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Resumo dos Mdulos Matemtica Financeira com Excel e HP 12C Elaborado por Francisco Cavalcante e Afonso Tobias

Mdulo 1 - Conceitos Bsicos 1. Valor do dinheiro no tempo o custo pelo qual R$ 1,00 hoje vale mais do que R$ 1,00 daqui a um ano. 2. Capital nicial ou Valor !resente em uma transa"#o $inanceira re$erenciado, %eralmente, na escala hori&ontal do tempo, na data inicial. '. (uros representam a remunera"#o pela utili&a"#o de capitais de terceiros ou por pra&os concedidos. ). *a+a de (uros o valor do juro em determinado tempo, e+presso como porcenta%em do capital inicial. ,. - per.odo de uma transa"#o o tempo de aplica"#o de cada modalidade $inanceira, podendo ser unit/rio ou $racion/rio. 0. 1ontante ou Valor 2uturo o valor obtido no $inal da transa"#o, somando3se ao capital inicial os juros incorridos no per.odo de aplica"#o. 4. 1ontante i%ual ao capital inicial mais juros 51 6 C 7 (8. 9. (uros i%ual ao capital ve&es a ta+a de juros 5(6 C : i8. ;. *a+a de juros i%ual a divis#o do montante pelo capital inicial subtra.do por um.

10. Capitali&a"#o o ato de incluir os juros incorridos durante um per.odo no capital inicial, resultando em um montante <capitali&ado< 5acrescido de juros8. 11. E+istem dois tipos de capitali&a"#o= 3 Capitali&a"#o simples 3 Capitali&a"#o composta 11. Em um re%ime de capitali&a"#o simples os juros s#o sempre i%uais e incidem somente sobre o capital inicial, durante todo o per.odo. - montante cresce de maneira linear. 12. >o re%ime de capitali&a"#o composta, o capital remunerado a cada per.odo, e os juros incidem sobre o capital inicial acrescido dos juros acumulados at a re$erida data. ?endo assim, o montante, ao $inal da data 1 5n618, por e+emplo, o capital inicial da data 2 5n628 e sobre ele incidir#o juros novamente. - montante cresce de maneira e+ponencial.

Mdulo 2 - Juros Simples 1. -s juros simples t@m seu $undamento no re%ime de capitali&a"#o simples, no qual o crescimento do capital se d/ de maneira linear. 2. A $Brmula dos juros simples = (6C.i.n '. Cuando usamos como base o ano civil, com '0, dias 5ou '008 e meses com nDmeros vari/veis de dias, os juros calculados s#o os juros e+atos.

). Cuando usamos como base o ano comercial de '00 dias e meses com '0 dias, os juros obtidos s#o chamados de juros comercias. ,. Eenomina3se valor atual o valor presente de uma opera"#o, um t.tulo, uma transa"#o $inanceira, uma d.vida, ou ainda o pre"o F vista de certo produto. 0. Valor nominal o valor $inal da opera"#o, que se tirados os juros incorridos ou embutidos, torna3se i%ual ao valor presente. 4. 1todo Gambur%u@s o mtodo utili&ado na cobran"a dos juros de cheques especiais. >este mtodo os juros s#o calculados sobre os saldos devedores. 9. - mtodo do saldo mdio %eralmente usado como um dos critrios para conceder renova"#o de cheque especial, novos emprstimos e vanta%ens pre$erenciais a clientes. A $Brmula do saldo mdio =

Mdulo

- !esconto Simples

1. A did/tica do desconto pode ser $acilmente entendida como sendo o inverso dos juros. sso porque, se os juros incidem sobre o Valor !resente de um capital, o desconto incide sobre o Valor >ominal desse capital. Enquanto os juros somam ao Valor !resente um valor porcentual 5denominado ta+a de juros8, trans$ormando3 o em um Valor >ominal 5$uturo8 no $inal da opera"#o, o desconto $a& o caminho inverso. Ele incide sobre o Valor >ominal, decrescendo deste um valor porcentual 5denominado ta+a de desconto8, trans$ormando3o em um Valor !resente na data da opera"#o. 2. - desconto pode ser usado para o c/lculo do Valor <Eescontado< 5e da. o nome8 de um t.tulo que precisa ser res%atado antes do vencimento. - desconto, nesse caso, seria simplesmente a di$eren"a entre o Valor >ominal que seria res%atado no vencimento e o Valor !resente conse%uido pelo t.tulo liquidado antecipadamente. '. ?e quisermos calcular o Valor de Venda de um t.tulo hoje 5isto , seu Valor !resente8, devemos subtrair do Valor de res%ate desse t.tulo 5que seu Valor >ominal8 o valor re$erente ao desconto. ). -s descontos e$etuados com base em $undamentos de juros simples 5capitali&a"#o simples8, s#o denominados Eesconto ?imples. ,. E+istem duas metodolo%ias para o c/lculo dos descontos= o Eesconto Racional ?imples ou <!or Eentro<, e o Eesconto Comercial ?imples ou <!or 2ora<. 0. - desconto racional pode ser entendido como a di$eren"a entre o Valor >ominal 5>8 de um t.tulo ou transa"#o e o seu Valor !resente, atual ou inicial. A ta+a utili&ada n#o uma ta+a de desconto e sim a prBpria ta+a de juros. Esse tipo de desconto raramente tem sido utili&ado pelo mercado brasileiro. Entretanto, ele consiste numa importante $onte de compara"#o com o Eesconto Comercial. Eito isso, temos o desconto racional como=

4. Eesconto Comercial ou !or $ora a modalidade de desconto $reqHentemente usada no mercado. >o Eesconto Comercial h/ uma ta+a antecipada, denominada ta+a de desconto, que incide sobre o Valor >ominal de um t.tulo ou transa"#o, tra&endo3o ao Valor !resente na data antecipada. Esse mtodo di$ere3se do Eesconto Racional pois, nesse Dltimo, utili&/vamos a prBpria ta+a de juros para calcular o Valor !resente.

>esse caso, o Valor !resente o <montante< procurado pela incid@ncia de uma ta+a de desconto, por tantos per.odos quanto $orem especi$icados, sobre um Valor Iase, nesse caso, o Valor >ominal. *rata3se, literalmente, da opera"#o inversa F da capitali&a"#o do Capital nicial ensinada nos mBdulos anteriores. Essa uma opera"#o de descapitali&a"#o. 9. 2Brmula do desconto comercial

; 3 As opera"Jes de desconto de um conjunto de t.tulos s#o id@nticas Fs opera"Jes de desconto de um t.tulo sB. >o caso de um conjunto de duplicatas 5chamado borderK8 a serem descontadas, o seu valor l.quido recebido pela antecipa"#o do res%ate simplesmente a soma dos valores l.quidos de todas as duplicatas que compJem o borderK.

Mdulo " - Juros Compostos 1. -s (uros Compostos t@m seu $undamento no re%ime de capitali&a"#o composta. *rata3se de toda transa"#o na qual os juros incidem sempre sobre o capital inicial e os juros acumulados at a re$erida data s#o di$erentes em todos os per.odos. 2. A $Brmula do 1ontante sB valida para opera"Jes com ta+as de juros constantes durante todo o per.odo de aplica"#o e pa%amento Dnico. L a mais importante $Brmula para a matem/tica $inanceira, j/ que dela que se derivam as $Brmulas de Valor !resente, Valor 2uturo, *a+a de (uros e !ra&o. '. A $Brmula de Valor !resente dedu&ida da 2Brmula do 1ontante.

). A $Brmula da ta+a de juros de uma opera"#o $inanceira tambm dedu&ida da $Brmula do 1ontante, isolando o <i< da $Brmula inicial.

,. A $Brmula do pra&o, tambm proveniente da $Brmula do 1ontante, nos permite calcular o pra&o de aplica"#o entre dois valores, para determinada ta+a.

0. Cuanto Fs ta+as equivalentes, aprendemos que duas ta+as s#o consideradas equivalentes quando, aplicadas a um mesmo capital, por um per.odo equivalente de tempo, produ&irem o mesmo montante. Como os montantes s#o i%uais, podemos simplesmente i%ualar as $Brmulas de c/lculo do montante, como a se%uir=

4. Aprendemos tambm que se tivermos v/rias ta+as di$erentes em uma mesma aplica"#o $inanceira, temos que ajustar a $Brmula do 1ontante e a%re%/3la a essas ta+as. 9. Cuanto aos emprstimos de Got 1oneM, pode3se calcular as ta+as acumuladas para esse tipo de emprstimo no $inal de determinado per.odo com a ajuda da $Brmula das ta+as acumuladas.

;. Vimos que a *a+a -ver nada mais do que a ta+a ao m@s por dia Dtil. 1uito utili&ada como e+press#o de ta+a de juros no mercado $inanceiro, convencionada para ser a ta+a di/ria Dtil multiplicada por '0 5mesmo sabendo que um m@s sB pode ter 2' dias Dteis8.

10. As ta+as nominais s#o as ta+as aparentes de juros em uma transa"#o, e a ta+a e$etiva a ta+a que realmente onera o tomador e remunera o aplicador. 11. Vimos que, quando o per.odo da ta+a n#o coincide com o per.odo da capitali&a"#o, o primeiro passo a ser tomado trans$ormar essa ta+a para o per.odo correspondente pelo re%ime de juros simples. 12. -s conceitos de valor atual ou presente e valor nominal, $uturo ou $inal, s#o os mesmos que os vistos em juros simples, sB que o c/lculo di$erenciado pelo re%ime de capitali&a"#o composta.

Mdulo # - !esconto Composto 1. - Eesconto Composto pode ser entendido da mesma $orma que o Eesconto ?imples. Entretanto, a ta+a de desconto composta, e o processo o inverso da capitali&a"#o com ta+a de juros compostos. 2. A metodolo%ia de c/lculo a principal di$eren"a entre os dois mtodos de desconto acima citados.

'. >o c/lculo por $ora utili&a3se a ta+a de desconto para o c/lculo do desconto comercial. >essa metodolo%ia a ta+a de desconto incide sobre o valor $inal. Reveja a $Brmula=

). Analisando atentamente as duas $Brmulas anteriores podemos di&er que o c/lculo por $ora semelhante ao c/lculo da mar%em bruta por meio da rela"#o lucro bruto e pre"o de custo, enquanto que o c/lculo por dentro semelhante ao c/lculo da mar%em bruta pela rela"#o de lucro bruto e pre"o de venda.

,. Vimos que as ta+as de (uros cobradas pelos bancos s#o calculadas com base em uma ta+a de juros e$etiva objetivada. 0. Con$ira abai+o as $Brmulas para a convers#o das ta+as equivalentes.