MDULO ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

PREPARADO POR: NELLY VALOIS LOZANO

UNIVERSIDAD TECNOLGICA DEL CHOC DIEGO LUIS CRDOBA

FACULTAD DE HUMANIDADES Y ARTES

PROGRAMA ADMINISTRACIN DE EMPRESAS QUIBD - CHOC 2008

CONTENIDO
Justificacin Introduccin Metodologa.

UNIDAD 1 VISIN GLOBAL DEL ANLISIS FINANCIERO La funcin Financiera Sistema Econmico Sectores Econmicos El objetivo Financiero El analista Financiero Herramientas del Anlisis

UNIDAD 2 ESTADOS FINANCIEROS Y SUS FORMAS DE PRESENTACIN Naturaleza de los Estados Financieros. Estados Financieros Bsicos: Balance General y P y G Diversas formas de presentacin de los Estados Financieros Bsicos. Modelo de los estados Financieros Bsicos Estados Financieros Complementarios

UNIDAD 3 ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL. Anlisis Vertical. Anlisis Horizontal. UNIDAD 4 RAZONES FINANCIERAS Generalidades

Clasificacin de las Razones o Indicadores. Indicadores de Liquidez Indicadores de Actividad Indicadores de Endeudamiento o Solvencia Indicadores de Rentabilidad Indicadores de Valor en el Mercado Fuentes y Usos UNIDAD 5 APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO Punto de Equilibrio Apalancamiento Operativo BIBLIOGRAFA

JUSTIFICACIN

La administracin de los recursos en cualquier empresa queda plasmada en los estados financieros, que peridicamente prepara el ente para que los interesados conozcan la situacin de las mismas; adems sirven de control para analizar los diferentes elementos financieros de la compaa y emitir sobre esos hechos unas conclusiones y recomendaciones que sirvan como instrumento para la toma de decisiones administrativas y gerenciales en aspectos como la planeacin, el control, la inversin y la investigacin. De igual forma el anlisis a los estados financieros se practica bajo procedimientos analticos, comparando las partidas de los estados financieros bsicos con partidas de aos anteriores de manera uniforme, para expresar en valores absolutos, relativos y en trmino de razones las operaciones realizadas por el ente econmico. Esta asignatura es de carcter terico prctica, y de gran importancia para el futuro contador pues le brinda las herramientas y elementos de juicio necesarios para determinar la situacin financiera de las empresas a travs del anlisis realizado a los principales estados financieros, busca las estrategias adecuadas que le permitan soluciones a los problemas ya sean del sector Comercial, Industrial, de Servicios o sector Pblico.

INTRODUCCIN

El propsito fundamental de este mdulo es que los estudiantes de Administracin de Empresas a distancia tengan un amplio conocimiento sobre los aspectos financieros, por ser el centro de las dems actividades que se realizan en cualquier organizacin, bien sean de carcter productivo, comercial, de servicios etc. Para el aprendizaje del anlisis de estados financieros no se requiere de conocimientos altamente especializados, sino ms bien de una clara concepcin de las Matemticas, la Contabilidad y de sus estados financieros que le ayuden en el anlisis y la toma de decisiones. Este mdulo contiene los conocimientos bsicos para efectuar un proceso de anlisis financiero donde se utilicen todas las partidas y componentes de los estados financieros, distribuidos de manera secuencial a travs de las unidades que lo conforman. La didctica utilizada es muy sencilla sirviendo de ayuda metodolgica al estudiante y al docente como gua para el desarrollo terico y prctico de la asignatura.

METODOLOGA La programacin se desarrollar mediante la lectura e investigacin de cada uno de los estudiantes a distancia sobre temas del mdulo antes de cada seccin para su anlisis y discusin, porque el aprendizaje se logra a travs de las inquietudes y los temas sobre los cuales se tenga dudas para ser consultados con el tutor. La metodologa ser terico prctica, por lo cual se debe aprovechar al mximo la tutora del docente de esta rea. Se utilizar:

Aclaraciones del tutor sobre los temas constitutivos del mdulo Talleres prcticos sobre ejercicios resueltos individualmente o en grupos. Complementacin de los temas mediante consultas bibliogrficas recomendadas. Trabajos de investigacin y ejercicios de reflexin. Realizacin de evaluaciones escritas. Solucin de problemas propuestos en forma individual o grupal. Consultas a travs de internet.

UNIDAD 1 VISIN GLOBAL DEL ANLISIS FINANCIERO

OBJETIVO GENERAL

Diferenciar los conceptos y terminologas del anlisis de estados financieros

OBJETIVOS ESPECFICOS

Conocer el significado de anlisis de estados financieros.

Describir cada uno de los aspectos que el analista financiero debe tener en cuenta para la realizacin del anlisis.

Explicar el papel de la contabilidad dentro del anlisis financiero.

Indicar cuales son los usuarios de la informacin contable.

VISIN GLOBAL DEL ANLISIS FINANCIERO El anlisis financiero, conjunto de principios, tcnicas y procedimientos que se utilizan para transformar la informacin reflejada en los estados financieros, en informacin procesada, utilizada para la toma de decisiones econmicas tales como: nuevas inversiones, fusiones de empresas, concesin de crditos etc. OBJETIVOS DEL ANLISIS FINANCIERO El anlisis de estados financieros tiene como fin demostrar a manera de diagnstico cual es la situacin econmica y financiera, por la cual atraviesa la empresa en un momento determinado, para profundizar el anlisis hasta aquellos sectores que rodean el medio en el cual opera la firma. El anlisis de la informacin financiera puede ser solicitado o consultado por diferentes grupos de usuarios con finalidad y objetivos diversos, estos usuarios pueden clasificarse en varios grupos. La Administracin: El anlisis financiero le sirve a los administradores (Gerentes, Directivos etc.) para tener un conocimiento de cmo marcha su administracin, que efecto han producido sus decisiones y si han encontrado eco en sus subalternos, ya que son quienes responden por el curso del negocio, los resultados del anlisis financiero le permiten identificar puntos crticos dentro de la empresa que requiera su atencin y aplicacin de correctivos. Los propietarios: dentro de esta denominacin estn contemplados de acuerdo al tipo de empresa, accionistas, socios, dueos de sociedades de personas o de hecho. A este grupo de usuarios le interesa conocer aspectos como la seguridad de su inversin y la rentabilidad que obtienen frente a otras expectativas de inversin que hay en el mercado financiero; a travs del anlisis se obtiene un juicio sobre la gestin cumplida por las personas a quienes han confiado la administracin de los recursos. Proveedores: quienes suministran la materia prima o mercancas a la empresa, estarn interesados en saber si el crdito que conceden est suficientemente respaldado y si los negocios que sostienen con

la empresa tienen continuidad o por el contrario deben buscar nuevos clientes. Las instituciones de Crdito: Los bancos y dems entidades financieras que suministran crdito a las empresas, realizan anlisis a las cifras financieras, para determinar la seguridad de los crditos, fijar los plazos a otorgar y en general para aceptar o rechazar las solicitudes y las entidades de fomento nacional o internacional exigen condiciones especiales que se verifican en el anlisis de la informacin financiera. El Gobierno: Las entidades de vigilancia del estado principalmente las Superintendencias, efectan estudios financieros para controlar el manejo de las entidades sometidas a su vigilancia, para velar por el cumplimiento de las normas. Los Empleados: Los trabajadores de una empresa estn interesados en el anlisis para conocer sus posibilidades de estabilidad y para obtener mejores condiciones en las negociaciones de pliegos de peticiones. 1.1 LA FUNCIN FINANCIERA Constituye una parte de la economa, la cual se preocupa por llevar a la prctica los conceptos econmicos tericos, para que la empresa pueda operar con eficiencia y eficacia. La funcin financiera es necesaria para todo tipo de empresa, para proporcionar los mecanismos que le permitan alcanzar el xito, partiendo de las ramas que integran las ciencias econmicas como son:
-

La macroeconoma: Suministra amplios conocimientos al financista acerca de los sistemas institucionales en las cuales se mueve, la estructura bancaria, las cuentas nacionales y las polticas internas y externas. La microeconoma: Ubica al financista dentro de unos principios a nivel de la empresa, los cuales debe tener en cuenta para lograr el xito financiero EJ: principios sobre oferta y demanda, estrategias para maximizar utilidades, polticas de precios etc.

ACTIVIDADES DE LA FUNCIN FINANCIERA Dentro de sus actividades se encarga de planear, adquirir y controlar el uso de los fondos, contribuyendo a que las operaciones de la empresa sean eficientes; tales como elaboracin de presupuestos, registro de facturas, compra de materiales, pago de salarios, cobro de cuentas, etc. Que se pueden resumir as: a. Preparacin y Anlisis de Informacin Financiera: Se refiere a la adecuada preparacin y anlisis de los estados financieros bsicos y dems informacin financiera que pueda ser utilizada para la toma de decisiones en cuanto al manejo actual o futuro de la empresa. b. Determinacin de la Estructura de Activos: Hace mencin a la clase, cantidad y calidad de los activos que la empresa necesita para el desarrollo de su objeto social, controlando el nivel de inversin en activos corrientes para mantener el nivel optimo establecido en la empresa, de igual forma el financista debe saber cuando se deben adquirir activos fijos, cuando reemplazarlos o retirarlos. c. Estudio del Financiamiento de la Empresa o Estructura Financiera: Se refiere a las fuentes de financiacin en el corto, mediano o largo plazo para cumplir con las necesidades de la empresa, determinando una adecuada composicin del balance sea una correcta distribucin entre el activo, pasivo con terceros y el patrimonio, siempre teniendo presente el costa de cada fuente.
1.3 LA FUNCIN FINANCIERA Y EL TAMAO DEL NEGOCIO

La importancia de la funcin financiera depende en gran parte del tamao del negocio y la etapa por la cual atraviesa la empresa en su desarrollo a medida que esta crezca, se har necesario un mayor nmero de dependencias y funcionarios especializados en los diferentes tpicos de las finanzas, entre ellos tenemos: - El contador: Encargado del manejo contable y preparacin de la informacin financiera.
-

El experto en presupuesto: Para la preparacin y control de los presupuestos de la empresa.

El financista Auditor: El operaciones de la empresa.

control y vigilancia interna de la

El financista experto en Impuestos: Se encarga del manejo de los aspectos tributarios. El financista de Comercio Exterior: se encarga de todo lo relacionado con importaciones, exportaciones, crdito externo etc. El financista tesorero: Encargado del manejo de los recursos de tesorera y las inversiones de la empresa. El financista experto en Proyectos: Prepara y evala los proyectos de la compaa. El Analista Financiero: Le corresponde adecuar la informacin financiera, analizarla dentro un marco macro y micro econmico, obtener conclusiones y proponer recomendaciones para que el administrador financiero tenga una base en la toma de decisiones.
1.4 EL OBJETIVO FINANCIERO

Lo podemos definir como la maximizacin de la riqueza del propietario, o lo que lo mismo: la maximizacin del valor de la empresa. El cual aumenta porque se estn logrando los objetivos de Mercadeo, Produccin y Recursos Humanos: quiere decir que hay empleados satisfechos que garantizan la produccin de bienes y servicios de alta calidad, lo cual permite mantener clientes satisfechos y leales, que al consumir los productos o servicios garantizan el alcance del objetivo financiero. EL ANALISTA FINANCIERO Es un financista especializado que interpreta, analiza y obtiene conclusiones y presenta recomendaciones luego de haber determinado la situacin financiera y los resultados de las operaciones en una empresa, con base en los estados financieros histricos, establecen las causas y determina las posibles

consecuencias futuras que se desprenden del comportamiento histrico analizado. Esta persona debe reunir ciertas condiciones entre las cuales se destaca la habilidad investigativa, capacidad analtica, conocimientos de los campos econmico, poltico, monetario y fiscal. ANLISIS INTERNO Y EXTERNO Con la ubicacin del analista dentro o fuera de la empresa y de acuerdo con la facilidad de acceso a la informacin detallada y minuciosa de la empresa el analista puede ser interno o externo. Anlisis Interno: Aqu el analista tiene acceso a lo libros y registros detallados de la empresa, comprobando por si mismo toda la informacin en sus partes financieras y no financieras. El anlisis presentado puede ser requerido por los inversionistas o el gobierno para exigir detalles y explicaciones sobre la informacin. Anlisis Externo: En este caso no se tiene acceso a toda la informacin de la empresa y el analista depende de la poca informacin suministrada o publicada sobre la cual debe hacer la evaluacin y obtener sus conclusiones, hoy en da con el surgimiento de los administradores profesionales y tcnicos estos han entendido que la mejor manera de obtener crditos o atraer inversionistas es mostrando una informacin, clara, completa, ordenada y fcil de analizar. EL MBITO DEL ANLISIS FINANCIERO Toda empresa est enmarcada en un conjunto de hechos y situaciones que conforman su medio ambiente de igual manera internamente no se puede desligar la gestin administrativa de la situacin financiera, por estas razones el mbito del analista financiero se puede clasificar en dos grupos:

a. Aspectos Externos a la empresa: Como la situacin econmica mundial, nacional sector al cual pertenece la empresa y la situacin poltica y legal. b. Aspectos Internos: Se observa la organizacin administrativa, relaciones laborales, el mercado nacional y de exportaciones, competencia, cartera, ventas y la produccin. HERRAMIENTAS DEL ANLISIS FINANCIERO Permiten alcanzar los objetivos bsicos en sus reas de actividad, por lo cual los analistas financieros disponen de estas herramientas de acuerdo al problema especfico que tenga por resolver, entre las cuales tenemos:
a. Las Matemticas Financieras: Le permite al analista financiero

en las mltiples decisiones que ste toma, el manejo de las tasas de inters, evaluacin de proyectos de inversin, clculo de rendimientos efectivos o costos, amortizacin de deudas, evaluacin de fusiones o adquisiciones, toma de decisiones en compras o arrendamiento financiero.
b. La Contabilidad Administrativa: Por medio de esta se utiliza de

manera racional la informacin contable en la evaluacin de la gestin y toma de decisiones.

c. Indicadores Financieros: Conocidos como ndices financieros,

son utilizados para conocer las debilidades y fortalezas financieras del ente econmico, con el fin de tomar los correctivos y ajustarse a los objetivos trazados.
d. Estado de Fuentes y Usos Estado de Flujo de Efectivo:

Estados financieros complementarios, utilizados en la evaluacin de la calidad de las decisiones gerenciales, confrontan la obtencin y utilizacin dada a los recursos de la empresa.
e. Los Presupuestos: Sirven de gran ayuda al analista financiero a

determinar de manera anticipada el efecto que los planes

propuestos tendrn sobre la liquidez y la rentabilidad del ente, adems permite el control de todas las operaciones y la evaluacin de la gestin administrativa. Tcnicas de Administracin del Activo Corriente y el Pasivo Corriente: Conforman la estructura corriente de la empresa y son una serie de principios o normas que sirven de gua al analista financiero en el manejo del efectivo, los clientes, los inventarios y los proveedores de bienes y servicios.
f.

Evaluacin de Proyectos: Combinacin de matemticas financieras, presupuesto y entorno empresarial que permiten las alternativas de inversin que contribuyan con el alcance del Objetivo Bsico Financiero OBF.
g.

ENTORNO EMPRESARIAL Las decisiones financieras deben considerar aspectos no financieros, relacionados con todo lo que sucede en su alrededor, en el cual se desenvuelve la empresa conocido como Entorno Empresarial. Razn por la cual el analista financiero, gerente financiero o administrador financiero deben poseer gran habilidad y ser conocedores del medio en el cual se desarrollan las actividades del ente econmico, su entorno empresarial; se debe estar pendiente de los cambios que en l se presenten, porque pueden ser determinantes del futuro de la empresa y si no se detectan a tiempo pueden conducir al fracaso de la misma. El entorno en el cual se desenvuelve toda empresa est conformado por tres aspectos:
1. Ambiente Interno. Conformado por tres variables: La Estructura o

sea la organizacin de la empresa en trminos de autoridad, comunicacin formal y procesos. La Cultura hace mencin a las creencias, expectativas y valores compartidos por los miembros de la empresa. Los Recursos conformados por los activos tangibles e intangibles que incluyen el capital de trabajo, las propiedades planta y equipos y las habilidades y el talento de las personas en el ente. Las caractersticas de este ambiente dan las pautas al analista o gerente financiero para que administre sus relaciones con las dems

reas para lograr el objetivo bsico financiero y los objetivos de mercadeo, produccin, y recursos humanos; que le permitan como estratega dar a la empresa un carcter distintivo que la diferencie de las dems, permitindole el desarrollo y sostenimiento competitivo.
2. Grupos de Inters. Son aquellos grupos que afectan o son afectados

por las decisiones de la empresa. Los principales grupos de inters de la empresa son los clientes, los trabajadores, y los socios, empresas que participan en actividades de presiones reguladoras por parte del Estado: Telecomunicaciones, generadoras y distribuidoras de energa, bebidas alcohlicas, entidades gremiales, confederaciones sindicales, cmaras de comercio, la iglesia, ecologistas, grupos ambientalistas, proveedores entre otros.
3. Factores Externos. Estos afectan el desempeo de la empresa a

largo plazo, determinando el xito o fracaso de la misma, los factores externos se pueden clasificar as:
a. Factores

Econmicos: Se consolida la globalizacin de la economa, buscando la liberacin del comercio mundial, a travs de procesos de apertura que permitan el flujo de bienes y servicios. La globalizacin de la economa ha producido infinidad de fenmenos sobre los que la gerencia financiera de la empresa debe estar atenta para evitar se afecten las posibilidades futuras de crecimiento en la medida en que pueden constituirse tanto en amenazas como en oportunidades de negocios. Entre los que se destacan el desarrollo de los mercados mundiales, el poder de las empresas multinacionales y la intensificacin de las alianzas estratgicas y el outsourcing.

b. Factores Polticos: la gerencia de la empresa debe tener muy claro

lo que se denomina el riesgo poltico, cuando se planean estrategias financieras a largo plazo, que pueden estropearse por un cambio brusco en las condiciones polticas del pas, stas tienen una intima relacin con los eventos econmicos. A este riesgo tambin se le denomina riesgo pas. c. Factores Sociales: en los pases latinos los fenmenos sociales estn afectados por: el desempleo, la pobreza, la mala educacin y la inseguridad, temas que no pueden ser ajenos por la gerencia al momento de disear estrategias empresariales.

d. Factores Culturales: se debe tener en cuenta una de serie de

acontecimientos que en el plano cultural se estn presentando en el mbito mundial y que de alguna manera tienen efecto, bien sea a corto o largo plazo sobre el entorno empresarial. Tales como:
La sociedad sin lugar. No se requiere estar en un sitio

determinado para realizar un negocio, reunir una junta directiva, comprar un producto, realizar una transaccin bancaria, consultar un peridico, una revista, participar en discusiones sobre algn tema etc. Los avances en las comunicaciones resultado de la combinacin de tecnologas como los satlites, la electrnica entre otras han permitido un ambiente en que la informacin es cada da ms portable, la cual se potencia con la fusin que ya existe entre las computadoras, el telfono, la televisin y el internet.
Globalizacin de los estilos de vida. Los medios de

informacin como la prensa, radio, televisin, correo electrnico, revistas, correo directo etc.; permiten una gran cantidad de informacin que es asimilada en forma inconsciente por las personas hasta el punto que llega a afectar su estilo de vida. Ej.: crecimiento acelerado de negocios de comida rpida, de vestuario, salas de belleza, vivienda en ciudades pequeas, cuidados de la salud, aspectos fsicos entre otros; hacen que el gerente financiero como hombre de mercadeo que debe ser, no puede pasar inadvertido porque de alguna forma afectan las finanzas de la empresa en la medida en que pueden ocasionar cambios en las actitudes de los consumidores, quienes aumentan sus expectativas de servicio y valor agregado por parte de las empresas que les suministran bienes y servicios.
Mayor participacin de la mujer. Este es un fenmeno

importante que ampla el potencial de mercado de muchas empresas, con la participacin de la mujer en el ingreso familiar, mejora la calidad de vida, lgicamente por el consumo.

e. Factores Tecnolgicos: los avances tecnolgicos de final de siglo

han sido importantsimos, permitiendo un nuevo estilo de hacer negocios y administrar empresas. Con la telefona celular se facilita la localizacin de las personas, y reconfirma la sociedad sin lugar a dudas. Por lo tanto el analista financiero debe estar al tanto de todos los desarrollos tecnolgicos, porque de una u otra forma tienen alguna relacin con la empresa, es decir afectan su futuro y por ende su valor.
f. Factores ambientales: considerado como el problema comn

importante de la humanidad, la proteccin del medio ambiente no puede ser desconocida por el sector empresarial. Por el contrario debe haber un cambio de actitud en la toma de decisiones que permita la evaluacin del impacto ambiental que stas producen.
TALLER: CONTESTE LAS SIGUIENTES PREGUNTAS. 1. CMO SE CLASIFICAN LOS ESTADOS FINANCIEROS BSICOS? 2. DEFINA EL ESTADO DE RESULTADOS. 3. PORQU LOS GASTOS FINANCIEROS NO SE CONSIDERAN GASTOS DE OPERACIN? 4. 5. DEFINA Y CLASIFIQUE LOS USUARIOS DE LA CONTABILIDAD. REPRESENTE LA ECUACIN CONTABLE.

6. CUL ES LA IMPORTANCIA DE LA INFORMACIN FINANCIERA? 7. QU ENTIENDE POR ESTADOS FINANCIEROS? 8. CUALES SON LOS ASPECTOS DEL ENTORNO EMPRESARIAL?

SEALE LA (S) RESPUESTA (S) CORRECTA. (S) 1. LOS ESTADOS FINANCIEROS DE PROPSITO GENERAL SON: a. .ESTADOS FINANCIEROS BSICOS Y CONSOLIDADOS b. ESTADOS FINANCIEROS BSICOS Y EXTRAORDINARIOS c. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y DE PROPSITO ESPECIAL. d. NINGUNA DE LAS ANTERIORES. 2. SON USUARIOS DE LA INFORMACIN CONTABLE: a. LOS PARTIDOS POLTICOS. b. EL ESTADO c. LOS DUEOS Y ADMINISTRADORES. d. EL PBLICO EN GENERAL. 3. LAS CUALIDADES DE LA INFORMACIN CONTABLE SON : a. COMPRENSIBLE, TIL Y VERIFICABLE. b. TIL, COMPARABLE Y PERTINENTE. c. COMPRENSIBLE, TIL Y COMPARABLE. d. COMPARABLE, NEUTRAL Y VERIFICABLE. 4. LOS ESTADOS FINANCIEROS CERTIFICADOS ESTN FIRMADOS POR: a. REVISOR FISCAL. b. REPRESENTANTE LEGAL Y REVISOR FISCAL. c. REPRESENTANTE LEGAL Y CONTADOR PBLICO BAJO CUYA RESPONSABILIDAD SE PREPARARON d. REPRESENTANTE LEGAL, CONTADOR Y REVISOR FISCAL. 5. LA FUNCIN DE LA INFORMACIN CONTABLE ES: a. PLANEACIN Y ASESORA b. ORGANIZACIN Y CONTROL c. PLANEACIN Y CONTROL d. DIRECCIN Y PLANEACIN. 6. DESCRIBA EL PAPEL QUE DESEMPEA LA CONTABILIDAD EN EL ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS. ________________________________________________________________ ________________________________________________________________ ________________________________________________________________ ________________________________________________________________

UNIDAD 2

ESTADOS FINANCIEROS Y SUS FORMAS DE PRESENTACIN

OBJETIVO GENERAL

Dotar al estudiante de las herramientas necesarias para la elaboracin y anlisis de estados financieros de un ente econmico, como elemento fundamental para la toma de decisiones administrativas.

OBJETIVOS ESPECFICOS

Conocer

el

significado

de

estados

financieros

su

presentacin Mostrar al estudiante la importancia que tiene la informacin contable de la empresa. Formar los cimientos necesarios para pueda enfrentarse de manera financiero. Explicar al estudiante la necesidad de que la informacin contable se presente respetando las cualidades que la ley exige para la misma. que el estudiante al anlisis

competitiva

II ESTADOS FINANCIEROS Y SUS FORMAS DE PRESENTACIN Los Estados Financieros constituyen la informacin contable y como tales muestran la posicin econmica de una empresa al finalizar un periodo determinado, muestran las cifras por cada cuenta y concepto que resultaron de la gestin de los administradores en un tiempo definido, constituyen la base para que los usuarios de la informacin contable hagan sus anlisis y saquen sus conclusiones de tipo comercial que los une con la empresa, en sus interesesparticulares. L a informacin que se presenta clasificada en los Estados Financieros constituyen el elemento ms importante para suministrar informacin contable, tanto a la administracin de la empresa, como a los usuarios que no tienen acceso directo a los informes contables del Ente Econmico. Para contextualizarse dentro de la normatividad Colom-/*biana observemos lo que dice el rgimen contable sobre el concepto de los Estados Financieros segn la sntesis de Legis Editores S.A.: Los estados financieros cuya responsabilidad y preparacin en su presentacin corresponde al administrador del ente econmico reflejan a una fecha de corte, la recopilacin clasificacin y resumen final de los datos contables El reglamento general de contabilidad hace una clasificacin completa de las diferentes clases de estados financiero y reconoce la importancia de ellos como medio principal para suministrar informacin contable para quien no tiene acceso a los registros del ente. NATURALEZA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Es la de tomar decisiones de naturaleza econmica, acorde con los resultados obtenidos por el personal de la gerencia o la responsabilidad de estos en el manejo de los recursos confiados a la misma. Lo cual permite: - Conocer y demostrar los recursos controlados por un ente econmico, las obligaciones que tenga de transferir recursos a otros

entes, los cambios que hubiesen experimentado tales recursos y el resultado obtenido en el periodo. - Predecir flujos de efectivo.
-

Apoyar a los administradores en la planeacin, organizacin y direccin de los negocios.

- Tomar decisiones en materia de inversiones y crdito. - Evaluar la gestin de los administradores del ente econmico. - Ejercer control sobre las operaciones del ente econmico - Fundamentar la determinacin de cargas tributarias, precios y tarifas. CLASIFICACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CLASIFICACIN: El decreto reglamentario 2649 de 1993 hace una clasificacin atendiendo las caractersticas y el inters de todos o de algunos de los usuarios de la informacin contable, los reportes de la contabilidad se han dividido, en primera instancia; en estados financieros de propsito general (porque su contenido interesa a todos los usuarios de la informacin) y de propsito especial (porque interesan nicamente a algunos usuarios). La preparacin de los estados financieros es competencia y responsabilidad de los Administradores de la empresa, cumpliendo con todas las cualidades de la informacin contable, las normas bsicas y las normas tcnicas estipuladas en el rgimen contable colombiano. DE PROPSITO GENERAL: Son estados financieros de propsito general aquellos que se preparan al cierre de un perodo para ser conocidos por usuarios indeterminados, con el nimo principal de satisfacer el inters comn del pblico en evaluar la capacidad de un ente econmico para generar flujos favorables de fondos. Se deben caracterizar por su concisin, claridad, neutralidad y fcil consulta. Son Estados financieros bsicos:

Estado de resultados o de ganancias y prdidas. Balance General o Estado de situacin financiera Estado de cambios en el patrimonio Estado de cambios en la situacin financiera Estado de flujos de efectivo Estados financieros consolidados PRESENTACIN INDIVIDUAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE PROPSITO GENERAL Estado de resultados Estado financiero bsico que muestra de manera discriminada y clasificada las cuentas de ingresos operacionales y no operacionales que generan los beneficios econmicos que obtuvo el ente econmico durante un perodo, conocidos como ingresos, de igual forma los gastos operacionales, los no operacionales y los costos que realiz con el fin de determinar la utilidad o prdida neta, sus cuentas se cierran y se cancelan al final del periodo. Y se mide el resultado de los logros alcanzados y de los esfuerzos desarrollados. La obligatoriedad de presentar este estado financiero bsico est incluida en el artculo 450 del Cdigo de comercio. Esta informacin en combinacin con los otros estados financieros de propsito general sirve para: Evaluar la rentabilidad de la empresa Estimar su potencial de crdito Estimar la cantidad, el tiempo y la certidumbre de un flujo de efectivo. Evaluar el desempeo de una empresa Medir riesgos. Repartir dividendos. La actividad operacional en el estado de resultados la determinan los ingresos, costos y gastos en que se debe incurrir para llevar a cabo la explotacin de la actividad econmica que dio origen a la empresa. La actividad no operacional la constituyen aquellas transacciones que

generan ingresos o hacen incurrir en gastos que no son comunes a la actividad principal que desarrolla el ente.

Ej.: Con los siguientes conceptos de cada empresa, determinar los ingresos y gastos operativos y los no operativos: Empresa Lavandera Gol S.A.. Cuentas: Ingreso por lavado de tapetes: $ 40.000.000 Gasto nmina administrativos: $ 5.000.000 Inters prstamo: 1,000.000 Costo jabones y detergentes: 7.000.000 Costo salarios operarios: 13.000.000 Depreciacin muebles: 500.000 Del ejercicio anterior el nico concepto que no se considera operativo son los interesesprstamo por $1.000.000, debido a que son actividades que no tienen que ver directamente con las operaciones de la empresa.

Ejercicio: Coloque al frente de cada concepto, si es o no operacional, de acuerdo con la actividad de la empresa: Empresa Textiles Fabriseda Ltda.. Cuentas: Costo de ventas: $15.000.000 Utilidad en venta de maquinaria: $3.000.000 Sueldos personal administrativo: $4.000.000 Costo nmina operarios: $10.000.000 Ingreso inters CDT: $2.500.000 Venta de mercancas: $50.000.000 Costo de ventas: 11.000.000

CARACTERSTICAS DEL ESTADO DE RESULTADOS El estado de ganancias y prdidas slamente cuando se presenta resumiendo la informacin del perodo contable del ente econmico, o sea cada 31 de diciembre cumple la calidad de ser de propsito general. Cuando se realiza en perodos intermedios (cada mes) se dice que es un estado de propsito especial, debido a que su elaboracin se realiza por necesidad de informacin de algunos usuarios que requieren la informacin o por la administracin de la empresa, para ir evaluando los resultados que van obteniendo y tomar las decisiones pertinentes para mejorar la gestin y poder cumplir las metas y objetivos que persigue el ente. Las cuentas de resultado solamente se causan y acumulan cantidades a partir del primero de enero, hasta el 31 de diciembre de cada periodo contable por ser cuentas temporales y cerrarse cada ao contra ganancias y prdidas para dejar sus saldos en cero, comnmente se conoce como asientos de cierre.

OBJETIVOS DEL ESTADO DE RESULTADOS Permiten a la administracin una ayuda muy valiosa para tomar decisiones sobre la forma de incrementar sus servicios o productos de venta o comprarlos hechos, o producirlos, o tomar en arrendamiento, o suprimirlos o reemplazarlos por otros que realicen igual labor, etc. Que atraigan los cliente y les incitan a consumir o a utilizar otros servicios que si representan una rentabilidad generosa para la empresa. Como objetivos generales del estado de resultados, se podran plantear, entre otros, los siguientes:
Determinar la utilidad o prdida de una empresa en un perodo

determinado.
Servir como base para el anlisis financiero.

Medir los mrgenes (bruto, operativo, etc.), de la operacin de la empresa, con el propsito de determinar su viabilidad.

 Ofrecer informacin puntual, de acuerdo a lo que cada usuario desea

observar en ellos. Servir de fundamento para trazar polticas de funcionamiento. Servir como base para obtener ideas sobre la eficacia y eficiencia de la administracin de un ente. PREPARACIN DEL ESTADO De acuerdo con las caractersticas especficas de la actividad econmica de cada empresa, el estado de resultados presenta unos modelos que se acondicionan a las mismas. Existe un formato para las empresas de servicios, otro para empresas industriales y comerciales y otro para empresas que se dediquen tanto al comercio mercancas y presten algunos servicios.

EMPRESAS DE SERVICIOS Son aquellas cuyo objeto social es la venta de los servicios que prestan, es decir no venden mercancas tales como: clnicas, hospitales, compaas de seguros, empresas de transporte, universidades, lavanderas, salas de belleza, oficinas de profesionales, talleres de reparaciones, hoteles, teatros, estadios, colegios, bancos, entre otros. En las empresasde servicios no existen las cuentas de Inventarios de mercancas, Ventas, Compras, Fletes de compras, Devoluciones y rebajas en compras, Devoluciones y rebajas en ventas, Descuentos en compras y descuentos en ventas. El estado de resultados consta de:
1. El encabezamiento , el cual comprende:

Nombre o razn social de la empresa. Nombre del estado (Estado de resultados). Periodo que comprende (Fecha).

2. Relacin de ingresos operacionales obtenidos en el periodo. 3. Relacin de gastos operacionales incurridos para generar los ingresos tales como: sueldos, servicios, arrendamientos, impuestos, depreciacin, fletes, empaques, propaganda, comisiones etc. 4. La diferencia que resulte al restar los ingresos menos los gastos para determinar la utilidad o prdida del ejercicio.
5. Firmas del representante legal o gerente y del contador con su

respectiva tarjeta profesional. Modelo: Empresa de servicios

COLEGIO SABIOS PENSANDO ESTADO DE RESULTADOS Noviembre de 2007 INGRESOS $1.200.000

INGRESOSOPERACIONALES: Matrculas recibidas Mensualidades Cursos de habilitacin GASTOS GASTOS OPERACIONALES De administracin Gastos de personal Honorarios Servicios depreciacin UTILIDAD DEL EJERCICIO

1.200.000 750.000 350.000 100.000 540.000 540.000

250.000 150.000 80.000 60.000 _________ 660.000_

RepresentanteLegal C.C.No.

Contador T.P.No.

EMPRESAS DISTRIBUIDORAS O COMERCIALES Estas empresas se dedican a la compra y venta de productos terminados, buscando un margen de utilidad. En el desarrollo de sus actividades se utilizan las cuentas de: Inventarios de Mercancas, Compras, Fletes de compras, Devoluciones y rebajas en compras, Descuentos en compras, Ventas, Devoluciones y rebajas en ventas, Descuentos en ventas, Fletes de ventas, Costo de ventas, Gastos operacionales de administracin y de venta, Gastos no operacionales. El estado de resultados de una empresa distribuidora o comercial se presenta as:
1. El encabezamiento, el cual comprende:

Nombre o razn social de la empresa.

Nombre del estado (Estado de resultados). Periodo que comprende (Fecha).

2. Seccin de ventas: Del total de las ventas se restan las

devoluciones, rebajas y descuentos en ventas y se obtienen las ventas netas, esta seccin queda as: Ventas Ms: fletes en ventas TOTAL VENTAS Menos: devoluciones, rebajas y descuentos en ventas VENTAS NETAS 3. Seccin del costo de ventas: comprende:
a)

Al Inventario inicial de mercancas se le suman las compras netas y se obtiene la mercanca disponible para la venta.

b) Para obtener las compras netas se suman a las compras los

fletes de compra y se obtiene el total de las mismas, y al total se le restan las devoluciones, rebajas y descuentos en compras obtenindoselas compras netas.
c) Al inventario inicial de mercancas se le suma las compras

netas y resulta, las mercancas disponibles para la venta, se le resta el valor del inventario final de mercancas y se obtiene el costo de ventas o costo de las mercancas vendidas. Queda as: Inventario inicial de mercancas Compras Ms: Fletes sobre compras COMPRAS TOTALES Menos: devoluciones, rebajas y descuentos en compras

COMPRAS NETAS
Mercanca disponible para la venta Menos: inventario final de mercancas COSTO DE VENTAS
4. Seccin de utilidades o prdidas: Al total de las ventas netas se

le resta el costo de ventas y se obtiene la utilidad en ventas, si el costo de ventas es mayor que las ventas netas el resultado ser de una prdida en ventas.
5. Seccin de utilidad o prdida operacional: A la utilidad o

prdida en ventas se le restan los gastos operacionales de administracin y los gastos de ventas, dando como resultado utilidad o prdida operacional
6.

Seccin utilidad antes de impuestos: al resultado de la utilidad o prdida operacional se le suman los ingresos no operacionales y se le restan los gastos no operacionales y se obtiene la utilidad o prdida antes de impuesto o utilidad o prdida lquida. lquida antes de impuesto se le resta la provisin para impuestos y se obtiene la utilidad despusde impuestos.

7. Seccin utilidad lquida o antes de impuestos: a la utilidad

8. Seccin utilidad para distribuir: resulta de restarle a la utilidad

despus de impuestos las reservas obligatorias. Estas secciones se representan as:

VENTAS NETAS Menos: costo de ventas UTILIDAD O PRDIDA EN VENTAS Menos: Gastos Operacionales Administracin Ventas UTILIDAD O PRDIDA OPERACIONAL Ms: Ingresos no operacionales Menos: Gastos no operacionales UTILIDAD LQUIDA ANTES DE IMPUESTOS Menos: Provisin para impuestos UTILIDAD DESPUS DE IMPUESTOS Menos: Reservas obligatorias UTILIDAD PARA DISTRIBUIR O UTILIDAD NETA 9. Firmas del representante legal o gerente, del contador con su respectiva tarjeta profesional.
10. Firma del revisor fiscal con su respectiva tarjeta profesional si la

entidad est obligada a tener revisor fiscal.

Modelo: Empresa comercial.

EMPRESA MM S.A. Estado de Resultados Ao 1999 (Miles de pesos) VENTAS BRUTAS 506.600 + FLETES EN VENTAS 4.200 - DESCUENTOS EN VENTAS 5.300 - DEVOLUCIONES EN VENTAS 4.600 VENTAS NETAS 500.900 COSTO MERCANCA VENDIDA (260.400) INVENTARIO INICIAL 46.000 +COMPRAS 247.000 - DEVOLUCIONES COMPRAS 6.000 - DESCUENTOS EN COMPRAS 3.600 COMPRAS NETAS 237.400 MERCANCAS PARA LA VENTA 283.400 MENOS INVENTARIO FINAL (23.000) UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 240.500 - GASTOS OPERACIONALES (218.900) DE ADMINISTRACIN 42.700 DE VENTA 176.200 UTILIDAD OPERATIVA 21.600 INGRESOS NO OPERACIONALES 37.700 OTROS INGRESOS SERVICIO 36.100 OTROS INGRESOS 1.600 GASTOS NO OPERACIONALES (20.700) - FINANCIEROS INTERESES 20.000 - OTROS GASTOS 700 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 38.600 MENOS: RESERVA PARA IMPUESTOS (35%) 13.510 UTILIDAD DESPUS DE IMPUESTOS 25.090 MENOS: RESERVAS OBLIGATORIAS (10%) ( 2.509) UTILIDAD PARA DISTRIBUIR 22.581 ===== REPRESENTANTE LEGAL C.C. N CONTADOR TP. N

Ejercicios: 1. Con los siguientes datos elaborar el estado de resultados en forma correcta de la compaa Tricolor S.A. al 31 de diciembre de 2006. Ingresos Ingresos operacionales Ingresos no operacionales Financieros Arrendamientos Utilidad en venta de activos Otros Total de ingresos Costos y gastos: Costo de ventas Gastos de operacin: Gastos de administracin Gastos de ventas Gastos no operacionales: Financieros Arrendamientos Utilidad antes de impuesto Impuesto de renta Utilidad del ejercicio 10.000 500 300 200 700

1.700 11.700 5.500

2000 1400 300 600

3400

900 1.900 660 1.240 ==== 2 presente en forma adecuada el estado de resultados de la compaa M. M. Ltda. A diciembre 31 de 2007. Ventas Otros ingresos de operacin Costo de ventas Gastos de administracin Gastos de ventas Ingresos financieros Ingresos dividendos Utilidad en venta de activos Gastos financieros Otros gastos Impuesto de renta 10.000 100 5.500 2.000 1.400 500 300 200 300 600 400

Balance General Estado financiero bsico que reporta la estructura de recursos de la empresa en una fecha determinada, donde de manera detallada relaciona las cuentas de activo, pasivo y patrimonio, los que siempre deben estar en equilibrio bajo el principio de la contabilidad por partida doble: Activos = Pasivos + Patrimonio, el Balance de las empresas ayuda a los usuarios externos a: Determinar la liquidez, flexibilidad financiera y capacidad de operacin de una empresa. Evaluar la informacin sobre su desempeo de produccin de ingresos durante el periodo. Objetivos Generales del Balance General Presentar la situacin financiera del ente econmico. Permite conocer el patrimonio del ente. Sirve de base en el anlisis de estados financieros. Ayuda en la adopcin de medidas para preservar el patrimonio de la empresa.

Clasificacin del Balance General Con el fin de mostrar la situacin financiera de la empresa en una fecha determinada se deben clasificar las cuentas de acuerdo con su grado de disponibilidad o de exigibilidad. El balance general que presenta se clasifica en tres grupos de cuentas a saber: ACTIVO Conformado por los bienes, recursos y derechos obtenidos por el ente, se clasifican u ordenan de acuerdo con su liquidez o mayor grado de disponibilidad. Se divide en los siguientes grupos:

Activo corriente: Est representado por el dinero en efectivo, y por los bienes que pueden y derechos que la empresa espera convertir en efectivo en periodos inferiores a un ao, se subdivide en el Disponible, las Inversiones, los Deudores y los Inventarios.
-

Disponible: comprende todos los valores con liquidez inmediata del ente es decir: cajas. Bancos, cuentas de ahorro, remesas en trnsito, fondos. Inversiones: dinero invertido en ttulos valores y dems documentos que producen rendimientos, como: acciones, bonos, certificados, papeles comerciales, ttulos etc. Deudores: dentro de este grupo aparecen las personas que le adeudan a la empresa efectivo u otros bienes y servicios, por prstamos u operaciones a crdito. Tales como: clientes, anticipos y avances, cuentas por cobrar a socios, cuentas por cobrar a trabajadores, entre otros. Inventarios: relaciona aquellos recursos que la empresa utiliza dentro de su operacin y que no estn destinados para la venta, esto no implica que no puedan ser vendidos en cualquier momento, entre ellos tenemos: propiedades, planta y equipos, intangibles, diferidos, otros activos y valorizaciones.

Propiedades, Planta y Equipo: son aquellos bienes y derechos que la empresa tiene con el propsito de usarlos en las actividades de la empresa, en la produccin, distribucin, prestacin de bienes y servicios o para alquilarlos. Por lo tanto no estn destinados para la venta. Estos bienes son conocidos tambin con el nombre de activos no corrientes, fijos o inmovilizados. Dentro de los cuales estn: Terreno Construcciones y edificaciones Flota y equipo de transporte Maquinaria y equipo Equipos de oficina Equipos de comunicacin y computacin.

El terreno es un activo que se valoriza a travs del tiempo, mientras que los dems bienes se deterioran por el uso, la obsolescencia, cambios tecnolgicos, etc., la norma fiscal autoriza cada ao calcular el valor de desgaste ocasionado lo que se conoce como: Depreciacin Acumulada. La cual se efecta hasta la fecha del balance, restndose del valor del activo. Intangibles: Pertenecen a la categora de activos no corrientes, son amortizables a largo plazo por ejemplo: Patentes, Marcas, Concesiones y Franquicias, Licencias, etc. Diferidos: En este rubro se presentan en el balance algunos conceptos pagados por anticipado a su ejecucin de los cuales obtendr su beneficio en prximos periodos, como: Intereses pagados por anticipado Arrendamientos pagados por anticipado Seguros pagados por anticipado Suscripciones pagadas por anticipado Otros Activos: Representa aquellos activos que no se encuentran clasificados en los grupos anteriores Valorizaciones: comprende el excedente derivado del mayor valor efectuado a las propiedades planta y equipo mediante avalo tcnico, o del mayor valor en bolsa de las inversiones, lo mismo que la utilidad Ocasionada en otros activos. PASIVO Obligaciones o compromisos que tiene el ente econmico con terceros, se clasifican u ordenan en el Balance de acuerdo con su mayor grado de exigibilidad. El pasivo de subdivide en los grupos siguientes:

Pasivo Corriente: representa las deudas que la empresa debe pagar en un plazo inferior a un (1) ao, contados a partir de la fecha del balance. Entre las que estn: Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos Gravmenes y Tasas Obligaciones Laborales Pasivos Estimados y provisiones Diferidos Otros Pasivos Pasivo Fijo o a Largo Plazo: Son las deudas exigibles en un plazo mayor de un (1) ao. Cuando una cuota de una deuda a largo plazo, deba pagarse el ao siguiente a la fecha del Balance, el valor de esa parte se registra como porcin corriente de la deuda, en el Pasivo Corriente, dejando el saldo pendiente como porcin no corriente, en la cuenta respectiva del Pasivo a Largo Plazo. Pasivo Diferido: Constituido por los pagos que la empresa ha recibido por anticipado, representan ingresos de prximos periodos recibidos de manera anticipada tales como: Intereses recibidos por anticipado Arrendamientos recibidos por anticipado Seguros recibidos por anticipado Suscripciones recibidas por anticipado Nota: lo mismo que los gastos diferidos, los abonos diferidos se pueden clasificar dentro del pasivo corriente o exigible a corto plazo. PATRIMONIO Representa los compromisos que el ente tiene con sus dueos, en el momento de realizar el Balance y que tiene su respaldo en la escritura de constitucin y en las ganancias obtenidas. sta conformada as.

Capital Social: En las sociedades de personas solo aparece el capital aportado, sino no hay muchos socios, aparece el nombre de los aportantes. En las sociedades de capital debe aparecer el capital autorizado, el capital suscrito (por lo menos el 50% del autorizado) y el capital pagado (por lo menos la 1/3 de cada una de las acciones suscritas). Supervit de Capital: Corresponde a la prima en el mayor monto pagado por los socios, sobre el valor nominal de sus aportes. Reservas: valor apropiado de las utilidades de cada ejercicio con el fin de cumplir disposiciones legales o fines especficos. La Reserva Legal es la suma acumulada del 10% de las utilidades anuales. Utilidad del Ejercicio: Resultados arrojados por el ente durante el periodo fiscal. Utilidades Acumuladas: Resultados obtenidos de ejercicios anteriores al periodo incluido en el Balance, y que no se han distribuido entre los socios. Supervit por Valorizaciones: Incremento patrimonial originado por la valorizacin de las propiedades planta y equipos, las inversiones y otros activos. FORMAS DE PRESENTACIN DEL BALANCE GENERAL Existen dos formas de presentacin:
-

En Forma de Reporte o de Informe: consiste en relacionar las cuentas de activo en la parte de arriba, debajo el pasivo y por ltimo el patrimonio. Se le denomina ecuacin patrimonial. En Forma de Cuenta: Cuando en el Balance aparece en el lado izquierdo el Activo y el Pasivo y Patrimonio al lado derecho.

En forma de Reporte o de Informe COMPAA ALASKA S.A BALANCE GENERAL AO 2 CUENTAS ACTIVOS CORRIENTE Caja y Bancos Deudores Clientes Inventarios TOTAL ACTIVO CORRIENTE NO CORRIENTE propiedad planta y equipo Terreno Edificio Depreciacin acumulada edificios Maquinaria y equipo Depreciacin acumulada de maquinaria y equipos TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores Cuentas por pagar Impuestos por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE A LARGO PLAZO Obligaciones financieras Bonos por pagar TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

1.000 22.000 14.000 37.000

15.000 60.000 -13.700 9.000 -900 69.400 106.400

6.300 450 4.100 10.850

8.000 16.000 24.000 34.850

36.000 20.000 15.550 71.550 106.400

REPRESENTANTE LEGAL C.C.N

CONTADOR C.C.N

Ejemplo: En Forma de Cuenta.

COMPAA ALASKA S.A BALANCE GENERAL AO 2 ACTIVOS CORRIENTE Caja y Bancos Deudores Clientes Inventarios TOTAL ACTIVO CORRIENTE NO CORRIENTE propiedad planta y equipo Terreno Edificio Depreciacin acumulada edificios Maquinaria y equipo Depreciacin acumulada de maquinaria y equipos TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores Cuentas por pagar Impuestos por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE A LARGO PLAZO Obligaciones financieras Bonos por pagar TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

1.000 22.000 14.000 37.000

6.300 450 4.100 10.850

15.000 60.000 -13.700 9.000 -900 69.400 106.400

8.000 16.000 24.000 34.850

36.000 20.000 15.550 71.550 106.400

REPRESENTANTE LEGAL C.C.N

CONTADOR T.P.N

MODELO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS BSICOS Modelo en forma de Reporte: consiste en relacionar las cuentas de activo, pasivo y patrimonio en una misma lnea. Este modelo facilita la presentacin de estados financieros comparativos de varios aos, permite medir la gestin de los administradores del ente. El formato es el siguiente.

COMPAA ALASKA S.A BALANCE GENERAL AO 2 AO 1 CUENTAS ACTIVOS CORRIENTE Caja y Bancos Deudores Clientes Inventarios TOTAL ACTIVO CORRIENTE NO CORRIENTE propiedad planta y equipo Terreno Edificio Depreciacin acumulada edificios Maquinaria y equipo Depreciacin acumulada de maquinaria y equipos TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores Cuentas por pagar Impuestos por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE A LARGO PLAZO Obligaciones financieras Bonos por pagar TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO AO 2 AO 1 VARIACIONES

1.000 22.000 14.000 37.000

3.000 24.000 12.000 39.000

-2.000 -2.000 2.000 -2.000

15.000 60.000 -13.700 9.000 -900 69.400 106.400

8.000 60.000 -12.500 5.000 -5.000 55.500 94.500

7.000 -1.200 8.100 13.900 11.900

6.300 450 4.100 10.850

4.100 400 3.600 8.100

2.200 50 500 2.750

8.000 16.000 24.000 34.850

12.000 9.000 21.000 29.100

-4.000 7.000 3.000 5.750

36.000 20.000 15.550 71.550 106.400

36.000 16.000 13.400 65.400 94.500

0 4.000 2.150 6.150 11.900

REPRESENTANTE LEGAL C.C.N

CONTADOR C.C.N

Modelo Norteamericano: Modelo utilizado en los pases que, como Colombia han utilizado en gran parte la tcnica contable Norteamericana, este modelo es muy funcional porque permite observar en un mismo plano, todos los valores que conforman el estado de situacin financiera o Balance General de manera clasificada y organizada los recursos econmicos (Activo) y en la parte derecha respetando el mismo orden los Pasivos, continuando en la parte inferior con la relacin de los derechos de los dueos (Patrimonio). Ver modelo Norteamericano con los mismos datos de la compaa Alaska realizado en formato de reporte.
COMPAA ALASKA S.A BALANCE GENERAL AO 2 ACTIVOS CORRIENTE Caja y Bancos Deudores Clientes Inventarios TOTAL ACTIVO CORRIENTE NO CORRIENTE propiedad planta y equipo Terreno Edificio Depreciacin acumulada edificios Maquinaria y equipo Depreciacin acumulada de maquinaria y equipos TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores Cuentas por pagar Impuestos por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE A LARGO PLAZO Obligaciones financieras Bonos por pagar TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO REPRESENTANTE LEGAL C.C.N CONTADOR T.P.N

1.000 22.000 14.000 37.000

6.300 450 4.100 10.850

15.000 60.000 -13.700 9.000 -900 69.400 106.400

8.000 16.000 24.000 34.850

36.000 20.000 15.550 71.550 106.400

Modelo Ingls: Este modelo se diferencia del norteamericano en la ubicacin del Pasivo y el Patrimonio, se registra en forma contraria. Ejemplo del modelo Ingls.
COMPAA ALASKA S.A BALANCE GENERAL AO 2 ACTIVOS

PASIVO CORRIENTE Proveedores Cuentas por pagar Impuestos por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE A LARGO PLAZO Obligaciones financieras Bonos por pagar TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO

6.300 450 4.100 10.850

CORRIENTE Caja y Bancos Deudores Clientes Inventarios TOTAL ACTIVO CORRIENTE

1.000 22.000 14.000 37.000

NO CORRIENTE 8.000 propiedad planta y equipo 16.000 Terreno 24.000 Edificio Depreciacin acumulada edificios 34.850 Maquinaria y equipo Depreciacin acumulada de maquinaria y equipos TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 36.000 20.000 TOTAL ACTIVO 15.550 71.550 106.400 REPRESENTANTE LEGAL C.C.N

15.000 60.000 -13.700 9.000 -900 69.400 106.400

PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO CONTADOR T.P.N

EJERCICIOS: Con los datos de la Empresa el Ruiseor Ltda., por los aos 2005 y

2004 se pide:
a. Elaborar los Balances Generales para cada ao clasificndolos en

clase, grupo y cuentas. Cuentas CAJA CLIENTES MUEBLES Y ENSERES BANCOS NACIONALES OBLIGACIONES A LARGO PLAZO UTILIDAD DEL EJERCICIO CAPITAL SOCIAL Ao 2005 2.500 3.000 4.000 2.500 4.000 1.000 2.000 Ao 2004 1.500 3.500 3.000 1.800 3.000 200 3.000

Preparar el estado de resultados de la Empresa el Ruiseor Ltda., por

el ao 2005 en miles de $ con la siguiente informacin. Gastos personales de ventas Gastos financieros Ingresos por ventas Gastos depreciacin edificios Ingresos por arrendamiento Gastos personal administrativo Costo de ventas Gasto seguro Devoluciones en ventas Fletes en ventas 1.700 2.400 13.645 5.000 4.300 2.760 6.579 1.725 2.900 1.900

Con los datos de la sala de belleza Solo Uas Ltda., prepare el estado de resultado por el ao anterior. Gastos arrendamiento Ingresos por servicios Gastos servicios pblicos Gasto depreciacin equipos Costo de suministros utilizados 2.080.000 10.900.00 437.000 52.000 920.000

Gastos administrativos

1.325.000

ESTADOS FINANCIEROS COMPLEMENTARIOS ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO: Este estado tiene por objeto comparar los saldos del patrimonio de una sociedad o empresa al principio y al final de un periodo contable. En este estado debe incluirse, para cada uno de los rubros que integran el patrimonio la siguiente informacin: Saldos inciales que deben coincidir con los saldos finales del ejercicio o periodo anterior. Las variaciones del ejercicio o periodo. Los saldos finales. Revelaciones sobre rubros del estado de cambios en el patrimonio Se debe revelar: - Distribuciones de utilidades o excedentes decretados durante el periodo. - En cuanto a dividendos, participaciones o excedentes decretados durante el periodo, indicando el valor pagadero por aportes, fechas y formas de pago. - Movimiento de las utilidades no apropiadas. - Movimiento de cada una de las reservas u otras cuentas incluidas en las utilidades apropiadas. - Movimiento de la prima en colocacin de aportes y de las valorizaciones.

- Movimiento de la revalorizacin del patrimonio. - Movimiento de otras cuentas integrantes del patrimonio. Las principales variaciones del patrimonio tienen origen por los siguientes conceptos: nuevos aportes de los socios o retiro de aportes de los mismos, distribucin de las utilidades en reservas, incrementos en las utilidades o prdidas ocurridas en un perodo, incremento de las valorizaciones o registro de desvalorizaciones representadas en el supervit por valorizacin. Objetivos del Estado de Cambios en el Patrimonio El objetivo bsico ya est descrito en las definiciones que se han dado sobre este reporte, porque se trata precisamente de determinar los cambios que se registraron en la conformacin del patrimonio, analizados por cada concepto que lo conforma. Su elaboracin es relativamente sencilla y consiste en lo siguiente: El encabezamiento, el cual comprende: Nombre o razn social de la empresa. Nombre del estado (Estado de Cambios en el Patrimonio). Periodo que comprende (Fecha)

Se toman una por una las cuentas que hacen parte del patrimonio del ente econmico al 1 de enero del ao 1 (ao anterior) y se ubican al lado izquierdo en lo que se podra llamar la columna de conceptos. En la columna siguiente, se ubican los saldos que los conceptos ubicados en la primera columna, tenan a diciembre 31 del ao 1 Las dos columnas posteriores muestran los aumentos y las disminuciones por cada concepto, durante el ao. Conviene aclarar que un mismo concepto pudo haber tenido tanto aumentos como disminuciones durante el ao y ello implica que ambas partidas deben ser relacionadas en su respectiva casilla del estado y nunca cruzarlas en un solo valor porque no mostrara en detalle sus variaciones.

Lo anterior amerita, entonces, tener muy buen conocimiento de la informacin a un nivel detallado de los movimientos que generaron las fluctuaciones de las cuentas del patrimonio. En la ltima columna, se colocan los saldos con los que quedaron las cuentas al final del perodo de anlisis, los cuales deben coincidir con la operacin aritmtica que plantea el estado, es decir que al sumar al saldo inicial los aumentos y restar las disminuciones, el valor resultante es igual al saldo final de las cuentas, reflejado en el balance general. Como lo indica el ejercicio de la compaa Alaska. Formato para elaboracin del estado de cambios en el patrimonio:
COMPAA ALASKA S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO AO 2
CONCEPTO PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL Capital Suscrito y Pagado RESERVAS Reservas Obligatorias RESULTADO DEL EJERCICIO Utilidad del Ejercicio SALDO ANTERIOR 65.400 36.000 36.000 16.000 16.000 13.400 13.400 AUMENTO 6.150 0 0 4.000 4.000 2.150 2.150 DISMINUCIN 0 0 0 0 0 0 0 SALDO FINAL 71.550 36.000 36.000 20.000 20.000 15.550 15.550

Anlisis del estado de cambiosen el patrimonio El aumento de $4.000 en las reservas, obedeci al 10% de las utilidades del ao 2, aplicado en la reserva legal. El aumento de $2.150 en la utilidad del ejercicio, obedece al resultado econmico del ao 2, reportado por el estado de resultados.

Ejercicios: 1. Con los siguientes datos elaborar el estado de cambios en el patrimonio de la compaa Tricolor S.A. al 31 de diciembre de 2001. Saldos a diciembre 31 de 2000. Capital suscrito y pagado Reservas Resultado del ejercicio Supervit por valorizaciones Supervit de capital Notas: El capital tuvo incremento de $10.000 El resultado del ejercicio decrece en $2.600 La propiedad planta y equipo se valoriza en $1.700 2. Prepare el estado de cambios en el patrimonio de la compaa Modelando s.a. a junio 30 de 2007. Saldos a diciembre 31 de 2006. Capital suscrito y pagado Supervit de capital Reservas Resultados del ejercicio Supervit por valorizaciones Notas: Las utilidades obtenidas por la empresa a junio ascendieron a $1.150.000. La propiedad planta y equipo se valorizaron en $1.600.000. $12.000.000 4.500.000 1.600.000 3.240.000 2.250.000 $ 20.000 2.750 4.800 3.800 5.000

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA Estado financiero que se prepara al final de cada periodo, suministra informacin sobre las actividades que permitieron la financiacin y la inversin que se hizo con los recursos del ente econmico durante un ejercicio o periodo contable. De igual forma identifica las fuentes de capital de trabajo que tuvo a su disposicin la empresa y los usos o aplicaciones que se hicieron. Al estado de cambios en la situacin financiera, se le conoce tambin con las siguientes denominaciones: Estado de cambios en la posicin financiera. Estados de fuentes y usos. Estado de Origen y aplicacin de recursos. Estado de fuentes y aplicacin de fondos. Para una mejor comprensin de la terminologa utilizada, se definen los siguientes conceptos:

FUENTES U ORGENES Se conocen como fuentes de recursos o de fondos, aquellos conceptos que sirven para permitir la financiacin de las actividades de inversin de una empresa. Las fuentes de una empresason: Aportes de capital Obtencin de prstamos Venta de activos Generacin Interna de Fondos La generacin interna de fondos en una empresaes la fuente ms importante y se calcula de la siguiente manera: Utilidades del periodo xxxx

Ms depreciaciones Provisiones Amortizacin de Diferidos Prdida en venta de activos Menos: Utilidad en venta de activos Generacin Interna de Fondos

xxxx xxxx xxxx xxxx (xxxx) xxxx

USOS O APLICACIONES Son aquellas actividades o conceptos en que la administracin del ente econmico utiliza los recursos provenientes de las fuentes u orgenes. Los usos o aplicaciones de una empresason: Compra de activos Cancelacin de pasivos Dividendos o participaciones Caractersticas del estado de cambios en la situacin financiera. Este reporte contable, considerado como de propsito general solamente hace pocos aos, ya es utilizado como herramienta administrativa de informacin para la toma de decisiones, debido a que los nicos estados que se calificaban como bsicos anteriormente eran el estado de resultados y el balance general. Se consideraba como un estado esttico, en el sentido de que reflejaba situaciones nicamente a una fecha de corte determinada, donde su informacin se consideraba limitada, teniendo presente que el carcter dinmico de los negocios de una empresa requera de una informacin ms acorde a dicha actividad.

Pasospara Elaborar el Estado de Cambiosen la Situacin Financiera El encabezamiento, el cual comprende: Nombre o razn social de la empresa. Nombre del estado (Estado de Cambios en la Situacin Financiera). Periodo que comprende (Fecha). El cuerpo formado por: Origen de los Recursos,el cual consta de: Disminucin del Activo Aumento del Pasivo Aumento del Patrimonio Aplicacin de los Recursosconsta de: Aumento del Activo Disminucin del Pasivo Disminucin del Patrimonio Variaciones de cada una de las cuentas en el Balance General Comparativo Clasificacin de las variaciones como fuentes o aplicacin, con base en los siguientes criterios: Detalle Activos Pasivos Patrimonio Aumentos Aplicacin Fuente Fuente Disminucin Fuente Aplicacin Aplicacin

Firmas del representante legal o gerente, y del contador con su respectiva tarjeta profesional.

Firma del Revisor fiscal con su respectiva tarjeta profesional si la entidad est obligada a tener revisora fiscal. Ejemplo Ilustrativo:

COMPAA ALASKA BALANCE GENERAL COMPARATIVO AO 2 AO AO 2 AO 1 VARIACIONES ACTIVOS CORRIENTE Caja y Bancos Deudores Clientes Inventarios TOTAL ACTIVO CORRIENTE NO CORRIENTE propiedad planta y equipo Terreno Edificio Depreciacin acumulada edificios Maquinaria y equipo Depreciacin acumulada de maquinaria y equipos TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores Cuentas por pagar Impuestos por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE A LARGO PLAZO Obligaciones financieras Bonos por pagar TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades TOTAL PATRIMONIO

CLASIFICACIN

1.000 22.000 14.000 37.000

3.000 24.000 12.000 39.000

-2.000 -2.000 2.000 -2.000

F F A F

15.000 60.000 -13.700 9.000 -900 69.400 106.400

8.000 60.000 -12.500 5.000 -5.000 55.500 94.500

7.000 A -1.200 F 8.100 A 13.900 A 11.900 A

6.300 450 4.100 10.850

4.100 400 3.600 8.100

2.200 50 500 2.750

F F F F

8.000 16.000 24.000 34.850

12.000 9.000 21.000 29.100

-4.000 A 7.000 F 3.000 F 5.750 F

36.000 20.000 15.550 71.550

36.000 16.000 13.400 65.400

0 4.000 F 2.150 F 6.150 F

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

106.400

94.500

11.900 F

COMPAA ALASKA ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIN FINANCIERA AO 2

FUENTES DISMINUCIN EN ACTIVOS Caja y Bancos Deudores Clientes Edificios AUMENTO EN PASIVOS Proveedores Cuentas por pagar Impuestos por pagar Bonos por pagar AUMENTO EN PATRIMONIO Reservas Utilidades TOTAL FUENTES

APLICACIONES AUMENTO EN ACTIVOS Inventarios Terreno Maquinaria y equipo DISMINUCIN EN PASIVOS Obligaciones financieras

2.000 2.000 1.200

2.000 7.000 8.100

2.200 50 500 7.000

4.000

4.000 2.150 21.100 TOTAL APLICACIONES 21.100

REPRESENTANTE LEGAL C.C.N

CONTADOR T.P.N

Al analizar el estado de cambios en la situacin financiera se observa que los administradores; hicieron un buen uso de los recursos, ya que las fuentes a corto plazo cubren en su totalidad las aplicaciones a corto plazo, y la utilidad generada en el perodo, es suficiente para cubrir las aplicaciones a largo plazo.

Ejercicio: Con los datos del Balance General de la compaa Tierra Luna, por aos 1 y 2, determine las variaciones, las fuentes y aplicaciones, y el Estado de Cambios en la Situacin Financiera.
BALANCES GENERALES COMPARATIVOS COMPAA TIERRA LUNA S.A AO 2 ACTIVOS CORRIENTE Caja y Bancos Deudores Clientes Inventarios TOTAL ACTIVO CORRIENTE NO CORRIENTE propiedad planta y equipo Maquinaria y equipo Depreciacin acumulada de maquinaria y equipos Equipo de oficina Depreciacin acumulada de equipo de oficina TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores Cuentas por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE A LARGO PLAZO Obligaciones financieras Bonos por pagar TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO AO 1 VARIACIONES CLASIFICACIN

6.500 45.020 22.700 74.220

1.800 30.600 18.600 51.000

22.000 -14.000 10.000 -5.500 12.500 86.720

20.000 -12.000 12.000 -5.500 14.500 65.500

9.000 1.320 10.320

6.800 800 7.600

12.000 15.000 27.000 37.320

9.000 10.000 19.000 26.600

10.000 14.000 25.400 49.400 86.720

10.000 10.000 18.900 38.900 65.500

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Es el estado financiero bsico que presenta la informacin relacionada con los recaudos y desembolsos en efectivo que se derivan de las actividades de operacin, inversin y financiacin, realizadas por la empresa durante un perodo contable. El estado de flujo de efectivo, considerado tambin de propsito general, presenta de manera detallada el efectivo que una empresa recibi y pag durante el perodo, producto de sus actividades de operacin, inversin y financiacin. Caractersticas del estado de flujo de efectivo Es un estado de propsito general. Muestra las variaciones en las actividades de operacin, inversin y financiacin. El concepto de generacin interna de fondos es reemplazado por el de efectivo generado por las operaciones Objetivos del estado de flujo de efectivo Su objetivo bsico es proporcionar informacin sobre los recaudos y desembolsos de dinero de la organizacin, con el fin de que los usuarios puedan examinar la capacidad de la empresa para generar flujos favorables de efectivo Examinar la capacidad del ente econmico para responder a los acreedores sobre las obligaciones contradas. Evaluar la capacidad para generar flujos futuros de efectivo. Hacer un anlisis de los cambios en el efectivo, producto de las actividades ya mencionadas(operacin, inversin y financiacin). Los cambios en las actividades de operacin, inversin y financiacin, son el fundamento para la elaboracin del estado de flujo de fondos, el cual

slamente por la dcada de los noventa (90) fue considerado estado de propsito general, sin que ello suponga que es un reporte nuevo, ya era considerado como una herramienta esencial para toma de decisiones. Como actividades de operacin, se tienen aquellas que afectan los resultados operacionales de la empresa, o sea, las que se relacionan generalmente con la produccin y comercializacin de bienes tangibles y con la satisfaccin de necesidades por medio de la prestacin de servicios, dependiendo del tipo de empresa, segn su actividad econmica. Las transacciones que determinan los flujos de efectivo de operacin son generalmente realizadas en efectivo, o por lo menos, causadasy pagadasen el corto plazo. Componentes: Las tres partes que conforman el flujo de efectivo son: - Actividades de operacin: corresponden a la produccin y venta de bienes o prestacin de servicios. Los flujos de efectivo de las actividades de operacin son los efectos que tiene en el efectivo las operaciones o transacciones que entran en la determinacin de la utilidad neta. Tales como ingresos no operacionales, los costos y los gastos, los egresos no operacionales y los impuestos de renta causados durante el ejercicio. Existen dos mtodos para presentar el efectivo que se genera o utiliza en actividades de operacin: el mtodo directo y el mtodo indirecto. Mtodo directo: Proporciona informacin sobre el efectivo generado directamente por los principales recaudos por las ventas y los cobros a clientes como tambin muestra los compromisos y pagos realizados directamente en efectivo, en la cancelacin de gastos e impuestos y en el pago a proveedores y a otros acreedores corrientes. En el mtodo directo, los recaudos y pagos en efectivo por actividades de operacin se presentan as:

Ingresos en efectivo por recaudo de los clientes: Ingresos por ventas - Aumento en clientes + Disminuciones en clientes Pagos en efectivo por compras: Costo de Ventas - Disminucin de inventarios + Aumentos de inventarios - Aumentos de proveedores + Disminucin de proveedores Pagos en efectivo por costos y gastos: Gastos de administracin, financieros e impuestos - Aumentos de cuentas por pagar + Disminucin de cuentas por pagar Presentacin Flujo de Efectivo:
COMPAA ATENAS S.A. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AO 2 MTODO DIRECTO
ACTIVIDADES DE OPERACIN INGRESOS POR VENTAS 300.000 (600) 299.400

AUMENTO EN CLIENTES

RECAUDO DE CLIENTES PAGOS DE COMPRAS COSTO DE VENTAS + AUMENTO EN INVENTARIOS AUMENTO EN PROVEEDORES

(180.000) 2.500 (2.500)

PAGOS EN EFECTIVO POR COMPRAS PAGOS POR COSTOS Y GASTOS GASTOS DE ADMINISTRACIN GASTOS FINANCIEROS GASTOS IMPUESTOS AUMENTO EN CUENTAS POR PAGAR PAGOS POR COSTOS Y GASTOS FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE OPERACIN ACTIVIDADES DE INVERSIN ADQUISICIN DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPOS FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN OBLIGACIONES A LARGO PLAZO APORTE DE SOCIOS CANCELACIN REPARTO DE UTILIDADES FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN VARIACIN NETA DE EFECTIVO EFECTIVO A DICIEMBRE AO 1 EFECTIVO A DICIEMBRE AO 2

180.000

(86.000) ( 9.000) (5.000) ( 600) (99.400) 20.000

(11.800 (11.800)

5.000 1.000 (13.200) 7.200 1.000 1.500 2.500

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CONTADOR T.P.N

Mtodo indirecto: Muestra la informacin acerca del efectivo provisto por la actividad de la empresa, a partir de la utilidad despus de impuestos, efectuando los ajustes necesarios relacionados con los gastos causados (no pagados) y con recaudos y cancelaciones en efectivo. En el mtodo indirecto el efectivo generado y aplicado en las actividades de operacin se representa as: Utilidad del ejercicio: + Depreciacin del perodo + Disminucin en clientes + Disminucin en inventarios + Aumento en proveedores + Aumento en cuentas por pagar - Aumento en clientes - Aumento en inventarios - Disminucin en proveedores - Disminucin en cuentas por pagar Actividades de inversin: Se refiere a las acciones que tienen efecto en la propiedad planta y equipo, inversiones permanentes, deudores no corrientes, diferidos, etc. Las actividades de inversin estn constituidas por: Recaudos en efectivo por: Venta de propiedades planta y equipo Venta de inversiones permanentes Venta de otros activos no corrientes Cobro a deudores de largo plazo Desembolsos en efectivo por concepto de: Adquisicin de propiedades planta y equipos Compra de inversiones a largo plazo Compra de otros activos no corrientes

Prstamos concedidos a largo plazo Actividades de financiacin: Corresponden a las operaciones que se relacionan con los pasivos corrientes y el patrimonio, como los aportes adicionales recibidos de los socios, los prstamos y compromisos a largo plazo que se han obtenido, los pagos de deudas no corrientes, la distribucin de utilidades de contado etc. Las actividades de financiacin incluyen: Recursos en efectivo generados por: Prstamos obtenidos a largo plazo Emisin de bonos Aumento de los aportes de los socios Venta de acciones Desembolsos en efectivo por: Pago de deudas a largo plazo Redencin de bonos Reparto de utilidades o pago de dividendos Pago de acciones. La diferencia bsica de los dos mtodos radica en la forma de presentacin de las actividades de operacin, s como se estudi en el estado cambios en la situacin financiera, en cualquiera de los mtodos analizados los flujos de efectivo originados o usados en actividades de inversin y financiacin se presentan mostrando por separado los aumentos y disminuciones, as: los desembolsos por adquisicin de propiedades, planta y equipo o inversiones deben separar el efectivo obtenido por la venta de dichos conceptos, lo recibido por crditos a largo plazo debe mostrarse por separado de los pagos por dichas obligaciones: y el efectivo recibido por emisin de aportes debe mostrarse separado de los pagos para readquisicin de los aportes propios de la entidad o por retiro de socios que se les devuelven sus aportes. Presentacin Flujo de Efectivo:

COMPAA ALASKA ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AO 2 MTODO INDIRECTO

ACTIVIDADES DE OPERACIN Utilidad del periodo Utilidad Venta de maquinaria y equipo Depreciacin Edificio Depreciacin maquinaria Y Equipo. Generacin Interna de Fondos Disminucin Deudores Clientes Aumento Proveedores Aumento Cuentas por pagar Aumento Impuestos por pagar Inventarios EFECTIVO GENERADO O DEMANDADO POR ACTIVIDADES DE OPERACIN ACTIVIDADES DE INVERSIN Venta de maquinaria y equipo Terreno Maquinaria y equipo EFECTIVO GENERADO O DEMANDADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN Aumento Bonos por pagar Obligaciones financieras Dividendos EFECTIVO GENERADO O DEMANDADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN TOTAL ACTIVIDADES SALDO A DIC AO 1 FLUJO EFECTIVO AO 2 1.400 7.000 9.000 -14.600 15.550 -1.400 1.200 900 16.250 2.000 2.200 50 500 2.000 19.000

7.000 4.000 9.400 -6.400 -2.000 3.000 1.000

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CONTADOR T.P.N

DE PROPSITO ESPECIAL: Son estados financieros de propsitos especial aquellos que se preparan para satisfacer necesidades especficas

de ciertos usuarios de la informacin contable. Se caracterizan por tener una circulacin o uso limitado y por suministrar un mayor detalle de algunas partidas u operaciones. Determinados por:
1. Balance Inicial

Muestra la situacin financiera del ente econmico al inicio de sus actividades, a travs de un balance general que permita conocer de manera clara y completa la conformacin del patrimonio inicial.
2. Estados Financieros de Periodos Intermedios.

Se trata de los estados financieros que el ente prepara, cada mes con el fin de ir evaluando la gestin administrativa que permita tomar las decisiones requeridas para mejorar la gestin. Al preparar este estado se deben tener en cuenta todas las cualidades y normas bsicas que la informacin contable requiere, en la elaboracin de estados financieros bsicos.
3. Estados de Costos.

Se prepara para conocer de manera detallada los desembolsos y dems erogaciones realizadas por el ente, para producir los bienes y servicios de los cuales un ente econmico ha derivado sus ingresos.
4. Estado de Inventarios.

Se elabora mediante la comprobacin en detalle de la existencia de cada una de la partidas que componen el balance general.
5. Estados Financieros Extraordinarios.

Son elaborados dentro del ao contable en fechas intermedias y sirven para realizar ciertas actividades o transacciones. Como transformacin, cesin de activos y pasivos, cesin o escisin de empresas, para emitir bonos u ofertas pblicas de valores, solicitud de concordatos con los acreedores, y venta de establecimientos de comercio entre otros.

6.

Estados Financieros de Empresas en Liquidacin.

Cuando una empresa ha cesado sus operaciones normales se prepara un estado financiero contable mediante el sistema de caja, es decir por valores netos de realizacin sin que se utilicen depreciaciones y amortizaciones. Su objetivo principal es mostrar el avance en el proceso de realizacin de sus activos y de cancelacin de sus pasivos.
7. Estados Financieros Preparados Sobre una Base Comprensiva

Distinta de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. Las entidades de vigilancia y control del gobierno y con sujecin a normas legales para satisfacer necesidades especficas de ciertos usuarios, pueden ordenar para su uso exclusivo, la elaboracin y presentacin de estados bajo reglas distintas a los principios de contabilidad generalmente aceptados, los ms comunes son los correspondientes a declaraciones tributarias, contabilidad presupuestal, entidades financieras, de seguros, cooperativas etc. ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS Son aquellos que presentan las cifras correspondientes a ms de una fecha, perodo o ente econmico. Los estados financieros de propsito general se deben preparar y presentar en forma comparativa con los del perodo inmediatamente anterior, siempre que hayan tenido una misma duracin, se hacen para mostrar un mismo lapso del ciclo de operaciones.

ESTADOS FINANCIEROS CERTIFICADOS Y DICTAMINADOS Son certificados los firmados por el representante legal, por el contador pblico que los hubiere preparado. Son estados financieros dictaminados aquellos acompaados por la opinin profesional del contador pblico que los hubiere examinado con sujecin a las normas de auditora generalmente aceptadas. COMPARABILIDAD Y NOTAS A LOS ESTADO FINANCIEROS

COMPARABILIDAD Siempre que se presenten estados financieros deben hacerse comparados con el ejercicio inmediatamente anterior, siempre que tales perodos hubieren tenido una misma duracin. En caso contrario, la comparacin se debe hacer respecto de estados financieros preparados para mostrar un mismo lapso del ciclo de operaciones. Sin embargo, no ser obligatoria la comparabilidad cuando no sea pertinente, circunstancia que se debe explicar detalladamente en notas a los estados financieros. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros deben acompaarse con notas aclaratorias y complementarias en donde se analizan con ms detalle algunos conceptos de las cifras que se muestran dentro de los estados financieros contables; la organizacin de dichas observaciones debe efectuarse en el siguiente orden: Caractersticas jurdicas y operativas del ente econmico. Polticas y prcticas contables aplicadas. Discriminacin de los rubros de Balance y del Estado de Resultados. Contingencias por procesos judiciales, avales y garantas, etc. Conciliaciones fiscales o tributarias o de no aplicacin de algunos Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados por disposicin de entidades de vigilancia y control.

MODELO DE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS NOTA 1. ENTIDAD REPORTANTE La compaa _________________ fue, constituida mediante escritura pblica No ______ del___ de ________ de ______, su domicilio principal se encuentra en la ciudad de __________. Su objeto social es la

produccin, distribucin y venta de ______________ dentro y fuera del pas. NOTA No 2. POLTICAS Y PRCTICAS CONTABLES Estas notas a los estados financieros de la Compaa _____________ corresponden al 31 de diciembre de los aos 2 y 1. Los valores que en ellos aparecen estn expresados en miles de pesos, encontrndose registradas todas las operaciones efectuadas en el ao 2, por el sistema de causacin, observando las normas y principios bsicos contables prescritos por disposicin legal y normas internacionales de contabilidad. Inventarios Son contabilizados al costo, en el momento de adquisicin y los consumos se determinan con base en el mtodo promedio, bajo el sistema permanente. Inversiones permanentes Registradas al costo, y sus valorizaciones en cuenta aparte. Las valorizaciones de inversiones permanentes corresponden a la diferencia entre el costo ajustado en libros y su correspondiente valor intrnseco. Propiedad, planta y equipo Son contabilizados al costo de adquisicin en el cual se incluyen tambin los gastos financiacin y diferencia en cambio sobre pasivos en moneda extranjera, ocasionados por su adquisicin hasta que se encuentren en condiciones de utilizacin. Los efectos de la inflacin en el valor de las propiedades, planta y equipos fueron reconocidos hasta el 31 de diciembre del 2006, puesto que a partir del ejercicio de 2007 fue eliminada para efectos contables la aplicacin del sistema de ajustes integrales por inflacin. En este sentido, los saldos acumulados hasta 2006 harn parte del saldo de sus respectivas cuentas para todos los efectos contables.

Depreciaciones La depreciacin se calcula sobre el costo del activo, se utiliza el mtodo de lnea recta sobre la vida til probable del activo. De acuerdo a los siguientes porcentajes: Construcciones y edificaciones Maquinaria y equipo Equipos de oficina Vehculos y computadores 5% 10% 10% 20%

Reexpresin de los estados financieros Se debe indicar si las cuentas por cobrar, las inversiones y los depsitos en moneda extranjera al cierre del ejercicio fueron convertidos a pesos con la tasa representativa del mercado. Pensiones de jubilacin Indicar que entidad est asumiendo el pasivo pensional y si la empresa tiene pasivos para cubrir futuras pensiones de empleados que se encuentren laborando antes de 1991. Obligaciones Laborales Indicar si son causadas mensualmente con base en provisiones razonables, ajustadas de acuerdo a cada periodo, atendiendo a las disposiciones legales. Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Informar si los ingresos por venta de mercancas, son reconocidos cuando el producto es despachado, los costos y gastos son registrados con base en la causacin. Las siguientes notas se discriminan por clasificacin de rubros teniendo en cuenta las normas tcnicas de revelacin de estados financieros bsicos.

NOTA 3. Disponible NOTA 4. Inversiones NOTA 5. Deudores NOTA 6. Inventarios NOTA 7. Propiedades planta y equipo NOTA 8. Cargos diferidos NOTA 9 Valorizaciones NOTA 10. Obligaciones financieras NOTA 11. Proveedores NOTA 12. Cuentas por pagar NOTA 13. Obligaciones laborales NOTA 14. Pasivos diferidos NOTA 15. Otros pasivos NOTA 16. Informacin financiera NOTA 17. Cuentas de Orden NOTA 18. Cuentas de orden acreedoras

Ejercicios: 1. Con la informacin que se acompaa prepare el balance general comparativo, el estado de cambios en el patrimonio, el estado de cambios en la situacin financiera, las notas a los estados financieros y el anlisis a las cuentas ms representativas del balance comparativo. Para la compaa Gomela Ltda.

Cuentas Bancos Inversiones temporales Clientes Cuentas por cobrar empleados Provisin cartera Gastos anticipados Terreno

Dic. 31/05 380.000 750.000 2.500.000 800.000 280.000 320.000 1.580.000

Dic.31/06 400.000 1.000.000 1.850.000 350.000 120.000 540.000 1.000.000

Maquinaria y equipo Depreciacin acumulada Inversiones permanentes Cargos diferidos Proveedores Gastos causados por pagar Impuesto de renta por pagar Obligaciones financieras largo plazo Bonos por pagar Reservas Utilidad del ejercicio Capital social

3.800.000 1.200.000 300.000 520.000 1.380.000 470.000 830.000 2.000.000 2.000.000 500.000 1.000.000

2.400.000 840.000 0 300.000 1.780.000 800.000 400.000 2.500.000 0 400.000 400.000

2. Con los datos de la Empresa Cantando Ltda., por los aos 2005 y 2004 se pide: a. Balance General Comparativo clasificado en clase, grupo y cuentas. b. Aumentos y disminuciones en valores, absolutos, relativos y de razones. c. Notas a los Estados Financieros. Cuentas CAJA CLIENTES MUEBLES Y ENSERES BANCOS NACIONALES OBLIGACIONES A LARGO PLAZO UTILIDAD DEL EJERCICIO CAPITAL SOCIAL Ao 2005 2.500 3.000 4.000 2.500 4.000 1.000 2.000 Ao 2004 1.500 3.500 3.000 1.800 3.000 200 3.000

UNIDAD 3

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

OBJETIVO GENERAL

Diferenciar los sistemas de anlisis ms usados que hacen referencia al estudio comparativo de los diferentes componentes de un balance.

OBJETIVOS ESPECFICOS Aplicar el mtodo de anlisis vertical a un balance general dado e interpretar sus resultados.

Aplicar el mtodo de anlisis horizontal a un balance general e interpretar sus resultados.

Determinar el capital neto de trabajo de una empresa.

Analizar los aumentos o disminuciones de cada cuenta o grupo de cuentas en un estado financiero de un periodo a otro.

CAPTULO III ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL Anlisis Vertical Consiste en determinar la participacin de cada una de las cuentas de los estados financieros bsicos, con referencia sobre el total de activos o total de pasivos y patrimonio cuando se trate del balance general, o sobre el total de las ventas netas en el estado de resultados, permitiendo el anlisis los objetivos siguientes: - Muestra la relevancia de cuentas o grupos de cuentas dentro del estado, mostrando la relacin de inversiones y financiamiento entre activos y pasivos que generaron las decisiones financieras.
-

Permiten plantear nuevas polticas de racionalizacin de costos, gastos, precios y de financiamiento.

- Evala los cambios estructurales, los cuales se pueden dar por cambios significativos de la actividad, o por decisiones gubernamentales, tales como: Impuestos, sobretasa, lo mismo con las polticas de precio, salarios y productividad. - Controla la estructura, considera que todas las empresas deben tener la misma dinmica en su actividad econmica. Clasificacin del anlisis vertical.
-

Procedimiento de Porcentajes Integrales: con este anlisis se determina la estructura y composicin del mismo en un ao determinado. En el balance general se efecta el anlisis del total de activos de la empresa (100%) para determinar el porcentaje de ste a cada grupo de activo, igual anlisis se puede realizar con los pasivos y patrimonio, o de las ventas netas.asi: Porcentaje integral = valor parcial / valor base x 100

CUENTAS CUENTAS CORRIENTE DISPONIBLE Caja y Bancos Deudores Clientes Inventarios TOTAL ACTIVO CORRIENTE

BALANCES GENERALES COMPARATIVOS COMPAA TIERRA LUNA S.A VALORES AO 2

PORCENTAJES

6.500 45.020 22.700 74.220

8% 52% 26% 86%

NO CORRIENTE propiedad planta y equipo Maquinaria y equipo Depreciacin acumulada de maquinaria y equipos Equipo de oficina Depreciacin acumulada de equipo de oficina TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores Cuentas por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE A LARGO PLAZO Obligaciones financieras Bonos por pagar TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

22.000 -14.000 10.000 -5.500 12.500 86.720

25% -16% 12% -6.% 14% 100%

9.000 1.320 10.320

10% 2% 12%

12.000 15.000 27.000 37.320

14% 17% 31% 43%

10.000 14.000 25.400 49.400 86.720

12% 16% 29% 57% 100%

Anlisis: Los porcentajes obtenidos en el anlisis vertical del balance general de la compaa Tierra Luna S.A., se deduce que el activo corriente representa el 86% del valor del activo total, propiedades planta y equipos el 14%, el pasivo corriente representa el 12%, el pasivo a largo plazo un 31% y el total del pasivo equivale al 43%, y el total del patrimonio el 57%, que sumado al total del pasivo es igual al total Activo.

Procedimiento de razones simples: tienen un gran valor prctico, que permite obtener un nmero ilimitado de razones o ndices que permiten determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez, rentabilidad, de igual forma la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores al igual que otros factores que permiten analizar de manera amplia la situacin econmica y financiera del ente econmico.

Anlisis horizontal El anlisis de estructura horizontal tiene como objetivo medir el grado de desarrollo en cualquier empresa, cuales son sus perspectivas y la forma como se han logrado e invertido los recursos necesarios para su operacin, este anlisis es dinmico por cuanto estudia el crecimiento, manejo y actividad empresarial; plantea problemas de crecimiento desordenado de algunas cuentas, como tambin la falta de coordinacin con las polticas de la empresa. Hay que tener en cuenta que cualquier aumento en las inversiones en una cuenta o grupo de cuentas lleva implcito el costo de oportunidad para mantener ese mayor valor invertido, que a la postre afecta la rentabilidad general. El anlisis horizontal, debe centrarse en los cambios extraordinarios o significativos de cada una de las cuentas. Los cambios se pueden registrar en valores absolutos y valores relativos, los primeros se hallan por la diferencia de un ao base y el inmediatamente anterior y los segundos por la relacin porcentual del ao base con el de comparacin. El anlisis horizontal muestra los siguientes resultados: Analiza el crecimiento o disminucin de cada cuenta o grupo de cuentas de un estado financiero, de un periodo a otro. Sirve de base para el anlisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de trabajo en la elaboracin del Estado de

Cambios en la Situacin Financiera. En trminos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada cuenta o grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia generalizada de las cuentas sin pretender que sea ideal. Muestra los resultados de una gestin porque las decisiones se ven reflejadas en los cambios de las cuentas.

El anlisis horizontal permite hacer comparaciones entre dos estados, utilizando como ao base el estado del ao anterior, puede incluir tres o ms estados comparativos. sea el ao 2 o presente ejercicio pueden utilizarse como base para comprar todas las fechas o periodos posteriores, comparando cada estado con su anterior inmediato. El siguiente es el balance general comparativo, de dos aos de la compaa Alaska con su anlisis horizontal.

Cuentas ACTIVOS CORRIENTE Caja y Bancos Deudores Clientes Inventarios TOTAL ACTIVO CORRIENTE

COMPAA ALASKA BALANCE GENERAL COMPARATIVO AO 2 AO Ao 2 Ao 1 Aumentos/disminucin Relativo /%

1.000 22.000 14.000 37.000

3.000 24.000 12.000 39.000

-2.000 -2.000 2.000 -2.000

- 67 - 8.3 17 - 5.1

NO CORRIENTE propiedad planta y equipo Terreno Edificio Depreciacin acumulada edificios Maquinaria y equipo Depreciacin acumulada de maquinaria y equipos TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores Cuentas por pagar Impuestos por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE A LARGO PLAZO Obligaciones financieras Bonos por pagar TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

15.000 60.000 -13.700 9.000 -900 69.400 106.400

8.000 60.000 -12.500 5.000 -5.000 55.500 94.500

7.000 -0-1.200 4.000 4.100 13.900 11.900

87.5 -0- 9.6 80 - 82 25 13

6.300 450 4.100 10.850

4.100 400 3.600 8.100

2.200 50 500 2.750

54 13 14 34

8.000 16.000 24.000 34.850

12.000 9.000 21.000 29.100

-4.000 7.000 3.000 5.750

- 33 78 14 20

36.000 20.000 15.550 71.550 106.400

36.000 16.000 13.400 65.400 94.500

0 4.000 2.150 6.150 11.900

-025 16 9.4 13

Al analizar el balance general comparativo de la compaa Alaska se observa que: La variacin ms significativa se presenta en Propiedades planta y equipos, donde el aumento en el ao 2 con relacin al ao 1 es de $4.000, equivalente en trminos porcentuales al 80% en la cuenta Maquinaria y Equipos.
La variacin con mayor disminucin se presenta en la cuenta

Obligaciones financieras en el grupo del pasivo a largo plazo de $12.000 en el ao 1, bajo a $8.000 en el ao 2, con una disminucin de $4.000, que en trminos porcentuales equivale al -33%. Ejercicios: 1. Con los datos de la Empresa Cantando Ltda., por los aos 2005 y 2004 se pide: a. Balance General Comparativo mtodo horizontal, clasificado en clase, grupo y cuentas. b. Aumentos y disminuciones en valores, absolutos, relativos y de razones. c. Balance general por mtodo vertical para cada uno de los aos, clasificado. d. Calcule los porcentajes de participacin tomando como base el total del activo. Cuentas CAJA CLIENTES MUEBLES Y ENSERES BANCOS NACIONALES OBLIGACIONES A LARGO PLAZO UTILIDAD DEL EJERCICIO CAPITAL SOCIAL Ao 2005 2.500 3.000 4.000 2.500 4.000 1.000 2.000 Ao 2004 1.500 3.500 3.000 1.800 3.000 200 3.000

UNIDAD 4

RAZONES E NDICES FINANCIEROS

OBJETIVO GENERAL

Conocer las principales razones financieras que son utilizadas en el anlisis financiero de una empresa, haciendo nfasis en sus frmulas y en la interpretacin de las mismas.

OBJETIVOS ESPECFICOS

Aplicar correctamente las frmulas para obtener los indicadores de Liquidez, Endeudamiento, Actividad y Rendimiento.

Interpretar la informacin obtenida a travs de los indicadores anteriores.

Capacitar al analista financiero en el anlisis de las razones financieras para determinar el grado de desarrollo de la empresa.

Seleccionar

aquellos ndices o razones que se requieran para la

realizacin del diagnstico financiero.

RAZONES E NDICES FINANCIEROS Razn Financiera: se define como la relacin numrica entre dos cuentas o grupos de cuentas de balance general o de estado de resultados, dando como resultado un cociente o producto absoluto , el cual se interpreta como las veces que rota un activo o se convierte en efectivo, teniendo siempre como denominador la unidad de medida del numerador. Si el numerador y denominador son pesos o das, prevalecern ambos y se interpreta como veces. ndices financieros: Muestran la proporcionalidad que existe entre una cuenta o grupo de cuentas del balance general o del estado de resultados, mostrando el resultado en trminos porcentuales y se interpreta como la participacin dentro de un total. El balance general estar asociado a las razones de liquidez, eficiencia y a los ndices de endeudamiento, mientras que el estado de resultados est asociado a las razones de productividad, desempeo y eficiencia. Anlisis de solvencia: Todos los usuarios estn interesados en la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras (deudas, es decir, su solvencia). La capacidad de una empresa para obtener ingresos se llama rentabilidad. Los anlisis de solvencia se concentran en la capacidad de una empresa para pagar o cubrir sus pasivos circulantes o corrientes a corto plazo y largo plazo, generalmente se evala analizando las relaciones del balance General. Un anlisis de la posicin actual de una empresa normalmente incluye la determinacin del capital de trabajo, la razn del circulante y la prueba de cido, son ms tiles cuando se analizan juntas y se comparan con periodos anteriores y con otras empresas de la industria. CLASIFICACIN DE LAS RAZONES O INDICADORES Clasificacin de las razones financieras El anlisis por medio de razones tiene el objeto de determinar la liquidez de la firma, su grado de endeudamiento y participacin accionaria, el grado de rotacin de las inversiones especialmente las de capital de trabajo y finalmente, si la empresa en estudio

presenta una rentabilidad acorde con el esfuerzo y riesgo del capital invertido. Bajo estos parmetros los ndices o razones pueden dividirse en cuatro clases a saber: Indicadores de liquidez Indicadores de Actividad (eficiencia) Indicadores (Estructura) Indicadores de rentabilidad ndices de Participacin en el Mercado Indicadores de liquidez Mediante estos ndices se procura evaluar la situacin financiera del ente, buscando el grado o la medida de liquidez de las inversiones a corto plazo frente a los requerimientos por obligaciones corrientes. Razn corriente o circulante Mide la utilidad del empresario para atender al pago de sus obligaciones corrientes. Dicho de otra manera, esta relacin mostrara el respaldo que se encuentra disponible en el activo corriente para cubrir cada unidad de deuda a corto plazo. Las entidades crediticias como los bancos, corporaciones y los acreedores en general tienen especial inters en conocer este ndice antes de efectuar cualquier prstamo ya que este les permite determinar la seguridad del dinero que desembolsarn. Por lo general estas entidades exigen mantener $2 en activos corrientes por cada peso de pasivo corriente como respaldo. En el caso de la compaa Alaska para el ao 2 la razn corriente ser la siguiente: de Endeudamiento

Razn corriente = Activo corriente Pasivo corriente Razn corriente ao 2: 37.000 / 10.850 = 3.41 Esto nos indica que la compaa Alaska cuenta con $ 3.41 por cada $ 1 de obligaciones de corto plazo.

Razn Prueba cida o Liquidez inmediata o Razn rpida: La prueba cida en una razn que muestra la capacidad que tiene la empresa para pagar sus pasivos en el corto plazo, sin depender de la realizacin o venta de sus inventarios, entre los activos de rpida conversin por lo general se incluye el efectivo, los valores negociables y las cuentas por cobrar. Est representada as: Prueba cida = (Activo corriente Inventarios) / Pasivo corriente: 1:1 Prueba cida = ( 37.000 14.000) / 10.850 = 2.12

Su interpretacin representa la liquidez de la empresa para cubrir las obligaciones de corto plazo en forma inmediata, se considera aceptable la razn 1:1 indica, que por cada peso de deuda se dispone de $ 2.12 para cubrirla. Capital de trabajo = Activo corriente Capital neto de trabajo = Activo corriente Pasivo corriente Capital neto de trabajo = 37.000 10.850 = 26.150 La razn de capital neto de trabajo, muestra el valor que le quedara a la empresa despus de haber pagado todos sus pasivos de corto plazo, como si se hubiere liquidado, lo cual le permite a la gerencia tomar decisiones de inversin temporal en ttulos valores para que los recursos no se queden ociosos.

Solidez: Esta razn involucra la garanta total de los activos al momento de liquidarse o realizarse el pago general de todos los pasivos, antes de considerar el pago del patrimonio, est representada por: Solidez = Activo total / Pasivo total: 2:1 Solidez = 106.400 / 34.850 = 3.05

Indica que la empresa cuenta con $3.05 en activos, por cada peso que adeuda, representa una garanta para sus acreedores

Estabilidad: La estabilidad de la empresa se logra cuando los pasivos a largo plazo, tienen un buen respaldo de activos fijos, llevando siempre el concepto de que los activos corrientes se financian con pasivos corrientes y los fijos con los pasivos a largo plazo. Esta representada por: Estabilidad: Activo fijo / Pasivo a largo plazo Estabilidad: 69.400 / 24.000 = 2.89

Nos muestra que por cada peso de deuda a largo plazo el ente econmico cuenta con $2.89 en activos fijos como respaldo para cubrirla.
Indicadores de Actividad (Eficiencia)

Las razones de eficiencia miden la capacidad de la administracin para el manejo de los recursos financieros de la empresa y el grado de gestin en la conversin de activos en flujo de efectivo para el cumplimiento del objeto social. El principio fundamental de las finanzas, es que todos los activos deben contribuir al logro de los objetivos y metas planteadas por la organizacin. De all la importancia de clasificarlos en dos grandes grupos: los productivos y los improductivos.

En una compaa comercializadora, los activos productivos son componentes del capital de trabajo: efectivo, inventarios y cartera, son los que generan los flujos de fondos y rendimientos para suplir los requerimientos de los fondos provistos por terceros y socios. En una empresa productora o de servicios, los activos productivos estn compuestos por la propiedad, planta y equipo, que son los productores de renta y de los flujos de fondos. Los activos improductivos, se clasifican por la razn de ser de la naturaleza de la empresa, pero de todas maneras estn apoyando la actividad general, solo que no se identifican plenamente con la produccin de la renta, pues sin ellos sera imposible llevar a cabo el objeto social. Esta definicin no corresponde a los activos fuera de servicio o inservibles, sino a los que no estn directamente relacionados con la produccin del efectivo. Los indicadores de eficiencia, sirven como orientador de la gerencia sobre el avance en el logro de objetivos y metas. Los principales indicadores de eficiencia hacen referencia al manejo de cartera activa, inventarios, cartera pasiva, los cuales muestran la eficiencia de la gestin de los empresarios para convertir rpidamente sus activos en efectivo y su debido cumplimiento con sus obligaciones. Los ndices de eficacia deben integrarse con los de eficiencia y as obtener la productividad de la empresa. Dicha productividad consiste en ser eficiente (logro de objetivos y metas) con la me jor utilizacin de los recursos, y eficacia. Estos indicadores se pueden expresar en trminos de veces o bien en trminos de das. En trminos de veces Rotacin de cartera:
Este indicador nos muestra las veces que se recupera la cartera en el ao, lo mismo que la liquidez de las cuentas por cobrar. Se

representa as: Rotacin de cartera = ventas a crdito / Cuentas por cobrar Promedio Rotacin de cartera = (58.000) / 22.000 / 2 = 5

En este caso la cartera se est recuperando 5 veces al ao, si partimos del supuesto que las ventas netas son de $58.000 y las cuentas por cobrar en promedio son de $11.000. Rotacin de inventarios: esta razn nos indica la rapidez con la que se mueven los recursos invertidos en los inventarios. Indicando si el inventario es deficiente o por el contrario es excesivo de acuerdo con las necesidades de operacin. La relacin entre el volumen de productos vendidos y las mercancas en existencia se denomina rotacin de inventarios. Resulta de dividir el costo de los productos vendidos del inventario sobre el promedio de inventarios. De donde: Rotacin de inventarios= costo de productos vendidos / promedio de mercancas en existencia La rotacin de inventarios para la compaa Alaska se calcula del siguiente supuesto as: Costo de mercancas vendidas Inventario inicial Inventario final Total Promedio (total / 2) 1.245.000 483.000 324.000 807.000 403.500

Rotacin de inventario

3.08

Este ndice nos indica que los inventarios son muy altos, lo cual puede ser muy costoso, debido a un mal manejo de los mismos. Rotacin de activo circulante: Permite constatar el grado de liquidez de la empresa. Rotacin de activo circulante= ventas netas / activo corriente Rotacin de activo circulante = 58.000 / 57.000= 1.02 Esto nos dice que por cada peso de activo corriente, la empresa vende $1.02. Rotacin del activo total: este ndice nos muestra la agilidad financiera del ente econmico en el manejo total de las inversiones. Rotacin de activo total = Ventas netas / Activo total Rotacin de activo total = 58.000 / 106.400 = 0.55 Esta rotacin nos dice que por cada peso de activo la empresa est vendiendo $0.55 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO (ESTRUCTURA) ndice de endeudamiento: Reflejan el grado de apalancamiento

que corresponde a la participacin de los acreedores en los activos de la empresa mientras ms alto sea este ndice mayor es el apalancamiento financiero de la empresa. Est dado por: Endeudamiento = Pasivo total / Activo total X 100 Endeudamiento = 34.850 / 106.400 X 100 = 33% Significa que por cada peso de Activo, el 33% pertenece a terceros a travs de los crditos. Endeudamiento a corto plazo y largo plazo: establece el porcentaje de los pasivos corrientes sobre el total de pasivos, lo cual se debe comparar con la participacin de los activos corrientes sobre el total de activos, para demostrar que tanto se cumple la regla financiera. Que los pasivos corrientes deben financiar las inversiones en activo corriente y en igual sentido los pasivos a largo plazo y capital social deben financiar las inversiones en propiedades planta y equipos, para que la empresa mantenga un equilibrio estructural. Se representa as: Endeudamiento a corto plazo = pasivo corriente / pasivo total x 100 Endeudamiento a corto plazo = 10.850 / 34.850 x 100 = 31% De las inversiones de la compaa Alaska el 31% est financiada con recursos de corto plazo, lo que afecta notablemente la liquidez de la empresa. Endeudamiento a largo plazo: obligaciones a largo plazo / total de activos x 100 Endeudamiento a largo plazo: 24.000 / 106.400 x 100= 22% Del total de las inversiones de la compaa Alaska, un 22% est provisto por inversiones de largo plazo.

Participacin patrimonial: este ndice nos muestra el esfuerzo que realiza el accionista a travs de sus aportes de capital y reinversin de utilidades. Participacin patrimonial = patrimonio / activo total x 100 Participacin patrimonial = 71.550 / 106.400 x 100 = 67% Quiere decir que el 67% del total de las inversiones pertenecen a los propietarios o accionistas de la compaa Alaska. INDICADORES DE RENTABILIDAD Los ndices de eficacia y rentabilidad, sirven para medir los resultados de las decisiones gerenciales en la administracin de los recursos, si fueron acertados se ven mayores beneficios para asociados y para la capitalizacin en caso contrario el ndice de rentabilidad muestra bajos resultados y en consecuencia bajos beneficios. Entre estos tenemos: Margen bruto de Utilidad (MBU): Indica que porcentaje de las ventas, constituye la utilidad bruta de la empresa, o sea, por cada peso vendido, cuanto se genera para cubrir los gastos operacionales y no operacionales y la rentabilidad que permita el crecimiento de la empresa esta dado por: Margen Bruto de Utilidad = Utilidad Bruta / Ventas netas x 100 = % Rentabilidad sobre las Ventas (RSV): Es la relacin que existe de las utilidades despus de ingresos operacionales y gastos no operacionales e impuestos que puede contribuir o quitar la capacidad para producir rentabilidad sobre las ventas. En pocas de recesin las utilidades estn reforzadas por actividades no operacionales o propias del objeto social se representa as: Rentabilidad sobre las Ventas = Utilidad Neta / Ventas netas x 100 Este valor equivale a la participacin de la empresa, la cual debe distribuirse entre las reservas y calidad de dividendos o participacin a los asociados.

Rentabilidad sobre patrimonio Corresponde al rendimiento, tanto de los aportes de los asociados como del supervit acumulado durante la vida social, el cual debe compararse con la tasa de oportunidad que cada socio tiene para evaluar sus inversiones. Rentabilidad sobre Patrimonio = Utilidad neta/Patrimonio x 100 Significa cuanto gana peso invertido o capitalizado en la sociedad, de acuerdo a las utilidades netas obtenidas, teniendo en cuenta que no toda la utilidad es en efectivo . Rendimiento sobre Activos Este es uno de los indicadores ms reveladores sobre la efectividad total de la administracin para generar utilidades, mide el porcentaje de utilidad ganado sobre el total de activos de la empresa. El resultado de la rentabilidad debe compararse con la tasa de oportunidad del inversionista, o sea aquella a la que estara dispuesto a invertir; si es menor la rentabilidad sobre activos, los activos no estn generando la rentabilidad esperada, por lo tanto debe cambiarse de inversin, s sta es mayor, es la mejor alternativa de inversin.
Rentabilidad sobre Activos = utilidad Neta / Activo Total x 100

Indica la rentabilidad que est generando la inversin de la empresa, de all la importancia de que no existan activos inservibles o inactivos, los cuales hacen desmejorar la relacin de eficiencia y productividad.

NDICES DE DESEMPEO Estos ndices muestran la efectividad del papel realizado por la direccin, en torno al logro de los objetivos de crecimiento del ente econmico. ndices de Participacin en el mercado (IPM) Para establecer este ndice es necesario hacer un estudio de mercado, que nos ayude a medir la contribucin de la empresa en la satisfaccin de la demanda de determinados productos o por el volumen de ventas de todas las empresas del sector comparada con las de la compaa. IPM = Ventas de la empresa / ventas totales del sector x 100 ndice de Crecimiento en Ventas (ICV) El crecimiento en las ventas es un factor determinante, porque mide el crecimiento de la empresa y Ia eficiencia de los administradores en la implementacin de nuevos mercados o nuevos clientes, tambin por la imagen que pueda obtener ante la clientela El ndice de crecimiento en las ventas se obtiene de la comparacin del ao base con el ao inmediatamente anterior. Este indicador tambin debe compararse, de ser posible, con el crecimiento en ventas en cantidades; por lo regular como los precios se incrementan ao tras ao, el indicador en volumen de ventas siempre ser mayor al de la cantidad.

 C V = Ventas ao actual / Ventas ao Anterior El crecimiento en ventas, debe ser coherente con el crecimiento en los activos como se haca referencia anteriormente y tambin con el crecimiento en volumen en precios por efectos de la inflacin que siempre es trasladada al usuario del bien o servicios. ndice de Desarrollo de Nuevos Productos (IDNP) Este indicador muestra en las empresas industriales el porcentaje de nuevos productos para el mercado, tanto por sus polticas de diversificacin como por las de investigacin y desarrollo. IDNP = Cantidad de productos ao actual / Cantidad de productos ao anterior 1= % Los nuevos productos estn en relacin directa con la creatividad e innovacin de sus empleados y del mejoramiento continuo de los procesos.

ndice de Desercin de Clientes (IDC) Los empresarios deben preocuparse por este indicador, en la medida en que se desve de los estndares del sector, porque intrnsecamente estn midiendo la imagen de la empresa ante los clientes.

I D C = C a n t i d a d d e c l i e n t e s a o a c t u a l / Cantidad de clientes ao anterior 1 = % La desercin en clientes se puede dar por falta de aceptacin del producto que cuesta mucho en la vida de la empresa, la calidad del servicio, el servicio post- venta, la atencin y servicio al cliente, la garanta, etc.

CONCLUSIN DE LA APLICACIN DE GESTIN DE LOS INDICADORES FINANCIEROS

Segn la empresa, que especficamente se est analizando, algunas medidas pueden omitirse o pueden desarrollarse medidas adicionales. Comnmente, el tipo de industria. La estructura del capital y la diversidad de operaciones de la empresa afectan las medidas utilizadas. Los anlisis de porcentajes, las razones matemticas, las rotaciones y otras medidas de la situacin financiera y de los resultados de las operaciones son medidas tiles, Ayudan a evaluar el desempeo anterior de una empresa y a prever su futuro. Sin embargo, no constituyen un sustituto del buen juicio. Al seleccionar e interpretar las medidas analticas, deben tomarse en cuenta las condiciones peculiares de la empresa o de la industria a que pertenece. Adems, habr de considerarse la influencia de la economa en general y de la situacin comercial. Al determinar las tendencias, debe estudiarse de manera cuidadosa la relacin existente entre las medidas utilizadas para evaluar la empresa. Tambin deben estudiarse los ndices comparables de periodos anteriores. Pueden resultar tiles los datos de las empresas competidoras al evaluar la eficiencia de las operaciones de la empresa que se analiz. Sin embargo, al realizar estas comparaciones, deben tomarse en consideracin los efectos de las diferencias entre los mtodos contables que utilizan las empresas.

TALLER
Con los datos de la Empresa DOA PEPA Ltda., por los aos 2006

y 2005 se pide: a. b. c. d. e. Balance General Comparativo clasificado en clase, grupo y cuentas. Estado de Cambios en el Patrimonio. Estado de Cambios en la Situacin Financiera. Estado de Flujo de Efectivo. ndices o razones financieras. Ao 2006 2.500 3.000 4.000 2.500 4.000 1.000 2.000 Ao 2005 1.500 3.500 3.000 1.800 3.000 200 3.000

Cuentas CAJA CLIENTES MUEBLES Y ENSERES BANCOS NACIONALES OBLIGACIONES A LARGO PLAZO UTILIDAD DEL EJERCICIO CAPITAL SOCIAL

Con los datos de la Empresa SOLO FEAS Ltda., por los aos 2006

y 2005 se pide: a. Balance General Comparativo clasificado en clase, grupo y cuentas. b. Aplicacin de los indicadores financieros tratados. Cuentas CAJA CLIENTES MUEBLES Y ENSERES BANCOS NACIONALES OBLIGACIONES A LARGO PLAZO UTILIDAD DEL EJERCICIO CAPITAL SOCIAL Ao 2006 2.500 3.500 5.000 2.500 5.000 800 Ao 2005 2.000 2.500 3.000 1.500 4.000 300

UNIDAD 5

APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO

OBJETIVO GENERAL Estudiar la problemtica del apalancamiento, como consecuencia del mantenimiento de una estructura de costos fijos con el fin de aumentar las utilidades operativas.

OBJETIVOS ESPECFICOS Determinar si la empresa operar con ganancias o prdidas o justamente al punto de equilibrio Conocer los costos considerados en el estudio del punto de equilibrio fijo y variable. Comprender el grado de apalancamiento operativo y

financiero de una empresa.

Aplicar

correctamente

las

frmulas

en

el

clculo

de

apalancamientos.

APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO

EL PUNTO DE EQUILIBRIO Una de las aplicaciones del sistema de costeo variable y tal vez la ms conocida, es la del clculo del punto de equilibrio de la empresa, el cual se define como aquel punto o nivel de actividad en el cual los ingresos igualan a los costos y gastos totales, es decir, el nivel de operacin donde la utilidad es igual a cero (0). En la medida que las ventas superen este punto se obtendrn utilidades; si el nivel de ventas es inferior al punto de equilibrio la empresa producir prdidas.

PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE SEGURIDAD (MS) El concepto de punto de equilibrio da una idea del riesgo operativo, ya que mientras mayores sean los costos fijos de la empresa ms alto ser el punto de equilibrio y por lo tanto mayor el riesgo de incurrir en prdidas como consecuencia de una disminucin de las ventas. Lo anterior nos muestra otro ndice financiero, el margen de seguridad. Que muestra el margen de disminucin en las ventas presupuestadas que podra soportar la empresa sin incurrir en prdidas se calcula as: MS = Ventas presupuestadas Ventas en punto de equilibrio/ ventas presupuestadas

LAS RELACIONES COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD La combinacin de los conceptos del Costeo Variable y el Punto de Equilibrio nos permite la evaluacin rpida del efecto que diferentes alternativas de decisin tendran sobre la utilidad de la empresa. Esta es una gran oportunidad que se le presenta al administrador

financiero moderno ya que el mayor dinamismo que van adquiriendo los negocios, hace que deban tomarse decisiones en forma gil y oportuna y para ello debe contarse no slamente con buena informacin sino tambin con buenas herramientas de decisin. Los cuales se resumen as:

APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO CONCEPTO GENERAL DE APALANCAMIENTO En sentido general podemos definir el Apalancamiento como el fenmeno que surge por el hecho de la empresa incurrir en una serie de cargas o erogaciones fijas, operativas y financieras, con el fin de incrementar al mximo las utilidades de los propietarios. APALANCAMIENTO OPERATIVO Surge de la existencia de costos y gastos fijos de operacin y se define como la capacidad de la empresa de utilizar dichas cargas fijas con el fin de incrementar al mximo el efecto que un incremento en las ventas puede tener sobre la utilidad antes de intereses e impuestos o utilidad operativa (UAII) El apalancamiento operativo vara en cada nivel de produccin porque cambia la incidencia que tienen los gastos fijos sobre el total de los gastos; se reduce conforme se incrementan las ventas de la compaa, mientras ms alto sea el apalancamiento de la empresa ms alto es su riesgo. El grado de apalancamiento operativo de una compaa depende del mayor o menor empleo de los activos asociados con la produccin. Entre mayor sea la participacin de los activos fijos en la estructura de costos, mayor apalancamiento tendr la empresa. El Apalancamiento operativo de la Utilidad Bruta (AOUB) se calcula as:

AOUB = (Ventas Costos variables) / Ventas (Costos fijos + Costos variables) El Apalancamiento Operativo de la Utilidad Operacional (AOUM) se calcula mediante la formula siguiente. AOUM = (Ventas Costos y Gastos variables) / ventas (Costos y Gastos fijos + Costos y Gastos variables) APALANCAMIENTO FINANCIERO Surge de la existencia de las cargas fijas financieras que genera el endeudamiento y se define como la capacidad de la empresa de utilizar dichas cargas fijas con el fin de incrementar al mximo el efecto que un incremento en la UAII puede tener sobre las utilidades por accin. Por lo tanto, el Apalancamiento Financiero como medida, muestra el impacto de un cambio en la UAII sobre la Utilidad por Accin UPA. El apalancamiento financiero indica la relacin que existe entre la variacin de la utilidad por accin y la utilidad operacional es decir la relacin de su pasivo externo (corto y largo plazo) . resulta del uso de fondos externos y por ende de la necesidad de pagar intereses, mientras ms alto sea el grado de gastos por intereses pagados, ser mayor el grado de apalancamiento financiero y el riesgo de los dueos y accionistas ser mayor; si son bajos los intereses, el apalancamiento financiero ser menor. La formula ser:

Apalancamiento Financiero: Utilidad operacional / Utilidad antes de impuestos.

APALANCAMIENTO TOTAL Si la UPA vara como consecuencia de una variacin en las UAII es porque estas ltimas a su vez han variado como consecuencia de

una variacin en las ventas. Quiere decir lo anterior, que puede medirse el efecto de una variacin en las ventas sobre la UPA, simplemente calculando el efecto combinado de ambos grados de apalancamiento, denominado Grado de Apalancamiento Total. De donde: AT = % de cambio en la UPA / % de cambio en las ventas

BIBLIOGRAFA ESTUPIN GAITN, Rodrigo y ESTUPIN GAITN, Orlando. Anlisis Financiero y de Gestin, Editorial Kimpres Ltda., Colombia, 2004. LEN GARCA, Oscar. Administracin Financiera, Prensa Moderna Impresores S.A., Cali - Colombia, 1999. CARVALHO B., Javier A., Estados Financieros, Editorial Ecoe Ediciones, Colombia, 2004. CEDEO, Omar y JIMNEZ, ngela. Contabilidad Financiera, Artes Grficas Universidad del Valle, Cali, 1998. CORTES RAMREZ, Adolfo, Anlisis de Estados Financieros, convenio Mingobierno, Esap Mincomunicaciones. GOXENS ORENSANZ, Mara ngeles, GAY SALUDAS, Jos Mara, Anlisis de Estados Contables, Editorial Prentice Hall, Espaa, 2000. DAZ MORENO, Hernando, Contabilidad General, Editorial Prentice Hall, Bogot D.C.