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Glossaire Finance Islamique Origine :

1. GLOSSAIRE DES TERMES UTILISES EN FINANCE ISLAMIQUE


Source : Calyon Al Ajr : commission, frais ou rmunration facturs pour des services. Amana/Amanah : littralement : fiabilit, loyaut, honntet. Techniquement : une valeur importante de la socit islamique dans les relations mutuelles. Le terme renvoie galement aux dpts fiduciaires. Une personne peut dtenir des biens pour le compte dautrui, parfois en application dun contrat. Al Rahn Al : accord aux termes duquel un actif est affect en garantie dune dette. La garantie peut tre utilise en cas de dfaillance. Al Wadia : revente de marchandises avec une remise sur le prix initialement indiqu. Bai Al-Arboon : contrat de vente en vertu duquel un dpt de garantie est effectu davance en rglement partiel du prix de la matire premire achete. Ce dpt est conserv si lacheteur ne respecte pas ses obligations. Bai al Dayn : financement de dette : fourniture des ressources financires ncessaires la production, au commerce et aux services sous forme de vente/achat de documents commerciaux. Bai al-Dayn est une facilit court terme dont lchance ne dpasse pas un an. Seuls les documents reprsentant des dettes dcoulant de transactions commerciales de bonne foi peuvent tre ngocis. Bai al Salam : contrat prvoyant le pr-paiement de marchandises livres ultrieurement. Aucune vente nest possible si les marchandises nexistent pas au moment du contrat mais ce type de vente, qui fait figure dexception, est autoris condition que les marchandises soient dfinies et la date de livraison fixe. Ce type de vente porte gnralement sur des biens physiques, lexclusion de lor et de largent, qui sont considrs comme des valeurs montaires. Bai Bithaman Ajil : contrat de vente de biens paiement diffr. La banque achte les biens dquipement ou les marchandises demands par le client et les lui revend ensuite un prix convenu, major de sa marge bnficiaire. Le client peut rgler en plusieurs fois sur une priode prdfinie, ou en un seul versement. Ce contrat sapparente au contrat Murabaha mais avec paiement diffr. Bai Muajjal (contrat paiement diffr) : contrat prvoyant la vente de marchandises avec paiement diffr. La banque ou le bailleur de capitaux achte les marchandises (actifs) pour le compte de lentreprise. La banque vend ensuite les marchandises au client un prix convenu, major dune marge bnficiaire. Lentreprise peut rgler le solde total une date ultrieure convenue ou effectuer des versements chelonns sur une priode prdfinie. Ce contrat est similaire au contrat Murabaha dans le sens o il sagit galement dune vente crdit. Baitul Mal : trsorerie. Charia : loi islamique rvle au prophte Mahomet et inscrite dans le Coran. Un produit conforme la Charia rpond aux exigences de la loi islamique. Comit de conformit avec la Charia : comit de spcialistes de lIslam fournissant des conseils une institution financire islamique pour le dveloppement de produits conformes la Charia. Dirham : unit montaire, gnralement une pice dargent, utilise autrefois dans plusieurs pays musulmans et ayant toujours cours lgal dans certains de ces pays, tels
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que le Maroc et les Emirats Arabes Unis. Fatwa : dcret religieux. Fiqh : jurisprudence islamique. Science de la Charia. Cest une source importante de lconomie islamique. Gharar : incertitude. Lune des trois interdictions fondamentales en finance islamique (avec le Riba et le Maysir). Le Gharar est un concept complexe qui recouvre certains types dincertitudes ou dimprvus lis un contrat. Linterdiction du Gharar sert souvent de fondement aux critiques des pratiques financires classiques telles que la vente dcouvert, la spculation et les produits drivs. Hajj : plerinage la Mecque et dans les autres lieux saints. Le Hajj est le cinquime pilier de lIslam. Haram : illgal. Hawala : littralement : lettre de change, billet ordre, chque ou traite. Techniquement : le dbiteur transmet la responsabilit du paiement de sa dette un tiers qui est lui-mme son dbiteur. La responsabilit du paiement incombe ainsi en dernier ressort un tiers. LHawala est un mcanisme qui permet le rglement de comptes internationaux par transferts comptables. Il supprime dans une large mesure la ncessit dun transfert physique de liquidits. Ijara : contrat de crdit-bail aux termes duquel la banque achte un bien pour un client puis le loue en crdit-bail pour une priode dtermine. Ijara-wa-Iqtina : Similaire lIjara, cette diffrence prs que le client a la possibilit dacheter le bien la fin du contrat. Istisna (financement progressif) : contrat dacquisition dun bien avec paiement progressif du prix au fur et mesure que le bien est construit. Jualal : littralement : prix stipul pour la fourniture dun service. Terme parfois utilis dans un sens technique dans le modle de la banque islamique. Maysir : jeu de hasard. Lune des trois interdictions fondamentales en finance islamique (avec la Riba et le Gharar). Linterdiction du Maysir sert souvent de fondement aux critiques des pratiques financires classiques telles que la spculation, lassurance traditionnelle et les produits drivs. Mudaraba : partenariat dinvestissement. Technique de financement utilise par les banques islamiques dans laquelle le capital est intgralement fourni par la banque tandis que lautre partie assure la gestion du projet. Les bnfices sont partags selon une cl de rpartition fixe au pralable et les pertes ventuelles sont supportes par linvestisseur. Mudarib : dans un contrat mudaraba, la personne ou partie qui intervient en qualit dentrepreneur. Murabaha : forme de crdit qui permet au client deffectuer un achat sans avoir contracter un emprunt portant intrt. La banque achte un bien puis le vend au client en diffr. Musharaka : partenariat dinvestissement dans lequel les conditions de partage des profits sont prdfinies et les pertes sont proportionnelles au montant investi ; Cest une forme de capital-investissement. Rab-al-maal : dans un contrat mudaraba, la personne qui investit les capitaux. Riba : lune des trois interdictions fondamentales en finance islamique (avec le Gharar et le Maysir).
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Littralement, augmentation ou ajout. Techniquement, toute augmentation ou tout avantage obtenu par le prteur et constituant une condition du prt. Tout taux de rendement sans risque ou garanti sur un prt ou un investissement relve de la Riba. Sukuk : similaire une obligation adosse un actif, le Sukuk est un billet de trsorerie qui confre linvestisseur une part de proprit dans un actif sous-jacent et lui assurant un revenu ce titre. Lentit mettrice doit identifier les actifs existants vendre aux investisseurs Sukuk, par transfert une entit ad hoc. Les investisseurs jouissent alors de lusufruit de ces actifs, au prorata de leur investissement. Ils supportent gnralement le risque de crdit de lmetteur plutt que le risque rel li aux actifs dtenus par lentit ad hoc. Les Sukuk peuvent tre cots et nots en fonction du march cible mais ce nest pas obligatoire. Les Sukuk sont gnralement mis par des entreprises, certaines institutions financires et des Etats (Bahren, Malaisie, Pakistan). Takaful : assurance islamique. Prend la forme dune assurance cooprative avec mise en commun des fonds, selon le principe de lassistance mutuelle. Dans le systme Takaful, les membres sont la fois assureurs et assurs. Lassurance traditionnelle est interdite dans lIslam car elle contient plusieurs lments Haram tels que le Gharar et la Riba, (voir ces termes). Tawarruq : murabaha invers (voir ce terme) Wadiah : dispositif islamique contractuel de gestion de compte de dpt vue ou dpargne.

2. 3 TYPOLOGY OF ISLAMIC FINANCIAL PRODUCTS


2.1. (1) FINANCING PRODUCTS
2.1.1 Profit sharing financing products: Equity participation, investment and management from all partners; profits are shared according to a pre-agreed ratio, losses according to equity contributions. A profit-sharing partnership to which one contributes the capital and the other the entrepreneurship; or the bank provides the capital, the customer manages the project. Profit is shared according to a pre-agreed ratio Charitable loans free of interest and profit-sharing margins, repayment by instalments.A modest service charge is permissible An authorization to the bank to conduct some business on the customers behalf

Musharakah Musyarakah

Mudarabah

Qard Hasan Qard alHasanah Wakalah

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Hawalah

An agreement by the bank to undertake some of the liabilities of the customer for which the bank receives a fee. When the liabilities mature the customer pays back the bank

2.1.2

Advance purchase financing products: A sales contract between a bank and its customers, mostly for trade financing. The bank purchases goods ordered by the customer; the customer pays the original price plus a profit margin agreed upon by the two parties. Repayment by installments within a specified period

Murabahah

Istithna

A sales contract between bank and customer where the customer specifies goods to be made or shipped, which the bank then sells to the customer according to a pre-agreed arrangement. Prices and instalment schedules are mutually agreed upon in advance. Purchase with deferred delivery: A sales contract where the price is paid in advance by the bank and the goods are delivered later by the customer to a designee Lease and Hire Purchase: A contract under which the bank leases equipment to a customer for a rental fee; at the end of the lease period the customer will buy the equipment at an agreed price minus the rental fees already paid.

Muajjal Bai al Salam

Ajaar Ijarah Ijarah Mutahia Bittamlik

2.2. (2) DEPOSIT PRODUCTS


Wadiah Mudarabah Deposits, including current accounts (giro wadiah) Deposit products based on revenue-sharing between depositor and bank, including savings products withdrawable at any time and time deposit products Unremunerated deposit products, usually for charitable purposes (widespread in Iran, but not found in Indonesia)

Qard alHasanah

2.3. (3) INSURANCE PRODUCTS

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Tadamun, Takaful

- Islamic insurance with joint risk-sharing

2.4. (4) SELECTED ISLAMIC BANKING TERMINOLOGY


Baitul Qirad Islamic law Islamic cooperatives cooperatives in Aceh, Indonesia Lit.: house of loans Guarantor Expenditure The project in a mudarabah contract Partnership

Kafil Infaq Mudharib Shirkah

Rahn Sadaqaat Sharia Shar'iah, Syariah Shirakah fi aluqood

Collateral agreement

Voluntary contractual agreement for joint investment and the sharing of profits and risks.

Takaful Wakil Zakat

Solidarity, mutual support as the basis of insurance Agent Obligatory charity, Islamic tax

Tayyab est le principe sous-jacent associ la consommation de ce qui ~ est saine et plus beneficial , non seulement ~ compliant . Dans le cadre de La finance islamique, Tayyab garantit que les produits financiers islamiques sont dvelopps avec un accent sur globale, quitable islamique critres de transparence,

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la responsabilisation et l'quit afin de garantir la crdibilit de la finance islamique l'industrie dans son ensemble est maintenu.

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AAOIFI

Accounting and Auditing Organisation for Islamic Financial Institutions which provides relevant provisions for Islamic finance, including recommended Sharia review practices. www.aaoifi.com Dubai Financial Services Authority- the independent regulatory body with oversight over Authorised Firms, Authorised Individuals, Authorised Market Institution and Ancillary Service Providers which operate in or from the DIFC.

DFSA

DIFC

Dubai International Financial Centre- a Financial Free Zone in a designated area within the Emirate of Dubai. Dubai International Financial Centre Authority Consolidation of the verbal translations of the Prophet (PBUH). Ijara is commonly referred to as a leasing structure. An asset is leased out by the owner of the asset for a rental income. The Ijara arrangement may also lead to a separate arrangement for the sale of the leased asset to the lessee at the end of the term. The Ijara structure is widely used as a form of Sharia-compliant home finance and has been widely used in sukuk structures.

DIFCA Hadith

Ijara

Ijma IFSB

Consensus of scholars. Islamic Financial Services Board is a standard setting agency established in Malaysia which seeks to standardise the practices which apply to Islamic finance based on international best practice, duly modified to reflect the specifics of Islamic Finance. www.ifsb.org

Ijtihad Istisnaa

Interpretation of scholars. Istisnaa is one of few Islamic contracts where the asset which is the subject matter of the transaction does not exist at the time of contracting. It is commonly referred to as a construction contract whereby financing is raised principally for manufacturing.

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Mudaraba

Mudaraba is a contract where the provider of capital (Rabb Ul Maal) provides funds to the manager (Mudarib) for the purpose of investment. The return on the investment (the profit), is allocated between the Mudarib and Rabb Ul Maal in accordance with a predetermined ratio agreed at the outset of the contract. This is also referred to as a profit sharing investment structure, or account. The Rabb Ul Maal may provide the funds to the Mudarib and impose a condition on the application of those funds, this is referred to as a restricted profit-sharing account. Where funds are provided without condition this is referred to as an unrestricted profit-sharing investment account.

Murabaha

A cost plus mark-up structure where the Islamic financial institution acquires an asset for resale to the client at a price which includes the original acquisition price plus a mark-up. Commonly used as an alternative to a conventional loan. In some jurisdictions it is widely used as a form of Sharia-compliant home financing.

Musharak a

Musharaka is a form of equity partnership where both partners contribute capital and effort. This is distinct from a Mudaraba where the provider of capital (referred to as Rabb Ul Maal) does not contribute to the management of the partnership. In some jurisdictions it is used as a form of Sharia-compliant home financing, particularly the variant model the diminishing Musharaka, where one partners share gradually decreases as the other partners share increases.

Qiyas Quran

Analogical reasoning. Definitive Word of God revealed to the Prophet Mohammed (PBUH). It is the most sacrosanct text to Muslims.

Riba

Riba is generally referred to as an increase more specifically an unjust increment

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Salam

Salam is another Islamic contract where the asset which is the subject matter of the transaction does not exist at the time of contracting. It used to be a method of raising funds to grow agricultural products. A Salam is entered into by an Islamic financial institution that pays in advance for goods which are to be delivered at a later date. Religious conduct of the Prophet, (PBUH) referred to as Way of the Prophet which is recognised as an example of how to conduct ones life.

Sunnah

Sukuk Sukuk is commonly referred to as an Islamic bond, which is not an accurate reflection of a sukuk. A sukuk is a way of raising funds where there is an identifiable asset which generates an income stream. Sukuk certificates, which confer ownership to the underlying assets, are issued to investors in return for initial funds. At fixed intervals, the investors receive profits generated from the underlying asset. Takaful This is a scheme of mutual support which are often structured as charitable collective pool of funds. An individual becomes a participant by paying a participative contribution (tabarru) to a common takaful fund whereby the individual allows his / her contributions to be used to help others. Takaful provides mutual protection of assets and property and offers joint risk-sharing in the event of a loss by one of the participants. Takaful is similar to mutual insurance in that members are the insurers as well as the insured. Takaful is sometimes termed as Islamic Insurance.

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Tayyab

Tayyab literally translates as wholesome or more beneficial than just compliant. RHT Partners have created a white paper on Tayyab (www.RHTPartners.com).

principe du partage des risques, appel en arabe "al-Ghunm bi al-Ghurm"

Les raisons dun jugement, appeles hikmah

2.5. DEFINITIONS ISLAMIQUES

Moudaraba Dite galement Kirad. Un contrat o lune des parties confie une somme dargent lautre pour linvestir en contrepartie dune part dans le bnfice ventuel de laffaire. Cette transaction dpend de six conditions: le capital vers doit tre une somme dargent; la part du bailleur de fonds doit tre dfini au pralable; il est interdit de limiter lactivit de la socit dans le temps, aucun autre contrat ne peut se greffer celui de la moudaraba; il ny a pas lieu de restreindre lobjet du contrat une seule activit; aucune des deux parties ne peut se rserver une part du bnfice avant la rpartition. Salam Un contrat qui stipule la perception instantane de sa valeur et la livraison chelonne de son objet (bien ou service). Charika (Moucharaka) Un contrat entre deux associs dans le capital et les bnfices. Si elle porte sur une somme dargent, elle est scinde en deux types. Dabord, la moufaouada ou les associs peuvent librement prendre des dcisions par rapport lactivit. Puis, le Inan o les dcisions doivent maner dun consensus. Ijara Un contrat portant sur la fourniture dun bien ou service en contrepartie dune rmunration prdfinie.

2.6. GLOSSAIRE
Charia: Lois islamiques fondamentales telles qu'dictes par le Coran. Figh: Jurisprudence islamique dont les coles les plus connues sont les tendances hanifite, malikite, shafiite et hambalite. Hadiths: Enonciations du prophte. Ijara: Location vente.
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Mudarabah: Un type de contrat de financement islamique par lequel un contractant met disposition de l'argent et l'autre son travail; le but du contrat tant de se partager le profit de l'opration avec comme risque pour le prteur d'argent d'assumer une perte ventuelle. Murabahah: Un autre type de contrat de financement islamique; la banque achte pour le compte d'un client des matires premires ou des quipements et les vend ce mme client avec une marge bnficiaire. Musharakah: Un type de contrat de financement islamique dans lequel plusieurs parties investissent dans des proportions variables et o les pertes et profits sont distribus selon les proportions de participation. Qard-Hassan: Prt sans intrt. Riba: Usure => interdits. Zakat: Imposition islamique d'un certain taux sur certaines activits (commerce, exploitation minrale, rcoltes agricoles, pargne, etc.).

khida, qui est l'intrt de type conventionnel

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