Ched Raui

GRUPO COMERCIAL CHEDRAUI, S.A.B. DE C.V.
RESULTADOS Y HECHOS RELEVANTES DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011

Crecimiento en ventas totales consolidadas del 14.4% Crecimiento a mismas tiendas en Autoservicio Mxico del 1.8%. Crecimiento en el Ebitda Consolidado del 10.7% Crecimiento en resultado consolidado antes de impuestos del 10.4% Apertura de 3 Tiendas en Mxico y 2 en Estados Unidos, en lnea con nuestra proyeccin de aperturas para el ao.
Mxico, D.F. a 28 de julio de 2011, Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. anuncia sus resultados correspondientes al segundo trimestre de 2011. Todas las cifras contenidas en este reporte se presentan de manera nominal. Apegndonos a los cambios en las normas de informacin financiera que se han venido presentando en convergencia con las normas internacionales de contabilidad, se han realizado las siguientes modificaciones en las agrupaciones de los ingresos, costos y gastos: - Hasta el primer trimestre de 2011 los ingresos logsticos se presentaban dentro de las ventas y los costos de distribucin dentro del costo de ventas, a partir del segundo trimestre de 2011 el neto de esta operacin se presenta como una disminucin al costo de ventas toda vez que la definicin del costo de compra incluye; entre otros conceptos, los costos de transporte y almacenaje directamente atribuibles a la adquisicin de los productos. - La venta de servicios como tiempo aire, garantas extendidas y loteras tenan un tratamiento de ingreso y costo de ventas. En esencia, el beneficio obtenido por la colocacin de estos servicios representa una comisin, por lo que a partir del segundo trimestre de 2011, se presenta como otros ingresos y gastos operativos, agrupados en los gastos de operacin. - Finalmente, todos los gastos por recursos humanos correspondientes a los departamentos de transformacin como panadera, alimentos, carnicera, etc., hasta el trimestre anterior se presentaban dentro de los gastos de operacin y a partir del segundo trimestre de 2011 se 1
Contactos: Rafael Contreras Grosskelwing Director de Administracin y Finanzas Tel. + 52 (228) 8-42-11-10 rcontreras@chedraui.com.mx Jess Arturo Velzquez Daz Gerente de Relacin con Inversionistas Tel. + 52 (228) 8-42-11-17 avelazquez@chedraui.com.mx
Clave de Cotizacin: CHDRAUI B
presentan como parte del costo de ventas al ser costos relacionados directamente con las unidades producidas. Con el fin de hacer comparables las cifras, tanto el segundo trimestre de 2010 como de 2011 se presentan con estos cambios contables.
RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011 La siguiente tabla muestra el estado de resultados condensado por los tres meses de abril a junio de 2011, as como el porcentaje que cada rubro representa de las ventas y su cambio porcentual respecto del mismo trimestre de 2010:
(Cifras en Millones de Pesos nominales)
Resultado Trimestral Ventas Netas Utilidad Bruta EBITDA Utilidad de Operacin Utilidad Neta
2T10 11,457 2,267 866 653 398
% Margen 100.0% 19.8% 7.6% 5.7% 3.5%
2T11 13,102 2,614 959 719 426
% Margen % Crecimiento 100.0% 20.0% 7.3% 5.5% 3.3% 14.4% 15.3% 10.7% 10.1% 7.2%
Ebitda se define como Utilidad de operacin antes de depreciacin y amortizacin
Ventas
El incremento en los ingresos ascendi a 14.4%, con un importe de $13,102 millones de pesos, superiores a los $11,457 millones de pesos obtenidos en el mismo trimestre del ao anterior, este resultado es producto de un crecimiento a tiendas iguales en Mxico del 1.8%, de la incorporacin de catorce tiendas inauguradas en los ltimos doce meses en Mxico y particularmente por las catorce tiendas abiertas en Estados Unidos que representaron un crecimiento en el trimestre del 38.9% el cual ya incluye un efecto adverso por la apreciacin del 6.8% en el tipo de cambio promedio de este ao comparado con 2010.
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Utilidad Bruta
La Utilidad Bruta present un aumento del 15.3% para llegar a $2,614 millones de pesos con un margen bruto del 20.0%, el cual fue mejor en 20 puntos base en relacin al obtenido en el mismo perodo del ao anterior. El resultado obtenido en el margen bruto deriva, principalmente de una mejora en el margen autoservicio de Mxico.
Gastos de Operacin
Durante el segundo trimestre de 2011, el gasto operativo (sin depreciacin ni amortizacin) represent el 12.6% de las ventas, comparado con un 12.2% del 2010, este incremento de 0.4 puntos sobre la venta se explica bsicamente por las siguientes razones: Mayores gastos por preapertura en Mxico en comparacin con 2010. Mayores gastos en tecnologa por la incorporacin de SAP en las reas de Finanzas y Mercaderas. Mayor participacin de los gastos en la Divisin de Autoservicio Estados Unidos que son mas altos que en Mxico.
EBITDA
La mejora en el margen bruto, que compens casi en su totalidad el incremento en gastos de operacin dio como resultado que el EBITDA del trimestre creciera el 10.7% en relacin a 2010, al pasar de $866 millones de pesos en 2010 a $959 millones de pesos en 2011, con un margen sobre ventas del 7.3%, ligeramente menor al 7.6% obtenido en el mismo perodo de 2010. Cabe mencionar que el EBITDA consolidado ya incluye la afectacin por la apreciacin del 6.8% en el tipo de cambio y la mayor participacin de Bodega Latina en los resultados consolidados.
Resultado Integral de Financiamiento

En el resultado integral de financiamiento se obtuvo un ligero incremento del 1.2% contra el mismo perodo del ao anterior, pasando de $156 millones de pesos en 2010 a $158 millones de pesos en 2011 derivado principalmente de que ya se utiliz gran parte de los recursos de la colocacin de acciones de abril de 2010, provocando que se tengan menores ingresos por intereses en inversiones.
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Utilidad Neta
El resultado neto consolidado muestra un crecimiento del 7.2% con respecto al obtenido en el mismo perodo de 2010, alcanzando un monto de $426 millones de pesos con un margen sobre ventas del 3.3%, ligeramente menor al 3.5% obtenido en 2010, como ya se mencion, esto incluye el impacto cambiario del 6.8% en los resultados de Bodega Latina, adicionalmente, existe un incremento en la tasa impositiva del ISR, la cual en el segundo trimestre de 2010 se provision a una tasa del 20% y ahora se est provisionando al 22%.
Financiamiento
Al 30 de junio de 2011, la Compaa tiene una deuda neta con costo de $2,923 millones de pesos, compuestos por $51 millones de pesos de corto plazo, $4,025 millones de pesos de largo plazo y $1,153 millones de pesos en efectivo e inversiones temporales. El crecimiento en la deuda neta en relacin al mismo perodo del ao anterior fue de $1,994 millones de pesos, dicho incremento fue utilizado en su totalidad en el programa de expansin, el cual requiri recursos por $4,290 millones de pesos durante el perodo de julio de 2010 a junio de 2011. Con estas cifras, la razn de Deuda neta a Ebitda anualizado es de 0.82 Veces.
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Los siguientes cuadros muestran informacin financiera y operativa del Grupo por cada uno de sus segmentos de negocio:
Informacin Financiera
Venta Neta por segmento Autoservicio Mxico Autoservicio EUA Inmobiliarias Ventas Consolidado 2T10 % Integral 9,322 81.4% 2,010 17.5% 125 1.1% 11,457 100.0% 2T11 % Integral % Crecimiento 10,171 77.6% 9.1% 2,791 21.3% 38.9% 140 1.1% 12.0% 13,102 100.0% 14.4%
EBITDA por segmento Autoservicio Mxico Autoservicio EUA Inmobiliarias EBITDA Consolidado
2T10 693 75 99 866
% Integral 79.9% 8.6% 11.4% 100.0%
2T11 755 95 108 959
% Integral % Crecimiento 78.8% 9.1% 9.9% 27.5% 11.3% 9.1% 100.0% 10.7%
Datos de Infraestructura por Segmento

Datos de Infraestructura por Segmento Tiendas en Mxico Tiendas en EUA Total Tiendas Aperturas 2T10 5 1 6 Acum 2T10 146 22 168 Aperturas 2T11 3 2 5 Acum 2T11 160 36 196 ltimos 12 meses 14 14 28
Datos de Infraestructura por Segmento Tiendas en Mxico Tiendas en EUA Total
M2 de Piso de Venta 2T10 25,972 2,811 28,783 Acum 2T10 898,542 94,225 992,767 2T11 11,220 5,656 16,876 Acum 2T11 973,252 134,413 1,107,665 % Crecimiento 8.3% 42.7% 11.6%
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Autoservicios en Mxico
Las ventas correspondientes al segundo trimestre de 2011 aumentaron en 9.1% a $10,171 millones de pesos en comparacin con los $9,322 millones de pesos del mismo perodo de 2010, la mejora en ventas se debi principalmente a la incorporacin de 14 tiendas en los ltimos doce meses, as como al crecimiento en mismas tiendas del 1.8% en el trimestre. Durante el segundo trimestre del ao, el crecimiento a tiendas iguales fue de 1.8%, el cual muestra una mejora en relacin al obtenido en el primer trimestre de este ao que fue del 1.1%, este resultado se vi influenciado favorablemente por el efecto calendario de semana santa que se dio completamente en el trimestre pero disminuido por los siguientes factores: - Una difcil base de comparacin al tener en el ao anterior, ventas extraordinarias debido al mundial de futbol que este ao no se tuvieron. - La lenta recuperacin en el consumo. - La remodelacin completa de 8 sucursales que mermaron sus ingresos durante mayo y junio y que esperamos concluir durante el mes de julio. El EBITDA aument el 9.1% durante el segundo trimestre de 2011, llegando a $755 millones de pesos en comparacin con los $693 millones de pesos del mismo perodo del ao anterior y represent el 7.4% de las ventas, margen similar al obtenido en el mismo perodo del ao anterior.
Autoservicios en Estados Unidos

Todas las cifras de la divisin de autoservicio en Estados Unidos se ven afectadas por una apreciacin de un 6.8% del peso en relacin al dlar, el cual pas de un promedio de $12.69 en 2010 a $11.83 en 2011. An considerando el diferencial en contra en el tipo de cambio del 6.8%, las ventas de este segmento crecieron en el segundo trimestre de 2011 un 38.9%, al pasar de $2,010 millones de pesos en 2010 a $2,791 millones de pesos en 2011. En este resultado se incluye la incorporacin de las 14 tiendas que se inauguraron en los ltimos doce meses y se encuentra parcialmente disminuido por un decremento del 1.4% en las ventas a tiendas iguales. El EBITDA de este segmento alcanz los $95 millones de pesos, resultado mayor en un 27.5% al obtenido en el mismo perodo del ao anterior. 6
Inmobiliarias
Los ingresos de este segmento crecieron un 12.0 %, al pasar de $125 millones de pesos en 2010 a $140 millones de pesos en 2011, este crecimiento incluye la incorporacin de un centro comercial ubicado en Comalcalco, Tab. adems del incremento en rentas a los contratos ya existentes de acuerdo a la inflacin. El EBITDA de este segmento creci un 9.1% durante el segundo trimestre de 2011 en relacin al ao anterior, al pasar de $99 millones de pesos en 2010 a $108 millones de pesos en 2011 y como porcentaje de las ventas disminuy 2.1 puntos sobre ventas, alcanzando un margen del 76.9% sobre los ingresos obtenidos.
Expansin
Durante el segundo trimestre del ao 2011 se inauguraron las siguientes sucursales: Mxico: 1 Sper Chedraui en Tenancingo, Edo. de Mxico. 1 Sper Chedraui en Tejupilco, Edo. de Mxico. 1 Tienda Chedraui en Mrida, Yucatn. Estados Unidos: 1 Tienda El Sper en Los ngeles, California 1 Tienda El Sper en Santa Ana, California Con estas aperturas en el segundo trimestre alcanzamos un total de 196 sucursales en operacin a nivel cadena, continuando con nuestro programa de expansin para el ejercicio 2011, del cual nos restan por abrir 21 tiendas en Mxico y una en los Estados Unidos.
Descripcin de la Compaa
Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. es una compaa que cotiza sus acciones en la Bolsa Mexicana de Valores bajo la clave CHDRAUI y al 30 de junio de 2011 operaba las siguientes unidades: Mxico 124 Tiendas Chedraui 36 Tiendas Sper Chedraui Estados Unidos 36 Tiendas El Sper Total 196 7
Anexos Estado de Resultados por el segundo Trimestre de 2011

CONSOLIDADO SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011 Concepto Ingresos Costo de Ventas Utilidad Bruta Actualizada Gasto de Operacin Depn. Amort. y rentas no pagadas Resultado de Operacin Otros Ingresos y gastos Resultado antes de CIF, PE e imptos Flujo de Operacin Costo Financiero Resultado antes de impuesto Impuestos Resultado Neto Consolidado 2010 9,189,915 2,267,448 1,401,028 213,697 652,723 1,655 651,067 866,419 156,092 0 97,338 397,638 494,976 % S/Vta Consolidado 2011 % S/Vta 80.0% 20.0% 12.6% 1.8% 5.5% 0.1% 5.4% 7.3% 1.2% 0.0% 4.2% 0.9% 3.3% % Crec. Vs. A Ant. 14.4 14.1 15.3 18.2 12.3 10.1 0.0 8.2 10.7 1.2 0.0 10.4 23.6 7.2 Ptos s/vta 0.0% -0.2% 0.2% 0.4% 0.0% -0.2% 0.1% -0.3% -0.2% -0.2% 0.0% -0.1% 0.1% -0.2%
11,457,363 100.0% 13,102,388 100.0% 80.2% 10,488,214 19.8% 12.2% 1.9% 5.7% 0.0% 5.7% 7.6% 1.4% 0.0% 4.3% 0.8% 3.5% 2,614,174 1,655,480 240,046 718,649 14,044 704,605 958,695 157,959 0 546,646 120,263 426,383
Partici. en resultados de subsidiarias
8
Estado de Resultados Acumulado al segundo Trimestre de 2011

CONSOLIDADO ACUMULADO AL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011 % Crec. Consolidado % Consolidado % Vs. A Concepto 2010 S/Vta 2011 S/Vta Ant. Ingresos Costo de Ventas Utilidad Bruta Actualizada Gasto de Operacin Depn. Amort. y rentas no pagadas Resultado de Operacin Otros Ingresos y gastos Flujo de Operacin Costo Financiero Partidas Extraordinarias Resultado antes de impuesto Impuestos Resultado Neto 23,694,529 100.0% 26,831,924 100.0% 19,041,889 4,652,640 2,997,682 415,076 1,239,882 5,121 1,654,958 335,580 0 900,340 178,179 722,161 80.4% 21,487,167 19.6% 12.7% 1.8% 5.2% 0.0% 5.2% 7.0% 1.4% 0.0% 0.0% 3.8% 0.8% 3.0% 5,344,757 3,520,776 473,801 1,350,180 19,784 1,330,396 1,823,981 324,041 0 0 1,006,354 221,398 784,956 80.1% 19.9% 13.1% 1.8% 5.0% 0.1% 5.0% 6.8% 1.2% 0.0% 0.0% 3.8% 0.8% 2.9% 13.2 12.8 14.9 17.4 14.1 8.9 286.4 7.7 10.2 -3.4 0.0 0.0 11.8 24.3 8.7
Ptos s/vta 0.0% -0.3% 0.3% 0.5% 0.0% -0.2% 0.1% -0.3% -0.2% -0.2% 0.0% 0.0% 0.0% 0.1% -0.1%
Resultado antes de CIF, PE e imptos 1,234,761
Participacin en resultados de subsidiarias -1,159
9
GRUPO COMERCIAL CHEDRAUI, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS BALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO DE 2011 y 2010 CIFRAS EN MILES DE PESOS NOMINALES Junio 2010 % Integral Junio 2011 % Integral Variaciones $ %
ACTIVO TOTAL
ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo e inversiones temporales Ctas y documentos por cobrar a clientes (neto) Otras cuentas y doctos. por cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas Impuestos por Recuperar Inventarios ACTIVO A LARGO PLAZO Cuentas y doctos. Por cobrar (neto) Inversin en acciones de subsidiarias no cons INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO (NETO) Activo improductivo ACTIVOS INTANGIBLES Y CARGO DIFERIDOS (NETO) OTROS ACTIVOS EFECTIVO RESTRINGIDO
29,517,003
8,200,168 2,235,716 367,912 679,522 80,163 708,191 4,128,664 133,362 101,597 31,765 18,938,493 115,665 360,858 1,485,352 283,105
100%
27.8%
33,376,608
8,713,123 949,244 312,837 1,125,362 68,120 640,166 5,617,394
100%
26.1%
3,859,605
512,955 -1,286,472 -55,075 445,840 -12,043 -68,025 1,488,730
13.1
6.3 -57.5 -15.0 65.6 -15.0 -9.6 36.1 -1.4 -2.0 0.7 14.2 -3.5 163.7 10.8 -28.0
0.5%
131,538 99,540 31,998
0.4%
-1,824 -2,057 233
64.2% 0.4% 1.2% 5.0% 1.0%
21,619,319 111,658 951,511 1,645,587 203,872
64.8% 0.3% 2.9% 4.9% 0.6%
2,680,826 -4,007 590,653 160,235 -79,233
PASIVO TOTAL
PASIVO CIRCULANTE Proveedores Crditos bancarios Otros pasivos circulantes PASIVOS A LARGO PLAZO Crditos bancarios Beneficios a empleados Otros crditos con costo CRDITOS DIFERIDOS OTROS PASIVOS LARGO PLAZO SIN COSTO
14,028,492
8,372,293 6,378,173 154,587 1,839,533 3,516,425 3,292,662 195,269 28,494 481,738 1,658,036
100%
59.7%
16,978,571
10,443,959 8,932,639 50,599 1,460,721
100%
61.5%
2,950,079
2,071,666 2,554,466 -103,988 -378,812
21.0
24.7 40.1 -67.3 -20.6 24.7 22.2 13.0
25.1%
4,386,530 4,025,218 220,728 140,584
25.8%
870,105 732,556 25,459 112,090
3.4% 11.8%
458,314 1,689,768
2.7% 10.0%
-23,424 31,732
-4.9 1.9
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIN NO CONTROLADORA CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIN CONTROLADORA CAPITAL CONTRIBUIDO Capital social pagado Prima en venta de acciones CAPITAL GANADO (PERDIDO) Resultados acumulados y reservas de capital Resultado del ejercicio Otro resultado integral acumulado Recompra de acciones
15,488,511
198,148 5,038,146 343,401 4,694,745 10,252,217 9,863,194 696,966 -307,943 0
100%
1.3% 32.5%
16,398,037
52,670 4,770,591 343,401 4,427,190
100%
0.3% 29.1%
909,526
-145,478 -267,555 0 -267,555
5.9
-73.4 -5.3 0.0 -5.7 12.9 7.2 14.4 -3.4 0.0
66.2%
11,574,776 10,574,838 797,524 -297,586 500,000
70.6%
1,322,559 711,644 100,558 10,357 500,000
10
GRUPO COMERCIAL CHEDRAUI, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CIFRAS EN MILES DE PESOS NOMINALES DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2011 Y 2010 Junio 2010 Resultado del ejercicio Partidas sin impacto en el efectivo Provisiones del Ejercicio Otras partidas no realizadas Partidas relacionadas con actividades de inversin Depreciaciones Amortizaciones de proyectos de sistemas Resultado en venta de activos Participacin en asociadas Intereses a Favor Otras partidas Partidas relacionadas con actividades de financiamiento Interes devengados Otras partidas Flujos generados o Utilizados en la operacin Decremento (Incremento) en Cuentas por Cobrar Decremento (Incremento) en Inventarios Decremento (Incremento) en Otros activos (Decremento) Incremento en Proveedores (Decremento) Incremento en Otros pasivos Flujos netos de efectivo de actividades de inversin Inversiones en Inmuebles, Planta y Equipo Ventas de Inmuebles, Planta y Equipo Inversiones en activos intangibles Intereses Cobrados Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento Financiamiento Bancario Instrumentos derivados Incrementos (Decrementos) en el capital social Dividendos pagados Intereses Pagados Variacin en el efectivo Ajustes al flujo de efectivo por variaciones en tipos de cambio Efectivo Inicial Efectivo Final 900,340 -165,588 2,290 -167,878 -206,007 332,185 82,890 5,665 -726 -64,908 -561,114 270,061 270,061 0 -971,521 -62,723 348,166 361,536 -1,822,603 204,103 -2,103,105 -1,776,440 5,575 -397,148 64,908 4,302,719 -80,500 35,733 4,841,210 -223,663 -270,061 2,026,899 -6,488 498,409 2,518,820 Junio 2011 1,006,354 56,461 13,451 43,010 420,617 386,323 87,478 19,960 -170 -72,973 0 299,914 381,425 -81,511 -765,328 18,060 559,968 155,748 -1,291,311 -207,793 -2,290,157 -1,499,873 1,709 -864,965 72,973 -458,608 264,354 -22,101 -103,324 -216,112 -381,425 -1,730,746 -23,249 2,907,112 1,153,117
11

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GRUPO COMERCIAL CHEDRAUI, S.A.B. DE C.V.

RESULTADOS Y HECHOS RELEVANTES DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011

Clave de Cotizacin: CHDRAUI B

2T10 11,457 2,267 866 653 398

% Margen 100.0% 19.8% 7.6% 5.7% 3.5%

2T11 13,102 2,614 959 719 426

Ebitda se define como Utilidad de operacin antes de depreciacin y amortizacin

Clave de Cotizacin: CHDRAUI B

Resultado Integral de Financiamiento

Clave de Cotizacin: CHDRAUI B

Clave de Cotizacin: CHDRAUI B

2T10 693 75 99 866

% Integral 79.9% 8.6% 11.4% 100.0%

2T11 755 95 108 959

Datos de Infraestructura por Segmento

Datos de Infraestructura por Segmento Tiendas en Mxico Tiendas en EUA Total

Clave de Cotizacin: CHDRAUI B

Autoservicios en Estados Unidos

Clave de Cotizacin: CHDRAUI B

Clave de Cotizacin: CHDRAUI B

Anexos Estado de Resultados por el segundo Trimestre de 2011

Partici. en resultados de subsidiarias

Clave de Cotizacin: CHDRAUI B

Estado de Resultados Acumulado al segundo Trimestre de 2011

Resultado antes de CIF, PE e imptos 1,234,761

Participacin en resultados de subsidiarias -1,159

Clave de Cotizacin: CHDRAUI B

131,538 99,540 31,998

-1,824 -2,057 233

64.2% 0.4% 1.2% 5.0% 1.0%

21,619,319 111,658 951,511 1,645,587 203,872

64.8% 0.3% 2.9% 4.9% 0.6%

2,680,826 -4,007 590,653 160,235 -79,233

4,386,530 4,025,218 220,728 140,584

870,105 732,556 25,459 112,090

11,574,776 10,574,838 797,524 -297,586 500,000

1,322,559 711,644 100,558 10,357 500,000

Clave de Cotizacin: CHDRAUI B

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