Universidade Anhanguera - Uniderp Centro de Educao a Distncia

DESAFIO DE APRENDIZADO ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

CURSO: ADMINISTRAO SEMESTRE: 5

PERIODO LETIVO: 2013/1 PLO: CAMPO VERDE - MT

DISCIPLINA: ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMOSTRAOES FINANCEIRAS PROFESSOR EAD: PROF. MSC. GLENDA A. SOPRANE TUTOR PRESENCIAL: CLEVTON DONINI NOME: ROGRIO PASCOAL MARTIRE DBORA KAISE DE SOUZA MARCELO SALVIANO RA: 342395 RA: 295910 RA: 334936

Campo Verde, Abril de 2013.

ETAPA 1 - RESPOSTAS: Passo -1 Anlise Vertical e Horizontal Essas anlises so tcnicas para analisar as demonstraes financeiras. As caractersticas da analise vertical e horizontal comparar valores de certo perodo, com valores do perodo anterior para mostrar a relevncia, crescimento ou decrescimento. A anlise vertical nos ajuda na avaliao da estrutura das demonstraes financeiras e nos fornece de forma detalhada a evoluo de cada conta em relao ao total do ativo, passivo, patrimnio lquido e DRE. A anlise horizontal nos fornece informaes que nos permite verificar a evoluo dos elementos do BD e da DRE e um determinado perodo. Chamamos de numero ndice a relao existente entre o valor de uma conta em uma determinada data e o valor obtido na data-base ou ano-base. s vezes uma conta pode ter um grande crescimento, mas sua representatividade no balano pequena, ento o crescimento talvez no afete muito na empresa. Por isso, as duas anlises devem ser utilizadas, porque as duas se completam. Tcnicas de Anlise por ndices e Indicadores de Gesto Os indicadores de gesto so os critrios de medida de qualidade, custo ou tempo e tem como objetivo sintetizar as informaes relevantes para que a empresa possa tomar decises de forma rpida e segura, valorizando cada detalhe. Os ndices representam a situao atual da empresa, por isso no devem ser analisados isoladamente, mas sim em conjunto das demonstraes contbeis. Estes ndices no so uma verdades suprema, so ferramentas que fornece parmetros para possibilitar a anlise, avaliar e elaborar em diagnsticos detalhados dos nmeros da empresa mostrando sua situao financeira. Para melhor entender os ndices, eles so divididos em duas grandes categorias: Situao financeira Liquidez: Os ndices de liquidez nos fornecem informaes das condies financeiras da empresa a curto (liquidez seca), mdio (liquidez corrente) e longo prazo (liquidez geral). Estrutura de capitais: mostram-nos o grau de dependncia da empresa em relao ao capital de terceiros e o grau de imobilizao.

Situao econmica: Rentabilidade: fornece-nos informaes dos capitais que foram investidos na empresa. Eles nos mostram o resultado de criao ou destruio de riqueza por parte de um a organizao. O mais importante de tudo qualidade das informaes, pois elas vo permitir ao gestor tomar decises mais facilmente em cima desses dados.

Passo -2 ANALISE VERTICAL - DRE DEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 2008 R$ A.V. Mercado interno Mercado externo 761.156 R$ 679.099 82.057 13% 83% A.V. 93% 728.313 16% -20% -140.501 100% -416.550 56.94% 40.16% -20% 83% 100% 696.124 -359.903 279.574 9.47% 9.16% 4.13% 4.16% -28.766 96% Receita Operacional Bruta 108.312 -129.168

836.625

Imposto incidentes sobre vendas

Receita Operacional Liquida 631.988 Custo dos produtos e servios vendidos 59.83% Lucro Bruto 272.085 Vendas -59.786 43.05% Receitas (despesas) operacionais

9.45% -65.927 -45.428 -26.340

Gerais e administrativa Honorrios da administrao Tributrias

7.18% -63.800

Pesquisas e desenvolvimentos

-8.025 1.26% -8.278 1.18%

-6.742 1.06% -2.913 0.41% 1.031 0.16% 1.673 0.24% 22.98% 126.795 -167.011 20.06% 23.99% 111.563

Resultado equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais ,liquidas Total de despesas operacionais 16.02% -145.290

Lucro operacional antes do resultado financeiro

Resultado financeiro Receita financeira Despesa financeira 30.508 4.82% 36.960 5.30% -5.048 0.79% -5.061 0.72% -3.796 0.60% 10.752 1.54% -6.258 0.99% -7.338 1.05% 24.48% 146.866 4.78% 20.43% 118.257 2152%

Variao cambial ativa Variao cambial passiva Lucro operacional Corrente Diferido

Total do resultado financeiro 27.922 4.41% 35.303 5.07% 154.717 Imposto de renda e contribuio social -27.457 4.34% -33.324 1.914 0.30% 4.715 0.67% 129.174 0.12% 112.953 16.22%

Lucro liquido antes das participaes 16.98% Participao minoritria Lucro liquido do exerccio -555

0.08% -888

participao administrativa -4.400 0.69% -4.423 0.63% 124.219 19.65%

ANALISE HORIZONTAL - DRE DEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 2008 R$ A.H. R$ A.H. 100% 728.313 109.91% 100% -140.501 108.77% 115.73% 100% 696.124 -359.903 102.75% 110.27% 140.44% 109.21% 100% -28.766 110.14% 107.24% Receita Operacional Bruta Mercado interno Mercado externo 761.156 679.099 82.057 100% 108.312 100% 836.625 -129.168 131.99%

Imposto incidentes sobre vendas

Receita Operacional Liquida 631.988 Custo dos produtos e servios vendidos Lucro Bruto 272.085 Vendas -59.786 Receitas(despesas)operacionais

100% -416.550

100% 279.574 100% -65.927 -45.428 -26.340

Gerais e administrativa Honorrios da administrao Tributrias

100% -63.800

Pesquisas e desenvolvimentos

-8.025 100% -8.278 103.15%

-6.742 100% -2.913 43.20%

Resultado equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais ,liquidas Total de despesas operacionais 87.98% Resultado financeiro Receita financeira Despesa financeira 30.508 100% 36.960 121.14% -5.048 100% -5.061 100.25% -3.796 100% 10.752 278.50% -6.258 100% -7.338 117.25% 100% 146.866 94.92% 1.031 100% 1.673 162.26% 100% -167.011 126.795 115.63% 100% 111.563 -145.290

Lucro operacional antes do resultado financeiro

Variao cambial ativa Variao cambial passiva Lucro operacional Corrente Diferido

Total do resultado financeiro 27.922 100% 35.303 126.43% 154.717 Imposto de renda e contribuio social -27.457 100% -33.324 121.36% 100% 118.257 91.54% 1.914 100% 4.715 246.34% 129.174 -555 100% -888 158.73% 90.93%

Lucro liquido antes das participaes Participao minoritria Lucro liquido do exerccio

participao administrativa -4.400 100% -4.423 100.52% 124.219 100% 112.953

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO R$ Circulante Caixa e equivalentes de caixa Ttulos mantidos para negociao 189.010 111.512 14.08% 135.224 8.13% 8.31% 53.721 3.23% 16.63% 306.892 2007 2008 A.V. R$ A.V.

Duplicatas a receber 62.888 4.68% 77.463 4.65% Valores a receber-repasse finame fabricante 223.221 18.45% Partes relacionadas Estoques 183.044 13.64% 285.344 17.15% 17.742 1.06% 3.243 19.50% Impostos e contribuies a recuperar11.537 85.99% Imposto de renda e contribuio social diferidos

2.149 16.02%

Outros crditos Total do circulante No circulante

3.479 25.93% 7.868.401

7.247 43.58% 886.876 53.33%

58.64%

Realizvel a longo prazo Duplicatas receber 28.82% Partes relacionadas Impostos e contribuies a recuperar5.391 40.18% Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros creditos 2.928 21.82% 18.245 1.09% 9.488 57.05% 5.867 43.73% 1.149 8.56% 1.686 10.14% 409.896 30.54% 479.371 Valores a receber-repasse finame fabricantes

5.405 32.50% 3.163 19.02% 15.16% 776.103 46.66%

Investimentos em controladas,incluindo gio e desgio Outros investimentos 1.935 14.42% Imobilizado.lquido 127.731 Intangvel Total do no circulante Total do ativo 6.574 554.897 41.35% 1.662.979 1.341.737 9.51% 252.171

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO R$ Circulante Financiamento 29.498 2.98% 26.375 1.58% 192.884 14.37% 270.028 16.23% Financiamento-finame fabricante Salrios e encargos sociais Adiantamento de clientes 2007 2008 A.V. R$ A.V.

Fornecedores 25.193 1.87% 31.136 1.87% 35.934 2.67% 33.845 2.03% 8.013 0.59% 7.357 0.44% 2.375 0.17% 11.777 0.70% 9.702 0.72% 14.082 0.84% Imposto e contribuio a recolher

Dividendo e juros sobre o capital prprio

Participao a pagar 4.400 0.32% 4.500 0.27% Outras contas pagar 4.524 0.33% 15.044 0.90% Proviso para passivo descoberto-controlada

Partes relacionadas Total do circulante 312.523 No circulante Exigvel longo prazo Financiamento 49.306 3.67% 68.943 4.14% 348.710 25.98% 453.323 27.25% Financiamento-finame fabricante Proviso para passivo eventuais Outras contas a pagar Desgio em controladas Total do no circulante Participao minoritria Patrimnio liquido Capital social 489.973 Reserva de capital Reserva de lucros 621.573 Total do passivo 36.51% -968 489.973 0.07% -349 29.46% 0.02% 2.052 0.15% 2.052 0.12% 130.516 46.32% 1.341.737 9.72% 187.56 11.27% 679.243 40.84% 23.29% 414.144 24.90%

Impostos e contribuio a recolher 1.896 0.14% 3.578 0.21% 4.659 0.12% 2.073 0.12% 9.626 4.199 0.31% 29.513 1.77% 405.770 30.24% 567.056 34.09%

1.871 0.13% 2.536 0.15%

Ajuste de avaliao patrimonial

1.662.979

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO R$ Circulante Caixa e equivalentes de caixa Ttulos mantidos para negociao 189.010 111.512 100% 135.224 71.54% 100% 53.721 48.17% 100% 306.892 137.48% 2007 2008 A.V. R$ A.V.

Duplicatas a receber 62.888 100% 77.463 123.17% Valores a receber-repasse finame fabricante 223.221 Partes relacionadas

Estoques

183.044

100% 285.344

155.88% 2.149 100% 3.243 150.90% 112.71%

Impostos e contribuies a recuperar11.537 100% 17.742 153.78% Imposto de renda e contribuio social diferido Outros crditos Total do circulante No circulante Realizvel longo prazo Duplicatas receber 116.94% Partes relacionadas Impostos e contribuies a recuperar5.391 100% 18.245 338.43% Imposto de renda e contribuio social diferido Outros crditos 5.867 100% 9.488 161.71% 2.928 100% 5.405 184.59% 1.149 100% 1.686 146.73% 409.896 100% 479.371 Valores a receber-repasse finame fabricantes 7.868.401 3.479 100% 7.247 208.30% 100% 886.876

Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio Outros investimentos 1.935 100% 3.163 163.46% Imobilizado Lquido 127.731 Intangvel Total do no circulante Total do ativo 6.574 554.897 100% 776.103 139.86% 1.341.737 100% 1.662.979 123.94% 100% 252.171 197.42%

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO R$ Circulante Financiamento 29.498 100% 26.375 89.41% 192.884 100% 270.028 139.99% Financiamento-finame fabricante Salrios e encargos sociais Adiantamento de clientes 2007 2008 A.V. R$ A.V.

Fornecedores 25.193 100% 31.136 123.58% 35.934 100% 33.845 94.18% 8.013 100% 7.357 91.81% 9.702 100% 14.082 145.14% Imposto e contribuio a recolher

Dividendo e juros sobre o capital proprio

2.375 100% 11.777 495.87%

Participao a pagar 4.400 100% 4.500 102.27% Outras contas pagar 4.524 100% 15.044 332.53% Proviso para passivo descoberto-controlada Partes relacionadas Total do circulante 312.523 No circulante Exigvel longo prazo Financiamento 49.306 100% 68.943 139.82% 348.710 100% 453.323 130.00% Financiamento-finame fabricante Proviso para passivo eventuais Outras contas pagar Desgio em controladas Total do no circulante Participao minoritria Patrimnio lquido Capital social 489.973 Reserva de capital Reserva de lucros 621.573 Total do passivo 100% 489.973 -968 100.00% 36.05% 2.052 100% 2.052 100.00% 100% -349 109.27% 1.662.979 123.94% 130.516 1.341.737 100% 187.56 143.71% 100% 414.144 132.51%

Impostos e contribuio a recolher 1.896 100% 3.578 188.71% 4.659 100% 2.073 124.95% 9.626 4.199 100% 29.513 702.85% 405.770 100% 567.056 139.74%

1.871 100% 2.536 135.54%

Ajuste de avaliao patrimonial

100% 679.243

Passo - 3

a) Ao considerarmos sua representatividade no exerccio, ela teve um crescimento de 10,15% de 2007 para 2008. b) Houve um aumento de 15,74% do seu CMV. c) Podemos verificar que a empresa teve um aumento na sua receita bruta de 7,25%. d) Houve um aumento no percentual em 2008 de 15,64% com relao a 2007 e) Nas contas patrimoniais: Pelos dados apurados podemos perceber que o patrimnio lquido da empresa em 2007 representava 46,33% do total do passivo, diminuindo para 40,84% em 2008. Podemos ressaltar que a empresa obteve um aumento no capital de terceiros, e no seu imobilizado. Devido a esta mudana a empresa deixou de investir em seu ativo circulante (capital de giro), e aumentou seu ativo permanente. Anlise das Possveis Causas das Variaes: Atravs da comparao dos resultados dos perodos apurados, entre os valores percentuais do ano apresentado e do ano anterior, da anlise vertical e horizontal possvel conhecer a situao econmica e financeira da empresa. Esse conhecimento um importante auxlio na tomada de deciso, permitindo a identificao detalhada de cada conta e uma viso das tendncias de cada uma delas. Em 2008 a empresa teve investimento maior no custo dos produtos vendidos e conseqentemente todas as contas tiveram uma variao: De 56,94 % em 2007 foi para 59,83% em 2008 uma pequena diferena que fez o lucro Liquido render apenas 16,22%, uma diferena de 11266. Depois de todo o processo de anlise dos dados, os nmeros e ndices mostram que a empresa teve um pequeno decrscimo com relao ao ano de 2007. Tanto na anlise vertical como na horizontal viu-se que houve uma evoluo negativa da empresa. ETAPA 2 - RESPOSTAS:

Passo-1 a 4 2007 Estrutura de Capitais Participao em Capitais de Terceiros Composio do Endividamento Imobilizao do Patrimnio Lquido Imobilizao de Recursos No Correntes Liquidez Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Seca Liquidez Imediata Rentabilidade Giro do Ativo Margem Lquida Rentabilidade do Ativo |Rentabilidade do Patrimnio Lquido Resumo dos ndices Estrutura de Capital 2007 Participao de capitais de terceiros 53,53% 2008 59,00% 16,81% 17,66% 6,79% 16,63% 20,84% 19,45% 9,25% 19,98% 1,39% 2,12% 0,68 % 0,45% 1,66% 2,5% 0,58% 0,96% 59,16% 42,36% 37,13% 20,23% 2008 53,67% 43,66% 20,55% 12,43%

Anlise: Em 2007, o capital de terceiros representou 53,53% do total de terceiros dos recursos investidos na empresa; e em 2008, esse percentual aumentou para 59%. Essa mudana negativa porque a empresa ficou mais dependente do capital de terceiros. 2007 Composio do Endividamento 43,50% 2008 42,20%

Anlise: A empresa diminuiu suas dividas curto prazo, pois em 2007, representavam 43,50%, passando para 42,20% em 2008. Isso positivo, porque a empresa diminuiu a concentrao da divida a curto prazo. 2007 Imobilizao do Patrimnio lquido 20,86% 2008 38,56%

Anlise: Esses ndices mostram que em 2007, a empresa havia investido 20,86% do patrimnio lquido no ativo permanente; j no ano 2008, esse percentual aumentou para 39,53%, ou seja, a empresa diminuiu o investimento no seu ativo circulante. Essa poltica no positiva pois a empresa esta direcionando seus Recursos para ativo permanente e prejudicando o ativo circulante, e conseqentemente ir precisar de capital de terceiros para financiar suas vendas. 2007 Imobilizao dos recursos no corrente 12,62% 2008 21,01%

Anlise: Pode-se perceber que, em 2007, a empresa utilizou 12,62% recursos no correntes no financiamento do seu ativo permanente, ms em 2008 houve um aumento para 21,01%, demonstrando que a empresa optou por direcionar mais desses permanente e menos para ao ativo Liquidez 2007 Liquidez Geral 1,39% 2008 1,67 % recursos para o ativo

Anlise: Pode- se observar que a empresa diminuiu sua capacidade de pagamento a longo prazo. Indo de R$ 1,39 para cada R$ 1,00 de divida, para R$ 1,67 de recursos para cada R$ 1,00 de divida. Porm ela apresenta capacidade para saudar duas dividas a longo prazo. 2007 Liquidez Corrente 2,52% 2008 2,14%

Anlise: Em 2007 a empresa possua R$ 2,52 de recursos para cada R$ 1,00 de divida, ocorrendo uma queda em 2008 para R$ 2,14 de recursos para cada R$ 1,00 de divida. Apesar da diminuio a empresa ainda possui uma boa capacidade de pagamento a curto prazo, mas precisa ficar atenta a sua gesto de caixa. | A empresa diminuiu sua capacidade de pagamento a curto (2007) para R$ 1,45 (2008). Rentabilidade 2007 Giro do Ativo 0,47 % 2008 0,42 % |Liquidez Seca |1,93 |1,45 prazo. Que passou de R$ 1,93

Anlise: Atravs desse ndice podemos medir a capacidade da empresa gerar vendas atravs de seus ativos. Nesse caso, podemos ver que a empresa teve uma diminuio de 2007 para 2008, onde em 2008 o volume de vendas renovou 0,42 vezes o Ativo Total no ano; enquanto em 2007, esse ndice foi de 0,47. 2007 Margem Lquida 16,23% 2008 19,66%

Anlise: Aqui a empresa mede sua capacidade de gerar lucro. Ento podemos ver que a empresa apresentou um crescimento sendo queera 16,23% em 2007e R$ 19,66% em 2008. 2007 Rentabilidade do Ativo 9,26% 2008 6,79%

Anlise: Podemos ver que a empresa apresentou um resultado negativo, pois em 2007 ela tinha uma rentabilidade de 9,26%, e em 2008 houve uma reduo para 6,79%. Assim a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus recursos.

2007 Rentabilidade do Patrimnio Lquido -

2008 17,37% capital social 17,37%

Anlise: O percentual apurado indica que a empresa rentabilizou o em 2008.

Analise os ndices calculados e a opinio de Stephen Kanitz sobre o lucro de nossas empresas; d a sua opinio sobre esta realidade. Segundo Stephen Kanitz acredita-se que as empresa obtm um lucro de 50% no mnimo, porm esta no a realidade de muitas empresas at mesmo as consideradas grandes. Com um custo de produto alto que envolve mo-de-obra, matria prima, fornecedores e principalmente Impostos que no Brasil recolhido em media 52% da renda de uma empresa. Entendemos que 2,3% podem ser muito embutidos no preo do produto, mas pouco em vista do que investido. Analisando a rentabilidade dos exerccios 2008/2007 vemos que no passa 21%. Liquidez Geral Para cada 1,00 de Obrigaes Totais a empresa conta com 1,39 em 2008 e 1,66 em 2007 para recursos totais Liquidez Corrente Para cada 1,00 de obrigaes em curto prazo a empresa conta com 2,12 em 2008 e 2,50 em 2007 em recursos que se transformaro em dinheiro em curto prazo. Liquidez Seca Para cada 1,00 em obrigaes a empresa conta com 0,68 em 2008 e 0,58 em 2007 para cumprir os compromissos de curto prazo. Liquidez Imediata Para cada 1,00 em obrigaes a empresa conta com0, 45 em 2008 e 0,96 em 2007 para a situao de curto prazo.

A composio de endividamento chega a quase 50% e as imobilizaes a quase 60%, produto parado sem lucratividade e/ou retorno imediato. No caso dos imobilizados a empresa conta com 40% para retornos lquidos, muito pouco para uma empresa. Muitas empresas acabam fechando por falta de informao, acreditam que tero um lucro bem maior.

ETAPA 3 - RESPOSTAS:

Passo - 1 Nesta pesquisa nosso grupo pode concluir que, o modelo DuPont uma das formas de organizar e analisar os nmeros encontrados nos relatrios financeiros de uma empresa, com vista a observar o seu desempenho. Simplificadamente, esse mtodo de compe a formula comumente conhecida do ROE (Retun ou Equity ou Retorno sobre o Patrimnio Lquido) em trs componentes bsicos: margem de lucro, giro do ativo e o grau de alavancagem da empresa. Os ndices de margem lquida e giro do ativo medem construtos diferentes e, com isso, possuem diferentes propriedades, pois, enquanto o primeiro advm principalmente de caractersticas mercadolgicas da empresa (posicionamento, marca forte e nichos de mercado, por exemplo), o segundo aponta o grau de eficincia operacional, ou seja, na utilizao dos ativos (mquinas, equipamentos, etc.).Os diferentes seguimentos industriais, portanto, tendem a buscar nveis semelhantes de retornos sobre o Patrimnio Lquido, porm baseados em diferentes combinaes de margem lquida e giro do ativo.O modelo DuPont, no entanto, apresenta algumas limitaes quanto sua estrutura e capacidade de anlise dos ndices que compem. De maneira alternativa, Palepu eHealy (2007) apresentam um modelo de decomposio e anlise que pretende darnova viso aos fatores componentes do ROE , separando-os em um indicador do ROA(Retorno sobre o Ativo Total) operacional e dois indicadores financeiros: spread e alavancagem financeira lquida. A partir da decomposio do ROE, possvel analisar, separadamente, os ndices que o compem e procurar perceber como os retornos so afetados pelas diferentes combinaes de fatores operacionais (margem de lucro, giro do ativo e retorno sobre ativos operacionais) e financeiros (alavancagem, spread e alavancagem financeira lquida) da empresa, bem como explicar o grau com que cada um desses fatores influencia tais retornos. Vale ressaltar a importncia da anlise financeira como ferramenta no apenas para a empresa e seus gestores, mas tambm para os investidores. Para os primeiros, alm de dar condies de desenvolver previses futuras, tambm um dos fundamentos do planejamento de polticas, estratgias e objetivos. O

benefcio para o investidor est em poder, semelhantemente, prever desempenhos futuros e auxiliar quanto tomada de decises de investimento. Passo - 2

Calculando a rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont RA= Vendas Lquidas / Ativo Lquido x Lucro/ Vendas Lquidas Vendas Lquidas: R$ 631.988,00 R$ 129.168,00 = R$ 502.820,00 Ativo Lquido: Ativo Total-Passivo Operacional = 1.340.786,00 312.523,00 = R$ 1.028.263,00 Lucro: Lucro antes das despesas financeiras Lucro: R$ 126.795,00 Giro do Ativo: Vendas Lquidas / Ativo Total = 502.820,00 / 1.340.786,00 = 0,37 vezes Margem de Lucro: Lucro Lquido / Vendas Lquidas * 100 = 124.219,00/502.820,00 *100 = 25,22% Retorno Sobre o Ativo: 0,37 * 25,22% = 9,33% Sendo assim o indicador demonstra a eficincia do patrimnio total da empresa, que o Ativo Lquido, de 9,33%. Para o investidor, vale dizer que se uma empresa com um RA de 9,33% tivesse um Ativo Lquido de R$ 1.000.000,00, o seu lucro, fora as despesas financeiras, seria de R$ 93.300,000. Passo -3 Termmetro da Insolvncia Ano 2008 A- 0,01

B - 2,01 C - 5,16 D - 2,27 E - 0,48 F - 4,43 Ano 2007 A - 0,01 B - 2,32 C - 6,86 D - 2,67 E - 0,38 F - 6,14 Ambos os anos esto em Solvncia.

ETAPA 4 - RESPOSTAS: Passo 1

Fluxo de Caixa e as Tendncias Gerenciais do Demonstrativo NCG: Necessidade de Capital de Giro CCL: Capital Circulante Lquido ( Financiamento do CCL)

EBCP: Emprstimos Bancrios Curto Prazo, Desconto de Duplicatas ELP: Exigvel Longo Prazo PL: Patrimnio Lquido AP: Ativo Permanente RLP: Realizvel Longo Prazo Calculando: NCG = PL (RLP + AP) = NCG = R$ 621.573,00 (R$ 223.221,00 + R$ 128.715,00) = NCG = R$ 621.573,00 351.936,00 NCG= R$ 269.637,00 CCL = NCG + ELP CCL = R$ 269.637,00 + R$ 405.770,00 CCL= R$ 675.407,00 FCCL= (ELP+PL) (RLP+AP) FCCL = (R$ 405.770,00 + R$ 621.573,00) (R$ 223.221,00 + R$ 128.715,00) FCCL = R$ 1.027.343,00 351.936,00 FCCL = R$ 675.407,00 Prazo Mdio da Rotao de Estoques Entende-se como o tempo de giro mdio dos estoques da empresa Isto, o tempo de compra e estocagem. O resultado ser apontado em dias de perodo.

PMRE = Estoque / Custos de Mercadorias Vendidas * DP PMRE = R$ 183.044,00/ - R$ 359.903,00 * 360 PMRE= 183,09 dias Prazo Mdio de Recebimento das Vendas o tempo de demora para recebimento das vendas na companhia. o prazo mdio concedido para pagamento, incluindo as vendas vista. PMRV = Duplicatas a Receber / Receita bruta de vendas * DP PMRV = R$ 62.888,00 / R$ 761.156 * 360 PMRV = 29,74 Prazo Mdio de Pagamentos das Compras o tempo mdio que a empresa tem para pagar suas compras a prazo. o perodo que a companhia tem para utilizar suas matrias-primas ou mercadorias, antes de pag-las. PMPC= Fornecedores / Compras * DP O ciclo operacional Abrange o perodo entre a data da compra at o recebimento de cliente. Caso a empresa trabalhe somente com vendas vista, o ciclo operacional tem o mesmo valor do ciclo econmico. Frmula: Ciclo Operacional = Ciclo Econmico + Prazo Mdio de Contas a Receber (PMCR) Exemplo: Ciclo Operacional = 42 dias + 60 dias Ciclo Operacional = 102 dias

O ciclo financeiro Tambm conhecido como Ciclo de caixa o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas. Quanto maior o poder de negociao da empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro. Frmula: Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Mdio de Pagamento a Fornecedores (PMPF). Exemplo: Ciclo Financeiro = 102 dias - 30 dias Ciclo Financeiro = 72 dias Passo 2 e 3 importante para a empresa, sempre buscar alternativas que resultem em ciclos financeiros reduzidos, observando sempre as limitaes do mercado e o setor econmico inserido. Com ciclos menores temos o aumento do giro de negcios, proporcionando maiores retornos sobre os investimentos. Uma empresa pode estimar o tamanho do capital de giro necessrio ao negcio, procurando as melhores formas de supri-lo junto a fornecedores e clientes, fortalecendo o capital prprio investido, de forma a viabilizar o crescimento das vendas com sustentabilidade real. Alm de conhecer o seu ciclo operacional e financeiro, muito importante uma organizao poder estimar estas mesmas condies dos seus principais concorrentes, podendo desta forma, prever o impacto de suas estratgias de negociao em relao a mesma. A anlise financeira pode ser definida como um conjunto de tcnicas especficas destinadas a interpretar criticamente as informaes financeiras de uma organizao, visando identificao de tendncias e possveis problemas. O Balano Patrimonial a demonstrao de resultados, relatrios principais fornecidos pela contabilidade, apresentam informaes em estado bruto; por isso so necessrios

instrumentos de anlise dessas demonstraes, para que os aspectos mais importantes sejam evidenciados. O planejamento consiste em definir como as atividades iro acontecer identificar o volume de recursos necessrios sua realizao e definir como esses recursos devero ser obtidos e combinados. Est, portanto, dirigido para o que dever acontecer, ou melhor, o que se deseja que acontea.

CONCLUSO Ao finalizar a Etapa I de nossa ATPS, podemos verificar o quanto importante fazer a analisar um Balano Patrimonial e a DRE, foi utilizado nesta etapa os ndices de Anlise Vertical e Horizontal, no so obrigatrios pela Legislao, mas so muito usados. Ns usamos como meio de pesquisa os dados da Indstria Romi S/A. recomendado sempre utilizar estes ndices em conjunto, pois ambos se complementam. Na Etapa II abordamos os mais diversos ndices Financeiros, utilizados para analisar as demonstraes financeiras elaboradas pelas empresas. So ao todo onze ndices compem a estrutura do Capital, e usados para saber como est a que sade financeira da

empresa. A empresa em que aplicamos os ndices a mesma da Etapa I. A Etapa III focalizamos a Anlise pelo Mtodo Dupont e o Termmetro de Insolvncia. Vimos que estes dois mtodos so de suma importncia para a empresa e seus empreendedores, pois uma forma de analisar a rentabilidade e sua alavancagem financeira. Aplicamos os dois ndices nas Demonstraes Financeira (Balano Patrimonial e DRE) da Indstria Romi S/A. Na Etapa IV conceituamos Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa (Ciclo Financeiro). Esta etapa foi totalmente voltada para o Capital de Giro, gerenci-lo envolve um processo contnuo visando tomadas de decises voltadas, sobretudo para preservao da liquidez da companhia. Contudo chegamos ao final desta ATPS, realizados pelo conhecimento adquirido, muito aprendemos ao desenvolver mais este Desafio, pois temos certeza do quanto a Disciplina Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeira, ser importante em nossas vidas.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFIA (PLT 312Fahl, Alessandra Cristina, Marion Carlos Jos Contabilidade Financeira Valinhos: Anhanguera Publicaes Ltda, 2011. 256p PLT 312. Grego, Alvisio Lahorgue Contabilidade: teoria e pratica bsica Alvisio Lahorgue, Lauro Arrend, Gntner Grrtner. 2. Ed. Ver. E atual So Paulo Saraiva, 2009. http://www.administradores.com.br/informe-se/artigos/regime-de-competencia-x-regime-decaixa/20654. http://www.asscontcontabilidade.com.br/portal/ http://www.portaltributario.com.br/tributos/icms.html. http://www.algosobre.com.br/contabilidade-geral/operacoes-com-mercadorias-1.2.inventarios.html. http://www.idepac.org.br/apostilas/contabilidadegeral.pdf http://www.faculdadexvdeagosto.edu.br/revista/revista_2/06.pdf .