Clipping Consultivo e 21 de Janeiro de 2012

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CLIPPING CONSULTIVO
DE 16 A 21 DE JANEIRO DE 2012 84 EDIO
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DIREITO CORPORATIVO
CLIPPING CONSULTIVO
DE 16 A 21 DE JANEIRO DE 2012 EDIO 84
AERONUTICA ............................................................................................................... 3
TAM FICA MAIS PRXIMA DE SE DESPEDIR DA BOVESPA ............................................................................. 3 ACIONISTAS DA TAM APROVAM POR UNANIMIDADE VALOR DA TROCA DE AES.......................................... 4
CONCORRENCIAL........................................................................................................... 4
OS IMPACTOS DA NOVA LEI DO CADE NO BRASIL............................... ......................................................... 4 ANATEL APROVA PROPOSTA DE EDITAL DE LEILO PARA TECNOLOGIA 4G ................................................... 7 ECORODOVIAS PARTICIPAR COM FRAPORT EM LEILO DE AEROPORTOS .................................................... 8
FUSES E AQUISIES .................................................................................................. 9

NOVA LEI ANTITRUSTE DEVE ACELERAR FUSES NO SEMESTRE ................................................................... 9 BRASIL INSURANCE ADQUIRE DUAS CORRETORAS DE MG ......................................................................... 10 BANCO DO BRASIL CONCLUI AQUISIO DO EUROBANK ............................................................................ 11
MERCADO DE CAPITAIS ................................................................................................ 12

FUNDOS DOS EUA FAZEM NOVO INVESTIMENTO NO PEIXE URBANO..................................................... ..... 12 MUNDIAL APROVA CONVERSO DAS AES PREFERENCIAIS ...................................................................... 13 OFERTA INICIAL DE AES DO FACEBOOK SER REALIZADA EM MAIO, DIZ SITE.......................................... 15
NEGCIOS .................................................................................................................. 15
OGX, DE EIKE, CAPTA R$ 600 MI PARA DESENVOLVER CAMPOS............................................................... 15 KODAK PEDE CONCORDATA PARA REORGANIZAR SEUS NEGCIOS............................................................ 16
PROPRIEDADE INTELECTUAL ........................................................................................ 17

SITE MEGAUPLOAD FECHADO E ACUSADO DE VIOLAR LEIS DE PIRATARIA................................................ 17 COCA-COLA SE MANTM NO TOPO DA LISTA DAS MARCAS MAIS VALIOSAS................................................. 18
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AERONUTICA
TAM FICA MAIS PRXIMA DE SE DESPEDIR DA BOVESPA As companhias areas TAM e LAN deram mais um passo para se transformarem na Latam Airlines Group. No processo, uma reorganizao societria vai tirar a TAM da Bovespa, com uma troca de aes da empresa brasileira por recibos de aes (BDRs) da companhia chilena, que sero negociados na BM&FBovespa. Ontem, em comunicado ao mercado, a companhia brasileira informou que arquivou, na
chilena. A relao de troca ser de uma ao da TAM por 0,90 BDR da LAN. As aes da TAM valiam h pouco R$ 37,69. Na Bolsa de Santiago, os papis da LAN eram cotados a 12.345 pesos, ou o equivalente a R$ 44,4. Para valerem 0,9 da empresa chilena, as aes da TAM ainda podem subir a R$ 39,9.
Sinergias
No ltimo dia 13 de janeiro, a TAM informou o mercado sobre um ajuste para cima da perspectiva de sinergias a serem captadas na fuso. Em reunio do
Comisso de Valores Mobilirios (CVM), o pedido de registro de oferta pblica necessrio para a permuta de papis.
conselho, foi apresentado um trabalho elaborado em conjunto pelas consultorias Bain & Company e McKinsey & Company,
A empresa resultante da fuso oferecer voos para mais de 115 destinos em 23 pases e ter mais de 40 mil funcionrios. As marcas TAM e LAN sero mantidas nos respectivos avies. No acordo, ser lanada uma oferta pblica de aquisio de aes da TAM em circulao no mercado. Os acionistas da TAM
sobre a reviso dos valores das sinergias esperadas associao. com a operao de
Segundo o estudo, as sinergias podero aumentar a receita operacional da LATAM em valor entre US$ 600 milhes e US$ 700 milhes no quarto ano apos a concluso da Operacao. Esses valores representam um aumento de 50% e 75% sobre o inicialmente estimado por ambas as empresas, de US$ 400 milhes.
recebero um nmero determinado de aes de uma empresa holding que, em seguida, ser incorporada pela LAN.
A partir da, os acionistas da TAM recebero aes da LAN na forma recibos (BDR), tornando-se acionistas da empresa Em relatrio, o Santander diz que ainda faltam informaes suficientes para
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determinar a probabilidade da captura total dos ganhos potenciais. "Em nossas termos melhor a os da
representados 14,95% dos papis em circulao da TAM.
consequncia, estimativas oportunidade nmeros empresa.".
mantemos at
iniciais, de a
Em razo do acima exposto, o perodo de 15 dias mencionado no 1 do art. 4-A da Lei das Sociedades por Aes e no inciso I e 1 do art. 24 da Instruo CVM 361, para reviso do preo da oferta, comear
discutir
com
administrao
Fonte: IG
no dia seguinte data da publicao do comunicado ao mercado e expirar em 18 de janeiro de 2012.
ACIONISTAS
DA TAM APROVAM POR UNANIMIDADE VALOR DA TROCA DE AES
Essa uma etapa importante no processo Em assembleia realizada na ltima terafeira (3), os acionistas detentores de aes em circulao da TAM S.A. que resultar na criao do LATAM Airlines Group. As companhias esperam que esse processo seja concludo at o fim do primeiro trimestre de 2012.
deliberaram, na forma do previsto no item 10.1 do Regulamento de Prticas
Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2 da BM&FBOVESPA, aprovar o laudo do Banco Bradesco BBI S.A. que indica o valor da companhia e o da LAN Airlines S.A., para fins de definio da relao de troca de aes entre as duas empresas.
Fonte: Jornal do Brasil
CONCORRENCIAL
OS IMPACTOS DA NOVA LEI DO CADE NO BRASIL No dia 30 de novembro, foi promulgada a Lei n 12.529, de 2011, que altera substancialmente o regime concorrencial anterior, notadamente quanto ao momento da submisso do ato de concentrao anlise do Cade, cujo controle passou a ser obrigatoriamente prvio. Nesse
Com essa escolha, poder ser lanada oferta pblica de permuta de aes para cancelamento de registro de companhia aberta e sada do Nvel 2 de Governana Corporativa da BM&FBOVESPA,
observando-se a relao de troca de 0,9 BDR da LAN para cada papel da TAM. A deciso foi unnime, e estiveram
sentido, restou revogado o artigo 54 da lei
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anterior, que permitia a apresentao a posteriori dos atos de concentrao.
melhores
prticas
internacionais),
submisso prvia e as vedaes impostas na pendncia da manifestao do Cade
Com efeito, o artigo 88 da nova lei prev que os atos de concentrao (tais como fuso ou incorporao entre sociedades independentes ou aquisio de aes de controle), envolvendo empresas com
trazem relevantes consequncias para as operaes de fuses e aquisies
(mergers and acquisitions - M&A).
Como se sabe, as operaes de fuses e aquisies so comumente desdobradas em duas etapas: "signing" e "closing". A primeira consiste na assinatura dos
faturamento anual bruto superior a R$ 400 milhes, no podero ser consumados antes da apreciao final do Cade, devendo, enquanto a operao no for autorizada, ser preservadas as condies de concorrncia. Isso significa que,
contratos e a assuno das obrigaes, e a segunda na sua efetiva execuo (pagamento de preo e a entrega do ativo). A segunda fase fica sujeita observncia de determinadas condies, inclusive a aprovao pelos rgos
enquanto a autarquia no se manifestar, uma srie de medidas no podero ser tomadas, tais como a integrao de operaes, criao de sinergia, ou a atuao coordenada.
competentes, se necessria.
Ocorre que, no raras vezes, o lapso Adicionalmente, o pargrafo 2 do mesmo artigo 88 estabelece que o exame do ato pela autarquia dever ser concludo em at 240 dias contados da submisso, tendo sido suprimida, todavia, a temporal entre a data da celebrao do contrato de compra e venda de aes e a data da manifestao do Cade
demasiadamente longo, de modo que a situao financeira e patrimonial das sociedades envolvidas, e mesmo a
aprovao tcita do ato na hiptese de ausncia de manifestao at o trmino do prazo acima, conforme constava na redao do projeto de lei que deu origem norma.
conjuntura econmica, poca do closing podem vir a sofrer significativa variao, se comparadas fotografia tirada na data da assinatura dos contratos.
Embora louvvel a alterao promovida pela Lei n 12.529 (que, vale lembrar, alinha a sistemtica legal brasileira s
Vale pontuar que clusulas disciplinando a conduo dos negcios da sociedade alvo durante o perodo entre o signing e o
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closing
vm
sendo
utilizadas
sociedade alvo entre signing e closing podem no mais ser mecanismos para
largamente nas operaes de M&A. A novidade trazida pela nova lei que, enquanto no houver deciso final do Cade, ser necessrio preservar as
suficientemente
satisfatrios
salvaguardar os interesses do comprador. De forma similar, clusulas indenizatrias habitualmente utilizadas em operaes do gnero podero vir a das se tornar
condies de concorrncia entre elas, nos termos do pargrafo 4 do artigo 88 da lei em questo. A extenso dos efeitos do referido pargrafo ainda no foi
insuficientes,
diante
substanciais
alteraes nas condies financeiras e patrimoniais que podem ocorrer nas
estabelecida na doutrina e jurisprudncia, mas possvel que, enquanto pendente a deciso final, as partes estejam vedadas de tomar, conjuntamente, e decises ou
sociedades nesse nterim.
Nessa linha, clusulas conhecidas como MAE (material adverse effect), bastante difundidas na prtica norte-americana, mas pouco aplicadas no direito ptrio, podem se tornar de M&A mais comuns nos
operacionais simplesmente empresariais.
estratgicas, trocar
informaes
Se esta for a abrangncia do dispositivo, o adquirente estar alijado de participar de importantes decises empresariais da
contratos
entre
sociedades
brasileiras. Por fim, eventuais litgios envolvendo a responsabilidade das partes por atos de gesto praticados antes da deciso do Cade podero se tornar mais frequentes do que atualmente.
sociedade adquirida, as quais podem trazer impactos adversos em seus a
negcios,
afetando,
inclusive,
participao no mercado (market share). Em outras palavras, por uma srie de fatores, as e premissas econmicas, que Em linhas gerais, o novo regime previsto na Lei n 12.529 traz s empresas e aos agentes o desafio de redefinir os limites das obrigaes o e responsabilidades bem como os
financeiras
mercadolgicas
balizaram os termos dos contratos podem ter sido materialmente alteradas na data do closing.
durante
intervalo,
mecanismos contratuais mais apropriados de way out, das vis--vis as possveis negociais
Como
consequncia,
clusulas
alteraes
premissas
comumente utilizadas para preservar a situao patrimonial e financeira da
tomadas poca da assinatura dos documentos. A prtica ir se encarregar
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de apontar as solues mais adequadas para a proteo dos interesses
dezembro de 2019. A minuta do edital vai agora para consulta pblica.
envolvidos. "Vamos receber muitos turistas, o Brasil Fonte: Valor Econmico ser foco de ateno. Ser
importantssimo cumprir o prazo e j no ano que vem estar com o servio ANATEL APROVA PROPOSTA DE EDITAL DE LEILO PARA TECNOLOGIA 4G funcionando", disse o conselheiro Rodrigo Zerbone, relator do assunto. O Conselho Diretor da Anatel (Agncia Nacional de Telecomunicaes) aprovou nesta quinta-feira a minuta de edital do leilo da faixa de 2,5 gigahertz, que ser destinada tecnologia 4G.
A Anatel espera atrair cinco empresas para participar do leilo, que tambm ofertar sobras de faixas de frequncia da tecnologia 3G e tambm uma faixa de frequncia especfica para atendimento de reas rurais.
Os vencedores do leilo, marcado para abril, tero de cumprir um cronograma de atendimento. At o incio da Copa do Mundo no Brasil, em 2014, todas as capitais e cidades com mais de 500 mil habitantes tero servios de telefonia e internet mvel 4G. At 2014, 60% dos investimentos devero O cronograma da minuta define outras datas, entre elas a de oferecer o 4G em cidades com at 100 mil habitantes at o final de 2015 e at dezembro de 2017 nos municpios habitantes. entre 30 mil e 100 mil "A minuta vai permitir o aumento de tecnologia nacional sem inviabilizar o leilo e a tecnologia internacional", disse o A Anatel tambm estabeleceu que todas as cidades do pas devero ter acesso tecnologia 3G, pelo menos, at 31 de Fonte: Folha de So Paulo presidente da Anatel, Joo Rezende. ser feitos com contedo nacional. Esse ndice passa a ser de 65% entre 2015 e 2016 e de 70% a partir de 2017. Haver ainda cronograma para o uso de contedo nacional nos investimentos CONTEDO NACIONAL
feitos para tecnologia 4G no Brasil.
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ECORODOVIAS PARTICIPAR COM FRAPORT

EM LEILO DE AEROPORTOS
os planos da companhia de disputar a concesso de aeroportos e de outros empreendimentos.
A Ecorodovias participar em consrcio com a alem Fraport no leilo de
aeroportos marcado para 6 de fevereiro, mas o grupo ainda no definiu quais concesses ir disputar, disse nesta
Segundo ele, a vitria no leilo da BR-101 confirma o foco estratgico de atuar nos corredores de importao e exportao. "Vamos participar do leilo de aeroportos de maneira responsvel assim como de outros ativos", acrescentou.
quarta-feira o presidente da companhia, Marcelino Rafart de Seras.
"Estamos estudando os trs aeroportos, mas no tomamos ainda uma deciso: se vamos participar dos trs, de dois ou de um", disse Seras, ao acrescentar que o consrcio est fechado e que no esperada a entrada de outros As aes da Ecorodovias caam mais de 5% nesta quarta-feira depois de
anunciado que a empresa venceu o leilo da concesso da do trecho de desde 476 o
quilmetros
BR-101,
participantes.
entroncamento com a estadual baiana BA698 divisa do Esprito Santo com o Rio
A Ecorodovias e a Fraport tero cada uma 25,5% no consrcio. De acordo com as regras do certame, a Infraero tambm ser scia seja qual for o consrcio vencedor das concesses, com 49%.
de Janeiro.
"A companhia no foi agressiva, foi at bastante centrada e muito focada em relao a esse processo", rebateu Seras ao ser questionado sobre a queda das
J so 19 o nmero de empresas com potencial para formar consrcios e entrar no certame, que licitar as concesses dos aeroportos de Guarulhos (SP),
aes.
Ecorodovias
saiu
vencedora
em
consrcio com a SBS Engenharia e Construes --o que somente foi
Viracopos (SP) e Braslia.
confirmado na teleconferncia com a O executivo da Ecorodovias garantiu que o fato de a empresa ter vencido o trecho capixaba da BR-101 no leilo de imprensa-- sendo que a empresa de engenharia tem 20% de participao. O consrcio liderado pela Ecorodovias ofereceu um desgio de 45,63% e uma
concesses, nesta quarta-feira, no afeta
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tarifa bsica de pedgio de R$ 0,03391 por quilmetro, garantindo uma taxa de retorno interno (TIR) de 10,47%, informou Seras.
fuses antes de 30 de maio, data de entrada em vigor da lei, no vai precisar esperar pelo aval prvio do Super-Cade para que o negcio tenha efeitos
imediatos no mercado. J quem fizer O executivo acrescentou que a empresa mantm a meta de um limite de fuses e aquisies depois dessa data ter de se submeter s regras da nova lei antitruste e s vai poder fechar o negcio em definitivo com o julgamento do novo rgo.
endividamento medido por dvida lquida sobre Ebitda (sigla em ingls para lucro antes de juros, impostos, amortizaes e depreciaes) de 2,5 vezes.
" razovel supor que haja um esforo A Ecorodovias tem ainda o interesse na concesso da BR-470 e da rodovia dos Tamoios. J o projeto do trecho da BR116, da divisa de Minas Gerais com Rio de Janeiro aos limites de Minas com Bahia, est sendo "acompanhado" pela empresa, que ainda no definiu se das empresas para colocar as suas operaes de fuso e aquisio em prtica antes de a nova lei entrar em vigor", disse Olavo Chinaglia, que
assumiu, ontem, a presidncia interina do Cade. Para ele, muitos empresrios
podem acelerar a concluso de seus negcios para que eles sejam julgados de acordo com a lei atual (n 8.884), de 1994.
disputar essa concesso.
Fonte: Reuters
Por essa lei, as empresas, primeiro, fecham a fuso ou aquisio e, depois, pedem ao Cade para fazer o julgamento.
FUSES E AQUISIES
NOVA LEI ANTITRUSTE DEVE ACELERAR
FUSES NO SEMESTRE
Esse o sistema de anlise posterior dos negcios das empresas, que leva o rgo antitruste a julgar fuses depois que elas so realizadas. acelerar o J a lei nova, que foi aprovada no fim do ano passado pelo Congresso estabelece que os negcios s vo ser fechados em definitivo aps a avaliao prvia do
As
empresas
devem
fechamento de fuses e aquisies, no primeiro semestre deste ano, para
escapar da nova lei antitruste (n 12.529), que criou o Super-Cade. Quem concluir
DIREITO CORPORATIVO
Super-Cade. o sistema de anlise prvia dos negcios.
BRASIL
INSURANCE CORRETORAS DE MG
ADQUIRE
DUAS
A Brasil Insurance adquiriu duas novas A diferena substancial e deve levar a uma corrida pela concluso de negcios at maio. Apesar de achar que essa corrida ser "compreensvel", Chinaglia entende que a nova lei vai dar mais segurana jurdica para as empresas. Isso porque elas vo ter uma resposta final do Super- Cade, em tempo mais rpido. sociedades corretoras em Minas Gerais, estado at ento no contemplado pelos seus servios. A primeira delas, em 2010, foi a Fazon Corretora de Seguros, que atua principalmente nos segmentos de sade, privada, vida, e auto/frota e previdncia que comercializou
aproximadamente R$ 55 milhes em prmios de seguros; a segunda foi a
Chinaglia prev trs ritos diferentes para o julgamento de negcios pelo Super-Cade. O primeiro para negcios simples, que tero aval em no mximo 30 dias. Um exemplo de caso simples seria a compra de um mercado de esquina por uma grande rede, como o Po de Acar. O segundo rito ser para casos complexos, que sero analisados em at 240 dias. Seria o caso de o Po de Acar adquirir uma rede regional. O terceiro rito ser para casos extremamente complexos, que sero julgados em at 330 dias. Aqui, o exemplo seria a unio entre o Po de Acar e o Carrefour. Em maro o Cade vai colocar em consulta pblica as regras de transio entre a lei atual e a nova..
Triunfo,
corretora no
que
tem de
atuao seguros
destacada
segmento
residenciais e que oferece produtos como fiana locatcia e capitalizao, e que em 2011 comercializou aproximadamente R$ 30 milhes em prmios de seguros.
As transaes, que foram assessoradas pelo escritrio Moura Tavares, Figueiredo, Moreira e Campos Advogados, foram concludas ao longo do ltimo semestre e, juntas, movimentaram R$ 61,1 milhes. A estruturao da operao se deu por meio de clusulas de earn-out, tendo como base resultados futuros das corretoras.
Para o scio da banca mineira e um dos intermediadores de todos os processos,
Fonte: Valor Econmico
Leonardo Sandes, especialista em Direito Societrio e responsvel pela rea de fuses e aquisies do escritrio, as negociaes foram bem sucedidas.
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DIREITO CORPORATIVO
"Assessoramos
juridicamente
os
O BB anunciou em abril a assinatura do contrato para aquisio de 100% do capital social do banco americano, que faz parte de sua estratgia de
proprietrios das empresas e ao longo de todos os trmites legais no tivemos dificuldades em concretizar as aquisies. Afinal, quando empresas slidas, srias e de credibilidade no mercado como as envolvidas nesse caso esto negociando, as coisas acontecem com mais
internacionalizao.
Segundo comunicado divulgado poca, a operao de venda se deu pelo valor de US$ 6 milhes e permite que o banco brasileiro atue no segmento de varejo nos
tranquilidade".
Ainda
de
acordo
com
Sandes,
as
Estados Unidos.
operaes de fuses e aquisies se intensificaro em 2012, crescendo em quantidade e valores envolvidos. "Essas transaes do setor de seguros so apenas um preldio do que acreditamos ser um cenrio favorvel para o M&A (M&A (fuses e aquisies, na sigla em ingls). Nosso de escritrio outras j est Com sede localizada em Miami, na Flrida, o Eurobank est em atividade desde 1991. De acordo com o Fed, o banco conta com ativos totais de US$ 83 milhes e ocupa a 245 posio entre as Fonte: Monitor Mercantil Digital instituies da Flrida, com depsitos de cerca de US$ 81 milhes. BANCO DO BRASIL CONCLUI AQUISIO DO EUROBANK O Banco do Brasil informou que concluiu nesta quinta-feira a aquisio das aes do Eurobank, com sede na Flrida. O Banco Central do Brasil aprovou a operao em agosto. Em dezembro, foi a vez do Federal Reserve (Fed, o Banco Central americano), a autoridade
monetria americana, dar o aval para a compra.
participando
grandes
negociaes e, por isso, acreditamos em uma forte demanda de prestao de servios nesse sentido", concluiu.
Fonte: Valor Econmico
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DIREITO CORPORATIVO
MERCADO DE CAPITAIS
FUNDOS
DOS EUA FAZEM INVESTIMENTO NO PEIXE URBANO NOVO
as operaes na Argentina, no Mxico e no Chile.
O Peixe Urbano no o nico a ter capital estrangeiro em sua composio. H dois anos, o investidor alemo Klaus Hommels investiu no Clickon, que continuou sua rodada de captaes no Brasil com a venda de 40% para a empresa de investimentos Mosaico, das Organizaes
A O site de compras coletivas Peixe Urbano recebeu uma nova rodada de investimentos e passa a ter os fundos americanos Morgan Stanley e T.Rowe Price como seus novos scios.
Esse o terceiro aporte internacional recebido pela empresa desde a criao, em 2010. Ele incluir, alm da entrada dos dois novos scios, reforo em
Globo. O Groupon recebe investimentos diretos da matriz, nos Estados Unidos.
COMPRA COLETIVA
investimentos de General Atlantic e Tiger Global Management, fundos que j faziam parte da composio de capital da O anncio dos novos investimentos internacionais no Peixe Urbano e no mercado brasileiro vem na contramo do movimento que j acontece nos Estados O valor da captao atual no foi Unidos de questionamento do modelo de negcios dos sites de compra coletiva.
companhia desde o ano passado.
revelado, mas, segundo fontes prximas s negociaes, o triplo do montante j recebido anteriormente. A primeira rodada de investimentos foi feita em 2010 pelos fundos Monashees e Benchmark Capital. O apresentador Luciano Huck tambm um dos acionistas e integrantes do conselho de administrao da empresa.
Aps a abertura de capital do Groupon -que captou US$ 700 milhes (R$ 1,24 bilho) no incio de novembro, mas viu seus papis desvalorizarem mais de 40% nas trs semanas seguintes--, analistas de mercado comeam a debater se o modelo de negcios baseado em
Segundo
Julio
Vasconcellos,
scio-
comisses sobre as ofertas publicadas no portal ainda sustentvel.
fundador do Peixe Urbano, a inteno ampliar o nmero de funcionrios --so mil hoje--, investir em tecnologia e consolidar
O mercado norte-americano o bero do modelo de compras coletivas, em que
12
DIREITO CORPORATIVO
redes de varejo e servios oferecem cupons de desconto para seus produtos e dividem a receita das vendas com sites de compra coletiva.
quando produtos e servios oferecidos", diz.
Segundo
Guilherme
Ribenboim,
presidente do Clickon, h espao para Em uma anlise feita cerca de um ms depois do IPO do Groupon, analistas de investimento do grupo Wall Street Equities Research "preocupao disseram crescente haver de que uma as Em novembro do ano passado, o ProconSP autuou Clickon, Peixe Urbano e Groupon --os trs maiores portais do paspor no oferecerem garantia de melhorar a qualidade dos servios
prestados e da seleo dos parceiros de negcios.
receitas da companhia podem no ser sustentveis com a crescente competio no setor e em meio aos solavancos da economia mundial, que poderia ter
qualidade e de entrega aos servios prestados.
impacto nos gastos do consumidor".
Durante o evento anual do varejo que acontece em Nova York nesta semana, tambm foi questionado se o modelo de descontos agressivos bom ou ruim para redes de varejo, que passam a ficar "refns das promoes". Entre as marcas americanas que j fizeram promoes esto Gap, American Apparel (ambas de vesturio) e Bath & Body, de cosmticos. Caso essas empresas desacelerassem suas promoes, a receita dos portais poderia ficar comprometida.
O Groupon Brasil comenta que o setor est em franco perodo de
amadurecimento, "com o prprio mercado inspirando cada vez mais confiana aos consumidores e eventuais investidores".
Segundo
relatrio
mensal
do
InfoSaveMe, portal que acompanha os principais sites de compra coletiva do Brasil, o setor faturou R$ 91,4 milhes no ltimo ms de 2011.
Fonte: Folha de So Paulo Na avaliao de Vasconcellos, do Peixe Urbano, entretanto, h muito a crescer no setor. "O Brasil tem um grande potencial ainda a ser explorado pelos sites de compra coletiva, tanto em geografias, O Aps trs tentativas frustradas, a Mundial aprovou em assembleia realizada MUNDIAL APROVA CONVERSO DAS AES
PREFERENCIAIS
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DIREITO CORPORATIVO
nesta quinta-feira a converso total de suas aes preferenciais (PN) em aes ordinrias (ON). A deciso integra o projeto de reestruturao que a empresa vem conduzindo. Ao mesmo tempo, a medida atende a uma exigncia do Novo Mercado da BM&FBovespa, segmento com o maior grau de exigncia de governana corporativa da bolsa no qual a companhia pretende ingressar. Os
Apesar de ter manifestado sete meses atrs a inteno em trocar de patamar, o processo foi postergado por esbarrar na falta de qurum. Em trs oportunidades foram convocadas assembleias com os preferencialistas, mas nenhuma atingiu o mnimo de 50% mais um de presentes. Diante dessa situao, em novembro a companhia solicitou Comisso de
Valores e Mercado (CVM) a reduo do ndice necessrio para 25%. O pedido foi acatado e, a partir da, comeou um trabalho de mobilizao junto aos mais de 11,5 mil acionistas. Cada um foi contatado individualmente. Na quinta-feira, 30% dos acionistas compareceram votao e a maioria decidiu pela converso.
acionistas tm at o dia 18 de fevereiro para efetuar o cmbio. Uma PN ser substituda por 0,8 ON. No existe possibilidade de no converso. At o fim do primeiro trimestre todas as aes da Mundial sero ordinrias, alerta Michael Ceitlin, presidente da empresa. Quem no concordar com a troca
A entrada no Novo Mercado permite que a empresa conjecture voos mais altos. Essa etapa de abre caminho para o
receber compensao de R$ 0,32 por papel, valor baseado na demonstrao financeira do exerccio social de 2010. O direito de retirada, no entanto, s vlido aos acionistas que so titulares de ativos de forma ininterrupta desde o fechamento de 29 de junho de 2011. Isso ocorre porque no dia seguinte a companhia comunicou, em fato relevante, que
processo
capitalizao,
que
anunciamos no ano passado, menciona Ceitlin. Nessa nova fase, o fundo de investimento norte-americano YA Global Investments BR aportar US$ 50 milhes ao longo de dois anos. Segundo Ceitlin, o interesse estrangeiro ocorreu aps a Mundial iniciar o processo de adeso ao mais alto grau de governana corporativa da BM&FBovespa e, portanto, no tem relao com a alterao. Alm disso, a inteno gerar eurobnus no montante
pretendia fazer a migrao. Se o sujeito vendeu suas aes aps esse perodo e as comprou novamente s para praticar o direito de retirada, ele no ser correspondido, explica Ceitlin.
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equivalente a US$ 100 milhes, assim que a crise financeira na Europa amainar. A Mundial faturou R$ 488,7 milhes em 2010. No perodo, as dvidas da empresa atingiram R$ 400,5 milhes. A maior parte das pendncias fiscal. Mesmo assim, o desempenho queda frente do a perodo 2009, apresentou quando o
"Fox News" citando o caso, o rgo leva de trs a quatro meses para avaliar os documentos. O Groupon entregou os documentos CMV em junho de 2011, iniciando a oferta de aes apenas em novembro. A oferta de aes do Facebook pode ser uma das maiores j feitas por uma empresa de tecnologia, com analistas aguardando que a companhia arrecade mais de US$ 10 bilhes. O Facebook possui 800 milhes de usurios e tem previso de alcanar 1 bilho at o final de 2012. A empresa fechou 2011 com US$ 4 bilhes de lucro. Fonte: G1
endividamento foi de R$ 462 milhes. Neste sentido, a empresa tem firmado uma srie de acordos para quitar os dbitos. Uma das aes foi a adeso ao programa de parcelamento de dbitos de ICMS (Ajustar) da Secretaria Estadual da Fazenda. Folha: Jornal do Comrcio
OFERTA INICIAL DE AES DO FACEBOOK SER REALIZADA EM MAIO, DIZ SITE O A oferta inicial de aes (IPO, em ingls) do Facebook deve ser realizada em maio, de acordo com reportagem do site "All Things Digital" citando fontes da indstria de tecnologia. A publicao afirma que a oferta acontecer na terceira semana de maio. Para que o IPO acontea em maio, o Facebook precisa entregar os documentos necessrios para o processo at fevereiro para a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) dos Estados Unidos. Segundo a A OGX Maranho, do empresrio Eike Batista, informou nesta sexta-feira que captou R$ 600 milhes para financiar o desenvolvimento dos campos de Gavio Real e Gavio Azul, na bacia do Parnaba (MA), onde o empresrio anunciou que havia achado "meia-Bolvia", referindo-se ao potencial de reservas de 11 trilhes de ps cbicos do hidorcarboneto. OGX, DE EIKE, CAPTA R$ 600 MI PARA
DESENVOLVER CAMPOS
NEGCIOS
15
DIREITO CORPORATIVO
O emprstimo, que foi realizado em parcelas idnticas pelos bancos Ita, Santander do Brasil e Morgan Stanley Bank N.A., j foi desembolsado pelos bancos. A amortizao ser em 2 anos a partir da data do desembolso. O pagamento de juros semestrais, da com e garantias da MPX,
construda por uma associao da MPX com a Petra ENERGIA A OGX Maranho comeou a fazer pesquisas de ssmicas na regio em dezembro de 2009. A empresa possui oito blocos exploratrios no local. De 2010 at hoje j perfurou 10 poos e declarou campos a comercialidade agora dos dois sendo
corporativas
OGX
subsidirias de petrleo e energia eltrica do grupo EBX, respectivamente, ser feito na proporo da participao das duas empresas no empreendimento. A OGX tem 66,7% e a PMX, 33,3% da OGX Maranho. Segundo a OGX, o financiamento supre as necessidades de caixa da OGX
que
esto
desenvolvidos (Gavio Azul e Gavio Real).
Fonte: Folha de So Paulo
Maranho para o desenvolvimento desse primeiro projeto, que tem estimativa de investimentos da ordem de US$ 450 milhes, incluindo a perfurao de poos e a constro de UTG (Unidade de Tratamento de Gs). A produo da OGX na bacia do Parnaba tem previso de ser iniciada no segundo semestre deste ano e poder atingir 6 milhes de metros cbicos por dia em 2013, informou a OGX. O gs extrado ser fornecido para usinas termeltricas, que j possuem capacidade total
KODAK
PEDE
CONCORDATA
PARA
REORGANIZAR SEUS NEGCIOS
centenria
companhia
fotogrfica
Eastman Kodak apresentou no tribunal de Nova York pedido de concordata para reorganizar seus negcios. A lei de falncias americana permite a companhias em crise reorganizar as contas por um perodo. A empresa pretende reforar agora a liquidez nos EUA e no exterior, conseguir levantar recursos com a venda de
contratada de 1,5 gigawatts e esto sendo
patentes e ativos, solucionar a situao
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DIREITO CORPORATIVO
das dvidas e concentrar-se nos negcios mais competitivos. As dvidas da Kodak somavam US$ 6,75 bilhes em setembro, ante ativos de US$ 5,1 bilhes e o ltimo lucro da companhia foi registrado em 2007.
No comunicado, a Kodak assinalou que, apesar do pedido de concordata, tem capacidade suficiente para gerir seus negcios e prestar servios a seus
clientes "normalmente". A expectativa concluir a reestruturao no prximo ano. A empresa espera pagar dvidas e
Fundada em 1888 e com sede em Rochester (Nova York) , a empresa enfrentou dificuldades para se adaptar ao desenvolvimento de novas tecnologias no setor. Cerca de 47 mil funcionrios foram dispensados desde 2003 e seu valor de mercado caiu de US$ 31 bilhes h 15 anos para menos de US$ 150 milhes. A contratao do espanhol Antonio Perez -- antes gestor da Hewlett-Packard -- para o cargo de diretor-executivo, foi uma tentativa de entrar com fora no negcio de impressoras, uma estratgia que se mostrou resultado. muita custosa e de pouco
salrios ao seus 17 mil funcionrios e dar continuidade a programas de
relacionamento com clientes. A quebra da companhia j era esperada pelo mercado e os rumores sobre essa possibilidade fizeram as aes da
sociedade carem at 30% no ltimo dia 4, chegando a valer US$ 0,46. Nos ltimos 12 meses, as aes da empresa acumulou desvalorizao de 91,53%. Ontem, as aes de sociedade fecharam a US$ 0,55, com uma recuperao de 3,77%. Fonte: Agncia de Notcias
"O conselho de administrao e a diretoria acreditam que esse um passo
PROPRIEDADE INTELECTUAL
SITE MEGAUPLOAD FECHADO E ACUSADO
DE VIOLAR LEIS DE PIRATARIA
necessrio e a coisa certa a se fazer para o futuro da Kodak", afirmou Perez em comunicado. A companhia firmou um acordo com o Citigroup para um aporte de US$ 950 milhes, com prazo de 18 meses, o que permitir aumentar sua liquidez.
Em deciso publicada nesta quinta, um tribuna Um tribunal federal na Virgnia ordenou que 18 domnios associados ao grupo fossem confiscados. Alm disso, por volta de 20 mandados de busca foram
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DIREITO CORPORATIVO
executados nos EUA e em oito outros pases.
Fonte: Reuters COCA-COLA SE MANTM NO TOPO DA LISTA
Os fundadores da empresa --Kim Dotcom, tambm conhecido como Kim Schmitz e Kim Tim Jim Vestor, e Mathias Ortmann-foram indiciados. O vice-presidente de marketing e responsvel pelo setor de vendas, Finn Batato, o responsvel pelo setor de e desenvolvimento outros Sven da
DAS MARCAS MAIS VALIOSAS
A Coca-Cola se manteve em 2011 no topo da lista das marcas mais valiosas,
apontou o relatrio "Melhores Marcas Globais", da Interbrand. O valor da companhia de bebidas ficou em US$ 71,8 bilhes.
Echternach
funcionrios
empresa foram tambm detidos. Somado, o valor das cem marcas de As acusaes incluem violao de direitos autorais e conspirao para realizar A novidade entre as dez maiores foi a Apple, Ortmann e outro que subiu nove degraus e US$ 1,26 trilho.
extorso, violao de direitos autorais e lavagem de dinheiro. Dotcom, Batato,
desbancou a fabricante de eletrnicos Nokia. Ela tambm foi a que mais se valorizou. A ma mordida passou a valer US$ 33,4 bilhes, 58% mais ante 2010.
indivduo foram detidos em Auckland, Nova Zelndia, por autoridades locais nesta quinta-feira, disse o Departamento de Justia dos EUA. Echternach e dois outros continuam em liberdade. As acusaes emergem em um momento em que o Congresso norte-americano tem dificuldades em funo de legislao promovida pelas indstrias do cinema e da msica para reduzir a pirataria on-line e o roubo de contedo. Grandes sites como o Google e o Facebook se
O Google se valorizou em 27%, para assegurar a quarta posio. J a Amazon foi a marca que mais galgou posies. Avanou dez colocaes e fechou o ano no 26 posto, valendo US$ 12,7 bilhes.
Algumas marcas estrearam entre as cem mais valiosas. Foram as empresas de eletrnicos HTC (98 ), a montadora
opuseram e afirmaram que, da maneira como a legislao foi redigida, ela levaria censural
Nissan (90 ) e a fabricante de mquinas agrcolas John Deere (97 ).
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DIREITO CORPORATIVO
Dominando seis dos dez primeiros postos, as empresas do setor de eletrnicos, softwares e de servios para internet somaram 29 na lista.
A rea de servios financeiros contou com 13 representantes, como a American Express (23). Ao todo, foram 12
montadoras. A Toyota, em 11 , foi a mais bem colocada.
Fonte: Folha de So Paulo
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DIREITO CORPORATIVO
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Clipping Consultivo e 21 de Janeiro de 2012

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So Paulo Rio de Janeiro Belo Horizonte Natal

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FUSES E AQUISIES .................................................................................................. 9

MERCADO DE CAPITAIS ................................................................................................ 12

PROPRIEDADE INTELECTUAL ........................................................................................ 17

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representados 14,95% dos papis em circulao da TAM.

consequncia, estimativas oportunidade nmeros empresa.".

no dia seguinte data da publicao do comunicado ao mercado e expirar em 18 de janeiro de 2012.

DA TAM APROVAM POR UNANIMIDADE VALOR DA TROCA DE AES

deliberaram, na forma do previsto no item 10.1 do Regulamento de Prticas

Fonte: Jornal do Brasil

sentido, restou revogado o artigo 54 da lei

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anterior, que permitia a apresentao a posteriori dos atos de concentrao.

submisso prvia e as vedaes impostas na pendncia da manifestao do Cade

trazem relevantes consequncias para as operaes de fuses e aquisies

(mergers and acquisitions - M&A).

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alteraes nas condies financeiras e patrimoniais que podem ocorrer nas

sociedades nesse nterim.

operacionais simplesmente empresariais.

sociedade adquirida, as quais podem trazer impactos adversos em seus a

comumente utilizadas para preservar a situao patrimonial e financeira da

tomadas poca da assinatura dos documentos. A prtica ir se encarregar

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de apontar as solues mais adequadas para a proteo dos interesses

dezembro de 2019. A minuta do edital vai agora para consulta pblica.

feitos para tecnologia 4G no Brasil.

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ECORODOVIAS PARTICIPAR COM FRAPORT

os planos da companhia de disputar a concesso de aeroportos e de outros empreendimentos.

A Ecorodovias participar em consrcio com a alem Fraport no leilo de

quarta-feira o presidente da companhia, Marcelino Rafart de Seras.

anunciado que a empresa venceu o leilo da concesso da do trecho de desde 476 o

consrcio com a SBS Engenharia e Construes --o que somente foi

Viracopos (SP) e Braslia.

concesses, nesta quarta-feira, no afeta

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assumiu, ontem, a presidncia interina do Cade. Para ele, muitos empresrios

disputar essa concesso.

fechamento de fuses e aquisies, no primeiro semestre deste ano, para

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Super-Cade. o sistema de anlise prvia dos negcios.

aproximadamente R$ 55 milhes em prmios de seguros; a segunda foi a

Para o scio da banca mineira e um dos intermediadores de todos os processos,

Fonte: Valor Econmico

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monetria americana, dar o aval para a compra.

Fonte: Valor Econmico

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as operaes na Argentina, no Mxico e no Chile.

Globo. O Groupon recebe investimentos diretos da matriz, nos Estados Unidos.

companhia desde o ano passado.

comisses sobre as ofertas publicadas no portal ainda sustentvel.

O mercado norte-americano o bero do modelo de compras coletivas, em que

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quando produtos e servios oferecidos", diz.

prestados e da seleo dos parceiros de negcios.

qualidade e de entrega aos servios prestados.

impacto nos gastos do consumidor".

O Groupon Brasil comenta que o setor est em franco perodo de