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INFORME FINANCIERO

Alternativa de financiamiento: Factoring

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Alternativa de financiamiento: Factoring


Ficha Tcnica
Autora : Mariela Melissa Ricra Milla Ttulo : Alternativa de financiamiento: Factoring Fuente : Primera Actualidad Empresarial N 276 Quincena de Abril 2013

de las vas para adelantar el mecanismo de cobro en la empresa sin tener que optar por frmulas como el descuento comercial.

3. El factoring en el Per
El factoring es la operacin mediante la cual el factor adquiere, a ttulo oneroso, de una persona natural o jurdica, deno- minada cliente1. Se encuentra reconocido en la Ley Gene- ral del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la SBS (Ley N 26702) as como en el Reglamento de factoring, Descuento y Empresas de Factoring aprobado por Resolucin de la SBS N 1021-98-SBS que dene y regula este contrato.

2. Denicin
El factoring es una herramienta nanciera de corto plazo para convertir las cuentas por cobrar (facturas, recibos, letras) en dinero en efectivo, esto le permite enfrentar los imprevistos y necesidades de efectivo que tenga la empresa. Es decir, una empresa puede obtener liquidez transriendo a un tercero, crditos a co- brar derivados de su actividad comercial.
Objetivos del factoring

1. Introduccin
En las empresas, el control del circulante, la tesoreria y las cuentas a pagar y cobrar son uno de los nucleos de cualquier actividad. Es por ello que en este informe vamos a tratar sobre el factoring, que es un veh- culo de nanciacin de las empresas que no est excesivamente explotado por las pymes

4.

Participantes en un contrato de factoring

Los participantes de un contrato de facto- ring son los siguientes: a) El factor o la empresa de factoring: Es la que se encarga de la gestin de cobranza o la que compra las facturas por cobrar y realiza adems otros ser- vicios si estos estuviesen estipulados en el contrato b) El factorado o cliente: Persona natural o jurdica que posee cuentas por cobrar a terceros (facturas, letras y otros instrumentos de deuda) Cabe precisar que los deudores, si bien no forman parte en el contrato, enmarcan un papel fundamental en el desarrollo del contrato, pues su existencia determina la celebracin del mismo, da pie de su capa- cidad econmica y solvencia evaluada y aceptada por el banco y de la satisfaccin de sus obligaciones depender la

Mejorar la situacin nanciera y la posicin moneta ria. Aprovechar oportunidades.

pero s por las grandes empresas. Dentro de las herramientas del control de cuentas a cobrar, el factoring es una

conti- nuidad del contrato.

Informe Financiero

Nombre, razn o denominacin social y domicilio de ambas partes. Identicacin de los instrumentos que son objeto de factoring. Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago, as como la fecha pactada para el pago. Retribucin correspondiente al factor de ser el caso. Responsabilidad de realizar la cobranza a los deudores. Momento a partir del cual el factor asume el riesgo crediticio de los deudores.

b) c)

d) e)

un anlisis a la empresa deudora, luego de que esta entregue informacin nanciera o de crdito. La empresa de factoring aprueba su evaluacin. Se rma el contrato entre el cliente y el factor y se cede el crdito, es decir, el cliente entregar al factor todas las facturas pendientes de cobro, vouchers de crdito, letras, pagares y otros documentos similares. Factor entregar efectivo al cliente, este ser de un 80 % a 90 % del monto de deuda aproximadamente. Cuando llegue la fecha de vencimiento, el factor entregara el monto restante menos las tarifas de factoraje.
Crdito en compras 1

6. Proceso de factoring
Se debern producirse cinco pasos: a) La empresa factoring har
Proporcionar un nanciamiento gil de disponibilidad inmediata. Nivelar los ujos de efectivo y optimizar el manejo de la tesorera. Reducir costos financieros y mejorar la productividad general de la empresa. Ofrecer soluciones dirigidas a la problemtica nanciera de las organizaciones.
1 Concepto de factoring segn la SBS.

Cliente

Deudor

5. Formalidad del contrato


El contrato de factoring debe celebrarse por escrito. Segn el reglamento, el documento debe contener, cuando menos la siguiente informacin:
Cliente

Cuenta por cobrar Cesin de Pago de ctas. x cobrar deuda 2 Factor

Efectivo al contado

Actualidad Empresarial

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rea Finanzas

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N 276 2013 Primera Quincena - Abril

Informe Financiero

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7. Modalidades de factoring
a) Segn el destino
Factoring nacional Cuando el cliente (ven- dedor), titular de los crditos comerciales cede a la empresa de factoring (factor) y los compradores (deudo- res) residen en un mis- mo pas.

Facilita una mejor planicacin de la tesorera, evitando posibles desviacio- nes.

d) Neto Recibido cliente (NR)

por el

va el derecho de decidir si el cliente es o no sujeto de crdito y si puede o no aceptar b) Segn el riesgo algunos de los documentos a descontar. Factoring Factoring sin recurso con recurso Generalmente quedan excluidas las operaciones Cuando la empresa de Cuando relativas a productos y las de factoring asume el ries- go de vendedor asum insolvencia del deudor. el riesgo de inlargo plazo (ms de 180 das).
No se origina un pasivo acreedor en el balance del vendedor (titular de los derechos de cobro transmitidos). solvencia de deudor. Si se origina u pasivo acreedor el balance de vendedor (titular de los derechos

Factoring de exportac Cuando el client El costo de recurrir al (ven- dedor) y l Factoring es comprado- res mayor que el de otros la asuncin del riesgo mtodos. insolvencia reside El ente financiador se reser en pases dis- tintos.

9. Desventaj as

NR = 132, 000 1,320 4,822 NR = S/.125,85 8

Conclusin: Al adquirir el factoring, re- cibir como efectivo S/.125,858 monto que cubrir la inversin que se necesita de S/.90,000. Si al nalizar los 2 meses, los deudores han cumplido con sus obligaciones, el monto de retencin ser devuelto al cliente. Factoring sin recurso (riesgo lo toma el factor) a) Comisin e inters requerido del banco (Ia comisin es un porcen- taje del valor de base). a.1) Comisin = 0.01 150,000 = S/.1,500 a.2) Inters Como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se deber convertir a tasa efectiva mensual, luego calcular el inters por los 2 meses.
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Caso prctico N 1
La empresa ABC S.A. vende repuestos de autos a otra empresa denominada XYZ S.A. Estas ventas han sido al crdito, por lo que la empresa XYZ S.A. ha entregado a ABC S.A. una letra de cambio con ven- cimiento a 2 meses, que en el momento asciende a S/.150,000 (incluye IGV). Ahora se sabe que la empresa ABC S.A. tiene una propuesta de inversin, por lo que requiere de efectivo rpidamente. Se

Con pago al Cuando la empr e s a de factoring paga al vended or en fecha posterior al cobro a los deudores .

Con pago al cobro con una fecha Cuando la em- presa de factoring paga al vende- dor en la fecha establecida: si la fecha del cobro de la empresa de factoring a los deudores fuese anterior a la fe- cha lmite, ser esta primera la que se

Con pago al vencimie


Cuan do l a em p r es a d e factoring paga al vendedor en una fecha previamente establecida, con independen cia de si la empre- sa de factoring

c) En funcin del momento de pago de los crditos sabe a su vez, que la inversin asciende Minimiza su riesgo crediticio. Ampla sus lmites de crdito comerciales para aumentar las ventas. Obtiene disponibilidad de los fondos en menor tiempo que con un banco. Mejora sus indicadores de gestin retorno sobre activos y retorno sobre capital. Permite recibir anticipos sobre los crditos otorgados. Puede ser usado como una fuente de nanciamiento y obtencin de recursos recurrentes. Agiliza y elimina las

TEM =[(1 + 0.24)

- 1] = 1.81%

tareas administrativas

8. Ventajas
Obtencin de nanciacin inmediata. Optimiza su ujo de caja. Incrementa el efectivo y aumenta su liquidez. Disminuye sus cuentas por cobrar. Disminuye su carga nanciera.

d e S / . 9 0 , 0 0 0 . Co mo la em pre sa AB C S.A . con oce el pro duc to de na nci ami ent o fact ori ng y sab ien do que la tasa de rete nci n es del 12 %, la tasa de inte rs del ban co (TE A) es el 24 % anu al y la co mis in es de 1 %; se qui

e r e s a b e r s i e l e f e c t i v o q u e p u e d e r e c i b i r p o r m e d i o d e l p r o d u c t o p o d r c u b r i r e l m o n t o d e i n

ver si n qu e re qu ier e. S o l u c i n Fa cto rin g sin rec urs o (el rie sg o lo to ma el fac tor ) a ) H a l l a r l a r e t e n c i n
Reten cin = 0.12 150, 000 Reten cin = S/.18 ,000

lor de base (VB)


VB = 150,000 - 18,000 VB = S/.132,000

Inters =[(1+1.81%)2 - 1] 150,000 Inters =S/.5,479

c)

Comisin e inters requerido del banco (Ia comisin es un porcentaje del valor de base) c.1) Comisin = 0.01 132,000 = S/.1,320 c.2) Inters Como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se deber convertir a tasa efectiva mensual, luego calcular el inters por los 2 meses.
TEM =[(1 + 0.24)112 - 1] = 1.81 % Inters =[(1+1.81%)2 - 1] 132,000 Inters =S/.4,822

b) Neto Recibido cliente (NR)

por el

NR = 150 , 000 1,500 5,479 NR = S/.143,021

En los ltimos aos, el factoring se ha popularizado a nivel mundial como un mtodo aconsejable el cual permite al vendedor cobrar antes del vencimiento, y es una solucin ideal (si se utiliza oportunamente) ya que permite a la empresa librarse del trabajo contable y legal en relacin con las cuentas por cobrar. Es tambin una garanta frente a la insol- vencia de deudores, ya que al ceder los derechos, la entidad de factoring asume el riesgo de quiebra, impago, fraude, etc. Adems proporciona un alto grado de eciencia en la empresa, pues en todo momento se produce un incremento de su activo lquido con el n de que la entidad cedente se ahorre todos aque- llos factores econmicos, nancieros y humanos que tendr que emplear para llevar una correcta gestin de cobro.

10. Conclusion es
Para cualquier empresa, optar por el facto- ring, es optar por un manejo inteligente de crdito. Este producto es aprovechado ms por las grandes empresas. Las pymes, con este producto, tienen la posibilidad de un mejor control del riesgo de la car- tera, minimizando el riesgo de cobro y eliminando el riesgo crediticio

b ) V a

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Instituto Pacfico

N 276

Primera Quincena - Abril 2013