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[William O. de Len Z., Catedrtico]

Metodologa para la resolucin de problemas En todo campo del saber, y especficamente en las matemticas financieras, un alto porcentaje del trabajo consiste en el manejo de problemas. Segn Albert Einstein, un problema es una situacin interesante; por tanto, su resolucin requiere procedimientos y metodologas adecuadas. Aqu proponemos el camino sugerido por el ilustre fsico, autor de la teora de la relatividad, que nos lleva a lograr xito en la solucin de problemas. Los pasos que deben seguirse son los siguientes: a) b) c) d) Entender el problema Plantear el problema Resolver el problema Interpretar resultados

a) Entender el problema: se refiere a la etapa crtica en todo problema, pues para ello no se cuenta ni con reglas ni con modelos que permitan a la persona entender el problema. Si existen procedimientos que hacen posible un buen acercamiento a l, como, entre otros, una buena lectura (de ah la expresin comprensin de lectura), concentracin en lo que se lee, no preocuparse en ese momento por el cmo se va a resolver el problema y un conocimiento de cada uno de los trminos que intervienen en el enunciado del problema. b) Plantear el problema: corresponde al paso que debe darse una vez entendido el enunciado del problema. Consiste en interrelacionar las proposiciones que conforman el problema en trminos de ecuaciones, desigualdades o cualquier otra expresin matemtica que sustituya a la proposicin o proposiciones del enunciado. Si el problema ha sido entendido, el planteamiento no debe ofrecer mayor dificultad. c) Resolver el problema: consiste en ejecutar las operaciones matemticas propias para hallar el valor de la variable o variables involucradas en el problema y expresadas en su planteamiento. Aqu desempea un papel importante el manejo de la tecnologa computacional que permite resolver las operaciones planteadas y dar solucin a la pregunta del problema. d) Interpretar resultados: todo problema contiene una pregunta que, por lo general, se presenta con una variable. Una vez resuelto el problema, o hallado el valor o valores de la variable, debe no solamente informarse sobre este valor numrico sino que tambin se debe interpretar financieramente ese valor, indicando lo que significa de acuerdo con el enunciado del problema. Se sugiere al estudiante que no intente mecanizar procedimientos para resolver problemas, sino que plantee diferentes alternativas de resolucin justificando en cada caso su decisin de resolverlo de una u otra manera.
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Son procedimientos matemticos que permiten calcular el valor de las nuevas obligaciones en renegociaciones de deudas. Se trata de igualar el valor de las viejas obligaciones con el valor de las nuevas obligaciones. Se acostumbra escribir en la parte superior de la grfica de tiempo-valor, los valores de las viejas obligaciones y en la parte inferior, el valor de las nuevas obligaciones.

1. 2. 3.

Cuando la fecha de valuacin o fecha focal corresponde o es posterior al vencimiento de la ltima obligacin. Entonces tendremos una serie de montos para sumar. Cuando la fecha focal corresponde o es anterior al vencimiento de la primera obligacin. Entonces tendremos una serie de valores actuales para sumar. Cuando la fecha focal corresponde a una fecha intermedia entre los vencimientos de las distintas obligaciones. Entonces tendremos una suma de montos y valores actuales segn sean los vencimientos con relacin a la fecha focal.

Principalmente se utiliza en la consolidacin de deudas, es decir cuando el deudor considera conveniente que una serie de obligaciones las puede pagar de una sola vez o en otra cantidad de pagos, diferentes a los pagos inicialmente acordados. Para ello es importante establecer un nuevo acuerdo con el acreedor y fijar los trminos de la operacin. Entre estos trminos los ms importantes son: la fecha focal y la tasa de inters a aplicarse en la transaccin.

1. 2. 3. 4.

Establecer las fechas de vencimiento de cada una de las obligaciones a sustituir, con sus respectivos valores al vencimiento. Determinar la fecha de valuacin o fecha focal. Valuar en la fecha focal, cada una de las obligaciones a sustituir, ya sea aplicando montos o valores actuales, luego sumar todos esos nuevos valores y determinar as el total de las obligaciones a la fecha focal, consolidando en una sola cifra el total de todas las obligaciones. Si es necesario, el total consolidado en la fecha focal, trasladarlo hacia los nuevos vencimientos.

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El 26 de agosto 2013 vence un pagar de Q15,000.00 que se emiti desde el 14 de diciembre del ao 2012 y devenga el 18% de inters anual. El 18 de octubre 2013 vencer una letra de cambio con valor nominal de Q20,000.00. Y el 29 de diciembre 2013 tiene que pagarse una factura de Q18,000.00 emitida a un ao plazo, que devenga el 20% de inters anual. Todas estas obligaciones se van a consolidar en una sola, a la cual se le fij como fecha de pago el 18 de octubre del 2013 y se estableci en la operacin el 12% semestral de inters simple exacto. GRFICA PRELIMINAR DE TIEMPO Y VALOR
Fecha Focal Letra de Cambio Vence 18-10-2013

Procedimiento Lgico

Pagar que vence el 26-08-2013

Factura que vence el 29-12-2013

Q15,000.00 + intereses

Q20,000.00

Q18,000.00 + intereses

Primero se determina el valor al vencimiento del pagar que fue emitido el 14-12-2012 y vence el 26-08-2013, devengando el 18% de inters anual (mtodo ordinario)
S = P (1 + ni )

FACTORES P = Q15,000.00 n = 255 das i = 18% anual S =? El tiempo (n) =

Dic. Ene. 31-14 + 31 n= 255 das + Feb. 28 + Mar. 31 +

ESTANDARIZACIN Q15,000.00 255/360 = 0.70833 18/100 = 0.18

Abril 30

May. 31

Jun. 30

Jul. 31

Ago. 26

S =Q 15 , 000. 00 ( 1 + 0.708330 .18 ) S =Q 15 , 000. 00 ( 1 + 0.1274994 ) S =Q 15 , 000. 00 ( 1.1274994 )

S =Q16 , 912.49
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Ahora nos corresponde determinar el valor al vencimiento de la factura que posee un valor de Q18,000.00 emitida a un ao plazo con una tasa del 20% de inters anual. FACTORES P = Q18,000.00 n = 1 ao i = 20% anual S =? S =Q 18 , 000 .00 1 10 . 20 S =Q 18 , 000 .00 1 0 .20 S =Q 18 , 000 .00 1 . 20 S =Q 21 , 600. 00 Como ya se establecieron los valores de las obligaciones hasta la fecha de vencimiento procedemos a proyectar la siguiente grfica de tiempo y valor. GRFICA DE TIEMPO Y VALOR
Fecha Focal Letra de Cambio Vence 18-10-2013 Como he pensado!!

S = P 1 ni ESTANDARIZACIN Q18,000.00 1 ao 20/100 = 0.20

Pagar que vence el 26-08-2013

Factura que vence el 29-12-2013

Q16,912.49 n = 53 das

Q20,000.00 ? ? n = 72 das

Q21,600.00

Tiempo del Pagar que vence el 26-08-2013 hasta la fecha focal 18-10-2013 (31 - 26) + 30 + 18 = 53 das. [Este es el valor de n] Tiempo: Factura que vence el 29-12-2013 Del 18-10-2013 al 29-12-2013 Aqu se buscar el valor actual en la operacin final porque la fecha focal (1810-2013) es anterior al vencimiento (29-12-2013). (31 - 18) + 30 + 29 = 72 das. [Este es el valor de n] se deduce que la factura ser pagada con 72 das de anticipacin.

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[Este ejercicio corresponde al caso nmero tres porque la fecha focal es intermedia entre los vencimientos de las obligaciones, por tal razn tendremos una suma de montos y valor actual] Pagar que vence el 26-08-2013 [Mtodo Exacto] FACTORES P = Q16,912.49 n = 53 das i = 12% semestral S =? S =Q16 , 912.49 ( 1 + 0.144800.24 ) S =Q16 , 912.49 ( 1 + 0.03475 ) S =Q16 , 912.49 ( 1.03475 ) S =Q17 , 500.19 Letra de cambio que vence el 18-10-201 3 Se queda igual porque su valor nominal Q20,000.00 no gana intereses, por lo cual, la cantidad permanece hasta su vencimiento como VF o S. Factura que vence el 29-12-2013 [Mtodo Exacto] Se aplicar el procedimiento para deducir el valor actual porque se pagar antes de su vencimiento. VA = FACTORES S = Q21,600.00 n = 72 das i = 12% semestral VA = ? VA = VA = Q 21 , 600 . 00 1 + 0 . 196720 . 24 S 1 + ni ESTANDARIZACIN Q21,600.00 72/366 = 0.19672 12/100 = 0.12 * 2 = 0.24 S = P 1 ni ESTANDARIZACIN Q16,912.49 53/366 = 0.14480 12/100 = 0.12 * 2 = 0.24

TOTAL A PAGAR EN LA FECHA FOCAL Q17,500.19 Q20,000.00 Q20,626.23 Q58,126.42

Q 21 , 600 . 00 1 + 0 . 04721 Q 21 , 600 . 00 VA = 1 .04721 VA = Q 20 , 626 . 23

La deuda a pagar segn las condiciones renegociadas asciende al total consolidado Q58,126.42

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GRFICA FINAL - TIEMPO Y VALOR

Pagar Vence 26-08-2013

Letra de cambio Vence 18-10-2013 Fecha Focal

Factura Vence 29-12-2013

Q16,912.49 n = 53 das

Q20,000.00

Q21,600.00

Q17,500.19 Q20,626.23 n = 72 das

Total a pagar en fecha focal ..................

Q58,126.42

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Una persona en pago de una deuda, firm tres letras de cambio. La primera con valor nominal de Q 800.00 y vence dentro de 90 das, la segunda con valor nominal de Q3,300.00 vence dentro de 1 ao y 60 das; la tercera letra con valor de Q5,000.00 y vence dentro de 2 aos. El deudor acuerda con el acreedor cancelar las tres letras en la fecha de vencimiento de la ltima, reconociendo en la operacin el 20.25% anual de inters simple. Cunto debe pagarse en la fecha focal? GRFICA DE TIEMPO Y VALOR
Letra de cambio vence dentro de 90 das Letra de Cambio Vence dentro de 1 ao y 60 das.

Procedimiento Lgico
Letra de Cambio Vence dentro de 2 aos Fecha Focal

Q800.00

Q3,300.00

Q5,000.00

n = 300 das n = 630 das

? ?

Analizamos a qu caso pertenece esta ecuacin de valor: Como la fecha de valuacin o fecha focal corresponde al vencimiento de la ltima obligacin, pertenece al caso nmero 1. Por lo tanto las operaciones que se aplicarn es el clculo del monto y al final en la fecha focal tendremos la suma de montos. Primera Letra que vence dentro de 90 das. S = P 1 ni FACTORES P = Q800.00 n = 630 das i = 20.25% anual S =? S =Q 800. 00 1 1. 750 . 2025 S =Q 800. 00 1 0 . 354375 S =Q 800. 00 1 . 354375 S =Q1 , 083 .5 ESTANDARIZACIN Q800.00 630/360 = 1.75 20.25/100 = 0.2025

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Segunda Letra que vence dentro de 1 ao y 60 das S = P 1 ni FACTORES ESTANDARIZACIN P = Q3,300.00 Q3,300.00 n = 300 das 300/360 = 0.83333 i = 20.25% anual 20.25/100 = 0.2025 S =? S =Q3, 300 . 00 10 . 833330 . 2025 S =Q3, 300 . 00 10 . 16874 S =Q3, 300 . 00 1. 16874 S =Q 3,856 .84 Tercera Letra que vence dentro de 2 aos Esta obligacin financiera se deja con la misma cantidad porque su fecha de vencimiento no cambi en el acuerdo entre deudor y acreedor y adems no se le aplica ninguna tasa de inters adicional.

GRFICA FINAL DE TIEMPO Y VALOR

Letra de cambio vence dentro de 90 das Letra de Cambio Vence dentro de 1 ao y 60 das.

Procedimiento lgico
Letra de Cambio Vence dentro de 2 aos Fecha Focal

Q800.00

Q3,300.00

Q5,000.00

n = 300 das n = 630 das TOTAL A PAGAR EN FECHA FOCAL:

Q3,856.84 Q1,083.50 Q9,940.34

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Una persona en pago de una deuda, firm tres letras de cambio. La primera con valor nominal de Q 980.00 y vence dentro de 100 das, la segunda con valor nominal de Q3,600.00 vence dentro de 1 ao y 3 meses; la tercera letra con valor de Q4,750.00 y vence dentro de 2 1/4 aos. El deudor acuerda con el acreedor la cancelacin de las obligaciones en la fecha de vencimiento de la ltima, aplicndole el 13.65% semestral de inters simple. Cunto debe pagarse en la fecha focal? GRFICA DE TIEMPO Y VALOR
Letra de cambio vence dentro de 100 das Letra de Cambio Vence dentro de 1 ao y 3 meses.

Procedimiento Lgico
Letra de Cambio Vence dentro de 2 1/4 aos Fecha Focal

Q980.00

Q3,600.00

Q4,750.00

n = 360 das = 1 ao n = 710 das

? ?

Analizamos a qu caso pertenece esta ecuacin de valor: Como la fecha de valuacin o fecha focal corresponde al vencimiento de la ltima obligacin, pertenece al caso nmero 1. Por lo tanto las operaciones que se aplicarn es el clculo del monto y al final en la fecha focal tendremos la suma de montos. Primera Letra que vence dentro de 100 das. S = P 1 ni FACTORES P = Q980.00 n = 710 das i = 13.65% semestral S =? S =Q 980 . 00 11 .972220 . 273 S =Q 980 . 00 10 . 53841 S =Q 980 . 00 ( 1 .53841 ) S =Q 1,507. 64
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ESTANDARIZACIN Q980.00 710/360 = 1.97222 13.65/100 = 0.1365 * 2 = 0.273

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Segunda Letra que vence dentro de 1 ao y 3 meses S = P 1 ni FACTORES P = Q3,600.00 n = 1 ao i = 13.65% semestral S =? S =Q3, 600 . 00 110 . 273 S =Q3, 600 . 00 10 . 273 S =Q3, 600 . 00 1. 273 S =Q 4,582 . 80 Tercera Letra que vence dentro de 2 1/4 aos Esta obligacin financiera se deja con la misma cantidad porque su fecha de vencimiento no cambi en el acuerdo entre deudor y acreedor y adems no se le aplica ninguna tasa de inters adicional. Procedimiento lgico
Letra de Cambio Vence dentro de 2 1/4 aos Fecha Focal

ESTANDARIZACIN Q3,600.00 1 ao 13.65/100 = 0.1365 * 2 = 0.273

GRFICA FINAL DE TIEMPO Y VALOR

Letra de cambio vence dentro de 100 das Letra de Cambio Vence dentro de 1 ao y 3 meses.

Q980.00

Q3,600.00

Q4,750.00

n = 360 das = 1 ao n = 710 das TOTAL A PAGAR EN FECHA FOCAL:

Q4,750.00 Q4,582.80 Q1,507.64 Q10,840.44

BIBLIOGRAFA Apuntes de Matemtica Financiera I Rivera Avila, Jorge Luis Guatemala, 2003

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