ACTIVIDAD NO. 6 TRABAJO COLABORATIVO NO.

2
EVALUACIN DE PROYECTOS.

JINA MARIA CHAVES CD: 53.139.196

BRIYINI RAMIREZ GALVIS CD: 55.130.748
MARINES DEL PILAR POLO ECHEVERRIA

GRUPO COLABORATIVO: 102059_484

TUTOR
DIANA CAROLINA VERJAN VILA.

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES ECONOMICAS Y DE
NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
2013

IINTRODUCCIN

Mediante el presente trabajo colaborativo les presentaremos los recursos financieros, la

proyeccin de las inversiones y los recursos para un periodo de cinco aos, requeridos
para la creacin de un centro de Copiado dentro de de las instalaciones de la
UNIVERSIDAD NACIONAL Y A DISTANCIA UNAD, sede Jos Celestino Mutis, Bogot
D.C., teniendo en cuenta que dentro de esta sede no existe una fotocopiadora y los
estudiantes se deben desplazar a lugares exteriores de la universidad para obtener copias,
impresiones y dems tiles escolares que se requieren con urgencia.
La anterior propuesta nace con el fin de satisfacer las necesidades de los estudiantes de la
UNAD de la sede Jos Celestino Mutis en Bogot, y de maximizar el tiempo que tiene para
su estudio presencial; evitando con este el desplazamiento lejano para obtener servicio de
fotocopiado, pues en algunas ocasiones durante las tutoras de gran grupo se requiere de
este servicio y en mayor cantidad a la salida de la ltima franja de atencin, pues las
fotocopiadores externas ya se encuentran cerradas y por otro lado estn expuestos a
situaciones que pueden atentar contra su persona (Atraco, violencia).

OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Determinar los recursos financieros requeridos para la puesta en marcha del centro de
copiado dentro de de las instalaciones de la UNIVERSIDAD NACIONAL Y A DISTANCIA
UNAD, sede Jos Celestino Mutis, Bogot D.C.

OBJETIVOS ESPECIFICOS
Proyectar las inversiones y los resultados del proyecto para cinco aos

Establecer presupuestos, inversiones y costos operacionales de la propuesta

planteada.
Determinar el punto de equilibrio para el principal producto que ofrece el Centro de

copiado

DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD

a. Las inversiones: inversin fija (terrenos, edificios, maquinaria y equipo), capital de

trabajo, activos intangibles.
INVERSIN FIJA
Para el montaje del centro de copiado se requiere tomar en arriendo un espacio dentro de
las instalaciones de la universidad.
INVERSIN EN OBRAS FSICAS
DETALLE DE
INVERSIN
Pintura
Luces
Ventana corrediza
Mano de obra
TOTAL

COSTO
UNITARIO
$25.000
$10.000
$ 150.000
$ 30.000

CANTIDAD
1
3
1
2

COSTO
TOTAL
$25.000
$30.000
$150.000
$60.000
$265.000

INVERSIN DE LA MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

DETALLE DE
INVERSIN
Fotocopiadoraimpresoraescner(multifuncional)
Computador
Caja registradora
TOTAL

CANTIDAD

COSTO
TOTAL
$7.000.000

VIDA UTIL

COSTO
UNITARIO
$3.500.000

1
1

$1.200.000
$100.000

$1.200.000
$100.000
$ 8.300.000

5
5

INVERSIN HERRAMIENTAS
DETALLE DE
INVERSIN
Cosedora
convencional
Cosedora
industrial
Guillotina
Perforadora
dos huecos
Perforadora
tres huecos
Sacaganchos
TOTAL

CANTIDAD

COSTO
TOTAL
$9.000

VIDA UTIL

COSTO
UNITARIO
$4.500

$17.000

$17.000

1
1

$25.000
$5.000

$25.000
$5.000

3
3

$11.000

$11.000

$1.500

$3.000
$70.000

INVERSIN MUEBLES Y ENSERES

DETALLE DE
INVERSIN
Vitrina
Estantes
Silla
Escritorio
computador
TOTAL

CANTIDAD
1
2
2
1

COSTO
UNITARIO
$150.000
$185.000
$60.000
$180.000

COSTO
TOTAL
$150.000
$317.000
$120.000
$180.000

VIDA UTIL
10
10
10
10

$ 767.000

INVERSIN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSIN
Estudio de prefactibilidad
Estudio de factibilidad
Gastos de organizacin
Montaje y puesta en marcha
Entrenamiento personal
Imprevistos
TOTAL

COSTO
$200.000
$300.000
$150.000
$220.000
$100.000
$100.000
$1.070.000

b. Costos operacionales: costos de produccin (directos e indirectos), gastos de

operacin (gastos de administracin y gastos de ventas)
COSTOS OPERACIONALES
COSTOS MATERIALES (Primer ao de operacin)
MATERIAL
MATERIAL DIRECTO
Papel tamao carta
Papel tamao oficio
Ganchos cosedora
Tner impresora
Carpetas presentacin
Ganchos legajador
MATERIAL
INDIRECTO
Esferos
Pegante

UNIDAD
MEDIDA

CANTIDAD

COSTO
UNITARIA

COSTO
1 AO

Resma
Resma
Caja
Unidad
Unidad
Paq.x12

36
24
10
3
100
20

$6.500
$7.000
$3.500
$70.000
$200
$1000

$234.000
$168.000
$35.000
$210.000
$20.000
$20.000

Unidad
Barra

6
2

$800
$1.200

$4.800
$2.400

Glicerina
TOTAL

Barra

$1.500

$3.000
$697.200

CANTIDAD

COSTO
1 AO
$1.123.200
$1.188.000
$6.000.000
$ 120.000

COSTOS DE SERVICIO
SERVICIO
Codensa
Telfonointernet
Arriendo
Mantenimiento
Equipos
TOTAL

MEDIDA
KW- da
Cargo fijo

4320
12

COSTO
UNITARIO
$260
$99.000

Mensual
Bimensual

12
6

$500.000
$20.000

$8.431.200

COSTO MANO DE OBRA (Personal prestador de servicio)

CARGO
Atencin
clientes am.
Atencin
clientes pm
TOTAL

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACION

COSTO
MENSUAL
ANUAL
SOCIAL
1 AO
$600.000
$7.200.000
$3.879.000
$11.079.000
$600.000

$7.200.000

$3.879.000

$11.079.000
$22.158.000

GASTOS
REMUNERACIN PERSONAL ADMINISTRATIVO
CARGO

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACION

COSTO
MENSUAL
ANUAL
SOCIAL
1 AO
Administrador $600.000
$7.200.000
$3.879.000
$11.079.000
medio tiempo
TOTAL
$11.079.000
GASTOS VENTAS (Primer ao de operaciones)
SERVICIO
Publicidad
Transporte
mercanca pesada
Transporte

MEDIDA

CANTIDAD

Das
Das

15
1

COSTO
UNITARIO
$20.000
$100.000

Das

$25.000

COSTO
1 AO
$300.000
$100.000
$150.000

materiales
TOTAL

$550.000

c. Punto de equilibrio (para uno o ms productos)

DISTRIBUCION DE COSTOS
COSTO
Costo de Produccin
Mano de Obra directa
Mano de obra indirecta
Materiales directos
Materiales indirectos
Depreciacion
Servicios
Mantenimento
Subtotal

COSTO FIJO

$
$
$
$

1.660.000

COSTO VARIABLE

$
$

22.158.000
-

$
$

687.000
10.200

8.431.200

$
$

1.660.000

$
$

31.286.400

11.079.000

267.000

$
$

153.400
11.499.400

$
$
$
$
$

Gastos de Ventas
Gastos varios de venta
Sueldos y prestaciones
Depreciacin
Subtotal

$
$
$
$

550.000
550.000

$
$
$
$

TOTAL

13.709.400

31.286.400

44.995.800

Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones
Otros gastos
Preoperativos
Depreciacin
Subtotal

COSTOS TOTALES

Para hallar el punto de equilibrio se requieren conocer los siguientes datos:

Qo: Nmero de unidades
CF: Costos fijos totales
CVT: Costos variables totales

PC: Precio de venta

CVU: Costos variables por unidad
La frmula para hallarla es:
Qo=

CF
PV-CVU

Para hallar CVU

CVU = CVT
Q
CVU= $31.286.400/456.980= $68,5
Qo =

$13.709.400
$100-$68,5

= $13.709.400
$31,5

435.219 Unidades (Copias)

Qo = 435.219 Unidades

d. Agrupar los datos y graficar el punto de equilibrio.

UNIDADES
108.800
217.600
326.400
435.200
544.000

INGRESO
$
$
$
$
$

10.880.000
21.760.000
32.640.000
43.520.000
54.400.000

COSTO TOTAL
$ 13.709.400
$ 21.158.217
$ 28.607.034
$ 36.055.851
$ 43.504.667
$ 50.953.484

$
$
$
$
$
$

COSTO FIJO
13.709.400
13.709.400
13.709.400
13.709.400
13.709.400
13.709.400

COSTO VARIABLE
$
$
7.448.817
$
14.897.634
$
22.346.451
$
29.795.267
$
37.244.084

e. Definir la distribucin de costos por producto

Gastos por depreciacin
activos de produccin
Activo
Fotocopiadora-impresoraescner(multifuncional)
Cant. 2)
Computador
Caja registradora

Vid
a
til
5
5
5

Total activos de
produccin

costo
activo
$
7.000.000
$
1.200.000
$ 100.000

Valor
residual

$
1.400.000

$
1.400.000

$
1.400.000

$
1.400.000

$
1.400.000

$350.000

$ 240.000 $ 240.000 $ 240.000 $ 240.000 $ 240.000

$600.000
$ 20.000
$ 20.000
$ 20.000
$ 20.000
$ 20.000
$50.000
$
$
$
$
$
$
1.660.00 1.660.00 1.660.00 1.660.00 1.660.00
$
8.300.000 0
0
0
0
0
1.000.000

Gastos por depreciacin activos

administracin

Activo
Activos de administracin
Total activos de
produccin

Vid
a
til
10

costo
Valor
activo
1
2
2
4
5
residual
$ 767.000 $ 153.400 $ 153.400 $ 153.400 $ 153.400 $ 153.400
$383.500
$
$
$
$
$
$
$
767.000
153.400
153.400
153.400
153.400
153.400
383.500

DISTRIBUCION DE COSTOS
COSTO
Costo de Produccin
Mano de Obra directa
Mano de obra indirecta
Materiales directos
Materiales indirectos
Depreciacin
Servicios
Mantenimiento
Subtotal

COSTO FIJO

$
$
$
$

1.660.000

COSTO VARIABLE

$
$

22.158.000
-

$
$

687.000
10.200

8.431.200

$
$

1.660.000

$
$

31.286.400

11.079.000

267.000

$
$

153.400
11.499.400

$
$
$
$
$

Gastos de Ventas
Gastos varios de venta
Sueldos y prestaciones
Depreciacin
Subtotal

$
$
$
$

550.000
550.000

$
$
$
$

TOTAL

13.709.400

31.286.400

44.995.800

Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones
Otros gastos
Preoperativos
Depreciacin
Subtotal

COSTOS TOTALES

CVU= $31.286.400/456.980= $68,5

f. Establecer el presupuesto de inversin en activos fijos

Concepto.
Activos Fijos Tangibles
- Maquinaria y equipo.
- Mobiliario y decoracin.
- Muebles y equipo oficina.
SUBTOTAL.
Activos diferidos
- Adecuaciones Obras fsicas.
- Gastos preoperativos.
SUBTOTAL.
TOTAL INVERSION FIJA.

Periodo: 5 Aos
$
$
$

8.300.000

$
$
$
$

265.000
1.070.000
1.335.000
10.472.000

837.000
9.137.000

g. Calcular el capital de trabajo

Conceptos

Ao
1

Costos de produccin

32.946.400

Gastos administrativos

11.499.400

Gastos de venta

550.000

Total gastos operacionales

44.995.800

ICT = CO (COPD)
En el costo operacional anual, tan solo se deben incluir aquellas partidas o rubros que
constituyan salidas de efectivo, por lo que al costo operacional anual se restan las
depreciaciones, amortizaciones de diferidos y comisiones de venta.
= TOTAL COSTOS OPERACIONALES
- DEPRECIACION
- AMORTIZACION DIFERIDOS
- COMISIONES DE VENTA

$44.995.800
$ 1.813.400
$ 267.000
$_____________
$ 42.915.400

Pero tenemos que calcular el costo de operacin promedio diario

COPD = Costo operacional anual
360
COPD =$ 42.915.400
360

=$119.209

El capital de trabajo es:

ICT= 30*119.209
ICT= 3.576.270 mes
h. Calcular el valor residual
Concepto.
1

Aos
4

Otros activos produccin

Activos administrativos.
Activos de ventas
Activos distribucin
Activos fijos
Capital de trabajo
Total valor Residual

5
$
$
$
$
$
$
$

1.000.000
383.000
1.383.000
4.140.453
5.523.453

i. Elaborar el flujo neto de inversiones

Concepto

Aos
0

Inversin fija

-$10.472.000

Capital de Trabajo

-$3.576.270

-$128.598

-$128.598

-$128.598 -$128.598

$4.090.662

-$14.048.270

-$128.598

-$128.598

-$128.598 -$128.598

$4.090.662

Valor residual
Flujo neto de inversin

j. Realizar el presupuesto de ingresos

PRESUPUESTO DE INGRESOS
(TERMINOS CORRIENTES)
AOS
2
3

CONCEPTO
Ingresos por ventas
Venta productos

$ 45.698.000

$ 56.208.540

Total Ingresos

$ 45.698.000

$ 56.208.540

$ 69.136.504

$ 85.037.900

$ 104.596.617

$ 69.136.504

$ 85.037.900

$ 104.596.617

Presupuesto de ingresos por venta de productos

(Trminos Corrientes)
Producto
Copias
Ao
Unidades
Precio Unitario
Valor
1
456.980
$
100
$ 45.698.000
2
456.980
$
123
$ 56.208.540
3
456.980
$
151
$ 69.136.504
4
456.980
$
186
$ 85.037.900
5
456.980
$
229
$ 104.596.617
$ 360.677.562

k. Calcular el presupuesto de costos operacionales

Presupuesto de costos de produccin

Concepto
1. Costos directos
* Materiales directos
* Mano de obra
directa
* Depreciacin
Subtotal costos
directos
2. Gastos generales
de produccin
* Materiales indirectos
* Mano de obra
indirecta
* Servicios y otros
Subtotal gastos
generales de
produccin
Total costos de
produccin

1
$

Ao
3

687.000

712.625

712.625

712.625

712.625

$22.158.000
$ 1.660.000

$22.158.000
$ 1.660.000

$22.158.000
$ 1.660.000

$22.158.000
$ 1.660.000

$22.158.000
$ 1.660.000

$24.505.000

$24.530.625

$24.530.625

$24.530.625

$24.530.625

10.200

10.580

10.580

10.580

10.580

$
$ 8.431.200

$
$ 8.745.684

$
$ 8.745.684

$
$ 8.745.684

$
$ 8.745.684

$ 8.441.400

$ 8.756.264

$ 8.756.264

$ 8.756.264

$ 8.756.264

$32.946.400

$33.286.889

$33.286.889

$33.286.889

$33.286.889

Presupuesto de gastos de administracin

Concepto
Sueldos y prestaciones
Pago de servicios varios
Otros egresos
Depreciacin
Amortizaciones diferidos
Total gastos de administracin

1
$11.079.000
$
$
$ 153.400
$ 267.000
$11.499.400

2
$11.079.000
$
$
$ 153.400
$ 267.000
$11.499.400

Aos
3
$11.079.000
$
$
$ 153.400
$ 267.000
$11.499.400

4
$11.079.000
$
$
$ 153.400
$ 267.000
$11.499.400

5
$11.079.000
$
$
$ 153.400
$ 267.000
$11.499.400

Presupuesto de gastos de ventas

Conceptos
Publicidad
Transporte mercanca
pesada y materiales
Total Gasto Venta

1
$300.000
$250.000

2
$300.000
$250.000

Aos
3
$300.000
$250.000

$550.000

$550.000

$550.000

4
$300.000
$250.000

5
$300.000
$250.000

$550.000

$550.000

Programacin de costos operacionales

Concepto
Costos de
produccin
Gastos
administrativos
Gastos de venta
Total costos
operacionales

1
$32.946.400

2
$33.286.889

Aos
3
$33.286.889

$11.499.400

$11.499.400

$11.499.400

$11.499.400

$11.499.400

$ 550.000
$44.995.800

$ 550.000
$45.336.289

$ 550.000
$45.336.289

$ 550.000
$45.336.289

$ 550.000
$45.336.289

4
$33.286.889

5
$33.286.889

l. Disear el flujo neto de operacin sin financiamiento

Ao
Concepto

Total ingresos

$45.698.000

$47.402.535

$47.402.535

$47.402.535

$47.402.535

Total costos operacionales

Utilidad operacional

$44.995.800
$ 702.200
$ 231.726

$46.674.143
$ 728.392
$ 240.369

$46.674.143
$ 728.392
$ 240.369

$46.674.143
$ 728.392
$ 240.369

$46.674.143
$ 728.392
$ 240.369

$ 470.474
$ 1.813.400

$ 488.023
$ 1.813.400

$ 488.023
$ 1.813.400

$ 488.023
$ 1.813.400

$ 488.023
$ 1.813.400

Menos impuestos
Utilidad neta
Ms depreciacin
Ms amortizacin de
diferidos
Flujo neto de operacin
sin financiamiento

267.000

$ 2.550.874

267.000

$ 2.568.423

267.000

$ 2.568.423

267.000

$ 2.568.423

267.000

$ 2.568.423

m. Disear el flujo financiero neto sin financiamiento

Ao
Concepto
Flujo neto de
inversin
Flujo neto de
operacin
Flujo financiero
neto del proyecto
sin financiamiento

-$14.048.270 -$ 128.598

-$ 128.598

-$ 128.598

-$

$ 2.550.874

$ 2.568.423

$ 2.568.423

$ 2.568.423

$ 2.568.423

$ 2.422.276

$ 2.439.825

$ 2.439.825

$ 2.439.825

$ 6.659.085

-$14.048.270

4
128.598

5
$ 4.090.662

n. Determinar si el proyecto requiere financiamiento y definir al fuente

El proyecto s requiere financiamiento teniendo en cuenta que
financiero es negativo

al quinto ao el flujo

. establecer el programa de amortizacin del crdito y las condiciones del crdito

PROGRAMA DE AMORTIZACION DEL CREDITO
(Trminos Corrientes)

PERIODO
Inicial
1
2
3
4
5

PAGO ANUAL
A
$
$
$
$
$

-3.128.513
-3.128.513
-3.128.513
-3.128.513
-3.128.513

INTERESES SOBRE
SALDOS
$
0,1704
$
$
$
$
$
$

-1.704.000
-1.461.263
-1.177.164
-844.654
-455.484
-5.642.564

VALOR DISPONIBLE
PARA AMORTIZAR
$
$
$
$
$
$

-1.424.513
-1.667.250
-1.951.349
-2.283.859
-2.673.029
-10.000.000

SALDOS A
FINAL DEL AO
$
10.000.000
$
8.575.487
$
6.908.237
$
4.956.888
$
2.673.029
$
-

El crdito es a travs de un banco mediante la modalidad de crdito ordinario de libre

inversin a cinco aos con una tasa inters nominal anual 0,1704%

o. disear el programa de inversiones del proyecto con financiamiento

PROGRAMA DE INVERSIONES DEL PROYECTO CON FINANCIAMIENTO

(Trminos Corrientes)
CONCEPTO
FUENTES
AOS
0
1
2
3
Activos Fijos Tangibles
- Maquinaria y equipo
Cr
$ -8.300.000
- Mobiliario y decoracin
Cr
$
- Muebles y equipo ofic.
Cr
$
-837.000

$ -9.137.000
Activos Diferidos
- Gastos preoperativos
- Obras fsicas
instalaciones
Capital de Trabajo

Pr

$ -1.070.000

Pr
Cr

$
-265.000
$ -3.576.270

-$128.598

-$128.598

-$128.598

-$128.598

$ -14.048.270

$ -128.598

$ -128.598

$ -128.598

$ -128.598

TOTAL INVERSIONES

p. elaborar el flujo neto de inversiones con financiamiento

Ao
Concepto
Inversin fija
Intereses durante la
implementacin

0
-$10.472.000

Capital de trabajo
Flujo financiero neto del
proyecto sin
financiamiento

-$ 3.576.270

-$128.598

-$128.598

-$128.598

-$128.598

-$4.090.662

-$14.048.270

-$128.598

-$128.598

-$128.598

-$128.598

-$4.090.662

q. disear el flujo neto de operacin financiamiento

FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO

(Trminos Corrientes)
AO
3

CONCEPTO

Total Ingresos
Menos Costos Operacionales

$ 45.698.000
$ 44.995.800

$ 47.402.535
$ 46.674.143

$ 47.402.535
$ 46.674.143

$ 47.402.535
$ 46.674.143

$ 47.402.535
$ 46.674.143

Utilidad Operacional
Menos Gastos Financieros

$
702.200
$ 1.642.726

$
728.392
$ 1.408.718

$
728.392
$ 1.881.181

$
$

728.392
814.281

$
$

728.392
439.105

Utilidad Gravable
Menos Impuestos

$
$

$
$

-680.326
-224.508

$ -1.152.789
$ -380.420

$
$

-85.889
-28.343

$
$

289.287
95.465

Utilidad Neta
Ms Depreciacin
Ms Amortizacin de
Diferidos

$ -630.153
$ 1.813.400

$ -455.818
$ 1.813.400

$ -772.369
$ 1.813.400

$
-57.546
$ 1.813.400

$
193.822
$ 1.813.400

Flujo Neto de Operacin

$ 1.450.247

-940.526
-310.374

267.000

267.000

$ 1.624.582

267.000

$ 1.308.031

267.000

$ 2.022.854

267.000

$ 2.274.222

r. construir el flujo financiero neto del proyecto con financiamiento

FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO CON FINANCIAMIENTO
(Trminos Corrientes)
AOS
CONCEPTO
Flujo neto de inversin cf
Flujo neto de operacin cf
Flujo financiero neto del
proyecto con
financiamiento

$ -14.048.270

$ -14.048.270

-128.598

-128.598

-128.598

-128.598

4.090.662

702.200

2.066.246

2.066.246

2.066.246

2.066.246

573.602

1.937.648

1.937.648

1.937.648

6.156.908

s. disear el flujo de fondos para el inversionista

FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA

(Trminos Corrientes)

IMPLEMENTACION
INVERSIONES

OPERACIN (AOS)

4
$

Activos fijos tangibles

-9.137.000

Gastos preoperativos

-1.070.000

Intereses implementacin

-265.000

Capital de trabajo

-3.576.270

-128.598

-128.598

-128.598

-128.598

Inversin total

-14.048.270

-128.598

-128.598

-128.598

-128.598

10.000.000

-4.048.270

-128.598

-128.598

-128.598

-128.598

-1.373.289

-1.607.298

-1.881.181

-2.201.734

* Crditos para inversin

en activos fijos
Inversin Neta
Amortizacin crditos

-2.576.910

Valor residual

Capital de trabajo

$ 22.166.859

Activos fijos

Flujo neto de inversiones

-4.048.270

-1.501.887

-1.735.896

-2.009.779

1.383.000

-2.330.332

$ 20.972.949

OPERACIN
Ingresos:
* Ventas

$ 45.698.000

$ 47.402.535

$ 47.402.535

$ 47.402.535

$ 47.402.535

Total ingresos

$ 45.698.000

$ 47.402.535

$ 47.402.535

$ 47.402.535

$ 47.402.535

* Costos de Produccin

$ 32.946.400

$ 33.286.889

$ 33.286.889

$ 33.286.889

$ 33.286.889

* Gastos de administracin

$ 11.499.400

$ 11.499.400

$ 11.499.400

$ 11.499.400

$ 11.499.400

* Gastos de Venta

Total costos operacionales

$ 44.995.800

$ 45.336.289

$ 45.336.289

$ 45.336.289

$ 45.336.289

Utilidad operacional

702.200

2.066.246

2.066.246

2.066.246

Gastos financieros

1.642.726

1.408.718

1.881.181

814.281

439.105

Utilidad Gravable

2.344.926

3.474.964

3.947.427

2.880.527

2.505.352

Impuestos

-773.826

-1.146.738

-1.302.651

-950.574

-826.766

Utilidad neta

1.571.101

2.328.226

2.644.776

1.929.953

1.678.586

Depreciaciones

1.813.400

1.813.400

1.813.400

1.813.400

1.813.400

Amortizacin diferidos

267.000

267.000

267.000

267.000

267.000

Flujo neto de operacin

3.651.501

4.408.626

4.725.176

4.010.353

3.758.986

2.149.613

2.672.730

2.715.397

1.680.021

$ 24.731.934

Costos

550.000

550.000

550.000

550.000

550.000
2.066.246

FLUJO DE FONDOS
PARA EL INVERSIONISTA

-4.048.270

t. elaborar el balance general y el estado de prdidas y ganancias

BALANCE GENERAL INICIAL
1 DE ENERO DE 2013

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Bancos
Inventarios

$ 3.576.270
$
$
3.576.270

Total Activo Corriente

ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres
Vehculos
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y Decoracin

$
837.000
$
$ 8.300.000
$
9.137.000

Total Activos Fijos

ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin fsica
Gastos Preoperativos

$
265.000
$ 1.070.000
$
1.335.000

TOTAL ACTIVO DIFERIDOS

TOTAL ACTIVOS
PASIVO
Pasivo a Largo Plazo
Prestamos por Pagar
Total Pasivo a Largo Plazo
PATRIMONIO
Capital
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO

$ 14.048.270

$ 10.000.000
$
10.000.000
$ 1.800.000
$
1.800.000
$
11.800.000

ESTADO DE RESULTADOS
Del 01 de Enero al 31 de diciembre de
2012
Ventas
Costo de produccin
Utilidad bruta en
ventas
Gastos de
administracin
Gastos de ventas
Total gastos
operacionales
Utilidad operacional
Gastos financieros
Utilidad antes de
impuestos
Provisin para
impuestos

$ 45.698.000
$ 32.946.400
$ 12.751.600
$
11.499.400
$
550.000

Utilidad Neta

$ 12.049.400
$
702.200
$
$

702.200

-$

231.726

470.474

2. Con los datos obtenidos en el trabajo colaborativo nro. 1 calcular

a. Tasa de inters de oportunidad
Para calcular se requieren los siguientes datos:
i= Premio al riesgo
f= Inflacin
T.I.O. = i+f+if
En donde se aspira ganar un 15% y la tasa de inflacin actual es del 3.59%
T.I.O.= 0.15 + 0.0359 + (0.15 * 0.0359)= 0.191285
b. El valor presente neto
VPN con financiamiento
Sin financiamiento

Suma de los ingresos $ 16.663.035,54

Valor presente de los egresos

14.048.270
(1+0.191285)

= 14.048.270

Suma de egresos 14.048.270

V.P.N. = (16.663.035,54 14.048.270) = 2.614.765,54

V.P.N. = $ 2.614.765,54
Este valor indica que el proyecto es viable

VPN sin financiamiento

Se requiere saber la tasa de rendimiento real, para lo que se necesitan los siguientes datos
Tasa de inters nominal que para nuestro caso es 17.04% - 0.1704

Inflacin del 3.59% - 0.0359

Clculo tasa de rendimiento real:
0,1704 0,0359 = 0,1345
AOS

CONCEPTO

FLUJO
FINANCIERO
Inters real
Potencia
TOTAL

1578845
1753180
1436629
2151452
24441081
0,1345 (1+0,1345) (1+0,1345) (1+0,1345) (1+0,1345)
1,1345 1,2870903
1,4602039
1,6566013
1,8794142
1391665,932
1362126,7
983855,07
1298714,4
13004627

Valor presente de egresos

$ -14.048.270
$ 18.040.989
$ 3.992.719

V.P.N. Es viable por cuanto el valor presente es positivo

c. Representacin grafica del valor presente neto

$ 24.606.684
$2.439.825
$ 2.439.825
$ 2.439.825
$ 2.422.276

0
$-14.048.270

 VPN con financiamiento

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a realizar
la equivalencia
i c = Tasa de inters en trmino corriente
if = Tasa de inflacin = 3,73%
id = Tasa de inters de la deuda = 0,1704 Tasa Inters nominal anual
T.I.O = 19%
ic = (1 + 0.3,73) (1 + 0.19) 1 = 0.224175
ic = 22.4175%

Esta es la tasa que asume el proyecto con financiamiento

VALOR
FINANCIADO
$
10.000.000

FUENTE
Deuda
Aporte
Inversionista
TOTAL

COSTO
ANTES
DESPUES
IMPUESTOS
IMPUESTOS
3,730%
19,12%

1.800.000

26,08%

11.800.000

(1,19)(1,0373)-1
io
ii

PARTICIPACION
FUENTE
PONDERACION
0,8475
16,20%

26,08%

0,1525

3,98%

1,0

20,18%

TASA MINIMA DE RENDIMIENTO CON FINANCIAMIENTO

1+ir=

1,2018
1,0373

1+ir=

1,158584787

ir=

0,158584787

20,18%

V.P.N. CON FINANCIAMIENTO

AOS
Concepto
Flujo Financiero

1
$

573.602

i=
n=
con
Financiamiento

2
$

20,18%

1.937.648

3
$

1.937.648

4
$

1.937.648

5
$

6.156.908

1,201816949

# DE AOS

Potencia =

1,201816949
$

477.279

1,444363979
$

1.341.523

1,735861111
$

1.116.246

2,086187305
$

928.799

2,507215262
$

2.455.676

Valor presente de egresos

$

V.P.N. =

-14.048.270

6.319.523

-7.728.747

LUEGO EL PROYECTO NO ES VIABLE PORQUE EL VALOR PRESENTE NETO ES NEGATIVO

d. La tasa interna de retorno

Calculo de la TIR sin financiamiento en trminos constantes
NEGATIVA
CONCEPTO
Flujo financiero neto (f)
i
n
Potencia

AOS
3
$2.439.825

4
$2.439.825

5
$6.659.085

1,1025
1,157625
$2.212.993 $2.107.613

1,21550625
$2.007.250

1,276281563
$5.217.567

1
2
$2.422.276
$2.439.825
5% $
1,05
# DE AOS
1,05
$2.306.930

Valor presente de egresos

$ -14.048.270

V.P.N. =

13.852.353

-195.917

Calculo de la TIR sin financiamiento en trminos constantes

POSITIVO
CONCEPTO
Flujo financiero neto (f)
i
n
Potencia

1
2
$2.422.276
$2.439.825
4% $
1,04
# DE AOS
1,04

1,0816

AOS
3
$2.439.825

4
$2.439.825

5
$6.659.085

1,124864

1,16985856

1,216652902

$2.329.112

$2.255.755

$2.168.996

$2.085.573

$5.473.282

Valor presente de egresos

$ -14.048.270

V.P.N. =

14.312.718

264.448

AJUSTE DE LA TIR POR

INTERPOLACIN

Diferencia entre tasas

Utilizadas
5%
4%
1%

Suma del VPN

(en valores
absolutos)
$
-195.917
$
264.448
$
460.365

% del total
43%
57%
100%

AJUSTE AL
1%
-0,43
-0,57
1

Tasas
utilizadas
ajustadas
TIR
4,57%
4,57%

No se halla la TIR con financiamiento y para el inversionista ya que el valor presente es

negativo, y de cualquier forma arrojara valor negativo.

e. La relacin costo beneficio

En este procedimiento se calcula el Valor Presente de los Ingresos
2.422.276 + 2.439.825 + 2.439.825 + 2.439.825 + - 1.522.239
(1+ 0.25)1(1+ 0.25)2
(1+ 0.25)3
(1+ 0.25)4
(1+ 0.25)5

Suma de los ingresos: $ 5.249.044,244

En este procedimiento se calcula el Valor Presente de los Egresos
Valor presente de los egresos:

-$14.048.270 = - $ 14.048.270
(1+ 0.25)0
Suma de los egresos: - $ 14.048.270
Ahora se calcula la Razn beneficio costo, mediante la frmula
RBC =

VPI
VPE

RBC = $ 5.249.044,244 = - 0.37

- $ 14.048.270

Interpretacin del resultado costo beneficio:

RBC > 1 Se debe aceptar el proyecto si el valor presente de los ingresos es mayor
qu valor presente de los egresos.
RBC < 1 Se debe rechazar si en el proyecto el valor presente de los ingresos es
menor que el valor presente de los egresos.
RBC = 1 Es indiferente si el valor presente de los ingresos apenas cubre los costos
de oportunidad del dinero.
Segn el resultado 0.37 decimos que el proyecto no es viable y se debe rechazar, ya que
es menor que 1.
f. El costo anual equivalente

2.439.825
((1+ 0.25)5 - 1)
(0.25*(1+ 0.25)5 )- 14.048.270 = - 8,799,171.94
(1+ 0.25)1
V.P.N (i = 0.25)= - 8,799,171.94

g. El anlisis de sensibilidad
Ao
1
2
3
4
5

Unidades
456.980
456.980
456.980
456.980
456.980

Precio Unitario
$
100
$
123
$
151
$
186
$
229

Valor
$ 45.698.000
$ 56.208.540
$ 69.136.504
$ 85.037.900
$ 104.596.617
$ 360.677.562

Disminucin del 9% en las cantidades vendidas

(trminos constantes)
Presupuesto de ingresos por venta de productos
(Trminos Corrientes)
Producto
Copias
Ao
Unidades
Precio Unitario
Valor
1
415.852
$
100
$ 41.585.180
2
415.852
$
123
$ 51.149.771
3
415.852
$
123
$ 51.149.771
4
415.852
$
123
$ 51.149.771
5
415.852
$
123
$ 51.149.771
$ 246.184.266

Todos los resultados obtenidos en los diferentes indicadores de evaluacin del presente
proyecto, nos permite analizar que el proyecto no es viable para llevarlo a cabo, porque se
espera poca rentabilidad de hecho se denota mucha inversin y poca ganancia para el
inversionista.
Resumiendo los valores obtenidos tenemos:
3.1 T.I.O. 0.191285 analizando la situacin econmica del pas y en particular con los
indicadores de crecimiento de produccin industrial del primer trimestre del ao
-3%, y
considerando que el proyecto est enmarcado como produccin industrial, esta tasa de
inters de oportunidad est muy alta.
3.2 RBC = VPI
VPE

RBC = $ 5.249.044,244 = - 0.37

- $ 14.048.270
Segn el resultado 0.37 decimos que el proyecto no es viable y se debe rechazar, ya que
es menor que 1. Porque el valor presente de los Ingresos es menor que el valor presente
de los egresos.
Que por cada peso que se invierta, la perdida est considerada por la relacin -0.37.

CONCLUSIONES
Una vez terminado este Trabajo Colaborativo No. 2 se deja evidenciada la importancia de
la Evaluacin de Proyectos en la realizacin de Ideas de negocio, porque nos permiten un
anlisis exhaustivo y el cual podemos utilizar para soportar, documentar proyectos y
mostrar a futuros inversionistas la viabilidad de los mismos, riesgos, objetivos, metas,
beneficios y por qu pueden invertir sus recursos conociendo, previendo con anticipacin
todos estos factores a corto y a largo plazo

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

DAVILA, LUZ MARINA, Revisin 2009 por ORTIZ ZRATE, LUS FERMN, Mdulo Evaluacin

de proyectos (2009).UNAD