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SÍLABO

I. INFORMACIÓN GENERAL

CURSO : Manejo de Portafolio


CÓDIGO : AF41
CICLO : 2009 – 01
CRÉDITOS : 2
HORAS SEMANALES : 3
PROFESOR : Adela Lerner Geller
CORREO ELECTRÓNICO DEL : alerner@terra.com.pe
PROFESOR
COORDINADOR DEL CURSO : Carlos Agüero Olivos
MAIL DEL COORDINADOR : eaguero@upc.edu.pe
ÁREA O CARRERA : Administración y Finanzas

II. INTRODUCCIÓN
En este curso se presentará e introducirá al alumno en temas vinculados a los mercados
internacionales de inversión financiera, en forma paralela, ya sea de una manera
práctica (manejando un Portafolio virtual), así como impartiendo y debatiendo en clase
los fundamentos de la teoría financiera y posibles situaciones reales que se pueden ir
presentando en el tiempo. Se identificarán también los distintos tipos de activos y se
tratarán sus aplicaciones a la realidad peruana (e internacional), identificando
oportunidades de inversión y considerando los aspectos de riesgo, rentabilidad,
seguridad entre otros.

III. LOGRO (S) DEL CURSO


El alumno analiza la facultad de manejo del riesgo y su resistencia al mismo, dentro del
contexto político y económico de los diferentes tipos y plazas de inversión. Además,
identifica su posición ya sea como posible inversionista, como la de un ejecutivo a
cargo de invertir los fondos de una empresa o ser un manejador de fondos directamente
(money manager). Finalmente, el alumno es consciente de los flujos de información
contable, financiera y política que influyen en las inversiones.

IV. RED DE APRENDIZAJE


Ver anexo adjunto.

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V. UNIDADES DE APRENDIZAJE

UNIDAD 1: Introducción a las Inversiones y Mercado de Capitales.

LOGRO: SEMANAS
El alumno investiga el mundo del ahorro e inversiones. Es 1a5
consciente de la globalización y las diferentes variables que
afectan las inversiones. Clasifica las diferentes clases de
instrumentos de inversión, tipo de inversionistas y variables de
riesgo. Invierte en la Bolsa de Valores de Lima y el extranjero.
Valoriza activos.

TEMARIO:
• Clases de inversión. Tipos de inversionistas
• Objetivos de un Portafolio. Definición y clases de riesgo
• Bolsa de Valores de Lima y del mundo.

UNIDAD 2: Métodos y Técnicas de Construcción de Portafolios


LOGRO: SEMANAS
El alumno identifica los mejores activos para cada 6, 7 y 9
inversionista. Maneja los diversos canales de información y la
globalización para descubrir el “momento” de un activo y/o sus
fundamentos. Elabora un Portafolio diversificado de
Inversiones.

TEMARIO:
• Construcción de Portafolios: Método Top-Down y Método
Bottom-Up
• Técnicas de Análisis de Inversión: Análisis Fundamental y
Análisis Técnico
• Teoría de Mercados Eficientes

UNIDAD 3: EVALUACIÓN DEL APRENDIZAJE


LOGRO: SEMANA
El alumno reconoce el nivel de logro alcanzado durante el 8
proceso de enseñanza – aprendizaje, en función de las unidades
trabajadas.

TEMARIO:
Evaluación Parcial
Retroalimentación

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UNIDAD 4: Manejos de un Portafolio de Inversiones. Cálculos de Riesgo y
Rentabilidad
LOGRO: SEMANAS
El alumno administra una cartera de inversiones (desde la 10 a 12
cuarta semana en que reciben como tarea un Portafolio Virtual),
diseña, según su criterio de aceptación del riesgo y basado en
las técnicas de análisis aprendidas y los distintos manejos que
se dan a un Portafolio. Administra el dinero eficientemente
mediante un flujo de caja activo y realiza cálculos de ganancias.

TEMARIO:
• Manejo de Portafolio
- Manejo Pasivo y Manejo Activo
• Esperanza Matemática
• Rentabilidad Media Esperada
• Varianza de Riesgo
• Desviación Standard

UNIDAD 5: Modelos de Valuación de Carteras.


LOGRO: SEMANAS
El alumno explica los métodos de valuación de Carteras 13 a 15
mediante la diversificación y correlación de valores, riesgos
calculados, las primas del mercado entre otros. Verifica todo lo
aprendido en las clases con el Portafolio Virtual creado por el
alumno, dando énfasis al riesgo y la diversificación (de activos,
plazas, monedas, etc.).

TEMARIO:
• Diversificación y correlación de Activos
• Riesgo Sistemático y No-Sistemático
• Coeficiente Beta
• Rentabilidad de una Cartera
• Modelo de Valuación de Activos de Capital y de Carteras.

UNIDAD 6: EVALUACIÓN DEL APRENDIZAJE


LOGRO: SEMANAS
El alumno reconoce el logro alcanzado en el curso.
16 y 17
TEMARIO:
- Evaluación final
- Retroalimentación

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VI. METODOLOGÍA
Las clases se desarrollarán sobre la base de:

 Conversatorio sobre las últimas noticias internacionales y su repercusión en


las Inversiones.
 Las exposiciones de la profesora.
 Explicaciones prácticas del tema vía Internet

El curso se realizará a través de presentaciones de la profesora, siendo


indispensable la participación activa de los alumnos en los debates y diálogos que
se planteen en clase. Durante la clase, se discutirá la coyuntura político-financiera,
y se comentarán casos reales en los cuales los alumnos podrán apreciar el manejo
de un Portafolio dada la coyuntura del momento, y presentar alternativas de
solución para los inversionistas o empresas.

Asimismo, habrá un trabajo grupal de Manejo de un Portafolio virtual, que forma


parte integral del curso y va paralelo al dictado de la teoría. Se requiere que los
participantes lean anticipadamente las lecturas señaladas para cada sesión y en
especial el Diario “Gestión” y las páginas financiera y de noticias internacionales
de “El Comercio”.

VII. EVALUACIÓN
Habrá un examen parcial, un trabajo de grupo y evaluación final.

El examen se presentará en forma escrita, su duración será de 120 minutos. Se


desarrollará en cuadernillos cuadriculados y no se permitirá el uso de apuntes,
libros o separatas, sólo se permitirá el uso de calculadora.

El trabajo grupal será presentado en la semana 15 en forma escrita y se evaluará


de manera oral, a todo el grupo y delante de toda la clase; la evaluación oral se
promediará con las entregas semanales que se harán a partir de la semana 5.

FORMULA:

PF = 0.25 EA + 0.25TB + 0.25 PA + 0.25 TF

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VIII. BIBLIOGRAFÍA DEL CURSO

BÁSICA OBLIGATORIA:

LERNER ADELA “Todo Sobre el Mundo de las Inversiones”

BÁSICA:

MARTINEZ E. “Futuros y Opciones en la Gestión de Carteras”;


Serie Mc Graw-Hill de Management.
Centro de Estudios de El ABC del Mercado de Capitales
Mercado de Capitales y
Financiero
GITMAN, LAWRENCE J., “Principios de Administración Financiera” 8ª
Edición”, Edic. Abreviada

GIESECKE, MARGARITA “La Bolsa de Valores de Lima, 140 Años de


y LAFOSSE, SARA, Historia”, Bolsa de Valores de Lima, 1997

BREALY, RICHARD A, y “Principios de Finanzas Corporativas” McGraw-


MYERS, STEWARD, Hill – 5ª edición

TOLA NOSIGLIA, JOSE “El Mercado de Valores y la Bolsa en el Perú”,


Lima, Perú, 1994

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INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA

1. CURRÍCULUM DEL PROFESOR

Asesora financiera experta en Inversiones Internacionales, manejo de Portafolios


de Inversión, Banca Privada y Valores. Adicionalmente, posee un amplio
conocimiento en el área de gestión de Proyectos y Negociaciones de empresas
con especialización en refinanciación, manejo y reestructuración de deudas.

Graduada en Economía y Estudios Latino-Americanos de Brandeis University


(Mass. EEUU), ha seguido cursos de especialización en Finanzas, Créditos,
Marketing y Banca.

Ha publicado diversos artículos en revistas especializadas sobre Deuda Externa, y


en su calidad de Negociadora de la Deuda Externa del Gobierno Peruano, ha sido
Expositora en Seminarios y Forums nacionales e internacionales.

Es autora del libro: “Todo sobre el mundo de las inversiones”.

Ha sido premiada en diversas oportunidades como la Mejor Profesora de la


Facultad de Administración y Finanzas de la UPC.

2. CRONOGRAMA DE LECTURAS

UNIDAD 1.-

• Todo Sobre el Mundo de las Inversiones – Cap. 1 –5 de Adela Lerner G.


• Obligatorio leer todos los días el Diario Gestión y El Comercio (The Wall
Street Journal de manera especial).
• El ABC del Mercado de Capitales – Cap. 1-4
• Mercado de Capitales y Bolsa en el Peru
• La Bolsa de Valores de Lima, 140 Años de Historia – Margarita Giesecke
Sara-Lafosse, Bolsa de Valores de Lima, 1997

UNIDAD 2.-

• Todo Sobre el Mundo de las Inversiones – Cap. 6 –9 de Adela Lerner G.


• Obligatorio leer todos los días el Diario Gestión y El Comercio (The Wall
Street Journal of the Americas)
• Futuros y Opciones en la Gestión de Carteras –Cap. 4
• El ABC del Mercado de Capitales – Cap. 5

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UNIDAD 3.-

• Todo Sobre el Mundo de las Inversiones – Cap. 10-13 de Adela Lerner G.


• Obligatorio leer todos los días el Diario Gestión y El Comercio (The Wall
Street Journal of the Americas)
• Principios de Finanzas Corporativas - Cap. 7
• Principios de Administración Financiera - Cap. 7

UNIDAD 4.-

• Todo Sobre el Mundo de las Inversiones – Cap. 14-15 de Adela Lerner G.


• Obligatorio leer todos los días el Diario Gestión y El Comercio (The Wall
Street Journal of the Americas)
• Futuros y Opciones en la Gestión de Carteras – Apéndice I y IV
• Principios de Administración Financiera - Cap. 8

3. CRITERIOS DE EVALUACIÓN DEL CURSO

a. Participación activa de los alumnos


b. Todos los exámenes y prácticas son acumulativas e incluyen como
material obligatorio lecturas de libro de textos.
c. Los controles de lectura serán tomados en las clases teóricas o prácticas y
se tomarán sin previo aviso. NO SERAN RECUPERABLES
d. Adicionalmente, se podrán añadir trabajos grupales a desarrollar en clase o
en casa
e. A lo largo del curso se priorizará la opinión y criterio del alumno por
encima de la simple repetición del libro de textos o lo dictado en clase.

4. NORMAS Y REGLAS DEL ENTORNO DE APRENDIZAJE

a. No se aceptarán trabajos entregados fuera de fecha u hora.


b. La participación activa del alumno será premiada.
c. El alumno puede llegar tarde a clase; lo importante es su presencia. Se
tomará lista a los 15 minutos de empezada la clase y al regreso del corte
(aprox. 7:45pm)

5. DISPONIBILIDAD DEL PROFESOR

Si el alumno desea comunicarse con el profesor por algún asunto relacionado con
el curso, lo puede hacer vía correo electrónico.

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RED DE APRENDIZAJE

Clases de
Activos Tipos de
Riesgos

Identificación
Tipos de Identificación de los diferentes activos
personal del riesgo
Portafolios disponibles a fin de poder diseñar un
Portafolio de Inversiones que brinde
seguridad y rentabilidad al inversionista
acorde al nivel de riesgo aceptado. Información completa del
Conocimiento de panorama mundial
cálculo financiero
Estudio de activos vía
Análisis Fundamental,
Técnico. Merc. Eficientes