A tabela Price ilegal

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A tabela Price ilegal ?

http://jus2.uol.com.br/doutrina/texto.asp?id=736 mar-2006 Luiz Antonio Scavone Jnior
advogado e administrador de empresas em So Paulo (SP), mestrando em Direito pela PUC/SP, professor de Direito da FMU

Pedro Afonso Gomes

economista, consultor, scio da Caminheiro Representaes e Assessoria de Negcios

1. Definitivamente a tabela price ilegal A concluso bastante simples e passa pelo raciocnio lgico que se resume no seguinte: a) a art. 4 do Decreto Lei n. 22.626/33 probe o anatocismo, juros compostos ou juros sobre juros; b) a tabela price (ou sistema francs) o sistema de amortizao que incorpora juros compostos s amortizaes de emprstimos e financiamentos; c) Concluso: a tabela price ilegal.

2. A proibio do anatocismo (cobrana de juros sobre juros) A premissa maior, que leva concluso da proibio da tabela price, passa pela anlise do artigo 4 do Decreto 22.626/33, que est assim redigido:
Art. 4. proibido contar juros dos juros;...

Alis, nos ensinam grandes juristas ptrios: JOS AFONSO DA SILVA:

As clusulas que estipularem juros superiores so nulas. A cobrana acima dos limites estabelecidos, diz o texto, ser conceituada como crime de usura, punido, em todas as suas modalidades, nos termos em que a lei dispuser. Neste particular, parece-nos que a velha lei de usura (Dec. 22.626/33) ainda est em vigor. (Jos Afonso da Silva. Curso de Direito Constitucional Positivo - 9 ed. So Paulo - Malheiros - 1994. p. 704).

MARIA HELENA DINIZ:

As partes interessada combinam os juros pelo prazo da conveno, e, se porventura no os fixarem, a taxa ser a constante da lei, desde que haja estipulao a respeito. Todavia, preciso lembrar que o Decreto n. 22.626/33, parcialmente alterado pelo Decreto-lei n. 182/38, ao reprimir os excessos da usura, proibiu a estipulao, em quaisquer contratos, de taxas superiores ao dobro da legal (art. 1), cominando pena de nulidade para os negcios celebrados com infrao da lei, assegurando ao devedor a repetio do que houvesse pago a mais (art. 11). Assim sendo, a taxa de juros no poder ultrapassar 12% ao ano, sendo vedado receber, a pretexto de comisso, taxas maiores que as permitidas pela lei (art. 2) e, proibindo-se (art. 4), ainda, contar juros dos juros... (Maria Helena Diniz. Curso de Direito

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Civil Brasileiro. Teoria geral das obrigaes 13 ed.. So Paulo, Ed. Saraiva, 1999, p. 369).

ORLANDO GOMES:
A obrigao de pagar juros constitui-se: a) por estipulao contratual; b) por disposio legal. Os juros contratuais so estipulados pelas partes at o limite mximo permitido na lei de represso usura. Os juros legais so impostos em determinadas dvidas, tendo aplicao mais freqente no caso de mora, quando se chamam juros moratrios. A taxa tambm fixada em disposio legal de carter supletivo. Na determinao contratual dos juros, a interveno legal no se limita fixao da maior taxa que pode ser estipulada. Dentre as proibies estatudas, importa salientar a que visa conter o anatocismo. No permite a lei que se adicionem os juros ao capital para o efeito de se contarem novos juros. O processo de calcular juros sobre juros para avolumar a prestao considerado usurrio ... (Orlando Gomes. Obrigaes. Rio de Janeiro, Ed. Forense, 8 ed., 1988, p. 65).

A nica exceo diz respeito capitalizao anual, ou seja, cobrana de juros de 12% ao ano, de ano em ano e sobre o saldo lquido j amortizado - em conta corrente, e no de ms em ms como ilegalmente se costuma proceder. A jurisprudncia ptria tem se manifestado acerca do tema, que no novo:
Smula 121 do STF: " vedada a capitalizao de juros, ainda que expressamente convencionada." RT 728/265 Juros - Emprstimo concedido por empresa emitente de carto de crdito -Anatocismo - Inadmissibilidade - Aplicabilidade do art. 4., da "Lei de Usura", tambm s instituies financeiras, com excluso dos mtuos rural, comercial e industrial (1. TACivSP)."Realmente, o C. Superior Tribunal de Justia, competente, a partir da CF de 1988, para apreciar a matria, assentou que "a regra do art. 4 do Dec. 22.626/33 no foi revogada pela Lei 4.595, de 1964, alm do que o anatocismo repudiado pelo verbete n. 121 as Smula do STF no guarda relao com o enunciado n 596 da mesma Smula." (Resp. 1.258-GO cf. AI 4.575, de So Paulo, Reg. 90.0006100-3, votao unnime, Rel. Min. Slvio de Figueiredo, j. 28.08.90, referido na apelao 467.996-5, Rel. Juiz Antnio de Pdua Ferraz Nogueira, em JTACSP, Lec, 149/117).

Portanto, se a tabela price incorpora juros capitalizados de forma composta, (juros sobre juros ou juros exponenciais), s admitida, em tese, nos casos de lei que expressamente permita sua aplicao, como, por exemplo, as normas que regulamentam os mtuos rural, comercial e industrial. Discutvel a Medida Provisria n. 1963-17 que, a partir de 30 de maro de 2000, tencionou liberar o anatocismo apenas s instituies financeiras. Como j afirmamos em outro trabalho, sua inconstitucionalidade flagrante. Assim, tratando-se de financiamento imobilirio, contrato de abertura de crdito entre outros financiamentos, resta legalmente vedada a sua aplicao.

3. A tabela price contm juros compostos (juros capitalizados ou juros sobre juros)? Demonstrada a ilegalidade da cobrana de juros compostos, premissa maior do silogismo

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proposto, resta verificar a premissa menor, ou seja, aquela que sustenta o raciocnio lgico apresentado e est calcada na afirmao da existncia de juros compostos na tabela price. Para se chegar a essa concluso, inicialmente convm analisar a frmula da tabela price. Nesse sentido, possvel perceber os juros calculados exponencialmente, uns sobre os outros (juros sobre juros ou juros capitalizados de forma composta) em razo do prazo:

Onde: P = principal ou capital inicial. i = taxa de juros n = prazo. R = prestaes (parcelas) Vamos aclarar a frmula atravs de um exemplo que consistir em calcular o financiamento de R$ 11.255,08, a ser pago em 12 (doze) parcelas mensais e consecutivas, com juros de 1% ao ms de acordo com a tabela price, cujo resultado so parcelas de R$ 1.000,00.

n 0

Juros -

Demonstrao de como se aplic AmortiSaldo Juros Juros sobre Juros ms a ms. Prestao zao devedor RS % Saldo devedor x percentual de ju =saldo devedor capitalizado. 11.255,08 1,00% 11.255,08x 1%= 11.367,63-1.000,00=saldo devedor seguinte 10.367,63 1,00% 10.367,63x1%=10.471,30-1.000,00 = saldo devedor seguinte 9.471,30 1,00% 9.471,30x1%=9.566,02-1.000,00 =saldo devedor seguinte 8.566,02 1.00% 8.566,02x1%=8.651,68-1.000,0 =saldo devedor seguinte 7.651,68 1,00% 7.651,68x1%=7.728,19-1.000,00 =saldo devedor seguinte 6.728,19 1.00% 6.728,19x1%=6.795,48-1.000,00 =saldo devedor seguinte 5.795,48 1,00% 5.795,48x1%=5.853,43-1.000,00 =saldo devedor seguinte 4.853,43 1,00% 4.853,43x1%=4.901,97-1.000,00 =saldo devedor seguinte 3.901,97 1,00% 3.901,97x1%=3.940,99-1.000,00 =saldo devedor seguinte 2.940,99 1,00% 2.940,99x1%=2.970,40-1.000,00 =saldo devedor seguinte

1 2 3 4 5 6 7 8 9

112,55 103,68 94,71 85,66 76,52 67,28 57,95 48,53 39,02

887,45 896,32 905,29 914,34 923,48 932,72 942,05 951,47 960,98

1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00

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10 11 12 Soma

29,41 19,70 9,90

970,59 980,30 990,10

1.000,00 1.000,00 1.000,00

1.970,40 1,00% 1.970,40x1%=1.990,10-1.000,00 =saldo devedor seguinte 990,10 1,00% 990,10x1%=1.000,000-1,000,00 =saldo devedor seguinte 0,00

744,92 11.255,08 12.000,00

Pelo que se observa, os R$ 11.255,08 iniciais transformaram-se em R$ 12.000,00. Pagou-se, assim, R$ 744,92 de juros. Com efeito, na coluna da direita possvel visualizar perfeitamente os juros aplicados uns sobre os outros, vez que sempre incidentes sobre o novo valor de capital, antes da amortizao. O problema fundamental da tabela price diz respeito exigibilidade dos juros. Nesse sistema os juros tornam-se principal , enquanto o capital torna-se acessrio. Isso porque os juros sobre todo o capital acumulado so recebidos primeiro, servindo o resduo da prestao para amortizar o capital. O senso comum indica o contrrio: os juros devem ser recebidos junto com a parcela de capital a que se referem, no antes, nem depois. Assim, no primeiro vencimento de um emprstimo de R$ 100.000,00, amortizvel em 100 meses, a juros de 1% ao ms, a parcela deveria ser de R$ 1.010,00, sendo R$ 1.000,00 de capital de R$ 10,00 de juros, pois o capital devolvido ficou um ms com o muturio (R$ 1.000,00 X 1% X 1 ms); no segundo ms, a prestao seria de R$ 1.020,00, com R$ 1.000,00 de capital e R$ 20,00 de juros (R$ 1.000,00 X 1% X 2 meses), e assim por diante, de modo que no 100o. ms, a parcela seria de R$ 2.000,00, distribuda em R$ 1.000,00 e R$ 1.000,00 de juros (R$ 1.000,00 X 1% X 100 meses). Para que dvidas no pairem, resta importante comparar como seria pago o emprstimo de R$ 11.255, 08 utilizando a frmula para clculo de juros simples que de acordo com JOS DUTRA VIEIRA SOBRINHO (Ob. cit. p. 24) a seguinte: S = P x (1+i x n) Onde: P = principal i = taxa de juros n = prazo S = valor futuro De acordo com esta frmula, cada parcela seria representada por 1/12 do valor inicial, sendo que as parcelas com vencimentos mais distantes teriam juros maiores em razo do tempo na devoluo do capital. Sendo assim, para o valor de R$ 11.255,08, temos doze prestaes de R$ 937,92. Com juros simples o resultado seria o seguinte:

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Parcela n Juros Amortizao Prestao Juros%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

9,38 18,75 28,14 37,51 46,90 56,27 65,65 75,03 84,41 93,79

937,92 937,92 937,92 937,92 937,92 937,92 937,92 937,92 937,92 937,92 937,92 937,92

947,30 1,00% 956,67 2,00% 966,06 3,00% 975,43 4,00% 984,82 5,00% 994,19 6,00% 1.003,57 7,00% 1.012,95 8,00% 1.022,33 9,00% 1.031,71 10,00% 1.041,09 11,00% 1.050,47 12,00%

11 103,17 12 112,55 Soma: 731,55

11.255,08 11.986,59

Portanto, nesse pequeno exemplo, usando a tabela price, o devedor pagaria R$ 744,92 de juros, e, ao revs, utilizando juros simples, o pagamento seria menor, ou seja, R$ 731,55. As diferenas so exacerbadas em razo de prazos maiores, principalmente em razo do clculo exponencial dos juros no sistema da tabela price. Antes de passar proposta alternativa, examinemos alguns exemplos que demonstram a capitalizao mensal de juros e a cobrana de juros sobre juros na tabela price: Avaliemos, agora, o sistema de amortizao pela tabela price para um financiamento de R$ 100.000,00 a ser pago em 4 parcelas mensais, com juros de 1% ao ms. Assim, o valor das prestaes calculado em R$ 25.628,11. Procedendo as amortizaes como na tabela price, obviamente, chegar ao resultado que deseja, ou seja, que o saldo devedor seja R$ 0,09 (tendente a zero). estarrecedor, mas alguns utilizam exatamente esse argumento para justificar que a tabela price no contm juros compostos! Todavia, utilizado o sistema de juros simples, mantida a mesma parcela calculada pela tabela price, o resultado seria outro, a saber: 1a. parcela: Saldo inicial: R$ 100.000,00 (somente capital); Juros sobre a primeira frao de capital: R$ 250,00 (R$ 25.000,00 X 1% ao ms X 1 ms); Parcela total (tabela price): R$ 25.628,11 (R$ 250,00 de juros e R$ 25.378,11 de

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amortizao de capital); Saldo no final do ms: R$ 74.621,89 devedor (R$ 100.000,00 R$ 25.378,11). 2a. parcela: Saldo anterior: R$ 74.621,89 (somente capital) Juros sobre a segunda frao de capital: R$ 500,00 (R$ 25.000,00 X 1% X 2 meses); Parcela total (tabela price): R$ 25.628,11 (R$ 500,00 de juros e R$ 25.128,11 de amortizao de capital); Saldo no final do ms: R$ 49.493,78 devedor (R$ 74.621,89 R$ 25.128,11). 3a. parcela: Saldo anterior: R$ 49.493,78 (somente capital) Juros sobre a segunda frao de capital: R$ 750,00 (R$ 25.000,00 X 1% X 3 meses); Parcela total (tabela price): R$ 25.628,11 (R$ 750,00 de juros e R$ 24.878,11 de amortizao de capital); Saldo no final do ms: R$ 24.615,67 devedor (R$ 49.493,78 R$ 24.878,11). 4a. parcela: Saldo anterior: R$ 24.615,67 (somente capital) Juros sobre a segunda frao de capital: R$ 1.000,00 (R$ 25.000,00 X 1% X 4 meses); Parcela total (tabela price): R$ 25.628,11 (R$ 1.000,00 de juros e R$ 24.628,11 de amortizao de capital); Saldo no final do ms: R$ 12,44 credor (R$ 24.615,67 R$ 24.878,11). Tendo sido cobrados juros de R$ 2.512,44 (R$ 25.628,11 X 4 R$ 100.000,00), enquanto os devidos seriam R$ 2.500,00 (R$ 250,00 + R$ 500,00 + R$ 750,00 + R$ 1.000,00), chega-se mesma concluso que a memria de clculo retro: o devedor teria saldo positivo de R$ 12,44, ou 0,4976% a mais em relao aos juros devidos. Ampliado o mtuo para 15 anos, de forma capitalizada como o , a diferena corresponderia a 25,0276% sobre os juros contratados. Ou seja, em 15 anos, juros de 1% ao ms capitalizados mensalmente pela tabela price correspondem a 1,2821% ao ms, de forma simples. Esta afirmao resta provada abaixo, onde primeiro, calculamos, pela tabela price, a prestao mensal de R$ 1.200,17 para o emprstimo de R$ 100.000,00, amortizvel em 180 meses, taxa de 1% ao ms: Amortizao: tabela price Valor: R$ 100.000,00

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Prazo: 180 meses Ms Tx.Juros 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% Juros -998,00 -995,98 -993,93 -991,87 -989,79 -987,69 -985,56 -983,41 -981,25 -979,06 -976,85 Prestao 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 Amort. Amort. Juros Capital Sdo. Capital -100.000,00 Sdo.Juros Saldo Total

0,00 -100.000,00 0,00 -99.799,83 0,00 -99.597,66 0,00 -99.393,46 0,00 -99.187,23 0,00 -98.978,93 0,00 -98.768,55 0,00 -98.556,07 0,00 -98.341,46 0,00 -98.124,70 0,00 -97.905,78 0,00 -97.684,67 0,00 -97.461,34

1,0000% -1.000,00

1.200,17 1.000,00 200,17 -99.799,83 998,00 202,17 -99.597,66 995,98 204,19 -99.393,46 993,93 206,24 -99.187,23 991,87 208,30 -98.978,93 989,79 210,38 -98.768,55 987,69 212,48 -98.556,07 985,56 214,61 -98.341,46 983,41 216,76 -98.124,70 981,25 218,92 -97.905,78 979,06 221,11 -97.684,67 976,85 223,32 -97.461,34

10 1,0000% 11 1,0000% 12 1,0000% ..... 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 Totais 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000%

-135,07 -124,42 -113,66 -102,80 -91,82 -80,74 -69,55 -58,24 -46,82 -35,29 -23,64 -11,87

1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.199,20

135,07 124,42 113,66 102,80 91,82 80,74 69,55 58,24 46,82 35,29 23,64 11,87

1.065,10 -12.442,05 0,00 -12.442,05 1.075,75 -11.366,30 0,00 -11.366,30 1.086,51 -10.279,79 0,00 -10.279,79 1.097,37 -9.182,42 0,00 -9.182,42 1.108,35 -8.074,07 0,00 -8.074,07 1.119,43 -6.954,64 0,00 -6.954,64 1.130,62 -5.824,02 0,00 -5.824,02 1.141,93 -4.682,09 0,00 -4.682,09 1.153,35 -3.528,74 0,00 -3.528,74 1.164,88 -2.363,86 0,00 -2.363,86 1.176,53 -1.187,33 0,00 -1.187,33 1.187,33 0,00 0,00

-116.029,63 216.029,63 116.029,63 100.000,00

Ao depois, mantivemos o mesmo valor do mtuo, prazo e prestao, e alteramos o sistema de amortizao para juros simples, de forma que encontramos a taxa de juros correspondente no patamar de 1,2821% (2a. coluna): Amortizao: juros simples Valor: R$ 100.000,00

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Prazo: 180 meses Ms Tx.Juros Juros Prestao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1.200,17 Amort. Amort. Juros Capital Sdo.Capital Sdo.Juros Saldo Total -100.000,00 0,00 -100.000,00 0,00 -98.806,95 0,00 -97.621,03 0,00 -96.442,23 0,00 -95.270,55 0,00 -94.105,99 0,00 -92.948,56 0,00 -91.798,25 0,00 -90.655,06 0,00 -89.519,00 0,00 -88.390,05 0,00 -87.268,23 0,00 -86.153,54

1,2821% -7,12 1,2821% -14,25 1,2821% -21,37 1,2821% -28,49 1,2821% -35,61 1,2821% -42,74 1,2821% -49,86 1,2821% -56,98 1,2821% -64,11

7,12 1.193,05 -98.806,95

1.200,17 14,25 1.185,92 -97.621,03 1.200,17 21,37 1.178,80 -96.442,23 1.200,17 28,49 1.171,68 -95.270,55 1.200,17 35,61 1.164,56 -94.105,99 1.200,17 42,74 1.157,43 -92.948,56 1.200,17 49,86 1.150,31 -91.798,25 1.200,17 56,98 1.143,19 -90.655,06 1.200,17 64,11 1.136,07 -89.519,00 1.200,17 71,23 1.128,94 -88.390,05 1.200,17 78,35 1.121,82 -87.268,23 1.200,17 85,47 1.114,70 -86.153,54

10 1,2821% -71,23 11 1,2821% -78,35 12 1,2821% -85,47 ... 169 1,2821% 170 1,2821% 171 1,2821% 172 1,2821% 173 1,2821% 174 1,2821% 175 1,2821% 176 1,2821% 177 1,2821% 178 1,2821% 179 1,2821% 180 1,2821% Totais

-1.203,75 -1.210,87 -1.218,00 -1.225,12 -1.232,24 -1.239,36 -1.246,49 -1.253,61 -1.260,73 -1.267,85 -1.274,98 -1.282,10

1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.199,62

1.203,75 1.210,87 1.218,00 1.225,12 1.232,24 1.239,36 1.246,49 1.253,61 1.260,73 1.267,85 1.274,98 1.282,10

-3,58 510,03 0,00 510,03 -10,70 499,32 0,00 499,32 -17,83 481,50 0,00 481,50 -24,95 456,55 0,00 456,55 -32,07 424,48 0,00 424,48 -39,19 385,29 0,00 385,29 -46,32 338,97 0,00 338,97 -53,44 285,53 0,00 285,53 -60,56 224,97 0,00 224,97 -67,68 157,29 0,00 157,29 -74,81 82,48 0,00 82,48 -82,48 0,00 0,00 0,00

-116.030,05 216.030,05 116.030,05 100.000,00

Entendemos que o cidado, ao contratar, supe o cumprimento da legislao. A Lei da Usura (Decreto n. 22.626/33) bastante clara quando preceitua: Art. 13. considerado delito de usura toda a simulao ou prtica tendente a ocultar a verdadeira taxa do
juro ou a fraudar os dispositivos desta lei, para o fim de sujeitar o devedor a maiores prestaes ou encargos, alm dos estabelecidos no respectivo ttulo ou instrumento.

O artifcio utilizado pelos credores para mascarar a prtica do anatocismo , na tabela price, fazer

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com que os juros "desapaream" do total da dvida, cobrando-os na parcela vencida. Ocorre que os juros no so exigveis ms a ms sobre o dbito integral, porque parcelas de capital ainda se vencero. A tabela price antecipa os juros vincendos, de forma a onerar mais o muturio, o que, ressalte-se, tambm proibido pela Lei da Usura: Art. 6. Tratando-se de operaes a prazo superior a (6) seis meses, quando os juros ajustados forem
pagos por antecipao, o calculo deve ser feito de modo que a importncia desses juros no exceda a que produziria a importncia liquida da operao no prazo convencionado, as taxas mximas que esta lei permite.

Demonstraremos abaixo que, excluda a antecipao de juros e conseqentemente apropriando nas parcelas vencidas apenas os juros devidos at aquela data, sobre o capital devolvido -, as parcelas calculadas pela tabela price s se mantm porque os juros so calculados sobre o saldo de capital e o saldo de juros somados. Amortizao: pela tabela price juros vincendos apartados Valor: R$ 100.000 Prazo: 180 meses Ms Tx.Juros 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1,0000% -1.000,00 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% -998,00 -995,98 -993,93 -991,87 -989,79 -987,69 -985,56 -983,41 -981,25 -979,06 -976,85 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 5,56 1.194,61 11,13 1.189,04 16,73 1.183,44 22,34 1.177,83 27,98 1.172,19 33,63 1.166,54 39,31 1.160,86 45,01 1.155,16 50,72 1.149,45 56,46 1.143,71 62,22 1.137,95 68,00 1.132,17 Juros Prestao Amort. Amort. Sdo.Capital Sdo.Juros Juros Capital -100.000,00 -98.805,39 -97.616,35 -96.432,90 -95.255,07 -94.082,88 -92.916,35 -91.755,49 -90.600,32 -89.450,88 -88.307,17 Saldo Total

0,00 -100.000,00 -994,44 -99.799,83 -1.981,31 -99.597,66 -2.960,56 -99.393,46 -3.932,15 -99.187,23 -4.896,05 -98.978,93 -5.852,21 -98.768,55 -6.800,58 -98.556,07 -7.741,14 -98.341,46 -8.673,83 -98.124,70 -9.598,61 -97.905,78

10 1,0000% 11 1,0000% 12 1,0000% ... 169 1,0000% 170 1,0000% 171 1,0000% 172 1,0000%

-87.169,22 -10.515,45 -97.684,67 -86.037,05 -11.424,29 -97.461,34

-135,07 -124,42 -113,66 -102,80

1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17

1.340,14 1.351,45 1.362,82 1.374,24

-139,97 2.299,48 -14.741,53 -12.442,05 -151,28 2.148,20 -13.514,50 -11.366,30 -162,65 1.985,55 -12.265,34 -10.279,79 -174,07 1.811,48 -10.993,90 -9.182,42

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173 1,0000% 174 1,0000% 175 1,0000% 176 1,0000% 177 1,0000% 178 1,0000% 179 1,0000% 180 1,0000% Totais

-91,82 -80,74 -69,55 -58,24 -46,82 -35,29 -23,64 -11,87

1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.199,20

1.385,72 1.397,25 1.408,84 1.420,49 1.432,19 1.443,96 1.455,78 1.467,65

-185,55 1.625,94 -9.700,01 -8.074,07 -197,08 1.428,86 -8.383,50 -6.954,64 -208,67 1.220,19 -7.044,21 -5.824,02 -220,32 -232,02 -243,79 -255,61 -268,45 999,87 -5.681,96 -4.682,09 767,84 -4.296,58 -3.528,74 524,05 -2.887,91 -2.363,86 268,45 -1.455,78 -1.187,33 0,00 0,00 0,00

-116.029,63 216.029,63 116.029,63 100.000,00

Observa-se que os juros apropriados equivalem a 1% do saldo total e no apenas do saldo de capital, como manda a legislao. Portanto, fica evidenciado o subterfgio utilizado para esconder o anatocismo atravs da antecipao de juros vincendos. Elaboramos o clculo abaixo para mostrar que, para o valor inicial de R$ 100.000,00 e prazo de 180 meses, obedecida a lei e mantida a parcela calculada pela tabela price, o muturio, ao final, ser credor de incrveis R$ 97.613,43, para o mesmo emprstimo antes analisado! Amortizao: juros simples juros vincendos apartados Valor: R$ 100.000 Prazo: 180 meses Ms Tx.Juros 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1,0000% -1.000,00 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% -988,05 -976,16 -964,33 -952,55 -940,82 -929,14 -917,52 -905,96 -894,44 -882,98 -871,57 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 Juros Prestao Amort. Amort. Juros Capital Sdo. Capital -100.000,00 5,56 1.194,61 -98.805,39 11,08 1.189,09 -97.616,29 16,56 1.183,61 -96.432,68 22,01 1.178,16 -95.254,52 27,42 1.172,75 -94.081,77 32,80 1.167,37 -92.914,39 38,14 1.162,03 -91.752,36 43,44 1.156,73 -90.595,63 48,71 1.151,46 -89.444,17 53,94 1.146,23 -88.297,93 59,13 1.141,04 -87.156,89 Sdo.Juros Saldo Total

0,00 -100.000,00 -994,44 -99.799,83 -1.971,42 -99.587,71 -2.931,03 -99.363,71 -3.873,35 -99.127,86 -4.798,47 -98.880,24 -5.706,49 -98.620,89 -6.597,50 -98.349,86 -7.471,58 -98.067,21 -8.328,83 -97.773,00 -9.169,34 -97.467,27 -9.993,19 -97.150,08

10 1,0000% 11 1,0000% 12 1,0000% ...

64,29 1.135,88 -86.021,01 -10.800,47 -96.821,48

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169 1,0000% 170 1,0000% 171 1,0000% 172 1,0000% 173 1,0000% 174 1,0000% 175 1,0000% 176 1,0000% 177 1,0000% 178 1,0000% 179 1,0000% 180 1,0000% Totais

687,55 704,21 721,50 739,52 758,36 778,15 799,05 821,28 845,15 871,14 900,03 933,42

1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17 1.200,17

-465,48 -529,49 -601,64 -683,81 -778,61 -889,77

1.665,65 70.420,51 5.120,23 75.540,73 1.729,66 72.150,17 5.294,94 77.445,11 1.801,81 73.951,98 5.414,79 79.366,78 1.883,98 75.835,97 5.470,50 81.306,47 1.978,78 77.814,74 5.450,25 83.265,00 2.089,94 79.904,69 5.338,63 85.243,32 2.223,12 82.127,80 5.114,73 87.242,53 2.387,37 84.515,17 4.748,81 89.263,98 2.598,66 87.113,83 4.195,47 91.309,30 2.889,04 90.002,87 3.377,74 93.380,61 3.339,05 93.341,93 2.138,88 95.480,81 4.271,50 97.613,43 0,00 97.613,43

1.200,17 -1.022,95 1.200,17 -1.187,20 1.200,17 -1.398,49 1.200,17 -1.688,87 1.200,17 -2.138,88 1.199,20 -3.072,30

-18.416,20 216.029,63 18.416,20 197.613,43

Ocorre que o mercado opta por financiamentos com prestaes fixas, esse , alis, um imperativo da Lei n. 4.380, supedneo do Sistema Financeiro da Habitao: Art. 6 O disposto no artigo anterior somente se aplicar aos contratos de venda, promessa de venda,
cesso ou promessa de cesso, ou emprstimo que satisfaam s seguintes condies: (...) c) ao menos parte do financiamento, ou do preo a ser pago, seja amortizado em prestaes mensais sucessivas, de igual valor, antes do reajustamento, que incluam amortizaes e juros

Para fazer frente ao desafio de provar quanto aquele muturio que tomou R$ 100.000,00 emprestados, a juros de 1% ao ms, sem capitalizao, teria que pagar mensalmente, construmos o demonstrativo abaixo, que indica como parcela mensal o valor de R$ 954,04, necessria e suficiente para quit-lo nos 180 meses previstos: Amortizao: juros simples juros vincendos apartados nova prestao Valor: R$ 100.000 Prazo: 180 meses Ms Tx.Juros 0 1 2 3 4 5 6 7 8 1,0000% -1.000,00 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% 1,0000% -990,52 -981,09 -971,71 -962,39 -953,13 -943,92 -934,76 954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 5,56 948,48 11,09 942,95 16,60 937,44 22,09 931,95 27,56 926,48 33,01 921,03 38,43 915,61 43,83 910,21 Juros Prestao Amort.Juros Amort. Sdo.Capital Sdo.Juros Saldo Total Capital -100.000,00 -99.051,52 -98.108,56 -97.171,13 -96.239,18 -95.312,70 -94.391,66 -93.476,05 -92.565,84 0,00 -100.000,00 -994,44 -100.045,96 -1.973,87 -100.082,44 -2.938,36 -100.109,48 -3.887,98 -100.127,15 -4.822,81 -100.135,50 -5.742,93 -100.134,59 -6.648,42 -100.124,47 -7.539,34 -100.105,19

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1,0000%

-925,66 -916,61 -907,62 -898,67

954,04 954,04 954,04 954,04

49,22 904,82 54,58 899,46 59,91 894,13 65,23 888,81

-91.661,02 -90.761,55

-8.415,79 -100.076,81 -9.277,82 -100.039,38 -99.992,95 -99.937,59

10 1,0000% 11 1,0000% 12 1,0000% ... 169 1,0000% 170 1,0000% 171 1,0000% 172 1,0000% 173 1,0000% 174 1,0000% 175 1,0000% 176 1,0000% 177 1,0000% 178 1,0000% 179 1,0000% 180 1,0000% Totais

-89.867,43 -10.125,52 -88.978,62 -10.958,97

-31,96 -29,15 -26,37 -23,62 -20,89 -18,19 -15,52 -12,87 -10,25 -7,65 -5,08 -2,53

954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 954,04 954,94

673,47 676,12 678,76 681,39 684,00 686,60 689,18 691,76 694,32 696,87 699,40 701,93

280,57 -2.915,02 -7.408,21 -10.323,23 277,92 -2.637,10 -6.761,24 -9.398,34 275,28 -2.361,82 -6.108,85 -8.470,67 272,65 -2.089,17 -5.451,08 -7.540,25 270,04 -1.819,12 -4.787,98 -6.607,10 267,44 -1.551,68 -4.119,57 -5.671,25 264,86 -1.286,82 -3.445,91 -4.732,73 262,28 -1.024,54 -2.767,02 -3.791,56 259,72 257,17 254,64 253,01 -764,81 -2.082,95 -2.847,76 -507,64 -1.393,73 -1.901,37 -253,00 0,00 -699,40 0,00 -952,41 0,00

-71.728,10 171.728,10 71.728,10 100.000,00

Nesse caso o total das parcelas a pagar corresponderia a R$ 171.728,10 (ltima linha dessa tabela), sendo R$ 100.000,00 de capital a ser devolvido e R$ 71.728,10 de juros. Comparando essa soma com aquela que se observou quando aplicada a tabela price, no valor de R$ 216.029,63, com R$ 116.029,63 de juros, observa-se que o muturio pagaria a mais, apenas pelo descumprimento da proibio do anatocismo, a quantia de R$ 44.301,53 (R$ 116.029,63 R$ 71.728,10), ou 61,7631% alm do devido. Surgem, ento, duas questes fundamentais. Primeira: a tabela price cumpre a legislao? Definitivamente, NO, como demonstramos. Segunda: h outros sistemas que possam cumprir a Lei? A resposta SIM, como tambm mostramos. Cumpre ressaltar que no h sistemas de amortizao neutros, todos eles servem a determinados fins, ora sobrecarregando o devedor, ora aliviando-lhe a carga. O que, entendemos ser correto escolher o sistema que melhor corresponde lei. Portanto, no pairam dvidas quanto ao fato: a tabela price enseja a cobrana de juros sobre juros atravs de subterfgio matemtico consubstanciado em receber, antecipadamente, juros vincendos. Esses aspectos so evidentes, evidentssimos alis e, bem por isso dispe JOS DUTRA VIEIRA SOBRINHO:

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A denominao tabela price se deve ao matemtico, filsofo e telogo ingls Richard Price, que viveu no
sculo XVIII e que incorporou a teoria dos juros compostos s amortizaes de emprstimos (ou financiamentos). A denominao "Sistema Francs", de acordo com o autor citado, deve-se ao fato de o mesmo ter-se efetivamente desenvolvido na Frana, no Sculo XIX. Esse sistema consiste em um plano de amortizao de uma dvida em prestaes peridicas, iguais e sucessivas, dentro do conceito de termos vencidos, em que o valor de cada prestao, ou pagamento, composto por duas parcelas distintas: uma de juros e uma de capital (chamada amortizao). (JOS DUTRA VIEIRA SOBRINHO. Matemtica Financeira. 6a. ed. So Paulo, Atlas, 1997, p. 220).

No de forma diferente, dispe WALTER FRANCISCO: Tabela price a capitalizao dos juros compostos (Matemtica Financeira, So Paulo, Atlas, 1976). Trabalho profundo e efetivamente cientfico sobre o assunto decorre da tese de doutoramento de MRIO GERALDO PEREIRA (Plano bsico de amortizao pelo sistema francs e respectivo fator de converso FCEA Universidade de So Paulo, 1965). neste trabalho que se baseia a afirmao, s vezes injustamente criticada, de JOS DUTRA VIEIRA SOBRINHO. Afirma o cientista MARIO GERALDO PEREIRA: De fato, no resta a menor dvida que ao Dr. Richard Price, Filsofo, telogo e matemtico ingls,
que viveu no sculo XVIII, se deve a incorporao da teoria dos juros compostos amortizao dos emprstimos.

Segundo ele, na tabela price: Ao final de cada perodo o que se paga P, a prestao...e o que se amortiza At... Decompe-se, portanto, a prestao P em duas parcelas At e Jt, sendo esta os juros de ordem t ou correspondente ao t perodo, o que, alis, perfeitamente natural, pois SENDO O EMPRSTIMO PELO SISTEMA FRANCS UMA OPERAO FINANCEIRA SUJEITA A JUROS COMPOSTOS o muturio dever pagar juros nessas condies. Assim, em cada prestao uma parte se destina amortizao ou extino da dvida e a outra corresponde aos juros calculados sobre o saldo anterior. A capitalizao composta aquela em que a taxa de juros incide sobre o capital inicial, acrescido dos juros acumulados at o perodo anterior. Nesse regime de capitalizao a taxa varia exponencialmente em funo do tempo.(Jos Dutra Vieira Sobrinho. Ob. cit. p. 34). Nesse sentido, a tabela price pode ser definida como o sistema em que, a partir do conceito de juros compostos (juros sobre juros), elabora-se um plano de amortizao em parcelas peridicas, iguais e sucessivas, considerado o termo vencido. Nesse caso, as parcelas so compostas de um valor referente aos juros, calculado sobre o saldo devedor amortizado, e outro referente prpria amortizao. Trata-se de juros compostos na exata medida em que, sobre o saldo amortizado, calculado o novo saldo com base nos juros sobre aquele aplicados, e, sobre este novo saldo amortizado, mais uma vez os juros, e assim por diante. preciso insistir no fato de que a capitalizao dos juros classificada em simples (linear) ou composta (juros sobre juros). Essa classificao no se confunde com aquela decorrente dos sistemas de amortizao, cujas espcies mais utilizadas so: sistema francs (tabela price);
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sistema constante (SAC sistema de amortizao constante) e sistema misto (SAM sistema de amortizao misto). No caso de tabela price, por definio, os juros so compostos (juros sobre juros). H, portanto, sistema de amortizao francs, e juros, quanto capitalizao, classificados como compostos (juros sobre juros). Posta assim a questo, de se dizer que os juros aplicados aos contratos no podem embutir capitalizao composta (tabela price), conforme o artigo 4 do Decreto 22.626/33 - Lei da Usura, Smula 121 do STF e remansosa jurisprudncia. Convm lembrar que a tabela price pode ser utilizada com qualquer taxa de juros e qualquer periodicidade.

4. Equvocos utilizados para justificar o injustificvel s vezes se comete um engano proposital ou no na tentativa de justificar um fato que impossvel, qual seja: que a tabela price no embute juros compostos (juros sobre juros ou juros exponenciais). Ora, o tema implica em conhecimentos de matemtica, cincia exata. Normalmente essa tentativa parte de um sofisma, ou seja, atravs de argumento que parte de premissas verdadeiras, ou tidas como verdadeiras, se chega a uma concluso inadmissvel, apresentada como resultado das regras formais do raciocnio. Com efeito, do valor financiado acrescido de juros ms a ms, descontam o valor das parcelas j acrescidas do coeficiente da tabela price e, portanto, de juros compostos, isso na exata medida em que o valor das parcelas, j calculada a tabela price, por natureza, em virtude da frmula, j embute os juros compostos. Ora, evidente que, ao descontar esse valor do saldo devedor acrescido dos juros, ao final, o saldo ser zero (ou bem prximo de zero). Portanto, o sofisma para justificar que o clculo no embute juros compostos parte, como dito, das parcelas j acrescidas de juros da tabela price, exatamente como na demonstrao que fizemos acima, mas com concluso absolutamente equivocada. Outro argumento utilizado - evidentemente por pessoas sem formao jurdica diz respeito ao art. 993 do Cdigo Civil, dispositivo que comprovaria a inexistncia de juros compostos em sistemas de amortizao. O art. 993 comprova exatamente o contrrio, mormente que determina a completa separao de juros e capital, impedindo a acumulao de juros vencidos no capital para contagem de novos juros. Profissionais tecnicamente despreparados para a anlise da tabela price argumentam, ainda, o seguinte: o dbito dos juros, efetuado na data de cada parcela decrescente e, portanto, no haveria capitalizao. No h nada mais incongruente.

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Como se trata de um sistema de amortizao, evidente que os juros so decrescentes. Todavia, o fato de ocorrer amortizaes no significa, como prova MARIO GERALDO PEREIRA, que os juros calculados so capitalizados sobre o saldo amortizado. No incomum encontrarmos quem diga que primeiro se paga juros sobre todo o capital. Este argumento s se justifica se o contrato for mensal, ou seja, se for tomado um emprstimo hoje para devoluo em 30 dias, quando sero pagos os juros totais e o capital integral. No o caso de emprstimos que duram 5, 10, 15 ou 20 anos, como os que normalmente so vinculados aquisio da casa prpria. Em suma, os argumentos normalmente apresentados no vislumbram outro sistema de amortizao que no seja a tabela price (TP) para justificar-se. Em outras palavras, partem das concluses da prpria tabela price para validar os princpios da mesma e se valem dos princpios da tabela price para chegar s mesmas concluses. So meros sofismas: se os princpios da tabela price forem considerados corretos, evidente que suas concluses tambm sero. Enfim, as falhas decorrem da anlise levada a efeito por profissionais sem capacitao tcnica e cientfica para a anlise da capitalizao (juros compostos) existente na tabela price. Antes de cometer verdadeiros dislates na anlise da tabela price de bom alvitre a qualquer profissional um estudo aprofundado do cientfico trabalho de MARIO GERALDO PEREIRA (Plano bsico de amortizao pelo sistema francs e respectivo fator de converso FCEA Universidade de So Paulo, 1965).

5. Os tribunais e a tabela price A evidncia matemtica que expusemos capitalizao composta de juros na tabela price bem como sua relao com a proibio do anatocismo contido no art. 4 do Decreto n. 22.626/33 passou longo perodo sob a capa do desconhecimento matemtico que impera no meio jurdico. Todavia, recentemente, os tribunais e juzes vm identificando esses aspectos e coibindo o uso da tabela price, providncia salutar tendo em vista os funestos efeitos sociais de sua utilizao. Vejamos alguns trechos dessas decises: Com efeito, a avena fala num sistema de amortizao "TP"que, ao que tudo indica, seja mesmo o da
tabela price como afirmam os recorrentes, at porque est expressamente mencionada na certido imobiliria de fls. 17, o qual incorpora, por excelncia, os juros compostos (cf. Luiz Antonio Scavone Junior, Obrigaes abordagem didtica, Editora Juarez de Oliveira, 1999, pg.. 188), o que contraria as Smulas ns. 121 e 596 do STF, e 93 do STJ. (Primeiro Tribunal de Alada Civil de So Paulo - Agravo de Instrumento n. 886.106-1 - So Paulo SP Relator: Juiz SILVEIRA PAULILO, Julgamento: 27.09.1999 )

Nos autos do processo n. 320/97, perante a 5a. Vara Cvel de Goinia GO, asseverou o Juiz Carlos Alberto Frana: J em relao capitalizao de juros e utilizao da tabela price, cuja ocorrncia foi confirmada na
percia realizada, bastando verificar no laudo pericial anexado aos autos, tem razo o inconformismo dos autores.

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O fato de inexistir limitao legal de juros, vez que este juzo entende que o art. 193, 3, da Constituio
Federal ainda no est em vigor, conforme j decidiu o Supremo Tribunal Federal, no significa permisso para a capitalizao mensal e a utilizao da tabela price, que representa tambm capitalizao mensal ou anatocismo.

Ao responder os quesitos de n 3 e 12, formulados pelos autores, fls. 266 e 268, o Sr. Perito deixou claro
a cobrana de juros capitalizados mensalmente e a utilizao da tabela price.

A capitalizao mensal de juros no tem amparo legal para o caso em debate, devendo a capitalizao
acontecer somente anualmente e a utilizao da tabela price representa enriquecimento sem causa do credor, vez que capitaliza juros sobre juros de forma antecipada, durante todo o perodo de vigncia do contrato, no podendo ser aplicada, conforme reiteradamente tem decidido o E. Tribunal de Justia do Estado de Gois.

5. A tabela price e o princpio da transparncia do Cdigo de Defesa do Consumidor A tabela price um sistema de amortizao absolutamente inacessvel, mormente em razo de sua intrincada frmula matemtica, inacessvel ao homem mdio. Ademais, tem sido utilizada, principalmente no mercado imobilirio, como forma de no demonstrar o valor total envolvido no negcio jurdico. Portanto, o sistema francs utilizado para mascarar o preo real pretendido, principalmente nos contratos de compra e venda de imveis (cf. Luiz Antonio Scavone Junior. Os Contratos Imobilirios e a previso de aplicao da Tabela Price Anatocismo. So Paulo, Revista de direito do consumidor n. 28 Ed. Revista dos Tribunais outubro/dezembro/1998, p. 129; Obrigaes, abordagem didtica 2a. edio, So Paulo, Editora Jurez de Oliveira, 2000). De fato, algumas empresas utilizam o artifcio de prever contratualmente a tabela price, que includa somente aps a concluso das obras quando o infeliz adquirente j est absolutamente engolfado no financiamento. Nesse sentido, mesmo sem entender, o contratante acaba aceitando o abissal acrscimo no valor das parcelas em virtude da incluso dos juros capitalizados mensalmente, decorrentes da aplicao da tabela price. Outrossim, a publicidade freqentemente afronta a Lei n. 8.078/90 . Basta abrir os jornais e perceber que os anncios, quando mencionam o fato, o fazem em letras midas, praticamente ilegveis, utilizando a sigla "TP". Alis, j dissemos alhures que, a ttulo de curiosidade, passamos a anotar os termos utilizados pelos clientes que nos procuram quando indagados acerca do significado de "TP": tabela progressiva, tabela padro, tabela particular, taxa de prefixao; tabela preliminar; taxa preliminar e taxa de preparao, entre outros. Mesmo aqueles que conhecem o significado, dificilmente sabem demonstrar os labirnticos clculos envolvidos e prever o alcance dos aumentos que sero carreados s parcelas em decorrncia da aplicao da tabela price. Sendo assim, ainda que a tabela price no contivesse juros compostos, restaria invivel sua utilizao no mbito das relaes de consumo em virtude do princpio da transparncia esposado pelo Cdigo de Defesa do Consumidor.

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Ensina ROBERTO SENISE LISBOA que o direito informao plena fator de desenvolvimento da concorrncia entre os fornecedores. Em qualquer modelo contratual, o direito informao clara e precisa de suma importncia, verificando-se a sua ocorrncia em razo do princpio da boa-f entre as partes. A obrigao do predisponente de prestar a informao devida pertinente desde a oferta, por qualquer meio, sob pena de responsabilizao pr-contratual, se resultar dano a terceiro interessado, na formao do negcio jurdico em questo. A incompatibilidade com a boa-f no pode, de qualquer forma, se verificar nas relaes de consumo, por ser concepo norteadora de todo o sistema consumerista brasileiro (art. 4 , III, parte final, da Lei 8.078/90). Assim, qualquer infringncia aos deveres de informao, segurana, lealdade e cooperao mtua, por meio de dispositivo negocial, caracteriza a nulidade do mesmo. (Roberto Senise Lisboa. Contratos difusos e coletivos. So Paulo, Editora Revista dos Tribunais. 1997. pp. 158, 159 e 354).

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