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0 0 20.000 20.000
1 1,5 1 2,5 5,0% 0,0% 19.000 - 19.000 19 -
2 4,5 2,5 7 3,0% 0,0% 18.430 - 18.430 46 -
3 7 7 14 2,0% 0,0% 18.061 - 18.061 126 -
4 7 14 21 2,0% 30,0% 17.700 5.310 12.390 248 112
5 6 21 27 1,0% 50,0% 12.266 6.133 6.133 258 166
6 5 27 32 1,0% 100,0% 6.072 6.072 - 164 194
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0
1 48 33 0,08 80 80 29 29 0,36 2,80
2 129 88 0,06 158 237 83 111 0,53 2,13
3 253 190 0,05 284 522 126 238 0,44 2,19
4 372 310 0,04 372 894 124 362 0,33 2,47
5 331 294 0,04 353 1.247 74 435 0,21 2,86
6 194 179 0,03 161 1.408 30 466 0,19 3,02
24
dias teremos 16 despescas por ano, cujos dados de custo varivel ano encontram-se no
quadro 14.
Quaaro 14
Custos Jariaveis ano em RS 100
ItemDiscriminao Qtde
Salrio
Unitrio
Custo
Mensal
Custo
Anual
1 Ajudante 1 150,00 150,00 1.800,00
2 Encargos Sociais(%) 0,6 90,00 1.080,00
Pessoal Total 2.880,00
Discriminao Qtde
Custo
Unitrio
Custo p/
colmia
Por Despesca Jiveiro (2500 m2; R$ R$
1 - Ps-larvas (1.000 unidades) 20 17,00 340,00
2 - Calagem
2.1 - Esterco Bovino (ton) 0,4 80,00 32,00
2.2 - Esterco Aves (ton) 0,1 80,00 8,00
2.3 - Superfosfato Simples (kg) 10 0,33 3,30
2.5 - Sulfato de Amonia (kg) 10 0,33 3,30
2.6 - Uria (kg) 10 0,35 3,50
3 - Correo acidez
3.1 - Calcrio dolomtico (ton) 0,75 70,00 52,50
4- Alimentao
4.1 - Rao para camaro (kg) 1408 0,65 915,21
Total 1.357,81
Custo Varivel/ano para 8 viveiros = 16 despescas/ano emR$
Discriminao Qtde
Custo
Var.
Unitrio
Custo Var.
Total
Pessoal total 2.880,00 2.880,00
Despescas (viveiros/ano) 16 1.357,81 21.725,01
Total 24.605,01
25
7-1-3 CUSTO TOTAL ANUAL E UNITRIO
O custo total anual do empreendimento, e o custo unitrio por quilo de camaro,
produzido est explicitado no quadro 15, pela soma dos custos fixos com os custos
variveis. O clculo do custo unitrio foi realizado a partir das seguintes premissas.
Produo de camaro/ano em quilo igual a produo de camaro por despesca em
quilo vezes o nmero de despescas feitas por ano, ou seja 7.542 quilos. O custo de
produo por quilo encontrado dividindo-se o custo total operacional anual pela
produo anual em quilos de camaro.
Quaaro 15
Custos Totais Anuais em RS 100
7-2 PREVISO DA RECEITA
7-2-1 DETERMINAO DAS MARGENS DE VENDA
O quadro 16, a seguir, apresenta a composio da margem de venda, englobando as
despesas tributrias impostos estaduais e federais as despesas de comercializao e a
margem de lucro bruta esperada pelo empreendedor.
Considerando-se a faixa de faturamento do empreendimento optou-se por enquadr-lo
no Sistema Simples de tributao - Estadual e Federal para efeito de determinao dos
percentuais de taxao.
Quaaro 16
Margens ae Comerciali:ao
ItemDiscriminao Percentual
1 Tributos 4,0%
1.1 Simples Federal 3,0%
1.2 Simples ICMS 1,0%
2 Comercializao 0,5%
2.1 Publicidade 0,5%
3 Margemde lucro 32,0%
Total 36,5%
Item Discriminao Valor Total
1 Custos Fixos 13.881,00
2 Custos Variveis 24.605,01
3 Custo Totais Operacionais Anuais 38.486,01
Produo de camaro por despesca emkg 471
Nmero de Despesca/ano 16
Produo de camaro/ano emkg 7.542
Custo de produo por kg emR$ 5,10
26
7-2-2 DETERMINAO DOS PREOS BSICOS DE VENDA
Para o clculo dos preos de venda dos produtos foram considerados os seguintes
critrios:
a- Os custos unitrios, ou custos mdios por quilo;
b- A margem de venda definida no quadro 16 ( mark-up);
c- Preo de venda nos pontos finais de mercado de produtos semelhantes.
Assim, o quadro 17 apresenta os seguintes preos de venda sugeridos.
Quaaro 17
Preo ae Jenaa Sugeriao
7-2-3 ESTIMATIVA DA RECEITA TOTAL
A receita total, anual, foi calculada levando-se em considerao os preos definidos no
quadro 17, e a produo anual estimada de camares, em quilos, obtida conforme dados
do quadro 15.
A receita total operacional anual, ento calculada, pela multiplicao do volume
produzido pelo preo mdio, conforme pode ser observado no quadro 18.
Como medida de segurana, para o clculo para o resultado final do empreendimento,
optou-se por considerar um preo nico do camaro sem seleo. A premissa bsica a
de que, se o empreendimento for vivel com tal comportamento de preo nico, ele o
ser mais ainda, caso seja feita uma seleo dos camares por tamanho.
Quaaro 18
Receita Total Operacional Anual em RS 100
Item Discriminao
Quantidade
Anual
Preo
Unitrio
Receita Anual
1 Camaro emKg 7.542 8,04 60.608
Item Discriminao
Custo
Unitrio
Operacional
R$/kg
Mark-up
Preo de
venda
sugerido
R$/kg
1 Camaro 5,10 0,635 8,04
27
8- RESULTADO OPERACIONAL ANUAL
8-1 QUADRO DE RESULTADO
O resultado operacional do empreendimento, aparece discriminado no quadro 19
abaixo. Deve-se tambm ressaltar que, a capacidade de pagamento de um
empreendimento encontrada, pela soma do resultado lquido operacional anual aps os
impostos, adicionados ao valor da Depreciao anual, pois a Depreciao no representa
sada de caixa do negcio.
Devido a forma de entrada em operao do empreendimento no primeiro ano, quando
acontecer apenas duas despescas. O resultado operacional do primeiro ano foi
calculado separadamente do segundo ano, pois nesse segundo teremos plena operao e
despesca de todos os oito viveiros nos doze meses do ano.
Quaaro 19
Resultaao Operacional Anual em RS 100
8-2 - FLUXO DE CAIXA DO EMPREENDIMENTO
Os seguintes critrios foram utilizados para a elaborao do quadro 20, que apresenta o
fluxo de caixa anual do empreendimento:
a- Vida til para a anlise financeira de dez anos;
b- O valor total do investimento inicial, dado pela soma dos investimentos fixos,
investimentos em capital de trabalho e a reserva tcnica.
Item Discriminao Ano 1 Ano 2
1 Receita Operacional de Vendas 30.303,94 60.607,89
2 Custos Totais 27.547,18 41.213,36
2.1 Custos Fixos 13.881,00 13.881,00
2.2 Custos Variveis 12.302,50 24.605,01
2.3 Custos de Comercializao 151,52 303,04
2.4 Custos Tributrios 1.212,16 2.424,32
3 Lucro Operacional antes IR 2.756,76 19.394,52
4 Imposto de Renda(SIMPLES)
*
- -
5 Lucro Lquido 2.756,76 19.394,52
6 Depreciao 1.332,50 5.330,00
7 Resultaao ou Capaciaaae ae Pagamento 4.089,26 24.724,52
` Na opo pelo Simples, o Imposto de Renda est includo nos custos
tributrios
28
c- Valor residual do investimento fixo ao final de 10 anos, considerando as taxas legais
de depreciao no quadro 11;
d- Resultado lquido anual - capacidade de pagamento -, conforme quadro 19;
e- Clculo da produo anual levou em considerao um nvel intermedirio no
primeiro ano com apenas oito despescas, e com dezesseis despescas por ano do
segundo ano em diante;
f- O saldo lquido anual foi calculado tomando-se como base o resultado lquido mais
o valor residual do investimento e menos o investimento total;
g- Os valores do fluxo de caixa descontado, foram encontrados a partir da utilizao de
uma taxa de juros imputada de 15% ao ano, denominada custo de oportunidade.
Quaaro 20
Fluxo ae Caixa ao Empreenaimento em RS 100
8-3 INDICES FINANCEIROS DO EMPREENDIMENTO
8-3-1 PONTO DE NIVELAMENTO
O ponto de nivelamento tambm chamado de ponto de equilbrio, e ser aqui definido
pelo nvel de produo (ou de faturamento) mnimo necessrio para que a empresa
comece a gerar lucros. Na formulao matemtica, este ponto encontrado pela diviso
dos Custos Fixos, pela diferena entre a Receita Total e os Custos Variveis. Para o
presente perfil, temos que o ponto de nivelamento est estimado em 38,56 %,Quadro
21, mostrando uma boa relao entre os custos fixos e os variveis que permite uma boa
flexibilizao do processo de produo e comercializao. Isso significa que se o
Ano
Investimento
Total
Valor Residual
do
Investimento
Resultado
Liquido
Saldo Liquido
Fluxo de Caixa
Descontado
0 97.527,03 4.089,26 (93.437,77) (93.437,77)
1 - 24.724,52 24.724,52 21.499,59
2 - 24.724,52 24.724,52 18.695,29
3 - 24.724,52 24.724,52 16.256,78
4 - 24.724,52 24.724,52 14.136,33
5 - 24.724,52 24.724,52 12.292,46
6 - 24.724,52 24.724,52 10.689,09
7 - 24.724,52 24.724,52 9.294,86
8 - 24.724,52 24.724,52 8.082,49
9 - 24.724,52 24.724,52 7.028,25
10 - 39.100,00 24.724,52 63.824,52 15.776,45
VPL 40.313,81
TIR 24,68%
Custo de Oportunidade (Anual) 15%
Tempo ae Recuperao ao Capital 5,99
29
mercado e/ou a produo cair por qualquer eventualidade em at 61,44% a empresa
ainda no estaria tendo prejuzo.
8-3-2 VALOR PRESENTE LIQUIDO
O Valor Presente Lquido foi calculado, a partir de uma taxa mnima de atratividade de
15% ao ano, ou do chamado custo de oportunidade do capital. Esse percentual
representa um desejo do empreendedor de obter nesse negcio um retorno de pelo
menos 15% ao ano. A partir da determinao deste percentual ento calculado o valor
atual ( valor presente ou descontado) de todos os componentes do fluxo lquido de
caixa, cujos valores podem ento ser somados para se encontrar o Valor Presente
Lquido do empreendimento. Para o presente perfil, o VPL est calculado em R$
40.313,81 , conforme Quadro 21, significando que os resultados obtidos remuneram o
valor do investimento feito, taxa de 15% ao ano, e ainda, permite firmar o valor
lquido da empresa importncia equivalente ao seu VPL.
8-3-3 TAXA INTERNA DE RETORNO
a taxa de desconto que torna nulo o valor atual do investimento, isto , a taxa de
remunerao anual do empreendimento. Neste perfil sobre carcinicultura a Taxa Interna
de Retorno encontrada foi de 24,68% ao ano, conforme demonstrado no Quadro 21. Isso
ilustra um caso em que, o investimento do empreendedor ser remunerado a esta taxa
anual. Significa ainda que, o empreendimento apresenta uma taxa de retorno sobre o
investimento inicial superior a taxa mdia de atratividade do mercado. Em sntese o
projeto pode ser considerado financeiramente vivel.
8-3-4 PAY-BACK TIME OU TEMPO DE RECUPERAO DESCONTADO
Este indicador tem a mesma funo do tempo de recuperao do capital investido
calculado da forma simples, sendo que a nica, porm substancial diferena, que seu
clculo realizado com base em valores do fluxo de caixa descontados a partir da taxa
mnima de atratividade, ou do custo de oportunidade do capital. A vantagem deste
indicador sobre o simples, que ele leva em considerao em seu clculo o valor do
dinheiro no tempo. Assim, de acordo com os dados apresentados do Quadro 21 o
Tempo de Recuperao do Capital (Descontado) do presente perfil de carcinicultura
de 5,99 anos, indicando assim o perodo de tempo que seria suficiente para a
recuperao do capital investido nesse negcio.
8-3-5 INDICE DE LUCRATIVIDADE DAS VENDAS
uma medida de avaliao econmica, e um dos fatores que influencia a Taxa de
Retorno do Investimento. Expressa em uma taxa (%), encontrada pela diviso do
Lucro Lquido Operacional, pelo valor das Vendas Totais. Com base nos dados anuais,
este perfil apresenta um ndice de lucratividade das vendas de 32%, conforme
explicitado no Quadro 21.
30
Quaaro 21
Inaices Financeiros ao Empreenaimento
Item Discriminao Resultado
1 Ponto de Equilbrio ou Break-Even Point % do faturamento 38,56
2 Valor Presente Lquido para i anual de 15% 40.313,81
3 Taxa Interna de Retorno anual 24,68%
4 Tempo de Recuperao Descontado ou Pay Back Time em anos 5,99
5 ndice de Lucratividade das Vendas em % 32%
31
9- INCENTIVOS E FONTES DE FINANCIAMENTO
9-1 INCENTIVOS FISCAIS POTENCIAIS
Para credenciar-se aos recursos do FUNRES e portanto receber recursos do FUNRES -
Fundo de Recuperao Econmica do Esprito Santo, comumente chamado de Incentivo
Fiscal, necessrio que a empresa seja constituda sob a forma de sociedade annima,
requerendo para tanto procedimentos legais mais custosos, no compatveis com este
tipo de empreendimento. A disponibilidade de recursos FUNRES para micro e pequenas
empresas para financiamentos, conforme explicado em seguida.
9-2 FONTES DE FINANCIAMENTO POTENCIAIS
As linhas de financiamento direcionadas s micros e pequenas empresas geralmente no
apresentam muita variao. No caso especfico do Esprito Santo elas tem como fonte
bsica recursos do FUNRES, relativamente limitados, e do BNDES, que so repassados
por bancos credenciados sejam eles pblicos ou privados. As condies apresentadas
no diferem muito. Todas usam a TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo como taxa
bsica de juros, acrescida de uma taxa fixa que pode variar de 4 a 6 por cento ao ano.
A linha do BNDES mais difundida chamada de BNDES/ AUTOMTICO que
operada pela maioria dos bancos pblicos( Banco do Brasil, Banestes e Bandes) e
tambm pelos bancos privados.
No Esprito Santo, o Bandes opera tambm a linha FUNRES/ PROPEN/MIPEQ,
orientada para pequenos investimentos, no podendo o financiamento ultrapassar o
valor de R$ 25.000,00.
A seguir so apresentadas duas linhas bsicas de financiamento.
9.2.1- BNDES/AUTOMTICO
Agente Operador
Operado por Bancos Comerciais e de Desenvolvimento devidamente credenciados.
Objetivo
Financiamento a investimentos, inclusive aquisio de mquinas e equipamentos novos
de fabricao nacional, importao de mquinas e equipamentos, e capital de giro
associado ao investimento fixo.
Beneficirios
Empresas privadas, pessoais fsicas residentes e domiciliadas no Pas, entidades da
administrao pblica direta e indireta, e demais entidades que
contribuam para os objetivos do Sistema BNDES.
32
Itens Financiveis
Ativos fixos de qualquer natureza, exceto: terrenos e benfeitorias j existentes;
mquinas e equipamentos usados (no caso de microempresas e empresas de pequenos
porte podero ser apoiados mquinas e equipamentos de qualquer natureza); animais
para revenda, formao de pastos em reas de Preservao Ambiental. Capital de giro
associado ao investimento fixo. Despesas pr-operacionais.
Condies Operacionais
Limite Mximo:: Investimentos limitados a R$ 7 milhes, por empresa, por ano.
Participao: Equipamentos nacionais ou importado: at 100%.
Outros itens: - microempresas e empresas de pequeno porte e programas de
desenvolvimento regional: at 90% e demais casos: at 70%. A participao est
limitada a 50% do ativo total projetado da empresa ou do grupo empresarial ou a 5% do
Patrimnio Lquido Ajustado do BANDES, o que for menor.
No caso de Bancos privados no h esta limitao. Neste caso, o financiamento ser
analisado de acordo com os interesses e reciprocidades apresentados pelo Banco.
Prazo:
O prazo total ser determinado em funo da capacidade de pagamento do
empreendimento, da empresa ou do grupo econmico.
Taxas de Juros:
Micro e Pequena Empresas: 6% a.a. + TJLP.
Mdia e grande empresas: 7,5% a.a. + TJLP.
IOF: Cobrado na forma legal, descontado no ato da liberao.
Custo de Anlise de Projeto: Isento.
Garantias
Reais: Equivalentes, no mnimo, a 1,5 vezes o valor financiado. Os bens dados como
garantia devero ter seguro.
Pessoais: Aval ou fiana de terceiros.
Fundo de Aval
9.2.2- FUNRES/PROPEN/MIPEQ
Subprograma de Apoio s Micro e Pequenas Empresas
Agente Operador
Somente o Bandes.
Objetivo
Apoio financeiro, assistncia tcnica e gerencial a micros e pequenas empresas dos
setores industrial, agroindustrial, de comrcio e servios, visando implementar poltica
de gerao de empregos e renda.
Beneficirios
Empresas existentes, classificadas com base na receita operacional lquida anual,
relativa ao ltimo exerccio social, e empresas novas, classificadas com base na previso
33
da receita, da mesma forma, verificadas, em ambas situaes o nmero de empregados,
observados os seguintes parmetros:
a. Micro empresas: cujas receitas operacionais lquidas sejam de at 250.000 UFIR, e
tenham at 19 empregados, no caso de indstria, e 9, no caso de comrcio e
servios;
b Pequenas empresas: cujas receitas operacionais lquidas sejam acima de 250.000 e
at 750.000 UFIR, e tenham de 20 at 99 empregados, no caso de indstria, e de 10 a
49, no caso de comrcio e servios.
Itens Financiveis
Investimentos fixos e mistos, limitado o apoio para capital de giro a 20% do total do
investimento fixo financivel: pequenas reformas e instalaes fsicas; mquinas e
equipamentos novos e usados; mveis e utenslios novos e usados.
Condies Operacionais
Limite Mximo: R$ 25.000,00, por tomador.
Participao: At 80% do total financivel, condicionado poltica de risco do
BANDES.
Prazo: At 48 meses, incluindo a carncia de at 12 meses.
Taxa de Juros: 6% a.a. (seis por cento ao ano) + TJLP.
Obs: O BANDES poder cobrar Custo de Anlise de Projeto, conforme Tabela de
Ressarcimento de Custos, com exceo das micro empresas.
IOF: Isento.
Utilizao do Crdito
Em uma ou em vrias parcelas peridicas, fixadas em funo do cronograma fsico-
financeiro do empreendimento.
Forma de Pagamento
Amortizao mensal, juntamente com os encargos financeiros, pagos no perodo da
carncia, trimestralmente.
Garantias
Reais e Pessoais, preferencialmente, definidas na ocasio da anlise da operao. Os
bens dados em garantia devero ter seguro.
10- FONTES DE REFERNCIA
PLANEJAMENTO ORAMENTRIO David Lord Tuch (SENAC/CEATEL)