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Veja as 10 aes que mais pagam dividendos; papel bom para se aposentar
Sophia Camargo Do UOL, em So Paulo 20/08/2013 06h00

Quem quer viver de renda levanta a mo... e investe em aes que pagam bons dividendos. Levantamento do economista Clodoir Vieira, scio da Compliance Comunicao Empresarial, lista quais so as dez empresas que mais pagaram dividendos nos ltimos 5 anos. Os dividendos so a parte do lucro que distribuda aos acionistas da empresa. No Brasil, as empresas listadas em Bolsa so obrigadas a distribuir no mnimo 25% do lucro na forma de dividendos. Na primeira posio desse ranking est a Oi (http://economia.uol.com.br /cotacoes/bolsas/acoes/bvsp-bovespa/oibr4-sa/), empresa de telecomunicaes. Quem tivesse investido neste papel, em 2009, por exemplo, em 2013 j teria recuperado 75% do capital s com o dinheiro que a companhia pagou em dividendos ao longo desse perodo. Apesar de ter mantido essa poltica atraente de distribuio de dividendos durante este perodo, a empresa acaba de anunciar (http://economia.uol.com.br/noticias /reuters/2013/08/14/dividendo-da-oi-pode-ficar-abaixo-de-r500-mi-nosproximos-anos.htm) que ir reduzir o pagamento de dividendos ao mnimo legal exigido pela Bolsa at 2016, o que provocou uma forte queda em suas aes.

10 AES QUE MAIS PAGARAM DIVIDENDOS EM 5 ANOS

NOME CLASSE CDIGO RENDIMENTO EM 12 MESES RENDIMENTO DE 2009 A 2013 SETOR

OI

PN

OIBR4

13,70%

75,20%

TELECOMUNICAES

TAESA

UNT

TAEE11

6,41%

50,16%

ENERGIA ELTRICA

VIVO (TELEFONICA)

PN

VIVT4

7,92%

41,21%

TELECOMUNICAES

ETERNIT

ON

ETER3

7,44%

39,14%

MINERAIS

CSN

ON

CSNA3

7,61%

33,69%

SIDERURGIA E METALURGIA

BANCO DO BRASIL

ON

BBAS3

7,65%

28,86%

FINANAS E SEGUROS

GRENDENE

ON

GRND3

8,75%

24,49%

TXTIL

SOUZA CRUZ

ON

CRUZ3

2,21%

23,06%

CIGARROS

TRACTEBEL

ON

TBLE3

3,69%

21,92%

ENERGIA ELTRICA

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CIELO

ON

CIEL3

4,02%

20,85%

CARTES

FONTE: ECONOMTICA. ELABORADO EM 15/8 POR CLODOIR VIEIRA, DA COMPLIANCE COMUNICAO EMPRESARIAL

A Transmissora Aliana de Energia Eltrica (Taesa (http://economia.uol.com.br /cotacoes/bolsas/dev/acoes/bvsp-bovespa/taee11-sa/)), empresa de transmisso de energia eltrica controlada pela Cemig, ocupou a segunda posio no levantamento com 50% de dividend yield, que o rendimento obtido pelo dono de uma ao com o pagamento de dividendos da empresa. Assim, quem tivesse investido R$ 10.000 na Taesa em 2009, em 2013 j teria recebido R$ 5.000 de volta em forma de dividendos recebidos. O dividend yield um indicador muito importante para quem quer investir em aes de olho nos dividendos. Quanto maior for este nmero, maior vem sendo o resultado da empresa ou melhor sua poltica de distribuio de lucros. Quais as vantagens de investir nestes papis? Clodoir Vieira afirma que a grande vantagem de investir em companhias que so boas pagadoras de dividendos o fato de elas j serem empresas consolidadas, que no tm uma necessidade muito grande de manter dinheiro em caixa para bancar grandes investimentos. Elas desfrutam de uma marca, de um produto consolidado, e por isso podem distribuir um dividendo maior. "Um exemplo a Vivo (http://economia.uol.com.br/cotacoes/bolsas/acoes /bvsp-bovespa/vivt4-sa/) que, neste levantamento, ocupa a terceira posio da lista. A empresa j fez seus grandes investimentos e hoje se destaca como uma das maiores pagadoras de dividendos da Bolsa. Outra vantagem de empresas dessa categoria que em momentos de crise seus papis apresentam uma variao menor diante do sobe-e-desce da Bolsa. "Empresas como a do megaempresrio Eike Batista (http://economia.uol.com.br /personalidades/eike-batista/index.htm), que no tm produo nenhuma, ficam muito vulnerveis a qualquer boato, por exemplo. Isso no acontece com empresas mais slidas, com receita consolidada", diz Vieira. Prova disso a comparao do desempenho do ndice Bovespa neste ano com o ndice de Dividendos (Idiv) (http://economia.uol.com.br/cotacoes/bolsas/divibovespa.jhtm) da prpria BMFBovespa. Enquanto o Ibovespa caiu 16,50% at 13 de agosto, o Idiv perdeu bem menos: 8,21%.

IBOVESPA X NDICE DE DIVIDENDOS (IDIV)

NDICE EM 2013 ENTRE 2009 E 2013

IBOVESPA

-16,5%

35,54%

NDICE DE DIVIDENDOS (IDIV)

-8,21%

119,33%

FONTE: ECONOMATICA. LEVANTAMENTO DE CLODOIR VIEIRA EM 14/8, DA COMPLIANCE COMUNICAO EMPRESARIAL

Se compararmos o resultado do Ibovespa e do Idiv em cinco anos, o resultado que o ndice que concentra apenas as boas pagadoras de dividendos rendeu mais que o triplo que o Ibovespa: alta de 119,33% do Idiv ante, em comparao com os 35,54% do Ibovespa.

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E os riscos? Mas, como estamos falando de aes, que so investimentos de risco, as boas pagadoras de dividendos tambm no esto imunes a eles. O presidente da Strategus Consultoria, Telmo Schoele, afirma que o cenrio no est muito promissor para o pagamento de dividendos. "Estamos vivendo um cenrio de grande incerteza, e as empresas precisam ser mais cuidadosas na estratgia financeira, guardar mais dinheiro em caixa por no saber o que temos pela frente. Isso se traduz em dividendos menores." Outro indicador de que os dividendos devero ser menores daqui para a frente, segundo Schoele, que a elevao da taxa de juros dificulta a tomada de emprstimos para as empresas poderem bancar seus investimentos. Novamente, elas tero de reter uma quantia maior em caixa. "Tudo isso leva a crer que, ao menos no curto prazo, as empresas vo distribuir menos dividendos, o que no bom para quem quer se beneficiar dessa poltica." Essa perspectiva negativa confirma-se diante do anncio (http://economia.uol.com.br/noticias/reuters/2013/08/14/dividendo-da-oipode-ficar-abaixo-de-r500-mi-nos-proximos-anos.htm) da prpria Oi, a campe dos pagamentos de dividendos nestes ltimos cinco anos. No dia 13, ela informou que vai reduzir o pagamento de dividendos ao mnimo de 25% entre os anos de 2013 e 2016. "A Oi tinha uma poltica muito agressiva de distribuio de dividendos, ela foi a campe nos ltimos cinco anos, at dos ltimos 10 anos. Mas isso acabou agora. hora de olhar outras opes", diz Clodoir Vieira. No dia seguinte ao anncio (14) da reduo dos pagamentos de dividendos, a ao da empresa caiu -7,40% 14/8). Papis de viva para o longo prazo O conselho do economista Clodoir Vieira para quem quer formar uma carteira com vistas aposentadoria escolher entre quatro e cinco papis entre empresas que pagam bons dividendos e ir investindo aos poucos. "Como tm uma menor variao diante do Ibovespa, estas aes so especialmente positivas para quem no tem tempo de acompanhar o dia-a-dia da Bolsa", afirma. "So os chamados papis de viva." Quem investe dessa forma, acaba acumulando dinheiro mais facilmente do que aqueles que apostam em empresas que tm muita volatilidade. Isso no significa que a pessoa v comprar os papis e nunca mais olhar para eles. Vieira afirma que toda carteira deve ser revista de vez em quando. Ele diz que ao menos uma vez por ano o investidor deve parar para observar se as aes continuam tendo a mesma poltica de pagamentos de dividendos. "Muitas vezes as empresas passam por dificuldades, ou o prprio setor tem problemas, e isso dificulta o pagamento de dividendos. Ento hora de mudar." O presidente da Strategus Consultoria, Telmo Schoele, lembra que esse tipo de papel tem um atrativo especial para os idosos que precisam de receita: presena obrigatria em fundos de previdncia. "So pessoas que querem receber um fluxo de capital e no depender apenas de valorizao da ao na Bolsa", diz.

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