SOBERANA MONETARIA Y BOLIVIANIZACIN

Abril de 2013

CONTENIDO
1. Cada de la moneda nacional (1985-2005) 2. La recuperacin de la moneda nacional (Bolivianizacin) 3. Resultados 4. Cmo podemos ser parte de este proceso?

CONTENIDO
1. Cada de la moneda nacional (1985-2005) 2. La recuperacin de la moneda nacional (Bolivianizacin) 3. Resultados 4. Cmo podemos ser parte de este proceso?

1.Todo comenz con la desdolarizacin

Al inicio del gobierno de la UDP (1982 a 1985) se quiso eliminar el uso del dlar. A este intento se denomin la desdolarizacin. Contrariamente a lo esperado (eliminacin del uso del dlar) se dio paso a una enorme especulacin sobre esa moneda y sobre los precios, desencadenndose una hiperinflacin que destruy la moneda nacional.

1. Poltica econmica que desvaloriz la moneda nacional

El siguiente gobierno, del MNR en 1985, renombr la moneda nacional (de Peso Boliviano a Boliviano) y adopt una Nueva Poltica Econmica de carcter neoliberal, que incluy el debilitamiento de la moneda nacional. Esta nueva poltica econmica estaba orientada a fortalecer el uso del dlar beneficiando slo al sector exportador del pas, en perjuicio de la gran mayora de la poblacin.

1. Depreciacin paulatina de la moneda

Durante 20 aos se depreci el tipo de cambio, desvalorizando nuestra moneda. Ejemplo: Lo que a fines de 1985 se compraba con Bs. 100, en 2005 requera Bs. 480 (la moneda en 2005 tena un quinto de su valor en 1985). Tipo de cambio 1985-2013 (En Bs. por dlar)
0,0 1,0 2,0 3,0

0,90
1,69 2,22 3,51

DEPRECIACIN APRECIACIN
4,58 5,29
6,36 7,40

4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 1985

7,22 7,07

6,96

8,10

7,97

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

2013

Prdida de valor del boliviano

1. Prdida de confianza en el boliviano

Una de las peores consecuencias de las polticas neoliberales fue la prdida de confianza en la moneda nacional.

1. Prdida de confianza en el boliviano

Lo que gener problemas:
Las personas convertan sus ingresos en Bolivianos X dlares para ahorrar o hacer frente a obligaciones (generando costos). Las instituciones financieras eran vulnerables al no contar con un respaldo apropiado para sus obligaciones en dlares. La poltica monetaria del BCB era menos efectiva, se perda el ingreso por emisin de billetes y su rol de prestamista a los bancos se vio debilitado.

CONTENIDO
1. Cada de la moneda nacional (1985-2005) 2. La recuperacin de la moneda nacional (Bolivianizacin) 3. Resultados 4. Cmo podemos ser parte de este proceso?

2. La recuperacin de la moneda nacional

Desde mediados de 2005 y con mayor fuerza en el Gobierno del Presidente Evo Morales (2006 en adelante), se adoptaron polticas coordinadas entre el MEFP, la ASFI y el BCB, con el objetivo de FORTALECER NUESTRA MONEDA, EL BOLIVIANO.
Este proceso llamado BOLIVIANIZACIN consiste en: Recuperar la confianza en el Boliviano Fomentar el uso del Boliviano en todas las transacciones Expresar los precios en bolivianos Ahorrar y prestarse en bolivianos Recuperar la soberana monetaria.

Transacciones

Bs
RECUPERACIN RECUPERACIN DE LA DECONFIANZA LA CONFIANZA

2. La recuperacin de la moneda nacional

La soberana monetaria consiste en la capacidad que tiene un Estado para decidir y controlar todas las cuestiones relativas al dinero, la cantidad de ste en circulacin, los tipos de inters y el tipo de cambio de la moneda.
Millones de Bs.
1.000

%
20

900
800 700 600 500 400 300 200 100 0

Oferta de ttulos BCB Inflacin a doce meses (eje derecho)

18
16 14

545

12 10 8 6

5,1
4 2 0

Ene-07

Ene-08

Ene-09

Ene-10

Ene-11

Ene-12

Abr-12

Oct-11

Ene-13

Abr-07

Abr-08

Abr-09

Abr-10

Abr-11

Oct-07

Oct-08

Oct-09

Oct-10

Oct-12

Jul-07

Jul-08

Jul-09

Jul-10

Jul-11

Jul-12

2. Medidas implementadas
Desde 2006, el rgano Ejecutivo y el Banco Central de Bolivia aplicaron diferentes medidas con el fin de impulsar la confianza y el uso de la moneda nacional:

1. Aumento del valor del Boliviano frente al dlar estadounidense: el boliviano se ha apreciado.
80 70 60 7,6 50 40 7,4 7,2

8,07

Tipo de Cambio y Bolivianizacin de Depsitos

(En Bs. por dlar y porcentaje)

8,2

72

8,0 7,8

6,96
30 20

7,0
6,8

11
10

Bolivianizacin depsitos tipo de cambio

6,6
6,4

0
2005
Fuente: Banco Central de Bolivia

6,2
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

2. Medidas implementadas
2. Aumento de la diferencia entre el tipo de cambio de compra y venta.
Porcentaje
80
70 60

Ctvs.
0,12

Ahora Compra 6,86 Venta 6,96

0,10

50
40 30 20

Diferencia

0,08

10 centavos

0,06

0,04

Bolivianizacin
10 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

0,02

0,00

Antes Compra 8,08 Venta 8,10

Antes

Ahora

2 centavos

2. Medidas implementadas
3. Incentivar el uso del boliviano a travs del encaje legal.
Clientes

Los depsitos que el pblico realiza en el sistema financiero se BANCO dividen en: a) Recursos para crdito. b) Encaje Legal (depsito en el BCB para que las entidades Depsitos tengan efectivo cuando los ahorristas lo requieran).

Encaje

Crdito

2. Medidas implementadas
La poltica de encaje diferenciado entre MN y ME contribuy al proceso de Bolivianizacin. El rgimen de encaje legal fue modificado para desincentivar los depsitos en moneda extranjera y promover crditos en moneda nacional.
2005

12 %

14 %

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Compensable con crdito productivo

2012
66,5% hasta 2016

66.5%

6 %

28.3 %

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2. Medidas implementadas
4. Aumento de la oferta de ttulos pblicos con tasas de inters atractivas. 5. Poltica comunicacional ms activa para promover el uso del Boliviano. 6. Incremento en la provisin de material monetario en Bolivianos.

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1. Cada de la moneda nacional (1985-2005) 2. La recuperacin de la moneda nacional (Bolivianizacin) 3. Resultados 4. Cmo podemos ser parte de este proceso?

3. Resultados
1. Incremento de la efectividad de la poltica monetaria 2. Estabilidad financiera (mayor respaldo en caso de emergencia) 3. Aumento de depsitos y cartera en MN en el sistema financiero 4. Reduccin de la mora en el sistema financiero 5. Mejora de la calificacin de riesgo-pas y de las entidades financieras

6. Incremento del nivel de reservas lo que permite que el Boliviano contine siendo fuerte

3. Resultados
Ahora la poblacin confa y utiliza El Boliviano con mayor frecuencia en sus transacciones diarias:

POR QU ES IMPORTANTE LA BOLIVIANIZACIN?

Facilita las transacciones cotidianas y evita prdidas relacionadas a la compra y venta de moneda extranjera. Puesto que nuestros sueldos e ingresos son en Bolivianos, es ms fcil pagar deudas y comprar cosas cuyos precios estn en Bolivianos. Recupera la Soberana Monetaria, lo que permite al Gobierno Nacional controlar de manera ms directa la cantidad de dinero en la economa para mantener la estabilidad de precios. Ayuda a hacer ms fuerte al sistema financiero pues los depsitos y prstamos estn mayormente en Bolivianos y tienen el respaldo de nuestras autoridades.

Contribuye a fortalecer la economa del pas frente a crisis externas y da mayor libertad al Gobierno para la aplicacin de sus polticas.

CONTENIDO
1. Cada de la moneda nacional (1985-2005) 2. La recuperacin de la moneda nacional (Bolivianizacin) 3. Resultados 4. Cmo podemos ser parte de este proceso?

4. Cmo podemos ser parte de este proceso?

Confiando en las polticas pblicas que mantienen el valor de la moneda nacional. 10,0
10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 03 04 05

COLOMBIA

9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0
10 11 12 13

BRASIL

06

07

08

09

03
10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

BOLIVIA

Pases vecinos cuyos tipos de cambio tienen mayores fluctuaciones continan confiando en sus monedas nacionales. Un ejemplo que podemos imitar.

03

04

05

06

07

08

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10

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13

4. Cmo podemos ser parte de este proceso?

Exigiendo que los precios de los productos y servicios estn expresados en bolivianos y no en dlares. Incrementando los ahorros y crditos en bolivianos y disminuir aquellos en dlares. No creyendo en rumores infundados que atentan al desempeo de la economa. Concientizando a la poblacin en general que el boliviano es FUERTE y ESTABLE; y lo seguir siendo en el futuro.

EL BOLIVIANO VALE!

SOBERANA DE LA POLTICA MONETARIA Y BOLIVIANIZACIN

Abril de 2013

Porcentaje 90 80 70

Bolivianizacin de Crditos y Depsitos (En porcentaje)

82

Crditos
72 Depsitos

60 50
40 30 20

11
10 0

7 3
2000 2001 2002 2003 2004

4
2005 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010 2011 2012 III-2013

Fuente: Banco Central de Bolivia

Las RIN al cierre de 2012 alcanzaron un nivel rcord cercano a los $us14.000 millones. Este comportamiento denota una baja vulnerabilidad externa.
16.000

Reservas Internacionales Netas del BCB (Millones de dlares)

13.927 14.188 RESERVAS INTERNACIONALES NETAS 12.019

14.000 12.000
En millones de dlares
10.000 8.580 8.000 6.000 4.000 2.000 0 2000
Fuente: Banco Central de Bolivia

9.730 7.722

5.319

3.178 1.085 1.077 1.123 1.714

854

976

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

mar 2013

La poltica monetaria se realiz en base a un balance cuidadoso entre los objetivos de controlar la inflacin y apuntalar el crecimiento econmico.
SALDO OMA E INFLACIN (En millones de bolivianos y porcentajes)
26

22
18

Saldo OMA (Eje der.) Inflacin

16.600 14.600 12.600 10.600

14 10 6

8.600 6.600

4.600 2.600

2
-2
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

600 -1.400

MEJORA DE CALIFICACIONES DE RIESGO

En virtud al crecimiento y estabilidad macroeconmica experimentados, la calificacin de riesgo soberano de Bolivia mejor de modo continuo en los ltimos aos.
EVOLUCIN DE LA CALIFICACIN DE RIESGO DE BOLIVIA

FUENTE: ELABORACIN:

Agencias calificadoras de riesgo BCB Asesora de Poltica Econmica

El nivel de mora del sistema financiero es uno de los ms bajos registrados en las ltima dcadas.
CARTERA EN MORA (En porcentaje)
9 8 7 8,4

6
5 4 4,3 3,6 2,4 1,8 1,5 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

3
2 1

Fuente: Banco Central de Bolivia