Monografiadelsistemafinancieroperuano Gris

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER
JULIO DE 2011
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS. ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE ECONOMA.
SISTEMA FINANCIERO PER U A NO

ASESOR
TORREZ .
DOCTORANDO MG.ALEX HERNANDEZ
ALUMNO : CHUGNAS CHUQUILN,

JHONATAN. CICLO : I AREA : MTODOS TECNICAS DE ESTUDIO.
CAJAMARCA, JUlIO DE 2011.
.
UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa
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DEDICATION
Research work monograph is dedicated to my parents, to whom I owe everything I have in this life. To God, since it means that I have my parents, which I have your support in my defeats and celebrate my triumphs. My teachers who are our guides in the learning, giving us the latest knowledge for our good development in society.
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ACKNOWLEDGEMENTS
I thank God and my parents are The support and the reason for my life. Also I appreciate the unconditional support given to me every day, which allows me to be a person with values and clear criteria, they know to go by the track and encouraged me to keep fighting to achieve my goals.
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NDICE CAPTULO I
1. INTRODUCCIN. 7
1.1 Planteamiento del problema. 7 1.2 Objetivos Generales8 1.3 Objetivos Especficos..... 8 1.4 Justificaciones.... 8 1.5 limitaciones.... 9 1.6 hiptesis.. 9
CAPTULO II
2. MARCO DE REFENCIA.................. 10
2.1 Antecedentes de la Investigacin......... 10
PRIMERA PARTE
CAPTULO III................................................................................ 11
3. SISTEMAFINANCIERO........ 11
3.1. Resea Histrica................................................................................... 11 3.1.1. Situacin del Sistema Financiero Peruano.. 12 3.1.2. Situacin de las otras entidades del sistema financiero en el ao 2000. 13 3.1.3. Estudios Sociales y Ciudadana del Sistema Financiero14 3.2. Importancia del Sistema Financiero 16
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3.3. La intermediacin financiera... 17 3.4 Sistema Bancario 18 3.5. La banca en Latinoamrica 19 3.6. Definicin de banca o Sistema Bancario 20 3.7 Evolucin del Sistema Bancario.. 21 3.8 Anlisis Financiero........... 23 3.9 Sistema Bancario en el 2010.......... 25 3.10 Tasa de inters. 26 3.11 El Sistema no Bancario.. 27 3.12 Sistema Financiero Internacional. 27 3.13 Importancia del pago en el Per............ 28 3.14 El dinero.............. 30 3.14.1 Importancia del dinero 30 3.14.2 funciones especficas del dinero 31 3.15 Los Crditos 32 3.15.1 Instrumentos Financieros. 32 3.15.2 Fuentes de Financiamiento.. 36 3.15.3 Instrumentos de crdito del sistema financiero. 38 3.15.4 Funciones esenciales del sistema financiero.. 42
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SEGUNDA PARTE
CAPTULO IV
4. CONCLUSIONES.. 43 4.1. BIBLIOGRAFA 44 4.2. ANEXOS. 45
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CAPTULO I
I. INTRODUCCIN: Sistema Financiero Peruano
En el Per, el uso del sistema financiero por parte de la poblacin peruana es muy bajo. Esto implica que mucho de su desarrollo no est siendo canalizado a travs de los bancos, los cuales son los encargados naturales de brindar un mayor nmero de oportunidades a la mayor cantidad de usuarios posible. Existen muchas razones por las cuales el uso de instrumentos bancarios an no est muy difundido en el Per. Se sabe que cotidianamente nos enfrentamos a una serie de actos econmicos que tienen que ver con el sistema financiero... Los crditos bancarios, el tener una tarjeta de crdito para efectuar compras sin necesidad de contar con dinero en efectivo, la venta de acciones de tu telfono fijo para salir de un apuro econmico son acciones que tienen que ver con las finanzas... con tu propio manejo financiero, pero tambin con el manejo financiero del pas. La presente monografa se titula Sistema financiero Peruano y tiene por finalidad proporcionarnos algunas nociones bsicas e informacin relacionada con el funcionamiento del sistema financiero en el pas. A lo largo de sus pginas abordaremos cuatro temas relacionados con la actividad financiera: La poltica monetaria en el Per. El sistema financiero peruano. La Bolsa de Valores y La promocin de la inversin extranjera.
1.1
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA:
Para alcanzar una excelente Sistema Financiero en el Per, es necesario poner en prctica un conjunto de sistemas financieros ya sean bancarios o de otros rubros adems el sistema financiero es una tema que hace varios aos ha sido tratado por importantes investigadores expertos en economa y hasta el da de hoy es un tema muy polmico en nuestro pas y es por esa razn trate de investigar como nuestro sistema financiero ha ido evolucionando es as que Todos nosotros tenemos una experiencia cotidiana sobre el manejo de dinero. A cada momento, necesitamos emplear dinero para realizar una serie de transacciones comerciales, sea para comprar pan o pagar el pasaje del micro entonces es ah donde ponemos en prctica una pequea parte del sistema
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financiero; sin embargo, para saber ms ha cerca de este tema he considerado hacer un breve repaso acerca del sistema financiero peruano. El objetivo de esta monografa es plantear algunas preguntas importantes sobre la evolucin reciente del sistema bancario peruano dentro del contexto actual de globalizacin e innovaciones. Este tema es importante para que todos nosotros tengamos una idea ms concreta sobre nuestro sistema financiero.
1.2
OBJETIVOS GENERALES:
Analizar e interpretar el papel del Sistema Financiero Peruana en los ltimos 10 aos en Per. 1.3 OBJETIVOS ESPECFICOS: a. Propiciar que las tasa de inters de las operaciones del sistema financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando el mercado. b. La regulacin de la oferta monetaria. c. La administracin de las reservas internacionales (RIN) d. La emisin de billetes y monedas. 1.4 JUSTIFICACIN:
La presente investigacin surge por la necesidad de analizar el efecto del sistema financiero en todas las personas de nuestro pas y sus variaciones en los ltimos 10 aos en el Per. Cabe destacar que este estudio ser de valiosa importancia porque permitir conocer el significado, las causas, las variables y los movimientos del Sistema Financiero. Desde el punto de vista terico, esta investigacin permite demostrar la importancia de las decisiones y la planificacin que realiza el Banco Central del Per (BCP) con respecto a sus polticas monetarias con el fin de ajustar la oferta monetaria, esto es importante ya que vivimos en una era econmica, tecnolgica social y poltica donde la planificacin de los recursos que se poseen y se obtienen se ha convertido en un requisito para el desarrollo de un pas econmicamente.

1.5 LIMITACIONES:
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Ningn proyecto de investigacin est libre de contratiempos, detalles o problemas; ya que se hace imprescindible considerar limitantes que pudieran afectar el estudio propuesto. No obstante, las mismas en ningn momento impidieron la culminacin satisfactoria de la presente investigacin. A continuacin se sealan las limitaciones que se consideran de mayor importancia: Insuficientes fuentes bibliogrficas en las diferentes bibliotecas con relacin al tema tratado. Dificultades para obtener informacin o datos relacionados debido a que el tema es siempre tratado desde un punto de vista muy general ms no especfico. Dificultades en cuanto al tiempo establecido ya que el mismo est enmarcado dentro del semestre acadmico, tomando en cuenta otras materias a cursar.
1.6 Hiptesis:
El sistema financiero peruano a lo largo del los aos 90 empez a crecer debido a diversos factores y un hiptesis fue la incursin de las inversiones extranjeras en nuestro pas que en la poca del gobierno de Alberto Fujimori el cual fomento las inversiones pero luego fueron incrementndose a lo largo de los diversos gobiernos hasta la actualidad. Adems en el ao 2004 las exportaciones peruanas (materia prima) fueron incrementndose gracias al apoyo del gobierno de turno y es as que muchos microempresarios tuvieron el beneficio de exportar sus productos a diversos pases del mundo y es as que el sistema financiero fue incrementndose.
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CAPTULO II
II. MARCO DE REFERENCIA Esta investigacin tiene como propsito fomentar el Sistema Financiero por medio el Estado que garantiza el ahorro. Adems, los inversionistas extranjeros deben evaluar los sistemas financieros como una manifestacin de una economa en ascenso para tomar decisiones sobre las inversiones que harn. Por lo ello, el lograr la solidez del sistema financiero es parte de una estrategia global para la reactivacin econmica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo de nuestro pas. Sin embargo, existen otros temas que intervienen en el Sistema Financiero como el sistema bancario, sistema no bancario, crditos, etc.
2.1.- Antecedentes de la investigacin: En el presente trabajo de investigacin se ha tenido que recurrir a la biblioteca central de la U.N.C., en donde se encontr algunos trabajos relacionados sobre la presente investigacin adems se busco informacin de internet en sus diversas pginas web (google).
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CAPTULO III
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
3.1 Resea Histrica:
La evolucin de estos ltimos aos ha estado marcada por grandes cambios. En febrero de 1986, la participacin en los Depsitos Totales en Moneda Nacional ha sido la siguiente: Banca Comercial 68%, Banca Estatal de Fomento y Banco Central Hipotecario 17,6%, Financieras 9,2% y Mutuales 5,2%. El 48% de los depsitos de la banca comercial se concentraba en entidades del Estado. Menos del 5% de la banca tena participacin extranjera. A la fecha actual, la Banca Estatal de Fomento, el BCH y las Mutuales han desaparecido. La banca comercial (Cuyas actividades se han extendido para ser bancos mltiples) tiene una importante participacin extranjera. Las financieras tienen actualmente una cara totalmente diferente, comparada con algunos aos atrs. En el perodo 1993 1998, el negocio bancario (colocaciones y depsitos) se ha caracterizado por un crecimiento considerable, seguido por una cada en el ao 1999. Conforme a las cifras de la SBS, los depsitos se han incrementado de un nivel de US$ 5 250 millones (total obligaciones sujetas a TOSE) a diciembre de 1994, US$9 300 millones a diciembre de 1995 y US$ 12 742 millones a octubre de 1999. La cartera vigente de colocaciones (total de colocaciones brutas menos prstamos vencidos, en judicial y refinan-JEAN RONA S. UNMSM 169 ciados) se expandieron de US$ 7 088 millones a diciembre de 1995 a US$ 10457 millones a octubre de 1999 (+48%). Considerando el perodo 1993 y 1998, conforme a SAB Macro valores sudamericano, la cartera vigente de crditos se expandi ms de cuatro veces. Sin embargo, esta evolucin tuvo su lado oscuro: la crisis que empez en setiembre de 1998 llev a un fuerte deterioro de las carteras. Segn las cifras de la SBS, el ratio de morosidad (crditos vencidos y en judicial versus total de colocaciones brutas) se situaba en 5% en 1997, alcanzando 10,3% en junio de 1999 y 8.9% a octubre de 1999. Si sumamos los prstamos refinanciados, la relacin llega a 14% a octubre de 1999.Para explicar el origen de la recesin actual, se suele mencionar la crisis internacional de 1998 y 1999 (Asia, Rusia,
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Brasil) y el Fenmeno de El Nio. Sin embargo, en la opinin de muchos profesionales, el problema se gener tambin a partir de la poltica crediticia demasiado optimista y en algunos casos imprudentes de varias instituciones financieras en los aos anteriores, particularmente en la banca de consumo, pero tambin en otras reas. Entre otros, se ha permitido un endeudamiento excesivo de empresas en sectores afectos a cambios bruscos en sus ventas, tal como varias compaas pesqueras, contraviniendo un principio bsico en finanzas segn el cual altos ratios de deuda son particularmente riesgosos en industrias cclicas. La crisis provoc un cambio radical de la poltica crediticia de los bancos, pasando de un gran optimismo a una prudencia algunas veces exagerada, condenando a muchas empresas a la falta de liquidez y parlisis de su negocio. La cartera vigente de crditos se redujo de su punto record de cerca de US$ 13 000 millones en 1998 a US$ 10 189 millones a noviembre de 1999.Cabe resaltar que no es la primera vez que el sistema bancario se deja sorprender por una crisis. Por ejemplo, en 1992, el ratio de morosidad excedi 10%.
3.1.1 Situacin del Sistema Financiero Peruano
En los ltimos aos la economa peruana se vio afectada por una serie de situaciones adversas. Durante 1998, el Fenmeno del Nio afect duramente la produccin nacional. Adems, la crisis asitica trajo consigo la cada de los precios internacionales, afectando las exportaciones peruanas. Posteriormente, la volatilidad de los mercados financieros internacionales origin la disminucin de las lneas de crdito del exterior, con la consecuente reduccin de la liquidez de las empresas del sistema financiero peruano, las cuales se vieron obligadas a restringir el otorgamiento de crditos. Todos estos factores promovieron la cada de la demanda interna de dinero, situacin que se vio agravada durante el ao 2000 debido a la inestabilidad poltica. La inestabilidad poltica y la incertidumbre econmica afectaron de diferente manera el desenvolvimiento del sistema financiero. Si bien algunas empresas se vieron ms afectadas que otras, en conjunto lograron hacer frente a la coyuntura adversa gracias a las acciones adoptadas tanto por el sector privado como por las entidades reguladoras y supervisoras del Gobierno. A fines de 2000, al margen de los problemas que enfrentaban dos bancos locales, el sistema financiero mostraba adecuados niveles de solvencia y liquidez. Asimismo, hacia fines de ese ao se observ la reversin de la tendencia negativa que vena registrando en los ltimos aos la tasa de variacin anual de las
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colocaciones y la estabilizacin del nivel de morosidad de la cartera crediticia luego de varios meses de constante crecimiento. El conjunto de medidas adoptadas por los diversos agentes que participan en el sistema financiero permiti mantener su estabilidad y evitar que se desencadene una crisis que hubiera agudizado la difcil situacin de la economa. La SBS vigil la adecuada clasificacin de cartera y constitucin de provisiones por parte de las empresas del sistema financiero, exigindoles a aqullas que as lo requiriesen.
3.1.2 Situacin de las otras entidades del sistema financiero en el ao 2000. A fines del ao 2000, operaban en el sistema financiero peruano las mismas 5 empresas financieras que operaban a fines de 1999. Es importante sealar el crecimiento de Financiera Cordillera a travs de su agresiva campaa publicitaria para colocar su principal producto: la tarjeta Ripley. La coyuntura econmica y poltica experimentada durante el ao 2000 influenci negativamente sobre la calidad de cartera y cobertura de las empresas financieras. Al finalizar el ao 2000, los crditos representaban 80,5% de las colocaciones y crditos contingentes, mientras que aquellos clasificados como prdida representaban 7,0%. En lo que respecta a la rentabilidad de las empresas financieras, el retorno patrimonial registr una mejora significativa durante el ao 2000 al incrementarse de 12,2% en 1999 a 26,4% en el 2000. Esta mejora se explica fundamentalmente por el crecimiento registrado en las utilidades del ejercicio, las cuales alcanzaron un nivel de 59 millones de nuevos soles a fines del ao 2000. Las Instituciones Microfinancieras No Bancarias tales como las Cajas Municipales, las Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa y las Cajas Rurales de Ahorro y Crdito, a lo largo del ao 2000 mostraron comportamientos distintos. Por un lado, las Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC), siguiendo la tendencia de las empresas bancarias, iniciaron procesos de fusiones. Por el contrario, las Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa (Edpyme) empezaron a expandirse, con el inicio de operaciones de nuevas entidades. Por ltimo, el sistema de Cajas Municipales (CM) no registr cambios en el nmero de empresas, manteniendo participacin mayoritaria en el sistema de las Instituciones Microfinancieras No Bancarias. En el ao 2000, los depsitos siguieron siendo la fuente principal de financiamiento de las Instituciones Microfinancieras No Bancarias. COFIDE fue la fuente principal de financiamiento, con una participacin de 55,7%; seguido por los bancos, con una participacin de 26,7%. El resto de los fondos provinieron del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), del Fondo Nacional de Compensacin y Desarrollo Social (FONCODES), del Fondo General Contravalor Per Canad (FGCPC), del Fondo de Desarrollo de la Microempresa (FONDEMI), entre otros.
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3.1.3 Estudios Sociales y Ciudadana del Sistema Financiero.
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Fortalecerse patrimonialmente. Las empresas del sistema financiero realizaron esfuerzos para cubrir el mayor riesgo crediticio, lo que en algunos casos llev a que los accionistas o nuevos socios efectuasen aportes de capital. Con el fin de facilitar la reorganizacin de las empresas del sistema financiero, el Gobierno, mediante D.U. N 108-2000, cre el Programa de Consolidacin del Sistema Financiero. Mediante este Programa, el Estado emiti Bonos del Tesoro Pblico hasta por US$ 200 millones y concedi una lnea de crdito a favor del Fondo de Seguro de Depsitos - FSD por el mismo monto, US$ 200 millones, para que sean utilizados, de ser necesario, en el proceso de integracin de empresas, siempre y cuando ello no supusiera un beneficio para los accionistas de las empresas participantes. De esta manera, si la valorizacin de la empresa a ser adquirida arrojaba un valor de venta negativo, la empresa que la comprara recibira recursos provenientes de la lnea de crdito otorgada al FSD o de los Bonos del Tesoro para cubrir dicha diferencia. A fines del ao 2000, Interbank y el Banco Latino haban anunciado su intencin de participar en este Programa. Sin embargo, Orin Banco y Serbanco no pudieron encontrar soluciones de mercado que les permitieran seguir operando, por lo que fueron intervenidos por la Superintendencia de Banca y Seguros. En el caso de Orin Banco, la causa de la intervencin fue la existencia de un dficit patrimonial que reduca su patrimonio efectivo en ms de 50%. En el caso de Serbanco, la causa de la intervencin fue no haber cumplido con realizar durante el rgimen de vigilancia al que fue sometido por la Superintendencia, el aporte de capital requerido por sta para restituir el dficit patrimonial detectado. En la intervencin de Orin Banco se utiliz por primera vez el esquema de resolucin bancaria introducido en mayo de 1999 a la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros. As, se separ un bloque de activos que fue transferido al Banco Wiesse Sudameris, luego que esta institucin ganara la subasta realizada. Con los recursos obtenidos de la subasta y del aporte del FSD fue posible cubrir el ntegro de los depsitos. En el caso de Serbanco, si bien no se aplic el nuevo esquema de resolucin bancaria, en la liquidacin se efectu una rpida venta de activos que permiti, conjuntamente con el pago efectuado por el FSD, cubrir el total de los depsitos. Posteriormente, como consecuencia de la crisis poltica, los depsitos en el sistema bancario disminuyeron entre mediados de setiembre y fines de noviembre de 2000 en alrededor de 2,5%. Esta cada de depsitos repercuti mayormente en el Banco Nuevo Mundo y en el NBK Bank, ocasionndoles problemas de liquidez que los forzaron a acceder a lneas de redescuento del Banco Central de Reserva. Sin embargo, ello no fue suficiente
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para compensar la cada de depsitos que enfrentaban, por lo que incurrieron en la causal de incumplimiento de pagos. As, en diciembre de 2000 fueron intervenidos al ser excluidos de la Cmara de Compensacin del BCR. Al trmino del ao 2000, el sistema financiero peruano estaba compuesto por 18 Empresas bancarias (dos de ellas sujetas a rgimen de intervencin), 5 empresas financieras, 36 instituciones microfinancieras no bancarias y 7 empresas de arrendamiento financiero.
SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin financiera, como son: El sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores. El estado participa en el sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados Financieros. La eficiencia de esta transformacin ser mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos hacia la inversin. El que las distintas unidades econmicas se posicionen como excedentarias o deficitarias podr ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la esperada, la posicin social, si son unidades familiares o no lo son, la situacin econmica general del pas y los tipos de inters (las variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los comportamientos en las unidades de gasto). El concepto sistemas financieros hace referencia a las diversas formas de ahorro y prstamo y a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla de mercado financiero debe entenderse que se trata de la oferta y demanda de servicios financieros. En una misma sociedad pueden coexistir tres tipos de agentes econmicos que ofrecen servicios financieros.
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Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales bajo la supervisin de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos privados, estatales, comerciales e instituciones financieras especializadas. Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales, cooperativas de ahorro y crdito y programas de ONGs. Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y amigos. 3.2 IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO:
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y demanda de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas
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la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economa. En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes. La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico. Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste del tipo de cambio, la influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacin de las finanzas gubernamentales. Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y en el grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economas, la tendencia es a confiar ms en el sector privado y en las seales del mercado para la asignacin de recursos. Para obtener todos los beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas financieros eficientes. Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la especializacin en la produccin. Los activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y caractersticas de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de inversin y supervisar las actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro y el asumir riesgos son la base de una economa en crecimiento. La importancia del sector financiero como promotor de la innovacin tecnolgica y el crecimiento econmico en el largo plazo, mediante su funcin de intermediacin (transformacin del ahorro en inversin) ha llevado a que diversos autores desde el siglo XIX estudien la relacin entre el grado de desarrollo financiero y el crecimiento econmico en los pases, buscando determinar la relacin de causalidad existente. Esta seccin presenta la estructura del sistema financiero, su importancia en la economa y la evidencia emprica que sustenta como condicin necesaria, para la existencia de crecimiento econmico en el largo plazo, una mayor profundizacin financiera. 3.3 LA INTERMEDIACIN FINANCIERA
Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de los agentes superavitarias hacia los agentes deficitarios.
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La intermediacin Financiera puede ser de dos clases:
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Intermediacin Financiera Directa: Es aquella donde existe un contacto directo entre los agentes superavitarios y loa agentes deficitarios. La intermediacin directa se realiza en el Mercado de valores , donde concurren los agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos , para venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de ellos , que ser invertido en actividades productivas .Esta regulada y supervisados por la comisin Nacional Supervisora de empresas y valores (conacev). Intermediacin Financiero Indirecta: Es aquella donde el agente superavitarios no logra identificar al agente deficitario .Por ejemplo: Un ahorrista que ha depositado su dinero en el banco .No logra identificar a ala persona que solicitara su dinero del prstamo. Se realiza en el sistema bancario y el sistema no bancario, son regulados y supervisados por la superintendencia de Banca y Seguros (SBS). ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO: Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos Industrializados) El Crdito La moneda
3.4
SISTEMA BANCARIO Resea Histrica:
Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y garantizar prstamos, as como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta la antigedad. Durante la edad media, los caballeros templarios, miembros de una orden militar y religiosa, no slo almacenaban bienes de gran valor sino que tambin se encargaban de transportar dinero de un pas a otro. Las grandes familias de banqueros del renacimiento, como los Medici de Florencia prestaban dinero y financiaban parte del comercio internacional. Los primeros bancos modernos aparecieron durante el siglo XVII: el Riksbank en Suecia (1656), y el Banco de Inglaterra (1694). Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la banca contempornea. Guardaban oro para otras personas, a quienes tenan que devolvrselo si as les era requerido. Pronto descubrieron que la parte de oro que los depositantes queran recuperar era slo una pequea parte del total depositado. As, podan prestar parte de este oro a otras personas, a cambio de un instrumento negociable o pagar y de la devolucin del principal y de un inters. Con el tiempo, estos instrumentos financieros que podan intercambiarse
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por oro pasaron a reemplazar a ste. Resulta evidente que el valor total de estos instrumentos financieros exceda el valor de oro que los respaldaba. En la actualidad, el sistema bancario conserva dos caractersticas del sistema utilizado por los orfebres. En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario exceden las reservas; esta caracterstica permiti, en parte, el proceso de industrializacin occidental y sigue siendo un aspecto muy importante del actual crecimiento econmico. Sin embargo, la excesiva creacin de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflacin. En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depsitos y dinero prestado) son ms lquidos, es decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en efectivo que los activos (prstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance. Esta caracterstica permite que los consumidores, los empresarios y los gobiernos financien actividades que, de lo contrario, seran canceladas o diferidas; sin embargo, ello suele provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la devolucin de sus depsitos (como ocurri en Espaa tras la intervencin por parte del Banco de Espaa del Banco Espaol de Crdito (Banesto) el 28 de diciembre de 1993) el sistema bancario puede ser incapaz de responder a esta peticin, por lo que se deber declarar la suspensin de pagos o la quiebra. Uno de los principales cometidos de los bancos centrales es regular el sector de la banca comercial para minimizar la posibilidad de que un banco entre en esta situacin y pueda arrastrar tras l a todo el resto del sistema bancario. El banco central tiene que estar preparado para actuar como prestamista del sistema bancario, proporcionando la liquidez necesaria si se generaliza la retirada de depsitos. Esto no implica la obligatoriedad de salvar a cualquier banco de la quiebra, como se demostr en 1995 cuando el Banco de Inglaterra se neg a ayudar al quebrado Banco de inversiones Barings. 3.5 La banca en Latinoamrica
Cada uno de los pases latinoamericanos posee su propio banco central, pero lo ms relevante en cuanto al sistema bancario de Latinoamrica son los bancos supranacionales que los distintos pases han creado con el fin de ayudarse entre s para defenderse de la gran banca internacional. As, destacan el Banco Centroamericano de Integracin Econmica (creado en 1961 con sede en Tegucigalpa, Honduras, y que integra a Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua, pases constituyentes del Mercado Comn Centroamericano; concede crditos a largo plazo con bajos tipos de inters para financiar proyectos que favorezcan la integracin econmica de los pases miembros) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), creado en 1957 por Estados Unidos y la mayora de los pases latinoamericanos, con sede en Washington. De este banco surgi el Instituto para la Integracin de Amrica Latina, as como la Corporacin Interamericana de Inversiones.
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3.6 DEFINICION DE BANCA O SISTEMA BANCARIO.
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Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediacin financiera, formal indirecta .En nuestro pas el sistema bancario est conformada por la banca mltiple, el banco central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la Nacin (B.N). Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pblica y banca privada que, a su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y mixta. La banca privada comercial se ocupa sobre todo de facilitar crditos a individuos privados. La industrial o de negocios invierte sus activos en empresas industriales, adquirindolas y dirigindolas. La banca privada mixta combina ambos tipos de actividades. En el siglo XIX fueron muy comunes los bancos industriales, aunque stos han ido perdiendo fuerza a lo largo del siglo XX en favor de la banca mixta. Dentro de la banca pblica debemos destacar, en primer lugar, el banco emisor o banco central, que tiene el monopolio de emisin de dinero y suele pertenecer al Estado. Asimismo, destacan las instituciones de ahorro y dentro de stas, en Espaa, las cajas de ahorro. Caractersticas del sistema bancario
El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de depsitos, as como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones denominadas de pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran una serie de comisiones, que tambin se aplican a los distintos servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada vez ms competitivo: tarjetas de crdito, posibilidad de descubierto, banco telefnico, entre otros. Sin embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro del depositante, remunera a este ltimo mediante el pago de un inters. Podemos distinguir varios tipos de depsitos. En primer lugar, los depsitos pueden materializarse en las denominadas cuentas corrientes: el cliente cede al banco unas determinadas cantidades para que ste las guarde, pudiendo disponer de ellas en cualquier momento. Tiempo atrs, hasta adquirir carcter histrico, este tipo de depsitos no estaban remunerados, pero la creciente competencia entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado de forma drstica en todos los pases occidentales. En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que tambin son depsitos a la vista, es decir, que se puede disponer de ellos en cualquier momento. Los depsitos y reintegros se realizan y quedan registrados a travs de una cartilla de ahorro, que tiene carcter de documento financiero. La disponibilidad de este tipo de depsitos es menor que la de las cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la entidad bancaria para disponer de los fondos, mientras que las cuentas corrientes permiten la disposicin de fondos mediante la utilizacin de cheques y tarjetas de crdito. En tercer lugar hay que mencionar las denominadas cuentas a plazo fijo, en las que no existe una libre disposicin de
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fondos, sino que stos se recuperan a la fecha de vencimiento aunque, en la prctica, se puede disponer de estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con una penalizacin (la remuneracin del fondo es menor que en el caso de esperar a la fecha de vencimiento). En cuarto lugar, existen los denominados certificados de depsito, instrumentos financieros muy parecidos a los depsitos o cuentas a plazo fijo; la principal diferencia viene dada por cmo se documentan. Los certificados se realizan a travs de un documento escrito intercambiable, es decir, cuya propiedad se puede transferir. Por ltimo, dentro de los distintos tipos de depsitos, los depsitos de ahorro vinculado son cuentas remuneradas relacionadas con operaciones bancarias de activo (es el caso de una cuenta vivienda: las cantidades depositadas deben utilizarse para un fin concreto, como es el caso de la adquisicin de vivienda en nuestro ejemplo). Los bancos, con estos fondos depositados, conceden prstamos y crditos a otros clientes, cobrando a cambio de estas operaciones (denominadas de activo) otros tipos de inters. Estos prstamos pueden ser personales, hipotecarios o comerciales. La diferencia entre los intereses cobrados y los intereses pagados constituye la principal fuente de ingresos de los bancos. Por ltimo, los bancos tambin ofrecen servicios de cambio de divisas, permitiendo que sus clientes compren unidades monetarias de otros pases. 3.7 Evolucin del Sistema Bancario.
El sistema bancario experiment durante los ltimos aos un proceso de crecimiento, fortalecimiento de indicadores y mayor bancarizacin. En el ao 2006, Scotiabank adquiri y fusion Banco Sudamericano y Banco Wiesse, e ingres al mercado HSBC Per Bank, siendo 11 los bancos al cierre de dicho ao. Durante el 2007, ingresaron Banco Falabella (junio) y Banco Santander (octubre). En el 2008 ingresaron Banco Ripley, Banco Azteca Per y Deutsche Bank, asimismo en julio del mismo ao, el Banco de Trabajo fue adquirido por Scotiabank que lo transform a financiera Crediscotia, as el nmero de participantes en el ao 2009 ascendi a 15 entidades. A pesar del mayor nmero de bancos presentes en el sistema, an se presenta una fuerte concentracin, de esta forma al cierre del tercer trimestre de 2009, los cuatro bancos ms grandes (Banco de Crdito, Banco Continental, Scotiabank e Interbank) concentran el 83.03% de los crditos y el 84.84% de los depsitos del sistema bancario. La mayor competencia en el mercado permitir reducir estos porcentajes. Asimismo, los niveles de intermediacin (23.68%) y bancarizacin (25.28%) an se mantienen bajos, lo que muestra un potencial de crecimiento que atrae a nuevos participantes al sistema, en especial al sector microfinanciero y minorista. Muestra de ello es el ingreso de Banco Ripley y Banco Azteca en el ao 2008, la compra de Banco del Trabajo por Scotiabank; y por otro lado la apertura de Deutsche Bank para el sector comercial.
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Es importante resaltar que el ingreso de nuevos bancos al sistema financiero impulsar a buscar nuevos segmentos de clientes, elevando la bancarizacin del mercado. El desempeo del sistema bancario durante el tercer trimestre de 2009 se ha mantenido estable pese a los efectos de la crisis financiera internacional, as mismo se ha mantenido el proceso de bancarizacin y la mayor estabilidad macroeconmica, reflejados en mayores colocaciones y depsitos bancarios. Es as que el nmero de clientes deudores del sistema alcanz 4,121, 939, mostrando una reduccin anual de 12.98%. Por su parte, los bancos continan expandiendo su red de atencin al cliente, as de un ao a otro el nmero de oficinas fue mayor en 21 y el personal adicional fue mayor en 90. El sistema bancario presenta todava un alto nivel de dolarizacin pese a mantener una tendencia decreciente en los ltimos aos. As, el ndice de dolarizacin de las colocaciones brutas se redujo de 56.96% en septiembre de 2008 a 52.42% en septiembre de 2009, producto de las mayores colocaciones en nuevos soles frente a un menor aumento de los prstamos en dlares. El fortalecimiento de la moneda nacional y la mayor oferta de productos bancarios en nuevos soles impulsaron el crecimiento de las operaciones en dicha moneda, lo cual favoreci a la reduccin del riesgo cambiario, dado que los ingresos de la poblacin son en nuevos soles. Por otro lado, el ndice de dolarizacin de los depsitos totales se contrajo de 64.22% en marzo de 2005 a 55.28% en septiembre de 2009, debido a la mayor preferencia del pblico por contar con depsitos en soles como consecuencia de la confianza en la moneda nacional y solidez del sistema bancario, as como por la mayor oferta de productos en moneda local. Durante el 2008, la SBS public algunas modificaciones en la Ley del Sistema Financiero que han entrado en vigencia desde su publicacin y otros entraron en vigencia desde el 1 de julio del 2009. Estas reformas introducen por regulacin algunos cambios en concordancia con las pautas fijadas para implementar completamente las recomendaciones de Basilea II. Entre los principales cambios que se han dado estn la introduccin de requerimientos de capital que permitan enfrentar los riesgos totales a los que se ve expuesta la institucin. De esta manera se puede mencionar que ha habido una modificacin en el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo crediticio, riesgo de mercado y por riesgo operacional, esto incluye cambios en las metodologas y el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional. Otros cambios han sido el incremento del requerimiento mnimo de capital, pasando de 9.1% a 9.5% a partir de julio de 2009 y el establecimiento de lmites en la composicin del patrimonio efectivo, en busca de una mayor participacin de activos lquidos y de mayor calidad. Durante los ltimos aos, el sistema bancario peruano se ha
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caracterizado por mantener elevados niveles de liquidez, producto no slo de la poltica monetaria realizada por el BCR (caracterizada por intervenciones esterilizadas en el mercado cuyo fin era mantener la meta inflacionaria trazada y reducir las fluctuaciones cambiarias), sino tambin por el contexto de reducidas tasas de inters internacionales y de la elevada liquidez de las AFPs. 3.8 Anlisis Financiero
Al cierre de septiembre de 2009, el activo total del sistema bancario ascendi a S/.137,063.78 millones, experimentando un crecimiento anual de 4.10%, impulsado principalmente por el incremento de la cartera de crditos que represent el 60.44% del activo total. Por otro lado, el pasivo total ascendi a S/.123,285.91 millones, superior en 2.42% respecto a lo registrado a septiembre de 2008, producto fundamentalmente del crecimiento de las obligaciones con el pblico, cuya participacin en el pasivo fue de 76.46%, como consecuencia de los mayores depsitos a la vista y la mayor capacidad de ahorro del pblico. En menor medida por los mayores depsitos a plazo del sistema financiero y organismos internacionales y las mayores obligaciones en circulacin subordinada de 192.16% y 121.03%, respectivamente. A septiembre del 2009, el patrimonio del sistema bancario continu su crecimiento, registr S/.13,777.88 millones, cifra superior en 22.06% respecto a lo registrado en el mismo periodo del ao anterior, luego de la reduccin registrada al primer trimestre del ao en parte por la conversin del Banco del Trabajo a Financiera. De esta manera, el nivel patrimonial de la banca refleja una base slida de capital para continuar respaldando el potencial crecimiento de la economa. En cuanto al estado de resultados, a septiembre del 2009, el margen financiero bruto continu la tendencia creciente que mantiene desde hace varios periodos, a pesar de la crisis financiera internacional y la mayor competencia en el sector. Aunque estos factores persisten, los bancos continan dirigindose cada vez ms a los segmentos de menores ingresos con mayores mrgenes asociados. As, a septiembre de 2009, el margen financiero bruto registr 71.48%, como consecuencia de los menores gastos financieros registrados y por el incremento de su principal componente, intereses y comisiones por crditos, a pesar de la disminucin de otros componentes como los ingresos por inversiones, por disponible y por diferencia de cambio. Los ingresos por servicios financieros presentaron un crecimiento anual de 10.25% por el mayor nmero de productos y clientes. Mientras que los gastos por servicios financieros aumentaron en 12.21% producto de los mayores gastos por operaciones contingentes, debido a las mayores operaciones de este tipo que se realizan.
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En consecuencia el margen operacional neto fue superior, registr un incremento anual de 6.32% a septiembre del 2009, y la utilidad neta del sistema ascendi a S/.2,368.69 millones, inferior en 2.59% respecto a lo registrado a septiembre de 2008. En general, los niveles de rentabilidad, a pesar de haber disminuido levemente con respecto al ao anterior, continan siendo altos, producto del incremento de los niveles de utilidad del sistema bancario en los ltimos aos. Este comportamiento es el resultado de la mejor calidad de cartera y la mayor eficiencia en la administracin de costos en un contexto de fuerte competencia. As, a septiembre de 2008, la rentabilidad sobre patrimonio (ROE) y la rentabilidad sobre activos (ROA) registraron 22.92% y 2.30%, respectivamente, cifras inferiores a lo alcanzado en septiembre de 2008 de 28.72% y 2.46%, respectivamente. Comercial Microempresa consumo Hipotecario B. de Crdito del Per B. Continental Scotiabank Per Interbank B. Interamericano de Finanzas CITIBANK B. Financiero HSBC Bank Per Mibanco B. Santander Per. B. de Comercio B.Falabella Per B. Ripley B. Azteca Per Deutsche Bank Per Cabe resaltar que, a septiembre de 2009, siete de los 14 bancos obtuvieron una rentabilidad sobre patrimonio (ROE) superior a 23%, encabezados por Banco Continental (37.71%) y seguido por Interbank, Mi Banco, Banco Falabella, Banco Ripley, Banco de Crdito y Scotiabank. Al cierre de 2006, slo dos bancos lograron lo anterior. De esta manera, el crecimiento de la actividad bancaria peruana y su rentabilidad hace ms atractivo el mercado para los inversionistas y hace que haya ms instituciones financieras internacionales interesadas en entrar al mercado peruano. En cuanto a la solvencia del sistema bancario contina siendo bastante slido, as tenemos que el ratio de capital global (vigente desde julio de 2009) registr un nivel de 13.67% a septiembre de 2009, lo que signific un aumento de 0.47% con relacin a junio de 2009 y 1.73% superior al nivel registrado en septiembre de 2009. Este resultado considera el patrimonio efectivo como porcentaje de los activos y contingentes ponderados por riesgos totales: riesgo crediticio, riesgo de mercado y riesgo operacional. El nivel actual de apalancamiento de las entidades financieras supera el nivel mnimo establecido que es de 9.5%.
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3.9 SISTEMA BANCARIO EN EL 2010.
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El sistema bancario ha logrado mantener su estabilidad a pesar de la crisis financiera internacional y de los efectos que sta ha tenido sobre la economa, principalmente de algunos sectores econmicos, como el exportador, que ha comenzado a recuperarse. Las perspectivas para el sistema bancario son estables para el 2010, luego de una desaceleracin de los crditos, se espera que a la par con la reactivacin de la economa, en el siguiente ao contine el crecimiento de los crditos, principalmente de los sectores con ms potencial como el de microempresa y consumo. Con respecto a las tasas de inters han comenzado a disminuir en los segmentos menos riesgosos como el comercial e hipotecario, pero todava no se ha reflejado en los otros sectores, por tanto se esperara que los bancos aprovechen la reduccin de los costos de las fuentes de fondeo y que disminuyan los altos spread que han registrado a lo largo del ao. El crecimiento de las colocaciones se espera contine acompaado de indicadores favorables, principalmente los de solvencia, liquidez y rentabilidad, dado que se proyecta un mayor crecimiento del PBI peruano y las expectativas de la situacin econmica son favorables. Con respecto a la morosidad, que ha afectado principalmente a los sectores de consumo y microempresa, se espera que contine en niveles bajos, de tal manera que no afecte la solidez del sistema que mantiene todava amplios niveles de cobertura. Los Bancos Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones utilidades. Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin financiera formal indirecta pero son las nicas que pueden aceptar depsitos a la vista y movilizar dinero a travs de usos de cheques extendidos contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero a trabes de sus operaciones crediticias (creacin secundaria del dinero) Importancia de los Bancos Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior. Impulsan las actividades econmicas Son agentes de crdito Ofrecen seguridad y confianza
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3.10 TASA DE INTERS
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Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de prstamos o de depsitos .puede ser: Tasa de inters pasiva Es el precio que el banco paga cuando acta como depositario, esto es cuando capta recursos del pblico. Tasa de inters activa Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.
CLASES DE BANCOS: Banco Central de Reserva Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la poltica monetaria y cambiaria de nuestro pas .Es conocida tambin como la autoridad monetaria, fue fundada en 1931 por recomendacin de la misin Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. Sus Funciones Son: Regular la cantidad de dinero. Administrar las reservas internacionales. Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas nacionales.
Banco de la Nacin Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones financieras del sector publico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal proporcionar a todos los rganos del sector publico nacional servicios bancarios. Funciones: Recauda los tributos y consignatario Es depositario de los fondos de las empresas estatales. Garante y mediador de las operaciones de contratacin y servicios de la deuda pblica. Realiza pagos de deuda externa Agente financiero del estado
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EL SISTEMA NO BANCARIO
Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a: Financieras Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar recursos financieros del pblico segn modalidades, a excepcin de los depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de primeras emisiones de valores y operan con valores mobiliarios. COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo).- Institucin administrada por el estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeas y medianas empresas del sector empresas del sector industrial. Compaas de Seguro.- Empresas que cubren diversos riesgos: robos, prdidas, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automviles, casas, etc. Estas compaas se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una prima. Comparativas de Ahorro y Crdito.- Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor servicio al ms bajo precio. Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen al sistema financiero. Caja Rurales.- Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades econmicas ligadas al agro de la regin. AFP.- Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsin individual.
3.12 SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL. El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial de las naciones unidas, fundad en 1945 segn los acuerdos de bretton Woods (1944), que tiene su sede central en Washington. Tiene como finalidad de fomentar la solucin de los problemas monetarios de los pases miembros. Sus objetivos, entre otros son: fomentar la expansin y el comercio internacional.
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fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros. controlar la estabilidad monetaria internacional. Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases miembros que los necesitan. Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario. El Per y el F.M.I: El Per es miembro del fondo desde el 8 de marzo de 1946. La aprobacin del convenio, se realizo el 29 de diciembre de 1946.el uso del F.M.I. solo se inicio en 1945 por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada desde 1952.
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Importancia del pago en el Per.
En los ltimos aos los sistemas de pago han adquirido especial importancia, en particular para las autoridades monetarias, debido a que el creciente desarrollo tecnolgico posibilit mejorar la rapidez y eficiencia en el traslado de fondos, as como introducir nuevos instrumentos de pago. En que el desarrollo eleva la eficacia de la poltica monetaria. Nuestro pas no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnolgico de los sistemas de pagos. En febrero de 2000, el Banco Central de Reserva del Per (BCRP) dio el primer paso importante en la modernizacin del sistema de pagos nacional con la puesta en marcha del Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) y posteriormente, en noviembre de ese mismo ao, entr en funcionamiento la Cmara de Compensacin Electrnica (CCE), de propiedad privada, que procesa los pagos de bajo valor. Cabe anotar que el Per se constituy en uno de los primeros pases en Latinoamrica en desarrollar la infraestructura para los pagos de alto y bajo valor. Colombia lo implement en 1993, Mxico en 1995, Argentina en 1996. Costa Rica en 1999, Brasil en 2002, y Chile en 2004. La importancia del sistema de pagos y su relacin con la poltica monetaria y la estabilidad monetaria y financiera. En general se tiene que: a). El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias que realizan los diferentes agentes econmicos, as como las regulaciones, instituciones y medios tcnicos que posibilitan el envo de las rdenes de pago. Las transacciones en efectivo son la forma tradicional de pago, pero dado que no se procesan a travs de un sistema organizado y no utilizan la infraestructura tecnolgica, no se consideran parte del sistema de pagos, tal como se ha definido.
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b). Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor (generalmente de liquidacin bruta) y pagos de bajo valor (que pueden liquidarse de manera multilateral en los sistemas administrados por los bancos centrales). Aqu debe tenerse en cuenta que existen sistemas de pago (por ejemplo, la liquidacin de cheques y valores) que pueden afectar de manera importante la liquidez del mercado monetario o la finalizacin de las transacciones en el mercado de capitales. Estos sistemas se consideran sistmicamente importantes y por ello sus liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidacin administrado por el Banco Central. Un sistema de pagos eficiente en trminos de costo, rapidez y seguridad contribuye con la eficacia de la poltica monetaria ya que posibilita que sus efectos se transfieran con mayor rapidez entre los participantes y usuarios. c). A travs del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una institucin bancaria a otra u otras (riesgo sistmico). En l estn presentes los riesgos de crdito, liquidez, operativos y legales. Por ello, un sistema de pagos bien diseado reducira estos riesgos y su impacto negativo sobre el sector real de la economa. d). El sistema de pagos nacional est compuesto principalmente por el Sistema LBTR, operado y administrado por el BCRP, y la CCE propiedad de los bancos y en la que se compensan instrumentos tales como cheques y transferencias de crdito. Ambos sistemas procesan operaciones en moneda nacional y extranjera. Cabe agregar que, en la segunda mitad de este ao, se espera que la compensacin de valores se liquide en el Sistema LBTR, lo que permitira reducir el riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega contra pago (conocido como DVP por sus siglas en ingls). e). Adicionalmente, existen otros sistemas de pagos interbancarios como aquellos que compensan los pagos con tarjetas de crdito (VISA, MASTERCARD) y pagos va cajeros, como la Red Unicard o Global Net. Dichos sistemas, sin embargo, no son vigilados directamente por el BCRP en parte porque los montos compensados y liquidados son menores con respecto a los montos procesados por el Sistema LBTR y la CCE y, por lo tanto, de poca importancia sistmica an. En lo que sigue se efecta un anlisis de la evolucin de los pagos realizados con los distintos instrumentos de transferencia de fondos existentes en 2003 y 2004. Se analiza la informacin desde 2003, porque es a partir de dicho ao que los bancos re portan la informacin sobre instrumentos de pago distintos del efectivo.2 El pago es: El pago es uno de los modos de extinguir las obligaciones que consiste en el cumplimiento efectivo de la prestacin debida, sea esta de dar, hacer o
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no hacer (no solo se refiere a la entrega de una cantidad de dinero o de una cosa).
3.14 El DINERO El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos. Las especies son el vehculo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones. Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o ttulos en los cuales se expresa el dinero. Una definicin acertada de dinero es decir que es un derecho a exigir de la comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en forma universal como unidades de cambio y medidas de valor Pero la definicin clsica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios reza: Todo lo que siendo susceptible de ser expresado en unidades homogneas se acepta de modo general en razn de determinadas cualidades intrnsecas, a cambio de bienes y servicios. El dinero es un medio de intercambio que se utiliza en las sociedades modernas para realizar transacciones comerciales. Tiene como funciones servir de: medio general de pago para adquirir bienes o servicios. unidad monetaria lo que permite definir de manera simple los precios en una economa. depsito de valor, puede ser guardado y utilizado en compras futuras. 3.14.1 Importancia del dinero El papel que juega el dinero dentro de la economa es vital para el sano funcionamiento de la misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes econmicos mejorando claramente la eficiencia del sistema econmico. Son muchas las teoras que tratan de explicar porque la gente demanda dinero, pero lo que s es cierto es que todas concuerdan que uno de los principales motivos es para realizar transacciones, o sea, como medio de pago. Es muy importante tambin entender los efectos que tiene la demanda de dinero en la economa, ya que la comprensin de dicho elemento es esencial para la buena aplicacin de polticas monetarias, las cuales va orientada hacia diferentes fines, dependiendo del objetivo que dese alcanzar el banco central. De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una demanda de dinero estable, la teora monetaria postula la existencia de una
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relacin estrecha entre la cantidad del dinero y el PIB nominal; el nivel del producto medio esta medido a precios constantes y se determina por el volumen de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel general de los precios es una funcin del monto de dinero en circulacin. La poltica monetaria expansiva genera un incremento de los agregados monetarios que se traduce en inflacin.
En qu consiste la demanda de dinero? Como sealamos en el recuadro anterior, el dinero sirve como depsito de valor. Sin embargo, existen otras formas de conservar o incluso de multiplicar el valor de la riqueza de las personas. Por ejemplo, cuando lo depositamos en una cuenta Estudios Sociales y Ciudadana. Sistema financiero de ahorros esperamos obtener intereses por nuestra plata, cuando compramos moneda extranjera pensamos que podemos ganar con el tipo de cambio, cuando adquirimos de acciones y objetos de valor lo hacemos con la esperanza de que incrementen su valor con el tiempo. El dinero tiene un valor potencial de generar riqueza si se sabe aprovechar adecuadamente. La demanda de dinero se genera porque ste puede ser empleado para realizar transacciones comerciales, para enfrentar gastos imprevistos, o para obtener una ganancia.
3.14.2 FUNCIONES ESPECFICAS DEL DINERO. El dinero cumple tres funciones especficas, stas son: 1) Servir como medio de intercambio
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Dinero
Intercambio
Bienes y Servicios
El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el intercambio de bienes y servicios. No es precisamente por su valor intrnseco ni por el reconocimiento oficial por parte de algn gobierno, sino es por la certeza de que ser aceptado por otras personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que necesita. 2) Unidad de cuenta El dinero es el comn denominador que se utiliza para comparar los valores de los dems bienes y servicios y tambin es usado para medir y comparar la riqueza. 3) Reserva de poder adquisitivo El dinero tambin se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva precaucionara, teniendo la certeza que siempre ser aceptado en la compra de bienes y servicios en el momento que se disponga comprar. Aunque la reserva podra hacerse con un bien no perecedero, ningn bien podr ser ms vendible o ms lquido como el dinero mismo.
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FUNCIONES DEL DINERO
AGILIZAR EL INTERCAMBIO DE BIENES Y SERVICIOS
FACILITAR LA PRODUCCION Y ESPECIALIZACIN
Servir como medio de intercambio
Servir como unidad de cuenta
Reserva de poder adquisitivo
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3.15 LOS CREDITOS 3.15.1 INSTRUMENTOS FINANCIEROS Etimologa: La palabra crdito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el vocablo creer, dar fe a alguien, confiar, ofrecer.
Definicin Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A una persona o empresa, quien se compromete a devolver en una fecha un equivalente al valor entregado ms un pago adicional llamado inters. En este sentido se puede decir que cuando se celebra un contrato, una de las partes, el prestamista o acreedor hace - en el presente - una prestacin a la otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella, formula la promesa de efectuar una contraprestacin diferida en el tiempo, en bienes o en servicios. Cuando se inicia un negocio es bastante comn que se necesite algn financiamiento. Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos para la produccin de un bien, para adquirir materia prima o insumos de fabricacin, o como capital de trabajo para cubrir el perodo de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los productos o servicios. Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar cuidadosamente cul es el monto necesario, la oportunidad de tomar el crdito, las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de financiamiento y principalmente se debe analizar cmo quedar la composicin del pasivo de la empresa. Esto
ltimo tiene relacin con el perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo plazo, y las posibilidades de cubrir sin contratiempos las deudas contradas. Por eso es necesario ser muy cauteloso en la eleccin de los instrumentos de financiamiento que resulten ms apropiados para cada necesidad planteada. Importancia Permite una mayor produccin. Hace posible un mayor consumo familiar. Incentiva la capacidad creativa del hombre. La explotacin de los recursos naturales y la construccin de obras. Elementos: El bien Es el objeto del crdito. El acreedor Persona duea del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a recibir en un tempo futuro un valor equivalente, ms un inters. El deudor Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una fecha futura dad, el equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al acreedor. La confianza Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago Compromiso que adquiere el deudor frente al acreedor. Tiempo Plazo en que se debe cancelar el crdito. Garante Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de incumplimiento tiene la responsabilidad de cancelar el crdito. Inters Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el equivalente al valor recibido con anterioridad. Documento Son instrumentos que certifican la obligacin del deudor y el derecho del acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.
Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano responden a un contexto de una economa que a la vez permite ejecutar pagos internos tanto en moneda nacional como extranjera, sobre la base de la
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composicin de los depsitos bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco Central. 3.15.2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO: Propias Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las empresas una vez iniciada la actividad, y constituyen una fuente importante de financiamiento. Tambin las empresas pueden recibir aporte de los dueos en forma de capital, producto del ahorro personal, o tambin de familiares o amigos, sin necesidad de recurrir al ahorro externo. Externas Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la compra de bienes, son una fuente de financiamiento. Este tipo de crdito lleva implcito un costo, que depende del monto de la operacin, el perodo de amortizacin, la naturaleza de la competencia entre los proveedores, etc. Dicho costo es la diferencia entre el monto de la compra a crdito y el valor de contado. Esta diferencia, es el descuento por pronto pago. Si bien es cierto que ste tipo de crdito a corto plazo tiene una ventaja importante, que es su relativa facilidad para obtenerlo, hay que evaluar la conveniencia de tomarlo, porque en la mayora de los casos es sensiblemente ms caro que otras fuentes de financiamiento. El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de ellas, el tomador, puede usar un activo que legalmente pertenece a otra y a cambio de ese uso se deber abonar una serie de pagos que mutuamente han acordado. El tomador usufructa el activo y paga un alquiler al dador, dueo del bien en cuestin, y puede decidir si opta restituirlo o por comprarlo y convertirse en el propietario del bien, una vez finalizado el contrato. En este caso se toma como parte de pago el canon que abon el tomador y se fija un valor residual del bien, previamente establecido en el contrato. Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporacin de una fotocopiadora a un negocio de artculos de librera, donde se establece en el contrato un pago mensual por el alquiler de la mquina durante un perodo determinado o por cantidad de fotocopias mensuales, hasta cubrir una determinada cifra. Se fija un valor residual y el tomador del bien tiene la opcin de comprarla por ese valor o devolverla.
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Como la garanta de la operacin est en el bien mismo, el leasing hace posible que empresas sin recursos financieros especiales o historia de calificacin crediticia puedan acceder a activos sin la necesidad de recurrir a crditos bancarios tradicionales. Es una forma de financiarse a mediano y largo plazo. El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer alternativas de financiamiento, a partir de sus polticas de apoyo a las micro y pequeas empresas. Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la inversin en bienes de capital, activos de trabajo, incorporacin de procesos de calidad e innovacin tecnolgica. Los crditos se otorgan a tasas de inters subsidiadas, notablemente inferiores a la que ofrecen los bancos privados. Tambin el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones mediante la instrumentacin de crditos para la prefinanciacin de exportaciones destinado a determinados sectores. Brinda informacin sobre la demanda externa, ferias y exposiciones, oportunidades comerciales y todo lo relativo a la insercin de las pymes en los negocios internacionales. Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a travs de programas de capacitacin y asesoramiento gratuitos o arancelados. Estos ltimos tienen la particularidad de que el monto del servicio puede ser descontado en parte o en su totalidad, de los tributos que debe pagar la empresa. Uno de los inconvenientes que tienen los pequeos empresarios para acceder al crdito, es la dificultad para presentar garantas que respalden la operacin. En algunos pases, el Gobierno responde a esta preocupacin creando lo que se denominan Sociedades de Garanta Recproca (SGR), para brindar asesoramiento tcnico, econmico y financiero. Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores o patrocinantes que pueden ser personas fsicas o jurdicas, pblicas o privadas, nacionales o extranjeras; que realizan los aportes de capital social al fondo de riesgo (SGR) y los partcipes o patrocinados que son los titulares de las pequeas empresas (sean personas fsicas o jurdicas) constituyen los demandantes de la garanta para presentar a las entidades financieras. La garanta le brinda al banco el respaldo para otorgar prstamos con un riesgo prcticamente nulo y se puede acceder a tasas de inters ms bajas. Los Bancos representan una de las principales fuentes de financiacin externa para las pymes, en particular cuando superaron la etapa de iniciacin y las utilidades no son suficientes para autofinanciarse.
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Muchas veces las empresas estn limitadas en su capacidad de obtener prstamos, porque el valor de sus activos o el monto de su capital societario, no cubre los requisitos de Patrimonio Computable en relacin al crdito solicitado. 3.15.3 INSTRUMENTOS DE CRDITO DEL SISTEMA FINANCIERO Se describe a continuacin en forma genrica las operaciones crediticias que se pueden acceder dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por las pequeas empresas. Las ms habituales son las siguientes: a) Apertura de crdito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a tener a disposicin de la otra parte una suma de dinero, por un cierto perodo de tiempo o por un tiempo indeterminado en funcin de diversas opciones operativas. En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene a disposicin cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de cartas de crdito en operaciones de comercio exterior (importacin y exportacin) o acuerdos en cuenta corriente. La sola apertura del crdito no genera obligacin de pagar intereses a la entidad, sino que estos comienzan a tener efecto a partir del momento en que efectivamente se utilizan los fondos provistos por el banco. b) Prstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad financiera una determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad las condiciones de la operacin (monto, plazo, tasa, garanta, etc.), que dan lugar al uso de fondos por parte del cliente y ste se compromete a restituir a la entidad en las condiciones y formas acordadas. Este tipo de prstamos son los que generalmente se utilizan para financiar capital de trabajo en las empresas, compras de equipamiento, proyectos de inversin, etc., estando ms asociados a los ciclos productivos de ellas. c) Adelantos en cuenta corriente.- Hay una cierta similitud entre el contrato de apertura de crdito y el adelanto en cuenta corriente. La diferencia fundamental entre ellos es que en la apertura los fondos an no han sido utilizados por el cliente, mientras que cuando existe adelanto en cuenta corriente (girar en descubierto), la entidad ya atendi pagos del cliente sin que existieran fondos suficientes en su cuenta. Este es un tipo de financiacin que debe ser utilizada con prudencia para cubrir necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de un recurso financiero de costo muy elevado como para que un usuario individual o empresario lo utilice permanentemente.
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d) Otros adelantos Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio exterior. Anticipos efectuados sobre prstamos pendientes de instrumentacin definitiva. Adelantos contra entrega en caucin, en garanta o al cobro, segn corresponda, de valores mobiliarios, cheques, certificados de obra, certificados de depsito de mercaderas, letras, pagars, facturas conformadas y otras obligaciones de terceros. e) Documentos descontados.- El descuento de documentos es un contrato financiero, mediante el cual la entidad pone a disposicin del cliente una determinada suma de dinero a cambio de la transmisin de un ttulo de crdito de vencimiento posterior, del cual el cliente es poseedor. Estos ttulos de crdito se entregan por va del endoso al banco y pueden ser: letras, pagars, certificados de obra y otros documentos, cuya responsabilidad recae en el cedente. f) Documentos comprados.- Corresponde a los prstamos otorgados por entidades financieras contra la entrega - por va del endoso - de letras, pagars, certificados de obra y otros documentos transferidos a ellas, sin responsabilidad para el cedente en caso de incumplimiento por parte del firmante. g) Aceptaciones.- Hay crdito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de un tercero o bien letras giradas por un tercero a cargo del banco que el cliente indique. La aceptacin de una letra implica que la entidad financiera garantiza una obligacin que previamente ha contrado el cliente frente a ese acreedor, quien le ha exigido, en seguridad de su crdito, la intervencin del banco en el ttulo valor correspondiente, como aceptante de ste. h) Descuento de facturas (factoring).- El nombre de factoring proviene del trmino factor, que significa auxiliar del comerciante y que est autorizado a realizar determinadas transacciones a nombre y cuenta de l, para colaborar en los negocios. Como las pequeas empresas no tienen, en la mayora de los casos, una estructura lo suficientemente amplia para la gestin de cobranza de deudas, recurre a un gestor capacitado con experiencia y criterio para realizar el trabajo de factor. El factoring es un contrato, por el cual una de las partes (entidad financiera o empresa de factoring), adquiere toda o parte de la cartera de crditos que un determinado cliente tiene frente a sus deudores comerciales.
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La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le compra a la empresa contratante las facturas y le adelanta el importe de ellas (generalmente entre un 70 y 80 % del valor de las cuentas). Luego se encarga de la gestin de cobro, asumiendo o no el riesgo de incobrabilidad. En este ltimo caso hay un servicio extra que excede del solo descuento de facturas y por ello se cobra un adicional. La contratacin de sta modalidad de financiamiento tiene costos derivados de los intereses y comisiones que cobra el factor, pero tiene las ventajas de tipo administrativo (control de registraciones, simplificacin de la informacin, reduccin del personal de cobranzas, eliminacin de riesgos por incobrabilidad, etc.) y de orden financiero (mejora el activo circulante, se dispone de ms efectivo, se pueden realizar compras de contado con descuentos importantes, etc.). El inconveniente principal es el costo. Tambin puede haber interferencia del factor en la relacin con el cliente de la empresa y generar perturbaciones debido al trato poco mesurado que puede llegar a perjudicar la relacin comercial. Para ello se establecen clusulas, donde el factor debe consultar a la empresa antes de llegar a una accin judicial. La operacin de factoring debe valorarse considerando todo el conjunto del servicio brindado, es decir, el financiamiento, la gestin de cobro, la administracin y otros servicios tcnicos administrativos. i) Prstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la nica instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de compra - venta por parte del cliente. Tambin dentro del universo de las garantas para diversas operaciones de crdito, la hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad que un inmueble representa para el acreedor. Sin embargo, a pesar de la calidad que puede representar la garanta constituida sobre un determinado inmueble, las entidades financieras no pueden dejar de evaluar la idoneidad del cliente dado que, en caso de incumplimiento por parte de ste, aquellas deberan iniciar un proceso de ejecucin y recuperacin del bien que, adems de costoso, no constituye el objeto primario por el cual las entidades financieras desarrollan operaciones hipotecarias. j) Prstamos prendarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la nica instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de una prenda sobre bienes muebles que sean objeto de compra - venta por parte del cliente. Al igual que en los crditos hipotecarios, las entidades optan, por lo general, en efectuar contratos de mutuo con garanta prendaria accesoria.
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La prenda es una garanta de tipo real, es decir constituida sobre bienes. En el caso de la hipoteca los bienes afectados en garanta son inmuebles o buques, en cambio, los contratos prendarios se constituyen sobre cosas muebles (rodados, maquinarias, ttulos, certificados de depsitos, etc.). k) Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos prstamos que las entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del deudor de letras, pagars, debentures y otros documentos suscriptos con su firma o de varias personas en forma mancomunada, ya sea que se trate de operaciones amortizables o de pago ntegro. Los sistemas ms comunes de amortizacin de los prstamos son: Sistema Francs: es el de uso ms generalizado en las entidades financieras para este tipo de operaciones, y se caracteriza porque los importes de las cuotas son fijas, los saldos de amortizacin de capital son crecientes y los servicios de intereses son decrecientes. Sistema Alemn: la particularidad es que los importes de las cuotas son decrecientes, los saldos de amortizacin de capital son constantes y el servicio de los intereses son decrecientes. l) Warrant.- El warrant es una operatoria que permite a los sectores productivos la obtencin de crdito, mediante la entrega de mercadera o productos agrcolas ganaderos, forestales, mineros o manufacturas nacionales, que se encuentran depositados en almacenes, bajo resguardo, custodia y control de empresas autorizadas a tal efecto, con el objeto de constituirlas en garanta de crditos. El warrant es un documento de crdito que a travs de su endoso permite entregar, en concepto de garanta, los derechos crediticios de los bienes a que se refiere el correspondiente certificado de depsito. Se puede decir que se trata de una garanta real. El certificado de depsito es el ttulo que acredita la propiedad de las mercaderas depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante su endoso, la titularidad de la mercadera. Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el depsito donde se almacenar la mercadera y lo habilita si cumple con las condiciones requeridas. El banco recibe la mercadera, controla la calidad y cantidad y la documentacin que acredita su titularidad, sin inhibicin alguna y luego expide a la orden del depositante dos documentos: Certificado de depsito y certificado de warrant. El warrant siempre ser nominativo. El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite tambin vender la produccin fuera de poca para conseguir mejores precios. Es ms gil la obtencin del crdito y en muchos casos los costos financieros son
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menores. Y su uso est ms difundido en productos tipo commodities como son los agropecuarios. Existen tambin otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de complejidad y caractersticas operativas a partir de las cuales se instrumentan, resultan dificultosas en su aplicacin y acceso para el segmento de empresarios titulares de micro y pequeas empresas. 3.15.4 FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO A. La provisin de recursos al sector productivo Captacin de capital Canalizacin Asignacin de los recursos
B. La creacin de liquidez C. Servir de soporte a la poltica monetaria del gobierno Componentes del sistema financiero Liquidez Rentabilidad y riesgo
Instrumentos financieros A. Operaciones pasivas o o o o La cuenta corriente Liquidacin de las cuentas corrientes Las cuentas de ahorros Imposiciones a plazo fijo
B. Operaciones activas o o o o Descuento de efectos comerciales Descuento de letras de cambio Prstamos Crditos
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CAPTULO IV 4. CONCLUSIONES:
Se seala que el Estado fomenta y garantiza el ahorro. Adems, los inversionistas extranjeros evalan los sistemas financieros como una manifestacin de una economa en ascenso para tomar decisiones sobre las inversiones que harn. Por ello, el lograr la solidez del sistema financiero es parte de una estrategia global para la reactivacin econmica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo. Que casi todos nosotros tengamos algn tipo de relacin con los bancos, aunque sea por el hecho de que el Estado deposita nuestros sueldos en una cuenta del Banco de la Nacin. Como hemos visto en el marco terico de esta monografa, necesitamos del dinero para realizar todas las transacciones comerciales que realizamos en nuestra vida diaria. Existen instituciones especializadas en la administracin y el manejo del dinero. En este captulo vamos a ver cules son las que en conjunto constituyen el sistema financiero peruano. La percepcin de los inversionistas de la comunidad internacional ha variado favorablemente en los ltimos aos. Ello es el resultado de las oportunidades de inversin existentes y el clima de confianza y seguridad que ofrece el pas para la inversin. Los considerables flujos de inversin extranjera canalizados al Per durante los ltimos aos en el contexto del proceso de privatizacin, as como la procedencia de importantes inversiones orientadas al establecimiento de nuevas empresas y en otros casos al fortalecimiento de las ya existentes, confirman estas apreciaciones. La posicin de solidez y de estabilidad econmica, que alcanz el Per durante los ltimos aos como resultado del plan de estabilizacin econmica y el proceso de reformas estructurales aplicados desde inicios de la dcada, constituy un factor determinante en la creacin de un ambiente propicio para la inversin. Otro de los factores es la vigencia y cumplimiento de un adecuado marco legal, que enfatiza el respeto, garanta y proteccin a la inversin e incluye un rgimen de estabilidad jurdica para el inversionista y su inversin en el pas, que se concreta mediante la suscripcin de convenios con el Estado.
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4.1 BIBLIOGRAFIA
ANTHONY Robert 1998: Administracin Financiera APAZA MEZA, Mario 2002: Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. Edit. Pacfico Lima Per BELLIDO SNCHEZ, Pedro: Administracin Financiera. Ed. Tcnico cientfico Lima Per. Economa para todos. Lima, Editorial Bruo - Instituto Apoyo, 2000. (Texto y gua de consulta sobre nociones bsicas de economa).GUEVARA RUIZ, Guillermo La poltica monetaria del Banco Central: Una perspectiva histrica. Internet pagina web google.
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4.2 ANEXOS
Actividad econmica. Conjunto de acciones que tienen por objeto la produccin, distribucin y consumo de bienes y servicios generados para satisfacer las necesidades materiales y sociales. Actividad financiera. Es el conjunto de operaciones que se efectan en el mercado de oferentes y demandantes de recursos financieros, incluyendo aquellas operaciones que intervienen en la formacin del mercado de dinero y de capitales. Actividades empresariales. Conjunto de acciones realizadas por empresarios privados en las diferentes reas econmicas tales como las comerciales, industriales, agrcolas, ganaderas, silvcolas, pesqueras, mineras y de servicios. Activo Est formado por todos los valores propiedad de la empresa o institucin, cuya fuente de financiamiento origin aumentos en las cuentas pasivas. Conjunto de bienes y derechos reales y personales sobre los que se tiene propiedad. Trmino contable-financiero con el que se denomina a los recursos econmicos bienes materiales, crditos y derechos de una persona, sociedad, corporacin, entidad o empresa; son los recursos que se administran en el desarrollo de las actividades, independientemente de que sean o no propiedad de la misma empresa.
Agentes econmicos. Se refiere a la clasificacin de las unidades administrativas, productivas o consumidoras que participan en la economa; en cuentas nacionales se consideran agentes econmicos a las familias, empresas, gobierno y el exterior. En el caso de las transferencias, los agentes econmicos son: empresas pblicas,
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empresas privadas, organismos descentralizados, productores de mercancas, instituciones de seguridad social, organismos descentralizados productores de servicios sociales y comunales, instituciones privadas sin fines de lucro, particulares, estados y municipios, y el exterior.
Agregados monetarios. Son los componentes que integran la masa monetaria. Los cuatro agregados ms usuales son: . M1 = billetes y monedas en poder del pblico y la suma de las cuentas de cheques con o sin intereses. M2 = m1 + instrumentos bancarios a corto plazo + aceptaciones bancarias en moneda nacional y extranjera. M3 = m2 + instrumentos no bancarios a corto plazo. M4 = m3 + instrumentos a largo plazo + ficorca. Ahorro Es la cantidad monetaria excedente de las personas e instituciones sobre sus gastos. Tambin se denomina as a la parte de la renta que despus de impuestos no se consume, en el caso de las personas fsicas; ni se distribuye en el caso de la s ociedad. Es el ingreso no consumido, es decir la diferencia entre el ingreso y el consumo. En una economa abierta debe considerarse el agregado de las transferencias netas del exterior o la sustraccin de las transferencias netas al exterior. Para una economa cerrada el ahorro es igual a la inversin (ahorro e inversin realizada en contraposicin a ahorro e inversin deseada). Ahorro significa "reservar" una capacidad productiva, no empleada en la produccin de bienes de consumo y dejarla disponible para producir nuevos bienes de inversin. El ahorro nacional no consiste en acumular dinero, sino capital. Diferencia positiva que resulta de la comparacin entre los ingresos y los gastos de una entidad. Para efectos presupuestarios existen dos tipos de ahorro: en cuenta corriente y en cuenta de capital El ahorro para el caso del gobierno federal se determina antes de considerar las transferencias corrientes y el pago de intereses. Amortizacin Extincin gradual de cualquier deuda durante un periodo de tiempo; por
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ejemplo:
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la redencin de una deuda mediante pagos consecutivos al acreedor, la extincin gradual peridica en libros de una prima de seguros o de una prima sobre bonos. Una reduccin al valor en libros de una partida de activo fijo; un trmino genrico para depreciacin, agotamiento, baja en libros, o la extincin gradual en libros de una partida o grupo de partidas de activo de vida limitada, bien sea, mediante un crdito directo, o por medio de una cuenta de valuacin; por tanto, el importe de esta reduccin constituye genricamente una amortizacin Erogacin que se destina al pago o extincin de una carga o una deuda contrada por la entidad. Proceso de cancelacin de un emprstito. La extincin de compromisos a largo y corto plazo. Dar de baja en libros a una parte o a todo el costo de una partida de activo; depreciar o agotar. Anlisis econmico. Mtodo para separar, examinar y evaluar tanto cuantitativa como cualitativamente, las interrelaciones que se dan entre los distintos agentes econmicos, as como los fenmenos y situaciones que de ella se derivan; tanto al interior de la economa, como en su relacin con el exterior. Anlisis financiero. Procedimiento utilizado para evaluar la estructura de las fuentes y usos de los recursos financieros. Se aplica para establecer las modalidades bajo las cuales se mueven los flujos monetarios, y explicar los problemas y circunstancias que en ellos influyen.
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FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS. ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE ECONOMA.

SISTEMA FINANCIERO PER U A NO

DOCTORANDO MG.ALEX HERNANDEZ

ALUMNO : CHUGNAS CHUQUILN,

CAJAMARCA, JUlIO DE 2011.

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3.1.1 Situacin del Sistema Financiero Peruano

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Importancia del pago en el Per.

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