ANTONIO MACHADO

Se a temporada de concesses for bem-sucedida, a economia avana. Se fracassar... Deixa pra l

Por ora, a expectativa do governo que os grandes concessionrios vo estar presentes em trs dos sete lotes de rodovias que vo a leilo
7/8/2013 - 02:07 - Antonio Machado

Com um ano de atraso, a temporada de leiles ao capital privado de ativos pblicos de transportes, entre rodovias, ferrovias, portos e aeroportos, est pronta para comear debaixo de enorme expectativa. Se for bem-sucedida, mesmo que parcialmente, a economia entrar em 2014 com p direito, e a presidente Dilma Rousseff poder recuperar o handicap na corrida sucessria que exibia at a onda de protestos de junho. Se fracassar, a j baixa confiana empresarial entrar em colapso, o investimento privado ser posto em conserva e a lista de aspirantes Presidncia ter novidade. Tais avaliaes, com poucas firulas, so consensuais no governo e entre partidos e empresrios. Do muito em jogo na seleo dos futuros concessionrios de ativos pblicos, que tambm prev a licitao do campo de Libra, portento do pr-sal com reservas recuperveis de petrleo de 8 a 12 bilhes de barris (e a construo e operao do trem bala entre So Paulo, Campinas e Rio de Janeiro, ainda sem confirmao), o resultado das eleies de 2014, a rigor, o que menos importa. O projeto do trem bala tambm alegoria. Mas tudo mais condio para a retomada da expanso da economia e da competitividade da empresa brasileira. A agenda da ampliao e renovao da infraestrutura, que em geral a mesma implantada nos anos 1970 pelos governos militares, tem a urgncia do agora ou nunca, ttulo de estudo da rea tcnica do Credit Suisse, com uma completa compilao sobre todos os ativos que devem ir a leilo, as oportunidades, os riscos, as questes mal resolvidas e os desdobramentos para a qualidade do crescimento. Os gargalos dos transportes no so apenas causas de desconforto e insegurana populao. So tambm estorvos expanso da riqueza, ao encarecer a produo, desviando empregos e investimentos para outras economias. Seja com o PT no Palcio do Planalto ou qualquer outro partido, no h como gerar riquezas sem remover os atrasos de logstica. E no se avanar a agenda do desenvolvimento sem trazer junto o setor privado, tanto pela exausto dos recursos fiscais dos governos como pela inaptido executiva da rea pblica. Rodovias tero disputas Por ora, segundo a linha de frente envolvida com os leiles, h a garantia de presena dos trs ou quatro maiores concessionrios em trs dos sete lotes de rodovias a privatizar. Conforme com quem se fale nestas empresas, escuta-se que o interesse

maior do que seus dirigentes informam ao governo. A divergncia quanto o teto para a taxa interna de retorno (TIR), que define o resultado da concesso, j no o maior empecilho. Deve ser da ordem de 7,2% em rodovias. O resultado operacional maior vir da condio do financiamento do BNDES (com prazo longo e juro subsidiado) e da reviso da premissa de trfego, funo do que se espera de crescimento do PIB no tempo da concesso. O governo mantem a obrigao de s liberar a cobrana de pedgio aps a execuo de alguns investimentos, alm de impor que a maior parte das obras ocorra nos primeiros anos da concesso. Aeroportos devem decolar Os aeroportos do Galeo e de Confins tambm devem ter concorrncia acirrada, com os consrcios das empreiteiras nacionais associados a grandes operadores internacionais. Tal quesito existia na licitao dos aeroportos de Guarulhos, Campinas e Braslia, mas era frouxo. A inteno do governo que entrem no leilo, com chance de levar, operadores que dispensem depois aportes extras de capital, tal como dos fundos de penso, aditivos contratuais ou abrandamento de metas de desempenho. Contraditoriamente, quanto menor a taxa de retorno permitida, maior o risco de grupos frgeis vencerem os leiles, se os maiores fizerem lances sem convico. Suspeita-se de que houve algo assim na licitao dos trs aeroportos, em fevereiro de 2012. Mico de tutor do mercado Quanto aos portos e ferrovias, os ns ainda no foram desatados. A taxa de retorno mnima desejada pelo governo, de 7,5% nos portos e at 8,5% nas ferrovias, no agrada. Tais negcios tm complexidade e dificuldade regulatria maiores. Alm disso, a garantia de carga pela estatal ferroviria Valec, cabendo ao concessionrio apenas a construo e operao, se elimina riscos econmicos, o sujeita s idiossincrasias polticas mais que o normal em qualquer concesso. Um passo gigantesco para destravar a discusso foi dado na semana passada com o convencimento do governo de que tais operaes devem ter um seguro de desempenho com custo subsidiado pelo Tesouro, nos moldes do que amparou a reativao da construo naval. Em tese, as novas concesses j dispem de condies generosas. fato. Mas, ao impor o preo (TIR) das concesses, o governo s as torna atrativas com subsdios, alm do mico de ser visto como tutor do mercado. Modelo para acalmar o PT O importante, a esta altura, que os leiles aconteam, a disputa seja acirrada, apaream concorrentes fortes e no haja contratempos adicionais aos muitos que ensebam a renovao da infraestrutura. Um dia, quem sabe, vai-se avaliar se a frmula da modicidade tarifria trouxe mais benefcio que a disputa livre entre as partes. No s uma questo de preo, mas de qualidade das obras necessrias - algo incerto pela dispensa do detalhamento prvio dos projetos. Mas no se desconhece que a presidente teve de superar obstculos imensos, ao patrocinar a concesso de servios pblicos, sabendo da oposio histrica do PT a qualquer modalidade de privatizao. Foi um meio de convencer o partido a condio da menor tarifa.

A ideia que aos nveis de TIR fixados o custo das operaes seja menor do que operadas pelo setor pblico. Saindo as concesses, a poeira vai assentar, desanuviando o ar carregado que paira sobre a economia.