ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

TESINA
INFLUENCIA DELAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO PARA EL DESARROLLO EMPRESARIAL DE LAS MYPES FERRETERAS DE CARMEN DE LA LEGUA-2013

PRESENTADO POR: JONATHAN JOEL GALLARDO CAMPOS

LNEA DE INVESTIGACIN DE LA ESCUELA: GESTION PARA MICRO Y PEQUEAS EMPRESAS

LIMA-PER

2013

Dedicatoria
A mi Padres por su apoyo constante, por demostrarme que la perseverancia es la luz y el camino del xito.

Agradecimiento
A mi familia por darme las fuerzas necesarias para no rendirme en el camino y continuar.

INDICE Dedicatoria .......................................................................................................................................................... 2 Agradecimiento ................................................................................................................................................... 3 CAPTULO I - EL PROBLEMA DE INVESTIGACIN ................................................................................... 6 1.1Realidad Problemtica .................................................................................................................. 7 1.2 Formulacin del problema ........................................................................................................... 9 1.2.1 roblema general:.................................................................................................................. 9 1.2.2 Problemas especficos: ....................................................................................................... 9 1.3 Justificacin y viabilidad............................................................................................................. 10 1.4 Antecedentes ............................................................................................................................. 11 1.5 Objetivos de la investigacin ..................................................................................................... 12 1.5.1 Objetivo General................................................................................................................ 12 1.5.2. Objetivos Especficos ....................................................................................................... 12 CAPTULO II - MARCO REFERENCIAL ....................................................................................................... 13 2.1. MARCO TEORICO ................................................................................................................... 14 2.1.1. DEFINICIN MICRO Y PEQUEA EMPRESA ................................................................ 14 2.1.1.1Clasificacin de las Empresas ........................................................................... 14 2.1.1.2. Caractersticas de las MYPES ........................................................................ 15 2.1.2. MYPES EN AMRICA LATINA ........................................................................................ 17 2.1.3. EL DESARROLLO SOSTENIDO DE LA MYPE EN EL PER ......................................... 20 2.1.4. APORTE DE LA MYPE AL PBI ........................................................................................ 21 2.1.5. ESTADSTICAS DE LAS MYPES .................................................................................... 22 2.1.6. FINANZAS EN LA MYPE ................................................................................................. 24 2.1.7. ENTIDADES DE FINANCIAMIENTO ............................................................................... 26 2.1.7.1. Crditos gubernamentales .............................................................................. 26 2.1.7.2. Crditos internacionales .................................................................................. 27 2.1.7.3. Crditos de bancos privados locales ............................................................... 27 2.1.7.4. Crdito de otras instituciones .......................................................................... 28 2.1.8. FUENTES DE FINANCIACIN DE LA EMPRESA .......................................................... 28 2.1.9. LA FINANCIACIN INTERNA O AUTOFINANCIACIN ................................................. 33 2.1.9.1. La Autofinanciacin De Mantenimiento ........................................................... 34 2.1.9.1.2. Provisiones ..................................................................................... 36 2.1.9.2. Autofinanciacin De Enriquecimiento .............................................................. 37 2.1.9.2.1. Las reservas ................................................................................... 37 2.1.9.2.2. La venta de activos......................................................................... 38 2.1.10. FINANCIACION EXTERNA A CORTO PLAZO .............................................................. 39 2.1.10.1. La Financiacin De Funcionamiento ............................................................. 39 2.1.10.2. El Descuento De Letras De Cambio .............................................................. 46 2.1.10.3. Prstamos Y Crditos Bancarios A Corto Plazo ............................................ 48 2.1.10.4. El factoring .................................................................................................... 49 2.1.11. FINANCIACIN EXTERNA A LARGO PLAZO .............................................................. 50 2.1.11.1. Los prstamos a Largo plazo ........................................................................ 50 2.1.11.2. Ampliaciones de capital ................................................................................. 50 2.1.11.3. Leasing .......................................................................................................... 51 2.1.11.4. Renting .......................................................................................................... 52 2.1.11.5. Las ayudas y subvenciones .......................................................................... 52 2.1.12 CRITERIOS AL INVERTIR UN PRESTAMO ................................................................... 53

2.2. MARCO CONCEPTUAL ........................................................................................................... 55 CAPTULO III - MARCO METODOLOGICO ................................................................................................. 57 3.1 Hiptesis .................................................................................................................................... 58 3.1.1 Hiptesis general: .............................................................................................................. 58 3.1.2 Hiptesis especficas: ........................................................................................................ 58 3.2. Variables ................................................................................................................................... 59 3.2.1 Definicin Conceptual ........................................................................................................ 59 3.2.1.1. FuentesdeFinanciamiento(Variable independiente) ........................................ 59 3.2.1.2. Desarrollo Empresarial (Variable dependiente) ............................................... 59 3.2.2 Operacionalizacin de variables ........................................................................................ 60 3.3. METODOLOGIA ....................................................................................................................... 60 3.3.1. Tipo de investigacin ........................................................................................................ 60 3.3.1.1 Nivel de investigacin ....................................................................................... 60 3.3.2. Diseo de investigacin .................................................................................................... 60 3.4. Poblacin y muestra ................................................................................................................. 61 3.4.1. Poblacin de estudio. ....................................................................................................... 61 3.4.2. Muestra es probabilstica. ................................................................................................ 61 3.5. Mtodo de investigacin: .......................................................................................................... 61 3.6. Tcnicas De Instrumentos De Recoleccin De DatoS: ............................................................. 62 3.6.1. Tcnicas: ......................................................................................................................... 62 3.6.2. Instrumentos de recoleccin de datos. ............................................................................. 62 3.7. METODOS DE ANALISIS DE DATOS ..................................................................................... 62 CAPTULO IV - RESULTADOS ..................................................................................................................... 63 4.1 DESCRIPCIN DE LOS RESULTADOS ................................................................................... 64 4.1.1. Validacin ......................................................................................................................... 64 4.1.2. Confiabilidad ..................................................................................................................... 64 4.2.1 RESULTADOS PARA PROBAR O RECHAZAR LA HIPTESIS GENERAL ......................... 65 4.2.2. RESULTADOS PARA PROBAR O RECHAZAR LA HIPTESIS ESPECIFICA 1 ................. 67 4.2.3. RESULTADOS PARA PROBAR O RECHAZAR LA HIPTESIS ESPECFICA 2 ................. 69 CAPTULO IV - DISCUCIN .......................................................................................................................... 71 CAPTULO VI - CONCLUSIONES ................................................................................................................. 74 CAPTULO VII - RECOMENDACIONES ....................................................................................................... 76 CAPTULO VIII - REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS ................................................................................. 80 Bibliografa ....................................................................................................................................... 80 ANEXOS .......................................................................................................................................................... 83 Operacionalizacin de las Variables ................................................................................................ 86 Encuesta .......................................................................................................................................... 85

CAPTULO I EL PROBLEMA DE INVESTIGACIN

1.1

Realidad Problemtica

Para el desarrollo empresarial de una empresa muy comnmente se necesitan recursos financieros. Normalmente el empresario individual o los socios que fundan la empresa comienzan con pocos recursos, la MYPE en el Per representan al 99 % de las empresas nacionales mientras que en Amrica latina representa al95% de empresas por ello es un tema que contiene gran impacto social, la MYPE por lo general carece de los recursos suficientes para comenzar a desarrollar sus actividades con normalidad. Es necesario buscar fuentes de financiacin que proporcionen los recursos econmicos requeridos. La empresa cuenta con una estructura econmica, constituida por una serie de bienes y derechos, que determina su capacidad productiva. La estructura econmica es el activo de la empresa. Para constituir el activo, es necesario realizar inversiones (local, maquinarias, materia prima, etc.) antes de que la empresa comience a producir o comercializar. Para financiar esas inversiones se requieren recursos financieros que procedan de distintas fuentes y que configuren la estructura financiera de la empresa. Todas las fuentes de financiacin se recogen en el pasivo del balance. Por tanto el activo refleja el uso de los recursos financieros y el pasivo las fuentes de financiacin.

Es decir se entiende por fuentes de financiamiento.- las diversas formas con que cuenta la empresa para obtener los recursos financieros necesarios para su funcionamiento y(o) desarrollo organizacional existen diversos criterios para

su clasificacin pero en este trabajo utilizaremos Fuentes de Financiamiento atendiendo a su procedencia: -La financiacin interna o autofinanciacin Todos los recursos financieros que proceden de autofinanciacin son provenientes de (financiacin de mantenimiento o de enriquecimiento o aporte de socios) pertenecen a este tipo de financiamiento no tiene ningn costo de capital pero es ms convenienteinvertirlo en elementos del activo circulante pues la devolucin del capital invertido ser en el corto plazo y permitir otra inversin en el corto plazo. -La financiacin externa a corto plazo Los recursos incluidos en esta categora son ajenos, la empresa debe pagar un costo de capital a corto plazo (prestamos, factoring, Descuento letras de cambio, etc.) se utiliza para financiar el activo circulante, aunque si la empresa quiere evitar problemas de solvencia en el largo plazo, parte de ese activo debe financiarse con capitales permanentes o autofinanciacin. - La financiacin externa a largo plazo Los recursos incluidos en esta categora son ajenos y a largo plazo (Prstamos bancarios a corto plazo, emisin de acciones, subvenciones, etc.). Se utiliza mayormente para financiar el activo fijo pues estos en algunas ocasiones cuentan con periodos de gracia que tiene por objetivo facilitar el pago pues los activos fijos tiene por caracterstica la devolucin de la inversin en el largo plazo

1.2

Formulacin del problema

1.2.1 Problema general:

Segn el gerente general de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 cul es el campo ms imprescindible para el desarrollo empresarial?

1.2.2 Problemas especficos:

Cul es la fuente de financiamiento interna ms recurrente para el desarrollo empresarial en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013? Cul es la fuente de financiamiento externa ms recurrente para el desarrollo empresarial en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013?

1.3

Justificacin y viabilidad

Esta

investigacin

busca

conocer

el

impacto

de

Las

Fuentes

de se

Financiamiento en el Desarrollo empresarial de las Mype. Es decir, si

cuenta con todas las herramientas necesarias para tomar una alternativa adecuada dentro de estas podemos encontrar, si se hace uso de todas las herramientas para la toma de decisiones, si se evalala compatibilidad del tipo de inversin con la fuente de financiamiento seleccionada para de esta manera determinar la ms conveniente y tambin determinar si se toman en cuenta todas las posibles y nuevas alternativas que facilitan el estado a las mypes y pymes promoviendo la competitividady el desarrollo empresarial. Con los resultados que se conseguidos en la investigacin formularemos alternativas de solucin a travs de la hiptesis, Conoceremos ms a Fondo a las Mypes se conocern sus necesidades y su funcionamiento finalmente podremos saber cul es la fuente de financiamiento ms beneficiosa y en qu casos de esta manera se promueve un desarrollo sostenible en el tiempo para que la Micro y Pequea empresa puedan destacarse y progresar en un ambiente cada vez ms competitivo.

10

1.4

Antecedentes

Luego de investigar en la biblioteca central de la UNMSMse encontraron distintas investigacionesque aportaron la siguiente informacin que en mayor o menor medida guarda relacin con el objetivo de nuestra investigacin: Marco Antonio Vargas pacheco (2005) Tesis: El financiamiento como estrategia de desarrollo para la MYPE en Lima cono norte abril de l 2005 Carlos Alfredo Gonzales Hilario (1974) Tesis: Importancia de la captacin de fuentes de financiacin en el desarrollo de la empresa en lima Metropolitana, 1974 para optar por el grado acadmico de bachiller en administracin de empresas en la UNMSM. En dicho trabajo se analiza como la necesidad de entender cmo se deben invertir las distintas fuentes de financiamiento pueden influir de manera significativa al desarrollo de la empresa mientras que en contraparte mientras menos conocen las empresas finanzas las empresas se arriesgan ms al contraer deudas Concluye: Las medianas y pequeas empresas tienden por lo general a sobrepasar su capacidad de endeudamiento lo que traera como consecuencia en caso de problemas econmicos (no crticos) una inestabilidad econmica pudiendo llegar a la quiebra esta es la razn por la que el administrador debe mantenerse atento a estos temas

La principal fuente de financiamiento es el banco no evaluando por completo los intereses

11

1.5

Objetivos de la investigacin

1.5.1 Objetivo General

Definir Segn el gerente general de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 cul es el campo ms imprescindible para el desarrollo empresarial

1.5.2. Objetivos Especficos

Determinar Cul es la fuente de financiamiento interna ms recurrente para el desarrollo empresarial en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013

Determinar Cul es la fuente de financiamiento externa ms recurrente para el desarrollo empresarial en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013

12

CAPTULO II MARCO REFERENCIAL

13

2.1. MARCO TEORICO 2.1.1. DEFINICIN MICRO Y PEQUEA EMPRESA

Para definir la MYPE Magaly Bernilla Sostiene Lo siguiente: Una empresa puede ser definida como una entidad que operando en forma organizada, combina la tcnica y los recursos para elaborar productos o prestar servicios con el objeto de colocarlos en el mercado para obtener una ganancia. Esta definicin abarca todo tipo de empresa, grande, mediana pequea o microempresa independientemente de la magnitud de sus recursos humanos o econmicos. Generalmente la micro y pequea empresa se ha definido desde diversos puntos de vista si tenemos:

2.1.1.1

Clasificacin de las Empresas

a) Por su Dimensin: Se considerar el nmero de trabajadores, el monto de la inversin, volumen o valor de la produccin, valor de ventas, etc. b) Por la Tecnologa Nivel de tecnologa no sofisticada; inversin por trabajador (se considera tecnologa incorporada a la maquinaria). c) Por su Organizacin: Nivel de organizacin incipiente, mtodos de negociacin directos (2013, p. 12).

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d) Por Normas Legales Aplicables Segn la Ley de la Mype Titulo 1, Artculo 4.- Definicin de MYPE MYPE unidad econmica constituida por una persona natural o jurdica, bajo cualquier forma de organizacin o gestin empresarial contemplada en la legislacin vigente, cuyo objetivo es desarrollar actividades de extraccin, transformacin, produccin, comercializacin de bienes o prestacin de servicios. (2008).

2.1.1.2.

Caractersticas de las MYPES

Micro empresa de uno (1) a diez (10) trabajadores inclusive y Ventas anuales hasta el monto mximo de 150 UIT. Pequea empresa de uno (1) hasta cien (100) trabajadores y Ventas anuales no mayor a 1700 UIT. Mediana empresa (100 a 200 trabajadores) ms de 1700 UIT de ventas Gran empresa (ms de 200 trabajadores) ms de 1700 UIT de ventas

Tabla N1 - Clasificacin Empresas UIT Micro empresa Pequea empresa Mediana empresa Gran empresa Fuente: Elaboracin Propia 150 1700 >1700 >1700 N Empleados 1-10 1-100 100-200 >200

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Tabla N1, nos muestra los criterios necesarios a tener en cuenta segn la Ley de la Mype para la clasificacin de una empresa ha el ao 2013 siendo el valor de la UIT s/. 3700.00 y tambin tomando como referencia la cantidad de empleados registrados promedio que debe tener la empresa al ao.

Segn la Ley de la Mype Titulo 1, Artculo 5.- Caractersticas de las mypes (2008) [] El incremento en el monto mximo de ventas anuales sealado para la Pequea Empresa ser determinado por Decreto Supremo refrendado por el Ministro de Economa y Finanzas cada dos (2) aos y no ser menor a la variacin porcentual acumulada del PBI nominal durante el referido perodo. Las entidades pblicas y privadas promovern la uniformidad de los criterios de medicin a fin de construir una base de datos homognea que permita dar coherencia al diseo y aplicacin de las polticas pblicas de promocin y formalizacin del sector.

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2.1.2. MYPES EN AMRICA LATINA

Razn de la proliferacin de Mypes en Amrica latina.- Srvulo Anzola Rojas (2010) plantea que la razn de que se funden ms y ms mypes en amrica latina se basa en la necesidad de las personas de ser independientes en el aspecto laboral y econmico esta idea cobro fuerza en 1950 en Estados unidos y se difundido por todo el mundo. No obstante, la decisin de dejar de ser empleado para ser pequeo empleado implica un gran anlisis y alejarse de cierta seguridad laboral en contraste con una gran necesidad de libertad (p.14).

Las

Caractersticas

comunes

las

pequeas

empresas

latinoamericanas que han identificado los expertos en el tema son: - Participacin Familia.- la familia est involucrada de modo directo, en la pyme tambin es comn que no se sepan deslindar los asuntos familiares de los empresariales esto crea conflictos donde se involucran constantemente sentimientos personal con los problemas del negocio. -Giro Principal.- en amrica latina 90% de las mypes estn dedicadas a la actividad comercial, en el sector comercial e industrial sobresalen las mypes que se dedican a: mueblas, alimentos, vestidos y bebidas embotelladas.
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-Hombre Orquesta.- se refiere al dueo es el socio mayoritario y el gerente de la empresa por lo general es una persona que aplica sus conocimientos empricos y se gua por corazonadas. -Nepotismo.- trato especial o proteccin desmedida que se da los familiares o protegidos dentro de la organizacin este factor se debe a que las empresas necesitan apoyarse en empleados de plena confianza para consolidarse no obstante puede ser perjudicial pues limita la participacin de empelados capaces. -Administracin.- debido a que el dueo tiene el control absoluto y tiene a su cargo varias funciones descuida diverso factores internos y externos cruciales para el xito del negocio pero carece de una administracin profesional esto limita su crecimiento incluso su supervivencia. -Capital financiero.- su crecimiento se da a travs de la reinversin de utilidades o por aportaciones del dueo o familiares uno de los principales problemas que aqueja las mypes en Amrica latina es que su acceso al crdito es limitado o nulo. -Empleo.- la actividad comercial de la pequea empresa ocupa una proporcin grande de empleados y de los costos administrativos. En pequeas empresas el promedio de empleados es 45 y predomina el personal no calificado. -Ubicacin.- la ubicacin de la mypes se hace de manera emprica adems esta ubicacin se mantiene por muchos aos sin cambio;

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pues su mercado es casi siempre local ms del 70% se localizan en donde fueron fundadas. -Constitucin Legal.- la constitucin legal ms comn en amrica latina las pequeas empresas es la sociedad annima con un 81% aunque esta sea solo por un requisito legal. -Mercado.- la pequea empresa latinoamericana se distingue por atender al mercado local 77% en pocas ocasiones se aboca al mercado regional, ya que su estructura no puede sostener las actividades requeridas para expandirse a tal grado Es importante resaltar algunos factores de la PYME y la MYPE en Amrica latina como que el 95% de las empresas en Amrica latina est constituido por Micro y Pequeas empresas adems generan ms del 80 % de empleo y como si fuera poco ayuda a evitar monopolios y fomentar la libre empresa (Anzola, 2010, p. 14 p.17).

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2.1.3. EL DESARROLLO SOSTENIDO DE LA MYPE EN EL PER

Como describe Roman miu Wong Ante (1998) los retos ya planteados, la micro y pequea empresa se encuentra

Desprotegida y sin herramientas para hacerle frente, debido a la misma debilidad propia de la micro y pequea empresa. Por ese motivo es necesario que la tarea deba empezar preparando a las empresas para que puedan encaminarse hacia el logro exitoso de los objetivos empresariales y no debemos olvidar que el objetivo fundamental de las empresas es generar utilidades, y esta generacin de riqueza en forma constante es la nica garanta que la fuerza laboral que est bajo este sector tenga una permanencia en el tiempo y tenga una tranquilidad econmica, y no slo eso, sino que este sector es uno de los pocos que es potencialmente generador de puestos de trabajo, a corto plazo y con baja inversin. Por ese motivo, todas las instituciones tanto pblicas como privadas deben orientar sus esfuerzos y trabajos para complementar y fomentar tanto la existencia como la creacin de nuevas empresas, pero que sean exitosas, y no sea una aventura, como es actualmente, donde ms del 50% de las empresas mueren antes del ao de haber sido creadas. Las necesidades de las micro y pequeas empresas son muchas pero podemos identificar las ms importantes: capacitacin, bsqueda de mercado, necesidad de acceso al financiamiento y tecnologa.
20

Ya

identificadas

sus

necesidades

podemos

ir

planteando los trabajos de cooperacin que se pueden ir dando para avanzar en la solucin de la problemtica empresarial de la micro y pequea empresa (p. 91).

2.1.4. APORTE DE LA MYPE AL PBI

Existe una desproporcin en cuanto a los datos numricos de la MYPE y su aporte al PBI. A pesar de que abarca el 98.6 % de la poblacin empresarial slo llega a aportar el 42. 1% del PBI, esto debido a la gran informalidad que abarca el 62% del total de MYPES, a la sub contratacin y al desuso de la contabilidad, lo que no permite una clara visin del capital y las ganancias (Definicin MYPE, 2011, p. 6). Tabla N2 - Porcentajes de la Poblacin empresarial % sobre el Aporte Total Empleo empresas Microempresa Pequea Empresa Mediana y 1.4% Gran empresa Fuente: http://sc.pcm.gob.pe/web/files/politicas_n_eventos/produce-mype.pdf Tabla N2, nos muestra la distribucin empresarial al ao 2009 en el Per segn la INEI, 98.6% de la poblacin empresarial est formado por Micro y pequeas empresas (MYPE), adems aportan
21

Aporte al PBI

91.7% 6.9%

53% 42.1% 24%

23%

57.9%

el 77% del empleo a la Poblacin econmicamente activa y un 42.1% al PBI nacional caractersticas tradicionales de los pases en desarrollo.

2.1.5. ESTADSTICAS DE LAS MYPES

Como se mencion con anterioridad las Mypes son un factor de suma importancia no solo en el Per sino tambin en todos los pases subdesarrollados es una de las bases de la economa veamos la representatividad en el pas los siguientes Datos estn basados en titular del Ministerio de la Produccin (Produce): - [] ms del 60% MYPES son informales. - 48.7% de las MYPE (ms de 600,000) operan en Lima - 47.2% de las MYPE se dedica a la actividad comercial (526,736) - 37% brinda servicios (441,445) y el 10.3% es una manufacturera (122,344). - 80.9% de las MYPE es conducido por una sola persona - 72.7% de los propietarios de MYPE no hacen diferencias entre su capital personal y el de la empresa. - 75.2% de las MYPE formales venden hasta S/.46,200 al ao (S/.64 de venta diaria en promedio)

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- 17.1% de las MYPE formales venden hasta S/.266,300 (S/.730 de venta diaria en promedio) - 62% de la fuerza laboral del pas trabaja en una MYPE (Las MYPE peruanas en nmeros, 2012, prr. 2). El titular del Ministerio de la Produccin (Produce), Jos Urquizo, dio a conocer que el 99.3% de las empresas formales en el pas son micro y pequeas empresas (99% de empresas formales son mypes, 2012 prr. 2). (Esto demuestra a pesar que las mayora de las mypes evaden impuestos son de suma importancia para el desarrollo sostenible de la economa no solo en el Per si no en de todo pas subdesarrollado debido a eso todas las facilidades que se le brindan en el rea de la tributacin). [] el abogado socio del estudio Payet, Rey, Cauvi, Germn Lora agrega, del total de mypes entre el 15 a 20% estn formalizadas en el mbito laboral y tendran a sus trabajadores inscritos en planilla y gozando de todos los beneficios, tanto laborales como de

seguridad social del rgimen mypes (99% de empresas formales son mypes, 2012 prr. 4). [] Aadi que un trabajador de mypes es formal cuando se registra en el Ministerio de Trabajo y que para tener derecho a este rgimen especial el primer paso ser registrarse (99% de empresas formales son mypes, 2012 prr. 8).

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2.1.6. FINANZAS EN LA MYPE

De acuerdo con el estudio realizado por Anzola una de las debilidades del pequeo empresario es el rea financiera pues ms de 60% se basa en su experiencia y no se apoya en alguna herramienta financiera que le ayude en la toma de decisiones (Anzola, 2010, p. 20).

La pequea empresa cuenta con muy poca o nula planeacin en esta rea, ya que es comn planear slo acorto plazo. Si revisamos las estadsticas encontramos que ms de 90% del fracaso de las pequeas empresas se debe a su mala administracin, en la cual las finanzas ocupan un lugar especial.

Asimismo, la trascendencia del aspecto financiero dentro de la pequea empresa corresponde a que est ligado al capital disponible con que el empresario cuenta por lo menos para su operacin normal y con lo cual la organizacin comenzara a desarrollarse. Una vez que la pequea empresa est en funcionamiento, se deben generar ingresos de los cuales el empresario tenga todo el control ya sea de manera directa o indirecta.

Los presupuestos financieros y de operaciones no presentan coordinacin alguna cuando se realizan. Si el planteamiento
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requiere de una observacin previa, simplemente se hace, ya sea en el proceso de produccin, ventas o en los resultados; pero es raro llevar a cabo algn proceso para comprobar lo que se est haciendo conforme con lo planeado y presupuestado. Tampoco se revisan resultados para retroalimentacin y los ajustes se hacen sobre la marcha (Anzola, 2010, p. 20 p.21). Financiamiento Cabe recalcar que un 50% de los pequeos empresarios en un tiempo fueron empleados asalariados y su necesidad de

independencia los hizo pensar en una opcin ms para generar sus propios recursos. A partir de esto muchos empleados destinan parte de su ingreso al ahorro personal para, en un futuro, convertirlo en capital de nueva y pequea empresa. Otros optan por prstamo bancario pero debido a que no existe un historial crediticio para la empresa le son negados en muchos caso en respuesta a esto se dan los crditos comerciales los cuales se utilizan para conseguir fondos a corto plazo porque el crdito es de corta duracin. [] El financiamiento constituye un aspecto fundamental que impide la entrada a las empresas al mundo competitivo. Aqu conviene resaltar que existen organismos e instituciones que se dedican a ayudar con apoyos tanto tcnicos como financieros a este sector, aunque pocas son tomadas en cuenta por las mypes (Anzola, 2010, p. 27).
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2.1.7. ENTIDADES DE FINANCIAMIENTO

Los crditos son otorgados por diversas entidades pblicas y privadas a las que desagregamos de la siguiente forma: crditos gubernamentales, crditos internacionales, crditos bancarios y crditos de otras instituciones.

2.1.7.1. Crditos gubernamentales

El Gobierno Peruano otorga crditos de manera directa e indirecta. La mayor parte de los crditos directos est dirigida a un fin especfico y son otorgados por Fondepes, Banco de Materiales y Agrobanco; en cambio los crditos indirectos son otorgados por Cofide a travs de otras instituciones financieras: Fondepes (Fondo Nacional de Desarrollo Pesquero), que otorga nicamente financiamiento a actividades dirigidas a la pesca artesanal y acuicultura Banco de Materiales, que otorga crditos para la cons truccin y ampliacin de sus viviendas, y negocios Agrobanco, que otorga crditos al agro, la ganadera, la acuicultura y las actividades de transformacin y comercializacin de los productos del sector agropecuario y acucola

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2.1.7.2. Crditos internacionales

Actualmente, la CAF (Corporacin Andina de Fomento) otorga crditos para el apoyo y fortalecimiento de la PYME a travs de: a) Lneas de crdito de corto, mediano y largo plazo, concedidas principalmente a travs de instituciones financieras (Bancos Comerciales, Bancos de Desarrollo, entre otros) y en algunos casos de manera directa (esto ltimo, nicamente cuando se trata de iniciativas innovadoras, con un alto efecto demostrativo y un impacto significativo en cuanto a su alcance y beneficios) b) Administrando el Fondo de Capital de Riesgo FIDE, el cual es un fondo especial constituido con el propsito de apoyar el financiamiento de la PYME mediante facilidades de capital y cuasicapital.

2.1.7.3. Crditos de bancos privados locales

Los bancos son la fuente ms comn de financiamiento. Como ya mencionamos, en la actualidad han desarrollado diversos productos dirigidos a las MYPE cuyo acceso no resulta difcil. Entre estos bancos tenemos los siguientes: Banco de Crdito del Per. Banco del Trabajo. Banco Financiero del Per. Mi banco - Banco de la Microempresa Scotiabank.
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 Banco de Comercio.

2.1.7.4. Crdito de otras instituciones

Hay diversas instituciones financieras y no financieras que tambin otorgan crditos directos. La mayor parte de estas est ubicada en provincias. Entre estas, tenemos: Empresas afianzadoras de crdito (Fondo de Garanta para prstamos a la pequea industria Fogapi). EDPYME. Cajas municipales. Cajas rurales Inversionistas ngeles ONG (Sabes quienes otorgan crditos?, 2012).

2.1.8. FUENTES DE FINANCIACIN DE LA EMPRESA

Segn Eva Asencio del Arco y Beatriz Vzquez Blomer (2008) La empresa necesita recursos econmicos para desarrollar su actividad, por este motivo surge la necesidad de financiacin y de buscar distintas fuentes de financiacin. La empresa cuenta con una estructura econmica, constituida por una serie de bienes y derechos, que determina su capacidad productiva. La estructura econmica es el activo de la empresa. Para constituir el activo, es necesario realizar inversiones (local,

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maquinaria, materias primas, etc.) antes de que la empresa comience a producir. Para financiar estas inversiones se requieren recursos financieros que procedan de distintas fuentes y que configuren la estructura financiera de la empresa. Todas las fuentes de financiacin se recogen en el pasivo del balance. Por tanto, el activo refleja el uso del pasivo. El activo se divide en activo fijo y activo circulante. El activo fijo est formado por los bienes que la empresa utiliza para la produccin de bienes y servicios, que permanecen durante ms de un periodo y que no se agotan en un nico uso (mobiliario, local, herramientas, maquinaria, etc.), pueden utilizarse para la produccin de bienes ms de una vez. El activo circulante est constituido por los bienes y derechos que no permanecen en la empresa, sino que se utilizan y posteriormente son remplazados (materias primas, productos terminados, dinero en caja, etc.). El pasivo se divide en pasivo fijo y pasivo circulante. El pasivo fijo o capitales permanentes estn formados por los recursos que permanecen en la empresa durante un largo periodo de tiempo, porque la empresa no tiene que devolverlos o porque el vencimiento de la de deuda es largo plazo (recursos propios y financiacin externa a largo plazo). En el pasivo circulante se incluyen las deudas con vencimiento a corto plazo(financiacin externa a corto plazo).

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Clasificacin de las fuentes de financiacin Como ya hemos mencionado las diversas fuentes de financiamiento son las diversas formas con que cuentan la empresa para obtener los recursos financieros necesarios par su funcionamiento. Existen diversos criterios para su clasificacin

a) Atendiendo a su duracin: 1. Capitales permanentes o recursos a medio y largo plazo. En el balance de la empresa se incluyen en el pasivo fijo (aportaciones de los socios, emisin de obligaciones, crditos y prstamos a largo plazo, reservas, etc.). 2. Capitales a corto plazo: incluye el endeudamiento a acorto plazo. En el balance quedan recogidos en el pasivo circulante o corto plazo (crditos y prstamos a corto plazo, financia con de los proveedores, etc.)

b) Atendiendo a su titularidad: 1. Recursos propios: constituidos por todos los recursos que la empresa no tiene obligacin de devolver en mayor o menor plazo de tiempo (crditos y prstamos; emisiones de obligaciones etc.). 2. Recursos ajenos: aqu se incluyen los medios financieros que la empresa esta obligada a devolver, en mayor o menor plazo de tiempo (crditos y prstamos; emisiones de obligaciones, etc.).

c) Atendiendo a su procedencia:
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1. Recursos o internos o autofinanciacin: son todos los recursos que se generan como consecuencia dela actividad de la propia empresa. Son los ahorros con los que cuenta la empres para financiar parte de sus inversiones (beneficios no distribuidos, amortizaciones, provisiones y venta de activos) 2. Recursos externos: son aquellos recursos que proceden del mundo exterior a la empresa. El resto de los recursos financieros est incluido en esta categora (p.90 - p.91).

El mtodo que se utilizara para estudiar las fuentes de financiamiento ser el de la clasificacin atendiendo a su procedencia tratando de implementar conjuntamente el mejor modo de inversin de acuerdo a su duracin. A continuacin se presenta un cuadro donde se resumen las fuentes de financiamiento y se sugieren algunas nuevas maneras de financiamiento en casos especficos.

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Imagen N1 - Fuentes de financiamiento segn Asencio E. y Vzquez B.

Amortizacion Mantenimiento Financiamiento Interno Enriquesimiento Venta Activos FUENTES DE FINANCIAMIENTO Financiacin de funcionamiento Descuento de letras de cambio Prestamos Corto Plazo Factoring Financiamiento Externo Prestamos Largo Plazo Ampliacin de Capital Largo Plazo Leasing Renting Ayudas y Subvenciones Provisiones Reservas

Corto Plazo

(2008) Fuente: Elaboracin Propia Imagen N1, todas las fuentes de financiamiento se clasifican en dos grandes grupos interna y externa siendo interna solo aquella generada por la misma empresa mediante el desarrollo continuo de actividades y financiamiento externo a aquellas fuentes de financiamiento que tienen o bien un costo de capital que pagar o deducido por adelanto.

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2.1.9. LA FINANCIACIN INTERNA O AUTOFINANCIACIN

Todos los recursos financieros que proceden de la autofinanciacin pertenecen a los capitales permanentes o pasivo fijo y financiacin prioritariamente elementos del activo fijo, aunque tambin pueden contribuir a la financiacin del activo circulante pero no es tan eficiente puede causar insolvencia econmica en el corto plazo. LA autofinanciacin presenta Algunas Ventajas y desventajas:

VENTAJAS Aumenta la autonoma financiera de la empresa Incrementa la solvencia de la empresa disminuyendo as el riesgo de quiebra Aumenta el valor contable de las acciones en caso de emitirse DESVENTAJAS Se infravalora el coste de la autofinanciacin y puede emplearse para inversiones poco rentables Reduce los dividendos que perciben los accionistas

Las fuentes de financiamiento internas se subdividen en:

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2.1.9.1. La Autofinanciacin De Mantenimiento

Son los recursos que la empresa retiene y utiliza para mantener su capacidad productiva como ejemplo tomamos: una carpintera local que con el tiempo necesitara reponer las herramientas que le permiten laborar. Si no lo hace experimentara una descapitalizacin (perdida de su activo) y si esta situacin no es manejada adecuadamente pude provocar insolvencia econmica o en el peor de los caso la quiebra.

2.1.9.1.1. Amortizaciones
La amortizacin es la valoracin contable de la depreciacin del activo fijo. La empresa considera a la amortizacin como un coste de produccin (es la perdida de valor que ha experimentado inmovilizado para producir los bienes y servicios que destinara a su venta).

El valor comprendido por la depreciacin del producto que se pretende someter la amortizacin se pude deducir del pago de la renta en cualquiera de las categoras de la rentas en cada ejercicio contable a fin de minimizar el pago de estas presentando la depreciacin como crdito fiscal.

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La empresa puede utilizar distintos mtodos de amortizacin pero todos tienen el mismo objetivo, por fines prcticos se utilizara:

El mtodo lineal.- consiste en amortizar todos los aos la misma cantidad, que es la denominada cuota de amortizacin anual y que designamos con la letra A. Para calcularla, se divide el valor amortizable del bien por la vida til de dicho bien.

Va.- valor amortizable

n.- Vida til

Ejemplo: Una empresa de la dedicada a la produccin de juguetes ha comprado una maquinaria por un valor de s/.80,000.00. Se estima que su valor al final de su vida til ser de s/.20,000.00 el promedio de la vida til de la maquinaria ser de 5 aos se desea conocer la cuota anual mediante el mtodo lineal tome en cuenta que estamos en el primer ao de funcionamiento de esta maquinaria.

Va = v. total v. residual n= 5 aos

80,000-20,000 60,000

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Cuota: s/.12,000.00 anual durante los prximos 5 aos, en el ultimo ao se debe vender la maquinaria por un valor 20,000.00 para recuperar la inversin y hacer la sustitucin del activo fijo, la depreciacin se deducir de la renta en cada ejercicio contable, la depreciacin tambin puede ser medida de distintas maneras entre ellas encontramos: Depreciacin por produccin, Depreciacin lineal, Depreciacin suma de dgitos Depreciacin por saldos

2.1.9.1.2. Provisiones
Las provisiones son cantidades que se retienen de los ingresos para cubrir prdidas (disminucin del valor de los elementos del activo) conocidas (pero reversibles) y que todava no se han producido. Si al final, dichas prdidas, no se materializan los fondos quedan liberados.

Ejemplo: Una empresa duda de la solvencia de un cliente que tiene que pagarle una factura de s/.10,000.00 en tres meses. Ante el riesgo de prdida, constituye una provisin de s/.10,000.00. Si a los tres meses, el cliente no paga, la empresa aplica la provisin para compensar la partida.

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2.1.9.2. Autofinanciacin De Enriquecimiento

En este caso, la empresa retiene beneficios para financiar nuevas inversiones para adquirir nuevos elementos de activo y ampliar su capacidad productiva. Por este motivo se denomina financiacin interna de enriquecimiento, porque la empresa crece y, por tanto enriquece. Por ejemplo: una empresa utiliza parte de los beneficios retenidos para adquirir ms ordenadores y poder contratar ms trabajadores. De este modo podr incrementar su produccin.

2.1.9.2.1. Las reservas

Constituidas por beneficios retenidos y no distribuidos entre los socios. Existen diversos tipos de reservas: Legales: cuando su establecimiento lo determina la ley. Por ejemplo: la obligacin de las Sociedades Annimas de destinar a reserva el 10 % de los beneficios hasta alcanzar el 20 % del capital Social. Estatuaria: se constituye por acuerdo de los socios reflejado en los estatutos de la sociedad. Voluntarias: Se establecen por acuerdo de los socios no reflejado en los estatutos de la sociedad.

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2.1.9.2.2. La venta de activos

Las empresas pueden poseer bienes y derechos que forman parte de su activo, pero no estn vinculados directamente a su actividad productiva. Son inversiones realizadas por las empresas en activos reales (edificios, terrenos, etc.) o activos financieros (marca, acciones, deuda pblicas, etc.) y cuya venta les proporciona recursos para financiar otra inversiones (Asencio E. y Vzquez B., 2008, p. 92 p.95).

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2.1.10. FINANCIACION EXTERNA A CORTO PLAZO

Los recursos incluidos en esta categora son externos (proceden del mundo exterior de la empresa); son ajenos (la empresa debe devolver los recursos) y a corto plazo. Se utilizan para financiar el activo circulante, aunque si la empresa no quiere tener problemas de solvencia, parte de ese tipo de activo debe financiarse con capitales permanentes.

Las Mypes y Pymes tienen dificultades para obtener financiacin a largo plazo, y la mayor parte de sus recursos financieros proceden de la autofinanciacin o del financiamiento externo a corto plazo.

Para conseguir fondos a largo plazo varias pymes pueden formar Sociedades de Garanta Reciproca SGR tambin vigente en Per desde 06 de Abril del 2012. El SGR consiste en forman un

patrimonio comn, que sirva como aval a las empresas asociadas para la obtencin de prstamos a largo plazo.

2.1.10.1. La Financiacin De Funcionamiento

Conforman las deudas que tiene la empresa con los proveedores, los trabajadores o con otras entidades no financieras por no pagar al contado, obteniendo as recursos financieros para su

funcionamiento.

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Hay que destacar el crdito comercial. La mayor parte de los proveedores de las empresas no exige a sus clientes que pagan al contado, aplazan el cobro de sus facturas (30, 60, o 90 das son los plazos habituales). De esta forma la empresa puede obtener liquidez mediante la venta de su producto, antes de pagar al proveedor. Aparentemente, es una financiacin sin coste, pero es un error, ya que los proveedores suelen ofrecer un descuento por pago al contado. El descuento del que no se disfruta por pago aplazado, es el coste de esta financiacin.

Por ltimo la empresa puede beneficiarse del aplazamiento de deudas con otras entidades no financieras como: una empresa de publicidad, una gestora, la seguridad social, Proveedores Materia Prima, etc. Esto tambin puede ser considerado como financiacin de funcionamiento

Ejemplo: El proveedor de cuadernos de la empresa Jonathan y ms S.A, dedicada a la distribucin de productos de papelera, le ofrece s/.200.00 de descuento si le paga una factura al contado de s/. 5000.00 por el que deber pagar un 12% anual qu le interesar ms a la empresa aplazar el pago al proveedor o pagar al contado y obtener la financiacin del banco?

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La empresa para elegir debe comparar el coste de las posiciones

= Ala empresa le interesa pagar al contado y pedir el prstamo, puesto que el tipo de inters es menor. (Asencio E. y Vzquez B., 2008, p. 95 p.96).

Segn Pere j. Brachfield en su libro Cobro de Impagados y negociacin con deudores, 2013, La financiacin de funcionamiento es un concepto a tener muy en cuenta por las mypes pues las empresas utilizan la prolongacin de los plazos de pago como un sustituto de crditos bancarios consecuentemente la mayor parte de impagos que se producen en Europa son intencionales ya que el deudor retrasa los pagos para financiarse a costa del proveedor. As las principales condicionantes de los impagados son cinco:

La Ausencia KnowHow En La Gestin De Cobro De Los Acreedores En general en los pases del mbito hispano, los directivos de las empresas proveedoras son demasiado tolerantes con los deudores,
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ya que prefieren priorizar las actividades comerciales y las relaciones publicas a tratar las condiciones de pago y reclamar el pago puntual de las mercancas otro problema en muchas compaas es que no se ha incorporado el objetivo de reduccin del periodo medio de cobros ni de los saldos de clientes.

La Cultura Empresarial De La Demora Y Los Malos Hbito De Pago No son causas estructurales, legales, ni coyunturales las que

provocan la plaga de la morosidad, sino una actitud generalizada de las empresas ante el cumplimento de la obligaciones de pago. Se pagan mucho peor a los proveedores no estratgicos y que pueden ser remplazados con facilidad. Por el contrario, los proveedores que no pueden ser sustituidos son pagados mucho antes de por los mismos compradores Hoy en da, el retraso intencional de los pagos a proveedores es sinnimo de buena gestin empresarial.

La postura de la sociedad espaola demasiado permisiva ante la morosidad

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La sociedad espaola ha sido siempre muy tolerante con los morosos e incluso existe cierta simpata al morosillo que hule y esquiva fcilmente ha sus acreedores, ya que no se especifica un plazo especifico al momento de otorgarse el crdito los acreedores principalmente Mypes se ven en una encrucijada pues el demandarles no les sera nada viables no se perdera solo tiempo sino que tambin se podra llegar al punto de perdida debido a los altos costes que supone la demanda judicial.

El tejido y la estructura empresarial La estructura empresarial tambin determina la morosidad, puesto que existen muchas empresas con una deficiente estructura

financiera, siempre estn necesitadas de dinero y adems tienen una mala planificacin econmica financiera esto crea una cadena de morosidad ocasionada por su poca liquidez econmica. El marco legal La opinin generalizada de los empresarios es que la va judicial no es eficaz a la hora de reclamar el pago de las deudas, que los procedimientos judicial no es eficaz a la hora de reclamar el pago de las deudas, que los procedimientos judiciales son demasiado costosos y los tribunales son demasiado lentos. La lentitud encarece la justicia hasta hacerla inviable, por lo que no compensa econmicamente recurrir a ella

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Solo 50% los demandantes cuyas reclamaciones han obtenido un reconocimiento judicial por parte de los jueces, consigue que se ejecuten las sentencias a su favor por esta y otras razones ya mencionadas las empresas evitan acudir a los tribunales para reclamar las deudas y lo ms frecuentemente en caso de tener problemas de cobro es procurar un acuerdo extrajudicial al costo que sea.

EL BENEFICIO QUE OBTIEN EL MOROSO AL RETRASAR LOS PAGOS El objetivo de todos buenos moros es conseguir demorar el pago lo mximo posible, ya que cuanto ms retrase el cumplimiento de su obligacin, mayores beneficios obtendrn. Por tanto todo moroso avezado procurara torear al acreedor el mayor tiempo posible, puesto que con un poco de suerte no slo conseguir demorar el pago de los d vitos, sino que incluso se librara de pagar: el moroso intenta conseguir lo que dice el viejo refrn deuda viaja es deuda muerta por tanto el fin ltimo del deudor es que el acreedor acabe desistiendo, abandone los intentos de

recuperar su crdito moroso y de facto le condone la deuda. El tiempo juega a favor del deudor cuanto ms se retrase en pagar ms dinero gana. El retraso en pagar una factura siempre genera un beneficio financiero; aunque el retraso sea pequeo debemos contabilizar un ingreso financiero al poder utilizar un capital que
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generalmente o ha costado nada, ya que lo ha proporcionado gratis el proveedor. (p. 13 p.27).

Ejemplo: La empresa deudora XYZ est retrasada en el pago de una factura por un importe s/.10,000.00 suponiendo en todo momento que el coste medio ponderado de los recursos empleados en la financiacin del activo circulante sea 6% (Un monto as es muy representativo en una MYPE y los bancos ofrecen tasas promedio del 20 % por estos montos y plazos)

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Das de retraso Beneficio del Deudor 1 2 3 30 60 90 120 180 360 S/. 1.67 S/. 3.33 S/. 5.00 S/. 50.00 S/. 100.00 S/. 150.00 S/. 200.00 S/. 300.00 S/. 600.00

Tabla N3 Beneficios del deudor en relacin al tiempo Fuente: Cobro de Impagados y negociacin con deudores, J. Brachfield, 2013, pgina 27

2.1.10.2. El Descuento De Letras De Cambio

El descuento de letra de cambio constituye uno de los instrumento s de financiacin a corto plazo mas empleados a lo larde dela historia por las empresas. Las empresas poseen letras de cambio que constituyen derechos de cobro sobre sus clientes. Cuando se aplaza un pago se puede formalizar a travs de una letra de cambio que da mayor garanta de cobro, al ser un instrumento formal de pago.
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En caso de impago de la deuda, la empresa tiene ms garantas judiciales para cobrar que si slo hay como garanta una factura. Las empresas pueden acudir al banco y presentar al descuento las letras

N= Valor Nomina i= tipo de inters anual aplicado al banco n= tiempo q existe entre Descuento y Vencimiento B= base de conversin temporal

Ejemplo: La empresa Gladium S.L dispone de una letra de cambio de un nominal de s/.1000.00 cuto vencimiento es dentro de 90 das. La empresa presenta la letra al descuento en el BCP con el que tiene abierta una lnea de descuento del 5% anual. Adicionalmente, el banco le cobra una comisin del 1%. Calcula el efectivo que el banco ingresar en la cuenta de la empresa.

= 12.5

Comisin= 1000x0.01= 10

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Efectivo = 1000-12.5-10 = 977.5

2.1.10.3. Prstamos Y Crditos Bancarios A Corto Plazo

Los crditos Un crdito es una operacin mediante la cual la institucin financiera pone a disposicin de s cliente una determinada cantidad de dinero (lnea de crdito) y por un plazo determinado de tiempo. Se instrumenta a travs de una cuenta corriente o una tarjeta de crdito. El beneficio del crdito puede utilizar el dinero de la cuenta hasta el lmite concedido. En el vencimiento se debe reintegrar el saldo a favor de la entidad bancaria. La institucin financiera cobra un inters peridico sobre las cantidades empleadas, asi como las comisiones y gastos que correspondan por contrato.

Los prstamos Un prstamo es una operacin la cual la institucin financiera entrega una determinada cantidad de dinero a un cliente quien se compromete a devolverlo en un plazo determinado y pagar los intereses y las comisiones acordadas. Es indiferente que se emplee

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o no por el cliente. La cantidad entregada se denomina principal y la fecha para su devolucin vencimiento.

2.1.10.4. El factoring
El factoring es un contrato mediante, el cual una empresa encarga a la sociedad- factor el cobro de sus facturas y efectos comerciales que tiene sobre sus clientes. El factor puede asumir el riesgo de impago de la facturas o limitarse a su gestin de cobro. La sociedad factor exige a su cliente la gestin de todas las facturas (principios de globalidad). En el caso de que exista transferencia de riesgo de pago al facto, el coste de los servicios ser mayor.

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2.1.11. FINANCIACIN EXTERNA A LARGO PLAZO

Los recursos incluidos en esta categora son: externos (proceden del mundo exterior de la empresa); son ajenos y propios (aplicaciones de capital y subvenciones) y a largo plazo. Se utilizan para financiar el activo fijo y parte del activo circulante.

2.1.11.1. Los prstamos a Largo plazo

Tienen las mismas caractersticas que los prstamos a corto plazo salvo el periodo de vencimiento, que es superior a un ao. Cuando un particular o una empresa solicitan un prstamo, el banco les presenta u cuadro de amortizacin que resume la forma en que se va a devolver el prstamo.

2.1.11.2. Ampliaciones de capital

Las empresas que son sociedades annimas tienen una opcin adicional para obtener recursos financieros a largo plazo y son las ampliaciones de capital. Las sociedades pueden optar por emitir acciones o por aumentar el valor nominal de las ya existentes. La norma es escoger la primera opcin es decir emitir nuevas acciones En ese caso, al emitir nuevas acciones, que son adquiridas por antiguos o nuevos accionistas, el capital social de la empresa aumenta. (Existen distintas estrategias para la simple emisin de acciones o emisin de acciones para clientes antiguos pero por lo general son utilizados por la gran y mediana empresas
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por ello no se entraran ms en detalles en este trabajo de investigacin)

2.1.11.3. Leasing
Es un contrato de arrendamiento por el que un arrendador garantiza a un usuario o arrendatario el uso de un bien a cambio de un alquiler que deber pagar durante un determinado periodo de tiempo. Existen dos tipos de leasing: Leasing operativo.-es un contrato con la opcin de compra el arrendador se incluye en los gastos de reparacin mantenimiento y asistencia tcnica por lo general en estos casos el arrendador es el fabricante del bien. Leasing financiero.- es un contrato de arrendamiento en estos casos el arrendador es una sociedad de leasing que, en este tipo de leasing el arrendador no se hace cargo de los gastos de mantenimiento reparacin y asistencia tcnica estos corren a cargo del arrendatario Las principales ventajas del leasing son las fiscales. La empresa se puede desgravar toda la cuota del leasing al ser considerada como un gasto. Sin embargo en los crditos y prstamos solo se pueden desgravar los intereses. Por este motivo muchas empresas optan por el leasing aunque sea ms costoso.

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2.1.11.4. Renting
Es una modalidad que consiste en el alquiler de bienes a medio y largo plazo. En el contrato renting se compromete al pago de una renta fija mensual y la empresa renting se compromete a: mantener e bien en perfecto estado y contratar un seguro contra todo riesgo al final del contrato no existe la opcin de compra.

2.1.11.5. Las ayudas y subvenciones

Las empresas pueden estatal, obtener por parte de distintas o de administraciones: autonmico, internacional

instituciones privadas estas ayudas pueden ser de distintos tipos: - Subvenciones financieras: entregas de dinero a fondo perdido, con el objetivo e determinar una determinada actividad. - Reducciones o exenciones en impuestos y tributos. -Prstamos a bajo tipo de inters

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2.1.12 CRITERIOS AL INVERTIR UN PRESTAMO

El financiamiento es vital para la continuidad del desarrollo de la empresa claro est que siempre es ms conveniente utilizar si est disponible capital interno pues este no tiene costo de capital pero para un desarrollo sostenido es necesario acudir al financiamiento externo, para poder desarrollarse a la velocidad que estipule nuestro entorno o las necesidades que deseamos satisfacer para siguientes criterios: ello es necesario tener en cuenta los

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Imagen N2 Criterios de inversin para un prstamo general

Prestamos en General
-Mas de un ao -Tasas de Interes Bajas -Ejecucin Lenta -Garantias Altas -Menos de un ao -Tasas de Interes Altas -Ejecucin Rapida -Garantias Regulares

Prestamo largo plazo

Prestamo corto plazo

-Inversiones en Equipo y Maquinarias

-Ampliaciones de infraestructura -Valores y Acciones -Apertura de nuevas filiales o sucursales ES DECIR, TODA AQUELLAS INVERSIONES CUYO RETORNO ES MAYOR A UN AO

-Operaciones Corrientes -Compras insumos operacin -Refinancimiento inters deudas -Liquedez en caja -Pago de servicios

Fuente: Elaboracin Propia Imagen N2, como se puede observar un criterio sumamente simple pero que en la mayora de los casos es ignorado u omitido por la Mype es el de si el prstamo se paga en el corto plazo invertir en activo fluctuante y si es un pasivo no corriente se invierte en activo fijo pues su devolucin es en un plazo mayor de un ao debido a esto la existencia de prstamos con periodo de gracia.

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2.2. MARCO CONCEPTUAL

Activo corriente.- bienes que la empresa utiliza para la produccin de bienes y servicios, no se agotan en el primer uso y duran ms de un periodo.

Activo no corriente.- bienes y derechos que circulan constantemente en el sistema operacional de la empresa, se utiliza solo una vez y posteriormente son remplazados

Desarrollo Empresarial.- Proceso por medio del cual el empresario y su personal adquieren o fortalecen habilidades y destrezas, que favorecen el manejo eficiente y eficaz de los recursos de su empresa, la innovacin de productos y procesos, de tal manera, que coadyuve al crecimiento sostenible de la empresa.

Financiamiento.- Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad econmica, con la caracterstica de que generalmente se trata de sumas tomadas a prstamo que complementan los recursos propios o eternos.

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Fuentes de Financiamiento.- son todos aquellos mecanismos que permiten a una empresa contar con los recursos financieros necesarios para mantener su funcionamiento y(o) desarrollar la organizacin().

Mype.- Sigla que corresponde a Micro y Pequeas Empresas. Son sociedades unipersonales, de propiedad familiar, cuya planta tiene mximo 10 trabajadores ni supera las 150 UIT en el caso de las Microempresas adems su gestin es poco profesional en el caso de la mediana empresa se refiere a empresas que tienen de cuya planta tiene mximo 100 trabajadores ni supera las 1700 UIT en ventas. (Magaly Bernilla, 2013, p.211). Pasivo circulante.-Deudas contradas que deben ser canceladas en menos de un ejercicio fiscal.

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CAPTULO III MARCO METODOLOGICO

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3.1 Hiptesis 3.1.1 Hiptesis general:

Ho: Segn el gerente general de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 el campo ms imprescindible para el desarrollo empresarial no es el nivel de inversin

H1:Segn el gerente general de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 el campo ms imprescindible para el desarrollo empresarial es el nivel de inversin

3.1.2 Hiptesis especficas:

Hiptesis especificas 1. Ho: La fuente de Financiamiento interna ms recurrente para el

desarrollo organizacional no es la reinversin de utilidades en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013. H1: La fuente de Financiamiento interna ms recurrente para el

desarrollo organizacional es la reinversin de utilidades en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013.

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Hiptesis especificas 2. Ho: La fuente de Financiamiento externa ms recurrente para el

desarrollo organizacional no es el crdito bancario en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013. H1: La fuente de Financiamiento externa ms recurrente para el

desarrollo organizacional es el crdito bancario en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013.

3.2. Variables 3.2.1 Definicin Conceptual 3.2.1.1. Fuentes de Financiamiento (Variable independiente)
Las fuentes de financiacin son todos aquellos mecanismos que permiten a una empresa contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus objetivos de creacin, desarrollo, posicionamiento y consolidacin empresarial (Magaly Bernilla, 2013, p.127).

3.2.1.2. Desarrollo Empresarial (Variable dependiente)

Desarrollo Empresarial es un Proceso por medio del cual el empresario y su personal adquieren o fortalecen habilidades y destrezas, que favorecen el manejo eficiente y eficaz de los recursos de su empresa, la

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innovacin de productos y procesos, de tal manera, que coadyuve al crecimiento sostenible de la empresa (Srvulo Rojas, 2010, p.26).

3.2.2 Operacionalizacin de variables

Se presenta en ANEXOS

3.3. METODOLOGIA 3.3.1. Tipo de investigacin

El objeto de estudiose ubic en unainvestigacin bsica cuantitativa, porque el objetivo fue recoger informacin de la realidad para

enriquecer el conocimiento terico del proyecto de investigacin pero sin fines pragmticos as como es cuantitativa busca tambin

Determinar Cul es la fuente de financiamiento interna ms recurrente para el desarrollo empresarial en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013

3.3.1.1 Nivel de investigacin

Fue de nivel correlacional descriptivo, porque buscamos conocer el nivel o grado de financiamiento y correlacin que existe entre las fuentes de el desarrollo empresarial en las mypes ferreteras de

Carmen de la legua, 2013

3.3.2.Diseo de investigacin
La presente investigacin, se ubic en el diseo no experimentaltransversal, ya que se recolectaron los datos en un solo momento y un tiempo determinado.

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3.4. Poblacin y muestra 3.4.1. Poblacin de estudio.

La poblacin o universo est conformado por las MYPES ferreteras de Carmen de la legua, 2013 que conforman un total de 17 empresas

3.4.2. Muestra es probabilstica.

El tamao de la muestra para los casos de encuesta sern las17 MYPES ferreteras deCarmen de la legua, la encuesta la responder el gerente generales decir se trabaj con el 100% en relacin al universo poblacional por lo cual nuestra encuesta tomara el calificativo de censo

3.5. Mtodo de investigacin:

Se realizara una investigacin cuantitativa dado que su estudio permite examinar los datos de modo cientfica, con ayuda de las herramientas del campo de la estadstica Nivel correlacional descriptivo, porque buscamos conocer el nivel o grado de correlacin que existe entre las fuentes de financiamiento y el
desarrollo empresarial en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013

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3.6. TCNICAS DE INSTRUMENTOS DE RECOLECCIN DE DATOS: 3.6.1. Tcnicas:

La tcnica que fue utilizada es la encuesta, pues el tema a tratar requera adaptaciones para un mejor entendimiento por parte de los empresarios se encuesto a los17 gerentes de lasMYPES ferreteras deCarmen de la legua Esta tcnica fue muy importante ya permiti recolectar informacin de manera precisa en relacin al tema de investigacin.

3.6.2. Instrumentos de recoleccin de datos.

El instrumento que se usar es el programa del SPSS 20 para obtener los resultados de las encuestas que se realizara a los 17 gerentes de lasMYPES ferreteras deCarmen de la legua

3.7. METODOS DE ANALISIS DE DATOS

El anlisis de datos se realiz con ayuda del programa estadstico SPSS 20, mediante el cual se elaboraron tablas de frecuencia y grficos de barras (estadstica descriptiva).

62

CAPTULO IV RESULTADOS

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4.1 DESCRIPCIN DE LOS RESULTADOS

4.1.1. Validacin Las preguntas elaboradas para la encuesta fueron sometidas previamente a una aprobacin, a travs del juicio de 3 expertos, para lo cual se solicit el apoyo de: Sal Cotrina Jorge Rodrguez Carlo Vega Quienes ultimaron en la aprobacin del instrumento mostrado 4.1.2. Confiabilidad
Resumen del procesamiento de los casos N Vlidos Casos Excluidos Total
a

Coeficiente 0.00 a +/-0.20 0.2 a 0.40 0.40 a 0.60 0.60 a 0.80 0.80 a 1.00
Estadsticos de fiabilidad Alfa de a Cronbach .635

Relacin Despreciable Baja o ligera Moderada marcada Muy Alta

% 100.0 .0 100.0

17 0 17

a. Eliminacin por lista basada en todas las variables del procedimiento.

N de elementos

13

De acuerdo a los resultados del anlisis de fiabilidad que es 0,635 y segn la tabla categrica, se determina que el instrumento de medicin es de consistencia interna con tendencia a ser marcada.

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4.2.1 RESULTADOS PARA PROBAR O RECHAZAR LA HIPTESIS GENERAL

Ho: Segn el gerente general de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 el campo ms imprescindible para el desarrollo empresarial no es el nivel de inversin

H1:Segn el gerente general de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 el campo ms imprescindible para el desarrollo empresarial es el nivel de inversin
TABLA N 1

En la siguiente tabla se muestran los resultados de la encuesta aplicada a los gerentes generales de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 Cul de las siguientes reas cree que es ms importante para el desarrollo y crecimiento de su organizacin
Frecuencia Porcentaje Porcentaje vlido Gestin Capacitacin Vlidos Nivel de Inversin Ventas Total 3 3 7 4 17 17.6 17.6 41.2 23.5 100.0 17.6 17.6 41.2 23.5 100.0 Porcentaje acumulado 17.6 35.3 76.5 100.0

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Interpretacin: se aprueba la hiptesis alterna ya que en la encuesta realizada los gerentes respondieron con un 41.16% que el nivel de inversin es el campo mas imprescindible del desarrollo empresarial.

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4.2.2. RESULTADOS PARA PROBAR O RECHAZAR LA HIPTESIS ESPECIFICA 1

Ho:La fuente de Financiamiento interna ms recurrente para el

desarrollo organizacional no es la reinversin de utilidades en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013. H1:La fuente de Financiamiento interna ms recurrente para el

desarrollo organizacional es la reinversin de utilidades en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013.

TABLA N 2

En la siguiente tabla se muestran los resultados de la encuesta aplicada a los gerentes generales de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013
Qu recurso propio se utiliza en mayor proporcin para el financiamiento de la empresa? Frecuencia Porcentaje Porcentaje vlido Aportes de los socios Vlidos Reinversin de utilidades Total 4 13 17 23.5 76.5 100.0 23.5 76.5 100.0 Porcentaje acumulado 23.5 100.0

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Interpretacin: Se aprueba la hiptesis alterna ya que en la fuente de financiamiento ms utilizada es la reinversin de utilidades pues en la encuesta realizada los gerentes respondieron con un 76.47% que la fuente de financiamiento interna ms utilizada es reinversin de utilidades

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4.2.3. RESULTADOS PARA PROBAR O RECHAZAR LA HIPTESIS ESPECFICA 2

TABLA N 3

Ho: La fuente de

Financiamiento externa ms recurrente para el

desarrollo organizacional no es el banco en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013. H1: La fuente de Financiamiento externa ms recurrente para el

desarrollo organizacional es el banco en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013. En la siguiente tabla se muestran los resultados de la encuesta aplicada a los gerentes generales de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013

Con quien mantiene deudas en mayor proporcin actualmente? Frecuencia Porcentaje Porcentaje vlido Crdito con los proveedores Crdito Bancario Vlidos Prestamos Informales Total 2 17 11.8 100.0 11.8 100.0 100.0 2 13 11.8 76.5 11.8 76.5 Porcentaje acumulado 11.8 88.2

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Interpretacin: Se aprueba la hiptesis alterna ya que en la fuente de financiamiento externa ms utilizada es el crdito bancario pues en la encuesta realizada los gerentes respondieron con un 76.47% que la fuente de financiamiento externa que ms utilizada es el crdito bancario

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CAPTULO IV DISCUCIN

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CAPTULO VI CONCLUSIONES

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CONCLUSIONES

Se logro demostrar y concluir que la fuente de financiamiento interna ms utilizada por las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 es el Nivel de inversin

Se logro demostrar y concluir que la fuente de financiamiento externa ms utilizada por las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 es el Crdito bancario

Con la ayuda de Las referencias bibliogrficas y las encuestas se corroboran se llego a la conclusin de que la financiacin de financiamiento est presente en m{as del 50% del total de mypes y es un problema que afecta directamente la economa de la empresa

Con la ayuda de Las referencias bibliogrficas y las encuestas se corroboran se llego a la conclusin de que la pequea empresa cuenta con muy poca o nula planeacin en esta rea, ya que es comn planear slo acorto plazo. Si revisamos las estadsticas encontramos que ms de 90% del fracaso de las pequeas empresas se debe a su mala administracin

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CAPTULO VII RECOMENDACIONES

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RECOMENDACIONES CRITERIOS AL INVERTIR UN PRESTAMO

El financiamiento es vital para la continuidad del desarrollo de la empresa claro est que siempre es ms conveniente utilizar si est disponible capital interno pues este no tiene costo de capital pero para un desarrollo sostenido es necesario acudir al financiamiento externo, para poder desarrollarse a la velocidad que estipule nuestro entorno o las necesidades que deseamos satisfacer para siguientes criterios: ello es necesario tener en cuenta los

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Imagen N2 Criterios de inversin para un prstamo general

Prestamos en General
-Mas de un ao -Tasas de Interes Bajas -Ejecucin Lenta -Garantias Altas -Menos de un ao -Tasas de Interes Altas -Ejecucin Rapida -Garantias Regulares

Prestamo largo plazo

Prestamo corto plazo

-Inversiones en Equipo y Maquinarias

-Ampliaciones de infraestructura -Valores y Acciones -Apertura de nuevas filiales o sucursales ES DECIR, TODA AQUELLAS INVERSIONES CUYO RETORNO ES MAYOR A UN AO

-Operaciones Corrientes -Compras insumos operacin -Refinancimiento inters deudas -Liquedez en caja -Pago de servicios

Fuente: Elaboracin Propia Imagen N2, como se puede observar un criterio sumamente simple pero que en la mayora de los casos es ignorado u omitido por la Mype es el de si el prstamo se paga en el corto plazo invertir en activo fluctuante y si es un pasivo no corriente se invierte en activo fijo pues su devolucin es en un plazo mayor de un ao debido a esto la existencia de prstamos con periodo de gracia.

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Cuando se solicita un prstamo pedir siempre la cuota fija a pagar mas no dejarse llevar por la apariencia de una tasa de inters mas baja pues se deben tener en cuenta tambin otros criterios

Adems de ello se recomienda al acudir a solicitar un financiamiento hacerlo en entidades estatales Como lo son las cajas municipales pues estas evalan la viabilidad de tu proyecto de inversin antes de otorgarte un prstamo

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CAPTULO VIII REFERENCIAS BIBLIOGRAFICA

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Bibliografa
1. Aguirre, P. y Fernndez, D. (2005). Coleccin: gestin Competitiva para una MYPE Contabilidad, finanzas y recursos humanos para la MYPE. (1.a ed.). Per, Lima: NAVARRETE. 2. Asensio, E. y Vsquez, B. (2008). Como crear tu nueva empresa para sobrevivir a la crisis. (1.a ed.). Espaa: PARANINFO. 3. Bernilla M. (2013). Micro y Pequea empresa MYPE. (1.a ed.). Per, Lima: EDIGRABER. 4. Brachfield J. (2012). Coleccin: MBA prctico Cobro de impagados y negociacin con deudores. (1.a ed.). Espaa: LUPPA SOLUTIONS. 5. Gitman, J. y Zutter, J. (2012)Principios de Administracin financiera. (12.a ed.). Mxico: PEARSON. 6. Srvulo R. (2010). Administracin de pequeas empresas. (3.a ed.). Mxico, D.F.: Mc Graw-Hill 7. Sull N. (2004). Reflotando empresas (1.a ed.). Barcelona: DEUSTO 8. Uribe J. (2010). Proyectos de inversin para la MYPE. (2.a ed.). Bogot D.C. : ECOE 9. http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4010039/Lecciones/CAPITULO%
20IV/fuentes1.htm http://mass.pe/noticias/2012/04/las-mype-peruanas-en-numeros http://www.expreso.com.pe/noticia/2012/01/28/produce-99-de-empresas-formales-sonmypes http://www.inei.gob.pe/biblioineipub/bancopub/Est/Lib0504/Libro.pdf http://es.scribd.com/doc/59304158/Definicion-MYPE http://www.crecemype.pe/portal/mype/www/articulo03.htm http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4010039/Lecciones/CAPITULO% 20IV/fuentes1.htm

http://es.over-blog.com/Que_es_el_desarrollo_empresarial-1228321767art173750.html

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Fuentes tablas
Tabla N1 Clasificacin Empresas -> Elaboracin Propia Tabla N2Porcentajes de la Poblacin empresarial -> Ministerio de Economa y Finanzas 2011 ->http://sc.pcm.gob.pe/web/files/politicas_n_eventos/producemype.pdf Tabla N3 Beneficios del deudor en relacin al tiempo -> Fuente: Cobro de Impagados y negociacin con deudores, J. Brachfield, 2013, pgina 27

Fuentes Imgenes
Imagen N1 Fuentes de financiamiento segn Asencio E. y Vzquez B -> Elaboracin Propia Imagen N2 Criterios de inversin para un prstamo general -> Elaboracin Propia

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ANEXOS

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PROBLEMA

OBJETIVO

HIPOTESIS

VARIABLE

DIMENSIONES

DEFINICION DEFINICIN INDICADORES CONCEPTUAL OPERACIONAL

Amortizacin Cul es la fuente de financiamiento interna ms recurrente para el desarrollo empresarial en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 Provisiones Reservas Venta de Activos Aportes Socios Prestamos Amigos y Familia Prestamos Informales Financiacin de funcionamiento Crdito Bancario Las fuentes de financiacin son todos aquellos mecanismos que permiten a una empresa contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus objetivos de creacin, desarrollo, posicionamiento y consolidacin empresarial Cajas Municipales Sociedad de Garanta Reciproca

INTERNA

Hiptesis General Ho: Segn el gerente general de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 el campo ms imprescindible para el desarrollo empresarial no es el nivel de inversin

Problema general Segn el gerente general de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013 cul es el campo ms imprescindible para el desarrollo empresarial?

Objetivo General

Definir Segn el gerente general de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, H1:Segn el gerente 2013 cul es el campo general de las mypes ms imprescindible para ferreteras de Carmen de la el desarrollo empresarial. legua, 2013 el campo ms imprescindible para el desarrollo empresarial es el nivel de inversin

INDEPENDIENTE FUENTES DE FINANCIAMIENTO

EXTERNA

Cul es la fuente de financiamiento externa ms recurrente para el desarrollo empresarial en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013

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Gestin Aspecto tributario Capacitacin Factores que Afectan el Desarrollo Hiptesis especficas: Hiptesis especificas 1 Ho: La fuente de Financiamiento interna ms recurrente para el desarrollo organizacional no es la reinversin de Objetivos Especficos utilidades en las mypes Problemas especficos: ferreteras de Carmen de la Determinar Cul es la legua, 2013. Cul es la fuente de fuente de financiamiento H1: La fuente de financiamiento interna interna ms recurrente Financiamiento interna ms recurrente para el para el desarrollo ms recurrente para el desarrollo empresarial en empresarial en las desarrollo organizacional las mypes ferreteras de mypes ferreteras de es la reinversin de Carmen de la legua, Carmen de la legua, utilidades en las mypes 2013? 2013. ferreteras de Carmen de la legua, 2013. Cul es la fuente de Determinar Cul es la financiamiento externa fuente de financiamiento Hiptesis especificas 2 ms recurrente para el externa ms recurrente Ho: La fuente de desarrollo empresarial en para el desarrollo Financiamiento externa las mypes ferreteras de empresarial en las ms recurrente para el Carmen de la legua, mypes ferreteras de desarrollo organizacional 2013? Carmen de la no es el banco en las legua,2013. mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013. H1:La fuente de Financiamiento interna ms recurrente para el desarrollo organizacional es el banco en las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013. Productividad Nivel Inversin Ventas Ampliacin del mercado Gestin Aspecto tributario Capacitacin Desarrollo Empresarial es un Proceso por medio del cual el empresario y su personal adquieren o fortalecen habilidades y destrezas, que favorecen el manejo eficiente y eficaz de los recursos de su empresa, la innovacin de productos y procesos, de tal manera, que Que factor de desarrollo coadyuve al crecimiento considera Mas fructferos sostenible de la en base ala rentabilidad empresa. generada en base a la inversin Productividad Nivel Inversin Ventas Nivel Inversin Comercializacin Mano de obra

DEPENDIENTE DESARROLLO EMPRESARIAL

Factores que Definen y Afectan el Desarrollo

Otros

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Encuesta Objetivo de la encuesta: La presente encuesta tiene por objetivo definir Cmo las fuentes de financiamiento afectan al desarrollo empresarial de las mypes ferreteras de Carmen de la legua, 2013, en qu proporcin y cmo influye esto en el desarrollo empresarial de la Mypes. Instrucciones: Lea atentamente cada una de ellas, revise todas las opciones, y marque con objetividad y veracidad Marque la alternativa seleccionada con una (x) Si se equivoca o desea corregir su respuesta, marque con una cruz (+) la alternativa que desea eliminar y seleccione la nueva opcin con (x).

1.- En la constitucin de su empresa que financiamiento utilizo en mayor proporcin? Capital propio Prstamos Externos

2.- La empresa tiene actualmente algn prstamo con alguna entidad crediticia? Si No

3.- Conoce usted su capacidad de endeudamiento? Si No

4.- Cundo solicita un Financiamiento tiene en cuenta nicamente la tasa de Inters? Si 5- Da ventas al crdito? Si No No

6.- El tiempo transcurrido para cobros al vender al crdito coincide con lo acordado? Siempre Casi Siempre A veces Casi nunca Nunca

7.- Cundo usted otorga un crdito evala al cliente? Si No

8.- Los presupuestos ejecutados presentan coordinacin con lo planeado? Siempre Casi Siempre A veces Casi nunca Nunca

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9.- Qu recurso propio se utiliza en mayor proporcin para el financiamiento de la empresa? Reserva por depreciacin Aportes de los socios Venta de Activos Reinversin de utilidades Reserva de Capital Factoring

10.- Con quien mantiene deudas en mayor proporcin actualmente? Crdito con los proveedores Crdito Bancario Cajas municipales o Rurales Sociedad de Garanta Recproca Prestamos Informales Emisiones Burstiles

11.-Cul de las siguientes reas cree que es ms importante para el desarrollo y crecimiento de su organizacin Gestin Aspecto tributario Capacitacin Productividad Nivel Inversin Ventas Ampliacin del mercado

Otra___________________________

12.- Al solicitar un financiamiento externo acorto plazo en que activo lo invierte? Se incluye en Operaciones corrientes: - Pago de impuestos - Gastos de trabajadores - Gastos de Bienes y Servicios

Equipo y sistemas de Informtica Ampliacin de infraestructura Mejoramiento del local

Inventarios e insumos Ampliacin de Inventarios Operaciones Corrientes

13.- Al solicitar un financiamiento externo a largo plazo en que activo lo invierte? Equipo y sistemas de Informtica Ampliacin de infraestructura Mejoramiento del local Inventarios e insumos 87 Ampliacin de Inventarios Operaciones Corrientes

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