Ripley Chile Memoria Anual 2009

MEMO
ANUAL RIPLEY CHILE 20 09
IA
Resumen Econmico y Financiero Carta del Presidente Directorio Administracin
4 6 8 10
Informe de Gestin 2009 Accionistas Resea Histrica Nuestros Negocios
12 14 16 18
Logros del Ao Red de Tiendas Dimensin Social
22 24 26
MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009
Declaracin de Responsabilidad Estados Financieros Condensados Estados Financieros Resumidos Filiales
28 30 94
Antecedentes de Empresas Filiales y Coligadas Informacin General Estructura Corporativa
100 114 126
ESUMEN
4
ECONMICO Y FINANCIERO
R I P L E Y CHILE S.A. RESMEN ECONMICO Y FINANCIERO

EVOLUCIN DE LOS INDICADORES ECONMICOS ECONOMA EN CHILE Variacin del PIB* Variacin del IPC Desocupacin Tipo de cambio (Ch$ por US dic. de cada ao) EVOLUCIN DE LOS INDICADORES FINANCIEROS BALANCE (Ch$ MM de dic. 2009) Activos Pasivos Patrimonio e Inters Minoritario ESTADO DE RESULTADOS (Ch$ MM de dic 2009) Ingresos de explotacin Resultado operacional Resultado no operacional Utilidad neta NDICES Rentabilidad sobre patrimonio Rentabiliad sobre los activos Margen EBITDA Gastos de administracin y ventas NEGOCIO RETAIL Das de inventario Metros cuadrados de venta Nmero de locales NEGOCIO FINANCIERO Colocaciones (nominal) Provisiones / Colocaciones
* Dato Banco Central de Chile ** Cartera con criterio de castigo de provisin a los 180 das de mora
2007 4,6% 7,4% 7,2% 496,9
2008 3,7% 8,9% 7,5% 636,5
2009 -1,5% -2,3% 8,6% 507,1
2007 958.794 560.854 397.941 748.221 48.199 -40.931 4.039 1,0% 0,4% 9,0% 31,0% 100 213.480 39 463.794 8,4%
2008 1.006.670 449.828 556.842 722.047 48.931 -35.498 11.782 2,1% 1,2% 10,1% 31,9% 102 238.655 41 524.520 12,2%
2009 884.618 386.446 498.172 670.699 -31.381 18.653 2.282 0,5% 0,3% -0,9% 34,5% 96 237.210 39 364.814** 8,3%** RESUMEN ECONMICO Y FINANCIERO
CA
Seoras y seores accionistas:
TA DEL PRESIDENTE
se observ un positivo cambio de tendencia en el consumo, lo que llev a un incremento de 12,2% en la venta retail durante el cuarto trimestre del ao. El negocio nanciero estuvo marcado por una importante disminucin en nuestra cartera de colocaciones y por el aumento de los cargos por riesgo. Los menores niveles de consumo y la poltica conservadora de otorgamiento de crdito adoptada por la compaa durante la primera mitad del ao redujeron en 28,8% nuestra cartera de colocaciones, lo que se tradujo en una disminucin de 15,5% en los ingresos nancieros. Adicionalmente, producto del aumento en la morosidad de los deudores, en el 2009 se efectuaron cargos por provisiones y castigos netos de recupero por $109.004 millones, lo que implica un aumento de $40.520 millones en comparacin con el ao anterior. Sin embargo, se observ un positivo cambio de tendencia en los ltimos meses del ao, en los que los cargos por provisiones disminuyeron de manera importante, volviendo a niveles
A continuacin presentamos a ustedes para vuestra consideracin nuestra memoria anual 2009 y los estados nancieros correspondientes a este ltimo ejercicio. El 2009 fue un ao difcil para la industria del retail en general, que se vio impactada en la primera parte del ao por la fuerte desaceleracin en el consumo y por un signicativo aumento en los niveles de morosidad. En este contexto, las utilidades de la Compaa alcanzaron los $2.282 millones, lo que implica una disminucin de 80,6% en relacin con el ao anterior. Sin embargo, los ltimos meses del ao presentaron un claro cambio de tendencia, con mejoras sustanciales en los niveles de venta, mayor dinamismo en las colocaciones y una importante disminucin de los cargos por riesgo. Las ventas retail disminuyeron 2,2%, principalmente debido a las menores ventas de bienes durables. Sin embargo, a partir de agosto
histricos, y las colocaciones de crdito tomaron mayor dinamismo, de acuerdo a la estrategia ms activa adoptada por la compaa a partir del tercer trimestre. Con respecto a las inversiones realizadas, en noviembre se inaugur nuestra tienda en la ciudad de Los Andes, de 4.390 mts2. Con esta apertura, unida al traslado de las tiendas Alameda y San Diego a Plaza Alameda e Irarrzaval efectuado en febrero de 2009, Ripley llega a 39 tiendas y una supercie total de 237.210 m2. A su vez, durante el 2009 la Compaa dio importantes pasos en el negocio inmobiliario, concretando su estrategia de enfocarse en el desarrollo de nuevos proyectos de centros comerciales con alto potencial de crecimiento y rentabilidad a travs de la sociedad con el Grupo Plaza, y desinvertir en centros comerciales maduros. En enero se suscribi la opcin de compra por el 22,5% de la sociedad Nuevos Desarrollos S.A., duea de los centros comerciales Mall Plaza Alameda y Mall Plaza Sur, adems de otros proyectos en ejecucin. A su vez, decidimos vender nuestra participacin en Mall Calama y los centros comerciales Mall del Centro, Mall del Centro Rancagua y Mall Panormico, proceso que se concret durante el primer semestre por cerca de $80 mil millones, y que implic utilidades por ms de MM$46 mil millones. La compaa naliz el ao con una slida posicin nanciera, con ms de $119 mil millones en caja y un perl de vencimientos de deuda centrado en el largo plazo. En junio de 2009 se realiz la exitosa colocacin de dos series de Bonos por un total de UF 3 millones, que fueron utilizados para prepagar las antiguas series de Bonos por UF 4,5 millones. Esta colocacin tuvo una muy buena recepcin por parte de los inversionistas, y permiti a la Compaa reducir el costo de nanciamiento y alargar el plazo promedio de la deuda. Antes de nalizar estas breves lneas, me gustara decir que durante el ao 2010, nuestros esfuerzos seguirn centrados en incrementar nuestros niveles de eciencia, incrementando
la venta, aumentando los mrgenes y retomar el crecimiento de nuestra cartera en el negocio nanciero. Apoyados en nuestra nueva imagen corporativa, el renovado programa de delizacin y la mayor integracin del retail con los servicios nancieros, continuaremos posicionando a Ripley como una de las marcas ms fuertes dentro del mercado de tiendas por departamento. Todo el xito de nuestros proyectos es posible gracias al enorme compromiso de nuestros trabajadores y la conanza de nuestros consumidores. Estamos seguros que este 2010 ser un ao lleno de oportunidades para continuar creciendo y avanzando por la senda que nos ha llevado a ser una de las mayores y ms exitosas compaas de retail.
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CARTA DEL PRESIDENTE
Felipe Lamarca Claro Presidente del Directorio Ripley Chile
DI
ECTORIO
Felipe Lamarca Claro Presidente 4.779.125-1 Ingeniero Comercial, Ponticia Universidad Catlica de Chile. Sergio Collarte Alvarado Director 8.776.465-6 Ingeniero Civil Industrial, Ponticia Universidad Catlica de Chile Sergio Hidalgo Herazo Director 7.061.463-4 Ingeniero Comercial, Ponticia Universidad Catlica de Chile. Jorge Lafrentz Fricke Director 5.058.460-7 Ingeniero Comercial, Universidad Adolfo Ibaez
9
Hernn Uribe Gabler Director 6.379.783-9 Ingeniero Civil, Ponticia Universidad Catlica de Chile.
DIRECTORIO
ADMINISTRACIN
Andrs Roccatagliata Orsini 8.521.864-6 Gerente General Ripley Chile Ingeniero Comercial, Universidad de Santiago MBA, Universidad Adolfo Ibez Juan Diuana Yunis 9.213.767-8 Gerente Corporativo de Finanzas Ingeniero Civil Industrial, Ponticia Universidad Catlica de Chile
Osvaldo Barrientos 9.006.525-4 Gerente General Banco Ripley Ingeniero Civil Industrial, Universidad de Chile Ronny Scheller Gelb 12.244.857-6 Gerente Comercial Ingeniero Comercial, Universidad de Chile Patricia Pistelli Munizaga 9.881.573-2 Gerente de Riesgo y Cobranza Ingeniero Comercial, Universidad de Santiago de Chile Daniel Belaunde Arnillas 14.711.216 5 Gerente de Canales y Servicios Economista, Universidad del Pacco Per Gabriel Ortiz Alizieri 22.545.781 6 Gerente de Logstica Ex ocial Armada Argentina Cal State University Dominguez Hills Degree Operations and Supply Chain Management CIRM Certied in Integrated Resources Management Magdalena Aninat Salas 6.973.139 -2 Gerente de Personas Psicloga, Universidad Catlica de Chile Gustavo Pardo Noceti 9.657.821-0 Gerente de Operaciones y Tecnologa Ingeniero Civil Electrnico, Universidad Tcnica Federico Santa Mara MBA, ESE Universidad de Los Andes
scar Lin Morales 8.148.936-K Gerente de Control Financiero y Tributario Contador Pblico y Auditor, Universidad de Santiago Carolina GarcaHuidobro Prieto 12.584.442-1 Fiscal Abogado, Ponticia Universidad Catlica de Chile
10
11
ADMINISTRACIN
INFO
VENTAS
ME
DE GESTIN 2009
748.221 MM$ dic 2009
722.047 670.699
12
2007
2008
2009
Durante el 2009, se produjo una disminucin del 7,3% en los ingresos de explotacin, principalmente debido a la disminucin en los niveles de consumo, especialmente durante el primer semestre del ao. Las ventas retail disminuyeron 2,2%, principalmente debido a las menores ventas de bienes durables. Sin embargo, a partir de agosto se observ un positivo cambio de tendencia en el consumo, lo que llev a un incremento de 12,2% en la venta retail durante el cuarto trimestre del ao.
Por otra parte, los ingresos nancieros disminuyeron 15,5%, asociados a una cartera de colocaciones promedio ms pequea. Adicionalmente, durante el 2009 se registraron menores ingresos inmobiliarios, producto de la venta de los centros comerciales efectuada el primer semestre.
CARTERA DE COLOCACIONES
493.477 MM$ dic 2009
512.456 364.814
2007 La cartera de colocaciones disminuy 28,8%, debido a la disminucin en los niveles de consumo de bienes durables, al aumento en el nivel de provisiones y castigos, y a la poltica conservadora de otorgamiento de crdito adoptada por la compaa durante la primera mitad del ao. Durante el ao 2009, producto del aumento en la morosidad de los deudores, se efectuaron cargos por provisiones y castigos netos de recupero por CARGOS POR PROVISIONES
2008
2009 $109.004 millones, lo que implica un aumento de $40.520 millones en comparacin con el ao anterior. Sin embargo, se observ un positivo cambio de tendencia en los ltimos meses del ao, en los que las colocaciones de crdito tomaron mayor dinamismo y los cargos por provisiones disminuyeron de manera importante, volviendo a niveles histricos.
28.779
30.990
31.856
MM$ dic 2009
22.413 15.349 15.850 17.163 17.574
13
4Q09
INFORME DE GESTIN 2009
1Q08
2Q08
3Q08
4Q08
1Q09
2Q09
3Q09
UTILIDAD Las utilidades de la Compaa del ao 2009 alcanzaron los $2.282 millones, lo que implica una disminucin de 80,6% en relacin con el ao anterior. Esto se debe principalmente a la disminucin de los ingresos y al aumento de los cargos por provisiones de crdito explicados anteriormente, efectos que fueron compensados por la utilidad extraordinaria producida por la venta de los centros comerciales.
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ACCIONISTAS
El accionista mayoritario de Ripley Chile es Ripley Corp S.A.. Esta empresa tiene como accionista mayoritario a la empresa Inversiones R Limitada y Compaa en Comandita por Acciones, que est a su vez vinculada y controlada indirectamente, a travs de su gestora Inversiones R Limitada, por las siguientes personas naturales: Alberto Caldern Crispn (RUT: 3.048.140-2) y Maxo Caldern Crispn (RUT: 2.479.178-5). POLTICA DE DIVIDENDOS Y UTILIDAD DISTRIBUIBLE A esta fecha, se mantiene la poltica de dividendos informada en la Sexta Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 30 de abril de 2009, que consisti en no distribuir dividendos a los seores accionistas, de manera de destinar la totalidad de las utilidades del ejercicio a incrementar el Fondo de Utilidades Acumuladas de la sociedad, el que podr ser capitalizado o distribuido en el futuro segn lo determine la Junta. Utilidades: El Balance General Consolidado correspondiente al ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2009 muestra una utilidad de $2.281.936.
EVOLUCIN HISTRICA DE DIVIDENDO PAGADO POR ACCIN Ao
Dividendo Pagado por Accin Porcentaje de la Utilidad Distribuida
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2006
$0,044591654516996 54,53%
2007
$0 0%
2008
$0 0%
2009
$0 0%
ACCIONISTAS
ESEA HISTRICA
1956 1993
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Caldern Confecciones, negocio principalmente de confeccin y venta por tienda al por menor de ropa masculina, inaugura el primer establecimiento.
Se inaugura Ripley Parque Arauco, la primera tienda en un mall y que implic un profundo y exitoso cambio de imagen y reposicionamiento. Adems, nace Ripley Novios, como nuevo servicio.
1964 1976
En pleno centro de Santiago, se inaugura la primera tienda Ripley.
Se crea la empresa CAR S.A., que nace para administrar el negocio del crdito y fortalecer los servicios al cliente.
1997
Se comienza a operar con un sistema de crdito semiautomtico en cada sucursal.
2000 2002
Se abre la primera tienda bajo el nuevo formato de tiendas por departamento en Santiago.
1985
Ripley se incorpora al e-business por medio del sitio www.ripley.cl y se autoriza la operacin de la Corredora de Seguros Ripley.
Banco Ripley comienza sus operaciones.
2003 2005
Ripley Chile S.A. realiza la primera emisin de bonos en el mercado local.
2008
El 14 de julio la matriz Ripley Corp realiza su exitosa apertura burstil de un 15% de la propiedad nal. Se inauguran las tiendas Crilln y Portal Temuco. Banco Ripley concret la apertura de 6 nuevas sucursales.
Se inauguran las tiendas de Alameda, Punta Arenas, Valdivia y San Bernardo. Adems, se pone en marcha el nuevo centro de distribucin con 60.000 m2 de supercie y siendo el ms moderno de Sudamrica.
17
2009
2007
RESEA HISTRICA
Se inauguraron las tiendas de Puerto Montt, La Calera, Maip, Quilpu y Chilln.
Se inaugura la tienda de Los Andes. Asimismo Ripley compra el 22,5% de la sociedad Nuevos Desarrollos S.A., propietaria de los centros comerciales Plaza Alameda y Plaza San Bernardo. Adems se vendi la participacin en Mall del Centro, Mall del Centro Rancagua, Mall Panormico y Mall Calama). Por otra parte, Ripley Chile realiz la emisin de un bono local por UF 3.000.000.
NUEST
OS
NEGOCIOS
RETAIL CHILE
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L a industria de las tiendas por departamentos lleg a Chile a partir de cadenas de especialidad que, al igual que Ripley, fueron agregando nuevos segmentos a sus lneas de productos hasta abarcar el amplio espectro que ofrecen actualmente. Desde su exitosa irrupcin en el Mall Parque Arauco en la dcada de los noventa, la estrategia de Ripley considera una fuerte interaccin entre las tiendas por departamento y otras que complementan y potencian su actividad (negocio nanciero). Al mismo tiempo, Ripley ha diversicado sus tradicionales fuentes de ingresos, principalmente a travs del otorgamiento de crdito a sus clientes y ampliando la oferta de productos y servicios dentro de sus tiendas. Durante los ltimos aos, el negocio de las tiendas por departamentos de Ripley ha tenido un gran crecimiento. Actualmente, Ripley tiene 39 tiendas, 16 en la regin Metropolitana y el resto en regiones.
Ripley cuenta con una serie de servicios adicionales que generan un grado de delizacin con sus clientes. Bajo este concepto existe el Programa de Fidelizacin RipleyPuntos, que permite a los clientes acumular puntos usando la Tarjeta Ripley, tanto en nuestras Tiendas como en comercios asociados. A partir de Octubre de 2009 se ampliaron los benecios de este programa a todos los clientes acumulando RipleyPuntos con cualquier medio de pago en la tienda. Adems, se cuenta con las siguientes Listas de Regalos: Club Novios, Club Beb, Club Deco, Club Belleza y Lista de Viaje de Estudio; iniciativas que permiten satisfacer y acompaar a nuestros clientes en todos los acontecimientos importantes en sus vidas. Ripley ha creado canales de venta no tradicionales que complementan su oferta, entre los que destacan el canal de venta virtual (www.ripley. cl), que genera comercio electrnico a distancia, y el rea de venta corporativa que se preocupa de satisfacer las necesidades de empresas.
SUPERFICIE DE VENTA (M2) Y NMERO DE TIENDAS 210.701 238.665 237.210
cualquier producto de la tienda, operando como un descuento inmediato en cualquier compra. A diciembre de 2009, las colocaciones brutas de la Tarjeta Ripley alcanzaron $364.814 millones y el nivel de provisiones respecto a la cartera bruta fue de 8,3%. Los ingresos del negocio de crdito durante el ao 2009 fueron de $189.404 millones, representando un 28,3% de los ingresos. La utilizacin de la Tarjeta Ripley en las tiendas durante el ao fue de 54,5%.
185.684
34
39
40
39
2006
2007
2008
2009
NEGOCIO FINANCIERO CHILE Tarjeta Ripley Con el fin de brindar un servicio de excelencia a los clientes y entregar soluciones a todas las necesidades de los consumidores, Ripley ha puesto especial nfasis en el desarrollo de la Tarjeta Ripley como un medio de pago atractivo, ofreciendo a sus clientes una tarjeta que les permita realizar todas sus compras y obtener importantes benecios. La Tarjeta Ripley ha estado constantemente incorporando nuevos productos y servicios a la vanguardia de la industria. Con ms de 5 millones de tarjetas emitidas, se constituye en un relevante y ampliamente utilizado medio de pago. El uso de la Tarjeta Ripley est orientado a todos los segmentos de la poblacin, an cuando su uso es mayor en los segmentos medios. Los benecios a los que pueden acceder los usuarios de la Tarjeta Ripley son, entre otros, utilizarla como medio de pago en todas las tiendas Ripley del pas y acceder con ella a atractivos descuentos, as como en las ms de 11.500 alianzas estratgicas que permiten acceder a ms de 70.000 establecimientos comerciales destacndose entre ellos estaciones de servicio, supermercados, empresas de telecomunicaciones, entre muchas otras. Asimismo, los clientes pueden optar a una amplia gama de seguros de bienes races, automotriz, personales y de garanta asociada a los productos vendidos. Cabe destacar adems el programa de delizacin Ripley Puntos, que permite canjear los puntos acumulados por el uso de la tarjeta por
PROVISIONES /COLOCACIONES
EVOLUCIN DEL RIESGO 12,2% 7,4% 8,4% 8,3%
2006
2007
2008
2009*
*2009 Calculado con la nueva poltica de castigo de 100% a los deudores que tienen ms de 180 das de mora.
MM$ dic.2009
TARJETAS EMITIDAS (MM) Y COLOCACIONES 5,4 5,8 5,1 4,3
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NUESTROS NEGOCIOS
405.647 2006
493.476 2007
512.456 2008
364.814 2009
Banco Ripley Banco Ripley comenz sus operaciones en mayo de 2002 denindose como un banco orientado principalmente a las personas de ingresos medios, a la entrega de crditos de consumo y otros servicios nancieros. Los productos que ofrece Banco Ripley a sus clientes son, entre otros, crditos de consumo, crdito automotriz, crdito hipotecario, tarjeta de crdito Mastercard y depsitos a plazo. Adems,
Banco Ripley cuenta con un rea de negocios institucionales que efecta operaciones de factoring.
COLOCACIONES BANCO RIPLEY 244.296
MM$ dic.2009
250.810
224.776
209.717
ejecut la opcin de compra del 22,5% de la sociedad Nuevos Desarrollos S.A. perteneciente al grupo Mall Plaza. Esta sociedad es duea de los centros comerciales, Mall Plaza Alameda y Mall Plaza Sur, en los cuales Ripley opera una tienda ancla. Adems posee derechos sobre terrenos ubicados en San Bernardo y Concepcin y una concesin sobre un inmueble en el muelle Barn en Valparaiso.
2006
2007
2008
2009
UTILIDAD BANCO RIPLEY 4.527

MM$ dic.2009
-1.651 -5.799 -6.874 2008 2009
20
2006
2007
NEGOCIO INMOBILIARIO CHILE Hasta nes del ao 2008, Ripley era propietario de un 100% de los centros comerciales Mall Panormico, Mall del Centro en Santiago y Mall del Centro en Rancagua. De acuerdo a la nueva estrategia de negocios, la compaa decidi desinvertir en los centros comerciales maduros y potenciar el desarrollo del negocio inmobiliario en centros comerciales de mayor crecimiento potencial a travs del grupo Plaza. Para concretar estas iniciativas, durante el primer trimestre de 2009 Ripley acord la venta del 25% de participacin en Mall Calama S.A. y en el segundo trimestre acord la venta del 100% de Mall del Centro en Santiago, Mall de Rancagua y Mall Panormico. Adicionalmente, en enero de 2009 Ripley
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NUESTROS NEGOCIOS
LOG
HITOS RETAIL
OS DEL AO
HITOS CRDITO A comienzos de 2009 Ripley lanz la nueva imagen de su tarjeta, acompaada de nuevas alianzas estratgicas con empresas de los rubros ms importantes y mejores benecios asociados a su uso. Dentro de los benecios se destaca el programa RipleyPuntos, que permite a los clientes acumular puntos usando la Tarjeta Ripley en los diferentes productos ofrecidos, tanto en Tiendas como en miles de Comercios Asociados. A partir de Octubre de 2009 se ampliaron los benecios de este programa a todos los clientes Ripley, permitiendo acumular puntos, usando cualquier medio de pago en la tienda. Gracias a lo anterior, cada da son ms los clientes que pueden disfrutar de los benecios del programa canjeando sus RipleyPuntos por cualquier producto de la tienda, sin catlogos, esto permite a la compaa mejorar su base de datos y registrar el comportamiento de compra de un mayor nmero de clientes.
22
En Noviembre de 2009 se inaugur una nueva tienda situada en la ciudad de Los Andes. Por otra parte, a principios de 2009 se cerraron las tiendas de Alameda (por la apertura de la tienda Plaza Alameda) y San Diego, que funcionaba como outlet y que fue trasladada a la tienda Irarrzaval. Con esto, hoy Ripley Chile alcanza un total de 39 tiendas con una supercie aproximada de 237.210 metros cuadrados. Otro importante hecho fue la inauguracin del nuevo Centro de Distribucin en una ceremonia ocial dirigida por la Presidenta de Chile, Sra. Michelle Bachelet en Abril 2009. El nuevo centro busca mejorar el servicio al cliente, aumentar la eciencia y disminuir los gastos de transporte y logstica, objetivos que fueron alcanzados durante el ao 2009.
Por otro lado, se lanz un proyecto llamado Captacin Express, que utilizaba de manera ms eciente la informacin disponible de potenciales clientes, lo que increment al doble el nmero de activaciones de nuevos crditos durante el segundo semestre de 2009. Otro hito importante es el cambio en la poltica de castigos de la compaa. Con el n de hacer ms comparable el clculo de ratio de provisiones sobre cartera de los principales competidores, a partir del segundo trimestre de este ao se realiz un cambio en la poltica de castigos de la compaa, acortando el plazo para el castigo de los crditos morosos de 360 a 180 das. Este cambio no produce efectos en las lneas de resultados ni en el ujo de caja, sino que slo reduce el stock de cartera bruta y stock de provisiones en el mismo monto. HITOS BANCO RIPLEY Dentro de los principales hitos del Banco Ripley se destaca el cambio de estrategia comercial, que reemplaz el uso de la fuerza de venta externa por el potenciamiento de la red de sucursales capacitando a sus ejecutivos, mejorando los canales de comunicacin, agilizando las reas de apoyo y segmentando mejor las gerencias zonales. Por otro lado para potenciar el proceso de cobranzas durante el ao 2009 se reestructur y fortaleci el rea de riesgo y cobranza con la implementacin del rea de Analytics y Scoring enfocada en la seleccin de clientes, en base a mecanismos economtricos de prediccin.
Finalmente debemos destacar la plena convergencia contable de normas antiguas a normas Internacionales IFRS, de acuerdo a la normativa de la Superintendencia de Bancos. HITOS NEGOCIO INMOBILIARIO Los principales hitos en el negocio inmobiliario durante el 2009 se enmarcan en la estrategia de negocios de la compaa que contempla desprenderse de activos inmobiliarios no estratgicos. En este sentido en enero se suscribi la opcin de compra por el 22,5% de la Sociedad Nuevos Desarrollos S.A., duea de los centros comerciales Mall Plaza Alameda y Mall Plaza Sur, adems de otros proyectos en ejecucin. A su vez, se vendi la participacin en Mall Calama y los centros comerciales Mall del Centro, Mall del Centro Rancagua y Mall Panormico, proceso que se concret durante el primer semestre.
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LOGROS DEL AO
ED
Contact Center: 600 520 20 20 I Regin Ripley Iquique Vivar N 550 Iquique Fono: (56-57) 40 8500 II Regin Ripley Antofagasta Arturo Prat N 530 Antofagasta Fono: (56-55) 63 8000 Ripley Mall Calama Balmaceda N 3242 Calama Fono: (56-55) 36 8110 IV Regin Ripley La Serena Gregorio Cordovez N 499 La Serena Fono: (56-51) 33 2800 V Regin Ripley Plaza Sucre Sucre N 290 Via del Mar Fono: (56-32) 265 2500 Ripley Valparaso Plaza Victoria N 1646 Valparaso Fono: (56-32) 265 2531 Ripley Marina Arauco Avenida Libertad N 1348 Ancla N 2 Via del Mar Fono: (56-32) 265 2562 Ripley La Calera Jos Joaqun Prez 90 La Calera Fono: (56- 33) 290000 Ripley Quilpu Claudio Vicua 992 Quilpu Fono: (56-32) 2570900 Ripley Los Andes Santa Teresa 683 Los Andes Fono: (56-34) 592616 VI Regin Ripley Rancagua Jos Domingo Mujica N 490 Rancagua Fono: (56-72) 20 2702 VII Regin Ripley Talca 8 oriente N 1212 Fono: (56-71) 413110
DE TIENDAS
Ripley Curic Av. OHiggins N 201 local 3 Fono: (56-75) 566400
VIII Regin Ripley Chilln 5 de Abril 699 Chilln Fono: (56-42) 22 9700 Ripley Barros Arana Barros Arana N 839 Concepcin Fono: (56-41) 26 2400 Ripley Castelln Castelln N 520 Concepcin Fono: (56-41) 26 2400 Ripley Plaza El Trbol Avenida Jorge Alessandri 3177 Talcahuano Fono: (56-41) 26 2460 IX Regin Ripley Temuco Arturo Prat N 656 Temuco Fono: (56-45) 21 0550
24
Ripley Portal Temuco Av. Alemania 0671 Temuco Fono: (56-45) 20 2150 X Regin Ripley Puerto Montt Urmeneta N 595 Puerto Montt Fono: (56-65) 43 2021 Ripley Mall Paseo Costanera del Mar Juan Soler Mandefredini N 10 Puerto Montt Fono: (56-65) 321910 XII Regin Ripley Punta Arenas Av. Eduardo Frei Montalva s/n Punta Arenas Fono (56-61) 20 9944 XIV Regin Ripley Plaza de los Ros Arauco N 561 Valdivia Fono (56- 63) 36 2300 Regin Metropolitana Ripley Hurfanos Hurfanos N 967 Santiago Fono: (56-2) 694 1375 Ripley Irarrzaval Irarrzaval N 1401 uoa Fono: (56-2) 694 1871
Ripley Astor Hurfanos N 886 Santiago Fono: (56-2) 694 1500 Ripley Puente 21 de Mayo N 698 Santiago Fono: (56-2) 694 1931 Ripley Parque Arauco Avenida Kennedy N 5413 Las Condes Fono: (56-2) 694 1640 Ripley Plaza Vespucio Avenida Vicua Mackenna N 7110 La Florida Fono: (56-2) 694 1650 Ripley Alto Las Condes Avenida Kennedy N 9001 Local 1136 Las Condes Fono: (56-2) 299 8800 Ripley Plaza Oeste Avenida Amrico Vespucio N 1501 Cerrillos Fono: (56-2) 694 1731 Ripley Plaza Tobalaba Avenida Camilo Henrquez N 3296 Puente Alto Fono: (56-2) 694 1724
Ripley Mall Plaza Norte Av. Amrico Vespucio N 1737 Huechuraba Fono: (56-2) 510 5600 Ripley Florida Center Avenida Vicua Mackena Oriente N 6100 Local 1001 La Florida Fono: (56-2) 384 5300 Ripley Crilln Agustinas 1025 Santiago Fono: (56-2) 694 1000 Anexo: 5500 Ripley La Dehesa Av. La Dehesa 1445 Lo Barnechea Fono: (56-2) 726 7810 Ripley Outlet Maip Av. Amrico Vespucio 399 Santiago Fono:(56-2) 876 5000
RED DE TIENDAS
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Ripley Plaza Alameda Av. Libertador Bernardo OHiggins N3470 Santiago Fono: (56-2) 694-1780 Ripley Plaza Sur Av. Jorge Alessandri 20030 San Bernardo Fono: (56-2) 694 8301
DIMENSIN SOCIAL
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Una de las caractersticas que siempre ha destacado a Ripley es su compromiso con importantes causas y su responsabilidad social, el que est integrado en su visin estratgica y se vio reejado durante 2009 en diversos mbitos de sus grupos de inters, como tambin en el apoyo a la comunidad y cuidado del medio ambiente, entre otras. Un ejemplo claro y sostenido en el tiempo es su participacin en la Teletn por ms de 17 aos, donde como empresa ha colaborado de distintas formas comprometindose con los objetivos de la iniciativa y trabajando con la institucin ms all de las 48 horas que transmite la televisin. Este ao, Ripley entreg en Antofagasta la segunda Lokomat a Teletn, una innovadora tecnologa robtica que simula y reproduce la marcha fisiolgica normal de una persona ayudando a mover las extremidades inferiores para acelerar su proceso de mejora. Esta mquina fue recibida con ansias por los nios de la zona norte de nuestro pas, quienes podrn mejorar con ella sus posibilidades de rehabilitacin. En Ripley estamos muy contentos de poder contribuir con este importante aporte tecnolgico, el que seguro potenciar la rehabilitacin de tantos nios que asisten diariamente a Teletn de Antofagasta con la conviccin de mejorar su condicin fsica y su calidad de vida. Durante el 2009 se lanz un producto especial en Ripley: bolsas biodegradables para todas las tiendas del pas. La distribucin de estas bolsas reeja y rearma el compromiso de la empresa con el medio ambiente. Las bolsas biodegradables de Ripley cuentan con la certicacin EPI, empresa lder de Canad en este tipo de productos y que gui a la empresa en esta accin. Las bolsas son producidas en Chile con un compuesto especial trado directamente desde Canad, compuesto que luego de 16 meses se biodegrada sin contaminar el medio ambiente.
Tambin para contribuir al cuidado medioambiental, Ripley se sum a la Hora del Planeta el 28 de marzo, a las 20:30 horas, adhiriendo al apagn mundial de luz. Este fue el movimiento global ms grande de la historia de la Tierra. La denominada Hora del planeta (Earth Hour), realizada por la organizacin mundial de conservacin WWF, tuvo como objetivo principal demostrar una preocupacin generalizada por el cambio climtico al apagar la luz elctrica durante una hora. Ripley se adhiri a esta campaa y apag las luces de todos los frontis de las tiendas distribuidas a lo largo del pas y de los letreros de va pblica. Pero no slo eso, porque esta iniciativa de un da se ha convertido en un compromiso sostenido con el ahorro energtico y una prctica habitual de Ripley, ya que lidera la iniciativa de apagar las luces de los avisos de va publica y letreros durante la madrugada, accin a la que otras empresas socias de ANDA se estn incorporando como una buena prctica de ahorro de energa y apoyo al planeta. En Ripley, creemos en el desarrollo profesional de nuestros trabajadores, por eso existen programas de capacitacin exitosos que se destacan en el mercado por su calidad, eciencia y nos permite contar con personas con las competencias requeridas por el negocio y estar
No podemos dejar de mencionar las mltiples actividades que en forma voluntaria realizan nuestros trabajadores en diversas instituciones de nios - que son nuestro foco en la ayuda social -, como por ejemplo el pintar escuelas, la realizacin de actividades recreativas y la hermosa Navidad que este ao los trabajadores de Redex - a travs del comit de accin social organizaron para nios en riesgo social.
DIMENSIN SOCIAL
muy bien preparados. Tambin es muy importante el bienestar de las familias de nuestros trabajadores, y en este sentido el programa de Becas Sociales para familiares de trabajadores de Ripley es todo un xito y una manera de incentivar su desarrollo brindndoles conocimientos y herramientas prcticas para poder desenvolverse en el mbito laboral. Este ao se ofreci el Curso de Computacin, Becas Sociales, donde los participantes conocieron herramientas como Office y aprendieron a familiarizarse con las nuevas tecnologas. Adems, se imparti tambin en forma gratuita el curso de ayudante de cocina con nfasis en cocina internacional, capacitacin que tuvo 100 horas de duracin y en la que participaron familiares directos de nuestros trabajadores, quienes pudieron cumplir sus sueos de superacin profesional a travs de los conocimientos adquiridos para el emprendimiento de sus futuros proyectos.
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ESPONSABILIDAD
Los Directores y el Gerente General que suscriben esta memoria por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009, declaran bajo juramento que el contenido de ella es veraz conforme a la informacin que han tenido en su poder.
DECLARACIN DE
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Felipe Lamarca Claro Presidente 4.779.125-1
Jorge Lafrentz Fricke Director 5.058.460-7
Sergio Collarte Alvarado Director 8.776.465-6
Hernn Uribe Gabler Director 6.379.783-9
Sergio Hidalgo Herazo Director 7.061.463-4
Andrs Roccatagliata Orsini Gerente General 8.521.864-6
La declaracin de responsabilidad fue suscrita por los directores presentes en la sesin de directorio en que se aprob la memoria. Los directores Sergio Collarte Alvarado y Jorge Lafrentz Fricke estuvieron presentes en la sesin a travs de medios electrnicos.
IDENTIFICACION DE LA SOCIEDAD Identicacin Bsica Razn Social: Ripley Chile S.A. Tipo de Entidad: Sociedad Annima Cerrada Inscripcin en el Registro de Valores: N 812 del ao 2005 Rut: 99.530.250-0 Casa Matriz Direccin: Hurfanos 1052, piso 4, Santiago Telfono: (56 2) 694 1000 Fax: (56 2) 6941470 Sitio web: www.ripley.cl Auditores Externos Deloitte Auditores y Consultores Limitada. Asesor Legal Cariola, Diez, Prez-Cotapos y Ca. Ltda. Clasicadora de Riesgo Clasicadora de Riesgo Humphreys Limitada Feller-Rate Clasicadora de Riesgo Limitada ANTECEDENTES LEGALES DE LA SOCIEDAD Ripley Chile S.A. se constituy por escritura pblica con fecha 23 de junio de 2003, otorgada ante el notario de Santiago don Andrs Adriazola Lema, suplente del titular don Samuel Klecky Rapaport, cuyo extracto se inscribi a fojas 18.132 N 13.891 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago correspondiente al ao 2003 y se public en el Diario Ocial de fecha 2 de julio de 2003. En conformidad a la ley N 18.046, Ripley Chile S.A. es una sociedad annima cerrada, inscrita en el Registro de Valores bajo el N 812 y est sujeta a la scalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros. En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 12 de diciembre de 2003, reducida a escritura pblica con fecha 12 de marzo de 2004 en la Notara de Santiago de don Samuel Klecky
Rapaport, se acord aumentar el capital social a la nueva suma de $100.282.584.693. Un extracto de dicha escritura de modicacin fue inscrito en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago a fojas 7.557 N 5.809 correspondiente al ao 2004 y fue publicado en el Diario Ocial de fecha 19 de marzo de 2004. Por acuerdo adoptado en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 21 de diciembre de 2005, se acord aumentar el capital social a la nueva suma de $238.545.684.699. Un extracto de dicha escritura de modicacin fue inscrito en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago, a fojas 47.912 N 34.124, correspondiente al ao 2005 y fue publicado en el Diario Ocial de fecha 29 de diciembre de 2005. Por su parte, en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 28 de abril de 2008, se acord aumentar el capital social a la nueva suma de $419.887.386.689, dividido en 217.418.199.279 acciones. Un extracto de la escritura pblica de modicacin se inscribi en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago, a fojas 18.132, nmero 13.891, correspondiente al ao 2008 y fue publicado en el Diario Ocial con fecha 23 de mayo de 2008. Por acuerdo adoptado en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 21 de octubre de 2009, se acord aumentar el capital social a la nueva suma de $528.752.209.136, dividido en 244.577.897.160 acciones. Un extracto de la escritura de modicacin se inscribi en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago, a fojas 52.436, nmero 36.357, correspondiente al ao 2009 y fue publicado en el Diario Ocial con fecha 17 de noviembre de 2009.
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IDENTIFICACIN DE LA SOCIEDAD
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FINANCIE
CONDENSADOS
ESTADOS
OS
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ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS
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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los seores Accionistas de Ripley Chile S.A. Hemos auditado los balances generales consolidados de Ripley Chile S.A. y liales y los balances generales individuales de Ripley Chile S.A., al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los correspondientes estados consolidados e individuales de resultados y de ujo de efectivo por los aos terminados en esas fechas. La preparacin de dichos estados nancieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la Administracin de Ripley Chile S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinin sobre estos estados nancieros, basada en las auditoras que efectuamos. Nuestras auditoras fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados nancieros estn exentos de errores signicativos. Una auditora comprende el examen a base de pruebas de evidencias que respaldan los importes e informaciones revelados en los estados nancieros. Una auditora tambin comprende una evaluacin de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones signicativas hechas por la administracin de la Sociedad, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados nancieros. Consideramos que nuestras auditoras constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinin. En nuestra opinin, los mencionados estados nancieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos signicativos, la situacin nanciera consolidada de Ripley Chile S.A. y liales y la situacin nanciera individual de Ripley Chile S.A., al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los resultados de sus operaciones y ujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Las notas a los estados nancieros consolidados e individuales adjuntos corresponden a una versin simplicada de aquellas incluidas en los estados nancieros consolidados e individuales de la Sociedad que han sido remitidos a la Superintendencia de Valores y Seguros, sobre los cuales hemos emitido nuestro informe con esta misma fecha, y que incluyen informacin adicional requerida por la Superintendencia que no resulta imprescindible para una adecuada interpretacin de los mismos.
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
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Como se indica en Nota 1 (6) a los estados nancieros de 2009, se vendieron ciertos activos inmobiliarios a travs de la Filial Ripley Retail Ltda.. Como se indica en Nota 22 a los estados nancieros, a partir del 1 de enero de 2010 la Sociedad y sus Filiales adoptarn como principios de contabilidad generalmente aceptados, las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF).
Febrero 17, 2010
Cristin Alvarez Parra Cristin Alvarez Parra

R I P L E Y CHILE S.A.
BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
(En miles de pesos)

CONSOLIDADO 2009 ACTIVO CIRCULANTE: Disponible Depsitos a plazo Valores negociables Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Total activo circulante FIJO: Terrenos Construccin y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos jos Depreciacin acumulada (menos) Total activo jo OTROS: Inversiones en empresas relacionadas Menor valor de inversiones Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Intangibles Amortizacin (menos) Otros Total otros activos TOTAL ACTIVO 29.899.966 3.452.656 144.596.582 5.332.182 13.320.185 196.601.571 884.617.534 16.654.845 27.251 194.240.849 43.045.900 10.819.117 (1.437.598) 14.986.536 278.336.900 1.006.670.443 565.011.561 186.378.034 3.632.722 755.022.317 764.782.473 496.560.303 188.645.584 3.801.429 689.007.316 714.778.611 29.570.898 64.111.425 45.891.884 216.323.736 (156.761.715) 199.136.228 33.105.405 91.445.509 45.528.847 209.264.787 (143.863.191) 235.481.357 5.742.563 32.397 113.557.671 194.143.743 6.010.356 8.014.588 2.324.208 91.778.977 32.335.993 3.686.105 30.561.636 691.498 488.879.735 8.171.954 30.713 19.375.866 261.897.561 9.383.406 10.129.382 2.410.257 101.875.160 30.600.472 7.570.162 20.079.961 21.327.292 492.852.186 6.735 125 5.216.945 1.868.473 2.667.878 9.760.156 16.375 617 12.262.575 13.491.728 25.771.295 M$ 2008 M$ M$ INDIVIDUAL 2009 2008 M$
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Las notas 1 a 22 adjuntas forman parte integral de estos estados nancieros.
CONSOLIDADO 2009 PASIVO Y PATRIMONIO CIRCULANTE: Obligaciones con bancos e instituciones nancieras: Corto plazo Largo plazo - porcin circulante Obligaciones con el pblico - porcin corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un ao Cuentas por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes Total pasivos circulantes LARGO PLAZO: Obligaciones con bancos e instituciones nancieras Obligaciones con el pblico largo plazo (bonos) Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Impuestos diferidos a largo plazo Otros pasivos Total pasivo a largo plazo INTERES MINORITARIO PATRIMONIO: Capital pagado Otras reservas (Prdida) utilidades acumuladas Utilidad del ao Total patrimonio - neto TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 517.887.967 (21.955.685) (217.058) 2.281.936 497.997.160 884.617.534 446.189.463 16.021 11.781.447 457.986.931 1.006.670.443 72.828.640 9.804.483 145.965.421 342.564 228.941.108 174.715 31.009.887 86.737.241 13.259.612 119.930.536 6.736.074 74.515 257.747.865 98.855.238 11.196.731 22.339.381 347.507 1.188.259 93.768.519 1.705.115 9.723.907 13.316.670 1.286.984 1.965.847 665.631 157.504.551 67.636.029 1.906.304 14.868.376 1.314.080 81.290.307 1.935.650 6.427.330 12.629.377 2.472.864 1.543.835 56.257 192.080.409 M$ 2008 M$ M$
INDIVIDUAL 2009 2008 M$
22.339.381 347.507 21.270 27.509.156 10.471 34.992 50.262.777 72.828.640 143.495.896 198.000 216.522.536 -
202.471 14.868.376 22.079 5.837.716 155.764 1.263.679 34.991 22.385.076 27.272.437 86.737.241 119.930.536 466.390 234.406.604 -
35
517.887.967 (21.955.685) (217.058) 2.281.936 497.997.160 764.782.473
446.189.463 16.021 11.781.447 457.986.931 714.778.611
ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
(En miles de pesos)

CONSOLIDADO 2009 M$ INGRESOS DE EXPLOTACIN COSTOS DE EXPLOTACIN MARGEN DE EXPLOTACIN GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS RESULTADO OPERACIONAL Ingresos nancieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotacin Prdida inversin empresas relacionadas Amortizacin menor valor de inversiones Gastos nancieros 670.699.845 (470.696.503) 200.003.342 (231.383.946) (31.380.604) 2.160.390 2.798.535 52.675.608 (209.612) (19.481.469) (15.176.895) (5.379.150) 1.265.428 18.652.835 2008 M$ 722.047.201 (442.981.278) 279.065.923 (230.135.222) 48.930.701 2.325.985 3.236.224 1.808.347 (163.510) (27.088.770) (4.941.493) (9.174.631) (1.500.655) (35.498.503) M$ (141.032) (141.032) 11.947.072 15.696.661 (2.581.407) (15.349.115) (529) (9.127.880) 5.447 590.249 INDIVIDUAL 2009 2008 M$ (200.798) (200.798) 13.055.833 20.074.738 815 (16.925.561) (19.905.706) 17.121.341 246.569 13.668.029
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Otros egresos fuera de la explotacin Correccin monetaria Diferencias de cambio RESULTADO NO OPERACIONAL RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA RESULTADO ANTES DE INTERS MINORITARIO INTERES MINORITARIO UTILIDAD DEL AO
(12.727.769) 15.123.892 2.396.123 (114.187) 2.281.936
13.432.198 (1.645.428) 11.786.770 (5.323) 11.781.447
449.217 1.832.719 2.281.936 2.281.936
13.467.231 (1.685.784) 11.781.447 11.781.447
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
(En miles de pesos)

CONSOLIDADO 2009 M$ FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES OPERACIONALES: Utilidad del ao Cargos (abonos) a resultados que no representan ujo de efectivo: Utilidad en venta de inversiones (Utilidad) en venta de activos jos Depreciacin del ejercicio Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas Prdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortizacin menor valor de inversiones Correccin monetaria neta Diferencia de cambio neta Otros cargos a resultado que no representan ujo de efectivo (Aumento) disminucin de activos, que afectan al ujo de efectivo: Deudores por venta Existencias Otros activos Aumento (disminucin) de pasivos, que afectan al ujo de efectivo: Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotacin Intereses por pagar Impuesto a la renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotacin I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad del inters minoritario Flujo neto positivo (negativo) originado por actividades de la operacin FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Colocaciones de acciones de pago Obtencin de prstamos Obligaciones con el pblico Obtencin de otros prstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de nanciamiento Pago de dividendos 59.700.000 88.827.296 71.126.346 49.229.148 10.000 (19.900.000) 48.406.280 326.187.107 92.815.000 59.700.000 71.126.346 150.259.314 48.406.280 27.272.437 2.281.936 90.874.529 (51.404.616) (391.672) 25.020.995 115.422.251 (2.798.535) 209.612 5.379.150 (1.265.428) 702.772 36.565.856 11.149.223 10.096.183 15.320.450 (7.960.730) 6.540.365 (718.775) (4.129.727) (9.620.890) (31.703) 114.187 121.875.778 11.781.447 100.483.025 (368.702) 23.856.450 69.297.882 (3.236.224) 163.510 9.174.631 1.500.655 94.823 (81.794.897) (66.239.287) 219.021 (15.774.631) (20.522.379) (11.953.947) 2.850.521 5.202.077 (9.727.316) (6.893.714) 5.323 9.952.519 2.281.936 (3.224.783) (15.696.661) 2.581.407 9.127.880 (5.447) 768.038 (2.649.184) (2.649.184) (2.672.159) (147.247) (1.259.918) (1.263.679) (1.315) (6.264.190) 11.781.447 (20.517.087) (20.074.738) 16.925.561 (17.121.341) (246.569) 2.956.923 220.483 1.345.489 1.263.679 127.272 2008 M$ 2009 M$ INDIVIDUAL 2008 M$
37
(5.778.717)
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
(En miles de pesos)

Pago de prstamos Pago otros prstamos de empresas relacionadas Pago de obligaciones con el pblico (menos) Flujo neto (negativo) positivo originado por actividades de nanciamiento FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN: Venta de activo jo Venta de inversiones permanentes Incorporacin de activos jos Recaudacin de otros prstamos a empresas relacionadas Inversiones permanentes Otros prstamos a empresas relacionadas Otros desembolsos a inversin (menos). Flujo neto (negativo) positivo originado por actividades de inversin FLUJO NETO TOTAL (NEGATIVO) POSITIVO DEL AO EFECTO DE LA INFLACIN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE DURANTE EL AO SALDO INICIAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 6.705.857 72.328.847 (10.892.684) 20.065.399 (13.855.075) (98.680.523) (24.328.179) 90.875.208 878.890 91.754.098 27.578.533 119.332.631 1.818.224 (35.235.504) (40.567.649) 93.743.308 19.758.379 (9.663.472) (3.240.940) (12.904.412) 40.482.945 27.578.533 137.617.272 (77.200.000) (119.125.822) (58.708.550) (251.104) 241.464 (9.640) 16.375 6.735 95.683.427 (88.752.747) 6.930.680 28.873 (12.925) 15.948 427 16.375 (155.660.319) (100.004.862) (6.672.391) (331.409.853) (166.390.407) (8.982.497) (39.374.370) (116.359.162) (100.004.862) 64.721.636 (67.819.310) (8.982.497) (1.123.090)
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SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
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R I P L E Y C HILE S.A. Notas simplicadas a los estados nancieros (En miles de pesos) Estas notas explicativas presentan, a juicio de la Administracin, informacin suciente, pero menos detallada que la informacin contenida en las notas explicativas que forman parte de los estados nancieros individuales y consolidados enviadas a la Superintendencia de Valores y Seguros y a las bolsas de valores donde se encuentran a disposicin de los accionistas y pblico en general. 1. COMPOSICIN DEL GRUPO CONSOLIDADO Ripley Chile S.A. es una Sociedad Annima cerrada inscrita en el Registro de Valores el 10 de noviembre de 2003 bajo el No 812, conforme a lo establecido en la Ley No 18.046 y est sujeta a la scalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros. La lial indirecta CAR S.A., se encuentra inscrita en el Registro de Emisores y Operadores de Tarjetas de Crdito de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras bajo el cdigo No 691, y por lo tanto se encuentra supervisada indirectamente por la mencionada Superintendencia. La lial indirecta Comercializadora y Administradora de Tarjetas Extra S.A., se encuentra inscrita en el Registro de Emisores y Operadores de Tarjetas de Crdito de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras bajo el cdigo No 692, y por lo tanto se encuentra supervisada indirectamente por la mencionada Superintendencia. Durante 2009, la Administracin de Comercializadora y Administradora de Tarjetas Extra S.A. decidi iniciar el proceso de cese de sus operaciones crediticias, las cuales planea culminen durante el ao 2010, para esto se ha estructurado un plan de cierre, el que contempla la reasignacin del personal, venta de bienes del activo jo y venta de cartera de deudores entre otros. A la fecha se tienen reconocidas todas las estimaciones y provisiones que afectaran el resultado de la operacin por costos y gastos relacionados con el cierre de las actividades.
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R I P L E Y C HILE S.A. El grupo consolidado se compone de Ripley Chile S.A. (la Sociedad) y de las siguientes liales: Porcentaje de participacin (directa e indirecta)
Sociedades Porcentaje de participacin (directa e indirecta) 2009 % 76.041.994-K 76.850.740-6 76.031.679-2 76.879.780-3 96.917.230-5 96.847.470-7 76.879.810-9 96.979.260-5 83.187.800-2 76.042.794-2 96.788.550-9 96.848.430-3 77.035.950-3 96.836.250-K 99.579.910-3 76.041.404-2 83.382.700-6 77.421.770-3 96.893.160-1 96.847.450-2 77.472.420-6 99.589.300-2 96.704.160-2 76.737.110-1 96.965.490-3 93.256.000-3 96.847.480-4 96.847.460-K 76.033.297-6 96.965.510-1 76.046.769-3 76.418.450-5 76.410.750-0 96.974.910-6 Adm. de Inversiones Corporativas Ltda. (7) Adm. Tarjetas de Crdito Ltda. Administradora R. S.A. Alameda Store Limitada (3) Alto Stores Ltda. (4) Antofagasta Stores S.A.(4) Austral Store Limitada Calama Stores Ltda.(4) Car S.A. Central Store II S.A. (3) Central Store Ltda.(4) (3) Central Warehouse S.A. (8) Centro de Entrenamiento para El Trabajo Ltda. Chilln Stores Ltda.(4) Com. y Adm. de Tarjetas Extra S.A. Comercial Eccsa II S. A. (2) Comercial Eccsa S.A. Comercial Inter Store Ltda. Compushack S.A. (9) Concepcin Stores Co. S.A. Corredora de Seguros Ripley Ltda. Crilln Stores ltda. (4) Department Store Ltda.(4) Distribucin Logstica y Servicios Ltda. El Trbol Store Ltda.(4) Evaluadora de Crditos Ltda. Fashion Store Ltda. Florida Stores Ltda.(4) Fondos de Inv. Privado Atlantics (1). Huechuraba Store Ltda.(4) Inmob. Edif. Panormico III S.A.(6). Inmobiliaria ECCSA S.A. (5) Inmobiliaria R S.A. Iquique Stores Ltda.(4) 99,3326 99,5709 99,5706 99,9638 99,6215 99,9597 99,9638 99,9651 99,9495 99,9637 99,9640 0,0000 99,9638 99,9638 99,9636 0,0000 99,9637 99,9638 0,0000 99,9638 99,9638 99,9636 99,9637 99,9636 99,9639 99,7731 99,9641 99,9597 99,8831 99,9687 0,0000 99,9637 99,9788 99,9687 2008 % 88,0924 99,8007 98,8010 99,9638 99,8217 99,9620 99,9638 99,9651 99,9997 99,7813 99,9640 99,8940 99,9638 99,9638 99,9636 99,7997 99,9636 99,9637 99,8624 99,9638 99,9638 99,9636 99,9637 99,9636 99,9639 99,8846 99,9641 99,9620 93,6630 99,9687 99,8211 99,9637 99,9787 99,9687 ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS
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Porcentaje de participacin (directa e indirecta)

76.589.420-4 96.917.250-K 76.731.040-4 96.847.320-4 96.847.330-1 96.956.160-3 76.046.198-9 96.527.690-4 76.046.651-4 96.752.600-2 96.965.440-7 76.731.100-1 96.847.500-2 76.731.670-4 O-E 99.531.400-2 99.531.180-1 76.045.925-9 77.360.390-1 96.752.390-9 99.589.810-1 96.965.460-1 96.847.490-1 96.850.710-9 96.712.780-9 La Dehesa Store Limitada La Serena Stores Ltda. (4) Maip Store Ltda. Mall del Centro Concepcin S.A. Mall del Centro de Rancagua S.A.(6) Mall del Centro de Talca S.A. Mall del Centro Rancagua II S.A.(6) Inmobiliaria Edicio Panormico S.A. (6) Mall Puente III Ltda. (6) Mall Puente Ltda. (6) Oeste Department Store Ltda.(4) Puerto Montt Store Ltda. Rancagua Stores Ltda.(4) Ripley Express Ltda. Ripley Hong Kong Ltda. Ripley Retail II Ltda. Ripley Retail Ltda. Inmob. Eccsa II S.A. (2). Sociedad de Cobranzas Payback S.A. South Store Ltda.(4) Temuco Store Ltda.(4) Tobalaba Store Ltda.(4) Valparaso Stores Ltda.(4) Via del Mar Stores Ltda.(4) West Store Ltda.(4) 99,9636 99,9639 99,9636 99,9639 99,9637 99,9636 0,0000 99,9636 0,0000 99,9293 99,9687 99,9636 99,9597 99,9636 99,5672 99,9266 99,9683 99,9636 99,9638 99,9638 99,9636 99,9687 99,9597 99,9588 99,9641 99,9639 99,9636 99,9636 99,8006 99,8147 99,9043 99,6896 99,8211 99,7946 99,9979 99,9687 99,9636 99,9620 99,9636 99,7991 99,9398 99,9636 99,7991 99,9638 99,9638 99,9636 99,9687 99,9620 99,9616 99,9641
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(1) Con fecha 25 de julio de 2008, se constituy el Fondo de Inversin Privado Atlantis con la suscripcin de cuotas de sus participes Comercial ECCSA S.A., Ripley Chile S.A. y CAR S.A. Con fecha 01 de abril de 2009, se aumenta el Capital producto de la incorporacin al Fondo del partcipe Administradora de Inversiones Corporativas Limitada. (2) Con fecha 21 de agosto de 2008, se constituy la Sociedad Comercial ECCSA II, producto de la divisin de Comercial ECCSA S.A. aportando a la nueva sociedad, la inversin con Inmobiliaria Mall Calama S.A.. Con fecha 31 de marzo de 2009, la nueva sociedad se vendi a Inversiones Parmn S.A. y Falabella Retail S.A. por lo tanto, al 31 de diciembre de 2009, dicha empresa, ya no pertenece al grupo consolidado. (3) Con fecha 26 de septiembre de 2008, se constituy la sociedad Central Store II S.A., producto de la divisin de Central Store S.A., aportando en la divisin el total de la Inversin con Inmobiliaria Mall Via del Mar S.A. . (4) En junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 24 de octubre de 2008, se acord transformar las Sociedades Stores de sociedades annimas a responsabilidad limitada. La reduccin a escritura pblica de
dicha Junta General Extraordinaria de Accionistas fue con fecha 11 de noviembre de 2008 y su publicacin en el Diario Ocial el da 29 de diciembre de 2008. (5) Con fecha 30 de octubre de 2008, se constituy la Sociedad Inmobiliaria ECCSA II S.A., producto de la divisin de Inmobiliaria ECCSA S.A., aportando un (53,51%) del total de sus activos, pasivos y patrimonio. (6) Con fecha 30 de octubre de 2008 se produjo la divisin de las sociedades, donde se constituyeron las sociedades Mall del Centro de Rancagua II S.A., Mall Puente III Ltda. y Sociedad Inmobiliaria Edicio Panormico III S.A.. A dichas Sociedades se asignaron los principales activos y pasivos operacionales de las sociedades continuadoras. Con fecha 11 de mayo de 2009, las liales indirectas Atlantis Fondo de Inversin Privado, Comercial ECCSA S.A., Ripley Retail Limitada e Inmobiliaria R. S.A., vendieron a Corp Group Activos Inmobiliarios S.A. la totalidad de la participacin de dichas entidades en Mall Puente III Limitada, Mall del Centro de Rancagua II S.A. e Inmobiliaria Edicio Panormico III S.A. equivalente al 100% del capital social de dichas sociedades. Esta transaccin gener una utilidad neta de M$46.245.061, cifra que se muestra en otros ingresos fuera de explotacin (nota 15) en los presentes estados nancieros. (7) Con fecha 26 de noviembre de 2008, se constituy la Sociedad Administradora de Inversiones Corporativas Limitada, en el que participan los socios Comercial ECCSA S.A. en un (51,71%), CAR S.A. en un (32,91%) y socios minoritarios en un (15,38%). (8) Con fecha 17 de junio de 2009, Comercial ECCSA S.A. adquiere el 100% del capital social de Central Warehouse S.A., producindose la fusin por la absorcin de los activos y pasivos, quedando Comercial ECCSA S.A. como la continuadora legal. (9) Con fecha 17 de junio de 2009, Comercial ECCSA S.A. adquiere el 100% del capital social de Compushack S.A., producindose la fusin por absorcin de los activos y pasivos, quedando Comercial ECCSA S.A. como la continuadora legal. 2. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS a. Perodo contable - Los presentes estados nancieros consolidados corresponden al ejercicio comprendido entre el 1 enero y el 31 de diciembre de 2009 y 2008. b. Bases de preparacin - Los presentes estados nancieros consolidados e individuales han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En caso de existir discrepancias entre ambas normativas, primarn las sealadas por la Superintendencia de Valores y Seguros. c. Bases de presentacin - Los estados nancieros consolidados e individuales y sus respectivas notas al 31 de diciembre de 2008 han sido ajustados extracontablemente en un -2,3% para efectos comparativos con los estados nancieros consolidados del presente ejercicio. Para efectos de una adecuada presentacin, algunas cifras de los estados nancieros consolidados e individuales al 31 de diciembre de 2008, han sido reclasicadas al rubro del cual forman parte al 31 de diciembre de 2009.
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d. Bases de consolidacin - Los estados nancieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultados y ujos de efectivo de la Sociedad Matriz y de sus liales. Adems, se han eliminado las transacciones signicativas efectuadas entre las sociedades consolidadas, se han eliminado los resultados no realizados y se ha reconocido la participacin de los inversionistas minoritarios presentada como inters minoritario. e. Correccin monetaria - Los estados nancieros se corrigen monetariamente para registrar los efectos de la variacin del poder adquisitivo de la moneda. Para estos efectos se considera principalmente la variacin del ndice de Precios al Consumidor -2,3% para el perodo comprendido entre el 30 de noviembre de 2008 y 30 de noviembre de 2009, (8,9% para igual perodo del ao anterior). Adems, los saldos de las cuentas de ingresos y gastos fueron corregidos monetariamente para expresarlos a valores de cierre nal.
f. Bases de conversin - Los activos y pasivos en moneda extranjera y unidades de fomento se presentan a las cotizaciones de cierre, que fueron las siguientes: Dlar Estadounidense Unidad de Fomento 2009 $ 507,10 20.942,88 2008 $ 636,45 21.452,57
g. Depsitos a plazo - Los depsitos a plazo incluyen el capital ms los reajustes e intereses devengados al cierre del ejercicio.
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h. Valores negociables - Los valores negociables corresponden a inversiones en cuotas de fondos mutuos de renta ja, las que se presentan a valor de las cuotas al cierre del ejercicio. i. Existencias - Se presenta bajo este rubro las existencias del giro comercial de la lial Indirecta Comercial ECCSA S.A. que se estima tendrn una rotacin efectiva dentro de un ao. Las existencias de productos para la venta y de materiales se encuentran valorizadas al costo promedio de los productos corregidos monetariamente. Dichos costos no exceden los valores netos de realizacin de los productos en stock y en el caso de ser aplicables se han constituido provisiones requeridas. j. Estimacin deudores incobrables - Con el propsito de cubrir el riesgo de incobrabilidad, se han determinado provisiones sobre la cartera de deudores por venta y deudores varios vigentes sobre la base de la morosidad de los deudores y la recuperacin de castigos, aplicando las tasas de incobrabilidad a los diferentes tramos denidos por la Administracin. Adems, se ha constituido una provisin adicional, basada en la matriz de riesgo de la cartera renegociada, de acuerdo al comportamiento histrico de este segmento. Estas provisiones se presentan rebajando los rubros de deudores por venta y deudores varios del balance general, segn corresponda. A partir de junio de 2009, las cuentas de deudores incobrables, son castigadas al tener una antigedad superior a 180 das, dicho cambio no gener ningn efecto en el estado de resultados de la Sociedad, dado que, el tramo de morosidad 180 - 360 das se encontraba 100% provisionado al momento del castigo. La Administracin estima que dichas provisiones son sucientes y que los saldos netos son recuperables. k. Activo jo - Los bienes del activo jo se presentan valorizados al costo de adquisicin corregido
monetariamente. El grupo consolidado incluye el costo de nanciamiento de las obras en ejecucin como parte del costo del activo jo en construccin. Esta activacin se determina considerando la tasa promedio del costo de nanciamiento real, de acuerdo con la normativa vigente. l. Depreciacin activo jo - La depreciacin de los bienes del activo jo se determina segn el mtodo lineal, de acuerdo con la vida til estimada de los bienes. m. Activos en leasing - Los contratos de arriendo de bienes muebles e inmuebles que renen las caractersticas de un leasing nanciero se contabilizan como compras de activo jo, reconociendo la obligacin total y los intereses sobre la base de lo devengado. Dichos bienes no son jurdicamente de propiedad de la Sociedad, por lo cual, mientras no se ejerza la opcin de compra, no se puede disponer libremente de ellos. n. Venta de bienes con retroarrendamiento - Las sociedades consolidadas contabilizan la venta de bienes con retroarrendamiento manteniendo los bienes al mismo valor contable registrado antes de la operacin. Los bienes pasarn a ser jurdicamente de propiedad de la Sociedad cuando ejerza la opcin de compra. El resultado obtenido se diere durante la vida til remanente del bien y se amortiza en proporcin a su depreciacin. . Intangibles - Se registra bajo este rubro el costo incurrido en el derecho de marca adquirido por la lial indirecta Comercial ECCSA S.A., registrada conforme a la normativa contenida en el Boletn Tcnico No 55, del Colegio de Contadores de Chile A.G.. Al 31 de diciembre de 2008 adems inclua el derecho de usufructo del bien raz en que est construido el Centro Comercial Mall Puente, el cual se presentaba al costo neto de amortizacin ms correccin monetaria. El perodo de amortizacin aplicado a este intangible era de 40 aos contados desde la fecha de contrato del usufructo. Dicho bien estaba incluido en la sociedad Mall Puente III Ltda. que fue vendida en el primer semestre de 2009 (nota 1 (6)). o. Gastos pagados por anticipado - Corresponden a contratos de seguros, publicidad y arriendos pagados anticipadamente, los cuales son cargados a resultados en la medida que se consumen. p. Inversiones en empresas relacionadas - Las inversiones en las empresas relacionadas se presentan al valor patrimonial proporcional y a valor patrimonial segn corresponda. q. Menor valor de inversin - Los saldos de menores valores, estn determinados de acuerdo a lo estipulado en la Circular N1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros. El efecto en los resultados por las amortizaciones del menor valor de inversin es determinado en forma lineal en donde se consideran, entre otros aspectos, la naturaleza y caracterstica de cada inversin, vida predecible del negocio y retorno de la inversin, el que no excede los 20 aos. La Sociedad y sus liales, evalan la recuperabilidad del valor de sus menores valores, de acuerdo a lo establecido en el Boletn Tcnico N72 emitido por el Colegio de Contadores de Chile A.G.. Como resultado de esta evaluacin no existen indicios de deterioro del valor de estos activos. r. Impuesto a la renta e impuestos diferidos - El impuesto a la renta se contabiliza sobre la base de la renta lquida imponible determinada de acuerdo con las disposiciones tributarias vigentes al cierre de cada ejercicio. La sociedad matriz y sus liales contabilizan todos los impuestos diferidos por las diferencias temporarias,
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prdidas tributarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos, en los trminos establecidos en el Boletn Tcnico N 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y sus complementos y la circular Nro. 1466 de la Superintendencia de Valores y Seguros. s. Contratos de Derivados - La Sociedad ha suscrito contratos de derivados con instituciones nancieras. En el balance general se registra la diferencia neta entre los derechos y las obligaciones que emanan de estos contratos, ambos previamente valorizados a su valor justo, de acuerdo al Boletn Tcnico N57 del Colegio de Contadores de Chile A.G., y se clasican en otros activos o pasivos circulantes, segn la posicin neta presentada por cada tipo de instrumento al cierre de cada ejercicio. t. Obligaciones con el pblico (bonos) - Las obligaciones por colocacin de bonos se presentan al valor par de los bonos. La diferencia entre el valor par y el de colocacin se diere y amortiza linealmente sobre la base del plazo nal de la colocacin de bonos. Los costos asociados directamente con la colocacin de estas obligaciones, se presentan bajo otros activos de corto plazo y largo plazo y se amortizan linealmente en el plazo de vigencia de la obligacin. u. Vacaciones - Las sociedades consolidadas registran el costo de las vacaciones de su personal como gasto del ejercicio en que se devengue el derecho. v. Ingresos de explotacin - Los ingresos de explotacin corresponden al giro propio de las sociedades consolidadas y son cuanticados y reconocidos contablemente sobre base devengada, tomando en consideracin el efecto econmico de las transacciones que los originan, es decir, cuando sta produce un incremento patrimonial.
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w. Software computacional - Las sociedades consolidadas han adquirido softwares computacionales a terceros, los cuales han sido contabilizados en el rubro otros activos jos y se amortizan en un plazo de 4 aos. x. Gastos de investigacin y desarrollo - Los gastos por estos conceptos son debitados a resultados cuando se incurren. Dichos gastos no han sido signicativos en los ltimos 5 aos. y. Provisin acumulacin Ripley puntos - El costo de otorgar premios a clientes como descuentos por la compra de productos con cualquier medio de pago, es provisionado a medida que se generan los puntos a favor de los clientes, ajustados por la tasa de canje que histricamente han realizado los clientes. z. Estimaciones Contables - La Administracin de la sociedad ha utilizado ciertos supuestos y estimaciones para la determinacin de activos, pasivos y la revelacin de contingencias, a n de preparar estos estados nancieros de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Los resultados reales podran diferir de dichas estimaciones. aa. Estado de ujo de efectivo - En el concepto de efectivo equivalente se incluyen los saldos de caja, bancos, depsitos a plazo y las inversiones en fondos mutuos de renta ja. El ujo originado por actividades de la operacin representa el efectivo neto ingresado, producto de actividades que afectan el estado de resultados, distintas de actividades de inversin y nanciamiento. Este concepto es ms amplio que el concepto de resultado operacional considerado en el estado de resultados.
3. CAMBIOS CONTABLES Durante el presente ejercicio no se han efectuado cambios contables respecto del ejercicio anterior, que puedan afectar signicativamente los estados nancieros. 4. VALORES NEGOCIABLES En este rubro se incluyen cuotas de Fondos Mutuos de renta ja, de acuerdo al siguiente detalle:
CONSOLIDADO 2009 Conceptos
Fondos mutuos
INDIVIDUAL 2009 Saldo M$ 2008 Saldo M$ -
2008 Saldo M$
19.375.866
Saldo M$
113.557.671
5. DEUDORES CORTO Y LARGO PLAZO El detalle de los deudores corto plazo, es el siguiente: Corto plazo:
Conceptos Deudores por venta (a) Estimacin deudores incobrables Documentos por cobrar (b) Estimacin deudores incobrables Deudores varios (c) Estimacin deudores incobrables Monto M$ 225.783.829 (31.640.086) 12.264.581 (6.254.225) 8.735.267 (720.679) CONSOLIDADO 2009 Saldo M$ 194.143.743 6.010.356 8.014.588 2008 Saldo M$ 261.897.561 9.383.406 10.129.382 Monto M$ INDIVIDUAL 2009 Saldo M$ 2008 Saldo M$ -
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Largo plazo: El detalle de los deudores largo plazo, es el siguiente: CONSOLIDADO

2009 Conceptos Deudores por venta (a) Estimacin deudores incobrables Totales Saldo M$ 144.596.582 2008 Saldo M$ 194.240.849 INDIVIDUAL 2009 Saldo M$ 2008 Saldo M$ -
144.596.582 194.240.849
(a) Deudores por ventas Corresponde principalmente a ventas a clientes que utilizan el crdito otorgado por las liales indirectas CAR S.A. y Comercializadora y Administradora de Tarjetas Extra S.A.. Las sociedades consolidadas han constituido provisiones para cubrir el riesgo de incobrabilidad de colocaciones en base a la morosidad y recuperabilidad de las cuentas por cobrar a sus clientes (ver nota 2 j). (b) Documentos por cobrar En este rubro se incluyen documentos por cobrar a clientes por ventas con cheques a fecha, los cuales son recuperables, principalmente en 30, 60 y 90 das plazo, los cuales, se presentan netos de provisin de incobrables. (c) Deudores varios Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 en los deudores varios, corresponde a los siguientes conceptos:
CONSOLIDADO 2009 Conceptos Anticipo comercio asociados Cuentas corrientes del personal Fondos por rendir Saldo M$ 717.225 3.892.735 15.546 1.471.614 1.865.985 51.483 8.014.588 2008 Saldo M$ 1.082.040 4.722.059 67.207 2.112.947 2.012.264 66.242 66.623 10.129.382 INDIVIDUAL 2009 Saldo M$ 125 125 2008 Saldo M$ 617 617
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Cuentas por cobrar a terceros Intermediacin de seguros Otros anticipos Cuentas por cobrar spos Total
6. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS a. Saldos con partes relacionadas - Los principales saldos con liales, accionistas y empresas relacionadas son las siguientes:
CONSOLIDADO Sociedad Banripley Corredores de Seguros Ltda. Comerc. Los Aromos Ltda. Desarrollo Inmob. Mipa S.A. Banco Ripley Per (2) Inmob. Alerce S.A. Inmob. Argomedo S.A. Inmob. Brown Norte S.A Inmob. del Mar S.A. Inmob. Las Higueras S.A. Inmob. Los Lingues S.A. Inmob. Los Maios S.A. Inmob. Los Naranjos S.A. Inmob. Monseor Eyzaguirre S.A. Inmob. Puerto Brandt S.A Inmob. Recoleta S.A. Inmob. Romn Daz S.A. Inmob. Santo Domingo S.A Inmobiliaria Mall Calama S.A. (1) Inmobiliaria Mall Via Del Mar S.A. Inv. Capital Management Inv. Crecer Limitada Inv. Futuro Limitada Inv. Larga Vida Limitada. Inv. Leonardo Da Vinci Inv. Vital S.A. Inversiones en tiendas por Departamento Inversiones Padebest Ltda. (2) Ripley Corp S.A. Ripley Financiero S.A. Ripley Internacional Tiendas por Departamento Ripley S.A. (Per) (3) Totales 2009 M$ 5.760 9.393 152.924 262.730 14.475 12.708 20.251 1.588 1.880 1.982 843 280 3.867 12.752 2.416 12.430 6.896 6.571 439 2.927 2.330 2.628 1.891 3.877 2.198 733 210 8.898 1.768.331 2.324.208 CUENTAS POR COBRAR CORTO PLAZO 2008 M$ 45.963 265.970 8.813 6.557 756.038 1.326.916 2.410.257 LARGO PLAZO 2009 M$ 2008 M$ 1.424.437 5.862.000 35.759.463 43.045.900
49
CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO Sociedad Banco Ripley S.A. Nuevos Desarrollos S.A. (3) Ripley Corp S.A. (4) Totales 2009 M$ 752.232 8.971.675 9.723.907 2008 M$ 598.790 5.828.540 6.427.330 LARGO PLAZO 2009 M$ 2.469.525 143.495.896 145.965.421 2008 M$ 119.930.536 119.930.536
INDIVIDUAL
CUENTAS POR COBRAR CORTO PLAZO LARGO PLAZO 2009 M$ 186.378.034 186.378.034 2008 M$ 9.797.852 119.930.536 27.352.572 31.564.624 188.645.584
Sociedades Comercial Eccsa S.A. (5) Comercia Eccsa S.A. (6) Car S.A (5) Ripley Retail Ltda. (5) Totales INDIVIDUAL Sociedades Comercial Eccsa S.A. (5) Ripley Corp S.A. (4) Inmobiliaria R S.A. (5) CAR S.A. Banco Ripley Totales
2009 M$ 5.216.945 5.216.945
2008 M$ 7.715.338 1.206.448 3.340.789 12.262.575
CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO LARGO PLAZO 2009 M$ 5.825.687 12.029 5.837.716 143.495.896 143.495.896 2008 M$ 119.930.536 119.930.536 2009 M$ 18.463.557 9.041.900 3.000 699 27.509.156 2008 M$
50
(1) El saldo por cobrar al 31 de diciembre de 2008, se encuentra expresado en unidades de fomento y no devenga intereses. Con fecha 31 de marzo de 2009, Comercial ECCSA S.A. mediante cesin de crditos a Falabella Retail S.A. vende, cede y transere al cesionario el total de la cuenta por cobrar de Inmobiliaria Mall Calama S.A., la que fue cancelada en su totalidad con fecha 5 de mayo de 2009. (ver Nota 11). (2) Estos saldos estn expresados en dlares estadounidenses y no devengan intereses. (3) Este saldo est expresado en UF y devenga una tasa de inters de 3,48%, las que se pagarn en dos cuotas de UF56.717,78 cada una, con vencimiento en la fecha que se inicie la atencin a pblico de los prximos centros comerciales del formato mall que desarrolle la sociedad Nuevos Desarrollos S.A. o alguna de sus liales.
(4) Estos saldos por pagar estn expresados en pesos y devenga intereses a una tasa anual de un 5%. (5) Estos saldos estn expresados en unidades de fomento y devengan intereses a una tasa de 5,2% anual. (6) Estos saldos por cobrar estn expresados en unidades de fomento y pesos, los saldos en pesos devengan un inters anual de un 6,39% y los saldos en unidades de fomento devengan intereses que uctan entre un 3,90% y un 5,2%. El resto de los saldos estn expresados en pesos y no devengan intereses. El plazo de cobro de los saldos por cobrar y/o por pagar de corto plazo, ucta aproximadamente entre 30 y 180 das. b. Transacciones - Se informan todas aquellas transacciones con entidades relacionadas superiores a 20 unidades de fomento.
CONSOLIDADO M$ Administracin Arriendos Asesoras Aumento de capital Cancelacin de prstamo Diferencia de cambio Honorarios Intereses Obtencin de prstamo Otros servicios Pago de prstamo Pagos recibidos Prstamo obtenido Prstamo otorgado Promocin Proyecto Reajustes Recaudacin de cuotas Recaudacin prstamo Recuento tesorera Recuperacin de gastos Reembolso de gastos Remuneracin Retiros Royalties 820.078 3.714.999 292.683 59.696.005 109.784.669 280.797 458.093 7.999.616 118.348.609 27.920 581.731 2.401.993 553.178 149.304 36.799 831.474 36.560.845 100.540 7.476 212.823 3.547.063 19.900.000 1.206.765 TRANSACCIN 2009 2008 M$ 44.132 3.576.535 118.129 278.491 424.912 9.905.103 57.613.521 6.622.980 105.723.724 536.798 303.524 367.793 241.046 391.723 6.820.773 UTILIDAD (PRDIDA) 2009 M$ (302.154) (2.438.159) (65.177) (280.797) (458.093) (7.999.616) 27.920 149.304 35.611 (831.474) 7.476 212.823 (811.231) 1.206.765 2008 M$ 44.132 (763.225) 27.175 (278.491) (424.912) (9.905.103) (299.658) (367.793) 391.723 (708.240) -
51
Serv. de prevencin fraude Servicio de administracin Servicio de marcas Servicio Mastercard Venta de cartera Venta de com. asociados Venta de intangibles Subarrendamiento
33.332 1.250.175 113.300 7.186 38.579.530 996.704 57.538
1.976.566 44.132 382.663 44.132
33.332 469.189 113.300 7.186 (57.538)
1.794.556 44.132 (44.132)
INDIVIDUAL M$ Cancelacin de prstamo Honorarios Intereses Obtencin prstamo Prstamo otorgado Reajustes Recaudacin prstamo
TRANSACCIN 2009 102.512.270 49.843 19.796.392 120.639.380 71.117.135 8.695.828 108.512.920 2008 M$ 2.774.573 46.028 20.470.162 57.613.521 68.996.665 17.393.581 -
UTILIDAD (PRDIDA) 2009 M$ (49.843) 3.949.166 (8.695.234) 2008 M$ (46.028) 660.622 16.788.395 -
52
7. EXISTENCIAS El detalle de las existencias, se presenta en el siguiente cuadro:

Mercaderas para la venta Mercaderas en trnsito Provisin de obsolescencia (menos) Total
INDIVIDUAL 2009 Saldo M$

-
2008 Saldo M$
87.683.489 14.630.088 (438.417) 101.875.160
2008 Saldo M$
-
Saldo M$
81.705.913 10.481.594 (408.530) 91.778.977
8. IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS Informacin general: a. Utilidades tributarias retenidas La situacin de las utilidades tributarias retenidas generadas en aos anteriores principalmente se encuentra dada por las liales indirectas CAR S.A., Ripley Retail Ltda. y otras liales Inmobiliaria ECCSA S.A., Inmobiliaria ECCSA II S.A., Corredora de Seguros Ripley Ltda. y otras sociedades al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es la siguiente:
Sin crdito Con crdito 15% Con crdito 16% Con crdito 16,5% Con crdito 17% Total
INDIVIDUAL 2009 Saldo M$

4.989.597 2.094.722 8.144.071 15.228.390
2008 Saldo M$
41.331.819 22.396.529 12.218.346 21.454.221 244.637.447 342.038.362
2008 Saldo M$
6.657.660 10.382.688 2.030.052 8.148.494 27.218.894
Saldo M$
32.904.453 13.824.655 3.555.751 7.926.684 234.297.300 292.508.843
b. Prdidas tributarias Sus liales indirectas y/o coligadas Comercializadora y Administradora de Tarjeta Extra S.A., Central Store II S.A., AIC Ltda., entre otras. Al 31 de diciembre de 2009 presentan prdidas tributarias acumuladas ascendentes a M$39.264.649 (M$7.751.395 en 2008).
53
c. Impuesto a la renta por recuperar (pagar) c.1) Impuesto por recuperar

CONSOLIDADO 2009 Conceptos M$
Impuesto a la renta de primera categora Menos: Pagos provisionales mensuales Crdito por donaciones y crdito Sence Impuesto por recuperar por absorcin de Prdidas tributarias: Del ao De aos anteriores IVA crdito scal Otros Crditos Total 12.542.074 4.321.569 13.434.510 32.335.993 10.214.047 2.371.599 18.232.211 32.046 30.600.472 1.868.473 1.868.473 13.812.674 688.803 17.207.337 858.435 (12.463.637)
INDIVIDUAL 2009 M$
-
2008 M$
(18.315.203)
2008 M$
-
c.2) Impuesto por pagar
54
CONSOLIDADO 2009 Conceptos M$

Impuesto a la renta de primera categora -
INDIVIDUAL 2009 M$
-
2008 M$
2008 M$
1.263.679
d. Impuestos diferidos d.1. Impuestos diferidos consolidados - El detalle de los saldos acumulados por impuestos diferidos es el siguiente:
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Activo diferido Conceptos Corto plazo M$ Provisin cuentas incobrables Ingresos anticipados Provisin de vacaciones Amortizcion de intangibles Activos en leasing Depreciacin activo jo Otros eventos Prdida tributaria Provisin de obsolescencia Acreedores por leasing Gasto colocacin bonos Bono cumplimiento metas Otros Provisin Ms Pesos Bono trmino de conicto Prima diferida contrato forward Totales 28.987.544 309.541 751.589 69.450 202.004 119.000 313.876 30.753.004 Largo plazo M$ 6.760.722 1.666.780 8.427.502 Pasivo diferido Corto plazo M$ 34.991 156.377 191.368 Largo plazo M$ 80.416 1.055.175 6.205.792 136.760 1.091.970 198.000 1.953 8.770.066 SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Activo diferido Corto plazo M$ 18.964.738 258.297 719.418 74.530 126.621 404.939 20.548.543 Largo plazo M$ 2.297 1.290.902 1.746.745 3.039.944 Pasivo diferido Corto plazo M$ 34.991 433.591 468.582 Largo plazo M$ 2.155.254 7.148.044 36.226 204.095 232.399 9.776.018
55
El activo neto por impuestos diferidos a corto plazo se presenta en el activo circulante por M$30.561.636 (M$20.079.961 en 2008). El pasivo neto por impuestos diferidos a largo plazo se presenta en el rubro Pasivo a Largo Plazo por M$342.564 (M$6.736.074 en 2008). d.2. Impuestos diferidos individuales - El detalle de los saldos acumulados por impuestos diferidos es el siguiente:
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Activo diferido Conceptos Corto plazo M$ Otros eventos Gastos colocacin de bonos Prima diferida contrato forward Totales Largo plazo M$ Pasivo diferido Corto plazo M$ 34.992 34.992 Largo plazo M$ 198.000 198.000 SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Activo diferido Corto plazo M$ Largo plazo M$ Pasivo diferido Corto plazo M$ 34.991 34.991 Largo plazo M$ 29.896 204.095 232.399 466.390
El pasivo por impuestos diferidos a corto plazo se presenta en el rubro pasivo circulante por M$34.992 en 2009 (M$34.991 en 2008). El pasivo neto por impuestos diferidos a largo plazo se presenta en el rubro pasivo a largo plazo por M$198.000 en el 2009 (M$466.390 en 2008). e. Impuesto a la renta La composicin del (abono) cargo por impuesto a la renta es el siguiente:
CONSOLIDADO Conceptos Gasto tributario corriente Gasto tributario corriente (provisin impuesto) Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio Benecio tributario por prdidas tributarias Efecto por amortizacin de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos Otros (abonos) cargo en la cuenta Totales (12.463.637) (382.794) 15.521.899 12.542.074 (93.650) 15.123.892 (18.315.203) 53.880 6.373.353 10.214.047 28.495 (1.645.428) (374.634) 268.391 1.868.473 70.489 1.832.719 (1.263.679) (384.651) (37.454) (1.685.784) 2009 M$ 2008 M$ M$ INDIVIDUAL 2009 2008 M$
56
9. OTROS ACTIVOS DE CORTO PLAZO Y LARGO PLAZO El detalle de los otros activos circulantes es el siguiente:
CONSOLIDADO Conceptos Gastos diferidos Menor valor colocacin bonos Efecto Instrumento Derivados Forward y Swap Otros Otros activos circulantes 2009 M$ 123.921 417.220 150.357 691.498 2008 M$ 205.832 171.257 20.541.302 408.901 21.327.292 M$ 123.921 417.220 2.126.737 2.667.878 INDIVIDUAL 2009 2008 M$ 205.832 171.257 13.114.639 13.491.728
El detalle de los otros activos de largo plazo, es el siguiente:

CONSOLIDADO Conceptos Garantas de arriendo de locales Rentas de arrendamiento anticipada Menor valor colocacin bonos Gastos de colocacin bonos Cuentas corrientes del personal Otros Otros activos circulantes 2009 M$ 3.332.647 6.217.658 2.749.651 846.175 137.158 36.896 13.320.185 2008 M$ 3.387.244 6.712.312 2.445.534 1.199.575 1.085.551 156.320 14.986.536 M$ 2.749.651 846.175 36.896 3.632.722 INDIVIDUAL 2009 2008 M$ 2.445.534 1.199.575 156.320 3.801.429
10. ACTIVO FIJO El detalle del activo jo es el siguiente:

CONSOLIDADO Conceptos Terrenos Construcciones y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos jos: Muebles y tiles Instalaciones Activos en leasing (1) Software computacional-neto Otros Total activo jo bruto Depreciacin acumulada Total activo jo - neto 43.218.025 117.158.367 13.068.080 9.391.540 33.487.724 355.897.943 (156.761.715) 199.136.228 40.769.183 106.837.477 12.252.957 5.620.236 43.784.934 379.344.548 (143.863.191) 235.481.357 2009 M$ 29.570.898 64.111.425 45.891.884 2008 M$ 33.105.405 91.445.509 45.528.847 M$ INDIVIDUAL 2009 2008 M$ -
57
La depreciacin del ao, esta incluida en los gastos de administracin y ventas y ascienden a M$25.020.995 (M$23.856.450 en 2008). (1) Los activos jos en leasing, corresponden a bienes races, con operaciones de venta con retroarrendamiento, y el detalle es el siguiente:
CONSOLIDADO Institucin Bancaria Descripcin del bien Vencimiento 2009 M$ Corpbanca Metlife Chile Metlife Chile Alberto Pardo Telias Arrendamiento de Maquinarias S.A. Hewlett Packard Edicio Corporativo Tienda Astor Tienda La Serena Stores Co S.A. Mquinas de planchado Mquinas Centro Distribucin. Arr. Equipos Leasing Sub-Total Depreciacin acumulada Total neto 1-Mar-2010 26-Ene-2023 31-Jul-2015 1-Ago-2013 1-Feb-2013 01-Jul-2013 2.297.220 3.326.216 5.897.959 97.765 1.096.831 352.089 13.068.080 (2.391.415) 10.676.665 2008 M$ 2.292.132 3.366.211 5.021.128 97.729 1.115.518 360.239 12.252.957 (1.809.074) 10.443.883 INDIVIDUAL 2009 M$ 2008 M$ -
11. INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS Durante el ejercicio, la lial indirecta Ripley Retail II Ltda., adquiere el 22,5% de participacin en la sociedad Nuevos Desarrollos S.A., equivalente a 10.778.225 acciones de capital.
58
Con fecha 31 de marzo de 2009, las liales indirectas Ripley Retail II Ltda., Inmobiliaria R S.A. y Atlantis Fondo de Inversin Privado vendieron a Inversiones Parmin S.A. y Falabella Retail S.A. los derechos que mantenan sobre Comercial Eccsa II S.A., sociedad duea del 25% del patrimonio en Inmobiliaria Mall Calama S.A.. Del precio pagado se descont los saldos por pagar que la Sociedad mantena con la coligada a dicha fecha (ver Nota 6). Esta transaccin gener una utilidad neta de M$5.159.555, cifra que se presenta en otros ingresos fuera de la explotacin (Nota 17) en los presentes estados nancieros. a. Consolidadas El detalle de las inversiones en empresas relacionadas es el siguiente:
PORCENTAJE DE PARTICIPACIN Sociedades 2009 % Inmobiliaria Mall Via del Mar S.A. Inmobiliaria Mall Calama S.A. Nuevos Desarrollos S.A. Totales 33,33 0,00 22,50 2008 % 33,33 25,00 0,00 VALOR CONTABLE DE LA INVERSIN 2009 M$ 15.959.130 13.940.836 29.899.966 2008 M$ 14.542.595 2.112.250 16.654.845 PARTICIPACIN EN RESULTADOS OBTENIDOS POR LA SOCIEDAD EMISORA 2009 M$ 2.464.146 135.039 199.350 2.798.535 2008 M$ 2.438.690 797.534 3.236.224
b. Individuales El detalle de las inversiones en empresas relacionadas es el siguiente:

PORCENTAJE DE PARTICIPACIN Sociedades 2009 % Ripley Retail Ltda. Ripley Retail II Ltda. Inmobiliaria R S.A. Atlantis Fondo de Inversin Privado Totales 99,968 70,000 41,667 3,957 2008 % 99,964 70,000 41,667 18,480 VALOR CONTABLE DE LA INVERSIN 2009 M$ 493.267.469 31.937.706 2.516.469 37.289.917 565.011.561 2008 M$ 415.480.178 47.378.211 2.278.060 31.423.854 496.560.303 PARTICIPACIN EN RESULTADOS OBTENIDOS POR LA SOCIEDAD EMISORA 2009 M$ (2.294.333) 10.675.806 (287.074) 5.020.855 13.115.254 2008 M$ (16.739.840) 19.972.571 (185.721) 102.167 3.149.177
12. MENOR VALOR DE INVERSIN Con fecha 13 de enero de 2009, la lial directa Ripley Retail II Ltda., efectu la compra de 2.903.325 acciones, en la sociedad Nuevos Desarrollos S.A., correspondiente a una participacin patrimonial de un 8,22%. Esta transaccin gener un menor valor ascendente a M$3.747.901 (histricos), el que se encuentra valorizado a valor justo. Con posterioridad a la transaccin inicial la sociedad increment su participacin va aumento de capital a un 22,5%. A continuacin se detalla el menor valor de inversin:
CONSOLIDADO 2009 Conceptos M$ Nuevos Desarrollos S.A. Inmobiliaria Mall Via del Mar S.A. Total 3.452.656 3.452.656 M$ 27.251 27.251 M$ M$ 2008 INDIVIDUAL 2009 2008
59
13. PROVISIONES Y CASTIGOS El detalle de las provisiones y castigos, es el siguiente:

CONCEPTOS Provisiones clasicadas en el pasivo circulante: Remuneraciones, honorarios y graticaciones Provisin de vacaciones Provisin "Ms Pesos CAR" Provisin PPM Provisin para contingencias Provisin gastos de administracin Provisin Rebates (Royalties) Provisin Servicio Cliente (Extragaranta) Otras provisiones Total Castigos Deudores por Venta - Documentos por Cobrar Total 112.501.484 112.501.484 83.452.033 83.452.033 CONSOLIDADO 2009 M$ 2.274.939 4.421.113 1.846.333 1.127.328 514.193 2.403.258 716.895 12.611 13.316.670 2008 M$ 1.567.630 4.190.914 2.381.989 1.444.590 146.550 2.086.049 261.461 426.615 123.579 12.629.377 INDIVIDUAL 2009 M$ 10.000 471 10.471 2008 M$ 32.185 123.579 155.764
14. PASIVO A LARGO PLAZO
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El pasivo a largo plazo al 31 de diciembre de 2009 y 2008 tiene los siguientes vencimientos:
CONSOLIDADO Conceptos Entre 1 y 3 aos Entre 3 y 5 aos Entre 5 y 10 aos Ms de 10 aos Total 2009 M$ 2.663.504 79.307.900 39.772.665 107.197.039 2008 M$ 67.801.923 93.733.462 27.231.494 68.980.986 INDIVIDUAL 2009 M$ 198.000 37.130.549 179.193.987 2008 M$ 54.873.453 91.016.783 22.924.082 65.592.286
228.941.108 257.747.865 216.522.536 234.406.604
Las obligaciones con bancos e instituciones nancieras estn expresadas en unidades de fomento, dlares y pesos y devengan intereses a una tasa de 5,7%, 4,1% y 7,98% anual, respectivamente. Los acreedores varios estn expresados en unidades de fomento y devengan intereses a una tasa anual de 6,92%. Los bonos estn expresados en unidades de fomento y devengan intereses a una tasa de 5,2% anual.
15. CONTRATOS DE DERIVADOS Ripley Chile S.A. y sus liales han suscrito contratos de: Ripley Chile S.A. ha suscrito contratos de Cross Currency Swap (USD-Peso): Junto con la contratacin del crdito en dlares con Banco Santander Overseas por US$43,9 millones en Abril 2008, Ripley Chile suscribi simultneamente con el mismo Banco un Cross Currency Swap para convertir dicho crdito a pesos chilenos nominales, hasta su vencimiento. La lial indirecta CAR S.A. ha suscrito Contratos (UF- Peso) por UF4.500.000 tomados para cubrir el riesgo de cambio en UF de cuentas por pagar. La lial indirecta Comercial ECCSA S.A. ha suscrito contrato de forward en dlares para cubrir deuda por importaciones vigentes a la fecha por US$2.500.000. Adems ha suscrito contratos forward por US$15.000.000, los cuales fueron tomados con la empresa relacionada Ripley Corp S.A..
Las variaciones de los contratos de derivados y sus efectos a valor justo se presentan en el siguiente cuadro:
DESCRIPCIN DE LOS CONTRATOS Partida o transaccin protegida Tipo de derivado S FR FR FR FR FR FR Tipo de derivado CCPE CCPE CCPE CCPE CCPE CCPE CCPE Valor del contrato 43.859.649 1.000.000 2.000.000 1.000.000 500.000 2.500.000 15.000.000 Plazo vencimiento o expiracin Segundo trim. 2010 Segundo trim. 2011 Segundo trim. 2012 Segundo trim. 2013 Segundo trim. 2014 Primer trim. 2010 Primer trim. 2011 Item especco USD UF UF UF UF USD USD Posicin Compra/venta C C C C C C C Nombre Prstamo en USD Cuenta por pagar Cuenta por pagar Cuenta por pagar Cuenta por pagar Cuenta por pagar proveedores Cuenta por pagar proveedores Monto 43.859.649 1.000.000 2.000.000 1.000.000 500.000 2.500.000 15.000.000
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CUENTAS CONTABLES QUE AFECTA Activo/pasivo Valor de la partida protegida 22.349.656 20.942.880 41.885.760 20.942.880 10.471.440 1.267.750 7.606.500 Nombre Otros activos Otros activos Otros activos Otros activos Otros activos Otros activos Otros activos Monto 779.912 484.886 582.646 406.910 206.233 7.900 101.300 Realizado 7.900 101.300 Efecto en resultado No realizado 779.912 484.886 582.646 406.910 206.233 -
16. CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Las cuentas de patrimonio tuvieron los siguientes movimientos:
CAPITAL PAGADO M$ Saldos a enero 1. 2008 Traspaso Capitalizacin otras reservas y/o utilidades Ajuste de conversin Efecto por reestructuracin societaria Aumento de capital Correccin monetaria Utilidad del ao Saldos a diciembre 31. 2008 Actualizacin extracontable Saldos a diciembre 31. 2008 actualizados Saldos a enero 1. 2009 Traspaso Capitalizacin otras reservas y/o utilidades Ajuste de conversin Efecto por reestructuracin societaria 127.427.206 46.098.555 36.721.966 456.693.411 (10.503.948) 446.189.463 456.693.410 12.058.799 60.000.000 (10.864.242) 517.887.967 (76.188.031) 3.565 10.275 2.558 16.398 (377) 16.021 16.398 28.816 (21.902.695) (98.204) (21.955.685) 246.445.684 OTRAS RESERVAS M$ 76.188.031 UTILIDADES (PRDIDAS) ACUMULADAS M$ 47.443.011 3.796.164 (51.239.175) 12.058.799 (12.058.799) (217.058) (217.058) UTILIDAD DEL AO M$ 3.796.164 (3.796.164) 12.058.799 12.058.799 (277.352) 11.781.447 12.058.799 (12.058.799) 2.281.936 2.281.936
TOTAL M$ 373.872.890 3.565 10.275 46.098.555 36.724.524 12.058.799 468.768.608 (10.781.678) 457.986.931 468.768.607 28.816 (21.902.695) 60.000.000 (11.179.504) 2.281.936 497.997.160
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Aumento de capital Correccin monetaria Utilidad del ao Saldos a diciembre 31. 2009
a. Capital pagado - De acuerdo a lo dispuesto en el Artculo N10 de la Ley N18.046, se ha incorporado al capital pagado el monto correspondiente a la correccin monetaria del mismo. b. Aumento de capital - Con fecha 27 de febrero de 2008, la sociedad Ripley Corp S.A. cancel ntegramente el saldo que tena pendiente de enterar por aumento de capital realizado con fecha 22 de diciembre de 2005, por la suma de M$21.098.555 (histrico) equivalentes a 9.026.997.957 acciones. En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el da 9 de Mayo de 2008, se procedi a capitalizar el total de las reservas provenientes de utilidades y de revalorizaciones legales existentes segn balance al 31 de diciembre de 2007 por M$127.427.205 (histrico). Adicionalmente, se acord aumentar el capital en M$25.000.000 (histrico) mediante la emisin de 12.899.767.628 nuevas acciones, como consecuencia de todo lo anterior, el capital social queda dividido en 217.418.199.279 acciones nominativas, de una misma serie y sin valor nominal.
En Junta General Extraordinaria celebrada el da 21 de octubre de 2009, se procedi a capitalizar el total de las reservas provenientes de utilidades y de revalorizaciones legales existentes segn balance al 31 de diciembre de 2008 por M$12.058.799 (histrico). Adicionalmente, se acord aumentar el capital en
M$60.000.000 (histrico) mediante la emisin de 27.159.697.881 nuevas acciones, como consecuencia de lo anterior, el capital social queda dividido en 244.577.897.160 acciones nominativas, de una misma serie y sin valor nominal. c. Distribucin de dividendos - En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 30 de abril de 2009, se acord no distribuir dividendos a los accionistas, respecto a las utilidades provenientes del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2008 y destinar stas a incrementar a fondo de utilidades acumuladas de la Sociedad. d. Otras reservas - En este rubro se reconocen las variaciones patrimoniales en las inversiones en empresas relacionadas que las liales Comercial ECCSA S.A. y Ripley Retail Ltda. tienen en Ripley Hong Kong Limited. Adems incluye los Ajustes por reestructuracin societaria, que cuyos efectos provienen de la reestructuracin societaria efectuada durante el ejercicio a nivel de Holding Ripley Retail y los excesos en retiros efectuados en algunas empresas relacionadas, en las cuales la Sociedad mantiene participacin directa e indirecta. 17. OTROS INGRESOS Y OTROS EGRESOS a. Otros ingresos - El detalle de los otros ingresos fuera de la explotacin, es el siguiente:
CONSOLIDADO Conceptos Indemnizacin por resciliacion de contrato de arriendo Arriendo inmobiliario Utilidad en venta Activos Fijos Uso de base de datos Ventas Inversin Malls (1) Utilidad venta Inversin Eccsa II Ingresos por venta de activo jo Otros ingresos Totales 2009 M$ 635.214 46.245.061 5.159.555 391.672 244.106 52.675.608 2008 M$ 535.632 368.702 137.169 766.844 1.808.347 INDIVIDUAL 2009 M$ 2008 M$ 815 815 ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS
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(1) Con fecha 11 de mayo de 2009, las liales directas Ripley Ratail Limitada e Inmobiliaria R S.A. y las liales indirectas Comercial ECCSA S.A. y Atlantis Fondo de Inversin Privado, vendieron a Corp Group Activos Inmobiliarias S.A. y a Corp Group Interhold S.A. la totalidad de la participacin que mantenan en Mall Puente III Limitada, Mall del Centro de Rancagua II S.A. e Inmobiliaria Edicio Panormico III S.A. equivalente al 100% del capital social de dichas sociedades.
b. Otros egresos - El detalle de los otros egresos fuera de explotacin, es el siguiente:

CONSOLIDADO Conceptos Prdida en venta de activo jo Castigo bajas de activos Ajustes por reorganizacin empresarial (2) Otros Totales 2009 M$ 14.959.301 217.594 15.176.895 2008 M$ 208.626 29.813 4.465.645 237.409 4.941.493 INDIVIDUAL 2009 M$ 529 529 2008 M$ -
(2) Los otros egresos fuera de la explotacin, corresponden a cargos a resultados propios de la situacin de coyuntura econmica global y que han repercutido de diversas formas en el pas durante este perodo y que ha obligado a las empresas a incurrir en desembolsos extraordinarios que le permitan mantener su estructura de costos de largo plazo. En tal sentido en este rubro se encuentran principalmente conceptos como indemnizacin por reestructuracin de personal, castigos extraordinarios de cuentas por cobrar y reconocimiento de prdidas por baja de valor de mercado en las mercaderas entre otros. 18. CORRECCION MONETARIA Y DIFERENCIAS DE CAMBIO La correccin monetaria y las diferencias de cambio (debitadas) abonadas a resultados son las siguientes: a) Correccin Monetaria
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CONCEPTOS Activos Existencias Activo jo Inversiones en empresas relacionadas Instrumentos derivados (forward) Otros activos no monetarios Cuentas de gastos y costos Total (cargos) abonos Pasivos Patrimonio Prstamos Bancarios Obligaciones con el Pblico Pasivos no monetarios Cuentas de Ingresos Total (cargos) abonos (Prdida) utilidad por correccin monetaria
CONSOLIDADO 2009 M$ (33.909) (5.450.525) (393.046) (13.646.828) 273.609 (1.360.980) (20.611.679) 11.179.504 56.682 2.336.512 281.409 1.378.422 15.232.529 (5.379.150) 2008 M$ 937.920 18.088.336 1.140.915 2.482.104 8.932.325 29.051.623 60.633.223 (35.879.860) (283.069) (2.596.228) (31.048.697) (69.807.854) (9.174.631) M$
INDIVIDUAL 2009 (11.983.227) (7.327.260) (31.171) (19.341.658) 11.179.504 (985.254) 19.528 10.213.778 (9.127.880) 2008 M$ 33.186.691 22.140.151 824.100 56.150.942 (35.879.860) (2.596.228) (553.513) (39.029.601) 17.121.341
b) Diferencias de cambios
CONSOLIDADO Rubro Disponible Fondos mutuos Otros activos Total (cargos) abonos Pasivos bancarios Ctas. Por pagar Cuentas por pagar EE.RR. Total abonos (cargos) Utilidad (prdida) por diferencias de cambios Dlares Dlares Dlares Moneda Dlares Dlares Dlares 2009 M$ 42.514 (419.302) 23.095 (353.693) 1.470.160 455.495 (306.534) 1.619.121 1.265.428 2008 M$ 361.200 361.200 (501.530) (1.360.325) (1.861.855) (1.500.655) M$ 5.447 5.447 5.447 INDIVIDUAL 2009 2008 M$ 246.569 246.569 246.569
19. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS Al 31 de diciembre la Sociedad y sus liales directas e indirectas, presentan las siguientes garantas: a. Garantas directas
Deudor Nombre Relacin Tipo de garanta Activos Comprometidos Tipo Valor Saldos pendientes a la fecha de cierre de los estados 12/31/2009 12/31/2008
CAR S.A. CAR S.A. CAR S.A. CAR S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A.
Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta
Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta
Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible
10.471 10.471 10.471 1.500 176 985 1.309 5.236 5.236 500 150 -
10.479 10.479 10.479 2.096 1.466 66.044 -
65
782 1.878 147 489 6.360 489
Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A. Comercial ECCSA S.A.
Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta Filial Indirecta
Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta Boleta de garanta
Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible Intangible
200 600 5.625 15.540 100 150 600 364.782 219.502 306.594 -
977 98 98 479 637 195 98 2.443 195 365.066 219.673 306.833 977 2.096
b. Garantas indirectas
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La lial indirecta Comercial ECCSA S.A. es ador y codeudor solidario a favor de Mall Trbol S. A. del grupo Mall Plaza, por el cumplimiento del contrato de arriendo celebrado por escritura pblica de fecha 8 de octubre de 2001, otorgada en la Notara de Santiago de don Ivn Torrealba Acevedo, entre el Trbol Store S.A. y dicha empresa. La lial Ripley Retail Limitada y las liales indirectas Comercial ECCSA S.A. y CAR S.A., con fecha 21 de octubre de 2003, aanzaron la emisin de Bonos de Ripley Chile S.A. (UF4.785.715 en 2008), constituyndose como adores y codeudores solidarios de Ripley Chile S.A. a objeto de garantizar las obligaciones que emanaban de dicha emisin de bonos. A la fecha de emisin de estos estados nancieros, dichos bonos se encuentran pagados. La lial indirecta CAR S.A. es avalista, adora y codeudora solidaria de la lial indirecta Comercial ECCSA S.A. respecto de ciertas obligaciones que se originan con motivo de los crditos otorgados por los siguientes bancos:
INSTITUCIN MONTO ADEUDADO M$ Banco de Chile Banco Santander Chile Banco del Estado de Chile Total 3.333.048 2.526.789 5.334.137 11.193.974
Con motivo de la venta de Mall Puente III Limitada, las sociedades Comercial ECCSA S.A., Ripley Retail Limitada, Inmobiliaria R S.A. y Atlantis Fondo de Inversin Privado, se obligan con los compradores en forma solidaria, a responder por los daos y perjuicios causados a Mall Puente III Limitada y/o a los compradores, como resultado de posibles contingencias provenientes de Mall Puente Limitada, sociedad que dio origen a la sociedad vendida. Dicha obligacin se mantendr vigente durante el perodo de prescripcin legal, tratndose de asuntos tributarios y durante el plazo de 5 aos contados desde la constitucin de Mall Puente III Limitada, tratndose de otros asuntos. c. Contingencias Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad no se encuentra expuesta a contingencias que no se encuentren provisionadas. d. Compromisos La lial indirecta Comercial ECCSA S.A. mantiene compromisos de compras de mercaderas con proveedores extranjeros a travs de ordenes de compra, por la suma de M$27.966.097 (M$30.368.930 en 2008) La lial indirecta Corredora de Seguros Ripley Limitada tiene contratadas con la Compaa Aseguradora Magallanes S.A., plizas de responsabilidad civil, por un monto de hasta UF60.000 y plizas de garanta a corredores por un monto de hasta UF500.
e. Restricciones De acuerdo con el contrato de emisin de bonos de fecha 17 de junio de 2008 y sus modicaciones posteriores, serie D colocados el 27 de marzo de 2009 y series E y F el 25 de junio de 2009, suscrito entre la lial Ripley Chile S.A. y el Banco de Chile, este ltimo en su calidad de representante de los tenedores de Bonos, se impone a esta sociedad obligaciones y limitaciones relativas al cumplimiento de los siguientes indicadores nancieros: Mantener, durante toda la vigencia de la presente emisin de bonos, a lo menos un 75% de los ingresos totales consolidados del Emisor medidos trimestralmente sobre perodos retroactivos de doce meses, provenientes de las reas de negocios de venta al detalle y/o administracin de centros comerciales y/o evaluacin, otorgamiento y administracin de crditos. Al 31 de diciembre de 2009 los ingresos provenientes de dichas reas del negocio son el 100% de los ingresos totales.
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Mantener un nivel de endeudamiento a nivel consolidado, medido y calculado trimestralmente, en que la relacin Total Pasivo Exigible/Patrimonio Total no sea superior a 1,5 veces. Al 31 de diciembre de 2009 el nivel de endeudamiento es de 0,55 veces. Mantener al nal de cada trimestre un Patrimonio mnimo de UF9.000.000. Al 31 de diciembre de 2009 el Patrimonio de la Sociedad es de UF23.778.829. Al 31 de diciembre de 2009, la sociedad no se encuentra expuesta a otras restricciones.
f. Contratos Derivados Ver Nota 15. g. Juicios Al 31 de diciembre de 2009, las sociedades consolidadas tienen juicios pendientes en su contra por demandas relacionadas con el giro normal de sus operaciones, las que en su mayora, segn los asesores legales de las sociedades no presentan riesgos de prdidas signicativas. Para aquellos juicios que de acuerdo con los asesores legales pudieran tener un efecto de prdida en los estados nancieros, stos se encuentran provisionados en las respectivas liales directas e indirectas.
El detalle de las demandas al 31 de diciembre 2009, se adjunta en cuadro siguiente:

JURISDICCIN N CAUSAS CUANTA M$ Administrativa Arbitral Civil Cobranza Laboral y Previsional Constitucional Laboral 32 1 89 6 2 190 33 8 60 421 47.615 538.077 12.698.880 6.739 1.513.071 40.000 1.032.138 15.876.520 MONTO PROVISIN M$ 33.758 305.554 85.000 4.415 205.369 500 24.134 658.730
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Laboral (Reforma) Penal Juzgado de Polica Local Total
h. Sanciones Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad, sus Directores, Administradores y Gerentes, no han recibido ninguna sancin por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros u otras autoridades reguladoras.
20. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO El efectivo y efectivo equivalente est compuesto de los siguientes conceptos:
CONSOLIDADO 2009 M$ Disponible Depsitos a plazo Valores negociables Total 5.742.563 32.397 113.557.671 119.332.631 2008 M$ 8.171.954 30.713 19.375.866 27.578.533 INDIVIDUAL 2009 M$ 6.735 6.735 2008 M$ 16.375 16.375
Los intereses pagados ascienden a M$11.272.717 (M$12.410.315 en 2008). Los intereses cobrados ascienden a M$2.828.687 (M$1.763.401 en 2008). 21. HECHOS POSTERIORES Entre el 1 de enero y la fecha de emisin de los presentes Estados Financieros, no han ocurrido hechos posteriores que afecten signicativamente a los mismos.
22. ADOPCIN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA Como es de pblico conocimiento, el pas est comprometido a desarrollar un plan de convergencia para adoptar ntegramente las NORMAS Internacionales de Informacin Financiera NIIF (IFRS, segn su sigla en ingls). En conformidad con lo establecido sobre esta materia por el Colegio de Contadores y por la Superintendencia de Valores y Seguros a travs del Ocio Circular N 427 de fecha 28 de diciembre de 2007, la Sociedad y sus liales adoptarn dichas normas a contar del 1 de enero de 2010. Producto de lo anterior, se organizarn cambios sobre los saldos patrimoniales al 1 de enero de 2010 y se afectar la determinacin de los resultados para los ejercicios futuros. Asimismo, en el ao 2010, para efectos comparativos, los estados nancieros anuales e intermedios del ejercicio 2009 debern presentarse de acuerdo con la nueva normativa, los que as determinados, pueden diferir de los aqu presentados.
69
ESTADOS
FINANCIE
70
OS
ANLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE RIPLEY CHILE S.A.

Finalizados al 31 de diciembre de 2008 y 2009
I. ANLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE RIPLEY CHILE S.A. A continuacin se analizan los estados nancieros consolidados de Ripley Chile S.A., correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009 para explicar las principales variaciones ocurridas respecto a igual ejercicio del ao anterior. Los estados nancieros consolidados para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2008 han sido ajustados extra-contablemente en el porcentaje de variacin del ndice de Precios al Consumidor (IPC) que para el ejercicio fue -2,3%, a n de permitir la comparacin con los estados nancieros al 31 de diciembre de 2009. Activos Al 31 de diciembre de 2009, los activos ascienden a MM$884.618 (MM$1.006.670 al 31 de diciembre de 2008) que represent una disminucin de 12,12%, tal como se muestra en el siguiente cuadro:
CIFRAS EN MM$ Activos Circulantes Activos Fijos Otros Activos Total Activos 2009 488.880 199.136 196.602 884.618 2008 492.852 235.481 278.337 1.006.670 VAR.2009-2008 (3.972) (36.345) (81.735) (122.052) % VAR (0,8%) (15,4%) (29,4%) (12,12%)
Activos Circulantes: Las principales variaciones del balance que explican una disminucin neta de los activos circulantes en MM$3.972 se detalla a continuacin: - Disminucin en deudores por ventas (neto): Al 31 de diciembre de 2009, el saldo de deudores por ventas alcanz a MM$194.144 (MM$261.897 al 31 de diciembre de 2008), la disminucin de MM$67.754, corresponde principalmente a la disminucin en las colocaciones de crditos y al aumento en las provisiones y castigos efectuadas durante el ao 2009. - Disminucin en el saldo de otros activos circulantes: El saldo de otros activos circulantes asciende al 31 de diciembre de 2009 a MM$691 (MM$14.166 en junio de 2008). En este rubro se registran principalmente los contratos de derivados tomados por la Sociedad y sus liales para cubrir riesgos de tipo de cambio e inacin por deudas en dlares y en UF. Durante el ao, varios de estos contratos han sido liquidados y las variaciones de valor de mercado (MTM) han tendido a compensarse en el tiempo, debido a las uctuaciones de las monedas pactadas y de UF. - Aumento del efectivo y equivalentes en MM$91.754. Este aumento se explica por los recursos provenientes de la venta de los centros comerciales (Mall Panormico III S.A., Mall Puente III Ltda., Mall Rancagua II S.A. y las acciones de Comercial Eccsa II S.A.) y por la mayor disponibilidad de efectivo producto de la reduccin de las colocaciones de crdito durante el ao. - Aumento en el rubro de impuestos diferidos: Al 31 de diciembre el saldo de impuestos diferidos netos a corto plazo asciende a MM$30.562 (MM$20.080 al 31 de diciembre de 2008). La variacin de MM$10.482, se explica por los montos de impuestos diferidos originados en el ao provenientes de diferencias temporarias relacionadas con aumentos en las provisiones de incobrables de clientes y deudores varios y prdidas tributarias, las cuales originan impuestos diferidos por cobrar.
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ANLISIS RAZONADO CONSOLIDADO
- Disminucin de MM$10.096 en el nivel de existencias debido a mejoras en el manejo de inventarios. - Disminucin de MM$3.884 del rubro gastos anticipados, motivados por la baja en los saldos de publicidad y royalties. Activos Fijos: Los activos jos disminuyeron en MM$36.345. Esta variacin se explica principalmente por: - Disminucin neta de activos jos relacionada con las ventas de los Malls por un monto aproximado de MM$25.000. - Depreciacin del ejercicio por MM$25.021. - Incorporacin de activos jos por MM$10.892 representado principalmente por nuevos proyectos en desarrollo efectuados en el ao 2009, entre los que se cuenta la apertura de la tienda de los Andes, mantenciones, remodelaciones de sucursales y tiendas, software de administracin y recursos humanos.
Otros Activos: Al 31 de diciembre de 2009, la disminucin de los otros activos en MM$81.735 corresponde principalmente a: - Disminucin neta del rubro Deudores a largo plazo en MM$49.644, producto de la menor colocacin de crditos con la Tarjeta Ripley con vencimientos superiores a un ao.
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- Aumento en el rubro inversin en empresas relacionadas y menor valor de inversin por un total de MM$16.670, originado principalmente por la adquisicin del 22,5% de la sociedad Nuevos Desarrollos S.A. (controlada por el grupo Mall Plaza) efectuada por la lial directa Ripley Retail II Ltda. - Disminucin de los saldos por cobrar a empresas relacionadas, proveniente de la recaudacin de prstamos otorgados a largo plazo a Ripley Internacional por MM$35.759. - Disminucin del rubro intangible neto de MM$5.487, explicado principalmente por el usufructo de terreno, registrado en Mall Puente, cuya inversin fue vendida en el mes de mayo de 2009. - Disminucin neta de las cuentas otros en MM$1.666 proveniente de la disminucin en los saldos de cuentas de personal, por regularizaciones en los saldos por cobrar, castigos efectuados en el periodo y traspasos al corto plazo de estos montos.
Pasivos y Patrimonio Al 31 de diciembre de 2009, los pasivos y patrimonio ascienden a MM$884.618 comparados con MM$1.006.670 a igual perodo del ao anterior, lo que representa una disminucin de 12,12%, tal como se muestra en el siguiente cuadro:
CIFRAS EN MM$ Pasivos Circulantes Pasivos Largo Plazo Inters Minoritario Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio 2009 157.505 228.941 175 497.997 884.618 2008 192.080 257.748 98.855 457.987 1.006.670 VAR.2009-2008 (34.575) (28.807) (98.680) 40.010 (122.052) % VAR (18%) (11,2%) (99,8%) 8,7% (12,12%)
Pasivos circulantes: Al 31 de diciembre de 2009, los pasivos circulantes disminuyeron en MM$34.575 en forma neta, lo que se explica principalmente por: - Disminucin neta de obligaciones con bancos e instituciones nancieras relacionadas con prstamos de corto plazo y de largo plazo con vencimiento dentro de un ao por MM$36.006. Dicha disminucin se explica por cancelacin de crditos nancieros efectuados durante el ao 2009, compensado en parte por traspaso al corto plazo de crditos de largo plazo. Los pagos de crditos bancarios fueron nanciados principalmente con la mayor disponibilidad de fondos provenientes del negocio nanciero,
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en que el ujo de cobro de los crditos fue superior a las colocaciones de ese ao. - Disminucin de las obligaciones con el pblico (bonos) por MM$14.521, debido a reestructuracin de la deuda efectuada en el ao 2009 y pago anticipado de bonos. - Aumento de cuentas por pagar a corto plazo por MM$12.233, principalmente por nuevos proyectos de activos jos vigentes en el ao 2009. - Aumento del rubro cuentas y documentos por pagar con empresas relacionadas por MM$3.297.
Pasivos de Largo Plazo: Al 31 de diciembre de 2009 el pasivo de largo plazo presenta una disminucin neta de MM$28.807, lo cual se explica principalmente por las siguientes variaciones: - Disminucin del saldo de las obligaciones bancarias de MM$31.010, por traspaso al corto plazo del prstamo Santander Overseas Bank por vencimiento dentro de un ao. - Disminucin neta de las obligaciones con el pblico (bonos) por MM$13.909, cuya variacin se explica por las nuevas colocaciones de bonos al pblico series D, E y F por MM$72.828 y pagos de MM$86.737 de las series A y B que se prepagaron en Julio de 2009, utilizando parte de la caja disponible. - Aumento neto de las cuentas por pagar con empresas relacionadas por un monto de MM$26.035, que se explica principalmente por prstamos obtenidos de la matriz Ripley Corp S.A.
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- Disminucin de los impuestos diferidos de largo plazo por MM$6.394, debido principalmente a que los activos que generan esta diferencia fueron vendidos con los Malls, cuya diferencia temporaria relacionada con la depreciacin acelerada para efectos tributarios ya no pertenece al grupo consolidado. Patrimonio: El aumento neto del Patrimonio al 31 de diciembre de 2009 en MM$40.010 se explica principalmente por: - Un aumento de capital de MM$60.000 - Durante el periodo de 2009, el patrimonio se vi disminuido por el registro denominado Efecto de reestructuracin de MM$22.000, debido al reconocimiento en otras reservas de los movimientos contables en inversiones y devoluciones de capital a empresas relacionadas. - Utilidad del ao por MM$2.282.
II. PRINCIPALES TENDENCIAS: Liquidez

INDICADORES Liquidez Corriente Razn cida Capital de Trabajo UNIDADES Veces Veces MM$ 2009 3,1 2,5 331.375 2008 2,6 2,0 300.772 VARIACIN 0,54 0,50 30.603
Frmulas asociadas: Liquidez Corriente = Activo Circulante / Pasivo Circulante Razn cida = (Activo Circulante Existencias )/ Pasivo Circulante Capital de Trabajo = Activo Circulante Pasivo Circulante El aumento de estos indicadores nancieros se explica por la disminucin de obligaciones nancieras de corto plazo, en relacin a igual periodo del ao anterior, debido a cancelaciones de crditos nancieros y rescates anticipados de bonos con el pblico. Endeudamiento
INDICADORES Razn de Endeudamiento Deuda Corto Plazo Deuda Largo Plazo Cobertura Gastos Financieros UNIDADES % % % Veces 2009 77,6% 40,8% 59,2% 0,2 2008 98,2% 42,7% 57,3% 1,4 % VAR (20,6%) (1,9%) 1,9% (1,2)
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Frmulas asociadas: Razn de Endeudamiento = (Pasivo CP + Pasivo LP)/Patrimonio Deuda Corto Plazo = Pasivo CP/(Pasivo CP + Pasivo LP) Deuda Largo Plazo = Pasivo LP/(Pasivo CP + Pasivo LP) Cobertura Gastos Financieros = Resultado antes de impuesto e intereses ltimos 12 meses /Gastos Financieros ltimos 12 meses La deuda nanciera neta de la compaa disminuy durante el ao 2009, (MM$315.511 en diciembre de 2008 a MM$154.062 en diciembre de 2009), principalmente por la mayor disponibilidad de caja debido a la venta de los Malls y por la disminucin de la cartera de colocaciones. La razn de endeudamiento al 31 de diciembre de 2009 disminuy en 20,6 puntos porcentuales con respecto al ao anterior, debido principalmente a la cancelacin de deuda nanciera (prstamos y bonos) realizada durante el ao 2009 con ujos generados por el negocio y por el aumento de patrimonio. La razn de cobertura de gastos nancieros disminuy en 1,2 veces debido a la menor utilidad registrada durante los ltimos doce meses.
Rentabilidad
EMPRESA MM$ Rentabilidad del Patrimonio Rentabilidad del Activo Rendimiento Activos Operacionales
UNIDADES % % %
2009 0,5% 0,2% 0,2%
2008 2,8% 1,2% 1,2%
VARIACIN (2,3%) (1,0%) (1,0%)
Frmulas asociadas: Rentabilidad del Patrimonio anualizado = Utilidad del Perodo (anualizada)/ Patrimonio Promedio Rentabilidad del Activo = Utilidad del Perodo (anualizada) / Activo Total Promedio Rendimiento Activos Operacionales = Utilidad del Perodo (anualizada)/ Total Activos Inv. en Empresas Relacionadas y Otras Sociedades (Promedio) a) Rentabilidad sobre el Patrimonio La rentabilidad sobre el patrimonio alcanz un 0,5% para el ao 2009. Este mismo indicador para el ao 2008 alcanz un 2,8%. La disminucin de este ndice nanciero se explica por la menor utilidad generada durante el ao 2009 y por el aumento de capital efectuado durante el ltimo trimestre del ao 2009. La menor utilidad del ao 2009, en comparacin con el ao 2008, se explica por la reduccin de las ventas, las menores colocaciones de crditos y las provisiones y castigos realizados durante el ao, como consecuencia de la disminucin del consumo originado por la crisis nanciero-econmica internacional
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que ha afectado tambin al pas. Sin embargo, en el cuarto trimestre del ao se observ un importante cambio de tendencia, empujado por un gran aumento en los niveles de consumo. Durante el ltimo trimestre de 2009 las ventas retail crecieron 12,2%, la cartera de colocaciones creci 9%, mientras que el cargo por riesgo disminuy un 47% en relacin al tercer trimestre del ao, volviendo a niveles histricos. b) Rentabilidad sobre el Activo Alcanz un 0,2% el ao 2009, respecto de un 1,2% para el ao 2008. Esta disminucin se explica principalmente por la menor utilidad explicada anteriormente y por la disminucin de activos relacionados con la menor cartera de crditos y la venta de activos relacionados con los centros comerciales (Malls). c) Rentabilidad sobre los Activos Operacionales La rentabilidad sobre los activos operacionales presenta una disminucin de 0,2 puntos porcentuales. Esta disminucin se explica principalmente por la menor utilidad explicada anteriormente y por la disminucin de activos relacionados con la menor cartera de crditos y la venta de activos relacionados con los centros comerciales (Malls). Actividad
INDICADORES Rotacin de Inventario Rotacin de Activos Fijos Rotacin de Activos Totales
UNIDADES Veces Veces Veces
2009 4,9 3,1 0,7
2008 4,3 3,1 0,7
VARIACIN 0,5% 0,0 0,0
Frmulas asociadas: Rotacin de Inventario = Costo de explotacin/ Inventario Promedio Rotacin de Activos Fijos = Ingresos de Explotacin / Activo Fijo Promedio Rotacin de Activos Totales = Ingresos de Explotacin / Activo Total Promedio Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el ndice de rotacin de inventarios aument respecto de 2008 a efecto de una mejora en el manejo de inventarios. El ndice de rotacin de activos jos y de activos totales no tuvo variaciones signicativas. Dicha tendencia se explica por la disminucin en los ingresos de explotacin, que se ve compensada por la disminucin de los activos jos promedios, producto de la venta de los Malls, cuyos activos jos no se encuentran en el balance consolidado al 31 de diciembre de 2009.
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Resultados
ESTADO DE RESULTADOS MM$ Ingresos de Explotacin Costo de Explotacin Margen de Explotacin Gastos de Adm. y Venta Resultado Operacional Utilidad (Prdida) Inv. Empresas Relacionadas Ingresos y Egresos Fuera de Explotacin Neto Ingresos y Gasto Financiero Amortizacin Menor Valor Inversiones Correccin Monetaria Diferencia Cambio Resultado No Operacional tems Extraordinarios Impuestos a la Renta Inters Minoritario Utilidad Ejercicio Utilidad (Prdida) por Accin $ R.A.I.I.D.A.I.E.* 2009 670.700 (470.697) 200.003 (231.384) (31.381) 2.799 37.499 (17.321) (210) (5.379) 1.265 18.653 0 15.124 (114) 2.282 0,01 29.823 % VENTA 100,0% (70,2%) 29,8% (34,5%) (4,7%) 0,4% 5,6% (2,6%) (0,0%) (0,8%) 0,2% 2,8% 0,0% 2,3% (0,0%) 0,3% 2008 722.047 (442.981) 279.066 (230.135) 48.931 3.236 (3.133) (24.763) (164) (9.175) (1.501) (35.499) 0 (1.645) (5) 11.781 0,05 62.215 % VENTA 100,0% (61,4%) 38,6% (31,9%) 6,8% 0,4% (0,4%) (3,4%) (0,0%) (1,3%) (0,2%) (4,9%) 0,0% 0,2% (0,0%) 1,6% VARIACIN (51.347) (27.715) (79.063) (1.249) (80.311) (438) 40.632 7.442 (46) 3.795 2.766 54.151 16.769 (109) (9.500) (0,04) (32.392) % VAR (7,1%) 6,3% (28,3%) 0,5% (164,1%) (13,5%) (1296,8%) (30,1%) 28,2% (41,4%) (184,3%) (152,5%) (1019,1%) 2045,2% (80,6%) (80,0%) (52,1%)
*Resultado antes de impuesto, intereses, depreciacin, amortizacin e tems extraordinarios.
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a) Ingresos y costos de Explotacin En Chile, los ingresos totales disminuyeron un 7,1% debido a la baja de un 2,2% en los ingresos retail, a la disminucin de 15,5% en los ingresos nancieros y al registro de menores ingresos inmobiliarios producto de la venta de los centros comerciales efectuada en el primer semestre. Los ingresos retail se vieron afectados por la fuerte desaceleracin en el consumo del pas, especialmente durante el primer semestre del ao y por el retraso del inicio de la temporada de invierno producto de las lluvias tardas. Por otra parte, los menores ingresos nancieros se explican por disminucin de 25,6% en la cartera de colocaciones neta en el periodo comparable, debido a la poltica conservadora de otorgamiento de crdito adoptada por la compaa durante la primera mitad del ao y al menor nivel de consumo experimentado en el pas. Sin embargo, se observ un importante cambio de tendencia a partir de agosto y con mayor fuerza en el cuarto trimestre del ao, en el que las ventas retail crecieron 12,2% comparado con el cuarto trimestre 2008 y la cartera de colocaciones se increment 9% en relacin al cierre de septiembre.
b) Resultado Operacional: El resultado operacional fue de -$31.381 millones debido principalmente al aumento en los cargos por provisiones y castigos netos de recupero, que crecieron $40.520 millones 59,2% respecto al ao anterior. A esto se le suma la disminucin de ingresos explicada anteriormente. Lo anterior se vio parcialmente compensado por un incremento en el margen retail, producto de mayores eciencias en los procesos de compra y logstica, y una reduccin de las campaas de descuento, entre otros. Despus de un periodo de fuertes provisiones, durante el ltimo trimestre del ao se observ una positiva evolucin de la morosidad de la cartera. El cargo por riesgo disminuy un 47% en relacin al tercer trimestre del ao y 22% en relacin al cuarto trimestre 2008, lo que reeja el mejor comportamiento del riesgo, volviendo a niveles histricos. c) Resultado No Operacional El resultado no operacional al 31 de diciembre de 2009 registr una utilidad neta de MM$18.653 comparada con la prdida neta de MM$35.499 a igual periodo del ao anterior, que se explica por: - Otros ingresos y egresos fuera de la explotacin: Se registr un aumento de MM$40.632 principalmente debido a la venta de centros comerciales que llev a cabo la compaa, la que signic una utilidad de MM$51.405. Por su parte, se realizaron cargos extraordinarios a resultados propios de la coyuntura econmica global y que han repercutido de distintas formas en el pas durante este periodo y que ha obligado a las empresas a incurrir en desembolsos extraordinarios que le permitan mantener su estructura de costos de largo plazo. En tal sentido, en ese rubro se encuentran principalmente conceptos como indemnizaciones por reestructuracin de personal, castigos extraordinarios de cuentas por cobrar y reconocimiento de prdidas por baja de valor de mercado en las mercaderas entre otros. - Gastos nancieros: Los gastos nancieros disminuyeron $7.608 millones o 28,1% en comparacin con el ao anterior. Esto se explica por la disminucin de la deuda nanciera y la baja de las tasas de inters experimentada este ao. La deuda nanciera promedio del ao fue de $332.566 millones, un 11,5% menor a la deuda promedio del ao 2008. - Ingresos Financieros: Si bien la caja y efectivo equivalente promedio aument $51.956 millones alcanzando un valor de $70.892 millones en este ao, los ingresos nancieros del ao disminuyeron en 7,1%, pasando de $2.326 millones acumulados a diciembre de 2008 a $2.160 millones a diciembre de 2009. Esto se debe principalmente a la fuerte baja de las tasas de mercado observada en los periodos comparables. d) Utilidad del Perodo La utilidad del ao 2009 fue MM$2.282, en comparacin con la utilidad obtenida en igual periodo del ao anterior de MM$11.781. La menor utilidad se explica principalmente por la disminucin de las ventas e ingresos nancieros y el incremento de los cargos por provisiones. Dicha prdida se ve compensada con utilidad extraordinaria generada por la venta de centros comerciales, la que alcanz los MM$51.405. Sin embargo, en el cuarto trimestre del ao se observ un importante cambio de tendencia, empujado por un gran aumento en los niveles de consumo. Durante el ltimo trimestre de 2009 las ventas retail crecieron 12,2%, la cartera de colocaciones creci 9%, mientras que el cargo por riesgo disminuy un 47% en relacin al tercer trimestre del ao, volviendo a niveles histricos.
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III. ANLISIS DEL VALOR LIBRO DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS DE LA SOCIEDAD Los activos y pasivos nancieros estn valorizados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En el caso de los Bienes Races que forman parte de los activos jos, la sociedad dispone de tasaciones actualizadas del valor libro de algunos bienes. De las tasaciones disponibles se desprende que el valor de mercado es superior al valor libro. Los principales criterios contables utilizados son: - Cuentas por cobrar a clientes: Se presentan a sus valores actualizados al cierre del perodo, netas de provisiones para cubrir los riesgos de incobrabilidad de la cartera. Las cuentas con vencimientos superiores a un ao plazo son presentadas en otros activos de largo plazo. - Existencias: Se presentan a sus valores actualizados al cierre del perodo, netos de provisiones por obsolescencias de inventario. - Activos Fijos: Se presentan al costo ms su correccin monetaria, netos de depreciaciones, determinadas de acuerdo con la vida til estimada de los bienes. IV.-PRINCIPALES FLUJOS DE EFECTIVO
FLUJO DE EFECTIVO MM$ 2009 121.876 2.282 142.671 11.149 10.096 15.320 6.540 (14.387) (6.672) (24.328) 90.875 879 2008 9.953 11.781 100.852 (66.239) 219 (15.775) (11.954) (8.563) (39.374) 19.758 (9.663) (3.241) VARIACIN 111.923 (9.500) 41.819 77.389 9.877 31.095 18.494 (5.824) 32.702 (44.087) 100.539 4.120 % VAR 1124,6% (80,6%) 41,5% (116,8%) 4509,7% (197,1%) (154,7%) 68,0% (83,1%) (223,1%) (1040,4%) (127,1%)
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De la Operacin Utilidad del perodo Cargos (abonos) a resultado que no representan ujo de efectivo Deudores por Venta Existencias Otros Activos Cuentas por pagar relacionada con resultado de explotacin Otros Pasivos que afectan el ujo de efectivo De Financiamiento De Inversin Flujo neto del perodo Inacin sobre efectivo y efectivo equivalente
La Sociedad gener durante el perodo 2009 un ujo neto del periodo positivo de MM$90.875, en tanto el periodo anterior el ujo neto fue de MM$9.663 negativo. Las variaciones se explican principalmente por: Flujo neto originado por las actividades de operacin - Flujo neto de la Operacin presenta un ujo positivo de MM$121.876 a diciembre de 2009, lo que se compara con el ujo positivo de MM$9.953 a diciembre 2008. Esto se explica principalmente por la disminucin de la cartera de colocaciones de la tarjeta Ripley (el ujo de cobro de los crditos fue superior a las colocaciones de ese ao) y el aumento de las provisiones relacionadas con el riesgo de crdito de los clientes, que disminuyen el resultado operacional pero no representan ujo de efectivo en el periodo. Adems al 31 de diciembre de 2009 el saldo de la cartera de derivados disminuy respecto al cierre de ejercicio anterior, aumentando el efecto operacional en el ujo de efectivo. Flujo neto originado por las actividades de nanciamiento Las actividades de nanciamiento originaron un ujo negativo de MM$6.672 en el ao 2009 (un ujo negativo de MM$39.374 en el ao 2008). Esto se explica principalmente por los pagos de prstamos, obligaciones con el pblico y dividendos distribuidos en el ao. Esta disminucin fue compensada con el aumento de capital efectuado por su Matriz Ripley Corp, con bancos e instituciones nancieras, con las colocaciones de bonos efectuadas en el ao 2009 y prstamos obtenidos de las empresas relacionadas. Flujo neto originado por las actividades de inversin Las actividades de inversin generaron un ujo negativo de MM$24.328 en el ao 2009. En el ao 2008, dicho ujo alcanz un monto positivo de MM$19.758. Esta disminucin se explica por la devolucin de la participacin a los accionistas de la lial Administradora de Inversiones Corporativas Ltda. efectuada a principios de ao, con el n de mantener en el Holding el control de esta lial. Adems durante el ao se efectuaron compras de activos jos por un monto de MM$98.680, y se efectu la compra del 22,5% de la sociedad Nuevos Desarrollos, junto a otras inversiones permanentes, por un monto de MM$13.855. Esta disminucin se compens con los ujos originados por la venta de los centros comerciales por MM$72.328 y por la recaudacin de otros prstamos a empresas relacionadas en MM$20.065. V. ANLISIS DE RIESGO Y SU ADMINISTRACIN Entre los principales riesgos que afectan a Ripley Chile y la forma en que son administrados, se puede indicar: 1. Riesgo de Tasa de Inters. Una porcin signicativa de los pasivos nancieros de la Sociedad est afecta a tasas de inters ja, debido al Bono colocado por Ripley Chile S.A. y las obligaciones contradas con Ripley Corp S.A. que tambin tienen tasa ja por tener su origen en la colocacin de bonos. Por otro lado, el principal activo de la Sociedad est constituido por cuentas a cobrar originados en nanciamiento a corto plazo a clientes, por lo tanto, la Sociedad tiene un bajo riesgo ante uctuaciones de la tasa de inters. 2. Situacin Econmica Chilena. Los ingresos por venta se generan en su totalidad en el mercado nacional. La conducta de los agentes consumidores se afecta por la percepcin del desempeo general de la economa: crecimiento, inacin, empleo, tasas de inters, entre otras. Lo anterior, adems de afectar la conducta de compra, tambin
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afecta la disposicin a cancelar los crditos contrados, aunque la experiencia demuestra que la intencin de pago de los consumidores da preferencia a sus deudas en casas comerciales. Cambios negativos en los indicadores de crecimiento, inacin y empleo podran afectar los resultados de la compaa. 3. Riesgo Especco de Comercio o Estructura de Mercado. La empresa no depende de un proveedor en particular sino que por el contrario, su proveedura es amplia y abierta al mundo, disponiendo de agentes distribuidos en diferentes regiones geogrcas que propician su acceso a las fuentes de abastecimiento. Tampoco enfrenta una concentracin de pocos clientes, puesto que atiende a millones de ellos en los diferentes estratos socioeconmicos. La empresa comercializa varias decenas de miles de productos diferentes, de modo que no est afecta a alguna ciclicidad de precios. Por todo lo anterior, su riesgo especco en el sentido descrito es bajo y no distinto al del comercio detallista en general y al de las grandes tiendas en particular. 4. Accin Legislativa, Regulatoria y Administrativa de la Autoridad Local. La situacin nanciera chilena y los resultados operacionales de la Sociedad y sus liales, podran verse afectados como resultado de modicaciones, imposicin y/o derogacin, de elementos que constituyen el marco jurdico que determina el desenvolvimiento de la actividad productiva de las empresas en general o en particular, de las regulaciones con que se delimitan las prcticas de negocio, y de la normativa administrativa y tributaria que se aplica en la actualidad. Los efectos de eventuales modicaciones a las reglamentaciones vigentes afectaran los resultados, dependiendo directamente del grado de atingencia en el negocio y del sentido restrictivo, neutro o expansivo que tuviera sobre l. En este mismo entorno de la accin de la autoridad se incluye su desempeo como agente propulsor del crecimiento y estabilizador del ciclo econmico. 5. Riesgo de Tipo de Cambio. El peso chileno est sujeto a variaciones con respecto al dlar estadounidense y otras monedas internacionales. Parte de los productos ofrecidos para la venta en nuestras tiendas son adquiridas en pases extranjeros, por lo tanto, durante el perodo en que tales operaciones de importaciones estn pendientes de ser canceladas, existe una exposicin a la uctuacin cambiaria.
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La poltica de la compaa consiste en cubrir el riesgo originado por las variaciones de tipo de cambio sobre la posicin de pasivos exigibles netos en moneda extranjera mediante instrumentos de mercado diseados para dichos efectos, entre las cuales se encuentran las operaciones Forward. 6. Riesgo de Competencia. Ms que constituir un riesgo la competencia es la esencia de la actividad comercial en economas de libre mercado. La sociedad ha enfrentado en los ltimos aos un alto grado de competitividad en la industria, caracterizada por agresivas estrategias de comercializacin y considerables esfuerzos por captar y mantener la preferencia de los clientes, quienes acceden a formatos competidores para ciertos productos en tiendas de especialidad, hipermercados y centros de descuento. Para mantener y acrecentar la slida posicin que ostenta, la sociedad, continuar desarrollando su estrategia competitiva de vanguardia, alineando con ella el desempeo en las variables claves del negocio y la conabilidad, reputacin y conveniencia que la marca representa para los clientes. 7. Riesgos de los Activos. Los activos jos de edicacin, infraestructura, instalacin y equipamiento, ms los riesgos de responsabilidad civil que en ellos se originan, se encuentran cubiertos de todo riesgo operativo mediante las plizas de seguro pertinentes.
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I. ANLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES DE RIPLEY CHILE S.A. A continuacin se analizan los estados nancieros individuales de Ripley Chile S.A., correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009 para explicar las principales variaciones ocurridas respecto a igual perodo del ao anterior. Los estados nancieros individuales por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2008 han sido ajustados extracontablemente en el porcentaje de variacin del Indice de Precios al Consumidor (IPC) que para el perodo ascendi a un -2,3%, a n de permitir la comparacin con los estados nancieros al 31 de diciembre de 2009.
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Activos Al 31 de diciembre de 2009, los activos ascendieron a MM$764.782 comparados con MM$714.779 a igual perodo del ao anterior, lo que represent un aumento del 7,0%, tal como se muestra en el siguiente cuadro:
CIFRAS EN MM$ Activos Circulantes Otros Activos Total Activos 2009 9.760 755.022 764.782 2008 25.771 689.007 714.779 VAR.2009-2008 (16.011) 66.015 50.004 % VAR (62,1%) 9,6% 7,0%
Activos Circulantes: Al 31 de diciembre de 2009, los activos circulantes disminuyeron en MM$16.011 respecto de la misma fecha del ao anterior, esto se explica principalmente por: - Disminucin de cuentas por cobrar a empresas relacionadas en MM$7.046 que se explica por la recaudacin de prstamos otorgados a nuestras liales. - Disminucin saldo de otros activos circulantes en MM$10.824. En este rubro se registran principalmente los contratos de derivados tomados por la Sociedad para cubrir riesgos de tipo de cambio e inacin por deudas en dlares y en UF. Durante el periodo, varios de estos contratos han sido liquidados y las variaciones de valor de mercado (MTM) han tendido a compensarse en el tiempo, debido a las uctuaciones de las monedas pactadas y de UF. - Aumento de impuesto por recuperar de MM$1.868, producto de prdidas tributarias que fueron absorbidas por utilidades acumuladas con crdito de impuesto a la renta de primera categora. Otros Activos: Al 31 de diciembre de 2009, el aumento neto de otros activos de MM$66.015 se debe principalmente a: - Aumento neto en MM$68.451 de las inversiones a empresas relacionadas, principalmente por: Resultados devengados por inversin en empresas relacionadas por el ao 2009, cuyo monto neto representa una utilidad neta de MM$13.116. Aumentos en inversiones efectuados en el periodo de 2009 por MM$77.200, los cuales fueron aportados a las liales Ripley Retail Ltda. en MM$60.000 y Ripley Retail II Ltda en MM$17.200 Durante el ao 2009, este rubro se vio disminuido por el registro denominado Efecto de reestructuracin en MM$22.000. - Disminucin neta en los documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas de largo plazo por MM$2.268, proveniente de recuperaciones de prstamos otorgados a las liales Ripley Retail Ltda. y Comercial Eccsa S.A.
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ANLISIS RAZONADO INDIVIDUAL
Pasivos y Patrimonio Al 31 de diciembre de 2009, los pasivos y patrimonio ascendieron a MM$764.782 comparados con MM$714.779 a igual perodo del ao anterior, lo que represent un aumento de 7,0%, tal como se muestra en el siguiente cuadro:
CIFRAS EN MM$ Pasivos Circulantes Pasivos Largo Plazo Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio 2009 50.263 216.523 497.997 764.782 2008 22.385 234.407 457.987 714.779 VAR.20092008 27.878 (17.884) 40.010 50.004 % VAR 124,5% (7,6%) 8,7% 7,0%
Pasivos circulantes: Al 31 de diciembre de 2009 el pasivo circulante presenta un aumento neto de MM$27.878, originado principalmente por: - Aumento de las obligaciones bancarias por el traspaso al corto plazo de MM$22.136, del prstamo del Banco Santander Overseas Bank. - Aumento de los saldos en documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas en MM$21.671, especcamente a travs de la Matriz Ripley Corp. S.A.
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- Disminucin de las obligaciones con el pblico (bonos) por MM$14.521, debido a reestructuracin de la deuda efectuada en el ao 2009 y pago anticipado de bonos. - Disminucin del tem impuesto renta por MM$1.263.
Pasivos de Largo Plazo: Al 31 de diciembre de 2009 el pasivo de largo plazo presenta una disminucin de MM$17.884 equivalente a un -7,6%, lo cual se explica principalmente por: - Disminucin de las obligaciones bancarias por el traspaso al corto plazo de MM$27.136, del prstamo del Banco Santander Overseas Bank. - Disminucin neta de las obligaciones con el pblico (bonos) por MM$13.909, cuya variacin se explica por las nuevas colocaciones de bonos al pblico series D, E y F por MM$72.828 y pagos de MM$86.737 de las series A y B que se prepagaron en Julio de 2009, utilizando parte de la caja disponible. - Aumento neto de las cuentas por pagar con empresas relacionadas por un monto de MM$23.565, que se explica principalmente por prstamos obtenidos de Ripley Corp S.A.
Patrimonio: El aumento neto del Patrimonio al 31 de diciembre de 2009 en MM$40.010 se explica principalmente por: - Un aumento de capital de MM$60.000 - Durante el periodo de 2009, el patrimonio se vio disminuido por el registro denominado Efecto de reestructuracin de MM$22.000, debido al reconocimiento en otras reservas de los movimientos contables en inversiones y devoluciones de capital a empresas relacionadas. - Utilidad del ao por MM$2.282.
II. PRINCIPALES TENDENCIAS: Liquidez

INDICADORES Liquidez Corriente Razn cida Capital de Trabajo UNIDADES Veces Veces MM$ 2009 0,2 0,2 (40.503) 2008 1,2 1,2 (3.386) VARIACIN -1,0 -1,0 (43.889)
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Frmulas asociadas: Liquidez Corriente = Activo Circulante / Pasivo Circulante Razn cida = (Activo Circulante Existencias )/ Pasivo Circulante Capital de Trabajo = Activo Circulante Pasivo Circulante La disminucin de estos indicadores nancieros se explican por el aumento que han experimentado los saldos que forman el pasivo a corto plazo, relacionados principalmente por la reclasicacin al corto plazo de las obligaciones nancieras (MM$22.136). Endeudamiento
INDICADORES Razn de Endeudamiento Deuda Corto Plazo Deuda Largo Plazo Cobertura Gastos Financieros UNIDADES % % % Veces 2009 53,6% 18,8% 81,2% 0,3 2008 56,1% 8,7% 91,3% 1,0 % VAR (2,5%) 10,1% (10,1%) (0,8)
Frmulas asociadas: Razn de Endeudamiento = (Pasivo CP + Pasivo LP)/Patrimonio Deuda Corto Plazo = Pasivo CP/(Pasivo CP + Pasivo LP) Deuda Largo Plazo = Pasivo LP/(Pasivo CP + Pasivo LP) Cobertura Gastos Financieros = Resultado antes de impuesto e intereses /Gastos Financieros
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La razn de endeudamiento al 31 de diciembre de 2009 disminuy en 2,5 puntos porcentuales con respecto a igual perodo del ao anterior. Esto debido principalmente a la cancelacin de deuda nanciera (prstamos y bonos) realizados durante el ao. La proporcin de deuda de corto y largo plazo se ve alterada por la reclasicacin de las mismas.
Rentabilidad
EMPRESA MM$ Rentabilidad del Patrimonio Rentabilidad del Activo Rendimiento Activos Operacionales UNIDADES % % % 2009 0,3% 0,2% 0,7% 2008 1,9% 1,1% 2,9% VARIACIN (1,5%) (0,9%) (2,2%)
Frmulas asociadas: Rentabilidad del Patrimonio anualizado = Utilidad del Perodo anualizada / Patrimonio Promedio Rentabilidad del Activo = Utilidad del Perodo anualizada / Activo Total Promedio Rendimiento Activos Operacionales = Utilidad del Perodo anualizada / Total Activos Inv. en Empresas Relacionadas, Otras Sociedades.
a) Rentabilidad sobre el Patrimonio La rentabilidad sobre el patrimonio alcanz un 0,3% para el ao 2009. Este mismo indicador para el ao 2008 alcanz un 1,9%. La disminucin de este ndice nanciero se explica por la menor utilidad generada durante el ao 2009 y por el aumento de capital efectuado durante el ltimo trimestre del ao 2009. b) Rentabilidad sobre el Activo Alcanz un 0,2% el ao 2009, respecto de un 1,1% para el ao 2008. La disminucin de este ndice nanciero se explica por la menor utilidad generada durante el ao 2009 y por el aumento en las inversiones en empresas relacionadas durante el 2009. c) Rentabilidad sobre los Activos Operacionales La rentabilidad sobre los activos operacionales presenta una disminucin de 2,2 puntos porcentuales. La disminucin de este ndice nanciero se explica por la menor utilidad generada durante el ao 2009 y por la disminucin de las cuentas por cobrar a empresas relacionadas y otros activos circulantes relacionados con los saldos mantenidos en instrumentos derivados.
Resultados
ESTADO DE RESULTADOS MM$ Ingresos de Explotacin Costo de Explotacin Margen de Explotacin Gastos de Adm. y Venta Resultado Operacional Utilidad (Prdida) Inv. Empresas Relacionadas Ingresos y Egresos Fuera de Explotacin Neto Ingresos y Gasto Financiero Amortizacin Menor Valor Inversiones Correccin Monetaria Diferencia Cambio Resultado No Operacional tems Extraordinarios Impuestos a la Renta Inters Minoritario Utilidad Ejercicio Utilidad (Prdida) por Accin $ R.A.I.I.D.A.I.E.* 2009 (141) (141) 13.115 (1) (3.402) (9.128) 5 590 1.833 2.282 0,01 3.851 % Venta 100,0% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2008 (201) (201) 3.149 1 (6.850) 17.121 247 13.668 0 (1.686) 11.781 0,05% 20.317 % Venta 100,0% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Variacin 60 60 9.966 (1) 3.448 (26.249) (241) (13.078) 3.519 (9.500) (0,04) (16.466) % Var (29,8%) (29,8%) 316,5% (164,9%) (50,3%) (153,3%) (97,8%) (95,7%) (208,7%) (80,6%) (80,0%) (81,0%) ANLISIS RAZONADO INDIVIDUAL -
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* Resultado antes de impuestos, depreciacin, amortizacin e tems extraordinarios.
El ndice de utilidad por accin alcanz a ($0,01) por accin. a) Resultado Operacional La variacin en los resultados operacionales slo se explica por la disminucin en los gastos de administracin y ventas. b) Resultado No Operacional La variacin en el resultado no operacional de MM$-13.078, proviene principalmente de la correccin monetaria cuya variacin asciende a MM$-26.249. Este mayor resultado en la correccin monetaria es originado por las cuentas por cobrar a largo plazo a empresas relacionadas en UF. Esta prdida se ve disminuida por la utilidad generada por las inversiones en empresas relacionadas. c) Utilidad del Perodo La utilidad de 2009 alcanz a MM$2.281, en comparacin con la utilidad obtenida en igual periodo del ao anterior de MM$11.781. Esta situacin se explica por lo indicado en los prrafos anteriores.
III. ANLISIS DEL VALOR LIBRO DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS DE LA SOCIEDAD Los activos y pasivos nancieros estn valorizados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Los principales criterios contables utilizados son: - Inversin en empresas relacionadas: Las inversiones en empresas relacionadas se valan de acuerdo al mtodo de valor patrimonial proporcional.
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- Obligaciones con el pblico (bonos): Las obligaciones por colocacin de bonos se presentan al valor par de los bonos. La diferencia entre el valor par y de colocacin se diere y amortiza linealmente sobre la base del plazo nal de la colocacin de bonos. Los costos asociados directamente con la colocacin de estas obligaciones, se presentan bajo otros activos de corto plazo y largo plazo y se amortizan linealmente en el plazo de vigencia de la obligacin. - Impuestos diferidos: Los impuestos diferidos originados por las diferencias temporarias, entre el balance tributario y balance nanciero se registran segn el Boletn Tcnico N60 del Colegio de Contadores A.G. y sus complementos. IV. PRINCIPALES FLUJOS DE EFECTIVO
Flujo de Efectivo MM$ De la Operacin Utilidad del perodo Cargos (abonos) a resultado que no representan ujo efectivo Amortizacin de Intangibles Utilidad (Prdida) devengada en Inv. en Empresas Relacionadas Correccin Monetaria Neta Otros abonos a resultado que no representan Flujo de Efectivo Otros cargos a resultado que no representan Flujo de Efectivo Variacin de activo y pasivo que afectan ujo de efectivo aumento (disminucin) De Financiamiento De Inversin Flujo neto del perodo Inacin sobre efectivo y efectivo equivalente (5.321) 64.722 (58.709) (251) 241 2.957 (1.123) 6.931 29 (13) (8.278) 65.845 (65.639) (280) 254 (280,0%) (5862,8%) (947,1%) (969,7%) (1968,2%) (3.225) 0 (13.115) 9.128 0 768 (20.517) 0 (3.149) (17.121) 0 0 17.292 0 (9.966) 26.249 0 768 (84,3%) 0 316,5% (153,3%) 0 0 2009 (6.264) 2.282 2008 (5.779) 11.781 Variacin (485) (9.500) % Var 8,4% (80,6%)
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-Las actividades de la operacin generaron un ujo negativo de MM$6.264 en 2009 (ujo positivo de MM$5.779 en 2008). El ujo operacional negativo del ao se explica por los efectos de la correccin monetaria, cuya prdida se agrega al resultado del ao para reejar el ujo efectivo de la compaa, Adems se suman, la variacin proveniente de los activos y pasivos que no representan ujo de efectivo, que tienen relacin con los incrementos y/o disminuciones ocurridos en el ao de las cuentas que registran los efectos de instrumentos derivados. -Las actividades de nanciamiento originaron un ujo positivo de MM$64.722 en el ao 2009 (un ujo negativo de MM$1.123 en el ao 2008). Estas variaciones se explican principalmente por el aumento de
ANLISIS ANLISIS RAZONADO RAZONADO INDIVIDUAL INDIVIDUALES
La sociedad gener durante el ao 2009 un ujo neto negativo de MM$251 en tanto el ao anterior el ujo fue de MM$29. Las variaciones se explican de la siguiente manera:
capital efectuado por su Matriz Ripley Corp y con las colocaciones de bonos efectuadas en el ao 2009. Este aumento se ve disminuido con los pagos de obligaciones con el pblico y dividendos distribuidos en el ao. - Las actividades de inversin generaron un ujo negativo de MM$58.708 en el ao 2009. En el ao 2008, dicho ujo alcanz un monto positivo de MM$6.931. Esta disminucin se explica por los aumentos en inversiones permanentes cuya variacin se compensa con la variacin neta de la recaudacin y otros prstamos a empresas relacionadas.
V. ANLISIS DE RIESGO Y SU ADMINISTRACIN Entre los principales riesgos que afectan a Ripley Chile y la forma en que son administrados se puede indicar: 1. Riesgo de Tasa de Inters. Una porcin signicativa de los pasivos nancieros de la Sociedad est afecta a tasas de inters ja, debido al Bono colocado por Ripley Chile S.A.. Por otro lado, el principal activo de la Sociedad est constituido por cuentas a cobrar originados en nanciamiento a empresas relacionadas, por lo tanto, la Sociedad tiene un bajo riesgo ante uctuaciones de la tasa de inters. 2. Situacin Econmica Chilena. Los ingresos por venta se generan en su mayora en el mercado nacional. La conducta de los agentes consumidores se afecta por la percepcin del desempeo general de la economa: crecimiento, inacin, empleo, tasas de inters, entre otras. Lo anterior, adems de afectar la conducta de compra, tambin afecta la disposicin a cancelar los crditos contrados, aunque la experiencia demuestra que la intencin de pago de los consumidores da preferencia a sus deudas en casas comerciales. Cambios negativos en los indicadores de crecimiento, inacin y empleo podran afectar los resultados de la compaa. 3. Riesgo Especco de Comercio o Estructura de Mercado. La empresa no depende de un proveedor en particular sino que por el contrario, su proveedura es amplia y abierta al mundo, disponiendo de agentes distribuidos en diferentes regiones geogrcas que propician su acceso a las fuentes de abastecimiento. Tampoco enfrenta una concentracin de pocos clientes, puesto que atiende a millones de ellos en los diferentes estratos socioeconmicos. La empresa comercializa varias decenas de miles de productos diferentes, de modo que no est afecta a alguna ciclicidad de precios. Por todo lo anterior, su riesgo especco en el sentido descrito es bajo, y no distinto al del comercio detallista
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en general y al de las grandes tiendas en particular. 4. Accin Legislativa, Regulatoria y Administrativa de la Autoridad Local. La situacin nanciera chilena y los resultados operacionales de la Sociedad y sus liales, podran verse afectados como resultado de modicaciones, imposicin y/o derogacin, de elementos que constituyen el marco jurdico que determina el desenvolvimiento de la actividad productiva de las empresas en general o en particular, de las regulaciones con que se delimitan las prcticas de negocio, y de la normativa administrativa y tributaria que se aplica en la actualidad. Los efectos de eventuales modicaciones a las reglamentaciones vigentes afectaran los resultados, dependiendo directamente del grado de atingencia en el negocio y del sentido restrictivo, neutro o expansivo que tuviera sobre l. En este mismo entorno de la accin de la autoridad se incluye su desempeo como agente propulsor del crecimiento y estabilizador del ciclo econmico. 5. Riesgo de Tipo de Cambio. El peso chileno est sujeto a variaciones con respecto al dlar estadounidense y otras monedas internacionales. Parte de los productos ofrecidos para la venta en nuestras tiendas son adquiridas en pases extranjero, por lo que el perodo en que tales operaciones de importaciones estn pendientes de ser canceladas, existe una exposicin a la uctuacin cambiaria. La poltica de la compaa consiste en cubrir el riesgo originado por las variaciones de tipo de cambio sobre la posicin de pasivos exigibles netos en moneda extranjera mediante instrumentos de mercado diseados para dichos efectos, entre las cuales se encuentran las operaciones Forward.
6. Riesgo de Competencia. Ms que constituir un riesgo la competencia es la esencia de la actividad comercial en economas de libre mercado. La sociedad ha enfrentado en los ltimos aos un alto grado de competitividad en la industria, caracterizada por agresivas estrategias de comercializacin y considerables esfuerzos por captar y mantener la preferencia de los clientes, quienes acceden a formatos competidores para ciertos productos en tiendas de especialidad, hipermercados y centros de descuento. Para mantener y acrecentar la slida posicin que ostenta, la sociedad, continuar desarrollando su estrategia competitiva de vanguardia, alineando con ella el desempeo en las variables claves del negocio y la conabilidad, reputacin y conveniencia que la marca representa para los clientes. 7. Riesgos de los Activos. Los activos jos de edicacin, infraestructura, instalacin y equipamiento, ms los riesgos de responsabilidad civil que en ellos se originan, se encuentran cubiertos de todo riesgo operativo mediante las plizas de seguro pertinentes.
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ESTADOS
FINANCIE
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OS
RESUMIDOS DE EMPRESAS FILIALES
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ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE EMPRESAS FILIALES
R I P L E Y CHILE S.A. BALANCES GENERALES RESUMIDOS DE EMPRESAS FILIALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En miles de pesos)
Ripley Retail Ltda. y liales 2009 M$ ACTIVO CIRCULANTE: Disponible Depsitos a plazo Valores negociables Deudores por venta Documentos por cobrar Deudores varios Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas Existencias Impuesto por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Total activo circulante FIJO: Activo jo bruto Depreciacin acumulada ACTIVO FIJO NETO OTROS: 350.902.668 (153.270.999) 197.631.669 386.714.048 1.103.358.572 371.474.063 (140.746.754) 230.727.309 527.766.062 1.110.345.743 4.995.275 (3.490.716) 1.504.559 399.262.283 628.927.588 7.870.485 (3.116.438) 4.754.047 405.740.671 715.839.137 5.276.979 32.397 113.557.671 5.007.383 5.941.831 5.304.007 255.143.105 91.778.977 28.688.347 3.677.203 4.495.754 109.201 519.012.855 8.069.935 30.713 19.375.866 13.224.859 9.383.406 6.549.680 149.712.880 101.875.160 32.536.420 7.301.850 3.791.603 351.852.372 458.850 189.136.360 68.526 2.710.455 7.764.361 1.871.263 8.901 26.100.874 41.156 228.160.746 85.644 248.672.702 520.533 3.579.702 28.058.611 268.313 16.323.349 7.835.565 305.344.419 2008 M$ Ripley Retail II Ltda. y lial 2009 M$ 2008 M$
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TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE: Obligaciones con bancos e instituciones nancieras a corto plazo Obligaciones con bancos e instituciones nancieras largo plazo - porcin corto plazo Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro de un ao Cuentas por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas Provisiones y retenciones Ingresos percibidos por adelantado Otros Total pasivo circulante A LARGO PLAZO: Obligaciones con Bancos e instituciones nancieras Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas Otros Total pasivo a largo plazo INTERS MINORITARIO PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
11.196.731 1.188.259 92.524.249 1.705.115 13.710.807 13.364.689 1.820.914 135.510.764
20.164.231 1.703.833 1.314.080 79.911.496 1.913.571 45.227.925 10.260.724 1.543.835 56.258 162.095.953
1.223.475 234.522.164 1.320.585 144.933 2.792.367 240.003.524
47.471.798 2.138.921
142.993.913 5.358.024 197.962.656
9.804.483 186.378.034 53.816 196.236.333 278.188.018 493.423.457 1.103.358.572
3.737.450 13.259.612 161.316.447 6.215.953 184.529.462 348.088.984 415.631.344 1.110.345.743
342.444.308 90.748 342.535.056 763.714 45.625.294 628.927.588
448.995.095 128.502 449.123.597 1.069.726 67.683.158 715.839.137
R I P L E Y CHILE S.A. ESTADOS DE RESULTADOS RESUMIDOS DE EMPRESAS FILIALES POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En miles de pesos)
Ripley Retail Ltda. y liales 2009 M$
INGRESOS DE EXPLOTACIN COSTOS DE EXPLOTACIN MARGEN DE EXPLOTACIN GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS RESULTADO DE EXPLOTACIN RESULTADO NO OPERACIONAL Ingresos nancieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotacin Amortizacin menor valor de inversiones Gastos nancieros Otros egresos fuera de la explotacin Correccin monetaria Diferencias de cambio RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA IMPUESTO A LA RENTA INTERS MINORITARIO (PRDIDA) UTILIDAD DEL AO 14.577.789 7.393.965 52.880.497 (27.893) (8.310.326) (9.836.170) 5.904.827 1.246.128 11.468.346 13.965.370 (27.729.336) (2.295.620) 16.829.841 12.176.010 1.051.413 (163.510) (16.030.348) (4.821.515) (1.778.124) (1.886.627) (22.473.370) 5.678.031 49.409 (16.745.930) 1.221.011 23.036.447 267.694 (181.719) (2.356.674) (5.548.334) (2.160.804) 13.853 16.150.885 (674.198) (225.536) 15.251.151 699.219 30.362 199.560 (4.789.492) (239) (24.460.532) (8.952) 34.561.447 (5.637.675) (391.527) 28.532.245 517.679.790 (345.173.634) 172.506.156 (224.866.627) (52.360.471)
Ripley Retail II Ltda. y lial 2009 M$

162.458.355 (144.573.029) 17.885.326 (16.025.915) 1.859.411
2008 M$
528.753.844 (341.640.760) 187.113.084 (214.963.594) (27.850.510)
2008 M$
190.103.878 (104.073.317) 86.030.561 (23.139.040) 62.891.521
97
R I P L E Y CHILE S.A. ESTADOS DE FLUJOS RESUMIDOS DE EMPRESAS FILIALES POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En miles de pesos)
Ripley Retail Ltda. y liales 2009 M$ FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE OPERACIN: (Prdida) Utilidad del ao Resultado en venta de activos Cargos (abonos) a resultado que no representan ujo de efectivo Variacin neta de activos. que afectan al ujo de efectivo Variacin neta de pasivos. que afectan al ujo de efectivo Utilidad del inters minoritario Flujo neto positivo (negativo) originado por actividades de la operacin (2.295.620) (51.796.288) 13.739.572 101.458.094 284.341.872 27.729.336 373.176.966 (16.745.930) (368.702) 17.791.526 40.913.664 (18.470.902) (49.409) 23.070.247 15.251.151 91.359.123 (2.086.809) (226.437.795) 225.536 (121.688.794) 28.532.245 91.454.179 (64.979.328) (23.438.614) 391.527 31.960.009 2008 M$ Ripley Retail II Ltda. y lial 2009 M$ 2008 M$
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Colocacin de acciones de pago Obtencin de prstamos Obtencin de otros prstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de nanciamiento Pago de dividendos Pago de prstamos Pago de otros prstamos de empresas relacionadas 59.700.000 88.827.296 144.939.073 (19.900.000) (107.629.744) (197.803.005) 57.643.000 156.581.972 329.094.747 (157.681.088) (127.584.926) 24.875.000 431.327.334 (1.069.327) (62.313.172) (48.030.575) (245.104.101) 142.332.698 250.355.580 (39.299.020) (173.728.764) (2.839.493)
Flujo neto (negativo) positivo originado por actividades de nanciamiento
(31.866.380)
258.053.705
99.685.159
176.821.001
98
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN: Ventas de activo jo Ventas de inversiones permanentes Recaudacin de otros prstamos a empresas relacionadas Incorporacin de activos jos Inversiones permanentes Otros prstamos a empresas relacionadas Otros desembolsos de inversin Flujo neto (negativo) positivo originado por actividades de inversin 3.194.066 72.170.770 (10.244.904) (7.830.615) (209.175.684) (98.680.523) (250.566.890) 1.818.224 (34.682.765) (351.333.833) 93.743.308 (290.455.066) 3.511.791 158.077 32.778.493 (647.780) (13.399.460) (14.869) 22.386.252 (552.739) (205.170.000) (3.419.500) (209.142.239)
FLUJO NETO TOTAL (NEGATIVO) POSITIVO DEL AO
90.743.696
(9.331.114)
382.617
(361.229)
EFECTO DE LA INFLACIN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
646.837
(3.275.879)
(9.411)
47.862
VARIACIN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
91.390.533
(12.606.993)
373.206
(313.367)
SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
27.476.514
40.083.507
85.644
399.011
SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
118.867.047
27.476.514
458.850
85.644
99
ANTECEDENTES DE
100
EMP
ESAS
FILIALES Y COLIGADAS
101
ANTECEDENTES DE EMPRESAS FILIALES Y COLIGADAS
R I P L E Y C HILE S.A. Antecedentes de empresas Filiales y Coligadas 2009

Razn Social Administradora de Inversiones Corporativas Limitada Administradora de Tarjetas de Crdito Limitada Administradora R S.A. Alameda Store Limitada
Naturaleza jurdica
Sociedad de Responsabilidad Limitada
Sociedad Annima Cerrada
RUT
76.041.994-K
76.850.740-6
76.031.679-2
76.879.780-3
Directorio
N/A
N/A
Felipe Lamarca Claro, Hernn Uribe Gabler, Andrs Roccatagliata Orsini, Sergio Collarte Alvarado y Jorge Lafrentz Fricke Alejandro Fridman Pirozansky
N/A
Gerentes
Ripley Retail Limitada
Comercial Eccsa S.A.
102
Objeto social
Inversiones
Administracin de Tarjetas de Crditos
Administracin de Fondos de Inversin Privados
Grandes tiendas
Principales contratos con la matriz
Direccin
Hurfanos 1052, piso 4. Santiago
Alto Store Limitada
Antofagasta Store Limitada
Atlantis Fondo de Inversin Privado
Austral Store Limitada
Calama Store Limitada
Fondo de Inversin Privado
96.917.230-5
96.847.470-7
76.031.297-6
76.879.810-9
96.979.260-5
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Administradora R S.A.
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Inversiones
Grandes tiendas
Grandes tiendas
103
Continua en la siguiente pgina

Razn Social Car S.A. Central Store II S.A. Central Store Limitada Centro de Entrenamiento para el Trabajo Ltda.
Naturaleza jurdica
RUT
83.187.800-2
76.042.794-2
96.788.550-9
77.035.950-3
Directorio
Felipe Lamarca Claro, Hernn Uribe Gabler, Sergio Hidalgo Herazo, Andrs Roccatagliata Orsini y Jorge Lafrentz Fricke Luis Daz Alvarado
N/A
N/A
Gerentes
Cualquiera de sus socios
104
Objeto social
Inversiones
Inversin de Capitales
Grandes tiendas
Capacitacin
Direccin
Chilln Store Limitada
Comercial Eccsa Sociedad Annima
Comercializadora y Administradora de Tarjetas Extra S.A.
Comercial Inter Store Limitada
Concepcin Stores Co S.A.
96.836.250-K
83.382.700-6
99.579.910-3
77.421.770-3
96.847.450-2
N/A
Felipe Lamarca Claro, Hernn Uribe Gabler, Sergio Hidalgo Herazo, Andrs Roccatagliata Orsini y Jorge Lafrentz Fricke Arturo Monsaves Rios
N/A
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Inversiones
Grandes tiendas
Grandes tiendas
105
Contina en la siguiente pgina

Razn Social Corredora de Seguros Ripley Limitada Crillon Store Limitada Departament Store Limitada Distribucin Logstica y Servicios Limitada
Naturaleza jurdica
RUT
77.472.420-6
99.589.300-2
96.704.160-2
76.737.110-1
Directorio
N/A
N/A
N/A
N/A
Gerentes
Germn Riveros San Martn
106
Objeto social
Corredora de seguros
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Servicios Logsticos
Direccin
El Trbol Store Limitada
Evaluadora de Crditos Limitada
Fashion Store Limitada
Florida Store Limitada
Huechuraba Store Limitada
96.965.490-3
93.256.000-3
96.847.480-4
96.847.460-K
96.965.510-1
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Grandes tiendas
Asesora econmica y evaluacin nanciera
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Grandes tiendas
107
Contina en la siguiente pgina

Razn Social Inmobiliaria Eccsa II S.A. Inmobiliaria Eccsa S.A. Inmobiliaria Edicio Panormico Limitada Inmobiliaria Mall Via del Mar S.A. (1)
Naturaleza jurdica
RUT
76.045.925-9
76.418.450-5
96.527.690-4
96.863.570-0
Directorio
Felipe Lamarca Claro, Hernn Uribe Gabler, Andrs Roccatagliata Orsini, Sergio Collarte Alvarado y Jorge Lafrentz Fricke Lzaro Caldern Volochinsky (b)
N/A
Lzaro Caldern Volochinsky, Sergio Hidalgo H., Vctor Ide B, Carlos Enrique Madina, Andrs Olivos Bambach, Guillermo Said Y., Rodrigo Olivos Bambach
Gerentes
108
Objeto social
Inversiones Inmobiliarias
Inmobiliario
Inversiones
Inmobiliario
Direccin
11 de septiembre 2155, ocina 303. Santiago
14 Norte 821. Via del Mar
Inmobiliaria R S.A.
Iquique Store Limitada
La Dehesa Store Limitada
La Serena Store Limitada
Maip Store Limitada
76.410.750-0
96.974.910-6
76.589.420-4
96.917.250-K
76.731.040-4
Felipe Lamarca Claro, Hernn Uribe Gabler, Andrs Roccatagliata Orsini, Sergio Collarte Alvarado y Jorge Lafrentz Fricke Lzaro Caldern Volochinsky (b)
N/A
N/A
N/A
N/A
Inmobiliario
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Grandes tiendas
109

Razn Social Mall del Centro de Concepcin S.A. Mall del Centro de Rancagua Limitada Mall del Centro de Talca S.A. Mall Puente Limitada
Naturaleza jurdica
RUT
96.847.320-4
96.847.330-1
96.956.160-3
96.752.600-2
Directorio
N/A
N/A
Gerentes
110
Objeto social
Centros comerciales e inversiones
Centros comerciales e inversiones
Inmobiliario e inversiones
Centros Comerciales
Direccin
Oeste Department Store Limitada
Puerto Montt Store Limitada
Rancagua Store Limitada
Ripley Express Limitada
Ripley Hong Kong S.A.
96.965.440-7
76.731.100-1
96.847.500-2
76.731.670-4
0-E
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Importaciones y exportaciones
111
United 2605, 26/F China Resources Building, 26 Harbour Road, Whanchai, Hong Kong

Razn Social Ripley Retail Limitada Ripley Retail II Limitada Sociedad de Cobranzas Payback S.A. South Store Limitada
Naturaleza jurdica
RUT
99.531.180-1
76.980.410-2
77.360.390-1
96.752.390-0
Directorio
N/A
N/A
N/A
Gerentes
Ripley Chile S.A.
Ripley Chile S.A.
112
Objeto social
Inversiones
Inversiones
Prestacin servicios profesionales, administrativos y de cobranzas
Grandes tiendas
Direccin
Temuco Store Limitada
Tobalaba Store Limitada
Valparaso Store Limitada
Via del Mar Store Limitada
West Store Limitada
99.589.810-1
96.965.460-1
96.847.490-1
96.850.710-9
96.712.780-9
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Grandes tiendas
Grandes tiendas
113
INFORMACIN
114
GENE
AL
115
INFORMACIN GENERAL
REMUNERACIONES DE EJECUTIVOS La remuneracin percibida por los gerentes y ejecutivos principales ascendi a $10.088 y $10.818 millones, los aos 2008 y 2009 respectivamente. Con respecto a las indemnizaciones por aos de servicio percibidas por los mismos fue de $1.984 millones el ao 2009.
REMUNERACIONES DE DIRECTORES Segn lo que se ha denido en las ltimas Juntas Ordinarias de Accionistas de Ripley Chile S.A., los directores de esta sociedad no son remunerados por sus funciones, sin prejuicio de los pagos que puedan recibir por concepto de asesoras especcas en materias propias de su especialidad.
2009 Clasicacin Ejecutivos Profesionales y Tcnicos No Profesionales Part Time Total general Ripley Retail Ltda.* 161 1.079 7.225 1.466 9.931 Ripley Retail II Ltda.* 12 71 37 120 Total 173 1.150 7.262 1.466 10.051
2008 Total 245 1.435 7.952 1.295 10.927
* Dichas empresas son las sociedades matrices. Los trabajadores son contratados por sus liales directas e indirectas. Estas matrices son a su vez liales de Ripley Chile S.A.
116
El Directorio no incurri en gastos a que se reere el artculo 39 de la Ley de Sociedades annimas durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009.

117
INFORMACIN GENERAL
PROPIEDADES Y EQUIPOS Ripley Chile posee indirectamente, a travs de sus liales, las siguientes tiendas: TIENDAS
SUPERFICIE DE VENTA N 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 TIENDA Hurfanos Irarrzaval Barros Arana Via del Mar Temuco Castelln Parque Arauco Plaza Vespucio Puerto Montt Astor Puente Chilln** Rancagua Valparaso Marina Arauco Antofagasta Alto Las Condes La Serena Calama Plaza Oeste Plaza Tobalaba Iquique El Trbol Plaza Norte (MTS2) 3.364 1.690 1.697 4.301 4.792 4.164 11.999 8.064 4.439 2.287 7.382 4.610 6.650 5.918 8.369 7.289 9.361 5.350 4.662 9.840 5.714 5.880 5.631 4.977 SITUACIN Propia Propia Propia Propia Propia Propia Arrendada Arrendada Arrendada Propia Arrendada Arrendada Arrendada Propia Arrendada* Propia Arrendada Propia Arrendada Arrendada Arrendada Propia Arrendada Arrendada APERTURA May-64 Jun-79 May-86 Jun-89 Ago-90 Dic-92 Abr-93 Sep-94 Oct-95 Dic-95 Oct-96 Nov-07 Nov-98 Dic-98 Dic-99 Dic-99 Oct-00 Sep-01 Abr-02 Sep-02 Ago-02 Mar-02 Feb-03 Nov-03
118
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 Total
Florida Center Crilln Portal Temuco La Dehesa Curic Talca Puero Montt (Paseo del Mar) La Calera Outlet Maip Quilpu Punta Arenas Plaza Alameda Plaza de los Ros San Bernardo Los Andes
9.629 4.394 7.057 6.634 8.500 6.327 9.500 4.000 7.010 4.501 7.297 8.262 5.443 5.836 4.390 237.210
Arrendada Arrendada Arrendada Arrendada Arrendada* Arrendada Arrendada Arrendada Arrendada Propia Arrendada Arrendada* Arrendada Arrendada* Arrendada
Abr-04 Oct-05 Nov-05 Oct-06 Nov-06 Nov-06 Abr-07 Jun-07 Nov-07 Nov-07 Abr-08 Abr-08 Nov-08 Dic-08 Nov-09
*En estas tiendas Ripley arrienda a centros comerciales en los que tiene algn porcentaje de propiedad. En Marina Arauco y Curic posee el 33%, en Plaza Alameda y Plaza Sur (San Bernardo) el 22,5%. **A partir del segundo trimestre de 2009, las dos tiendas de Chilln fueron agrupadas en una sola, sin embargo, esto no tiene efectos en los metros cuadrados totales en Chile. Adems a principios de 2009 se cerraron las tiendas de Alameda (por la apertura de la tienda Plaza Alameda) y San Diego, que funcionaba como outlet, que fue trasladada a la tienda Irarrzaval.
Durante el ltimo trimestre del ao se inaugur una nueva tienda: Los Andes. Todas las tiendas cuentan con el equipamiento y maquinaria necesaria para cumplir con sus labores. De acuerdo a la estrategia de negocios de la compaa, que busca enfocarse en su negocio principal, Ripley decidi desinvertir en centros comerciales ya maduros y potenciar el negocio inmobiliario en centros comerciales en desarrollo a travs de la sociedad con el Grupo Plaza. En enero de 2009, Ripley hizo uso de la opcin de compra que posea para adquirir un 22,5% de la participacin accionaria de los centros comerciales Plaza Alameda y Plaza San Bernardo. En Marzo 2009 realiz la venta de su participacin en la sociedad Mall Calama S.A. En Abril vendi el 100% de los centros comerciales Mall del Centro en Santiago, Mall del Centro de Rancagua y Mall Panormico. CENTROS COMERCIALES
Centros Comerciales Apertura Supercie Arrendable (mts2) 57.968 45.911 57.355 74.583 Locales % Propiedad Ripley
119
INFORMACIN GENERAL
Marina Arauco Mall del Centro de Curic Mall Plaza Alameda Mall Plaza Sur
1999 2006 2008 2008
160 67 120 150
33% 33% 22,5% 22,5%
120
SEGUROS Ripley, como empresa individual, no posee bienes fsicos, por lo que son sus liales quienes mantienen contratos anuales en compaas aseguradoras de primera clase para cautelar sus bienes, asegurando edicios, instalaciones, vehculos, mercaderas, almacenamiento, transporte de mercadera y productos para la venta, entre otros. Las plizas cubren daos por responsabilidad civil, incendio, terrorismo, terremotos, y otros factores de la naturaleza, de acuerdo a las prcticas normales de la industria. CONTRATOS Ripley tiene contratos de licencia con Pepe Jeans, Cacharel, Fila, Ted Lapidus, Adrenalin, Arrow, Nickelodeon, Frutillita, Esprit Home, Montaa Sport. Adems, tiene contratos de comercializacin de las marcas Ellus, Spalding, Kosiuko, Epsilon, entre otras.
MARCAS Ripley posee, entre otras, las siguientes marcas en su portafolio Ripley, Ripley las 48 horas ms baratas de Chile, Ripley lo mejor de cinco continentes, Das R, PC Shop, Ksa, Xtra, The Design Group Ripley, Rescue, Marquis, Index, Regatta, Clueless, Netto, Tatienne, Test, Marquis Home, Hitech, Kenneth Stevens, NTO, Navigata, Ripley Premier, Ripley Pesos y Xtracard, Barbados, B2B, 48 Horas Ripley, Angela Frascone, Cliente Premier Ripley, Harvest, M6T, Rizzoli, Robert Lewis, Sinphonia, Skidz, Starlight, Volx. POLTICA DE INVERSIN Y FINANCIAMIENTO Las principales inversiones que realiza Ripley estn orientadas tanto a la reposicin normal de activos y modernizaciones como al crecimiento y expansin de sus negocios. Dependiendo de los montos y alcance de las inversiones, stas son
aprobadas por distintos niveles jerrquicos de la administracin, incluyendo al Directorio en el caso de los proyectos ms relevantes. El financiamiento de las inversiones proviene principalmente del ujo operacional generado por la Compaa y de la contratacin de nuevos crditos velando siempre por mantener una adecuada estructura para minimizar los costos de capital, as como de plazos y niveles de endeudamiento compatibles con la generacin de sus ujos de caja operacionales. La Compaa invierte sus excedentes de ujos de caja principalmente en depsitos a plazo, fondos mutuos y pactos. Asimismo, realiza operaciones de seguro de cambio y otros instrumentos derivados para minimizar la exposicin a monedas extranjeras. Las fuentes de recursos financieros comnmente utilizadas son las siguientes: Flujos generados en el curso normal de los negocios de la Compaa Emisin de instrumentos de deuda pblica
Crditos de bancos e instituciones nancieras Cartas de crdito Crdito de proveedores Aumentos de capital El plan de inversin para el ao 2010 incluye, entre otros: Plan de remodelacin de tiendas El nanciamiento de las colocaciones de la Tarjeta Ripley producto del desarrollo de nuevos negocios asociados a la tarjeta. BANCOS Ripley mantiene relaciones, con algunos de los bancos ms importantes de Chile y el extranjero, entre los que se pueden mencionar: Banco Santander-Chile, Banco de Chile, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile, Corpbanca, Banco Security, Banco ITA Chile, Banco de Crdito e Inversiones, Banco del Estado de Chile, The Royal Bank of Scotland, Banco Ripley, Banco HSBC y Deutsche Bank, entre otros.
121
INFORMACIN GENERAL
FACTORES DE RIESGO 1. Riesgo de tasa de inters Una porcin signicativa de los pasivos nancieros de la Sociedad est afecta a tasas de inters ja, debido al Bono colocado por Ripley Chile S.A. y las obligaciones contradas con Ripley Corp S.A. que tambin tienen tasa ja por tener su origen en la colocacin de bonos. Por otro lado, el principal activo de la Sociedad est constituido por cuentas a cobrar originados en nanciamiento a corto plazo a clientes, por lo tanto, la Sociedad tiene un bajo riesgo ante uctuaciones de la tasa de inters. 2. Situacin econmica Los ingresos por venta se generan en su mayora en el mercado nacional. La conducta de los agentes consumidores se afecta por la percepcin del desempeo general de la economa: crecimiento, inacin, empleo, tasas de inters, entre otras. Lo anterior, adems de afectar la conducta de compra, tambin afecta la disposicin a cancelar los crditos contrados, aunque la experiencia demuestra que la intencin de pago de los consumidores da preferencia a sus deudas en casas comerciales. Cambios negativos en los indicadores de crecimiento, inacin y empleo podran afectar los resultados de la compaa. 3. Riesgo especco de comercio o estructura de mercado La empresa no depende de un proveedor en particular sino que por el contrario, su proveedura es amplia y abierta al mundo, disponiendo de agentes distribuidos en diferentes regiones geogrcas que propician su acceso a las fuentes de abastecimiento. Tampoco enfrenta una concentracin de pocos clientes, puesto que atiende a millones de ellos en los diferentes estratos socioeconmicos. La empresa comercializa varias decenas de miles de productos diferentes. Por todo lo anterior, su riesgo especco en el sentido descrito es bajo, y no distinto al del comercio detallista en general y al de las grandes tiendas en particular. 4. Accin legislativa, regulatoria y administrativa de la autoridad local La situacin nanciera y los resultados operacionales de la Sociedad y sus liales, podran verse afectados como resultado de modicaciones, imposicin y/o derogacin, de elementos que constituyen el marco jurdico que determina el desenvolvimiento de la actividad productiva de las empresas en general o en particular, de las regulaciones con que se delimitan las prcticas de negocio, y de la normativa administrativa y tributaria que se aplica en la actualidad. Los efectos de eventuales modicaciones a las reglamentaciones vigentes afectaran los resultados, dependiendo directamente del grado de atingencia en el negocio y del sentido restrictivo, neutro o expansivo que tuviera sobre l. En este mismo entorno de la accin de las autoridades se incluye su desempeo como agente propulsor del crecimiento y estabilizador del ciclo econmico 5. Riesgo de tipo de cambio El peso chileno est sujeto a variaciones con respecto al dlar estadounidense y otras monedas internacionales. Parte de los productos ofrecidos para la venta en nuestras tiendas son adquiridos en pases extranjeros, por lo que durante el perodo en que tales operaciones de importaciones estn pendientes de ser canceladas, existe una exposicin a la uctuacin cambiaria. Sin embargo, la empresa mantiene la poltica de reducir la exposicin global generada por la
122
situacin descrita y por las composiciones de los pasivos y activos, de tal forma de equilibrar, de manera que entiende adecuada, los costos de operaciones de cobertura de riesgo cambiario con las probabilidades que mejor estima para la ocurrencia de tales uctuaciones de tipo de cambio. 6. Riesgo de competencia Ms que constituir un riesgo, la competencia es la esencia de la actividad comercial en economas de libre mercado. La sociedad ha enfrentado en los ltimos aos un alto grado de competitividad en la industria, caracterizada por agresivas estrategias de comercializacin y considerables esfuerzos por captar y mantener la preferencia de los clientes, quienes acceden a formatos competidores para ciertos productos en tiendas de especialidad, hipermercados y centros de descuento. Para mantener y acrecentar la slida posicin que ostenta, la sociedad, continuar desarrollando su estrategia competitiva de vanguardia, alineando con ella el desempeo en las variables claves del negocio y la conabilidad, reputacin y conveniencia que la marca representa para los clientes.
7. Riesgos de los activos Los activos jos de edicacin, infraestructura, instalacin y equipamiento, ms los riesgos de responsabilidad civil que en ellos se originan, se encuentran cubiertos de riesgo operativo mediante las plizas de seguro pertinentes.
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INFORMACIN GENERAL
HECHOS ESENCIALES 27 de marzo de 2009: Colocacin de Valores. Con esta fecha, se inform a la Superintendencia de Valores y Seguros respecto de una colocacin privada de bonos en el mercado local, por un monto de $10.000.000.000, los cuales se colocaron con cargo a la lnea inscrita en el Registro de Valores N 543. 30 de abril de 2009: Acuerdos adoptados en Juntas de Accionistas. Con esta fecha, se inform en carcter de hecho esencial, que dicho da se llev a cabo la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, en la que se aprob, entre otros, la Memoria, el Balance General y Estados Financieros del ejercicio 2008; se acord no distribuir dividendos, destinndose las utilidades lquidas del ejercicio 2008 a incrementar el Fondo de Utilidades Acumuladas; designar a Deloitte Auditores y Consultores Limitada como auditores externos y a Clasicadora de Riesgo Humphreys Limitada y Feller-Rate Clasicadora de Riesgo Limitada como clasicadoras de riesgo; no pagar remuneracin al Directorio; y las dems materias que, de conformidad con las disposiciones legales vigentes y los estatutos sociales, son propias de este tipo de juntas. 29 de mayo de 2009: Cambios en el Directorio En sesin de Directorio realizada con esta fecha, se recibi la renuncia al cargo de director de Ripley Chile SA. por parte de Arturo Nuez Debescovi, designndose en su reemplazo a don Felipe Lamarca Claro. Por otra parte, el Directorio acord elegir como Presidente del mismo como as tambin de la compaa a don Felipe Lamarca Claro.
124
09 de abril de 2009: Convocatoria a Juntas de Accionistas. Con esta fecha, se comunic que el Directorio de la Sociedad acord citar a Junta Ordinaria de Accionistas para tratar los asuntos de su competencia, a realizarse el da 30 de abril de 2009. 09 de abril de 2009: Propuesta de Dividendos El directorio de la compaa, en sesin realizada con fecha 09 de abril de 2009, acord proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas, no distribuir dividendos.
25 de junio de 2009: Colocacin de Valores Con esta fecha, se inform a la Superintendencia de Valores y Seguros sobre la colocacin de 2 series de bonos en el mercado local con cargo a la lnea inscrita en el Registro de Valores N 543. 02 de octubre de 2009: Convocatoria a Junta Extraordinaria de Accionistas Con esta fecha, el Directorio de la Sociedad, acord convocar a Junta Extraordinaria de Accionistas, a llevarse a cabo el da 21 de octubre de 2009, con el n de someter a la consideracin de los accionistas un aumento del capital social por la cantidad de $72.058.798.658 y por ende, la modicacin de los Artculos Quinto y Primer Transitorio de los estatutos sociales. 21 de octubre de 2009: Acuerdos adoptados en Junta Extraordinaria de Accionistas En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con esta fecha, se acord aumentar el capital social en la suma de $72.058.798.658, procedindose a la emisin de 60.000.000.000 de acciones. Por su parte, se acord la modicacin de los Artculos Quinto y Primer Transitorio de los estatutos sociales.
125
INFORMACIN GENERAL
ESTRUCTURA
126
CO
PORATIVA
RIPLEY CHILE S.A.
RIPLEY RETAIL LTDA. STORE LTDA.* COMERCIALIZADORA Y ADM. DE TARJETAS EXTRA S.A. CENTRO DE ENTRENAMIENTO PARA EL TRABAJO LTDA. CONCEPCIN STORES CO. S.A. DISTRIBUCION LOGSTICA INMOBILIARIA R S.A. ATLANTIS FIP MALL DEL CENTRO DE TALCA S.A. SOC. DE COBRANZAS PAYBACK S.A. CORR. DE SEGUROS RIPLEY LTDA. INMOBILIARIA ECCSA S.A. COM. ECCSA S.A. AIC LTDA. ADMINISTRADORA R S.A. ADMINISTRADORA DE TARJETAS DE CRDITO LIMITADA RIPLEY HONG-KONG S.A. ALTO STORE LTDA. MALL PUENTE LTDA. MALL DEL CENTRO CONCEPCIN S.A. MALL DEL CENTRO DE RANCAGUA LTDA. INMOBILIARIA EDIFICIO PANORMICO LTDA. CENTRAL STORE II S.A. INMOBILIARIA ECCSA II S.A. EVALUADORA DE CRDITOS LTDA.
RIPLEY RETAIL II LTDA.
CAR S.A.
Y SERVICIOS LTDA.
INMOBILIARIA MALL VIA DEL MAR S.A. (33%)
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COLIGADAS FILIALES
ESTRUCTURA CORPORATIVA
*Para efectos de presentacin de este cuadro, se agruparon bajo el nombre cticio de Store Ltda. las siguientes sociedades: Alameda Store Ltda., Antofagasta Store Ltda., Austral Store Ltda., Calama Store Ltda., Central Store Ltda., Crilln Store Ltda., Chilln Store Ltda., Comercial Inter Store Ltda., Department Store Ltda., El Trbol Store Ltda., Fashion Store Ltda., Florida Store Ltda., Huechuraba Store Ltda., Iquique Store Ltda., La Dehesa Store Ltda., La Serena Store Ltda., Maip Store Ltda., Oeste Department Store Ltda., Puerto Montt Store Ltda., Rancagua Store Ltda., Ripley Express Ltda., South Store Ltda., Temuco Store Ltda., Tobalaba Store Ltda., Valparaso Store Ltda., Via del Mar Store Ltda. y West Store Ltda.

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MEMO

ANUAL RIPLEY CHILE 20 09

Resumen Econmico y Financiero Carta del Presidente Directorio Administracin

Informe de Gestin 2009 Accionistas Resea Histrica Nuestros Negocios

Logros del Ao Red de Tiendas Dimensin Social

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

Declaracin de Responsabilidad Estados Financieros Condensados Estados Financieros Resumidos Filiales

Antecedentes de Empresas Filiales y Coligadas Informacin General Estructura Corporativa

100 114 126

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

R I P L E Y CHILE S.A. RESMEN ECONMICO Y FINANCIERO

2007 4,6% 7,4% 7,2% 496,9

2008 3,7% 8,9% 7,5% 636,5

2009 -1,5% -2,3% 8,6% 507,1

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

Felipe Lamarca Claro Presidente del Directorio Ripley Chile

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

748.221 MM$ dic 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

493.477 MM$ dic 2009

MM$ dic 2009

22.413 15.349 15.850 17.163 17.574

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

En pleno centro de Santiago, se inaugura la primera tienda Ripley.

Se comienza a operar con un sistema de crdito semiautomtico en cada sucursal.

Banco Ripley comienza sus operaciones.

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

Ripley Chile S.A. realiza la primera emisin de bonos en el mercado local.

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

Se inauguraron las tiendas de Puerto Montt, La Calera, Maip, Quilpu y Chilln.

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

SUPERFICIE DE VENTA (M2) Y NMERO DE TIENDAS 210.701 238.665 237.210

EVOLUCIN DEL RIESGO 12,2% 7,4% 8,4% 8,3%

TARJETAS EMITIDAS (MM) Y COLOCACIONES 5,4 5,8 5,1 4,3

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

UTILIDAD BANCO RIPLEY 4.527

-1.651 -5.799 -6.874 2008 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

Ripley Curic Av. OHiggins N 201 local 3 Fono: (56-75) 566400

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

Felipe Lamarca Claro Presidente 4.779.125-1

Jorge Lafrentz Fricke Director 5.058.460-7

Sergio Collarte Alvarado Director 8.776.465-6

Hernn Uribe Gabler Director 6.379.783-9

Sergio Hidalgo Herazo Director 7.061.463-4

Andrs Roccatagliata Orsini Gerente General 8.521.864-6

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

MEMORIA ANUAL RIPLEY CHILE 2009

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