Rpublique du Sngal ----------

MINISTERE DE LECONOMIE ET DES FINANCES

---------DIRECTION DE LA PREVISION ET DES ETUDES ECONOMIQUES

Rsum du RAPPORT ECONOMIQUE ET FINANCIER 2008 Le Rapport Economique et Financier 2008 est labor un moment o le Sngal, aprs un passage russi au groupe consultatif des bailleurs de fonds Paris les 03 et 04 octobre 2007, sapprte finaliser un programme sans dcaissement avec le FMI, appel Instrument de Soutien la Politique Economique (ISPE). Il tient compte du contexte international marqu par la flambe du cours du baril de ptrole mais aussi de lamlioration de lenvironnement intrieur avec la reprise progressive de lactivit industrielle. Lconomie mondiale, malgr la baisse de la contribution de lconomie amricaine la croissance, devrait conserver sa vivacit qui se caractriserait par une croissance de 5,2% en 2007 et 2008 contre 5,4% en 2006 soit un ralentissement de 0,2 point. La consolidation de lactivit des autres pays industrialiss et la robustesse de celle des pays en dveloppement et mergents, porte par la Chine et lInde, seraient la base de cette performance. Sur le plan intrieur, la persistance de la crise nergtique et les difficults des Industries Chimiques du Sngal (ICS) et du secteur primaire ont dteint lactivit conomique en 2006. Cependant, la bonne tenue du secteur tertiaire a permis de compenser les baisses de croissance au niveau des secteurs primaire et secondaire et porter la croissance relle du PIB 2,1% en 2006 contre 5,3% en 2005.

Au niveau du secteur primaire, les sous-secteurs de lagriculture et de la pche, qui ont accus respectivement des baisses de production de 5,4% et 14,8% en 2006 contre des hausses de 16,7% et 6,7% en 2005, ont entran un repli de 2,9% de la croissance en 2006. Les contreperformances du sous secteur de lagriculture sont imputables au dficit dintrants conscutif la crise des ICS et au dficit pluviomtrique, tandis que celles du sous secteur de la pche sexpliquent par la raret de la ressource, la hausse des prix du ptrole et le phnomne de lmigration clandestine. Sagissant du secteur secondaire, la persistance de la crise nergtique et les difficults des ICS ont ngativement impact lvolution de lactivit industrielle en 2006. En effet, la chute de 52,8% de la production de phosphate a induit une baisse de 22,1% des activits extractives. De mme, le sous secteur des autres industries, qui subit directement les effets de la flambe des prix ptroliers, a connu un repli de 6,4%. Ces baisses ont annihil la croissance de 15% du sous secteur des Btiments et Travaux Publics dont le dynamisme est tir par les investissements publics en infrastructures de base et la vigueur de la construction de logements des mnages. Au total, le secteur a enregistr une baisse de croissance 1,7% en 2006 contre une hausse de 0,3% en 2005. Le secteur tertiaire, moins affect par la hausse des prix des produits ptroliers, a profit du dynamisme du sous secteur des tlcommunications qui a cr de 15% en 2006 contre 14,0% en 2005. Toutefois, il a enregistr un ralentissement de la croissance qui sest tablie 3,5% en 2006 contre 5,2% en 2005 suite la baisse des marges de commerce conscutive aux contreperformances des secteurs primaire et secondaire.

Sagissant de la demande, la progression plus rapide de la consommation finale (5,8%) que du PIB (2,1%) a entran une baisse du taux
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dpargne intrieure brute qui sest situ 7,6% en 2006 contre 10,7% en 2005. Quant au taux dpargne publique en 2006, il est estim 4,8% du PIB, tandis que celui du secteur priv sest situ 2,8%. Concernant les investissements, ils ont progress de 5,6%, en termes rels, du fait aussi bien de linvestissement priv (3,9%) que de linvestissement public (11,2%). En consquence, le taux dinvestissement est valu prs 24,5% en 2006 contre 25,2% en 2005. Globalement, la demande intrieure a augment de 10,4% en termes rels. La demande extrieure nette, quant elle, est caractrise en 2006 par une baisse en termes rels de 9,6% des exportations contre une progression de 2,7% des importations. Sagissant du niveau gnral des prix, la hausse de 3,1% du dflateur du PIB par rapport 2005 est tire essentiellement par la flambe du prix du baril de ptrole dont les effets ont t attnus par la dprciation du dollar face leuro. Quant linflation, mesure par lIndice Harmonis des Prix la Consommation, elle a t influence par les prix du transport et des produits nergtiques, directement concerns par la flambe du prix du ptrole, qui ont augment respectivement de 8,5% et 5,5%, mais reste en dessous de la norme communautaire de 3% en se situant 2,1% en 2006. Cette matrise des prix intrieurs a permis lconomie sngalaise davoir un diffrentiel dinflation favorable vis--vis de ses principaux partenaires commerciaux et de raliser ainsi des gains de comptitivit de 1,3% en 2006. En somme, le Sngal a su conserver les 32% de gains de comptitivit acquis au lendemain de la dvaluation de 1994.

Sagissant des changes avec lextrieur, la Balance des Paiements du Sngal fait ressortir en 2006, un solde global excdentaire de 116,5 milliards la faveur de lInitiative dAllgement de la Dette Multilatrale. Le dficit extrieur courant (dons compris), sest tabli 9,5% du PIB en 2006, en raison notamment de la crise des ICS et de la flambe du prix du ptrole. La situation montaire en 2006, compare celle de 2005, a t caractrise par une amlioration de 119,9 milliards de la position extrieure (y compris des contreparties de rvaluation), une hausse de 8,8% du crdit intrieur et une expansion de 11,9% de la masse montaire Lactivit conomique en 2007 est marque par la persistance de la flambe du prix du ptrole et la reprise de lactivit au niveau des ICS suite laccord conclu entre lEtat et le partenaire Indien pour la recapitalisation de lentreprise. Au total, la croissance relle du PIB est estime 5,4% en 2007 la faveur de la reprise du secteur primaire, du redressement du secteur industriel et du dynamisme du secteur tertiaire. Au niveau du secteur primaire, la croissance est estime 3,9% en 2007 grce la bonne tenue du sous- secteur agricole qui a retrouv sa tendance normale illustre par une croissance de 5,5%. Une pluviomtrie bien rpartie dans le temps et lespace a favoris cette performance. Lagriculture vivrire enregistrerait une hausse de 7% en 2007 et celle industrielle de 2,8% contre des baisses respectives de 7,4% et 1,6% en 2006. Pour ce qui est du sous-secteur de la pche, il devrait rester quasiment stable, suite la baisse de 14,8% en 2006 lie la raret de la ressource, la hausse des prix des intrants notamment le ptrole et au phnomne de lmigration clandestine.
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Sagissant du secteur secondaire, la reprise des activits de production des ICS permettrait son redressement malgr le niveau du baril du ptrole qui demeure lev. Cette embellie caractrise par une croissance de 5,1% en 2007 contre 1,7% en 2006, se ressentirait au niveau de tous les sous secteurs notamment les BTP qui devraient crotre de 10,0% et les industries extractives dont la production de phosphate hauteur de 50% des capacits des ICS entranerait une croissance de 12,3%. Pour ce qui est du secteur tertiaire, il devrait rester dynamique en 2007 avec une croissance estime 6,0%. Cette performance serait favorise essentiellement par le sous secteur des Postes et Tlcommunications qui devrait enregistrer une progression de 15%. Par ailleurs, les effets de la reprise des activits du primaire et du secondaire se rpercuteraient sur les sous secteurs des Transports et du commerce qui connatraient respectivement des taux de croissance de 7,9% et 3,9% en 2007 contre des baisses de 9,9% et 0,5% en 2006. Concernant les emplois du PIB, la croissance de la consommation finale se ralentirait de 0,8 point en 2007 en stablissant 5%. Cette volution moins rapide que celle du PIB entranerait un lger relvement du taux dpargne intrieure estime 8,0% en 2007 contre 7,6% en 2006. Linvestissement, tir essentiellement de linvestissement public qui aurait cr de 12%, progresserait de 6,8%, et constituerait le moteur de la croissance en 2007. Globalement, la demande intrieure relle augmenterait de 5,4% en 2007 contre 5,7% en 2006. Pour ce qui est de la demande extrieure nette, elle serait caractrise par une hausse des exportations de 0,2% et de celle des importations de 2,7% en volume.
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Le niveau gnral des prix, mesur par le dflateur du PIB, subirait fortement les effets des prix levs du ptrole et serait en hausse de 5,8% par rapport 2006. Cette situation provoquerait des pertes de comptitivit de lordre de 4,4%. Pour ce qui est de la position extrieure, la balance des paiements dgagerait un solde excdentaire de 55,0 milliards en 2007. Le dficit du solde des transactions courantes reprsenterait 9,5% du PIB comme en 2006. La situation montaire, en 2007, devrait se caractriser par une expansion de 11,6% de la masse montaire tire par lamlioration de 55,0 milliards des avoirs extrieurs nets et la hausse de 13,2% du crdit intrieur. Les crdits lconomie reprsenteraient 21,5% du PIB contre 23,1% en 2006.

Sagissant des perspectives, les objectifs de dveloppement conomique et financier moyen et long terme continueront de s'inspirer des orientations dclines dans le DSRP avec notamment la ncessit de satisfaire la demande sociale croissante. Aussi, le Gouvernement entreprend-il dacclrer la croissance dans un contexte de matrise de l'inflation et de maintien des bonnes pratiques en matire de gestion budgtaire et montaire. La mise en uvre de la Stratgie de Croissance Acclre (SCA) devrait permettre daugmenter la contribution encore faible des exportations la croissance conomique et de ramener, long terme, le dficit du compte extrieur courant hors dons en dessous du seuil de 5% retenu dans le cadre de la surveillance multilatrale au sein de lUEMOA. Les politiques et rformes mises en uvre permettront de lever les entraves la russite de la SCA. Celles-ci ont pour objectifs la cration dun environnement favorable du secteur priv, lefficacit du systme judiciaire, la lutte contre la corruption et lamlioration de la gouvernance locale et des
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services de ladministration publique, qui sont des conditions ncessaires pour le renforcement de lattractivit de lconomie sngalaise. A plus court terme, notamment en 2008, les perspectives macroconomiques reposent sur la poursuite des objectifs de croissance et dun ensemble de mesures prvues dans le Document de Stratgie de Rduction de la Pauvret (DSRP) de seconde gnration. Ainsi, la croissance relle du PIB est projete en 2008 6,1%, avec toujours lhypothse de maintien dun niveau relativement lev du prix des produits ptroliers et dun bon comportement des secteurs primaire, secondaire et tertiaire. Le secteur primaire devrait progresser de 6,9%, essentiellement tir par le sous-secteur agricole qui crotrait de 10,3% la faveur de politiques nationales visant le dveloppement agricole durable, travers lamlioration de la scurit alimentaire, laccroissement des revenus des populations rurales et la protection de lenvironnement. Sagissant du secteur secondaire, lambition du Gouvernement est de relancer la croissance de lindustrie en amliorant la productivit et la comptitivit des entreprises et en rduisant les cots des facteurs de production. La croissance du secteur est attendue 6,6% en 2008 en raison de la bonne tenue du sous secteur des Btiments et Travaux Publics qui crotrait de 13,2% grce la poursuite des travaux de construction dinfrastructures routires notamment le Programme dAmlioration de la Mobilit Urbaine (PAMU) et les travaux prvus dans le cadre de lOrganisation de la Confrence Islamique (OCI) et du Nouvel Aroport International Blaise Diagne (AIBD).

Quant au secteur tertiaire, il crotrait de 6,3% en 2008 en raison du dynamisme du sous secteur des Transports et Tlcommunications dont la croissance est attendue 12% la faveur du sous secteur des tlcommunications qui crotrait de 14,2%. Quant au sous secteur des transports, il progresserait de 7,3% contre 7,9% en 2007. Sagissant des emplois du PIB, la consommation finale crotrait moins vite que le PIB (5%) mais resterait ferme en reprsentant environ 91,7% du PIB. Le taux dpargne intrieure brute serait ainsi de lordre de 8 ,3% du PIB contre 8% en 2007. Paralllement, linvestissement devrait maintenir sa dynamique en enregistrant un taux de croissance de 15,2%, grce la poursuite des travaux relatifs aux programmes dinfrastructures publiques et au dbut de la mise en uvre de la Stratgie de Croissance Acclre ainsi qu la vigueur de la construction de logement par les mnages. Ainsi, le taux dinvestissement est prvu 25% du PIB en 2008. Globalement, la demande intrieure augmenterait de 7,2% en termes rels. Pour ce qui est de la demande extrieure nette, en 2008, elle progresserait de 2,7%, soit au mme rythme que les exportations et les importations de biens et services. Le niveau gnral des prix, mesur par le dflateur du PIB est projet 3% en 2008, traduisant de lgres tensions inflationnistes lies la vigueur de la demande.

Au niveau de la balance des paiements, le dficit courant devrait se situer 9,7 % du PIB en 2008. Cependant, le solde global afficherait un excdent de 30,0 milliards en 2008. Lvolution de la situation des institutions montaires serait caractrise par une expansion de 9,2% de la masse montaire, soit le mme rythme de croissance que le PIB. Cette amlioration serait conscutive la consolidation de 30,0 milliards de la position extrieure nette et de la hausse de 11,8% du crdit intrieur suite la progression de 8,7% des crdits lconomie et laugmentation de 49,8 milliards de la position nette du gouvernement. Pour accompagner les politiques macro-conomiques mises en place, le Gouvernement dfinit et met en uvre des politiques sectorielles adquates et des rformes ncessaires, conformment aux orientations de la stratgie de rduction de la pauvret qui constitue le cadre de rfrence en matire de formulation des politiques conomiques et sociales. Ainsi, le Gouvernement entend mettre en uvre la Loi d'Orientation AgroSylvo-Pastorale (LOASP) labore en 2004 et le Plan REVA. Celui-ci vise crer une dynamique nationale de retour massif et soutenu des populations, toutes catgories confondues, vers la terre afin de faire des mtiers de lagriculture le soubassement de lconomie nationale et le moteur du dveloppement du pays. Le Gouvernement porte galement une attention particulire au soussecteur de lnergie qui constitue un maillon important dans la ralisation des objectifs de croissance. Il soutiendra la SENELEC pour la ralisation de centrales vapeur fonctionnant au charbon dici 2010 et mettra en uvre des projets damnagement hydrolectriques au plan sous rgional notamment dans le cadre de lOMVS, de lOMVG et avec la Rpublique de Guine (projet

hydrolectrique de Swapeti) afin daccrotre les capacits de production nergtique et rduire la dpendance du pays vis--vis du ptrole. De mme, les vastes programmes dinvestissement dans les infrastructures, notamment le Programme dAmlioration de la Mobilit Urbaine qui vise dsengorger la ville de Dakar, seront galement poursuivis. Pour ce qui est des finances publiques, lexercice budgtaire de 2006 est marqu par une progression satisfaisante du niveau de recouvrement des recettes et une gestion rapproche des dpenses. Les recettes budgtaires recouvres cumules fin dcembre 2006 sont values 962,6 milliards contre 880,2 milliards en 2005, soit une augmentation de 82,4 milliards en valeur absolue et 9,4% en valeur relative. Cette amlioration est le fait essentiellement des recettes fiscales qui ont progress de 8,4% portant ainsi le taux de pression fiscale 19,2% contre un taux de 18,8% en 2005.

Les dpenses totales et prts nets sont valus 1331,0 milliards en 2006 contre 1103,6 milliards en 2005, soit une hausse de 20,6% imputable essentiellement aux dpenses courantes. En effet, les transferts accords la SAR et la SENELEC, pour contenir leffet de la flambe du prix du ptrole sur linflation, et la hausse des traitements et salaires, du fait de la politique de recrutement et de rmunration dans la fonction publique, ont contribu laugmentation de 31,3% des dpenses courantes qui se sont tablies 826,0 milliards en 2006 contre 629,0 milliards en 2005. Sagissant de linvestissement, les dpenses en capital se sont leves 474,9 milliards en 2006 contre 454,7 milliards lanne prcdente enregistrant ainsi une hausse de 4,5% imputable exclusivement aux dpenses en capital sur
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ressources internes. En effet, lintrt port par le gouvernement, sur les secteurs sociaux de base identifis dans le DSRP et sur les infrastructures de base, explique la hausse de 17,5% des dpenses en capital sur ressources internes tablies 337,1 milliards en 2006, dont 47,5 milliards issues des ressources PPTE et IADM. Quant aux dpenses en capital sur ressources externes, elles ont accus une baisse de 17,8% passant de 167,7 milliards en 2005 137,8 milliards en 2006. Globalement, il rsulte de lexcution budgtaire 2006, un dficit global sur la base des ordonnancements de 5,8% du PIB contre 3% en 2005, soit un creusement de 2,8 points, sexpliquant par la forte progression des dpenses de transferts notamment au profit du secteur nergtique. Le financement du dficit budgtaire est caractris sur le plan intrieur par un tirage de 160,6 milliards conscutif une dtrioration de la Position Nette du Gouvernement de 130,9 milliards aprs quatre annes successives de dsengagement de lEtat vis--vis du secteur bancaire. En ce qui concerne le financement extrieur, il sest tabli 121,2 milliards. Les tirages se sont levs 131,1 milliards dont 106,9 milliards de tirages sur prts projets. Sagissant de la dette publique, le Sngal prsente au lendemain de linitiative dAllgement de la Dette Multilatrale (IADM) toutes les conditions de viabilit de la dette et de soutenabilit des finances publiques. Le stock de la dette publique totale slve 1022,7 milliards, dont 864,4 milliards pour la dette extrieure et 158,3 milliards pour la dette intrieure, au 31 dcembre 2006 et reprsente 24,4% du Produit Intrieur Brut contre 50% en 2005, soit largement en dessous de la norme de 70% retenue par lUEMOA.
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Les prvisions budgtaires pour l'anne 2007 tablies sur la base des tendances observes arrtent les recettes et dpenses totales et prts nets respectivement 1082,5 milliards et 1452,0 milliards. Les recettes fiscales slveraient 1038,9 milliards en 2007 enregistrant ainsi une progression de 12,7% relativement lanne prcdente, soit une pression fiscale de 19,4% largement au dessus du seuil de 17% retenu au plan communautaire. Quant aux recettes non fiscales, elles devraient augmenter de 2,9 milliards, malgr la suspension des accords de pche, en stablissant 43,6 milliards en 2007. La concession du domaine minier du Sngal contribuerait ce rsultat. Les dpenses totales et prts nets sont projets 1452,0 milliards en 2007 contre 1331,0 milliards en 2006, soit une progression de 9,1%. Les dpenses courantes ressortiraient 778,8 milliards alors que celles destines linvestissement sont prvues 649,7 milliards. Il faut noter que les dpenses en capital sur ressources internes, projetes 448,6 milliards en 2007 dont 80,5 milliards issues des ressources PPTE et IADM, intgrent un montant de 65,0 milliards au titre de la recapitalisation de la SENELEC. Globalement, au terme de lexcution budgtaire 2007, le dficit budgtaire global ressortirait 244,7 milliards, soit 4,7% du PIB. Sagissant de la loi de finances de lanne 2008, elle est dfinie dans un contexte de mise en uvre dimportantes rformes budgtaires avec la poursuite de la dconcentration de lordonnancement, de la dcentralisation du Budget Consolid dInvestissement (BCI) et de la mise en uvre du Cadre des Dpenses Moyen Terme (CDMT) dans quelques ministres (ducation, sant, justice, environnement, agriculture et quipement) qui sera graduellement tendue tous les ministres dpensiers. Elle tient compte galement du dmarrage de la mise en oeuvre de la Stratgie de Croissance Acclre (SCA), de la rvision du Document de Stratgie de Rduction de la Pauvret (DSRP) qui constitue le cadre global du
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programme de croissance et de rduction de la pauvret et de la tenue du prochain sommet de lorganisation de la Confrence Islamique (OCI). Les ressources ordinaires du budget (hors dons) pour lanne 2008 sont arrtes 1172,7 1 milliards contre 1040 milliards dans la loi de finances initiale 2007. Elles enregistrent ainsi une progression de 12,8% par rapport lanne 2007, imputable essentiellement lvolution favorable du recouvrement des recettes fiscales. Les recettes fiscales attendues pour lanne 2008 slvent 1137,5 milliards contre 995,6 milliards dans la loi de finances 2007, soit une hausse de 14,3%. Quant aux recettes non fiscales, elles sont attendues 35,2 milliards en 2008 contre 44,4 milliards dans la loi de finances 2007, soit une baisse de 9,2 milliards. Les prvisions de dpenses du budget gnral stablissent 1591,5 milliards. Elles sont constitues des dpenses courantes dont le montant est fix 828,3 milliards et des dpenses dquipement values 685,3 milliards. Le Budget Consolid dInvestissement (BCI) est tabli 704 milliards contre 651,6 milliards lanne passe. Il progresserait ainsi de 8% en valeur relative. Les dpenses dinvestissement finances sur ressources internes inscrites dans le BCI sont values 429 milliards, dont 74,1 milliards issues des ressources PPTE et IADM, contre 390 milliards lanne prcdente. Elles augmentent ainsi de 10% par rapport au BCI de 2007 et reprsentent 61% des dpenses totales dinvestissement. Pour ce qui est des dpenses dinvestissement sur ressources extrieures, elles stablissent 275 milliards contre 266,9 milliards en 2007, soit une progression de 5,1%. Au total, comme les annes prcdentes, la part des dpenses en capital sur ressources internes dpasse celle des dpenses en capital sur ressources
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Non compris les prts rtrocds traits en ressources dans le budget.

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externes, traduisant la volont du gouvernement de prendre en charge les dpenses dinvestissement. Le Gouvernement continuera sa politique de dsengagement vis--vis du secteur bancaire au profit du secteur priv et sadresser au march financier de lespace UEMOA par le biais de lmission de titres publics, en contribuant ainsi dynamiser le march desdits titres. Au niveau de lassistance extrieure, le Sngal continuera bnficier des concours des partenaires extrieurs et ne contractera que des prts des taux concessionnels.

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