Le financement de l'conomie dsigne l'ensemble des modalits par lesquelles les agents conomiques se procurent les fonds ncessaires

la ralisation de leurs activits Les agents capacit de financement sont les agents conomiques dont les revenus sont suprieurs aux dpenses

ACF

Une fois leurs dpenses courantes et leurs investissements financs, les ACF disposent d'excdents financiers Ils s'autofinancent et ralisent une pargne financire, qui peut tre place Les agents besoin de financement sont les agents conomiques dont les dpenses excdent les revenus

ABF Financement de l'conomie

Ils ne peuvent se financer qu'en faisant appel d'autres agents Ils doivent donc se procurer un financement externe

Au niveau macroconomique, les entreprises et l'Etat sont des ABF alors que les mnages sont des ACF L'pargne des ACF va venir couvrir les besoins des ABF en passant par deux canaux : le canal bancaire et celui des marchs montaires et financiers Le financement des activits conomiques est ralis de manire interne et / ou externe

Financement interne

Le financement interne est ralis par voie d'autofinancement L'autofinancement correspond au financement de l'investissement d'un agent conomique grce son pargne Le financement externe est ralis en recourant au systme montaire et financier Mcanisme par lequel un ABF obtient des ressources directement auprs d'un ACF sans passer par un intermdiaire

Financement direct Financement externe Financement intermdi

Pour ce faire, l'ABF met des titres (actions, obligations..) qui sont acquis par les agents ayant des excdents de financement La transaction s'effectue sur le march des capitaux On parle de finance indirecte ou d'intermdiation financire pour dsigner le mode de financement par les banques Les intermdiaires financiers collectent les fonds des ACF et les prtent aux ABF

Le financement externe est qualifi de montaire lorsque les banques ralisent les oprations de crdit par la cration de ressources montaires nouvelles

Les diffrentes modalits de financement de l'activit conomique

Il s'agit d'un financement li des ressources prexistantes (l'pargne constitue par les agents conomiques)

L'autofinancement Fonds propres Augmentation du capital Financements utilisables par les entreprises Endettement

Les bnfices non distribus constituent la principale source de l'autofinancement des entreprises L'autofinancement a le mrite de ne rien coter l'entreprise et de prserver son indpendance vis--vis des banques Les entreprises ayant un besoin de financement font une augmentation de capital Les entreprises cotes en bourse se procurent des fonds en mettant des titres de proprit souscrits par des investisseurs

Les entreprises peuvent s'endetter en contractant un emprunt auprs des tablissements de crdit Elles peuvent galement lancer un emprunt obligataire sur le march des capitaux, si elles sont cotes sur ce march

Les grandes entreprises ont un accs ais au march financier Les PME ont une forte dpendance vis--vis du crdit bancaire Le revenu disponible et l'pargne accumule constituent les principales ressources mobilises par les mnages pour consommer et investir Les mnages s'endettent auprs des institutions financires pour financer des biens de consommation et des biens immobiliers Pour financer son budget, l'Etat dispose de ressources constitues plus de 90 % de recettes fiscales Le trsor public met des titres de dette qui sont achets par des investisseurs

Financements utilisables par les mnages Financements utilisables par l'Etat

Fonds propres Endettement Fonds propres Endettement

Il met deux types d'obligations

Les bons du trsor qui sont des obligations court terme Les OAT (obligations assimilables du trsor) qui sont des obligations long terme

Les transactions s'effectuent sur le march obligataire