit Ihnen daran arbeiten, die vorgeschlagene Portfoliostruktur unter dem Einsatz verschiedener Anlagen zu verwirklichen. Anlagebericht Sie erhalten regelmige Berichte ber die ausgewhlten Anlagen. Es enthlt alle Transaktionsdaten der Berichtsperiode. berprfung des Portfolios Wir werden die Performance Ihres Portfolios jhrlich zusammen berprfen. Allfllige nderungen Ihrer Finanzlage oder Lebensziele mssen in diese Diskussion einflieen damit deren Auswirkungen auf Ihr Portfolio geschtzt werden knnen.

z.Z.

Regelmig

Jhrlich

Handlungsoptionen fr die Zukunft


Wann Monat/Jahr Wer Zoltan Gustav Barbara Was Analyse der Lebensziele Aus der bersicht Ihrer Anlagen haben wir darauf geschlossen, dass es Ihnen von Nutzen wre, eine finanzielle Analyse Ihrer Lebensziele erstellen zu lassen, die Ihre Anlagepolitik in eine Persnliche Finanzstrategie (einen Persnlichen Finanzplan) erweitern wrde. Dies umfasst viel mehr als die Analyse der Anlagen. Die Analyse der Lebensziele ist eine solide bersicht Ihrer finanziellen Lebensziele mit weitgehenden Vorschlgen der, zum Erreichen Ihrer Ziele, notwendigen Schritte. Diese neuen Details der Scenariobildung werden sich bestimmt als ntzlich erwiesen. Einer der Vorteile wird es sein, dass Sie nun einen Pfad fr smtliche Entscheidungen ber Ihre Finanzen haben werden, nicht nur auf Ihre Anlagen begrenzt. Zu dieser Arbeit brauchen wir mehr Angaben von Ihnen. Wir mssen mit Ihnen ber Ihre Lebensziele sprechen, Ihre Einnahmen und Ausgaben vollstndig erfassen (Cash Flow) und Ihre Steuersituation untersuchen. Analyse der Lebensziele fr Erlebensfall und Invaliditt. Aus Ihrer Anlagepolitik geht es hervor, dass es ntzlich sei, die Realisierung Ihrer Lebensziele im Todesfall oder bei Invaliditt zu untersuchen, damit Ihre Anlagepolitik in eine Persnliche Finanzstrategie (einen Persnlichen Finanzplan) erweitert werden kann. Um diese Arbeit erledigen zu knnen mssen wir ihre finanziellen Ziele im Falle eines vorzeitigen Ablebens oder der Invaliditt kennenlernen. Wir mssen wissen wie Sie das Lebensniveau Ihrer Familie erhalten wollen, oder den
Comment [3]: Diesen Baustein zu behalten wenn Angaben zur Planung noch nicht vollstndig. Bemerkung: Comment [4]: Monat bestimmen, wann dies stattfinden soll. Bemerkung: Comment [5]: Diesen Baustein zu behalten wenn der Kunde eine Finanzanalyse fr den Todesfall braucht. Bemerkung: Comment [6]: Diesen Baustein zu behalten wenn Angaben zur Erlebensfallanalyse noch nicht vollstndig. Bemerkung:

Bis Wann
Comment [1]: Monat bestimmen, wann dies stattfinden soll. Bemerkung : Comment [2]: Wenn der Kunde eine Persnliche Finanzstrategie (einen eher umfassenden Finanzplan) braucht, belassen Sie diesen Textbaustein. Bemerkung:

Monat/Jahr

Zoltan Gustav Barbara

Gedruckt am: 15/08/13

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Monat/Jahr

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gewnschten Nachlass sichern. Auch Ihre bestehende Versicherungsdeckungen (Leben, Unfall, Arbeitsunfhigkeit/Invaliditt, Restschuld usw.) mssen in Betracht gezogen werden . Hinterlassenschaftsplanung Von der Anlagepolitik ist es ersichtlich, das eine Hinterlassenschaftsplanung viele Vorteile fr Sie bringen kann. Wir wrden Ihr Testament und allfllige anwaltliche Vollstreckungsermchtigungen (bzgl. Ihrer Vermgenswerte und der persnlichen Frsorge) untersuchen. Unser Bericht wrde jede Verbindlichkeiten mit einschlieen, die beim Ableben von Ihnen oder Ihres Partners entstehen wrde. Um diesen Bericht zu erstellen mssen wir mit Ihnen ber Ihr Vorhaben betreffend Ihren Nachlass sprechen. Wir mssen auch Ihr Testament und die Vollstreckungsermchtigungen prfen. Critical Illness Analyse Auf eine schwere oder chronische Krankheit vorbereitet zu sein ist ratsam um allfllig entstehende Sonderausgaben des gegenwrtigen medizinischen Versorgungssystems aufzufangen. Dies macht es auch mglich, dringende Behandlungen sofort in Anspruch zu nehmen statt auf Wartelisten gesetzt zu werden. Wir sind berzeugt, dass eine Scenarioanalyse der schweren Krankheiten kann Ihren Finanzplan qualitativ noch verbessern. Analyse des Frsorgebedarfs Wir schlagen Ihnen auch die Analyse eines allflligen zuknftigen Frsorgeoder Pflegebedarfes. Dies soll den Kapitalverzehr oder die Beeintrchtigung des Nachlasses vermeiden im Falle einer chronischen Krankheit, Invaliditt oder altersbedingten geistigen . Gerne entdecken wir die Optionen die Ihnen zur Verfgung stehen.

Comment [7]: Monat bestimmen, wann dies stattfinden soll. Bemerkung: Comment [8]: Baustein behalten, wenn Kunde Nachlassplanung braucht. Bemerkung:

Monat/Jahr

Zoltan Gustav Barbara

Comment [9]: Monat bestimmen, wann dies stattfinden soll. Bemerkung: Comment [10]: Baustein behalten, wenn Kunde eine Critical Illness Versicherung braucht. Bemerkung:

Monat/Jahr

Zoltan Gustav Barbara

Comment [11]: Monat bestimmen, wann dies stattfinden soll. Bemerkung: Comment [12]: Baustein behalten, wenn Kunde eine Pflege(zusatz)versicherung braucht. Bemerkung:

Gedruckt am: 15/08/13

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Nettowert
Gustav & Barbara Mustermann
Die angegeben Werte sind in EUR dargestellt. Anlage Persnlicher Gebrauch ZKB Gold ETF (CHF) Zweitwohnung Home Zwischensumme Rentenkapital Rentendepot Rentendepot Barbara Zwischensumme Anlagen ohne staatliche Frderung Franklin Templeton European Growth DB Pfandbrief iShares DAX ETF Kontokorrent ABC Staatsanleihe Xetra Gold ETF A0S9GB Vanguard FTSE Emerging Equity Pfizer Inc. PowerShares EQQQ HSBC MSCI Turkey ETF iShares MSCI Taiwan ETF (DE) Grundbesitz Global Investments Zwischensumme Vermgen insgesamt Verbindlichkeiten Persnlicher Gebrauch Home mortgage Zwischensumme Summe der Passiva Nettowert 140.000 140.000 140.000 327.487 0 0 0 234.772 0 0 0 0 140.000 140.000 140.000 562.259 10.500 20.600 22.000 0 0 0 9.336 3.484 4.286 4.812 0 2.470 30.000 107.487 467.487 0 0 0 18.000 10.700 20.000 0 0 0 0 3.928 2.470 0 55.097 234.772 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10.500 20.600 22.000 18.000 10.700 20.000 9.336 3.484 4.286 4.812 3.928 4.940 30.000 162.584 702.259 80.000 0 80.000 0 40.000 40.000 0 0 0 80.000 40.000 120.000 0 0 280.000 280.000 9.675 130.000 0 139.675 0 0 0 0 9.675 130.000 280.000 419.675 Gustav Barbara Sonstiges Gesamtwert

Nur fr Planungszwecke. Irrtmer und Auslassungen vorbehalten. Berarbeitet von: Zoltan Luttenberger

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Bearbeitunsdatum: 15-08-2013

Wertpapierbestand
Gustav & Barbara Mustermann
Die angegeben Werte sind in EUR dargestellt. Beschreibung der Anlage Inhaber Produktcode Kontonummer Durchschnittli Bewertungsda Einheiten / Einheitspreis / aktueller Wert che tum Ablaufsdatum Ablaufssumme

Anlagen zur Altersvorsorge


Anlagefonds
Rentendepot Rentendepot Barbara Gustav Mustermann Barbara Mustermann R1234567 R876553332 70.000,00 35.000,00 80.000,00 40.000,00 80.000,0000 40.000,0000 1,00 1,00

Zwischensumme Summe Anlagen zur Altersvorsorge

120.000,00 120.000,00

Anlage
Sonstige Anlagen
Franklin Templeton European DB Pfandbrief iShares DAX ETF Vanguard FTSE Emerging Equity Kontokorrent ABC Staatsanleihe Xetra Gold ETF A0S9GB Gustav Mustermann Gustav Mustermann Gustav Mustermann Gustav Mustermann Barbara Mustermann Barbara Mustermann Barbara Mustermann LU0122612848 DE000DB5EVA0 DE0005933931 US9220428588 1234123412 11.000,00 20.010,00 25.000,00 7.313,24 18.000,00 9.700,00 20.000,00 2013-01-17 2013-01-17 2013-01-17 2013-01-19 2013-01-17 2013-01-17 2013-01-18 10.500,00 20.600,00 22.000,00 9.336,05 18.000,00 10.700,00 20.000,00 10.500,0000 20.600,0000 22.000,0000 12.000,0000 18.000,0000 10.700,0000 20.000,0000 1,00 1,00 1,00 0,78 1,00 1,00 1,00

Zwischensumme Anlagefonds
PowerShares EQQQ HSBC MSCI Turkey ETF iShares MSCI Taiwan ETF (DE) Grundbesitz Global Investments Gustav Mustermann IE0032077012 3.890,02 6.000,00 3.890,02 5.000,00 30.000,00 2013-08-13 2013-08-13 2013-08-07 2013-08-08 2013-02-11 Gustav Mustermann IE00B5BRQB73 Barbara Mustermann DE000A0HG2K5 Gustav Mustermann, Barbara Mustermann Gustav Mustermann DE0009807057

111.136,05
4.285,57 4.811,54 3.927,65 4.939,54 30.000,00 71,3063 1.153,8462 153,0953 95,9693 30.000,0000 60,10 4,17 25,65 51,47 1,00

Zwischensumme

47.964,30

Nur fr Planungszwecke. Irrtmer und Auslassungen vorbehalten. Berarbeitet von: Zoltan Luttenberger

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Bearbeitunsdatum: 15-08-2013

Wertpapierbestand
Gustav & Barbara Mustermann
Die angegeben Werte sind in EUR dargestellt. Beschreibung der Anlage Inhaber Produktcode Kontonummer Durchschnittli Bewertungsda Einheiten / Einheitspreis / aktueller Wert che tum Ablaufsdatum Ablaufssumme

Aktien
Pfizer Inc. Gustav Mustermann PFZ 3.483,98 2011-03-09 3.483,98 153,6098 22,68

Zwischensumme Summe Anlage Anlagen insgesamt

3.483,98 162.584,33 282.584,33

Nur fr Planungszwecke. Irrtmer und Auslassungen vorbehalten. Berarbeitet von: Zoltan Luttenberger

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Bearbeitunsdatum: 15-08-2013