Ratios Financieros

UNIVERSIDAD SAN PEDRO
ESCUELA DE INGENIERIA CIVIL
CONTENIDO
1. TITULO 2. INTRODUCCION 3. OBJETIVO
1. 2. OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECIFICOS RATIOS FINANCIEROS I. DEFINICION II. OBJETIVO DEL METODO DE RATIOS FINANCIEROS III.CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS 3.1 RATIOS DE LIQUIDEZ 3.1.1 RATIO DE RAZON CORRIENTE 3.1.2 RATIO PRUEBA ACIDA 3.1.3 RATIO PRUEBA DEFENSIVA 3.1.4 RATIO CAPITAL DE TRABAJO 3.1.5 RATIO DE LIQUIDEZ DE LAS CUENTAS POR COBRAR 3.2 RATIOS DE GESTION O ACTIVIDAD 3.2.1 RATIO ROTACION DE CARTERA 3.2.2 RATIO ROTACION DE INVENTARIOS 3.2.3 PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROOVEDORES 3.2.4 ROTACION DE CAJA Y BANCOS 3.2.5 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 3.3 RATIOS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APANCALAMIENTO 3.3.1 ESTRUCTURA DEL CAPITAL (DEUDA SOBRE PATRIMONIO) 3.3.2 RAZON DE ENDEUDAMIENTO 3.3.3 COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 3.3.4 COBERTURA DE GASTOS FIJOS 3.4 RATIOS DE RENTABILIDAD 3.4.1 RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO 3.4.2 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION 3.4.3 UTILIDAD ACTIVO 3.4.4 UTILIDAD VENTAS 3.4.5 UTILIDAD POR ACCION 3.4.6 MARGEN BRUTO Y NETO DE UTILIDAD
4. DESARROLLO DEL TEMA DE INVESTIGACION
5. APLICACIN DE ANALISIS DE RATIOS A LA CONSTRUTORA NEPAL S.A.C 6. CONCLUSIONES 7. BIBLIOGRAFIA
CURSO:EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS

1. TITULO: RATIOS FINANCIEROS 2. INTRODUCCION

A partir de las ltimas dcadas del siglo XX, las empresas estn experimentando un proceso de cambios importantes e impredecibles en muchos casos, pasando de una situacin de proteccin regulada a entornos abiertos altamente competitivos. La naturaleza de la competencia empresarial propia de la era industrial, donde la incorporacin de alta tecnologa ha sido lo ms importante, se est transformando rpidamente. En la actual era de la informacin, las empresas ya no pueden obtener ventajas competitivas sostenibles slo mediante la aplicacin de nuevas tecnologas a los bienes fsicos o llevando a cabo una excelente gestin de los activos y pasivos financieros. El logro de la competitividad de la organizacin debe estar referido al correspondiente plan, el cual fija la visin, misin, objetivos y estrategias corporativas con base en el adecuado diagnstico situacional, mientras que el control de este plan se enmarca en una serie de acciones orientadas a medir, evaluar, ajustar y regular las actividades planteadas en l. La previsin es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero puede tomar diversas formas. No obstante es esencial que ste tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa. Por ejemplo, la empresa que prev tener un incremento en sus ventas, est en condiciones de soportar el impacto financiero de este aumento? Por otro lado, su endeudamiento es provechoso? Los banqueros que deben tomar decisiones en el otorgamiento de crditos a las empresas, cmo pueden sustentar sus

decisiones? .Es por eso que en este informe se har un anlisis del marco terico y prctico de los ratios financieros en las empresas.
3. OBJETIVOS
3.1 OBJETIVO GENERAL
El presente trabajo tiene como objetivo brindar informacin y plantear las bases tericas para poder identificar y obtener resultados de los ratios financieros en las empresas y explicar de manera detallada un caso.
3.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS

Brindar las definiciones y el objetivo bsico de los Ratios Financieros Dar a conocer la clasificacin de los ratios Financieros Indicar y describir las frmulas de los ratios que contienen cada clase de ratios financieros. Explicar de manera detallada un caso aplicada a nuestra carrera e interpretar sus resultados para cada ratio obtenido.
4. DESARROLLO DEL TEMA DE INVESTIGACION MARCO TEORICO:
RATIOS FINANCIEROS
I. DEFINICION
Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean stos sus dueos, CURSO:EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS banqueros,
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asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones contradas con terceros. Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo
II. OBJETIVO DEL METODO DE FINANCIEROS
LOS RATIOS
La metodologa de ratios financieros tienen por objetivo facilitar la interpretacin de los estados financieros y traducir la informacin proporcionada por el mtodo de masas financieras en ndices y porcentajes, que permitan desarrollar una aproximacin relativa de la "salud financiera" de la empresa, con el propsito de que sirva de base para el diagnstico financiero. Es decir, presentar un "Cuadro Resumido" o una "Carta de Identidad", de los indicadores financieros que sean capaces de revelar algunas tendencias y apoyar el anlisis efectuado va masas financieras, de manera de permitir un juicio de Valor rpido.
III. CLASIFICACIN DE LOS RATIOS FINANCIER.

Fundamentalmente los ratios financieros estn clasificados en 4 grandes grupos:
2.1 RATIOS DE LIQUIDEZ

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que
dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan

examinar la situacin financiera de la compaa frente a otras, en este caso los ratios se limitan al anlisis del activo y pasivo corriente. Una buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, requiere: mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo. Estos ratios son cuatro: 1) Ratio de Liquidez General o Razn Corriente El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye bsicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fcil negociacin e inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversin en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas. Formula:
1 LIQUIDEZ GENERAL=
Criterio de Anlisis:
ACTIVO CORRIENTE veces PASIVO CORRIENTE
Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo. Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos. Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

2) Ratio Prueba cida Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo ms severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms sujetos a prdidas en caso de quiebra. Formula:
2 PRUEBA ACIDA=
Criterio de Anlisis:
ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS veces PASIVO CORRIENTE
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo. Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos. Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo. 3) Ratio Prueba Defensiva Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera nicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores negociables, descartando la influencia de la variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las dems cuentas del activo corriente. Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.

Formula:
3 PRUEBA DEFENSIVA=
CAJA BANCOS % PASIVO CORRIENTE
Criterio de Anlisis: El ndice ideal es de 0.5. Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto plazo. 4) Ratio Capital de Trabajo Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relacin entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razn definida en trminos de un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma despus de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder operar en el da a da. Formula:
4 CAPITAL DE TRABAJO = ACT. CORRIENTE - PAS. CORRIENTE= UM

Criterio de Anlisis: Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el excedente puede ser utilizado en la generacin de ms utilidades. Observacin importante: Decir que la liquidez de una empresa es 3, 4 veces a ms no significa nada. A este resultado matemtico es necesario darle contenido econmico.

5) Ratios de Liquidez de las Cuentas por Cobrar

Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente. Razones bsicas:
5
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA =
CUENTAS POR COBRAR DIAS EN EL AO = das VENTAS ANUALES A CREDITO

VENTAS ANUALES A CREDITO veces CUENTAS POR COBRAR
ROTACION DE LAS CTAS. POR COBRAR=
Las razones (5 y 6) son recprocas entre s. Si dividimos el perodo promedio de cobranzas entre 360 das que tiene el ao comercial o bancario, obtendremos la rotacin de las cuentas por cobrar 5.89 veces al ao. Asimismo, el nmero de das del ao dividido entre el ndice de rotacin de las cuentas por cobrar nos da el perodo promedio de cobranza. Podemos usar indistintamente estos ratios.
2.2 RATIOS DE LA GESTIN O ACTIVIDAD

Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilizacin de sus fondos. Evidencian cmo se manej la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una comparacin entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos. Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el perodo de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para CURSO:EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS
8

convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos. As tenemos en este grupo los siguientes ratios:
1) Ratio Rotacin de Cartera (Cuentas por Cobrar)

Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito de este ratio es medir el plazo promedio de crditos otorgados a los clientes y, evaluar la poltica de crdito y cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas. Cuando este saldo es mayor que las ventas se produce la inmovilizacin total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y prdida de poder adquisitivo.}
Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera que no implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crdito como estrategia de ventas. Perodo de cobros o rotacin anual: Puede ser calculado expresando los das promedio que permanecen las cuentas antes de ser cobradas o sealando el nmero de veces que rotan las cuentas por cobrar. Para convertir el nmero de das en nmero de veces que las cuentas por cobrar permanecen inmovilizados, dividimos por 360 das que tiene un ao. Perodo de cobranzas: Formula:
7 ROTACION DE CARTERA=
CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO 360 das VENTAS

2) Ratio Rotacin de los Inventarios Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el nmero de veces que esta inversin va al mercado, en un ao y cuntas veces se repone. Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma materia prima, tendr tres tipos de inventarios: el de materia prima, el de productos en proceso y el de productos terminados. Si la empresa se dedica al comercio, existir un slo tipo de inventario, denominado contablemente, como mercancas. Perodo de la inmovilizacin de inventarios o rotacin anual: El numero de das que permanecen inmovilizados o el nmero de veces que rotan los inventarios en el ao. Para convertir el nmero de das en nmero de veces que la inversin mantenida en productos terminados va al mercado, dividimos por 360 das que tiene un ao. Perodo de inmovilizacin de inventarios: Formula:
8 ROTACION DE INVENTARIOS=
INVENTARIO PROMEDIO 360 das COSTO DE VENTAS
Podemos tambin calcular la ROTACION DE INVENTARIOS, como una indicacin de la liquidez del inventario.
ROTACION DE INVENTARIOS=
COSTO DE VENTAS veces INVENTARIO PROMEDIO
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3) Perodo Promedio de Pago a Proveedores Este es otro indicador que permite obtener indicios del
comportamiento del capital de trabajo. Mide especficamente el nmero de das que la firma, tarda en pagar los crditos que los proveedores le han otorgado. Una prctica usual es buscar que el nmero de das de pago sea mayor, aunque debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de buena paga con sus proveedores de materia prima. En pocas inflacionarias debe descargarse parte de la prdida de poder adquisitivo del dinero en los proveedores, comprndoles a crdito. Perodo de pagos o rotacin anual: En forma similar a los ratios anteriores, este ndice puede ser calculado como das promedio o rotaciones al ao para pagar las deudas. Formula:
10 PERIODO PAGO A PROV=
CTAS. x PAGAR (PROMEDIO) 360 das COMPRAS A PROVEEDORES
Rotacin anual:
TIEMPO PERIODO PAGO A PROV. = VECES
Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razn lenta (es decir 1, 2 4 veces al ao) ya que significa que estamos aprovechando al mximo el crdito que le ofrecen sus proveedores de materia prima.
4) Rotacin de Caja y Bancos

Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (das del ao) y dividiendo el producto entre las ventas anuales.
11

Formula:
11 ROTACION DE CAJA BANCOS=

5)Rotacin de Activos Totales
CAJA Y BANCOS x 360 = das VENTAS
Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuntas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversin realizada. Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales: Formula:
12 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES=
VENTAS veces ACTIVOS TOTALES
Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto se est generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto ms vendemos por cada UM invertido. 6) Rotacin del Activo Fijo Esta razn es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice, cuntas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversin realizada en activo fijo. Formula:
13
ROTACION DE ACTIVO FIJO=
VENTAS veces ACTIVO FIJO
12

2.3 RATIOS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO A APANCALAMIENTO

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonoma financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo. Permiten conocer qu tan estable o consolidada es la empresa en trminos de la composicin de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden tambin el riesgo que corre quin ofrece financiacin adicional a una empresa y determinan igualmente, quin ha aportado los fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el dueo(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo. Para la entidad financiera, lo importante es establecer estndares con los cuales pueda medir el endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administracin de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo.
1) Estructura del Capital (Deuda sobre Patrimonio)

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio. Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio:
14 ESTRUCTURA DEL CAPITAL=

PASIVO TOTAL =% PATRIMONIO

13

Criterio de Analisis: Por cada 1 unidad monetaria (UM) aportada por los propietarios de patrimonio, se obtiene de terceros un X, X% de financiamiento adicional
2) Razn de Endeudamiento
Representa el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los acreedores. Formula:
15
RAZON DE ENDEUDAMIENTO=
PASIVO TOTAL =% ACTIVO TOTAL
Criterio de Analisis:
"ptimo": 0.4 < RE < 0.6. Si > 0.6 significa que la empresa est perdiendo autonoma financiera frente a terceros. Si < 0.4 puede que la empresa tenga un exceso de capitales propios es recomendable tener una cierta proporcin de deudas
3) Cobertura de Gastos Financieros

Este ratio nos indica hasta qu punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos financieros. Formula:
16 COBERTURA DE GG.FF.=
Criterio de Analisis:
UTILIDAD ANTES DE INTERESES veces GASTOS FINANCIEROS
Por cada unidad monetaria (UM) que la empresa tenga en gastos, debe recuperar "X" UM.
14

Una forma de medirla es aplicando este ratio, cuyo resultado proyecta una idea de la capacidad de pago del solicitante..
4) Cobertura para Gastos Fijos

Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y tambin medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos. Para calcularlo dividimos el margen bruto por los gastos fijos. El margen bruto es la nica posibilidad que tiene la compaa para responder por sus costos fijos y por
cualquier gasto adicional, como por ejemplo, los financieros. Formula:
17 COBERTURA DE GASTOS FIJOS =
UTILIDAD BRUTA veces GASTOS FIJOS
2.4 RATIOS DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos de la actividad empresarial. Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo. Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulacin que la empresa est atravesando y que afectar toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueos, para mantener el negocio. Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los ms importantes y que estudiamos aqu son: la rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre activos totales y margen neto sobre ventas.
15

1) Rendimiento sobre el Patrimonio

Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Formula:
18 RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO=

2) Rendimiento sobre la Inversin
UTILIDAD NETA =% CAPITAL O PATRIMONIO
Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la administracin y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas. Formula:
19 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION=

3) Utilidad Activo
UTILIDAD NETA =% ACTIVO TOTAL
Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos. Formula:
20
UT. ACTIVO=
UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS % ACTIVO
4) Utilidad Ventas
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos por el valor de activos
16

Formula:.
21
UT. VENTAS=
UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS % VENTAS
5) Utilidad por Accin Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por accin comn. Formula:
22
UTILIDAD POR ACCION=
UTILIDAD NETA UM NUMERO DE ACCIONES COMUNES
6) Margen bruto y Neto de Utilidad

Margen Bruto Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus de que produce y/o vende. Formula: la empresa ha cubierto el costo de los bienes que
23
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA=
VENTAS - COSTOS DE VENTAS % VENTAS
Margen Neto
Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos. Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.
Formula:
24
MARGEN NETO DE UTILIDAD=
UTILIDAD NETA =% VENTAS NETAS
17

5. APLICACIN DE ANALISIS DE RATIOS A LA
CONSTRUCTORA NEPAL S.A.C

Para explicar muestro esquema, utilizaremos como modelo los estados financieros de la EMPRESA CONSTRUCTORA NEPAL S.A.C. La empresa CONSTRUCTORA NEPAL S.A.C ha fijado como domicilio de las acciones o actividades que desarrolla, en la provincia de Huamanga departamento de Ayacucho. La contabilidad como sistema integrado a la empresa CONSTRUCTORA NEPAL S.A.C est a cargo de un CPC (Contador Pblico Colegiado), quien nos proporcion la informacin de los estados financieros para conocer la situacin de la empresa en el 2008. A continuacin se muestra el Balance General de la empresa, en el periodo al 31 de diciembre del 2008 y el Estado de Ganancias y Prdidas del ao 2008. del
18

19

20

Luego se realiza el anlisis de ratios de acuerdo a los EE FF (Estados Financieros), de la empresa CONSTRUCTORA NEPAL S.A.C, en el siguiente cuadro:
INTERPRETACION DE LOS RATIOS
( veces )
Esto quiere decir que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 1.13 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus deudas. A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios o existencia, por ser considerada la parte menos lquida en caso de quiebra. Como no hay inventarios el resultado es el mismo que el anterior..
(veces ))
(UM)
En nuestro caso, nos indicando que contamos capacidad econmica responder obligaciones terceros.
est con para con
(%)
Es decir, contamos con el 25 % de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta
21

No se ha reportado las cuentas corrientes por cobrar.
(das)
(das)
Esto Indica que en un promedio de 47 das se recuperan las cuentas por cobrar a sus clientes.
(veces) )
Es decir que nuestra empresa est colocando entre sus clientes 1.67 veces el valor de la inversin efectuada. Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto se est generando de ventas por cada UM invertido
22

(%)
Esto quiere decir, que por cada UM aportada por el dueo(s del patrimonio), hay UM 1.25 centavos o el 125% aportado por los acreedores.
(%)
Es decir que el 55% de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en libros quedara un saldo de 45 % de su valor, despus del pago de las obligaciones vigentes.
( veces )
Esto quiere decir que por cada UM que la empresa tenga en gastos, debe recuperar 5.63 veces
( veces )
Esto quiere decir que por cada UM que la empresa tenga en gasto fijos, debe recuperar 3.11 veces. La empresa tiene la capacidad de cubrir los gastos fijos.
23

MARGEN NETO
(%)
Esto quiere decir por cada UM que vendi la empresa, obtuvo una utilidad de 6%. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin, est produciendo una adecuada retribucin para el empresario. Esto significa que por cada UM que el dueo mantiene en el 2008 genera un rendimiento del 21% sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.
(%)
(%)
Este indica que hay un 14% de las ganancias con relacin a las ventas.
(%)
Quiere decir, que cada UM invertido en el 2008 en los activos produjo un rendimiento de 9% sobre la inversin. Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en las ventas y del dinero invertido
24

6. CONCLUSIONES
Los ratios financieros son cocientes que relacionan diferentes magnitudes, extradas de las partidas componentes de los estados financieros, con la finalidad de buscar una relacin lgica y relevante para una adecuada toma de decisiones, por parte de la gerencia de una empresa En la Constructora NEPAL, los Ratios de liquidez son muy favorables, es decir la empresa tiene las posibilidades de cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Los ratios de Gestin o Actividad en la Constructora son eficientes en el ciclo de rotacin del elemento econmico seleccionado (el activo total). Los Ratios de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento Son aquellos ndices que miden la relacin entre el capital ajeno (fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), as como tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial. En los resultados de los ratios de rentabilidad, estos ndices materializan la deficiencia en que los directivos han utilizado los recursos. En los ratios de rentabilidad, se han obtenido resultados de rendimiento y ganancia muy favorables para la empresa.
25

7. BIBLIOGRAFIA
PAGINA WEB: http://www.monografias.com/trabajos28/ratios-financieros/ratiosfinancieros.shtml http://www.crecenegocios.com/ratios-financieros/ http://www.slideshare.net/DanteTineo/trabajo-exposicion-empresaconstructora http://es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financiera LIBROS:
Manuel Chu R. (2003).Fundamentos de Finanzas/, economista, Per. Tercera Edicin, Ed. El
Lewrence J.GITMAN.(2007). Principios de Administracin Decimoprimera Edicin, Ed. Pearson Educacin, Mxico.
Financiera/,
26

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4. DESARROLLO DEL TEMA DE INVESTIGACION

5. APLICACIN DE ANALISIS DE RATIOS A LA CONSTRUTORA NEPAL S.A.C 6. CONCLUSIONES 7. BIBLIOGRAFIA

CURSO:EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS

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1. TITULO: RATIOS FINANCIEROS 2. INTRODUCCION

CURSO:EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS

UNIVERSIDAD SAN PEDRO

3.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS

4. DESARROLLO DEL TEMA DE INVESTIGACION MARCO TEORICO:

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II. OBJETIVO DEL METODO DE FINANCIEROS

III. CLASIFICACIN DE LOS RATIOS FINANCIER.

2.1 RATIOS DE LIQUIDEZ

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ACTIVO CORRIENTE veces PASIVO CORRIENTE

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ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS veces PASIVO CORRIENTE

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CAJA BANCOS % PASIVO CORRIENTE

4 CAPITAL DE TRABAJO = ACT. CORRIENTE - PAS. CORRIENTE= UM

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5) Ratios de Liquidez de las Cuentas por Cobrar

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA =

CUENTAS POR COBRAR DIAS EN EL AO = das VENTAS ANUALES A CREDITO

ROTACION DE LAS CTAS. POR COBRAR=

2.2 RATIOS DE LA GESTIN O ACTIVIDAD

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1) Ratio Rotacin de Cartera (Cuentas por Cobrar)

CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO 360 das VENTAS

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INVENTARIO PROMEDIO 360 das COSTO DE VENTAS

COSTO DE VENTAS veces INVENTARIO PROMEDIO

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10 PERIODO PAGO A PROV=

CTAS. x PAGAR (PROMEDIO) 360 das COMPRAS A PROVEEDORES

4) Rotacin de Caja y Bancos

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11 ROTACION DE CAJA BANCOS=

CAJA Y BANCOS x 360 = das VENTAS

12 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES=

VENTAS veces ACTIVOS TOTALES

ROTACION DE ACTIVO FIJO=

VENTAS veces ACTIVO FIJO

CURSO:EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS

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2.3 RATIOS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO A APANCALAMIENTO

1) Estructura del Capital (Deuda sobre Patrimonio)

14 ESTRUCTURA DEL CAPITAL=

PASIVO TOTAL =% PATRIMONIO

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PASIVO TOTAL =% ACTIVO TOTAL

3) Cobertura de Gastos Financieros

UTILIDAD ANTES DE INTERESES veces GASTOS FINANCIEROS

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