Ol, pessoal! Aqui estou eu de novo, para continuar o assunto da aula passada: Fluxo de Caixa e DemonstraodoFluxodeCaixa.Assuntodamaiorimportncia,queestsendocobradonosatuais concursosdeFiscaldoISSdeSoPauloedeAuditorFiscaldoCear.

Vimos na aula anterior os conceitos iniciais da Demonstrao de Fluxo de Caixa (DFC) e a sua elaborao pelo mtodo direto. Veremos agora a elaborao deste demonstrativo pelo mtodo indiretoe,aofinal,apresentaremosalgunsexercciosdeconcursosanteriores. Vamos,ento,nossaauladehoje! DemonstraodeFluxodeCaixa(2.parte) MtodoIndireto A diferena entre o modelo indireto e o modelo direto da DFC est apenas na evidenciao dos fluxos gerados pelas operaes. No h diferena no que diz respeito aos fluxos gerados pelos financiamentosepelosinvestimentos.Paraexemplificaromtodo,partiremosdomesmoexemploda aulaanterior,edepoisfaremosacomparaoentreosmtodos:

DREdaCompanhiaBETAem31/12/2005: Vendas ()CMV (=)LucroBruto ()DespesasOperacionais (=)LucroOperacional ()ProvisoparaIR (=)LucroLquido 3.000 (1.600) 1.400 (900) 500 (200) 300

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BalanoPatrimonialdaCompanhiaBETAem31/12/2005: ATIVO 2004 AtivoCirculante Caixa Clientes Estoques ARLP TtulosaReceber AtivoPermanente Investimentos Imobilizado Diferido Total 2005 PassivoCirculante Fornecedores Emprstimos ProvisoparaIR PELP Financiamentos PASSIVO 2004 2005

150 600 550

100 900 700

300 400 200

600 600 400

100

100

500

100

400 600 100 2.500

600 600 100 3.100

PatrimnioLquido CapitalSocial 1.000 LucrosAcumulados 100

1.000 400

Total

2.500

3.100

VejaqueolucroeconmicodaCompanhiaBETAfoide300,masasdisponibilidadessofreramuma reduo de 50 (conta Caixa), evidenciando prejuzo financeiro. A DFC, como foi dito na aula passada,evidenciaascausasdestefato. Paraevidenciarosfluxosoperacionaisnomtodoindireto,partimosdolucrolquidodoexerccioda DRE,isto,partimosdoresultadoeconmicodacompanhia.Apssucessivosajustes,chegamosao mesmo valor de fluxo gerado pelas operaes apresentado no modelo direto. Por isso chamado tambmdemtododareconciliao. Omtodoindiretonoapresentadiretamenteasvariaesnasdisponibilidades(daonomeindireto), mas efetua a anlise por meiodas variaesocorridas nas demaiscontas do AtivoCirculanteedo PassivoCirculante. Aopartirdolucrolquidodoexerccio,estamosconsiderandoquetodoolucroingressounoCaixa,o que j sabemosno ser verdade. Assim, os ajustes servempara adequar o resultadoeconmico ao resultadofinanceiro. Analisemos as variaes nas contas do Ativo Circulante: o aumento de 300 no saldo de Clientes significaquehouveentradasreferentesavendasaprazonestacontaemmontantesuperiorssadas devidas aos recebimentos de vendas. Assim, o valor de 300 representa numerrio que deixou de entrarnoCaixa.Vejaoexemploaseguir:

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Clientes SaldoInicial 600 Vendas3.000 XRecebimentodeVendas

SaldoFinal900

600+3.000X=900X=2.700(vendasefetivamenterecebidas) O mtodoindiretoparteda idia inicialdeque todoo valor das vendasteria sido recebido. Assim, inicialmente a DFC consideraria como entrada de recursos em Caixa o valor de 3.000. Entretanto, observando o razonete acima, j apresentado na aula passada, vemos que apenas 2.700 foram efetivamente recebidos. Os outros 300 permaneceram na conta Clientes, aumentando seu saldo de 600para900. Podemosdizer,assim,queoaumentodosaldodacontaClientesrepresentanumerrioquedeixoude entrarnoCaixa,representandoumajustenegativonolucrolquidodaDRE,parasechegarparcela doresultadoeconmicoqueefetivamenteafetouasdisponibilidades. Observando agora a conta Estoques, podemos raciocinar que o aumento de 150 nesta conta foi devido a compras efetuadas no perodo, o que reduz o Caixa, configurando, portanto, novo ajuste negativoaolucrolquidodoexerccionaDFC. Casoocorresseocontrrio,isto,avariaonosaldodascontasdoAtivoCirculantefossenegativa, issorepresentariaentradadenumerrionoCaixa. Em relao s contas do Passivo Circulante, ocorre o raciocnio inverso. Analisemos a conta Fornecedores,sabendoqueascomprasdoperodoforamde1.750(calculadasnaaulaanterior):
Fornecedores Pagto.deComprasY 300SaldoInicial 1.750 Compras

600SaldoFinal

300+1.750Y=600Y=1.450(comprasefetivamentepagas) Omtodoindiretoconsideraque,inicialmente,todooresultadolquidoafetouoCaixa,paradepois fazer os ajustes necessrios. Assim, todo o valor de compras seria considerado como pago, o que reduziria o Caixaem 1.750. Entretanto, observamos no razonete acima, tambm j apresentado na aulapassada,que,dos1.750decompras,apenas1.450foramefetivamentepagos.Ovalorrestantede 300permaneceunacontaFornecedores,sendoresponsvelpeloaumentodosaldodestaconta. Dizemos,ento,queoaumentodosaldodacontaFornecedoresrepresentanumerrioquedeixoude sairdoCaixa,representandoumajustepositivonolucrolquidodaDRE,parasechegarparcelado resultadoeconmicoqueefetivamenteafetouasdisponibilidades.

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Emresumo,oraciocnioaseradotado,nomtodoindireto,oseguinte: Aumento Reduo ContasdoAC ReduodoCaixa(desembolso) AumentodoCaixa(recebimento) ContasdoPC AumentodoCaixa(nopagamento) ReduodoCaixa(pagamento) bom ressaltar que estes aumentos e redues citados na tabela acima so calculados a partir do lucro lquido do exerccio, considerado inicialmente como composto apenas de despesas efetivamentepagasereceitasefetivamenterecebidas,paradepoissofrerosajustes. Vejamos,ento,comoficariaaDFCelaboradapelomtodoindireto: DFCdaCompanhiaBETAem31/12/2005: SaldoInicialdasDisponibilidades: FluxosdasOperaes: (+)LucroLquidodoExerccio ()AumentodeClientes ()AumentodeEstoques (+)AumentodeFornecedores (+)AumentodeProvisoparaIR (=)CaixaGeradopelasOperaes FluxosdosFinanciamentos: (+)EmprstimosBancrios ()AmortizaodeFinanciamentos (=)CaixaGeradopelosFinanciamentos FluxosdosInvestimentos: ()AquisiodenovosInvestimentos (=)CaixaGeradopelosInvestimentos VariaoTotaldasDisponibilidades: SaldoFinaldasDisponibilidades: 150

300 (300) (150) 300 200 350

200 (400) (200)

(200) (200) (50) prejuzofinanceirode50 100

NotequeoaumentonacontaEmprstimos,apesardecorresponderacontadoPassivoCirculante,foi evidenciado nos Fluxos de Financiamentos, por se tratar de fluxo de Caixa desta natureza, no devendofigurarnosfluxosoperacionais. Compare agora a DFC elaborada pelo mtododireto (aula passada) com esta DFC, elaboradapelo mtodo indireto. Verifiqueque ambos os mtodos chegam concluso de que as operaes foram responsveis por um aumento de 350 nas disponibilidades. Embora os caminhos adotados tenham sidodiferentes,aconclusoaquesechegoufoiexatamenteamesma.

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Para encerrar, vamos apresentar algumas questes de concursos anteriores, cobradas pelas bancas FCCeESAF: ICMSSP2006(FCC): Instrues: Das demonstraes publicadas da Cia. Poente foram extradas algumas informaes organizadasnatabelaabaixo.Combasenessesdados,identifiqueosvalores,em(R$),solicitadosnas questesdenmero78a80. Itens Estoques Fornecedores Clientes CMV Desp.c/CrditosLiq.Duvidosa PerdascomClientes Vendas DespesasAntecipadas ContasAntecipadas Prov.p/CrditosLiq.Duvidosa 2003 110.000 125.000 228.000 1.200.000 6.600 2.500.000 24.000 15.000 6.600 2004 208.000 232.000 450.000 2.600.000 13.500 1.400 3.300.000 36.000 26.000 13.500

78.Valordascomprasdeestoquesefetuadasem2004: (A)2.932.000 (B)2.906.000 (C)2.808.000 (D)2.725.000 (E)2.698.000 Resoluo: CMV=EI+CEF2.600.000=110.000+C208.000C=2.698.000 Gabarito:LetraE 79.Valorpagoaosfornecedoresnoltimoperodo: (A)2.591.000 (B)2.698.000 (C)2.725.000 (D)2.808.000 (E)2.906.000 Resoluo:

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PagamentodeCompras= SaldoInicialde Fornecedores+ Compras Saldo Finalde Fornecedores Pagamento de Compras = 125.000 + 2.698.000 232.000 = 2.591.000 Gabarito:LetraA 80.Valordosingressosdecaixageradospelasreceitasdevendas: (A)3.068.000 (B)3.070.000 (C)3.106.000 (D)3.294.000 (E) 3.289.400 Resoluo: A questonodizseos ingressosemrazodas vendassoosdo anode2003ouosde2004. No temososaldoinicialdeClientesde2003,nosendopossvel,portanto,calcularosingressosnocaixa emrazodasvendasdesteano.Assim,deduzsequeaquestopedequecalculemososingressosde 2004: Recebimento Vendas=Saldo Inicial Clientes+Vendas Saldo FinalClientes Perdasc/Clientes Recebimento de Vendas = 228.000 + 3.300.000 450.000 6.600 1.400 = 3.070.000. Aquiprecisamostambmconsiderarasperdascomclientes,devidoaoscalotesqueaempresasofreu. VejaqueasperdastotaiscomclientescorrespondemsomadaPCLDutilizada(6.600)comovalor deperdascomclientes(1.400).EntendesequeaPCLDfoitotalmenteutilizada,poisem2004anova constituio de PCLD foi feita integralmente, pelo valor de 13.500. Gabarito:LetraB AFRF2003(ESAF): 29Representamoperaesquenoafetamofluxodecaixa: a)recebimentopordoaodeterrenosedepreciaeslanadasnoperodo. b)aquisiodebensnodeusoequitaodecontratodemtuo. c)alienaodeparticipaessocietriasedepreciaeslanadasnoperodo. d)amortizaesefetuadasnoperododediferidosevendadeaesemitidas. e)repassederecursosparaempresascoligadaseaquisiodebens. Resoluo: O recebimentopordoaode terrenos aumentaro AtivoPermanenteeoResultado (ouoPL,sea doao for caracterizada como reserva de capital), sem afetar o Caixa. As depreciaes e as amortizaes so despesas cuja contrapartida encontrase tambm no Ativo Permanente, sem influncianasdisponibilidades.

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Aaquisiodebensafetaasdisponibilidades,poisgeradesembolso.Domesmomodo,asalienaes debensedeparticipaessocietriasgeramentradasderecursosnoCaixa. AquitaodeemprstimoseorepassederecursosaterceirossofatosgeradoresdesadasdeCaixa. AvendadeaesemitidascorrespondeaaumentodeCapitalemdinheiro,afetandooCaixa. Gabarito:LetraA 30Naelaboraodofluxodecaixasoclassificveiscomoatividadedefinanciamento: a)desembolsoporemprstimosconcedidosaempresascoligadasecontroladas. b)aquisiodemquinas,veculosouequipamentosatravsdecontratodearrendamentomercantil. c) recebimentodecontribuiesdecarterpermanenteparaaquisiode terrenosparaexpansoda capacidadeinstaladadaempresa. d) venda de aes emitidas e recebimento de valores decorrentes da alienao de participaes societrias. e)recebimentodejurossobreemprstimosconcedidosaoutrasempresas. Resoluo: Osemprstimosconcedidosaterceiros,bemcomoorecebimentodeseuprincipal,soatividadesde investimentodaempresa. Aaquisiode mquinas, veculosouequipamentosatravsdecontratode arrendamento mercantil correspondeaatividadedeinvestimento. O recebimentodecontribuiesdecarter permanente paraaquisiode terrenosparaexpansoda capacidadeinstaladadaempresacorrespondeareservadecapital,sendoatividadedefinanciamento. A vendadeaesemitidas (aumentosdeCapital) atividadedefinanciamento,masorecebimento dealienaodeparticipaessocietriaspertenceaosfluxosdeinvestimento. O recebimento de juros sobre emprstimos concedidos atividade de investimento, podendo ser tambmclassificadocomoatividadeoperacional(receitafinanceira). Gabarito:LetraC Bom,pessoal,isso.Aquiencerramosanossasegundaaulasobrefluxodecaixa.Esperoquetenham gostado.DesejoatodosmuitosucessonosconcursosdeFiscaldoISSSPeAuditorFiscaldoCear. Ataprximaeumgrandeabrao! LucianoOliveira. www.editoraferreira.com.br

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