Soluciones Introd.

a la Economa Macro
-Hoja de problemas 5EL DINERO Y LA POLITICA MONETARIA

Problemas bsicos y evaluables.

1. Defina el dinero y d cuatro ejemplos de dinero. Cules son las ventajas de utilizar dinero en lugar de hacer trueque?
Medio de pago generalmente aceptado. Ejemplos: Monedas. Billetes. Saldos de las cuentas corrientes. Cualquier medio de pago generalmente aceptado Ventajas: Reduce los costos de transaccin. Favorece la especializacin.

(cigarrillos).

Problemas bsicos y evaluables.

2. La divisibilidad del dinero es una propiedad o una funcin? Por qu?
Es una propiedad, porque si una mercanca la posee, ayuda a funcionar mejor como medio de cambio al adaptarse a muy distintas magnitudes.

3. Quin es la persona o personas que garantizan el dinero fiduciario?

Nadie garantiza el dinero fiduciario. Es la confianza colectiva la que le confiere su valor y de ah su fragilidad y posible inestabilidad.

Problemas bsicos y evaluables.

4. Explique cmo los bancos comerciales crean dinero.
Los bancos se endeudan en efectivo con sus depositantes (es su pasivo) y lo prestan a sus deudores (es su activo) que a su vez lo depositan y es prestado. y as sin lmite. Cuando un banco concede un crdito permite que dos personas o empresas distintas usen el mismo dinero.

5. Con qu objetivo fueron creados los Bancos Centrales?

Para reducir las quiebras de los bancos comerciales y amortiguar la gravedad de las crisis financieras que provocaban. En resumen, para regular el funcionamiento del sistema bancario.

Problemas bsicos y evaluables.

6. Qu es el coeficiente de caja? Qu ocurre con la oferta monetaria si este coeficiente aumenta? Por qu?
Coeficiente de caja en un banco comercial, es la relacin entre sus reservas y los saldos de sus depsitos a la vista c=R/D. Si el coeficiente de caja aumenta la oferta monetaria disminuye (ceteris paribus). Al aumentar c, la proporcin de crditos es menor y por lo tanto es menor la creacin de dinero. El Banco Central puede apoyar a los bancos comerciales si se enfrentan a problemas de liquidez.

7. Explique la diferencia entre oferta monetaria y base monetaria, cul de ellas es mayor?
Mientras que la oferta monetaria suma al efectivo en manos del pblico los saldos de los depsitos a la vista, la base monetaria le suma las reservas bancarias. La oferta monetaria es mayor que la base monetaria al ser los depsitos mayores que las reservas. Es mayor como consecuencia del efecto multiplicador en el sistema financiero.

Ejercicios.
1.- Suponga que el coeficiente de caja es del 2% y el de efectivo el 18%. Imagine que la base monetaria disminuye en 10.000 euros. Explique en cunto se vern modificados los depsitos, las reservas, la oferta monetaria y los prstamos bancarios.

Ejercicio 1

e c 1 D H D 5H 0,18 0,02 E E e 0,18 E 0,9 H D 5H R R c 0,02 R 0,1H D 5H

D 5 H

E R

0,9 H 0,1 H

R P

5H

0,1H

4,9 H

Ejercicio 1

Como H
Como H Como H

10.000
10.000 10.000

D
R E

50.000
1.000 9.000

E D

M 10.000

D P

59.000 49.000

Como H

Ejercicio 1
Conclusiones: H de 10.000 : frente a una disminucin de la base monetaria

Los depsitos a la vista D disminuyen en 50.000 . Las reservas de los bancos R disminuyen en 1.000 . El efectivo en manos del pblico E disminuye 9.000 . La oferta monetaria M disminuye en 59.000 . Los prstamos P disminuyen en 49.000 .

Ejercicio 2
2.- Suponga que el coeficiente de caja es del 100% y que los hogares no mantienen efectivo. La base monetaria es H=100. Encuentre el nivel de los depsitos, las reservas, la oferta monetaria y los prstamos bancarios. Si la base monetaria aumenta en 10 euros, Explique en cunto se ver modificada los depsitos, las reservas, la oferta monetaria y los prstamos bancarios. Cul es la intuicin detrs de este resultado?

Ejercicio 2
Si el coeficiente de caja es el 100% y E es 0

H 100 E R eD cD 0 D D
1 e H e c 1 0 H 0 1

D R

Si el coeficiente efectivo es 0, por el multiplicador monetario

100

De la definicin de depsitos a la vista

D R P

P 0

Si H aumenta 10

D R M 110

Ejercicio 2
Si los bancos no pueden realizar prstamos no podrn crear dinero, por lo que la oferta monetaria y la base monetaria sern la misma y ambas sern iguales a las reservas bancarias si el pblico no tiene efectivo.

Ejercicio 3
3.- Haga una lista de tres razones que expliquen un aumento del coeficiente de efectivo. El coeficiente puede aumentar, o bien porque crezca E (efectivo en manos del pblico) o porque disminuya D (depsitos bancarios) Entre las causas que pueden hacer tanto crecer E como disminuir D, pueden estar la desconfianza en los bancos, baja rentabilidad de los depsitos, bajos tipos de inters, aumento de la economa sumergida

Ejercicio 4
4.- Si los bancos mantienen el coeficiente de reservas en el 2%, los individuos un coeficiente de efectivo en un 18%, la oferta monetaria es del 10B y la base monetaria es de 8B. A cunto ascienden las reservas bancarias?
El ejercicio en su enunciado tiene una inconsistencia en sus cuatro datos. M=H (1+e)/(e+c) no se cumple. Sin embargo, supongamos que eliminamos el dato de Base Monetaria. Entonces:

M 10 R

D E D 0.18D cD R 169millardos

D 10 / 1.18 8.47 Billones

Ejercicios 5
5.- Cunto estara dispuesto a pagar por un ttulo de deuda pblica en el que el estado pagar 10,000 euros dentro de seis meses?

Si el tipo de inters pagado por un ttulo es:

i
Despejando P

10.000 P P 10.000 P 1 i

10.000 1 P

Ejercicio 5
Depender del tipo de inters. A medida que el tipo de inters aumenta, la disponibilidad a pagar por el ttulo disminuye. Sin embrago, usualmente las tasas de inters de mercado son cotizadas en trminos anuales, por lo que si i representa la tasa de inters anual (la que me pagara el Banco), entonces estaramos indiferentes entre invertir en el banco o comprar el bono siempre y cuando el precio fuera P=10.000/(1+(i/2)).

Preguntas tipo test:

1.- Seale la afirmacin correcta:
(a) Si el banco emisor quiere aumentar el efectivo en circulacin de la economa debera vender ttulos de deuda pblica. (b) Si el banco emisor quiere aumentar el efectivo en circulacin de la economa debera comprar ttulos de deuda pblica. (c) Si Mara compra deuda pblica de su chico Miguel el efectivo en circulacin aumenta.
Cuando el banco emisor compra ttulos de deuda pblica, los recibe a cambio de precio, o sea paga con billetes (fiducia) que llegan a los tenedores de dichos ttulos, y si stos son residentes nacionales, la cantidad de billetes circulantes en el pas aumenta. Mara cambia ttulos por precio, pagando con billetes preexistentes en la circulacin fiduciaria; o sea los billetes cambian de manos nacionales privadas (su chico suponemos que es residente o domiciliado o con paradero en Espaa, como Mara), pero no incrementan el efectivo en circulacin.

Preguntas tipo test:

2.- Cuando el Tesoro de Reino Unido vende deuda pblica:
(a) La base monetaria de la Eurozona disminuye. (b) La base monetaria de la Eurozona aumenta. (c) Depende de quin sea el comprador.

La base monetaria de la Eurozona cambiar solamente si el comprador de la deuda pblica inglesa es el BCE (recordemos que solamente el BCE puede cambiar la base monetaria, mientras que el pblico decidir cuanto de la base se destina a efectivo y cuanto a reservas bancarias).

Preguntas tipo test:

3.- El Banco Central Europeo:
(a) Debera llevar a cabo polticas monetarias expansivas cuando hay deflacin. (b) Debera llevar a cabo polticas monetarias expansivas cuando hay inflacin. (c) Debera llevar a cabo polticas monetarias contractivas cuando hay deflacin. Las polticas monetarias expansivas, al aumentan la cantidad de dinero de la economa, disminuyen los tipos de inters, por lo que la inversin y el consumo aumentarn, por lo que a su vez aumenta el nivel de precios, compensando una deflacin.

Preguntas tipo test:

4.- Si el Banco Central Europeo quiere reducir la inflacin:
(a) El Banco Central compra deuda pblica, de forma que el precio de la deuda pblica aumenta, la base monetaria aumenta, y el tipo de inters implcito de la deuda disminuye. (b) El Banco Central vende deuda pblica, de forma que el precio de la deuda pblica disminuye, la base monetaria disminuye, y el tipo de inters implcito de la deuda aumenta. (c) El Banco Central vende deuda pblica, de forma que el precio de la deuda pblica aumenta, la base monetaria disminuye, y el tipo de inters implcito de la deuda disminuye.
Para reducir la inflacin (ceteris paribus), hay que hacer disminuir la cantidad de dinero del pas (reduccin de su base monetaria), lo que ocurre al vender deuda pblica y cobrar en moneda nacional. El banco central como oferente de deuda, incrementa su cantidad y hace disminuir su precio de equilibrio o de transaccin, con lo que aumenta su tipo de inters implcito, por tener ste una relacin inversa con el precio de la deuda.

Preguntas tipo test:

5.- Si la tasa de inflacin es muy elevada, una posible medida de poltica monetaria del Banco Central sera:
(a) Que el Banco Central venda deuda pblica con el objetivo de aumentar los tipos de inters, que a su vez reducirn la demanda agregada va reduccin del consumo y de la inversin privada, de forma que la inflacin se vera reducida. (b) Que el Banco Central compre deuda pblica con el objetivo de reducir los tipos de inters, que a su vez reducirn la demanda agregada va reduccin del consumo y aumento de la inversin privada, de forma que la inversin se ver reducida (c) Que el Banco Central compre deuda pblica con el objetivo de aumentar los tipos de inters, que a su vez aumentar la demanda agregada va reduccin del consumo y de la inversin privada, de forma que la inflacin se ver reducida.
Para reducir la inflacin (velocidad de incremento del nivel de precios), hay que deprimir la demanda agregada (con reduccin de sus componente de consumo e inversin) obteniendo un nuevo equilibrio con precios menores (ceteris paribus) y dicha depresin se puede conseguir detrayendo liquidez (medios de pago) lo que sabemos puede hace el banco central al vender deuda pblica.

Preguntas tipo test:

6.- Las siguientes variables son variables intermedias que el banco central puede seleccionar para el logro de los objetivos trazados:
(a) Inflacin, M1, y la Base Monetaria (b) M1, M2 y los tipos de inters. (c) El coeficiente de caja, M2 y la inflacin.

La inflacin es un objetivo final para el banco central, nunca una variable intermedia operativa para l. Puede actuar directamente y de forma intermedia para sus objetivos finales, sobre liquidez (M1, M2) y sobre el precio de sus prstamos ofertados o tipo de inters. Las a) y c) son incorrectas pues la inflacin no es una variable intermedia de un banco central, mientras que el coeficiente de caja y la base monetaria son herramientas.