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IEFP - ISG

Ficha Tcnica

Coleco Ttulo Suporte Didctico Coordenao e Reviso Pedaggica Coordenao e Reviso Tcnica

MANUAIS PARA APOIO FORMAO EM CINCIAS EMPRESARIAIS

Clculo Comercial e Financeiro Guia do Formando IEFP Instituto do Emprego e Formao Profissional Departamento de Formao Profissional

ISG Instituto Superior de Gesto Gracinda Santos/ISG IEFP ISG ISG JERAMA Artes Grficas, Lda.
Instituto do Emprego e Formao Profissional, Av. Jos Malhoa, 11 1099-018 Lisboa

Autor Capa Maquetagem Montagem Impresso e Acabamento Propriedade Edio Tiragem Depsito Legal ISBN

Portugal, Lisboa, Dezembro de 2004 1000 exemplares 218236/04 972-732-908-X

Copyright, 2004 Todos os direitos reservados ao IEFP Nenhuma parte deste ttulo pode ser reproduzido ou transmitido, por qualquer forma ou processo sem o conhecimento prvio, por escrito, do IEFP

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NDICE GERAL

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ndice Geral

I.

MDIAS ARITMTICAS ............................................................................................... 1


1. Mdia Aritmtica Simples...................................................................................................................... 5 2. Mdia Aritmtica Ponderada............................................................................................................... 10 3. Mdia Aritmtica para Variveis Continuas ........................................................................................ 15 4. Propriedades da Mdia Aritmtica...................................................................................................... 19

Resumo ............................................................................................................................................... 23 Questes e Exerccios ........................................................................................................................ 26 Resolues ......................................................................................................................................... 30 II. PROPORCIONALIDADE ............................................................................................ 35
1. Proporcionalidade Directa................................................................................................................... 46 2. Proporcionalidade Inversa .................................................................................................................. 47 3. Proporcionalidade Composta.............................................................................................................. 48

Resumo ............................................................................................................................................... 52 Questes e Exerccios ........................................................................................................................ 54 Resolues ......................................................................................................................................... 56 III. APLICAES FINANCEIRAS.................................................................................... 63
1. Formas de Aplicao .......................................................................................................................... 67 2. Depsito .............................................................................................................................................. 69 3. Emprstimo ......................................................................................................................................... 72

Resumo ............................................................................................................................................... 76 Questes e Exerccios ........................................................................................................................ 78 Resolues ......................................................................................................................................... 79 IV. REGIME DE JURO SIMPLES..................................................................................... 81
1. Noes Relativas ao Juro Simples ..................................................................................................... 85 2. Expresso Algbrica do Juro Simples ................................................................................................ 86 3. Expresses Algbricas do Capital, Tempo e Taxa............................................................................. 88 4. Processos Prticos para Clculo dos Juros ....................................................................................... 93

Resumo ............................................................................................................................................... 99 Questes e Exerccios ...................................................................................................................... 103 Resolues ....................................................................................................................................... 106

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NDICE GERAL

V.

CAPITALIZAO AO JURO SIMPLES....................................................................111


1. Expresso Algbrica do Capital Acumulado..................................................................................... 115 2. Expresses Algbricas Decorrentes................................................................................................. 118

Resumo............................................................................................................................................. 129 Questes e Exerccios ...................................................................................................................... 132 Resolues ....................................................................................................................................... 134 VI. EMPRSTIMOS COM JURO ANTECIPADO............................................................139
1. Expresso Algbrica do Valor Actual ............................................................................................... 143

Resumo............................................................................................................................................. 157 Questes e Exerccios ...................................................................................................................... 159 Resolues ....................................................................................................................................... 162 VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES .........................169
1. Realizao Antecipada de Efeitos Comerciais - Desconto .............................................................. 173 2. Realizao Diferida de Efeitos Comerciais - Reforma ..................................................................... 183 3. Equivalncia de Capitais................................................................................................................... 195

Resumo............................................................................................................................................. 213 Questes e Exerccios ...................................................................................................................... 220 Resolues ....................................................................................................................................... 226 VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO ..............................................................................235
1. Capitalizao a Juro Composto ........................................................................................................ 238 2. Taxas Equivalentes........................................................................................................................... 245

Resumo............................................................................................................................................. 257 Questes e Exerccios ...................................................................................................................... 259 Resolues ....................................................................................................................................... 261 BIBLIOGRAFIA .................................................................................................................267 GLOSSRIO......................................................................................................................269

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I. MDIAS ARITMTICAS

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I. MDIAS ARITMTICAS

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Objectivos No final desta unidade temtica, o formando deve estar apto a: Calcular e interpretar a mdia aritmtica simples; Calcular e interpretar a mdia aritmtica ponderada; Calcular e interpretar a mdia aritmtica de variveis continuas; Enumerar e aplicar as propriedades relativas mdia; Identificar os problemas da mdia como unidade de medida; Equacionar e resolver situaes dirias de natureza estatstica.

Temas 1. Mdia aritmtica simples 2. Mdia aritmtica ponderada 3. Mdia aritmtica com variveis continuas 4. Propriedades da mdia aritmtica Resumo Questes e Exerccios Resolues

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I. MDIAS ARITMTICAS

Neste capitulo vamos estudar a medida estatstica - Mdia Aritmtica, ferramenta muito til que nos permite tratar de uma forma simplificada conjuntos vastos de informao. usual ouvirmos expresses como: velocidade mdia de circulao; preo mdio da carne de vaca; idade mdia dos alunos do ensino superior;

e tantas outras que nos chegam pelos jornais pela rdio e pela televiso, no dia - a - dia, em qualquer tipo de situao e referente a qualquer informao. Vamos aprender a formar de obter essa medida - mdia - e interpretar o seu significado, porque, qualquer conjunto de dados s tem interesse desde que permita a sua mensurao, s desta forma se podero efectuar clculos e trabalhos. No seria til, nem prtico, enumerar as idades de 20 alunos de uma turma, perde-se tempo e interesse na anlise, torna-se muito mais til transformar esse conjunto de dados num nico dado ou valor e referir a idade mdia desses 20 alunos. A Mdia Aritmtica caracterstica de um tipo de medidas estatsticas, de tendncia central, e de entre estas a mais usual.

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1. MDIA ARITMTICA SIMPLES Comeamos por estudar a mdia aritmtica simples, que se obtm atravs da diviso da soma do conjunto de dados de que dispomos pelo seu nmero total. Tendo o conjunto ={ x1 , x2, x3,....., xn} Em que (1,2,3, .... n), so os elementos que compem o conjunto N, e N representa o nmero total de elementos / observaes, pertencentes ao conjunto vamos definir: Mdia Aritmtica Simples - MAS como a soma de todos os valores observados dividida pelo numero de observaes

X
i=1

MAS = N

Vamos em primeiro lugar explicar o sentido da expresso :


n

Xi - representa o Somatrio dos termos x com inicio no 1 e fim no n


i =1

Ou seja o smbolo (Somatrio) representa o total num conjunto de valores, por exemplo: O somatrio de 1 a 5 pode escrever-se da seguinte forma:
x = 1 + 2 + 3 + 4 + 5 = 15
1 5

Calculemos os seguintes somatrios:

Exerccio 1 j = 2 + 3 + 4 + 5 + 6 = 20
j=2 6

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Exerccio 2
4

j=2

2j-1 (2x2 -1) (2x3 - 1) (2x4 - 1) 3 5 7 3 =3 +3 +3 = 3 + 3 + 3 = 2.457

Exerccio 3

4 j x (j + 2) = (1x(1+2)) + (2x(2+2)) + (3x(3+2)) + ( 4x(4+2)) = j=1 = 3 + 8 + 15 + 24 = 50

Exerccio 4

3 (48 + 2j) = (48+2x1) + (48 + 2x2) + (48+2x3) = j=1 = 50 + 52 + 54 = 156

Percebido o significada expresso Somatrio, vamos aplica-la como parte integrante de outros clculos.

Exerccio 5

Os ordenados dos empregados de determinada unidade produtiva durante o ms de Dezembro foram de 800 u.m., 780 u.m., 820 u.m., 810 u.m. e 790 u.m.. Qual o valor do ordenado mdio praticado no ms de Dezembro? 800+780+820+810+790 MAS = -= 800 u.m. 5 O ordenado mdio durante no ms de Dezembro para esta unidade produtiva foi de 800 u.m..

Exerccio 6

Considerando os mesmos dados do exemplo 5 vamos considerar que havia mais um nvel salarial (passando N de 5 para 6), sendo o ordenado praticado neste nvel de 2.000 u.m.. Qual teria sido neste caso o valor do ordenado mdio no ms de Dezembro?

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800 + 780 + 820 + 810 + 790 + 2.000 MAS = - = 1.000 u.m. 6 Pela observao do valor do ordenado mdio conclui-se que o nvel de ordenados desta unidade produtiva em mdia de 1.000 u.m., esta concluso est correcta? No est correcta, porque: H 5 nveis salariais abaixo do valor mdio e apenas um acima.

Exerccio 7

Os preos de seis modelos de T- Shirt vendidos num Centro Comercial so os seguintes:

Modelo

Preo em u.m.

A B C D E F

2.700 5.850 2.650 5.005 4.975 11.750

Qual o preo mdio das T-Shirts? 2.700 + 5.850 + 2.650 + 5.005 + 4.975 + 11.750 MAS = -------------------------------------------------------------------- = 5.488 u.m. 6 Que concluses se podem tirar? Das T Shirts disponveis cada uma custa em mdia 5.488 u.m.; se tiver 5.488 u.m. posso comprar qualquer T Shirt? No apenas aquela que custar menos ou igual que 5.488 u.m., ou ento posso comprar duas desde que a soma dos seus preos seja 5.488. Nunca poderei adquirir a T Shirt F

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Exerccio 8

Calcular a mdia para cada um dos seguintes conjuntos de dados: 1. 20,22,20,18,25,23,27,24,24,28,20 2. 20,22,20,18,25,23,27,24,24,200,20 3. 5,4,5,7,2,1,8,4,9,5,4,1,1,4,5,1 4. 113,105,108,107,110,105,113,109

Resoluo: 1. 20+22+20+18+25+23+27+24+24+28+20 251 MAS = -------------------------------------------------------- = ------- = 22,818 11 11

2.

20+22+20+18+25+23+27+24+24+200+20 423 MAS = -------------------------------------------------------- = ------- = 38,455 11 11 Podemos reparar nestas duas sries de nmeros e constatar que o facto de um dos nmero ser 200 em vez de 28 provoca um acrscimo no valor mdio de 22,818 para 38, 455.

3.

5+4+5+7+2+1+8+4+9+5+4+1+1+4+5+1 66 MAS = -------------------------------------------------------- = ------- = 4,125 16 16 113+105+108+107+110+105+113+109 = -------------------------------------------------------8 870 108,75 8

MAS

-------

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Exerccio 9

Consideremos os preos dos seguintes automveis disponveis para venda no passado ms de Maro em determinado salo:
Modelo - Cilindrada Preo Quantidade Vendida

Renault Clio - 1.200 cc BMW - 2.000 cc Mercedes - 2.000 cc Opel Corsa - 1.100 cc

3.000 u.m. 8.000 u.m. 9.000 u.m. 2.500 u.m.

6 0 2 5

Vamos calcular qual o preo mdio dos modelos disponveis: 3.000 + 8.000 + 9.000 + 2.500 MAS = = 5.625 u.m. 4 Pela mdia apurada ficamos a saber que o preo mdio dos modelos disponveis naquele salo automvel de 5.625 u.m.. Esta informao no suficientemente elucidativa sobre os modelos disponveis. Ser til calcular o preo mdio dos modelos de alta cilindrada e o preo mdio dos modelos de baixa cilindrada. Podemos assim calcular dois preos mdios: 8.000 + 9.000 MAS = = 8.500 u.m. ser o preo mdio dos modelos de alta cilindrada 2 3.000 + 2.500 MAS = = 2.750 u.m. ser o preo mdio dos modelos de baixa cilindrada 2 Esta informao foi calculada com os mesmos dados da anterior mas presta ao consumidor um servio mais elucidativo e completo. No entanto, no ainda uma informao completa, no d qualquer informao sobre o nmero de carros vendidos. Para dar resposta mais consentnea a esta e outras questes vamos aprofundar o nosso estudo introduzindo o conceito de Mdia Aritmtica Ponderada.

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2. MDIA ARITMTICA PONDERADA

Como vimos anteriormente, calcular um valor mdio no basta. Se tivermos presente o exemplo das T Shirts podemos constatar que o preo mdio no nos informa sobre o preo mdio das T Shirts vendidas, se por exemplo s foram vendidas, T Shirts simples de 2.700 o preo mdio sero 2.700. Na Mdia Aritmtica Ponderada vamos efectuar a ponderao do nmero de elementos observados, pelos valores que assumem e ainda pelo nmero de vezes que ocorrem, ou seja: Tendo o conjunto ={ x1 , x2, x3,....., xn} em que N representa o nmero total de elementos /

observaes, pertencentes ao conjunto , e o conjunto F = { f1 , f2, f3,....., fn} em que cada elemento representa o nmero de vezes que ocorre o respectivo elemento pertencente ao conjunto , Vamos definir: Mdia Aritmtica Ponderada - MAP como a soma de todos os valores observados , multiplicados pelo nmero de ocorrncias verificadas, e dividida pelo numero de observaes:

XF
i=1

i i

MAP = N

Exerccio 10

Voltando ao exerccio 5 vamos introduzir o nmero de empregados que se encontram em cada nvel salarial:
Nmero Empregados (Xi) Ordenado praticado (Fi)

Nvel Salarial

1 2 3 4 5 Total

2 8 1 5 4 20

800 780 820 810 790

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Vamos aumentar uma coluna neste quadro para evidenciar a ponderao do numero de ocorrncias (nmero de empregados) pelo ordenado praticado:
Numero x Ordenado Xi x Fi

Nvel Salarial Nm. Empregados

Ordenado Praticado

1 2 3 4 5 Totais

2 8 1 5 4 20

800 780 820 810 790

1.600 6.240 820 4.050 3.160 15.870

15.870 MAP = = 793,5 u.m. 20 Conclui-se assim que dos 20 empregados o ordenado mdio auferido durante o ms de dezembro foi 793,5 u.m.

Exerccio 11

No seguimento do exerccio anterior e do exerccio 6 vamos agora introduzir o nmero de empregados que auferiram 2.000 u.m. durante o ms de Dezembro:
Nvel Salarial Nmero Empregados Ordenado praticado

1 2 3 4 5 6 Total

2 8 1 5 4 1 21

800 780 820 810 790 2.000

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Vamos aumentar uma coluna neste quadro para evidenciar a ponderao do numero de ocorrncias (nmero de empregados) pelo ordenado praticado:
Numero x Ordenado Xi x Fi

Nvel Salarial Nm. Empregados Ordenado praticado

1 2 3 4 5 6 Total

2 8 1 5 4 1 21 17.870 MAP = = 850,95 u.m. 21

800 780 820 810 790 2.000

1.600 6.240 820 4.050 3.160 2.000 17.870

Conclui-se assim que dos 21 empregados o ordenado mdio auferido durante o ms de Dezembro foi 850,95 u.m. Sabemos que esta informao no a mais correcta do ponto de vista real, pois apenas 1 empregado auferiu mais do que 820 u.m. mas mais correcta do ponto de vista estatstico. Sendo o valor apurado pela Mdia Aritmtica Ponderada (850,95) mais aproximado da realidade do que o apurado pela Mdia Aritmtica Simples (1.000).

Exerccio 12

Vamos voltar ao exerccio 7 - T Shirt - vamos introduzir as quantidades vendidas de cada modelo:
Modelo Preo Quantidade Vendida

A B C D E F Total

2.700 5.850 2.650 5.005 4.975 11.750

15 5 10 8 6 6 50

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Vamos aumentar uma coluna neste quadro para evidenciar a ponderao do numero de ocorrncias (quantidade vendida) pelo preo unitrio:
Modelo Preo Quantidade vendida Preo x Quantidade

1 2 3 4 5 6 Total

2.700 5.850 2.650 5.005 4.975 11.750

15 5 10 8 6 6 50

40.500 29.250 26.500 40.040 29.850 70.500 236.640

236.640 MAP = = 4.732,8 u.m. 50 Conclui-se assim que das 50 T Shirt vendidas o preo mdio foi de 4.732,8 u.m..

Exerccio 13

Voltemos ao exemplo dos automveis disponveis onde j se dispunha da quantidades vendidas, podemos assim construir a tabela seguinte:
Modelo Preo Quantidade vendida

indicao das

Preo * Quantidade

Renault Clio BMW Mercedes Opel Corsa Total

3.000 8.000 9.000 2.500

6 0 2 5 13

18.000 0 18.000 12.500 48.500

48.500 MAP = = 3.730,77 u.m. 13 Conclui-se assim que dos 13 carros vendidas o preo mdio foi de 3.730,77 u.m..

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Este resultado diferente do obtido no clculo da Mdia Aritmtica Simples, 5.625 u.m. porque no entramos em linha de conta com um dos modelos mais caros e que no teve qualquer venda, e tambm porque os preos esto ponderados pelas quantidades vendidas.

Exerccio 14

Dispondo dos resultados de um inqurito a uma amostra de 5.000 pessoas retirada do universo dos espectadores portugueses sobre o nmero de idas ao cinema durante uma semana, pretende-se que calcule o nmero mdio de idas ao cinema utilizando a Mdia Aritmtica Ponderada:
Xi Fi

0 1 2 3 4

2914 1532 381 101 72 5000

(0 x 2914)+(1 x 1532)+(2 x 381)+(3 x 101)+(4 x 72) MAP = ------------------------------------------------------------------ = 0,577 5.000 Temos estado a analisar situaes em que dispomos de observaes concretas, ou seja as pessoas vo ao cinema exactamente uma vez por semana, ou duas vezes por semanas. No entanto podemos ter respostas dadas em intervalos, por exemplo as pessoas vo de uma a duas vezes ao cinema por semana. Neste segundo exemplo estamos a falar de vaiveis contnuas, ou seja, no tm um valor concreto.

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3. MDIA ARITMTICA PARA VARIVEIS CONTINUAS

As variveis continuas aparecem-nos expressas em classes, por exemplo os escales de consumo de electricidade, os consumos entre 100 e 120 custam 15 u.m.: Limites de Classe : C1 e C2 classe 100 a 120

Nestas situaes no se podem aplicar linearmente as frmulas aprendidas anteriormente, preciso calcular em primeiro lugar o centro da classe, no exemplo ser ( 100 + 120 ) / 2 = 110: Centro da Classe = ( C1 + C2 ) / 2 o centro da classe 100 a 120 110

Depois de determinado o centro de cada classe podemos aplicar as frmulas anteriormente estudadas, em que o valor central da classe passa a representar o valor de x no conjunto .
={ x1 , x2, x3,....., xn}

Exerccio 15

Consideremos as seguintes classes de preos dos andares praticados na zona da EXPO 98 e respectivo nmero de andares vendidos em cada classe:
Preo praticado(mil u.m.) (Classe) Quantidade vendida

Limite Inferior 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 Total

Limite Superior 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000

n 5 8 5 2 5 25

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Vamos em primeiro lugar calcular o centro de cada classe:


Preo praticado (mil u.m.) - Classe Quantidade vendida - n

Limite Inferior 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000

Limite Superior 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000

Centro da Classe 27.500 32.500 37.500 42.500 47.500 5 8 5 2 5

Estamos finalmente em condies de calcular o preo mdio dos andares vendidos:


Preo praticado (mil u.m.) - Classe Quantidade vendida - n Xi x Fi

Limite Inferior 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 Total

Limite Superior 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000

Centro da Classe 27.500 32.500 37.500 42.500 47.500 5 8 5 2 5 25 137.500 260.000 187.500 85.000 237.500 907.500

907.500 MAP = ----------------- = 36.300 u.m. 25

o preo mdio dos andares vendidos foi de 36.300 mil u.m.. Podemos fazer este clculo apresentando a noo de frequncia relativa (fi) em que corresponde parte representada por cada F i no seu total, ou seja: Fi f i = N
(f
i

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Retomando o nosso exemplo teramos:


F I - Nmero andares vendidos f i - distribuio de frequncias

5 8 5 2 5 25

5 / 25 = 0,200 8 / 25 = 0,320 5 / 25 = 0,200 2 / 25 = 0,080 5 / 25 = 0,200 1,000

Exerccio 16

Consideremos que o valor dirio de vendas de um loja, ao longo de 30 dias teve a seguinte distribuio de frequncias:
Vendas Limite Inferior Vendas Limite Superior Numero dias

110 120 130 140 150 160 170 Total

120 130 140 150 160 170 180

5 1 2 3 10 4 5 30

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Vamos construir a seguinte tabela de trabalho:


Classe Limite inferior Limite superior Ci - Centro cl. Frequncia Fi fi fi x Ci

110 120 130 140 150 160 170 Total

120 130 140 150 160 170 180

115 125 135 145 155 165 175

5 1 2 3 10 4 5 30

0,167 0,033 0,067 0,100 0,333 0,133 0,167 1,000

19,205 4,125 9,045 14,500 51,615 21,945 29,225 149,660

O valor mdio de vendas desta loja de 149,66 u.m. por dia.

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4. PROPRIEDADES DA MDIA ARITMTICA

Primeira Propriedade

A mdia dos desvios do valor da varivel em relao mdia nula:

fi( Xi M) = 0
n =i

Ou seja, a mdia representa o ponto equidistante de todos os outros pontos, pelo que a soma das diferenas entre esses pontos e a mdia sempre nula, por exemplo: Sendo o conjunto de elementos X = {5, 4, 4, 7, 5} A Mdia ser ( 5+4+4+7+5) / 5 = 5 Pela aplicao desta propriedade queremos demonstrar que: ( 5 - 5 ) +( 4 - 5 ) + ( 4 - 5 ) + ( 7 - 5 ) +( 5 - 5 ) = 0 Efectuando as diferenas encontramos: 0 + ( -1) + ( -1) + 2 + 0 = 0 como se queria demonstrar.

Segunda Propriedade

Mdia ponderada de todas as mdias - a mdia de todos os elementos de vrios conjuntos igual mdia dos valores mdios de cada conjunto

x .n
j j=1

x =

n
j=1

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I. MDIAS ARITMTICAS

Se tivermos os 3 conjuntos de elementos seguintes:


Conjunto Elementos N Mdia

X1 X2 X3

10, 40, 70, 80 5, 15, 20, 30, 40 1, 2, 3, 10, 12, 20

4 5 6

50 22 8

A mdia ser: 4 x 50 + 5 x 22 + 6 x 8 x = = 23,866(7) 4+5+6

seria o mesmo resultado obtidos se calculssemos: 10+40+70+80+5+15+20+30+40+1+2+3+10+12+20 x = = 23,866(7) 15

Terceira Propriedade

Somando-se ou subtraindo-se, um valor constante e arbitrrio a cada um dos elementos de um conjunto de nmeros, a mdia aritmtica fica somada ou subtrada por essa constante: M = M1 + x0 M = M1 - x0

Considerando o mesmo conjunto de dados X, vamos em primeiro lugar somar duas unidades a cada um desses elementos, e concluir que a mdia desse novo conjunto ser sete (mdia do conjunto anterior adicionada de dois): Sendo o conjunto de elementos X = {5, 4, 4, 7, 5} Teremos o novo conjunto resultante de X+2 = {7, 6, 6, 9, 7}

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A Mdia ser ( 7+6+6+9+7) / 5 = 7 Ou seja 7 = 5 + 2 Vamos passar a subtrair duas unidades a cada um desses elementos, e concluir que a mdia desse novo conjunto ser trs (mdia do conjunto anterior subtrada de dois): Sendo o conjunto de elementos X = {5, 4, 4, 7, 5} Teremos o novo conjunto resultante de X-2 = {3, 2, 2, 4, 3} A Mdia ser ( 3+2+2+4+3) / 5 = 3 Ou seja 3 = 5 - 2

Quarta Propriedade

Multiplicando-se (ou dividindo-se) cada elemento de um conjunto de nmeros por um valor constante e arbitrrio, a mdia multiplicada (ou dividida) por essa constante. Sendo X = {x1, x2, .... xn} e uma constante k y=kX M = M1 * x0 M = M1 / x0

Considerando o mesmo conjunto de dados X, vamos em primeiro lugar multiplicar cada um desses elementos pela constante (k) dois, e concluir que a mdia desse novo conjunto ser dez (mdia do conjunto anterior multiplicada por dois): Sendo o conjunto de elementos X = {5, 4, 4, 7, 5} Teremos o novo conjunto resultante de X*2 = {10, 8, 8, 14, 10} A Mdia ser ( 10+8+8+14+10) / 5 = 10 Ou seja 10 = 5 x 2

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Vamos passar a dividir cada um desses elementos pela constante (k) dois, e concluir que a mdia desse novo conjunto ser dois e meio (mdia do conjunto anterior dividida por dois): Sendo o conjunto de elementos X = {5, 4, 4, 7, 5} Teremos o novo conjunto resultante de X/2 = {2.5, 2, 2, 3.5, 2.5} A Mdia ser ( 3+2+2+4+3) / 5 = 3 Ou seja 3 = 5 - 2

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5. RESUMO

Mdia Aritmtica Simples (MAS)

Medida estatstica que transforma um conjunto de elementos dispersos componentes de um mesmo conjunto, num nico valor expressivo do seu total. A mdia aritmtica simples, obtm-se atravs da diviso da soma do conjunto de dados de que dispomos pelo seu nmero total: Tendo o conjunto ={ x1 , x2, x3,....., xn} Em que (1,2,3, .... n), so os elementos que compem o conjunto N, e N representa o nmero total de elementos / observaes, pertencentes ao conjunto vamos definir:

X
i=1

MAS = N

Mdia Aritmtica Ponderada (MAP)

Na Mdia Aritmtica Ponderada vamos efectuar a ponderao do nmero de elementos observados, pelos valores que assumem e ainda pelo nmero de vezes que ocorrem, ou seja: Tendo o conjunto ={ x1 , x2, x3,....., xn} em que N representa o nmero total de elementos / observaes, pertencentes ao conjunto , e o conjunto F = { f1 , f2, f3,....., fn} em que cada elemento representa o nmero de vezes que ocorre o respectivo elemento pertencente ao conjunto , vamos definir:

XF
i=1

i i

MAP =

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Clculos de Mdias Aritmticas utilizando variveis continuas

As variveis continuas aparecem-nos expressas em classes em que: Limites de Classe : C1 e C2 classe 100 a 120

Clculo do valor central de cada classe: Centro da Classe = ( C1 + C2 ) / 2 o centro da classe 100 a 120 110

Depois de determinado o centro de cada classe podemos aplicar as frmulas anteriormente estudadas, em que o valor central da classe passa a representar o valor de x no conjunto .

={ x1 , x2, x3,....., xn}

Propriedades da Mdia Aritmtica:

A mdia dos desvios do valor da varivel em relao mdia nula:

f ( X M) = 0
i

n=i

A mdia ponderada de todas as mdias, corresponde ao valor mdio do conjunto de valores individualmente considerados:

x .n
j j=1

x =

n
j=1

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Somar ou subtrair uma constante ao conjunto de dados somar ou subtrair essa constante mdia: M = M1 + x0 M = M1 - x0

Multiplicar ou dividir o conjunto de dados por uma mesma constante multiplicar ou dividir a mdia por essa constante: Sendo X = {x1, x2, .... xn} e uma constante k y=kX M = M1 * x0 M = M1 / x0

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6. QUESTES E EXERCCIOS

Exerccio 1

Calcular as mdias aritmticas e observar os resultados: 25, 28, 31, 24, 30 305, 269, 427, 499, 385, 377, 280, 316, 392, 454 5.6, 4.5, 7.2, 0.6, 3.2, 2.1, 1.9, 3.8 12, 15, 32, 21, 29, 40, 0 120, 5, 56,131, 99, 62, 19, 107 40, 40, 40, 40, 80, 80, 80

Exerccio 2

Considere o seguinte quadro de indemnizaes pagas em consequncia de acidentes de viao:


Indemnizao ( mil u.m.) Nmero de Acidentes

0 a 25 25 a 50 50 a 75 75 a 100 100 a 125 125 a 150

20 60 40 35 25 20

Calcule a indemnizao mdia paga pelas seguradoras.

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Exerccio 3

Conhecendo os salrios pagos a um conjunto de 100 empregados em nmero de salrios mnimos, determine o nmero mdio de salrios mnimos auferidos por cada um deles: De 0 a 2 - 40 operrios De De De De 2 a 4 - 30 operrios 4 a 6 - 10 operrios 6 a 8 - 15 operrios 8 a 10 - 5 operrios

Exerccio 4

Tendo presente os resultados percentuais de 25 anlises para deteco de uma substncia qumica apresente o resultado mdio. De 0 a 16% - 3 resultados

De 16 a 32% - 3 resultados De 32 a 48% - 6 resultados De 48 a 64% - 8 resultados De 64 a 80% - 4 resultados De 80 a 96% - 1 resultado

Exerccio 5

Conhecendo as estaturas de 100 alunos de uma classe, determine a estatura mdia desses alunos:
Estaturas (metros) - Nmero de alunos

de 1,4 a 1,5 de 1,5 a 1,6 de 1,6 a 1,7 de 1,7 a 1,8 de 1,8 a 1,9 de 1,9 a 2,0

5 10 30 40 10 5

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Exerccio 6

Calcule a mdia das exportaes de 50 empresas electrnicas em 1998 conhecendo o seguinte quadro de distribuio por volume exportado:
Volume exportado - Nmero de empresas

50.000 a 60.000 60.000 a 70.000 70.000 a 80.000 80.000 a 90.000 90.000 a 100.000

5 10 20 10 5

Exerccio 7

O responsvel pela gesto hospitalar de uma unidade de cuidados mdicos intensivos obteve a seguinte distribuio referente ao tempo de internamento dos doentes daquela unidade. Calcular o nmero de mdio de dias de internamento ( Mdia Aritmtica de variveis continuas):
Dias de internamento Nmero de doentes

0a 5 5 a 10 10 a 15 15 a 20 20 a 25 25 a 30 Total

48 33 27 18 15 9 150

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Exerccio 8

a seguinte a distribuio de frequncia do rendimento mensal per capita das 22.007 famlias de um concelho nortenho. Qual o rendimento mdio mensal das famlias deste concelho?
Rendimento (mil u.m.) Nmero de famlias

17,5 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 80 100 120

20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 80 100 120 150

635 1470 1410 1670 1950 1530 1490 1280 1170 2110 1760 2560 1400 956 616

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7. RESOLUES

Exerccio 1

25 + 28 + 31 + 24 + 30 5

138 5

MAS = ------------------------------------- = ------------- = 27,6

305 + 269 + 427 + 499 + 385 + 377 + 280 + 316 + 392 + 454 MAS = ------------------------------------------------------------------------------------ = 10 3.704 = ----------------- = 370,4 10 5,6 + 4,5 + 7,2 + 0,6 + 3,2 + 2,1 + 1,9 + 3,8 MAS = --------------------------------------------------------------- = 3,6125 8

12 + 15 + 32 + 21 + 29 + 40 + 0 MAS = ----------------------------------------------------= 21,28571 7

120 + 5 + 56 + 131 + 99 + 62 + 19 + 107 MAS = ----------------------------------------------------------= 74,875 8

40 + 40 + 40 + 40 + 80 + 80 + 80 MAS = ----------------------------------------------------- = 57,14 7 Analisar cada um dos valores de mdia obtido com os valores componentes do conjunto.

I 30

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Exerccio 2 Limite inferior da classe Limite superior da classe Centro da classe

Fi

fi

fi x centro

0 25 50 75 100 125 Total

25 50 75 100 125 150

12,5 37,5 62,5 87,5 112,5 137,5

20 60 40 35 25 20 200

0,100 0,300 0,200 0,175 0,125 0,100 1,000

1,2500 11,2500 12,5000 15,3125 14,0625 13,7500 68,1250

Exerccio 3 Limite inferior da classe Limite superior da classe Centro da classe

Fi

fi

fi x centro

0 2 4 6 8 Total

2 4 6 8 10

1 3 5 7 9

40 30 10 15 5 100

0,400 0,300 0,100 0,150 0,050 1,000

0,4000 0,9000 0,5000 1,0500 0,4500 3,3000

Exerccio 4 Limite inferior da classe Limite superior da classe Centro da classe

Fi

fi

fi x centro

0 16 32 48 64 80 Total

16 32 48 64 80 96

8 24 40 56 72 88

3 3 6 8 4 1 25

0,120 0,120 0,240 0,320 0,160 0,040 1,000

0,9600 2,8800 9,6000 17,9200 11,5200 3,5200 46,4000

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Exerccio 5 Limite inferior da classe Limite superior da classe Centro da classe

Fi

fi

fi x centro

1,4 1,5 1,6 1,7 1,8 1,9 Total

1,5 1,6 1,7 1,8 1,9 2,0

1,45 1,55 1,65 1,75 1,85 1,95

5 10 30 40 10 5 100

0,050 0,100 0,300 0,400 0,100 0,050 1,000

0,0725 0,1550 0,4950 0,7000 0,1850 0,0975 1,7050

Exerccio 6 Limite inferior da classe Limite superior da classe Centro da classe

Fi

fi

fi x centro

50000 60000 70000 80000 90000 Total

60000 70000 80000 90000 100000

55000 65000 75000 85000 95000

5 10 20 10 5 50

0,100 0,200 0,400 0,200 0,100 1,000

5500 13000 30000 17000 9500 75000

Exerccio 7 Limite inferior da classe Limite superior da classe Centro da classe

Fi

fi

fi x centro

0 5 10 15 20 25 Total

5 10 15 20 25 30

2,5 7,5 12,5 17,5 22,5 27,5

48 33 27 18 15 9 150

0,320 0,220 0,180 0,120 0,100 0,060 1,000

0,8000 1,6500 2,2500 2,1000 2,2500 1,6500 10,7000

I 32

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Exerccio 8 Limite inferior da classe Limite superior da classe Centro da classe

Fi

fi

fi x centro

17,5 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 50,0 55,0 60,0 65,0 70,0 80,0 100,0 120,0 Total

20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 50,0 55,0 60,0 65,0 70,0 80,0 100,0 120,0 150,0

18,75 22,50 27,50 32,50 37,50 42,50 47,50 52,50 57,50 62,50 67,50 75,00 90,00 110,00 135,00

635

0,029

0,5410 1,5029 1,7619 2,4663 3,3228 2,9547 3,2160 3,0536 3,0570 5,9924 5,3983 8,7245 5,7255 4,7785 3,7788 56,2742

1470 0,067 1410 0,064 1670 0,076 1950 0,089 1530 0,070 1490 0,068 1280 0,058 1170 0,053 2110 0,096 1760 0,080 2560 0,116 1400 0,064 956 616 0,043 0,028

22007 1,000

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II. PROPORCIONALIDADE

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II. PROPORCIONALIDADE

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Objectivos

No final desta unidade temtica, o formando deve estar apto a:

Reconhecer situaes de proporcionalidade directa, inversa e composta; Estabelecer e resolver equaes com uma incgnita desde que se verifiquem relaes proporcionais entre os termos; Exprimir sob a forma de percentagem nmeros inteiros ou fraccionados; Aplicar estas grandezas nos contextos da vida prtica; Aplicar estas grandezas no contexto econmico - financeiro.

Temas

1. Proporcionalidade Directa 2. Proporcionalidade Inversa 3. Proporcionalidade Composta

Resumo Questes e Exerccios Resolues

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II. PROPORCIONALIDADE

Neste captulo vamos estudar noes que nos permitem explicar como podem variar algumas grandezas em funo de outras, como seja a proGporcionalidade e ainda expressar alguns valores em funo de outros, como seja a percentagem. Pagar juros a 10%; Metade da populao de Portugal no tem telefone; Na turma A 40% dos alunos so rapazes; Quem no escutou alguma vez expresses deste tipo?, ningum! Fazem parte dos nossos dias pelo que h que entender muito bem o seu significado. Estes exemplos referem-se a medidas simples que permitem estabelecer comparaes entre diversos grupos, entre as quais se encontram:

A Proporo e a Razo A Percentagem

Proporo

A Proporo de indivduos de uma dada categoria definida atravs do quociente entre o nmero de indivduos pertencentes a essa categoria e o nmero total de indivduos considerados. Devendo as categorias ser mutuamente exclusivas e exaustivas ( um indivduo s pertence a 1 grupo de cada vez). Consideremos que um certo nmero de pessoas foi classificado em 4 categorias. Essas categorias so, naturalmente mutuamente exclusivas e exaustivas, ou seja um indivduo no pode pertencer a mais do que uma categoria ao mesmo tempo: N1 - Pessoas includas na categoria 1 N2 - Pessoas includas na categoria 2 N3 - Pessoas includas na categoria 3 N4 - Pessoas includas na categoria 4 N - Nmero total de pessoas e N= N1 +N2+N3+N4

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II. PROPORCIONALIDADE

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A proporo de pessoas pertencentes a cada categoria determinada mediante o clculo ni/N, ou seja:

Proporo de pessoas includas na categoria 1 = N1 / N Proporo de pessoas includas na categoria 2 = N2 / N Proporo de pessoas includas na categoria 3 = N3 / N Proporo de pessoas includas na categoria 4 = N4 / N

O somatrio das propores a unidade ( 1 ): N1 N2 N3 N4 N +++==1 N N N N N Analisemos o seguinte exemplo para compreendermos melhor este conceito: Consideremos o nmero de scios praticantes e no praticantes de futebol em 2 clubes:
Scios Clube 1 Clube 2

Praticantes exclusivos de: Futebol de salo Futebol de campo No praticantes Total 580 430 4810 5820 680 1369 10811 12860

Em primeiro lugar vamos calcular a tabela de propores dos scios praticantes e no praticantes:
Forma de clculo Clube 1 Forma de clculo Clube 2

Prat.Fut. Salo Prat.Fut.Camp o No Praticantes Total

580/5820 430/5820 4810/5820

0,100 0,074 0,826 1,000

680/12860 1369/12860 10811/12860

0,053 0,106 0,841 1,000

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II. PROPORCIONALIDADE

Como se l o resultado desta tabela: 0,100 do total de scios do Clube 1 pratica Futebol de Salo; 0,074 do total de scios do Clube 1 pratica Futebol de Campo; 0,826 do total de scios do Clube 1 no so praticantes; 0,053 do total de scios do Clube 2 pratica Futebol de Salo; 0,106 do total de scios do Clube 2 pratica Futebol de Campo; 0,841 do total de scios do Clube 2 no so praticantes;

Podemos ainda elaborar a tabela de propores dos scios praticantes de cada modalidade em cada clube:
Clube 1 Clube 2

Pratic. Fut.Salo Fut.Campo Total 580 430 1010

F. clculo 530/1010 430/1010

Proporo 0,574 0,426 1,000

Pratic. 680 1369 2049

F. clculo 680/2049 1369/2049

Proporo 0,332 0,668 1,000

Esta tabela pode ser lida da seguinte forma: 0,574 do total de scios praticantes do Clube 1 pratica Futebol de Salo; 0,426 do total de scios praticantes do Clube 1 pratica Futebol de Campo; 0,332 do total de scios praticantes do Clube 2 pratica Futebol de Salo; 0,668 do total de scios praticantes do Clube 2 pratica Futebol de Campo;

II 40

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Uma terceira anlise pode ser a tabela de propores dos scios praticantes no total de scios de cada clube:
Clube 1 Clube 2

Nmero Praticantes No praticantes Total 1010 4810 5820

F. clculo 1010/5820 4810/5820

Proporo 0,174 0,826 1,000

Nmero 2049 10811 12860

F. clculo 2049/12860 10811/12860

Proporo 0,159 0,841 1,000

O resultado desta tabela ser: 0,174 do total de scios do Clube 1 so praticantes; 0,826 do total de scios do Clube 1 no so praticantes; 0,159 do total de scios do Clube 2 so praticantes; 0,841 do total de scios do Clube 2 no so praticantes;

Razo

O valor da proporo pode tambm ser denominado Razo, isto a proporo entre duas variveis, ou seja a expresso proporo tambm a igualdade expressa entre duas razes. Quando dizemos 4 o dobro de 2, estamos a calcular a razo entre estes dois nmeros, quatro a dividir por dois dois (4 /2=2), a razo 2, ou o dobro. Quando dizemos 9 o triplo de 3, estamos a calcular a razo entre 9 e 3, nove a dividir por trs trs (9/3=3), ou o triplo. Podemos ainda pares de nmeros diferentes cuja razo a mesma, por exemplo 2 e 1, 6 e 3 porque: 2 1 6 3

---- = ------ = 2

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II. PROPORCIONALIDADE

Considerando as seguintes expresses: a b c d

a e d so os extremos da proporo b e c so os meios da proporo a/b e c/d do-nos a razo da proporo

Se multiplicarmos os meios, o seu produto ser igual ao produto dos extremos: a.d=b.c

No caso concreto das seguintes expresses: 20 100 = 10 50 20 e 50 so os extremos 10 e 100 so os meios a razo as proporo 20/10, ou 100/50, ou seja 2 e 20 50 = 10 100 Podemos resolver equaes atravs da utilizao destas noes Se estivermos perante a seguinte questo, se duas pessoas comerem 6 bolachas por dia quantas bolachas so necessrias para alimentar 10 pessoas?

II 42

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A razo entre o nmero de pessoas 2 para 10 ter que ser a mesma que se vai estabelecer entre o nmero de bolachas, 6 para , assim: 2 10 6

2 6

ou seja

10

= 30

2 = 10 6 , logo = 60/2 a razo da proporo de 1/5

Exerccio 1

Concluir se se verifica proporcionalidade entre os seguintes conjuntos de nmeros, identificando-a quando possvel:

A = (4, 5, 6, 7, 8, 9 ) e B = (8, 10, 12, 13, 16, 18)

8 4

10 12 5 6

16 18 8 9

----- = --- = --- = --- = --- = 2

No se verifica proporcionalidade porque 13/7 no apresenta a mesma razo de 2.

C = (1/2, 1/3, , 1/5) e D = ( 1 , 2/3 , 2/4, 2/5 )

1/3 2/3

1/4 2/4

1/5 2/5

--------= ------ = ------ = ----- = 1/2

Verifica-se proporcionalidade pois a razo sempre .

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Exerccio 2

Calcular a razo de duas quantidades, expressas na mesma unidade pelo seu quociente: a razo de 15 para 105? 15 105 1 7 ------ = -----

a razo de 136 para 16 ? 136 16 17 2 ------- = --------- = 8,5

Exerccio 3

Em 1997 o rendimento de uma casa alugada foi de 45.000 u.m., o valor aplicado na construo dessa casa foi de 315.000 u.m., qual a razo do rendimento para o custo da casa? 45.000 315.000 1 7

------------ = --------

Exerccio 4

Uma sapataria tinha um stock mdio de 30.000 u.m., realizou um lucro de 36.000 u.m. sobre um total de vendas de 120.000 u.m. em 1998. Qual a razo do total de vendas para o stock mdio? Total Vendas Stock Mdio 120.000 30.000 4 1 ------------------- = --------------= -------- = 4

Qual a razo do lucro para o total de vendas? Lucro 36.000 3 10 1 3 1/3 ---------- = ----------- = ----- = -------Vendas 120.000

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II. PROPORCIONALIDADE

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Exerccio 5

Um investimento de 4.000 u.m. proporciona um rendimento de 240 u.m.: Qual o rendimento sobre um investimento de 7.000 u.m.? 240 4.000 240 x 7.000
= = 420 u.m.

7.000

4.000

Exerccio 6

Considerando o mesmo investimento de 4.000 u.m. que proporciona um rendimento de 240 u.m. determine quanto deveria ter investido P para receber 600 u.m.? 240 600

4.000

4.000 x 600
=

240

= 10.000 u.m

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II. PROPORCIONALIDADE

1. PROPORCIONALIDADE DIRECTA

Quando as duas variveis de uma proporo aumentam uma em funo da outra, numa razo constante, estamos perante Proporcionalidade Directa, sendo utilizada a expresso de que as duas variveis so directamente proporcionais. Sejam as duas variveis x e y vamos definir y como funo de x tal que y seja igual a k vezes x, em que k a razo da proporo o valor de y ser sempre maior que x, tomemos por exemplo os seguintes valores: x=1,2,3, 4 ,5 sendo k = 3 , obtemos os seguintes valores para y : y = 3 , 6 , 9 , 12, 15 Expresses como o dobro, o triplo, o qudruplo, so indicadores de proporcionalidade directa.

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II. PROPORCIONALIDADE

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2. PROPORCIONALIDADE INVERSA

Quando as duas variveis de uma proporo diminuem uma em funo da outra, numa razo constante, estamos perante Proporcionalidade Inversa, sendo utilizada a expresso de que as duas variveis so inversamente proporcionais. Sejam as duas variveis x e y: Vamos definir y como funo de x tal que y seja igual a k vezes x, em que k a razo da proporo expressa em 1 a dividir por k, ou o inverso de k o valor de y ser sempre menor que x, tomemos por exemplo os seguintes valores: x = 2 , 4 , 6 , 8 , 10 sendo k = 1/2 obtemos os seguintes valores para y : y=1,2,3, 4, 5 Expresses como metade, a tera parte, a dizima, etc., so indicadores de proporcionalidade inversa.

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3. PROPORCIONALIDADE COMPOSTA

Diz-se que h proporcionalidade composta entre y e diversas variveis, quando definida uma proporcionalidade directa ou inversa, de y com cada uma dessas variveis em separado. Se y directamente proporcional a z e u inversamente proporcional a v e t, ento y = k x z e K = u / v t Para entendermos esta noo consideremos o seguinte exemplo: A proporcionalidade entre o dinheiro que se ganha (y) e o valor da renda da casa (z) dada pela relao de proporcionalidade existente entre comprar comida (u) e poupar dinheiro (v) e investir em terrenos (t). Se considerarmos: u = 0,1 t = 0,4 v = 0,08 teremos K = 0,08 / ( 0,1 x 0,4) = 2 logo y = 2 x z se z = 50 Y = 100

Percentagem

A expresso por cento, indicada pelo smbolo %, significa centsimos. Assim, 25% simplesmente outra maneira de exprimir 25 a dividir por 100 (25/100), ou 0,25 ou . Quando dizemos: O senhor Joaquim cobra 10% de comisso em cada andar que vende; Queremos dizer: O senhor Joaquim exige 10 por cada 100 do preo do andar que vende. Quando dizemos: certo investimento produz 6% ao ano; Queremos dizer: o investimento produz 6 por cada 100 investidos.

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Qualquer nmero expresso na notao decimal, pode ser escrito como uma percentagem, deslocando-se simplesmente a virgula duas casas para a direita e acrescentando o smbolo %, ou multiplicando o nmero por 100 e acrescentando o smbolo %. Exemplificando: = 0,5 = 50% 1/8 = 0,125 = 12,5% 11/4 = 2,75 = 275% 3 = 3,00 = 300% 9/8 = 1,125 = 112,5% Inversamente para exprimir dada percentagem como um nmero suprimimos o sinal % e deslocamos a virgula duas casas para a esquerda, ou dividindo o nmero por 100 e eliminando o smbolo %.

Exemplificando:
75% = 0,75 = 75 / 100 8% = 0,08 = 8 / 100 5 % = 0,0525 = 525 / 1000 154% = 1,54 = 154/100 1000% = 10 = 1000/100

Os exerccios seguintes destinam-se a praticar estes clculos:


Exerccio 1

Calcular: 4 % de 725 0,04 x 725 = 29 175% de 800 1,75 x 800 = 1.400 2 % de 35.640,80 0,025 x 35.640,80 = 897,02 % de 12.000,00 0,0075 x 12.000,00 = 90,00

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Exerccio 2

Exprimir em percentagem: Quantos por cento de 40 so 20? 20 / 40 = 0,5 = 50% Quantos por cento de 31 so 620? 620 / 31 = 20 = 2.000% Quantos por cento de 1500 so 75? 75 / 1500 = 0,05 = 5% Quantos por cento de 2500 so 137,5? 137,5 / 2.500 = 0,055 = 5,5%

Exerccio 3

Achar Y, sabendo que 7% de Y so 5.25? Y x 0.07 = 5,25 Y= 75

Exerccio 4

Calcular: 25% de que nmero so 20? 20 / 0,25 = 80 3,5% de que quantia so 42? 42 / 0,035 = 1.200 125% de que quantia so 531,55? 531,55 / 1,25 = 425,24

Exerccio 5

Sobre um investimento de 2.500 Maria realizou um lucro de 131,15. Quantos por cento lucrou no investimento? 131,25 quantos por cento so de 2.500? so 131,25/2.500= 5,25%

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Exerccio 6

Um advogado consegue receber 90% de uma questo avaliada em 3.000 u.m. e cobra 15% da quantia recebida a titulo de honorrios. Que soma receber o cliente? E quantos por cento do valor inicial? O advogado recebe 0,9 de 3.000 , ou seja 2.700 u.m. O advogado cobra 0,15 da importncia recebida, ou seja dos 2.700 u.m., cobra 405 u.m. O cliente recebeu 2.700 menos 405 u.m. ou seja 2.295 u.m. 2.295 u.m. em 3.000 u.m. representa uma percentagem de 76,5%

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4. RESUMO

Proporo

A Proporo de indivduos de uma dada categoria definida atravs do quociente entre o nmero de indivduos pertencentes a essa categoria e o nmero total de indivduos considerados. Devendo as categorias ser mutuamente exclusivas e exaustivas ( um indivduo s pertence a 1 grupo de cada vez).

Razo

O valor da proporo pode tambm ser denominado Razo, isto a proporo entre duas variveis, ou seja a expresso proporo tambm a igualdade expressa entre duas razes.

a b

c d

a e d so os extremos da proporo b e c so os meios da proporo a/b e c/d do-nos a razo da proporo a x d = b x c multiplicando os meios obtemos o produto dos extremos

Proporcionalidade

Quando as duas variveis de uma proporo aumentam uma em funo da outra, numa razo constante, estamos perante Proporcionalidade Directa, sendo utilizada a expresso de que as duas variveis so directamente proporcionais. y=Kx

Quando as duas variveis de uma proporo diminuem uma em funo da outra, numa razo constante, estamos perante Proporcionalidade Inversa, sendo utilizada a expresso de que as duas variveis so inversamente proporcionais. y = 1/k x

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Diz-se que h proporcionalidade composta entre y e diversas variveis, quando definida uma proporcionalidade directa ou inversa, de y com cada uma dessas variveis em separado. y=kxz eK=u/vt

Percentagem

A expresso por cento, indicada pelo smbolo %, significa centsimos. Assim, 25% simplesmente outra maneira de exprimir 25 a dividir por 100 (25/100), ou 0,25 ou . Qualquer nmero expresso na notao decimal, pode ser escrito como uma percentagem, deslocando-se simplesmente a virgula duas casas para a direita e acrescentando o smbolo %, ou multiplicando o nmero por 100 e acrescentando o smbolo %. Inversamente para exprimir dada percentagem como um nmero suprimimos o sinal % e deslocamos a virgula duas casas para a esquerda, ou dividindo o nmero por 100 e eliminando o smbolo %.

Aplicaes dirias que exprimem os conceitos apresentados:

espaos percorridos e tempos gastos; peso e volume de corpos de uma mesma substncia; custo e peso de uma mercadoria; tempo gasto com um percurso e velocidades.

Aplicao na actividade financeira:

as taxas de juro; o juro calculado sobre capitais emprestados e capitais aplicados; a transformao de taxas de juro anuais em mensais, ou outras; o crescimento do juro em funo do aumento dos capitais aplicados.

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5. QUESTES E EXERCCIOS

Exerccio 1

Escrever cada um dos nmeros seguintes sob a forma de percentagem: 0,05 0,082 1,2675 1/6 8 0,08 0,76375 2,3784 5/8 1,25 0,055 0,54545 1/5 7/8 7,2

Exerccio 2

Exprimir cada uma das seguintes percentagens como fraco decimal. 4% 85% % 2 1/8% 10% 0,5 3/8% 87 % 62% 0,75% 1 % 127,5%

Exerccio 3

Calcular: 3% de 200 12% de 3.000 4 % de 12.500 2% de 7% de 5.000 10% de 20% de 250.000 5% de 800 18% de 4.000 33 1/3% de 21.720 3% de 5% de 12.000 15 % de 1000

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Exerccio 4

Que percentagem de: 20 so 10 1.200 so 108 1.664 so 35,36 10 so 20 4.800 so 168 0,28 so 0,0056

Exerccio 5

Calcular: 20% de que nmero so 9 2% de que quantia so 400 12 1/7% de que nmero so 9 6 % de que quantia so 2.000

3 % de que quantia so 183,75 5 % de que quantia so 275,10

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6. RESOLUES

Exerccio 1

0,05 = 5% 0,08 = 8% 0,055 = 5,5% 0,082 = 8,2% 0,76375 = 76,275% 0,54545 = 54,545% 1,2675 = 126,75% 2,3784 = 237,84% 1/5 = 20% 1/6 = 16,667% 5/8 = 62,5% 7/8 = 87,5% 8 = 800% 1,25 = 125 % 7,2 = 720%

Exerccio 2

4 4% = ---------100 10 10% = -------100 62

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62% = --------1000

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85 85% = --------100 5 0,5 = --------10 0,75 0,75% = ----------100 0,25 % = ----------100 0,375 3/8% = ------100 1,75 1 % = ---------100 2,125 2 1/8% = ---------100 87,5 87 % = ----------100 127,5 127,5% = ---------100

Exerccio 3

3% de 200 = 6 5% de 800 = 40 12% de 3.000 = 360

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18% de 4.000 = 720 4 % de 12.500 = 562,5 33 1/3% de 21.720 = 7.239 2% de 7% de 5.000 = 7 3% de 5% de 12.000 = 18 10% de 20% de 250.000 = 5.000 15 % de 1000 = 150

Exerccio 4

Que percentagem de: 20 so 10 z x 20 = 10 z = 10 / 20 z = 0,5 z = 50%

10 so 20 z x 10 = 20 z = 20 / 10 z=2 z = 200%

1.200 so 108 z x 1200 = 108 z = 108 / 1200 z = 0,09 z = 9%

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4.800 so 168 z x 4800 = 168 z = 168 / 4800 z = 0,035 z = 3,5%

1.664 so 35,36 z x 1664 = 35,36 z = 35,36 / 1664 z = 0,02125 z = 2,125%

0,28 so 0,0056 z x 0,28 = 0,0056 z = 0,0056 / 0,28 z = 0,02 z = 2%

Exerccio 5

20% de que nmero so 9 0,2 x z = 9 z = 9 / 0,2 z = 45

12 1/7% de que nmero so 9 0,1214286 x z = 9 z = 9 / 0,1214286 z = 74,11765

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2% de que quantia so 400 0,02 x z = 400 z = 400 / 0,02 z = 20.000

6 % de que quantia so 2.000 0,0625 x z = 2.000 z = 2.000 / 0,0625 z = 32.000

3 % de que quantia so 183,75 0,035 x z = 183,75 z = 183,75 / 0,035 z = 5.250

5 % de que quantia so 275,10 0,0525 x z = 275,10 z = 275,10 / 0,0525 z = 5.240

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III. APLICAES FINANCEIRAS

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III. APLICAES FINANCEIRAS

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Objectivos

No final desta unidade temtica, o formando deve estar apto a:

Identificar as principais formas de aplicaes financeiras Distinguir os tipos de aplicaes financeiras mais usuais:

Depsitos Emprstimos,

Caracterizando-as na ptica das famlias e empresas e na ptica das instituies financeiras Identificar as componentes bsicas das operaes - Capital , taxa de juro, prazo e juro gerado.

Temas

1. Formas de Aplicao 2. Depsitos 3. Emprstimos

Resumo Questes e Exerccios Resolues

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III. APLICAES FINANCEIRAS

Neste captulo vamos estudar as formas financeiras correntes de aplicar poupanas e colmatar necessidades financeiras sentidas pelas famlias e pelas empresas.

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1. FORMAS DE APLICAO

Num contexto econmico de escassez e limitao de todo o tipo de recursos, o dinheiro posto disposio de cada empresa tem que ter uma utilizao optimizada e rentabilizada. Vamos primeiro reflectir sobre o tipo de recursos colocados disposio de cada entidade econmica. Quem so as entidades econmicas? As entidades econmicas que melhor conhecemos so as famlias e as empresas. Como que as famlias geram recursos? s famlias so entregues os rendimentos do trabalho desenvolvido (os salrios) ou outro tipo de rendimentos proveniente do estado (caso de reformas, por exemplo). Este rendimento utilizado no dia - a - dia familiar nos diversos consumos necessrios, no pagamento de impostos, etc. Quando o saldo entre o rendimento auferido e os valores desembolsados positivo, verifica-se a existncia de um excedente que pode ser poupado. As famlias procuram aplicar esse excedente mediante uma determinada retribuio (juro bancrio, por exemplo). Essas aplicaes podem apresentar vrias formas, desde simples Depsitos a Prazo, Contas Poupana Habitao, Contas Poupana Reforma ou outro tipo de aplicaes em ttulos, nomeadamente aces, obrigaes ou ttulos de divida pblica. Como que as empresas geram recursos? As empresas apresentam um ciclo de gerao de riqueza diferente, j que primeiro tm que se produzir bens ou prestar servios, e s posteriormente esto em condies de receber os valores correspondentes a essas vendas ou prestaes de servios efectuadas. Quando as empresas, aps terem recebido os valores das suas vendas e pago os valores das matrias - primas, dos servios e produtos comprados para a produo dos bens ou prestao dos servios, detm excedentes monetrios podem aplic-los. O prazo desta aplicao vai depender das perspectivas da empresa quanto necessidade futura desses fundos. Como podem as entidades econmicas suprir as suas necessidades de recursos? Ao invs, quando, quer as famlias quer as empresas pretendem fazer investimentos e no tm fundos suficientes, podem recorrer a emprstimos junto das entidades financeiras correspondentes, bancos ou sociedades especificas para a concesso de crdito ou vendas a crdito.

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III. APLICAES FINANCEIRAS

Para facilitar o nosso estudo vamos agrupar estes tipos de aplicaes em dois tipos:

Os depsitos - quando as famlias ou as empresas detm excedentes e procuram uma entidade financeira a quem entregam esses excedentes mediante o recebimento de uma compensao (o juro a receber ). Os emprstimos - quando as famlias ou as empresas tm necessidades de fundos e procuram uma entidade financeira para colmatar essa necessidade mediante o pagamento de uma compensao pela utilizao desses valores (o juro a pagar).

Do que aqui fica dito pode-se concluir que um depsito de um particular ou empresa numa entidade financeira uma aplicao financeira, colocada numa entidade financeira. Enquanto que um emprstimo a uma empresa ou a uma famlia por parte de uma instituio financeira, uma aplicao da entidade financeira, colocada nessa empresa ou famlia. A ttulo exemplificativo observemos o quadro do rendimento disponvel dos particulares:
1995 Valor (Milhes de Euros)

Salrios Rendimentos da empresa e propriedade Transferncias internas Transferncias externas Rendimento pessoal Impostos directos Contribuies sociais Rendimento disponvel Consumo Privado Poupana
Fonte: Banco de Portugal, Relatrio do Conselho Administrao, 1995

32,3 24,1 13,6 2,5 72,6 5,4 10,1 57,1 49,5 7,6

Este quadro d-nos importantes indicaes sobre grandezas econmicas relacionadas com rendimentos e consumos, surgindo tambm a noo de poupana. Com base neste quadro podemos por exemplo analisar: 1. O rendimento disponvel dos particulares em 1995: O Rendimento disponvel calcula-se pela expresso: Rendimento pessoal - impostos directos - contribuies sociais Ou seja, no nosso caso = 72,6 5,42 10,1 = 57,1 2. So os valores Poupados que devero ser objecto de aplicao financeira, ou seja em 1995 os portugueses pouparam 7,6 milhes de Euros.

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2. DEPSITO

Forma de aplicao financeira por excelncia, verifica-se sempre que entregamos uma determinada quantia monetria guarda de uma entidade e em contrapartida obtemos uma retribuio em funo do tempo, esta retribuio acordada entre as partes mediante a aplicao de uma determinada taxa. As taxas de retribuio dos depsitos so denominadas por taxas de juro passivas, so as taxas que a entidade financeira utiliza para calcular os juros a pagar a quem lhe entrega os seus excedentes. O montante entregue assume a denominao de Capital, a retribuio assume a denominao de Juro. No final do prazo acordado verifica-se a devoluo do capital entregue e o pagamento do respectivo juro, juro este calculado em funo da taxa de juro e do prazo decorrido entre as duas datas. No final de cada perodo o beneficirio pode receber os juros gerados ou mant-los, aumentando assim o valor do seu depsito. Os principais tipos de depsitos que existem actualmente so: Depsitos bancrios

ordem; Com pr aviso; A prazo; A prazo mas com possibilidade de mobilizao antecipada.

Depsitos com finalidades especificas:

Poupana habitao; Poupana Reforma; Poupana Emigrante.

Existem aplicaes com graus de risco diferentes, nomeadamente a compra de aces, que no sero focadas no mbito deste curso.

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III. APLICAES FINANCEIRAS

Vamos caracterizar cada um destes tipos de instrumento.


Depsitos Bancrios

Os depsitos continuam a constituir a mais forte parcela de recursos entregues s instituies financeiras. Actualmente no h limitao ao nvel de taxas de juros que as instituies financeiras podem oferecer aos aplicadores de recursos. As modalidades de depsito autorizadas pela lei portuguesa so os seguintes:
ordem

Este tipo de depsito est sempre disponvel em qualquer momento. o tipo de depsito que se verifica quando se abre uma conta bancria num determinado banco, aps o que so emitidos cheques e solicitados os cartes de dbito ou de crdito, to usuais actualmente. Para captar mais fundos para as suas instituies so dadas remuneraes pelos saldos constantes na conta ordem, esta remunerao pode ser calculada pela aplicao de uma determinada percentagem ao saldo dirio ou pela aplicao de vrias taxas de juro em funo de escales de saldos.

Com pr - aviso

Este tipo de depsito no est sempre disponvel como no caso anterior, a sua utilizao depende de uma comunicao do depositante de que deseja utilizar os fundos, as instituies podem pedir alguns dias de antecedncia. A taxa de juro proporcionada por estes depsitos dever ser superior aplicada numa conta ordem.

A prazo

Normalmente s so disponibilizados os fundos no fim do prazo por que foi constitudo o depsito, podendo no entanto a instituio autorizar a sua desmobilizao antecipada mediante a aplicao de uma penalizao na taxa de juros. Estes depsitos so muitas vezes renovveis automaticamente sendo os juros transferidos para a conta de depsito ordem ou acumulados ao capital aplicado. A prazo sem possibilidade de mobilizao antecipada No podero ser desmobilizados antes do prazo por que foram constitudos. So pouco utilizados.

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Depsitos com Finalidades Especficas:

Trata-se de modalidades criadas pelos bancos com autorizao do Banco de Portugal.


Poupana Habitao

Contas especiais que tm como objectivo o fomento da poupana que possibilite a aquisio, construo, beneficiao, ampliao de casa prpria, arrendamento ou amortizao das dvidas contradas para esses fins. Esta conta est associada a benefcios fiscais - diminuio do valor de IRS a pagar - desde que cumpridas determinadas premissas em termos de montante aplicado e prazo de movimentao.

Poupana Reforma

Estas contas tm por objectivo constituir um instrumento de poupana que beneficie da iseno de IRS sobre os juros, existe um montante mximo por titular para a constituio do respectivo depsito.

Poupana Emigrante

Trata-se de contas em que os titulares so exclusivamente emigrantes ou equiparados, estas conta do direito a condies especiais de remunerao e de obteno de crditos para determinadas finalidades.

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3. EMPRSTIMO

Forma de utilizao de capitais que no nos pertencem. Verifica-se sempre que solicitamos uma determinada quantia monetria a uma entidade, financeira ou equiparada, e em contrapartida pagamos uma retribuio em funo do tempo, esta retribuio acordada entre as partes mediante a aplicao de uma determinada taxa. As taxas pagas pelos emprstimos so denominadas por taxas de juro activas, so as taxas que as entidades financiadoras cobram pelos montantes emprestados. A taxa de juro activa superior taxa de juro passiva, ou seja os bancos pagam menos pelos depsitos que cobram pelos emprstimos. O montante entregue assume a denominao de Capital, a retribuio assume a denominao de Juro. No final do prazo acordado verifica-se o pagamento do capital utilizado e do respectivo juro, juro este calculado em funo da taxa de juro e do prazo decorrido entre as duas datas.

Emprstimos das Empresas

Emprstimos de Curto Prazo

Consideram-se de curto prazo todos aqueles emprstimos que tem uma durao inferior a um ano. Geralmente tm prazos fixados de 30, 60, 90, 120 ou 180 dias. Visam fundamentalmente fazer face a necessidades pontuais de tesouraria. Deste tipo de emprstimos salientamos:
Emprstimos em Conta Corrente

Figura normalmente conhecidas por Conta Corrente Caucionada, nestas a instituio bancria autoriza a utilizao de um valor mximo, que pode ser utilizado por parcelas e pode tambm ser reembolsado em parcelas, diminuindo assim o custo financeiro para a entidade que se financiou. Este tipo de emprstimo obriga abertura de uma conta especial para o efeito. Os juros s so pagos sobre os valores utilizados, podendo o seu pagamento ocorrer ao ms, ao trimestre ou ao semestre.

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Existe um contrato formal entre a entidade financeira e o cliente normalmente garantido por um ttulo (livrana ou outro), da ser uma conta caucionada.

O Descoberto Bancrio

Possibilidade concedida a alguns clientes em funo das suas caractersticas de movimentao, consiste numa autorizao para que a empresa utilize dinheiro acima do seu saldo disponvel at um certo limite e por um determinado prazo. A movimentao feita na conta normal de depsitos ordem, no havendo abertura de qualquer conta para o efeito. Imagine que tm um descoberto autorizado de 200 u.m., hoje passa um cheque de 100 u.m. quando s tem 20 u.m. de saldo na sua conta bancria e daqui a uma semana deposita 200 u.m.. Estas linhas so estabelecidas por seis meses ou por um ano, renovveis automaticamente. A taxa de juro pode ser fixa ou varivel e os juros podem ser pagos ao ms ou ao trimestre.

Emprstimos de Mdio e Longo Prazo

Consideram-se emprstimos de mdio prazo aqueles cujo prazo de vencimento se situa entre um e cinco anos. Consideram-se emprstimos de longo prazo aqueles cujo prazo vai para alm dos cinco anos. Tem por objectivo reforar a estrutura de capitais permanentes das empresas, uma vez que estes emprstimos permanecem na empresa vrios ciclos de explorao. Realamos os seguintes:
Emprstimo Bancrio

Podem ter prazo entre 3 e 7 anos e destinam-se a fazer face a investimentos. Podem ser concedidos por uma s instituio financeira ou por um conjunto de instituies (Sindicato) que se agrupam para financiar um s cliente. As taxas a aplicar e sua forma de definio, as formas de utilizao, os perodos em que no se verificam amortizaes de capital, os perodos de pagamento dos juros, as datas das amortizaes, etc. , so elementos a acordar entre as partes.

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III. APLICAES FINANCEIRAS

Emprstimos Obrigacionistas

Este tipo de emprstimo caracteriza-se pela emisso de obrigaes. As obrigaes so ttulos de crdito com fora executiva que conferem aos seus detentores o direito de receber juros periodicamente, geralmente ao trimestre ou ao semestre, excepcionalmente ao ano, estando tambm definida a data de reembolso do capital. As caractersticas principais das obrigaes so o rendimento fixo, com taxa de juro fixa ou varivel, a durao limitada, a possibilidade de negociar os ttulos, pois os ttulos so ao portador. Permite distribuir um emprstimo por um conjunto mltiplo de financiadores. Os emprstimos obrigacionistas so uma forma de financiamento muito utilizada quer pelas empresas quer pelo prprio Estado. Diariamente ao abrirmos o jornal deparamos com anncios de lanamentos de emprstimos deste tipo para as mais diversas entidades: Empresas pblicas ou privadas; Tesouro - Obrigaes de divida Publica; Organismos de fundos pblicos - Exemplo da JAE e do Governo Regional dos Aores; Organismos internacionais - Exemplo do Banco Europeu de Investimentos (BEI).

Emprstimos das Famlias

Quem no conhece uma pessoa que tenha uma das seguintes modalidades de financiamento: Emprstimo para compra de casa; Emprstimo para compra de carro; Outros emprstimos ao consumo, exemplo vendas as prestaes de electrodomsticos; Carto de Crdito; Conta Ordenado. Estas formas de financiamento so distintas entre si:

emprstimo habitao um emprstimo de mdio e longo prazo, pode durar trinta anos, as taxas de juro podem ser fixas ou variveis, as prestaes podem ser constantes ou no, o banco fica com uma hipoteca sobre a casa at o financiamento estar integralmente pago;

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III. APLICAES FINANCEIRAS

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emprstimo para aquisio de qualquer bem, seja um carro ou um electrodomstico pode ser obtido por diferentes formas :

Emprstimo directo - o banco empresta dinheiro directamente ao cliente para este efectuar a compra pretendida, as partes acordam entre si a forma de reembolso e a taxa a aplicar; Financiamento ao crdito a efectuar por Sociedades Financeiras de Aquisio a Crdito (SFAC) - o cliente escolhe um bem e existe uma sociedade que paga por ele ao vendedor, devendo o cliente posteriormente pagar o montante sociedade financiadora, nos moldes em que acordarem, podem existir garantias;

carto de Crdito pode ser um produto de um banco ou de uma sociedade financeira, trata-se de uma possibilidade de substituir pagamentos directos de bens e servios por utilizao de montantes autorizados no carto, posteriormente os utilizadores reembolsam o emitente do carto nas condies, relativas a capital e juro, que estabelecerem entre si. A Conta Ordenado uma forma de descoberto autorizado para famlias.

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III. APLICAES FINANCEIRAS

4. RESUMO

Quem so as entidades econmicas?

famlias e empresas.

Como que as famlias geram recursos?

os salrios ou outro tipo de rendimentos; excedente que pode ser poupado.

Essas aplicaes podem apresentar vrias formas, desde simples Depsitos a Prazo, Contas Poupana Habitao, Contas Poupana Reforma ou outro tipo de aplicaes em ttulos, nomeadamente aces, obrigaes ou ttulos de divida pblica. Como que as empresas geram recursos? Primeiro tm que se produzir bens ou prestar servios, e s posteriormente esto em condies de receber os valores correspondentes a essas vendas ou prestaes de servios efectuadas. Os excedentes monetrios podem ser aplicados. Como podem as entidades econmicas suprir as suas necessidades de recursos? Podem recorrer a emprstimos junto das entidades financeiras correspondentes, bancos ou sociedades especificas para a concesso de crdito ou vendas a crdito. Depsito - Forma de aplicao financeira por excelncia, verifica-se sempre que entregamos uma determinada quantia monetria guarda de uma entidade e em contrapartida obtemos uma retribuio em funo do tempo, esta retribuio acordada entre as partes mediante a aplicao de uma determinada taxa. As taxas de retribuio dos depsitos so denominadas por taxas de juro passivas. O montante entregue assume a denominao de Capital, a retribuio assume a denominao de Juro. Os principais tipos de depsitos que existem actualmente so: Depsitos bancrios

ordem; Com pr-aviso; A prazo; A prazo mas com possibilidade de mobilizao antecipada.

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III. APLICAES FINANCEIRAS

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Depsitos com finalidades especificas:

Poupana Habitao; Poupana Reforma; Poupana Emigrante.

Emprstimo - Forma de utilizao de capitais que no nos pertencem. Verifica-se sempre que solicitamos uma determinada quantia monetria a uma entidade, financeira ou equiparada, e em contrapartida pagamos uma retribuio em funo do tempo, esta retribuio acordada entre as partes mediante a aplicao de uma determinada taxa. As taxas pagas pelos emprstimos so denominadas por taxas de juro activas, so as taxas que as entidades financiadoras cobram pelos montantes emprestados. A taxa de juro activa superior taxa de juro passiva, ou seja os bancos pagam menos pelos depsitos que cobram pelos emprstimos. O montante entregue assume a denominao de Capital, a retribuio assume a denominao de Juro. Tipos de emprstimos 1. Emprstimos das Empresas

Emprstimos de Curto Prazo;

Emprstimos em Conta Corrente; O Descoberto Bancrio.

Tipo de Emprstimos de Mdio e Longo Prazo:

Emprstimo Bancrio; Emprstimos Obrigacionistas.

2. Emprstimos das famlias

Emprstimo para compra de casa; Emprstimo para compra de carro; Outros emprstimos ao consumo, exemplo vendas as prestaes de electrodomsticos; Carto de Crdito; Conta Ordenado.
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III. APLICAES FINANCEIRAS

5. QUESTES E EXERCCIOS

As situaes seguintes so normais e pertencentes ao quotidiano das famlias e das empresas, o objectivo identificar em cada uma delas a melhor soluo de aplicao financeira: 1. No final do ms de Junho a empresa Paga Tudo Lda. no tinha fundos suficientes para efectuar os pagamentos dos vencimentos ao seu pessoal. O administrador imediatamente contactou o Banco Rapidez e a situao foi ultrapassada. Que se ter passado naquele telefonema, que soluo ter sido adoptada? 2. Um jovem casal de namorados tem projectos de casamento para daqui a dois anos, como Quem casa quer casa, pensaram depositar algumas economias com essa finalidade. Que lhes sugere? 3. Imagine que o jovem casal tem um tio que vive no estrangeiro. Este tio pretende dar-lhes uma ajudinha oferecendo-lhes o mobilirio da casa. Sendo o tio emigrante o que ser mais vantajoso para aplicar esse dinheiro? 4. Se a sua conta de depsitos ordem tiver um saldo muito elevado que dever fazer? 5. Dinheiro gera dinheiro, que entende por esta expresso? 6. A empresa Lava Tudo Lda. fez investimentos em mquinas novas para limpeza de prdios, no entanto teve que pedir emprstimo ao banco, o prazo para pagamento desse emprstimo so 4 anos, como o classifica? 7. Quem trabalha, sabe como difcil fazer chegar o ordenado at ao fim do ms, para resolver este problema, alguns bancos possibilitam a utilizao de certos valores (relacionados com os valores do ordenado mensal), antes do recebimento desse mesmo ordenado. Como se chama esta facilidade. 8. O que mais lucrativo para um banco, emprestar dinheiro ou captar poupana. 9. Existe alguma aplicao mais favorvel para captar as aplicaes dos reformados? Qual? 10. Posso utilizar o dinheiro aplicado numa Conta Poupana Habitao para comprar um carro, sem perder qualquer benefcio? 11. Quando uma entidade financeira concede um emprstimo a uma empresa, que recebe em troca? 12. E quando uma famlia vai depositar as suas poupanas, que recebe da instituio financeira? 13. So iguais as remuneraes referidas em 11 e 12? Qual maior? 14. O valor da remunerao obtida pela instituio financeira igual para qualquer valor? E para qualquer espao de tempo?

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6. RESOLUES

1. A empresa ter uma situao de descoberto autorizado no banco, no caso de j estar autorizada no seria preciso qualquer telefonema, no caso de no estar previamente autorizada t-lo- sido aps o telefonema. 2. Uma Conta de Depsito Habitao, uma forma de depsito com uma retribuio superior de um depsito a prazo normal. No ano em que constituda traz benefcios fiscais aos contribuinte 3. O tio dever aplicar o dinheiro em seu nome numa conta Poupana Emigrante, aquando do casamento desmobiliza essa conta e transfere o dinheiro para os jovens. 4. Deverei efectuar uma aplicao, o tipo de aplicao depender das minhas perspectivas de utilizao desses montantes em termos de valores e de tempo. 5. Dinheiro aplicado origina retribuio por parte das entidades financeiras, esta retribuio chama-se Juro, no final do prazo da aplicao o meu dinheiro maior do que no seu inicio. 6. Trata-se de um emprstimo de mdio prazo. Se durasse at um ano seria de curto prazo, se o seu prazo fosse superior a 5 anos seria de longo prazo. 7. Chama-se Conta Ordenado e trata-se de uma autorizao para utilizar fundos que no se tm at um determinado limite que no exceda o valor do ordenado a receber. 8. Para um banco mais lucrativo emprestar dinheiro. 9. Os reformados podem aplicar as suas poupanas em Contas Poupana Reforma, so contas com uma remunerao mais favorvel, mas limitadas em termos numricos por reformado. 10. No, as Contas Poupana Habitao devem ser utilizadas para aquisio de casa ou realizao de obras na habitao, e o depsito inicial tem que permanecer um ano sem ser desmobilizado. Ao pretender desmobilizar o depsito Poupana Habitao, independentemente de ter ou no decorrido o prazo inicial de uma ano, tem que ser entregue ao estado o IRS no pago no ano de constituio desse depsito. 11. Recebe o pagamento dos juros referentes aos montantes emprestados, estes juros resultam da aplicao de uma taxa de juro activa sobre os capitais em funo do tempo decorrido. 12. Paga juros referentes aos montantes aplicados pelas famlias, estes juros resultam da aplicao de uma taxa de juro passiva sobre os capitais em funo do tempo decorrido. 13. As remuneraes no so iguais, a remunerao decorrente da aplicao da taxa activa (emprstimos) superior.

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IV. REGIME DE JURO SIMPLES

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IV. REGIME DE JURO SIMPLES

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Objectivos

No final desta unidade temtica, o formando deve estar apto a:

Distinguir o regime de juro simples do regime de juro composto; Entender taxa de juro e juro como funo de proporcionalidade directa do capital e do tempo; Expressar individualmente as componentes capital, tempo e taxa; Calcular taxas referidas a perodos diferentes; Aplicar o Mtodo dos Divisores Fixos; Efectuar clculos das grandezas mencionadas de forma expedita e prtica.

Temas

1. Noes relativas ao juro simples 2. Expresso algbrica do juro simples 3. Expresses algbricas do capital, tempo e taxa 4. Processos prticos para clculo de juros

Resumo Questes e Exerccios Resolues

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IV. REGIME DE JUROS SIMPLES

Neste captulo vamos estudar a forma como os factores capital, tempo e taxa de juro se interligam. Conforme referido no capitulo anterior sempre que recorremos a um emprstimo ou efectuamos uma aplicao estamos a incorrer em juros, no caso do emprstimo pagamos juros, no caso da aplicao recebemos juros. Assim, sero tratadas as formas de clculo destes mesmos juros e a caracterizao das suas componentes individuais.

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IV. REGIME DE JURO SIMPLES

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1. NOES RELATIVAS AO JURO SIMPLES

Existe mais do que um regime para calcular o valor dos juros a pagar ou a receber, dependendo dos valores de base para o clculo:

Regime de Juro Simples; Regime de Juro Composto.

Assim no regime de juro de juro simples, os juros so sempre calculados sobre o valor inicialmente aplicado ou emprestado. No regime de juro composto em que os juros incidem sobre capital e juro que vai sendo gerado em cada momento. Vamos aprofundar o estudo do regime de Juro Simples Se dispuser de um valor para aplicar de 100 u.m. e os colocar no banco, ao fim de um ano pressuponha que recebe 5 u.m.. Poder dispor imediatamente destas 5 u.m. e os 100 u.m. iniciais continuaro a render juros. Se no utilizar as 5 u.m. no ter qualquer rendimento adicional porque no sero includas no montante aplicado. No regime de juro composto no segundo ano os juros seriam calculados sobre o valor inicial acumulado com o valor dos juros gerados no primeiro ano.

No regime de juro simples somente o capital inicial produz juros durante toda a vida da transaco

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IV. REGIME DE JUROS SIMPLES

2. EXPRESSO ALGBRICA DO JURO SIMPLES

Se em 1/1/98 aplicamos um capital 100 u.m. e em 31/12/98 temos um capital de 108 u.m. podemos dizer que durante o ano de 1998 o capital de 100 u.m. gerou um juro de 8 u.m., decorrendo que: Juro = Capital Acumulado Capital Inicial

De outra forma podemos expressar o juro em funo do capital inicial, do prazo decorrido e da taxa a que esteve aplicado: Juro = Capital Inicial x Taxa de juro x Prazo ou Tempo

No exemplo temos uma taxa de 8% para um ano completo.

Exerccio 1

O senhor Joaquim emprestou ao senhor Antnio 500.000 u.m., ao fim de um ano o Sr. Antnio pagou ao Sr. Joaquim 550.000 u.m.. 1. Quanto pagou de juros o Sr. Antnio? Juro = 550.000 - 500.000 = 50.000 2. Qual a taxa de juro cobrada? Taxa de juro = 50.000 / 500.000 = 0,10 = 10% 3. E se o prazo tivesse sido de meio ano, qual era o montante de juros que o Sr. Antnio pagaria? Juro = 500.000 x 0,10 x = 25.000

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Exerccio 2

Aplicou-se um capital de 100 u.m. taxa anual de 15%. Qual o juro produzido no 1 e 3 ano? Juro = Capital x taxa de juro x prazo Juro = 100 x 0,15 x 1 = 15 Desde que a taxa de juro aplicada seja a mesma, os juros so constantes, logo o juro do 3 ano igual ao do 1 ano.

Exerccio 3

Calcular os juros produzidos pelos seguintes valores: Por um capital de 100 u.m. durante 4 anos taxa anual de 15,5%. 100 x 0,155 x 4 = 62 Por um capital de 25 u.m. durante 3 anos e 6 meses taxa anual de 16%. 25 x ( 3 + 6 / 12 ) x 0,16 = 14 Por um capital de 33 u.m. durante 4 meses taxa anual de 17,5%. 3 x 4 x ( 0,175 / 12 ) = 1,925 Por um capital de 50 u.m. durante 190 dias taxa anual de 16,5%. 50 x 190 x (0,165 / 365 ) = 4,29452 Por um capital de 70 u.m. durante 10 meses taxa semestral de 14%. 70 x 10 x ( 0,14 / 6 ) = 16,333(3) Por um capital de 20 u.m. durante 9 semestres taxa quadrimestral de 12,5%. 20 x ( 9 x 6 ) x ( 0,125 / 4 ) = 33,75

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3. EXPRESSES ALGBRICAS DO CAPITAL, TEMPO E TAXA

Os factores tempo, capital e juro so conhecidos e usualmente tratados nos negcios e nas relaes econmicas, vamos por isso aprofundar o seu estudo.

C+J t

0 i 1 Sabendo que: C - Capital Inicial J - Juro gerado durante um momento taxa i t - nmero de momentos ou perodos da aplicao J=Cxix1

Logo podemos expressar cada uma destas variveis em funo das outras: Juro C = Capital = -------------------taxa x tempo i = taxa Juro = ------------------Capital x tempo Juro = ------------------Capital x Taxa

t = tempo

Capital (C)

Capital todo o conjunto de meios lquidos (moeda) cedidos durante um determinado espao de tempo, temporria ou definitivamente, produzindo uma certa remunerao para o seu possuidor ou proprietrio.

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O Capital Inicial o valor entregue ou utilizado no momento t , este o capital que vai vencer juros durante os n perodos, a durao destes perodos de uma unidade de taxa, so n anos, ou n semestres ou n trimestres. No momento (T+1), ou seja aps ter decorrido um perodo de taxa de juro o capital C transformouse em (C+J). A expresso Juro Capital = -------------------taxa x tempo

permite-nos apurar o valor do capital aplicado desde que conheamos o valor de juro produzido, a taxa de juro aplicada e o prazo decorrido.

Exerccio 1

Um capital aplicado taxa anual de 18% durante 3 anos e 4 meses, rendeu 120.000 u.m. de juro. Calcular o capital aplicado. J=Cxixt J C = -----------ixt 120.000 C = -------------------------------- = 200.000 u.m. 4 0,18 x ( 3 + -----) 12

Tempo (t)

Tempo o prazo durante o qual o capital aplicado, ser dividido em parcelas mais ou menos longas em funo da taxa qual referida a remunerao do capital. A cada uma destas parcelas, denomina-se perodo. O perodo pode ser anual, semestral, trimestral, etc., consoante a unidade de tempo for o ano, o semestre ou o trimestre.

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Exerccio 2

Um capital de 120.000 u.m. aplicado em regime de juro simples taxa trimestral de 2% produziu um juro de 10.400 u.m.. Calcular quantos meses esteve aplicado o referido capital. J=Cxixt J t = --------------Cxi 10.400 t = -----------------------120.000 x 0,02 t = 4, 333(3) trimestres meses = 4,3333(3) x 3 = 13 meses

Taxa de juro (i)

Taxa de juro o acrscimo sofrido por uma unidade de capital que esteja aplicada durante uma unidade de tempo. Em termos prticos a taxa de juro referida a 100 unidades de capital pois apresentada em termos de percentagem, representa o rendimento de 100 unidades de capital aplicado durante uma unidade de tempo, ou seja, dizer que a taxa de juro de 20% ao ano significa que durante um ano 100 unidades de capital produzem 20 unidades do mesmo sob a forma de juro.

Exerccio 3

Um capital de 304 u.m. aplicado a uma determinada taxa anual durante 25 trimestres produziu um juro de 190 u.m.. Calcular a taxa anual. J=Cxixt J i = -----------ixt 190 i = -------------- = 0,025 = 2,5% (taxa trimestral) 304 x 25

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Para passar de taxa trimestral para taxa anual Quantos trimestres cabem num ano ? 12/3 = 4, logo uma taxa anual ser igual a uma taxa trimestral multiplicada por 4: Taxa anual = 0,025 x 4 = 0,10 = 10% Quando o perodo da taxa no corresponde ao perodo das aplicaes surgem situaes de:

Capitais que vencem juros a uma taxa anual e so aplicados durante m meses, Capitais que vencem juros a uma taxa anual e so aplicados durante d dias.

A Adequao da Taxa de Juro ao Perodo de Clculo

Se o tempo est expresso em meses: m t = ------12 em que m o nmero de meses em que o capital est aplicado, logo Expresso que permite calcular o juro acumulado durante m meses pelo capital Co em regime de juro simples e taxa anual i m Jt = ------ x Co x i , ou 12 Co x i x m Jt = ---------------1.200

Exerccio 4

Calcular o juro vencido por um capital de 200 u.m. durante o perodo de 5 meses aplicado em regime de juro simples e taxa de 21%. 200 x 21 x 5 J 5/12 = ---------------------- = 17,5 u.m. 1.200

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Se o tempo est expresso em dias: d t = ------- ( ano civil) 365 ou d t = ----------- (ano comercial) 360

em que d o nmero de dias em que o capital est aplicado, logo

Expresso que permite calcular o juro acumulado durante d dias pelo capital Co em regime de juro simples e taxa anual i ( o ano civil o mais utilizado): d Jt = ----------- x Co x i , ou 365 Co x i x m t = ---------------36.500

Exerccio 5

Calcular o juro vencido por um capital de 300 u.m. durante o perodo de 130 dias aplicado em regime de juro simples e taxa de 20%. 300 x 20 x 130 J 130/365 = ---------------------- = 21,37 u.m. 36.500

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4. PROCESSOS PRTICOS PARA CLCULO DOS JUROS

O Mtodo dos Divisores Fixos

Normalmente utilizado pelas instituies bancrias para calcular os juros sobre os capitais emprestados ou sobre os capitais aplicados.

Principio do mtodo - Efectua a decomposio da frmula dos juros em dois factores:

1. factor composto pelos elementos variveis da frmula - denominado NMERO = N (Capital e Tempo) 2. factor composto pelos elementos fixos da frmula - denominadoDivisor = D (taxa de juro i constante) Co x i x t J = ---------------- ou 36.500 ou ainda 1 J = N x -----D donde i J = Co x t x ---------36.500 N J = -------D

Como o N varivel vir:

N t
i i=1

J = ---------------D Em que D = 36.500 / i e N = Co x t

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Em anexo so apresentados os Divisores Fixos para as taxas de 0,5% a 30%.


Exerccio 1

Consideremos o seguinte extracto de conta da empresa W junto do Banco Q, como o seu saldo sempre negativo, esta empresa tem negociado um descoberto autorizado com juros taxa de 10% ao ano, sendo os juros pagos mensalmente. Efectue os clculos para os juros a apagar no ms em causa utilizando o Mtodo dos Divisores Fixos.
Data Operao Dbito Crdito Saldo

1 Saldo inicial 5 Levantamento 12 Depsito 31 Levantamento

1.000 -

5.000 550

-1.000 -6.000 -5.000 -5.550

Em primeiro lugar temos que construir uma nova tabela com mais duas colunas em que vamos calcular o nmero de dias de durao de cada saldo ou entre cada variao de saldos e os respectivos Nmeros ( obtida pelo produto com sinal positivo das colunas dias e saldo):
Data Operao Debito Crdito Saldo Dias Numero

1 5 12 31 Total

Saldo Inicial Levantamento Depsito Levantamento

1.000 -

5.000 550

-1.000 -6.000 -5.000 -5.550

4 7 19 -

4.000 42.000 95.000 141.000

Em segundo lugar vamos calcular o D 36.500 D = ----------------- = 3.650 10 365 ou D = -------------- = 3.650 0,10

Em terceiro lugar vamos calcular o valor dos juros J 141.000 J = ------------------ = 38,63 3.650

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Exerccio 2

Utilizando o mtodo dos divisores fixos resolva o seguinte problema: Considere-se um contrato de emprstimo em conta corrente, vencendo juros taxa anual de 10%, em que a entidade financiada dispe do valor mximo de 1000 u.m., podendo fazer amortizaes e utilizaes de modo que o saldo no ultrapasse esse valor autorizado. Os juros so contados trimestralmente e, no primeiro trimestre, verifica-se o seguinte:

utilizao inicial de - 500 u.m. pagamento ao fim de 15 dias - 100 u.m. pagamento ao fim de 35 dias - 250 u.m. utilizao ao fim de 50 dias - 300 u.m. utilizao ao fim de 60 dias - 200 u.m. pagamento ao fim de 90 dias - 125 u.m.

Pretende-se determinar os juros devidos ao fim do primeiro trimestre (que, para efeitos de simplificao, supomos ser de 90 dias).
Utilizaes Pagamentos Saldo Momento

+500 -100 +500 --------0 +400 --------15 -250 +150 -------35

+300 +450 --------50

+200 -125 +650 --------60 +525 --------90 dias

Clculo dos juros pela frmula normal: 500 x 0,10 x 15 400 x 0,10 x 20 150 x 0,10 x 15 450 x 0,10 x 10 J = --------------------- + ----------------------- + --------------------- + ----------------365 365 365 365 650 x 0,10 x 30 + ---------------------- = 11, 438 u.m. 365

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Utilizando o mtodo dos Divisores Fixos vem: D = 365 / 0,10 = 3.650 1 J = ----------- ( 500 x 15 + 400 x 20 + 150 x 15 + 450 x 10 + 650 x 30 ) = 3650 = 11.438 u.m. Ou ainda podemos recorrer a um folha de clculo para efectuar a seguinte tabela:
Capitais Cp Prazos np (dias) Nmeros Comerciais

Np = Cp x np 15 20 15 10 30 7500 8000 2250 4500 19500 41750

500 400 150 450 650

0,10 J = -------- x 41.750 = 11,438 u.m. 365 Sabendo que: J = Juro C = Capital i = Taxa n = prazo da aplicao ou emprstimo

A frmula geral para clculo de Juro : J=Cxixn

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Exerccio 3

Temos um capital de 1.000 u.m. aplicado no banco XPTO, por um ano, taxa de juro de 4%, qual juro anual: J = 1.000 x 0,04 x 1 = 40 u.m. C - Capital J C = -------ixn

Exerccio 4

Sabendo que o Banco XPTO entregou de juros ao Senhor Alquimista a importncia de 600 u.m., considerando uma taxa de 4% ao ano e ainda que o prazo da aplicao foi de um ano, Qual era o capital aplicado? 600 C = ----------------- = 15.000 u.m. 0,04 x 1

i = Taxa de Juro J i = -----------Cxt

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IV. REGIME DE JUROS SIMPLES

Exerccio 5

Voltemos ao nosso exemplo anterior e consideremos que os juros de 600 u.m. se referiam ao rendimento de uma aplicao pelo prazo de um ano de um capital de 12.500 u.m.. Qual era a taxa de juro aplicada? 600 i = -------------------- = 0,048 = 4,8 % 12.500 x 1 t - Tempo / prazo J t = ------------Cxi

Exerccio 6

Sabendo que a utilizao de um emprstimo de 10.000 u.m. obrigou a um pagamento de juros de 250 u.m. e que a taxa de juro de 5% ao ano calcule o tempo em que esta utilizao se verificou. 250 t = ------------------ = 0,5 10.000 x 0,05

ou seja meio ano o que equivale a um semestre

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5. RESUMO

Existe mais do que um regime para calcular o valor dos juros a pagar ou a receber, dependendo dos valores de base para o clculo:

Regime de Juro Simples Regime de Juro Composto

Assim no regime de juro de juro simples, os juros so sempre calculados sobre o valor inicialmente aplicado ou emprestado. No regime de juro composto em que os juros incidem sobre capital e juro que vai sendo gerado em cada momento.

Expresso algbrica do juro simples Os factores tempo, capital e juro so conhecidos e usualmente tratados nos negcios e nas relaes econmicas, considerando:

C+J t

0 i 1

Sabendo que: C - Capital Inicial J - Juro gerado durante um momento taxa i t - nmero de momentos ou perodos da aplicao J=Cxix1

Juro = Capital Acumulado - Capital Inicial Juro = Capital Inicial x taxa de juro x prazo Juro => J = C x i x t

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Expresso algbrica do capital J Capital => C = ---------ixt Expresso algbrica da taxa de juro J taxa de juro => i = -------Cxt Expresso algbrica do tempo J tempo => t = -------Cxi

Expresso que permite calcular o juro acumulado durante m meses pelo capital Co em regime de juro simples e taxa anual i m Jt = ------ x Co x i , ou 12 Co x i x m Jt = ---------------1.200

Expresso que permite calcular o juro acumulado durante d dias pelo capital Co em regime de juro simples e taxa anual i ( o ano civil o mais utilizado): d Jt = ----------- x Co x i , ou 365 Co x i x m t = ---------------36.500

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O Mtodo dos Divisores Fixos Principio do mtodo - Efectua a decomposio da frmula dos juros em dois factores: 1. factor composto pelos elementos variveis da frmula - denominado NMERO = N (Capital e Tempo) 2. factor composto pelos elementos fixos da frmula denominado Divisor = D (taxa de juro i constante) Co x i x t J = ---------------- ou 36.500 1 ou ainda J = N x -----D donde i J = Co x t x ---------36.500 N J = -------D

Como o N varivel vir:

N
i=1

J = ---------------D Em que D = 36.500 / i e N = Co x t

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Anexo

DIVISOR FIXO (D)


Taxa 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0% 5,5% 6,0% 6,5% 7,0% 7,5% 8,0% 8,5% 9,0% 9,5% 10,0% D 73.000,000 36.500,000 24.333,333 18.250,000 14.600,000 12.166,667 10.428,571 9.125,000 8.111,111 7.300,000 6.636,364 6.083,333 5.615,385 5.214,286 4.866,667 4.562,500 4.294,118 4.055,556 3.842,105 3.650,000 Taxa 10,5% 11,0% 11,5% 12,0% 12,5% 13,0% 13,5% 14,0% 14,5% 15,0% 15,5% 16,0% 16,5% 17,0% 17,5% 18,0% 18,5% 19,0% 19,5% 20,0% D 3.476,190 3.318,182 3.173,913 3.041,667 2.920,000 2.807,692 2.703,704 2.607,143 2.517,241 2.433,333 2.354,839 2.281,250 2.212,121 2.147,059 2.085,714 2.027,778 1.972,973 1.921,053 1.871,795 1.825,000 Taxa 20,5% 21,0% 21,5% 22,0% 22,5% 23,0% 23,5% 24,0% 24,5% 25,0% 25,5% 26,0% 26,5% 27,0% 27,5% 28,0% 28,5% 29,0% 29,5% 30,0% D 1.780,488 1.738,095 1.697,674 1.659,091 1.622,222 1.586,957 1.553,191 1.520,833 1.489,796 1.460,000 1.431,373 1.403,846 1.377,358 1.351,852 1.327,273 1.303,571 1.280,702 1.258,621 1.237,288 1.216,667

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6. QUESTES E EXERCCIOS

Exerccio 1

Um capital de 400.000 u.m. foi aplicado durante um prazo de seis anos, taxa de juro de 2% trimestral. 1. Qual a taxa anual? 2. Qual o rendimento produzido por aquele capital durante o prazo da aplicao.

Exerccio 2

O senhor Gil contraiu um emprstimo de 4.500.000 u.m. para compra de uma viatura, tendo-se comprometido a liquidar juros trimestrais de 101.250,00 u.m., a que taxa anual foi o emprstimo contrado.

Exerccio 3

Uma entidade investiu 1.000 u.m. durante 3 anos, em regime de juro simples, taxa de 10% ao ano. Pretende-se calcular: 1. O valor acumulado no fim do prazo; 2. O juro total produzido pelo investimento; 3. O juro produzido no ltimo ano do investimento.

Exerccio 4

Uma entidade investiu 1.000 u.m. durante 3 anos, em regime de juro simples, taxa de 2,5% ao trimestre. Pretende-se calcular: 1. O valor acumulado no fim do prazo; 2. O juro total produzido pelo investimento; 3. O juro produzido no ltimo perodo do investimento.

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Exerccio 5

Aplicou-se um capital de 380.000 u.m. durante 3 anos taxa de 7%. Determinar: 1. O juro peridico. 2. O valor total a receber no final dos trs anos. 3. O juro total.

Exerccio 6

Calcular a taxa de juro anual a que foi aplicado um capital de 125.000 u.m., sabendo que ao fim de trs anos e trs meses o investidor obteve um capital acumulado de 130.500 u.m.

Exerccio 7

Um capital de 31.000.000 u.m. aplicado a uma determinada taxa anual durante 25 trimestres produziu um juro de 17.437.500 u.m.. Calcule a taxa anual.

Exerccio 8

Calcule o nmero de anos de aplicao necessrios para que um capital de 15.000.000 u.m., aplicado taxa de 7,5% ao ano, se transforme num capital acumulado de 20.625.000 u.m..

Exerccio 9

Determine, utilizando o mtodo dos divisores fixos o juro obtido pelo Sr. Fernando Silva na sua conta de depsitos ordem, que apresentou os seguintes saldos durante o ano de 1997, sabendo que a taxa de remunerao obtida junto do Banco Poupe Milhes de 4% ao ano:

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Data

Descrio

Dbito

Crdito

Saldo

01-Jan 29-Fev 20-Mar 31-Mar 05-Mai 20-Jun 02-Jul 10-Ago 15-Set 05-Nov 31-Dez

Saldo Inicial Deposito Cheque Transferencia Cheque Cheque Deposito Cheque Deposito Cheque Saldo Final 10.000 75.000 300.000 150.000 7.000 25.000 50.000 300.000 200.000

100.000 300.000 150.000 143.000 118.000 68.000 368.000 293.000 593.000 583.000 583.000

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7. RESOLUES

Exerccio 1

1. 12 / 3 = 4 i anual = i trimestral x 4 0,02 x 4 = 0,08 = 8%

2. Juro = J = 400.000 x 0,02 x 24 = 192.000 utilizando a taxa trimestral, ou Juro = J = 400.000 x 0,08 x 6 = 192.000 utilizando a taxa anual.

Exerccio 2

Co = 4.500.000 J trimestral = 101.250 101.250 Taxa de juro trimestral = i trimestral = ----------------- = 0,0225 4.500.000

Taxa de juro anual = i anual = i trimestral x 4 = 0,00225 x 4 = 0,09 = 9%

Exerccio 3

1. O valor acumulado no fim do prazo; Cn = 1.000 x (1 + 0,1 x 3 ) = 1.300 u.m.

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2. O juro total produzido pelo investimento; J = Cn - Co = 1.300 - 1.000 = 300 ou J = 1.000 x 0,1 x 3 = 300

3. O juro produzido no ltimo ano do investimento. Juro no ltimo ano igual ao juro de qualquer um dos anos: J = 1.000 x 0,1 = 100

Exerccio 4

1. Calcular o valor acumulado no fim do prazo. Cn = 1.000 x ( 1 + 0,025 x ( 3 x 4 )) = 1.300

2. Calcular o juro total produzido pelo investimento. J = 1.000 x 0,025 x ( 3 x 4 ) = 300 ou J = 1.300 - 1.000 = 300

3. Calcular o juro produzido no ltimo perodo do investimento. Juro ltimo perodo = Juro qualquer perodo = 1.000 x 0,025 = 25

Exerccio 5

1. Clculo do juro peridico J = 380.000 x 0,07 = 26.600

2. Clculo do valor total a receber no final dos trs anos Cn = 380.000 x ( 1 + 0,07 x 3 ) = 459.800
IV 107

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3. Clculo do juro total Juro total = 3 x Juro peridico = 3 x 26.600 = 79.800 ou Juro total = 380.000 x ( 0,07 x 3 ) = 79.800

Exerccio 6

t = 3 anos e trs meses = 3 x 12 + 3 = 39 meses Cn = 130.500 Co = 125.000 Juro total = 130.500 - 125.000 = 5.500 5.500 = 125.000 x i x 39 5.500 i mensal = -------------------------- = 0,00113 125.000 x 39 i anual = 0,00113 x 12 = 0,01356 = 1,356%

Exerccio 7

Co = 31.000.000 i anual = ? t = 25 trimestres J = 17.437.500 17.437.500 = 31.000.000 x i trimestral x 25 17.437.500 i trimestral = ----------------------- = 0,0225 31.000.000 x 25 i anual = 0,0225 x 4 = 9%

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Exerccio 8

Co = 15.000.000 i = 7,5% t=? Cn = 20.625.000

Pela frmula do Juro 20.625.000 - 15.000.000 = 15.000.000 x 0,075 x t 5.625.000 t = -------------------------------15.000.000 x 0,075 t = 5 anos

Pela frmula do capital acumulado 20.625.000 = 15.000.000 x ( 1 + 0,075 x t ) 20.625.000 = 15.000.000 + 1.125.000 t 20.625.000 - 15.000.000 = 1.125.000 t 5.625.000 = 1.125.000 t 5.625.000 t = ------------------------1.125.000

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Exerccio 9 Data Saldo Numero Nmeros

Dias 01-jan 28-fev 20-mar 31-mar 05-mai 20-jun 02-jul 10-ago 15-set 05-nov 31-dez Total 100.000 300.000 150.000 143.000 118.000 68.000 368.000 293.000 593.000 583.000 58 20 11 35 46 12 39 36 51 56

Comerciais 5.800.000 6.000.000 1.650.000 5.005.000 5.428.000 816.000 14.352.000 10.548.000 30.243.000 32.648.000 112.490.000

0,04 Juro = ------------ x 112.490.000 = 12.327,67 365

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V. CAPITALIZAO AO JURO SIMPLES

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V. CAPITALIZAO AO JURO SIMPLES

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Objectivos

No final desta unidade temtica, o formando deve estar apto a:

Distinguir actualizao de capitalizao; Deduzir a expresso algbrica do valor acumulado; Resolver problemas em que a incgnita seja uma das diversas grandezas da frmula de capitalizao, nomeadamente:
Capital Inicial e Acumulado; Juro; Prazo.

Temas

1. Expresso algbrica do capital acumulado 2. Expresses algbricas decorrentes

Resumo Questes e Exerccios Resolues

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V. CAPITALIZAO AO JURO SIMPLES

Neste captulo vamos estudar a capitalizao em regime de juros simples, isto como se equacionam as diversas grandezas, capital, taxa de juro e tempo nesse regime. O vencimento de juro, ou seja o incremento crescente e progressivo do valor de um capital, medida que o tempo vai decorrendo, representa a capitalizao. Capitalizar o processo de acumulao de capital ou de produo de juros.

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1. EXPRESSO ALGBRICA DO CAPITAL ACUMULADO

Um capital hoje cedido no valor de (Co) permitir que decorrido um prazo n se disponha de um capital no valor de (Cn), sendo que Cn maior que Co. Assim vamos passar a considerar a seguinte nomenclatura: Cn - Valor capitalizado de Co Co - Capital Inicial Cn - Co - Esta diferena toma o nome de capitalizao, ou seja o Juro i - Taxa de capitalizao, representa o aumento apresentado por uma unidade de capital capitalizado durante uma unidade de tempo m - perodo de taxa - unidade de tempo em que a unidade de capital est a ser capitalizada.

J foi analisado anteriormente que no regime e juro simples que estamos a estudar, o capital constante no inicio de cada perodo, logo se as taxas forem constantes, ser constante o juro vencido em cada perodo, logo teremos jo i = ------- constante Co

Se tivermos aplicado um capital de 80.000 u.m. durante um ano e obtivermos o juro de 14.000 u.m. poderemos calcular a taxa de juro a que esteve aplicado pela frmula apresentada: 14.000 i = ------------- = 0,175 = 17,5% ao ano 80.000 Coloca-se a questo de calcular os juros para situaes em que o perodo da aplicao no unitrio. Consideremos que:

Co - Capital aplicado no momento 0 Cn - Capital acumulado no momento n i - taxa de juro para o perodo n - nmero de perodos , comea no 1 e termina no n (1,2,3......n)

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J1 - Juro do momento 1 J2 - Juro do momento 2 J3 - Juro do momento 3 Jn - Juro do momento n J1 = Co x i x 1 J2 = Co x i x 2 J3 = Co x i x 3 .. Jn = Co x 1 x n Cn = Co + J1 + J2+ J3 +.....+Jn Cn = Co + Co x i x 1 + Co x i x 2 + Co x i x 3 +.......+ Co x i x n Cn = Co ( 1+ i x n )

Frmula geral de capitalizao em regime de juro simples que nos permite relacionar o capital no momento 0 com o capital no momento n. Cn = Co x ( 1+ i x n )

Exerccio 1

Aplicando um capital de 180.000 u.m. durante quatro anos taxa anual de 15%. Qual ser o valor dos juros anuais? E dos juros acumulados? E o capital acumulado no final dos quatro anos se no forem levantados os juros entretanto vencidos anualmente? Juro anual = J = 180.000 x 0,15 = 27.000 Juros acumulados = 180.000x0,15 x 4 = 108.000 Capital acumulado = 180.000 + 108.000 = 288.000

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Exerccio 2

Um capital de 600 u.m. foi aplicado taxa de 21% por 5 anos. Calcular o capital acumulado no final do prazo.

Resoluo:

600 x ( 1 + 0,21 x 5 ) = 1.230 Determinar os juros vencidos durante o mesmo perodo Pela frmula da diferena dos capitais: J = Cn - Co J = 1.230 - 600 = 630 Pela frmula do juro: J = Co x i x n J = 600 x 0,21 x 5 = 630

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2. EXPRESSES ALGBRICAS DECORRENTES

Capital Inicial

Sendo Cn = Co x ( 1 + i x t ) resolvendo em ordem a Co Cn Co = -----------------(1+ixt)

Exerccio 1

Sabendo que o capital acumulado de 288.000 u.m. resultava da aplicao durante 4 anos taxa de 15% de um determinado capital. Qual tinha sido esse capital? 288.000 Co = -------------------- = 180.000 u.m. ( 1 + 0,15 x 4 )

Exerccio 2

Um capital aplicado taxa de 20% transformou-se ao fim de 3 anos no valor acumulado de 448, qual foi o capital inicialmente aplicado?

Resoluo:

Se Cn = Co x ( 1 + i x n ) , ento Cn Co = -------------------1+ ixn 448 Co = -------------------- = 280 1 + 0,20 x 3

V 118

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Juro

Sabendo que Cn = Co x ( 1 + j x i ) J = Cn - Co J = Co x i x t

Exerccio 3

Se soubssemos apenas que um capital de 180.000 u.m. esteve aplicado durante 4 anos taxa de 15% ao ano. Poderamos saber o valor dos juros gerados: J = 180.000 x 4 x 0,15 = 108.000 u.m.

Se soubssemos ainda que o capital acumulado era de 288.000 u.m.. Os juros poderiam decorrer de: J = 288.000 - 180.000= 108.000 u.m. O juro anual 108.000/ 4 = 27.000

Taxa de Juro

Pela expresso do capital Acumulado Cn = Co x ( 1 + i x t ) Cn - Co i = ----------------n x Co Pela Razo dos Juros Jn = Co x i x n Jn i = -----------Co x n
V 119

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Exerccio 6

Sabendo que o capital acumulado de 288.000 u.m. resultava da aplicao durante 4 anos taxa i de um capital de 180.000. Qual tinha sido essa taxa? J = 288.000 - 180.000 = 108.000 108.000 i = ----------------180.000 x 4 i = 0,15 = 15% 288.000 - 180.000 ou i = --------------------------180.000 x 4

Exerccio 7

Um capital de 250 aplicado transformou-se ao fim de 3 anos num valor acumulado de 385, a que taxa esteve aplicado?

Resoluo:

Pela frmula do capital acumulado: Cn = Co x (1 + i x n ) Cn = Co + Co x i x n Cn - Co i = --------------------Co x n 385 - 250 i = ------------------ = 0,18 = 18 % 250 x 3

V 120

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Pela razo dos juros

Jn i = -------------Co x n

135 5 x 250

i = ------------- = 0,18 = 18%

Prazo da Aplicao

Pela expresso do capital Acumulado Cn = Co x ( 1 + i x t )

Cn - Co n = ----------------i x Co

Pela Razo dos Juros

Jn = Co x i x n

Jn n = -----------Co x i

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Exerccio 8

Sabendo que o capital acumulado de 288.000 u.m. resultava da aplicao durante n anos taxa de 15% ao ano, de um capital de 180.000. Qual era o nmero de anos? J = 288.000 - 180.000 = 108.000 108.000 n = ----------------180.000 x 0,15 n = 4 anos 288.000 - 180.000 ou n = --------------------------180.000 x 0,15

Exerccio 9

Um capital de 120 u.m. aplicado taxa anual de 15% transformou-se ao fim de n perodos no valor acumulado de 192 u.m.. Calcular o nmero de perodos de aplicao.

Resoluo:

Pela frmula do capital acumulado: Cn = Co x ( 1 + i x t ) Cn ( 1 + i x n ) = -----Co Cn - Co n = -----------------i x Co

192 - 120 n = ------------------ = 4 anos 0,15 x 120

V 122

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Pela frmula do juro : Jn = n x Co x i

Jn n = -------------Co x i

192 - 120 n = ----------------- = 4 anos 120 x 0,15

Exerccio 10

Uma entidade tinha disponvel o capital de 4.000 u.m. que aplicou em regime de juro simples durante o prazo de uma ano em trs modalidades distintas para dividir os seus riscos, e todas mesma taxa de juro. Ao fim do prazo de aplicao recebeu os seguintes valores acumulados: 1 modalidade : 1.380 u.m. 2 modalidade : 1.150 u.m. 3 modalidade : 2.070 u.m. Pretende-se determinar: 1. valor aplicado em cada modalidade; 2. A taxa de remunerao aplicada.

Resoluo:

Vamos atribuir aos capitais desconhecidos as letras A, B e C e taxa aplicada desconhecida a letra w, as equaes que temos que resolver so: A + B + C = 4.000 A ( 1 + w ) = 1.380 B ( 1 + w ) = 1.150 C ( 1 + w ) = 2.070

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De outra forma podemos escrever: A + B + C = 4.000 1.380 A = --------------( 1 + w) 1.150 B = --------------( 1 + w) 2.070 C = --------------( 1 + w)

Substituindo na primeira equao as expresses de A, B e C, teremos: 1.380 (1+w) 1.150 (1+w) 2.070 (1+ w)

-------------- + ------------- + ------------- = 4.000

Resolvendo em ordem a ( 1 + w ), vem: = 4.000 x ( 1 + w ) 4.600 1 + w = -----------4.000 w = 0,15 = 15%

Os capitais aplicados em cada modalidade foram : 1.380 A = --------------- = 1.200 u.m. 1 + 0,15
V 124

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V. CAPITALIZAO AO JURO SIMPLES

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1.150 B = --------------- = 1.000 u.m. 1 + 0,15

2.070 C = --------------- = 1.800 u.m. 1 + 0,15

Exerccio 11

Uma divida de 2.000 u.m. vence juros simples s seguintes taxas anuais: 12% no 1 ano e 10% no 2 ano. Pretende-se calcular o valor de cada pagamento a efectuas em cada uma das seguintes modalidades: 1. pagamento semestral de juros e reembolso do capital no fim do segundo ano. 2. reembolso do capital em quatro prestaes semestrais e iguais, acrescidas dos juros vencidos. 3. pagamento de uma s vez, no fim do 2 ano, do valor do capital e respectivos juros.

Resoluo: Pagamento semestral de juros e reembolso do capital no fim do segundo ano:

Nesta situao o valor a pagar no semestre 1, 2 e 3 ser s o valor dos juros, apenas no semestre 4 pagamos o valor do capital. 0,12 Semestre 1 : J = 2.000 x --------- = 120 2 0,12 Semestre 2 : J = 2.000 x ---------- = 120 2

0,10 Semestre 3 : J = 2.000 x ---------- = 100 2

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0,10 Semestre 4 : J = 2.000 x -------- = 100 e tambm reembolso de capital de 2.000 u.m 2

O pagamento ser de 2.100 u.m.

Reembolso do capital em quatro prestaes semestrais e iguais, acrescidas dos juros vencidos. Nesta situao o valor a pagar em cada um dos semestres ser uma parcela de capital e os juros do capital que fica em divida em cada semestre: Clculo da amortizao de capital a pagar em cada semestre:

2.000 Amortizao = ------------- = 500 4

0,12 Semestre 1 : J = 2.000 x -------- = 120 2 Amortizao Pagamento 0,12 Semestre 2 : J = 1.500 x --------- = 90 2 Amortizao Pagamento 0,10 Semestre 3 : J = 1.000 x ---------- = 50 2 Amortizao Pagamento = 500 = 550 = 500 = 590 = 500 = 620

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0,10 Semestre 4 : J = 500 x ---------- = 25 2 Amortizao Pagamento = 500 = 525

Este tipo de exerccios pode ser resolvido em folha de clculo construindo-se uma tabela com o seguinte teor:
Semestre Capital em divida no inicio (1) 1 2 3 4 2000 1500 1000 500 Amortizao de capital (2) 500 500 500 500 Capital em divida no final (3)=(1)-(2) 1500 1000 500 0 Taxa de juro (4) 0,12/2 0,12/2 0,10/2 0,10/2 Montante dos juros (5)=(3)x(4) 120 90 50 25 Total a pagar (2) + (5) 620 590 550 525

Pagamento de uma s vez, no fim do 2 ano, do valor do capital e respectivos juros Nesta situao no haver pagamentos nos semestres 1, 2 e 3, apenas no semestre 4 pagamos o valor do capital e a totalidade dos juros. 0,12 Semestre 1 Juros vencidos mas no pagos : J = 2.000 x -------- = 120 2 0,12 Semestre 2 Juros vencidos mas no pagos : J = 2.000 x --------- = 120 2 0,10 Semestre 3 Juros vencidos mas no pagos : J = 2.000 x -------- = 100 2 0,10 Semestre 4 Juros vencidos : J = 2.000 x --------- = 100 2

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Pagamento de todos os juros e do capital: J = 120 + 120 + 100+ 100 = Capital Total 440 u.m.

= 2.000 u.m. = 2.440 u.m.

Tambm para este exerccio podemos elaborar uma folha de clculo, construindo-se uma tabela com o seguinte teor:
Capital em divida no inicio (1) 1 2 3 4 2000 2000 2000 2000 Amortizao Capital em divida de capital no final (2) 0 0 0 2000 (3)=(1)-(2) 2000 2000 2000 0 Montante dos juros (5)=(3)x(4) 120 120 100 100 0 0 0 2.440 Total a pagar

Semestre

Taxa de juro (4) 0,12/2 0,12/2 0,10/2 0,10/2

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3. RESUMO

O vencimento de juro, ou seja o incremento crescente e progressivo do valor de um capital, medida que o tempo vai decorrendo, representa a capitalizao. Capitalizar o processo de acumulao de capital ou de produo de juros. Expresso algbrica do capital acumulado Um capital hoje cedido no valor de (Co) permitir que decorrido um prazo n se disponha de um capital no valor de (Cn), sendo que Cn maior que Co. Assim vamos passar a considerar a seguinte nomenclatura: Cn - Valor capitalizado de Co Co - Capital Inicial Cn - Co - Esta diferena toma o nome de capitalizao, ou seja o Juro i - Taxa de capitalizao, representa o aumento apresentado por uma unidade de capital capitalizado durante uma unidade de tempo m - perodo de taxa - unidade de tempo em que a unidade de capital est a ser capitalizada.

Frmula geral de capitalizao em regime de juro simples que nos permite relacionar o capital no momento 0 com o capital no momento n. Cn = Co x ( 1+ i x n )

Expresses Algbricas decorrentes Capital Inicial Sendo Cn = Co x ( 1 + i x t ) resolvendo em ordem a Co Cn Co = -----------------(1+ixt)

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Juro Sabendo que Cn = Co . ( 1 + j . i ) J = Cn - Co J = Co x i x t

Taxa de Juro Pela expresso do capital Acumulado Cn = Co x ( 1 + i x t ) Cn - Co i = ----------------n x Co

Pela Razo dos Juros Jn = Co x i x n Jn i = -----------Co x n

Prazo da Aplicao Pela expresso do capital Acumulado Cn = Co x ( 1 + i x t ) Cn - Co n = ----------------i x Co

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Pela Razo dos Juros Jn = Co x i x n

Jn n = -----------Co x i

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4. QUESTES E EXERCCIOS

Exerccio 1

Um capital de 1.500 u.m. esteve colocado, em regime de juro simples, durante um certo prazo, ao fim do qual produziu o valor acumulado de 1.800 u.m.. Calcule o prazo de colocao em cada uma das seguintes situaes: 1. taxa quadrimestral de 5% (em meses); 2. taxa trimestral de 4% (em meses); 3. taxa bimestral de 2% (em meses); 4. taxa anual de 18,25% (em dias utilizando o ano civil).

Exerccio 2

Considere um investimento de 5.000 u.m. em regime de juro simples e calcule o valor acumulado produzido nas seguintes condies, usando sempre o ano comercial: 1. Ao fim de 7 meses com juros contados taxa anual de 10%; 2. Ao fim de um ano e meio com juros contados taxa quadrimestral de 4%; 3. Ao fim de dois anos com juros contados taxa trimestral de 2,5%.

Exerccio 3

Considere um capital de 3.000 u.m. aplicado num regime de juro simples nas seguintes condies, e determine o valor acumulado obtido em cada uma das hipteses: 1. Durante 170 dias taxa mensal de 1%, usando o ano civil; 2. Durante 190 dias taxa bimestral de 1.5%, usando ano civil; 3. Durante um ano taxa semestral de 6%, usando o ano civil; 4. Durante 18 meses taxa de 12% referida ao perodo de nove meses, usando o ano comercial.

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Exerccio 4

Uma entidade tinha disponvel o capital de 10.500 u.m. e decidiu aplic-lo em regime de juro simples durante o prazo de seis meses em trs modalidades distintas . Ao fim do prazo de aplicao recebeu os seguintes valores acumulados: 1 modalidade - 4.200 u.m., sendo os juros contados taxa (i); 2 modalidade - 5.275 u.m., sendo os juros contados taxa ( i x 1,1); 3 modalidade - 1.590 u.m., sendo os juros contados taxa anual ( i x 1,2);

Pretende-se calcular: 1. o valor aplicado em cada modalidade sabendo que o da primeira representa 80% do valor da segunda; 2. as taxas remuneratrias anuais de cada modalidade. 3. a taxa mdia anual das aplicaes.

Exerccio 5

Uma divida de 4.000 u.m. vence juros simples s taxas de 10% no 1 ano e 8% no 2. Pretende-se calcular o valor da cada pagamento a efectuar em cada uma das seguintes modalidades: 1. pagamento de uma s vez no final do 2 ano do valor do capital e respectivos juros; 2. pagamento semestral de juros e reembolso do capital no final do segundo ano; 3. reembolso do capital em 8 prestaes trimestrais e iguais, acrescidas dos juros vencidos em cada trimestre.

Exerccio 6

Lusa efectuou uma aplicao pelo prazo de 14 meses. Se a efectuasse por 18 meses teria obtido mais 2% do capital aplicado. Calcular a taxa de juro anual a que ocorreu a aplicao.

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5. RESOLUES

Exerccio 1

1. taxa quadrimestral de 5% (em meses); J = 1.800 - 1.500 = 300 0,05 300 = 1.500 x ----------- x t 4 t = 16 meses

2. taxa trimestral de 4% (em meses); J = 1.800 - 1.500 = 300 0,04 300 = 1.500 x ----------- x t 3 t = 15 meses 3. taxa bimestral de 2% (em meses); J = 1.800 - 1.500 = 300 0,02 300 = 1.500 x ----------- x t 2 t = 20 meses

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4. taxa anual de 18,25% (em dias utilizando o ano civil). J = 1.800 - 1.500 = 300 0,1825 300 = 1.500 x ----------- x t 365 t = 400 dias

Exerccio 2

1. 5.000 x ( 1 + ( (0,10 / 360) x ( 7 x 30 ) )) = 5.291,66(7)

2. 5.000 x ( 1 + ( 0,04 / (4 x 30) x (18 x 30) )) = 5.900

3. 5.000 x ( 1 + ( 0,025 / (3 x 30) x ( 2 x 12 x 30) )) = 6.000

Exerccio 3

1. 3.000 x (1 + (0,01 x 12 x ( 170 / 365 ) ) ) = 3.167,67

2. 3.000 x (1 + (0,015 x 6 x ( 190 / 365 ) ) ) = 3.140,548

3. 3.000 x (1 + (0,06 x 2 ) ) = 3.360

4. 3.000 x (1 + (0,012 x 2 ) ) = 3.720

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Exerccio 4

1. Vamos denominar por: A - Valor aplicado na 1 modalidade B - Valor aplicado na 2 modalidade C - Valor aplicado na 3 modalidade

Equaes a formular: (1) A + B + C = 10.500 (2) A = 0,80 x B (3) A = 4.200 / ( 1 + i ) (4) B = 5.275 / ( 1 + 1,1 i ) C = 3.710 / ( 1 + 1,2 i ) Com as equaes (2), (3) e (4) vamos efectuar um sistema de trs equaes a trs incgnitas e calcular o i, o B e o A: i = 0,05 B = 5.000 A = 4.000 Conhecendo A e B podemos determinar C na equao (1) C = 1.500

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2. 1 modalidade : 5% ao semestre - 10 % ao ano 2 modalidade : 5% x 1,1 = 5,5 % ao semestre - 11% ao ano 3 modalidade : 5% x 1,2 = 6% ao semestre - 12% ao ano 3. Capital aplicado 10.500 Juro = 4.200 + 5.275 + 1.590 - 10.500 = 565 565 = 10.500 x ( i semestral) i semestral = 0,05381 = 5,381% i anual = 0,10762 = 10,762%

Exerccio 5

1. Juros 1 ano = 4.000 x (0,10) = 400 Juros 2 ano = 4.000 x (0,08) = 320 Valor a pagar no final do 2 ano = 4.000 + 400 +320 = 4.720

2.
Semestre Juros Capital Pagamento

1 2 3 4

4.000 x 0,05 = 200 4.000 x 0,05 = 200 4.000 x 0,04 = 160 4.000 x 0,04 = 160 4.000

200 200 160 4.160

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3.
Trimestre Capital Pagamento Taxa Juro em divida capital Juro a pagar Pagamento total

1 2 3 4 5 6 7 8

4000,0 3500,0 3000,0 2500,0 2000,0 1500,0 1000,0 500,0

500,0 500,0 500,0 500,0 500,0 500,0 500,0 500,0

2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00%

100,0 87,5 75,0 62,5 40,0 30,0 20,0 10,0

600,0 587,5 575,0 562,5 540,0 530,0 520,0 510,0

Exerccio 6

O prazo diferencial de ( 18 - 14 ) 4 meses; A taxa diferencial para este perodo de 2%, logo a taxa anual de : 0,02 / 4 x 12 = 0,06 = 6%

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VI. EMPRSTIMOS COM JURO ANTECIPADO

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VI. EMPRSTIMOS COM JURO ANTECIPADO

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Objectivos

No final desta unidade temtica o formando deve estar apto a:

Distinguir actualizao de capitalizao; Deduzir a expresso algbrica do valor actual: 1. Identificar Desconto Por Fora; 2. Identificar Desconto por Dentro; 3. Comparar criticamente os resultados obtidos com cada um dos tipos de desconto; 4. Transformar taxas nominais em taxas efectivas;

Resolver problemas em que a incgnita seja uma das diversas grandezas da frmula de actualizao, nomeadamente: 1. Capital Inicial e Acumulado; 2. Juro; 3. Prazo.

Temas

1. Expresso Algbrica do valor actual

Resumo Questes e Exerccios Resolues

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VI. EMPRSTIMOS COM JURO ANTECIPADO

Neste captulo ser abordado os emprstimos com juro antecipado e a expresso algbrica do valor actual. Temos falado de aplicaes ou emprstimos que vencem juros, juros estes recebidos ou pagos na sua data de vencimento. Vamos agora estudar a realidade inversa, ou seja determinar o valor hoje de determinado capital cuja valorizao est referenciada a uma data futura. Surge assim a expresso Valor Actual, ou seja, o valor hoje de um capital vencvel no futuro.

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1. EXPRESSO ALGBRICA DO VALOR ACTUAL

Co

C1=Co+J1

Ct t

0 i 1

Sabendo que:

Co - Capital Inicial aplicado no momento 0 Ct - Capital acumulado no momento t Ct = Co x ( 1 + i x t )

Ct Co = ----------------1+(ixt)

Diz-se que no momento zero (0), Co o valor actual de Ct se aplicado taxa i, produzir durante o prazo t um valor acumulado igual a Ct.
Co o valor que se pagaria ou receberia se o capital Ct fosse liquidado no momento 0, ou seja o seu valor actualizado ou descontado para aquele momento.

Exerccio 1

Um capital Co aplicado em regime de juro simples produziu ao fim de 2 anos e 73 dias o capital acumulado de 25.141,50. Sabendo que a taxa aplicada foi de 5% ao ano, calcule aquele capital.

Resoluo:

Vamos utilizar a frmula do Ct = Co x ( 1 + i x t ) Ct Expressando em ordem a Co vem Co = -------------(1+i x t)

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25.141,50 Logo Co = --------------------------------------73 ( 1 + 0,05 x ( 2 + ----------) ) 365 De onde Co = 22.650 u.m.

Exerccio 2

Um determinado capital Co aplicado taxa anual i durante 25 meses produziu o capital acumulado de 25,340 u.m. Se o mesmo capital estivesse aplicado mesma taxa, mas durante 26 meses, o referido capital acumulado seria acrescido numa quantia correspondente a 0,75% do capital inicial. Calcule o capital inicial e a taxa a que esteve aplicado.

Resoluo:

Estamos perante duas realidades semelhantes sobre o mesmo Capital inicial ( Co) e com a mesma taxa ( i ) que so as nossas incgnitas:
Situao 1 Situao 2

Capital Inicial - Co - ? Taxa - i - ? Prazo = 25 meses Capital Acumulado - Ct = 25.340 u.m.

Capital Inicial - Co - ? Taxa - i - ? Prazo = 26 meses Capital Acumulado - Ct = 25.340 u.m. + 0,0075 Co

Vamos ter um sistema de duas equaes para resolver: Da situao 1: 25 25.340 = Co x ( 1 + i x -------) 12

VI 144

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Da situao 2: 26 25.340 + 0,0075 x Co = Co x ( 1 + i x ------) 12 Vamos equacionar a 1 situao em ordem a Co e substituir Co na 2 situao por esse valor: 25.340 Co = ----------------1 + i x (25/12) 25.340 25.340 = (( 1 + i x (26/12) ) - 0,0075 ) x -----------------1 + i x (25/12)

Dividindo ambos os membros por 25.340 vir: 1 1 = (( 1 + i x (26/12) ) - 0,0075 ) x ----------------------1 + ( i x ( 25/12)) Estamos perante uma equao em que a incgnita a taxa de juro (i), para que consigamos determinar o seu valor temos que resolv-la em ordem a i: 0,0075 i = --------------------26 - 25 -------------12

i = 0,09 = 9%

Sabendo a taxa i podemos obter o valor de Co: 25.340 Co = -------------------------- = 21.336 u.m. 1 + 0,09 x (25/12)

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Exerccio 3

Um capital de 1.500 u.m. esteve aplicado taxa semestral de 13%, durante um determinado prazo. Tendo produzido um capital acumulado superior em 780 u.m. aquele que se obteria se o prazo fosse reduzido a metade. Calcule em anos, aquele prazo, procurando escrever as equaes que resolvem o problema de forma que o resultado surja directamente em anos.

Resoluo:

Co = 1.500 u.m. i = taxa semestral 13% - taxa anual de (2 x 13%) = 26% t = tempo decorrido Vamos ter duas equaes para resolver este exerccio: 1. Ct = 1.500.000 x ( 1 + ( t x 0,26 )) 2. Ct = 780.000 + 1.500.000 x ( 1 + ( t/2 x 0,26)) Como o valor de Ct nestas duas equaes igual podemos ter apenas uma equao resultante da igualdade destas: 1.500.000 x ( 1 + ( t x 0,26 )) = 1.500.000 x ( 1 + ( t x 0,26 )) Resolvendo em ordem a t teremos: t = 4 anos

Desconto por Dentro

Era o mtodo usualmente utilizado, o verdadeiro desconto financeiro.


Desconto por dentro (Dd) corresponde ao juro produzido pelo valor actual do capital durante o prazo que falta para o seu vencimento.

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Dd = Ct - Co Ct Dd = Ct - ------------1+ ( i x t ) Ct x i x t Dd = --------------1+ (ixt) Ct Dd = ----------------- x i x t 1+(ixt) Dd = Co x i x t

Exerccio 4

B tem a receber um crdito de 500 u.m. daqui a 2 anos, vencendo juros taxa anual de 15%. Admitindo que B pretendia receber hoje o equivalente ao seu crdito, determine o valor que iria receber: 500.000 Co = ------------------- = 384.615,40 1 + 0,15 x 2

O valor do desconto foi: D = Ct - Co D = 500.000 - 384.615,40 = 115.384,60

Desconto por Fora Desconto por fora (Df) tambm designado desconto comercial, corresponde ao juro produzido pelo valor nominal do capital durante o prazo que falta para o seu vencimento.

calculado sobre o valor nominal do capital: Df = Ct x i x t Df > Dd porque Ct > Co

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Deduzindo ao valor nominal o valor do desconto por fora, obtm-se o valor actual comercial. Este desconto beneficia a entidade credora, porque paga hoje menos por um valor nominal futuro igual ao do desconto por dentro.

Exerccio 5

Mantendo todos os pressupostos do exemplo 1, vamos efectuar os clculos tendo por mtodo, o desconto por fora. B tem a receber um crdito de 500 u.m. daqui a 2 anos, vencendo juros taxa anual de 15%. Admitindo que B pretendia receber hoje o equivalente ao seu crdito, determine o valor que iria receber: O valor do desconto foi: Df = Ct x i x t Df = 500.000 x 0,15 x 2 = 150.000,00 O montante recebido pelo senhor B de 500.000,00 - 150.000, 00 = 350.000, 00 A taxa de juro efectivamente suportada foi: Jt i = ------------t x Ct

150.000,00 i = --------------------- = 0,2124 = 21,24% 2 x 350.000,00

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Comparao dos Dois Descontos

O legitimo desconto financeiro o desconto por dentro. No desconto por dentro, o devedor dispe do capital actual (Co) e paga juros sobre esse capital (Co). No desconto por fora, o devedor dispe do capital actual (Co) , mas paga juros como se dispusesse do valor nominal (Ct).

Exerccio 6

Vamos calcular pelos dois tipos de desconto qual seria o valor actual do desconto de um titulo de crdito de 600.000 u.m. quando falta 1 ano para o seu vencimento sendo a taxa praticada no mercado de 15%. Utilizando Desconto por Dentro: 600.000 Co =------------------- = 521.739,13 1 + 0,15 x 1 Desconto por Dentro = 600.000,00 - 521.739,13 = 78.260,87

Utilizando Desconto por Fora Co = 600.000,00 x ( 1 - 0,15 x 1 ) = 510.000,00 Desconto por Fora = 600.000,00 - 510.000, 00 = 90.000,00

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Comentrios:
Desconto por dentro Desconto por fora

Troca direito a receber daqui a pelo recebimento actual de pagou de juros os juros calculados sobre o valor actual so a diferena entre juros pagos e juros calculados sobre o valor actual taxa de juro suportada

600.000,00 1 ano 521.739,13 78.260,87 521.739,13 x 0,15 = 78.260,87 78.260,87-78.260,87= 0,00

600.000,00 1 ano 510.000,00 90.000,00 510.000,00 x 0,15 = 76.500,00 90.000,00-76.500,00= 13.500,00

15%

17,65%

Exerccio 7

Um capital de valor nominal de 210.000 u.m. vence-se daqui a trs meses, considerando a taxa de 14,5%. Calcule: 1. Valor actual racional e desconto por dentro; 2. Valor actual comercial e desconto por fora.

Resoluo: Valor Actual Racional - valor actual utilizando Desconto por dentro

VN VAr = -------------------i 1 + (------ x t ) 12 210.000 VAr = --------------------------- = 202.653,80 0,145 1 + ( ----------- x 3) 12

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Desconto por Dentro = Dd = 210.000 - 202.635,80 = 7.346,20


Valor Actual Comercial - valor actual utilizando Desconto por fora

i VAc = VN x ( 1 - -------- x t ) 12

VAc = 210.000 x ( 1 - ( 0,145 / 12 x 3)) = 202.387,50

Desconto por Fora = Df = 210.000 - 202.387,50 = 7.612,50

Exerccio 8

O capital de 1.500 u.m. vence-se ao fim de seis meses. Determine o valor actual e o respectivo prmio de desconto, taxa de 15% ao ano para ambas as modalidades de desconto por dentro e desconto por fora.

Resoluo: Desconto por dentro

VN VAr = -------------------i 1 + (------ x t ) 12 1.500 VAr = --------------------------- = 1.395 0,15 1 + ( --------- x 6) 12

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VI. EMPRSTIMOS COM JURO ANTECIPADO

Desconto por Dentro = Dd = 1.500 - 1.395 = 105


Valor Actual Comercial

i VAc = VN x ( 1 - -------- x t ) 12 0,15 VAc = 1.500 x ( 1 - ( --------- x 6)) = 112.5 12

Desconto por Fora = Df = 1.500 - 112,50 = 1387,50

Taxa Efectiva

Pelo que ficou mostrado, no desconto por fora existem duas taxas, a taxa nominal que aplicada e a taxa efectiva que resulta do valor descontado. Taxa efectiva - taxa que foi efectivamente suportado face ao montante de juros liquidados e o valor actual antecipado

O desconto que deveria ser suportado (financeiro): Ct x i x t Dd = -----------1+ixt O desconto efectivamente suportado (comercial): Df = Ct x i x t Taxa efectiva - io Ct x io x t Ct x i x t = ---------------1 + io x t io x t i x t = ---------1 + io x t

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i io = ----------1-ixt

Exerccio 9

Calcular as taxas efectivas anuais correspondentes ao desconto por fora nas seguintes hipteses: 1. Desconto por fora a 12% ao ano, pelo prazo de uma ano; 2. Desconto por fora a 15% ao ano, pelo prazo de seis meses; 3. Desconto por fora a 12% ao ano, pelo prazo de 9 meses; 4. Desconto por fora a 18% ao ano, pelo prazo de 3 meses;

Resoluo:

A taxa efectiva calcula-se pela frmula: i io = ---------------1-1xt Desconto por fora a 12% ao ano, pelo prazo de uma ano 0,12 i = ----------------------- = 0,13636 = 13,636% 12 1 - 0,12 x -----12

Desconto por fora a 15% ao ano, pelo prazo de seis meses

0,15 i = ----------------------- = 0,16216 = 16,216% 6 1 - 0,15 x -----12

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Desconto por fora a 12% ao ano, pelo prazo de 9 meses

0,12 i = ----------------------- = 0,13187 = 13,187% 9 1 - 0,12 x -----12

Desconto por fora a 18% ao ano, pelo prazo de 3 meses; 0,18 i = ----------------------- = 0,18848 = 18,848% 3 1 - 0,18 x -----12

Exerccio 10

Para o exerccio anterior e para a modalidade de desconto por fora calcule a taxa efectiva anual da operao.
Resoluo:

Df = 112,5 VN = 1.500 t = 6 meses

112,5 ( 1500 - 112,5 )

12 6

io = --------------------- x --------- = 0,16216 = 16,216 %

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Exerccio 11

Considere-se uma divida de 2.000 u.m. que vai ser integralmente liquidada por meio dos seguintes pagamentos, que incluem juros taxa juro anual de 12%: 1 de 300 u.m. vencvel ao fim de 2 meses 2 de 500 u.m. vencvel ao fim de 5 meses 3 de 700 u.m. vencvel ao fim de 9 meses 4 de valor a determinar e vencvel ao fim de 12 meses. Pretende-se calcular o valor do ltimo pagamento, utilizando e comparando os valores obtidos pelas duas modalidades de desconto, por dentro e por fora.

Resoluo: Clculo do ltimo pagamento e do valor do desconto Utilizando desconto por dentro:

300 2 x0,12 1 + -----------12

500 5 x 0,12 1 + ---------12

700 9 x 0,12 1 + -----------12

P 12 x 0,12 1 + ------------12

2000 = ---------------- + ---------------- + ---------------- + --------------------

Em que P a incgnita que representa o ltimo pagamento: Simplificando teremos: 300 1,02 500 1,05 700 1,09 P 2000 - 294,11765 - 476,19048 - 642,20183 = -------------1,12 P 1,12

2000 = ---------------- + ---------------- + ---------------- + --------------------

P = 587,49004 x 1,12 = 657,9884 = 658 u.m. 658 o valor do ltimo pagamento O valor do desconto por dentro ser: Dd = 300 + 500 + 700 + 658 - 2.000 = 158

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Utilizando desconto por fora: 2 x 0,12 12 9 x 0,12 12 5 x 0,12 12 12 x 0,12 12 2.000 = 300 x ( 1 - --------------) + 500 x ( 1 - -----------------) +

+ 700 x ( 1 - ------------------ ) + P x ( 1 - -----------------)

2.000 = 300 x 0,98 + 500 x 0,95 + 700 x 0,91 + P x 0,88 2.000 = 294 + 475 + 637 + 0,88 P 0,88 P = 594 P = 675 Sendo o Desconto por fora de: Df = 300 + 500 + 700+ 675 - 2.000 = 175

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2. RESUMO

Expresso algbrica do valor actual

Co

C1=Co+J1

Ct t

0 i 1

Sabendo que: Co - Capital Inicial aplicado no momento 0 Ct - Capital acumulado no momento t Ct = Co x ( 1 + i x t )

Ct Co = ----------------1+ixt

Diz-se que no momento zero (0) , Co o valor actual de Ct se aplicado taxa i, produzir durante o prazo t um valor acumulado igual a Ct.
Co o valor que se pagaria ou receberia se o capital Ct fosse liquidado no momento 0, ou seja o seu valor actualizado ou descontado para aquele momento.

Factor de actualizao - A

1 A = ----------------1+(i xt)

Denomina-se por Desconto (D) a diferena entre o capital acumulado ( Ct ) e o capital inicial (Co), ou seja o prmio pago pelo facto de receber antecipadamente o valor de um capital, isto por se receber um capital antes do seu vencimento.

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D = Ct - Co Ct podemos escrever D = Ct - ---------------1+(ixt) Existem duas formas de desconto, o desconto por dentro e o desconto por fora.
Desconto por dentro corresponde ao juro produzido pelo valor actual do capital durante o prazo que falta para o seu vencimento.

Dd = Ct - Co Dd = Co x i x t
Desconto por fora tambm designado desconto comercial, corresponde ao juro produzido pelo valor nominal do capital durante o prazo que falta para o seu vencimento.

calculado sobre o valor nominal do capital: Df = Ct x i x t Df > Dd porque Ct > Co Deduzindo ao valor nominal o valor do desconto por fora, obtm-se o valor actual comercial. Comparao dos dois descontos No desconto por dentro, o devedor dispe do capital actual (Co) e paga juros sobre esse capital (Co). No desconto por fora, o devedor dispe do capital actual (Co) , mas paga juros como se dispusesse do valor nominal (Ct).

Taxa efectiva - taxa que foi efectivamente suportado face ao montante de juros liquidados e o valor actual antecipado

i io = ----------1-i xt

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3. QUESTES E EXERCCIOS Exerccio 1

Um capital de 350 u.m. foi aplicado taxa de juro i, transformando-se ao fim de quatro perodos num valor acumulado de 602 u.m.: 1. Determinar a taxa de juro a que esteve aplicado; 2. Determinar o juro acumulado no vigsimo ano.

Exerccio 2

Um emprstimo contrado taxa anual de 15% ser liquidado de uma s vez, ao fim de 8 meses com o pagamento de 1.175 u.m., incluindo os juros de todo o prazo. Calcular o valor do emprstimo sabendo que os juros foram calculados sobre o valor inicial.

Exerccio 3

Um capital Co se fosse aplicado s taxas de 8% e 10% produziria ao fim do 4 perodo uma diferena de juro de 32 u.m. Determine Co.

Exerccio 4

Calcular as taxas efectivas anuais correspondentes ao desconto por fora nas seguintes hipteses: 1. desconto por fora a 15% ao ano, pelo prazo de 8 meses; 2. desconto por fora a 10% ao ano pelo prazo de 2 meses; 3. desconto por fora a 14% ao ano pelo prazo de 7 meses; 4. desconto por fora a 13% ao ano pelo prazo de 2 anos; 5. desconto por fora a 12% ao ano pelo prazo de 15 meses.

Exerccio 5

Uma entidade obteve um emprstimo de 2.000 u.m. a liquidar de uma s vez ao fim de sete meses, com juros pagos antecipadamente taxa anual de 13%. Assim, pretende-se calcular: 1. O valor recebido pelo devedor na data do contrato 2. A taxa efectiva anual da operao.

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Exerccio 6

Um emprstimo contrado taxa anual de 12% vai ser liquidado, de uma s vez, ao fim de 10 meses com o pagamento de 1.855 u.m., incluindo os juros de todo o prazo. Os juros foram calculados sobre o valor acumulado. Pretende-se: 1. determinar o valor do emprstimo; 2. calcular a taxa efectiva anual da operao.

Exerccio 7

Uma divida de 600 u.m. vai ser liquidada por meio de trs pagamentos vencveis a dois, cinco e nove meses, contados a partir da data do contrato, de valores nominais iguais a 124 u.m., 243 u.m e P, respectivamente, incluindo juros taxa de 20%. 1. Calcule o valor de P nas modalidades de desconto que conhece.

Exerccio 8

Um determinado capital C vence juros, em regime de juros simples, taxa anual i e sabe-se que:

valor acumulado produzido ao fim de 4 meses de 189 u.m., valor acumulado de 189, aplicado por 8 meses mesma taxa i, produz um novo valor acumulado igual a 207,9 u.m.

Pretende-se determinar: 1. a taxa i ; 2. o capital C.

Exerccio 9

O senhor Alquimista resolveu colocar dinheiro no Banco a uma taxa de 8% ao ano durante 5 anos, de modo a que, exclusivamente com os juros que retirava integralmente no final de cada ano, poder oferecer ao seu filho 5.000 u.m. quando este atingir a maioridade. Considere a operao em regime de juro simples e resolva as seguintes questes: 1. Que quantia dever o Sr. Alquimista depositar no banco?

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2. Se o Sr. Alquimista estivesse disposto a fazer um depsito maior, desde que, pudesse retirar metade do depsito ao fim de 2 anos (continuando sempre a retirar os juros no final de cada ano) quanto teria de depositar inicialmente? 3. Se o Sr. Alquimista apenas pudesse depositar inicialmente 24.940 , mas - retirando sempre os juros - pudesse fazer um aumento do depsito ao fim de trs anos, quanto teria de ser o aumento?

Exerccio 10

O Sr. Joaquim recebeu um herana que decidiu depositar no banco em regime de juro simples taxa semestral de 10% durante o tempo necessrio at que o valor acumulado fosse o dobro do capital inicial. Quanto tempo necessrio se o objectivo pretendido for 20.000 u.m.?

Exerccio 11

Infelizmente para o Sr Joaquim, foi necessrio pagar os impostos referentes herana ao fim de 8 meses, para tal retirou 500 u.m. ao valor depositado. Quanto tempo agora necessrio para obter 20.000 u.m.

Exerccio 12

Um entidade possui um valor a receber daqui a seis meses no valor de 4.000 u.m., pretendendo comprar uma mquina, pode escolher uma das alternativas seguintes:

descontar esse valor ( em desconto por fora) taxa semestral de 8% e comprar a mquina que custa actualmente 3.000 u.m., depositando o restante no banco taxa mensal de 1,5% no regime de juro simples. comprar a mquina daqui a seis meses, altura em que efectivamente precisar dela, mas pelo preo de 3.300 u.m.

1. Qual a soluo por que se dever optar? 2. 2. Qual o preo futuro da mquina que tornaria idnticas as duas alternativas?

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4. RESOLUES

Exerccio 1

1. 602 = 350 x ( 1 + 4 x i ) 602 - 350 = 4 x 350 x i 1.400 x i = 252 i = 0,18 = 18%

2. Juro = 350 x 0,18 x 20 Juro = 1.260

Exerccio 2

0,15 1.175 = Co x ( 1 + ( -----------x 8 ) ) 12 1.175 Co = ------------- = 1.068,18 1,1

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Exerccio 3

Vamos ter duas equaes: Co x ( 0.08 x 4 ) = J 0,32 Co = J e .............Co x ( 0.1 x 4 ) = J + 32 e .............0,4 Co = J + 32 substituindo J por 0,32 Co ----------------------------------------------------------------0,4 Co = 0,32 Co + 32 ( 0,4 - 0,32 ) Co = 32 Co = 32 / 0,08 Co = 400

Exerccio 4

1.

0,15 ---------------------- = 0,1666(7) = 16,667% 0,15 1 - ---------- x 8 12

2.

0,1 ---------------------- = 0,1016949 = 10,1695% 0,1 1 - ---------- x 2 12

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3.

0,14 ---------------------- = 0,15245 = 15,245% 0,14 1 - ---------- x 7 12

4.

0,13 ---------------------- = 0,17568 = 17,568% 1 - 0,13 x 2

5.

0,12 ---------------------- = 0,14118 = 14,118% 0,12 1 - ---------- x 15 12

Exerccio 5

1.

0,13 2.000 - 2.000 x --------- x 7 = 1.848,333 12

2. 2.000 - 1.848,333 1.848,333

12 7

-------------------------- x --------- = 0,14067 = 14,067%

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Exerccio 6

1.

0,12 Juros = 1.855 x ----------- x 10 = 185,5 12 Valor do emprstimo = 1.855 - 185,5 = 1.669,5

2.

185,5 1.700

12 10

Taxa efectiva = ----------- x ---------- x 100 = 13,094%

Exerccio 7

Vamos determinar o valor de P pela diferena entre o valor da dvida e o valor actual dos pagamentos que vo ser feitos: Utilizando desconto por Dentro 124 1 + ( 0,2/12 x 2 ) 243 1 + ( 0,2/12 x 5 ) P 1 + ( 0,2/12 x 9 ) 600 = ------------------------- + ------------------------- + -------------------------

Resolvendo a equao em ordem a P teremos: P -------------- = 256 1,15 P = 256 x 1,15 = 294 u.m.

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Utilizando desconto por fora 0,2 12 P = 303 u.m. 0,2 12 0,2 12 600 = 124 x ( 1 - ----- x 2 ) + 243 x ( 1 - ------- x 5 ) + P x ( 1 - ------- x 9 )

Exerccio 8

1. C x ( 1 + 4 x i ) = 189 e 189 x ( 1 + 8 x i ) = 207,9 resolvendo em ordem a i teremos i = 0,0125

2. Como se sabe o valor de i podemos calcular o valor de C C x ( 1 + 4 x 0,0125 ) = 189 C = 180 u.m.

Exerccio 9

1. Juros = 5.000 t=5 i = 0,08 C x 0,08 x 5 = 5.000 C = 12.500

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2. No 1 e no 2 ano os juros so referentes a uma quantia a determinar Z, no 3, 4 e 5 anos os juros so referentes a metade desta quantia ( Z / 2 ). 5.000 = ( Z x 0,08 x 2 ) + ( (Z/2) x 3 x 0,08) Z = 17.857 u.m.

3. Capital aplicado no ano 1, 2 e 3 - 5.000 u.m. Capital aplicado no ano 4 e 5 - (5.000 + A) u.m. 5.000 = ( 5.000 x 0,08 x 3 ) + ( (5.000 + A) x 2 x 0,08 ) Resolvendo em ordem a A teremos: A = 18.750 u.m.

Exerccio 10

Se o capital final tem que duplicar o capital inicial, e se o capital final so 20.000 u.m. ento o capital inicial so 10.000 u.m.. 20.000 = 10.000 ( 1 + 0,10 x t ) 20.000 = 10.000 + 1.000 t t = 10 semestres

Exerccio 11

Durante os primeiros 8 meses estaro aplicados as 10.000 u.m., aps o ms 8 retiram-se 500 u.m. ficando aplicadas 9.500 u.m.. 20.000 = ( 10.000 x 0,10/6 x 8 ) + (9.500 x 0,10 x t ) + 9.500 t = 9,64947 ou seja, 9 semestres, 3 meses e 27 dias. O prazo total da aplicao sero 10 semestres, 5 meses e 27 dias.

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Exerccio 12

O valor actual de 4.000 u.m. a receber daqui a 6 meses com uma taxa de 8% semestral de: 4.000 x ( 1 - 0,08 ) = 3.680 u.m. Comprando a mquina por 3.000 sobra para aplicar: 3.680 - 3.000 = 680 No final dos seis meses teremos: 680 x ( 1 + 0,015 x 6 ) = 741,2 u.m. Se receber daqui a seis meses as 4.000 u.m. e comprar a mquina por 3.300 u.m. quanto resta? 4.000 - 3.300 = 700 u.m. mais vantajoso a primeira hiptese pois o seu valor daqui a seis meses ser maior. Para ser indiferente a mquina teria que custar daqui a seis meses 3.258,8 u.m. ou seja, o valor da primeira hiptese apresentada. 4.000 - 741.2 = 3.258, 8 u.m. S assim seria indiferente comprar hoje ou daqui a seis meses, mantendo-se todos os pressupostos quanto aos valores e taxas.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Objectivos

No final desta unidade temtica o formando deve estar apto a:

Compreender a equivalncia de capitais como processo de actualizao de valores; Deduzir a frmula do desconto comercial, comparando os dois tipos de desconto, por fora e por dentro; Deduzir a frmula da reforma comercial, distinguindo reforma parcial de reforma total; Identificar os encargos a suportar em cada um dos casos consoante o momento do seu pagamento; Aplicar as frmulas de equivalncia de capitais e resolver problemas de substituio de capitais, tempos ou taxas.

Temas

1. Realizao antecipada de efeitos comerciais (Desconto) 2. Realizao diferida de efeitos comerciais (Reforma) 3. Equivalncia de Capitais

Resumo Questes e Exerccios Resolues

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Tratamos no capitulo anterior a forma de clculo do Valor Actual e de Desconto, vamos agora utilizar este conceito de uma forma mais integrada em problemas de natureza econmico financeira, nomeadamente o Desconto de Efeitos Comerciais, a Reforma de Efeitos Comerciais e a Equivalncia de Capitais. Neste captulo vamos estudar a equivalncia de capitais em regime de juro simples, isto transformar um determinado capital noutro.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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1. REALIZAO ANTECIPADA DE EFEITOS COMERCIAIS - DESCONTO

O Desconto de efeitos comerciais (letras), uma operao bancria atravs da qual o portador de um efeito comercial pode antecipar o recebimento do seu valor junto de uma instituio bancria. Esta operao acarreta encargos para a entidade que pretende antecipar o recebimento, uma forma de financiamento das empresas, os denominados Encargos de Desconto.

Encargos do Desconto Prmio de desconto - J

Engloba os juros relativos ao perodo compreendido entre a data de desconto e a data de vencimento. Engloba tambm eventuais sobretaxas que sejam cobradas por indicao das instituies financeiras centrais, nomeadamente a para o Fundo de Compensao do Banco de Portugal, ou outras que venham a ser criadas. Estas taxas incidem sobre o valor nominal da letra apresentada a desconto.
Comisso - Cc

Encargo em beneficio da entidade de crdito, podendo ser negociada entre as partes. Valor percentual que incide sobre o valor nominal da letra.
Imposto - I

Imposto de selo retido na fonte pela instituio de crdito, para posterior entrega nos cofres do estado. A taxa de imposto incide sobre o prmio de desconto (J) e o montante da comisso (Cc).
Diversos - D

Engloba as diversas despesas cobradas pelos servios prestados (portes, telefones, etc.,). No so valores percentuais, trata-se de valores fixos por transaco, por exemplo 500 u.m. por documento.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Expresso do Produto Liquido do desconto

Sendo: Vt - valor nominal da Letra t - prazo que falta para o vencimento (acrescentar sempre dois dias) r - taxa de juro i% acrescentada da sobre taxa de y% c - comisso de cobrana I - imposto taxa w D - despesas diversas Vo - Valor actual ou PLD - Produto Liquido de Desconto E - Encargos do desconto

Teremos: Vo = Vt - E E = J + Cc + I + D Vt x ( t + 2 ) x r J = ---------------------36.500

Cc = c x Vt Vt x ( t + 2 ) x r I = w x ( J + Cc ) = w x ( ---------------------- + c x Vt) 36.500

D = valor dos portes Vt x ( t + 2 ) x r 36.500 Vt x ( t+ 2 ) x r 36.500

E = ----------------------- + Vt c + w ( -------------------- + c Vt) + D

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Vt ( t + 2 ) r Colocando em evidncia ------------------- + Vt c 36.500 vem Vt x ( t + 2 ) r E = ( ------------------- + Vt c) ( 1 + w ) + D 36.500 Colocando Vt em evidncia: (t+2)r E = Vt ( ------------------- + c) ( 1 + w ) + D 36.500 Como Vo = Vt - E Vem (t+2)r Vo = Vt - Vt ( ------------------- + c) ( 1 + w ) + D 36.500 (t+2)r Vo = Vt [1 - ( ------------------- + c) ( 1 + w ) ] + D 36.500

Exerccio 1

Descontou-se no banco Y uma letra com o Valor Nominal de 320.000 u.m., quando faltavam 78 dias para o seu vencimento. Os encargos de desconto so:

juros taxa anual de 20% sobretaxa de 0,5% comisso de 0,5% imposto de 9% portes de 14

Calcular o PLD - Produto Liquido de Desconto e o valor de E - Encargos suportados devidamente identificados.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

(78 + 2 ) x 20,5 PLD = 320.000 x ( 1 - ( ----------------------- + 0,005)x (1+0,09) ) - 14 36.500 PLD = 302.569,90 O valor dos encargos foi: E = Vt - PLD E = 320.000,00 - 302.569,90 E = 17.430,10

Que se dividem da seguinte forma:

Juro = ( 320.000 x (20+0,5) x (78 + 2)) / 36.500 = 14.378,10 Comisso = 320.000 x 0,005 = 1.600 Imposto = ( 14.378,10 + 1.600 ) x 0,09 = 1.438 Diversos - 14

Exerccio 2

O portador de uma letra com o valor nominal de 60.000 u.m. resolveu descont-la quando faltavam 82 dias para o seu vencimento. Sabendo que as condies de desconto foram as seguintes:

Taxa de desconto de 16, 5% ao ano Prmio de transferncia de 5 por mil Imposto de 9%

Determine a quantia recebida pelo portador da letra e a taxa efectivamente suportada.

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Resoluo:

quantia recebida pelo portador da letra dada a denominao de Produto Liquido de Desconto, utilizaremos a designao PLD. ( 82 + 2 ) x 16,5 PLD = 60.000 x ( 1 - ( ---------------------- + 0,005) x 1,09) 36.500 PLD = 57.189,60 Taxa efectiva: Encargos Encargos = PLD x Taxa x Prazo ou seja a Taxa = -------------------PLD x Prazo Neste caso teremos: E = 60.000 - 57.189,60 = 2.810,40 2.810,40 57.189,60 365 = 0,21353 = 21,353% 84 t = ----------------------- x -------

Exerccio 3

Calcule o Produto Liquido do Desconto de uma letra de valor nominal de 622.440,00, quando faltavam 90 dias para o seu vencimento, tendo o portador suportado os seguintes encargos:

Taxa de desconto de 18% ao ano Prmio de transferncia de 4 por mil Imposto de 6% Portes de 200 u.m.

Resoluo:

( 90 + 2 ) x 18 PLD = 622.440 x ( 1 - ( ---------------------- + 0,004) x 1,06) -200 36.500 PLD = 589.666,44

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Exerccio 4

O portador de uma letra com o valor nominal de 250.000 u.m. resolveu descont-la quando faltavam 73 dias para o seu vencimento. Calcule o valor liquido de desconto, sabendo que as condies de desconto foram as seguintes:

Taxa de desconto de 20, 5% ao ano Comisso de Cobrana de 0,2% Imposto de 9% Qual a taxa efectiva desta operao?

Resoluo:

( 73 + 2 ) x 20,5 PLD = 250.000 x ( 1 - ( ---------------------- + 0,002) x 1,09) 36.500 PLD = 237.976,40 250.000 - 237.976, 40 237.976,40 365 75 Taxa efectiva = ------------------------------- x ---------- = 0,24921 = 24.921%

Exerccio 5

O portador de uma letra resolveu descont-la quando faltavam 60 dias para o seu vencimento. Depois de haver deduzido o desconto por fora taxa de 16,5%, a comisso de cobrana de 0,5% e o imposto de 9%, o banco entregou ao portador a quantia de 120.500,00. Calcule o valor nominal da letra.

Resoluo:

( 60 + 2 ) x 16,5 120.500 = VN x ( 1 - ( ---------------------- + 0,005) x 1,09) 36.500 120.500 VN = --------------0,964 VN = 125.000 u.m.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Exerccio 6

Uma pessoa solicitou a um banco um financiamento para fazer obras em casa no montante de 3.000.000 u.m. . O banco anuiu ao financiamento pelo prazo de 180 dias, mediante a subscrio de uma livrana e os seguintes encargos:

taxa de juro

- 10%

imposto de selo - 9%

Pretende-se: 1. Calcular o valor a pagar no fim do prazo, considerando que os juros so pagos postecipadamente; 2. Calcular o valor lquido a receber na data do emprstimo, considerando que os juros so pagos antecipadamente. 3. Calcular a taxa efectiva na questo 2.

Resoluo:

Vamos em primeiro lugar calcular os encargos suportados nesta operao, para tal calculamos o Produto Liquido Desconto (PLD): ( 180 + 2 ) x 10 PLD = 3.000.000 x ( 1 - ( ----------------------) x 1,09) 36.500 PLD = 2.836.948 Os Encargos so calculados pela diferena entre o Valor Nominal e o Produto Liquido de Desconto: E = VN - PLD E = 3.000.000 - 2.836.948 = 163.052 u.m. Quanto ao momento do pagamento dos juros podemos ter: Os juros pagos postecipadamente - so aqueles que se pagam no final do perodo de divida Os juros pagos antecipadamente - so aqueles que se pagam no inicio do perodo de divida.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Qual o valor do pagamento se os juros forem pagos postecipadamente? No final do perodo de divida pagamos: Capital - 3.000.000 u.m. Juros Total 163.052 u.m.

- 3.163.052 u.m.

Qual o valor do pagamento se os juros forem pagos antecipadamente? No final do perodo de divida pagamos: Capital - 3.000.000 u.m. Total - 3.000.000 u.m.

Qual foi o recebimento de capital no momento em que foi efectuado o emprstimo sendo os juros pagos postecipadamente? Recebimento de 3.000.000 u.m. Qual foi o recebimento de capital no momento em que foi efectuado o emprstimo sendo os juros pagos antecipadamente? Recebimento de 2.836.948 u.m.

Qual a taxa efectivamente paga em ambos os casos: Juros pagos postecipadamente: 163.052 3.000.000 365 182 i = -------------------- x --------- = 0,109 = 10,9%

Esta a taxa de 10% com 9% para imposto de selo. Juros pagos antecipadamente: 163.052 2.836.948 365 182 i = -------------------- x --------- = 0,11526= 11,526%

Como se pode observar as concluses so as mesmas que se tiram quando comparamos Desconto por Fora com Desconto por Dentro.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Exerccio 7

Uma entidade tinha em carteira as seguintes letras que, nesta data, resolveu descontar:

uma de 750.000 u.m. com vencimento daqui a 30 dias; uma de 400.000 u.m. com vencimento daqui a 45 dias; uma de 800.000 u.m. com vencimento daqui a 90 dias;

As condies de desconto foram as seguintes:

Taxa - 13% Comisso de cobrana - 6 por mil Imposto de selo - 9% Portes 500 u.m.

Pretende-se calcular o produto liquido do desconto do conjunto de letras.

Resoluo:

O Produto Liquido do Desconto de um conjunto de letras corresponde ao somatrio dos produtos lquidos de desconto individuais. Vamos calcular o PLD de cada uma das letras: - uma de 750.000 u.m. com vencimento daqui a 30 dias; ( 30 + 2 ) x 13 PLD = 750.000 x ( 1 - ( ---------------------- + 0,006) x 1,09) - 500 36.500 PLD = 735.277,74 u.m. - uma de 400.000 u.m. com vencimento daqui a 45 dias; ( 45 + 2 ) x 13 PLD = 400.000 x ( 1 - ( ---------------------- + 0,006) x 1,09) - 500 36.500 PLD = 389.585,48 u.m.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

- uma de 800.000 u.m. com vencimento daqui a 90 dias; ( 90 + 2 ) x 13 PLD = 800.000 x ( 1 - ( ---------------------- + 0,006) x 1,09) - 500 36.500 PLD = 765.695,07 u.m.

O PLD das trs letras ser: 735.277,74 + 389.585,48 + 765.695,07 = 1.890.558, 29

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2. REALIZAO DIFERIDA DE EFEITOS COMERCIAIS - REFORMA

Na data de vencimento de uma letra o aceitante pode no ter liquidez suficiente para pagar a letra na sua totalidade, necessitando de solicitar a sua Reforma. A reforma consiste na substituio de uma letra, no todo ou em parte, por outra ou outras com um vencimento ou vencimentos posterior ou posteriores. Face impossibilidade de liquidao integral da letra a reformar a reforma dever ser sempre solicitada antes do vencimento da letra a reformar. A reforma diz-se parcial quando o aceitante paga parte da letras que se vai vencer. A reforma diz-se total quando a letra substituda na sua totalidade por outra ou outras. A reforma origina encargos para o aceitante, em virtude do beneficirio da letra no poder ver os seus direitos reduzidos no todo ou em parte pela falta de cumprimento do aceitante.

A Forma de Regularizao dos Encargos da Reforma

Reforma com Encargos Pagos Separadamente e Data da Reforma

Quando os encargos no so englobados no valor da nova letra, sendo liquidados separadamente ao aceitante. Consideremos: Vo ou VN - valor nominal da letra a reformar ( valor actual na data da reforma) A - Amortizao da letra que se vence Vt - Valor nominal da nova letra resultante da reforma J - Juros taxa r

Cc - Comisso taxa c I - Imposto taxa w

D - Despesas diversas

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Os encargos a liquidar sero sobre Vt, sendo Vt calculado: Vt = Vo - A (t+2) r E = Vt ( ----------- + c ) (1 + w ) + D 36.500

Exerccio 1

K solicitou a reforma do seu aceite vencvel proximamente e com o Valo nominal de 200.000 u.m. nas seguintes condies:

amortizao de 20% aceite de nova letra a 60 dias pelo restante pagamento imediato dos encargos de uma possvel negociao bancria com a nova letra:

juros taxa anual de 20,5%; Comisso de 0,5%; Imposto de 9%; despesas diversas de 100.

O valor da nova letra ser: Vt = 200.000 - 200.000 x 20% = 160.000 Os encargos a pagar de imediato so os seguintes: ( 60 + 2 ) x 20,5 E = 160.000 x ( ----------------------- + 0,005 ) x ( 1 + 0,09 ) + 100 = 7.044,50 36.500 Os encargos discriminados sero:

Juro = ( 160.000 x (20,5) x (60 + 2)) / 36.500 = 5.571,50 Comisso = 160.000 x 0,005 = 800,00 Imposto = ( 5.5571,50 + 800 ) x 0,09 = 573,00 Diversos 100

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Reforma com Encargos Englobados na Nova Letra

Quando os encargos so englobados no valor da nova letra. O valor da nova letra ser-nos- dado por Vt = Vo - A + E sendo E e Vt desconhecidos assim, (t+2) r Vo - A = Vt ( 1 - ( ------------------ + c ) ( 1+ w ) ) - D 36.500

Vo - A + D Vt = ------------------------------------------(t+2)xr 1 - ( --------------- + c ) ( 1 + w ) 36.500 E = Vt - ( Vo - A )

Exerccio 2

Considere os dados anteriores mas calculando agora o valor da nova letra com os encargos includos. 200.000,00 - 40.000,00 + 100,00 Vt = --------------------------------------------------------------( 60 + 2 ) x 20,5 1 - ( ------------------------- + 0,005 ) ( 1 + 0,09 ) 36.500 Vt = 167.364,70 Encargos = 167.364,70 - 160.000,00 = 7.364,70

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Os encargos discriminados sero:

Juro = ( 167.364,70 x (20,5) x (60 + 2)) / 36.500 = 5.827,90 Comisso = 167.364,70 x 0,005 = 836,80 Imposto = ( 5.827,90 + 836,80 ) x 0,09 = 600,00 Diversos - 100,00

Exerccio 3

Uma letra de 5.000.000 u.m. foi reformada na data do seu vencimento nas seguintes condies:

pagamento de 20% aceite de uma nova letra com vencimento a 3 meses e cujo valor nominal incluir juros taxa de 16%

Pretende-se calcular o valor dessa letra.


Resoluo:

Montante da letra inicial

= 5.000.000

Pagamento na data da reforma - 5.000.000 x 0,20 = 1.000.000 Valor em divida para nova letra = 4.000.000

Valor da nova letra L: L x 0,16 x 3 4.000.000 = L - --------------------12 L = 4.166.666,6(6) u.m.


Exerccio 4

Uma letra de 1.000.000 u.m. foi reformada na data do seu vencimento nas seguintes condies:

pagamento de 20% aceite de duas novas letras com vencimento semestrais e cujo valor nominal incluir juros taxa de 20%, vencendo-se a primeira daqui a seis meses.

Pretende-se calcular o valor dessas letras.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Resoluo:

Montante da letra inicial

= 1.000.000 200.000 800.000

Pagamento na data da reforma - 1.000.000 x 0,20 = Valor em divida para nova letra =

Valor da nova letra L: L x 0,2 x 6 L x 0,2 x 12

800.000 = L - --------------------- + L - --------------------12 12

L x 0,20 800.000 = 2 L - ----------------- x ( 6 + 12 ) 12 L = 470.588,24 u.m.

Exerccio 5

Um letra de 2.500 u.m. foi reformada na data do seu vencimento nas seguintes condies:

pagamento de 10% (sobre o valor nominal) aceite de uma nova letra com vencimento a 120 dias e cujo valor nominal incluir os encargos inerentes operao de desconto bancrio, que so os seguintes:

taxa de 16% ao ano; comisso de cobrana de 6 por mil; imposto de selo de 9%;

Pretende-se que calcule o valor da nova letra e a taxa efectiva a ser suportada pelo devedor.

Resoluo:

Montante da letra inicial

= 2.500.000 250.000

Pagamento na data da reforma - 2.500.000 x 0,10 = Valor em divida para nova letra

= 1.750.000
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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Valor da nova letra L: ( 16 x (120+2) 1.750.000 = L x(1- ( (--------------------------+ 0,006) x 1,09)) 36.500 L = 1.871.323 u.m.

Pagamentos em Prestaes

Prtica comercial muito comum so as vendas em prestaes de bens e servios, constituindo um importante meio de sustentar e fomentar o seu consumo. O pagamento em prestaes normalmente titulado com letras vencveis em perodos equidistantes e com o mesmo valor nominal. Podem surgir duas situaes em funo do tipo de encargos englobados nas letras:

s esto includos os juros taxa i e o respectivo imposto w para o estado, ou, as prestaes incluem os encargos bancrios de uma presumvel negociao bancria do desconto dessas letras (juros, comisso de cobrana, imposto e diversos).

Os Encargos a Englobar

As Letras Englobam Apenas Juros e o Respectivo Imposto

Consideremos: Co - Capital em divida Vn - Valor nominal de cada prestao tk - prazo de vencimento da ksima prestao i - taxa de juro I - Imposto ( w % sobre o valor do juro) Co = V1 ( 1 - t1 i (1+w)) + V2 (1-t2 i (1+w))+ .... + (Vn (1- tn i (1+w))

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Como V1 = V2 = Vn Co = Vn (( 1 - t1 i (1+w) + (1-t2 i (1+w)+ .... + (1 - tn i (1+w)) Co logo Vn =----------------------------------------------------------------(( 1 - t1 i (1+w) + (1-t2 i (1+w)+ .... + (1- tn i (1+w))

Concluindo: Co Vn = ------------------------------nn

t i(1 + w )
j j=1

Exerccio 6

A entidade Y adquiriu uma viatura por 5.600.000 u.m., nas seguintes condies: pagamento de 60%; restante atravs de 12 prestaes vencveis de 30 em 30 dias, englobando juros taxa de 20% e imposto de 9%;

Calcular o valor de cada prestao. 5.600.000 x 0,40 Vn = ---------------------------------78 x 30 x 20 x 1,09 12 - --------------------------36.500


Nota: 78 representa o somatrio dos N = 1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11+12

Vn = 211.273,00 Valor de encargos = 12 x 211.273,00 - 5.600.000 x 0,4 = 295.276,00

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As Letras Englobam os Encargos de um Possvel Desconto

Admita-se agora que as prestaes so tituladas por letras, letras essas que englobam os encargos de uma possvel negociao bancria, nomeadamente: juros comisso de cobrana imposto diversos

Co + n D Vn = ---------------------------------------------------n

i(t + 2)
j j=1

n - ( ------------------ + n c ) ( 1 + w ) 36.500

Exerccio 7

A sociedade B adquiriu por 1.600.000 u.m. o equipamento X nas seguintes condies: 20% no acto da compra; restante em 12 letras com vencimentos mensais consecutivos com o mesmo valor nominal e englobando os seguintes encargos: Juro a 20,55; comisso de 0,5%; imposto de 9%; portes de 30 u.m. por letra; a primeira letra vence-se 60 dias aps a data de compra

Calcular o valor nominal de cada letra.


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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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O valor em divida ser = 1.600.000 x ( 1 - 0,2) = 1.280.000 1.280.000 + 30 x 12 Vn = ---------------------------------------------------------- = 124.751,10 2730 x 20,5 12 - ( ----------------- + ( 12 x 0,005 ) x 1,09 36.500

Valor de encargos = 12 x 124.751,10 - 1.280.000,00 = 217.013,20

Exerccio 8

A sociedade Beta pretende adquirir um equipamento no valor de 15.000.000 u.m. nas seguintes condies: 20% no acto da compra restante atravs do aceite de trs letras com o mesmo valor nominal, englobando juros taxa anual de 21,5% e imposto de 9%, vencendo-se respectivamente a 2, 4 e 6 meses da data da compra.

Resoluo:

Restante valor em divida = 15.000.000 x ( 1 - 0,8 ) = 12.000.000 12.000.000 Vn = ----------------------------------------------- = 4.338.943,80 ( 2 + 4 + 6 ) x 30 x 21,5 x 1,09 3 - ----------------------------------------36.500

Total de encargos = 1.016.831,00

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Exerccio 9

Uma pessoa pretende adquirir um frigorifico que tem marcado o preo de 50.000,00 u.m., conseguindo obter um desconto de 10%. Quanto ao pagamento essa pessoa propem-se: entregar imediatamente 50%, e aceitar 6 letras de igual valor nominal, vencveis, respectivamente da a 1,2,3,4,5 e 6 meses englobando os seguintes encargos : juro taxa de 10% e imposto de 9%.

Resoluo:

Preo do frigorifico com o desconto: 50.000 x ( 1 - 0,10) = 45.000

Pagamento imediato: 45.000 x 0,50 = 22.500 Pagamento em prestaes: 45.000 - 22.500 = 22.500 Clculo dos valor da prestao: 22.500 Vn = ------------------------------------------------------- = 3.987,57 u.m. ( 1+2+3+4+5+6 ) x 30 x 19 x 1,09 6 - --------------------------------------------36.500

Exerccio 10

A sociedade Y adquiriu uma mquina industrial nas seguintes condies: sobre o valor inicial foi - lhe concedido um desconto sucessivo de 5% + 2%; pagamento imediato de 40% do valor da mquina (liquido do desconto),

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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restante foi liquidado por 2 letras com o mesmo valor nominal a 5 e 10 meses da data da compra e englobando juros a 15,25% e 16,5% respectivamente a 5 e 10 meses, comisso de 0,5%, imposto de 9%,

Sabendo que as letras tinham o valor nominal de 118.295,30 determinar: Preo inicial da mquina. Importncia entregue pela sociedade Y na data da compra.

Resoluo:

Vamos em primeiro lugar determinar o valor em divida no momento do pagamento ( Co): Co 118.295,30 = ------------------------------------------------------------------------- = 0,1525 12 Co = 209.378,00 Para determinar o valor da mquina vamos partir do valor em divida encontrado: H um primeiro desconto de 5%; Sobre o valor encontrado h um segundo desconto de 2%; Valor Inicial = Z 1 desconto = 0,05 Z Valor aps o 1 desconto = Z - 0,05 Z = 0,95 Z 2 desconto = 0,02 x 0,95 Z =0,019 Z Valor aps o 2 desconto = 0,95 Z - 0,019 Z = 0,931 Z Pagamento inicial = 40% do valor do bem = 40% de 0,931 Z = 0,3724 Z Divida aps pagamento inicial = 0,931 Z - 0,3724 Z = 0,5586 Z 0,165 12 2 - (( 5 x -------- + 10 x --------- ) + 0,005 x 2 ) x 1,09

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Como sabemos o valor da divida, atravs do clculo inicialmente efectuado em que foi determinado o valor de 209.378,00 para Co, podemos igualar: 0,5586 Z = 209.378 Z = 374.826,30, que representa o valor do bem.

A importncia entregue no acto da compra pode ser calculada de duas formas, a partir do momento em que conhecemos o valor do bem: Valor do bem - 374.826,30 1 desconto - 374.823,30 x 0,05 = 18.741,30 Valor aps 1 desconto - 374.826,30 - 18.741,30 = 356.084,00 2 desconto - 356.084,00 x 0,02 = 7.121,70 Valor aps o 2 desconto - 356.084,00 - 7.121,70 = 348.962,30 Pagamento de 40% = 348.962,30 x 0,40 = 139.584,90

De outra forma Podemos resolver a equao sobre o valor pago (0,3724 Z) aps o momento em que sabemos o valor de Z: 0,3724 x 209.378 = 139.585, 00, valor este que representa a importncia entregue no acto da compra.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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3. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS

Dois conjuntos de capitais dizem-se equivalentes num determinado momento quando as somas dos valores actuais dos capitais componentes desses conjunto tambm forem iguais, referidos a esse momento. Consideremos dois conjuntos de capitais: Conjunto A - C1, C2, Cn (Capitais) t1 , t2 , tn ( Momentos de vencimento) Conjunto B - C1 , C2 , Cm (Capitais) t1 , t2 , tm ( Momentos de vencimento)

Esquematicamente: C1 A 0 t1 C2 t2 Cn tn

C1 B 0 t1

C2 t2

Cm tm

Se ambos os capitais vencerem juros a uma mesma taxa i , cujo perodo coincide com a unidade de tempo em que se exprimem os vencimentos dos capitais. Estes dois conjuntos dizem-se equivalentes no momento 0, quando a soma dos valores actuais referidos aquele momento dos capitais que compem o conjunto forem iguais. A frmula de clculo dos capitais equivalentes vai ser diferente consoante o tipo de desconto que estejamos a adoptar: 1. Desconto por Fora ou 2. Desconto por Dentro

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Considerando Desconto por Fora

Equacionando as expresses de valor actual para cada um dos conjuntos de capital, teremos: ( C1 - C1 t1 i) + ( C2 - C2 t2 i) + .......+ (Cn + Cn tn i ) = ( C1 - C1 t1 i) + ( C2 - C2 t2 i) + .......+ (Cm + Cm tm i )

Ou seja,
n n m m

Cj - i Cj tj = Cj - i Cj tj
j=1 j=1 j=1 j=1

Sendo a taxa de juro anual i e os perodos de vencimento dos capitais dados em meses ou em dias, viriam as respectivas equaes do valor: Em meses:
n n m m

Cj - i Cj
j=1 j=1

tj

= Cj - i Cj
j=1 j=1

tj
1200

1200

Em dias, considerando o ano civil:


n n m m

Cj - i Cj tj j=1 j=1 36500

= Cj - i Cj j=1 j=1

tj

36500

Considerando Desconto por Dentro

Equacionando as expresses de valor actual para cada um dos conjuntos de capital, teremos: C1 1+it1 C2 1+it2 Cn ........... + = 1+itn

+ +

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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C1 1+it1

C2 1+it2

Cm ........... + = 1+itm

+ +

ou seja, n j=1 Cj 1+i tj n j=1 Cj 1+ i tj

Em meses: n Cj n Cj

j=1 1+ i tj / 1200 Em dias: n Cj

j=1 1+ i tj /1200

Cj

j=1 1+ i tj / 36500

j=1 1+ i tj /36500

Exerccio 1

Tomemos o seguinte exemplo para analisar os resultados obtidos: Capital de 3.000 u.m vencvel daqui a 3 anos; Capital de 2.500 u.m vencvel daqui a 2 anos; A taxa de juro de 10 % ao ano

Teremos as seguintes variveis: Ct = 3.000 t=3 i = 0,10 Ct = 2.500 t = 2

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VII 197

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Em clculo com Desconto por Dentro sero estes dois valores equivalentes? Ct - Ct . t . i 3.000 - 3.000 x 3 x 0,1 2.100 = (?) = (?) = (?) Ct - Ct . t . i 2.500 - 2.500 x 2 x 0,1 2.000

2.100 no igual a 2.000 logo estes dois capitais no so equivalentes atravs do clculo com Desconto por Dentro.

Vamos agora efectuar o mesmo clculo utilizando o Desconto por Fora: Ct 1+ i t 3.000 / (1+ (3 x 0,1)) 2.307,69 = (?) = (?) = (?) Ct 1 + i t 2.500 / (1+( 2 x 0,1)) 2.083,33

2.307 no igual a 2.083 logo estes dois capitais no so equivalentes atravs do clculo com Desconto por Fora.

Exerccio 2

Repitamos agora os clculos do exerccio anterior mas para os seguintes capitais: Capital de 3.000 u.m vencvel daqui a 3 anos; Capital de 2.625 u.m vencvel daqui a 2 anos; A taxa de juro de 10 % ao ano

Teremos as seguintes variveis: Ct = 3.000 t=3 i = 0,10 Ct = 2.625 t = 2

VII 198

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Em clculo com Desconto por Dentro sero estes dois valores equivalentes? Ct - Ct x t x i 3.000 - 3.000 x 3 x 0,1 2.100 = (?) = (?) = (?) Ct - Ct x t x i 2.625 - 2.625 x 2 x 0,1 2.100

2.100 igual a 2.000 logo estes dois capitais so equivalentes atravs do clculo com Desconto por Dentro.

Vamos agora efectuar o mesmo clculo utilizando o Desconto por Fora: Ct 1+ i t 3.000 / (1+ (3 x 0,1)) 2.307,69 = (?) = (?) = (?) Ct 1 + i t 2.625 / (1+( 2 x 0,1)) 2.187,50

2.307 no igual a 2.187,5 logo estes dois capitais no so equivalentes atravs do clculo com Desconto por Fora.

Exerccio 3

Repitamos agora os clculos do exerccio anterior mas para os seguintes capitais: Capital de 3.000 u.m vencvel daqui a 3 anos; Capital de 2.500 u.m vencvel daqui a 2 anos; A taxa de juro de 10 % ao ano

Teremos as seguintes variveis: Ct = 3.000 t=3 i = 0,10 Ct = 2.500 t = 2

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Em clculo com Desconto por Dentro sero estes dois valores equivalentes? Ct - Ct x t x i 3.000 - 3.000 x 3 x 0,1 2.100 = (?) = (?) = (?) Ct - Ct x t x i 2.500 - 2.500 x 2 x 0,1 2.000

2.100 no igual a 2.000 logo estes dois capitais no so equivalentes atravs do clculo com Desconto por Dentro.

Vamos agora efectuar o mesmo clculo utilizando o Desconto por Fora: Ct 1+ i t 3.000 / (1+ (3 x 0,1)) 2.307,69 = (?) = (?) = (?) Ct 1 + i t 2.500 / (1+( 2 x 0,1)) 2.083,33

2.307 no igual a 2.083 logo estes dois capitais no so equivalentes atravs do clculo com Desconto por Fora.

Exerccio 4

Repitamos agora o exerccio anterior com os seguintes valores: Capital de 2.857 u.m vencvel daqui a 3 anos; Capital de 2.500 u.m vencvel daqui a 2 anos; A taxa de juro de 10 % ao ano

Teremos as seguintes variveis: Ct = 2.857 t=3 i = 0,10 Ct = 2.500 t = 2

VII 200

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Em clculo com Desconto por Dentro sero estes dois valores equivalentes? Ct - Ct x t x i 2.857 - 2.857 x 3 x 0,1 2.000 = (?) = (?) = (?) Ct - Ct x t x i 2.500 - 2.500 x 2 x 0,1 2.000

2.000 igual a 2.000 logo estes dois capitais so equivalentes atravs do clculo com Desconto por Dentro.

Vamos agora efectuar o mesmo clculo utilizando o Desconto por Fora: Ct 1+ i t 2.857 / (1+ (3 x 0,1)) 2.197,69 = (?) = (?) = (?) Ct 1 + i t 2.500 / (1+( 2 x 0,1)) 2.083,33

2.197 no igual a 2.083 logo estes dois capitais no so equivalentes atravs do clculo com Desconto por Fora.

Concluindo: A equivalncia de dois conjuntos de capitais diferente consoante o tipo de desconto utilizado

Capital nico

Por capital nico no momento t, devemos entender o valor do capital vencvel no momento t, que substitui um conjunto de capitais vencveis em momentos posteriores para uma dada taxa de juro. Vamos considerar: C - Conjunto de capitais - Ct, Ct+1, Ct+2, ..... Cn t - Momentos de vencimento - t, t+1, t+2,...... n

Ct A 0 t

Ct+1 t+1

Ct+2 t+2

Cn n

..............

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

No momento t o capital nico ser o valor actual de todos os capitais vencveis no futuro de (t+1) a n: n j=1 n j=1 n j=1 n j=1

Ct - Ct i t = Cj - i Cj tj

Ct ( 1- i t) = Cj - i Cj tj

De onde resulta: Para Clculo em Desconto por Fora


n

(C C t i)
j j j j=1

Ct = 1-it

Para Clculo em Desconto por Dentro Cj Ct=


n

_______(1 + it)
j=1

1 + i ti

Exerccio 5

Consideremos que Francisco tinha uma dvida representada por 2 capitais, de 20 e 30 u.m. vencveis em 1/1/99 e 1/1/2000. Sabendo que esta divida vencia juros taxa de 9% ao ano e que Francisco props ao seu credor o reembolso total da divida em 1/1/98, pretende-se determinar a quantia a entregar por Francisco nesta data para liquidao do seu dbito.

VII 202

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Utilizando desconto por Fora: Ct ? 1/1/98 20 1/1/99 30 1/1/2000

Capital nico no momento t: ( 20 + 30 ) - ( 20 x 0,09 x 1 + 30 x 0,09 x 2 ) Ct = --------------------------------------------------------1 - 0,09 x 0 = 42,8 u.m.

Utilizando Desconto por Dentro: Capital nico no momento t: Ct = ( 20 / ( 1+ 0, 09 x 1 ) + ( 30 / ( 1 + 0,09 x 2 ) = 43,76 u.m.

Exerccio 6

Um divida de valor nominal igual a 1.500 u.m. dever ser paga por meio de trs pagamentos iguais a 500 u.m. cada um, com vencimentos daqui a 6, 12 e 18 meses, respectivamente. Nesta data as partes acordaram entre si que o devedor efectuasse um pagamento nico, para liquidar toda a sua divida, na data de vencimento do primeiro pagamento, contando-se juros taxa de 10% e pelo mtodo de desconto por fora.

Resoluo:

Vamos substituir um conjunto de pagamentos por um nico pagamento, esquematicamente podemos apresentar: 500 X ------------------------------------------------------------6 12 18 Meses 500 500 Situao inicial Situao alternativa

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Teremos que determinar o Valor Actual de todos os pagamentos no ms 6: O 1 pagamento no sofre actualizao pois est na data devida. O 2 pagamento dever ser actualizado em 6 meses (de 12 para 6): 0,10 VA = 500 - 500 x -------- x 6 = 475 12 O 3 pagamento dever ser actualizado em 12 meses ( de 18 para 6 meses): 0,10 VA = 500 - 500 x ------- x 12 = 450 12 O valor a pagar na data do vencimento do primeiro pagamento ser: 500 + 475 + 450 = 1.425 u.m.

Vencimento Mdio

Consiste em determinar o prazo, em que se deve vencer um capital por forma a que o seu valor actual seja idntico ao de outro capital. Vamos determinar o momento t, em que se deve vencer o capital Ct de forma a substituir o conjunto de capitais Cj aplicado a uma taxa de juro i. Ct =

C
j=1

Em Desconto Por Fora


n

C t
j j=1

t = -----------------

C
j=1

VII 204

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

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Em Desconto por Dentro


n

C
j=1 n

1 )x -------i

t = ( ---------------------- - 1 Cj

j=1

_______ 1 + i tj

Exerccio 7

Tendo um conjunto de capitais de 100, 120 e 100 u.m., cujas datas de vencimento so 1/1/99, 1/2/99 e 1//3/99, e sabendo ainda que a taxa de juro mensal de 1%, Vamos apurar o Vencimento Mdio em 1/12/98: Utilizando Desconto por Fora: ( 100 x 1 + 200 x 2 + 100 x 3 ) t = ----------------------------------------- = 2 100 + 200 + 100 Ou seja em funo dos valores apresentados e dos seus vencimentos o vencimento mdio so dois meses.

Utilizando Desconto por Dentro: ( 100 + 200 + 100 ) t = ( ----------------------------------------100 -------1+0,01 + 200 ------1+0,01x2 + 100 --------1+0,01x3 1 - 1 ) x ------- = 2, 04 0,01

Ou seja em funo dos valores apresentados e dos seus vencimentos o vencimento mdio so dois meses e um dia.

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Taxa Mdia

Pretende-se apurar a taxa nica que aplicada a um conjunto de capitais substitui um conjunto de taxas diferentes aplicadas a esses mesmos capitais. Consideremos um conjunto de capitais - C1, C2, Cn aplicado pelos prazos - t1, t2, tn s taxas - i1, i2, in Vamos deduzir a frmula que nos permite substituir as diversas taxas por uma nica taxa, produzindo o mesmo rendimento: O juro total produzido: Jt = C1 . t1 . i1 + C2 . t2 . i2 + ...... + Cn . tn . in

Se as diversas taxas forem substitudas por uma nica taxa i, teramos o seguinte juro: Jt = C1 . t0 . i + C2 . t2 . i + .........+ Cn . t0 . i

Pretende-se que os dois valores de juros sejam iguais pelo que devemos igualar as duas expresses: Jt = Jt C1 t1 i1 + C2 t2 i2 + .. + Cn tn in = C1 t1 i + C2 t2 i + ...+ Cn tn i n
j=1

n
j=1

Cj tj ij = Cj tj i

Concluindo:
n

Cj tj ij
j=1

i = --------------------n

Cj tj
j=1

VII 206

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Exerccio 8

Calcular a taxa mdia do seguinte conjunto de aplicaes efectuadas em 1/1/98:


Valor ( u.m.) Prazo ( anos) Taxa (%)

Aplicao A Aplicao B Aplicao C

700 750 900

1 2 3

3.5 4 4.5

700 x 0,035 x 1 + 750 x 0,04 x 2 + 900 x 0,045 x 3 i = ---------------------------------------------------------------------700 x 1 + 750 x 2 + 900 x 3 i = 4, 2 %

Exerccio 9

Duas letras, uma de 120.000,00 u.m. e outra de 121.538,5 vencem-se respectivamente, daqui a 3 e 6 meses. 1. Para que taxa de juro, as letras so equivalentes hoje? 2. Verificar se elas so equivalentes daqui a 2 meses taxa calculada.

Resoluo:

O valor actual da letra de 120.000 tem que ser igual ao valor actual da letra de 121.538,5 vamos equacionar as duas expresses: 1 letra de 120.000,00 i Valor Actual = 120.000 - 120.000 x 3x ------12 2 letra de 121.538,50 i Valor Actual = 121.538,50 - 121.538,50 x 6 x -------12

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Para obteremos o valor da taxa que torna estas duas letras equivalentes, com o mesmo valor actual, vamos igualar as duas expresses: i 12 Resolvemos em ordem a i : (121.538,50 - 120.000) + i x ( 121.538,50 x 6 - 120.000 x 3 ) / 12 = 0 i x 30.769,25 = 1.538,50 1.538,50 i = ----------------30.769,25 e teremos: i = 0,05 = 5% Vamos resolver a 2 questo utilizando a taxa encontrada de 5%, calculando o valor actual de ambas as letras daqui a 2 meses: Valor Actual da letra de 120.000 u.m. daqui a 2 meses: 0,05 VA = 120.000 - 120.000 x 3 x -------- = 119.500,00 u.m. 12 Valor Actual da letra de 121.538,50 u.m. daqui a 2 meses: 0,05 VA = 121.538,50 - 121.538,50 x 6 x ----------- = 119.513,00 u.m. 12 119.500 diferente de 119.513 logo as duas letras no so equivalentes daqui a dois meses com a taxa de 5%. i 12

120.000 - 120.000 x 3x ------- = 121.538,50 - 121.538,50 x 6 x ------

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Exerccio 10

Os capitais de 100.000 u.m., 200.000 u.m., 300.000 u.m. e 400.000. u.m. encontram-se aplicados nas seguintes condies:
Capitais Prazos Taxas anuais

100.000 200.000 300.000 400.000

24 meses 1 ano e 3 meses 31 meses 5 semestre

8% 7% 9% 6%

Determine a taxa nica para poder substituir todas estas taxas.

Resoluo:

0,08

0,07

(100000 x ( ---------) x 24 ) + (200000 x ( --------) x 15 ) 12 12 i = --------------------------------------------------------------------------- ..... 24 12 15 12 (100000 x -----) + ( 200000 x -------)

0,09

0,06

((300000 x ( -----------) x 31 ) + (400000 x ( ---------) x (5 x 6)) 12 12 ... ----------------------------------------------------------------------------- = 31 12 ( 5 x 6) 12 (300000 x --------) + ( 400000 x ------------- ) 163.250 = ---------------------- = 0,07337 = 7,337% 2.225.000

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Este exerccio pode-se resolver utilizando uma folha de clculo, construindo o seguinte quadro:
Montante Prazo Prazo 1 Taxa Juro Numero

(1) 100.000 200.000 300.000 400.000


Total

(2) 24 15 31 30

(3)=(2) /12 24/12 15/12 31/12 30/12

(4) 0.08 0.07 0.09 0.06

(5)=(1)x(3)x(4) 16.000 17.500 69.750 60.000 163.750

(6)=(1)x(3) 200.000 250.000 775.000 1.000.000 2.225.000

163.750 i = ----------------- = = 0,07337 = 7,337% 2.225.000

Taxas Equivalentes

Duas taxas diferentes, referidas a perodos diferentes dizem-se equivalentes quando aplicadas a um mesmo capital, produzirem, durante o mesmo prazo de tempo, o mesmo valor acumulado. ---------i------- 0 1

--i- 0 1/m 1 (m/m)

Em que m representa o nmero de vezes em que o perodo de uma taxa cabe no perodo da outra, por exemplo uma taxa mensal tem m de 12 numa taxa anual. perodo da taxa i m= ----------------------perodo da taxa i

VII 210

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( 1 + i ) = ( 1 +m i) 1 + i = 1 + m i m i = i i i = --------m

Exerccio 11

Uma entidade deve a outrm a quantia de 1.000 u.m. pagveis em duas prestaes de 400 e 600 u.m. com vencimentos daqui a 4 e 6 meses, respectivamente. Verificando que a sua tesouraria no estaria preparada para estes pagamentos o credor props a substituio destes pagamentos por quatro de igual montante, incluindo os respectivos juros e vencimentos daqui a 7, 9, 11 e 13 meses. O credor concordou com a proposta e foi acordado entre ambos as taxas a serem utilizadas: 9% como taxa de actualizao; 12% como taxa de capitalizao.

Pretende-se calcular o valor nominal de cada prestao, utilizando o desconto por fora.

Resoluo:

Podemos representar esta situao esquematicamente: +400 +600 - A -A -A -A ------------------------------------------------------------------0 4 6 7 9 11 13

Para que o credor no fique prejudicado h que ter em ateno as taxas a aplicar, vamos calcular o valor actual dos pagamentos inicialmente acordados utilizamos a taxa de actualizao (taxa passiva): 400 x 4 x 0,09 600 x 6 x 0,09 400 - ----------------------- + 600 - -------------------------- = 388 + 573 = 961 u.m. 12 12

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No clculo dos pagamento futuros vamos aplicar a taxa de capitalizao de 12% (taxa activa): A x 7 x 0,12 12 A x 9 x 0,12 12 961 = ( A - --------------------) + ( A - --------------------) +

A x 11 x 0,12 12

A x 13 x 0,12 12

+ ( A - --------------------) + ( A - --------------------) =

A x 0,12 961 = 4 A - ---------------- x ( 7 + 9 + 11 + 13 ) 12

961 = 4 A - 0,4 A A = 266,944 u.m.

VII 212

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4. RESUMO

O Desconto de efeitos comerciais (letras), uma operao bancria atravs da qual o portador de um efeito comercial pode antecipar o recebimento do seu valor junto de uma instituio bancria. Esta operao acarreta encargos para a entidade que pretende antecipar o recebimento, uma forma de financiamento das empresas, os denominados Encargos de Desconto. r - taxa de juro i% acrescentada da sobre taxa de y% c - comisso de cobrana I - imposto taxa w D - despesas diversas

Frmula do Produto Liquido de Desconto

(t+2)r Vo = Vt (1 - ( ------------------- + c) ( 1 + w ) )+ D 36.500

A reforma consiste na substituio de uma letra, no todo ou em parte, por outra ou outras com um vencimento ou vencimentos posterior ou posteriores. Face impossibilidade de liquidao integral da letra a reformar a reforma dever ser sempre solicitada antes do vencimento da letra a reformar. A reforma diz-se parcial quando o aceitante paga parte da letras que se vai vencer. A reforma diz-se total quando a letra substituda na sua totalidade por outra ou outras. A reforma origina encargos para o aceitante, em virtude do beneficirio da letra no poder ver os seus direitos reduzidos no todo ou em parte pela falta de cumprimento do aceitante.

Reforma com encargos pagos separadamente e data da reforma

Quando os encargos no so englobados no valor da nova letra, sendo liquidados separadamente ao aceitante.

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Consideremos: Vo ou VN - valor nominal da letra a reformar ( valor actual na data da reforma) A - Amortizao da letra que se vence Vt - Valor nominal da nova letra resultante da reforma J - Juros taxa r

Cc - Comisso taxa c I - Imposto taxa w

D - despesas diversas

Os encargos a liquidar sero sobre Vt, sendo Vt calculado: Vt = Vo - A (t+2) r E = Vt ( ----------- + c ) (1 + w ) + D 36.500

Reforma com encargos englobados na nova letra

Quando os encargos so englobados no valor da nova letra. O valor da nova letra ser-nos- dado por Vt = Vo - A + E sendo E e Vt desconhecidos assim, Vo - A + D Vt = ------------------------------------------(t+2)r 1 - ( --------------- + c ) ( 1 + w ) 36.500 E = Vt - ( Vo - A )

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Pagamento em prestaes

Prtica comercial muito comum so as vendas em prestaes de bens e servios, constituindo um importante meio de sustentar e fomentar o seu consumo. O pagamento em prestaes normalmente titulado com letras vencveis em perodos equidistantes e com o mesmo valor nominal. Podem surgir duas situaes em funo do tipo de encargos englobados nas letras: s esto includos os juros taxa i e o respectivo imposto w para o estado, ou, as prestaes incluem os encargos bancrios de uma presumvel negociao bancria do desconto dessas letras (juros, comisso de cobrana, imposto e diversos).

As letras englobam apenas juros e o respectivo imposto

Consideremos: Co - Capital em divida Vn - Valor nominal de cada prestao tk - prazo de vencimento da ksima prestao i - taxa de juro I - Imposto ( w % sobre o valor do juro)

Co Vn = ------------------------------n-

t i(1 + w )
j j=1

Pagamento em prestaes em que as letras englobam os encargos de um possvel desconto

Admita-se agora que as prestaes so tituladas por letras, letras essas que englobam os encargos de uma possvel negociao bancria, nomeadamente: juros comisso de cobrana imposto diversos

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Co + n D Vn = ------------------------------------------------------

i(t + 2)
j j=1

n - ( ------------------ + n c ) ( 1 + w ) 36.500

Equivalncia de Capitais

Dois conjuntos de capitais dizem-se equivalentes num determinado momento quando as somas dos valores actuais dos capitais componentes desses conjunto tambm forem iguais, referidos a esse momento. Consideremos dois conjuntos de capitais: Conjunto A - C1, C2, Cn (Capitais) t1 , t2 , tn ( Momentos de vencimento) Conjunto B - C1 , C2 , Cm (Capitais) t1 , t2 , tm ( Momentos de vencimento)

Esquematicamente: C1 A 0 t1 C1 B 0 t1 C2 t2 C2 t2 Cn tn Cm

tm

Considerando Desconto por dentro


n n m m

Cj - i Cj tj = Cj - i Cj tj
j=1 j=1 j=1 j=1

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Considerando Desconto por fora Cj Cj

j=1

= 1+ i tj

j=1

1+ i tj

Capital nico

Por capital nico no momento t, devemos entender o valor do capital vencvel no momento t, que substitui um conjunto de capitais vencveis em momentos posteriores para uma dada taxa de juro. Vamos considerar: C - Conjunto de capitais - Ct, Ct+1, Ct+2, ..... Cn t - Momentos de vencimento - t, t+1, t+2,...... n Ct A 0 t Ct+1 t+1 Ct+2 t+2 Cn n

..............

No momento t o capital nico ser o valor actual de todos os capitais vencveis no futuro de (t+1) a n: Para Clculo em Desconto por Fora

(C C t i)
j j j j=1

Ct = 1-it

Para Clculo em Desconto por Dentro Cj Ct =

j=1

( 1 + i t) 1 + i tj

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Vencimento Mdio

Consiste em determinar o prazo, em que se deve vencer um capital por forma a que o seu valor actual seja idntico ao de outro capital. Vamos determinar o momento t, em que se deve vencer o capital Ct de forma a substituir o conjunto de capitais Cj aplicado a uma taxa de juro i.

Ct =

C
j=1

Em Desconto Por Fora

C t
j=1

j j

t = -----------------

C
j=1

Em Desconto por Dentro

C
j=1

1 )x -------i

t = ( ---------------------- - 1 Cj

j=1

---------1 + i tj

Taxa mdia

Pretende-se apurar a taxa nica que aplicada a um conjunto de capitais substitui um conjunto de taxas diferentes aplicadas a esses mesmos capitais. Consideremos um conjunto de capitais - C1, C2, Cn aplicado pelos prazos - t1, t2, tn s taxas - i1, i2, in

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Vamos deduzir a frmula que nos permite substituir as diversas taxas por uma nica taxa, produzindo o mesmo rendimento:
n

C t i
j=1

j jj

i = ---------------------

C t
j=1

j j

Taxa Equivalente

Duas taxas diferentes, referidas a perodos diferentes dizem-se equivalentes quando aplicadas a um mesmo capital, produzirem, durante o mesmo prazo de tempo, o mesmo valor acumulado. i i = ----m

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

5. QUESTES E EXERCCIOS Sobre Desconto de Efeitos Comerciais Exerccio 1

O portador de uma letra de valor nominal igual a 1.500.000 u.m. e vencimento em 15 de Dezembro, procedeu ao seu desconto no dia 18 de Agosto com as seguintes condies bancrias: Taxa de desconto de 12% ao ano Prmio de transferncia de 1 por mil Imposto de 9% Portes de 500 u.m.

Calcular: 1. O produto liquido de desconto 2. A taxa efectiva da operao.

Exerccio 2

Considere os mesmos dados do exerccio anterior apenas considerando que o prazo em falta para o seu vencimento era de 350 dias. Comente as diferenas encontradas.

Exerccio 3

Uma letra vencvel em 3 de Janeiro foi descontada no dia 10 de Setembro, tendo o portador recebido o produto liquido de 1.884.281 u.m.. A letra estava domiciliada num banco pelo que as condies foram as seguintes: Taxa de desconto de 15% ao ano Prmio de transferncia de 5 por mil Imposto de 9%

Pretende-se calcular: 1. O valor nominal da letra descontada; 2. A taxa efectiva da operao.

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Exerccio 4

O portador de uma letra de valor nominal igual a 120.000 u.m. descontou-a quando faltavam 100 dias para o seu vencimento, tendo recebido o produto liquido de desconto de 110.593,50 u.m.. Sabendo que as condies de desconto incluram, para alm da taxa de desconto, Prmio de transferncia de 3 por mil Imposto de 9%

Calcular: 1. A taxa de desconto convencionada; 2. A taxa efectiva da operao.

Exerccio 5

Um letra de valor nominal igual a 600.000 u.m. foi descontada nesta data tendo o portador recebido o produto liquido de 575.550 u.m.. Sabendo que as condies de desconto foram: Taxa de desconto de 12% ao ano Prmio de transferncia de 6 por mil Imposto de 9% Portes de 500 u.m.

Determine a data de vencimento da letra.

Sobre Reforma de Efeitos Comerciais Exerccio 6

Uma letra de 5.000.000 u.m. foi reformada na data do seu vencimento nas seguintes condies: pagamento de 30% (sobre o valor nominal) aceite de uma nova letra com vencimento a 3 meses e cujo valor nominal incluir juros taxa de 16% ao ano.

Pretende-se calcular o valor nominal da nova letra.

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Exerccio 7

Na data de vencimento de uma letra de 6.000 u.m. procedeu-se sua reforma nas seguintes condies: devedor pagou uma amortizao de 30%,e; aceitou uma nova letra de 4.555 u.m. vencvel ao fim de 90 dias

Sabendo que os encargos foram calculados de acordo com o desconto bancrio a que a nova letra foi sujeita: comisso de cobrana de 6 por mil Portes de 100 Imposto de selo de 9%

1. Calcule a taxa de desconto utilizada pela entidade bancria. 2. Calcule a taxa efectiva suportada pelo devedor.

Exerccio 8

Na data do vencimento de uma letra procede-se sua reforma por uma outra de valor nominal igual a 772.418 u.m. e vencimento a 200 dias. A reforma foi efectuada de acordo com as seguintes condies de desconto bancrio da nova letra: amortizao de 30% na data da reforma a letra substituda incluir os juros contados taxa de 16% e os seguintes encargos adicionais: comisso de cobrana de 3 por mil imposto de selo de 9%

Determinar: 1. O valor nominal da letra reformada 2. A taxa efectiva suportada pelo devedor

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Exerccio 9

Na data de vencimento de uma letra de 1.200.000 u.m. procedeu-se sua reforma nas seguintes condies: amortizao de 25% aceite de uma nova letra no valor de 1.056.272 u.m., incluindo, os seguintes encargos, inerentes operao de desconto bancrio a que ser submetida a nova letra: juros taxa de 26% comisso de cobrana de 6 por mil porte de 100 u.m. e imposto de selo de 9%.

Determine o prazo de vencimento da letra substituta.

Sobre Pagamentos em Prestaes Exerccio 10

Uma empresa colocou no mercado uma nova marca de mquinas de caf, proporcionando aos seus clientes uma das seguintes modalidades de pagamento: entrega do valor total no acto da compra 975 u.m.; entrega de 275 u.m. no acto da compra e 3 prestaes mensais de 260 u.m..

A empresa diz que pretende ganhar espao de mercado e que no retira qualquer proveito financeiro desta operao. 1. Averige da veracidade desta informao sabendo que a taxa de mercado de 20%

Exerccio 11

A empresa Chapus de Chuva Lda. pretende adquirir um equipamento industrial no valor de 2.000 u.m., propondo-se liquid-la da seguinte forma: entrega de 25% restante em duas quantias iguais vencveis a 6 e 18 meses, englobando juros a 12%.

Determine o valor dessas quantias.

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Exerccio 12

Um entidade comprou um produto de 100.000 u.m nas seguintes condies: pagamento imediato: 50% restante ser pago em 5 prestaes mensais e iguais, vencendo-se a primeira um ms aps a data do contrato; valor em divida ser titulado por meio de letras que incluem juros taxa de 15% ao ano.

Pretende-se calcular o valor de cada prestao sabendo que a empresa vendedora calcula os juros sobre o valor nominal e no existem outros encargos que no sejam os referidos juros.

Sobre Equivalncia de capitais Exerccio 13

Um entidade tem uma divida de 50.000 u.m. que dever satisfazer da seguinte forma: 10.000 u.m. daqui a 6 meses 20.000 u.m. daqui a 9 meses 20.000 u.m. daqui a 18 meses

O valor da divida inclui os respectivos juros contratuais, e nesta data as partes contratantes acordaram no pagamento imediato contando juros a favor do devedor taxa anual de 12%. Pretende-se calcular o valor que dever ser pago imediatamente pelo devedor atravs das duas modalidades de desconto, por dentro e por fora, comparando os resultados obtidos.

Exerccio 14

Uma divida de 5.000 u.m. de valor nominal dever ser paga em trs pagamentos de valores nominais iguais a 1.000, 1.750 e 2.250 u.m. vencveis a 1, 2 e 3 anos respectivamente. Qual ser o valor a pagar hoje pelo devedor considerando o clculo em desconto por dentro e uma taxa de 8% a favor do devedor.

Exerccio 15

Uma divida de valor nominal igual a 1.500 u.m. dever ser paga por meio de trs pagamentos iguais a 500 u.m. cada um, com vencimentos daqui a 6, 12 e 18 meses, respectivamente. Nesta data as partes acordaram entre si que o devedor efectuasse um pagamento nico, para liquidar toda a sua divida, na data de vencimento do primeiro pagamento, contando-se juros taxa de 10% e pelo mtodo de desconto por fora.
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Exerccio 16

Uma divida de valor nominal igual a 1.600 u.m. dever ser liquidada por meio de trs pagamentos de 600, 580 e 420 u.m. com vencimentos a 4, 8 e 12 meses, respectivamente. Todavia, nesta data as partes acordaram na liquidao total daqui a 7 meses, contando-se os juros taxa anual de 12%. Calcule o valor a pagar pelo devedor na data acordada, considerando o desconto por fora.

Exerccio 17

Uma entidade aceitou quatro letras de valores nominais iguais a 300, 500, 600 e 1.200 u.m., com vencimentos a 1, 3, 4 e 6 meses, respectivamente. Pretende nesta data substitui-las por outras duas de igual valor nominal, vencendo-se uma a seis meses e outra a um ano, contados a partir desta data. Calcular o valor nominal de cada uma das letras substitutas admitindo a taxa comum de 15% no regime de juro simples e desconto por fora.

Exerccio 18

Um comerciante solicitou um emprstimo cuja forma de liquidao era a seguinte: 600 u.m. vencveis nesta data; 550 u.m. vencveis daqui a 3 meses; 750 u.m. vencveis daqui a 5 meses.

Como o negcio vai mal pretende satisfazer os seus compromissos mas de outra forma: pagamento imediato de 100 u.m. pagamento do restante em trs prestaes iguais, vencveis a 6, 9 e 12 meses, contados a partir desta data.

O credor aceitou a proposta taxa de 16% ao ano, com juros contados sobre o valor nominal. Como o nosso comerciante aceitou h que determinar o valor dessas prestaes.

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6. RESOLUES

Exerccio 1

1.

( 119 + 2 ) x 12 PLD = 1.500.000 x ( 1 - ( ---------------------- + 0,001) x 1,09) -500 36.500 PLD = 1.432.823,36 u.m.

2. 1.500.000,00 - 1.432.823,36 --------------------------------------- x (365/121) = 0,1414 = 14,14% 1.432.823,36

Exerccio 2

1.

( 350 + 2 ) x 12 PLD = 1.500.000 x ( 1 - ( ---------------------- + 0,001) x 1,09) -500 36.500 PLD = 1.308.652,95 u.m.

2. 1.500.000,00 - 1.308.652,95 --------------------------------------- x (365/352) = 0,1516 = 15,16% 1.308.652,95

Quanto mais longe estiver o vencimento menor o PLD e maior a taxa efectiva suportada.

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Exerccio 3

1. ( 115 + 2 ) x 15 1.884.281 = VN x ( 1 - ( ---------------------- + 0,005) x 1,09) 36.500 VN = 2.000.000 u.m.

1. 2.000.000 - 1.884.281 -------------------------------- x (365/117) = 0,1916 = 19,16% 1.884.281

Exerccio 4

1. ( 100 + 2 ) x Z 110.596,50 = 120.000,00 x ( 1 - ( ---------------------- + 0,003) x 1,09) 36.500 Z = 0,2466 = 24,66%

2. 120.000,00 - 110.593,50 --------------------------------------- x (365/102) = 0,30436 = 30,436% 110.593,50

Exerccio 5

( Z ) x 12 575.550 = 600.000 x ( 1 - ( ---------------------- + 0,006) x 1,09) -500 36.500 Z = 91 dias

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Exerccio 6

Montante da letra inicial

= 5.000.000

Pagamento na data da reforma - 5.000.000 x 0,30 = 1.500.000 Valor em divida para nova letra Valor da nova letra L: ( 16 x (90+2) 3.500.000 = L x(1- --------------------------) 36.500 L = 3.647.082,33 u.m. = 3.500.000

Exerccio 7

1. Montante da letra inicial

= 6.000.000

Pagamento na data da reforma - 6.000.000 x 0,30 = 1.800.000 Valor em divida para nova letra Valor da nova letra 4.555.000 ( Z x (90+2) 4.200.000 = 4.555.000 x(1- (--------------------------+ 0,006) x 1,09) - 100 36.500 Z = 18 % = 4.200.000

2. 4.555.000 - 4.200.000 4.200.000

365 0,3353 = 33,53% 92

--------------------------------- x ------- =

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Exerccio 8

1. Montante da letra inicial Pagamento na data da reforma Valor em divida para nova letra Valor da nova letra 772.418 ( 16 x (200+2) Z

= x 0,30 =

Z Y

= PLD 772.418

PLD = 772.418 x(1- (--------------------------+ 0,003) x 1,09) - 100 36.500 PLD = 695.340,50

Como Z - Y = 695.340,50 e Y = 0,30 Z teremos: Z - 0,30 Z = 695.340,50 695.340,50 Z = -------------------0,70 Z = 993.343,60

2. 772.418,00 - 695.340,50 695.340,50

365 0,20 = 20% 202

------------------------- -------- x ------- =

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Exerccio 9

Montante da letra inicial

= 1.200.000 300.000 900.000

Pagamento na data da reforma - 1.200.000 x 0,25 = Valor em divida para nova letra ( 26 x ( Z+2) =

900.000 = 1.056.272 x(1- (--------------------------+ 0,006) x 1,09) - 100 36.500 Z = 180 dias

Exerccio 10

Vamos verificar se para uma taxa de 20% ao ano o valor actual destes pagamentos de 975 u.m.: 260 0,20 1+------12 260 0,20 1 + ---------12 260 0,20 1 + ---------12

VA = 275 + -------------- + --------------- + ----------------

VA = 275,000 + 753,501 = 1.028,501 Como se constata 1.028,501 superior a 975, no verdade que a empresa no queira ganhar com esta operao.

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Exerccio 11

Valor do equipamento = 2.000.000 u.m. Entrega actual = 2.000.000 x 0,25 = 500.000 u.m.

Valor a titular com letras = 2.000.000 - 500.000 = 1.500.000 u.m. L x 0,12 x 6 12 L x 0,12 1.500.000 = 2 L - --------------- x ( 6 + 18 ) 12 L = 852,27(7) L x 0,12 x 12 12

1.500.000 = L - -------------------- + L - ----------------------

Exerccio 12

Valor do equipamento = 100.000 u.m. Entrega actual = 100.000 x 0,5 = 50.000 u.m.

Valor a titular com letras = 100.000 - 50.000 = 50.000 u.m. L x 0,15 x (1+2+3+4+5) 50.000 = 5L - --------------------------------------12 L x 0,15 x 15 50.000 = 5L - -------------------------12 L = 10.389,6

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Exerccio 13

Pagamentos 6

10.000 9

20.000 18

20.000

Desconto por dentro:

10.000 0,12 (1 + ---------- x 6) 12 VA = 44.732 u.m.

20.000 0,12 ( 1 + -------- x 9 ) 12

20.000 0,12 ( 1 + --------- x 18) 12

VA = ------------------------- + -------------------------- + ----------------------

Desconto por fora:

0,12 12 VA = 43.400 u.m.

0,12 12

0,12 12

VA=10.000 x (1 - ------ x 6) + 20.000 ( 1 - ----- x 9 ) + 20.000 ( 1 + ----- x 18)

Exerccio 14

Desconto por dentro 1.000 ( 1 + 0,08 x 1) 1.750 ( 1 + 0,08 x 2 ) 2.250 ( 1 + 0,08 x 3)

VA = ------------------- + -------------------- + -------------------

VA = 4.244,07 u.m.

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Exerccio 15

Vamos calcular o VA daqui a 6 meses, data do 1 pagamento: 0,10 VA = 500 + 500 x ( 1 - --------) + 500 x ( 1 - 0,10) 2 VA = 1.425 u.m.

Exerccio 16

No momento 7 o valor resulta da capitalizao do primeiro pagamento durante 3 meses e da actualizao de 580 por um ms e de 420 por 5 meses: 0,12 12 P = 1.591,20 u.m. 0,12 12 0,12 12

P = 600 x ( 1 + ------- x 3 ) + 580 x ( 1 - -------) + 420 x ( 1 - ------ x 5)

Exerccio 17

Vamos determinar o valor das novas letras cujo valor actual ser o valor actual das quatro letras apresentadas: 0,15 12 VA = 2.457,50 0,15 12 0,15 12 0,15 12

VA=300x(1 - ------ ) +500( 1 - ---- x 3 )+600( 1 + ----- x 4)+1.200 ( 1 + ----- x 6)

O valor das duas letras (L) tem que ter este VA: 0,15 12 L = 1.384,50 u.m. 0,15 12

2.457,50 = L ( 1 - -------- x 6) + L ( 1 - --------- x 12 )

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VII. EQUIVALNCIA DE CAPITAIS NO REGIME DE JURO SIMPLES

Exerccio 18

Vamos em primeiro lugar determinar o Valor Actual da divida: 0,16 12 VA = 1.828 u.m. Aps o pagamento de 100 u.m. teremos uma divida de 1.728 u.m. a pagar em 3 prestaes iguais com vencimentos a 6, 9 e 12 meses: 0,16 12 L = 692,424 u.m. 0,16 12 0,16 12 0,16 12

VA= 600 + 550 x (1 - ------ x 3 ) +750 ( 1 - ---- x 5 )

1.728 = L ( 1 - -------- x 6) + L ( 1 - ------- x 9 )+ L ( 1 - -------- x 12 )

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

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Objectivos

No final desta unidade temtica o formando deve estar apto a: Identificar os casos de aplicao do regime de juro composto; Perceber o regime de juro composto distinguindo-o do regime de juro simples; Efectuar clculo de juros; Calcular taxas referidas a perodos de capitalizao diferentes; Resolver problemas em que uma das grandezas seja desconhecida.

Temas

1. Capitalizao a juro composto 2. Taxas Equivalentes Resumo Questes e Exerccios Resolues

Vamos estudar neste captulo algumas noes bsicas relativas ao regime de juro composto como complemento ao estudo j efectuado do regime de juro simples.

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

1. CAPITALIZAO A JURO COMPOSTO

Noes Relativas ao Juro Composto

No regime de juro composto, contrariamente ao regime de juro simples, o juro produzido em cada perodo no constante. No final de cada perodo de contagem de juro, o juro gerado adicionado ao capital aplicado no inicio desse mesmo perodo sendo o seu conjunto o novo capital que conta juros. Se colocarmos 100 u.m. taxa de 5% durante 3 anos, teremos: No 1 ano esto aplicadas 100 u.m. sendo o juro de 5 u.m. (100 x 0,05); No 2 ano esto aplicadas 105 u.m. (100 + 5), sendo o juro de 5,25 u.m. (105 x 0,05); No 3 ano esto aplicadas 110,25 u.m. ( 100 + 5 + 5,25 ), sendo o juro de 5,5125 u.m. (110,25 x 0,05); juro total gerado foi de 5 + 5,25 + 5,5125 = 15,7625;

Em regime de juro simples o juro seria sempre de 5 u.m. ao ano, sendo o juro acumulado de 15.

Expresso Algbrica do Juro Composto

Observemos a seguinte representao: Co 0 C1 1 C2 2 C t-1 t-1 Ct t

Co - representa o capital inicial e que gera juros no momento 1; C1 - representa o capital inicial adicionado dos juros gerados no momento 1 e que gera juros no momento 2; C2 - representa o capital do momento 1 adicionado dos juros gerados no momento 2 e que gera juros no momento 3; i - representa a taxa de juro aplicada a cada perodo de tempo

VIII 238

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

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Ou seja: C1 = Co + J1 = Co + ( Co x i x 1 ) = Co x ( 1 + i ) C2 = C1 + J2 = C1 + ( C1 x i x 1 ) = C1 x ( 1 + i ) = Co x ( 1 + i ) x ( 1 + i ) = = Co x ( 1 + i )2 Frmula geral de capitalizao em regime de juro composto Ct = Co x ( 1 + i ) t

Consideremos um capital de 1.500 u.m. que foi aplicado em regime de juro composto pelo prazo de 5 anos taxa de 4% ao ano, vamos determinar o juro gerado: Ct = 1.500 x ( 1 + 0,04 ) 5 Ct = 1.824,98 u.m.

Exerccio 1

Um capital de 2.500 u.m. esteve aplicado durante 3 anos taxa efectiva anual de 8,5% com capitalizaes trimestrais. Qual o valor acumulado no final desse perodo?

Resoluo:

Em primeiro lugar vamos calcular a taxa equivalente taxa efectiva anual de 8,5%: ( 1 + 0, 085 ) 1/3 - 1 = 0,02757 Em segundo lugar vamos calcular o capital acumulado no final do 9 trimestres: C9 = 2.500 x ( 1 + 0,02757 ) 9 = 3.193,33(3)

Expresses Algbricas do Juro e Capital Inicial

Sabemos que o juro corresponde diferena entre o capital final e o capital inicial, podemos ento determinar a frmula do juro a partir de: Juro = Ct - Co

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

Sendo Ct = Co x ( 1 + i ) t vir Juro = Co x ( 1 + i ) t - Co Jt = Co x ( ( 1+ i ) t - 1)

Calculemos o juro gerado por um capital de 2.000 u.m. que esteve aplicado durante 5 anos taxa de 8%: Jt = Co x ( ( 1+ i ) t - 1) J5 = 2.000 x ( ( 1+ 0,08 ) 5 - 1) J5 = 938,66 u.m.

Exerccio 2

O capital de 1.750 u.m. foi aplicado em regime de juro composto taxa anual de 5%. Qual o juro produzido no 1 ano? e no 3?

Resoluo:

No primeiro ano o juro produzido foi de:


1.750 x 0,05 = 87,5 u.m.

No terceiro ano o juro produzido foi de: 1.750 x ( 1 + 0,05)2 x 0,05 = 96,47

Podemos ainda expressar o capital inicial em funo das outras grandezas: De Ct = Co x ( 1 + i ) t teremos: Ct Co = ---------------(1+i)t

VIII 240

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

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Se soubermos que um determinado capital esteve aplicado durante 3 anos taxa de 5%, sendo o capital acumulado no final do 3 ano de 6.367 u.m., podemos calcular esse capital inicial: 6.367 Co = ---------------( 1 + 0,05 ) 3 Co = 5.500 u.m.

Da mesma forma podemos tambm calcular a taxa de juro e o prazo de aplicao, decorrentes da frmula: Ct ( 1 + i ) t = ------Co

A expresso da taxa de juro ser: i=


t

ct / co 1

ou de outra forma: i = ( Ct / Co ) 1/t

Para resolvermos estes problemas no tocante ao prazo podemos efectuar o recurso tabela seguinte:

em que t corresponde ao prazo, e ( 1 + i ) t o factor de capitalizao de valor ( Ct/ Co).

Para a taxa de 5%: t 1 2 3 (1+i)t 1,05 1,1025 1,15762


VIII 241

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

Se por exemplo quisermos saber qual o prazo de aplicao do capital de 500 u.m. que taxa de 5% gerou um capital de 551,25 u.m. teremos: 551,25 = 500 x ( 1 + 0,05) t ( 1 + 0,05 ) t = 551,25 / 500 ( 1 + 0,05 ) t = 1,1025 recorrendo tabela referida constatamos que o prazo so 2 anos.

No final deste captulo constam as tabelas referentes s taxas (i) de 0,05% a 1 % a 30% para o perodo (t) de 1 a 25. No entanto somos confrontados muitas vezes com situaes em que as tabelas no respondem imediatamente s nossas questes pelo que utilizamos a interpolao linear. Interpolao consiste em intercalar valores num conjunto de outros conhecidos, ou seja conhecemos um limite inferior e um limite superior, vamos calcular uma realidade no seu intervalo.
Em que consiste a interpolao linear?

Nas tabelas constam duas realidades:


momento t que vamos denominar de varivel z; factor de capitalizao (1+i)t que vamos denominar por varivel y;

Vamos calcular um z sendo conhecido o factor y: Sabendo que z est situado entre z1 e z2, a estes correspondem os factores y, y1 e y2, teremos: (z2 - z1) x ( y - y1) z = -------------------------- + z1 y2 - y1

Se quisermos saber o factor tempo para um factor de capitalizao de 1,9548 sendo a taxa de 12% ao ano, vamos: Em primeiro lugar observar na tabela de 12% e procurar o valor de 1,9548 os valores do factor prximos deste valor so: para z1 = 5 ----- y1 = 1,7623 para z2 = 6 ----- y2 = 1,9738

VIII 242

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Em 2 lugar vamos aplicar a frmula: ( 6 - 5 ) x ( 1,9548 - 1,7623) z = ---------------------------------------- + 5 1,9738 - 1,7623 z = 5,91017 O nmero inteiro representa o nmero de anos, ou seja 5 anos, vamos aplicar o que resta ao numero de meses: 12 meses x 0,91017 = 10 meses e 0,92204 de um ms vamos saber quantos dias representam 0,92204 de um ms, consideremos o nmero de dias mdio de 30 por ms: 30 dias x 0,92204 = 27,66120 dias ou seja 28 dias. Temos ento que a resposta so 5 anos 10 meses e 28 dias. Podemos tambm calcular o valor do factor y sabendo o valor de z, teremos a seguinte frmula: (y2 - y1) x ( z - z1) y = -------------------------- + y1 z2 - z1

Vamos calcular o factor correspondente a 5 anos e 3 meses para a taxa de 12%: Em primeiro lugar observar na tabela de 12% e procurar os valores de 5 e 6 anos, pois 5 anos e 3 meses so 5,25 anos: os valores do factor so: para z1 = 5 ----- y1 = 1,7623 para z2 = 6 ----- y2 = 1,9738 Em 2 lugar vamos aplicar a frmula: ( 1,9738 - 1,7623 ) x ( 5,25 - 5) z = ------------------------------------------- + 1,7623 (6-5) z = 1,81518

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VIII 243

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Exerccio 3

Um capital de 12.000 u.m. esteve aplicado taxa de 4% ao ano sendo o capital acumulado de 17.079,7 u.m. qual foi o prazo da aplicao?

Resoluo:

17.079,7 = 12.000 x ( 1 + 0,04) n 17.079,7 ( 1 + 0,04) n = -------------12.000 ( 1 + 0,04) n = 1.42331 Consultando a tabela anexa na coluna dos 4% encontramos o factor 1.42331 para n igual a 9, Logo o prazo de aplicao foi de 9 anos.

VIII 244

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2. TAXAS EQUIVALENTES

A Adequao da Taxa de Juro ao Perodo de Clculo

O perodo da taxa de juro pode no coincidir com o perodo em que est expresso o factor tempo. ________m__________ 0 0 1/m 1 1 ________ ___________

Se considerarmos uma taxa anual (i) para ser aplicada a m meses vem: m t = ----12 i m/n = ( 1 + i ) m/n - 1 Tomemos por exemplo o clculo do juro produzido por um capital de 200 u.m., taxa de 12% pelo prazo de 6 meses: 6 t = ----12 J 6/12 = 200 x ( ( 1 + 0,12 ) 6/12 - 1 ) = 11,66%
Denomina-se taxa equivalente, a taxa a aplicar a um sub - perodo m, sendo m uma parcela do perodo de capitalizao n.

Lembramos que perodo de capitalizao o perodo de tempo em que se verifica o acrscimo dos juros ou seja o perodo em que se aplica o factor de capitalizao (1+i). Por exemplo a taxa semestral equivalente taxa de perodo de capitalizao anual de 20% ser: Qual o valor de m? Quantas vezes cabe um semestre num ano? m = 12 / 6 = 2 ento: i 2 = ( 1 + 0,2 ) - 1 i 2 = 9,54 %
VIII 245

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Taxa Nominal e Taxa Efectiva

Taxa nominal a taxa negociada para o perodo de capitalizao respectivo, por exemplo:

Taxa nominal anual de 20% com uma capitalizao Taxa nominal anual de 20% com capitalizao semestral Taxa nominal anual de 20% com capitalizao trimestral

A taxa efectiva corresponde taxa realmente utilizada no perodo da taxa em virtude do perodo de capitalizao que se considera: Sendo n o perodo da taxa e m o perodo de capitalizao dessa mesma taxa teremos:
i n/m - taxa para o perodo n e m perodos de capitalizao i 1/m - taxa para cada perodo de capitalizao

i i 1/m = ( 1 + ------) 1/m - 1 m ou de outra forma: i 1/m =


m 1 + (i / m) 1

No exemplo mencionado teremos:

Taxa nominal anual de 20% com uma capitalizao Corresponde a 20% pois o 1/m 1;

Taxa nominal anual de 20% com capitalizao semestral

Teremos uma taxa efectiva anual de: 0,20 i2 = (1 + -------- ) 2 - 1 = 0,21 = 21% 2

VIII 246

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Taxa nominal anual de 20% com capitalizao trimestral 0,20 i 4 = (1 + -------- ) 4 - 1 = 0,21551 = 21,551% 4

Como podemos observar quanto maior for o nmero de perodos de capitalizao maior o valor da taxa efectiva face taxa nominal.

Exerccio 1

Um devedor assumiu pagar o valor de 1.500 u.m. no final de 3 anos com juros compostos taxa nominal de 10% com capitalizaes semestrais. Calcule: 1. O valor a pagar pelo devedor. 2. Taxa efectiva da operao.

Resoluo: O valor a pagar pelo devedor:

Vamos em primeiro lugar transformar a taxa nominal anual em taxa nominal trimestral: 0,10 / 2 = 0,05 Quantos semestres cabem num ano? - 12/6 = 2, com temos 3 anos so 6 semestres. Ento: C6 = 1.500 x ( 1 + 0,05) 6 = 1.501,34

Taxa efectiva da operao Vamos calcular a taxa efectiva correspondente taxa nominal de 5% ao semestre: (1 + 0,05) 2 -1 = 0,1025 = 10,25%

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Exerccio 2

Um certo capital esteve aplicado em regime de juro composto durante 3 anos tendo-se obtido o valor acumulado, no final do terceiro anos de 608,214 u.m.. As taxas da aplicao foram as seguintes:

No 1 ano 6% ao ano com duas capitalizaes anuais; No 2 ano 5% ao semestre; No 3 ano 4% efectiva ao ano.

Calcular o valor inicialmente aplicado.

Resoluo:

Temos que calcular as taxas efectivas em cada ano. 1 ano : 0,06/2 = 0,03 ; (1+ 0,03) 2 - 1 = 0,06090 2 ano : (1 + 0,05) 2 - 1= 0,1025 3 ano : 0,04 Co x ( 1 + 0,0609) x ( 1 + 0,1025 ) x ( 1 + 0,04 ) = 608,214 Co = 500 u.m.

VIII 248

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Tabelas anexas

t (1+i) t / i 0.005% 0.010% 0.015% 0.020% 0.025% 0.030% 0.035% 0.040% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0.045% 0.050%

1.00005 1.00010 1.00015 1.00020 1.00025 1.00030 1.00035 1.00040 1.00045 1.00050 1.00010 1.00020 1.00030 1.00040 1.00050 1.00060 1.00070 1.00080 1.00090 1.00100 1.00015 1.00030 1.00045 1.00060 1.00075 1.00090 1.00105 1.00120 1.00135 1.00150 1.00020 1.00040 1.00060 1.00080 1.00100 1.00120 1.00140 1.00160 1.00180 1.00200 1.00025 1.00050 1.00075 1.00100 1.00125 1.00150 1.00175 1.00200 1.00225 1.00250 1.00030 1.00060 1.00090 1.00120 1.00150 1.00180 1.00210 1.00240 1.00270 1.00300 1.00035 1.00070 1.00105 1.00140 1.00175 1.00210 1.00245 1.00280 1.00315 1.00351 1.00040 1.00080 1.00120 1.00160 1.00200 1.00240 1.00280 1.00320 1.00361 1.00401 1.00045 1.00090 1.00135 1.00180 1.00225 1.00270 1.00315 1.00361 1.00406 1.00451

10 1.00050 1.00100 1.00150 1.00200 1.00250 1.00300 1.00351 1.00401 1.00451 1.00501 11 1.00055 1.00110 1.00165 1.00220 1.00275 1.00330 1.00386 1.00441 1.00496 1.00551 12 1.00060 1.00120 1.00180 1.00240 1.00300 1.00361 1.00421 1.00481 1.00541 1.00602 13 1.00065 1.00130 1.00195 1.00260 1.00325 1.00391 1.00456 1.00521 1.00587 1.00652 14 1.00070 1.00140 1.00210 1.00280 1.00351 1.00421 1.00491 1.00561 1.00632 1.00702 15 1.00075 1.00150 1.00225 1.00300 1.00376 1.00451 1.00526 1.00602 1.00677 1.00753 16 1.00080 1.00160 1.00240 1.00320 1.00401 1.00481 1.00561 1.00642 1.00722 1.00803 17 1.00085 1.00170 1.00255 1.00341 1.00426 1.00511 1.00597 1.00682 1.00768 1.00853 18 1.00090 1.00180 1.00270 1.00361 1.00451 1.00541 1.00632 1.00722 1.00813 1.00904 19 1.00095 1.00190 1.00285 1.00381 1.00476 1.00572 1.00667 1.00763 1.00858 1.00954 20 1.00100 1.00200 1.00300 1.00401 1.00501 1.00602 1.00702 1.00803 1.00904 1.01005 21 1.00105 1.00210 1.00315 1.00421 1.00526 1.00632 1.00738 1.00843 1.00949 1.01055 22 1.00110 1.00220 1.00331 1.00441 1.00551 1.00662 1.00773 1.00884 1.00995 1.01106 23 1.00115 1.00230 1.00346 1.00461 1.00577 1.00692 1.00808 1.00924 1.01040 1.01156 24 1.00120 1.00240 1.00361 1.00481 1.00602 1.00722 1.00843 1.00964 1.01086 1.01207 25 1.00125 1.00250 1.00376 1.00501 1.00627 1.00753 1.00879 1.01005 1.01131 1.01258

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

t (1+i) t / i 0.055% 0.060% 0.065% 0.070% 0.075% 0.080% 0.085% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0.090% 0.095% 0.100%

1.00055 1.00060 1.00065 1.00070 1.00075 1.00080 1.00085 1.00090 1.00110 1.00120 1.00130 1.00140 1.00150 1.00160 1.00170 1.00180 1.00165 1.00180 1.00195 1.00210 1.00225 1.00240 1.00255 1.00270 1.00220 1.00240 1.00260 1.00280 1.00300 1.00320 1.00340 1.00360 1.00275 1.00300 1.00325 1.00350 1.00376 1.00401 1.00426 1.00451 1.00330 1.00361 1.00391 1.00421 1.00451 1.00481 1.00511 1.00541 1.00386 1.00421 1.00456 1.00491 1.00526 1.00561 1.00597 1.00632 1.00441 1.00481 1.00521 1.00561 1.00602 1.00642 1.00682 1.00722 1.00496 1.00541 1.00587 1.00632 1.00677 1.00722 1.00768 1.00813

1.00095 1.00100 1.00190 1.00200 1.00285 1.00300 1.00381 1.00401 1.00476 1.00501 1.00571 1.00602 1.00667 1.00702 1.00763 1.00803 1.00858 1.00904 1.00954 1.01005 1.01050 1.01106 1.01146 1.01207 1.01242 1.01308 1.01338 1.01409 1.01435 1.01511 1.01531 1.01612 1.01627 1.01714 1.01724 1.01815 1.01821 1.01917 1.01917 1.02019 1.02014 1.02121 1.02111 1.02223 1.02208 1.02325 1.02305 1.02428 1.02402 1.02530

10 1.00551 1.00602 1.00652 1.00702 1.00753 1.00803 1.00853 1.00904 11 1.00607 1.00662 1.00717 1.00773 1.00828 1.00884 1.00939 1.00994 12 1.00662 1.00722 1.00783 1.00843 1.00904 1.00964 1.01025 1.01085 13 1.00717 1.00783 1.00848 1.00914 1.00979 1.01045 1.01111 1.01176 14 1.00773 1.00843 1.00914 1.00984 1.01055 1.01126 1.01197 1.01267 15 1.00828 1.00904 1.00979 1.01055 1.01131 1.01207 1.01283 1.01359 16 1.00884 1.00964 1.01045 1.01126 1.01207 1.01288 1.01369 1.01450 17 1.00939 1.01025 1.01111 1.01197 1.01283 1.01369 1.01455 1.01541 18 1.00995 1.01086 1.01176 1.01268 1.01359 1.01450 1.01541 1.01632 19 1.01050 1.01146 1.01242 1.01338 1.01435 1.01531 1.01627 1.01724 20 1.01106 1.01207 1.01308 1.01409 1.01511 1.01612 1.01714 1.01815 21 1.01161 1.01268 1.01374 1.01480 1.01587 1.01694 1.01800 1.01907 22 1.01217 1.01328 1.01440 1.01551 1.01663 1.01775 1.01887 1.01999 23 1.01273 1.01389 1.01506 1.01622 1.01739 1.01856 1.01973 1.02091 24 1.01328 1.01450 1.01572 1.01694 1.01816 1.01938 1.02060 1.02183 25 1.01384 1.01511 1.01638 1.01765 1.01892 1.02019 1.02147 1.02274

VIII 250

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

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t (1+i) t/i 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0%

1.00500 1.01000 1.01500 1.02000 1.02500 1.03000 1.03500 1.04000 1.04500 1.05000 1.01003 1.02010 1.03023 1.04040 1.05063 1.06090 1.07123 1.08160 1.09203 1.10250 1.01508 1.03030 1.04568 1.06121 1.07689 1.09273 1.10872 1.12486 1.14117 1.15763 1.02015 1.04060 1.06136 1.08243 1.10381 1.12551 1.14752 1.16986 1.19252 1.21551 1.02525 1.05101 1.07728 1.10408 1.13141 1.15927 1.18769 1.21665 1.24618 1.27628 1.03038 1.06152 1.09344 1.12616 1.15969 1.19405 1.22926 1.26532 1.30226 1.34010 1.03553 1.07214 1.10984 1.14869 1.18869 1.22987 1.27228 1.31593 1.36086 1.40710 1.04071 1.08286 1.12649 1.17166 1.21840 1.26677 1.31681 1.36857 1.42210 1.47746 1.04591 1.09369 1.14339 1.19509 1.24886 1.30477 1.36290 1.42331 1.48610 1.55133

10 1.05114 1.10462 1.16054 1.21899 1.28008 1.34392 1.41060 1.48024 1.55297 1.62889 11 1.05640 1.11567 1.17795 1.24337 1.31209 1.38423 1.45997 1.53945 1.62285 1.71034 12 1.06168 1.12683 1.19562 1.26824 1.34489 1.42576 1.51107 1.60103 1.69588 1.79586 13 1.06699 1.13809 1.21355 1.29361 1.37851 1.46853 1.56396 1.66507 1.77220 1.88565 14 1.07232 1.14947 1.23176 1.31948 1.41297 1.51259 1.61869 1.73168 1.85194 1.97993 15 1.07768 1.16097 1.25023 1.34587 1.44830 1.55797 1.67535 1.80094 1.93528 2.07893 16 1.08307 1.17258 1.26899 1.37279 1.48451 1.60471 1.73399 1.87298 2.02237 2.18287 17 1.08849 1.18430 1.28802 1.40024 1.52162 1.65285 1.79468 1.94790 2.11338 2.29202 18 1.09393 1.19615 1.30734 1.42825 1.55966 1.70243 1.85749 2.02582 2.20848 2.40662 19 1.09940 1.20811 1.32695 1.45681 1.59865 1.75351 1.92250 2.10685 2.30786 2.52695 20 1.10490 1.22019 1.34686 1.48595 1.63862 1.80611 1.98979 2.19112 2.41171 2.65330 21 1.11042 1.23239 1.36706 1.51567 1.67958 1.86029 2.05943 2.27877 2.52024 2.78596 22 1.11597 1.24472 1.38756 1.54598 1.72157 1.91610 2.13151 2.36992 2.63365 2.92526 23 1.12155 1.25716 1.40838 1.57690 1.76461 1.97359 2.20611 2.46472 2.75217 3.07152 24 1.12716 1.26973 1.42950 1.60844 1.80873 2.03279 2.28333 2.56330 2.87601 3.22510 25 1.13280 1.28243 1.45095 1.64061 1.85394 2.09378 2.36324 2.66584 3.00543 3.38635

Clculo Comercial e Financeiro

Guia do Formando

VIII 251

IEFP

VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

t (1+i) t/i 1 2 3 4 5 6 7 8 9 5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5% 8.0% 8.5% 9.0% 9.5% 10.0%

1.05500 1.06000 1.06500 1.07000 1.07500 1.08000 1.08500 1.09000 1.09500 1.10000 1.11303 1.12360 1.13423 1.14490 1.15563 1.16640 1.17723 1.18810 1.19903 1.21000 1.17424 1.19102 1.20795 1.22504 1.24230 1.25971 1.27729 1.29503 1.31293 1.33100 1.23882 1.26248 1.28647 1.31080 1.33547 1.36049 1.38586 1.41158 1.43766 1.46410 1.30696 1.33823 1.37009 1.40255 1.43563 1.46933 1.50366 1.53862 1.57424 1.61051 1.37884 1.41852 1.45914 1.50073 1.54330 1.58687 1.63147 1.67710 1.72379 1.77156 1.45468 1.50363 1.55399 1.60578 1.65905 1.71382 1.77014 1.82804 1.88755 1.94872 1.53469 1.59385 1.65500 1.71819 1.78348 1.85093 1.92060 1.99256 2.06687 2.14359 1.61909 1.68948 1.76257 1.83846 1.91724 1.99900 2.08386 2.17189 2.26322 2.35795

10 1.70814 1.79085 1.87714 1.96715 2.06103 2.15892 2.26098 2.36736 2.47823 2.59374 11 1.80209 1.89830 1.99915 2.10485 2.21561 2.33164 2.45317 2.58043 2.71366 2.85312 12 1.90121 2.01220 2.12910 2.25219 2.38178 2.51817 2.66169 2.81266 2.97146 3.13843 13 2.00577 2.13293 2.26749 2.40985 2.56041 2.71962 2.88793 3.06580 3.25375 3.45227 14 2.11609 2.26090 2.41487 2.57853 2.75244 2.93719 3.13340 3.34173 3.56285 3.79750 15 2.23248 2.39656 2.57184 2.75903 2.95888 3.17217 3.39974 3.64248 3.90132 4.17725 16 2.35526 2.54035 2.73901 2.95216 3.18079 3.42594 3.68872 3.97031 4.27195 4.59497 17 2.48480 2.69277 2.91705 3.15882 3.41935 3.70002 4.00226 4.32763 4.67778 5.05447 18 2.62147 2.85434 3.10665 3.37993 3.67580 3.99602 4.34245 4.71712 5.12217 5.55992 19 2.76565 3.02560 3.30859 3.61653 3.95149 4.31570 4.71156 5.14166 5.60878 6.11591 20 2.91776 3.20714 3.52365 3.86968 4.24785 4.66096 5.11205 5.60441 6.14161 6.72750 21 3.07823 3.39956 3.75268 4.14056 4.56644 5.03383 5.54657 6.10881 6.72507 7.40025 22 3.24754 3.60354 3.99661 4.43040 4.90892 5.43654 6.01803 6.65860 7.36395 8.14027 23 3.42615 3.81975 4.25639 4.74053 5.27709 5.87146 6.52956 7.25787 8.06352 8.95430 24 3.61459 4.04893 4.53305 5.07237 5.67287 6.34118 7.08457 7.91108 8.82956 9.84973 25 3.81339 4.29187 4.82770 5.42743 6.09834 6.84848 7.68676 8.62308 9.66836 10.8347

VIII 252

Guia do Formando

Clculo Comercial e Financeiro

VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

IEFP

t (1+i) t/i 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 10.5% 1.1050 1.2210 1.3492 1.4909 1.6474 1.8204 2.0116 2.2228 2.4562 2.7141 2.9991 3.3140 3.6619 4.0464 4.4713 4.9408 5.4596 6.0328 6.6663 7.3662 8.1397 8.9944 11.0% 1.1100 1.2321 1.3676 1.5181 1.6851 1.8704 2.0762 2.3045 2.5580 2.8394 3.1518 3.4985 3.8833 4.3104 4.7846 5.3109 5.8951 6.5436 7.2633 8.0623 8.9492 11.5% 1.1150 1.2432 1.3862 1.5456 1.7234 1.9215 2.1425 2.3889 2.6636 2.9699 3.3115 3.6923 4.1169 4.5904 5.1183 5.7069 6.3632 7.0949 7.9108 8.8206 12.0% 1.1200 1.2544 1.4049 1.5735 1.7623 1.9738 2.2107 2.4760 2.7731 3.1058 3.4785 3.8960 4.3635 4.8871 5.4736 6.1304 6.8660 7.6900 8.6128 12.5% 1.1250 1.2656 1.4238 1.6018 1.8020 2.0273 2.2807 2.5658 2.8865 3.2473 3.6532 4.1099 4.6236 5.2016 5.8518 6.5833 7.4062 8.3319 13.0% 1.1300 1.2769 1.4429 1.6305 1.8424 2.0820 2.3526 2.6584 3.0040 3.3946 3.8359 4.3345 4.8980 5.5348 6.2543 7.0673 7.9861 9.0243 13.5% 1.1350 1.2882 1.4621 1.6595 1.8836 2.1378 2.4264 2.7540 3.1258 3.5478 4.0267 4.5704 5.1874 5.8877 6.6825 7.5846 8.6085 14.0% 1.1400 1.2996 1.4815 1.6890 1.9254 2.1950 2.5023 2.8526 3.2519 3.7072 4.2262 4.8179 5.4924 6.2613 7.1379 8.1372 9.2765 14.5% 1.1450 1.3110 1.5011 1.7188 1.9680 2.2534 2.5801 2.9542 3.3826 3.8731 4.4347 5.0777 5.8140 6.6570 7.6222 8.7275 15.0% 1.1500 1.3225 1.5209 1.7490 2.0114 2.3131 2.6600 3.0590 3.5179 4.0456 4.6524 5.3503 6.1528 7.0757 8.1371 9.3576

9.9929 10.7613

9.7707 10.5752 11.4419 12.3755

9.3734 10.1974 11.0897 12.0557 13.1010 14.2318

9.6463 10.5451 11.5231 12.5869 13.7435 15.0006 16.3665

9.8350 10.8038 11.8632 13.0211 14.2861 15.6676 17.1757 18.8215

9.9336 10.9660 12.1003 13.3461 14.7138 16.2147 17.8610 19.6662 21.6447

9.9388 11.0263 12.2271 13.5523 15.0144 16.6266 18.4037 20.3616 22.5178 24.8915

24 10.9823 12.2392 13.6332 15.1786 16.8912 18.7881 20.8882 23.2122 25.7829 28.6252 25 12.1355 13.5855 15.2010 17.0001 19.0026 21.2305 23.7081 26.4619 29.5214 32.9190

Clculo Comercial e Financeiro

Guia do Formando

VIII 253

IEFP

VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

t (1+i) t/i 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 15.5% 1.1550 1.3340 1.5408 1.7796 2.0555 2.3741 2.7420 3.1671 3.6580 4.2249 4.8798 5.6362 6.5098 7.5188 8.6842 16.0% 1.1600 1.3456 1.5609 1.8106 2.1003 2.4364 2.8262 3.2784 3.8030 4.4114 5.1173 5.9360 6.8858 7.9875 9.2655 16.5% 1.1650 1.3572 1.5812 1.8421 2.1460 2.5001 2.9126 3.3932 3.9531 4.6053 5.3652 6.2504 7.2818 8.4833 17.0% 1.1700 1.3689 1.6016 1.8739 2.1924 2.5652 3.0012 3.5115 4.1084 4.8068 5.6240 6.5801 7.6987 9.0075 17.5% 1.1750 1.3806 1.6222 1.9061 2.2397 2.6316 3.0922 3.6333 4.2691 5.0162 5.8941 6.9256 8.1375 18.0% 1.1800 1.3924 1.6430 1.9388 2.2878 2.6996 3.1855 3.7589 4.4355 5.2338 6.1759 7.2876 8.5994 18.5% 1.1850 1.4042 1.6640 1.9718 2.3366 2.7689 3.2812 3.8882 4.6075 5.4599 6.4700 7.6669 9.0853 19.0% 1.1900 1.4161 1.6852 2.0053 2.3864 2.8398 3.3793 4.0214 4.7854 5.6947 6.7767 8.0642 9.5964 19.5% 1.1950 1.4280 1.7065 2.0393 2.4369 2.9121 3.4800 4.1586 4.9695 5.9385 7.0965 8.4804 20.0% 1.2000 1.4400 1.7280 2.0736 2.4883 2.9860 3.5832 4.2998 5.1598 6.1917 7.4301 8.9161

10.1340 10.6993

9.5616 10.1472 10.7661 11.4198 12.1102 12.8392

9.8830 10.5387 11.2349 11.9737 12.7578 13.5895 14.4717 15.4070

16 10.0302 10.7480 11.5137 12.3303 13.2010 14.1290 15.1180 16.1715 17.2936 18.4884 17 11.5849 12.4677 13.4135 14.4265 15.5111 16.6722 17.9148 19.2441 20.6659 22.1861 18 13.3806 14.4625 15.6267 16.8790 18.2256 19.6733 21.2290 22.9005 24.6958 26.6233 19 15.4546 16.7765 18.2051 19.7484 21.4151 23.2144 25.1564 27.2516 29.5114 31.9480 20 17.8501 19.4608 21.2089 23.1056 25.1627 27.3930 29.8103 32.4294 35.2662 38.3376 21 20.6168 22.5745 24.7084 27.0336 29.5662 32.3238 35.3253 38.5910 42.1431 46.0051 22 23.8124 26.1864 28.7853 31.6293 34.7403 38.1421 41.8604 45.9233 50.3610 55.2061 23 27.5034 30.3762 33.5348 37.0062 40.8198 45.0076 49.6046 54.6487 60.1813 66.2474 24 31.7664 35.2364 39.0681 43.2973 47.9633 53.1090 58.7815 65.0320 71.9167 79.4968 25 36.6902 40.8742 45.5143 50.6578 56.3568 62.6686 69.6560 77.3881 85.9405 95.3962

VIII 254

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Clculo Comercial e Financeiro

VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

IEFP

t (1+i) t/i 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 20.5% 1.205 1.452 1.750 2.108 2.541 3.061 3.689 4.445 5.357 6.455 7.778 9.372 11.294 13.609 16.399 19.760 23.811 28.692 34.574 41.662 50.203 60.494 72.896 87.839 21.0% 1.210 1.464 1.772 2.144 2.594 3.138 3.797 4.595 5.560 6.727 8.140 9.850 11.918 14.421 17.449 21.114 25.548 30.913 37.404 45.259 54.764 66.264 80.180 21.5% 1.215 1.476 1.794 2.179 2.648 3.217 3.909 4.749 5.770 7.011 8.518 10.349 12.575 15.278 18.563 22.554 27.403 33.295 40.453 49.150 59.718 72.557 88.157 22.0% 1.220 1.488 1.816 2.215 2.703 3.297 4.023 4.908 5.987 7.305 8.912 10.872 13.264 16.182 19.742 24.086 29.384 35.849 43.736 53.358 65.096 79.418 22.5% 1.225 1.501 1.838 2.252 2.759 3.379 4.140 5.071 6.212 7.610 9.322 11.419 13.988 17.136 20.991 25.714 31.500 38.588 47.270 57.906 70.935 86.895 23.0% 1.230 1.513 1.861 2.289 2.815 3.463 4.259 5.239 6.444 7.926 9.749 11.991 14.749 18.141 22.314 27.446 33.759 41.523 51.074 62.821 77.269 23.5% 1.235 1.525 1.884 2.326 2.873 3.548 4.382 5.412 6.683 8.254 10.194 12.589 15.548 19.202 23.714 29.287 36.169 44.669 55.166 68.130 84.141 24.0% 1.240 1.538 1.907 2.364 2.932 3.635 4.508 5.590 6.931 8.594 10.657 13.215 16.386 20.319 25.196 31.243 38.741 48.039 59.568 73.864 91.592 24.5% 1.245 1.550 1.930 2.403 2.991 3.724 4.636 5.772 7.187 8.947 11.139 13.869 17.266 21.497 26.763 33.320 41.484 51.647 64.301 80.055 25.0% 1.250 1.563 1.953 2.441 3.052 3.815 4.768 5.960 7.451 9.313 11.642 14.552 18.190 22.737 28.422 35.527 44.409 55.511 69.389 86.736

99.668 108.420

95.041 103.914 113.574 124.087 135.525

96.889 106.446 116.901 128.333 140.831 154.488 169.407

97.017 107.110 118.205 130.397 143.788 158.492 174.631 192.338 211.758

25 105.846 117.391 130.139 144.210 159.736 176.859 195.737 216.542 239.460 264.698

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VIII 255

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

t (1+i) t/i 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 25.5% 1.255 1.575 1.977 2.481 3.113 3.907 4.903 6.154 7.723 9.693 12.164 15.266 19.159 24.044 30.176 37.870 47.527 59.647 74.857 26.0% 1.260 1.588 2.000 2.520 3.176 4.002 5.042 6.353 8.005 10.086 12.708 16.012 20.175 25.421 32.030 40.358 50.851 64.072 80.731 26.5% 1.265 1.600 2.024 2.561 3.239 4.098 5.184 6.557 8.295 10.493 13.274 16.791 21.241 26.870 33.991 42.998 54.392 68.806 87.040 27.0% 1.270 1.613 2.048 2.601 3.304 4.196 5.329 6.768 8.595 10.915 13.862 17.605 22.359 28.396 36.062 45.799 58.165 73.870 27.5% 1.275 1.626 2.073 2.643 3.369 4.296 5.477 6.984 8.904 11.353 14.475 18.455 23.531 30.001 38.252 48.771 62.183 79.284 28.0% 1.280 1.638 2.097 2.684 3.436 4.398 5.629 7.206 9.223 11.806 15.112 19.343 24.759 31.691 40.565 51.923 66.461 85.071 28.5% 1.285 1.651 2.122 2.727 3.504 4.502 5.785 7.434 9.553 12.275 15.774 20.269 26.046 33.469 43.008 55.265 71.016 91.255 29.0% 1.290 1.664 2.147 2.769 3.572 4.608 5.945 7.669 9.893 12.761 16.462 21.236 27.395 35.339 45.587 58.808 75.862 97.862 29.5% 1.295 1.677 2.172 2.812 3.642 4.716 6.108 7.910 10.243 13.265 17.178 22.245 28.808 37.306 48.311 62.563 81.019 30.0% 1.300 1.690 2.197 2.856 3.713 4.827 6.275 8.157 10.604 13.786 17.922 23.298 30.288 39.374 51.186 66.542 86.504

104.919 112.455

93.815 101.087 108.890 117.263 126.242 135.871 146.192

93.945 101.721 110.106 119.145 128.885 139.380 150.682 162.852 175.952 190.050

21 117.901 128.169 139.284 151.314 164.329 178.406 193.627 210.080 227.858 247.065 22 147.966 161.492 176.194 192.168 209.519 228.360 248.811 271.003 295.077 321.184 23 185.697 203.480 222.886 244.054 267.137 292.300 319.722 349.593 382.124 417.539 24 233.050 256.385 281.950 309.948 340.600 374.144 410.842 450.976 494.851 542.801 25 292.478 323.045 356.667 393.634 434.265 478.905 527.932 581.759 640.832 705.641

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

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3. RESUMO

Frmula geral de capitalizao em regime de juros composto Frmula geral de capitalizao em regime de juro composto Ct = Co x ( 1 + i ) t

Expresses algbricas do juro e capital inicial Jt = Co x ( ( 1+ i ) t - 1)

Ct Co = ---------------(1+i)t

Expresso algbrica da taxa de juro: i=


t

ct / co 1

ou de outra forma: i = ( Ct / Co ) 1/t

Expresso algbrica do prazo da aplicao: ( 1 + i ) t = Ct / Co

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

A resoluo destes problemas deve ser efectuada com recurso tabela ou por interpolao linear: (z2 - z1) x ( y - y1) z = -------------------------- + z1 y2 - y1 em que z = t e y = ( 1 + i )t

(y2 - y1) x ( z - z1) y = -------------------------- + y1 z2 - z1 em que z = t e y = ( 1 + i ) t

Taxas equivalentes: i m/n = ( 1 + i ) m/n - 1

Taxas efectivas: i i 1/m = ( 1 + ------) 1/m - 1 m

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

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4. QUESTES E EXERCCIOS Exerccio 1

Um capital de 50.000 u.m. aplicado em regime de juro composto durante 4 anos gerou um rendimento de 6.275 u.m.. Calcular a taxa a que esteve aplicado.
Exerccio 2

Calcular as seguintes taxas: 1. Para a taxa anual de 8% a taxa semestral efectiva; 2. Para a taxa anual de 6% a taxa trimestral efectiva; 3. Para a taxa anual de 8% com capitalizaes mensais, a taxa efectiva anual.
Exerccio 3

Determinar a taxa de juro anual equivalente taxa de 5% capitalizvel: 1. Uma vez ao ano; 2. Semestralmente; 3. Trimestralmente; 4. Semanalmente 5. Diariamente (ano de 365 dias).
Exerccio 4

Calcular o juro produzido por um capital de 120.000 u.m. durante 15 meses taxa de 13%.
Exerccio 5

Calcular o juro produzido por um capital de 230.000 u.m. aplicados por 8 meses taxa de 9% quadrimestral.
Exerccio 6

Foi aplicado o valor de 500 u.m. durante 2 anos tendo-se obtido o valor de 627,2 u.m.. Qual ser o valor acumulado no final de 4 anos?

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

Exerccio 7

Calcular o prazo de aplicao para que o capital de 200.000 u.m. gere o juro de 117.375 sendo a taxa de juro de 6%.
Exerccio 8

Foi aplicado o capital de 2.000.000 u.m. durante 4 anos tendo obtido o capital acumulado no final do 4 ano de 2.430.792 u.m.. Sabendo que as taxas de aplicao foram as seguintes:

i % no 1 ano; 5% no 2 e 3 anos; 6% no 4 ano;

determine: 1. O juro produzido no 1 ano; 2. O capital no final do 3 ano; 3. O juro produzido nos 4 anos.
Exerccio 9

Calcular, recorrendo interpolao linear os factores de capitalizao correspondentes a: 1. taxa de 15,5% para 6 anos e 7 meses; 2. taxa de 9% para 8 anos e 1 ms; 3. taxa de 0,5% para 4 anos e 10 meses.
Exerccio 10

Calcular, recorrendo interpolao linear os prazos de aplicao correspondentes: 1. taxa de 10,5% e um factor de capitalizao de 5,0120; 2. taxa de 4% e um factor de capitalizao de 1,9215; 3. taxa de 28,5% e um factor de capitalizao de 229,437.

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5. RESOLUES

Exerccio 1

50.000 x ( 1 + i ) 4 = 50.000 + 6.275 i=3%

Exerccio 2

1. ( 1 + 0, 08 ) - 1 = 0,03923 = 3,923%

2. ( 1 + 0, 06 ) 1/4 - 1 = 0,01467 = 1,467%

3. ( 1 + 0, 08/12 ) 12 - 1 = 0,083 = 8,3%

Exerccio 3

1. 5% 2. i 2 = ( 1 + 0,05/2 ) 2 - 1 = 0,05063 = 5,063% 3. i 4 = ( 1 + 0,05/4 ) 4 - 1 = 0,05095 = 5,095% 4. i 52 = ( 1 + 0,05/52 ) 52 - 1 = 0,05125 = 5,125% 5. i 365 = ( 1 + 0,05/365 ) 365 - 1 = 0,05127 = 5,127%

Exerccio 4

Juro 15/12 = 120.000 x ( ( 1 + 0,13) 15/12 - 1 ) Juro = 19.807,12

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

Exerccio 5

Juro 8/4 = 230.000 x ( ( 1 + 0,09) 8/4 - 1 ) Juro = 43.263,0

Exerccio 6

Vamos em primeiro lugar determinar a taxa a que est aplicado o capital: 627,2 = 500 x ( 1 + i ) 2 627,2 ( 1 + i ) 2 = -----------500 1 + i = V 1,2544 i = 0,12 = 12%

No quarto ano o valor acumulado ser de: 500 x ( 1 + 0,12 ) 4 = 786,76

Exerccio 7

200.000 + 117.375 = 200.000 x ( 1 + 0,08) t 317.375 ( 1 + 0,08 ) = --------------200.000


t

t=6

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

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Exerccio 8

O juro produzido no 1 ano; 2.430.792 = 2.000.000 x ( 1 + i ) x ( 1 + 0,05 )2 x ( 1 + 0.06 ) i = 0,04 = 4% O capital no final do 3 ano; C4 = C3 x ( 1 + i ) C4 C3 = --------------(1+i) 2.430.792 C3 = -------------------- = 2.337.300 ( 1 + 0,04 ) O juro produzido nos 4 anos. Juro = 2.430.792 - 2.000.000 = 430.792 u.m.

Exerccio 9

1. 6 anos (6 anos e 7 meses) = 7 anos --------------------------------------2,3741 Z? 2,7420 6,58333 anos --------------------

( 2,7420 - 2,3741 ) x ( 6,58333 - 6 ) Z = -------------------------------------------------- + 2,3741 = 2,58871 7-6

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

2. 8 anos (8 anos e 1 ms) = 8,08333 anos 9 anos ( 2,17189 - 1,99256 ) x ( 8,08333 - 8 ) Z = -------------------------------------------------- + 1,99256 = 2,0075 98 ------------------------------------------------------1,99256 Z? 2,17189

3. 4 anos (4 anos e 10 meses) = 4,83333 anos 5 anos ( 1,02525 - 1,02015 ) x ( 4,8333 - 4 ) Z = -------------------------------------------------- + 1,02015 = 1,0244 54 --------------------------------------------------1,02015 Z? 1,02525

Exerccio 10

1. 16 anos Z? 17 anos ( 17 - 16 ) x ( 5,0120 - 4,9408 ) Z = -------------------------------------------------- + 16 = 16,13724 5,4596 - 4,9408 16,13724 anos equivalente a 16 anos, 1 ms e 19 dias ------------------------------------------------------4,9408 5,0120 5,4596

VIII 264

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VIII. REGIME DE JURO COMPOSTO

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2. 16 anos Z? 17 anos ( 17 - 16 ) x ( 1,92150 - 1,87298 ) Z = -------------------------------------------------- + 16 = 16,64762 1,94790 - 1,87298 16,64762 anos equivalente a 16 anos, 7 meses e 23 dias ------------------------------------------------------1,87298 1,92150 1,94790

3. 21 anos Z? 22 anos ( 22 - 21 ) x ( 229,437 - 193,627 ) Z = -------------------------------------------------- + 21 = 21,64892 248,811 - 193,627 21,64892 anos equivalente a 21 anos, 7 meses e 24 dias. ------------------------------------------------------193,677 229,437 248,811

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VIII 265

BIBLIOGRAFIA

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Bibliografia

BASTARDO, Carlos e Gomes, Antnio Rosa; O financiamento e as aplicaes das Empresas, Texto Editora CADILHE, Miguel;Matemtica Financeira Aplicada, Edies ASA FERNANDES, L. Santos; Noes Fundamentais de Clculo Financeiro LEITO, Jos Lus; Morais, Jorge Alves e Resende, Maria Adelaide; Produtos Bancrios & Financeiros, Publicaes Europa - Amrica MATEUS, Alves; Exerccios Prticos de Clculo Financeiro, edies Silabo REIS, Elizabeth; Estatstica Descritiva, Edies Silabo RODRIGUES, Azevedo e Nicolau, Isabel; Elementos de Clculo Financeiro, 5 Ed. Edio Rei dos Livros

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Glossrio A Actualizao procedimento de clculo que visa obter em data actual a equivalncia financeira de um ou uma srie de valores com vencimentos futuros, em funo de uma determinada taxa de juro. B Banco entidade financeira que adopta a forma de sociedade annima dedicada recepo de depsitos ao pblico e recepo de fundos que utiliza por conta prpria em operaes financeiras de emprstimos, crdito, desconto, etc. Presta ainda um conjunto diversos de servios, como por exemplo a cobrana das facturas da luz. C Capital so os recursos financeiros que uma unidade econmica ou um sujeito dispe para realizar um investimento ou uma actividade, este capital pode ser prprio ou alheio. Capitalizao procedimento de clculo que visa obter em data futura a equivalncia financeira de um ou uma srie de valores com valores actuais, em funo de uma determinada taxa de juro. Comisso preo a favor de quem realiza determinado servio. D Depsito aco de entrega de fundos a uma entidade financeira. Depsito a prazo depsito numa entidade de crdito que s ser movimento no final do prazo, e que remunerado nesse prazo. Descoberto posio devedora de uma conta corrente Desconto realizao antecipada, antes do seu vencimento, de um ttulo negocivel mediante o pagamento de determinados encargos. E Efeitos comerciais documentos de transmisso comercial entre empresas, tais como letras. Emprstimo aco de utilizao de fundos cedidos por uma entidade financeira. Forma de endividamento do Estado, das empresas e das famlias, emitindo obrigaes, ttulos, letras, etc., com um pagamento de juros ao longo do seu prazo de durao. Encargos de desconto despesas diversas que so cobradas quando se antecipa o pagamento / recebimento de um ttulo com vencimento futuro. F Financiamento operao que consiste em dotar de recursos financeiros uma unidade econmica. J Juro retribuio dos valores entregues depsito ou pedidos em emprstimo.

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Juro Composto regime de capitalizao em que vence juros o capital aplicado e os juros que so gerados sucessivamente.

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Juro Simples regime de capitalizao em que s o capital inicial vence juros. L Letra documento cambial que contm um mandato de pagamento feito pelo sacador a favor do proprietrio. M Mdia Aritmtica medida estatstica de tendncia central. Mdia Aritmtica Ponderada calcula-se pela diviso do total dos valores observados, ponderados pelo nmero de ocorrncias verificadas, pelo nmero de observaes. Mdia Aritmtica Simples calcula-se pela diviso do total dos valores observados pelo nmero de observaes. P Percentagem forma de expressar partes de um cento, um centsimo, utiliza-se o smbolo %. Produto Liquido de Desconto valor actual do desconto de um ttulo com vencimento futuro, aps considerao dos respectivos encargos de desconto. Proporo parcela que uma parte representa num todo. Proporcionalidade relao que se estabelece entre duas variveis.

Proporcionalidade composta quando duas variveis evoluem em funo do comportamento de outras variveis, ou seja a razo definida por um conjunto de terceiras variveis. Proporcionalidade directa quando as duas variveis evoluem no mesmo sentido uma em funo da outra. Proporcionalidade inversa quando as duas variveis evoluem em sentidos opostos uma em funo da outra. R Razo proporo entre duas variveis. T Taxa de juro quantidade de juros que produzem ou ganham anualmente 100 unidades monetrias, expressa como uma percentagem dessa quantia. Tempo prazo de uma operao. V Variveis contnuas variveis no concretas, so expressas por intervalos. Vencer cumprir-se um termo ou prazo marcado numa operao, numa obrigao, ou num documento. Vencido que j passou a data de vencimento.

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