EL FILTRO DE HODRICK-PRESCOTT El filtro HP descompone una serie observada en dos componente; ciclo y en tendencia.

Que depende de una constante () que modula la suavidad de la tendencia y la eleccin apropiada de este parmetro depende de la longitud de los ciclos que se quieren extraer y la periocidad temporal de los datos. Es decir es una forma de extraer la tendencia consistente en aplicar filtros: suavizar la variable original, en donde determina el grado de suavidad del filtro (tendencia). controla la `penalizacin' por falta de suavizado, muy alto penaliza demasiado la falta de suavizado, produciendo series ms suaves, muy bajo produce series ms errticas. Este parmetro () tiene asignado valores de uso estndar, lo que por un lado a facilitado la utilizacin del filtro pero, por otro lado, ha dejado en un segundo plano la funcin de este parmetro en el filtro Hodrick Prescott propusieron un valor de =1600 para series trimestrales bajo el supuesto de cualquier perturbacin que tiene efectos durante 8 o ms aos. Para series mensuales se utiliza 14400 y para series anuales se recomienda un valor igual a 10. Si =0 se enfatiza una fidelidad a los datos y si = la suavidad de la tendencia se maximiza (se vuelve una recta). El valor de se elige al fijar el % de suavidad y resolver la ecuacin. esto se hace para series con o sin ajuste estacional, siempre que la suavidad deseada sea mayor a 65%. En general, se ajusta el valor de la constante en funcin de la frecuencia de observacin de la serie respecto al trimestre (o sea, hay k = 3 datos mensuales o k = 1/4 datos anuales, en el trimestre). As, ya que se usa = 1,600 con una serie trimestral, se acostumbra elegir la constante k2 = 14,400 con una serie mensual. Ravn y Uhlig (2002) dedujeron una expresin para pasar de datos desagregados (por ejemplo, mensuales) a datos agregados (por ejemplo trimestrales), que consiste en multiplicar por k4. Con esto, =1,600 para una serie trimestral se convierte en 129,600. La diferencia entre 14,400 y 129,600 es demasiado grande y no se le puede considerar intrascendente. El filtro HP no se preserva ante la agregacin (o sea, estimar la tendencia con datos desagregados y despus agregarla, no es lo mismo que estimar la tendencia con los datos agregados).

Por tal motivo en este trabajo se desarrolla una frmula, basado en los modelos estadsticos subyacentes en el filtro HP, que conduce a obtener la misma suavidad para las tendencias agregada y desagregada. La expresin que surge tiene como caractersticas: (i) es de fcil clculo, (ii) combina linealmente la frmula de Ravn y Uhlig con la expresin tradicional, y (iii) produce los resultados esperados. Hodrick-Prescott: elegir de modo que genere ciclos de la duracion `tipica' de ciclos reales (4 a 6 aos). Se determina heuristicamente. Datos anuales: 100 Datos trimestrales: 1600 Datos mensuales:14400

Ravn y Uhlig (2002) afirman que debe variar por la cuarta potencia de la relacin de frecuencia de observacin, por lo que debe ser igual a 6,25 para los datos anuales y 129.600 para los datos mensuales.