INTERMEDIAO FINANCEIRA KIT DO INVESTIDOR

NDICE

1. INFORMAO SOBRE A CAIXA, SERVIOS PRESTADOS E RISCOS DE PRODUTOS

2. POLTICA DE TRANSMISSO DE ORDENS DA CAIXA

3. POLTICA DE CONFLITOS DE INTERESSES DA CAIXA

4. POLTICA DA CAIXA PARA A SALVAGUARDA DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS

5. INFORMAO SOBRE CUSTOS E ENCARGOS PARA O INVESTIDOR

6. POLTICA DE GESTO DE RECLAMAES DA CAIXA GERAL DE DEPSITOS

ANEXO: QUESTIONRIO PARA AFERIR O PERFIL DO INVESTIDOR

1. INFORMAO SOBRE A CAIXA, SERVIOS PRESTADOS E RISCOS DE PRODUTOS

1.INFORMAO RELATIVA AO INTERMEDIRIO FINANCEIRO E AOS SERVIOS POR SI PRESTADOS a) A Caixa Geral de Depsitos, S.A. (CGD) um Intermedirio Financeiro com sede social na Av. Joo XXI, 63, 1000-300 Lisboa, podendo ser contactada por meio do servio Caixadirecta, disponvel 24 horas por dia, atravs dos nmeros: 707 24 24 24, 91 405 24 24, 93 200 24 24, 96 200 24 24; ou atravs de qualquer Agncia da CGD. b) O servio Caixadirecta bilingue, podendo o cliente falar as lnguas portuguesa e inglesa. Nas Agncias a lngua a utilizar ser o Portugus. Todos os documentos disponibilizados aos clientes sero na lngua portuguesa. c) O cliente poder utilizar na sua relao com a CGD os seguintes canais de comunicao: Canal Presencial Agncias da CGD; Canais No Presenciais Servio Caixadirecta telefone e on-line. Para o envio e a recepo de ordens podem ser utilizados os canais acima referidos. d) A CGD encontra-se registada sob o n. 125 na Comisso do Mercado de Valores Mobilirios (CMVM), com sede na Avenida da Liberdade, n. 252, 1056-801 Lisboa (cmvm@cmvm.pt, telefone: 21 3177000), est autorizada, no mbito do exerccio da actividade de intermediao financeira, prestao dos seguintes servios: Execuo de ordens por conta de outrem no mercado a contado, desde 28/01/2003; Registo e depsito de instrumentos, desde 12/03/1992; Assistncia em oferta pblica relativa a valores mobilirios, desde 29/07/1991; Colocao em ofertas pblicas de distribuio, desde 29/07/1991; Concesso de crdito, incluindo o emprstimo de valores mobilirios, para a realizao de operaes sobre valores mobilirios em que intervm a entidade concedente de crdito, desde 29/07/1991; Depositrio de valores mobilirios que integram o patrimnio da Instituio, desde 29/07/1991; Negociao por conta prpria em valores mobilirios, desde 29/07/1991; Recepo e transmisso de ordens por conta de outrem, desde 29/07/1991; Servios de cmbios e aluguer de cofres ligados prestao de servios de investimento, desde 29/07/1991; e) A CGD, no desempenho dos servios associados actividade de intermediao financeira, envia aos seus clientes os seguintes relatrios (natureza, frequncia e periodicidade): Emisso de extracto mensal de Instrumentos Financeiros contendo informao sobre posies e movimentos; Avisos de liquidao ordens de bolsa, anulaes e alteraes e transferncias / eventos; Envio de informao relativa a eventos mandatrios e no mandatrios.

2. PRODUTOS E RISCOS ASSOCIADOS Investimentos O investidor deve conhecer o funcionamento dos mercados em que vai investir, os produtos disponveis e os riscos inerentes aos investimentos. Na deciso de investir deve pesar tambm o regime fiscal aplicvel aos investimentos e os custos (variveis e fixos) inerentes. O investidor tem de estar consciente que todos os investimentos tm riscos associados e deve fazer uma escolha sobre qual o nvel que est disposto a assumir. O investidor deve recorrer tambm a informao adicional sobre o mercado, disponibilizada pelas entidades de superviso, por formas organizadas de negociao de instrumentos financeiros ou por associaes de profissionais. O investidor pode e deve recorrer CMVM para consultas ou reclamaes e tambm para informaes gerais sobre o funcionamento do mercado e sobre as caractersticas dos produtos disponveis (www.cmvm.pt). A CMVM uma das instituies que protegem os direitos dos investidores. A abertura de uma conta junto da CGD no um contrato de aconselhamento ou de gesto da carteira do cliente. O investidor pode e deve exigir CGD informao detalhada e regular sobre a sua carteira de investimentos, cada transaco efectuada e custos debitados.

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Definio da estratgia de investimento O investidor deve quantificar qual o montante que pode investir, durante quanto tempo, em que activos e qual o montante mximo do investimento que est disposto a perder para obter um determinado nvel de rendibilidade. O planeamento dos investimentos a fazer deve ter em conta as disponibilidades actuais e as necessidades futuras; neste planeamento, o montante disponvel para investimento dever ser repartido por critrios de liquidez, que facilitar eventuais desinvestimentos para fazer face a necessidades futuras de capital. Custos de transaco A rendibilidade dos investimentos depende tambm dos custos envolvidos na criao e manuteno de uma carteira de instrumentos financeiros, que lhe devem ser comunicados pela CGD. Estes custos incluem, pelo menos, custos de custdia, custos de transaco e outros custos (p. exemplo do tipo out-of-pocket expenses: a CGD pode ter que se reflectir no cliente custos imputados pelo mercado espanhol, no qual cobrado uma taxa por operao para suporte ao chamado re-registo de ttulos). Acompanhamento dos resultados Depois de efectuados os investimentos desejados, o investidor dever acompanhar com frequncia a evoluo do valor da sua carteira, de forma a tomar decises de novos investimentos ou de desinvestimentos, em face dos objectivos fixados partida. A deciso de desinvestimento deve ser tomada por razes de necessidade imediata de fundos para outros propsitos, para efectuar a recomposio da carteira dadas alteraes s condies iniciais de mercado, ou para reduzir perdas / limitar os ganhos obtidos com um determinado activo tendo em conta as expectativas de valorizao ou de desvalorizao futura. a) Formas de negociao de Instrumentos Financeiros - Mercados Mercados Regulamentados (BOLSAS) Sistemas Multilaterais, autorizados como tal, de funcionamento regular e que possibilitam o encontro de interesses relativos a instrumentos financeiros com vista celebrao de contratos sobre tais instrumentos. As Bolsas apresentam as seguintes caractersticas: So geridas por uma entidade gestora; So mercados de acesso pblico mas apenas atravs dos membros da bolsa; Funcionam regularmente em sesses pblicas (normais ou especiais); Os instrumentos financeiros que a se negoceiam so previamente admitidos negociao, de acordo com determinadas regras; As operaes de bolsa realizam-se atravs de sistemas de negociao adequados. disponibilizada aos investidores toda a informao relevante quer pela entidade que emite os instrumentos financeiros, quer pela entidade gestora do mercado. Sistemas de Negociao Multilateral (SNM) Sistemas que permitem o encontro dentro do prprio sistema, de acordo com regras no discricionrias, de ordens de compra e venda de terceiros relativas a instrumentos financeiros. O que distingue os SNM dos Mercados Regulamentados? No necessrio o consentimento das entidades emitentes de instrumentos financeiros para que sejam negociados num SNM desde que os mesmos j tenham sido admitidos negociao num Mercado Regulamentado; Podem ser geridos por Intermedirios Financeiros dado tratar-se de um servio de investimento; A entidade que gere o SNM tem o dever de disponibilizar informao adequada sobre os instrumentos financeiros negociados ou certificar-se da sua disponibilidade pblica. Internalizadores Sistemticos Empresas de investimento que, de modo organizado, frequente e sistemtico, negociam por conta prpria executando ordens de clientes fora de um mercado regulamentado ou de um SNM. Mercados No Regulamentados Mercados idnticos s bolsas tradicionais mas com regras e estruturas de funcionamento mais flexveis (no se sujeitam a regras de admisso cotao, gesto de uma contraparte central, sistemas de negociao, etc). As transaces no mercado no regulamentado podem ser no padronizadas, ao contrrio do que acontece num mercado regulamentado.

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Mercado primrio/Mercado secundrio Mercado primrio o mercado onde se emitem ttulos novos para financiar as necessidades de investimento das empresas, atravs de dvida (obrigaes), de capital (aces) ou emisses mistas. Mercado secundrio o mercado onde se transaccionam ttulos depois da emisso inicial em primrio. Mercado vista ou a contado/Mercado a prazo ou a termo No primeiro ( vista ou a contado), a entrega do activo (liquidao fsica) e o pagamento do seu preo (liquidao financeira) ocorre imediatamente aps a realizao do negcio ou num espao de tempo muito curto 1, 2 ou 3 dias aps. No segundo (a prazo ou de derivados), existe uma dilao temporal entre o momento da celebrao do negcio e o da entrega do activo e pagamento do respectivo preo, de tal forma que os investidores "especulam" em torno dessa dilao temporal. b)Produtos Do mercado a contado: Aces Aces so ttulos representativos do capital social de uma sociedade annima, sem maturidade definida , que subsistem enquanto a empresa existir. Podem ser cotadas em Mercado e adquiridas indistintamente por qualquer investidor, que passa assim a accionista da empresa. O investimento em aces efectuado quando existem expectativas de valorizao do seu preo de mercado, i.e, subida de cotaes. Os lucros obtidos num investimento em aces podem ser de duas naturezas: mais valias, quando o preo de mercado obtido na venda superior ao preo de compra; ou dividendos, remunerao regular que consiste na distribuio de uma percentagem dos lucros obtidos pela empresa (a distribuio de dividendos depende da capacidade da empresa gerar lucros e da sua poltica de distribuio desses lucros). Contudo, o investimento em aces pode gerar prejuzos (menos valias), quando o preo de mercado inferior ao preo de compra. O investimento directo em aces deve ser acompanhado pelo conhecimento da empresa em que se investe e pelo conhecimento das condies genricas do mercado de capitais, j que o comportamento da empresa em Bolsa tambm determinado pelo comportamento de todo o mercado. Obrigaes Obrigaes so ttulos de dvida emitida por empresas, pblicas ou privadas, ou pelo Estado. Para o emitente, as emisses de obrigaes so alternativas obteno de crdito junto de entidades financeiras, pela facilidade de acesso ao mercado e pelos elevados montantes necessrios para fazer face aos investimentos planeados. O investidor ao adquirir obrigaes tem direito a uma remunerao, geralmente dependente do risco de crdito do emitente e das taxas de mercado no momento da emisso (emisso taxa fixa) ou no momento de re-fixao de taxa (emisso taxa varivel), paga com uma determinada frequncia e ao reembolso do capital investido numa determinada data (maturidade). Em determinados casos, o emitente pode exercer o direito de reembolso antecipado do capital (quando a emisso tem uma call option) e o investidor pode tambm, exercer o direito de reembolso antecipado do capital (quando a emisso tem uma put option). No investimento em obrigaes, existe o risco de no recebimento de juros ou/e de no reembolso do capital, porque a situao financeira da empresa no o permite. por isso importante, quando se investe em obrigaes, conhecer a capacidade de pagamento da empresa e a existncia ou no de uma terceira entidade que garanta o reembolso da emisso e/ou o pagamento de juros. Outras caractersticas importantes so a maturidade da emisso, a forma de determinao da remunerao taxa fixa, taxa varivel, indexao ao comportamento de outro(s) activo(s), e outras condies adicionais de remunerao (taxas mximas; taxas mnimas; opes de reembolso antecipado do emitente ou do obrigacionista; opes de converso das obrigaes em outros activos, na maturidade).

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Toda esta informao consta do prospecto da emisso, disponvel junto da sociedade emitente, dos Bancos colocadores e da Bolsa, quando admitida cotao. As emisses de obrigaes, cotadas em todas as formas de negociao podem ser transaccionadas livremente durante a vida da emisso. O investimento em obrigaes pode gerar mais ou menos valias quando forem efectuadas vendas antes da maturidade. Tal como as aces, dever ser analisada a liquidez da emisso, quando adquirida em mercado secundrio, ou as perspectivas de liquidez, quando adquirida em mercado primrio. Ttulos de Participao Ttulos de Participao (TP) so ttulos hbridos, contendo caractersticas de aces e de obrigaes. A remunerao dos TP composta por duas partes distintas: um rendimento fixo, como nas obrigaes, dependente de uma taxa de juro (fixa ou varivel) e um rendimento varivel, como nas aces, dependente dos resultados da empresa emitente. Ao contrrio das obrigaes, no existe maturidade para o investimento, que ser reembolsado apenas no caso de liquidao da empresa, com o ranking de exigibilidade inferior a emisses de obrigaes, dvidas ao fisco ou aos colaboradores, ou 10 anos aps a sua liberao, por deciso da empresa emitente. Unidades de Participao Unidades de Participao (UP) so ttulos representativos de um Fundo de Investimento. Os Fundos de Investimento so geridos por uma sociedade gestora e possibilitam, na prtica, o acesso do investidor individual a uma carteira diversificada de activos gerida por investidores profissionais. Essa carteira um patrimnio autnomo detido pelos investidores (denominados participantes), com determinadas caractersticas de rendibilidade e de risco. Cada UP tem um valor fixado pela Sociedade Gestora em funo do patrimnio global do fundo e do nmero de unidades de participao em circulao. Quanto natureza dos valores podemos ter: Fundos de Investimento Mobilirio (FIM), actualmente designados, participaes em Organismos de Investimento Colectivo (OIC), so fundos constitudos por uma combinao de investimentos em diversos produtos financeiros, que vo desde os depsitos, s obrigaes, aces, etc. Os OIC tm caractersticas diversas que so normalmente agrupadas em funo da composio da carteira em termos de activos: fundos de tesouraria; fundos de obrigaes; fundos de aces; fundos mistos; fundos de fundos. Existem tambm fundos sectoriais, que compem uma carteira de activos de um determinado sector de actividade p. exemplo, biotecnologia - ou regionais, compostos por activos oriundos de uma determinada regio geogrfica p. exemplo, mercados emergentes. Estes fundos constituem um dos 5 tipos acima mencionados com uma especializao particular. Fundos de Investimento Imobilirio (FII) so fundos cujos capitais so maioritariamente aplicados em imveis (terrenos, fraces e prdios). Fundos Especiais de Investimento (FEI) so fundos que tm uma maior liberdade nas polticas de investimento em instrumentos financeiros (tradicionais valores mobilirios e os derivados) e nas tcnicas de gesto. Internacionalmente, estes fundos so conhecidos por hedge funds. Tratam-se de fundos de investimento que tm uma parcela de risco bastante elevada, pelo que o boletim de subscrio tem que ter uma inequvoca meno ao risco inerente ao FEI. As UP tm uma cotao regular, publicada pela sociedade gestora, que normalmente diria. A rendibilidade do investimento tambm publicada regularmente pela Associao de Profissionais de Investimento Mobilirio (APFIN).

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A deciso de investimento em fundos de Investimento deve ser suportada por uma anlise do prospecto e do regulamento de gesto desse fundo, publicado pela sociedade gestora ou disponibilizado pelo intermedirio financeiro que o coloca no mercado. Dever ter em conta os custos de investimento (comisso de subscrio) e os custos de desinvestimento (comisso de resgate) bem como as comisses de gesto. O valor das unidades de participao um elemento essencial anlise da evoluo do fundo de investimento no que respeita rendibilidade e ao risco. Warrants Um warrant uma opo titularizada, com um prazo dilatado. um instrumento financeiro que confere ao seu titular, o direito mas no a obrigao de adquirir (call warrant) ou alienar (put warrant) um determinado activo a um preo pr-fixado (preo de exerccio), numa data pr-determinada (data da maturidade), pagando por isso um valor (prmio), que se encontra cotado em Bolsa. Estes activos podem ser aces, obrigaes, ndices bolsistas, taxas de juros, taxas de cmbio, entre outros. O investidor tem sempre a possibilidade de optar por exercer ou no o seu direito. A diferena entre um warrant e uma opo cotada est no emitente. No primeiro caso, o investidor est exposto ao risco de crdito do emitente (do activo subjacente ou uma terceira entidade, normalmente um Banco) no segundo caso, ao da Cmara de Compensao. Certificados Instrumento financeiro que tem uma durao limitada e atribui ao titular o direito de receber em dinheiro o valor de determinado activo numa data determinada, nas condies fixadas na deliberao da emisso. Uma caracterstica importante dos certificados a sua maturidade, ou seja, eles so emitidos por uma Entidade Financeira, por um determinado perodo, e no fim desse perodo o emitente reembolsar os detentores dos certificados pelo respectivo valor a que est cotado o activo, tendo em conta a sua paridade. Contudo, pode ser estabelecido pela empresa que os emite: Um limite mximo dos ganhos que cada investidor pode obter; A garantia de recebimento de um valor mnimo, ou seja, a garantia de que cada investidor vai sempre receber uma determinada quantia fixa, que pode ser igual, inferior ou superior ao valor inicialmente investido; Que o valor do activo no seja apurado num nico momento, mas em diferentes momentos no tempo. Uma vez que o valor a receber pelo investidor depende do valor do activo, os certificados podem ter risco de capital, ou seja, na maturidade o investidor pode receber menos do que o valor inicialmente investido. Direitos Destacados Alguns instrumentos financeiros conferem direitos que podem ser destacados e negociados separadamente, por exemplo, em Bolsa. Estes direitos destacados so tambm instrumentos financeiros e tm como principal caracterstica o prazo de durao muito curto. So direitos destacados, por exemplo, os: Direitos de subscrio: quando as sociedades decidem aumentar o capital social atravs da emisso de novas aces, os investidores que j detenham aces dessa sociedade tero, em regra, direito de preferncia na compra das que sero emitidas. Das aces existentes so destacados novos instrumentos financeiros, chamados direitos de subscrio. Estes valores mobilirios so negociados separadamente das aces, normalmente durante um ms, e conferem aos investidores o direito a subscrever novas aces, ao preo que for fixado na deliberao de emisso. No fim do perodo em que podem ser negociados ou exercidos, os direitos de subscrio caducam, deixam de existir. Direitos de incorporao: todas as empresas podem destinar anualmente uma parte dos lucros para constituio de reservas, devendo a reserva atingir pelo menos 1/5 do capital social. Essa reserva pode ser incorporada no capital social, dando lugar emisso de novas aces e atribuio de direitos de incorporao aos accionistas. Ao contrrio do que sucede nos direitos de subscrio, nos direitos de incorporao o titular no tem de pagar para receber as aces. Nalgumas situaes podem ser negociados autonomamente.

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Valores Mobilirios Obrigatoriamente Convertveis (VMOC) VMOC um valor de crdito, cuja caracterstica principal consiste na obrigao dos emitentes procederem entrega, numa determinada data, de uma quantidade de aces ou obrigaes ao investidor. Os prospectos e as mensagens publicitrias destes valores mobilirios devem explicar que o investidor ir receber aces ou obrigaes e no dinheiro, bem como alertar para a possibilidade de perda do valor investido. O risco deste produto est no comportamento do activo (p. exemplo, a cotao das aces de uma empresa estarem abaixo do valor da converso). Valores Mobilirios Convertveis por opo do emitente (reverse convertibles) So valores com durao limitada que do empresa que os emite a possibilidade de escolha entre entregar ao investidor: um determinado montante, correspondente ao valor nominal do valor mobilirio; ou uma determinada quantidade de aces ou obrigaes ou o respectivo valor em numerrio na data fixada para entrega. Valores mobilirios condicionados por eventos de crdito (credit linked notes) So valores mobilirios que conferem aos investidores o direito a receber, numa data previamente fixada, uma quantia em dinheiro ou valores mobilirios representativos de dvida de uma empresa, desde que se verifiquem determinados eventos (chamados eventos de crdito). Depsitos Estruturados Instrumento financeiro, que assumindo a forma jurdica de um produto original j existente, Depsito, tm caractersticas que no so directamente identificveis com as do produto original, em virtude de terem associados outros instrumentos de cuja evoluo depende, total ou parcialmente, a rendibilidade, sendo o risco de investimento assumido, ainda que s em parte, pelo investidor. Apresentam como caractersticas distintas, o facto da sua rendibilidade ou remunerao estarem dependentes de um determinado factor, que pode ser um ndice de aces, um cabaz de aces, mercadorias, um cambial, etc. Do Mercado a Prazo Opes e Futuros Um contrato de futuros um acordo entre duas partes para comprar ou vender um activo, numa determinada data futura, por um preo fixado no presente. Um contrato de opes concede ao seu comprador o direito de comprar (call) ou vender (put) um determinado activo financeiro a um certo preo e numa determinada data. Quanto ao exerccio do direito, conferido pelo contrato, pode distinguir-se entre tipo europeu e tipo americano: No primeiro caso, a opo pode ser exercida apenas na maturidade; No segundo caso, a opo pode ser exercida em qualquer momento do tempo at maturidade. Existem contratos de futuros e opes sobre os mais diversos activos: aces, ndices ou cabazes de aces, obrigaes, moeda, taxas de juro, mercadorias, metais preciosos, etc. O activo ou conjunto de activos sobre o qual se negoceia o contrato denomina-se activo subjacente. O investimento em produtos derivados exige um conhecimento aprofundado do seu funcionamento, acesso a informao muito especializada, modelos de valorizao, possibilidade de acesso rpido ao mercado, disciplina na gesto da carteira e tcnicas de gesto de risco.

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Os riscos inerentes a estes produtos so muito mais elevados que aqueles associados a investimentos em produtos a contado. Existe, alis, um risco adicional, associado aos efeitos de alavancagem (assuno de obrigaes superiores ao montante investido), que no existe nos produtos anteriormente descritos. Rendibilidade e Risco Segundo o Guia do Investidor da CMVM: Rendibilidade a taxa de rendimento gerado pelo investimento durante um determinado perodo de tempo. Inclui normalmente duas parcelas: a evoluo dos preos do instrumento financeiro no qual se investiu (para os valores mobilirios denominada mais ou menos valia, consoante a evoluo tenha sido positiva ou negativa) e a respectiva remunerao peridica (dividendos, no caso das aces, e juros, no caso das obrigaes, depsitos e seguros). Quando o investidor efectua um investimento em instrumentos financeiros, um dos objectivos principais ser obter uma rendibilidade superior quela que teria num investimento efectuado numa soluo financeira sem risco. Geralmente, quanto maior for a probabilidade de elevada rendibilidade, maior ser o risco associado. Risco representa a incerteza relativa variao futura da rendibilidade. Define-se pela possibilidade de potenciar os ganhos ou as perdas (total ou parcial) do investimento efectuado, devido a variao dos preos do activo (risco de mercado), devido a incumprimento das responsabilidades dos emitentes (risco de crdito, risco de liquidao) ou impossibilidade de desinvestir quando tal for necessrio (risco de liquidez). O investimento efectuado nos mercados financeiros est sujeito a riscos, que dependem do activo em questo (risco cambial, do emitente desse activo, bem como de condies de mercado e macroeconmicas (risco de mercado, risco legal, risco de pas, risco especfico e risco sistmico). Estes riscos podem ser minimizados atravs da constituio de uma carteira diversificada, composta por activos cuja valorizao dependa de variveis no correlaccionadas. A diversificao pode ser obtida por seleco de diferentes tipos de activos, emitentes, sectores de actividade, pases e regies geogrficas. A mitigao dos riscos pode ainda ser conseguida atravs do investimento em produtos derivados (opes, futuros, swap, FRA, etc), cuja aplicao dever ser cuidadosamente ponderada.

2. POLTICA DE TRANSMISSO DE ORDENS DA CAIXA

1. ENQUADRAMENTO

transmisso de ordens sobre instrumentos para o exerccio das quais est a CGD devidamente autorizada pela Comisso do Mercado de Valores Mobilirios (CMVM). As condies estabelecidas na Poltica que aqui se apresenta, pretendem verter os princpios consagrados na Directiva dos Mercados de Instrumentos Financeiros (DMIF), atravs dos quais se vincula os Intermedirios Financeiros apresentao da estratgia e dos meios que garantam a melhor execuo das ordens dos seus

2. DEVER DE EXECUO NAS MELHORES CONDIES a CGD envidar todos os esforos, o No exerccio das actividades principais de intermediao procedimentos rigorosos e empregando meios com vista obteno dos melhores resultados possveis na execuo de ordens transmitidas a terceiros. Com vista ao cumprimento daquele objectivo, a CGD compromete-se a diligenciar no sentido de assegurar que a transmisso das ordens para as entidades subcontratadas para a sua execuo, exercida de forma tempestiva, equitativa e expedita, salvaguardando, desse modo, os interesses legtimos dos seus clientes investidores. Ressalva-se, contudo, que o compromisso de proporcionar a melhor execuo das ordens, no implica a contratualmente entre a CGD assuno de outras responsabilidades para alm das que se encontram e os seus clientes. 3. ESTRATGIA E MEIOS PARA GARANTIR A MELHOR EXECUO O modelo implementado na CGD para cumprimento do princpio da melhor execuo, assenta nos seguintes pressupostos: 3.1 INSTRUES ESPECFICAS DE CLIENTES No caso de um cliente proceder a uma instruo relativamente a uma ordem ou a um qualquer

Em tais circunstncias tal que no podero ser tomadas, pela CGD, as medidas necessrias para a garantia da melhor execuo, nos termos da presente Poltica. 3.2 INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Aces Obrigaes Ttulos de participao Unidades de participao em instituies de investimento colectivo (incluindo as unidades de participao em fundos de investimento imobilirio) Warrants Certicados Direitos destacados Valores mobilirios obrigatoriamente convertveis Valores mobilirios convertveis por opo do emitente Valores mobilirios condicionados por eventos de crdito A CGD reserva-se o direito de no aceitar ordens para instrumentos poltica. no includos na presente

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2. POLTICA DE TRANSMISSO DE ORDENS DA CAIXA

3.3 LOCAIS DE NEGOCIAO E PARCERIAS O processo de seleco dos destinos de investimento (fontes de liquidez) a disponibilizar, pela CGD, aos seus clientes investidores, com vista obteno consistente do melhor resultado possvel, tem por base a anlise de cada mercado e respectivas estruturas de negociao, para comparao das quais se atende a factores como a credibilidade e qualidade dos servios de execuo e de liquidao das ordens, nveis de risco operacional, de contraparte e reputacional. Paralelamente, contribui igualmente para o processo de escolha, a ponderao dos custos de acesso a estruturas concorrentes, pela possibilidade dos mesmos poderem anular pequenos ganhos que, eventualmente, se conseguissem atravs do recurso s mesmas. Assim, considerando os factores enunciados, a CGD prestar os servios de recepo e de transmisso de ordens em MERCADOS REGULAMENTADOS. O servio de execuo de ordens de clientes da CGD ser assumido pelo Caixa-Banco de Investimento, S.A. (CBI), entidade do Grupo Caixa Geral de Depsitos, membro directo dos mercados regulamentados da plataforma Euronext. A CGD, no momento da recepo da instruo do cliente, proceder ao seu encaminhamento para o corretor eleito na presente Poltica, o qual a direccionar para o local de execuo previamente estabelecido, ou para a parceria que contratou para aquele efeito.

as instrues do cliente, pode a CGD encaminhar as ordens para locais de negociao no contemplados na presente poltica. 3.4 SEGMENTAO DE LOCAIS E ESTRUTURAS DE NEGOCIAO POR TIPO DE INSTRUMENTO FINANCEIRO O acesso aos locais e estruturas de negociao atende natureza do instrumento aqui se apresentam: nos moldes que

Aces, obrigaes, warrants, direitos, ttulos de participao, unidades de participao em organismos de investimento colectivo e outros valores mobilirios que possam vir a ser cotados LOCAIS BRUXELAS PARIS AMSTERDO LISBOA ESTRUTURAS DE NEGOCIAO NYSE EURONEXT BRUSSELLS STOCK EXCHANGE NYSE EURONEXT PARIS STOCK EXCHANGE NYSE EURONEXT AMSTERDAM STOCK EXCHANGE NYSE EURONEXT LISBON STOCK EXCHANGE

Aces, certicados e direitos destacados de aces LOCAIS DUBLIN FRANKFURT MADRID HELSINQUIA LONDRES ESTOCOLMO COPENHAGA MILAN ATENAS OSLO VIENA TORONTO ZURIQUE EUA ESTRUTURAS DE NEGOCIAO IRISH STOCK EXCHANGE FRANKFURT STOCK EXCHANGE (XETRA) BME SPANISH EXCHANGE OMX HELSINKI EXCHANGE LONDON STOCK EXCHANGE (SETS) OMX STOCKHOLM EXCHANGE OMX COPENHAGEN EXCHANGE BORSA ITALIANA ASE ATHENAS EXCHANGE OSE OSLO STOCK EXCHANGE WIENER BORSE AG TSX TORONTO STOCK EXCHANGE* VIRT-X SWISS EXCHANGE NYSE, NASDAQ E AMEX*

*Nos mercados fora da Unio Europeia a DMIF no se aplica.

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3.5 FACTORES DE DETERMINAO DOS LOCAIS DE NEGOCIAO PARA A EXECUO DE ORDENS NAS MELHORES CONDIES Na ausncia de instrues especficas transmitidas CGD, so considerados os seguintes factores para seleco das estruturas de negociao para execuo de ordens: Preo; Velocidade de execuo; Custos de execuo; Probabilidade de execuo e liquidao; Dimenso da ordem; Natureza da ordem; e Quaisquer outras consideraes relevantes. A importncia relativa dos factores acima detalhados ser determinada de acordo com: As caractersticas dos clientes; As caractersticas da ordem do cliente; As caractersticas dos instrumentos financeiros objecto da ordem; e As caractersticas dos mercados ou estruturas de negociao para onde a ordem dirigida. Sem prejuzo de se atender conjugao dos vrios factores supra mencionados, a Poltica de Transmisso de Ordens da CGD contempla, enquanto factor instrumental para a prestao do melhor resultado possvel, a LIQUIDEZ DO LOCAL DE NEGOCIAO, pelo que encaminhar as ordens para o intermedirio financeiro seleccionado, com a indicao do Mercado Relevante do instrumento financeiro. 3.6 AGREGAO DE ORDENS A CGD no proceder agregao de ordens dos seus clientes. 3.7 MONITORIZAO DA QUALIDADE DE EXECUO Com o propsito de garantir a proteco dos interesses dos clientes e de promover a integridade e eficincia dos mercados, a CGD compromete-se monitorizao, numa base regular, e no mnimo uma vez por ano, da qualidade de desempenho da Poltica de Transmisso de Ordens aqui definida, particularmente no que respeita aos locais de negociao e intermedirios seleccionados para a execuo de ordens dos seus clientes. A avaliao da eficcia da poltica de transmisso e o acompanhamento de benchmarks definidos a priori, configuraro um mecanismo facilitador de correco de eventuais deficincias e, consequentemente, de reviso das polticas subjacentes. 3.8 CONSENTIMENTO POLTICA O contedo da poltica de transmisso de ordens da CGD, que se intenta como veculo apropriado para a tomada de deciso esclarecida e fundamentada pelo cliente investidor, dever ser objecto do seu assentimento expresso ou tcito.

Poltica em Vigor Revista em Janeiro 2009

3. POLTICA DE CONFLITOS DE INTERESSES DA CAIXA

Da actividade de Intermediao Financeira REGRAS DE PREVENO E GESTO DE CONFLITOS DE INTERESSES (Segregao de funes) 1. Para prevenir situaes de conflitos de interesses, as vrias actividades de intermediao financeira da CGD esto distribudas por rgos de estrutura diferenciados, desenvolvendo-se de modo autnomo e com a segregao das funes de deciso, execuo, registo e controlo e existindo uma rigorosa separao entre a actividade de carteira prpria da CGD e a realizada por conta de clientes. 2. Os acessos aos Sistemas de Informao esto restritos aos utilizadores, em funo da sua rea de actividade, mediante passwords pessoais e intransmissveis, e com nveis de acesso diferenciados, tendo em vista a proteco de arquivos, ficheiros e bases de dados. 3. A afectao de colaboradores s diferentes reas de intermediao financeira respeita tendencialmente a exclusividade de cada actividade, bem como a no interferncia em qualquer outra susceptvel de conflito, no havendo envolvimento simultneo ou sequencial da mesma pessoa em diferentes actividades de intermediao financeira. 4. Os colaboradores com funes de intermediao financeira gozam de independncia tcnica no exerccio das suas funes, no sendo sujeitos a qualquer actuao indevida susceptvel de interferir sobre o modo como prestam os seus servios. 5. As vrias actividades esto distribudas por servios diferenciados, localizados em zonas de acesso reservado. (Circulao da informao) As informaes sobre instrumentos financeiros de que os titulares dos rgos sociais ou colaboradores hajam tomado conhecimento em virtude do exerccio das respectivas funes, designadamente aquelas que, no tendo ainda sido tornadas pblicas, possam, pela sua natureza ou contedo, influenciar a cotao ou os preos em qualquer mercado, esto obrigatoriamente reservadas aos titulares dos rgos sociais e colaboradores que intervenham em cada actividade ou operao. (Remunerao dos colaboradores) A remunerao das pessoas envolvidas na actividade de intermediao financeira no tem relao directa com as receitas geradas pela actividade que desenvolvem, nem com as receitas geradas por outras pessoas envolvidas em outras actividades de intermediao financeira. (Procedimentos preventivos de conflitos de interesses) 1. Com o objectivo de evitar conflitos de interesses, a CGD e os colaboradores envolvidos na intermediao financeira no devem: Adquirir para si mesmos quaisquer instrumentos financeiros quando haja clientes que os tenham solicitado ao mesmo preo ou a preo mais alto; Vender instrumentos financeiros de que sejam titulares em vez de instrumentos financeiros da mesma categoria cuja venda lhes tenha sido ordenada pelos seus clientes a preo igual ou inferior; Ter interesses nos resultados decorrentes de um servio prestado ao cliente ou de uma operao realizada por conta do cliente, que seja distinto do interesse do cliente ou que seja conflituante com o interesse do cliente nesses resultados; Receber um benefcio financeiro ou de outra natureza para privilegiar os interesses de um(uns) cliente(s) em detrimento dos interesses de outro(s);

3. POLTICA DE CONFLITOS DE INTERESSES DA CAIXA

Desenvolver as mesmas actividades que o cliente; Receber ou vir a receber, de uma pessoa que no o cliente, um benefcio ilcito relativo a um servio prestado ao cliente, sob forma de dinheiro, bens ou servios, que no a comisso ou os honorrios inerentes ao servio prestado. interdito aos colaboradores actuar como contraparte nas operaes que realizem por conta dos clientes sobre instrumentos financeiros, salvo nos casos que, sendo consentidos por lei, o sejam igualmente pela hierarquia.

(Comunicao ao cliente da existncia de conflitos de interesses) Ocorrendo, numa situao concreta, um potencial conflito de interesses entre a CGD e um seu cliente, a Caixa, antes da execuo da operao em nome do cliente inform-lo- sobre a natureza genrica e/ou fonte do conflito e s prestar o servio aps o consentimento do cliente.

(Critrio de resoluo de situaes de conflitos de interesses) Numa situao de conflitos de interesses dever ser dada prevalncia aos interesses dos clientes, tanto em relao aos interesses da CGD ou das empresas do Grupo CGD, como em relao aos interesses dos titulares dos seus rgos sociais e demais colaboradores, salvo nos casos em que existam razes de natureza legal ou contratual que prescrevam procedimento diferente. Havendo conflitos de interesses entre clientes, a CGD respeitar os princpios da equidade, da imparcialidade e da transparncia. Se os interesses dos clientes forem iguais ou da mesma espcie devero os titulares dos interesses ceder na medida do necessrio, de forma a que desta cedncia resultem efeitos equitativos para todas as partes. Se os interesses forem desiguais ou de espcie diferente prevalece o que causar menor prejuzo.

(Registo de actividades que originam conflitos de interesses) A CGD mantm registos actualizados de todos os tipos de actividade de intermediao financeira, realizadas directamente pela CGD ou em seu nome, bem como pelos titulares dos rgos sociais ou pelos colaboradores, que originaram um conflito de interesses com risco relevante de afectao dos interesses de um ou mais clientes ou, no caso de actividades em curso, susceptveis de o originar, e das medidas tomadas para a sua mitigao e resoluo.

4. POLTICA DA CAIXA PARA A SALVAGUARDA DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS

POLTICA DE SALVAGUARDA DE ACTIVOS No exerccio das actividades de intermediao financeira para as quais est devidamente autorizada pela Comisso do Mercado de Valores Mobilirios (CMVM), a Caixa Geral de Depsitos (CGD) prima na adopo de elevados nveis de aptido profissional, conduzindo a sua aco com boa f, de acordo com elevados padres de diligncia, lealdade e transparncia, com vista proteco dos interesses legtimos dos seus clientes investidores. (Princpios Gerais) Com o objectivo de garantir a salvaguarda dos direitos dos clientes relativamente a instrumentos financeiros e a dinheiro que lhes pertena, a CGD: a) Conserva os registos e as contas que sejam necessrios para lhe permitir, em qualquer momento e de modo imediato, distinguir os activos de um cliente dos de qualquer outro cliente, bem como do seu prprio patrimnio; b) Mantm os registos e as contas organizadas de modo a garantir a sua exactido e, em especial, a sua correspondncia com os instrumentos financeiros e o dinheiro de clientes; c) Realiza, com a frequncia necessria, reconciliaes entre os registos das suas contas internas e os de quaisquer terceiros em nome dos quais detenha esses activos, regularizando, o mais rapidamente possvel, as divergncias detectadas; d) Actua de forma a garantir que quaisquer instrumentos financeiros dos clientes, depositados ou registados junto de um terceiro, sejam identificveis separadamente dos instrumentos financeiros que lhe pertencem, atravs de contas com um titular distinto na contabilidade do terceiro; e) Toma as medidas necessrias para garantir que o dinheiro dos clientes seja detido numa conta ou em contas identificadas separadamente face a quaisquer contas utilizadas para deter o seu patrimnio; f) Adopta disposies organizativas para minimizao do risco de perda ou de diminuio de valor dos activos dos clientes e de direitos relativos a esses activos, como consequncia de utilizao abusiva dos mesmos, de fraude, de m gesto, de manuteno de registos inadequada ou de negligncia e toma as medidas necessrias para assegurar a continuidade e a regularidade da execuo dos servios e actividades de investimento, empregando, para aqueles efeitos, sistemas, recursos e procedimentos adequados e proporcionados; g) Comunica CMVM, imediatamente, quaisquer factos susceptveis de afectar a segurana dos activos dos clientes e de gerar risco para os demais intermedirios financeiros ou para o mercado.

(Registo e Depsito de Instrumentos Financeiros de Clientes) A CGD, no que respeita (s) contas(s) aberta(s) junto de um terceiro para efeitos de registo ou depsito de instrumentos financeiros de clientes: a) Actua com o devido profissionalismo, com especial cuidado e diligncia na seleco, na nomeao e na avaliao peridica do terceiro, atendendo capacidade tcnica e sua reputao no mercado, bem como eventuais requisitos legais ou regulamentares e prticas de mercado referentes deteno, ao registo e ao depsito de instrumentos financeiros por esses terceiros, susceptveis de afectar negativamente os direitos dos clientes; b) No procede ao registo ou depsito de instrumentos financeiros detidos em nome de clientes junto de uma entidade estabelecida num Estado que no regulamenta aquelas actividades, excepto se: i) Face natureza dos instrumentos financeiros ou dos servios de investimento associados a esses instrumentos financeiros no exista alternativa; ou ii) Sempre que os instrumentos financeiros sejam registados ou depositados em nome de um investidor qualificado que o tenha requerido por escrito. c) Garante o cumprimento do dever de segregao patrimonial junto da entidade terceira contratada.

4. POLTICA DA CAIXA PARA A SALVAGUARDA DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS

(Utilizao de Instrumentos Financeiros de Clientes) 1. A CGD s poder dispor de instrumentos financeiros registados ou depositados em nome de um cliente, nos precisos termos de autorizao prvia e expressa deste e, no caso de investidor no qualificado, comprovada pela sua assinatura ou por um mecanismo alternativo equivalente. 2. A CGD dispe de sistemas e controlos que asseguram que apenas so utilizados os instrumentos financeiros registados ou depositados em nome de clientes que tenham dado previamente a sua autorizao expressa, incluindo informao sobre o cliente que autorizou a utilizao dos instrumentos financeiros, as condies dessa utilizao e a quantidade de instrumentos financeiros utilizados que se encontrem registados ou depositados em nome cada cliente, de modo a permitir a atribuio de eventuais perdas.

(Sistemas de Indemnizao) A CGD participa no Sistema de Indemnizao aos Investidores (SII), criado com o objectivo de garantir a cobertura dos montantes devidos, aos investidores, por um intermedirio financeiro naquele inscrito, que no tenha capacidade financeira para restituir ou reembolsar: (i) Os instrumentos financeiros (aces, obrigaes, ttulos de participao, unidades de participao em fundos de investimento, papel comercial, bilhetes do tesouro) depositados pelos clientes ou geridos por conta destes; (ii) O dinheiro depositado pelos clientes e destinado expressamente a ser investido em instrumentos financeiros. (Sistema de Garantia dos Depsitos) A CGD participa no Fundo de Garantia de Depsitos (Fundo), pessoa colectiva de direito pblico, dotada de autonomia administrativa e financeira, com sede em Lisboa e exerccio junto do Banco de Portugal. O Fundo tem por objecto garantir o reembolso dos depsitos constitudos nas instituies de crdito que nele participem, de acordo com os critrios apresentados em apndice ao Aviso 1/95 do Banco de Portugal, informao que se encontra afixada nas Agncias da Caixa para consulta do pblico.

5. INFORMAO SOBRE CUSTOS E ENCARGOS PARA O INVESTIDOR

Na contratao de servios de investimento em alguns Instrumentos Financeiros (nomeadamente nos valores e/ou encargos totais previsveis do investimento a realizar, incluindo os de deteno de valores mobilirios, e compar-los com os eventuais rendimentos esperados. De salientar que antes de contratar o servio, devem sempre consultar as recomendaes da CMVM disponveis e efectuar simulaes de custos.
Prerio Preo sem imposto Agncia
(3) (1)

Agncia

Operao Ordens de bolsa At 2.000

()(*)
(2)

On-line

IS IVA

Data em vigor: 29/01/2009 Preo com imposto () Agncia On-line

0,50% (Min. 9,62) 0,50% (Min. 9,62) 0,45% 3,93

6,73

4%

0,50% + IS (Min. 10,00) 0,50% + IS (Min. 10,00) 0,45% + IS 4,09

(4)

7,00 10,00 0,10% + IS Grtis

De 2.000 at 10.000 Maior ou igual a 10.000

9,62

4%

0,10% Grtis

4% 4%

Ordens Alteradas/Anuladas/ No efectuadas Comisso trimestral para residentes e emigrantes Comisso trimestral para estrangeiros no residentes

Guarda de carteiras com valores mobilirios registados em Banco Depositrio Nacional 7,00 35,00 7,00 35,00 20% 14% 20% 14%

8 , 40 7, 98 42 , 00 39 , 90

8 , 40 7, 98 42 , 00 39 , 90

Guarda carteiras com valores mobilirios registados em Banco Nacional eNacional Internacional ou em Banco ou Guardade de carteiras com valores mobilirios registados emDepositrio Banco Depositrio e Internacional (5) (5) em Banco Depositrios Depositrio Internacional Internacional Comisso trimestral 35,00 35,00 20% 14% 42,00 39,90 42,00 39,90

Subscrio de Valores Mobilirios (Mercado Primrio Ofertas Pblicas de Subscrio) Comisso por subscrio 0,32% 0,32% 4% 0,32%+IS 0,32%+IS (Min. 5,45) (Min. 5, 24) (Min. 5,24) (Min. 5,45) Pagamento de rendimentos ( s/ vl. ilquido de juros e dividendos) inclui dividendos opcionais (Choice Dividend): opo do cliente escolher receber
parte em espcie e parte em receita monetria

At 2.500 De 2.500 at 12.500 Superior a 12.500 Pagamento de reembolsos At 25.000 De 25.000 at 100.000 De 100.000 at 250.000 Superior a 250.000

2,36% 1,68% 1,05% (Mx.1.309,34)

2,36% 1,68% 1,05% (Mx. 1.309,34)

20% 14% 20% 14% 20% 14%

2,36% + IVA 1,68% + IVA 1,05% + IVA (Mx. 1.571,21) (Mx. 1.492,65)

2,36% + IVA 1,68% + IVA 1,05% + IVA (Mx. 1.571,21) (Mx. 1.492,65)

0,32% (Min. 2,61) 0,26% 0,16% 0,11% (Mx. 1.309,34)

0,32% (Min. 2,61) 0,26% 0,16% 0,11% expirado (Mx. 1.309,34)

20% 14% 20% 14% 20% 14% 20% 14%

0,32%+ IVA (Min. 3,13) (Min. 2,98) 0,26% + IVA 0,16% + IVA

0,32%+ IVA (Min. 3,13) (Min. 2,98) 0,26% + IVA 0,16% + IVA 0,11% + IVA (Mx. 1.571,21) (Mx. 1.492,65) 36,00 34,20

0,11% + IVA (Mx. 1.571,21) (Mx. 1.492,65) Pagamentos de rendimentos vencidos (aplicam-se a juros e dividendos) e reembolsos com prazo expirado 30,00 30,00 20% 14% 36,00 34,20

Comisso

5. INFORMAO SOBRE CUSTOS E ENCARGOS PARA O INVESTIDOR

Operao

Preo sem imposto Agncia

(1)

()
(2)

On-line

IS IVA

Preo com imposto Agncia 0,26%+IVA (Min. 6,29) (Min. 5,97) 0,37%+IVA (Min. 6,29) (Min. 5,97) 0,26%+IVA

()

On-line 0,26%+IVA (Min. 6,29) (Min. 5,97) 0,37%+IVA (Min. 6,29) (Min. 5,97) 0,26%+IVA

Exerccio de direitos sobre valores mobilirios depositados Por incorporao, ciso, 0,26% 0,26% fuso ou reduo do capital social (s/ VN) (Min. 5,24) (Min. 5,24) Por aumentos de Capital (s/ vl. subscrio) At 50,000 Superior 50,000 0,37% (Min. 5,24) 0,26% 0,37% (Min. 5,24) 0,26%

20% 14% 20% 14% 20% 14% 20% 14%

Cartas para Assembleias Gerais Comisso 5,24 5,24 6,29 5,97 6,29 5,97

(1) Agncia e Caixadirecta telefone com operador, com excepo do prerio para as ordens de bolsa, em que o prerio do on-line aplicado ao Caixadirecta telefone com operador . (2) Caixadirecta telefone automtico, on-line, SMS e WAP. (3) Prerio aplicado aos Mercados Euronext (Lisboa, Amesterdo, Bruxelas e Paris) Mercado Vista e s Sesses Especias de Bolsa, OPV, OPA e OPA Potestativa. As comisses incidem sobre ordens transaccionadas e incluem a taxa de bolsa. (4) Cobrana trimestral. A Caixa isenta depsitos obrigatrios; titulares de carteiras de valores mobilirios, com valor nominal ou de mercado inferior a 500,00, (excluindo as espcies que tenham sido emitidas pelas Empresas do Grupo Caixa); ttulos estrangeiros cujos emitentes tenham sede nas ex-colnias; unidades de participao de fundos de que a CGD seja instituio depositria; ttulos emitidos por empresas j declaradas em situao de falncia. (5) Para clientes no residentes acresce 12,47 + IVA de portes de correio.

5. INFORMAO SOBRE CUSTOS E ENCARGOS PARA O INVESTIDOR

O Investidor ao decidir investir em fundos de investimento deve ter sempre presente os vrios tipos de comisses a que esto sujeitos este tipo de instrumentos. As comisses de subscrio, resgate e transferncia so um custo directo do participante, gerado pela deciso de investimento ou desinvestimento. Na Tabela infra apenas so apresentadas as comisses mximas que se encontram em vigor. Porm, o investidor dever sempre consultar o prospecto simplificado do fundo de investimento para conhecimento das restantes comisses e das condies especficas de subscrio e resgate do mesmo.

Fundos de Investimento TIPO Subscrio

Data de referncia: 01/04/2009 Comisses Resgate

FUNDOS MOBILIRIOS ABERTOS HARMONIZADOS

Liquidez CAIXAGEST Tesouraria CAIXAGEST Curto Prazo CAIXAGEST Moeda Poupana CAIXAGEST Rendimento Obrig. Taxa Varivel 0,000% 1%89 d; 90d0.5%179d; 0%180d (4) Tesouraria Tesouraria Tesouraria 0,000% 0,000% 0,000% 0% (1) 0% (1) 0% (1)

CAIXAGEST Renda Mensal

Obrig. Taxa Varivel

0,000%

1%89 d; 90d0.5%179d; 0%180d (4)

CAIXAGEST Obrigaes Mais

Obrig. Taxa Varivel

0,000%

1%179d;180d0.5%364d;0%365d (4)

CAIXAGEST Obrigaes Euro

Obrig. Taxa Fixa

0,000%

1%89 d; 90d0.5%179d; 0%180d (4)

Valorizao CAIXAGEST Aces Europa CAIXAGEST Aces EUA CAIXAGEST Aces Japo CAIXAGEST Aces Oriente CAIXAGEST Aces Emergentes CAIXAGEST Aces Portugal Aces Europeias Aces Americanas Aces Japonesas Aces Asiticas Aces Internacionais Aces Nacionais 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 1,5% 1 ano, 0% > 1 ano (4) 1,5% 1 ano, 0% > 1 ano (4) 1,5% 1 ano, 0% > 1 ano (4) 1,5% 1 ano, 0% > 1 ano (4) 1,5% 1 ano, 0% > 1 ano (4) 1,5% 1 ano, 0% > 1 ano (4)

5. INFORMAO SOBRE CUSTOS E ENCARGOS PARA O INVESTIDOR

Gesto Estratgica CAIXAGEST Estratgia Equilibrada Misto de Obrigaes 0,000% 1%89 d; 90d0.5%179d; 0%180d (4)

CAIXAGEST Estratgia Dinmica

Fundo de Fundos Misto

0,000%

1%89 d; 90d0.5%179d; 0%180d (4)

CAIXAGEST Estratgia Arrojada

Misto de Aces

0,000%

1%89 d; 90d0.5%179d; 0%180d (4)

Plano Poupana em Aces 5% <1 ano; 1 ano 3% <4 anos; 4 anos 2% < 5 anos; 5 anos 1% < 6 anos; 0% 6 anos

CAIXAGEST PPA Particulares (2) (3)

PPA

0,000%

FUNDOS IMOBILIRIOS ABERTOS

0% At 30/06/2009 1,75%<50.000 UP; 50.000 UP 1,25% 100.000 UP; 0,75%>100.000 UP;

FUNDIMO

Fundo Imobilirio Aberto

2%

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTOS

Diversificao CAIXAGEST Estratgias Alternativas FEI Aberto: Hedge Funds e Fund. Imobil. FEI Aberto: Fundos Ambiente 0,000% 1,5% 365d, 0% > 365d

CAIXAGEST Energias Renovveis

0,000%

1,5% 365d, 0% > 365d

CAIXAGEST Imobilirio Internacional

FEI Aberto: Fundos Imobilirios

0,000%

5,0% 3 A; 3A <2,5% 5A ; 0%> 5 Anos

CAIXAGEST Matrias Primas Liquidez CAIXA Fundo Monetrio Poupana CAIXA Fundo Capitalizao

FEI Aberto: Fundos Commodities

0,000%

1,5% 365d, 0% > 365d

FEI Aberto

0,000%

0% (1)

FEI Aberto

0,000%

0,5% 180d, 0% > 180d

5. INFORMAO SOBRE CUSTOS E ENCARGOS PARA O INVESTIDOR

Outros CAIXAGEST Infra-Estruturas FEI Aberto: Infra estruturas FEI Aberto: Private Equity FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto FEI Aberto 0,000% 1,5% 365d, 0% > 365d 1,5% 365d, 0% > 365d 1,5% at 13/06/2011 (exclusive) 1,5% at 11/07/2011 (exclusive) 1,5% at 08/08/2011 (exclusive) 1,5% at 02/10/2009 (exclusive) 1,5% at 06/12/2010 (exclusive) 1,5% at 29/01/2010 (exclusive) 1,5% at 29/04/2011 (exclusive) 1,5% at 30/07/2012 (exclusive) 1,5% at 01/10/2012 (exclusive) 1,5% at 03/12/2012 (exclusive) 1,5% at 28/12/2010 (exclusive) 1,5% at 04/03/2013 (exclusive) 1,5% at 11/06/2012 (exclusive) 1,5% at 10/07/2013 (exclusive) 1,5% at 05/08/2013 (exclusive) 1,5% at 01/10/2013 (exclusive) 1,5% at 04/03/2013 (exclusive) 1,5% at 28/03/2013 (exclusive) 1,5% at 15/04/2013 (exclusive)

CAIXAGEST Private Equity CAIXAGEST Rendimento Mais CAIXAGEST Memories CAIXAGEST Maxiseleco CAIXAGEST Valor Absoluto CAIXAGEST Valor Duplo CAIXAGEST Sprinter CAIXAGEST Valor Plus CAIXAGEST Rendimento Nacional CAIXAGEST Valor Premium CAIXAGEST Rendimento Oriente CAIXAGEST Sprinter II CAIXAGEST Maximizer Plus CAIXAGEST Seleco Especial CAIXAGEST Premium Plus CAIXAGEST Super Premium CAIXAGEST Super Premium II CAIXA Fundo rendimento Fixo CAIXA Fundo rendimento Fixo II CAIXA Fundo rendimento FixoIII

0,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000% 5,000%

FUNDO DE PENSES
CAIXA Reforma Prudente Fundo de Penses Aberto 0,000% 1% adeses < 1 ano,a contar da 1 entrega; 0% adeses > 1 ano,a contar da 1 entrega.

CAIXA Reforma Activa

Fundo de Penses Aberto

0,000%

1,5% adeses < 1 ano,a contar da 1 entrega; 1% adeses > 1 ano e < 2 anos,a contar da 1 entrega; 0% adeses > 2 anos,a contar da 1 entrega.

5. INFORMAO SOBRE CUSTOS E ENCARGOS PARA O INVESTIDOR

CAIXA Reforma Valor

Fundo de Penses Aberto

0,000%

1,5% adeses < 1 ano,a contar da 1 entrega; 1% adeses > 1 ano e < 2 anos,a contar da 1 entrega; 0% adeses > 2 anos,a contar da 1 entrega. 1,000%

CAIXA Reforma Garantida 2022

Fundo de Penses Aberto

1,000%

1) Aplicaes de prazo inferior a 7 dias so resgatadas ao valor mais baixo entre o valor de subscrio e o valor de mercado. 2) Deixou de ter o beneficio fiscal em sede de IRS. Mais valias sujeitas de I.R.S. 3) Em reembolsos de prazos < 6 anos, o subscritor sujeitar-se- comisso de resgate e a uma reposio agravada dos ganhos fiscais. 4) Os resgates que tenham por objectivo as transferncias directas para outro fundo aberto administrado pela entidade gestora e comercializado na CGD, solicitadas nas Agncias da Caixa Geral de Depsitos, excepto para os Fundos de Investimento Mobilirios

6. POLTICA DE GESTO DE RECLAMAES DA CAIXA GERAL DE DEPSITOS

Na Caixa, as reclamaes e sugestes de Clientes constituem um meio privilegiado para melhorar a qualidade do servio prestado, numa dupla perspectiva, a de responder de forma substantiva e resolver a situao colocada, mas tambm, a de identificar e adoptar processos e procedimentos mais orientados ao Cliente. A Caixa disponibiliza mltiplos canais para os Clientes lhe dirigirem as suas reclamaes ou sugestes. Para alm da possibilidade de o fazerem junto de uma Agncia ou, quando seja o caso, do seu gestor dedicado, podem tambm utilizar o Caixa Contact Center, sem que precisem ser aderentes do servio Caixa Directa, ou o site www.cgd.pt, em Espao Cliente. Adicionalmente, em cumprimento do Decreto-Lei n 156/2005, de 15 de Setembro, com as alteraes introduzidas pelo Decreto-Lei n 371/2007, de 6 de Novembro, a Caixa dispe de livro de reclamaes em todos os seus pontos de atendimento. Num contexto de qualidade sustentada do servio prestado, as reclamaes e sugestes so tratadas e acompanhadas, com o mximo rigor e celeridade, por uma estrutura dedicada, o Gabinete de Apoio ao Cliente, que funciona na dependncia directa do Conselho de Administrao. Este Gabinete garante a centralizao, a anlise, o tratamento e a resposta a todas as reclamaes e sugestes, qualquer que seja o canal de contacto e o suporte utilizado pelo Cliente. Para tanto, e quando necessrio, recorre a outras reas internas da Caixa ou a Empresas do Grupo, salvaguardando a segregao de funes e a independncia relativamente ao rgo da estrutura que possa constituir o objecto da reclamao. A Caixa utiliza uma aplicao de suporte que permite o registo, o encaminhamento interno e a consulta de todas as reclamaes e sugestes, o que lhe possibilita informar o Cliente, em qualquer ponto de atendimento, sobre o estado de tratamento da sua reclamao, bem como assegurar as exigncias de eventuais auditorias nesta matria. A Caixa privilegia a resposta por carta ao reclamante, para a morada registada no seu sistema global de informao e que foi devidamente comprovada nos termos do Aviso n11/2005 do Banco de Portugal. No obstante o Cliente poder manifestar a sua vontade por outro tipo de contacto, a Caixa reserva-se o direito de preservar as regras gerais de confidencialidade no mbito da transmisso de informao. O prazo definido para resposta s reclamaes de 10 dias teis, excepto quando, pela sua natureza ou complexidade, requeiram averiguaes ou anlise de mltiplos assuntos. Quando estejam dependentes da prestao de informao por Empresas do Grupo ou entidades externas, acresce o tempo de resposta praticado por estas. A Caixa promove periodicamente inquritos e outras aces de auscultao, para aferir o nvel de satisfao dos seus Clientes, onde se inclui o tratamento dado s reclamaes. As reclamaes e sugestes so mantidas em suporte electrnico pelo perodo legal de 5 anos. Por sua vez, os livros de reclamaes so mantidos em arquivo fsico durante 3 anos. No restante, vigoram as regras internas no que se refere ao arquivo de Agncias e Direces Centrais.

PERFIL DO CLIENTE INVESTIDOR 1| COMO CLASSIFICA OS SEUS CONHECIMENTOS SOBRE OS PRODUTOS E MERCADOS FINANCEIROS? a) Poucos conhecimentos de como e onde investir b) Algum conhecimento de produtos e de como investir c) Familiarizado com os produtos e alguma experincia a investir d) Bons conhecimentos e experincia a investir nos mercados 2| COMO TEM DIVERSIFICADO OS SEUS INVESTIMENTOS, POUPANAS, ENTRE OS SEGUINTES PRODUTOS FINANCEIROS? a) Depsitos e/ou Fundos de Tesouraria b) Obrigaes e/ou Fundos de Obrigaes c) Seguros financeiros e/ou Produtos Estruturados d) Aces, Fundos de Aces e/ou Derivados 3| COMO DISTRIBUI OS SEUS INVESTIMENTOS NO QUE DIZ RESPEITO AOS PRAZOS DOS MESMOS? a) Inferior a 1 ano b) Entre 1 e 3 anos c) Entre 3 e 5 anos d) Mais de 5 anos 4| DE QUE FORMA OLHA PARA A DISTRIBUIO DAS SUAS POUPANAS, FACE AOS SEGUINTES OBJECTIVOS? a) Financiar frias, eventos sociais, casamentos b) Comprar carro e/ou casa c) Assegurar a reforma e independncia financeira d) Precauo em geral, face a situaes imprevistas 5| QUAL DESTAS FRASES MELHOR O DESCREVE QUANDO EFECTUA OS SEUS INVESTIMENTOS? a) Nunca arrisco o meu capital e gosto dos juros certos b) No arrisco o capital, mas aceito rendimento varivel c) Aceito algum risco de capital, para parte da minha poupana d) Normalmente, gosto de arriscar 6| COM QUAL DESTES 4 TIPOS DE RENDIMENTO SE SENTIRIA MAIS CONFORTVEL? a) Rendimento mdio garantido at 3% b) Rendimento mdio potencial entre (-2%) e 5% c) Rendimento mdio potencial entre (-5%) e 10% d) Rendimento mdio potencial entre (-10%) e 20% 7| QUE PARTE DO SEU CAPITAL ADMITE INVESTIR EM ACES, FUNDOS DE ACES E DERIVADOS? a) 0% b) At 10% c) Entre 10% e 25% d) Mais de 25% 8| COMO DISTRIBUIRIA A SUA CARTEIRA DE INVESTIMENTO, FACE AOS SEGUINTES TIPOS DE RENDIMENTOS? a) Rendimentos fixos, compatveis com as taxas de juro actuais b) Rendimentos variveis, de potencial superior s taxas de juros actuais c) Rendimentos potencialmente elevados d) Diversificao da provenincia de rendimentos 9| QUE PERCENTAGEM DA SUA POUPANA ESTARIA DISPOSTO A INVESTIR NAS SEGUINTES ECONOMIAS, NOS DIVERSOS PRODUTOS? a) Europeia, includo Portugal b) Norte Americana c) Asitica d) Pases Emergentes
Agncia Registo
N.1000XXXX DEZ2007 480.000Ex

ESCOLHA UMA OPO

TOTAL = 100%

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ESCOLHA UMA OPO

TOTAL = 100%

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Perfil Atribudo

Data do Registo
DIA MS ANO

Caixa Geral de Depsitos,

O Cliente,

SEDE SOCIAL
DEZ 2007.480.000 EX

Av. Joo XXI, 63 1000-300 Lisboa Tel. 21 795 30 00 Fax 21 790 50 50 e-mail: cgd@cgd.pt www.cgd.pt