Cochilco 2013

Recopilacin de Estudios
INVERSiN, EXPLORACiN E iNSUMOS ESTRATGiCOS PARA LA MiNERA
2013
Recopilacin de Estudios
INVERSiN, EXPLORACiN E iNSUMOS ESTRATGiCOS PARA LA MiNERA
2013
ndice
NDICE
PRESENTACIN 10 CAPTULO 1: CATASTRO DE EMPRESAS EXPLORADORAS EN CHILE
13
RESUMEN EJECUTIVO 15 1. INTrODUCCIN 17 2. LA EXPlOrACIN MINErA Y El rOl DE lAS COMPAAS JUNIOr 2.1 Las empresas juniors: financiamiento y operacin 3.1 Procedencia y origen del financiamiento de las junior en Chile 4. FOCOS EXPlOrATOrIOS DE lAS EMPrESAS JUNIOrS EN CHIlE 4.1 Principales objetivos minerales de las empresas juniors 4.2 Ubicacin regional y geogrfica de los prospectos. 18 19 22 25 27 29
3. LAS COMPAAS JUNIOrS EN CHIlE 22
5. CONClUSIONES 33 6. BIblIOGrAfA 35 7. ANEXOS 36 CAPTULO 2 parte 1: ACTUALIZACIN DE INFORMACIN SOBRE EL CONSUMO DE ENERGA ASOCIADO A LA MINERA DEL COBRE AL AO 2011
47
RESUMEN EJECUTIVO 49 1. INTRODUCCIN 51 2. METODOLOGA 52 2.1 Energa 52 3. ENERGA 55 3.1 Consumos totales de energa 55 3.2 Consumos unitarios de energa 57 3.3 Consumos de energa por rea de produccin 59 4. COMENTARIOS FINALES 64 4.1 Energa 64 Anexo I: Faenas mineras incluidas en el estudio 67 Anexo II: Tablas adicionales 68
Cochilco|Recopilacin de Estudios
CAPTULO 2 parte 2: PROYECCIN DEL CONSUMO DE ENERGA ELCTRICA DE LA MINERA DEL COBRE EN CHILE AL 2020
71
RESUMEN EJECUTIVO 73 1. INTrODUCCIN 75 2. CONSUMO DE ENErGA EN lA MINErA DEl CObrE 2.1 Evolucin del consumo de energa 2001-2011 2.2 Evolucin del consumo de energa elctrica 2001-2011 2.3 Evolucin de los consumos unitarios de energa elctrica en la minera del cobre por proceso minero, 2001 2011 3. PrOYECTOS DE INVErSIN EN lA MINErA DEl CObrE 3.1 Cartera de proyectos en la minera del cobre 3.2 Cartera de proyectos de plantas desalinizadoras 3.3 Proyeccin de la capacidad de produccin, 2012-2020 5. PrOYECCIN DEl CONSUMO DE ENErGA ElCTrICA 5.1 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica 5.1.1 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-Pas 5.1.2 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-SING 5.1.3 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-SIC 5.2 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica 5.2.1 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-Pas 5.2.2 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-SING 5.2.3 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-SIC 77 77 78 79 82 82 84 85 89 89 90 90 91 91 91 92 93
4. METODOlOGA 86
6. NOTAS FINAlES 96 ANEXO: TAblAS 98
ndice
CAPTULO 3 parte 1: INVERSIN EN LA MINERA CHILENA, CARTERA DE PROYECTOS 2012
103
RESUMEN EJECUTIVO 105 1. INTRODUCCIN 109 2. LA CARTERA DE PROYECTOS MINEROS 110 2.1 Proyectos en la minera del cobre 2.2 Proyectos en la minera del oro y plata 2.3 Proyectos en otros segmentos mineros relevantes 110 112 113
3. LA PROYECCIN DE INVERSIONES 114 3.1 Perfiles de inversin 114 3.2 Distribucin de la inversin en la minera del cobre segn su avance 3.3 Distribucin regional de la inversin minera proyectada 3.4 Distribucin por pas de origen de la inversin 3.5 Comparacin de las carteras de proyectos 2012 y 2011 4. LA CAPACIDAD DE PRODUCCIN DE COBRE EN CHILE PROYECTADA AL AO 2020 4.1 Capacidad de produccin de cobre mina en Chile 4.2 Capacidad productiva regional de cobre mina 4.3 Anlisis de la proyeccin de capacidad productiva de cobre 5. LA ESTIMACIN DE PRODUCCIN CHILENA DE OTRAS SUSTANCIAS MINERAS EN CHILE 5.1 La produccin de oro y plata 115 118 118 119 121 121 123 126 131 131
4.4 Anlisis cronolgico de la proyeccin 128
5.2 Capacidad de produccin de molibdeno 132 5.3 Capacidad de produccin de hierro 132 5.4 Capacidad de produccin de minerales industriales ANEXO A: NOTAS METODOLGICAS SOBRE LA PROYECCIN DE INVERSIN EN LA MINERA CHILENA ANEXO B: DESCRIPCIN DE PROYECTOS EN LA MINERA DEL COBRE ANEXO C: DESCRIPCIN DE lOS PROYECTOS DE INVErSIN EN LA MINERA DEL ORO Y PLATA 133 135 142 160 6. COMENTARIOS FINALES 134
ANEXO D: DESCRIPCIN DE LOS PRINCIPALES PROYECTOS DE INVErSIN EN LA MINERA DEL HIERRO Y DE LOS MINERALES INDUSTRIALES 167 CAPTULO 3 parte 2: INFORME DE ACTUALIZACIN DE LA CARTERA DE PROYECTOS DE INVERSIN EN MINERA
175
RESUMEN EJECUTIVO 177 1. PrOYECTOS MINErOS EN rEVISIN 178 2. REPrOGrAMACIN DEl CAlENDArIO DE PUESTA EN MArCHA DE lOS PrOYECTOS EN rEVISIN 2.1 Criterios metodolgicos para la reprogramacin 2.2 Nuevo calendario de puesta en marcha 181 181 182
CAPTULO 4: CONSUMO DE AGUA EN LA MINERA DEL COBRE 2011 185
RESUMEN EJECUTIVO 187 1. INTrODUCCIN 189 1.1 Marco de referencia 189 1.2 Objetivos y alcances 190 1.3 Metodologa 191 2. Situacin actual 194 2.1 Uso y consumo del agua en procesos de obtencin del cobre 3. EXTrACCIN DE AGUA frESCA EN lA MINErA DEl CObrE 3.2 Evolucin de las extracciones de agua fresca entre 2009-2011 3.3 Extraccin de agua fresca por procesos 3.4 Evolucin de las extracciones de agua fresca por proceso entre 2009-2011 4.1 Consumo unitario total de agua fresca por proceso 2009-2011 4.2 Coeficientes unitarios segn tipo de minera 4.3 Tendencia en coeficientes unitarios por regin 2009-2011 4.4 Coeficientes unitarios por tonelada de cobre fino 2011 5. ANlISIS DE lA rEUTIlIZACIN DEl AGUA EN PlANTAS CONCENTrADOrAS 6.1 Uso directo de agua de mar en operaciones mineras 195 198 200 201 202 203 205 205 206 208 210 2.1.1 Principales prdidas por proceso 197 3.1 Extraccin de agua fresca (make-up) por regin 2011 198
4. CONSUMO UNITArIO DE AGUA frESCA 203
6. USO DE AGUA DE MAr 209 6.2 Desalinizacin 211 7. CONClUSIONES 213 8. ANEXOS 215
ndice
CAPTULO 5: FACTORES CLAVES QUE INCIDEN EN EL DESARROLLO DE LA EXPLORACIN MINERA EN CHILE 221
RESUMEN EJECUTIVO 223 1. INTrODUCCIN 227 2. SITUACIN ACTUAl DE LA EXPlOrACIN EN CHIlE 2.1 Gasto en exploracin en Chile y el mundo 229 229
2.1.1 Gasto por tipo de exploracin 231 2.1.2 Minerales ms explorados 232 2.1.3 Principales actores 233 2.1.4 La exploracin junior en Chile 234 2.1.5 Resumen de la situacin actual 235 2.2 Concesiones en Chile 236 3. FACTOrES QUE INCIDEN EN lA EXPlOrACIN 238 3.1 Potencial geolgico 239 3.1.1 Tendencias mundiales 239 3.1.2 Situacin geolgica de Chile 242 3.1.2.1 Yacimientos de cobre 243 3.1.2.2 Yacimientos de oro 244 3.1.3 Potencial de Chile 244 3.1.3.1 Potencial en distritos mineros 245 3.1.3.2 Sectores menos explorados 246 3.1.3.3 Potencial en profundidad 246 3.1.4 Factor clave: la informacin geocientfica 3.1.4.1 Relacin entre informacin geocientfica e inversin 247 247
3.1.4.2 Dficit de informacin en Chile 248 3.2 Clima de inversin 250 3.2.1 Chile en el contexto internacional 250 3.2.2 Competitividad de Chile en el sector minero 3.2.2.1 Competitividad actual de Chile segn Fraser 252 253
3.2.2.2 Problemas del estudio Fraser 256 3.2.3 Factores internos de Chile 258 3.2.3.1 Sistema poltico y econmico 259 3.2.3.2 Marco legal y regulatorio de la minera 259 3.2.3.3 Sistema tributario 260 3.2.3.4 Propiedad Minera 261 3.2.3.5 Financiamiento 265 3.2.3.6 Infraestructura y suministros estratgicos 266 3.2.3.7 Entorno social 268 3.3 Fortalezas y debilidades de Chile para atraer inversin en exploracin 270
4. ACCIONES Y POlTICAS PblICAS EN CUrSO 4.1 Subsanar el dficit de informacin geocientfica
271 271
4.1.1 Plan Nacional de Geologa (PNG) 271 4.1.2 Portal Geomin 271 4.1.3 Recopilacin de informacin de empresas exploradoras 4.2 Cerrar la brecha entre los sectores financiero y minero 4.2.1 Ley de persona competente (Ley 20.235) 4.3 Liberar propiedad minera en manos de empresas estatales 4.4 Agilizar la tramitacin de la evaluacin ambiental 271 272 272 273 274
4.2.2 Fondo Fnix 272
5. CONClUSIONES 275 6. BIblIOGrAfA 278
ndice
CAPTULO 6: INFORME TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE BALANCE 2012 Y PERSPECTIVAS 2013-2014 283
RESUMEN EJECUTIVO 285 1. PANOrAMA DE lA INDUSTrIA 286 2. VISIN DE LArGO PlAZO 288 2.1 Cambios en la oferta de cobre mina 2.2 cambios en la demanda de cobre refinado 288 290
2.3 Balance de mercado 291 2.4 Proyeccin precio de largo plazo 292 3. PErSPECTIVAS PArA lOS PrXIMOS DOS AOS 293 3.1 Demanda mundial de cobre 293 3.1.1 Perspectivas de crecimiento mundial 293 3.1.2 Proyeccin de demanda de cobre refinado 297 3.2 Oferta mundial de cobre mina 303 3.2.1 Produccin mundial de cobre mina 303 3.2.2 Produccin cobre mina en chile 305 3.2.3 Oferta mundial de cobre refinado 306 3.3 Proyeccin balance mundial cobre refinado y perspectivas de precio del cobre Recuadro 1: Superciclos del precio del cobre 307 310
Recuadro 2: Mercado del oro 312 4. MErCADO DEl CObrE NO rEfINADO 314 BIblIOGrAfA 317
PRESENTACIN
Nos encontramos una vez ms dando a conocer el trabajo que ha realizado nuestra institucin durante el ao 2012, a travs de su Direccin de Estudios. Cochilco, en su rol de asesor tcnico del Ministerio de Minera para la elaboracin de polticas pblicas, ha tenido una constante preocupacin por mostrar la realidad minera de Chile, y por informar acerca de temas relevantes para el sector. Por esta razn, en esta oportunidad les presentamos el libro Inversin, Exploracin e Insumos Estratgicos para la Minera que recopila los principales estudios e informes elaborados el ao 2012. La importancia que tiene Chile en el mercado minero mundial an sigue siendo un mbito no del todo conocido por la opinin pblica, especialmente por la ciudadana en general. Los estudios aqu presentados tienen el propsito de analizar aspectos centrales de la minera nacional y proponer ideas para su fortalecimiento. El disponer de esta informacin veraz, oportuna y analtica permitir a la ciudadana, al sector minero y a la opinin pblica en general, acercarse ms a la minera y a aquellos elementos principales con los cuales el Gobierno de Chile se nutre, para as tomar decisiones en el mbito de las polticas pblicas sectoriales. Los nfasis de los estudios presentados en esta oportunidad, se enmarcan en las dos grandes lneas de trabajo de la Direccin de Estudios. La primera incluye lo referente al desarrollo inversional presente y futuro de la minera, que es el insumo fundamental para las proyecciones realizadas por esta institucin. En esta lnea se enmarca el seguimiento que hacemos de los insumos estratgicos necesarios para la materializacin de dicha inversin, que incluyen energa, agua y cido sulfrico, tanto en su estudio contemporneo como prospectivo. La segunda lnea de trabajo incluye informacin de aquellos mercados internacionales de metales consolidados, y aquellos que se estn incorporando a la oferta con mayor importancia relativa. Estos incluyen el cobre, molibdeno, oro y plata, entre otros.
10
As, en esta oportunidad les presentamos uno de los documentos ms importantes que realiza Cochilco anualmente, y que es de gran utilidad para el mercado, cual es el Catastro de Proyectos de Inversin. Debido a que la coyuntura del ao 2012 determin el retraso de importantes iniciativas incluidas en dicho catastro, hacia fin de ao se realiz una actualizacin de l, tam bin considerada en esta recopilacin. Junto con publicar este catastro, y con la preocupacin de contribuir a identificar y dimensionar los desafos que enfrenta el sector para materializar dichas inversiones, se informan los consumos y/o proyeccin de los elementos crticos para esta inversin, que son la energa y el agua. Estos insumos crticos fueron particularmente importantes durante el ao 2012, debido a que se mencionaron como parte de las razones argidas para los atrasos sealados anteriormente. Bsicamente estas razones se pueden agrupar en dos: internas y externas. Entre las razones internas estn los mayores costos que enfrentan tanto las operaciones como la inversin, as como los cambios en las estrategias corporativas, dados estos mayores costos y las condiciones de mercado para evaluar dichas inversiones. Entre las razones externas se encuentra el asegurar el suministro elctrico a menores costos y perfeccionar los estudios de impacto ambiental, entre otros. Finalmente, no puedo dejar de agradecer a las empresas mineras por su valiosa colaboracin, al permitirnos disponer en forma habitual de antecedentes sobre sus actividades y operaciones. Sin esta contribucin nos sera imposible entregar la informacin que hoy ponemos a su disposicin y que es de tanta utilidad para el mercado.
ANDRS MaC-LEaN VERGaRa Vicepresidente Ejecutivo Comisin Chilena del Cobre
11
Captulo 1
CATASTRO DE EMPRESAS EXPLORADORAS EN CHILE
Cristin Cifuentes G. analista de mercados mineros, Colaboraron: Stefanie Schwarz, analista de mercados mineros, y Vicente Prez V., analista de estrategias y polticas pblicas. Agosto de 2012
13
14
Catastro de empresas exploradoras en Chile
RESUMEN EJECUTIVO
En Chile, la presencia de empresas pequeas de exploracin ( junior ) se presume est muy por debajo del promedio mundial y de pases vecinos como Per. Contrario a la tendencia mundial, la exploracin junior en nuestro pas solo representa un tercio de las inversiones con esta finalidad, hecho que ya comienza a preocupar al sector. Lo anterior plantea el desafo de desarrollar un trabajo que concentre un diagnstico de este segmento, su estructura y el actuar de las compaas involucradas, con el fin de determinar la real presen cia de estas en nuestro pas. Las empresas de exploracin minera juegan un papel relevante en el descubrimiento de nuevos recursos, principalmente por su capacidad de penetrar en regiones remotas y de alto riesgo, destacndose por poseer el expertisepara crear valor a sus accionistas, los cuales poseen el perfil de riesgo que las junior necesitan para financiar sus proyectos. A travs de su interaccin se podrn desarrollar nuevas minas, lo que se traduce en creacin de empleo, beneficios para las regiones y comunidades, adems de mayor recaudacin por impuestos por parte del Estado, creando valor y riqueza en el pas. En la actualidad hay 67 empresas exploradoras que operan en Chile (ver Anexo 1), con 163 prospectos y/o proyectos mineros en etapas de exploracin. Cabe destacar que no todas las compaas poseen prospectos en forma directa: muchas de ellas son propietarias, a su vez, de otras junior, socias o incluso solo poseen oficinas en Chile, en busca de concesiones de exploracin. En las empresas catastradas se observa que el estado de avance de sus pertenencias est concentrado en las etapas tempranas de exploracin. Con respecto al origen de estas empresas, Canad, Australia y EE.UU. alcanzan los primeros lugares con 49%, 23% y 10%, respectivamente, de participacin en el total de compaas exploradoras con prospectos en Chile (Tabla 3.1). Menores participaciones alcanzan pases como Per (5%), Reino Unido (3%), Chile (3%), Japn (1%), British Virgin Islands (BVI, 1%), China (1%) y Blgica (1%). Similar situacin ocurre al observar la distribucin de las bolsas primarias en que cotizan las compaas catastradas. Se destacan la Toronto Stock Exchange (TSX-Canad) y la Australian Stock Exchange (ASX-Australia), con un 55%
15
y un 18% de empresas catastradas listadas, respectivamente. Otras bolsas, como la London Stock Exchange (LSE) en Reino Unido, la New York Stock Exchange (NYSE) en Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en Per solo acogen a pocas empresas junior presentes en Chile, y el resto est asociado a bolsas de menor envergadura (Tabla 3.2 y Figura 3.3). Con respecto a la bsqueda de metales, las junior catastradas tienen como principal foco el cobre, con un 55,2% de hallazgos o bsqueda de este metal. Lo sigue el oro, con una participacin de un 35%, la plata con un 3,7% y el litio con un 2,5% (Figura 4.3). Asimismo, los hallazgos de las compaas se concentran en yacimientos del tipo prfido y exticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold), con un 43,6% y un 14,7%, respectivamente. Yacimientos epitermales de alta sulfuracin (HS) y baja sulfuracin (LS), asociados mayormente a mineralizacin de oro y plata, concentran un 8% y un 5,5%, respectivamente, de los hallazgos encontrados. Hay que tener en cuenta que existe un 27,6% de cuerpos explorados que no posee una clasifi cacin acabada del tipo de yacimientos al cual pertenecen o indeterminados, solo definindose la forma del cuerpo mineralizado (Tabla 4.2 y Figura 4.4). Adems se observa que la zona norte de Chile, desde Arica y Parinacota hasta Coquimbo, concentra 140 de los 163 prospectos pertenecientes a las 67 compaas catastradas. Incluso, en el caso del cobre, Antofagasta, que posee un 52% de participacin en la produccin de cobre de Chile, solo posee un 9% de concentracin de prospectos que buscan este mineral. En tanto Atacama, que solo participa con un 8% de la produccin de cobre, posee el 40% de la concentracin de prospectos. Situacin similar ocurre con el oro y la plata. Finalmente, podemos destacar que las regiones de Atacama y Coquimbo, al concentrar la mayor cantidad de prospectos tanto en cobre como en oro, se alzan como potenciales regiones mineras en el largo plazo. Sin embargo, las problemticas de energa y agua que concentran estas regiones en la actualidad, hacen ver la necesidad de aunar esfuerzos con el fin de entregar las herramientas necesarias que permitan que este potencial crecimiento de la actividad minera no se vea frenado.
16
1. INTrODUCCIN
Este informe pretende identificar las caractersticas de la actividad explora toria en Chile mediante la elaboracin de un catastro de compaas exploradoras de pequea y mediana escala, enfocndose en las empresas junior. En este marco, se investigar el contexto econmico de estas compaas, su origen, presupuestos e inversiones, estructura de la propiedad, as como la distribucin geogrfica de sus prospectos y proyectos, entre otras variables. En Chile, la presencia de empresas pequeas de exploracin ( junior ) se presume est muy por debajo del promedio mundial y de pases vecinos como Per. Contrario a la tendencia mundial, la exploracin junior en nuestro pas solo representa un tercio de las inversiones con esta finalidad, hecho que ya comienza a preocupar al sector. Lo anterior plantea el desafo de desarrollar un trabajo que concentre un diagnstico de este segmento, su estructura y el actuar de las compaas involucradas, con el fin de determinar la real presen cia de estas en nuestro pas. La informacin contenida en este informe tiene como base el estudio que realiza anualmente el Metals Economics Group (MEG) sobre la actividad exploratoria, en sus versiones 2010 y 2011. All fue posible catastrar alrededor de 67 compaas junior y mid-tier1 de exploracin que poseen prospectos y/o concesiones de exploracin en Chile (ver Anexo 1). A partir de esta informacin se identifica la informacin bsica de cada compaa, tanto internacional como nacional. Este informe se estructura en tres captulos centrales. El primero (Captulo 2) introduce a la actividad de las compaas junior analizando el rol que ha tenido en Chile esta actividad, para luego revisar ms detenidamente la forma en que operan y se financian en forma general. A continuacin (Captulo 3) se revisan los antecedentes de la exploracin minera en Chile y el rol de las junior en esta actividad, definiendo qu son, cmo se financian y de dnde provienen. Finalmente (Captulo 4), y a travs de la informacin recopilada, se analizar la actividad exploratoria en Chile, los principales minerales y yacimientos objetivos de estas empresas y su presencia geogrfica a lo largo y ancho de nuestro pas, para luego concluir y comentar la informacin analizada.
Empresas generalmente menores que han decidido entrar en la produccin sobre propiedades que ellos han descubierto o probado su factibilidad econmica de explotacin.
17
2. LA EXPlOrACIN MINErA Y El rOl DE lAS COMPAAS JUNIOr

La exploracin es una pieza clave en la actividad minera, ya que sustenta la produccin minera a travs del descubrimiento de nuevos yacimientos y reservas minerales. El ltimo informe del MEG indica que en Chile el gasto en exploracin ha aumentado sucesivamente desde 2002 y el ao pasado alcanz un nivel histrico con US$ 831 millones (Metals Economics Group, 2011a).
FIGURA 1: Gasto de exploracin en Chile US$ 830,1 millones

2% 4% 18% 70% Grande Otros Estatal Junior Mediana
Segn el mismo estudio, el 70% del presupuesto de exploracin se concentra en las empresas de la gran minera, existiendo poca diversificacin en el sector ya que solo seis grandes mineras invierten casi la mitad del monto total del pas. Esto demuestra que la exploracin bsica y la presencia de compaas junior en Chile son inferiores a otros pases tales como Canad y Australia, y aunque se presuma que la exploracin desarrollada por las grandes compaas sea
6%
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin del MEG. Las compaas de la gran minera son responsables del 70% del gasto en exploracin en Chile; mientras tanto, las compaas junior slo gastan un 18%.
suficiente para mantener los recursos mineros mundiales en el mediano plazo, en el largo plazo podra ser indicio de que no exista seguridad en el suministro de nuevos yacimientos.
Las empresas junior de exploracin minera juegan un papel relevante en el descubrimiento de nuevos recursos, principalmente por su capacidad de penetrar en regiones remotas y de altos riesgos. Es as como la actividad exploratoria realizada por estas compaas, solo en la bsqueda de depsitos de cobre y oro, ha sido el soporte del boom minero a partir de la dcada de los 80 y 90, logrando posicionar a Chile como uno de los pases lderes en minera, facilitando el descubrimiento y puesta en marcha de numerosos yacimientos en esos aos. Todo esto se tradujo en un fuerte impacto en el conocimiento geolgicometalognico del pas; sin embargo, luego de este auge minero en Chile, la actividad exploratoria disminuy considerablemente en las ltimas dcadas.
18
2.1 LAS EMPrESAS JUNIOr: fINANCIAMIENTO Y OPErACIN

Segn la Prospectors and Developers Association of Canada (PDAC), las empresas mineras se definen en gran medida por la manera en que obtienen sus ingresos. Un productor major genera sus ingresos de la produccin y venta de la materia que extrae. Una empresa junior no tiene operaciones de minera y es esencialmente una empresa de capital. Sin embargo, la PDAC reconoce que existen algunas junior que obtienen su financiamiento de fuentes privadas. Adems, este organismo define otra categora que podra considerarse dentro de las junior denominada productores mid-tier : Empresas generalmente menores que han decidido entrar en la produccin sobre propiedades que ellos han descubierto o probado su factibilidad econmica de explotacin. Segn la Bolsa de Valores de Lima (BVL)2, las empresas junior son aquellas empresas mineras que se encuentran en la etapa de exploracin o en la etapa de explotacin, con una vida til menor a tres aos. Debido al hecho de que se encuentran en una etapa inicial, necesitan de fondos para poder llevar a cabo todas sus actividades relacionadas a la exploracin y/o explotacin, sindoles muy difcil u oneroso obtener financiamiento bancario o va deuda. Fundamentalmente, son empresas formadas por emprendedores, financistas y profesionales de la industria minera, los cuales buscan obtener ganancias a medida que avanzan en sus prospectos. Para lograr su objetivo, las junior listan sus acciones en las bolsas con segmentos de capital de riesgo como, por ejemplo, la Toronto Stock Exchange (TSX) en Canad, la Australian Stock Exchange (ASX), la London Stock Exchange (LSE) en el Reino Unido, la New York Stock Exchange (NYSE) en Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en Per, entre otras. Esta ltima es la nica bolsa en Amrica Latina que cuenta con el segmento de capital de riesgo. Con el capital obtenido al vender sus acciones en las bolsas anteriormente nombradas, las empresas buscan invertir en el proyecto (explorar, realizar estudios preliminares, contratar personal calificado, equipamiento, etc.), sa tisfacer las demandas del mercado minero mediante hallazgos de cuerpos mineralizados con alto potencial de convertirse en yacimientos y lograr que sus acciones sean demandadas por el mercado burstil.
Instituto La Moneda, BVL, Per.
19
Al mismo tiempo, los inversionistas esperan se cumplan las promesas de la compaa y de los proyectos en cuestin, creando valor para sus accionistas. Es as como ambas partes tienen por objetivo que el precio de la accin de la empresa suba de manera sostenida. Sin embargo, hay que considerar la situacin del mercado burstil, ya que este desempea un papel clave en la definicin de las tendencias y estrategias de la industria de exploracin ao a ao, ms an considerando que las empresas junior son dependientes del capital de riesgo (Metal Economics Group, 2011b). A medida que la empresa junior avanza con el desarrollo del proyecto, el precio de mercado de las acciones sube. As, por ejemplo, una junior de exploracin en etapa preliminar, que est perforando para encontrar recursos minerales (de cobre, oro, hierro, etc.) puede tener una capitalizacin burstil menor a los US$ 10 millones y el precio de la accin puede ser menor a los US$ 0,10. Una vez que se encuentran recursos minerales, y son auditados por empresas independientes y presentados en un reporte llamado NI 43-1013, el riesgo disminuye y los precios tienden a subir. Estas empresas se destacan por poseer el expertisepara crear valor a sus accionistas, los cuales poseen el perfil de riesgo que las junior necesitan para fi nanciar sus proyectos. A travs de su interaccin se podrn desarrollar nuevas minas, lo que se traduce en creacin de empleo, beneficios para las regiones y comunidades, adems de mayor recaudacin por impuestos por parte del Estado, creando valor y riqueza en el pas. Normalmente, basta con que alguna de las pertenencias de la compaa junior posea recursos en categora de inferidos 4 para que estas se puedan valorizar. Para eso, estas compaas se abocan a la realizacin de actividad exploratoria bsica, madre del negocio minero, la cual ha permitido mejorar el conocimiento de la geologa y la metalognesis de los yacimientos. Normalmente, el desarrollo de un prospecto minero posee las siguientes fases de exploracin:
El NI 43-101 establece los estndares para toda divulgacin pblica de informacin tcnico-cientfica sobre proyectos mineros. El NI 43-101 entr en vigencia el 1 de febrero de 2001 y es una ley que se aplica en Canad. Esta establece que toda revelacin debe basarse en las recomendaciones hechas por una "Persona Calificada " y, en algunas circunstancias, que esa persona sea independiente del emisor y la propiedad. El NI 43-101 tambin establece que los emisores presenten estos reportes tcnicos en fechas especficas y formatos preestablecidos. Recurso inferido es aquella porcin del recurso minero para el cual las estimaciones de tonelaje y ley han sido determinadas a partir de indicaciones geolgicas y de una continuidad geolgica supuesta pero no verificada, donde las informaciones recogidas sobre este recurso son limitadas o de calidad y fiabilidad reducidas, pero que permiten estimar el tonelaje/ volumen, la calidad y contenido mineral con un grado de certidumbre y un nivel de confianza bajos. El nivel de confianza correspondiente a un recurso inferido es inferior al asociado a un recurso indicado.
20
1- Exploracin bsica, la cual, a su vez, se divide en dos fases: i) Generativa: Basa sus esfuerzos en la definicin de la o las reas de inters (regin) y en la identificacin de blancos de sondeo. Es la primera fase de la exploracin bsica. ii) Seguimiento: Mediante la identificacin de blancos obtenida en la explo racin generativa, permite hallar mineralizacin importante y, por consiguiente, la identificacin o descubrimiento del cuerpo mineralizado, pu diendo identificar los minerales principales y el tipo de yacimiento con el que se cuenta. Esta fase cierra la etapa de exploracin bsica. 2- Exploracin avanzada: Es aquella en la cual se trabaja con la informacin obtenida en la etapa de exploracin bsica (generativa y seguimiento), con el fin de delinear el recurso y definir el yacimiento con valor econmico. A lo largo de este camino, se obtiene lo ms importante para los accionistas de las junior : informacin, elemento clave para la generacin de valor. Para caracterizar de mejor manera estas junior, es necesario saber su procedencia, en qu bolsas cotizan, principales prospectos, minerales principales en sus portfolios y tipos de yacimientos relacionados a sus prospectos.
21
3. LAS COMPAAS JUNIOr EN CHIlE

En la actualidad hay 67 empresas exploradoras que operan en Chile (ver Anexo 1), con 163 prospectos y/o proyectos mineros en etapas de exploracin. Cabe destacar que no todas las compaas poseen prospectos en forma directa: muchas de ellas son propietarias, a su vez, de otras junior, socias o incluso solo poseen oficinas en Chile, en busca de concesiones de exploracin. En las empresas catastradas se observa que
FIGURA 3.1: Estado de avance empresas exploradoras

N de prospectos 99 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
el estado de avance de sus pertenencias est concentrado en las etapas tempranas de exploracin. Es as como solo 40 se encuentran en fase avanzada, mientras que en la exploracin bsica 24 estn en fase generativa y 99 en fase de seguimiento, abarcando un 76% de los prospectos (Figura 3.1).
40 24
3.1 PrOCEDENCIA Y OrIGEN DEl fINANCIAMIENTO DE lAS JUNIOr EN CHIlE

Seguimiento 15% Avanzada
Del total de empresas catastradas en este informe, Canad alcanza el primer lugar con 49% de participacin en el total de compaas exploradoras con prospectos en Chile (Figura 3.2). La sigue Australia5 con un 23% y EE.UU. con un 10% de participacin. Menores participaciones alcanzan pases como Per (5%), Reino Unido (3%), Chile (3%), Japn (1%), British Virgin Islands (BVI, 1%), China (1%) y Blgica (1%). Cabe destacar que se puede desglosar esta informacin segn el tipo de compaa que realiza actividad exploratoria: junior, mid-tier y otras6,7 (Tabla 3.1.).
Generativa
24%
Generativa Seguimiento Avanzada
61%
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a la informacin de las compaas exploradoras. La mayor concentracin de prospectos en Chile est asociada a la sub fase de seguimiento de la fase de exploracin bsica.
5 6 7
Minera IRL, siendo una compaa de capitales australianos y peruanos, se asumi como 50% perteneciente a Australia y 50% perteneciente a Per. Ver punto 2.1 Las empresas junior: financiamiento y operacin. El concepto otras corresponde a compaas que, sin ser especficamente exploradoras, realizan ese tipo de inversin minera.
22
Tabla 3.1: Tipos de compaas exploradoras presentes en Chile por pas de origen
PAS Canad Australia EE.UU. Per Reino Unido Chile Australia/Per (*) China Blgica BVI Japn TOTAL TIPO DE COMPAA EXPLORADORA JUNIORS MID-TIER OTRAS 27 6 11 4 5 2 1 2 2 1 1 1 1 1 1 1 48 17 2
FIGURA 3.2
3% 5% 10% 3% 1% 4% 49% Canad Australia EE.UU. Per Reino Unido Chile Japn Otros
23%
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin del MEG y las compaas exploradoras. (*) Para la distribucin porcentual, se reparti en 50/50 entre Australia y Per, la empresa australiana-peruana Minera IRL.
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin del MEG y las compaas exploradoras. Aunque el espectro de pases con actividad exploratoria en Chile es amplio, Canad sigue a la cabeza de esta actividad.
Una tendencia similar se puede observar en la distribucin de las bolsas primarias 8 en que cotizan las compaas catastradas, tales como la Toronto Stock Exchange (TSX-Canad) y la Australian Stock Exchange (ASX-Australia), con un 55% y un 18%, respectivamente (Figura 3.3 y Tabla 3.2).
Tabla 3.2: Nmero de compaas listadas segn bolsa de valores

BOLSAS DE VALORES TSX ASX LSE NYSE OTC BVL OTRAS TSE Bolsa de Santiago CNSX HKEx Nasdaq No cotizan (n/c) TOTAL N DE COMPAAS LISTADAS 36 12 3 3 4 1 5 1 1 1 1 1 3 67
FIGURA 3.3
18%
4% 55% 4% 6% 1% 4%
TSX ASX LSE NYSE OTC BVL Otras
La tendencia se repite nuevamente, ya que Canad posee el mayor porcentaje de exploradoras que cotizan en la bolsa de Toronto.
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin del MEG y las compaas exploradoras.
Muchas de las compaas junior presentes en Chile, y en general, estn listadas en ms de una bolsa de valores, con el fin de diversificar el riesgo en los lugares donde desarrollan proyectos.
23
Bolsas como la London Stock Exchange (LSE) en Reino Unido, la New York Stock Exchange (NYSE) en Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en Per solo acogen a pocas empresas junior presentes en Chile. El resto est asociado a bolsas de menor envergadura, como la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) en Chile, en el caso de Explorator Resources de Pucobre, la Canadian National Stock Exchange (CNSX), la Tokyo Stock Exchange (TSE) y la Hong Kong Stock Exchange (HKEx) en Japn, la National Association of Securities Dealers Automated Quotation (Nasdaq) en Estados Unidos, o solo estn registradas como Public Limited Companies (PLC), como es el caso de algunas pequeas junior de Reino Unido (Catalina Resources PLC, por ejemplo), las cuales an no logran listarse en bolsa. Sin embargo, dentro de todas las bolsas de valores, en las cuales se encuentran catastradas las 67 compaas presentes en Chile, est un mercado extraburstil denominado Over The Counter (OTC) que no cuenta con una ubicacin fsica para el intercambio. Comerciar OTC ocurre entre los corredores, en redes computarizadas o entre comerciantes diferentes, en vez de en una sola locacin, permitiendo que varios compradores y vendedores busquen los mejores precios (OTC Bulletin Board, 2010). Asimismo, el OTC no solo es un mercado de riesgo, sino que tambin se comercian bonos u otros instrumentos de deuda9.
Las acciones que se comercializan en el mercado de OTC son acciones pequeas que no califican para listar en un intercam bio mayor, porque su market cap o capitalizacin del mercado o valor de la compaa en la bolsa, no alcanza los requisitos mnimos del intercambio, dando como resultado que las acciones de OTC pueden ser riesgosas y de informacin escasa.
24
4. FOCOS EXPlOrATOrIOS DE lAS EMPrESAS JUNIOr EN CHIlE

La distribucin geogrfica de los yaci mientos conocidos de metales se rige por las franjas metalognicas10 paralelas a la Cordillera de los Andes, cuya gnesis es controlada por la evolucin tectono-magmtica de los sucesivos arcos magmticos longitudinales ligados a subduccin, progresivamente ms jvenes al este (Figura 4.1). Estas se extienden desde el sur de Per, en su extremo norte, hasta la Regin del Maule, en su extremo sur, donde existe una discontinuidad en las franjas. Cabe mencionar que la ocurrencia de yacimientos metlicos en el sur de Chile es ms difusa; adems, el clima lluvioso y una cobertura densa de vegetacin hacen ms difcil el acceso directo a las capas rocosas. Los Andes Centrales son los ms relevantes para la metalognesis chilena, ya que se diferencian de otras cadenas montaosas por la existencia de un enorme volumen de rocas gneas generadas a lo largo de su historia geolgica. La mayor parte de los depsitos metlicos tiene una relacin inherente y temporal con la actividad magmtica y el origen de su contenido metlico se atribuye a procesos relacionados a la subduccin a profundidad (Maksaev, 2001). Es as como Chile posee un gran potencial geolgico, con reservas de nivel mundial de diversos metales, tales como cobre, oro, plata y molibdeno.
Fuente: Tomado de Levy (2011) La distribucin de los depsitos minerales en Chile est asociada principalmente a 3 franjas metalognicas.
FIGURA 4.1
Quellaveco Arica PAlEOCENO Co Colorado Iquique Qda. Blanca Collahuasi Chuquicamata La Escondida
IOCG Antofagasta EOCENOOLIGOCENO
El Salvador Copiap Refugio
Coquimbo Los Pelambres Santiago MIOCENO-PLIOCENO 300 Km. Andina El Teniente
10
Trmino derivado del griego metaleion que significa mina, el cual se refiere al estudio de la gnesis de depsitos minerales (metlicos o no-metlicos), con nfasis en sus relaciones espaciales y temporales (espacio-tiempo) con los rasgos geolgicos regionales (tectnicos, petrogrficos, etc), es decir, el estudio de la relacin de los depsitos minerales con su entorno geolgico regional.
25
La actividad exploratoria ha permitido aumentar sustancialmente el conocimiento geolgico-metalognico del pas. Es as como entre los aos 1970 al 2005, ha permitido el hallazgo de alrededor de 91 depsitos de metales base y metales preciosos (Tabla 4.1), alojados en las diversas franjas metalognicas del pas (Levy, 2011).
Tabla 4.1: Nmero de depsitos hallados entre 1970 y 2005

RESULTADOS DE LA EXPLORACIN 1970-2005: NMERO DE DEPSITOS HALLADOS METALES BASE Prfidos de Cu Exticos de Cu (IOCG) Vetas y estratoligados de Cu De Zn tipo manto METALES PRECIOSOS Prfidos de Au Epitermales HS Epitermales LS
Fuente: Levy (2011)
55 26 6 21 2 36 5 13 18
A continuacin se presentan dos aspectos importantes relacionados con la bsqueda de prospectos por parte de las compaas junior : (1) tipo de mineral que buscan y el tipo de yacimiento asociado y (2) la ubicacin geogrficoregional de los proyectos (concentracin).
26
4.1 PrINCIPAlES ObJETIVOS MINErAlES DE lAS EMPrESAS JUNIOr

De las 67 empresas junior catastradas, y sus respectivos 163 prospectos y/o proyectos, el cobre es el metal principal, con un 55,2% de hallazgos o bsqueda de este metal. Lo sigue el oro, con una participacin de un 35%, la plata con un 3,7% y el litio con un 2,5%. Minerales y/o metales como manganeso, plomo, molibdeno, titanio y caliza abarcan un 3,7% de las preferencias de la exploracin minera (Figura 4.3). Esto concuerda con lo informado por el Metal Economics Group (2011b), en que se muestra que los minerales de mayor importancia son el cobre y el oro, respecto de la distribucin del presupuesto por commodities durante 2011 (cobre y metales base 71%, oro 22% y otros minerales, 7%). Si a esto le asociamos el tipo de yacimiento encontrado11, podemos observar que de los 163 prospectos y/o yacimientos pertenecientes a las 67 empresas junior de este informe un 43,6% corresponde a yacimientos del tipo prfido y 14,7% a ex ticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold). Muy de cerca los siguen los yacimientos epitermales de alta sulfuracin (HS) y baja sulfuracin (LS), con un 8% y un 5,5%, respectivamente, mientras que de los de tipo skarn existe solo un yacimiento. Cabe destacar que existe un 27,6% de cuerpos explorados que no posee una clasificacin acabada del tipo de yacimientos al cual pertenecen o indetermina dos, solo definindose la forma del cuerpo mineralizado (Tabla 4.2 y Figura 4.4).
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin del MEG y las compaas exploradoras. Minerales principales: Chile concentra su actividad exploratoria en la bsqueda de yacimientos con alto contendido de cobre y oro, principalmente. Cu 55,2%
FIGURA 4.3
Au 35,0% Ag 3,7% Li 2,5% Otros 3,7%
11
Para efectos de este informe, y segn la informacin que entrega cada una de las compaas junior catastradas, se definie ron 8 tipos de yacimientos: prfidos, IOCG (Iron Oxide Copper Gold), vetiformes, epitermales HS (alta sulfuracin o high sulfidization), epitermales LS (baja sulfuracin o low sulfidization), brechas, placeres y diseminados.
27
FIGURA 4.4
IOCG 14,7% Epitermal HS 8,0% Epitermal LS 5,5% Skarn 0,6%
Tabla 4.2: Tipo de yacimientos objetivos o hallados por las compaas exploradoras
TIPO YACIMIENTO Prfido IOCG Epitermal HS Epitermal LS Skarn
Indeterminados(*) 27,6%
CANTIDAD 71 24 13 9 1 45 10 18 17 163
Prfido 43,6%
Indeterminados (*) Diseminado Brechas Vetiforme TOTAl
Yacimientos principales: La tendencia de bsqueda de yacimientos en Chile est fuertemente marcada por los prfidos, sin embargo existe un gran potencial en los yacimientos tipos IOCG.
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin del MEG y las compaas exploradoras. (*) Solo se conoce la forma de la asociacin mineralgica y no el modelo del yacimiento.
Otra tendencia a revisar es la asociacin
FIGURA 4.5
N prospectos y/o proyectos 75 60 45 30 15 0 IOCG Epitermal HS Epitermal LS Prfido Skarn Indeterminado
del tipo de mineral versus el tipo de yacimiento, donde se observa la marcada bsqueda y/o hallazgo de minerales de Cu, Au y Ag en yacimientos tipo prfido, IOCG y epitermales HS. En los yacimientos epitermales LS solo se destacan hallazgos con mineralizacin de Au y Ag principalmente (Figura 4.5). Al analizar los tres principales minerales buscados y/o hallados por las compaas exploradoras se puede observar que un 56% de las mineralizaciones de cobre halladas se encuentran en yacimientos tipo prfido y un 23,1% en yacimientos tipo IOCG; en cambio, en el caso de las mineralizaciones de oro y plata, estas estn asociadas a yacimientos epitermales, HS o LS, con un 32,2% para el oro (17,9% en epitermales HS y 14,3% en epitermales LS) y un 34% para la plata (17% en epitermales
Cu Au Ag
Ti Caliza Li
Pb Mn Mo
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de las compaas exploradoras. Histricamente, Chile se ha destacado por la alta concentracin de yacimientos tipo prfido, situacin que ha dirigido los esfuerzos de las empresas exploradoras a la bsqueda de este tipo de yacimientos.
28
HS y LS). Estas marcadas presencias en los distintos yacimientos hallados se deben a las asociaciones mineralgicas comunes que tienen estos metales en los modelos de yacimientos existentes (Figura 4.6) Cabe destacar que es necesario considerar la gran cantidad de yacimientos indeterminados, que por sus asociaciones mineralgicas podran sumarse a los modelos de yacimientos ya hallados o en bsqueda.
FIGURA 4.6 COBRE

2% 1,1% 18%
23,1%
56%
4.2 UbICACIN rEGIONAl Y GEOGrfICA DE lOS PrOSPECTOS

Segn la informacin recopilada, la zona norte de Chile, desde Arica y Parinacota hasta Coquimbo, concentra 140 (86%) de los 163 prospectos pertenecientes a las 67 compaas catastradas. De estos, solo Atacama concentra el 50% y Coquimbo queda en segundo lugar con 35 prospectos. Antofagasta, regin minera por excelencia y que concentra la mayor cantidad de grandes compaas mineras, solo posee 18 prospectos (Figura 4.7).
16,7% 3,6%
ORO
17,9% 14,3%
26,8%
37,5%
PLATA
17% 17%
17%
33,3% Prfido IOCG Epitermal HS Epitermal LS Indeterminado
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de las compaas exploradoras. Las diversas asociaciones de metales y yacimientos es debido a la gnesis de sus mineralizaciones.
29
FIGURA 4.7
0 Arica y Parinacota Tarapac Antofagasta Atacama Coquimbo Valparaso Metropolitana OHiggins Maule Biobo Araucana Los Ros Los Lagos Aysn Magallanes Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de las compaas exploradoras. La gran concentracin de prospectos se encuentra en la regin norte de Chile, especficamente en la regin de Atacama. 10
20
30
40
50
N de prospectos 60 70
FIGURA 4.8
N prospectos 40 35 30 25 20 15 10 5 0
Esta situacin contrasta fuertemente con
COBRE
las caractersticas y realidades mineras

Miles de TMF 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0
de las regiones. Es as como la regin de Antofagasta, que posee un 52% de participacin en la produccin de cobre de Chile, solo posee un 9% de concentracin de prospectos que buscan este mineral, mientras que Atacama, que solo participa con un 8% de la produccin de cobre, posee el 40% de la concentracin de prospectos (Figura 4.8). Situacin similar, pero no tan drstica como en el caso del cobre, ocurre con el oro, donde Antofagasta genera un 46% de la produccin de este metal versus un 35% de participacin en Atacama; en cambio, sus concentraciones de prospectos en bsqueda de estos metales es opuesta: Antofagasta concentra un 14% y
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de las compaas exploradoras. Antofagasta, la mayor regin productora de cobre en Chile, solo concentra un 9% de los prospectos en busca de este metal.
30
Arica y Parinacota Tarapac Antofagasta Atacama Coquimbo Valparaso Metropolitana OHiggins Maule Biobo Araucana Los Ros Los Lagos Aysn Magallanes Prospectos Cu
Produccin Cu 2011
Atacama el 50%. El caso de la plata no es tan dispar; sin embargo, se destaca el auge de la bsqueda de este metal en la regin de Tarapac (Figura 4.9). Ahora, si segmentamos la concentracin de los prospectos por su ubicacin geogrfica12, se observa que en regiones como Atacama, Tarapac, Arica y Parinacota, Valparaso y Aysn, la concentracin de prospectos est asociada a la franja metalognica de la Cordillera de los Andes. En cambio, para regiones como Antofagasta, Coquimbo, Maule y Los Ros se asocia ms a la franja metalognica del Valle Central. Los prospectos asociados a la franja de la Cordillera de la Costa no son mayoritarios en ninguna regin en especial, pero s se concentran en Atacama y Coquimbo, mantenindose dispersos entre la regin de Tarapac y el Maule.
N prospectos 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Arica y Parinacota Tarapac Antofagasta Atacama Coquimbo Valparaso Metropolitana OHiggins Maule Biobo Araucana Los Ros Los Lagos Aysn Magallanes
FIGURA 4.9
N prospectos 30 25 20 15 10 5 0
0R0
TMF 25 20 15 10 5 0
Arica y Parinacota Tarapac Antofagasta Atacama Coquimbo Valparaso Metropolitana OHiggins Maule Biobo Araucana Los Ros Los Lagos Aysn Magallanes Prospectos Au Produccin Au 2011
PLATA
TMF 800 700 600 500 400 300 200 100 0
Prospectos Ag
Produccin Ag 2011
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de las compaas exploradoras. Dentro de las regiones exploradas, la regin de Atacama es la que posee la mayor concentracin de prospectos en bsqueda de oro. Tarapac aparece como un nuevo lugar para la bsqueda de plata.
12
Para efectos de este estudio, los prospectos se ubicaron si estaban en la Cordillera de la Costa, en el Valle Central o en la Cordillera de los Andes.
31
FIGURA 4.10
N prospectos 40 35 30 25 20 15 10 5 0 0 1 4 1 3 8 1 Antofagasta 7 10 4 9 8 2 Valparaso Coquimbo 5 4 18 30
36
2 Metropolitana
2 OHiggins
1 Biobo
1 Los Ros
1 Aysn
Arica y Parinacota
Tarapac
Atacama
Cordillera de La Costa
Valle Central
Cordillera de Los Andes
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de las compaas exploradoras. La gran concentracin geogrfica de yacimientos est asociada a las franjas metalognicas de la Cordillera de Los Andes, fuente de nuestras riquezas minerales, y el Valle Central. Sin embargo, existe un gran potencial en la Cordillera de la Costa.
32
Maule
5. CONClUSIONES
De la informacin catastrada se puede concluir inicialmente que Chile es un pas que concentra alrededor de 163 prospectos de propiedad de 67 empresas junior o mid-tiers de exploracin minera. Sin embargo, an es una actividad de pequea escala comparada con pases vecinos como Per, que dispone de alrededor de 130 empresas junior realizando actividad exploratoria en ms de 250 prospectos13.
FOCOS DE EXPlOrACIN
El cobre sigue siendo el principal metal buscado por las compaas junior, junto con el oro, con un 55,3% y 34,1%, respectivamente, de prospectos con hallazgos o bsqueda de estos metales. Metales como la plata, litio, manganeso, plomo, molibdeno, titanio y caliza poseen pequeas participaciones dentro de los prospectos catastrados. Al identificar el tipo de yacimiento buscado o encontrado, mayormente los prospectos catastrados son del tipo prfido y en segundo lugar estn los exticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold). Muy de cerca los siguen los yacimientos vetiformes, epitermales (HS y LS); las brechas, diseminados y skarn se destacan como minora entre los prospectos. De los 163 prospectos y/o hallazgos pertenecientes a las 67 empresas junior de este informe, un 43,6% corresponde a yacimientos del tipo prfido y 14,7% a exticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold). Los yacimientos epitermales de alta sulfuracin (HS) y baja sulfuracin (LS) abarcan un 8% y un 5,5% de los prospectos de este informe, respectivamente, mientras que de los de tipo skarn existe solo un yacimiento. Con respecto a su ubicacin regional, la regin norte de Chile, Arica y Parinacota hasta Coquimbo, concentra 140 (86%) de los 163 prospectos pertenecientes a las 67 compaas catastradas. De estos, solo Atacama concentra el 50% y Coquimbo queda en segundo lugar con 35 prospectos. Antofagasta, regin minera por excelencia y que concentra la mayor cantidad de grandes compaas mineras solo posee 18 prospectos.
13
Ministerio de Energa y Minas del Per, 2011.
33
Con respecto a su ubicacin geogrfica (sentido este-oeste) versus ubi cacin regional, en Atacama, Tarapac, Arica y Parinacota, Valparaso y Aysn la concentracin de prospectos est asociada a la franja de la Cordillera de los Andes. En el caso de Antofagasta, Coquimbo, Maule y Los Ros, se asocia ms a la franja del Valle Central. Los prospectos ubicados en la franja de la Cordillera de la Costa no son mayoritarios en ninguna regin en especial, pero s se concentran en Atacama y Coquimbo.
ESTADO DE AVANCE DE lOS PrOSPECTOS

El estado de avance de las pertenencias est concentrado en las etapas tempranas de exploracin. Es as como solo 40 se encuentran en fase avanzada, mientras que en la exploracin bsica 24 estn en fase generativa y 99 en fase de seguimiento, abarcando un 76% de los prospectos.
PrOCEDENCIA DE lAS COMPAAS Y OrIGEN DE fINANCIAMIENTO

Canad alcanza el primer lugar con 49% de participacin en el total de compaas exploradoras con prospectos en Chile, luego Australia con un 23% y EE.UU. con un 10% de participacin. Menores participaciones alcanzan pases como Per (5%), Reino Unido (3%), Chile (3%), Japn (1%), British Virgin Islands (BVI, 1%), China (1%) y Blgica (1%). Con respecto a las bolsas primarias en que cotizan las compaas catastradas, la Toronto Stock Exchange (TSX-Canad) y la Australian Stock Exchange (ASX-Australia) concentran la mayor cantidad de compaas, con un 55% y un 18%, respectivamente. Finalmente, podemos destacar que las regiones de Atacama y Coquimbo, al concentrar la mayor cantidad de prospectos, tanto en cobre como en oro, se alzan como potenciales regiones mineras en el largo plazo. Sin embargo, las problemticas de energa y agua que concentran estas regiones en la actualidad, hacen ver la necesidad de aunar esfuerzos con el fin de entregar las herramientas necesarias que permitan que este potencial crecimiento de la actividad minera no se vea frenado.
34
6. BIblIOGrAfA
Camus, F. (2005). La minera y la evolucin de la exploracin en Chile. Foro en Economa de Minerales Vol. 3 (pgs. 229-270). Ediciones Universidad Catlica de Chile. Camus, F. (2006). El futuro de la exploracin en Chile - algunas reflexiones. 57a Convencin Anual de Instituto de Ingenieros de Minas de Chile. Via del Mar. Camus, F. (2011). El potencial de la Cordillera de la Costa de Chile para la exploracin. Ponencia presentada en 4th International Exploration Forum Cesco,4 de abril de 2011, Santiago. Chender, M. Metals Economics Group (2011). Surprises in the developing supply pipeline. Mines and Money London, 6 de diciembre de 2011. Londres. Delauveau, G. (2011). La presencia de la exploracin minera en las bolsas de Amrica Latina: Anlisis de la integracin de bolsas de Chile, Colombia y Per y el potencial de crosslistings con bolsas extranjeras como la de Toronto, Aim u otras. Ponencia presentada en 4th International Exploration Forum Cesco, 4 de abril de 2011, Santiago. Leavy, C. (2011). Exploracin en Chile. Ponencia presentada en 4th International Exploration Forum Cesco, 4 de abril de 2011, Santiago. Maksaev, V. (2011). Exploracin de Cu-Au en los Andes Centrales. Ponencia presentada en XVI Congreso Colombiano de Minera, 20 22 de junio de 2011, Medelln. Metals Economics Group (2011a). Corporate Exploration Strategies. Informe publicado por Metals Economics Group. Metals Economics Group (2011b). Tendencias de Exploracin Mundial. Informe publicado por Metals Economics Group y Cesco. Ministerio de Energa y Minas del Per (2011). OTC Bulletin Board (2010). Robert, F., Brommecker, R., Bourne, B. T., Dobak, P. J., McEwan, C. J., Rowe, R. R., Zhou, X. (2007) - Models and Exploration Methods for Major Gold Deposit Types.
35
7. ANEXOS
LISTADO DE EMPrESAS JUNIOr CON PrOSPECTOS EN CHIlE
N EMPRESA BOLSA TIPO DE PAS DE PRINCIPAL EMPRESA ORIGEN EN QUE COTIZA Junior Junior Junior Junior Canad BVI Canad Canad TSX n/c TSX TSX PAS Canad n/a Canad Canad ACCIONES 125.687.209 n/a 129.491.782 295.066.809 MINERAL PRINCIPAL PROSPECTOS EN CHILE Au Au Au n/a n/a Au Ag Au Pacific Gold 5 Atacama www.atacamapacific.com Au Au Au Au Au Au n/a Au Au Au Cu Cu Au Cu Caliza Au Caliza Cu Cu Cu Cu Cu Cu Cu Cu Cu Cu Cu Cleveland Mining 14 www.clevelandmining. Junior Australia com.au 15 Cliff Natural Resources (3) Mid-tier EE.UU. Coeur dAlene Mines 16 www.coeur.com Mid-tier EE.UU. ASX NYSE NYSE Australia EE.UU. EE.UU. 158.748.171 142.492.567 89.906.000 Au n/a n/a La Corina Valdivia (planta piloto activa) Altos de Lipangue (85%, JV Medinah Minerals) Ver Herencia Resources Ver Iron Creek Capital Volcn Cachinal (80%, 20% restante de Coeur dAlene Mining) Cerro Maricunga Anocarire Piedra Parada Gold Roca Toro Pircas Guanaco (operativa) Ver Mariana Resources Toculla Nevada Lajitas Santo Domingo (70%, JV Kores Corp) Celeste 4 - 10 Pimentn Tordillo Catedral Santa Cecillia (opcin 65,6% Minera Cerro del Medio) Cal Norte Tierra de Oro Hornitos Zulema Sierra Pintada Tabaco Palo Negro Caramasa (JV con Rio Tinto) Candelabro (JV con Rio Tinto) Sulfatos (JV con Minera Los Andes - Codelco) Humito Palmani (JV con Rio Tinto) Central West Hub (Canela) Ver Mariana Resources Ver Apogee Silver
Minerals 1 Alturas www. alturasminerals.com Mining 2 Amarant www.amarantmining.com Minerals 3 Andina www.andinaminerals.com Silver 4 Apogee www.apogeesilver.com
Junior
Canad
TSX
Canad
50.937.411
Gold 6 Austral www.australgold.com.au Resources 7 Catalina www.australgold.com.au Cerro Mining Corp (1) 8 www.capellaresources.com Mining 9 Capstone www.capstonemining.com Copper 10 Celeste www.celestecopper.com Cerro Grande Mining (2) 11 www.cegmining.com
Junior Junior Junior Mid-tier Junior
Australia Reino Unido Canad Canad Canad
ASX n/c TSX TSX TSX
Australia
169.139.739
Canad Canad Canad
13.662.493 381.217.382 120.361.315
Mid-tier
Chile
TSX
Canad
94.925.714
Metals 12 Chilean www.chileanmetals.com
Junior
Canad
n/c
Chinalco Yunnan Copper 13 www.cycal.com.au
Junior
Australia
ASX
Australia
173.400.000
36
TIPO YACIMIENTO Prfido Brechas Brechas
ESTADO
DESCRIPCIN UBICACIN
UBICACIN Valle Central Valle Central Cordillera de La Costa
REGIN Coquimbo Los Ros Metropolitana
Seguimiento 70 kilmetros al noreste de La Serena Seguimiento Adyacente a San Jos de la Mariquina, 700 km al sur de Santiago Seguimiento Lipangue, cercanas Ro Durazno, 30 km al norte de Santiago ----Avanzada 120 kilmetros a este de Copiap, en el cinturn de Maricunga el cinturn epitermal de oro-plata de El Pen-Guanaco y el cintuSeguimiento Entre rn de Prfidos de Cobre del norte de Chile. Comuna de Taltal 140 kilmetros al noreste de Copiap, Chile. La propiedad, que se estratgicamente ubicado en el Cinturn de Maricunga, est Avanzada encuentra a 20 kilmetros al sur de Kinross - La Coipa y a 30 km al noroeste del proyecto Kinross Lobo Marte. Seguimiento 120 km al este de Arica y 60 km al sureste de Putre, Provincia de Parinacota Seguimiento Generativa Generativa Seguimiento Avanzada 80 km al noreste de El Salvador 100 km al noreste de El Salvador 60 km al noreste del proyecto Cerro Maricunga 270 km al noreste de Copiap y 70 km al noreste de El Salvador 220 km al sureste de Antofagasta, 2.600 m.s.n.m.
Prfido IOCG Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido Vetiforme Vetiforme Prfido Prfido IOCG Prfido Prfido Prfido Diseminado Prfido Diseminado IOCG IOCG IOCG Prfido Prfido IOCG Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido IOCG
Cordillera de Los Andes Atacama Valle Central Antofagasta
Cordillera de Los Andes Atacama y PariCordillera de Los Andes Arica nacota Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Antofagasta Cordillera de Los Andes Tarapac Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Atacama Valle Central Valle Central Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de La Costa Valle Central Valle Central Valle Central Cordillera de La Costa Cordillera de Los Andes Valle Central Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Valle Central Atacama Atacama
Seguimiento 140 km al noreste de Iquique Seguimiento Cercanas de Copiap Seguimiento 170 km al este de Copiap km al oeste de la mina El Salvador de Codelco, y a 130 km al norte Avanzada 50 noreste de Copiap Seguimiento 30 km de Copiap Avanzada Seguimiento Seguimiento Seguimiento Seguimiento Avanzada Avanzada Seguimiento Avanzada Seguimiento Avanzada Seguimiento Seguimiento Seguimiento Seguimiento 50 km al noreste de Los Andes 12 km al sur de la Mina Pimentn 80 km al sureste de Santiago 16 km al noreste de Caspiche, distrito de Maricunga Canela, cerca de Illapel, a aproximadamente 323 km al norte de Santiago 55 km al suroeste de la ciudad de Vallenar, Regin de Atacama 25 km al suroeste de mina Candelaria, regin de Atacama 35 km al oeste de la mina Candelaria, Regin de Atacama 30 km al este de Vallenar, Regin de Atacama 80 km al este de la ciudad de Vallenar, Regin de Atacama 25 km al suroeste de mina Candelaria, regin de Atacama Al norte de Collahuasi Al norte de Collahuasi Cercanas de Collahuasi Aledaa a Inca de Oro
Seguimiento Cercanas de Choquelimpie Seguimiento 7 km de Canela ---
Valparaso Valparaso Metropolitana Atacama Coquimbo Atacama Atacama Atacama Atacama Atacama Atacama Tarapac Tarapac Tarapac Atacama y PariCordillera de Los Andes Arica nacota Cordillera de La Costa Coquimbo
37
EMPRESA
BOLSA TIPO DE PAS DE PRINCIPAL EMPRESA ORIGEN EN QUE COTIZA
PAS
MINERAL PROSPECTOS EN CHILE ACCIONES PRINCIPAL Au Au Carachapampa La Isla Yaretas Fraga Gold Iron Cautiva-Victoria Los Pumas Fenix Austral Ver Pinestar Gold Brahma Corona Cristal Royal La Fortuna Miocene Berta (opcin 100%) El Desesperado (opcin 100%) Chacay Llancahue Inca (opcin 100%) El Inca (opcin 75% con SQM) Caspiche (proyecto) El Espino El Alto Dinamarquesa Cerro Verde La Corona de Cobre Sonia - Puma Joshua Hado Huallillinga Loa Pelusa Talca Gold Guamanga (51%) Paguanta (10,15% Nyrstar) La Serena Valeriano Victoria (60%, JV con Iron Creek) Encrucijada (51%, JV con Andina Minerals)
Condor Blanco Mines 17 www.condormines.com
Junior
Australia
ASX
Australia
84.800.000
Resources 18 Condor www.condorresources.com
Junior
Canad
TSX
Canad
62.913.241
Cu Cu Cu Cu Au Cu Cu n/a Cu Cu Cu Cu Cu Au Cu Cu
Cornerstone Capital 19 www.cornerstoneresources. com
Junior
Canad
TSX
Canad
140.970.570
Mining 20 Coro www.coromining.com
Junior
Canad
TSX
Canad
138.293.934
Cu Cu Cu
Silver 21 Endeavour www.edrsilver.com Resource 22 Exeter www.exeterresources.com Explorator Resources 23 (Pucobre) www.explorator.ca Exploration 24 Ginguro www.ginguro.com Genesis Minerals 25 www.genesisminerals. com.au Hunter 26 Global www.globalhunter.ca Explorations 27 Goldeye www.goldeye.ca
Mid-tier Junior Junior Junior Junior Junior Junior
Canad Canad Chile Canad Australia Canad Canad
TSX TSX Bolsa de Santiago TSX ASX TSX TSX
Canad Canad Chile Canad Australia Canad Canad
99.102.546 88.347.753 129.490.700 55.969.140 121.800.000 286.161.137 19.019.642
Ag Au Cu Cu Au Au Cu Au Cu Cu Cu Cu Au Au Cu Ag Cu Au Cu Ag
Resources 28 Helix www.helix.net.au
Junior
Australia
ASX
Australia
204.649.072
Herencia Resources 29 www.herenciaresources.com
Junior
Reino Unido
LSE
Reino Unido Reino Unido
1.522.114.250
Mining 30 Hochschild www.hochschildmining.com
Mid-tier
Per
LSE
338.085.226
38
TIPO YACIMIENTO Epitermal HS Epitermal HS Prfido IOCG IOCG IOCG Epitermal HS IOCG Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido Epitermal HS Prfido Brechas Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido Epitermal HS Prfido IOCG Vetiforme Vetiforme Prfido Vetiforme Prfido Brechas Prfido Prfido Vetiforme Vetiforme IOCG Prfido Prfido Epitermal HS Prfido Epitermal HS
ESTADO
DESCRIPCIN UBICACIN
UBICACIN
REGIN
km al oeste de La Coipa (Kinross) y 1,5 km al noroeste del proyecto Seguimiento 10 Arqueros, Cinturn de Maricunga 160 km al este de Copiap y a 10 km al este del proyecto Carachapampa, Seguimiento Cinturn de Maricunga Seguimiento 80 km al este-sureste de Copiap y a 4.000 m.s.n.m., Cordillera de Domeyko Seguimiento 60 km al noreste de Copiap Seguimiento 60 km al este-sureste de Copiap Seguimiento 55 km al oeste de Copiap Generativa 27 km al este-noreste del proyecto Carachapampa Seguimiento 70 km al sur de Copiap Seguimiento Al sureste de la ciudad de Talca, a 8 km al noreste del prospecto Brahma -Seguimiento Al sureste de la ciudad de Talca Seguimiento Al noreste de Combarbal, 270 km al norte de Santiago, provincia del Limar El proyecto est ubicado en el norte de Chile, cerca al limite de Per y 70 Seguimiento km al norte del puerto de Arica Seguimiento A 80 km al oeste de Linares Seguimiento 100 km al norte de Santiago km al sureste de Antofagasta, cinturn de Maricunga. Lmite de las Seguimiento 200 regiones de Antofagasta y Atacama Avanzada 20 km al oeste de la comuna de Inca de Oro, a 1.700 m.s.n.m. km al noroeste de Calama y 16 km al suroeste de Chuquicamata, a Generativa 7 2.500 m.s.n.m. km al sureste del proyecto Relincho y a 50 km al este de la ciudad de Seguimiento 12 Vallenar, a 2.600 m.s.n.m. Generativa 38 km al suroeste de Talca, a 200 m.s.n.m. Seguimiento 4 km al noreste de la comuna de Inca de Oro, a 1.700 m.s.n.m. Generativa Avanzada Avanzada 250 km al noreste de Antofagasta y a 27 km al noroeste de Calama 120 km al sureste de Copiap, entre 4.200 a 4.700 m.s.n.m. 36 kilmetros al noreste de Illapel, provincia de El Choapa
Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Valle Central Valle Central Valle Central Cordillera de Los Andes Valle Central Valle Central Valle Central Valle Central Valle Central Valle Central Valle Central Valle Central Atacama Atacama Atacama Atacama Atacama Atacama Maule Maule Coquimbo Arica y Parinacota Maule Valparaso Atacama
Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Antofagasta Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de La Costa Valle Central Maule Atacama
Cordillera de Los Andes Antofagasta Cordillera de Los Andes Atacama Valle Central Valle Central Valle Central Valle Central Cordillera de La Costa Coquimbo Valparaso Atacama Atacama Coquimbo
Seguimiento Aprox. A 15 km al este de San Felipe km al norte Santiago, 90 km al norte de Copiap y 75 km a este del Seguimiento 850 Oceano Pacfico. A 3 km de Inca de Oro km al norte Santiago, 80 km al norte de Copiap y 75 km a este del Generativa 750 Oceano Pacfico. Avanzada Generativa Seguimiento Generativa Generativa Generativa Generativa Seguimiento Seguimiento Avanzada Generativa Seguimiento Seguimiento Seguimiento 70 km al norte de La Serena 180 km al norte de santiago y a 35 km al oeste de la mina El Bronce de AngloAmerican Cercanas de Monte Patria 25 km de Joshua y a 18 km de Monte Patria Cercanias de la mina Punitaqui, de Glencore 40 km al este de Chuquicamata 15 a 25 km al noroeste del proyecto Talca En la costa de la regin de Coquimbo, a 140 km al sur de La Serena 750 km al norte de Santiago y a 15 km al sur de Mantoverde 120 km al este-noreste de Iquique. Cercanias de La Serena 120 km al este de Vallenar Cordillera de Domeyko, aprox. a 120 km al este de Taltal 85 km al sureste de Taltal
Cordillera de Los Andes Valparaso Valle Central Valle Central Valle Central Cordillera de Los Andes Valle Central Cordillera de La Costa Valle Central Cordillera de La Costa Cordillera de La Costa Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Valle Central Coquimbo Coquimbo Coquimbo Antofagasta Coquimbo Coquimbo Atacama Tarapac Coquimbo Atacama Atacama Atacama
39
EMPRESA
BOLSA TIPO DE PAS DE PRINCIPAL EMPRESA ORIGEN EN QUE COTIZA Junior Junior Junior Australia Canad Canad ASX TSX TSX
PAIS
MINERAL PROSPECTOS EN CHILE ACCIONES PRINCIPAL 199.676.224 171.964.620 152.720.065 Cu Cu Cu Cu n/a Au Au Au Au n/a Au Au Li Cu Cu Ag Au Au Cu Cu Productora Los Mantos Chile Norte San Antonio Ver OZ Minerals Exploradora (opcin 100%) Magallanes Pampa Buenos Aires (50%, JV Andina Minerals) Pampa Sur Ver Hochschild Mining Nueva Esperanza (Arqueros, Chimberos y Teterita) Andacollo Oro (Ca. Minera Dayton) Maricunga Vizcachitas La Quebrada Cerro Bayo Jiguata (opcion 100%) Corcovado Perro Chico (100% Tierra Noble SCM) Buenaventura (51% Tierra Noble SCM, JV con Buenaventura SCM) Ver con Amarant Mining Mollacas Vallecillo Camarn Loica Isidro Frontera Pas Antenas Rubi Amarillos (opcin 50%) Tesoro (opcin 50%) Rio Figueroa Andrea Los Helados (proyecto Vicua, 60% jv Pan Pacific) Tamberas (opcin 100%) Colmillos
Chili 31 Hot www.hotchili.net.au Minerals 32 HudBay www.hudbayminerals.com International PBX (4) 33 www.internationalpbx.com Creek Capital 34 Iron www.ironcreekcapital.com Kingsgate Consolida35 ted (5) www.lagunaresources.com Star 36 Lachlan www.lachlanstar.com.au Energy 37 LI3 www.li3energy.com Los Andes Copper 38 www.losandescopper.com
Australia Canad Canad
Junior
Canad
TSX
Canad
36.438.905
Mid-tier Australia Junior Junior Junior Australia Per Canad Canad
ASX ASX OTC TSX TSX
Australia Australia EE.UU. Canad Canad
151.347.122 86.380.017 323.532.533 149.932.599 318.416.127
Mandalay Resources 39 www.mandalayresources.com Mid-tier
40 Mariana Resources Minerals 41 Medinah www.medinah-minerals.com
Junior
Australia
TSX
Canad
230.785.973
Junior
EE.UU.
OTC Pink
EE.UU.
744.610.372
n/a Cu Au
42 Metminco www.metminco.com.au
Junior
Australia
ASX
Australia
1.749.541.573
Au Cu Cu Au Cu Cu Cu Au Au Cu Cu Cu Cu Cu
IRL 43 Minera www.minera-irl.com Milpo 44 Minera www.milpo.com Resources 45 Mirasol www.mirasolresources.com Gold Inc. 46 Mountainstar msxgold.com Gold 47 New www.newgold.com NGEx Resources 48 www.ngexresources.com
Mid-tier Australia/ Per Mid-tier Junior Junior Mid-tier Per Canad Canad Canad
LSE BVL TSX CNSX TSX
Reino Unido Per Canad Canad Canad
151.902.884 1.098.962.569 42.700.661 59.533.357 461.999.651
Junior
Canad
TSX
Canad
158.463.535
40
TIPO YACIMIENTO IOCG IOCG IOCG Brechas
ESTADO
DESCRIPCIN UBICACIN
UBICACIN Cordillera de La Costa Cordillera de La Costa Cordillera de La Costa
REGIN Atacama Coquimbo Antofagasta
Avanzada 15 km al sur de Vallenar Seguimiento 58 km al sur de La Serena Seguimiento 50 km al sur de Iquique, limite regin de Tarapac y Antofagasta Generativa
Al sur de Vallenar y al oeste de San Antonio, cercanias de planta Dos Amigos Cordillera de Los Andes Atacama
Epitermal LS Epitermal LS Epitermal LS Epitermal LS Epitermal HS Epitermal LS Diseminado Prfido Vetiforme Vetiforme Vetiforme Epitermal LS IOCG IOCG
Seguimiento Seguimiento Seguimiento Seguimiento Avanzada Avanzada Avanzada
Aprox. 50 km al noroeste de El Salvador 45 km al norte de Yamana El Pen 35 km al suroeste de Yamana El Pen 40 km al sur-suroeste de Yamana El Pen Comuna de Diego de Almagro, Provincia de Chaaral Comuna de Andacollo, 350 km al norte de Santiago
Cordillera de Los Andes Valle Central Valle Central Valle Central Valle Central Valle Central
Atacama Antofagasta Antofagasta Antofagasta Atacama Atacama
230 km desde el aeropuerto internacional de Caldera, y a aprox. 250 km Cordillera de Los Andes Atacama desde el puerto minero de Chaaral. Cordillera de Los Andes Valparaso Valle Central Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de La Costa Valle Central Coquimbo Aysn Tarapac Antofagasta Atacama Atacama
km al noreste de Santiago, en el Valle del Rio Rocin, a 45 km de la Seguimiento 30 ciudad de Putaendo Seguimiento Seguimiento Seguimiento Generativa Seguimiento 40 km al noreste de La Serena Cercanias del limite con Argentina, 30 km al sur de Coyhaique 150 km al este-noreste de Iquique 90 km al este de Taltal y 35 km al sur de Guanaco 67 km al sur-suroeste de Copiap
Seguimiento 50 km al nor-noreste de Copiap --
Prfido Prfido Prfido Prfido Vetiforme Epitermal HS Prfido Prfido Prfido Epitermal LS Epitermal LS Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido
Seguimiento 65 km al este de Ovalle km al noreste de Ovalle, al sur-este de La Serena y a solo 25 km al Avanzada 50 norte del proyecto Mollacas Seguimiento 20 km al sur de Vicua Generativa 100 km al sureste de Ovalle Seguimiento 85 km al este de La Serena Seguimiento Frontera oeste con Per y cerca de la frontera con Bolivia Seguimiento Cercanas de Sierra Miranda y Mina Ivn Seguimiento Cercanas de Sierra Miranda y Mina Ivn km al este de la ciudad de Chaaral, a 20 km de la mina y la ciudad Seguimiento 100 de El Salvador y a 25 km de la fundicin de Potrerillos Seguimiento Concesiones aledaas al proyecto Pascua Lama Seguimiento Concesiones aledaas al proyecto Pascua Lama Seguimiento 80 km al sureste de Copiap Seguimiento 75 km al oeste de Illapel Seguimiento 170 km al noroeste de Copiap Generativa Adyacente al prospecto Filo del Sol Seguimiento
Cordillera de Los Andes Coquimbo Valle Central Coquimbo Valle Central Coquimbo Cordillera de Los Andes Coquimbo Valle Central Coquimbo y PariCordillera de Los Andes Arica nacota Valle Central Antofagasta Valle Central Antofagasta Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Coquimbo Cordillera de Los Andes Coquimbo Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Coquimbo Atacama Atacama Coquimbo
41
EMPRESA
BOLSA TIPO DE PAS DE PRINCIPAL EMPRESA ORIGEN EN QUE COTIZA
PAS
MINERAL PROSPECTOS EN CHILE ACCIONES PRINCIPAL Cu Pb Cu Cu Au Au Cu Cu Cu Cu Cu Cu Cu Au Au Cu Au Au Mo Li Li Cu Au Au Cu Cu Cu Cu Cu Cu Au Au Au Cu Cu Cu Furano Kitami Otaru Sapporo-N Odate Oga Zao Nazu Chousi Copiapo Area Matsudo Sagamihara Kawasaki El Toqui Anillo Incahuasi Pantanillo Talca Copaquire (90%) Laguna Verde Laguna Brava Inca de Oro Becker (70%, JV Condor Resources) Chpica Los Azules Montezuma Farellon Mateo Veta Negra Perth Los Zorros Chimberos Inca Chile Generative San Francisco Yuby - Gabriela
Mining 49 Nittetsu www.nittetsukou.co.jp
Other
Japn
TSE
Japn
83.523.195
50 Nyrstar www.nyrstar.com Mining 51 Orosur www.orosur.ca 52 OZ Minerals Pan American Lithium 53 www.panamericanlithium. com 54 PanAust www.panaust.com.au Gold 55 Pinestar pinestargold.studioir.com Polar Star Mining 56 www.polarstarmining.com
Mid-tier
Blgica
NYSE Euronext Brussels TSX ASX TSX ASX TSX TSX
Europa
170.022.544
Mid-tier
Canad
Canad Australia Canad Australia Canad Canad
78.063.143 303.470.022 57.151.283 588.695.393 26.084.129 99.276.002
Mid-tier Australia Junior EE.UU.
Mid-tier Australia Junior Junior Canad Canad
Metal Resources 57 Red www.redmetalresources.com
Junior
EE.UU.
OTC
EE.UU.
17.956.969
Samex Mining 58 www.samex.com Barbara Resources 59 Santa www.sbr-ltd.com Explorations 60 Savant www.savantexplorations.com
Junior
Canad
TSX
Canad
126.733.719
Junior Junior
Canad Canad
TSX TSX
Canad Canad
21.562.235 59.452.707
42
TIPO YACIMIENTO Prfido Prfido Prfido Brechas Epitermal HS Epitermal HS Brechas Brechas Brechas Brechas Brechas Brechas Brechas Vetiforme Vetiforme IOCG Vetiforme Vetiforme Prfido Diseminado Diseminado Prfido Vetiforme Epitermal HS Brechas Prfido IOCG IOCG IOCG IOCG Brechas Brechas Brechas Brechas Epitermal HS Prfido
ESTADO Generativa Generativa Generativa Generativa Generativa Generativa Generativa Generativa Generativa Generativa Generativa Generativa Generativa
DESCRIPCIN UBICACIN aledaa a Derro Colorado 15 a 25 km al sureste de la mina Cerro Colorado Vecina a las operaciones de Quebrada Blanca y Collahuasi Vecina a las operaciones de Quebrada Blanca y Collahuasi entre Gaby y Escondida 20 km al sureste de Escondida y a 200 km al sureste de Antofagasta Al norte de El Salvador Entre mina Carmen y Potrerillos 10 km al este de Relincho En los alrededores de Copiap, cercanas a Atacama Kozan y Candelaria Al norte de Andina y Los Bronces Al norte de El Teniente Vecina a Sagamihara, al norte de El Teniente
UBICACIN Valle Central Valle Central Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Valle Central Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de La Costa Cordillera de Los Andes Valle Central Cordillera de Los Andes Cordillera de La Costa Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Valle Central Cordillera de La Costa Valle Central Cordillera de Los Andes Cordillera de Los Andes Cordillera de La Costa Valle Central Valle Central Cordillera de La Costa Valle Central Valle Central Valle Central Valle Central
REGIN Tarapac Tarapac Tarapac Tarapac Antofagasta Antofagasta Atacama Atacama Atacama Atacama Valparaso OHiggins OHiggins Aysn Antofagasta Coquimbo Atacama Coquimbo Tarapac Atacama Atacama Maule Maule Atacama Antofagasta Coquimbo Coquimbo Coquimbo Coquimbo Atacama Atacama Atacama Atacama
Seguimiento 120 km al noreste de Coyhaique Seguimiento Seguimiento Seguimiento Seguimiento Avanzada Seguimiento Generativa Avanzada 125 km al este de Antofagasta, cerca de El Pen 100 Km al norte de la Serena 125 km al este de Copiap, Distrito de Maricunga 375 km al norte de Santiago y a 15 km al oeste de la ruta 5 15 km de Collahuasi y Quebrada Blanca 190 km de Copiapo Al este de Potrerillos 105 km al norte de Copiap, al este del pueblo de Inca de Oro
Cordillera de Los Andes Atacama
Seguimiento 250 km al sur de Santiago y 40 km al oeste de Talca Seguimiento Generativa Seguimiento Seguimiento Generativa Generativa Generativa Seguimiento Generativa Generativa Generativa 25 km al oeste de Talca y 220 km al suroeste de Santiago 60 km al oeste de Copiap 20 km al sur de Calama, distrito minero de Sierra Limn 75 km al noroeste de la ciudad de Vallenar y 150 km al sur de Copiapo 10 km al este de la ciudad de Vallenar 24 km al noreste de Vallenar 75 km al noroeste de Vallenar 60km al sur de Copiap --Cercanias de Inca de Oro ---
Seguimiento 170 km al este-noreste de Copiapo Seguimiento 60 km al norte de Spence y 40 km al oeste de Chuquicamata
Cordillera de Los Andes Atacama Valle Central Antofagasta
43
EMPRESA
Standard 61 Silver www.silverstandard.com Resources 62 Sinocop www.sinocop.hk American Silver 63 South www.soamsilver.com
BOLSA TIPO DE PAS DE PRINCIPAL EMPRESA ORIGEN EN QUE COTIZA Mid-tier Other Junior Canad China Canad TSX HKEx TSX
PAIS Canad China Canad
MINERAL PROSPECTOS EN CHILE ACCIONES PRINCIPAL 80.746.767 1.384.397.000 114.799.799 Ag Cu Cu Cu Cu Mn Cu Cu Cu Cu Cu Cu Cu Challacollo La Plata Maipo Escalones Llahuin Los Pumas (Manganeso) El Arrayn Las Santas San Jos Chitigua Santa Gracia Tres Cruces Mantos Grandes Salares 7 Cerro Blanco Piedra Parada Don Beno Fritis Escondida
Hemisphere 64 Southern www.shmining.com.au
Junior
Australia
TSX
Canad
153.029.487
Lithium 65 Talison Mid-tier Australia www.talisonlithium.com White Mountain Titanium 66 www.wmtcorp.com Junior EE.UU. Mining 67 Zoro www.zorominingcorp.com Junior EE.UU.
TSX Nasdaq
Canad EE:UU.
108.544.368 61.961.189
Li Ti Au Au Au Au
OTC
EE.UU.
59.589.325
(1) Ex Capella Resources. (2) Ex South American Gold and Copper Corp. (3) Joint venture con Mariana Resources en Tierra Noble SCM, con un 76,5%. (4) Presente en Chile con Chilean Metals Exploration. (5) Adquiri a Laguna Resources durante el primer trimestre de 2012.
44
TIPO YACIMIENTO Epitermal LS Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido Prfido Vetiforme Skarn Diseminado Diseminado Diseminado IOCG Diseminado Diseminado
ESTADO
DESCRIPCIN UBICACIN
UBICACIN Valle Central Valle Central
REGIN Tarapac Atacama
Seguimiento 130 km al sureste de Iquique Seguimiento 50 km al sureste de Copiap, comuna de Tierra Amarilla 60 a 75 km al sureste de Santiago, secor San Gabriel, comuna San Jose Generativa de Maipo Seguimiento 100 km al sureste de Santiago y a 35 km al este de El Teniente Seguimiento Cercanias de la ciudad de Illapel a 250 km al norte de Santiago Avanzada 175 km al noreste del puerto de Arica Seguimiento 37 km al sureste de La Serena Generativa Comuna de Salamanca, a 320 km al norte de Santiago Seguimiento 50 km al sureste de Chilln km al noreste del puerto de Antofagasta y a 90 km al norte de Seguimiento 270 Calama Seguimiento 22 km al noreste de La Serena Seguimiento 73 km al norte de La Serena Seguimiento al suroeste de La Serena, a 400 km al noreste de Santiago Avanzada Avanzada Seguimiento Seguimiento Seguimiento Seguimiento 115 km al sureste de Copiap Al este de Diego de Almagro y a 310 km al noreste de Copiap 60 k m al sur de Copiap 39 km al suroeste de Copiap 55 km al noroeste de Copiap
Cordillera de Los Andes Metropolitana Cordillera de La Costa Metropolitana
Cordillera de Los Andes Coquimbo y PariCordillera de Los Andes Arica nacota Valle Central Coquimbo Valle Central Coquimbo Valle Central Biobo Cordillera de Los Andes Antofagasta Valle Central Coquimbo Valle Central Coquimbo Cordillera de Los Andes Coquimbo Valle Central Atacama
Cordillera de Los Andes Atacama Cordillera de Los Andes Valle Central Valle Central Cordillera de La Costa Atacama Atacama Atacama Atacama
45
46
Captulo 2 parte 1
ACTUALIZACIN DE INFORMACIN SOBRE EL CONSUMO DE ENERGA ASOCIADO A LA MINERA DEL COBRE AL AO 2011
Jorge Ignacio Zeballos V. Rosana Brantes A., analistas Direccin de Estudios. Junio 2012
47
48
Actualizacin de informacin sobre el consumo de energa asociado a la minera del cobre al ao 2011
RESUMEN EJECUTIVO
Cochilco realiza anualmente una encuesta para obtener informacin respecto a produccin, fuentes de abastecimiento de agua, consumo de combustibles y de energa elctrica por reas de produccin de las distintas empresas. Este ao, dicha encuesta fue realizada en enero de 2012 y contestada por 34 faenas, lo que corresponde a, aproximadamente, un 97% del total de la produccin de cobre de mina. Este informe resume los principales resultados del consumo energtico obtenidos a travs de dicha encuesta, los que son presentados junto a los resultados de los ltimos 11 aos. De esta manera se puede tener una mejor visin del comportamiento de estos en el tiempo. El sector minera del cobre ha experimentado una mayor intensidad de uso de energa en la ltima dcada, lo que ha significado un aumento de los consu mos totales y unitarios de energa. Entre los aos 2001 y 2011, mientras la produccin de cobre fino comerciable del pas aument en un 11,1% (de 4,7 millones a 5,3 millones de toneladas1), el consumo de energa total del sector minera del cobre creci un 59,6%, de 86.234 a 137.606 terajoule. Esta tendencia se ir acentuando a futuro por el envejecimiento de las minas actualmente en explotacin. El envejecimiento de las minas, que conlleva la disminucin en la ley de los minerales extrados, el aumento de las distancias de acarreo, mayor dureza de los minerales, entre otros, son temas estructurales de la industria minera que se reflejan en un incremento de la intensidad de uso de energa, muy difcil de revertir con medidas de eficiencia energtica. A nivel pas, la participacin de la minera del cobre en el consumo total final de energa en 2010 fue de un 9,4%. Por rea de produccin se observa que en el perodo 2001-2011 el consumo total de energa se increment en cada una de las reas del proceso de produccin: mina en un 117%, concentradora en 67%, tratamiento de minerales lixiviables en 56% y servicios en un 15%, exceptuando fundicin y refinera electroltica que han reducido su consumo en un 18% y 21%, respectivamente.
Datos obtenidos de la tabla 10.
49
En el ao 2011, al analizar la participacin en el consumo total de energa de cada una de las reas definidas del proceso de produccin, se tiene que el rea ms consumidora de energa es la explotacin minera (40%), seguida por la concentradora (25%) y el tratamiento de minerales lixiviables (21%). Al analizar el consumo de energa elctrica de la minera del cobre, destaca el hecho de que la concentracin de minerales sulfurados consume prcticamente la mitad del total de la energa elctrica demandada por el sector y ha mantenido su participacin en torno al 45%. En el perodo 2001-2011 el consumo de energa elctrica en la concentradora aument en 69%. En tanto, el tratamiento de minerales lixiviables consume el 31% del total de la energa elctrica demandada por el sector y en el perodo 2001-2011 el consumo de energa elctrica aument en 53%. El aumento en el consumo de energa elctrica se explica por factores como el incremento en la dureza del material procesado en la concentradora, tambin por la mayor produccin de cobre a partir de minerales oxidados en la ltima dcada, puesto que las distintas etapas del procesamiento hidrometalrgico son fundamentalmente consumidoras de energa elctrica (bombeo de soluciones en la etapa de lixiviacin y extraccin por solvente, y la electrodepositacin). En el mbito del consumo de energa como combustibles, la explotacin minera representa un 90% del consumo total de energa como combustibles. Para el perodo 2001-2011, estos consumos se incrementaron en 122% en la mina. Lo anterior se debe, fundamentalmente, a que las nuevas minas que han entrado en operacin en el perodo son de rajo abierto, y a que, a medida que avanza la explotacin de este tipo de minas, las distancias y pendientes de acarreo, tanto de los minerales como de los materiales estriles van aumentando, con el consiguiente mayor consumo de combustibles.
50
1. INTRODUCCIN
La Direccin de Estudios y Polticas Pblicas de Cochilco, en su constante preocupacin por dar a conocer informacin acerca de la industria minera, presenta la evolucin que ha mostrado el consumo energtico y las emisiones de gases de efecto invernadero de la minera de cobre en Chile, desde el ao 2001 hasta el 2011. La informacin aqu contenida es resultado de la realizacin de la encuesta anual a las empresas mineras, la que incluye informacin a diciembre de cada ao en relacin a produccin, fuentes de abastecimiento de agua, consumo de combustibles y de energa elctrica por rea de produccin 2. En esta oportunidad, la encuesta fue respondida por 34 faenas 3, lo que corresponde a un 97% del total de la produccin de cobre de mina del pas. El presente informe se estructura en cuatro secciones. Luego de la presente introduccin, la segunda seccin muestra la metodologa utilizada para el clculo de los coeficientes unitarios de energa, la tercera seccin muestra los resul tados relacionados con el consumo de energa. Finalmente, se hacen algunos comentarios finales, en donde se explica el porqu de los resultados obtenidos.
2 3
Se agradece a Cristin Cifuentes por apoyo en el trabajo de campo y posterior procesamiento de informacin, adems de Pedro Santic por aclaratorios comentarios. Ver anexo I.
51
2. METODOLOGA
2.1 ENErGA
La metodologa utilizada en este estudio consiste en estimar los coeficientes unitarios de energa, los que se obtienen al dividir la cantidad de energa consumida en cierta rea de produccin por la cantidad de masa que alimenta o produce aquella rea. Estas reas de produccin, las cuales componen el proceso de obtencin del cobre, generan flujos de productos, cuyo volumen total va decreciendo a medida que avanza el grado de refinacin del pro ducto. Es decir, el volumen de los productos disminuye a medida que la ley de cobre presente en ellos aumenta. Las reas de produccin existentes en la minera del cobre chileno son las siguientes: mina, rajo y subterrnea; concentradora; fundicin; refinera elec troltica; tratamiento de minerales lixiviables, que incluye lixiviacin, extraccin por solventes y electroobtencin; y servicios.
FIGURA 1: Proceso productivo del cobre en Chile
Planta concentradora (concentrado) Mina (mineral) SX-EW (ctodos EO)
Fundicin (blster/nodo)
Refinera (ctodo ER)
Servicios
El consumo de energa en la minera del cobre comprende el consumo de combustibles (diesel, gas natural, gas licuado, carbn, entre otros) y de energa elctrica. Esta ltima es suministrada por el Sistema de Interconexin del Norte Grande (SING) y el Sistema de Interconexin Central (SIC).
52
FIGURA 2: Esquema general de energa consumida en la gran minera del cobre
ENERGA CONSUMIDA EN LA MINERA
COMBUSTIBLES
ELECTRICIDAD
DIESEL
GAS NATURAL
GAS LICUADO
CARBN
OTROS
SING
SIC
Fuente: Elaboracin Cochilco
Cada una de las reas de produccin (figura 1) cumple la funcin de ir refinando el producto. Cada una de estas reas es alimentada, produciendo un producto y un relave (ver figura 3). El producto obtenido tiene una mayor ley de cobre que el material alimentado. En el caso del relave, este puede desecharse, reutilizarse o en algunos casos no producirse, dependiendo del rea de produccin que se est analizando.
FIGURA 3: rea de produccin y sus parmetros
Alimentacin
REA DE PRODUCCIN
Producto
Relave
Fuente: Elaboracin Cochilco.
53
En base a la informacin entregada por las 34 faenas mineras que contestaron la encuesta las que representan un 97% de la produccin de cobre mina de Chile, respecto del mineral extrado, razn lastre/mineral, tipo de mineral procesado, tipo de faena minera, tipos y volmenes de productos, leyes de mineral para cada una de las operaciones mineras y para cada una de las reas se calcul: Coeficiente Unitario Especfico de consumo de cada uno de los combustibles: Consumo combustible por rea de produccin (Kg,m3,TM) Tonelada mtrica de cobre fino producido Coeficiente Unitario Global de consumo de combustibles en base a los poderes calorficos especficos de cada uno de ellos: Consumo de combustible por rea de produccin (megajoule) Tonelada mtrica de cobre fino producido En el caso de la energa elctrica, se calcul el Coeficiente Unitario Espe cfico correspondiente: Consumo de energa elctrica por rea de produccin (KWh,megajoule) Tonelada mtrica de cobre fino producido Para obtener la informacin del 100% de las empresas, lo que se hizo fue extrapolar los consumos asumiendo que los coeficientes calculados eran repre sentativos para las empresas faltantes. Los valores unitarios de cada una de las faenas mineras se ponderaron en base a la produccin respectiva, para obtener un valor promedio sectorial representativo de cada una de las reas de produccin del cobre. Con los valores unitarios obtenidos para cada ao y para cada rea se estimaron los consumos totales de energa (combustibles y energa elctrica), del sector minera del cobre, en base a los antecedentes disponibles en Cochilco respecto de produccin de cobre en cada una de las reas del proceso.
54
3. ENERGA
3.1 CONSUMOS TOTAlES DE ENErGA
Como fue sealado anteriormente, en esta seccin se muestran los consumos totales de energa en la minera del cobre chilena, tanto por fuente de energa (tabla 1), como las variaciones porcentuales anuales asociadas (tabla 2). En las tablas 1 y 2 se puede observar que entre los aos 2001 y 2011 mientras la produccin de cobre fino del pas aument en un 11,1% (de 4,7 millones a 5,3 millones de toneladas), el consumo de energa total del sector minera del cobre lo hizo en 59,6% de 86.234 a 137.606 terajoule.
Tabla 1: Consumo de energa total por fuente de energa (petajoules) y produccin de cobre (KTMF)
ENERGA Combustible Energa Elctrica Total Prod. Cu (KTMF) 2001 39,0 47,2 86,2 4.739 2002 38,3 49,5 87,7 4.581 2003 40,8 53,9 94,8 4.904 2004 42,0 58,1 100,1 5.413 2005 42,5 58,8 101,3 5.321 2006 44,3 59,7 104,1 5.361 2007 52,9 63,9 116,8 5.557 2008 57,0 64,7 121,6 5.330 2009 64,4 68,3 132,7 5.390 2010 60,6 68,9 129,6 5.419 2011 65,7 71,9 137,6 5.263
Fuente: Elaborado por la Comisin Chilena del Cobre en base a informacin de las empresas.
Se puede observar que el consumo de energa consumida como combustibles creci un 68,7% y en particular la energa elctrica se increment en 52,0% entre el ao 2001 y 2011 (ver tabla 2).
Tabla 2: Variacin porcentual del consumo de energa total por fuente de energa y variacin porcentual de la produccin de cobre fino
ENERGA Combustibles E. Elctrica Total Prod. de Cu (KTMF) 2002 -1,8 4,6 1,7 -3,3 2003 6,8 9,1 8,1 7,1 2004 2,9 7,7 5,6 10,4 2005 1,0 1,3 1,2 -1,7 2006 4,4 1,6 2,8 0,8 2007 19,4 6,9 12,2 3,7 2008 7,7 1,3 4,2 -4,1 2009 13,0 5,7 9,1 1,1 2010 -5,8 0,9 -2,4 0,5 2011 2001 2011 8,4 4,2 6,2 -2,9 68,7 52,0 59,6 11,1
55
Las variaciones en el consumo que ha experimentado la intensidad de uso de energa en esta dcada se explica por una diversidad de factores. A continuacin se mencionan algunos de ellos y la fuente energtica que se ve afectada por cada factor: Disminuciones en la ley y aumento de la dureza de los minerales: su efecto es un mayor consumo de combustible para obtener la misma cantidad de cobre fino desde la mina. Adicionalmente, en la planta concentradora se debe consumir ms energa elctrica para obtener la misma cantidad de concentrado. Aumento de las distancias de acarreo, lo cual implica un mayor uso de combustibles. Cambios tecnolgicos, que permiten mayor eficiencia en los procesos pro ductivos, tanto en el consumo de energa elctrica como de combustibles. Cambios en la cartera de productos comerciales: explican el aumento del consumo de energa elctrica, ya que se pusieron en marcha proyectos que utilizan la lixiviacin para el tratamiento de sulfuros secundarios, los cuales consumen principalmente este tipo de energa. Si bien los consumos de energa han
FIGURA 4: Distribucin del consumo total de energa

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
ido aumentando en el tiempo, la distribucin porcentual entre las fuentes de energa (combustibles y electricidad) no ha variado de manera significativa. Como se aprecia en la figura 4, los com bustibles han tenido una participacin del 40%-50%, mientras que la energa elctrica ha tenido una participacin del 50%-60%. En base al Balance Nacional de Energa 2010 4, la industria de la minera del cobre tiene una participacin del 9,4% en el consumo energtico del pas, la evolucin de esta participacin desde
Combustibles (Terajoule)
Energa Elctrica (Terajoule)
Se utilizan los valores del 2010 debido a que el Balance Nacional de Energa 2011 no se encuentra disponible a la fecha de publicacin del presente informe.
56
el ao 2001 hasta el 2010 se muestra en la figura 5. Cabe sealar que a partir del 2007 se observa un alza en la participacin del consumo de energa impulsado, principalmente, por el incremento en el consumo de combustible.
%
FIGURA 5: Participacin de la industria del cobre en el consumo energtico del pas

10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fuente: Balances Nacionales de Energa publicados por Ministerio de Energa.
3.2 CONSUMOS UNITArIOS DE ENErGA

Los consumos unitarios de energa, tanto de combustibles como los de energa elctrica y los totales mostrados en tabla 3, nos permiten analizar ms en detalle lo que ha pasado en la ltima dcada en el uso de energa en el sector minero.
Tabla 3: Consumo unitario de energa por fuente energtica (MJ/TMF)

ENERGA COMBUSTIBLES E. ELCTRICA TOTAL 2001 8.222 9.975 2002 8.351 10.796 2003 8.328 11.000 2004 7.766 10.731 2005 7.982 11.057 2006 8.272 11.145 2007 9.526 11.491 2008 10.692 12.129 2009 11.949 12.676 2010 11.190 12.723 2011 12.490 13.657
18.197 19.147 19.328 18.497 19.039 19.417 21.017 22.822 24.625 23.913 26.147
Los consumos unitarios de energa se mantienen relativamente estables, no obstante desde el 2007 experimentan un fuerte crecimiento, impulsados principalmente por el incremento en los consumos unitarios de combustibles. Como muestra la tabla 4, el consumo unitario total de energa ha variado en un 43,7% desde el 2001 hasta el 2011. Por su parte, la variacin del consumo unitario de combustibles y de electricidad fue de un 51,9% y 36,9%, respectivamente.
57
Tabla 4: Variacin porcentual del consumo unitario de energa por fuente energtica
ENERGA COMBUSTIBLES E. ELCTRICA TOTAL 2002 1,6 8,2 5,2 2003 -0,3 1,9 0,9 2004 -6,8 -2,4 -4,3 2005 2,8 3,0 2,9 2006 3,6 0,8 2,0 2007 15,2 3,1 8,2 2008 12,2 5,6 8,6 2009 11,8 4,5 7,9 2010 -6,4 0,4 -2,9 2011 11,6 7,3 9,4 2001 - 2011 51,9 36,9 43,7
Lo anterior se debe, fundamentalmente, a que las nuevas minas que han entrado en operacin en el perodo son de rajo abierto, y a que, a medida que avanza la explotacin de este tipo de minas, las distancias y pendientes de acarreo, tanto de los minerales como de los materiales estriles van aumentando, con el consiguiente incremento de consumo de combustibles. Se debe considerar que hay factores que temporalmente afectan el promedio de consumo de combustible de la mina, los cuales pueden explicar las variaciones que ao a ao se producen. Estos son: En algunas faenas hay una menor extraccin de mineral y se mantiene el nivel de actividad de la mina, o bien este nivel de actividad no baja en igual proporcin al descenso de mineral extrado, resultando en un aumento en los coeficientes de consumo unitario de combustible. Al respecto cabe sealar casos como el de Chuquicamata, que est terminando su vida til como mina rajo y est entrando a una fase de declinacin de su produccin y segn informacin pblica se estima que su cierre ser el 2020, por lo tanto sus niveles de produccin de mineral han comenzado a bajar. Tambin hay casos de faenas que estn en proceso de expansin, lo cual implica un mayor consumo de combustible puesto que la faena est preparando la mina para niveles mayores de actividad a futuro. En el caso del aumento en el consumo de energa elctrica contribuye el incremento en la produccin de cobre a partir de minerales lixiviables en la ltima dcada. Las distintas etapas del procesamiento hidrometalrgico (bombeo de soluciones en la etapa de lixiviacin y extraccin por solvente, y la electrodepositacin) consumen principalmente energa elctrica.
58
3.3 CONSUMOS DE ENErGA POr rEA DE PrODUCCIN

Tabla 5: Consumo de energa por fuente energtica y por rea (Terajoule)
PROCESO ENERGA 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Combustibles 21.664,3 22.336,5 23.188,7 25.717,8 24.821,2 26.807,0 34.698,6 39.656,4 45.857,3 42.374,5 48.776,6 MINA RAJO E. Elctrica Total Combustibles MINA SUBTERRNEA E. Elctrica Total 2.237,8 2.360,3 2.838,1 3.390,3 3.783,8 3.688,1 4.201,7 4.608,9 4.958,8 4.273,8 4.130,9 23.902,1 24.696,7 26.026,8 29.108,1 28.605,1 30.495,1 38.900,3 44.265,3 50.816,2 46.648,3 52.907,5 724,4 954,8 755,7 830,1 865,1 1.120,8 1.357,3 1.381,5 836,5 1.130,9 702,8 981,7
944,8 1.025,3 1.087,5 1.310,3 1.469,8 1.292,7 1.353,4 1.457,1 1.294,8 1.528,6
1.679,1 1.700,5 1.855,4 1.952,6 2.431,1 2.827,1 2.674,1 2.190,0 2.588,1 1.997,6 2.510,3
Combustibles 22.388,7 23.092,2 24.018,8 26.582,9 25.942,1 28.164,3 36.080,1 40.492,9 46.988,3 43.077,3 49.758,3 MINA (RAJO+SUBTE) E. Elctrica Total Combustibles CONCENTRADORA E. Elctrica Total TRAT. MINERALES LIXIVIABLES Combustibles E. Elctrica Total Combustibles FUNDICIN E. Elctrica Total Combustibles REFINERA E. Elctrica Total Combustibles SERVICIOS E. Elctrica Total 3.192,5 3.305,0 3.863,4 4.477,8 5.094,1 5.157,9 5.494,3 5.962,4 6.416,0 5.568,7 5.659,5 25.581,2 26.397,2 27.882,2 31.060,7 31.036,2 33.322,2 41.574,4 46.455,3 53.404,3 48.645,9 55.417,8 660,5 573,9 672,0 674,9 818,1 690,5 710,3 793,2 793,4 698,4 733,6
20.140,8 20.922,7 23.574,9 26.584,0 27.450,4 27.660,1 29.607,7 27.899,4 30.112,5 30.267,5 33.946,5 20.801,4 21.496,5 24.246,9 27.258,8 28.268,5 28.350,6 30.318,0 28.692,7 30.905,9 30.965,9 34.680,0 3.505,5 3.731,7 4.332,0 4.367,4 4.604,2 4.895,6 5.669,6 6.079,2 6.344,8 6.652,1 6.023,9 14.678,5 15.977,9 16.897,7 17.065,0 15.976,7 17.135,6 19.199,8 21.123,1 21.752,4 22.208,8 22.409,3 18.184,0 19.709,5 21.229,7 21.432,5 20.580,8 22.031,3 24.869,3 27.202,3 28.097,2 28.860,9 28.433,3 9.187,4 7.588,9 7.760,6 7.132,3 7.736,3 7.558,0 7.518,6 7.079,0 7.122,2 7.299,2 6.540,3 5.294,1 5.314,3 5.784,2 5.821,7 5.876,6 5.915,4 5.886,4 5.424,8 5.376,6 5.835,3 5.348,2 14.481,5 12.903,2 13.544,7 12.954,0 13.612,9 13.473,4 13.405,0 12.503,8 12.498,7 13.134,5 11.888,5 1.524,7 1.537,8 1.552,3 1.549,8 1.886,6 1.536,7 1.481,9 1.180,3 1.175,5 916,8 1.045,1
1.478,7 1.387,2 1.371,1 1.341,3 1.367,7 1.181,8 1.203,3 1.269,2 1.344,2 1.383,1 1.336,0 3.003,4 2.925,0 2.923,5 2.891,1 3.254,4 2.718,5 2.685,1 2.449,6 2.519,7 2.299,9 2.381,2 1.695,3 1.726,7 2.504,9 1.724,2 1.480,8 1.501,2 1.478,7 1.368,2 1.977,6 1.992,9 1.630,9 2.487,2 2.547,1 2.453,7 2.792,2 3.065,1 2.693,6 2.462,9 2.974,4 3.316,5 3.683,1 3.174,2 4.182,5 4.273,7 4.958,7 4.516,3 4.545,9 4.194,8 3.941,6 4.342,6 5.294,1 5.676,0 4.805,1
59
Tabla 6: Variacin porcentual del consumo de energa, por fuente energtica y por rea
PROCESO ENERGA Combustibles MINA RAJO E. Elctrica Total Combustibles MINA SUBTERRNEA E. Elctrica Total Combustibles MINA RAJO+SUBTE) E. Elctrica Total Combustibles CONCENTRAE. Elctrica DORA Total TRAT. MINERALES LIXIVIABLES Combustibles E. Elctrica Total Combustibles FUNDICIN E. Elctrica Total Combustibles REFINERA E. Elctrica Total Combustibles SERVICIOS E. Elctrica Total 2002 3,1 5,5 3,3 4,3 -1,0 1,3 3,1 3,5 3,2 -13,1 3,9 3,3 6,5 8,9 8,4 -17,4 0,4 -10,9 0,9 -6,2 -2,6 1,9 2,4 2,2 2003 3,8 20,2 5,4 9,8 8,5 9,1 4,0 16,9 5,6 17,1 12,7 12,8 16,1 5,8 7,7 2,3 8,8 5,0 0,9 -1,2 -0,1 45,1 -3,7 16,0 2004 10,9 19,5 11,8 4,2 6,1 5,2 10,7 15,9 11,4 0,4 12,8 12,4 0,8 1,0 1,0 -8,1 0,6 -4,4 -0,2 -2,2 -1,1 -31,2 13,8 -8,9 2005 -3,5 11,6 -1,7 29,6 20,5 24,5 -2,4 13,8 -0,1 21,2 3,3 3,7 5,4 -6,4 -4,0 8,5 0,9 5,1 21,7 2,0 12,6 -14,1 9,8 0,7 2006 8,0 -2,5 6,6 21,1 12,2 16,3 8,6 1,3 7,4 -15,6 0,8 0,3 6,3 7,3 7,0 -2,3 0,7 -1,0 -18,5 -13,6 -16,5 1,4 -12,1 -7,7 2007 29,4 13,9 27,6 1,8 -12,0 -5,4 28,1 6,5 24,8 2,9 7,0 6,9 15,8 12,0 12,9 -0,5 -0,5 -0,5 -3,6 1,8 -1,2 -1,5 -8,6 -6,0 2008 14,3 9,7 13,8 -39,4 4,7 -18,1 12,2 8,5 11,7 11,7 -5,8 -5,4 7,2 10,0 9,4 -5,8 -7,8 -6,7 -20,3 5,5 -8,8 -7,5 20,8 10,2 2009 15,6 7,6 14,8 35,2 7,7 18,2 16,0 7,6 15,0 0,0 7,9 7,7 4,4 3,0 3,3 0,6 -0,9 0,0 -0,4 5,9 2,9 44,5 11,5 21,9 2010 -7,6 -13,8 -8,2 -37,9 -11,1 -22,8 -8,3 -13,2 -8,9 -12,0 0,5 0,2 4,8 2,1 2,7 2,5 8,5 5,1 -22,0 2,9 -8,7 0,8 11,1 7,2 2011 15,1 -3,3 13,4 39,7 18,1 25,7 15,5 1,6 13,9 5,0 12,2 12,0 -9,4 0,9 -1,5 -10,4 -8,3 -9,5 14,0 -3,4 3,5 -18,2 -13,8 -15,3 20012011 125,1 84,6 121,4 35,5 60,1 49,5 122,2 77,3 116,6 11,1 68,5 66,7 71,8 52,7 56,4 -28,8 1,0 -17,9 -31,5 -9,6 -20,7 -3,8 27,6 14,9
60
Tabla 7: Consumo unitario de energa por cobre fino producido, por fuente energtica y por rea (MJ/TMF)
PROCESO ENERGA Combustibles MINA RAJO E. Elctrica Total Combustibles MINA SUBTERRNEA E. Elctrica Total 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 7.719,7 653,8
4.307,9 4.595,0 4.446,4 4.442,4 4.196,4 4.465,0 445,0 485,5 544,2 585,6 639,7 614,3
5.119,6 5.634,4 6.764,3 6.217,7 619,9 654,8 731,5 627,1
4.752,9 5.080,6 4.990,6 5.028,0 4.836,1 5.079,2 5.739,6 6.289,2 7.495,8 6.844,8 8.373,4 947,0 1.069,7 1.129,0 1.000,6 1.333,1 1.563,9 1.808,5 1.297,6 1.530,1 1.092,5 1.393,2 1.248,3 1.337,3 1.394,5 1.257,9 1.558,5 1.693,5 1.692,3 2.099,4 1.971,5 2.012,9 2.169,4 2.195,3 2.406,9 2.523,5 2.258,5 2.891,6 3.257,4 3.500,7 3.397,0 3.501,6 3.105,4 3.562,6 4.147,7 4.036,5 3.995,2 3.840,1 4.098,6 4.784,2 5.270,5 6.249,8 5.775,7 7.084,9 593,6 649,3 673,0 754,1 750,6 728,6 776,1 853,4 746,6 805,8
Combustibles 3.864,2 MINA (RAJO+SUBTE) E. Elctrica Total Combustibles CONCENTRADORA E. Elctrica Total 551,0
4.415,3 4.741,3 4.685,8 4.668,2 4.594,1 4.849,2 5.512,8 6.046,5 200,4 188,8 203,4 176,2 215,8 185,4 188,6 233,4
7.103,1 6.522,3 7.890,8 238,6 206,4 222,2
6.111,8 6.881,7 7.135,3 6.942,7 7.240,9 7.424,5 7.862,7 8.208,5 9.055,5 8.945,6 10.283,5 6.312,3 7.070,5 7.338,7 7.118,9 7.456,7 7.609,9 8.051,4 8.441,9 9.294,1 9.152,0 10.505,7
Combustibles 2.278,9 2.329,4 2.620,6 2.669,1 2.905,5 2.893,8 3.094,6 3.080,1 3.003,1 3.185,1 2.975,1 TRAT. MINERA- E. Elctrica LES LIXIVIABLES Total 9.542,5 9.974,0 10.221,9 10.429,0 10.082,3 10.128,7 10.479,6 10.702,3 10.295,8 10.633,8 11.067,4 11.821,4 12.303,4 12.842,4 13.098,1 12.987,9 13.022,4 13.574,2 13.782,4 13.298,9 13.818,9 14.042,5
Combustibles 6.063,7 5.275,1 5.087,8 4.699,8 4.965,3 4.827,9 4.964,9 5.170,3 4.678,6 4.679,5 4.794,3 FUNDICIN E. Elctrica Total 3.494,1 3.694,0 3.792,0 3.836,2 3.771,7 3.778,7 3.887,1 3.962,1 3.531,9 3.741,0 3.920,4 9.557,8 8.969,0 8.879,8 8.536,0 8.737,0 8.606,6 8.852,0 9.132,4 8.210,5 8.420,5 8.714,6 1.195,1 1.097,3 869,1 1.046,6
Combustibles 1.284,2 1.378,4 1.401,7 1.475,2 1.751,7 1.603,7 1.504,0 REFINERA E. Elctrica Total Combustibles SERVICIOS E. Elctrica Total
1.245,4 1.243,4 1.238,1 1.276,8 1.269,9 1.233,4 1.221,2 1.285,1 1.254,8 1.311,2 1.337,9 2.529,7 2.621,8 2.639,8 2.751,9 3.021,7 2.837,1 2.725,2 2.480,2 2.352,1 2.180,2 2.384,5 357,7 524,8 882,6 377,0 556,0 933,0 510,8 500,3 1.011,1 318,6 515,9 834,4 278,3 576,1 854,4 280,0 502,5 782,5 266,1 443,2 709,3 256,7 558,0 814,7 366,9 615,4 367,8 679,7 309,9 603,1 913,0
982,3 1.047,4
61
Tabla 8: Variacin porcentual del consumo unitario de energa por cobre fino producido, por fuente energtica y por rea
PROCESO ENERGA Combustible MINA RAJO E. Elctrica E. Total Combustible MINA SUBTE E. Elctrica E. Total Combustible MINA (RAJO+SUBTE) E. Elctrica E. Total PLANTA CONCENTRADORA Combustible E. Elctrica E. Total Combustible E. Elctrica E. Total Combustible FUNDICIN E. Elctrica E. Total Combustible REFINERA E. Elctrica E. Total Combustible SERVICIOS E. Elctrica E. Total 2002 6,7 9,1 6,9 12,9 7,1 9,6 7,3 7,7 7,4 -5,8 12,6 12,0 2,2 4,5 4,1 -13,0 5,7 -6,2 7,3 -0,2 3,6 5,4 5,9 5,7 2003 -3,2 12,1 -1,8 5,5 4,3 4,8 -2,7 9,4 -1,2 7,8 3,7 3,8 12,5 2,5 4,4 -3,6 2,7 -1,0 1,7 -0,4 0,7 35,5 -10,0 8,4 2004 -0,1 7,6 0,7 -11,4 -9,8 -10,5 -1,0 3,7 -0,4 -13,3 -2,7 -3,0 1,9 2,0 2,0 -7,6 1,2 -3,9 5,2 3,1 4,2 -37,6 3,1 -17,5 2005 -5,5 9,2 -3,8 33,2 23,9 28,0 -3,9 12,0 -1,6 22,4 4,3 4,7 8,9 -3,3 -0,8 5,6 -1,7 2,4 18,7 -0,5 9,8 -12,6 11,7 2,4 2006 6,4 -4,0 5,0 17,3 8,7 12,7 6,7 -0,5 5,6 -14,1 2,5 2,1 -0,4 0,5 0,3 -2,8 0,2 -1,5 -8,4 -2,9 -6,1 0,6 -12,8 -8,4 2007 14,7 0,9 13,0 15,6 -0,1 7,5 16,7 -2,9 13,7 1,8 5,9 5,8 6,9 3,5 4,2 2,8 2,9 2,9 -6,2 -1,0 -3,9 -5,0 -11,8 -9,4 2008 10,1 5,6 9,6 -28,2 24,1 -3,0 10,2 6,5 9,7 23,7 4,4 4,9 -0,5 2,1 1,5 4,1 1,9 3,2 -20,5 5,2 -9,0 -3,5 25,9 14,9 2009 20,1 11,7 19,2 17,9 -6,1 3,1 18,6 10,0 17,5 2,2 10,3 10,1 -2,5 -3,8 -3,5 -9,5 -10,9 -10,1 -8,2 -2,4 -5,2 42,9 10,3 20,6 2010 -8,1 -14,3 -8,7 -28,6 2,1 -11,3 -7,6 -12,5 -8,2 -13,5 -1,2 -1,5 6,1 3,3 3,9 0,0 5,9 2,6 -20,8 4,5 -7,3 0,2 10,5 6,6 2011 20012011 24,2 4,3 22,3 27,5 7,8 14,7 22,7 7,9 21,0 7,7 15,0 14,8 -6,6 4,1 1,6 2,5 4,8 3,5 20,4 2,0 9,4 -15,7 -11,3 -12,8 79,2 46,9 76,2 47,1 73,8 62,3 83,3 46,2 78,7 10,9 68,3 66,4 30,5 16,0 18,8 -20,9 12,2 -8,8 -18,5 7,4 -5,7 -13,4 14,9 3,5
TRAT. MINERALES LIX.
La figura 6 muestra la evolucin de los coeficientes unitarios de energa total por fino producido por rea de produccin, tomando como base=100 el ao 2001. De esta forma es posible observar que los coeficientes que ms han aumentado en trmi nos relativos son los de mina y concentradora. En tanto, los que ms han disminuido en trminos relativos son los coeficientes de refinera y fundicin. Esto coincide
62
con las explicaciones ya expuestas en relacin al envejecimiento de la mina, las cuales traen como consecuencia la extraccin de un mineral de menor ley y con mayor dureza. Por su parte, en los procesos de refinera y fundicin, las propiedades de la alimentacin han permanecido estables en el tiempo, por lo que cualquier mejora tecnolgica y/o de gestin se ver reflejada en una disminucin del coeficiente unitario.
FIGURA 6: Evolucin de los coeficientes unitarios de energa total por rea de produccin
180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 2001 2005 2007 2006 2008 2002 2003 2004 2009 2010 2011 Consumo unitario (Base 100=2001)
Mina Fundicin
Concentradora Refineria
Trat. Lixiviables Servicios
63
4. COMENTARIOS FINALES
4.1 ENErGA
Entre los aos 2001 y 2011, mientras la produccin de cobre fino del pas aument en un 11,1% (de 4,7 millones a 5,3 millones de toneladas) el consumo de energa total del sector minera del cobre creci un 59,6%, de 86.234 terajoule a 137.606 terajoule. En trminos de coeficientes unitarios de energa para el perodo 2001-2011: El consumo de combustibles aumenta en un 51,9%. El consumo de energa elctrica aumenta en un 36,9%. El consumo total de energa se increment en un 43,7%.
En el perodo 2001-2011 el consumo total de energa se incrementa en cada una de las reas del proceso de produccin: Mina en un 117%. Concentradora en 67%. Tratamiento de minerales lixiviables en 56%. Servicios en un 15%. Exceptuando fundicin y refinera electroltica, que han reducido su consumo en un 18% y 21%, respectivamente.
Los resultados anteriores, que se explican por una serie de factores, tales como disminuciones en la ley de los minerales, aumento de las distancias de acarreo, cambios en la cartera de productos comerciales y cambios tecnolgicos, estn indicando que el sector minera del cobre, en la ltima dcada, ha experimentado un aumento en la intensidad de uso de energa a una tasa promedio anual de 4,6%.
Las reas con un uso ms intensivo de energa en el ao 2011 son la explotacin minera (40%), seguida por la concentradora (25%) y el tratamiento de minerales lixiviables (21%).
64
Al analizar el consumo de energa elctrica de la minera del cobre, destaca el hecho de que: La concentracin de minerales sulfurados consume prcticamente la mitad del total de la energa elctrica consumida por el sector, y con algunas fluctuaciones ha mantenido su participacin en torno al 45%. En perodo 2001-2011 el consumo de energa elctrica en la concentradora aument en 69%. El tratamiento de minerales lixiviables consume el 31% del total de la energa elctrica consumida por el sector. En perodo 2001-2011 el consumo de energa elctrica en el tratamiento de minerales lixiviables aument en 53%.
El aumento en el consumo de energa elctrica se explica, entre otros, por el incremento en la dureza del material procesado en la concentradora. Otro factor importante que contribuye al consumo de energa elctrica en la ltima dcada es el incremento en la produccin de cobre a partir de minerales oxidados. En efecto, las distintas etapas del procesamiento hidrometalrgico, esto es, bombeo de soluciones en la etapa de lixiviacin y extraccin por solvente, y la electrodepositacin, son fundamentalmente consumidoras de energa elctrica.
En el mbito de los combustibles, la explotacin minera consume un 90% del total de energa a travs de esta fuente. Para el perodo 2001-2011, los consumos de energa como combustibles en la mina se incrementaron en 122%. Las nuevas minas que han entrado en operacin en el perodo son de rajo abierto, y el cambio en la geometra de la mina con el tiempo conlleva el consiguiente aumento de consumo de combustibles.
Es as como el sector minera del cobre en los 11 ltimos aos, en cuanto a consumos totales y unitarios de energa, ha experimentado un aumento en la intensidad de uso de energa, tendencia que se ir acentuando a futuro por el envejecimiento de las minas actualmente en explotacin.
65
El envejecimiento de las minas, que conlleva la disminucin en la ley de los minerales extrados, aumento de las distancias de acarreo, mayor dureza de los minerales, entre otros, son temas estructurales de la industria minera que se reflejan en un incremento de la intensidad de uso de energa, muy difcil de revertir con medidas de eficiencia energtica
A nivel pas, la participacin promedio de la minera del cobre en el consumo total final de energa del pas en ao 2010 fue de un 12%. Por tipo de energa, las empresas del sector consumieron en el ao 2010 un 34% del total de la energa elctrica consumida por el pas y solo un 7% del total de combustibles.
66
ANEXO I: FAENAS MINErAS INClUIDAS EN El ESTUDIO

Codelco Chile -- Divisin Codelco Norte (Chuquicamata y Radomiro Tomic) -- Divisin Salvador -- Divisin Andina -- Divisin Ventanas -- Divisin El Teniente Compaa Minera Doa Ins de Collahuasi Compaa Minera Cerro Colorado Compaa Minera Quebrada Blanca Sociedad Contractual Minera El Abra Minera Spence S.A. Minera Escondida Ltda. Compaa Minera Zaldvar Minera Michilla Compaa Minera Lomas Bayas Minera El Tesoro Compaa Contractual Minera Candelaria Compaa Contractual Minera Ojos del Salado Compaa Minera Los Pelambres Anglo American Chile Ltda. -- Mantos Blancos -- Manto Verde -- El Soldado -- Los Bronces -- Fundicin Chagres Fundicin Altonorte Empresa Nacional de Minera Planta Delta Fundicin Hernn Videla Lira -- Planta Taltal -- Planta Salado -- Planta Matta -- Planta Vallenar -- Minera Las Cenizas S.A. (Planta Taltal y Planta Cabildo) Minera Cerro Dominador S.A. -- Planta Santa Margarita -- Planta Callejas Zamora Minera Valle Central
67
ANEXO II: TAblAS ADICIONAlES

Tabla 9: Cobre fino por proceso (KTMF)
PROCESO MINA RAJO MINA SUBTE MINA (RAJO + SUBTE) CONCENTRADORA TRAT. LIXIVIABLES FUNDICIN REFINERA SERVICIOS 2001 50.28,9 764,9 57.93,8 32.95,4 15.38,2 15.15,2 11.87,3 47.39,0 2002 4861,0 706,5 5567,5 3040,3 1602,0 1438,6 1115,6 4580,6 2003 5215,2 735,3 5950,4 3304,0 1653,1 1525,3 1107,4 4904,2 2004 5789,2 864,5 6653,7 3829,1 1636,3 1517,6 1050,6 5412,6 2005 5914,9 840,7 6755,6 3791,0 1584,6 1558,1 1077,0 5320,5 2006 6003,9 867,9 6871,8 3725,5 1691,8 1565,5 958,2 5360,8 2007 6777,5 763,9 7541,4 3765,6 1832,1 1514,3 985,3 5557,0 2008 7038,3 644,7 7683,0 3398,8 1973,7 1369,2 987,7 5330,3 2009 6779,3 739,1 7518,4 3325,3 2112,8 1522,3 1071,3 5389,6 2010 6815,2 643,3 7458,4 3383,5 2088,5 1559,8 1054,9 5418,9 2011 6318,5 704,6 7023,1 3301,1 2024,8 1364,2 998,6 5262,8
Tabla 10: Cobre fino comerciable (cobre fino en concentrado y ctodos SX-EW) (KTMF)
PROCESO PRODUCCIN COBRE COMERCIABLE 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
4.739,0 4.580,6 4.904,2 5.412,5 5.320,5 5.360,8 5.557,0 5.327,6 5.394,4 5.418,9 5.262,8
Tabla 11: Consumo de energa segn balance nacional de energa (teracaloras)

2001 INDUSTRIA DEL COBRE TOTAL PAS 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
18.936,0 20.904,0 21.811,0 20.817,6 22.708,6 23.634,7 25.710,6 27.045,3 28.926,2 33.264,7 287.550,0 292.454,0 298.566,0 320.822,0 329.408,1 338.277,7 360.160,0 355.258,7 345.047,6 354.503,4
68
Tabla 12: Coeficientes unitarios de consumo de energa por rea (por tonelada de mineral extrado o tratado)
PROCESO MINA RAJO (MJ / TM MINERAL EXTRADO) ENERGA Combustibles E. Elctrica Total 2001 44,2 4,6 48,9 10,6 14,0 24,6 39,6 6,0 46,6 2,1 67,2 67,7 16,4 64,5 82,4 2002 44,0 4,6 48,4 11,5 14,4 25,9 39,8 6,0 46,7 1,8 69,6 69,4 15,7 62,6 80,0 2003 41,4 5,2 47,1 12,0 14,9 26,9 37,6 6,5 45,2 1,9 71,5 71,0 15,7 61,0 76,8 2004 43,2 5,8 49,3 10,6 13,3 23,9 38,8 6,9 46,6 1,7 70,0 70,2 16,2 61,2 78,2 2005 38,1 5,9 44,3 13,9 16,2 30,1 35,1 7,2 42,9 1,9 69,9 68,7 14,9 51,7 66,6 2006 41,7 5,8 47,7 15,8 17,1 32,9 38,6 7,2 46,1 1,6 72,0 69,5 14,8 51,7 66,5 2007 47,5 5,8 53,5 18,2 17,1 35,3 44,1 7,2 52,6 1,5 73,6 69,2 14,7 49,6 64,4 2008 46,6 5,4 51,9 12,8 20,7 33,5 43,6 6,8 51,5 2,0 76,8 75,5 12,2 42,5 54,7 2009 47,3 5,3 53,3 14,6 18,8 33,4 44,2 6,6 52,5 1,9 73,4 74,7 13,2 45,1 58,4 2010 48,5 4,9 53,4 10,4 19,2 29,6 45,3 6,2 52,6 1,6 72,9 72,7 12,3 41,1 53,4 2011 56,9 4,9 62,2 12,6 19,8 32,4 52,6 6,4 60,6 1,8 79,5 83,1 12,5 46,3 58,9
Combustibles MINA SUBTERRNEA (MJ / TM MINERAL E. Elctrica EXTRADO) Total MINA (MJ / TM MINERAL EXTRADO) Combustibles E. Elctrica Total Combustibles E. Elctrica Total Combustibles E. Elctrica Total
CONCENTRADORA (MJ / TM MINERAL PROCESADO)
LX / SX / EW (MJ /TM MINERAL TRATADO)
FUNDICIN (MJ / TM CONCENTRADO PROCESADO)
Combustibles 2.045,9 1751,7 1684,6 1533,9 1603,8 1549,5 1563,8 1.607,8 1.440,1 1.437,8 1.401,3 E. Elctrica Total 1.143,3 1.204,7 1.221,1 1.219,0 1.282,4 1.178,9 1.207,2 1.229,4 1.112,3 1.143,0 1.171,4 3.175,4 2.951,5 2.899,2 2.748,7 2.894,4 2.723,2 2.768,5 2.836,8 2.556,1 2.580,0 2.575,2
69
70
Captulo 2 parte 2
PROYECCIN DEL CONSUMO DE ENERGA ELCTRICA DE LA MINERA DEL COBRE EN CHILE AL 2020
Jorge Zeballos V., analista Direccin de Estudios. Noviembre 2012
71
72
Proyeccin del consumo de energa elctrica de la minera del cobre en Chile al 2020
RESUMEN EJECUTIVO
El presente informe tiene como objetivo dar una seal prospectiva del consumo de energa elctrica por parte de la minera del cobre entre los aos 2012 y 2020. Por medio de esta informacin se pretende contribuir con datos en cuanto a la potencial demanda elctrica, para la planificacin estratgica entre la minera y los sistemas de generacin elctrica del pas. A su vez esta informacin servir para otros organismos del gobierno y agentes privados. El consumo de energa elctrica por parte de la minera del cobre aument desde 13,13 TWh a 19,96 TWh entre los aos 2001 y 2011, equivalente a un incremento de un 52%. Este aumento en el consumo a lo largo de los aos se debe a la mayor produccin a nivel pas y al envejecimiento de las minas. Sin embargo, la participacin porcentual a nivel pas se ha mantenido prcticamente constante en torno al 30%. Para hacer la proyeccin se utilizan las siguientes variables: las operaciones vigentes, los proyectos mineros considerados en el catastro de inversin, y los proyectos de plantas de desalinizacin e impulsin de agua contemplados como necesarios para algunos de esos proyectos mineros. Tambin se usan parmetros como los coeficientes unitarios de consumo de energa. Cabe sealar que esta es la primera vez que Cochilco incluye los proyectos de plantas desalinizadores y sistemas de impulsin en la proyeccin del consumo elctrico. El catastro de inversin minera entre los aos 2012 y 2020 contempla un monto total de 104 mil millones de dlares, de los cuales 80 mil millones de dlares corresponden a la minera del cobre, 20 mil millones de dlares a la minera del oro y plata y 4 mil millones de dlares a la minera del hierro y minerales industriales. Esta inversin, si se llega a materializar, aumentara la capacidad de produccin de cobre fino en un 50% llegando a las 8,4 millones TMF en el 2020. Esta inversin es la base sobre la cual se sustenta el vector de demanda que se utiliza en el estudio. La proyeccin del consumo de energa elctrica por parte de la minera del cobre que se realiza en este estudio, tiene dos componentes: consumo mximo y consumo esperado.
73
La proyeccin del consumo mximo se basa en que todos los proyectos que estn actualmente en cartera, se materializan y entran en operacin en la fecha estipulada. Este escenario es muy poco probable debido a los retrasos y postergaciones a los que normalmente se someten los proyectos mineros. Por otra parte, la proyeccin del consumo esperado aade factores probabilsticos en funcin del estado en que se encuentren los proyectos actualmente, lo que permite generar una distribucin de probabilidad para el consumo, para la cual se calcula el valor esperado. Esta ltima proyeccin genera una visin ms realista, ya que contempla la posibilidad de retrasos y postergaciones de los proyectos, lo que trae consigo una disminucin en el consumo de electricidad en comparacin al valor mximo. Para el caso de la proyeccin de consumo mximo de energa, a nivel pas se llegara a 51,7 TWh para el ao 2020, el cual al SING se le demandara un total de 33,9 TWh y al SIC 17,7 TWh. Las plantas concentradoras continuaran siendo las principales demandantes de electricidad, consumiendo el 61% de la energa elctrica. El consumo por parte de las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin ir adquiriendo notoriedad, llegando a demandar el 12% de la energa elctrica para el 2020. Para la proyeccin del consumo esperado de electricidad, la minera del cobre llegara a consumir 39,4 TWh para el ao 2020, siendo las compaas mineras ubicadas en el rea del SING las principales demandantes al consumir 25,7 TWh, mientras que las del SIC consumiran 13,7 TWh. Las tasas de crecimiento anual seran de un 6,7% y para el Sing 7,0% para el Sic, en tanto que a nivel pas el aumento sera de 6,3%. Las plantas concentradoras consumiran el 56% de la energa ocupada en minera, mientras que las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin consumiran un 14%. La falta de suministro elctrico puede presentar complicaciones para la ejecucin de algunos proyectos mineros, sin embargo estos por lo general no se cancelan por la falta de este suministro, sino que podran sufrir postergaciones de la fecha de ejecucin propuesta inicialmente. Debido a esto la proyeccin del consumo mximo se ve modificada con cada una de las postergaciones que los proyectos pueden sufrir. Esta es la principal razn por la cual se decidi incluir una proyeccin del valor esperado del consumo, la cual toma en consideracin la probabilidad que tienen los proyectos de postergar su fecha de inicio a lo largo del tiempo.
74
1. INTrODUCCIN
Por medio del presente informe se espera entregar una visin prospectiva del consumo de energa elctrica entre los aos 2012 y 2020 por parte de la minera del cobre, uno de los sectores ms relevantes a nivel nacional. Adems, se pretende contribuir con datos en cuanto a la potencial demanda elctrica, para la planificacin estratgica entre la minera y los sistemas de generacin elctrica del pas. A su vez esta informacin servir para otros organismos del gobierno y agentes privados. Los datos utilizados en este estudio se obtienen de dos informes elaborados por Cochilco. Estos son: Actualizacin de informacin sobre el consumo de energa asociado a la minera del cobre al ao 2011 y de La inversin en la minera chilena Catastro de proyectos 2012. Estos estudios a su vez se basan en informacin recopilada por Cochilco en base a encuestas enviadas a las empresas e informacin pblica de las inversiones mineras publicada por las empresas. La metodologa utilizada contempla dos aristas: consumo mximo y consumo esperado. Para el consumo mximo se usa la proyeccin de capacidad como el vector de produccin. Para el consumo esperado, en tanto, se realiza una simulacin de Montecarlo para obtener el valor esperado del consumo de energa, procedimiento que se explica ms en detalle en el captulo 4 del presente informe. Esta es la primera vez que se utiliza esta metodologa, la cual introduce el factor probabilstico para estimar las demandas de los proyectos. Es importante sealar que los resultados obtenidos en los estudios previos realizados por Cochilco en cuanto a proyecciones de consumo de electricidad son solo comparables con los consumos mximos presentados en este estudio, los cuales se encuentran en el punto 5.1. El presente estudio se divide en seis captulos y se estructura de la siguiente manera: Comienza introduciendo el objetivo de este estudio y su respectiva justificacin. En el segundo captulo se habla del consumo de energa por parte de la minera del cobre en trminos globales, dando una resea de cmo ha evolucionado la demanda en el pasado.
75
El tercer captulo resume los principales proyectos en la minera del cobre para el perodo en estudio, explicando en qu estado se encuentra cada uno de estos.
En el cuarto captulo se presenta la metodologa utilizada para proyectar el consumo de energa.
El quinto captulo muestra los resultados de la proyeccin de energa elctrica en la minera del cobre, los cuales se dividen en consumo mximo y consumo esperado.
Finaliza con comentarios que resumen los puntos ms relevantes del estudio.
76
2. CONSUMO DE ENErGA EN lA MINErA DEl CObrE

Uno de los insumos estratgicos ms importantes en la minera es la energa. Esta puede provenir de dos fuentes: los combustibles fsiles y la electricidad. Este captulo contextualiza, desde un punto de vista histrico, el consumo de energa en la minera del cobre. Adems, muestra la evolucin que han tenido los consumos unitarios de energa elctrica en el tiempo.
2.1 EVOlUCIN DEl CONSUMO DE ENErGA 2001-2011

La evolucin real del consumo de energa en la minera del cobre y de los consumos unitarios de energa elctrica a partir del ao 2001 ha ido aumentando en el tiempo, como es posible ver en la figura 1. En la figura 2 se muestran las razones de este aumento, que se relacionan con el incremento en la produccin y al envejecimiento de las minas1. A su vez, este envejecimiento se relaciona con la disminucin de las leyes, mayor dureza del mineral y mayores distancias de acarreo. Esta tendencia seguir con el paso de los aos, por lo que es de suma importancia tener una idea de la cantidad de energa que consumir en los prximos aos la minera del cobre en nuestro pas. El presente estudio se enfoca en la energa elctrica, por lo que a continuacin se describe ms en detalle cmo ha evolucionado este consumo.
0 2001 2004 2002 2007 2009 2003 2010 2006 2008 2005 2011 Consumo de Energa (GWh) 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Produccin cobre fino (KTMF)
FIGURA 1: Evolucin del consumo de energa y la produccin de cobre fino
Consumo de Combustibles Consumo Total Fuente: Elaborado por Cochilco.
Consumo de Energa Elctrica
Para mayor informacin ver Actualizacin de informacin sobre el consumo de energa asociado a la minera del cobre al ao 2011, el cual se puede encontrar en www.cochilco.cl
77
FIGURA 2: Evolucin del consumo de energa y la produccin de cobre fino
Disminucin de las leyes Envejecimiento del yacimiento Aumento del consumo de energa Aumento en la produccin
Fuente: Elaborado por Cochilco.
Mayor dureza del mineral Mayores distancias de acarreo
FIGURA 3: Evolucin del consumo de energa elctrica en la minera del cobre

25.000
2.2 EVOlUCIN DEl CONSUMO DE ENErGA ElCTrICA 2001-2011

Como se ve en la figura 3, el consumo de energa elctrica aument desde 13,13 TWh a 19,96 TWh entre los aos 2001 y 2011, esto equivale a un incremento de un 52% en este periodo de tiempo.
20.000
Energa (GWh)
15.000
A pesar de este aumento, la participacin porcentual que ha tenido la minera del cobre dentro del consumo de energa elctrica total del pas ha permanecido prcticamente constante.
10.000
5.000
Segn los balances de energa del pas,

0 2004 2003 2005 2001 2002 2006 2007 2009 2008 2010 2011
la minera del cobre ha consumido, aproximadamente, un 30% de la energa elctrica entre los aos 2001 y 2011. En la figura 4 se aprecia tanto la partici pacin porcentual anual de la minera
78
del cobre, como las cifras del consumo anual de energa elctrica expresadas en gigawatt-hora dentro de las barras. Esta energa ha sido provista desde el Sistema Interconectado del Norte Grande (SING) o el Sistema Interconectado Central (SIC), segn sea la ubicacin de las faenas mineras.
2.3 EVOlUCIN DE lOS CONSUMOS UNITArIOS DE ENErGA ElCTrICA EN lA MINErA DEl CObrE POr PrOCESO MINErO, 2001-2011
Para entender mejor el aumento expuesto en el punto 2.2, a continuacin se presenta cmo han variado los consumos unitarios de energa elctrica por proceso minero mostrando la evolucin de los consumos unitarios por fino obtenido en el proceso, por mineral procesado/extrado en el proceso y para el caso de la fundicin por concentrado procesado. Adems, se mostrar la variacin porcentual que los coeficientes han tenido con base en el ao 2001, para poder comparar en trminos relativos estas variaciones. En la figura 5 se presenta la evolucin de los consumos unitarios por fino obtenido en cada proceso; y en la figura 6 el mismo grfico, pero con base en el ao 2001, para as ver la evolucin que estos consumos unitarios han tenido en trminos relativos. A su vez, la evolucin que han tenido los coeficientes unitarios de energa elctrica por tonelada de mineral se muestra en la figura 7. Para el caso de la mina es por mineral extrado, en cambio para concentradora y SXEW el coeficiente es por mineral proce sado. Para el caso de la fundicin el coeficiente unitario se define como la energa elctrica consumida por tonelada de concentrado procesado, lo cual hace que rdenes de magnitud no sean comparables con lo expuesto en la figura 7, por lo que se muestra en un grfico independiente.
FIGURA 4: Consumo de energa elctrica a nivel pas de la minera del cobre

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
37,5
36,5
34,2
38,0
12,9
13,6
16,0
16,2
15,7
18,5
17,8
18,9 2010
15,9
38,0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
17,2
2008
2009
Minera del cobre Fuente: CNE y Ministerio de Energa.
Resto del pas
2011
19,1
42,0
29,2
29,9
33,4
27,9
37,9
79
FIGURA 5: Evolucin del consumo unitario de energa elctrica por tonelada de cobre fino proceso minero
3,5 3,0 2,5
Para finalizar esta seccin se presentan los grficos de las figuras 7 y 8, pero con base en el ao 2001 para ver la evolucin que estos consumos unitarios han tenido en trminos relativos. Es importante mencionar que para el caso de la refinera el consumo unitario por nodos procesado es prcticamente igual al coeficiente de energa por tonelada de cobre fino (presentado en la figura 5), esto debido a los altos porcentajes de cobre fino que presentan los nodos. A primera vista se ve que los consumos
MWh/TMF
2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2002 2004 2006 2008 2009 2003 2005 2007 2001 2010 2011
unitarios de energa elctrica por cobre fino obtenido en la concentradora son los que ms han aumentado (ver figura 5), aunque desde un punto de vista porcentual los consumos unitarios de ener-
Mina Fundicin
Concentradora Refinera
SXEW Servicios
FIGURA 6: Evolucin del consumo unitario de energa elctrica por tonelada de cobre fino, con base en el ao 2001
70 60 50
FIGURA 7: Evolucin del consumo unitario de energa elctrica por tonelada de mineral proceso minero
25 20 KWh/Tonelada de Mineral 15 10 5 0
40 30 % 20 10 0 -10 -20 2002 2004 2006 2008 2009 2003 2005 2007 2001 2010 2011
2002
2004
2006
2008
2009
2003
2005
2007
2001
2010 SXEW
Mina Fundicin
Concentradora Refineria
SXEW Servicios
Mina
Concentradora
80
2011
ga elctrica por cobre fino obtenido de la mina tambin han aumentado considerablemente (ver figura 6). Si bien los con sumos unitarios de energa elctrica por cobre fino obtenido en la mina han au el consumo de este tipo de energa no es muy intensivo, por lo que este aumento no afecta en gran manera el consumo total de energa. Distinto es el caso de la planta concentradora, ya que en este proceso s se hace un uso intensivo de energa elctrica, por lo que la variacin porcentual de un 68% implica un aumento considerable en el consumo total de energa. Al revisar los cambios relativos de los coeficientes unitarios de energa elc trica por mineral procesado (ver figura 9), se puede apreciar que el coeficiente asociado a la concentradora aumenta, pero de manera ms estable que el coeficiente asociado al cobre fino pro ducido en la concentradora (ver figu ra 6). Esto indica que este coeficiente es ms homogneo en el tiempo y por ende presenta una menor variabilidad. Ms adelante se ve que para proyectar conviene utilizar el coeficiente de energa por fino y otras veces el coeficiente de energa por mineral, dependiendo del proceso que se est analizando, eligindose el coeficiente que presente menor variabilidad en el tiempo.
Fuente: Elaborado por Cochilco. % 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 2002 2004 2006 2008 2009 2003 2005 2007 2001 2010 2011 Fuente: Elaborado por Cochilco. KWh/ Tonelada de concentrado
FIGURA 8: Evolucin del consumo unitario de energa elctrica por tonelada de concentrado
360 350 340 330 320 310 300 290 280 2002 2004 2006 2008 2009 2003 2005 2007 2010 2011
mentado un 47% entre el ao 2001 y 2011,
Fundicin
FIGURA 9: Evolucin del consumo unitario de energa elctrica por tonelada mineral/concentrado, con base en el ao 2001
Mina Concentradora
SXEW Fundicin
81
3. PrOYECTOS DE INVErSIN EN lA MINErA DEl CObrE

El incremento del consumo de energa elctrica se debe en gran parte a la incorporacin gradual de nuevas operaciones mineras, por lo que resulta relevante conocer la cartera de proyectos en la cual se basa este estudio. Para proyectar el consumo de energa elctrica en la minera del cobre se utilizan tres inputs que se vinculan necesariamente. Estos son: las operaciones vigentes, los proyectos mineros y los proyectos de plantas de desalinizacin e impulsin de agua contemplados como necesarios para algunos proyectos mineros. Cabe sealar que el alto nmero de proyectos de desalinizacin e impulsin de aguas vinculados directamente a proyectos mineros, hace necesario incluir su demanda elctrica junto con la demanda minera propiamente tal.
3.1 CArTErA DE PrOYECTOS EN lA MINErA DEl CObrE

La inversin minera entre los aos 2012 y 2020 contempla un monto total de 104 mil millones de dlares, los cuales se componen de 80 mil millones de dlares en la minera del cobre, 20 mil millones de dlares en la minera del oro y plata y 4 mil millones de dlares en la minera del hierro y minerales industriales. A continuacin se presentan los proyectos de minera del cobre y oro (con cobre como coproducto) obtenidos del ltimo catastro de inversiones elaborado por Cochilco disponible a la fecha 2, los que se dividirn de acuerdo al sistema interconectado en el cual se encuentran. Las tablas 1 y 2 especifican cada proyecto con el ao de puesta en marcha, regin en donde estn ubicados, empresa operadora y el estado en el que se encuentran.
Para mayor informacin ver Inversin en la Minera Chilena. Cartera de Proyectos 2012, el cual se puede encontrar en www.Cochilco.cl
82
Tabla 1: Proyectos de inversin en minera de cobre y oro 2012-2020-SING

PROYECTOS ESCONDIDA CHANC. LOMAS BAYAS II EXT. EXPANSION FASE II MINA MINISTRO HALES ESCONDIDA LIX. X. ANTUCOYA ESCONDIDA OGP I SIERRA GORDA Q. BLANCA HIPGENO SULFUROS RT FASE II TELGRAFO L. BAYAS III SULFUROS EL ABRA MILL PROJECT EXPANSIN FASE III CHUQUI SUBTERRNEA CARACOLES PUESTA EN MARCHA REGIN 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2017 2017 2019 2020 Antofagasta Antofagasta Tarapac Antofagasta Antofagasta Antofagasta Antofagasta Antofagasta Tarapac Antofagasta Antofagasta Antofagasta Antofagasta Tarapac Antofagasta Antofagasta EMPRESA OPERADORA Minera Escondida Ltda. Xstrata Lomas Bayas Doa Ins de Collahuasi Codelco Div. Min. Hales Minera Escondida Ltda. Minera Antucoya Ltda. Minera Escondida Ltda. Quadra Chile Ca. Minera Q. Blanca Codelco Div. RT Minera Esperanza Xstrata Lomas Bayas El Abra SCM Collahuasi Codelco Div. Chuquicamata Antofagasta Minerals ESTADO Ejecucin Ejecucin Ejecucin Ejecucin Ejecucin Ejecucin Ejecucin Ejecucin Factibilidad Factibilidad Factibilidad Prefactibilidad Factibilidad Prefactibilidad Factibilidad Factibilidad
Fuente: Comisin Chilena del Cobre, en base a informacin pblica de las compaas.
Tabla 2: Proyectos de inversin en minera de cobre y oro 2012-2020-SIC

PROYECTOS CASERONES INCA DE ORO D. DE ALMAGRO - LIX. D. DE ALMAGROCONC SAN ANTONIO XIDOS SANTO DOMINGO EL ESPINO CASPICHE NUEVO NIVEL MINA CERRO CASALE RELINCHO EL MORRO TRASP. MINA PLANTA AMP. PELAMBRES NUEVA ANDINA FASE II PUESTA EN MARCHA 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2018 2019 2019 REGIN Atacama Atacama Atacama Atacama Atacama Atacama Coquimbo Atacama OHiggins Atacama Atacama Atacama Valparaso Coquimbo Valparaso EMPRESA OPERADORA Minera Lumina Copper Inca de Oro S.A. CAN-CAN CAN-CAN Codelco Div. Salvador Minera Santo Domingo Explorator S.A. Minera Eton Chile Codelco Div. El Teniente Minera Estrella de Oro Ltda Relincho Copper Minera El Morro Codelco Div. Andina Minera Los Pelambres Codelco Div. Andina ESTADO Ejecucin Factibilidad Factibilidad Factibilidad Factibilidad Factibilidad Prefactibilidad Factibilidad Ejecucin Factibilidad Factibilidad Factibilidad Ejecucin Prefactibilidad Factibilidad
83
3.2 CArTErA DE PrOYECTOS DE PlANTAS DESAlINIZADOrAS

Las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin no son procesos mineros propiamente tales, pero s estn directamente vinculados a ellos. Dado esto, el impacto que tendrn en el consumo de energa elctrica global, es un factor que ir teniendo mayor preponderancia con el transcurso de los aos. El catastro corresponde a proyectos que las mismas empresas mineras han informado que se requieren para la operacin. A continuacin se presenta el listado de proyectos en carpeta, los cuales estn separados por sistema interconectado de acuerdo al lugar geogrfico donde se encuentran.
Tabla 3: Proyectos y operaciones de plantas desalinizadoras-SING

PROYECTOS PLANTA COLOSO DESAL. M. ESCONDIDA DESAL. COLLAHUASI DESAL. RT DESAL. QUEB. BLANCA DESAL. MICHILLA AGUA MAR ESPERANZA AGUA MAR LAS LUCES REGIN Antofagasta Antofagasta Tarapac Antofagasta Tarapac Antofagasta Antofagasta Antofagasta EMPRESA OPERADORA BHP Billiton BHP Billiton Doa Ins de Collahuasi Codelco Teck Antofagasta Minerals Antofagasta Minerals SLM Las Cenizas Compaa Minera Tocopilla Minera Quadra Chile ESTADO En Operacin Factibilidad Pre Factibilidad En Estudio Factibilidad En Operacin En Operacin En Operacin En Operacin Ejecucin
AGUA MAR MANTO DE LA LUNA Antofagasta AGUA MAR SIERRA GORDA Antofagasta
Tabla 4: Proyectos y operaciones de plantas desalinizadoras-SIC

PROYECTOS DESAL. MANTOVERDE DESAL. CANDELARIA DESAL. EL MORRO DESAL. SANTO DOMINGO DESAL. RELINCHO REGIN Atacama Atacama Atacama Atacama Atacama EMPRESA OPERADORA AngloAmerican Freeport Goldcorp SCM Santo Domingo Teck ESTADO En Construccin En Construccin Pre Factibilidad Factibilidad Factibilidad
84
3.3 PrOYECCIN DE lA CAPACIDAD3 DE PrODUCCIN, 2012-2020

La proyeccin de la capacidad de produccin de cobre se basa en la capacidad de las operaciones vigentes, la que tender a decrecer en el futuro, ms el aporte productivo de los nuevos proyectos que podran entrar en operacin durante la presente
Millones de TMF de Cu
9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2020 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017 Operacin Ejecucin Prefactibilidad Factibilidad
FIGURA 10: Proyeccin de la capacidad productiva de cobre fino en la minera chilena, 2012-2020
dcada, los cuales se resean en las tablas 1 y 2 precedentes. En base a los antecedentes disponibles, la capacidad productiva podra aumentar desde las 5,6 millones TMF en el 2012 hasta 8,4 millones TMF en el 2020, lo que significara un aumento del 50% en la capacidad de produccin de cobre mina4. Cabe destacar que la produccin del ao 2011 fue de 5,3 Mega TMF. Por otro lado hay que mencionar que este aumento en la capacidad de produccin se llevara a cabo solo si todos los proyectos contemplados
en la cartera de inversiones se concretan en la fecha estipulada. Esta proyeccin sustenta el vector de demanda que se utiliza en el estudio. En la siguiente figura se aprecia la proyeccin de la capacidad de produc cin de acuerdo al estado en que se encuentran los proyectos a la fecha de realizacin de este estudio.
Para tener una mejor comprensin y evitar malos entendidos entre capacidad y produccin, se darn las respectivas definiciones: Capacidad: potencial mximo de produccin, sujeto a caractersticas fsicas propias de cada planta. Produccin: valor real de produccin, esta, en teora, debiese ser menor o igual a la capacidad. Con estas definiciones expuestas, se puede decir que si la produccin opera a su mximo potencial, esta igualara a la capacidad. En la realidad las empresas mineras nivelan su produccin para ajustarse a las condiciones de mercado, optimizando su produccin con el fin de maximizar sus utilidades. Cobre mina: cobre fino contenido en el concentrado y ctodos electroobtenidos.
85
4. METODOlOGA
Las proyecciones de este estudio comprenden un espacio de nueve aos, entre 2012 y 2020. Vale la pena recordar que estas proyecciones incluyen la energa consumida por las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin. La proyeccin de la energa consumida se calcula de la siguiente manera Energa consumida ijk =Material ijk Coeficiente ijk (1+Tasa ik) j Donde: Energa consumida ijk : Energa que demandar el proceso i en el periodo j para el sistema k. Material ijk : Cobre fino o mineral tratado en el proceso minero en i en el periodo j para el sistema k. Coeficiente ijk : Consumo unitario de energa en el proceso i en el periodo j para el sistema k. Tasa ik : Tasa anual de crecimiento del coeficiente unitario del proceso i para el sistema k. i: Tipo de proceso minero, el cual puede ser mina, concentradora, SXEW, Fundicin, refinera, servicios y desalinizacin. j: Periodo el cual va desde el ao 2012 hasta el ao 2020. k: Sistema interconectado, el cual puede ser SING o SIC. Para saber qu material utilizar (cobre fino producido o material procesado) y qu coeficiente usar (energa por cobre fino o energa por mineral procesado) en cada proceso, se hizo un anlisis de variabilidad sobre los coeficientes, en donde se termin por elegir el coeficiente que presentaba menor variabilidad en el tiempo. Esto traa como consecuencia la eleccin del tipo de material a utilizar para la proyeccin. Por ejemplo, para la concentradora se calcul la varianza tanto de los coeficientes de energa por tonelada mtrica de fino en el concentrado como a los coeficientes asociados al mineral procesado; el coefi ciente con la menor varianza fue finalmente el elegido. Esto se hace evidente en el grfico de la figura 6, donde se muestra que el coeficiente de energa por tonelada de cobre fino tiene una variacin porcentual de un 68% entre los aos
86
2001 y 2011, mientras que en la figura 9 se puede ver que el coeficiente unitario asociado al mineral procesado presenta una variacin porcentual de un 18% entre los mismos aos. Este anlisis se hizo para cada proceso. Con respecto a la tasa utilizada, se calcul una tasa de crecimiento anual para cada proceso en base a la informacin histrica que consta de datos desde el ao 2001. En la siguiente tabla se muestran los parmetros utilizados en la proyeccin por proceso minero:
Tabla 5: Procesos mineros con sus respectivos parmetros usados en la proyeccin y tasas de crecimiento utilizadas por sistema interconectado
PROCESO MINERO Y OTROS MATERIAL MINA (*) CONCENTRADORA SXEW FUNDICIN REFINERA SERVICIOS Fino en mineral extrado Material procesado Fino en ctodo EO Fino en nodo Fino en ctodo ER Fino en cobre mina COEFICIENTE Energa/Fino en mineral extrado Energa/Material Procesado Energa/Fino en ctodo EO Energa/Fino en nodo Energa/Fino en ctodo ER Energa/Fino en cobre mina TASA ANUAL SING 4,0% 0,3% 1,0% 0,3% 1,2% 2,2% SIC 3,8% 0,2% 1,9% 0,9% -0,4% 1,75%
(*) Para el caso de la mina no se sabe cunto mineral ser extrado de sta por ao, por lo que se calcul el mineral extrado en base al cobre mina (cobre fino en concentrado y ctodos EO). Se consider que la recuperacin fue decreciendo en el tiempo a una tasa del 0,25% para el SING y 0,3% para el SIC. Estas tasas fueron obtenidas en base a informacin histrica de la recuperacin. Fuente: Elaborado por Cochilco.
Las proyecciones se hicieron en base a tres escenarios, los cuales son: Escenario pesimista (mnimo): Solo las operaciones actuales mantienen su nivel de produccin y los dems proyectos no se realizan. Escenario ms probable: Las operaciones actuales operan y un cierto porcentaje de cada uno de los proyectos (ejecucin, factibilidad y prefactibilidad) entra en operacin. Escenario optimista (mximo): Las operaciones actuales y todos los proyectos se ejecutan en las fechas estipuladas y operan a plena capacidad.
87
La proyeccin del consumo mximo de energa elctrica toma como vector de produccin a la capacidad de produccin descrita en el punto 3.3 del presente informe. Esta proyeccin es equivalente a situarse en el escenario optimista previamente descrito. La proyeccin del consumo esperado de energa elctrica por parte de la minera del cobre, se realiz generando una simulacin de Montecarlo, la cual tom como base los tres escenarios de capacidad productiva descritos previamente. En base a estos tres escenarios se gener una distribucin para la capacidad de produccin. En la simulacin se obtienen nmeros aleatorios entre 0 y 1, los cuales se ingresan a la funcin de probabilidad acumulada asociada a la distribucin generada previamente y se obtiene el valor de la produccin asociado a ese nmero aleatorio. Una vez obtenido el valor de la produccin, ste ocupa el valor de la variable material explicada en el captulo 4; a la variable coeficiente tambin se le agrega variabilidad. Este proceso se realiza en reiteradas ocasiones, generando una nueva distribucin, la cual corresponde al consumo de energa elctrica. Este mtodo estocstico se efectu para cada proceso minero y para cada ao comprendido en la proyeccin, tanto para el SING como para el SIC. A cada una de estas distribuciones se le calcula el valor esperado, el cual representa el consumo medio de energa elctrica. Para tener una visin ms formal del mtodo de Montecarlo, a continuacin se explican los pasos y su funcionamiento: 1. Especificar las variables y objetivos del modelo, en este caso el objetivo del modelo corresponde a la frmula especificada en pgina. 2. Estimar la distribucin de probabilidad que modele el comportamiento de las variables aleatorias no controladas del modelo (en nuestro caso las variables son los coeficientes unitarios y el material a procesar o producir). 3. Calcular las probabilidades acumuladas de cada una de las variables. 4. Generar un nmero aleatorio entre 0 y 1. 5. Vincular el nmero aleatorio con las variables cuya probabilidad acumulada sea menor o igual al nmero aleatorio obtenido. 6. Repetir el proceso un elevado nmero de veces, hasta obtener el nmero deseado de valores muestrales. 7. Realizar con las variables obtenidas las operaciones especificadas en el modelo.
8. Analizar las funciones de distribucin de las variables objetivo obtenidas con las operaciones indicadas, como herramienta para la toma de decisiones.
88
5. PrOYECCIN DEl CONSUMO DE ENErGA ElCTrICA

Utilizando las metodologas descritas en la seccin anterior, en la presente seccin se calcula la proyeccin del consumo de energa elctrica para la minera del cobre para los aos 2012 a 2020. Esta proyeccin incluye la energa consumida por las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin. En primer trmino se muestra la energa mxima que se puede llegar a consumir, en el caso de que todos los proyectos se ejecuten en la fecha estipulada. Este valor es comparable con los valores que se muestran en previas proyecciones de energa elctrica realizadas por Cochilco. Luego se presenta la proyeccin del consumo esperado de energa elctrica, al que se aplica una metodologa basada en la simulacin de Montecarlo. Esta proyeccin muestra una visin ms realista del consumo de energa elctrica por parte de la minera del cobre. La forma de presentacin de los datos es a nivel pas y de forma disgregada por sistema interconectado de generacin elctrica, en donde se muestra la energa total a consumir y la energa consumida por proceso minero. Estos son: la extraccin desde la mina, planta concentradora, lixiviacin (SXEW), fundicin y refinera. Tambin se incluye a los tems de servicios y desaliniza cin e impulsin de agua, los cuales no son procesos mineros propiamente tales, sin embargo consumen una cantidad importante de energa. En el anexo se incluyen las tablas con las cifras detalladas correspondientes.
FIGURA 11: Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica en la minera del cobre-pas
60
Como ya se ha mencionado, el consumo mximo de energa elctrica corresponde al escenario en donde todos los proyectos que estn actualmente en carpeta se ejecutan en la fecha comparable con la que se us en los estudios realizados por Cochilco en aos planeada. Esta forma de proyectar es
Energa (TMh)
5.1 PrOYECCIN DEl CONSUMO MXIMO DE ENErGA ElCTrICA
50 40 30 20 10 0 Fuente: Elaborado por Cochilco. 2020 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017
SIC
SING
89
anteriores. Se considera que este escenario es posible, pero con una probabilidad prcticamente nula, debido a que por diversas razones los proyectos tienden a retrasarse y posponerse, lo cual posterga tambin una fraccin de la demanda elctrica proyectada inicialmente.
FIGURA 12: Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica en la minera del cobre por proceso minero y su distribucin porcentual-pas
60 50 40 Energa (TMh)
5.1.1 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-pas

En la figura 11 se presenta la proyec cin del consumo mximo de energa elctrica para el pas, cuyas cifras estn contenidas en el anexo. Si se concreta este escenario, el consumo
30 20 10 0
de energa elctrica en la minera del cobre a nivel pas podra llegar a 51,7 TWh para el ao 2020, en donde el SING demandara un total de 33,9 TWh y el SIC 17,7 TWh.
2020 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017
Para tener una visin ms clara de cmo se descompone este consumo, a continuacin se graficar la proyeccin de consumo por proceso minero incluyendo a las plantas desalinizadoras,
Desalinizacin e impulsin Fundicin SXEW
Servicios Concentradora
Refineria Mina
100% 90% 2 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
3 5 7 28
4 5 2 7 26
5 5 2 7 24
11 1 4 6 21
11 1 4 6 20
15 1 4 5 16
14 1 4 5 14
13 4 1 4 11
12 1 4 4 11
adems se incluye un grfico de barras en donde se refleja la distribucin porcentual de estos consumos.
47
48
49
49
50
52
55
60
61
5.1.2 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-SING

A continuacin se presenta la proyeccin del consumo mximo de energa elctrica
8 2012
8 2013
8 2014
8 2015
8 2016
7 2017
7 2018
7 2019
7 2020
para el SING por proceso minero, incluyendo a las plantas desalinizadoras. El consumo mximo para el SING puede llegar a 33,9 TWh en el ao 2020. (Ver figura 13)
90
5.1.3 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-SIC

A continuacin se presenta la proyeccin del consumo mximo de energa elctrica para el SIC por proceso minero, incluyendo a las plantas desalinizadoras. El consumo mximo para el SIC puede llegar a 17,7 TWh en el ao 2020.
FIGURA 13: Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica en la minera del cobre por proceso minero y su distribucin porcentual - SING
40 35 30 25 Energa (TMh) 20 15 10 5 0 2020 Mina 15 1 4 3 14 57 6 2020 2012 2015 2018 16 14 3 17 52 6 2018 2013 2014 2016 2019 15 1 4 3 14 57 6 2019 2017 Servicios Concentradora
5.2 PrOYECCIN DEl CONSUMO ESPErADO DE ENErGA ElCTrICA

A diferencia de la proyeccin anterior, la presente proyeccin incorpora una estimacin probabilstica de que los proyectos mineros pueden entrar en operacin en una fecha posterior a la prevista en el catastro de proyectos. El retraso que ello implicara, disminuye la demanda por energa que de ellos se deriva. Como consecuencia de la metodologa empleada, a este nuevo perfil de consu mo global de electricidad se le denomina consumo esperado.
Refineria
100%
5 90% 1 5 6 80% 70% 38
5 5 5 36
7 5 6 33
13 1 4 5 28
12 4 1 5 26
18 1 4 4 19
60% 50% 40% 30% 20% 38 40 41 43 45 48
5.2.1 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-pas

A continuacin se presenta la evolucin histrica del consumo de energa elctrica en el pas por parte de la minera del cobre y la proyeccin de este consumo para el periodo en estudio.
10% 0% 7 2012 7 2013 7 2014 7 2015 7 2016 6 2017
Entre el ao 2012 y 2020, la tasa anual de crecimiento es de un 6,7%. Esto implicara un aumento porcentual de un 97,3% entre la energa consumida el 2011 y la proyectada para el 2020, para alcanzar 39,4 TWh. (Ver figuras 15 y 16)
91
Ahora se muestra esta misma proyec-
FIGURA 14: Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica en la minera del cobre por proceso minero y su distribucin porcentual-SIC
20 18 16 14 Energa (TMh) 12 10 8 6 4 2 0 2020 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017
cin, pero separada en el consumo de energa elctrica por los distintos procesos mineros ms las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin.
5.2.2 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-SING

A continuacin se presenta la evolucin histrica del consumo de energa elctrica en el SING por parte de la minera del cobre y la proyeccin de este consumo para el periodo en estudio. Entre el ao 2012 y 2020, la tasa anual de crecimiento es de un 7,0%. Esto implicara un aumento porcentual de un 113,8%
Desalinizacin e impulsin Fundicin SXEW Servicios Concentradora Refineria Mina
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
0 5 11 9
3 5 10 9
2 5 10 9 2
7 4 9 8
7 4 9 9
10 2 4 8 8
9 2 4 8 7
8 1 3 7 5
7 1 3 6 5
entre la energa consumida el 2011 y la proyectada para el 2020, para alcanzar 25,7 TWh. (Ver figuras 17 y 18) Ahora se muestra esta misma proyeccin, pero separada en el consumo de energa elctrica por los distintos procesos mineros ms las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin.
63
62
62
61
59
60
61
68
69
9 2012
9 2013
10 2014
9 2015
10 2016
9 2017
9 2018
8 2019
8 2020
92
5.2.3 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-SIC

A continuacin se presenta la evolucin histrica del consumo de energa elctrica en el SIC por parte de la minera del cobre y la proyeccin de este consumo para el periodo en estudio. Entre el ao 2012 y 2020, la tasa anual de crecimiento es de un 6,3%. Esto implicara un aumento porcentual de un 80,0% entre la energa consumida el 2011 y la proyectada para el 2020, para alcanzar 13,7 TWh. (Ver figuras 19 y 20) Ahora se muestra esta misma proyeccin del consumo de energa elctrica por los distintos procesos mineros ms las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin.
FIGURA 15: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre-pas
Evolucin
45 40 35 30 Energa (TMh) 25 20 15 10 5 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Fuente: Elaborado por Cochilco.
100% 90% 2 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
Proyeccin
SIC
SING
FIGURA 16: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre por proceso minero y su distribucin porcentual-pas
45 40 35 30 Energa (TMh) 25 20 15 10 5 0 2020 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017 3 5 8 27 2 4 5 7 25 2 5 5 7 24 10 1 5 7 21 10 5 9 20 16 1 4 6 16 1 15 4 6 15 15 4 1 5 13 1 14 4 5 12
48
49
50
49
50
50
52
55
56
8 2012
8 2013
8 2014
7 2015
8 2016
7 2017
7 2018
7 2019
7 2020
Refineria Mina
93
FIGURA 17: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre-SING
Evolucin
30 25 20 15 10 5 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2017 2020 18 1 4 4 17 51 6 2019 6 2020 2018 18 14 4 20 2011 2013 2014 2016 2010 2012 2015 2019 18 1 4 4 17 51
Proyeccin
Energa (TMh)
FIGURA 18: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre por proceso minero y su distribucin porcentual-SING
30 25 20 Energa (TMh) 15 10 5 0 2017 2018 2020 2015 2016 2012 2013 2014 2019
100% 90% 1 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
5 5 6
5 5 5 5
6 5 5
12 1 5 5 28 1
12 5 5 27
19 1 4 4 21
37
35
33
39
41
42
43
45
45
47
7 2012
7 2013
7 2014
7 2015
7 2016
6 2017
6 2018
Refineria Mina Fuente: Elaborado por Cochilco.
94
FIGURA 19: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre-SIC
Evolucin
16 14 12 Energa (TMh) 10 8 6 4 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2017 2020 9 2 4 8 5 8 2 4 8 5 51 51 8 2019 8 2020 2018 2 10 4 9 7 45 9 2017 2011 2013 2014 2016 2010 2012 2015 2019 10 2 4 9 6 47 8 2018
Proyeccin
FIGURA 20: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre por proceso minero y distribucin porcentual-SIC
16 14 12 10 Energa (TMh) 8 6 4 2 0 2017 2018 2020 2016 2012 2013 2014 2015 2019
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
0 5 11 9
2 5 10 9
2 5 10 9 2
6 5 10 8
7 5 2 9 8
39
41
42
43
45
9 2012
9 2013
9 2014
9 2015
9 2016
Refineria Mina
95
6. NOTAS FINAlES
Si bien Cochilco viene realizando la proyeccin del consumo de energa elctrica hace algunos aos, en esta oportunidad se incluyen dos proyecciones. La primera est orientada a dar una mirada al mximo consumo posible por parte de la minera del cobre. La segunda, en tanto, da un enfoque probabilstico a la materializacin de la cartera de proyectos, lo cual trae como consecuencia una visin ms realista de la demanda de electricidad. El consumo as obtenido se llam consumo esperado. Las proyecciones presentes en este informe incluyen por primera vez el consumo de energa elctrica asociado a plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin. Actualmente no se cuenta con una gran cantidad de datos histricos para el tem de plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin, por lo que a medida que se tenga ms informacin se podr estimar con mayor certeza el consumo elctrico de estos procesos anexos a la minera. La cartera de proyectos de desalinizacin e impulsin con la que se trabaj tiene proyectos hasta el ao 2017, por lo que a la fecha de publicacin de este informe puede que haya an ms proyectos en carpeta, los cuales no han sido considerados. Por otra parte, existe la posibilidad de que en los prximos aos se agreguen ms proyectos de plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin. Esto depender, principalmente, de la respuesta de las actuales iniciativas en construccin y de los costos asociados. La proyeccin del consumo mximo de electricidad por parte de la minera del cobre para el ao 2020 es de 51,7 TWh para el pas, descomponindose en 33,9 TWh y 17,7 TWh por parte del SING y SIC, respectivamente. Es importante recalcar que la probabilidad de que este escenario suceda es prcticamente nula, debido a las postergaciones a las que se someten los proyectos. Por otra parte, la proyeccin de consumo esperado de electricidad para el ao 2020 a nivel pas es de 39,4 TWh, en donde el SING consumira 25,7 TWh y el SIC 13,7 TWh. Esta misma proyeccin para el periodo en estudio, entre el ao 2012 y 2020, tiene una tasa anual de crecimiento de un 6,7%, en el Sing, 7,0% en el Sic, y 6,3% a nivel pas. Esto implicara un aumento porcentual de un 97,3%, 113,8% y 80,0% entre la energa elctrica consumida el 2011 y la proyectada para el 2020 para el pas, SING y SIC, respectivamente.
96
El consumo esperado obtenido a travs de esta metodologa, conceptualmente considera la idea de que los proyectos de inversin normalmente presentan atrasos en su materializacin. Dentro de los motivos por los que los proyectos se aplazan estn el incremento en los costos capex y de operacin, tambin la tramitacin de permisos ambientales y de construccin de infraestructura. Adems es necesario considerar factores endgenos de las compaas, tales como competencia por el financia miento entre sus proyectos, problemas de gestin, entre otros. Tambin considera las complicaciones que coyunturalmente se pueden observar como consecuencia de la paralizacin de algunos proyectos elctricos importantes. Sin embargo, los resultados obtenidos tienen como supuesto que los proyectos mineros por lo general no se cancelan, sino que se aplazan de la fecha de ejecucin propuesta inicialmente.
Llama la atencin el peso que ir teniendo en el tiempo la energa consumida por plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin, llegando para el ao 2020 a 5,7 TWh, lo que corresponde a un 14% del total de energa elctrica consumida por la minera del cobre para ese ao. Si bien la desalinizacin y los sistemas de impulsin no son procesos mineros propiamente tales, es importante tenerlos en consideracin por la cantidad de energa que consumen y su directa relacin con estos.
La concentracin de cobre es el proceso en el cual se consume una mayor cantidad de energa elctrica. Segn la proyeccin efectuada, la planta concentradora seguir siendo la principal demandante, pasando de un 47% del consumo de energa elctrica en el ao 2011 a un 56% del consumo esperado para el ao 2020.
97
ANEXO - TAblAS
En la siguiente tabla se muestra tanto el consumo esperado como el consumo mximo, el cual tiene una probabilidad muy baja de concretarse. Estos consumos son presentados para los procesos mineros, plantas de desalinizacin e impulsin y consumo total, adems se incluye un intervalo con un 90% de probabilidad de que el consumo se encuentre dentro de ste.
Tabla 6: Proyeccin desglosada del consumo de energa elctrica en la minera del cobre-SING (TWh)
AO PROCESO TIPO DE CONSUMO Intervalo 90% Procesos mineros 2012 Desalinizacin e impulsin Total Inferior Superior PAS 22,31 23,02 23,38 22,66 0,82 0,74 24,20 23,40 23,45 24,66 25,01 24,23 1,06 0,95 26,07 25,19 23,53 25,15 25,57 24,63 1,36 1,21 26,93 25,84 24,99 27,99 28,71 27,10 3,37 3,03 32,08 30,13 SING 13,96 14,47 14,73 14,22 0,82 0,73 15,54 14,95 14,59 15,40 15,66 15,10 0,82 0,73 16,47 15,83 14,53 15,60 15,90 15,24 1,11 0,99 17,00 16,23 15,70 17,73 18,17 17,19 2,63 2,36 20,80 19,56 SIC 8,35 8,55 8,65 8,45 0,01 0,01 8,66 8,46 8,86 9,25 9,35 9,13 0,25 0,23 9,60 9,35 9,00 9,55 9,67 9,39 0,25 0,23 9,92 9,61 9,29 10,25 10,54 9,91 0,74 0,67 11,28 10,58
Consumo Mximo Consumo Esperado Consumo Mximo Consumo Esperado Consumo Mximo Consumo Esperado Intervalo 90% Inferior Superior
Procesos mineros 2013 Desalinizacin e impulsin Total
Consumo Mximo Consumo Esperado Consumo Mximo Consumo Esperado Consumo Mximo Consumo Esperado
98
AO PROCESO
TIPO DE CONSUMO Intervalo 90% Inferior Superior
PAS 25,40 29,08 30,00 27,96 3,53 3,17 33,53 31,13 26,20 32,86 35,12 30,26 6,32 5,69 41,44 35,95 26,42 34,64 37,76 31,16 6,32 5,69 44,08 36,85 26,59 37,74 42,56 32,57 6,32 5,69 48,88 38,26 27,12 39,69 45,34 33,71 6,32 5,69 51,66 39,40
SING 15,99 18,38 18,88 17,78 2,63 2,36 21,51 20,14 16,64 21,53 23,21 19,60 5,04 4,53 28,25 24,13 16,82 23,05 25,55 20,30 5,04 4,53 30,59 24,83 16,49 24,20 27,60 20,58 5,04 4,53 32,64 25,11 16,75 25,11 28,89 21,12 5,04 4,53 33,93 25,65
SIC 9,42 10,69 11,13 10,18 0,89 0,81 12,02 10,99 9,56 11,33 11,91 10,66 1,28 1,16 13,18 11,82 9,61 11,59 12,21 10,86 1,28 1,16 13,48 12,02 10,10 13,54 14,97 11,99 1,28 1,16 16,24 13,15 10,37 14,58 16,45 12,59 1,28 1,16 17,73 13,75
Procesos Mineros 2016 Desalinizacin e impulsin Total
Consumo Mximo Consumo Esperado Consumo Mximo Consumo Esperado Consumo Mximo Consumo Esperado
99
Tabla 7: Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica por proceso minero y sistema interconectado (TWh)
PROCESO SISTEMA SIC MINA SING PAS SIC CONCENTRADORA SING PAS SIC SXEW SING PAS SIC FUNDICIN SING PAS SIC REFINERA SING PAS SIC SERVICIOS SING PAS SIC DESALINIZACIN E IMPULSIN DE AGUA SING PAS SIC TOTAL SING PAS
2012 0,8 1,0 1,8 5,4 6,0 11,4 0,8 5,9 6,7 0,9 0,9 1,8 0,2 0,2 0,4 0,4 0,7 1,2 0,0 0,8 0,8 8,7 15,5 24,2
2013 0,9 1,2 2,1 5,9 6,7 12,6 0,9 5,9 6,8 1,0 0,9 1,9 0,2 0,2 0,4 0,5 0,8 1,3 0,2 0,8 1,1 9,6 16,5 26,1
2014 0,9 1,3 2,2 6,2 7,0 13,2 0,9 5,7 6,6 1,0 0,9 1,9 0,2 0,2 0,4 0,5 0,9 1,3 0,2 1,1 1,4 9,9 17,0 26,9
2015 1,0 1,4 2,4 6,9 8,9 15,7 0,9 5,8 6,7 1,0 1,0 2,0 0,2 0,2 0,4 0,5 0,9 1,4 0,7 2,6 3,4 11,3 20,8 32,1
2016 1,1 1,5 2,6 7,1 9,6 16,7 1,1 5,7 6,8 1,0 1,0 2,0 0,2 0,2 0,4 0,5 1,0 1,5 0,9 2,6 3,5 12,0 21,5 33,5
2017 1,2 1,7 2,9 7,9 13,7 21,6 1,0 5,5 6,5 1,0 1,0 2,0 0,2 0,2 0,4 0,5 1,1 1,6 1,3 5,0 6,3 13,2 28,3 41,4
2018 1,2 1,9 3,1 8,3 15,9 24,1 0,9 5,3 6,3 1,1 1,0 2,1 0,2 0,2 0,4 0,5 1,2 1,8 1,3 5,0 6,3 13,5 30,6 44,1
2019 1,2 2,0 3,3 11,0 18,5 29,5 0,9 4,5 5,4 1,1 1,0 2,1 0,2 0,2 0,4 0,6 1,3 1,9 1,3 5,0 6,3 16,2 32,6 48,9
2020 1,4 2,2 3,6 12,3 19,4 31,6 0,9 4,7 5,6 1,1 1,0 2,1 0,2 0,2 0,4 0,6 1,4 2,0 1,3 5,0 6,3 17,7 33,9 51,7
100
Tabla 8: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica por proceso minero y sistema interconectado (TWh)
PROCESO SISTEMA SIC MINA SING PAS SIC CONCENTRADORA SING PAS SIC SXEW SING PAS SIC FUNDICIN SING PAS SIC REFINERA SING PAS SIC SERVICIOS SING PAS SIC DESALINIZACIN E IMPULSIN DE AGUA SING PAS SIC TOTAL SING PAS
2012 0,8 1,0 1,8 5,3 5,9 11,2 0,8 5,6 6,3 0,9 0,9 1,8 0,2 0,2 0,4 0,4 0,7 1,2 0,0 0,7 0,7 8,5 14,9 23,4
2013 0,9 1,2 2,0 5,8 6,5 12,3 0,8 5,6 6,4 1,0 0,9 1,8 0,2 0,2 0,4 0,5 0,8 1,3 0,2 0,7 1,0 9,4 15,8 25,2
2014 0,9 1,2 2,1 6,0 6,8 12,8 0,8 5,3 6,2 0,9 0,9 1,8 0,2 0,2 0,4 0,5 0,8 1,3 0,2 1,0 1,2 9,6 16,2 25,8
2015 1,0 1,3 2,2 6,4 8,4 14,8 0,8 5,4 6,3 1,0 1,0 2,0 0,2 0,2 0,4 0,5 0,9 1,4 0,7 2,4 3,0 10,6 19,6 30,1
2016 1,0 1,3 2,4 6,5 9,0 15,6 0,9 5,3 6,2 1,0 1,0 2,0 0,2 0,2 0,4 0,5 0,9 1,4 0,8 2,4 3,2 11,0 20,1 31,1
2017 1,0 1,4 2,4 7,1 10,9 18,0 0,8 5,1 5,9 1,0 1,0 2,0 0,2 0,2 0,4 0,5 1,0 1,5 1,2 4,5 5,7 11,8 24,1 35,9
2018 1,0 1,5 2,5 7,4 11,7 19,1 0,7 4,9 5,6 1,0 1,0 2,0 0,2 0,2 0,4 0,5 1,0 1,5 1,2 4,5 5,7 12,0 24,8 36,8
2019 1,0 1,5 2,6 8,5 12,7 21,2 0,7 4,1 4,8 1,0 1,0 2,0 0,2 0,2 0,4 0,5 1,0 1,5 1,2 4,5 5,7 13,1 25,1 38,3
2020 1,1 1,6 2,7 9,0 13,1 22,1 0,7 4,2 4,9 1,1 1,0 2,0 0,2 0,2 0,4 0,5 1,0 1,6 1,2 4,5 5,7 13,7 25,7 39,4
101
102
Captulo 3 parte 1
INVERSIN EN LA MINERA CHILENA Cartera de Proyectos 2012
Vicente Prez V., analista de estrategias y polticas pblicas. Cristin Cifuentes G., analista de mercados mineros. Junio 2012
103
104
Inversin en la minera chilena. Cartera de proyectos 2012
RESUMEN EJECUTIVO
El objetivo de este informe es presentar la actualizacin de las proyecciones tanto de inversin esperada para la cartera de proyectos mineros como de la capacidad productiva chilena. Esta produccin minera potencial es resultado de las operaciones vigentes ms el aporte productivo a lograr del proceso inversional que se registrar durante la presente dcada. La cartera cubre la minera del cobre, del oro y la plata, del hierro y de los minerales industriales, focalizada en aquellos proyectos cuya inversin requiere de ms de 100 millones de dlares y estn respaldados al menos con estudios de prefactibilidad en elaboracin. El valor de esta cartera asciende a 104,3 mil millones de dlares, de los cuales 71 mil millones de dlares se ejecutaran en el perodo 2012-2016, lo que signifi ca un nuevo rcord de inversin proyectada en la minera chilena.
Inversin proyectada en la minera chilena (Millones de dlares)

% POSTERIOR TOTAL PARTIC. 2016 ACUMULADO 2012 A 2016 A 2016 EN TOTAL 54.273 19.783 33.191 1.299 14.118 2.640 71.031 20.894 7.154 13.740 0 1.156 380 80.409 27.882 51.100 1.427 19.850 4.041 77,1 26,7 49,0 1,4 19,0 3,9
SECTOR 1) Minera del Cobre (1.1 + 1.2 + 1.3) De los cuales: 1.1) Codelco 1.2) Gran Minera Privada 1.3) Mediana Minera 2) Minera del Oro y Plata 3) Minera del Hierro y Min. Industriales Inversin Total (1+2+3)
ANTERIOR 2012 A 2012 5.242 945 4.169 128 4.576 1.021 10.839
2013
2014
2015
8.075 12.388 12.918 11.106 9.786 3.315 4.510 250 5.062 6.824 502 4.770 7.766 382 4.026 6.963 117 2.610 7.128 48
1.380 2.194 3.274 4.635 2.635 993 601 445 281 320
10.448 15.182 16.637 16.022 12.741
22.430 104.300 100,0
Fuente: Elaborado en Cochilco, con antecedentes de cada proyecto disponibles en fuentes pblicas.
105
Codelco es la compaa con la mayor inver-
GRFICO 1: Distribucin de la inversin por tipo de proyecto segn su grado de avance

MMUS$ 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 Greenfield (Nuevos) Prefactibilidad Brownfield (Expansin) Factibilidad Brownfield (Reposicin) Ejecucin
sin proyectada, basada en grandes proyectos estructurales cuyos objetivos procuran asegurar su sustentabilidad en el largo plazo. En la gran minera privada del cobre destaca el plan de inversiones previsto por Antofagasta Minerals, adems de otras compaas que disponen de proyectos que implican expansiones en sus operaciones y alargamiento de la vida til de sus yacimientos, ms una significativa participa cin de nuevos yacimientos a desarrollar. Destaca tambin el notable aumento de la inversin en la minera del oro en esta dcada, por el doble efecto de la materializacin de antiguos proyectos demorados y la inclusin de nuevos proyectos. Desde el punto de vista de la certeza en la materializacin de esta cartera, cabe sealar que el mayor nivel de incertidumbre para el cronograma de puesta en marcha de los proyectos lo constituyen los segmentos con emprendimientos que an estn sujetos a estudios y/o trmites de obtencin de los permisos correspondientes y previos a tomar la decisin de materia-
Fuente: Elaborado en Cochilco.
GRFICO 2: Distribucin regional de la inversin minera proyectada (MMUS$)
Atacama 31.327 30,0%
Otras 20.996 20,1%
lizarlos, lo que afecta particularmente a proyectos nuevos, como se aprecia en el cuadro siguiente. Naturalmente las mayores inversiones mine-
Tarapac 13.423 12,9% Antofagasta 38.554 37,0% Fuente: Elaborado en Cochilco.
ras se localizan en el norte de Chile, liderado por la Regin de Antofagasta y con una creciente importancia de Atacama ligada al desarrollo esperado de la minera del oro.
106
Considerando la nacionalidad de las empresas propietarias de las compaas que desarrollarn los proyectos, el 44% de la inversin corresponde a Chile, gracias a Codelco, Antofagasta Minerals y otras compaas chilenas con inversiones mineras. Canad y Japn tienen tambin una alta participacin en el origen de las inversiones. Cabe sealar la incorporacin reciente de inversionistas de Polonia, Corea e India. Se estima que la capacidad potencial de produccin cuprfera chilena alcanzara a 8,4 millones de toneladas de cobre fino hasta el ao 2020, como resultado de la continuidad de las operaciones actuales ms el aporte de los proyectos una vez que entren en produccin como consecuencia directa del proceso inversional en curso. El grfico permite apreciar el aporte de los proyectos a la base de las operaciones vigentes. Por cierto que a menor grado de avance actual de los proyectos, ms incierto es el cumplimiento del pronstico de capacidad productiva. De esas cifras se desprende que Chile tiene el potencial de retomar la lnea ascendente de produccin de cobre, e incrementar en un 50% su capacidad productiva en relacin al presente ao. Sin embargo, el aporte potencial de los proyectos que an estn en etapas previas a su ejecucin representara 2,8 millones de toneladas de cobre fino, es decir, un tercio del total proyectado para el 2020. En la dcada, se producir un signifi cativo cambio en el mix de productos de cobre. Es as como la produccin de
1.000 0 2020 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017 4.000 3.000 2.000 MT 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 Chile 46.069 44,2% Canad 29.258 28,1% Japn 10.601 10,2% Suiza 4.885 4,7% Reino Unido 4.515 4,3% Otros 8.973 8,6%
GRFICO 3: Distribucin de la inversin por pas de origen (MMUS$)
GRFICO 4: Proyeccin de la capacidad de produccin chilena de cobre mina
Prefactibilidad
Factibilidad
Ejecucin
Operaciones
Fuente: Elaborado en Cochilco
107
concentrados aumentara en un 92,7% respecto al 2012, frente a una declinacin de la produccin de ctodos SXEW de 22,8%. Adicionalmente, se da una estimacin anual de la produccin de oro que se situara en torno a las 150 toneladas, de la plata en torno a las 2.500 toneladas, del molibdeno en torno a las 65.000 toneladas de molibdeno fino y del hierro en torno a 19 mil toneladas de hierro contenido, lo que implicar un aumento de la importancia relativa de estos metales en la minera nacional. Este informe queda a disposicin pblica para la mejor comprensin del desarrollo minero esperado en Chile durante la presente dcada.
108
1. INTRODUCCIN
El objetivo de este informe es presentar la actualizacin de la proyeccin de la inversin esperada para la cartera de proyectos mineros en Chile y la capacidad potencial de produccin minera al ao 2020, considerando el aporte productivo resultante del proceso inversional que se registrar durante la presente dcada. El informe se desarrolla en tres secciones: Presentacin de la cartera de proyectos en la minera del cobre, la minera del oro y la plata, la minera del hierro y algunos minerales industriales. Esta cartera incluye proyectos con inversiones superiores a 100 millones de dlares, que se encuentren en construccin o con posibilidad de iniciarla a ms tardar el ao 2016. Las notas metodolgicas empleadas para la confeccin de este informe se explicitan en el Anexo A. En el Anexo B se resumen los proyectos de la minera del cobre. En el Anexo C se describen los proyectos de la minera del oro y plata. A su vez, el Anexo D contiene los proyectos de la minera del hierro y de los minerales industriales (yodo, nitratos, sales potsicas y xido de titanio). Proyeccin de las inversiones estimadas para Codelco, para las compaas de la minera privada del cobre, para las de la minera del oro-plata y para las compaas de la minera del hierro y de los minerales industriales. Proyeccin de la capacidad potencial de produccin de cobre mina (concentrados y ctodos SXEW) al ao 2020, con el anlisis correspondiente de su evolucin en el perodo. Adicionalmente, se entrega una estimacin global de la futura produccin de oro, plata, molibdeno, hierro y de los minerales industriales considerados.
109
2. LA CARTERA DE PROYECTOS MINEROS

La cartera de proyectos de inversin en la minera chilena, actualizada a junio 2012, se valoriza en 104.300 millones de dlares, de los cuales se invertiran: 80.409 millones de dlares en la minera del cobre, 19.850 millones de dlares en la minera del oro y plata y 4.041 millones de dlares en los principales proyectos de la minera del hierro y en minerales industriales.
2.1 PrOYECTOS EN lA MINErA DEl CObrE

La cartera de proyectos en la minera del cobre comprende 21 proyectos correspondientes a las inversiones de la gran y mediana minera privada. Tambin incluye las inversiones de Codelco en siete proyectos estructurales, y en una diversa gama de proyectos que se presupuesta ejecutar en el perodo 20122016. Estos ltimos se resumen en los conceptos de otros proyectos de desarrollo y de proyectos de estudios1. La inversin proyectada para la minera del cobre asciende a 80.409 millones de dlares, que se resume en la Tabla N 1 ordenada segn ao de puesta en marcha de los proyectos.
Ver su explicacin en el Anexo A punto 3.
110
Tabla N 1: Cartera de proyectos en la minera del cobre

PUESTA EN REGIN MARCHA 2012 INVERSIN A JUNIO 2012 (MMUS$) 554 293 3.000 300 2.513 721 1.700 600 107 3.800 3.900 120 963 1.242 600 5.590 4.482 3.877 1.710 2.700 1.600 5.000 3.095 6.500 3.900 1.066 3.735 7.000 6.441 3.300 80.409
PROYECTOS
PRINCIPAL EMPRESA INVERSIONISTA OPERADORA BHP Billiton Xstrata Copper Pan Pacific Copper
SECTOR TIPO
ESTADO
ESCONDIDA Antofagasta RELOCALIZACIN CHANCADORES BAYAS Antofagasta LOMAS II EXTENSIN Atacama CASERONES FASE II Tarapac EXPANSION de 150 a 160 Ktpd MINISTRO Antofagasta MINA HALES NUEVA PILA Antofagasta ESCONDIDA LIXIVIACIN XIDOS Antofagasta ANTUCOYA Atacama Atacama INCA DE ORO DIEGO DE ALMAGRO - LIX.
Minera Gran Escondida Ltda. Min. - Cu Reposicin Ejecucin Xstrata Lomas Bayas Minera Lumina Copper Chile Doa Ins de Collahuasi Codelco Div. Ministro Hales Minera Escondida Ltda. Minera Antucoya Ltda.
2013
2014
Antofagasta ESCONDIDA OGP I 2015 Antofagasta SIERRA GORDA Atacama Atacama Atacama 2016 Coquimbo DIEGO DE ALMAGRO CONCENTRACIN SAN ANTONIO XIDOS SANTO DOMINGO EL ESPINO
Tarapac QUEBRADA BLANCA HIPGENO SULFUROS Antofagasta RT FASE II OTROS PROYECTOS DE Varias DESARROLLO 2012 2016 PROYECTOS DE Varias INFORMACIN Antofagasta TELGRAFO BAYAS Antofagasta LOMAS III SULFUROS Antofagasta EL ABRA MILL PROJECT O'Higgins Tarapac Despus del 2016 Atacama NUEVO NIVEL MINA EXPANSIN FASE III de 160 a 260 Ktpd RELINCHO
TRASPASO Valparaso MINA-PLANTA Antofagasta CHUQUI SUBTERRNEA Coquimbo AMPLIACIN LOS PELAMBRES
Valparaso NUEVA ANDINA FASE II Antofagasta CARACOLES
Gran Min. - Cu Reposicin Ejecucin Gran Ejecucin Min. - Cu Nuevo Gran Collahuasi Min. - Cu Expansin Ejecucin Estatal Codelco Chile Nuevo Ejecucin - Cu Gran BHP Billiton Min. - Cu Reposicin Ejecucin Antofagasta Gran Ejecucin Minerals Min. - Cu Nuevo Med. PanAust Inca de Oro S.A. Min. - Cu Nuevo Factibilidad Med. Copec CAN-CAN Factibilidad Min. - Cu Nuevo Minera Gran Min. Expansin Ejecucin BHP Billiton Escondida Ltda. - Cu KGHM Gran Min. Nuevo Quadra Chile Ejecucin International - Cu Med. Min. Copec CAN-CAN Nuevo Factibilidad - Cu Codelco Div. Estatal Codelco Chile Nuevo Factibilidad Salvador - Cu Capstone Minera Santo Gran Min. Nuevo Factibilidad Mining Domingo - Cu Med. Min. Pucobre Explorator S.A. - Cu Nuevo Prefactibilidad Ca. Minera Gran Min. Teck Nuevo Factibilidad Quebrada Blanca - Cu Codelco Div. Estatal Codelco Chile Nuevo Factibilidad Radomiro Tomic - Cu Estatal Codelco Chile Codelco Chile Reposicin Ejecucin - Cu Estatal Codelco Chile Codelco Chile Nuevo Ejecucin - Cu Antofagasta Minera Gran Min. Nuevo Factibilidad Minerals Esperanza - Cu Lomas Gran Min. Nuevo Xstrata Copper Xstrata Prefactibilidad Bayas - Cu Gran Min. Freeport McMoRan El Abra SCM Nuevo Factibilidad - Cu Codelco Div. El Estatal Codelco Chile Reposicin Ejecucin Teniente - Cu Gran Min. Collahuasi Collahuasi Expansin Prefactibilidad - Cu Gran Min. Teck Relincho Copper - Cu Nuevo Factibilidad Codelco Div. Estatal Codelco Chile Reposicin Ejecucin Andina - Cu Codelco Div. Estatal Codelco Chile Reposicin Factibilidad Chuquicamata - Cu Antofagasta Minera Los Gran Min. Expansin Prefactibilidad Minerals Pelambres - Cu Codelco Div. Estatal Expansin Factibilidad Codelco Chile Andina - Cu Antofagasta Antofagasta Gran Min. Nuevo Factibilidad Minerals Minerals - Cu TOTAL INVERSIN EN MINERA DEL COBRE (MMUS$)
Fuente: Elaborado en Cochilco, sobre la base de los antecedentes de cada proyecto de fuentes pblicas.
111
Los antecedentes de cada uno de los proyectos considerados en esta nmina se encuentran en el Anexo B.
2.2 PrOYECTOS EN lA MINErA DEl OrO Y PlATA

Del mismo modo, en la Tabla N 2 se resean los ocho proyectos en la minera del oro y plata ordenados por fecha de puesta en marcha, sumando una inversin global de 19.850 millones de dlares.
Tabla N 2: Cartera de proyectos en la minera del oro y plata

PUESTA PRINCIPAL EMPRESA OPERADORA SECTOR EN REGIN PROYECTOS INVERSIONISTA MARCHA Atacama PASCUA 2013 NUEVA Atacama ESPERANZA ARQUEROS Atacama JERNIMO Barrick Gold Kingsgate Consolidate Ltd. Yamana Gold Ca. Minera Nevada Laguna Resources Chile Agua de La Falda S.A. Minera Santa Rosa Oro Oro Oro Oro Oro Oro TIPO Nuevo Nuevo ESTADO Ejecucin Factibilidad INVERSIN A JUNIO 2012 (MMUS$) 3.000 300 300 800 4.800 750 6.000 3.900 19.850
2014 2015
Reposicin Prefactibilidad Nuevo Nuevo Nuevo Nuevo Nuevo Factibilidad Factibilidad Factibilidad Factibilidad Factibilidad
Atacama LOBO - MARTE Kinross Gold Atacama CASPICHE
Exeter Resources Eton Chile Andina Minerals Andina Minerals Chile
2016 Atacama VOLCN
Despus del 2016
Atacama CERRO CASALE Barrick Gold Atacama EL MORRO Goldcorp
Minera Estrella de Oro S.A. Oro El Morro SCM Oro
TOTAL INVERSIN EN MINERA DEL ORO Y PLATA

Cabe sealar que en este rubro se han incluido tanto los proyectos de oro como aquellos donde el inters primordial de la compaa minera es, adems, la coproduccin de significativas cantidades de cobre (Cerro Casale, El Morro y Caspiche). Los antecedentes de cada proyecto incluido en esta nmina se encuentran en el Anexo C.
112
2.3 PrOYECTOS EN OTrOS SEGMENTOS MINErOS rElEVANTES

La cartera de proyectos tambin incorpora inversiones significativas en otras sustancias mineras. En la Tabla N 3 se consignan 4 proyectos por 1.375 millones de dlares a invertir en la minera del hierro y 5 proyectos por 2.666 millones de dlares destinados a la minera de los minerales industriales.
Tabla N 3: Cartera de proyectos en la minera del hierro y de los minerales industriales

PUESTA EN REGIN MARCHA 2012 2013 2013 2015 Atacama Atacama Atacama Atacama PROYECTOS MINA CARMEN CERRO NEGRO NORTE PRINCIPAL EMPRESA INVERSIONISTA OPERADORA SECTOR Minera Santa Fe CAP Ca. Minera Carmen Ca. Minera del Pacfico Ca. Minera del Pacfico Santa Fe Mining Hierro Hierro Hierro Hierro TIPO Expansin Nuevo Expansin Nuevo ESTADO Ejecucin Ejecucin Ejecucin Factibilidad INVERSIN A JUNIO 2012 (MMUS$) 70 798 364 143 1.375 SQM Salar SQM Nitrato SQM SQM Nitrato Min. Ind. Min. Ind. Min. Ind. Min. Ind. Expansin Expansin Expansin Expansin Nuevo Ejecucin Ejecucin Ejecucin Ejecucin Factibilidad 527 250 1.033 665 191 2.666 4.041
LOS COLORADOS CAP EXPANSIN BELLAVISTA JSW Steel
Subtotal Inversin Minera del Hierro (MMUS$) 2013 2014 2014 2015 2015 AMPLIACIN Antofagasta PRODUCCIN KCL SQM PLANTA NITRATO Antofagasta POTASIO (NPT4) SQM COYA SUR Tarapac PAMPA HERMOSA SQM
PAMPA SQM Antofagasta AMPLIAC. BLANCA Atacama CERRO BLANCO White Mountain Titanium Corp.
White Mountain Titanium Min. Ind.
Subtotal Inversin Minera de Minerales Industriales (MMUS$) TOTAL INVERSIN MINERA DEL HIERRO Y MINERALES INDUSTRIALES (MMUS$)
Los antecedentes de los proyectos de hierro y minerales industriales se encuentran en el Anexo D.
113
3. LA PROYECCIN DE INVERSIONES
3.1 PErfIlES DE INVErSIN
Para cada proyecto incluido en la cartera de proyectos de la minera chilena, se estima una distribucin anual de la ejecucin de la inversin a realizar. Para ello se consigna aquella fraccin de inversin ya materializada antes del presente ao 2012 en los casos que corresponda, luego se indican las inversiones estimadas para cada ao en el perodo 20122016 y, finalmente, se acumula la fraccin de inversin por materializar posteriormente al ao 2016 hasta su puesta en marcha. Cabe sealar que estos montos anuales son solo una estimacin de referencia para apreciar cmo podra distribuirse anualmente la inversin, sin que ello implique compromiso para las empresas. El resumen consolidado para cada uno de los segmentos mineros se muestra en la siguiente Tabla N 4.
Tabla N 4: Inversin proyectada en la minera chilena (Millones de dlares)

SECTOR 1) Minera del Cobre (1.1 + 1.2 + 1.3) De los cuales: 1.1) Codelco 1.2) Gran Minera Privada 1.3) Mediana Minera 2) Minera del Oro y Plata 3) Minera del Hierro y Min. Industriales Inversin Total (1+2+3) ANTERIOR A 2012 5.242 945 4.169 128 2012 2013 2014 2015 POSTERIOR 2016 ACUMULADO 2012 A 2016 A 2016 9.786 2.610 7.128 48 54.273 19.783 33.191 1.299 14.118 2.640 71.031 20.894 7.154 13.740 0 1.156 380 % TOTAL PARTIC. EN TOTAL 80.409 27.882 51.100 1.427 19.850 4.041 77,1 26,7 49,0 1,4 19,0 3,9 100,0
8.075 12.388 12.918 11.106 3.315 4.510 250 5.062 6.824 502 4.770 7.766 382 4.026 6.963 117
4.576 1.380 2.194 3.274 4.635 2.635 1.021 993 601 445 281 320
10.839 10.448 15.182 16.637 16.022 12.741
22.430 104.300
Fuente: Elaborado en Cochilco, con antecedentes de cada proyecto disponibles en fuentes pblicas.
114
Del total de inversin, 10.839 millones de dlares ya se materializaron, 71.031 millones de dlares se proyectan a ejecutar en el perodo 20122016 y los restantes 22.430 millones de dlares se materializaran con posterioridad. Se estima que estos ltimos proyectos se pondran en marcha hacia el fin de la dcada. El aporte de la minera del cobre explica el 77,1% del total de la inversin proyectada. A su vez, la inversin que se destinara a la minera del oro y plata equivale al 19,0%. El resto de la inversin se destinara a la minera del hierro y de los minerales industriales, que en conjunto significaran el 3,9% del seala do gran total de la inversin minera. En el Anexo A se explica la metodologa para la recopilacin y uso de la informacin de cada proyecto empleada en la elaboracin de este informe.
3.2 DISTrIbUCIN DE lA INVErSIN EN lA MINErA DEl CObrE SEGN SU AVANCE

La cartera de inversin considera proyectos en distintos grados de avance y, segn este, se podra deducir los grados de certeza en su materializacin. Se incluye desde aquellos ya en construccin hasta los que inician los estudios de prefactibilidad, mediando entre ello la tramitacin legal de los permisos y autorizaciones necesarias para su ejecucin. De acuerdo al criterio metodolgico de distinguir los proyectos de inversin segn su grado de avance, en la Tabla N 5 se desglosa las cifras indicadas de mayor a menor certeza para cada sector minero a que se destinaran estas inversiones.
115
Tabla N 5: Distribucin de la inversin por sector minero segn su grado de avance (Millones de dlares)
SECTOR GRADO DE AVANCE En Ejecucin Total Inversin en Minera Factibilidad Prefactibilidad Total Inversin Minera En Ejecucin Codelco Total Inversin Codelco En Ejecucin Gran Minera Privada Factibilidad Prefactibilidad Total Inversin Gran Minera Priv. Cobre En Ejecucin Mediana Minera Privada Factibilidad Prefactibilidad Total Inversin Mediana Minera En Ejecucin Minera del Oro Factibilidad Prefactibilidad Total Inversin Minera del Oro En Ejecucin Minera del Hierro y Minerales Indust. Factibilidad Prefactibilidad Total Inversin Hierro y M. Industriales Factibilidad Prefactibilidad ANTERIOR 2012 2013 2014 2015 2016 ACUMULADO POSTERIOR A 2012 2012 A 2016 A 2016 7.754 2.797 288 10.839 896 49 0 945 3.588 371 210 4.169 0 50 78 128 2.249 2.327 0 4.576 1.021 0 0 1.021 7.157 7.452 6.203 4.006 2.190 1.898 6.011 8.332 9.770 8.125 1.393 1.719 2.102 2.246 2.426 10.448 15.182 16.637 16.022 12.741 2.424 2.631 1.581 1.364 630 472 248 199 909 161 261 1.959 2.941 2.463 1.540 3.315 5.062 4.770 4.026 2.610 3.138 4.395 4.502 2.522 1.161 709 1.384 1.692 2.511 3.750 663 1.045 1.572 1.930 2.217 4.510 6.824 7.766 6.963 7.128 0 150 100 250 640 0 955 38 0 993 0 300 202 502 111 0 316 285 0 601 0 100 282 382 0 0 120 325 0 445 0 0 117 117 0 0 120 161 0 281 0 0 48 48 0 0 120 200 0 320 27.009 34.136 9.886 71.031 8.909 9.164 1.710 19.783 15.718 10.046 7.427 33.191 0 550 749 1.299 751 13.367 0 14.118 1.631 1.009 0 2.640 1.438 13.529 7.463 22.430 746 6.408 0 7.154 552 5.725 7.463 13.740 0 0 0 0 0 1.156 0 1.156 140 240 0 380 % TOTAL PARTIC. EN TOTAL 36.201 34,7 50.462 17.637 10.551 15.621 1.710 27.882 19.858 16.142 15.100 51.100 0 600 827 1.427 3.000 16.850 0 19.850 2.792 1.249 0 4.041 48,4 16,9 10,1 15,0 1,6 26,7 19,0 15,5 14,5 49,0 0,6 0,8 1,4 2,9 16,2 19,0 2,7 1,2 3,9
104.300 100,0
740 2.083 3.274 4.635 2.635 1.380 2.194 3.274 4.635 2.635
Fuente: Elaborado en Cochilco, con antecedentes de cada proyecto y estimaciones propias.
El mayor nivel de incertidumbre para el cronograma de puesta en marcha de los proyectos, lo constituyen aquellos que an estn sujetos a estudios y/o trmites de obtencin de los permisos correspondientes, previos a tomar la decisin de materializarlos, particularmente los nuevos. Al respecto, del total de la inversin proyectada un 65,4% (68.100 millones de dlares) se encuentra en las etapas de factibilidad o de prefactibilidad, de los cuales 43.200 millones de dlares corresponden a proyectos nuevos que
116
estn en estos grados de menor avance. Por lo tanto, este es el segmento que amerita la mayor atencin al curso que seguirn sus respectivos desarrollos. Cabe sealar que es en la minera del oro donde predominan proyectos de estas caractersticas. Se completa este panorama con la siguiente tabla que detalla el grado de avance por tipo de proyecto, 2 es decir, en los proyectos de reposicin o de expansin a realizar en las operaciones vigentes y en los proyectos para el desarrollo de nuevos yacimientos.
Tabla N 6: Distribucin de la inversin por tipo de proyecto segn su grado de avance (Millones de dlares)
TIPO GRADO DE PROYECTO AVANCE En Ejecucin NUEVOS Factibilidad Prefactibilidad Total Inversin Proyectos Nuevos En Ejecucin DE EXPANSIN Factibilidad Prefactibilidad Total Inversin Proyectos de Expansin En Ejecucin DE REPOSICIN Factibilidad Prefactibilidad Total Inversin Proyectos de Reposicin INVERSIN TOTAL MMUS$ % % ANTERIOR 2012 2013 2014 2015 2016 ACUMULADO POSTERIOR TOTAL PART. PARTIC. A 2012 2012 A 2016 A 2016 TIPO EN TOTAL 5.832 2.628 158 8.618 943 46 130 1.119 979 123 0 1.102 10.839 4.718 4.300 2.949 1.832 1.281 1.634 4.898 7.083 8.713 6.834 858 914 882 796 401 15.080 29.162 3.851 48.093 4.048 2.620 6.035 12.703 7.881 2.354 0 10.235 71.031 692 7.281 128 8.101 0 4.690 7.335 12.025 746 1.558 0 2.304 22.430 21.604 39.071 4.137 64.812 4.991 7.356 13.500 25.847 9.606 4.035 0 13.641 104.300 33,3 60,3 6,4 100,0 19,3 28,5 52,2 100,0 70,4 29,6 100,0 20,7 37,5 4,0 62,1 4,8 7,1 12,9 24,8 9,2 3,9 13,1 100,0
7.210 10.112 10.914 11.341 8.516 716 34 535 977 1.545 418 557 810 751 0 860
805 1.220 1.450 2.025
1.285 2.200 3.322 3.011 2.885 1.723 2.176 1.709 1.364 230 0 695 0 692 0 306 0 909 431 0
1.953 2.871 2.401 1.670 1.340 10.448 15.182 16.637 16.022 12.741
Fuente: Elaborado en Cochilco, con antecedentes de cada proyecto y estimaciones propias.
Ver Anexo A, punto 2.
117
3.3 DISTrIbUCIN rEGIONAl DE lA INVErSIN MINErA PrOYECTADA

La inversin que se desplegara en cada una de las regiones se muestra en la siguiente tabla.
Tabla N 7: Distribucin regional de la inversin minera proyectada (Millones de dlares)

REGIN TARAPAC ANTOFAGASTA ATACAMA COQUIMBO VALPARASO METROPOLITANA O'HIGGINS TOTAL NACIONAL ANTERIOR A 2012 603 3.088 6.738 78 107 0 225 2012 1.095 4.785 3.263 105 126 225 849 2013 2.000 6.923 4.288 157 421 232 1.160 2014 3.110 6.768 4.873 230 578 172 905 2015 2.870 5.397 5.797 222 779 128 829 POSTERIOR 2016 ACUMULADO 2012 A 2016 A 2016 2.630 4.339 3.862 448 848 80 534 11.705 28.213 22.083 1.162 2.752 838 4.277 71.031 1.115 7.253 2.506 6.360 4.927 0 269 22.430 TOTAL PARTICIP. 13.423 38.554 31.327 7.600 7.786 838 4.771 104.300 12,9% 37,0% 30,0% 7,3% 7,5% 0,8% 4,6% 100,0%
10.839 10.448 15.182 16.637 16.022 12.741
Nota: La inversin de Codelco en otros proyectos de desarrollo y de informacin se asigna en un 45% a Antofagasta, un 5% a Atacama, un 5% a Valparaso, un 15% a la Metropolitana y 30% a OHiggins. Fuente: Elaborado en Cochilco, con antecedentes de cada proyecto y estimaciones propias.
Como es tradicional, el norte de Chile concentra las mayores inversiones, lideradas por Antofagasta. Cabe destacar la participacin de Atacama en el total de la inversin, lo que anticipa un significativo incremento de su actividad minera en los prximos aos.
3.4 DISTrIbUCIN POr PASES DE OrIGEN DE lA INVErSIN

Considerando la nacionalidad de las empresas propietarias de las compaas que desarrollarn los proyectos, el 44% de la inversin corresponde a Chile, gracias a Codelco, Antofagasta Minerals y otras compaas chilenas con inversiones mineras. Canad y Japn lideran la participacin extranjera en el origen de las inversiones, tal como se muestra en la tabla siguiente.
118
Tabla N 8: Distribucin de la inversin por pas de origen

PAS Chile Canad Japn Suiza Reino Unido Australia EE.UU. Polonia Corea India TOTAL TOTAL INVERSIN MMUS$ 46.069 29.258 10.601 4.885 4.515 3.614 2.741 2.145 373 100 104.300 PART. 44,2% 28,1% 10,2% 4,7% 4,3% 3,5% 2,6% 2,1% 0,4% 0,1% 100,0% MINERA DEL COBRE MMUS$ 43.257 9.046 10.325 4.885 4.515 3.314 2.550 2.145 373 0 80.409 PART. 41,5% 8,7% 9,9% 4,7% 4,3% 3,2% 2,4% 2,1% 0,4% -77,1% MINERA DEL ORO - PLATA MMUS$ 130 19.420 0 0 0 300 0 0 0 0 19.850 PART. 0,1% 18,6% ---0,3% ----19,0% MINERA DEL HIERRO MMUS$ 1.051 0 224 0 0 0 0 0 0 100 1.375 PART. 1,0% -0,2% ------0,1% 1,3% MINERALES INDUSTRIALES MMUS$ 1.632 792 51 0 0 0 191 0 0 0 2.666 PART. 1,6% 0,8% 0,0% ---0,2% ---2,6%
3.5 COMPArACIN DE lAS CArTErAS DE PrOYECTOS 2012 Y 2011

La cartera de proyectos de inversin en la minera chilena vigente a junio 2012 se valora en 104.300 millones de dlares y contempla 47 proyectos. A su vez, la cartera de proyectos informada a julio 20113 contuvo 38 proyectos con una inversin global de 66.890 millones de dlares. Dado que los informes sobre inversin en la minera chilena del pasado y del presente ao han sido elaborados bajo similares criterios metodolgicos, es posible comparar las respectivas carteras e identificar los factores relevantes que causan la variacin. Las diferencias se explican principalmente por las siguientes causas: a) Iniciaron su puesta en marcha 5 proyectos de la cartera del 2011, por 3.859 millones de dlares, que se excluyen de la cartera 2012. b) Para 10 proyectos, que suman 9.377 millones de dlares, se mantiene la estimacin de valor de la inversin y de su capacidad productiva.
Ver INVERSIN EN LA MINERA CHILENA - Cartera de Proyectos - DE / 07 / 2011.
119
c) En 16 proyectos se registra solo cambio de valor, con un incremento global de $ 8.654 millones de dlares. d) Se redefinen 8 proyectos, cambiando su presupuesto de inversin y sus ob jetivos de produccin. Ello significa un incremento neto de valor de 10.023 millones de dlares y un aumento de la capacidad productiva en 377.000 toneladas de cobre fino contenido. e) Se incorporan a la cartera 13 proyectos nuevos por un valor de 22.592 millones de dlares. Aquellos proyectos productores de cobre suman una nueva capacidad productiva de 800.000 toneladas de cobre fino contenido. En la siguiente Tabla N 9 se resumen los cambios sealados, donde la informacin de inversin y capacidad productiva 4 se acumula para los proyectos comprendidos en cada caso.
Tabla N 9: Cambios registrados en la cartera 2012 respecto a la cartera 2011

INVERSIN 2011 (MMUS$) TOTAL PROYECTOS QUE ENTRARON EN OPERACIN TOTAL PROYECTOS SIN MODIFICACIONES TOTAL PROYECTOS QUE CAMBIAN DE VALOR TOTAL PROYECTOS QUE CAMBIAN DE VALOR Y CAP. PROD. DE COBRE TOTAL PROYECTOS NUEVOS INCORPORADOS TOTALES COMPARATIVOS Fuente: Elaborado por Cochilco. 3.859 9.377 31.191 22.463 66.890 INVERSIN CAPACIDAD DIFERENCIA A JUNIO PRODUCCIN 2012 - 2011 2012 DE COBRE (MMUS$) (MMUS$) 2011 (TPA) 9.377 39.845 32.486 22.592 104.300 -3.859 8.654 10.023 22.592 37.410 380.000 498.000 1.670.000 1.220.000 0 3.768.000 CAPACIDAD PRODUCCIN DE COBRE 2012 (TPA) 380.000 498.000 1.670.000 1.597.000 800.000 4.945.000 DIFERENCIA CAP. PROD. COBRE 2012 2011 (TPA) 0 0 0 377.000 800.000 1.177.000
La capacidad productiva indicada corresponde a la produccin de cobre que la empresa espera alcanzar cuando el pro yecto alcance la operacin a rgimen.
120
4. LA CAPACIDAD DE PRODUCCIN DE COBRE EN CHILE PROYECTADA AL AO 2020

El proceso inversional en curso significar un gran aumento en la capacidad productiva de la minera del cobre en Chile, lo que se reflejar en un incre mento sostenido de la oferta de cobre al mercado internacional. En este informe se procura dimensionar la evolucin que esta capacidad podra tener durante la presente dcada, en trminos del volumen potencial de la produccin anual de cobre fino, tanto en concentrados de cobre como en ctodos SXEW.
4.1 CAPACIDAD DE PrODUCCIN DE CObrE MINA EN CHIlE

La capacidad de produccin de cobre mina se proyecta hasta el ao 2020, siguiendo el criterio metodolgico sealado en el Anexo A punto 5. El resumen se muestra en la Tabla N 10. En ella se identifica el potencial pro ductivo de cobre en Chile, tanto en concentrados como en ctodos SxEw, que sumados conforman la capacidad de produccin de cobre mina. Para cada caso se identifica el aporte estimado de los proyectos de inversin, considerando los grados de certezas de mayor a menor, ms la produccin de las operaciones actualmente vigentes. Se indica el porcentaje de variacin anual de la produccin total.
121
Tabla N 10: Resumen de la capacidad de produccin de cobre mina en Chile al ao 2020 (Miles de toneladas de cobre fino)
ESTADO En Ejecucin Proy. Factibilidad Total Nacional Cobre Mina (kt Cu fino) Proy. Prefactibilidad Total Proyectos Operaciones TOTAL MINA Variacin anual ESTADO En Ejecucin Proy. Factibilidad Total Nacional Proy. Prefactibilidad Cobre en Concentrados (kt Total Proyectos Cu fino) Operaciones TOTAL CONC. Variacin anual ESTADO En Ejecucin Proy. Factibilidad Proy. Prefactibilidad Total Nacional Cobre en Ctodos SXEW (kt Cu fino) Total Proyectos Operaciones TOTAL SXEW Variacin anual
2012 0 0 0 0 5.618 5.618 2012 0 0 0 0 3.556 3.556 2012 0 0 0 0 2.062 2.062 -
2013 86 21 0 107 5.992 6.098 8,6% 2013 80 0 0 80 3.942 4.022 13,1% 2013 6 21 0 27 2.049 2.076 0,7%
2014 353 30 5 388 5.783 6.171 1,2% 2014 319 0 0 319 3.864 4.183 4,0% 2014 33 30 5 69 1.919 1.988 -4,2%
2015 631 66 22 719 5.731 6.450 4,5% 2015 535 23 11 569 3.862 4.431 5,9% 2015 96 43 11 150 1.869 2.018 1,5%
2016 748 310 47 1.104 5.547 6.651 3,1% 2016 619 251 36 906 3.747 4.653 5,0% 2016 128 59 11 198 1.800 1.998 -1,0%
2017 880 917 269 2.066 5.206 7.273 9,3% 2017 730 816 257 1.803 3.566 5.369 15,4% 2017 150 101 12 263 1.641 1.904 -4,7%
2018 972 1.187 668 2.827 4.972 7.799 7,2% 2018 816 1.098 637 2.551 3.436 5.987 11,5% 2018 155 89 31 275 1.536 1.812
2019 1.034 1.453 913 3.400 4.701 8.101 3,9% 2019 888 1.355 874 3.117 3.432 6.549 9,4% 2019 146 98 39 283 1.269 1.552
2020 1.121 1.720 1.077 3.918 4.526 8.444 4,2% 2020 965 1.580 1.038 3.583 3.269 6.852 4,6% 2020 155 140 39 334 1.257 1.591 2,6%
-4,8% -14,3%
122
4.2 CAPACIDAD PrODUCTIVA rEGIONAl DE CObrE MINA

El desarrollo minero que genera el proceso inversional se manifiesta en el nivel productivo que alcanzan las regiones donde se sitan los yacimientos. Por ello se estima pertinente mostrar las proyecciones de capacidad productiva de cobre mina correspondientes a cada regin productora, desglosndolas para los respectivos perfiles de produccin de concentrados y de ctodos SXEW. Las cifras se indican en las Tablas N 11, 12 y 13, respectivamente.
Tabla N 11: Capacidad productiva regional de cobre mina en Chile al ao 2020 (Miles de toneladas de cobre fino)
REGIN XV. Arica y Parinacota ESTADO Operaciones Proyectos Sub total Operaciones I. Tarapac Proyectos Sub total Operaciones II. Antofagasta Proyectos Sub total Operaciones III. Atacama Proyectos Sub total Operaciones IV. Coquimbo Proyectos Sub total Operaciones V. Valparaso Proyectos Sub total Operaciones XIII. Metropolitana Proyectos Sub total Operaciones VI. O'Higgins Proyectos Sub total Operaciones Total Nacional Proyectos TOTAL
2012 0 0 0 537 0 537 2.944 0 2.944 416 0 416 563 0 563 333 0 333 416 0 416 409 0 409 5.618 0 5.618
2013 0 4 4 736 0 736 3.028 101 3.129 438 2 440 542 0 542 334 0 334 492 0 492 421 0 421 5.992 107 6.098
2014 0 4 4 668 34 701 2.926 269 3.195 430 81 511 536 0 536 325 0 325 467 0 467 432 0 432 5.783 388 6.171
2015 0 5 5 703 34 736 2.865 511 3.376 400 169 569 533 0 533 326 0 326 470 0 470 434 0 434 5.731 719 6.450
2016 0 5 5 649 32 681 2.781 666 3.447 365 381 746 533 19 553 314 0 314 474 0 474 431 0 431 5.547 1.104 6.651
2017 0 5 5 574 327 901 2.685 1.105 3.790 314 536 851 532 29 561 298 0 298 460 0 460 343 64 407 5.206 2.066 7.273
2018 0 5 5 556 593 1.148 2.608 1.341 3.949 292 717 1.009 532 39 571 281 0 281 435 0 435 268 132 400 4.972 2.827 7.799
2019 0 5 5 543 800 1.343 2.404 1.562 3.966 301 767 1.068 532 39 571 263 51 314 422 0 422 235 176 411 4.701 3.400 8.101
2020 0 5 5 543 855 1.398 2.255 1.784 4.039 317 811 1.128 530 70 600 255 188 443 419 0 419 207 206 412 4.526 3.918 8.444
123
Tabla N 12: Capacidad productiva regional de concentrados de cobre al ao 2020 (Miles de toneladas de cobre fino)
REGIN ESTADO Operaciones XV. Arica y Parinacota Proyectos Sub total Operaciones I. Tarapac Proyectos Sub total Operaciones II. Antofagasta Proyectos Sub total Operaciones III. Atacama Proyectos Sub total Operaciones IV. Coquimbo Proyectos Sub total Operaciones V. Valparaso Proyectos Sub total Operaciones XIII. Metropolitana Proyectos Sub total Operaciones VI. O'Higgins Proyectos Sub total Operaciones Total Nacional Proyectos TOTAL
2012 0 0 0 343 0 343 1.297 0 1.297 284 0 284 539 0 539 316 0 316 370 0 370 407 0 407 3.556 0 3.556
2013 0 0 0 551 0 551 1.393 80 1.473 300 0 300 519 0 519 319 0 319 441 0 441 419 0 419 3.942 80 4.022
2014 0 0 0 505 34 539 1.393 212 1.605 292 73 366 517 0 517 311 0 311 416 0 416 430 0 430 3.864 319 4.183
2015 0 0 0 535 34 569 1.376 392 1.768 276 144 419 517 0 517 312 0 312 416 0 416 431 0 431 3.862 569 4.431
2016 0 0 0 488 32 520 1.346 539 1.885 255 315 570 514 19 534 300 0 300 416 0 416 428 0 428 3.747 906 4.653
2017 0 0 0 459 327 786 1.308 946 2.254 269 437 706 514 29 543 284 0 284 392 0 392 340 64 404 3.566 1.803 5.369
2018 0 0 0 459 593 1.052 1.291 1.175 2.467 247 612 859 514 39 553 267 0 267 392 0 392 265 132 397 3.436 2.551 5.987
2019 0 0 0 459 800 1.259 1.330 1.379 2.709 256 672 928 514 39 553 249 51 300 392 0 392 232 176 408 3.432 3.117 6.549
2020 0 0 0 459 855 1.314 1.186 1.560 2.745 273 706 979 514 70 584 241 188 429 392 0 392 204 206 409 3.269 3.583 6.852
124
Tabla N 13: Capacidad productiva regional de ctodos SXEW al ao 2020 (Miles de toneladas de cobre fino)
REGIN ESTADO Operaciones XV. Arica y Parinacota Proyectos Sub total Operaciones I. Tarapac Proyectos Sub total Operaciones II. Antofagasta Proyectos Sub total Operaciones III. Atacama Proyectos Sub total Operaciones IV. Coquimbo Proyectos Sub total Operaciones V. Valparaso Proyectos Sub total Operaciones XIII. Metropolitana Proyectos Sub total Operaciones VI. O'Higgins Proyectos Sub total Operaciones Total Nacional Proyectos TOTAL
2012 0 0 0 194 0 194 1.647 0 1.647 132 0 132 24 0 24 17 0 17 46 0 46 2 0 2 2.062 0 2.062
2013 0 4 4 185 0 185 1.635 21 1.656 138 2 140 24 0 24 15 0 15 51 0 51 2 0 2 2.049 27 2.076
2014 0 4 4 163 0 163 1.533 57 1.590 138 8 146 19 0 19 14 0 14 51 0 51 2 0 2 1.919 69 1.988
2015 0 5 5 168 0 168 1.489 119 1.609 124 25 150 16 0 16 14 0 14 54 0 54 3 0 3 1.869 150 2.018
2016 0 5 5 161 0 161 1.435 127 1.562 110 66 176 19 0 19 14 0 14 58 0 58 3 0 3 1.800 198 1.998
2017 0 5 5 115 0 115 1.378 159 1.536 45 99 145 18 0 18 14 0 14 68 0 68 3 0 3 1.641 263 1.904
2018 0 5 5 97 0 97 1.317 165 1.482 45 105 150 18 0 18 14 0 14 43 0 43 3 0 3 1.536 275 1.812
2019 0 5 5 84 0 84 1.075 182 1.257 45 95 141 18 0 18 14 0 14 31 0 31 3 0 3 1.269 283 1.552
2020 0 5 5 84 0 84 1.069 224 1.294 44 105 149 16 0 16 14 0 14 27 0 27 3 0 3 1.257 334 1.591
125
GRFICO N 5: Proyeccin de la capacidad de produccin chilena de cobre mina

MT CU fINO 9.000 8.000 7.000 6.000
4.3 ANlISIS DE lA PrOYECCIN DE CAPACIDAD PrODUCTIVA DE CObrE

Ms all del impacto inmediato que genera un proceso inversional sobre la actividad econmica durante el perodo de construccin, en el largo plazo el mayor impacto se registra por el nivel sostenido de actividad que genera la produccin minera propiamente tal. Los vectores de capacidad productiva
5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2020 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017
constituyen una valiosa informacin indicativa para estimar las demandas de bienes, servicios y personal ligadas a la produccin minera, tanto a nivel nacional como regional.
4.3.1 Proyeccin a nivel nacional

La produccin chilena de cobre mina, tiene un potencial de alcanzar a 8,44 millones de toneladas de cobre fino al ao 2020. Esto significa un aumento de capacidad productiva de 50,3% respecto a la capacidad productiva estimada en 5,62 millones de toneladas de cobre fino para el presente ao 2012, con una tasa anual de crecimiento de 5,2%. Cabe sealar que la capacidad productiva que aportaran los proyectos de la cartera explica el 46,5% del total de la capacidad estimada para el ao 2020. De ellos, un 13,3% lo aportaran los proyectos actualmente en ejecucin. En cambio, los proyectos ms inciertos que an deben completar diversos estudios
2020 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017 Factibilidad Ejecucin Operaciones
Prefactibilidad
GRFICO N 6: Capacidad de produccin de cobre en concentrados (miles toneladas cobre fino)

7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0
(pre-factibilidad, factibilidad y/o de impacto ambiental) explican el restante 33,2% de la capacidad de produccin cuprfera a fines de la dcada.
Operaciones
Proyectos
126
El Grfico N5 permite apreciar la proyeccin de la capacidad productiva de las operaciones y de los proyectos, segn sus grados de mayor a menor certeza. El desarrollo proyectado se da principalmente en la capacidad de produccin de concentrados, que pasar desde 3,56 a 6,85 millones de toneladas de cobre fino entre el ao 2012 y el ao 2020, con un incremento del 92,7% en el perodo, equivalente a una tasa de crecimiento anual del 8,5%. El aporte de los proyectos al ao 2020 equivaldra al 52,3% de la capacidad productiva de concentrados al ao 2020. El efecto de este incremento sera que los concentrados explicaran el 81,2% de la capacidad de produccin total de cobre mina, frente al 63,3% de este ao 2012. Tal como se aprecia en los Grficos 6 y 7, la tendencia se invierte para el caso de la capacidad de produccin de ctodos SXEW. Es as como la capacidad de produccin se mantendr en torno a las 2 millones de toneladas hasta el ao 2016, para iniciar una declinacin que la llevar hacia 1,59 millones de toneladas al ao 2020, un 22,8% menor en comparacin con el nivel productivo del presente ao 2012. Esto es consecuencia de la salida de produccin de importantes operaciones hidrometalrgicas en la segunda mitad de este decenio, particularmente Radomiro Tomic xidos, Quebrada Blanca, Mantoverde y Michilla. Por cierto, no se descarta que en el curso de esta dcada se generen proyectos para prolongar la vida til de algunas de estas operaciones hidrometalrgicas, sin perjuicio de que algunas de ellas daran paso a operaciones mineras de explotacin de sus sulfuros primarios profundos. Los nuevos proyectos hidrometalrgicos no logran compensar el natural agotamiento de las capas superficiales, minerali zadas principalmente de xidos y sulfuros lixiviables.
GRFICO N 7: Capacidad de produccin de ctodos SXEW (miles toneladas Cu fino)

7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2020 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017
Operaciones
Proyectos
127
4.3.2 Proyeccin a nivel regional

Desde el punto de vista regional, la sntesis de las cifras seala que, mientras la capacidad de produccin nacional de cobre crecer en un 50,3% del 2012 al 2020, se observar un crecimiento dispar en las regiones mineras. Aunque el liderazgo productivo a fines de esta dcada lo seguir mantenien do la Regin de Antofagasta, surgen Atacama y Tarapac como regiones con alto crecimiento de su capacidad productiva (173,5% y 160,4% en el perodo, respectivamente), lo que les permitir disminuir la distancia con Antofagasta. El significativo desarrollo de Atacama est basado tanto en proyectos de cobre de gran y mediana escala (Caserones, Santo Domingo, Inca de Oro, San Antonio, Diego de Almagro), como en el significativo aporte de cobre en concentrados que haran los proyectos de la minera del oro (Cerro Casale, El Morro y Caspiche), que equivale al 47% del total de la nueva produccin cuprfera en Atacama al 2020. Tarapac tambin crecer fuertemente, gracias a la expansin de Collahuasi y al crecimiento de Quebrada Blanca en la lnea de concentrados, que reemplazar con creces a la produccin de ctodos SXEW que cerrar hacia el 2017. Antofagasta, aunque recibir tambin una cuantiosa inversin, tendr un incremento de produccin de solo un 36,8%, pues una parte significativa de la inversin se destinar a revertir la prdida de produccin de operaciones actuales (Radomiro Tomic ctodos SXEW, y Chuquicamata Rajo). Del resto de las regiones, solo Valparaso crecera significativamente, gracias a la ampliacin de Andina a fines de la dcada.
4.4 ANlISIS CrONOlGICO DE lA PrOYECCIN

A consecuencia de la materializacin de la cartera de proyectos reseada en la Tabla N 1, la capacidad de produccin cuprfera chilena tendr un sostenido crecimiento en la presente dcada, aunque sus incrementos ms significativos se manifestarn en el corto plazo y luego en los aos 2017 y 2018. El desenvolvimiento productivo en el corto, mediano y largo plazo se explica a continuacin.
128
4.4.1 Corto plazo 2012-2014

Los incrementos de capacidad de produccin en el corto plazo se registran en la lnea de concentrados, pues la capacidad productiva hidrometalrgica de ctodos SXEW se mantiene estable por sobre las 2 millones de toneladas, incluyendo el ingreso de Antucoya. Para el ao 2012 se estima una capacidad de produccin de cobre mina de 5,62 millones de toneladas de cobre fino, contando para ello con la recupera cin de produccin de Escondida y el progreso del ramp-up de los proyectos recientemente puestos en marcha (Esperanza y Ampliacin Los Bronces). Por otra parte, se espera una menor produccin en Chuqui Rajo y en Collahuasi. A su vez, en el 2013, se registrara un nuevo aumento de 488 mil toneladas, un 8,6% respecto al ao 2012, explicado por los mismos factores positivos del 2012, ms recuperacin de produccin en Collahuasi y la puesta en marcha de Ministro Hales y Caserones. Cabe sealar que en el 2013 las operaciones vigentes alcanzaran su mximo nivel productivo de 6 millones de toneladas de cobre. Para el 2014 se espera un incremento menor de capacidad de produccin de solo 1,2%, por el efecto combinado del ingreso de nueva produccin desde los proyectos en puesta en marcha y la incipiente declinacin de las operaciones vigentes.
4.4.2 Mediano plazo 2015-2017

En este perodo se retoma la senda de mayor crecimiento productivo en la lnea de concentrados. En los aos 2015 y 2016 se registraran crecimientos de 4,5% y 3,1%, respectivamente, gracias a la entrada de nuevos proyectos (Escondida OGP I, Sierra Gorda y Santo Domingo, principalmente) y la mayor produccin de proyectos en ramp-up, atenuado por la menor produccin en algunas operaciones actualmente vigentes. Hacia el 2017, se registrara un nuevo aumento de un 9,3% respecto al 2016. Los mayores impactos provendrn de la puesta en marcha de los proyectos: R. Tomic Sulfuros Fase II, Collahuasi Fase III, Quebrada Blanca Fase 2, Telgrafo, Lomas Bayas Sulfuros, adems de Caspiche y Cerro Casale, ambos proyectos de oro y coproductores de cobre. En ese ao se empezar a notar la declinacin de la produccin de ctodos SxEw, pues el aporte de los nuevos proyectos no alcanza para compensar la declinacin de las operaciones vigentes.
129
4.4.3 Largo plazo 2018-2020

Este es un perodo cada vez ms incierto, pero que tambin promete un sostenido crecimiento de capacidad de produccin. Recibe el impulso de los proyectos que se habrn puesto en marcha anteriormente y de la entrada de los proyectos ms tardos de la cartera. Entre estos se encuentran El Abra Mill, El Morro, Relincho, Caracoles y Andina Fase II. Tambin se incorporan el Nuevo Nivel Mina, Chuqui Subterrnea y la Ampliacin de Los Pelambres, pero su aporte neto inicial no es de gran significacin, el que se notar en la prxima dcada. Sin embargo, en este perodo ya habrn desaparecido en forma definitiva las operaciones de Chuqui Rajo y las hidrometalrgicas de Radomiro Tomic, Quebrada, Blanca, Mantoverde y Michilla.
130
5. LA ESTIMACIN DE CAPACIDAD DE PRODUCCIN CHILENA DE OTRAS SUSTANCIAS MINERAS EN CHILE

Para el oro, plata y molibdeno no se proyecta la capacidad productiva anual, pues dependen en gran parte de la actividad del cobre y no hay una relacin directa entre la produccin principal y la de sus coproductos. Por ello se presenta una estimacin de la capacidad productiva que se puede agregar en el mediano plazo por efecto de las inversiones reseadas.
5.1 LA PrODUCCIN DE OrO Y PlATA

En relacin a la capacidad de produccin de oro en Chile, es destacable que los proyectos de oro incluidos en este informe llegaran a aportar unas 108 toneladas de oro y 1.215 toneladas anuales de plata, cuando estn todas en operacin hacia fines de esta dcada. A su vez, los nuevos proyectos cuprfe ros (greenfield) que presentan alto contenido de oro y plata en los concentrados a producir, aportaran unas 5,2 toneladas de oro y 280 toneladas de plata anuales, lo que se muestra en la Tabla N 14.
Tabla N 14: Capacidad de produccin de oro y plata segn proyecto (Toneladas por ao)
PROYECTO Produccin primaria: Pascua* Arqueros** Jernimo Lobo-Marte Caspiche Volcn Cerro Casale El Morro Produccin secundaria: Ministro Hales Inca de Oro Sierra Gorda Santo Domingo El Espino
Fuente: Elaborado en Cochilco. *Pascua, es la porcin chilena del proyecto binacional Pascua-Lama. Para el proyecto completo, la produccin anual de rgimen llegara a 25 t (en los clculos se supuso que de esa cifra, un 75% corresponder a Chile). **Arqueros es la primera fase de desarrollo del proyecto denominado Nueva Esperanza, y de la nica que se tienen antecedentes. Gradualmente se irn aadiendo los otros sectores.
CONTROLADOR Barrick Kingsgate Yamana Gold Kinross Exeter Andina Minerals Barrick Goldcorp Codelco PanAust KGHM International Capstone Pucobre
AO DE INICIO 2013 2013 2014 2015 2016 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2016
CAPACIDAD DE PRODUCCIN DE ORO A RGIMEN 19,80 0,25 4,70 10,90 21,60 8,80 31,10 11,00 --1,20 1,90 0,47 1,60
CAPACIDAD DE PRODUCCIN DE PLATA ASOCIADA 1.089 100 ----26 ------280 ---------
131
Estos montos se agregaran a los niveles de 40 toneladas por ao en la produccin de oro y de 1.300 toneladas por ao de produccin de plata, respectivamente, registrados en Chile en los ltimos 10 aos. Con ello la capacidad productiva podra llegar a crecer a un nuevo nivel entre 150 toneladas y 160 toneladas de oro al ao y entre 2.500 a 2.800 toneladas de plata anuales.
5.2 CAPACIDAD DE PrODUCCIN DE MOlIbDENO

Por su parte, algunos de los proyectos nuevos de produccin de concentrados de cobre contemplaran la recuperacin de molibdeno (Quebrada Banca Fase II, Relincho, Sierra Gorda y Caserones)5 los que en su conjunto podran aportar entre 25 y 30 mil toneladas por ao de molibdeno en concentrados, segn se indica en la Tabla N 15. Ello permitira situar la capacidad de produccin de molibdeno en torno a las 65 mil toneladas de molibdeno fino contenido.
Tabla N 15: Nivel esperado de produccin de molibdeno segn proyecto (Toneladas por ao)
PROYECTO Caserones Sierra Gorda Q. Blanca Fase II Relincho
CONTROLADOR Pan Pacific Copper KGHM International Teck Teck
AO DE INICIO 2013 2015 2017 2018
CAPACIDAD DE PRODUCCIN DE MO A RGIMEN 3.000 11.000 5.200 6.000
5.3 CAPACIDAD DE PrODUCCIN DE HIErrO

El nivel de produccin de la minera del hierro alcanz a las 12,62 millones de toneladas de mineral de hierro el pasado ao 2011, equivalente aproximadamente a 7,6 millones de toneladas de hierro fino contenido. Se estima que el conjunto de proyectos de CAP y de Minera Santa Fe, ambas de la minera del hierro, ms la coproduccin de hierro que hara el proyecto de cobre Santo Domingo (Capstone Mining) podran aportar una nueva produccin de 18,3 millones de toneladas de mineral, equivalente a 11 millones de toneladas de hierro fino contenido, lo que se observa en la Tabla N 16.
No se considera la potencial mayor recuperacin de molibdeno en la expansin de Collahuasi.
132
Tabla N 16: Nivel esperado de produccin de hierro segn proyecto (Toneladas por ao)
PROYECTO Mina Carmen Cerro Negro Norte Expansin Los Colorados Bellavista Santo Domingo
CONTROLADOR Minera Santa Fe CAP CAP Santa Fe Mining Capstone M.
AO DE INICIO 2012 2013 2013 2015 2016
DE PRODUCCIN DE CAPACIDAD CONCENTRADO PRODUCCIN DE FE FINO DE HIERRO CONTENIDO 2.000.000 4.000.000 5.800.000 2.500.000 4.000.000 1.260.000 2.360.000 3.420.000 1.620.000 2.360.000
Con ello, en la segunda parte de esta dcada, Chile podr contar con una capacidad productiva de 31 millones de toneladas de mineral de hierro6, es decir, sobre las 19 millones de toneladas de hierro contenido.
5.4 CAPACIDAD DE PrODUCCIN DE MINErAlES INDUSTrIAlES

Los proyectos de inversin en el rea del salitre, todos relacionados a SQM, prometen incrementar la capacidad de produccin anual en 2,5 millones de toneladas de nitratos, 11.000 toneladas de yodo y 1,55 millones de toneladas de cloruro de potasio, bajo una modalidad de implementacin gradual. Un nuevo actor y rubro se incorpora a la cartera de inversiones de la minera no metlica. White Mountain Titanium impulsa su proyecto Cerro Blanco para la explotacin de dixido de titanio (TiO 2) a una capacidad estimada en 200 miles de toneladas por ao de concentrado (95% de TiO 2) ms una recuperacin como subproducto de feldespatos en alrededor de 1,5 millones de toneladas7 a partir del ao 2015.
6 7
Los productos de hierro tienen un contenido de Fe entre 58% a 65%. La produccin chilena de feldespato se sita en torno a solo 8.000 tpa.
133
6. COMENTARIOS FINALES
La cartera de proyectos de inversin en la minera chilena se valora en 104.300 millones de dlares. Dentro de los elementos esenciales de esta cartera, se destaca que: Las grandes compaas privadas contemplan significativos proyectos de crecimiento en sus operaciones, cuyos yacimientos se encuentran entre los de mayores reservas a nivel mundial. El plan de inversiones de Codelco est focalizado en sus 7 proyectos estructurales, con el propsito de asegurar la sustentabilidad de sus operaciones en el largo plazo. 64.800 millones de dlares estn orientados al desarrollo de nuevos yacimientos, lo que ampla la diversidad del desarrollo minero tanto de los minerales de inters como en su ubicacin geogrfica. Algunos de los nuevos emprendimientos estn impulsados por compaas que se han incorporado a la minera chilena y estn haciendo sus primeras experiencias en el pas. La minera del oro y de la plata, registrar un fuerte desarrollo focalizado en la Regin de Atacama. Algunos de sus proyectos relevantes tambin producirn cobre. Atacama tambin tendr un impulso con otros proyectos en la minera de cobre de gran y mediana escala, en la minera del hierro y un proyecto de dixido de titanio. Con todo, la capacidad productiva minera tendr un significativo incre mento hacia el ao 2020. Es as como para la minera del cobre se estima disponer de una capacidad de 8,44 millones de toneladas por ao de cobre fino, frente a 5,62 millones de toneladas por ao actuales. La recuperacin de molibdeno en varios proyectos permitira pasar de 40 mil a 65 mil toneladas por ao de molibdeno contenido. A su vez, en la minera del oro y de la plata se incrementara desde 40 a 150 toneladas por ao de oro y desde 1.300 a 2.500 toneladas por ao de plata. Entre los restantes minerales tambin destaca el aumento de capacidad de extraccin de hierro desde 7,6 a 19 millones de toneladas por ao de hierro contenido.
134
ANEXO A
NOTAS METODOLGICAS SOBRE LA PROYECCIN DE INVERSIN EN LA MINERA CHILENA
La metodologa que se emplea para la confeccin de este informe se basa en los siguientes criterios:
1. CObErTUrA
Cubre las inversiones de Codelco y de las empresas privadas de la gran y mediana minera del cobre, y de las principales compaas de la minera del oro, de la minera del hierro y de los minerales industriales, con fines productivos (reposicin o ampliacin de produccin o nuevos desarrollos). Comprende los proyectos en actual ejecucin y aquellos que las empresas tengan en estudio con la intencin de iniciar su proceso inversional dentro del perodo 2012 a 2016. Se consideran las inversiones que superen los 100 millones de dlares. La inversin estimada para el perodo sealado se distribuye anualmente. Considerando que algunos proyectos vigentes ya se encuentran en ejecucin, se indica la inversin acumulada ya materializada desde su inicio hasta el pasado ao 2011, bajo el concepto de Anterior al 2012. A su vez, para aquellos proyectos cuya inversin se inicie en el perodo, pero su puesta en marcha se estima posterior al 2016, se presenta como Inversin posterior a 2016 a la inversin acumulada que se ejecutara en los aos siguientes a 2016. Los antecedentes de cada proyecto se complementan con la estimacin de mayor produccin de cobre que ellos aportaran, cuando corresponda, ms la indicacin del estado de situacin en que actualmente se encuentra. Cabe sealar que la informacin compilada en este documento obedece a la mejor aproximacin conocida de la evolucin de los proyectos considerados. En algunos casos, a falta de otro antecedente pblico, las distribuciones anuales de las inversiones son estimaciones de los autores. Por lo anterior, las proyecciones que contiene este informe no comprometen en absoluto a las empresas que aqu se mencionan.
135
2. CAlIfICACIN DE lOS PrOYECTOS POr TIPO Y POr GrADO DE AVANCE

La informacin de los proyectos de inversin se califica segn el tipo de pro yecto y grado de avance, con el objeto de estimar la mayor o menor certeza que se tiene respecto a su concrecin.
2.1 Grado de avance

Es posible estimar que a mayor grado de avance de un proyecto aumenta la certeza de su concrecin. Para ello se han categorizado los proyectos segn la siguiente graduacin: a) Proyectos en ejecucin: Cuentan con la aprobacin de la inversin y se encuentran en alguna de las fases de ingeniera de detalle, de construccin, hasta el inicio de la puesta en marcha. b) Proyectos en factibilidad: Aquellos que ya han iniciado los estudios de factibilidad y de evaluacin ambiental (EIA o DIA) hasta que los hayan terminado, pero no se ha tomado la decisin final aprobatoria de la inversin. c) Proyectos en prefactibilidad: Aquellos que se encuentran en la fase inicial de estudios de prefactibilidad hasta que se tome la decisin de continuar a la etapa siguiente. Cabe sealar que los proyectos en factibilidad o en prefactibilidad se consideran posibles pues, al menos, cuentan con buenos antecedentes de que indican las intenciones de las compaas para materializarlos en el perodo bajo estudio, aunque sin un compromiso formal de ejecucin.
2.2 Tipo de proyecto

Esta clasificacin tambin da informacin sobre los grados de certeza de la materializacin de un proyecto de inversin. Sus categoras son las siguientes: a) Proyectos de reposicin: Son aquellos donde la inversin procura mantener la capacidad productiva de una operacin actual (brownfield) con nuevos desarrollos mineros, para enfrentar la cada de leyes y/o agotamiento de sectores en explotacin. Ello permite prolongar la vida til del yacimiento y el uso de sus instalaciones.
136
b) Proyectos de expansin: Son aquellos donde se busca ampliar la capacidad operacional actual (brownfield), a fin de aumentar su escala de pro duccin y disminuir sus costos unitarios, especialmente por la cada de ley de sus recursos mineros a explotar. c) Proyectos nuevos: Son aquellos que parten de cero (greenfield), teniendo que realizar todo: el proceso de permisos ambientales y sectoriales, desarrollar infraestructura y asentarse en una localizacin. Tambin se incluyen los proyectos en las operaciones actuales (brownfield), pero que contemplan un cambio total en el proceso productivo (Por ej.: de la lixiviacin a la concentracin), lo que implica prcticamente el desarrollo de un nuevo yacimiento.
3. LA INVErSIN DE CODElCO Y lAS fUENTES DE SU INfOrMACIN

Las inversiones consideradas para Codelco 8 , son aquellas que estn contempladas en su Plan de Negocios y Desarrollo 2012 (PND 2012), justificadas como proyectos de desarrollo o proyectos para incrementar la informacin necesaria para futuros desarrollos. Los proyectos de desarrollo tienen directa relacin con el futuro productivo de las divisiones y deben cumplir con normas de rentabilidad necesarias para ser aprobadas. De ellos se distinguen: a) Proyectos Estructurales: Grupo selecto de sus proyectos de desarrollo, concebidos para aprovechar integralmente sus recursos minerales, y constituyen la base para el desarrollo de la Corporacin a largo plazo. Sobre cada uno de estos proyectos el informe entrega antecedentes explcitos de sus caractersticas y montos de inversin para la etapa de ejecucin. b) Otros Proyectos de Desarrollo: La cartera de inversiones de Codelco contiene diversos proyectos con objetivos ms coyunturales y de corto plazo, cuya ejecucin es esencial para la continuidad de las operaciones de sus divisiones productivas, considerando la complementacin con lo planifica do para los proyectos estructurales. En este informe se entrega el antecedente global de las cifras de inversin consideradas para este concepto.
Las inversiones requieren previamente a su materializacin de una Autorizacin de Proyectos de Inversin (API), en cuya evaluacin intervienen conjuntamente la Comisin Chilena del Cobre y el Ministerio de Desarrollo Social. No incluye aquellos desembolsos que Codelco trata como inversiones (gastos diferidos y otros), para los cuales no requiere de dicha autorizacin. El hecho de que estn identificados en el PND 2012, no significa que ellos cuentan con las autorizaciones de inversin establecidas por la normativa que las rige y no compromete a las entidades sealadas.
137
Por otra parte, Codelco justifica como proyectos de informacin a aquellos que le permiten adquirir antecedentes nuevos y relevantes para el desarrollo corporativo, pero que no se individualizan bajo un proyecto de inversin en particular. Bajo este concepto se agrupan las inversiones en estudios de los futuros proyectos de desarrollo (prefactibilidad, factibilidad, evaluacin ambiental, etc.), las inversiones en exploracin bsica y generativa, y las inversiones en I&D. Dada la diversidad de propsitos, solo se entrega el antecedente global de las cifras de inversin consideradas para este concepto. Entre los proyectos incluidos en este informe no se consideran las inversiones del PND 2012 que se justifican con otros objetivos, tales como reemplazo de equipos, refaccin de instalaciones, proyectos de descontaminacin, de seguridad laboral y bienestar, aunque ellas tambin requieren de una autorizacin de proyectos de inversin para ser llevadas a cabo. Esta exclusin obedece al propsito de hacer ms comparable la informacin de Codelco con la informacin de la inversin privada, pues este tipo de informacin de las compaas privadas no est disponible. Tambin se excluyen aquellas inversiones corporativas que por su naturaleza no requieren de API y escapan de la cobertura del presente informe. Las fuentes de informacin sobre las inversiones proyectadas para Codelco se basan en los antecedentes pblicos entregados por la corporacin en su pgina web, en presentaciones de sus autoridades, complementadas primordialmente en la informacin global de su Plan de Negocios y Desarrollo y otros antecedentes oficiales de la empresa recibidos regularmente por la Direc cin de Evaluacin de Inversiones y Fiscalizacin de Cochilco, que ayudan a una mejor estimacin. Estos antecedentes deben entenderse solo como una herramienta prospectiva y no comprometen en absoluto a las entidades pblicas que intervendrn en la evaluacin de los proyectos de inversin que podran estar considerados o no en esta proyeccin.
4. LA INVErSIN DE lA MINErA PrIVADA Y SUS fUENTES DE INfOrMACIN

La informacin sobre los proyectos de la minera privada se capt principalmente de los anuncios de las compaas a travs de los medios de comunicacin (pginas web de las compaas, diarios, artculos en revistas especializadas del sector, etc.) y de sus presentaciones al sistema de evaluacin ambiental.
138
Dado que generalmente solo se conoce un monto global de inversin y un ao previsto para la puesta en marcha, las distribuciones anuales de las inversiones se estimaron asumiendo cronogramas tentativos de desarrollo de los proyectos, basados principalmente en lo sealado en sus presentaciones al sistema de evaluacin ambiental o estimaciones empricas de cmo se desarrollan cronolgicamente proyectos similares. Incluye todos los proyectos que han iniciado su construccin. Para los proyectos an en estudio se revisaron sus avances y se actualiz sus pronsticos de inversin, puesta en marcha y perfil de produccin estimado, con los antecedentes pblicos ms recientes. Esto implica al menos las siguientes actualizaciones: a) Identificacin de los titulares de los proyectos por cambios de propiedad. b) Capacidades de produccin y tipos de productos de inters. c) Montos de inversin, fecha de puesta en marcha y cronologa de la ejecucin. d) Inclusin de nuevos proyectos. e) Eliminacin de proyectos que ya fueron puestos en marcha recientemente. f) Nuevos requerimientos, tales como la incorporacin del empleo de agua de mar, sea directa o desalada. Respecto a los montos de inversin, se asume que los proyectos reflejan prin cipalmente la etapa de ejecucin, sin descartar que varios de ellos puedan incluir las inversiones previas de las fases de estudios.
5. LA PrOYECCIN DE CAPACIDAD DE PrODUCCIN DE CObrE MINA

La capacidad potencial de produccin de cobre corresponde a la suma de los perfiles productivos de las operaciones mineras vigentes que producen concentrados de cobre y/o ctodos SXEW y de los perfiles que se estiman para los proyectos de cobre contemplados en la cartera de inversiones que se pondran en marcha dentro de la presente dcada. Las cifras se expresan en toneladas de cobre fino.
139
Los futuros perfiles de las operaciones vigentes se proyectan sobre la base de su comportamiento productivo reciente y la estimacin de la evolucin de sus parmetros minero-metalrgicos (ley del mineral y capacidad de recuperacin de las plantas concentradoras o tasas de consumo de cido en operaciones hidrometalrgicas), segn antecedentes disponibles en Cochilco, para una operacin continua de 360 das al ao. A su vez, los perfiles de produccin proyectados para los proyectos se ba san en las capacidades de tratamiento de mineral descritas por las empresas para una operacin continua de 360 das al ao y los antecedentes de los parmetros minero-metalrgicos que se esperan para las futuras operaciones. Como los proyectos se encuentran en distintos grados de avance (proyectos en ejecucin, en factibilidad o en pre-factibilidad, segn se seala en el punto 2.1 anterior), los perfiles de produccin de los proyectos se desglosan siguiendo esa graduacin, indicando con ello los niveles de mayor a menor certeza. Por esta razn, las cifras proyectadas deben entenderse como una capacidad potencial mxima estimada a partir del ao 2012, segn los antecedentes disponibles al cierre de este informe.
140
6. UNIDADES DE MEDIDA Y AbrEVIACIONES

PESO Y MEDIDA g Gramo kg Kilogramo t Tonelada mtrica kt Miles de toneladas mtricas Mt Millones de toneladas mtricas oz Onza troy koz Miles de onzas troy Moz Millones de onzas troy lb Libra Mlb Millones de libras m Metro km Kilmetro Metro cuadrado m2 Metro cbico m3 ELEMENTOS QUMICOS Y MINERALES Ag Plata Au Oro Cu Cobre Cu ct Ctodos de cobre Cu conc Cobre contenido en concentrados CuEq Cobre equivalente Fe Hierro Fsp Feldespatos H3BO3 cido brico H2SO4 cido sulfrico KCl Cloruro de potasio KNO3 Nitrato de potasio LiCl Cloruro de litio NaNO3 Nitrato de sodio Mo Molibdeno Dixido de titanio (Rutilo) TiO2 CONCENTRACIN Y TASAS DE PRODUCCIN gpt Gramos por tonelada ppm Partes por milln oz/a Onzas troy por ao koz/a Miles de onzas troy por ao Moz/a Millones de onzas troy por ao kg/a Kilogramos por ao tph Toneladas mtricas por hora tpd Toneladas mtricas por da tpm Toneladas mtricas por mes tpa Toneladas mtricas por ao ktpa Miles de toneladas por ao Mtpa Millones de toneladas por ao PROCESOS E INSUMOS g/L Gramos por litro kg/L Kilogramos por litro l/s Litros por segundo l/m Litros por mes kV Kilovoltios kVA Kilovoltio-amperios GWh Gigawatt-hora MWh Megawatt-hora PROCESOS DE PRODUCCIN Flot Flotacin Lix Lixiviacin SX Solvent extraction (Extraccin por solventes) EW Electrowinning (Electro-obtencin) MONEDA Y PRECIOS US$ Dlar estadounidense MUS$ Miles de dlares estadounidenses MMUS$ Millones de dlares estadounidenses US$/lb Dlares por libra cUS$/lb Centavos de dlar por libra US$/oz Dlares por onza troy ABREVIACIONES GEOGRFICAS m.s.n.m. Metros sobre el nivel del mar UTM Universal Transversal Mercator TIPOS DE SOCIEDADES Ca. Compaa Inc. Incorporated Ltda. Limitada Ltd. Limited S.A. Sociedad annima SCM Sociedad contractual minera CCM Compaa contractual minera OTRAS Ind. Min. RCA DIA EIA SAG API PND Industrial Mineral Resolucin de calificacin ambiental Declaracin de impacto ambiental Estudio de impacto ambiental Semiautgeno Autorizacin de Proyectos de Inversin Plan de Negocios y Desarrollo
141
ANEXO B: DESCrIPCIN DE lOS PrOYECTOS DE INVErSIN EN lA MINErA DEl CObrE

1. PROYECTOS ESTRUCTURALES DE CODElCO www.codelco.cl
MINA MINISTRO HALES (Divisin Ministro Hales)
El proyecto Mina Ministro Hales se ubica en la Regin de Antofagasta, entre la actual mina Chuquicamata y la ciudad de Calama. Est basado en un depsito de mineral de cobre sulfurado, con reservas del orden de 285 millones de toneladas, con una ley media de 0,95% de cobre y alto contenido de plata. Para su desarrollo y operacin Codelco cre la Divisin Ministro Hales. Se contempla una explotacin minera de un rajo, con una concentradora propia adyacente al rajo, con una capacidad de tratamiento de 50 miles de toneladas por ao de mineral, la cual comprende los procesos de chancado primario, transporte en correas, acopio, molienda (un molino SAG y dos de bolas) y flotacin. Dado el alto contenido de arsnico en el mineral, se requerir de un tratamiento de sus concentrados mediante un proceso de tostacin en lecho flui dizado (hasta 350 miles de toneladas por ao de concentrados), del cual se obtendra un concentrado de alta ley (37% de cobre fino contenido) que op cionalmente alimentara a la fundicin y/o se comercializara, transformndose en una produccin adicional promedio anual de 160.000 toneladas de cobre fino y 280 toneladas de plata. La planta de tostacin incluye la necesaria planta de cido sulfrico para el abatimiento de los gases sulfurosos. Adicionalmente, durante 2011 se ejecutaron y finalizaron los estudios para el tratamiento de los recursos mineros lixiviables que son extrados durante el prestripping, instalaciones que se construirn entre principios de 2012 y principios de 2013. Las soluciones con cobre provenientes de la lixiviacin se enviarn a la planta de SXEW de la Divisin Chuquicamata, aportando unas 79 mil toneladas de cobre fino en el perodo 2013-2016. Por la profundidad del yacimiento, a futuro se proyecta continuar la explotacin en forma subterrnea. Inversin estimada: 2.513 millones de dlares. Estado actual: Proyecto en construccin. Se estima que la entrada en produccin se efectuara en el segundo semestre de 2013.
142
SAN ANTONIO XIDOS (Divisin Salvador)

Corresponde a la explotacin y beneficio de los recursos minerales funda mentalmente oxidados, remanentes de la explotacin subterrnea de la Mina Potrerillos (Mina Vieja), la cual est ubicada a 8 km al S.E. de la Fundicin Potrerillos y a una cota cercana a los 3.200 m.s.n.n. Las reservas mineras se estiman en 111 millones de toneladas. El desarrollo contempla la construccin de una planta de chancado de mineral en el rea de la Mina Vieja, que ser transportado va correas al rea hmeda, constituida por un rea de lixiviacin y plantas hidrometalrgicas (de SX y de EW), ubicadas a 9 kilmetros en el sector de Potrerillos. Durante el ao 2011 se realizaron nuevos estudios metalrgicos al proyecto, que fundamentan dimensionar la capacidad de produccin hasta 60 miles de toneladas por ao de ctodos SXEW para una vida til esperada de 17 aos, aunque se contina realizando estudios asociados a esta nueva capacidad. La Divisin tambin estudia la recuperacin de los recursos sulfurados del sector Mina Vieja, dentro de su poltica de continuidad operacional de Salvador. Inversin estimada: 963 millones de dlares. Estado actual: Proyecto con el estudio de factibilidad en curso. Se espera concluir la ingeniera bsica en el segundo semestre de 2012, para luego continuar con la construccin por un perodo de 2 aos e iniciar la produccin de ctodos el 2015.
SULFUROS RADOMIRO TOMIC FASE II (Divisin Radomiro Tomic)

Corresponde a la segunda fase de aprovechamiento de los sulfuros que emergen de la mina Radomiro Tomic, luego de explotacin de las capas de xidos, cuyas reservas estimadas ascienden a 2.600 millones de toneladas, con una ley media de cobre de 0,48%. La extraccin minera ser a cielo abierto desde la actual mina, mientras que el beneficio del mineral se realizar en una planta concentradora propia, con capacidad nominal de tratamiento de 200 mil toneladas diarias. Se construir la infraestructura de tratamiento e impulsin de agua de mar desalada (2.000 l/s), lo que impactar positivamente en la preservacin de recursos hdricos, escasos en la zona.
143
La Divisin Radomiro Tomic tambin estudia la biolixiviacin marginal de los sulfuros de baja ley, utilizando la infraestructura hidrometalrgica disponible. Inversin estimada: 4.482 millones de dlares. Estado actual: En el 2012 se inicia el estudio de factibilidad. El inicio de su construccin se prev para el segundo semestre del 2013 y su puesta en marcha se estima para el segundo semestre del ao 2016.
NUEVO NIVEL MINA (Divisin Teniente)

Este desarrollo ampliar la mina El Teniente hacia un sector ms profundo del yacimiento, ubicado en la cota 1.880, es decir, 100 m ms bajo que el actual Tte8, sumando con ello una superficie de explotacin cercana a los 2 millones de metros cuadrados. Este nuevo sector contiene reservas que ascienden a 2.020 millones de toneladas y con una ley media de cobre de 0,86% y 220 partes por milln de molibdeno. El proyecto permitir alcanzar sostenidamente el nivel de operacin divisional a largo plazo a 137 mil toneladas por da, extendiendo por ms de 50 aos la vida til de la mina a partir de 2017. Adicionalmente, queda abierta la opcin, hacia el ao 2020, de tomar la decisin de iniciar las obras necesarias para poder llegar a una capacidad de tratamiento de 180 mil toneladas por da. Inversin estimada: 3.095 millones de dlares. Estado actual: En ejecucin. Ya se ha avanzado en la construccin de las obras tempranas, entre las que se destacan las plataformas en el sector denominado Confluencia y la rampa de salida de emergencia, las que finalizarn a mediados de 2012. Se estima el inicio gradual de produccin en el segundo semestre de 2017.
CHUQUICAMATA SUBTERRNEA (Divisin Chuquicamata)

La Corporacin se encuentra explorando los recursos geolgicos profundos del yacimiento Chuquicamata, cuyas reservas se estiman en 1.700 millones de toneladas con ley de 0,7% de cobre. Para su explotacin se utilizarn tecnologas de minera subterrnea de alta productividad (Block Caving), en cuatro frentes de 30 a 40 mil toneladas por da c/u, lo que permitira extraer hasta 340 mil toneladas por ao de cobre fino. Su desarrollo se hara coincidente con la conclusin de la vida econmica til del rajo y aportara su mineral a las concentradoras actuales de Chuquicamata.
144
Inversin estimada: 3.735 millones de dlares Estado actual: Se encuentra en desarrollo el estudio de factibilidad, con signifi cativos avances en diversos tpicos. Ya se inicia la construccin de tneles principales, mientras que la ingeniera bsica concluir a fines de 2012. Se cuenta con la aprobacin de su estudio de impacto ambiental (RCA). Se estima un desarrollo gradual de la mina, con inicio de produccin a partir del ao 2019.
NUEVA ANDINA: FASE II - EXPANSIN A 244 KTPD / (Divisin Andina)

Es la segunda fase de expansin de Andina para aprovechar el mximo de su potencial. El proyecto consiste en una ampliacin de la capacidad nominal de tratamiento de mineral, pasando desde las actuales 94 a 244 mil toneladas por da. Para ello, considera un aumento significativo de las operaciones mineras y agre gar una nueva planta concentradora de 150 mil toneladas por da, que considera nuevas operaciones unitarias de chancado primario, transporte de mineral, chancado secundario y terciario, plantas de flotacin colectiva, selectiva y de lixiviacin de molibdeno, as como una planta de filtros con almacenamiento de concentrados, ubicada en el sector de Montenegro (Regin Metropolitana). Se estima un aporte adicional hasta de 330 mil toneladas/ao de cobre fino, con lo que Andina pasara a producir ms de 600 mil toneladas por da de cobre fino en concentrados. A nivel de perfil se estudia una Fase III que ampliara la capacidad a 290 ktpd. Tambin se estudia la explotacin subterrnea de la Mina Sur Sur, una vez cerrado el Tercer Panel. Dada la gran cantidad de material mineral de sulfuros de baja ley generada por la explotacin masiva del yacimiento, se evala la opcin de recuperar su cobre va lixiviacin forzada, lo que contribuira a la mitigacin de los impactos ambientales de las aguas cidas. Estos proyectos no estn considerados en este informe. Inversin estimada: 6.441 millones de dlares. Estado actual: Proyecto posible, su etapa de factibilidad (ingeniera bsica) se inici en septiembre de 2009 y estima su trmino en enero de 2013. El inicio de la puesta en marcha est contemplado para fines del ao 2019, como fe cha programada ms probable.
145
NUEVO TRASPASO RAJO-PLANTA (Divisin Andina)

Este proyecto corresponde a todas las obras necesarias para reemplazar el actual sistema de traspaso de materiales desde el rajo Don Luis hasta la planta chancadora, que por su ubicacin ser afectado por el avance del desarrollo del rajo necesario para alimentar la nueva capacidad de 94 mil toneladas por da y a futuro a la nueva ampliacin a 244 mil toneladas por da. Por lo tanto, el proyecto est concebido para ejecutar estas obras anticipadamente para permitir el futuro desarrollo del rajo en todo su potencial, debiendo estar disponible hacia el ao 2018. Inversin estimada: 1.066 millones de dlares Estado actual: Proyecto en ejecucin gradual, inicindose con las obras tempranas, sin perjuicio de que en paralelo se completen los estudios de ingeniera bsica para continuar con el resto de las obras. Est programado para estar disponible el ao 2018.
146
2. PROYECTOS EN LA GRAN MINERA PRIVADA DEL COBRE

2.1. PROYECTOS DE ANTOFAGASTA MINERALS www.ANTOFAGASTA.CO.Uk ANTUCOYA (Minera Antucoya Ltda.)
Depsito ubicado a 125 km al noreste de Antofagasta y a 45 km en lnea recta desde la costa, que contiene reservas probadas y probables de 642 millones de toneladas, con 0,35% de cobre (con una ley de corte de 0,21% Cu). El proyecto producir un promedio de 80.000 toneladas de ctodos de cobre al ao, a travs de un proceso estndar de lixiviacin en pilas, con una vida til esperada de aproximadamente 20 aos. Antucoya se desarrollar como una mina a cielo abierto convencional y el mineral ser procesado mediante pilas de lixiviacin dinmicas y una planta de SXEW, utilizando agua de mar sin tratar en la operacin. A pesar de que este es un proyecto tipo greenfield de baja ley, hay una serie de factores de compensacin: El depsito es relativamente poco profundo y por lo tanto el proceso de pre-stripping para eliminar los 35 millones de toneladas de escombros se espera que solo demore nueve meses; la relacin estril/mineral tambin es baja, aproximadamente 1:1; el depsito se encuentra dentro de una zona minera bien desarrollada, lo que permite un fcil acceso a infraestructuras preexistentes, incluidos los recursos de energa, agua y recursos humanos. Adicionalmente al proyecto, se pretende construir una planta de combustin de azufre con el fin de suministrar cido sulfrico a la operacin, junto con re cuperar la energa liberada para calentar soluciones y generar energa elctrica. Tiene presentado la DIA correspondiente. La construccin del proyecto se espera que tome, aproximadamente, dos aos y medio, seguido por un perodo de ramp-up de la produccin que se espera que comience en 2014. Inversin estimada: 1.700 millones de dlares. Estado actual: Proyecto iniciando su ejecucin. Puesta en marcha estimada para 2014, luego de 2 aos y medio de construccin.
147
DISTRITO CENTINELA
El Distrito Minero Centinela (anteriormente conocido como Distrito Sierra Gorda) es el objetivo principal para la actividad exploratoria del Grupo Antofagasta Minerals en Chile. Ubicado en la comuna de Sierra Gorda, se extiende en una longitud de aproximadamente 30 km, donde la compaa es propietaria o controladora de una serie de propiedades en el distrito, que contiene tanto recursos minerales oxidados como sulfurados. El distrito abarca las operaciones de Esperanza y El Tesoro, as como los proyectos en estado avanzado Telgrafo y Caracoles, extendindose hasta los prospectos Polo Sur y Centinela, donde Antofagasta Minerals ha venido realizando extensos trabajos de prospeccin. El recurso mineral de los dos depsitos ms avanzados, Telgrafo y Caracoles, suma 4.300 millones de toneladas con una ley promedio de 0,36% de cobre (junto con recursos de oro y crditos adicionales por molibdeno), los que significan, aproximadamente, el 30% de los recursos minerales totales de las filiales del Grupo Antofagasta Minerals. Para la explotacin de estos depsitos se ha delineado los siguientes proyectos:
i) Telgrafo (Minera Esperanza S.A.)

El depsito Telgrafo est en la propiedad de la operacin Esperanza. El recurso mineral es de 2.965 millones de toneladas con una ley promedio de cobre de 0,34%, de los cuales el mineral sulfurado representa 2.901 millones de toneladas, con 0,34% de cobre (ms 0,010% de molibdeno y 0,11 gpt de oro), y el de xidos alrededor de 64,1 millones de toneladas a 0,21% de cobre. El depsito requiere de un pre-stripping estimado en 150 millones de toneladas que incluye alrededor de 50 millones de toneladas de recursos oxidados que potencialmente podran ser procesados en la planta SXEW de El Tesoro a partir de 2015. Con una concentradora de 95 mil toneladas por ao, se podra alcanzar una produccin de 160 mil toneladas por ao de cobre contenido. Se estima una vida til de 34 aos.
ii) Caracoles (Antofagasta Minerals S.A.)

El depsito de Caracoles est ubicado a unos 10 km al sur-este de Esperanza. El recurso mineral de este depsito se estima en 1.302 millones de toneladas
148
con una ley promedio de 0,41% de cobre, de los cuales los sulfuros representan 1.089 millones de toneladas con 0,41% de cobre (ms 0,014% de molibdeno y 0,15 gpt de oro), mientras que los xidos alcanzan a los 212 millones de toneladas con una ley de 0,40% de cobre. El depsito Caracoles requiere de un pre-stripping del orden de 600 millones de toneladas, el cual incluye alrededor de 150 millones de toneladas de minerales oxidados con potencial de ser procesados en la planta de El Tesoro a partir de 2015. Con una concentradora de 95 mil toneladas por da, se podra alcanzar una produccin de 180 mil toneladas por ao de cobre contenido, para una vida til de 22 aos. Para ambos proyectos, la compaa ha comenzado con los respectivos estudios de factibilidad para estudiar las opciones de procesamiento de minerales sulfurados, en plantas autnomas de 95 mil toneladas por da, ms la recuperacin de molibdeno correspondiente. Adems, las pruebas metalrgicas han demostrado que el agua de mar no desalada puede ser utilizada para procesar los minerales sulfurados. Tambin ambos proyectos tienen el potencial de aportar los minerales oxidados para ser procesados en la planta existente de El Tesoro. Inversin estimada: 6.000 millones de dlares (Telgrafo 2.700 millones de dlares; Caracoles 3.300 millones de dlares). Estado actual: Proyectos con estudios de factibilidad en curso. Las expectativas actuales son que la construccin del proyecto Telgrafo comenzara en 2014 con la primera produccin potencial a partir de 2017, mientras que Caracoles podra comenzar en el ao 2015, con la primera produccin potencial a partir del 2020, debido a la extraccin de xidos y a los mayores niveles de ( pre-stripping) que posee el depsito.
AMPLIACIN IV LOS PELAMBRES (Minera Los Pelambres S.A.)

El yacimiento Los Pelambres est ubicado a casi 170 km al este de Los Vilos y a 3.100 m.s.n.m. Cuenta con recursos base de alrededor de 6.000 millones de toneladas con 0,51% de cobre (ms 0,011% de molibdeno y 0,03 gpt de oro), los cuales superan en ms de cuatro veces las reservas de mineral en la actual operacin. Por ello, la compaa ha seguido examinando las opciones para el desarrollo a largo plazo de la mina, para lo cual el proyecto Ampliacin de Los Pelambres busca aumentar al doble la capacidad actual de procesamiento de la operacin, es decir, agregar una mayor capacidad de 175 mil toneladas por
149
da. En consecuencia ha iniciado un estudio de prefactibilidad, incluida una campaa de perforacin para recategorizar los recursos minerales, con el fin de analizar en detalle las oportunidades de crecimiento. Se estima que el proyecto se materializara en forma escalonada, a fin de compatibilizar el incremento de la actividad minera con la sustentabilidad del entorno donde se emplaza, con un objetivo de largo plazo de alcanzar la duplicacin del tratamiento de mineral actual en la operacin. Inversin estimada: 7.000 millones de dlares mnimo. Estado actual: Proyecto con estudio de prefactibilidad en curso y se espera que est terminado a principios de 2013, a lo que seguira el correspondiente estudio de factibilidad. Se estima que la puesta en marcha no sera antes del 2019, considerando un aumento gradual de produccin a partir del 2020.
2.2 PROYECTOS DE BHP BILLITON www.bhpbilliton.com ESCONDIDA ORE ACCESS (Minera Escondida Ltda.)
Este proyecto denominado Escondida Ore Access (EOA) tiene como objetivo primordial mejorar la produccin de fino de la operacin, en consonancia con los planes futuros de desarrollo de la mina. Con este propsito la compaa comenz a fines de 2010 con los trabajos de relocalizacin del actual chancador primario interior mina y las infraestructura asociada a las correas transportadoras, con el fin de acceder a sectores de altas leyes del actual rajo Escondida que actualmente se encuentran inaccesibles. Inversin estimada: 554 millones de dlares. Estado actual: En ejecucin. Al primer trimestre de 2012 la compaa estima un 85% de avance en las labores de relocalizacin de la infraestructura, estimando para fines del segundo semestre el trmino de este proyecto.
ESCONDIDA OXIDE LEACH AREA PROJECT (Minera Escondida Ltda.)

El proyecto Oxide Leach Area Project (OLAP) considera la construccin de una nueva pila de lixiviacin dinmica y un sistema de correas transportadoras de mineral, con el objeto de mantener la capacidad de lixiviacin de
150
xidos en los niveles actuales, luego del agotamiento de la pila existente en el ao 2014. Se seguir utilizando los actuales equipos e instalaciones de la lnea productiva de ctodos SXEW. Inversin estimada: 721 millones de dlares. Estado actual: En febrero de 2012 la compaa aprob su ejecucin. Actualmente el proyecto est en la preparacin de su construccin, para lograr la puesta en marcha a fines del ao 2014.
ESCONDIDA ORGANIC GROWTH PROJECT I (Minera Escondida Ltda.)

BHP reformul el proyecto original Escondida Fase V en 2011, por un nuevo modelo de crecimiento orgnico, que se inicia con la adicin de un molino a la planta Laguna Seca y luego construir una nueva planta concentradora de 152 miles toneladas por da de tratamiento de mineral la cual reemplazar a la actual planta Los Colorados, que ser desmantelada para dejar en condiciones de explotar el mineral yacente en la locacin de esa planta. As mismo, en los planes de la compaa se encuentra el realizar en el mediano/ largo plazo una nueva fase denominada OGP II (ex Fase VI), la cual considera agregar una tercera planta al ciclo productivo y una planta desalinizadora de agua de mar para proveer de ms agua para las nuevas operaciones, adems de infraestructura relacionada al tendido elctrico de la operacin. Inversin estimada: 3.800 millones de dlares. Estado actual: Proyecto aprobado para su ejecucin por el Directorio de BHP Billiton en febrero de 2012. Como antesala a este proyecto, se est reubicando el chancador primario interior mina y la infraestructura de transporte de mineral para permitir el acceso a nuevas reas de mineralizacin de buena ley (Proyecto EOA). Se estima que la puesta en marcha del nuevo molino sera a principios del 2013 y la nueva planta a fines del 2015.
151
2.3 PROYECTOS DE DOA INS DE COLLAHUASI (www.collahuasi.com) COLLAHUASI EXPANSIN (FASES II y III)
La Compaa Minera Doa Ins de Collahuasi est llevando a cabo un proyecto de expansin que tiene como objetivo elevar la produccin del yacimiento desde las actuales 440.000 toneladas por ao de cobre fino a ms de 1 milln de toneladas, mediante un aumento en la tasa de tratamiento de mineral desde 140 miles de toneladas por da hasta llegar a las 270 miles de toneladas por da . Este proyecto inicialmente consideraba solamente 2 fases de aumento de tratamiento de mineral: pasar desde 140 a 170 miles de toneladas por da y luego de las 170 miles de toneladas por da a las 260 miles de toneladas por da. Sin embargo, durante 2011, el proyecto ha sido reestructurado a 3 fases: a) Fase I, terminada en octubre de 2011, que logr una optimizacin de instalaciones que permite una capacidad de tratamiento de 150 mil toneladas por da . b) Fase II, actualmente en construccin, que sigue en la lnea de una nueva optimizacin operacional para llegar a una tasa de tratamiento de 160 mil toneladas por da . c) Fase III, actualmente en estudio de prefactibilidad, donde se considera aadir 1 o 2 lneas de molienda adicionales con el fin de llegar a 260 mil toneladas por da, o incluso 350 mil toneladas por da, para superar la meta de una produccin anual de ms de 1 milln de toneladas de cobre fino. Inversin estimada: Fase I: 150 millones de dlares (terminada) / Fase II: 300 millones de dlares /Fase III: 6.500 millones de dlares. Estado actual: Fase I terminada, con puesta en marcha en octubre de 2011. La Fase II se encuentra en etapa de construccin, con puesta en marcha presupuestada para 2013, mientras tanto la Fase III an se encuentra en etapa de prefactibilidad para definir realmente si se construirn 1 o 2 lneas de mo lienda adicionales. Terminando los estudios, se comenzar con la etapa de factibilidad, con una primera fecha de puesta en marcha estimada para no antes del ao 2017.
152
2.4 PROYECTO DE CAPSTONE MINING (www.capstonemining.com) SANTO DOMINGO (Minera Santo Domingo)
Santo Domingo es el principal yacimiento de cuatro depsitos del tipo IOCG que estudia Capstone Mining en el distrito de Diego de Almagro, compaa que lo recibi producto de la adquisicin de Far West Mining en junio de 2011. Se complet un estudio de prefactibilidad en agosto de 2011 donde se reestiman los parmetros inversionales y de operacin del proyecto. Con los antecedentes disponibles se postula una explotacin de los recursos sulfurados para recuperar sobre 100 mil toneladas por ao de cobre fino y 470 kg de oro en concentrados de cobre, ms la coproduccin de unos 4 millones de toneladas por ao de recursos ferrferos (magnetita y hematita) en concentrados de hierro. Inversin estimada: 1.242 millones de dlares. Estado actual: Se avanza en el estudio de factibilidad y en la preparacin de su Estudio de Impacto Ambiental. Su puesta en marcha sera no antes del ao 2016.
2.5 PROYECTO DE FREEPORT MC MORAN (www.fcx.com) EL ABRA MILL PROJECT (Ca. Contractual Minera El Abra)
Este proyecto responde a la necesidad de la compaa de mantener la continuidad operacional del yacimiento para tratar las nuevas reservas de sulfuros primarios que emergen a medida que se extinguen los recursos lixiviables. Si bien fue concebido durante la dcada pasada, fue diferido para permitir la prolongacin del proceso hidrometalrgico mediante el proyecto Sulfolix, puesto en marcha recientemente. En julio de 2010 se comenz con la prefactibilidad de la construccin de una nueva planta concentradora. Esta nueva planta apunta a procesar entre 150 y 200 mil toneladas por da, lo que permitira una produccin cercana a las 300.000 toneladas de cobre fino en concentrados, doblando la actual produccin de cobre en ctodos. Inversin estimada: 5.000 millones de dlares. Estado actual: La compaa actualmente se encuentra desarrollando el estudio de factibilidad del proyecto, con el fin de determinar la capacidad de procesamiento final y la inversin definitiva del proyecto. Su puesta en marcha se estima a fines del 2017.
153
2.6 PROYECTO DE PAN PACIFIC COPPER (www.ppcu.co.jp) CASERONES (Minera Lumina Copper Chile)
Este depsito est ubicado a 115 km al sudeste de Copiap (III Regin), 4.200 m.s.n.m. El proyecto est focalizado en la recuperacin de cobre, oro y molibdeno contenido en sus sulfuros, dejando para la lixiviacin los recursos lixiviables de ms baja ley. Con ello se desarrollar una capacidad de concentracin para producir hasta 160 mil toneladas por ao de cobre fino y recuperar unas 3 mil toneladas por ao de molibdeno, ms capacidad de lixiviacin para obtener hasta 30 mil toneladas por ao de ctodos SXEW. El proyecto contempla una planta desalinizadora de agua de mar. La implementacin del proyecto se iniciar con una capacidad de tratamiento de la concentradora entre 80 mil toneladas por da y 90 mil toneladas por da durante los primeros cuatro aos. Luego, se incrementara la capacidad hasta 125 mil toneladas por da para enfrentar la baja de ley y mantener el nivel de produccin de cobre. Se espera que la planta de extraccin por solvente y electroobtencin (SXEW) trabaje la primera tonelada de ctodos de cobre a fines de 2012, mediante el procesamiento de minerales oxidados, mixtos y sulfuros secundarios. En cambio, la primera produccin de concentrado de cobre estar para el tercer trimestre del 2013. El pre-stripping del proyecto comenz en diciembre de 2011 y se espera finalizar a principios del 2013 y comenzar inmediatamente la fase de operacin del proyecto. Inversin estimada: 3.000 millones de dlares. Estado actual: Proyecto en construccin. La puesta en marcha definitiva del proyecto se espera para el segundo semestre de 2013, en donde ambas lneas de produccin (lixiviacin y concentracin) estaran en funcionamiento.
2.7 PROYECTO DE KGHM INTERNATIONAL (www.quadrafnx.com) SIERRA GORDA (Minera Quadra Chile)
Es un depsito ubicado en las cercanas de Spence y Tesoro (140 km al este de Antofagasta) que se desarrolla en un joint venture entre KGHM International (55%) y Sumitomo (45%).
154
Los trabajos exploratorios realizados en la propiedad han sealado la presencia de importantes reservas de cobre, oro y molibdeno, lo que le otorga buenas perspectivas de una operacin de 110 mil toneladas por da para producir un promedio anual de 220 mil toneladas de cobre fino, entre concentrados y ctodos, 62 mil onzas de oro y 11 mil toneladas de molibdeno durante 20 aos. En diciembre de 2011 KGHM adquiri a QuadraFNX Mining, con lo que pas a ser la propietaria de las faenas operativas de QuadraFNX y la mayora accionaria del proyecto Sierra Gorda. En abril de 2012, KGHM present modificaciones al Estudio de Impacto Am biental original, aprobado en 2011, lo que se tradujo en un aumento de la inversin total del proyecto, alcanzando los 3.072 millones de dlares. La compaa proyecta realizar una expansin a 190 mil toneladas por da, despus de tres aos, para mantener el nivel de produccin de cobre presupuestado, con una inversin adicional de 828 millones de dlares. Inversin estimada: 3.900 millones de dlares. Estado actual: Se espera que, una vez aprobadas las modificaciones al pro yecto presentadas al SEA, comiencen las labores de pre-stripping del proyecto en el segundo semestre de 2012. Se estima que su puesta en marcha sera hacia el ao 2015.
2.8 PROYECTOS DE TECk (www.teck.com) QUEBRADA BLANCA FASE 2 (Minera Quebrada Blanca)
Es un depsito hipognico de sulfuros primarios que se encuentra bajo el depsito supergnico de sulfuros secundarios que actualmente se explota va lixiviacin, obteniendo en torno a 80 mil toneladas por ao de ctodos SXEW. El desarrollo de este depsito se realizar coincidiendo con la declinacin de las reservas econmicas lixiviables y permitir prolongar la vida til por unos 39 aos ms. Se considera una planta concentradora de 135 mil toneladas por da, la cual sera abastecida de agua de mar desalinizada. Esta capacidad permitira recuperar unas 200 mil toneladas por ao de cobre fino en concentrados y 5,2 mil toneladas por ao de molibdeno fino en concentrados de molibdeno.
155
Inversin estimada: 5.590 millones de dlares. Estado actual: El proyecto ya cuenta con su estudio de factibilidad terminado en abril de 2012, el que casi duplic su presupuesto de inversin. Su Estudio de Impacto Ambiental se encuentra ingresado a trmite. Su puesta en marcha se estima para fines del ao 2016, previo a las fases finales de la explotacin de los minerales lixiviables.
RELINCHO (Minera Relincho)

Es un depsito de cobre y molibdeno ubicado a unos 50 km al norte de Vallenar, adquirido el 2008 por Teck con el propsito de materializar este antiguo proyecto, para lo cual ha retomado los trabajos de exploracin. Los antecedentes preliminares permiten postular una operacin de 140 mil toneladas por da, que rendira hasta 180 mil toneladas por ao de cobre en concentrados, adems de alrededor de 6 mil toneladas por ao de molibdeno fino, por 22 aos de operacin. Al igual que el proyecto de Quebrada Blanca Hipgeno, operara completamente utilizando agua de mar desalinizada. Inversin estimada: 3.900 millones de dlares, sin incluir desalinizacin. Estado actual: Proyecto con su estudio de factibilidad en ejecucin. La actual campaa de exploracin entregar sus resultados durante 2012. Se estima su puesta en marcha no antes del ao 2018.
2.9 PROYECTOS DE XSTRATA (www.xstrata.com) DESARROLLO LOMAS BAYAS II (Minera Lomas Bayas)
Luego de la ampliacin de las actuales operaciones para permitir un nivel de produccin de 75 mil toneladas por ao de ctodos y dado el agotamiento del yacimiento inicial, se encuentra en desarrollo un nuevo rajo a 3 km del actual, ms la construccin de una nueva pila de lixiviacin con el objeto de extender la vida til de la mina hasta el 2024. Se mantiene la infraestructura de plantas existentes con el mismo nivel de produccin previsto, a pesar de la baja ley del mineral. Inversin estimada 293 millones de dlares.
156
Estado actual: En construccin, actualmente se estn finalizando las activi dades de construccin, estimndose su puesta en marcha para el segundo semestre de 2012.
LOMAS BAYAS III (Minera Lomas Bayas)

Con el fin de dar continuidad a la actual operacin, Xstrata Copper ha ini ciado los estudios de prefactibilidad para una operacin de sulfuros, denominada Lomas Bayas III. Este proyecto contempla la explotacin de sulfuros ubicados bajo el actual yacimiento, con recursos medidos e indicados de alrededor de 435 millones de toneladas y leyes promedio de 0,39% de cobre. Considera la construccin de una planta concentradora con capacidad de 70 mil toneladas por da, lo que permitira producir unas 70.000 toneladas de cobre fino en concentrados, adicionales a la produccin actual de ctodos. Se con templara uso de agua de mar, lo que se definira en la etapa de factibilidad. Inversin estimada 1.600 millones de dlares. Estado actual: Proyecto probable, estudios de prefactibilidad en desarrollo. La puesta en marcha estara programada para 2017.
157
3. PROYECTOS DE MEDIANA MINERA DEL COBRE

3.1 PROYECTO DE COPEC (www.empresascopec.cl) DIEGO DE ALMAGRO (Minera Can-Can S.A.)
Es un depsito ubicado en la III Regin, a 10 km de Diego de Almagro. El yacimiento es del tipo IOCG (minerales de xidos de hierro con contenidos de cobre y oro) y tiene reservas de 300 mil toneladas de cobre contenido ms 27 mil onzas de oro. Este proyecto impulsado por Cerro Dominador, actualmente es de propiedad de Minera Can-Can, una filial minera del grupo COPEC. El proyecto original considera la construccin de una planta procesadora de ctodos y la infraestructura complementaria requerida para producir alrededor de 11 mil toneladas de ctodos SXEW. Asimismo, se contempla una segunda fase, focalizada principalmente en la produccin de concentrados de cobre mediante la construccin de una planta de flotacin de 10 mil toneladas por da, tranque de relaves y otros activos necesarios para alcanzar la produccin de 22 mil toneladas de cobre en concentrados. No se incluye la eventual recuperacin del hierro contenido. Inversin estimada: 107 millones de dlares (fase lixiviacin de xidos) y 120 millones de dlares (fase concentracin de sulfuros). Estado actual: Actualmente se encuentra en etapa de factibilidad. La puesta en marcha de la primera fase de xidos sera en el ao 2014, mientras que la fase de concentracin, un ao despus.
3.2 PROYECTO DE PANAUST (www.panaust.com.au) INCA DE ORO (Ca. Minera Inca de Oro)
Se trata del proyecto impulsado por Codelco, como consecuencia de su exploracin en el distrito Diego de Almagro. Con la prefactibilidad el proyecto est dimensionado para producir unas 50 mil toneladas por ao de cobre fino en concentrados, los que incluyen unas 40 mil onzas/a de oro. Dado que esta dimensin es inferior para la escala de Codelco y en virtud de sus atribuciones dadas por la Ley 19.137, negoci su transferencia logrando un acuerdo con la compaa australiana PanAust por el 66% del proyecto, reteniendo el 34% restante. El acuerdo incluye un pago adicional a Codelco por concepto de NSR (retorno neto luego de fundicin).
158
Adicionalmente, la compaa durante 2011 estim que los estudios de factibilidad consideraran el proyecto original de concentrados pero contemplando un desarrollo diferido de los xidos, que se extraern y almacenarn durante el pre-stripping para ser lixiviados posteriormente, lo que compensara la cada de la produccin de cobre en concentrado en los ltimos aos del proyecto. Inversin estimada: 600 millones de dlares. Estado actual: Proyecto con el estudio de factibilidad en desarrollo, que puede ser finalizado a fines de 2012. Su puesta en marcha sera hacia el 2014.
3.3 PROYECTO DE PUCOBRE (www.pucobre.cl) EL ESPINO (Explorator S.A.)

El Espino es un proyecto de cobre-oro ubicado a 36 kilmetros al noreste de Illapel, provincia de El Choapa, en la Regin de Coquimbo, de propiedad de Pucobre mediante la filial Explorator S.A., adquirida en su totalidad en marzo de 2011 a la canadiense Explorator Resources Inc. Segn las ltimas estimaciones realizadas por Pucobre, el proyecto El Espino contiene recursos por 735 mil toneladas de cobre y 828 mil onzas de oro, los que a un promedio de 40 mil toneladas por ao de cobre fino y 51 mil onzas/ ao de oro, da una vida a la mina de aproximadamente 18 aos. Inversin estimada: 600 millones de dlares. Estado actual: Proyecto posible, desarrollando una campaa de exploracin y realizando estudios de prefactibilidad. La compaa prev la presentacin del Estudio de Impacto Ambiental para el 2012 y entrar en operaciones en 2016.
159
ANEXO C: DESCRIPCIN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIN EN LA MINERA DEL ORO Y PLATA

1. PrOYECTO DE EXETEr RESOUrCE COrP. (www.exeterresource.com)
CASPICHE (Minera Eton Chile)
El proyecto Caspiche est ubicado en el cinturn de Maricunga, a 120 km de Copiap, entre el yacimiento de oro y cobre Cerro Casale y la mina Refugio, a una elevacin de 4.200 a 4.700 m.s.n.m. Los principales parmetros de recursos mineros con que cuenta el proyecto se estiman en 19,3 millones de onzas de oro, 41,5 millones de toneladas de plata y 2,1 millones de toneladas de cobre, lo que equivale a 30,1 millones de onzas de oro equivalente. Segn el estudio de prefactibilidad publicado en enero de 2012, se estima una operacin a rajo abierto por 19 aos, con una planta concentradora de 150 mil toneladas por da de tratamiento, ms una planta de lixiviacin para el mineral oxidado y de baja ley de cobre. Esta ltima tratar mineral a 72 mil toneladas por da durante los primeros cinco aos, para luego trabajar a solo 33 mil toneladas por da entre los aos seis al diez, donde se cerrar la operacin de xidos. El oro y plata sern recuperados en ambos procesos mediante un tratamiento de recuperacin mediante carbn activado (ADR circuit), para producir metal dor. La produccin promedio durante la vida til de la operacin ser de alrededor de 696 mil onzas/ao de oro, y 844 mil onzas/ao de plata (21 toneladas por ao de oro y 26 toneladas por ao de plata aprox.) y 110 ktpa de cobre fino en concentrados, que contendr una parte del oro y de la plata. Inversin estimada: 4.800 millones de dlares. Estado actual: Proyecto con estudio de prefactibilidad terminado en enero de 2012, dando inicio al estudio de factibilidad del proyecto, a terminar a fines de 2013. Su puesta en marcha se estima para el ao 2016.
160
2. PrOYECTOS DE BArrICk GOlD (www.barrick.com)

PASCUA (Ca. Minera Nevada S.A.)
Pascua es un depsito aurfero situado a 53 km al norte de la ex mina El Indio, a 4.600 m.s.n.m., que forma una unidad con el depsito Lama en el lado argentino y que se desarrolla al amparo del tratado binacional correspondiente. Las reservas globales se estiman en 17,1 millones de onzas de oro y 560 millones de onzas de plata, principalmente xidos. El 75% del mineral se extraer del territorio chileno (Pascua) y el resto en Argentina (Lama). El mineral ser chancado en el lugar de extraccin y ser conducido a las plantas ubicadas en territorio argentino. Se contempla una planta de lixiviacin por cianuracin que tratar el mineral no refractario (83% del total), del cual se llega a obtener metal dor9, y una planta de concentracin para el mineral refractario (17%), del cual se obtiene un concentrado de cobre rico en oro y plata. La produccin global proyectada alcanzara a 850 mil onzas/ao de oro y 35 millones onzas/ao de plata (26 toneladas por ao de oro y 1.100 toneladas por ao de plata aprox.), de las cuales un 75% se considerar como produccin chilena. No se dispone del contenido marginal de cobre en el concentrado. Inversin estimada: 3.000 millones de dlares (equivalente a la parte del presupuesto del proyecto a materializar en Chile, de un total de 6.000 millones de dlares). Estado actual: Iniciada su construccin. Cerca del 70% del capital para la construccin de la mina se ha invertido. En Chile, la etapa de movimientos de tierra tiene un avance al primer trimestre de 2012 de un 97% y en Argentina, alrededor del 73%. La primera produccin se prev para mediados de 2013.
CERRO CASALE (Minera Estrella de Oro Ltda.)

Ubicado en Aldebarn, zona sur del distrito aurfero Maricunga a 100 km en lnea recta al este de Copiap, considerado como uno de los mayores depsitos de oro sin explotar.
Metal dor es una aleacin de oro y plata, de proporciones variables, que se moldea en forma de barra. Se obtiene del proceso de recuperacin de los metales nobles presentes en los minerales y es una de las formas habituales de comercializacin de oro minero. Posteriormente, esta aleacin se somete a una refinacin donde se separa el oro y la plata contenida, para sus respectivos mercados.
161
El proyecto contempla la coproduccin de oro, plata y cobre. Se contempla una planta de lixiviacin de 75 mil toneladas por da por cianuracin que tratar el mineral no refractario, del cual se llega a obtener metal dor, y una planta de concentracin de 150 mil toneladas por da a 170 mil toneladas por da para el mineral sulfurado, del cual se obtiene un concentrado de cobre, rico en oro y plata. La compaa estima una produccin anual promedio en los cinco primero aos en torno a 1 milln de onzas de oro (31 toneladas por ao de oro), luego se situar en torno a las 850 mil onzas/ao de oro. A su vez, la produccin de cobre se estima entre 115 mil toneladas por ao a 127 mil toneladas por ao de cobre fino en concentrados, a lo largo de la vida til del proyecto estimada en 17 aos. Inversin estimada: 6.000 millones de dlares. Estado actual: Proyecto con factibilidad terminada en decisin de inversin. El programa de exploraciones continuar en paralelo con el avance de la ingeniera bsica y los permisos. Se prev que el proceso de obtencin de permisos del Estudio de Impacto Ambiental (EIA), presentado el tercer trimestre de 2011, quedar completado a fines del ao 2012, despus de lo cual Barrick considerar el inicio de la construccin, comienzo de la ingeniera de detalle y permisos sectoriales. Puesta en marcha para el ao 2017.
3. PrOYECTO DE GOlDCOrP (www.goldcorp.com)

EL MORRO (Minera El Morro)
Corresponde a dos depsitos (El Morro y Fortuna, el que aporta el mayor potencial de mineral) ubicados a 80 km al este de Vallenar (Regin de Atacama, comuna de Alto del Carmen), con reservas estimadas en 6,7 millones de onzas de oro y 2,56 millones de toneladas de cobre. Con una capacidad de tratamiento de 90 mil toneladas por da, se estima una produccin de 150 mil toneladas por ao de cobre en concentrados, con alto contenido de oro (353 mil onzas/ao, 10 toneladas por ao), con una vida til estimada en 15 aos. El proyecto contempla una planta desalinizadora de 740 l/s y la infraestructura de impulsin para abastecer sus requerimientos de agua principales. Inversin estimada: 3.900 millones de dlares.
162
Estado actual: Proyecto en decisin de inversin pues la aprobacin de su Estudio de Impacto Ambiental (RCA) fue revocada por la corte de Apelaciones de Antofagasta, decisin ratificada por la Corte Suprema de Santiago a fines de mayo de 2012. La compaa indic en un comunicado que todos los trabajos vinculados a la explotacin del lugar fueron inmediatamente suspendidos, sin perjuicio de continuar con los trabajos de ingeniera y de planificacin del pro yecto. Por esta circunstancia, su puesta en marcha se estima no antes del 2018.
4. PrOYECTO DE KINrOSS (www.kinross.com)

LOBO-MARTE (SCM Santa Rosa)
Es un yacimiento ubicado en el distrito aurfero de Maricunga (160 km al este de Copiap, 4.200 m.s.n.m). El estudio de prefactibilidad postula una explotacin del rajo a razn de 47 mil toneladas por da para lixiviar el mineral conducente a la obtencin de 350 mil onzas/ao de oro en metal dor (10 toneladas por da de oro aprox.). Inversin estimada: 800 millones de dlares. Estado actual: Proyecto con factibilidad en desarrollo y con Estudio de Impacto Ambiental (EIA) presentado en junio de 2011. La compaa estima que la aprobacin del EIA sea para fines de 2012. Asimismo, para 2012 se contempla una inversin aproximada de 50 millones de dlares en el proyecto. Una vez realizada la factibilidad, se estima que la construccin se iniciara el 2014 y la puesta en marcha no antes del ao 2015.
5. PrOYECTO DE ANDINA MINErAlS (www.andinaminerals.com)

VOLCN (Andina Minerals Chile)
El proyecto aurfero Volcn est ubicado en el cinturn aurfero de Maricunga de la Regin de Atacama, aproximadamente a 120 km al este de Copiap, a una altura de 4.600 m.s.n.m. a 5.200 m.s.n.m. y a 23 km al noroeste de la mina Refugio. Dentro de la propiedad del proyecto se distinguen dos zonas mineralizadas: El Dorado y Ojo de Agua. No obstante, la compaa ha vertido sus esfuerzos en la zona El Dorado, donde se han encontrado las mayores reservas con altas leyes de oro.
163
Los recursos estimados en esta zona ascienden a 389,68 miles de toneladas con una ley de 0,71 gramos por tonelada de oro, mientras que las reservas alcanzan las 282,6 miles de toneladas con una ley de 0,73 gramos por tonelada de oro. El estudio de prefactibilidad, publicado en febrero de 2011, defini una Fase I del plan de desarrollo del proyecto Volcn, que contempla una operacin a rajo abierto con un promedio anual de produccin de 283 miles de onzas/a de oro para una vida til de 15 aos. Adems, la tasa de procesamiento estimada ser de 55 mil toneladas por da de mineral, de las cuales 11 mil toneladas por da van a molienda para flotacin y 44 mil toneladas por da a pilas de lixiviacin. Actualmente, la compaa est realizando el estudio de factibilidad donde pretende analizar algunas variables no consideradas en el estudio de prefactibilidad: potencial de flotacin de sulfuros para recuperar contenidos de cobre, reduccin de consumo de cianuro, incremento en la recuperacin de oro, optimizacin continua de la planta, tamao final de la operacin (incremento de la explotacin y del tratamiento), valorizacin de los costos de ingeniera del proyecto y evaluar posibles sinergias con operaciones cercanas al proyecto. Inversin estimada: 750 millones de dlares. Estado actual: Proyecto con estudio de factibilidad y presentacin de su EIA en curso. Una vez aprobadas ambas etapas se espera comenzar la construccin el ao 2013 y la puesta en marcha en el ao 2016.
6. PrOYECTO DE KINGSGATE CONSOlIDATE LTD. (www.kingsgate.com)

NUEVA ESPERANZA (Laguna Resources Chile Ltda.)
Nueva Esperanza, anteriormente denominado proyecto Arqueros, se encuentra ubicado en el Cinturn de Maricunga, al este de Copiap. El proyecto consta de tres depsitos mineralizados bien definidos ms una serie de objetivos de exploracin en desarrollo. Los principales yacimientos son Arqueros, Chimberos y Teterita. Arqueros ha sido previamente explotado en una escala limitada por minera subterrnea durante los aos 2000 a 2004, donde la extraccin fue del orden de 288.000 onzas de oro equivalente. A su vez, Chimberos fue explotado como una mina a cielo abierto, entregando cerca de 40 millones de onzas de plata durante los aos 1998-1999. Estos tres depsitos actualmente tienen recursos minerales combinados de 29,7 mil toneladas con leyes promedio de 0,25 gramos por tonelada de oro y 79 gramos por tonelada de plata, equivalentes a 1,9 millones de onzas de oro equivalente.
164
El proyecto actual inicialmente explotar recursos remanentes de la antigua explotacin, considerando la instalacin de una planta para el procesamiento de estos minerales, con una capacidad de 6 mil toneladas por da y considera los procesos de chancado, molienda, cianuracin por agitacin, proceso Merrill Crowe para la obtencin de metal dor como producto final. La produccin estimada es de 250 Kilogramos/ao de oro y 100 toneladas por ao de plata. Se estima una vida til aproximada de 15 aos, la cual considera 13 aos de operacin del proyecto con la tasa de produccin anteriormente descrita, ms dos aos de declinacin. Inversin estimada: 300 millones de dlares. Estado actual: Proyecto con estudio de factibilidad iniciado en mayo de 2011, para ser terminado a fines del 2012. A su vez, el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) para desarrollar el proyecto Arqueros fue presentado en diciembre de 2011. Se estima que este proyecto comience con el desarrollo de Arqueros el 2013 y gradualmente ir incorporando los restantes sectores.
7. PrOYECTO DE YAMANA GOlD (www.yamana.com)

JERNIMO (Agua de la Falda S.A.)
Agua de la Falda es una sociedad con un 57% de propiedad de Yamana Gold y un 43% de la estatal Codelco. El proyecto Jernimo corresponde a un sector no explotado de la operacin Agua de la Falda, tambin conocido como El Hueso, que cerr hacia junio de 2002, luego de haber operado entre los aos 1997 al 2002, con una produccin total de 226.341 onzas de oro. El proyecto contempla modificaciones al proyecto original que se encontraba en operacin hasta el ao 2002, tanto en el proceso metalrgico, manejo de relaves y suministro elctrico. La explotacin de la mina seguir siendo subterrnea (Room and Pillar ) donde los estriles generados durante la explotacin se utilizarn para rellenar los caserones al momento de recuperar los pilares y para construir el muro del depsito de relaves. Los procesos de tratamiento del mineral corresponden a: chancado en tres etapas, molienda, flotacin, sulfurooxidacin, cianuracin, elusin, electroobtencin y fusin para la obtencin de barras de metal dor.
165
La produccin anual de oro del proyecto Jernimo se espera que sea alrededor de 150 mil onzas/ao (4,5 toneladas por ao) en promedio durante una vida til de diez aos. En los primeros aos se espera recuperar aproximadamente 190 mil onzas/ao, declinando posteriormente. Inversin estimada: 300 millones de dlares. Estado actual: Proyecto con estudio de factibilidad terminado pero a la espera de mejoras y con Estudio de Impacto Ambiental (EIA) presentado en agosto de 2011. Los estudios adicionales para mejorar los resultados del estudio de factibilidad ya terminado se llevaron a cabo durante el primer trimestre de 2012, los cuales se detallarn en la actualizacin del estudio de factibilidad previsto para mediados de 2012. El proyecto iniciar la etapa de construccin en el ao 2012, la marcha blanca partir a inicios del ao 2014, para entrar en plena operacin a mediados de ao.
166
ANEXO D: DESCrIPCIN DE lOS PrINCIPAlES PrOYECTOS DE INVErSIN EN lA MINErA DEl HIErrO Y DE lOS MINErAlES INDUSTrIAlES 1. Proyectos de la minera del hierro
1.1 PrOYECTOS DE CAP S.A. (www.cap.cl)
EXPANSIN LOS COLORADOS (Ca. Minera del Pacfico S.A.)
El proyecto tiene por objetivo aumentar la capacidad de produccin de preconcentrado de hierro en mina Los Colorados a 9,15 millones de toneladas anuales mediante la instalacin de una nueva planta, paralela a las instalaciones actuales, cuya capacidad actual de produccin es de 3,35 mil toneladas por ao, a objeto de constituirse en una alternativa para satisfacer los futuros requerimientos de Planta de Pellets de Huasco. Inversin estimada: 364 millones de dlares. Estado actual: En construccin y la puesta en marcha se estima para el primer semestre de 2013.
CERRO NEGRO NORTE (Ca. Minera del Pacfico S.A.)

El proyecto se abocar a la explotacin a rajo abierto de las reservas de la mina Cerro Negro Norte para producir, en una primera etapa, del orden de 4 millones de toneladas secas promedio anual de concentrado de hierro en una vida til de 20 aos. Las partes y componentes de este proyecto son: Sector Cerro Negro Norte, que incluye las obras fsicas de Mina Cerro Negro Norte, Botaderos de Estriles, Acopios de mineral, Chancado primario, Planta de beneficio de mineral, Planta concentradora de hierro, Embalse de relaves espesados y Acueducto de complemento (para el
167
transporte de agua desde pozos ubicados en el sector de Toledo valle del ro Copiap hacia el sector de Cerro Negro Norte). Sector Acueducto/Concentraducto, que incluye las obras fsicas del acueducto de recirculacin de agua desde el puerto hasta el sector de Cerro Negro Norte y del ducto para transporte de concentrado de hierro desde la planta concentradora hasta la recepcin en las instalaciones del puerto existente. Sector Punta Totoralillo, que incluye las obras fsicas de ampliacin y/o modificacin de la planta de filtrado, piscinas de emergencia y acopios utilizndose la actual infraestructura de embarque. El puerto, en su estado actual, se encuentra aprobado por las autoridades competentes. Como se indic anteriormente, algunas instalaciones debern ampliarse con el fin de satisfacer la demanda adicional que genera el proyecto Cerro Negro Norte sobre las instalaciones del puerto. Adicionalmente, en este sector se incluir como obra especial una estacin de bombeo que permitir recircular el agua recuperada del proceso de filtrado del con centrado de hierro hacia el sector de Cerro Negro Norte. Inversin estimada: 798 millones de dlares. Estado actual: En construccin y la puesta en marcha se estima para el tercer trimestre de 2013.
1.2 PrOYECTOS DE MINErA SANTA FE (www.minerasantafe.cl)

MINA CARMEN (Minera Carmen, 100% Minera Santa Fe)
Depsito ubicado a 50 km del puerto Atacama de Chaaral y a 10 km de Diego de Almagro (Provincia de Chaaral, comuna de Diego de Almagro). El proyecto ha evolucionado desde un procesamiento de desmontes de hierro a procesamiento de papeos de hierro al incorporar significativas nuevas reservas de depsitos aluviales para sumar 22 millones de toneladas de reservas que permitiran producir unas 150 mil toneladas por mes de concentrados de hierro durante cinco aos.
168
La planta tendr una capacidad para procesar hasta 7 millones de toneladas de mineral al ao, para entregar como producto final 2 millones de Sinter Fine (63% Fe). Su produccin ser transportada en camiones a la ciudad portuaria de Caldera y embarcada en naves de 50 mil toneladas, hasta que est listo el Puerto Atacama que permitir naves de mayor calado. Inversin estimada: 70 millones de dlares. Estado actual: Se encuentra en construccin para ser puesta en marcha en el segundo semestre del 2012.
BELLAVISTA (Santa Fe Mining, 30% Minera Santa Fe)

El proyecto se localiza en la Provincia de Copiap, comuna de Copiap, Llanos de Chamonate, cerro Bellavista, a 2,7 km de las faenas de Cerro Imn. El lugar donde se emplaza el proyecto dista 10 km de la ciudad de Copiap y 65 km del puerto de Caldera. El objetivo del proyecto original es la explotacin y beneficio del yacimiento minero Bellavista para obtener una produccin aproximada de 2.500.000 toneladas anuales de concentrado de hierro (65% de hierro contenido) por un perodo de 25 aos. El proyecto contempla la optimizacin de la recuperacin del hierro contenido en el mineral mediante la incorporacin de una fase hmeda de concentracin magntica. El concentrado de fierro ser transportado en camiones de 28 toneladas has ta el puerto Punta Totoralillo para su despacho al exterior. Inversin estimada: 143 millones de dlares. Estado actual: Aprobada la DIA. Se encuentra en desarrollo el estudio de factibilidad. La construccin demorara 2 aos, para ser puesto en marcha no antes del 2015.
169
2. PROYECTOS DE MINERALES INDUSTRIALES

2.1 PrOYECTOS DE SQM S.A. (www.sqm.cl)
PAMPA HERMOSA (SQM)
Este proyecto se localiza al sur de Pozo Almonte en la denominada rea Industrial Nueva Victoria, donde SQM proyecta desplegar su mayor capacidad productiva de yodo y nitratos a largo plazo. Est dimensionado para ampliar la capacidad de produccin de yodo desde las actuales 4.500 toneladas por ao a 11.000 toneladas de yodo prilado y contempla construir nueva planta de nitrato de sodio/potasio para producir 1.200.000 toneladas por ao, con una vida til esperada de 31 aos. La extraccin minera se har a razn de 37 millones de toneladas por ao de caliche en cinco reas de mina, material que ser lixiviado y las soluciones sern enviadas a las plantas de yodo y luego a las pozas solares para la cristalizacin de sales, las que se purifican en la planta de nitratos. Inversin estimada: 1.033 millones de dlares. Estado actual: Tiene su RCA aprobada. La construccin se encuentra en ejecucin sobre la base de un programa de implementacin gradual del proyecto dentro de los prximos cinco aos
AMPLIACIN PRODUCCIN CLORURO DE POTASIO (SQM Salar)

Las instalaciones en el Salar de Atacama para producir cloruro de potasio (KCl) estn siendo ampliadas desde una capacidad de produccin de 650 mil toneladas por ao a 2,2 millones de toneladas por ao, en un plan gradual donde el 70% de la nueva capacidad se agregara dentro de los cuatro primeros aos de operacin. Junto a la ampliacin de la planta de KCl, el proyecto contempla la incorporacin de nuevos equipos, mejoras en el proceso y modificaciones en las reas de pozas de evaporacin solar y acopio de sales, sin modificar la extrac cin de salmueras y aguas.
170
Inversin estimada: 527 millones de dlares. Estado actual: Se encuentra en ejecucin su construccin gradual desde el ao 2009. La puesta en marcha de las nuevas instalaciones se programa en consideracin al comportamiento del mercado del potasio.
PLANTA DE NITRATO DE POTASIO (NPT4), COYA SUR (SQM Industrial)

El proyecto se emplazar dentro de la actual rea industrial de Coya Sur, ubicada en la comuna de Mara Elena, a unos 2 km al sur de esa localidad, 77 km al sureste de Tocopilla y 198 km al noreste de Antofagasta. Se contempla las respectivas canchas de acopio, canchas de sales de descarte y pozas de evaporacin; donde las sales se tratarn mediante preparacin de materias primas y procesos de desintegracin de colpas, disolucin, espesamiento, cristalizacin, centrifugado hasta el producto final en forma prilada o a granel secado. La planta de nitratos podr producir un mximo de 550.000 toneladas por ao de nitrato de sodio o de nitrato de potasio o 450.000 toneladas por ao en forma conjunta, ms 40.000 toneladas por ao de cido brico. Se proyecta una vida til de 40 aos. La produccin se transporta al puerto de Tocopilla. Inversin estimada: 250 millones de dlares. Estado actual: En su DIA de marzo 2012, SQM seala que el proyecto se iniciar una vez obtenida la RCA aprobatoria y se estima un plazo de construccin de 20 meses.
AMPLIACIN PAMPA BLANCA (SQM Industrial)

El proyecto corresponde, principalmente, a la ampliacin de la actual faena minera Pampa Blanca, ubicada al sur del ncleo operacional de SQM en Mara Elena, consistente en la incorporacin de seis nuevas zonas de mina para incrementar la tasa de extraccin de caliche hasta 37.300.000 toneladas por ao, para una vida til de 50 aos. Adicionalmente, considera la incorporacin de dos reas industriales, para incrementar la produccin de yoduro a 10.000 toneladas por ao de yodo equivalente para alimentar una nueva planta de yodo que permitira producir yodo a una tasa de 10.000 toneladas por ao y la produccin de sales ricas
171
en nitrato a 3.425.000 toneladas por ao (equivalentes a una produccin de 1.293.000 toneladas por ao de nitrato de sodio). Complementariamente, se dotara al proyecto de un nuevo sistema de transmisin elctrica y un sistema de abastecimiento de 500 l/s de agua de mar desde la Baha de Mejillones, para afrontar el aumento previsto en los niveles productivos. Inversin estimada: 665 millones de dlares. Estado actual: En su EIA de febrero 2012, SQM seala que el proyecto se iniciar una vez obtenida la RCA aprobatoria y se estima un plazo de construccin de 25 meses para su rea minera y sistemas complementarios. La construccin de las instalaciones industriales se iniciara con la planta de yoduro, casi en paralelo con la fase minera y demorara tres aos. En cambio, la fase de la planta de yodo demandara dos aos a continuacin de la etapa anterior.
2.2 PrOYECTO DE WHITE MOUNTAIN TITANIUM COrP (www.wmtcorp.com)

CERRO BLANCO
White Mountain Titanium es propietaria del yacimiento de rutilo Cerro Blanco, ubicado en las cercanas del Puerto de Huasco, a 39 km al oeste de la ciudad de Vallenar, Regin de Atacama. Su nombre se debe al emplazamiento del yacimiento en el cerro del mismo nombre. Segn la ltima definicin de recursos y reservas de la compaa, el yacimiento cuenta con recursos que alcanzan las 164,9 millones de toneladas con leyes de 2,1% de xido de titanio, evaluadas a una ley de corte de 1,0% de xido de titanio. El proyecto de la compaa considera desarrollar el recurso minero a travs del proceso de mina a rajo abierto convencional y tratarlo en plantas para producir un concentrado de xido de titanio de grado premium, adecuado para uso en las industrias de pinturas y pigmentos. A su vez la planta concentradora producira alrededor de 200 mil toneladas por ao de concentrados (95% de dixido de titanio) y 1,5 millones de toneladas por ao de feldespatos, en promedio durante 20 aos de vida til. Sin embargo, para los primeros tres aos se contempla iniciar la produccin al nivel de 135 mil toneladas por ao de concentrados de dixido de titanio y desde el cuarto ao ascendera a las 200 mil toneladas por ao de concentrados.
172
Adems, en abril de 2012 la compaa ya obtuvo los permisos para la extraccin de agua de mar para la planta desalinizadora para abastecer de agua a su planta. Inversin estimada: 191 millones de dlares (no incluye planta desalinizadora). Estado actual: Proyecto con estudio de factibilidad en desarrollo. La compaa espera finalizar el estudio de factibilidad a mediados de 2012, junto con el envo a tramitacin del Estudio de Impacto Ambiental. La construccin del proyecto necesitar un perodo de 15 meses, con lo cual esperan poner en marcha el proyecto a principios del 2015.
173
174
Captulo 3 parte 2
INFORME DE ACTUALIZACIN DE LA CARTERA DE PROYECTOS DE INVERSIN EN MINERA
Cristin Cifuentes G., analista de mercados mineros. Vicente Prez V., analista de estrategias y polticas pblicas. Noviembre de 2012
175
176
Informe de actualizacin de la cartera de proyectos de inversin en minera
RESUMEN EJECUTIVO
El presente informe corresponde a una actualizacin de la Cartera de Inversin de junio de 2012, que suma 104,3 mil millones de dlares, y tiene como objetivo informar sobre el estado de los principales proyectos mineros del pas debido a anuncios de postergacin de su puesta en marcha. La cartera inicial estaba compuesta por 29 proyectos de cobre, ocho de oro y plata, cuatro en la minera del hierro y cuatro proyectos en minerales industriales. De estos 45 proyectos, en la actualidad 11 se encuentran diferidos, siete de los cuales corresponden a la minera del cobre y los otros cuatro a minera del oro. El conjunto de los proyectos diferidos explica 38,9 mil millones de dlares, un 37,3% del valor de la cartera a junio 2012. Las razones detrs de los retrasos experimentados por los distintos proyectos son de ndole interna y/o externa. Los factores externos se refieren a la nece sidad de asegurar el suministro elctrico a costos inferiores a los prevalecientes actualmente, perfeccionar el estudio de impacto ambiental y/u obtener permisos para construir obras de infraestructura requeridas por el proyecto. Los factores internos, en tanto, se refieren a los altos costos considerados para la inversin y/u operacin, lo que obligara a la compaa a reformular el proyecto. Otros factores internos se refieren a la sincrona del proyecto con la estrategia global de la compaa y al logro del financiamiento. Todas las iniciativas de inversin diferidas por las compaas se encuentran en etapa de factibilidad, excepto Collahuasi Fase III, que est en etapa de prefactibilidad. Por esta razn, los proyectos tienen una alta probabilidad de concretarse. En el caso de Collahuasi, corresponde a un proyecto estructural, por lo que aunque en la actualidad est en prefactibilidad, su probabilidad de materializacin es alta. El presente informe muestra los criterios utilizados para la reprogramacin de los proyectos para efectos de su materializacin. De acuerdo a ellos, solo uno de los proyectos diferidos entrara en operacin en fecha posterior al 2020. Este proyecto corresponde a Andina Fase II, con un monto involucrado de 6.441 millones de dlares y que Cochilco estima se diferira en al menos dos aos, hasta 2021, del ao 2019 considerado en el catastro 2012. Por esto, la estimacin de capacidad de produccin para el ao 2020 disminuye a 8,1 millones de tonelada, en lugar de los 8,4 millones de tonelada considerados en junio pasado.
177
1. PrOYECTOS MINErOS EN rEVISIN

La cartera de proyectos mineros a junio de 2012 se valoriz en 104,3 mil millones de dlares y est compuesta de 29 iniciativas en la minera del cobre, ocho proyectos en la minera del oro y plata, cuatro proyectos en la minera del hierro y cuatro proyectos en minerales industriales. Posteriormente, han surgido antecedentes que podran afectar la inversin y la materializacin de estos proyectos, lo que amerita una revisin de ellos y dimensionar las eventuales modificaciones a sus aspectos principales: desa rrollo de inversin, capacidad productiva y consumo elctrico. Los proyectos involucrados son los siguientes:
MINERA DEL COBRE INVERSIN MMUS$ 6.500
PROYECTOS Collahuasi Fase III Doa Ins de Collahuasi Tarapac Prefactibilidad
CAP. PRODUCCIN
Cobre: 340 mil toneladas por ao en concentrados, adicionales a la produccin actual.
Quebrada Blanca Hipgeno Teck Tarapac Factibilidad Relincho Teck Atacama Factibilidad Inca de Oro PanAust Atacama Factibilidad San Antonio xidos Codelco Atacama Factibilidad Santo Domingo Capstone Mining Atacama Factibilidad Andina Fase II Codelco Valparaso Factibilidad
5.590
Cobre: 200 mil toneladas por ao en concentrados. Molibdeno: 5.200 toneladas por ao en concentrados.
3.900
Cobre: 180 mil toneladas por ao en concentrados. Molibdeno: 6.000 toneladas por ao en concentrados.
600
Oro: 40 mil onzas al ao Cobre: 50 mil toneladas al ao en concentrados.
963
Cobre: 60 mil toneladas al ao en ctodos SxEw.
1.242
Cobre: 100 mil toneladas al ao en concentrados Hierro: 4 millones de toneladas al ao en concentrados.
6.441
Cobre: 330 mil toneladas al ao en concentrados adicionales.
*Nombre del proyecto, compaa operadora, regin y estado en que se encuentra a junio de 2012.
178
PROYECTOS * Pascua Barrick Gold Atacama Ejecucin Cerro Casale Barrick Gold Atacama Factibilidad El Morro Goldcorp Atacama Factibilidad Lobo-Marte Kinross Atacama Factibilidad
MINERA DEL ORO INVERSIN MMUS$ 3.000 En la parte chilena
CAP. PRODUCCIN Oro: 850 mil onzas al ao Plata: 35.000 mil onzas al ao 75% en la parte chilena Oro: 1 milln onzas al ao Cobre: 115 mil toneladas al ao en concentrados Oro: 353 mil onzas al ao Cobre: 150 mil toneladas al ao en concentrados
6.000
3.900
800
Oro: 350 mil onzas al ao en metal dor
*Nombre del proyecto, compaa operadora, regin y estado en que se encuentra a junio de 2012.
La mayora de estos proyectos se encuentra en etapa de factibilidad en curso o terminada1 y se recalifican como diferidos, en el sentido de que se desconoce la nueva fecha de puesta en marcha, la cual sera con posterioridad a la prevista a junio de 2012, no implicando abandono de los proyectos. Cabe destacar que esta minuta no considera los siguientes aspectos que a la fecha no estn suficientemente precisados: Un posible aumento en la estimacin de la inversin de capital del proyecto Pascua Lama, antes de 7.500 a 8.000 millones de dlares y ahora de 8.000 a 8.500 millones de dlares, debido a que no existe claridad de que este aumento influya en el capital de inversin correspondiente a la parte chilena del proyecto (Pascua). El eventual proyecto Expansin Salvador, de 69 mil toneladas por ao a 200 mil toneladas por ao de cobre fino, debido a que no posee ingeniera de perfil terminada, por lo que an no ha sido incorporado a la cartera de inversiones. Solo se considera San Antonio xidos de la Divisin Salvador.
Solo Collahuasi Fase III est en etapa de prefactibilidad en curso, pero al ser un proyecto estructural de la compaa se considera como proyecto materializable.
179
El renombramiento de los proyectos de AMSA correspondientes al distrito Centinela: Telgrafo, que ahora se denomina Esperanza Sur, pasando a ser parte de la operacin Esperanza como una posible expansin. No hay informacin si los plazos y la inversin presupuestada est afectada. Caracoles, que ahora se denomina Encuentro, con el fin de evitar con fusiones de similitud de nombre con la antigua operacin de mineral de plata Caracoles, patrimonio de la humanidad. Contina estando 100% en poder de AMSA.
El cambio de estado y aumento de la inversin de dos proyectos ingresados recientemente al SEA: Jernimo, de Yamana Gold, que aument su inversin de 300 millones de dlares a 423 millones de dlares; y el proyecto Diego de Almagro, de Copec, que avanz a la etapa de factibilidad y aument su inversin de 227 millones de dlares a 475 millones de dlares.
180
2. REPrOGrAMACIN DEl CAlENDArIO DE PUESTA EN MArCHA DE lOS PrOYECTOS EN rEVISIN

2.1 CrITErIOS METODOlGICOS PArA lA rEPrOGrAMACIN
Diversas circunstancias de ndole interna y/o externa estn afectando el desarrollo de estos proyectos. Los factores externos se refieren a la necesidad de asegurar el suministro elctrico a costos inferiores a los prevalecientes actualmente, perfeccionar el estudio de impacto ambiental y/u obtener permisos para construir obras de infraestructura requeridas por el proyecto. A su vez, los factores internos se refieren a que los resultados del estudio de factibilidad seran desfavorables por los altos costos considerados para la inversin y/u operacin. Ello estara obligando a la compaa a reformular el proyecto, procurando encontrar un nuevo diseo que involucre menores costos, donde el suministro elctrico es uno de los elementos relevantes. Otros factores internos que pueden estar presentes, se refieren a la sincrona del pro yecto con la estrategia global de la compaa y al logro del financiamiento. El criterio metodolgico empleado para reprogramar los proyectos considerados es el siguiente: a) Se considera un ao de postergacin si el proyecto est afectado por solo factores externos, sin perjuicio de que la compaa realice perfeccionamiento de su estudio de factibilidad considerando la resolucin de las materias pendientes, que podra significar modificaciones de menor cuanta en el estudio. b) Se considera dos aos de postergacin si el proyecto requiere de una reformulacin del estudio de factibilidad, plazo habitual que demora este tipo de estudios. c) Para el caso de El Morro no se considera postergacin pues su situacin ya haba sido considerada en la programacin de junio de 2012.
181
2.2 NUEVO CAlENDArIO DE PUESTA EN MArCHA

Considerando los antecedentes difundidos por las empresas involucradas, se postula un nuevo calendario con fechas de puesta en marcha reprogramadas tentativamente por Cochilco, segn el criterio metodolgico sealado anteriormente. Para los proyectos de la minera del cobre se estima lo siguiente:
MINERA DEL COBRE PROYECTO PUESTA EN MARCHA JUNIO 2012 PUESTA EN MARCHA A NOV. 2012 ANTECEDENTES* Julio 12 y octubre 29, 2012: Se considera necesario realizar nuevos estudios para evaluar las oportunidades de mejora econmica del proyecto aadiendo recursos de dos prospectos aledaos (Carmen y Artemisa). Adems se realizarn negociaciones para fijar una tarifa elctrica competitiva para la operacin del proyecto. Por ello se estima que su puesta en marcha se postergara por dos aos. Noviembre 7, 2012: Capstone en resultados trimestrales indica que la finalizacin del estudio de factibilidad ser desplazada a 2014, y la puesta en marcha no ser antes de 2017, considerando contar con costos razonables de la energa elctrica para esa poca. Noviembre 5, 2012: Antecedentes preliminares del estudio de factibilidad en curso estaran indicando que el proyecto estara afectado por altos costos de operacin, entre ellos los relacionados a la energa elctrica. Ello significar, segn Codelco, que el proyecto deber negociar mejores condiciones de suministro elctrico y otras mejoras operacionales. Cochilco estima que esa evaluacin podra retrasar la puesta en marcha del proyecto para no antes de 2017. Octubre 24, 2012: La compaa retir el EIA ingresado al SEA con el fin de perfeccionarlo y reingresarlo no antes del segundo trimestre de 2013, lo que implicara una demora de un ao en el calendario del proyecto. Este tiempo permitir a la compaa realizar las negociaciones referentes a los proveedores de energa elctrica y determinar el modo de financiamiento del mismo. Octubre 19, 2012: En declaraciones a Reuters, Charlie Sartain, CEO de Xstrata Copper indic que, debido a los problemas operacionales y de gestin actuales, Collahuasi no avanzar en el estudio de factibilidad completo hasta que se tenga la confianza de que se estn cumpliendo los objetivos de negocio de la compaa. Cochilco estima que esa evaluacin podra significar un retraso de al menos dos aos. Octubre 24, 2012: El estudio de factibilidad se encuentra en progreso, sin embargo retrasos en la obtencin de permisos han afectado el progreso de la construccin del puerto realizado por terceros y de las instalaciones de suministro de energa que se espera se utilicen en la operacin de Relincho, afectando la finalizacin del estudio de factibilidad. Se estima una postergacin de la puesta en marcha en aproximadamente un ao. Codelco est sometiendo al proyecto a una exhaustiva evaluacin dadas sus complejidades y altos costos, a lo que se suma eventuales sinergias que pudiesen obtener en su nueva relacin con la vecina Los Bronces. Cochilco estima que esta evaluacin podra significar un retraso de al menos dos aos en la puesta en marcha del proyecto.
Inca de Oro
2014
2016
Santo Domingo
2016
2017
San Antonio xidos
2015
2017
Quebrada Blanca Hipgeno
2017
2018
Collahuasi Fase III
2017
2019
Relincho
2018
2019
Andina Fase II
2019
2021
Fuente: Elaborado en Cochilco sobre la base de los antecedentes disponibles. *Las fechas sealadas corresponden a las ocasiones en que la compaa se ha referido a la situacin de sus proyectos.
182
Para los proyectos de la minera del oro se estima lo siguiente:

MINERA DEL ORO PROYECTO Pascua PUESTA EN MARCHA JUNIO 2012 2013 PUESTA EN MARCHA A NOV. 2012 2014 ANTECEDENTES Julio 26, 2012: Segn la compaa, debido a complejidades del proyecto, la puesta en marcha del proyecto no ser antes de mediados de 2014. Agosto 8, 2012: La compaa ha suspendido el avance del desarrollo del proyecto con el fin de rebajar la dimensin del proyecto y por consiguiente, su inversin. Actualmente sigue en proceso de obtencin de permisos, que se espera completar a fines de 2012. Cochilco estima que esta revisin de la economa del proyecto se traducira en un retraso en la puesta en marcha del proyecto de, aproximadamente, dos aos. Noviembre 14, 2012: La compaa suspendi la construccin para abordar la situacin legal derivada de la aplicacin del Convenio 169 de la OIT, lo que espera solucionar en un ao, aunque ello no necesariamente pueda provocar un retraso en la puesta en marcha del proyecto, ya que la compaa espera obtener el permiso ambiental correspondiente durante 2013. Julio 26 y noviembre 1, 2012: Cerro Casale no cumplira con los criterios de inversin de Barrick, por lo tanto no se tomara una decisin para comenzar a construir en este momento. Sin embargo, dada la importancia que se le atribuye al proyecto, se continuar revisando el proyecto y se evaluarn alternativas para mejorar su economa. Cochilco estima que esta evaluacin podra significar una demora de al menos dos aos en la puesta en marcha del proyecto.
Lobo-Marte
2015
2017
El Morro
2018
2018
Cerro Casale
2017
2019
Fuente: Elaborado en Cochilco sobre la base de los antecedentes disponibles.
Como consecuencia de esta reprogramacin, el impacto inversional en las regiones de Tarapac, Atacama y Valparaso se manifestar a partir de 2012. Cabe destacar que solo el proyecto Nueva Andina Fase II terminar de desarrollar su inversin fuera de esta dcada. Asociado a esto, se observar una disminucin de 337 mil toneladas de cobre fino y 7,7 mil kilos de oro fino en la capacidad productiva al 2020. Esto disminuye las estimaciones de capacidad productiva de junio de 2012, que alcanzaban las 8,4 millones de toneladas de cobre y 166,3 toneladas de oro, a 8,1 millones de toneladas de cobre y 158,6 toneladas de oro, las cuales se recuperarn en aos posteriores una vez que los proyectos diferidos alcancen su plena capacidad. Dado que habra cambios en la actividad productiva, se identifica tambin los correspondientes impactos sobre las demandas de energa elctrica y de cido sulfrico. Es as como al reprogramar los proyectos diferidos se generara una disminucin del consumo de energa mximo proyectado al 2020 de alrededor de 7,8%. Con respecto al cido sulfrico, al diferir San Antonio xidos permitira aliviar el dficit de cido sulfrico en el norte, mientras no entre en operacin.
183
184
Captulo 4
CONSUMO DE AGUA EN LA MINERA DEL COBRE 2011
Camila Montes, analista de mercados mineros. Julio de 2012
185
186
Consumo de agua en la minera del cobre 2011
RESUMEN EJECUTIVO
Uno de los factores ms significativos de cualquier proyecto minero es la dispo nibilidad del recurso hdrico, tanto en las operaciones como en la ejecucin de futuros proyectos. Dentro del ciclo productivo del cobre, este recurso es imprescindible ya sea en los procesos de concentracin por flotacin, como en la lixiviacin, la extraccin por solventes y la electroobtencin. En este escenario, la Comisin Chilena del Cobre ha elaborado un diagnstico del consumo de agua fresca en la minera del cobre durante el ao 2011. El objetivo de este documento es mostrar y resumir los resultados del estudio sectorial para la minera del cobre y favorecer la generacin de informacin que permita establecer las reales necesidades de agua que tiene la minera. Este estudio fue realizado en base a encuestas realizadas por Cochilco a las principales compaas mineras del pas, con el objeto de determinar el consumo real de agua fresca (make-up) en sus operaciones y procesos. Para alcanzar su cometido el informe presenta las tasas de consumo promedio desglosadas por regin y de manera agregada. Adicionalmente, el estudio analiza el comportamiento del consumo unitario de agua en los procesos de beneficio por concentracin y lixiviacin del cobre. El anlisis que aqu se entrega indica que la demanda total del recurso hdrico durante el ao 2011 fue de 12,6 m 3/seg. De dicho consumo total, la produccin de concentrados demand el 71%, mientras que la operacin de beneficio de minerales oxidados y mixtos por lixiviacin para producir ctodos SX-EW solo represent el 14% de las extracciones totales. El resto corresponde a agua mina, servicios varios y agua potable. Para aumentar los niveles de eficiencia en la gestin del agua, las compaas han desarrollado iniciativas que incorporan nuevas tecnologas para reducir su uso en algunos de los procesos productivos, con mejoras tanto operacionales como administrativas. Entre 2009 y 2011, estos esfuerzos permitieron bajar el consumo unitario en la etapa de concentracin a 0,65 m 3/ton mineral tratado y mantener el consumo en el procesamiento por va hidrometalrgica en 0,12 m 3/ton mineral, a pesar de la disminucin en las leyes del mineral.
187
Este documento tambin incluye un breve anlisis en torno a la reutilizacin del agua en las plantas concentradoras, donde se observa un gran avance desde 2009, con tasas de recirculacin de hasta un 80% en la I Regin de Tarapac. Por ltimo, se plantea el uso de agua de mar y desalada como nueva fuente de agua, la cual aparece como una atractiva alternativa de suministro y en lnea con el desarrollo sostenible de la minera. Se muestran casos de compaas en las cuales esta alternativa ya est en uso o en construccin. De acuerdo con los resultados obtenidos y la evidente falta de recursos hdricos en la zona norte, resulta necesario seguir buscando formas de reducir los consumos de agua, aun manteniendo la misma lnea de procesamiento y sistemas de captacin de agua. Por ltimo, se agradece a las empresas que participaron en la encuesta, y se destacan los grandes esfuerzos que algunas compaas han elaborado para disminuir su consumo de agua. Todos los intentos que contribuyan a reducir dicho consumo en la minera van en lnea con el desarrollo sustentable.
188
1. INTrODUCCIN
1.1 MArCO DE REfErENCIA
Chile cuenta con la mayor produccin de cobre en el mundo, y tiene la mayor cantidad de reservas de este mineral. Sin embargo, todo proceso minero necesita agua, y la obtencin del cobre no es la excepcin, por ende el recurso hdrico constituye un insumo crtico para la actividad. La desigual distribucin espacial del agua y la variabilidad estacional que exhibe el pas determinan diferencias significativas en la disponibilidad del recurso hdrico, desafiando el desarrollo de la minera. Es as como el suministro de agua es un tema de suma importancia para el avance de la minera y se deben tomar medidas para evitar el agotamiento de este recurso. Las principales operaciones mineras en Chile se encuentran en la zona norte del pas, donde el clima es en su mayora desrtico y, por tanto, escaso de agua. A ello se le suma el rpido crecimiento de la poblacin urbana en la zona, lo que ha aumentado la demanda del recurso. El clima de esta zona es rido, de escasas precipitaciones y sequedad atmosfrica, con una gran oscilacin trmica. En este escenario, los conflictos por el acceso, la administra cin y la distribucin del agua entre usuarios que compiten por el recurso se hacen cada vez ms frecuentes, conforme se incrementan las demandas en los sectores productivos correspondientes, por lo que se requiere una efectiva gestin y fiscalizacin (Anexo 1: Proteccin y restriccin al uso del agua). En el contexto anterior, es fundamental la incorporacin de una gestin efi ciente y una administracin renovada y eficaz del agua, incidiendo en el n tegro conocimiento del ciclo hidrolgico para evaluar mejor los recursos hdricos a fin de tener una mayor certeza en la toma de decisiones y de tal modo avanzar hacia un compromiso sustentable. Es por esto que la problemtica de la escasez del agua en la zona norte se ha situado como uno de los temas preponderantes en la agenda nacional desde hace unos aos, dando paso a la creacin de distintas instancias para informar sobre los avances del sector en materia de eficiencia hdrica y colaborar con la coordinacin de las distin tas potestades pblicas en la materia con el fin de optimizar el uso de recursos que se encuentran en niveles crticos.
189
En 2010, la Comisin Chilena del Cobre (Cochilco), en una iniciativa por avanzar hacia una gestin sostenible de los recursos hdricos, gener el estudio Consumo de agua en la minera del cobre 2009 basado en datos al ao 2009 proporcionados por las empresas mineras. El objeto de este estudio es proporcionar informacin de calidad sobre la situacin actual de la minera y al mismo tiempo dar comienzo a la creacin de una base de datos para poder hacer un seguimiento y comparacin ao a ao de la demanda de agua en la minera del cobre. El presente trabajo corresponde a la tercera versin del estudio de consumo de agua en la minera del cobre, con antecedentes actualizados al ao 2011.
1.2 ObJETIVOS Y AlCANCES

Este estudio busca exponer el resultado de las encuestas realizadas a las principales faenas mineras del pas, para lograr determinar el consumo real de agua fresca (make-up) en sus operaciones y procesos. Para ello presenta las tasas promedio de consumo tanto a nivel nacional consolidado y desglosadas por regin. Adicionalmente, el estudio analiza el comportamiento del consumo unitario de agua en los procesos de concentracin e hidrometalrgicos del cobre. La cobertura del estudio comprende las principales empresas de la minera cuprfera nacional, que representan un 96% de la produccin anual al 2011. Las regiones contempladas en el estudio son las afectadas por la industria de la minera del cobre, bsicamente entre la I Regin de Tarapac hasta la VI Regin de O`Higgins incluyendo la Regin Metropolitana. Para efectos de este estudio, el anlisis de las extracciones de agua fresca y de las tasas de consumo en minera se reportan como valores medios anuales. Con respecto a las extracciones de agua fresca no considera las extracciones de agua de mar, aguas adquiridas a terceros ni aguas alumbradas en labores mineras. Las extracciones de agua fresca corresponden al agua de origen superficial y/o subterrnea, para las cuales la empresa cuenta con derechos de agua constituidos. Posteriormente, el estudio tambin incursiona en el uso de agua desalinizada y el uso directo de agua de mar en los procesos mineros.
190
1.3 METODOlOGA
Los datos fueron recopilados mediante la encuesta que Cochilco realiza directamente a las empresas en forma anual desde el ao 2009. En esta encuesta se consulta la produccin por ao, el consumo de combustibles, energa elctrica y consumo de agua en las faenas mineras en cada una de las reas de produccin. El formato de las preguntas relativas al consumo de agua se muestra en la Tabla 1, donde las empresas entregan la informacin disponible de acuerdo con el proceso que utiliza para la obtencin de cobre, ya sea concentracin y/o hidrometalurgia.
Tabla 1
FUENTES DE ABASTECIMIENTO DE AGUA 2011 Fuente 1 Fuente 2 Fuente n USO TOTAL DE AGUA USO TOTAL DE AGUA FRESCA TASA DE RECIRCULACION Uso total de agua en la mina Supresin de polvo Otros Uso total de agua en concentradora Uso de agua fresca en concentradora Tasa de recirculacin en concentradora Recirculacin desde espesadores Recirculacin desde tranque de relaves Agua de transporte de concentrados Uso de agua en LX (chancado, aglomeracin y lixiviacin) Uso de agua en SX Uso de agua en EW Servicios varios Agua potable OTROS (especificar) lts/seg lts/seg lts/seg lts/seg lts/seg % lts/seg lts/seg lts/seg lts/seg lts/seg % lts/seg lts/seg lts/seg lts/seg lts/seg lts/seg lts/seg lts/seg lts/seg
191
La metodologa utilizada en este estudio corresponde al procesamiento de datos, clasificacin y breve anlisis de la informacin entregada en las en cuestas del consumo de agua en faenas mineras. Para lograr esto se obtuvieron los datos referentes al consumo de agua, especficamente los datos de consumo de agua fresca en los procesos productivos de concentracin e hidrometalurgia. Una vez que se tienen todos los datos, estos se agruparon por regin y se analizaron1. Se obtuvo una amplia colaboracin de las empresas mineras para la entrega voluntaria de la informacin requerida para realizar un catastro del consumo de agua en minera a nivel nacional, por lo que este estudio cubre el 96% de la produccin de cobre en el pas (Anexo 2: Empresas que participaron en la encuesta 2011). Para poder comparar ao a ao los resultados de las encuestas se extrapolaron los resultados al 100% de la produccin para cada ao. Se determin el porcentaje que representan los datos de produccin de la encuesta de acuerdo con la produccin total segn regin. Luego, basado en el porcentaje de representatividad, se extrapol el consumo de agua fresca por regin, de manera de cubrir el total de las operaciones. Cabe destacar que la produccin de concentrados calculada es en base a una ley anual informada por las empresas, lo que otorga resultados ms generales.
Porcentaje de representatividad (%)= Prod.Encuestas Regin i (TMF) Prod.Real Regin i (TMF)
Extracciones Agua Fresca Total Regin i (
m3 ao
m3 ( ) )= Consumo agua Regin i seg
*31.536 (seg/ao)
100*Porcentaje representatividad (%)
De esta manera, obtenemos la estimacin de la demanda del recurso hdrico por parte de la minera del cobre a nivel nacional de acuerdo con la produccin total de cobre fino durante 2011.
La informacin provista por las empresas mineras tiene carcter reservado, por lo que los resultados se muestran de manera global.
192
Las empresas, cada da ms comprometidas con la gestin del recurso hdrico, han ido informando con mayor detalle su consumo en cada proceso, lo que permite un anlisis cada vez ms acabado y riguroso. No obstante, persisten ciertas limitaciones respecto a la cantidad y calidad de la informacin proporcionada, ya sea porque no se detall o por falta de instrumentos para su medicin en ese momento. Para estos casos se consider lo explcitamente informado por la empresa. Para los aos 2009 y 2010 se actualizaron los datos a la fecha con la informacin proporcionada por las empresas y se extrapol el consumo informado al total de la produccin; de esta manera, se compara la tendencia del consumo de agua desde 2009.
193
2. SITUACIN ACTUAl
En el ao 2011 la actividad minera represent un 12% del PIB real del pas y el 60% de las exportaciones, de acuerdo a informacin del Banco Central de Chile. Por otra parte, segn la informacin otorgada por la Dipres, procesada por Cochilco, el 21% de los ingresos fiscales de Chile son entregados por la gran minera a travs de los distintos impuestos recaudados. De acuerdo a las ltimas estimaciones recopiladas por Cochilco, la cartera de inversiones en proyectos mineros hacia el 2020 est valorada en 104,3 mil millones de dlares, de los cuales 71 mil millones de dlares se ejecutaran en el perodo 2012-2016, lo que significa un nuevo rcord de inversin proyectada en la minera chilena2. Sin embargo, estas elevadas inversiones conllevan retos; es necesario trabajar en materia energtica, recursos hdricos y recursos humanos. A pesar de la creciente incorporacin e implementacin de nuevas tecnologas tanto en energa como en agua y su aporte a mejorar la eficiencia en el uso de estos recursos, la actividad minera debe seguir investigando y proponiendo nuevas tcnicas para su desarrollo sustentable. En esta bsqueda por nuevos sistemas ya existen empresas mineras innovadoras que han estado utilizando agua desalada o agua directamente del mar en sus procesos, como es el caso de Minera Esperanza. Tambin se ha comenzado a aplicar tecnologas que ahorran agua en los procesos mismos, tales como membranas especiales, relaves espesados y nuevas tcnicas de reciclaje del agua, entre otras, lo que ha reducido de forma importante el consumo de agua fresca en las operaciones mineras. Durante los ltimos aos estas estrategias han dado resultado, aumentando la eficiencia en el uso del recurso hdrico por parte de las grandes faenas mi neras, asunto que an puede y debe seguir intensificndose, para evitar que la escasez del recurso hdrico pueda inhibir el desarrollo de nuevos proyectos. Las principales fuentes de agua hoy en da son las concesiones de derechos de aguas, la compra de aguas sanitarias, las cuencas superficiales y subterr neas y aguas lluvias.
Informe Inversin en la minera chilena 2012, Cochilco.
194
2.1 USO Y CONSUMO DEl AGUA EN PrOCESOS DE ObTENCIN DEl CObrE

Habitualmente el cobre est presente en forma de minerales sulfurados y/o oxidados, y cada uno de ellos requiere de un tratamiento diferente para extraer el metal. En particular, dentro de la cadena productiva del cobre, el mayor consumo de agua se produce en el procesamiento de minerales.
Extraccin de cobre a partir de menas sulfuradas: concentracin

Para la extraccin de cobre sulfurado es necesario el proceso de concentracin por flotacin, que requiere un proceso paso de trituracin y molienda. En forma simplificada, este proceso consiste en que los sulfuros de cobre se adhieren a burbujas de aire inducidas en celdas de flotacin con las cuales se elevan hasta la superficie de la celda, formando una espuma. Esta espuma se somete posteriormente a un proceso de separacin de fases para obtener concentrado de cobre y recuperar gran parte del agua. El resto del material abandona la celda a travs de un sistema de descarga. El concentrado tiene como destino una fundicin, que produce nodos de cobre que posteriormente son electrorrefinados mediante un proceso que consiste en la disolu cin electroqumica del cobre de los nodos en un electrolito que transporta selectivamente los iones de cobre hasta una superficie en la que se deposita, hasta formar un ctodo destinado al mercado de cobre metlico.
FIGURA 1: Extraccin de cobre mediante el proceso de concentracin
Agua
Agua Chancado/ Molienda Agua recuperada
Agua Agua recuperada Agua recuperada descarga Circuito relaves Relaves
Mina
Flotacin
Depsito
Espesamiento Descarga
Filtracin
Evaporacin Descarga Concentrado
195
Extraccin de cobre a partir de las menas de xido: hidrometalurgia

Los minerales oxidados por lo general tienen una concentracin muy baja de cobre y son solubles, por lo que es necesario recurrir a lixiviacin cida. Este proceso (LX) recupera el cobre soluble y logra soluciones ricas de caractersticas preestablecidas. Para ello el mineral se reduce hasta aproximadamente 1 cm y se dispone en pilas sobre carpetas impermeables. Las pilas de lixiviacin se riegan con una solucin de agua y cido sulfrico que disuelve el cobre contenido. Los ciclos de lixiviacin pueden durar varias semanas, durante las cuales la solucin se recircula hasta obtener una concentracin de cobre apta para el proceso de intercambio inico. Este intercambio se produce en una planta de extraccin por solventes (SX), la cual concentra aun ms la solucin proveniente de las pilas de lixiviacin, entregando un electrolito ms adecuado para la depositacin. Finalmente va a la planta de electroobtencin (EW), proceso mediante el cual se obtienen ctodos de alta calidad a travs del depsito de iones de cobre del electrolito sobre superficies sobre las cuales se forma un ctodo electroobtenido de alta pureza, apto para ser comercializado.
FIGURA 2: Extraccin de cobre mediante proceso de hidrometalurgia
Agua
Agua
Agua
Evaporacin/ Impregnacin
Mina
Chancado/ molienda
Aglomeracin
Lixiviacin
Solucin de refino Agua Planta SX Agua Electroobtencin (EW) Descarte electrolito Agua Ctodos SX-EW
196
El consumo neto de agua fresca (make-up) incluye todas aquellas actividades en las que el uso de agua produce prdidas en relacin a la cantidad inicial suministrada, es decir, cuando no es recirculada. Como se aprecia en las figuras, en ambos procesos es necesario e imprescindible el uso de agua. No obstante, la cantidad de agua necesaria en las operaciones de concentracin es mucho mayor que la requerida por los procesos de hidrometalurgia.
2.1.1 Principales prdidas por proceso

Cada proceso presenta consumos unitarios de agua distintos por diversos factores. En la actualidad se utilizan muchas tcnicas para minimizar el consumo y recircular la mayor cantidad de agua posible, de manera de reducir la cantidad de agua fresca. Sin embargo, hay prdidas que, si bien han disminuido considerablemente gracias a la tecnologa, siguen ocurriendo durante los procesos.
Tabla 2: Principales fuentes de prdidas de agua

PROCESO DE CONCENTRACIN Filtraciones PROCESO DE HIDROMETALURGIA Evaporaciones en las pilas de lixiviacin
Evaporaciones en colas de los estanques de flotacin y espesamiento Evaporaciones en los estanques Retenciones en materiales de las colas Prdidas de infiltracin en tranques Prdidas en transporte de concentrados y relaves Lavado de la fase orgnica Descarte de soluciones
197
3. EXTrACCIN DE AGUA frESCA EN lA MINErA DEl CObrE

En esta seccin se reporta el
GRFICO 1: Porcentaje de agua fresca respecto al agua total utilizada en la minera del cobre 2011 (%)
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% I Uso Agua Total (Lts/seg) 4.807 Uso Agua Fresca (Lts/seg) 1.288 Fuente: Estimaciones Cochilco. 0% II 16.551 5.300 III 4.268 1.636 IV 4.894 958 V 1.741 1.110 VI 3.351 1.735 RM 1.711 588
uso del agua en la minera del cobre. En primer lugar se establece la diferencia entre el uso de agua total y el uso de agua fresca. El agua total hace referencia al agua fresca, independiente de su fuente, y el agua recirculada. En el Grfi co 1 se detalla el porcentaje correspondiente de agua fresca con respecto al consumo total de agua en la minera del cobre durante el ao 2011. Se observa que gran porcentaje del agua utilizada es agua tratada o recirculada.
GRFICO 2: Distribucin porcentual de extracciones de agua fresca en la minera del cobre 2011 (%)
14% 5% 10%
9% 7% 13%
I Regin de Tarapac II Regin de Antofagasta III Regin de Atacama IV Regin de Coquimbo V Regin de Valparaso VI Regin de O'Higgins RM Regin Metropolitana Fuente: Estimaciones Cochilco
3.1 EXTrACCIN DE AGUA frESCA (MAkE-UP) POr rEGIN 2011

Dado que la disponibilidad del
42%
recurso hdrico en Chile es heterognea, a continuacin se explicita el consumo de agua fresca en cada regin (make up) a lo largo del pas donde hay actividad minera del cobre durante el ao 2011, de acuerdo a la informacin recopilada en las encuestas.
198
En total, las extracciones de agua fresca informadas alcanzan los 12,1 m 3/seg. al ao 3 . Al extrapolar este valor al total de la produccin de cobre de todo el pas, este valor asciende a los 12,6 m 3/seg. De acuerdo al grfico 2, la II Re gin de Antofagasta representa el 42% de las extracciones de agua fresca para la minera del cobre, seguido por la VI Regin de OHiggins con un 14 % y la III Regin de Atacama con un 13%. Luego se encuentra la I Regin de Tarapac con un 10% y la V Regin de ValparaCoquimbo extrae el 7%, y final mente la Regin Metropolitana representa el 5% de las extracciones de agua fresca totales. En el Grfico 3 se observa la cantidad de extraccin de agua fresca en la minera del cobre por regin. Se observa que la II Regin de Antofagasta presenta el mximo consumo de agua fresca con 5.300 lts/seg, pero al mismo tiempo congrega la mayor produccin del pas. Alrededor de un 40% de las operaciones corresponden a la II Regin, lo que explica su mayor incidencia en el consumo de agua. En tanto, el promedio nacional ponderado por produccin es de 3.380 lts/seg.
Lts/seg
GRFICO 3: Extracciones de agua fresca en la minera del cobre 2011 (lts/seg)

5.300
1.288
1.636 958
1.735 1.110 588 VI RM
II
III
IV
Fuente: Estimaciones Cochilco
GRFICO 4: Extraccin de agua fresca entre 2009-2011 (lts/seg)

7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 5.777 5.546 5.300
so con un 9%. La IV Regin de
II 2009
III
Fuente: Estimaciones Cochilco
Destacar que las extracciones informadas en las encuestas representan el 96% de la produccin.
534 839 958 847 1.094 1.110 1.668 1.626 1.735 546 466 588 IV 2010 V VI 2011 RM
1.275 1.413 1.288
1.650 1.667 1.636
199
3.2 EVOlUCIN DE lAS EXTrACCIONES DE AGUA frESCA ENTrE 2009-2011

A continuacin se muestra la tendencia que siguen las extracciones de agua fresca por regin para los aos 2009, 2010 y 2011, donde se puede apreciar su evolucin en el tiempo de acuerdo a las encuestas realizadas a las empresas. En base al Grfico 4, se observa que la regin que ha disminuido en mayor medida su consumo de agua fresca es la II Regin de Antofagasta, la cual presenta la mayor cantidad de operaciones mineras. Ahora bien, para comparar las extracciones de agua fresca entre los distintos periodos se calcularon las extracciones correspondientes al total de las operaciones mineras, segn la metodologa descrita anteriormente. En la Tabla 3 se muestran las extracciones totales de agua fresca considerando el 100% de las operaciones.
Tabla 3: Extracciones total de agua fresca (m3/seg)

Extraccin total
Fuente: Estimaciones Cochilco.
(m3/seg)
2009 12,3
2010 12,7
2011 12,6
GRFICO 5: Mineral procesado en concentradora (millones de toneladas)

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 156 140 133 68 82 32 32 39
Es necesario comparar las extracciones de agua fresca en funcin de la cantidad de mineral procesado, que es el factor determinante del consumo. En los Grficos 5 y 6 se muestra la cantidad de mineral
21 19 24
Millones de toneladas
46 50 49
46 51 49 49
67 67 64
procesado en la planta concentradora y en el proceso hidrometalrgico respectivamente, lo que permite comparar de manera objetiva el consumo de agua fresca por tonelada de mineral procesado en cada regin. En la seccin 4 se detallan los consumos unitarios por tonelada de mineral procesado y por procesos en cada regin.
II
2009
III
IV
2010
VI
2011
RM
GRFICO 6: Mineral lixiviable tratado (millones de toneladas)

400 350 300 250 200 150 100 50 0 357 354 353 Millones de toneladas
47 54 58
24 26 29 6 3 2
1 2 2
ND
42 54 31
La Tabla 4 resume el total del mineral beneficiado en cada proceso segn la informacin entregada en las encuestas, en base a los grficos 5 y 6.
I
2009
II
III
2010
IV
V
2011
VI
RM
ND= No Disponible
200
Tabla 4: Mineral tratado en cada proceso de obtencin del cobre

MILLONES DE TONELADAS 2009 Concentradora Hidrometalurgia TOTAL
2010 427 493 919
2011 439 475 914
417 477 894
Hay que notar que el mineral procesado en la concentradora presenta un aumento en comparacin con los aos anteriores, siendo este el proceso ms intensivo en uso de agua fresca.
3.3 EXTrACCIN DE AGUA frESCA POr PrOCESOS

A continuacin se presentan los valores de la cantidad necesaria de agua fresca para la produccin de cobre, ya sea a travs del proceso de concentracin para obtener concentrado o mediante hidrometalurgia para conseguir ctodos SX-EW. En el Grfico 7 se observa la distribucin de las extracciones de agua fresca a nivel pas segn su razn de uso. En l es posible observar que el proceso con mayor consumo de agua fresca es la concentradora, abarcando un 71% de las La produccin de ctodos SX-EW en tanto solo utiliza el 14% de las extracciones de agua fresca. El resto corresponde a agua utilizada en la mina (como en la supresin de polvo en caminos), a servicios varios y agua potable. extracciones de agua fresca total.
GRFICO 7: Distribucin de la extraccin de agua frasca por destino %
Concentrados 71% Hidrometalurgia 14% Otros 15%
GRFICO 8: Consumos de agua fresca por proceso productivo ao 2011 (lts/seg)

2.983
lts/seg
1.321 865 137 I II
1.429 1.071 149 III 932 16 IV 1.034 417 ND V ND VI 108
RM
Concentrados Fuente: Estimaciones Cochilco.
Hidrometalurgia
201
Dadas las diferencias en produc-
GRFICO 9: Extraccin de agua fresca en la concentradora (lts/seg)

4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 3.348 3.200 2.983
cin de cobre en cada regin, resulta necesario distinguir los consumos de agua fresca de cada proceso en cada una de ellas. El Grfico 8 nos muestra las extrac -
lts/seg
466 794 932 751 944 1.034 1.403 1.508 1.429 521 436 412
979 930 865
1.032 1.052 1.071
ciones de agua fresca por proceso en cada regin. La II Regin presenta el mayor caudal de extracciones de agua en concentradora, ya que produce el 34% de los concentrados a nivel pas. El mayor consumo de agua fresca en el proceso de hidrometalurgia tambin se encuentra en la II regin, por ser la que registr la mayor produccin, con un 74% de la produccin de ctodos del pas. Destaca la accin de la IV Regin, que registr el tercer menor consumo de agua fresca en concentrados, siendo responsable del 16% de la produccin de concentrados a nivel nacional durante el ao 2011.
II
III
2009
IV
2010 2011
VI
RM
GRFICO 10: Extraccin de agua fresca en hidrometalurgia (lts/seg)

1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 1.430 1.312 1.321 176 185 137 131 137 149 33 25 16
lts/seg
II
III
2009
IV
2010
ND V
2011
ND VI
3.4 EVOlUCIN DE lAS EXTrACCIONES DE AGUA frESCA POr PrOCESO ENTrE 2009-2011
En los grficos 9 y 10 se presenta la evolucin de las extracciones de agua fresca segn el proceso de beneficio de obtencin de cobre.
202
16 40 108
RM
4. CONSUMO UNITArIO DE AGUA frESCA

4.1 CONSUMO UNITArIO DE AGUA frESCA POr PrOCESO 2009-2011
El consumo unitario de agua fresca se refiere a la cantidad de agua utilizada para procesar u obtener una unidad de materia prima o de producto. La tasa de consumo, expresada en metros cbicos de agua fresca por cada tonelada de mineral procesado (m 3/ton), alcanza en 2011 un valor promedio de 0,65 m 3/ton para los procesos de concentracin y de 0,12 m 3/ton para los procesos de hidrometalurgia. En la Tabla 5 se observan los consumos unitarios promedio de agua fresca a nivel pas, tanto para el proceso de obtencin de concentrados como para el beneficio de minerales va lixiviacin. Para cada ao se indican los valores mnimos y mximos para cada proceso y el valor promedio. Los valores ms altos en concentrados corresponden a operaciones en que no es posible recircular las aguas desde los depsitos de relave, mientras que para el proceso de hidrometalurgia los valores ms altos provienen de plantas ms pequeas.
Tabla 5: Consumo unitario promedio de agua por mineral tratado en procesos de concentracin e hidrometalurgia 2009-2011
PROCESO Concentrados Hidrometalurgia CONSUMO UNITARIO DE AGUA FRESCA (M3/TON PROCESADA) 2009 * 0,67 (0,3-2,0) 0,12 (0,07-0,92) 2010 ** 0,68 (0,3-2,8) 0,12 (0,06-0,8) 2011*** 0,65 (0,3-1,8) 0,12 (0,02-0,9)
* Fuente: Cochilco, Encuestas 2009 ** Fuente: Cochilco, Encuestas 2010 *** Fuente: Cochilco, Encuestas 2011
203
El volumen de agua consumida para
GRFICO 11: Coeficientes unitarios por tonelada procesada segn proceso ao 2011 (m3/ton)
0,84 0,36 0,31 NI III IV V
3
producir cobre a partir de minerales sulfurados es significativamente mayor que aquel requerido para la produccin de cobre a partir de minerales lixiviables. El consumo unitario en concentracin (flotacin) alcanza alrede dor de cinco veces el consumo en hidrometalurgia (lixiviacin, extraccin por solventes y electroobtencin). Estos datos afirman cmo el sector mi nero ha reaccionado ante la escasez hdrica aumentando los niveles de efi ciencia, a partir de soluciones tecnolgicas, y/o invirtiendo en nuevas alternativas que reduzcan la demanda de agua fresca.
0,56 0,07 I
0,71
0,69
0,70
0,55 0,11 RM
0,12 II
0,16
NI VI
Coeficientes unitarios concentrados promedio (m /ton procesada) Coeficientes unitarios hidrometalurgia promedio (m3/ton tratada) NI:No informacin Fuente: Estimaciones Cochilco.
El Grfico 11 presenta los coeficientes unitarios por regin de origen, indican do los consumos unitarios de agua fresca por cada regin para el ao 2011, en ambos procesos. Cabe destacar que hay operaciones que por razones tcnicas no pueden recircular el agua, lo que aumenta las extracciones de agua fresca. Adems, el desgaste mineralgico de las operaciones y la disminucin de las leyes hacen necesario remover una mayor cantidad de mineral y, por ende, utilizar ms agua para procesarlo. En el caso especfico de El Salvador, ubicado en la III Regin de Atacama, esta no cuenta con derechos consuntivos de aguas, por lo que puede utilizar pero no consumir. Esto provoca que la cantidad de agua fresca extrada sea mayor. Por otra parte, la ley de cobre en el concentrado es baja en comparacin con otras operaciones, por lo que se hace necesaria mayor cantidad de agua para procesar el mineral. Andina y El Teniente, emplazados en la V Regin de Valparaso y VI Regin de O`Higgins, respectivamente, tampoco pueden recircular el agua debido a que las plantas se encuentran a grandes distancias de los relaves, con diferencias de cotas de altura que hacen inconveniente la recirculacin, lo que conlleva mayores extracciones de agua fresca para el procesamiento del mineral.
204
Finalmente, en el caso de la IV Regin, esta presenta el menor uso de agua fresca por tonelada de mineral procesado en la concentradora, principalmente por las altas leyes reportadas en el concentrado en la operacin Los Pelambres, sobre el 30%.
4.2 CONSUMO UNITArIO SEGN TIPO DE MINErA

De acuerdo a la Tabla 6, la gran minera es ms eficiente en el uso del recurso hdrico, consumiendo una menor cantidad de litros de agua fresca por tonelada de mineral, tanto para el proceso de concentrados como el de hidrometalurgia. En gran medida, esto se puede atribuir a que en esas faenas las economas de escala han ayudado a justificar econmicamente la mayor aplicacin de medidas para aumentar la conservacin del recurso hdrico.
Tabla 6: Coeficientes unitarios segn tipo de minera ao 2011

TIPO DE MINERA GRAN MEDIANA PEQUEA
COEF. UNITARIO CONCENTRADORA (M3/TON PROC) 0,64 0,78 1,5
COEF. UNITARIO HIDROMETALURGIA (M3/TON TRAT) 0,12 0,12 0,81
4.3 TENDENCIA EN COEfICIENTES UNITArIOS POr rEGIN 2009-2011

Para poder evaluar la gestin del recurso en cada regin es necesario comparar estos ndices con los aos anteriores. En el Grfico 12 se detalla tarios para el proceso de concentralts/seg 0,67 0,58 0,56 0,68 0,72 0,71 0,72 0,66 0,69
GRFICO 12: Consumo de agua fresca en concentradora por tonelada de mineral procesado (m3/ton)
1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 0,93 0,84 0,66 0,71 0,70 0,80 0,73 0,55 0,75 0,30 0,37 0,36
el desarrollo de los coeficientes uni cin para los aos 2009, 2010 y 2011, donde se determina el consumo de agua fresca para procesar una tonelada de mineral. Del mismo modo, el Grfico 13 mues tra la evolucin durante los aos 2009,
II
III
2009
IV
2010
V
2011
VI
RM
Fuente: Estimaciones Cochilco (valores actualizados a la fecha).
205
2010 y 2011 de los consumos de
GRFICO 13: Consumo de agua fresca en hidrometalurgia por tonelada de mineral tratado (m3/ton)
1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 0,31
agua en metros cbicos para el proceso de hidrometalurgia para tratar una tonelada de mineral. Si bien la eficiencia en el consu mo de agua en los procesos de concentracin e hidrometalurgia
m3/ton
0,12 0,11 0,07 0,13 0,12 0,12
0,17 0,17 0,16 0,18
0,23
0,11
por parte de la gran minera del cobre aun tiene espacios para mejorar, hay algunas faenas que, con la tecnologa actual, ya han alcanzado mximos de eficien cia en estos procesos, hacindose cada vez ms difcil alcanzar mayores rendimientos.
ND I II III
2009
ND VI
IV
2010
V
2011
Fuente: Estimaciones Cochilco (valores actualizados a la fecha).
La demanda de agua por parte del sector en los prximos aos crecer, debido a futuras expansiones de los proyectos existentes y/o el desarrollo de nuevos proyectos mineros, en conjunto con el desgaste de los yacimientos; por la tendencia decreciente en las leyes de los minerales tratados y en las recuperaciones del proceso, lo que implica que para producir una tonelada de cobre fino se requiere procesar una mayor cantidad de mineral y, por tanto, usar mayor caudal de agua. Por lo tanto, el suministro de agua contina siendo uno de los mayores desafos a que se ve enfrentado el desarrollo de la minera en el pas.
4.4 COEfICIENTES UNITArIOS POr TONElADA DE CObrE fINO 2011

La cantidad de agua fresca necesaria para
0,01 0,02
RM
GRFICO 14: Coeficientes unitarios extracciones de agua por tonelada de cobre fino ao 2011 (m3/ton Cu fino)
117 65 60 58 121 127 84
producir una tonelada de cobre fino se presenta en el Grfico 14. En l se encuentran los coeficientes unitarios por regin. De acuerdo a ste, la regin que ms requiere de agua fresca para producir una tonelada de cobre fino es la VI Regin de OHiggins con 127 m 3 por tonelada de cobre fino, junto a la V Regin de Valparaso, que requiere 121 m 3 por tonelada de co-
II
III
IV
VI
RM
206
bre comerciable. En tercer lugar est la III Regin de Atacama con 117 m 3 por tonelada de cobre fino. Sin embargo, al sensibilizar el cl culo y descartar aquellas faenas que no pueden recircular, los resultados son distintos 4 . En el Grfico 15 se presentan las tasas de extraccio nes de agua fresca por tonelada de cobre fino, retirando de la muestra las operaciones que no pueden recirular y que, por ende, necesitan extraer ms agua fresca.
GRFICO 15: Coeficientes unitarios extracciones de agua fresca por tonelada de cobre fino ao 2011 (m3/ton Cu fino)
113 60 62 58 ND I II III IV V VI RM 84
65
En el punto 4.1 se detallan las razones de las faenas que no pueden recircular agua.
207
5. ANlISIS DE lA rEUTIlIZACIN DEl AGUA EN PlANTAS CONCENTrADOrAS

El agua usada en procesos industriales se reutiliza cada vez ms, debido a la aparicin de nuevos procesos que eliminan los contaminantes incorporados en ellas durante el proceso. Para poder comparar de manera consistente la eficiencia de las empresas y su gestin, se utiliza un indicador de eficacia que permita determinar el des empeo y los resultados de las determinaciones adoptadas para mejorar la eficiencia en el uso del agua. Es por eso que uno de los indicadores ms rele vantes corresponde a la tasa de recirculacin, la cual se calcula como: Tasa de Recirculacion (%)= H 2O(Total)- H 2O(Fresca) H 2O(Total) *100
Para el anlisis de la reutilizacin del agua se excluye el proceso de hidrometalurgia, ya que este mantiene un flujo continuo de soluciones y la prdida de agua corresponde, principalmente, a la evaporacin en las pilas, la cual debe ser repuesta inevitablemente por agua fresca. Para calcular la tasa de recirculacin del agua en la planta concentradora por cada regin se determin una tasa promedio ponderada por el volumen de mineral procesado de cada empresa respecto al total de la regin. Las faenas que tienen la op-
GRFICO 16: Tasa recirculacin concentradora (%)

66% 59% 73% 70% 70% 70% 67% 69% 100% 80% lts/seg 60% 40% 20% 0% 76% 79% 80% 85% 84% 82%
cin de recircular las aguas desde los depsitos de relaves son aquellas que logran el menor consumo de agua fresca. Por esta razn, los esfuerzos se enfocan en su reutilizacin, para as no prescindir de una entrada de agua fresca constante a la planta de procesamiento ya que solo se requerira ingresar agua al sistema cuando el nivel no fuera el
42% 45% 51%
61% 54% 57%
II
III
2009
IV
2010
V
2011
46%
VI
RM
208
indicado para funcionar correctamente. La excepcin la constituyen faenas en las que sus consumos de agua fresca tienden a igualar el uso total de agua en la operacin. En estos casos, generalmente la planta concentradora se encuentra ubicada a mayor altura que los relaves y/o espesadores, lo que significa un alto costo energtico y de inversin para bombear agua de vuelta al proceso, haciendo econmicamente inconveniente recircular el agua.
6. USO DE AGUA DE MAr

El desarrollo sostenible de la actividad minera yace en la bsqueda de nuevas fuentes de agua. Es as como, hasta ahora, la principal iniciativa que se ha considerado para enfrentar la falta del recurso hdrico en la minera ha sido utilizar el agua de mar, la cual aparece como una atractiva alternativa de suministro. En cualquier caso, ya sea utilizando el agua de manera directa o desalinizada en los procesos productivos, existe una importante dificultad derivada de la necesidad de transportar el agua desde el mar al lugar de las faenas mineras que, por lo general, se encuentran a elevada altura sobre el nivel del mar. A la inversin inicial en infraestructura hay que sumar los costos de energa necesarios para operar la planta y bombear el agua hasta las faenas, lo que demanda altos consumos de energa, que tambin se encuentran en un escenario de disponibilidad energtica restrictivo y, por ende, en costos muy altos. Es necesario sealar que el uso de agua de mar directa o desalinizada en los procesos podra hacer disminuir las extracciones de agua fresca y, de este modo, bajar signifi cativamente las tasas promedio de consumo de agua fresca actuales. En el Grfico 17 se dan a conocer los con sumos de agua de mar informados en las encuestas por las empresas. En l se distinguen los consumos de agua de mar utilizada directamente en los procesos de beneficio del mineral, de los consumos de agua desalinizada. Cabe destacar que hoy en
65 2009 Agua directa de mar Fuente: Estimaciones Cochilco. Nota: No se incluye Esperanza. 66 2010 62 2011 Agua desalinizada 180 131 161
GRFICO 17: Uso de agua de mar en la minera del cobre (lts/seg)
209
da los costos para utilizar esta tecnologa han disminuido, lo que hace factible el uso de agua de mar, por lo que ya hay empresas que estn evaluando esta opcin. Se espera que el uso de agua de mar en la minera del cobre siga una tendencia en alza para los prximos aos.
6.1 USO DIrECTO DE AGUA DE MAr EN OPErACIONES MINErAS

El uso directo de agua de mar en los proceso productivos requiere de una infraestructura necesaria para resistir la salinidad presente en el agua y en las que el mineral, por su caractersticas mineralgicas, as lo permita. Antes de iniciar cualquier proyecto de sustitucin de agua dulce por agua de mar habra que evaluar la factibilidad tcnica y econmica de la operacin, como la mineralizacin y los equipos de la faena. Es por esto que el uso directo de agua de mar es ms bien una opcin factible para proyectos nuevos o ampliaciones que puedan contar con la nueva tecnologa, ya que un cambio de instalaciones sera demasiado costoso y el uso de agua de mar ya no sera econmicamente rentable. A continuacin se muestran algunas de las empresas que han comenzado a utilizar agua salada (agua de mar/ agua salobre) directamente en sus operaciones.
Tabla 7: Empresas con uso de agua de mar directamente en los procesos

REGIN II II II II II OPERADOR Antofagasta Minerals Antofagasta Minerals Compaa Minera de Tocopilla SLM Las Cenizas Compaa Minera de Tocopilla OPERACIN Minera Esperanza Minera Michilla Planta Lipesed Minera Las Luces* Minera Mantos de la Luna
Fuente: Cochilco, informacin de las empresas. *www.cenizas.cl
El caso de Minera Esperanza ha sido el proyecto ms atractivo desde el punto de vista de la utilizacin del recurso hdrico debido a su capacidad de, aproximadamente, 630 litros por segundo, y se espera que d pie a que otros proyectos mineros consideren la utilizacin de agua de mar en sus procesos sin afectar el medioambiente ni los recursos hdricos. El agua de mar es bombeada a travs de un acueducto de 145 kilmetros de longitud hasta su faena ubicada a 2.300 msnm. 5
www.mineraesperanza.cl
210
6.2 DESAlINIZACIN
La desalinizacin es un proceso mediante el cual se elimina el contenido de sales del agua de mar, teniendo como producto agua dulce. Existen dos grandes tecnologas de desalinizacin: osmosis reversa y evaporacin trmica. La gran barrera que estas deben superar es el tema del consumo de energa. En ese sentido, la osmosis reversa resulta ms atractiva ya que consume un 60% menos de energa que la evaporacin trmica. La osmosis reversa consiste bsicamente en la presurizacin del agua sobre capas de membranas semipermeables que reducen la concentracin de sales en el agua. Una vez que el agua es captada en la costa, esta es transportada y presurizada por bombas, junto con la inyeccin de qumicos que facilitan la aglomeracin de partculas en suspensin. As el agua pasa por filtros que no permiten el paso de partculas con dimetros superiores a los cuatro micrones. Sin embargo, resulta fundamental vigilar el incremento de concentracin de sales disueltas y la posible acumulacin de impurezas en la solucin. Conservar una calidad constante del agua de proceso es indispensable para lograr una recuperacin ptima. El desarrollo de esta tecnologa ha permitido que hoy en da la desalinizacin de agua de mar sea una opcin factible tanto tcnica como econmica de obtener agua fresca, ya sea para consumo industrial o humano. Lo que en 2003 comenz con el proyecto en el sector de la Chimba en Antofagasta, ya es una tendencia. Actualmente, existen 11 proyectos ligados al sector minero para conversin de agua salada en agua dulce, que se espera estn en funcionamiento al 2014. El uso de agua desalinizada en proyectos mineros ya representa una posibilidad concreta de suministro de agua alternativo a la extraccin de agua fresca. La Tabla 8 muestra algunas de las empresas que ya cuentan con plantas desalinizadoras en su proceso de produccin y los proyectos.
211
Tabla 8: Plantas desalinizadoras en operacin y proyectos

REGIN OPERADOR II II II III III III I II III III II II I BHP Billiton BHP Billiton Antofagasta Minerals Anglo American Freeport CAP Doa Ins de Collahuasi Codelco Goldcorp SCM Santo Domingo Xstrata Antofagasta Minerals Teck OPERACIN Escondida Escondida Michilla * Mantoverde Candelaria Cerro Negro Norte Collahuasi Radomiro Tomic Proyecto El Morro Lomas Bayas III Centinela NOMBRE PLANTA Planta Coloso Coloso Ampliacin Planta Desaladora Mantoverde Punta Totoralillo Planta Desaladora Collahuasi El Morro ESTADO En Operacin RCA Aprobado En Construccin En Construccin En Construccin Pre Factibilidad En Estudio RCA Aprobado Factibilidad en desarrollo Pre Factibilidad Pre Factibilidad Factibilidad en desarrollo
Planta Desalinizadora tipo MEVC 1344 En Operacin
Proyecto Santo Domingo Planta Desaladora Santo Domingo
Quebrada Blanca Fase II -
Fuente: Cochilco, informacin de las empresas. * www.michilla.cl
Se estima que las inversiones en plantas desalinizadoras asociadas al sector de la minera alcanzan los US$ 3.900 millones en los prximos aos, acorde a estimaciones de proyectos con Resolucin de Calificacin Ambiental (RCA) aprobada 6. Del mismo modo, segn datos preliminares, el caudal nominal que entregaran estas plantas alcanza los 3 m 3/seg considerando solo los proyectos con RCA aprobados. El tema fundamental a la hora de decidir por este mtodo es el costo. No solo implican un alto costo de inversin, sino tambin un alto costo energtico para su funcionamiento. Por ello la evaluacin de estos sistemas depende de la distancia y altura en que se encuentran los yacimientos del lugar de captacin del mar. Si bien el costo de inversin ha cado por el avance tecnolgico, el costo de operacin depende de la energa requerida para transportar el agua, por lo que la factibilidad de este sistema de abastecimiento depende de cada faena.
http://diario.latercera.com/2012/02/12/01/contenido/negocios/27-100290-9-mineras-multiplican-proyectos-de-desa linizacion-para-enfrentar-la-escasez.shtml
212
7. CONClUSIONES
Bajo el panorama de escasez hdrica en la zona norte de Chile y la nueva cartera de proyectos en la minera del cobre, la industria enfrenta el desafo de reducir las extracciones de agua fresca. En este contexto, y apreciando la gestin de empresas mineras que han incorporado nuevas fuentes de abastecimiento para lograr satisfacer la demanda futura del recurso hdrico, se debe continuar en esta lnea. Todo ahorro que se pueda lograr es altamente valorado, aun manteniendo la misma lnea de procesamiento y sistemas de captacin. Recuperar y recircular una fraccin cada vez ms importante del agua utilizada en molienda y flotacin es muy importante para la sustentabilidad ambiental. Las extracciones de agua en la minera del cobre para el ao 2011 alcanzan un promedio ponderado anual de 12,6 m 3/s, sin incluir la compra a terceros ni uso de agua de mar. En comparacin con el ao anterior, el consumo de agua fresca presenta una leve disminucin cercana al 1%. En la distribucin de extracciones de agua fresca a nivel regional, la II Regin de Antofagasta tiene el mximo consumo con el 42% de las extracciones totales del pas. Luego se ubica la VI Regin de OHiggins con el 14% y la III Regin de Atacama con el 13%. La I Regin de Tarapac representa el 10% respecto a extracciones totales. Finalmente, las menores extracciones de agua fresca se encuentran en la V Regin de Valparaso con un 9% y la IV Regin de Coquimbo que tiene el 7% de las extracciones totales de agua fresca, mientras la Regin Metropolitana representa el 5% de las extracciones totales informadas en Chile en el ao 2011. De acuerdo a la distribucin de consumo de agua fresca por destino de uso, vemos que el mayor consumo de agua fresca se produce en la concentradora, abarcando un 71% de las extracciones de agua fresca total, mientras que el proceso de hidrometalurgia solo utiliza el 14% del agua fresca. El resto corresponde a servicios varios, agua mina y agua potable. El consumo unitario en concentracin alcanza alrededor de cinco veces el consumo en hidrometalurgia. La tasa de consumo expresada en metros cbicos de agua fresca por tonelada de mineral procesado alcanza un valor promedio de 0,65 m 3/ton para los procesos de concentracin y de 0,12 m 3/ton para los procesos de hidrometalurgia.
213
El consumo unitario de agua fresca por tonelada de mineral procesado para la obtencin de concentrados presenta una leve tendencia a la baja respecto a los aos anteriores. Esto refleja una mayor eficiencia en la administracin del consumo de agua fresca. El consumo unitario para la produccin de ctodos, en tanto, se mantiene constante en el tiempo.
Se debe continuar en la direccin de aumentar la eficiencia en el uso del agua. Se puede y debe buscar nuevas tecnologas y/o procesos ms eficientes. La proyeccin de produccin que muestra un gran desarrollo y la tendencia decreciente en las leyes de los minerales conllevan mayor consumo de agua, por lo que resulta necesario disminuir el consumo unitario en ambos procesos, de manera de poder cumplir con la produccin esperada y evitar el agotamiento de este recurso.
El crecimiento demogrfico y el aumento de actividades productivas con tinuarn acrecentando la presin sobre la demanda del recurso hdrico. A nivel pas es importante sealar que el constante monitoreo y medicin de los distintos flujos de agua por proceso es indispensable en la gestin del agua en los procesos mineros y metalrgicos.
214
8. ANEXOS
ANEXO 1: PrOTECCIN Y RESTrICCIN Al USO DEl AGUA (fUENTE: DGA)
LMITES Lmite Internacional Lmite Regional ArEA DE RESTrICCIN Y ZONAS DE PrOHIbICIN Area de Restriccin Zona de Prohibicin DEClArACIONES DE AGOTAMIENTO Zona de Prohibicin
Fuente: DGA Proteccin y restriccin al uso del agua, actualizado a junio 2012.
215
ANEXO 2: EMPrESAS QUE PArTICIPArON EN lA ENCUESTA 2011 Y PrODUCCIN DE CObrE fINO (TMF)
OPERACIN Andina Atacama Kozan Candelaria Carmen de Andacollo Cerro Colorado Cerro Dominador PCZ Cerro Dominador PSM Chuquicamata Collahuasi El Abra El Soldado El Teniente El Tesoro Escondida Gaby Las Cenizas Cabildo Lomas Bayas Los Bronces Los Pelambres Manto Verde Mantos Blancos Michilla Ojos del Salado Planta Delta Planta Matta Planta Salado Planta Vallenar Pucobre Quebrada Blanca Radomiro Tomic Salvador Spence Valle Central Zaldvar
216
ANEXO 3: EXTrACCIONES HISTrICAS DE AGUA frESCA POr rEGIN

REGIN I Regin de Tarapac II Regin de Antofagasta III Regin de Atacama IV Regin de Coquimbo V Regin de Valparaso VI Regin de O`Higgins RM Regin Metropolitana TOTAL PAS ENCUESTA
*Datos actualizados a la fecha.
EXTRACCION DE AGUA FRESCA (LTS/SEG) 2009 1.275 5.773 1.661 521 846 1.477 546 12.100 2010 1.413 5.546 1.692 839 1.094 1.700 476 12.760 2011 1.288 5.376 1.636 973 1.110 1.653 588 12.623
ANEXO 4: PrODUCCIN CObrE fINO 2011

Produccin de cobre fino en 2011 (TMF)
3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0
II
III
IV
VI
RM
Fuente: Cochilco.
217
En el grfico se muestra la produccin total de cobre fino en cada regin. La II Re gin es la con mayor produccin, representando el 52% de la produccin, lo que explica la mayor cantidad de agua para procesar el mayor volumen de mineral. En el ao 2011, el aumento de produccin de cobre fino se debe esencial mente a los nuevos aportes de Andacollo Hipgeno y a las expansiones en Los Pelambres, Andina Fase I y otros proyectos que entraron en operacin durante el 2011. Se espera que los proyectos Desarrollo Los Bronces y Collahuasi Fase I agreguen produccin para el 2012. En la IV Regin la mayor alza la registr Minera Carmen de Andacollo, en casi un 60% respecto a la produccin del 2010. En la misma regin, Minera Los Pelambres alcanz un aumento del 5% respecto al ao anterior. Por su parte, Divisin Andina de Codelco en la V Regin anot un aumento de 25% respecto al 2010 al producir 234.381 TMF de cobre por la entrada en operacin de Expansin Fase I. En tanto, en la II Regin, Minera Escondida disminuy su produccin en 25% debido a que sufri una prolongada huelga, produciendo 819.008 TMF de cobre. Sin embargo, se mantiene en el primer lugar como yacimiento propio, con una participacin de 16% a nivel nacional. Chuquicamata tambin present una reduccin en casi un 14% respecto al ao anterior, principalmente, debido al paulatino proceso de trmino del rajo abierto, a lo que se suma el cierre de las operaciones mineras en la Extensin Norte de Mina Sur. A nivel nacional, Minera Candelaria y Cerro Colorado, ubicados en la III y I Regin, respectivamente, tuvieron un alza de un 5% en la produccin. Tambin destac el descenso de la Compaa Minera Doa Ins de Collahuasi situada en la I Regin, afectada por factores climticos y un accidente en Puerto Patache, la cual redujo su produccin en 10%, llegando a 453.284 TMF.
218
219
220
Captulo 5
FACTORES CLAVES QUE INCIDEN EN EL DESARROLLO DE LA EXPLORACIN MINERA EN CHILE
Stefanie Schwarz, Cristin Cifuentes G., analistas de mercados mineros. Vicente Prez V., analista de estrategias y polticas pblicas. Abril de 2012
221
222
Factores claves que inciden en el desarrollo de la exploracin minera en Chile
RESUMEN EJECUTIVO
La exploracin es una pieza clave en la actividad minera ya que sustenta la produccin minera a travs del descubrimiento de nuevos yacimientos y reservas minerales. Aunque Chile es uno de los pases productores ms importantes de cobre y otros metales a nivel global, su participacin en el gasto mundial en exploracin ha cado desde los aos 90. Si bien en los ltimos tres aos se ha recuperado levemente esta proporcin y actualmente llega al 5% (Metals Economics Group, 2011), an pareciera haber dificultades para atraer la inversin en este sector. Por ende, es importan te conocer los factores que inciden en el atractivo de un pas, para lo cual en el marco de este estudio se desarroll una investigacin bibliogrfica de diversas fuentes, tanto nacionales como internacionales, para identificar las variables internas de Chile que facilitan u obstaculizan el desarrollo de la exploracin minera en el pas. Para ello, primero se analiz el gasto en exploracin como un indicador del nivel de actividad exploratorio de un territorio, y se observ que en Chile ste ha aumentado sucesivamente desde 2002 y el ao pasado alcanz un nivel histrico con 831 millones de dlares (Metals Economics Group, 2011). Cabe destacar que con esta cifra el territorio nacional recibe la mayor cantidad de dlares por hectrea a nivel mundial, demostrando el alto nivel de inversin en este mbito. Un 70% de este presupuesto se concentr en las empresas de la gran minera y existe poca diversificacin en el sector: solo seis grandes mineras invierten casi la mitad del monto total del pas. Cabe aadir que la exploracin bsica y la presencia de compaas junior en Chile son inferiores a otros pases tales como Canad y Australia. De lo anterior podra surgir un problema para los recursos minerales del largo plazo, ya que probablemente no se asegure de manera suficiente el suministro de nuevos yacimientos. Respecto de cmo determinar la competitividad y el atractivo de un pas y la distribucin de las inversiones en exploracin minera entre los diversos territorios de inters, existen dos factores esenciales: el potencial geolgico y el clima de inversin (Tilton, 1992; Tilton, 2000; Jara, 2009; Fraser Institute, varios aos). Sin embargo, estudios y expertos internacionales destacan que el primer factor predomina en el momento de tomar la decisin sobre explorar en un pas o no (p.ej. Fraser, 2012).
223
En cuanto a la situacin geolgica de Chile, cabe resaltar que cuenta con reservas de nivel mundial de minerales metlicos e industriales (US Geological Survey, 2012). Adems, diversos expertos del sector minero nacional suponen un especial potencial en las siguientes reas (Camus, 2011; Leavy, 2011; Maksaev, 2011; Schodde, 2011): (1) Distritos mineros tradicionales donde se siguen encontrando nuevos recursos; (2) Sectores menos explorados fuera de los distritos mineros antiguos, por ejemplo, la Cordillera de la Costa, y (3) En profundidad, gracias a nuevas tecnologas y mtodos utilizados en la exploracin. Estos elementos seran muestra de que Chile an no es un pas maduro en trminos geolgicos, tal como fue postulado a mediados de la dcada pasada (p.ej. Camus, 2005; Prez et al., 2005; Camus, 2006), y que todava cuenta con un alto potencial geolgico. La informacin geocientfica, por su parte, se identific como un factor clave en relacin a la geologa, ya que existe una relacin positiva entre mayor disponibilidad de informacin geocientfica, mayor exploracin y mayor de sarrollo de proyectos mineros, y por lo tanto la inversin. No obstante, la base de datos geocientfica nacional actualmente es deficiente de acuerdo a in formacin del Servicio Nacional de Geologa y Minera (Sernageomin). Respecto del clima de inversin, diversos estudios internacionales (Banco Mundial, 2012; Fraser Institute, 2012; The Heritage Foundation, 2012; The World Economic Forum, 2011; Transparency International, 2011) indican que Chile destaca por su importante desarrollo poltico y econmico, seguridad jurdica, el derecho garantizado de la propiedad, buena infraestructura vial y portuaria y su larga tradicin minera, entre otros. Asimismo, ha sido calificado como el pas con menor riesgo para inversiones en minera en Latinoamrica (Behre Dolbear, 2012; Fraser Institute, varios aos). Sin embargo, se han detectado algunas dificultades especialmente asocia das con la tramitacin de permisos y regulaciones, lo que ha sido comentado en varios trabajos por ser un proceso oneroso y de larga duracin (Banco Mundial, 2012; The World Economic Forum, 2011; Fraser Institute, 2012). Otro aspecto desfavorable, sobre todo con respecto de la inversin en minera, se relaciona con la propiedad minera, ya que la actual Ley Orgnica Constitucional sobre Concesiones Mineras N18.097 permite que pocos actores ocupen gran parte de la superficie del territorio nacional. De esta manera se limita el acceso a la propiedad minera y se obstaculiza la entrada de nuevos actores y proyectos.
224
Asimismo, el acceso limitado al mercado financiero fue identificado como de bilidad, sobre todo en cuanto a capital de riesgo para financiar proyectos de exploracin en sus etapas iniciales. La escasez de agua y energa elctrica tambin es un punto de preocupacin respecto de la viabilidad y el desarrollo de futuros proyectos. Cabe enfatizar que actualmente se estn llevando a cabo diversas acciones y polticas pblicas con el objetivo de modificar las debilidades, tales como el Plan Nacional de Geologa y Portal Geomin del Sernageomin, para subsanar el dficit de informacin geocientfica. Por su parte, para cerrar la brecha en tre los sectores financiero y minero se promulg la Ley de Persona Competente y recientemente se lanz el Fondo Fnix que entrega crditos a administradoras de fondos que, a su vez, pueden financiar proyectos de exploracin. Otras iniciativas son las licitaciones de prospectos de Enami para liberar propiedad minera en manos de las empresas mineras estatales, y el nuevo reglamento del SEIA que pretende agilizar la tramitacin de los permisos medioambientales. Si bien estos ltimos avances son fundamentales para mejorar la competitividad de Chile en la exploracin, an falta enfrentar desafos tales como la publicacin obligatoria de datos geolgicos obtenidos durante campaas de exploracin por parte de las mineras, o en el mercado de capitales, el desarrollo de una bolsa de valores para mineras emergentes, solo para nombrar algunos ejemplos. Uno de los mayores inconvenientes, sin embargo, es la poca disponibilidad de propiedad minera, ya que sin ella no es posible atraer nuevos actores y desarrollar nuevos proyectos. Es por ello que en el sector se estn discutiendo diversas propuestas de mejora (p.ej. Quinzio, 2009; Guajardo, 2010; Jara, 2011; Harboe, 2012) como el cambio del sistema actual jurdico a uno administrativo; la restriccin a la solicitud consecutiva e inmediata de concesiones; la limitacin temporal de concesiones de explotacin, y la revisin del actual sistema de amparo. No obstante lo anterior, esta materia an carece de claras lneas de trabajo.
225
Finalmente, cabe enfatizar que para maximizar el potencial de Chile en su atraccin de inversiones en exploracin minera, es necesario incrementar las fortalezas y optimizar las debilidades anteriormente mencionadas, ya que solo el buen funcionamiento del conjunto de estos elementos se traducir en el mayor aprovechamiento de las posibilidades que tiene el pas.
226
1. INTrODUCCIN
A partir de finales de los aos 80, el fuerte crecimiento de la industria minera en Chile situ al pas como uno de los principales pases mineros del mundo. Junto a otros elementos que hicieron posible este proceso, un factor importante fue el desarrollo de un sector dinmico y eficiente de exploracin de minerales. Cabe resaltar que el pas increment su produccin en ms de siete veces, desde 755 mil toneladas en 1970 (correspondientes al 11,5% del total mundial) a ms de cinco millones de toneladas en los ltimos aos, lo que corresponde a un tercio del total mundial. Otro resultado importante de las exploraciones es el aumento en las reservas, sobre todo de cobre. Un estudio realizado por el Servicio Geolgico de Estados Unidos (2012; USGS por sus siglas en ingls) revel que Chile tiene reservas de cobre por 190 millones de toneladas, lo que representa un alza de un 26% respecto a un informe anterior del mismo organismo. La entidad precisa que la cifra representa un 28% de las reservas del cobre en el mundo, seguido por Per con 13% y Australia con 12%. La bsqueda de minerales es entonces una pieza clave en la actividad minera ya que sustenta la produccin minera a travs del descubrimiento de nuevos yacimientos o reservas. Aunque Chile es uno de los pases productores ms importantes de cobre y otros metales a nivel global, su participacin en el gasto mundial en exploracin ha cado desde los aos 90 hasta llegar a su mnimo en 2006. Si bien en los ltimos tres aos se ha recuperado levemente esta proporcin y actualmente llega al 5%, an pareciera haber dificultades para atraer la inversin en este sector. Por ende, es importante conocer los factores que inciden en la actividad exploratoria, lo que puede formar, a su vez, la base para desarrollar estrategias y polticas que incentiven el acceso de nuevos capitales y actores al mercado. El presente documento resume los resultados de la recopilacin y el estudio detallado de informacin de diversas fuentes, tanto nacionales como internacionales. Su objetivo es unir y resumir este material disperso en un solo documento, y as entregar los antecedentes ms relevantes que permitan comprender el funcionamiento de la exploracin minera, e identificar los factores que inciden en ella. Son de particular inters las variables internas de Chile que facilitan u obstaculizan su desarrollo en el pas.
227
La primera parte (captulo 2) del estudio recopila los datos ms relevantes sobre la situacin actual de la exploracin minera en el mundo y en Chile, en particular, adems entrega antecedentes respecto del nivel de inversin en esta actividad. Luego se detallan los factores que influyen en el atractivo de un pas para atraer este tipo de inversiones, y se analiza cada uno en su contexto nacional para identificar las variables que inciden positiva y/o negativamente en la exploracin minera en Chile (captulo 3). Finalmente, se presentan las polticas pblicas y acciones que se estn desarrollando actualmente (captulo 4).
228
2. SITUACIN ACTUAl DE lA EXPlOrACIN EN CHIlE

Desde el comienzo de la explotacin industrial de metales, la bsqueda de minerales ha sido de gran importancia ya que sustenta la actividad minera a travs de la reposicin de recursos geolgicos. Para entender su desarrollo histrico y situacin actual en Chile, es necesario analizar la inversin anual en exploracin y la distribucin del territorio destinado a esta actividad.
2.1 GASTO EN EXPlOrACIN EN CHIlE Y El MUNDO

Como indicador del nivel de actividad exploratorio en un pas determinado, generalmente se evala el presupuesto que se invierte anualmente en este mbito. De acuerdo a las cifras histricas del MEG, durante las ltimas dcadas el gasto de exploracin por minerales metlicos no ferrosos en Chile se ha multiplicado de 100 millones de dlares, aproximadamente, en 1992 a ms de 800 millones de dlares actualmente y existe una clara relacin con el precio del cobre, debido a que el metal rojo es el mineral ms importante del pas (Fig. 2.1). En general, se pueden observar dos grandes fases del boom: (1) entre 1988 y 1997; y (2) entre 2002 hasta ahora (Fig. 2.1). Sin embargo, a fines de los aos 90 y hasta el ao 2001 baj la actividad exploratoria y su presupuesto debido a las consecuencias de la crisis asitica y los bajos precios de commodities. Con la recuperacin del sector minero luego de 2002, se registr un constante aumento, excepto en 2009 cuando baj el nivel dada la crisis financiera. Por su parte, en 2011, el gasto en exploracin por minerales no ferrosos aument en un 53% respecto del ao anterior y lleg a su histrico mximo de 830,8 millones de dlares. Con esta cifra el pas se ubic en el quinto lugar del ranking mundial y en el segundo en Amrica Latina, y
MUS$ 1.000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2000 2002 2004 2006 2008 1990 1992 1984 1986 1988 1994 1996 1998 2010 cUS$/Ib 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0
FIGURA. 2.1
Gasto Chile (MUS$)
Precio cobre cUS$/Ib
Fuente: Metals Economics Group (2011) Durante las ltimas dcadas el gasto en exploracin en Chile ha aumentado fuertemente de 100 millones de dlares, aproximadamente, a ms de 800 millones de dlares en 2011. Existen dos fases del boom: entre 1988 y 1997 y desde 2002.
229
por primera vez en once aos logr una
FIGURA 2.2
Millones de US$ 20.000 10% 9% 15.000 8% 7% 6% 10.000 5% 4% 5.000 3% 2% 1% 0 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 Gasto mundial Fuente: Metals Economics Group (2011) En los aos 90, Chile alcanz una participacin de hasta 8% del gasto mundial en exploracin, para luego bajar a solo 3% en 2006. Actualmente el pas ha recuperado en parte su competitividad y abarca alrededor del 5% del presupuesto global. Participacin de Chile 0%
mejor posicin que su competidor Per. Respecto de la participacin en el gasto mundial, en la segunda mitad de la dcada de los aos 90, Chile se constituy como uno de los distritos mineros ms atractivos del mundo, concentrando en promedio ms de 6% del gasto total en exploracin (Fig. 2.2.). En esos aos, el gasto en exploracin del pas sigui la tendencia global al alza, alcanzando su mximo en 1997 con US$ 225 millones (US$ 3.770 millones a nivel mundial), para luego descender en forma sostenida en los aos siguientes. A pesar de esta cada, Chile sigui manteniendo un lugar privilegiado dentro de los destinos ms atractivos para la exploracin de minerales. Sin embargo, a partir del ao 2000 experiment una tendencia decreciente en su participacin en el presupuesto global, llegando, entre 2004 y 2006, a tener solo alrededor del 3,0% del total mundial (Fig. 2.2.). Recin en los ltimos tres aos se ha recuperado en parte este porcentaje, y desde 2009 rodea alrededor del 5%. Esta baja en la participacin en los gastos de exploracin podra constituir una seal de prdida de competitividad de Chile frente a otros destinos, lo que impactara al sector
Canad Australia EE.UU. Mexico Chile Per China Rusia Brasil Colombia
FIGURA 2.3
US$
1200 1000 800 600 400 200 0 2007 2008 2009 2010 2011
minero en el largo plazo, debido a la posible falta de recursos minerales.
Fuente: Metals Economics Group (2011) Durante el ltimo quinquenio, Chile ha liderado respecto de la inversin en exploracin recibida por kilmetro cuadrado.
230
No obstante, y contrarrestando esta hiptesis, se observa que entre los diez pases de mayor importancia, Chile ha liderado durante los ltimos cinco aos en el gasto por rea (pas versus territorio; Fig. 2.3. y tabla 2.1), llegando a un mximo de US$ 1.099 por kilmetro cuadrado en 2011. Ello se compara con valores muy inferiores de Canad (291,9 US$/km 2), Australia (259,6 US$/km 2) o Estados Unidos (138,3 US$/km 2). Lo anterior demuestra que un territorio relativamente pequeo como Chile ha recibido una alta cantidad de inversin, si se compara con otros pases, y genera la sensacin de una mayor competitividad. Por otra parte, esto tambin podra indicar que simplemente el costo de la exploracin es ms alto que en otros pases, lo cual lo situara en un escalafn poco competitivo frente a otras potencias en actividad exploratoria.
Tabla 2.1 Gasto en exploracin en 2011 versus extensin del territorio

PAS Canad Australia EE.UU. Mxico Chile Per China Rusia Brasil Colombia Argentina TERRITORIO (KM2) 9.984.670 7.741.220 9.826.675 1.964.375 756.102 1.285.216 9.596.961 17.098.242 8.514.877 1.138.910 2.780.400 GASTO EN EXPLORACIN TOTAL (MUS$) 2.914 2.010 1.359 982 831 759 612 540 490 384 344 US$/KM2 291,9 259,6 138,3 500,1 1098,8 590,6 63,7 31,6 57,6 337,2 123,6
Fuente: Central Intelligence Agency, Metals Economics Group (2011).
2.1.1 Gasto por tipo de exploracin

A comienzos de este siglo, la exploracin bsica fue la ms importante y recibi ms de la mitad de la inversin del pas, pero en los ltimos aos ha bajado a alrededor de 30% (33% en 2011; Fig. 2.4.). En tanto, la exploracin en los antiguos distritos mineros y alrededor de las actuales minas ha ganado espacio y actualmente abarca el 43% del gasto. El restante 24% se enfoc en la exploracin avanzada.
231
A modo de comparacin, en el mundo la
FIGURA 2.4 Gasto de exploracin en Chile US$ 830,1 millones

60% 50% 43% 40% 30% 20% 10% 0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Bsica Avanzada Mina 24% 33%
exploracin avanzada es la ms importante y abarc el 41% del gasto total, mientras la bsica registr una participacin de 33% (mucho mayor a la de Chile) y la de mina slo 26% (Fig. 2.4.).
2.1.2 Minerales ms explorados

En Chile los minerales de mayor importancia son el cobre y el oro. Respecto de la distribucin del presupuesto por commodities, en 2011 la mayor parte de la exploracin se desarroll en yacimientos de metales base (71%), y particularmente de cobre (Fig. 2.5.). Si bien en el mundo el oro es el mineral ms importante y atrajo casi la mitad de la inversin de exploracin en 2011, en Chile se adjudic solo un 22% del total nacional, y solo un 7% se orient a otros minerales. Ello implica que el cobre es el recurso de mayor inters en el pas. Asimismo, cabe destacar que Chile demuestra un fuerte liderazgo mundial en la explo-
Mundo-2011 US$ 16.307,5 millones

Bsica 33%
Mina 26%
Avanzada 41%
racin del metal rojo, y en 2012 recibi el 16% del presupuesto dirigido a este mineral (Chender, 2011), seguido por Australia (13%), Estados Unidos (10%), Per (9%) y Canad (7%). En cuanto a la exploracin bsica de cobre, Chile sum el 15% y ocup el segundo lugar despus de Australia con el 16%.
Fuente: Metals Economics Group (2011) En 2011 el mayor gasto en Chile se concentra en la bsqueda cerca de las minas, y a nivel global la exploracin avanzada es la ms importante.
232
2.1.3 Principales actores

Mientras el gasto en exploracin ha subido significativamente desde 2002, no se ha observado un incremento de igual medida de la cantidad de empresas activas en el pas, es decir, de los actores involucrados en este mbito. A modo de ejemplo, en los ltimos cinco aos la inversin subi en un 132%, pero la cantidad de compaas registradas solo en un 29%. Por lo tanto, el gasto promedio por empresa se increment de 5,1 millones de dlares en 2007 a 9,2 millones de dlares en 2011, lo que demuestra un aumento en el monto sin necesariamente diversificar la actividad exploratoria, indicando la concentracin en pocos actores y/o probablemente un mayor costo de la exploracin en s. Ello se compara con una alta diversificacin en otros pases como Canad, donde 926 compaas gastaron 2.914,2 millones de dlares en 2011, dando un gasto promedio de 3,1 millones de dlares por empresa exploradora; en Australia son 3,8 millones de dlares por compaa.
Metales Base 32% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2002 2004 2006 2008 2009 2003 2005 2007 2010 2011 Otros 22% 7% 71%
FIGURA 2.5 Gasto de exploracin en Chile US$ 830,1 millones
Oro
Metales Base
Mundo-2011 US$ 16.307,5 millones

Otros 17% Oro 51%
Lo anterior se explica con la concentracin de la inversin en empresas de gran escala (o major), que adems ha aumentado durante los ltimos aos, y que en la actualidad suma ms del 70% del presupuesto nacional (versus 39% en el mundo; Fig. 2.6.). Cabe sealar que las major incluso abordan la mayor parte del gasto en exploracin bsica. En este grupo se destaca BHP Billiton que fue responsable de un quinto del monto destinado a la exploracin en el pas, correspondiente a 165 millones de dlares. Otras grandes mineras importantes son Freeport-McMoRan (7% del total gastado en Chile; Fig. 2.7.), Codelco (6,2%), Antofagasta Minerals (6,0%), Yamana Gold (5,2%), Barrick Gold (4,8%), Anglo American (3,0%) y Vale (2,2%).
Fuente: Metals Economics Group (2011) Los metales bases, y sobre todo el cobre, siguen siendo el recurso de mayor inters en Chile, mientras en el mundo el oro atrae la mitad de la inversin.
233
Mientras tanto, las compaas junior1 fueron
FIGURA 2.6
100% 80% 60% 40% 20% 0% 2007 Grande 2008 Mediana 2009 2010 Junior 2011 Estatal
responsables de solo 18% del gasto pas, contrario a su gran presencia global con una participacin de 44% del presupuesto mundial en 2011 (Metals Economics Group, 2011). As es que solo una junior se ubic entre las diez empresas con mayores gastos en Chile: Exeter Resources con 20,5 millones de dlares (2,5%). Por su parte, la mediana minera sum un 6% de la inversin en exploracin (versus 12% en el mundo). Asimismo, es baja la participacin del gasto por parte de compaas estatales con solo un 2%, entre las cuales figuran las chilenas Enami as como la japonesa Jogmec y la coreana Korea Resources (Metals Economics Group, 2011).2
Gasto de exploracin en Chile US$ 830,1 millones

Otros 4% Estatal 2% Junior 18% Grande 70%
2.1.4 La exploracin junior en Chile

En muchos pases con un alto nivel de inversin en exploracin, se ha observado una mayor participacin de la exploracin greenfield asociada a una mayor actividad de compaas junior especialmente, dedicadas a la bsqueda de minerales, como en Canad o Australia (Tabla 2.2).
Mediana 6%
Fuente: Metals Economics Group (2011). Las compaas de la gran minera son responsables del 70% del gasto en exploracin en Chile; mientras tanto, las compaas junior solo gastan un 18%.
Cabe recordar que es la actividad de exploracin bsica a travs de la cual se descubren nuevos yacimientos que luego llevan al desarrollo de un proyecto y finalmente a su explotacin.
Sin embargo, en Chile solo alrededor del 20% de la actividad exploratoria es desarrollada por compaas junior (Fig. 2.6.). Actualmente se encuentran alrededor de 55 empresas de este tipo en el pas, que cuentan con ms de 120 prospectos y proyectos.
1 2
Compaas de pequea escala dedicadas especialmente a la exploracin minera. En el estudio del MEG, Codelco es considerada como una compaa major.
234
Tabla 2.2. Distribucin del gasto en exploracin 2011 segn pas y tipo de empresa
TIPO DE EMPRESA PAS Canad Australia United States Chile GRANDE 24,2% 30,6% 44,6% 69,7% MEDIANA 8,6% 16,3% 6,0% 5,7% JUNIOR 66,5% 50,9% 47,6% 18,5% ESTATAL 0,3% 1,1% 0,3% 1,9% OTROS 0,4% 1,2% 1,5% 4,1%
Fuente: Metals Economics Group (2011).
De acuerdo a la tendencia nacional, los dos minerales ms buscados son el cobre y el oro, y los tipos de depsitos que concentran la actividad junior son los prfidos en las fran jas metalognicas de la Cordillera de los Andes, IOCG (xido de hierro con cobre y oro) en la Cordillera de la Costa y mineralizaciones epitermales de alta sulfuracin.
Otros 40% BHP Billiton 20% Freeport-McMoran 7% Codelco 6% Antofagasta 6% Yamana Gold 5% Barrick Gold 5% Quadra 3% Anglo American 3% Exeter Resources 3% Vale 2%
FIGURAS 2.7: Empresas que invirtieron en Chile US$ 831 millones
La mayor parte de las propiedades asociadas a este tipo de empresas se concentra en la Regin de Atacama con un 40%, seguido por las regiones de Coquimbo (16%) y Antofagasta (12%).
Fuente: Metals Economics Group (2011). De las diez compaas con mayores gastos en exploracin, nueve pertenecen a la gran minera, y solo una es del tipo junior (nombre resaltado en gris).
2.1.5 Resumen de la situacin actual

Resumiendo lo anterior, cabe resaltar los siguientes puntos: El gasto en exploracin en Chile ha aumentado sucesivamente desde 2002 y alcanz un nivel histrico en 2011. La participacin de Chile en el gasto mundial se ha recuperado, pero no ha vuelto al nivel anterior que tuvo en los aos 90. Por lo tanto, se podra suponer que s se ha perdido competitividad y hay espacio para mejorar y crecer.
235
Comparando el gasto por km2, se observa que Chile cuenta con el ms alto nivel por territorio entre los diez pases ms importantes en cuanto a inversin en exploracin minera, eventualmente indicando un alto costo de la actividad.
Los actores ms importantes en Chile son las empresas de la gran minera y existe poca diversificacin en el sector.
La exploracin bsica y la presencia de compaas junior en Chile es inferior a otros pases tales como Canad y Australia; la exploracin avanzada es la ms importante.
FIGURA 2.8
Miles de hectreas
18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0
2.2 CONCESIONES EN CHIlE

Respecto de las conceMUS$
900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
siones mineras en Chile, es decir, las reas destinadas a la bsqueda y extraccin de minerales, la superficie tanto de exploracin como de explotacin subi en 2011 a un nuevo nivel rcord, siguiendo la tendencia del gasto en exploracin (Fig. 2.8.). En 2011 la mayor parte de la propiedad de exploracin minera se concentr en solo diez nombres, sumando casi siete millones de hectreas, el 42% de la superficie concesiona da en Chile (Tabla 2.3).
Fuente: Sernageomin, MEG Siguiendo la tendencia al alza en el gasto en exploracin, tambin subieron las superficies concesionadas de exploracin y explotacin a un nivel rcord en 2011.
236
1984 1985 1986 1987 1989 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Concesiones de exploracin
Concesiones de explotacin Gasto en exploracin
Adems, es necesario resaltar que en las regiones con mayores recursos minerales (Arica-Parinacota, Tarapac, Antofagasta, Atacama y Coquimbo; Tabla 2.4) los porcentajes de superficie concesionada son significativos y varan en tre 29% (Antofagasta) y 58% (Arica-Parinacota).
Tabla 2.3. Principales titulares de las concesiones mineras de exploracin y explotacin en 2011
CONCESIONES DE EXPLORACIN TITULAR BHP Chile Codelco Chile CM del Pacfico Teck Expl. Mineras Chile Antofagasta Minerals Minera Meridian Minera Fuego SCM Virginia Vale Exploraciones Chile Minera Aurex Chile Otros Total
Fuente: Sernageomin.
CONCESIONES DE EXPLOTACIN 12,6% 7,7% 5,5% 4,8% 3,6% 2,3% 1,7% 1,4% 1,3% 1,1% 57,9% 100,0% TITULAR Soquimich Codelco Chile Minera Escondida Enami SCM Virginia CM del Pacfico Corfo Antofagasta Minerals Collahuasi SCM El Morro Otros Total HECTREAS 2.842.966 829.559 355.528 254.384 237.510 172.324 170.922 129.457 125.068 107.183 7.630.298 12.855.199 22,1% 6,5% 2,8% 2,0% 1,8% 1,3% 1,3% 1,0% 1,0% 0,8% 59,4% 100,0%
HECTREAS 2.088.700 1.280.200 914.600 800.700 604.100 374.800 288.300 226.400 220.200 183.500 9.598.300 16.579.800
Tabla 2.4. Distribucin regional titulares principales de las concesiones de exploracin en 2011
REGIN Arica-Parinacota Tarapac Antofagasta Atacama Coquimbo Valparaso Metropolitana B.OHiggins Maule Bo Bo La Araucana Los Ros Los Lagos Aysn Magallanes Total
Fuente: Sernageomin.
SUPERFICIE HECT 1.687.330 4.222.580 12.604.491 7.517.620 4.057.990 1.639.610 1.540.320 1.638.700 3.029.610 3.706.260 3.184.230 1.842.950 4.858.360 10.849.440 13.229.720 75.609.211
EXPLOTACIN HECT. 197.605 1.654.867 5.017.261 2.772.544 1.105.039 469.962 537.561 294.370 198.324 200.267 75.923 88.817 92.177 70.203 80.279 12.855.199 % 12% 39% 40% 37% 27% 29% 35% 18% 7% 5% 2% 5% 2% 1% 1% 17%
EXPLORACIN HECT. 978.600 2.057.700 3.673.500 4.095.900 1.912.500 470.900 301.700 392.700 546.500 421.300 110.300 228.300 320.200 742.800 326.900 16.579.800 % 58% 49% 29% 54% 47% 29% 20% 24% 18% 11% 3% 12% 7% 7% 2% 22%
237
3. FACTOrES QUE INCIDEN EN lA EXPlOrACIN

En las ltimas dos dcadas se han buscado distintos modelos y explicaciones que llevaran a una mejor comprensin del atractivo de un pas para el desarrollo de las actividades mineras y la distribucin de las inversiones entre los diversos territorios de inters. La visin ms tradicional de la competitividad en minera plantea que la competencia entre pases est basada principalmente en la riqueza natural de sus territorios. Esta teora considera sobre todo la importancia de la calidad y cantidad de los recursos minerales, llamado potencial geolgico. Sin embargo, desde mediados de los 80 se gener una visin alternativa, la cual propone la combinacin de dos factores esenciales que determinan la competitividad de un pas para atraer inversin para desarrollar las actividades mineras: el potencial geolgico y el clima de inversin (p.ej. Tilton, 1992; Tilton, 2000; Jara et al., 2008; Jara, 2009, entre otros). En este sentido, es esencial la existencia de recursos minerales para generar una industria minera local, pero a la vez es necesario que se generen las condiciones adecuadas para que las empresas puedan explorar y explotarlos de manera eficiente y productiva. Dentro de las variables que componen este llamado clima de inversin, usualmente se nombran las siguientes: estabilidad poltica y macroeconmica; infraestructura adecuada; marco legal seguro y adecuado y regulacin clara y confiable; rgimen tributario adecuado; existencia y disponi bilidad de recursos humanos calificados, etc. (Tilton, 1992; Banco Mundial, 2005). Existen trabajos de Khindanova (resumido en su publicacin de 2011) y de Jara (2009) que utilizan datos reales y modelos economtricos para encontrar una relacin de causalidad entre una medida de competitividad e indicadores del potencial geolgico y del clima de inversin de los pases. Los resultados de estos estudios muestran que el mejor indicador del potencial geolgico de los pases es su extensin territorial (superficie del pas). En cuanto al clima de inversin, se puede usar como medida (proxy) el ndice de Libertad Econmica de la Heritage Foundation. Resumiendo estos trabajos, Jara (2009) explica que la participacin de los pases en los gastos de exploracin es una variable que puede ser usada como
238
un indicador de competitividad minera de largo plazo, pero no est determinada nicamente por el potencial geolgico de sus territorios. Segn el autor, los modelos estimados muestran que tambin es determinante el clima de inversin que promueva una industria minera eficiente y competitiva a la hora de explicar el atractivo de los pases, y que su relacin con la competitividad no es desarrollada en forma individual y aditiva, sino que se expresa a travs de una interrelacin de ambas variables. Sin embargo, se estima que los modelos anteriormente mencionados tienen un alcance limitado ya que no determinan especficamente cul es la rela cin entre ambos factores. Adems no consideran factores importantes en la exploracin, tales como los tipos de yacimientos y minerales presentes en cada pas, la cantidad de recursos y reservas o los precios de los metales y sus proyecciones, por el lado del potencial geolgico. Cabe mencionar que en una encuesta emprica desarrollada por el Fraser Institute (2012), los expertos consultados de empresas exploradoras indican que el potencial geolgico es ms importante que los factores de polticas pblicas, es decir, el clima de inversin, y la relacin exacta entre ellos es de 59,4% a 40,6%. Dada la importancia de ambos factores, a continuacin se analizan y explican en detalle, primero en un contexto global para luego detallar las particularidades del caso chileno.
3.1 POTENCIAl GEOlGICO

El potencial geolgico corresponde a la cantidad y calidad de recursos minerales de los cuales dispone un pas, e influye directamente en la competiti vidad de un pas de atraer inversiones en minera. Existen dos principales elementos que influyen en el potencial geolgico de un determinado territorio: su situacin geolgica y su extensin. El factor clave, sin embargo, es la disponibilidad y el acceso a informacin geocientfica para evaluar el potencial real de una determinada zona de un territorio.
3.1.1 Tendencias mundiales

Para evaluar y entender la competitividad de Chile en este mbito, es importante analizar el potencial geolgico de diversos distritos en los cinco continentes y las tendencias mundiales en exploracin.
239
As es que la distribucin geogrfica de los yacimientos descubiertos durante los ltimos diez aos, puede dar un indicio de cules son las zonas de mayor inters geolgico, y actualmente se han identificado seis regiones: Alaska/Yukon, el norte de Ontario, el frica Central y Occidental, China y la Cordillera de los Andes de Sudamrica, incluyendo al norte y la zona central de Chile (Fig. 3.1.; Schodde, 2011). Lo anterior indica el potencial de nuestro pas en este aspecto. Con respecto a las tendencias en exploracin, se ha observado que es cada vez ms difcil encontrar yacimientos de calidad. En el caso del oro, por ejemplo, se registran cada vez menos hallazgos de depsitos econmicamente significativos y tambin han disminuido sus leyes y volmenes, a pesar de que el gasto en exploracin se ha incrementado (Schodde, 2011).
FIGURA 3.1
Fuente: Schodde (2011). Los descubrimientos significativos desde 2000 se concentran en seis zonas: Alaska/Yukon, el norte de Ontario, frica Central y Occidental, China y la cordillera de los Andes de Sudamrica.
Otra tendencia importante es que a partir de los aos 70 se ha notado un incremento en la profundidad en la cual se encuentran algunos recursos metlicos. Si bien la mayora de los descubrimientos del tipo greenfield 3 se hacen en o cerca de la superficie, en el caso del oro pueden llegar hasta una profun didad promedio de 29 metros (Schodde, 2011). Asimismo, los descubrimientos de oro del tipo brownfield4 muestran una tendencia a profundidades cada vez mayores desde un promedio de casi 50 metros durante los aos 60 a un promedio de 171 metros entre 2000 y 2010. Tambin los recursos de cobre, si bien se descubren generalmente en o cerca de la superficie, se encuentran en niveles cada vez ms profundos (Fig. 3.2.).
3 4
La expresin greenfield se refiere a la exploracin en reas vrgenes sin mineralizacin conocidas ni minas operativas. La expresin brownfield se refiere a la exploracin en mineralizaciones conocidas y en/cerca de minas operativas.
240
FIGURA 3.2
El TENIENTE 0 lOS SUlfATOS CHUQUICAMATA 400 ANDINA ESCONDIDA GrASbErG
200 Profundidad aproximada del tope del yacimiento (m) OlYMPIC DAM
PEbblE EAST 600 kAlAMAZOO 800 HErUGA HUGO DUMMETT
1000
1200 rESOlUTION 1400 1850 1870 1890 1910 1930 1950 1970 1990 2010
Ao aproximado de su descubrimiento Mientras la mayora de los depsitos de cobre (> 4 millones TM de cobre contenido) se descubren en o cerca de la superficie, en las ltimas dcadas se han encontrado recursos en profundidades mayores a 200 m. El tamao del crculo muestra la cantidad de reservas relativa. Fuente: MEG
Esta profundizacin de los descubrimientos se vincula fuertemente con el uso de nuevas tecnologas actualmente disponibles, tanto de exploracin como de perforacin. Ello hace posible recopilar datos confiables de profundidades bastante extensas. Finalmente, cabe mencionar que las reservas mundiales de algunos minerales han subido, a pesar de las dificultades que se muestran en los hallazgos de nuevos yacimientos, como es el caso del cobre (Fig. 3.3.). Ello se debe no necesariamente a nuevos depsitos, sino a los excesivos programas de
FIGURA 3.3
Mt 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: US Geological Survey (varios aos). Entre 2000 y 2012 las reservas mundiales de cobre se han duplicado producto de las actividades exploratorias a nivel mundial.
241
exploracin brownfield y el aumento de reservas en minas, al uso de nuevas tecnologas sofisticadas y una baja en las leyes de corte (Schodde, 2011).
3.1.2 Situacin geolgica de Chile

Chile tiene un gran potencial geolgico y contiene reservas de nivel mundial de diversos metales, tales como cobre, oro, plata y molibdeno (Tabla 3.1). En el caso del cobre, incluso cuenta con una posicin privilegiada y posee las mayores reservas mundiales, segn el Servicio Geolgico de Estados Unidos (USGS por sus siglas en ingls). Ello se debe a su ubicacin en un borde continental activo con actividad magmtica que lleva a travs de distintos procesos geolgicos a la mineralizacin de las capas rocosas. La distribucin geogrfica de los yacimientos conocidos de metales se rige por las franjas metalognicas paralelas a la Cordillera de los Andes, cuya gnesis es controlada por la evolucin tectono-magmtica de los sucesivos arcos magmticos longitudinales ligados a subduccin, progresivamente ms jvenes al este. Estas se extienden desde el sur de Per, en su extremo norte, hasta la Regin del Maule, en su extremo sur, donde existe una discontinuidad en las franjas. Cabe mencionar que la ocurrencia de yacimientos metlicos en el sur de Chile es ms difusa; adems el clima lluvioso y una cobertura densa de vegetacin hacen ms difcil el acceso directo a las capas rocosas. Por ende, si bien los sectores ricos en minerales estn ubicados a lo largo del pas y existen depsitos en la zona central y sur, su mayor concentracin se encuentra en el norte, en el Desierto de Atacama.
Tabla 3.1. Reservas de diversos minerales en Chile y su participacin mundial

RESERVAS Cobre (000 TM) Oro (TM) Plata (TM) Molibdeno (000 TM) Litio (TM) Yodo (TM) xido de boro (TM)
Fuente: US Geological Survey (2012).
PARTICIPACIN MUNDIAL 28% 7% 13% 12% 58% 60% 17%
190.000 3.400 70.000 1.200 7.500.000 9.000.000 35.000
POSICIN EN RANKING MUNDIAL 1 4 3 3 1 1 4
Respecto del tipo de depsitos, los prfidos cuprferos con contenidos varia bles de molibdeno y oro, entre otros metales son los yacimientos econmi-
242
camente ms importantes de Chile, pero tambin se encuentran depsitos epitermales 5 de metales preciosos (oro y plata). Cabe aadir que el Desierto de Atacama tambin alberga grandes reservas de minerales no metlicos, sobre todo en los salares por la ocurrencia de litio, potasio, boro y sal de mesa. Asimismo, son importantes los estratos de caliche, un sedimento marino paleoltico presente en varios lugares del desierto, que contiene reservas de salitre (o nitratos), sulfato de sodio y tambin yodo.
3.1.2.1 Yacimientos de cobre

Cobre es el producto minero ms importante de Chile y tambin el mineral ms explorado. Segn el USGS, el pas alberga el 27,7% de las reservas mundiales de cobre, correspondiente a 190 millones TM, seguido por Per con 90 millones TM (13,1%) y Australia con 86.000 TM (12,5%). Estas reservas estn ligadas en su mayora a depsitos del tipo prfido cupr fero que se encuentran en la Cordillera de los Andes. Existe adems otro tipo de yacimientos que contienen el metal rojo, como por ejemplo, los IOCG (los xidos de hierro con cobre y oro), ubicados preferiblemente en las franjas metalognicas ms costeras, es decir, a lo largo de la Cordillera de la Costa. La gran mayora de los descubrimientos de yacimientos metlicos de los ltimos 40 aos que se han hecho en Chile fue del tipo prfido cuprfero con molibdeno y en algunos casos con oro, y sobre todo en las regiones de Antofagasta y Atacama. Por lo tanto, este tipo de depsito y estas regiones han sido tradicionalmente el foco de la exploracin minera en Chile. Sin embargo, en los ltimos aos, otras regiones y los yacimientos del tipo IOCG en la Cordillera de la Costa de las regiones de Atacama y Coquimbo han atrado el inters de las empresas exploradoras, incluyendo a las junior.
Mineralizacin ocurrida en 1 a 2 km de profundidad y a partir de fluidos hidrotermales calientes con una temperatura en el rango desde <100C hasta unos 320C.
243
3.1.2.2 Yacimientos de oro

Debido al alto precio que mantienen actualmente los metales preciosos, la exploracin de oro es una actividad cada vez ms atractiva. En Chile una gran cantidad de los recursos aurferos estn ligados a los cuerpos porfricos de cobre; adems ocurren en yacimientos epitermales de alta sulfidacin (HSET por sus siglas en ingls) o baja sulfidacin (LSET por sus siglas en ingls), y tambin en los IOCG. Casi la mitad de los proyectos actuales de oro se encuentran en la alta cordillera de la Regin de Atacama, en el cinturn de Maricunga y cerca de los grandes yacimientos de Cerro Casale y La Coipa, entre otros. Sin embargo, existe un alto potencial en la Cordillera de la Costa, debido a sus yacimientos epitermales de oro y plata y los IOCG.
3.1.3 Potencial de Chile

Desde hace varios siglos, Chile es conocido por sus grandes reservas minerales y en su territorio nacional cuenta con enormes yacimientos de cobre. La explotacin de solo unos pocos de ellos hace que sea el mayor productor del metal rojo en el mundo y cubra una gran parte de la produccin mundial de molibdeno, que se genera como subproducto de la extraccin del cobre. Por lo tanto, es internacionalmente reconocido que el pas cuenta con un gran potencial geolgico. Sin embargo, el menor nivel de la participacin en el total mundial de los gastos de exploracin en comparacin con los aos 90 ha llevado a algunos expertos a plantear a mediados de la dcada pasada que el pas perdi en atractivo; ello debido a una cierta apreciacin, por parte de las empresas mineras, de que el potencial geolgico de Chile habra llegado a niveles de madurez que haran difciles nuevos descubrimientos (p.ej. Camus, 2005; Prez et al., 2005; Camus, 2006).
Tabla 3.2. Evaluacin del potencial geolgico de Chile en la comparacin internacional

AOS DEL ESTUDIO 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012
Fuente: Fraser Institute (varios aos).
POSICIN DE CHILE 7 12 15 5 14 18
N JURISDICCIONES 65 68 71 72 79 93
244
En oposicin a lo anterior, la visin extranjera ha sido ms favorable, y las compaas exploradoras destacan el alto potencial del pas (entrevistas personales con compaas exploradoras), mientras en el estudio de compaas mineras del Fraser Institute (varios aos) ocupa una posicin en el rango superior de la categora potencial mineral (Tabla 3.2). Respecto de la madurez de Chile, un informe ms reciente del estudio de abogados Philippi, Yrarrzaval, Pulido y Brunnerel (2009) sostiene que el potencial geolgico del pas no representa un impedimento para la oferta de proyectos mineros y se mantiene favorable especialmente en relacin al oro, plata y minera no metlica. En tanto, en relacin al cobre, es probable que el descubrimiento de yacimientos de clase mundial se haya tornado ms difcil, pero no se haya perdido potencial en cuanto a yacimientos pequeos y medianos. La misma fuente destaca que la exploracin en Chile es actualmente conducida por empresas grandes cuyo objeto es justamente descubrimientos de grandes reservas, ms que los pequeos y medianos, finalidad ms bien de las junior . Ello se confirma con las cifras del gasto en exploracin en Chile para el ao 2011 que demuestran una participacin de las grandes en 70%, las medianas en 6% y las junior en 18% (Metals Economics Group, 2011).
3.1.3.1 Potencial en distritos mineros

Segn datos del MEG, la mitad del presupuesto de exploracin de las grandes empresas que son las que ms invierten en el pas en esta actividad se destina a la bsqueda cerca de yacimientos en explotacin (p.ej. BHP Billiton), las que se encuentran en las fajas metalognicas y regiones conocidas y ampliamente exploradas (Antofagasta y Atacama). De acuerdo con lo anterior, la mayor parte de los descubrimientos de los ltimos 35 aos se hicieron en los distritos antiguos y cerca de mineralizaciones conocidas, adems cerca de minas en operacin (Fig. 3.4.; Maksaev, 2011). Asimismo, los descubrimientos en zonas supuestamente exploradas como Toki en el sector de Chuquicamata y Telgrafo en el distrito Sierra Gorda demuestran que an puede haber recursos desconocidos (Leavy, 2011), contrarrestando la hiptesis de que Chile es un pas maduro.
20% En rea virgen Distrito antiguo/mineralizacin conocida Cerca de mina en operacin
Fuente: Maksaev (2011) La mayora de los yacimientos descubiertos en los Andes Centrales en los ltimos 35 aos se encontraron en distritos antiguos y en mineralizaciones conocidas.
FIGURA 3.4
36%
44%
245
FIGURA 3.5
1975-1990,n=15 7% 73%
3.1.3.2 Sectores menos explorados

Se puede observar que la actividad exploratoria se ha fortalecido fuera de la tradicional regin minera de Antofagasta. De acuerdo a un anlisis realizado en Cochilco, en este momento las regiones con ms prospectos y proyectos
20%
Aflorante Cubierto Ciego
de exploracin de las junior son las de Atacama (33% de los proyectos registrados) y Coquimbo (17%); solo el 10% se ubica en Antofagasta. Ello es un claro indicio de que s existe un alto potencial fuera de los distritos mineros tradicionales.
1991-2011,n=35 11% 40%
Una de estas zonas incluye las franjas metalognicas de la Cordillera de la Costa (Camus, 2011; Leavy, 2011) que tienen un alto potencial para cobre y oro, y en menor magnitud tam-
Aflorante Cubierto Ciego

49%
bin hierro, manganeso y plata; adems en gran parte son menos exploradas que la alta cordillera. Este potencial se ve confirmado por la alta presencia de pequeos y medianos mineros en esta zona, adems de varias empresas exploradoras, y se estima que entre 20%
Fuente: Maksaev (2011) Evolucin del tipo de descubrimientos en los Andes Centrales durante los ltimos 35 aos. En las ltimas dos dcadas aument el nmero de descubrimientos, sobre todo de depsitos cubiertos y ciegos, es decir, en profundidad.
y 25% del total gastado en exploracin anualmente es destinado a esta zona (Camus, 2011).
3.1.3.3 Potencial en profundidad

Tal como se ha dicho en el captulo anterior, a nivel mundial es cada vez ms difcil encontrar yacimientos en la superficie, y la mirada del explorador se dirige hacia la profundidad. De acuerdo a lo anterior, en la ltima dcada ha habido un notable aumento de hallazgos de depsitos cubiertos o ciegos en los Andes Centrales de Per y Chile (Fig. 3.5.; Maksaev, 2011). Hoy en da se descubren menos yacimientos aflorantes que veinte aos atrs, lo que sin duda se debe al progreso de las tecnologas y mtodos utilizados en la exploracin.
246
3.1.4 Factor clave: la informacin geocientfica

Un factor clave para mejorar el atractivo de un pas para atraer inversin en exploracin y aumentar el potencial geolgico es el desarrollo de informacin geocientfica precompetitiva avanzada. Jara & Cantallopts (2008) sostienen que si un pas desea desarrollar y mantener su competitividad en el mercado mundial de las exploraciones, es esencial que cuente con informacin actualizada sobre la prospectividad de su territorio. Por otra parte, todas las empresas que realizan exploracin usan informacin geocientfica para reducir los riesgos asociados a esta actividad, ya que la exploracin de minerales es un negocio de largo plazo y alto riesgo. El descubrimiento de nuevos recursos requiere del conocimiento sobre qu y dnde buscar. Vale decir que se requiere material geolgico, geoqumico y geofsico, detallado y con acceso pblico no restringido.
3.1.4.1 Relacin entre informacin geocientfica e inversin

Estudios internacionales indican que existe una relacin positiva entre mayor disponibilidad de informacin geocientfica, mayor exploracin y, por ende, mayor desarrollo de proyectos mineros. Segn fuentes gubernamentales de Australia (The Parliament of the Commonwealth of Australia, 2003), por ejemplo, la disponibilidad de estos datos trae los siguientes beneficios: Reduce el riesgo asociado a la exploracin bsica, Facilita la investigacin, el mapeo y refinamiento, Libera inversin en exploracin, Acelera el descubrimiento de nuevos yacimientos y recursos, Reduce la duplicacin de estudios y de esta manera el impacto ambiental, Establece un sistema de informacin para proveer datos a la industria exploradora, y Mantiene el margen competitivo de un pas.
La misma fuente indica que el gobierno de South Australia estima que la inversin en la adquisicin de informacin geolgica precompetitiva estimul di-
247
rectamente la inversin en exploracin privada. Por otra parte, el gobierno de Queensland seala que por cada dlar invertido en trabajos iniciales, los exploradores gastaron 15,40 dlares australianos, y el servicio geolgico de ese pas, Geoscience Australia, considera que cada dlar invertido en informacin geocientfica gener cinco dlares australianos en el gasto en exploracin privada. Es por ello que muchos gobiernos de los territorios que compiten por la inversin en exploracin desarrollan estudios geocientficos. Adems, las tcnicas y los conceptos cada vez ms sofisticados son necesarios para el descubri miento de depsitos minerales econmicamente rentables. Por ende, todos los principales pases mineros del mundo, tales como Canad, Australia y Estados Unidos, poseen organismos encargados de proveer mapas y bases de datos sobre este tipo de informacin a escala regional para mantener o estimular los gastos de exploracin en sus territorios.
3.1.4.2 Dficit de informacin en Chile

En Chile, la informacin geocientfica precompetitiva ha sido desarrollada por los servicios geolgicos gubernamentales durante los ltimos 50 aos. El organismo pblico, al cual le competen las labores geolgicas que debe emprender el Estado, es el Servicio Nacional de Geologa y Minera (Sernageomin). Su funcin, entre otras, es elaborar la carta geolgica del pas y las cartas bsicas que la complementan, tales como las metalognicas, hidrogeolgicas, geofsicas, geoqumicas, geoambientales y de peligros naturales. Sin embargo, en la actualidad existen deficiencias en la base de datos geo cientfica nacional, y existe una falta de acceso a informacin geolgica p blica, que tambin ha sido resaltada por los representantes de la industria minera. As es que solo el 30% del territorio posee cartas geolgicas modernas y detalladas a escala 1:100.000 (Fig. 3.6.), y en el caso de las cartas de 1:50.000, estas existen nicamente para informacin hidrogeolgica y solo en algunas zonas tales como Copiap, Talca, Valdivia, Osorno, Puerto Montt, correspondiente al 5% del territorio nacional. Segn Jara & Cantallopts (2008), se pueden identificar tres grandes problemas asociados a la informacin geocientfica precompetitiva en el pas: a) Deficiencias en la cobertura, actualizacin y calidad de la informacin;
248
b) Dificultades y limitaciones asociadas al acceso y el uso de la informacin, y
FIGURA 3.6
Arica
c) Necesidad de nuevos tipos y herramientas de informacin. A pesar de lo anterior, cabe resaltar que debe existir mucha informacin geocientfica con una amplia cobertura sobre todo en las regiones mineras, ello como resultado de los trabajos de exploracin desarrollados por las compaas mineras. Sin embargo, la distribucin de estos datos es limitada y/o controlada, el acceso es restringido y a menudo quedan en los archivos de empresas privadas.
Valparaso La Serena Copiap Antofagasta Iquique
Cohaique
Punta Arenas
Si bien, el Sernageomin puede solicitar los resultados de labores de geologa bsica a toda persona que efecte, conforme al artculo 21 del Cdigo de Minera, no existe una obligacin para las empresas de entregarla ni forma de presionar por parte del ente pblico. En consecuencia, ello lleva a la falta o prdida de informacin de exploraciones previas.
Temuco
Santiago Rancagua
CArTA GEOlGICA DE CHIlE SErIE GEOlGIA BSICA ESCAlA 1:100.000 Cartas publicadas antes del ao 1995 Cartas publicadas entre el ao 1995 y 2009 Cartas a publicar en ao 2010 Cartas a publicar en ao 2011
Chile continental Cobertura desde extremo norte -hasta latitud 47 S= ca. 29% -hasta latitud 56 S= ca. 19%
Puerto Montt
A comienzos de 2010, la cobertura de mapas de escala 100.000 alcanz alrededor de un 30% del territorio nacional y en algunas regiones no existe informacin geol gica oficial. Fuente: Sernageomin.
249
3.2 ClIMA DE INVErSIN

El clima de inversin es crucial para la inversin que se realiza en un pas, tambin as en el caso de la exploracin minera. Se define como las condiciones adecuadas para que las empresas puedan explorar y explotar los recursos minerales de manera eficiente y productiva. Tal como se ha mencionado en el primer captulo, las variables que lo componen son: estabilidad poltica y macroeconmica; infraestructura adecuada; marco legal y regulaciones; rgimen tributario adecuado; existencia y disponibilidad de recursos humanos calificados, entre otras (Tilton, 1992; Banco Mundial, 2005).
3.2.1 Chile en el contexto internacional

Para evaluar la posicin de Chile en comparacin con las otras naciones competidoras, se pueden utilizar varios estudios internacionales que miden la calidad de diversos factores del clima de inversin en una serie de jurisdicciones y los comparan; de esta manera dan una idea de la competitividad de un pas en el contexto global. Chile hasta el momento ha destacado por sus favorables evaluaciones en estudios internacionales frente a sus competidores latinoamericanos. Segn la evaluacin comparativa de las economas de 179 pases elaborada por The Heritage Foundation (2012), figura en el sptimo lugar respecto de su ndice de Libertad Econmica (ILE) que alcanz 79,9 puntos de 100, el ms alto de Sudamrica, Amrica Central y la regin caribea en conjunto. Este puntaje se acerca al de Canad e incluso supera al de Estados Unidos (Tabla 3.3), con lo que el pas mantiene su posicin como un lder mundial en libertad econmica. The Heritage Foundation (2012) destaca adems que Chile tiene un clima de negocio transparente y estable, y que el pas ha creado un entorno dinmico para empresarios. Entre los factores ms favorables figuran: Las barreras de comercio libre bajas. Las regulaciones son eficientes y apoyan a la poltica de mercado libre, y de esta manera a las operaciones comerciales. Los acuerdos contractuales en Chile son los ms seguros en Latinoamrica.
250
Los derechos del propietario son fuertemente respetados, siendo escasas las expropiaciones.
La deuda pblica, dficits presupuestarios y presiones inflacionarias estn bajo control.
La inversin extranjera es bienvenida.
Lo anterior se fortalece con varios tratados de libre comercio con jurisdicciones importantes como Canad, Estados Unidos, la Comunidad Europea, China, Mxico y otros pases de Amrica Central.
Tabla 3.3. Posicin de Chile en rankings internacionales en comparacin con otros pases
NDICE DE LIBERTAD ECONMICA 2012 Heritage Foundation Pas Australia Canad CHILE EE.UU. Per Colombia Mxico Brasil Surinam Guyana Bolivia Ecuador Argentina Posicin Puntaje (n=179) (mx=100) 3 6 7 10 42 45 54 99 133 137 146 156 158 83,1 79,9 78,3 76,3 68,7 68,0 65,3 57,9 52,6 51,3 50,2 48,3 48,0 GLOBAL COMPETITIVENESS DOING BUSINESS REPORT INDEX 2011-12 2012 World Economic Forum Banco Mundial Posicin (n=142) 20 12 31 5 67 68 58 53 112 109 103 101 85 Puntaje (mx=7) 5,11 5,33 4,70 5,43 4,21 4,20 4,29 4,32 3,67 3,73 3,82 3,82 3,99 Permiso de Posicin construccin (n=183) (n=183) 15 13 39 4 41 42 53 126 158 114 153 130 113 42 25 90 17 101 29 43 127 98 28 107 91 169 CORRUPTION PERCEPTION INDEX 2011 Transparency International Posicin (n=183) 8 10 22 24 80 80 100 73 100 134 118 120 100 Puntaje (mx=10) 8,8 8,7 7,2 7,1 3,4 3,4 3 3,8 3 2,5 2,8 2,7 3
Asimismo, el ndice de Competitividad Global de The World Economic Forum (2011) confirma que Chile es el primero en competitividad en Latinoamrica y destaca sobre todo por su entorno macroeconmico con una nota 6,1 de un mximo de 7, evaluacin superior a la de otros pases desarrollados como Canad (5,9), Australia (5,6) o Estados Unidos (4,5). Sin embargo, en otras categoras recibe una evaluacin ms bien regular.
251
Por su parte, en el estudio Doing Business del Banco Mundial (2012), que sondea la situacin de cada pas respecto de sus condiciones en el momento de iniciar un negocio, Chile alcanza el mejor puntaje entre los pases latinoamericanos y figura en el lugar 39 de un total de 183 pases. El elemento peor eva luado fue la tramitacin de permisos de construccin (90 lugar), que puede alcanzar hasta 155 das y 17 trmites. En el ndice de Percepcin de Corrupcin de Transparency International (2011), se encuentra en la posicin 22, con lo que es el segundo pas menos corrupto de todo el continente americano, despus de Canad, y el menos corrupto de toda Latinoamrica. Incluso su resultado es mejor que el de otros pases desarrollados como Francia o Estados Unidos.
3.2.2 Competitividad de Chile en el sector minero

Respecto de la competitividad en la inversin en el sector minero, en varios estudios Chile ha sido calificado como el pas con menor riesgo para inversio nes en Latinoamrica (Behre Dolbear, varios aos; Fraser Institute, varios aos).
Tabla 3.4. Resultado de los pases ms importantes de la minera y de Latinoamrica en el ranking de pases para invertir en minera de Behre Dolbear
2012 Ranking of countries for mining investment Pas Australia Canad CHILE EE.UU. Per Colombia Mxico Brasil Argentina Bolivia
Fuente: Behre Dolbear.
Posicin (n=25) 1 2 3 6 9 7 5 4 14 24
Puntaje (mx=70) 57 52 51 41 36 39 43 45 30 17
252
En el ranking de 2012 de los pases para inversin minera de la consultora Behre Dolbear Group, que evala solo el clima de inversin y no el potencial geolgico, alcanz nuevamente el tercer lugar despus de Australia y Canad (Tabla 3.4). Los puntos mejor evaluados son el sistema econmico y poltico, la estabilidad monetaria y el bajo nivel de corrupcin. En tanto, fueron mal evaluados el rgimen tributario y los retrasos en la tramitacin de permisos.
3.2.2.1 Competitividad actual de Chile segn Fraser

Anualmente, el Fraser Institute radicado en Vancouver, Canad, publica un estudio que evala la competitividad internacional en el mbito de la exploracin, considerando tanto el potencial geolgico como el clima de inversin. Este se basa en una encuesta que se aplica a ejecutivos de compaas mineras de todo el mundo, tanto exploradoras como productoras, y empresas consultoras del sector. El resultado refleja la percepcin de los encuestados respecto de diversos fac tores de polticas pblicas, tales como tributacin y regulaciones, entre otros, y cmo ellos influyen en la toma de decisin en el momento de invertir en exploracin en un pas o no. De esta manera el informe puede ayudar a gobiernos a detectar e identificar los puntos dbiles de las condiciones marco tales como el entorno poltico, econmico, regulatorio, social, entre otros. Durante la ltima dcada, Chile se ha ubicado entre las diez mejores jurisdicciones con excepcin de algunas ediciones: 2004/2005, 2006/2007 y el reciente 2011/2012 (Tabla 3.5). Estas disminuciones en el barmetro de Fraser normalmente se relacionan con hechos concretos; por ejemplo, con la implementacin del royalty minero en 2005, que influy en la encuesta del ao siguiente. Ello demuestra la sensibilidad del resultado, pero tambin la poca duracin del efecto, ya que el puntaje puede recuperarse rpidamente. En su ltima encuesta (Fraser Institute, 2012) se consideraron 93 territorios (jurisdicciones), y en el caso de Canad, Australia, Estados Unidos y Argentina se incorporan por separado los estados y regiones federales. Respecto del ranking, Chile muestra un desempeo inferior que en aos anteriores con una baja de diez puntos, desde la octava posicin en el periodo previo a la 18 en 2012. Los aspectos mejor evaluados se relacionan con el marco regulatorio de Chile, e incluyen las siguientes categoras en las que se posiciona entre el primer
253
y sexto lugar: incertidumbre respecto de la administracin, interpretacin y cumplimiento de regulaciones existentes (1er lugar del ranking); incertidumbre respecto de regulaciones medioambientales (3 er); duplicacin e inconsistencia de regulaciones (2); incertidumbre respecto de concesiones (6); incertidumbre respecto de reas protegidas (3 er), y el rgimen tributario (5).
Tabla 3.5. Resultados de Chile en el informe del Instituto Fraser

AO PUBLICACIN 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 AO ENCUESTA 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 RESULTADOS PARA CHILE POSICIN 18 8 7 7 6 27 4 14 2 3 1 PUNTAJE 75,3 81,3 79,1 79,9 82 64,1 87 74 85 85 85 TOTAL JURISDICCIONES 93 79 72 71 68 65 64 64 53 47 45
Fuente: Fraser Institute (varios aos).
Cabe aadir que Chile se destaca como el pas en va de desarrollo con la mejor evaluacin en la categora de corrupcin, de acuerdo con el positivo resultado del ndice de Percepciones de Corrupcin de Transparency International (2011). La baja en el puntaje total se explica bsicamente con una disminucin en la evaluacin de los aspectos polticos, legales y regulatorios, que son: los procesos legales y su realizacin de forma justa, transparente, no corrupta, oportuna y eficiente (baja al 17 del 5 en 2011), y la incertidumbre respecto de las polticas mineras y su implementacin (baja al 11 del 3 er). Una razn de esta evaluacin puede ser la demora en la tramitacin de permisos (ambientales, de construccin, etc.), un aspecto que tambin fue mal evaluado en el actual reporte Doing Business (Banco Mundial, 2012) y que ha sido criticado por actores del sector minero por frenar la ejecucin de proyectos. Tambin en el mbito poltico-social el estudio revela que Chile ha perdido competitividad en la categora de acuerdos socio-econmicos y condiciones
254
de desarrollo comunitario (baja al 13 del 6 en 2011), adems de la estabilidad poltica (baja al 25 del 16 en 2011). Se estima que ello se relaciona con las masivas manifestaciones de diversos movimientos con demandas sociales, que el pas vivi durante todo el ao 2011, y las imgenes de disturbios y violencia en las calles difundidas en medios internacionales. Otros factores que recibieron evaluaciones menos favorables son: a) Base de datos geolgica (32 lugar en 2012); b) Regulaciones laborales, acuerdos de empleo y sindicalismo o interrupciones de trabajo (33 er lugar), e c) Infraestructura (26 lugar). Se estima que el primer punto se relacionara con lo que se describe respecto de la poca disponibilidad de informacin geolgica (captulo 2.4). En cuanto al segundo factor, se deben mencionar las huelgas masivas en las operaciones grandes del norte del pas que podran dejar una impresin de inestabilidad. Finalmente, el punto infraestructura probablemente se relaciona con la problemtica situacin energtica en Chile y la escasez de agua, sobre todo en las regiones mineras, que afectan a la imagen del pas. b)
6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 90 85 80 75 70 65 60 55 50
FIGURA 3.7
a)
900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 65 60 55 50 90 85 80 75 70
Inversin en Chile (MUS$) Puntaje Fraser (n=100)
Participacin de Chile en el gasto mundial (%) Puntaje Fraser (n=100)

a) Al comparar los datos histricos del gasto real en exploracin (MEG, lnea verde) y los puntajes del estudio Fraser (lnea roja), no se observa una correlacin entre ambas variables. b) Tampoco se muestra una correlacin entre el puntaje Fraser y la participacin de Chile en el gasto mundial. Fuente: MEG, Fraser Institute.
255
3.2.2.2 Problemas del estudio Fraser

Sin embargo, es importante sealar que el estudio del Instituto Fraser no ha estado exento de crticas, y muchas dudas se han planteado respecto de la metodologa que utiliza para calcular el ndice de polticas pblicas (PPI por sus siglas en ingls) y finalmente elaborar el ranking de jurisdicciones. Este ndice se calcula sobre la clasificacin y los puntajes que alcanzaron las jurisdicciones en los diversos factores. Cabe sealar que las respuestas de cada territorio no provienen necesariamente de los mismos encuestados y que las jurisdicciones no cuentan con el mismo nivel de respuestas, por lo que se pone en duda si los resultados son realmente comparables.
Tabla 3.6. Comparacin de los resultados de las encuestas realizadas por el MEG y el Instituto Fraser
Ranking MEG 2011/2012 n=128 Ranking Fraser 2011/2012 Incl. regiones, provincias y estados federales n=93 Considerando solo pases n=56 Puntaje Fraser 2011/2012 Policy Potential Index PPI Max=100 62,5 95 77,2 52,1 81,5 69 50,2 84,5 65,1 58,8 75,3 43,4 43,1 24,6 43,3 38 92,4 85,5 83 78,2 76,9 72 65,7
PRIMEROS DIEZ PASES DEL ESTUDIO DEL MEG Canad Australia Estados Unidos Mxico Chile Per China Rusia Brasil Colombia Finlandia Suecia Irlanda Groenlandia Botswana Noruega Nueva Zelanda
* Segn regin o estado federal. ** Calculado sobre el promedio del PPI de las diversas regiones. Fuente: Metals Economics Group (2011), Fraser Institute (2012).
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 23 30 42 52 32 108 73
Entre 1 y 48* Entre 11 y 44* Entre 4 y 49* 35 18 56 58 71 57 64 2 7 9 14 17 24 27
5** 9** 11** 13 7 25 27 35 26 31 1 2 3 4 6 8 10
OTROS PASES IMPORTANTES EN EL ESTUDIO DEL INSTITUTO FRASER
256
Una de las crticas ms importantes es que las posiciones relativas de los territorios obtenidos en el estudio de Fraser no reflejan la realidad y no relacionan los montos que efectivamente se invierten en cada pas. No obstante, este ltimo dato s se puede obtener del informe Corporate Exploration Strategies que publica anualmente el Metals Economics Group (MEG). Mientras la metodologa del Fraser se basa en percepciones subjetivas y es muy sensible a noticias de carcter ms bien emocional que objetivo, la encuesta del MEG registra los presupuestos que las empresas exploradoras encuestadas destinan a la bsqueda de minerales no ferrosos. Comparando ambos estudios, se puede observar que al menos en el caso de Chile durante los ltimos cinco aos no existe una relacin clara entre la percepcin y las cifras. El puntaje y la posicin de Chile en el informe de Fraser demuestran una prdida de competitividad durante este ltimo periodo, sin embargo, en el pas ha aumentado fuertemente el gasto en exploracin (Fig. 3.7.a) y se ha podido repuntar levemente en la participacin en el total mundial (Fig. 3.8. b). Las discrepancias entre los informes se hacen an ms notorias en el ltimo periodo de encuesta (2011-2012), en el cual Chile baj tanto en el PPI como en su posicin competitiva (Tabla 3.6). Sin embargo, los datos del MEG indican que en 2011 subi el gasto en exploracin en un 53%, llegando a un nivel histrico de 830,9 millones de dlares y ubicando al pas como quinto ms importante en recibir inversiones de este tipo. Con ello supera incluso a los pases con PPI muy superiores. A pesar de sus bajos PPI, estos ltimos dos pases destacan en el ndice de potencial minero sin considerar regulaciones y asumiendo las mejores prcticas respecto de polticas pblicas. Ello indica que el potencial geolgico puede superar al clima de inversin; es decir, que el entorno poltico puede ser moderado o incluso desfavorable, pero si los recursos minerales son muy lucrativos, igual se logra atraer inversin en exploracin. Incluso en el mismo estudio, los encuestados indican que la ponderacin entre los dos factores polticas y potencial mineral es de 40,6% y 59,4%, respectivamente, favoreciendo claramente el potencial geolgico por sobre el clima de inversin.
257
3.2.3 Factores internos de Chile

El clima de inversin depende de una serie de factores internos de un pas, entre ellos, el sistema poltico y econmico, marco legal, sistema financiero, infraestructura, suministros estratgicos, y el entorno social. Para determinar los factores que benefician o desfavorecen a Chile como blanco de exploracin, y desde el punto de vista de afuera, se desarrollaron entrevistas a representantes de compaas extranjeras presentes en el pas. Mientras todos los expertos destacaron el alto potencial geolgico de Chile, contradiciendo a la hiptesis de madurez de Chile, se mencionaron factores relevantes relacionados con el clima de inversin. De esta manera se identific la estabilidad poltica y econmica, el bajo riesgo fiscal, la seguridad jurdica y un claro marco regulatorio como puntos a favor (Tabla 3.7). Asimismo, los expertos subrayaron la buena infraestructura en el pas y una cultura de apertura hacia la minera. Ello concuerda con resultados y comentarios de representantes de empresas exploradoras publicados en el ltimo estudio de Fraser Institute (2012). Sin embargo, hicieron nfasis en las dificultades encontradas en el mbito de la propiedad minera, es decir, la poca accesibilidad y el elevado costo que puede implicar. La escasez de agua y energa elctrica tambin fue percibido como una preocupacin por parte de inversionistas extranjeros para el desarrollo de proyectos mineros en cualquier etapa de avance.
Tabla 3.7. Factores que influyen positiva y negativamente, percibidos por representantes de empresas exploradoras presentes en Chile
Estabilidad poltica y econmica. Bajo riesgo fiscal. Seguridad jurdica. Claro marco regulatorio. Infraestructura adecuada. Disponibilidad de proveedores. Seguridad. Apertura a la minera.
POSITIVO
NEGATIVO
Acceso a propiedad minera. Escasez de agua y energa.
Fuente: Fraser Institute (2012), Entrevistas personales6
Asimismo, estudios nacionales (p.ej. Perez et al., 2005; Jara & Cantallopts, 2008) identificaron obstculos en el desarrollo de la exploracin minera en Chile, los
En el marco de la conferencia PDAC2012 se entrevistaran presidentes, vicepresidentes, gerentes de exploracin y gelogos de las siguientes empresas: AQM, Hochschild, North Arrow, Polar Star Mining, QRS Capital y Red Metal.
258
cuales concuerdan con los comentarios captados de expertos de exploracin. Adems, agregan otro punto que es la brecha entre el sector financiero y la exploracin, es decir, la falta de capitales de riesgo (acceso al financiamiento), lo que limita la incorporacin de nuevos actores nacionales a la exploracin. Debido a su importancia en el clima de inversin, es importante analizar en detalle los factores mencionados, identificar sus fortalezas y debilidades, y en contrar posibilidades de mejora.
3.2.3.1 Sistema poltico y econmico

El sistema poltico chileno es republicano, democrtico y representativo, con un gobierno de carcter presidencial. Los tres poderes independientes del Estado son: Ejecutivo encabezado por el Presidente, Legislativo que reside en el Congreso Nacional, y Judicial cuyo tribunal superior es la Corte Suprema. Chile tiene una economa libre con una orientacin al mercado, un alto nivel de comercio exterior y un manejo macroeconmico que le ha significado al tas calificaciones por parte de agencias clasificadoras tales como Fitch Ra tings y Standard & Poors Ratings Service. Por su parte, el Central Intelligence Agency ha destacado que las slidas polticas econmicas, que se han mantenido desde los aos 80, han contribuido a un sostenido crecimiento, reducida tasa de pobreza y han ayudado a asegurar el compromiso del pas con un gobierno democrtico y representativo. A pesar de lo anterior, Chile baj en el ranking de estabilidad poltica en el informe de Fraser Institute (2012). Sin embargo, se considera que no se debe a un debilitamiento del sistema poltico-econmico en s, sino que se explica por las movilizaciones por demandas sociales que vivi el pas durante 2011.
3.2.3.2 Marco legal y regulatorio de la minera

En los ltimos 30 aos, la legislacin minera de Chile ha cumplido un papel importante en el desarrollo y crecimiento del sector minero ya que ha entregado seguridad y estabilidad judicial, destacado por actores nacionales e internacionales. Confirmando lo anterior, segn el World Economic Forum (2011), el sistema judicial chileno destaca por su independencia de la influencia de miembros del gobierno, ciudadanos o empresas, figurando en la posicin 24 en la com paracin internacional de 142 pases.
259
As es que cualquier actividad econmica en Chile debe desarrollarse de acuerdo a la Constitucin Poltica de 1980. La minera, adems, se rige por la Ley Orgnica Constitucional sobre Concesiones Mineras (Ley 18.097) y el Cdigo de Minera de 1983. Asimismo existen diversas leyes especficas tales como el Estatuto de la Inversin Extranjera (DL 600), la Ley de Bases Generales del Medio Ambiente (Ley 19.300) y el Reglamento del Sistema de Evaluacin de Impacto Ambiental de 2001 (D.S. 95). Este marco regulatorio ha estado vigente por tres dcadas y ha sido elogiado a nivel nacional e internacional por facilitar la inversin en minera durante los ltimos aos. Prueba de esto es la presencia de compaas mineras de clase mundial en nuestro pas, que han realizado millonarias inversiones durante las ltimas dcadas, y las favorables evaluaciones de aspectos relacionados en estudios internacionales (p.ej. de las consultoras Fraser Institute o Behre Dolbear). Sin embargo, se han detectado algunas dificultades sobre todo relacionadas con la tramitacin de permisos y regulaciones, lo que ha sido comentado en varios estudios internacionales por ser un proceso oneroso y de larga duracin (The World Economic Forum, 2011; Banco Mundial, 2012; Fraser Institute, 2012). Otro aspecto desfavorable con respecto a la inversin en minera, se relaciona con la Ley 18.097. Esta permite que pocos actores ocupen gran parte de la superficie del territorio nacional, y de esta manera se limita el acceso a la propiedad minera, lo que se discute en ms detalle en el captulo 3.2.3.4.
3.2.3.3 Sistema tributario

En estricto rigor, cualquier empresa que opera en Chile est sujeta al Impuesto a la Renta de Primera Categora (o a las utilidades) que tiene una tasa fija de 17%. En el caso de las empresas extranjeras que se acogen al DL 600, estas se obligan a pagar una tasa nica impositiva invariable de 42%. El inversionista puede renunciar a este derecho y cambiarse al sistema general de impuestos, de forma irrevocable. Adems del impuesto a las utilidades, el rgimen tributario de Chile prev un Impuesto Especfico a la Minera (IEM), o royalty, regulado por las leyes 20.026 de 2005 y 20.469 de 2010. Este ltimo tiene una tasa variable entre 0,5% y 14% sobre los ingresos que se generan a partir de productos mineros, y se rige por tramos de ventas equivalentes a un cierto tonelaje de cobre, o por el margen operacional en caso de una produccin mayor a 50.000 toneladas de cobre.
260
Las reacciones internacionales a este sistema han sido contrarias, y as es que en la encuesta actual del Fraser Institute (2012), Chile mejor su posicin relativa en la comparacin internacional subiendo del octavo lugar al quinto, mientras Behre Dolbear (2012) evala de forma desfavorable el rgimen chileno con una nota 4 de un mximo de 10. Considerando que el IEM se aplica solo en caso de registrar produccin minera, no es relevante para las empresas exclusivamente dedicadas a la exploracin, y ellas estn sujetas solo al impuesto de primera categora (o la tasa del DL 600 segn el caso). En este caso las reglas son claras, con tasas impositivas invariables. Por ende, se estima que el royalty no influye necesariamente en la llegada de compaas junior. Sin embargo, puede afectar a la percepcin de las condiciones tributarias por parte de compaas de mediana o gran escala con una visin de largo plazo y una orientacin hacia la produccin minera. Lo anterior podra explicar tambin las evaluaciones contrarias en estudios internacionales, ya que el Fraser Institute se enfoca claramente en la actividad exploratoria en la cual no afecta el IEM, mientras Behre Dolbear se refiere a la inversin minera en general.
3.2.3.4 Propiedad minera

La disponibilidad de superficie de inters geolgico es un factor en el atracti vo y la competitividad de un distrito minero, pues permite un acceso expedito para nuevos actores en la actividad de exploracin. Esta variable depende en parte de factores estructurales (como el tamao del territorio nacional y la distribucin de las zonas de inters geolgico), y en parte de factores regulatorios (por ejemplo, si los concesionarios deben o no desprenderse de propiedad). La propiedad minera en Chile es regulada por el artculo 19 n 24 de la Constitucin, el que garantiza el respeto a la propiedad privada, y en sus incisos 6 al 10 establece que el Estado tiene el dominio absoluto, exclusivo, inalienable e imprescriptible de todas las minas. Sin embargo, la Ley Orgnica Constitucional sobre Concesiones Mineras indica que los recursos naturales pasan a ser propiedad del que obtenga la concesin de su explotacin, hasta el momento en que se agote el yacimiento. 7
Ley 18.097, Artculo 6: El titular de una concesin minera judicialmente constituida tiene sobre ella derecho de propiedad, protegido por la garanta del nmero 24 del artculo 19 de la Constitucin Poltica.
261
Sistema actual y sus dificultades

El sistema de concesiones mineras chileno est amparado en el sistema judicial y no en entes administrativos. La concesin minera puede definirse como el derecho que se confiere, por medio de los tribunales ordinarios de justicia, a toda persona para que explore o explote las sustancias minerales concesibles que existan dentro del permetro de un terreno determinado, siempre que se cumpla con el inters pblico que justifica su otorgamiento, que es el pago de la patente (Ley N 18.097/82). Existen concesiones de exploraciones cuyo fin es investigar la existencia de sustancias minerales concesibles y que tienen una duracin mxima de dos aos.8 Por otra parte, estn las concesiones de explotacin que facultan tanto para explorar como para explotar aquellas sustancias, y que son indefinidas en el tiempo. Las concesiones de exploracin con plazo limitado se pueden transferir las de explotacin con duracin indefinida. Durante mucho tiempo, este sistema ha ofrecido diversas garantas que otorgan confianza a los inversionistas, incentivando las actividades de exploracin y el reco nocimiento de grandes superficies de terreno del pas. Sin embargo, ha demostrado algunas limitaciones que llevan a la poca disponibilidad de propiedad minera. Una de las causas es que se permite la mantencin de propiedad minera de manera indefinida, sin mayores requisitos que el de un pago de una patente anual. No se exige la realizacin de actividad minera de exploracin o de explotacin, segn sea el tipo de concesin. Adems las patentes no aumentan en el tiempo (salvo inflacin) y la extensin de la propiedad concesionada no disminuye, como ocurre en otras legislaciones. Estas caractersticas implican que existe el potencial para adquirir propiedad minera con fines ajenos a la explotacin o exploracin inmediata o la no utili zacin, en particular para agentes para los cuales el nivel de las patentes no representa un costo significativo. La existencia potencial de superficie conce sionada que no est siendo usada para exploracin o explotacin representara un obstculo al acceso a los depsitos mineros, en el sentido de hacerlo menos expedito y potencialmente ms caro en comparacin a la superficie no-concesionada, por lo que acciones legales, regulatorias, o de poltica pblica, podran potenciar la exploracin en Chile.
Se puede solicitar la extensin por otros dos aos siempre y cuando se abandone la mitad del terreno de la concesin anteriormente constituida.
262
Distribucin y disponibilidad de concesiones

En las regiones de Arica-Parinacota, Tarapac, Antofagasta, Atacama y Coquimbo es decir, en las regiones con mayores recursos minerales los porcentajes de superficie concesionada son significativos, y la disponibilidad de superficie no concesionada es limitada (ver seccin 2.2; Fig. 3.8.). Adems, una parte significativa de la superficie no concesionada est fuera de las franjas metalognicas, lo que implica que la situacin de escasez de superficie no concesionada sea ms aguda an. Otro aspecto es un rea excesiva destinada a concesiones de explotacin, que no se condice con los requerimientos de la actividad operativa de las minas. As es que en las regiones mineras de Chile el rea cubierta por las concesiones de exploracin es de magnitud comparable a la de las concesiones de explotacin. Sin embargo, en un rgimen en donde las concesiones de explotacin son utilizadas solamente para ese fin, puede esperarse que la superficie desti nada a explotacin sea una parte pequea del territorio de la regin, y que sea significativamente menor a la superficie destinada a exploracin. Mediante un anlisis de imgenes satelitales de libre disponibilidad se logr una estimacin aproximada de las superficies necesarias para la actividad de las principales minas de las regiones de Tarapac, Antofagasta y Atacama. Este ejercicio revel que el territorio destinado efectivamente a produccin minera metlica alcanza un porcentaje muy inferior (menos del 5%) de la superficie cubierta por las concesiones de explotacin. Por lo tanto, la superficie destinada a concesiones de explotacin es excesiva en relacin a los fines explcitos de la concesin.
Fuente: Sernageomin. Concesiones mineras en el territorio chileno. La distribucin geogrfica de las concesiones de exploracin (en verde) y explotacin (azul) ilustra la poca disponibilidad de superficie no concesionada entre las regiones de Arica-Parinacota y Valparaso.
FIGURA 3.8
263
Es imprescindible sealar que la poca disponibilidad de superficie no concesio nada no solo limita el acceso a propiedad minera fundamental para el desarrollo de cualquier actividad e inversin en minera, sino tambin puede influir in cluso en la percepcin subjetiva del potencial geolgico del territorio. Es posible que ello lleve a la sensacin de indisponibilidad de mineral y madurez del pas en trminos de exploracin, mientras s existe un alto potencial geolgico que no se puede utilizar porque est dentro de la superficie concesionada.
Concentracin de la propiedad
La propiedad minera est en manos de un grupo reducido de empresas, en una medida que supera su capacidad de explorar el rea concesionada de manera eficiente y oportuna. En 2011 la propiedad de exploracin minera se concentr en solo diez nombres sumando casi siete millones de hectreas, el 42% de la superficie concesionada en Chile (ver seccin 2.2). Entre los tenedores principales figuran empresas chilenas como Codelco y CMP, adems de los gigantes internacionales BHP Billiton, Teck, Antofagasta Minerals, Yamana Gold a travs de su compaa Minera Meridian, Vale, y Freeport-McMoRan Copper & Gold a travs de su filial Minera Aurex. Otros actores ms pequeos son SCM Virginia, productor chileno de yodo y nitratos vinculado a Inverraz S.A., y Minera Fuego, que se dedica a la exploracin en la Regin de Aysn. Como resultado de lo anterior, existe un problema de acceso a la propiedad que podra corregirse con medidas regulatorias o de poltica pblica.
Propiedad minera de Codelco y licitaciones de Enami

Codelco posee el 7,7% de las concesiones de exploracin y el 6,5% de explotacin. Con este porcentaje se ubica en el segundo lugar de los principales titulares de superficie concesionada. Sin embargo, posee propiedad minera que no est explotando y tampoco desarrollando actividades exploratorias. Para liberar parte de este territorio existe la Ley 19.137 que data de 1992 y autoriza a Codelco a asociarse con terceros respecto de pertenencias mineras de su dominio que no se encuentran en explotacin o para transferirlas a la Empresa Nacional de Minera (Enami) a ttulo gratuito u oneroso. Adems, en su artculo 3 estipula que Codelco puede transferir a Enami pertenencias de su dominio correspondientes a yacimientos que no se encuen-
264
tran en explotacin y cuyos recursos mineros potenciales y la eventual escala de produccin de los mismos, no estn dentro de los rangos de explotacin con que la corporacin opera normalmente. La transferencia requiere un previo informe favorable de Cochilco. Luego del traspaso, Enami tiene tres opciones: mantener las pertenencias mineras, licitar y colocarlas en el mercado para que las desarrollen ntegramente los privados, o abandonarlas. En caso de mantener la propiedad, la estatal puede o desarrollar solo las exploraciones o asociarse con actores privados va arriendo, opcin minera o asociacin, entre otros, estimulando as el sector de la pequea y mediana minera. De esta forma, la Ley 19.137 puede ser un buen instrumento para alimentar el sector privado de prospectos de pequea y mediana escala que no son de inters para Codelco, ms an considerando que la estatal tiene gran parte de las concesiones mineras. Sin embargo, existen elementos que dificultan el procedimiento. Por un lado, se estima que los plazos de traspaso son largos (entre 18 y 24 meses), y por otro, en Codelco se ha impuesto hasta ahora un criterio de prudencia respecto a los prospectos que son traspasados al sector va Enami.
3.2.3.5 Financiamiento
Existe una amplia discusin con respecto a las medidas que se pueden implementar para aumentar el crecimiento de las exploraciones mineras en Chile. Varios estudios nacionales (Moscoso & Ebensperger, 2006; Prez et al., 2005; Jara & Cantallopts, 2008) concluyen que la disponibilidad y los modelos de financiamiento presentes en Chile han restringido el desarrollo de este sector. Por lo tanto, en Chile el financiamiento de exploracin minera es aportado en muchos casos por las casas matrices de compaas de gran tamao o mediante el acceso de las pequeas y medianas empresas mineras a capital de riesgo en bolsas extranjeras, tales como Canad, Reino Unido, Japn y Australia (Delauveau, 2011). Uno de los principales problemas para la obtencin de financiamiento para pro yectos mineros en sus etapas iniciales radica en los largos plazos de desarrollo, y en su alto riesgo. En su etapa prospectiva, la exploracin de minerales se caracteriza por generar flujos de caja negativos y prdidas en sus resultados operacionales, originando prdidas acumuladas no utilizables (Jara & Cantallopts, 2008).
265
Brecha entre sector financiero y minero

Entre los sectores financiero y minero de Chile existe una brecha, y no se cuen ta con un mercado de capitales organizado, especializado en minera. Por ello la oferta y demanda de financiamiento se coordina esencialmente a tra vs de transacciones privadas (Jara & Cantallopts, 2008; Philippi Yrarrzaval Pulido & Brunner Ltda. Abogados, 2009). Para financiar un proyecto de exploracin, las empresas mineras no tienen acceso a ninguna alternativa de financiamiento en el mercado de valores local. Aunque en forma bastante reducida, existiran unas muy acotadas vas de financiamiento fuera de este mercado, especialmente a travs de recursos propios, colocacin privada, financiamiento va Enami (montos poco signifi cativos va capital de riesgo de apoyo al reconocimiento de reservas mineras) y contratos de asociacin ( joint ventures; Philippi Yrarrzaval Pulido & Brunner Ltda. Abogados, 2009). En la etapa avanzada de exploracin adems existe la posibilidad de una contribucin de Corfo a fondos de Inversin. Lo anterior determina que el acceso a capitales de las empresas est en condiciones de extrema dificultad en el pas (Moscoso & Ebensperger, 2006), y que el divorcio entre minera y mercado de capitales constituye una limitacin sustancial al desarrollo de la exploracin minera en Chile (Delauveau, 2011; Leavy, 2011).
3.2.3.6 Infraestructura y suministros estratgicos

La infraestructura de un pas siempre es decisiva en el momento de invertir en cualquier actividad econmica. Factores muy importantes son el suministro de energa elctrica; agua; proveedores de servicios, tecnologas e insumos; y sistemas de transporte, para nombrar los ms importantes.
Sistema vial y portuario

En Chile la infraestructura es bastante avanzada y dentro de Latinoamrica ha sido el pas mejor evaluado (Fraser Institute, 2012). En este contexto, destaca el sistema vial, portuario y transporte areo (The World Economic Forum, 2011).
Agua y energa
Uno de los desafos ms grandes de Chile es el suministro de energa elctrica y agua; ambos recursos han generado preocupacin debido a su escasez sobre todo en las regiones del norte del pas, donde se realiza en gran parte la actividad minera.
266
La escasez de agua incluso se ha transformado en un tema estratgico para la industria minera. La bsqueda de opciones para enfrentar la estrechez hdrica ha llevado a las empresas a privilegiar, sobre todo, la construccin de plantas desalinizadoras. Respecto de la energa, tanto en el Sistema Interconectado del Norte Grande (SING) como en la zona norte del Sistema Interconectado Central (SIC) presentan un ajustado escenario de abastecimiento, por un sistema de transmisin dbil y las restricciones de transmisin desde el sur donde se genera la mayor parte de la energa hidroelctrica. Recin en 2018, con la entrada de una nueva lnea de transmisin, podra haber ms holgura en el SIC. Asimismo, hay iniciativas que impulsan un proyecto de interconexin SING-SIC para captar parte de esa demanda, cuyo futuro an es incierto. Es probable que estos suministros estratgicos no sean tan cruciales en las etapas iniciales de un proyecto minero, sino ms bien para las etapas productivas. Sin embargo, pueden afectar la sustentabilidad de un proyecto en el tiempo, y ello, a su vez, podra disminuir el atractivo de Chile para que se establezcan nuevos actores en el pas.
Proveedores de servicios y tecnologas

Dada la larga tradicin minera de Chile, el pas cuenta con una amplia red de proveedores de servicios, tecnologa e insumos. Producto de lo anterior, existen varias agrupaciones y asociaciones con numerosos miembros especializados en este sector, tales como Aprimin, Sutmin, Minnovex, entre otras. Cabe mencionar adems que numerosas empresas de ingeniera internacionales se han instalado con una oficina regional en Santiago, desde donde atienden a proyectos tanto nacionales como extranjeros.
Recursos humanos
La actividad de exploracin minera requiere sobre todo gelogos como expertos en la investigacin de rocas y la bsqueda de recursos minerales. Para encontrar un yacimiento interesante se requieren al menos diez iniciativas de prospeccin y exploracin, y cada proyecto necesita al menos un gelogo. Ello en combinacin con un mayor inters y gasto en la bsqueda de minerales explica la demanda de estos profesionales en el rea de exploracin, y la alta tasa de empleabilidad al momento de titularse (95%, segn la estadstica del Ministerio de Educacin).
267
Sin embargo, en Chile la oferta de formacin de esta profesin hasta hace muy poco fue muy restringida, y solo tres universidades tradicionales ofrecan la carrera de geologa9. Recin en 2007 se abri la carrera en la Universidad de Atacama. Como respuesta a esta necesidad, las instituciones de educacin superior han buscado soluciones y en los ltimos tres aos se abrieron seis carreras nuevas de geologa en distintas universidades privadas y sedes del pas, entre ellas la Universidad Andrs Bello, Universidad Santo Toms y Universidad Pedro de Valdivia. Un gran desafo ahora es supervisar y mantener la calidad en la formacin de estos profesionales. Adems es importante motivar a las generaciones jvenes para estudiar esta carrera.
3.2.3.7 Entorno social

Chile es un pas con una larga tradicin minera que existe desde hace siglos, y en comparacin con otros pases existe una apertura hacia la actividad de este sector. Aunque el pas sigue en una posicin favorable en el ranking de Fraser en categoras relacionadas, ltimamente se han dado casos de reclamos y oposicin a la actividad minera por parte de diversas agrupaciones, tanto de comunidades indgenas como organizaciones no-gubernamentales (medioambientales u otras). En efecto, en el mundo se observa que a las distintas comunidades muchas veces les cuesta visualizar los beneficios de la actividad minera, versus los costos que implican para sus propios intereses. Ello puede dificultar el desarrollo de un proyecto minero. En cuanto a la imagen pblica de la actividad minera, la sexta versin del estudio Minerobarmetro (Mori Chile y Pontficia Universidad Catlica, 2011) revela que un 30% de los encuestados opina que el dao al medioambiente es lo peor de la minera, mientras lo mejor es su aporte al desarrollo econmico del pas y la creacin de empleo. Un punto importante a considerar son las comunidades indgenas y existen dos normativas al respecto. Por una parte, la Ley Indgena (N 19.253) establece normas sobre proteccin, fomento y desarrollo de los indgenas y crea la Comisin Nacional de Indgenas (Conadi), y por otra, la Ley 20.249 crea los Espacios Costeros Marinos de los Pueblos Originarios, que otorgan a una co-
Incluye las universidades de Chile, Catlica del Norte y de Concepcin.
268
munidad originaria el uso y concesin de una zona del borde costero y hasta 12 millas del mar territorial, si lo solicitan. Ambas podran coincidir con otras solicitudes de concesiones y de esta forma interferir con proyectos mineros. Otro elemento relacionado es el Convenio 169 de la Organizacin Internacional de Trabajo (OIT) que fue ratificado en 2008 por el gobierno chileno y entr en vigencia en septiembre de 2009. Este establece un marco legal de proteccin de los pueblos tribales e indgenas en pases independientes y fija normas especiales aplicables a las etnias en diversos mbitos, tales como el laboral, el educacional, de salud y de procedimiento judicial, entre otros. Hasta el momento ha habido tres casos de oposicin a un proyecto minero a travs de un recurso de proteccin por no respetar el derecho a consulta y participacin establecido en los artculos 6 y 7 del Convenio 169. Dos de estas demandas (Catanave y Manganeso Las Pumas) fueron rechazadas por la Corte Suprema, pero inevitablemente causaron un atraso en el desarrollo de los proyectos. El caso ms emblemtico, sin embargo, es el del proyecto El Morro en la Regin de Atacama del grupo minero canadiense Goldcorp, que tiene prometedoras reservas de oro y cobre y contempla una inversin de 3.900 millones de dlares. A fines de abril de 2012 la compaa paraliz los trabajos luego de que la Corte Suprema de Justicia chilena suspendiera la autorizacin ambiental del proyecto otorgada en 2011. La decisin del mximo tribunal se debe al incumplimiento del Convenio 169 de la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT), ya que no se realizaron las consultas correspondientes a las comunidades indgenas, y ello podra causar la paralizacin del proyecto por hasta 18 meses. Una problemtica es que existe una contradiccin normativa: Por un lado, el Convenio 169 y la Ley Indgena dicen que el Estado debe asegurar la proteccin de los bienes de los indgenas, y por otra parte, las normativas de recursos naturales entregan concesiones para que las riquezas sean explotadas, pero sin pronunciarse sobre la legislacin indgena. Por ende, se genera un vaco normativo y una incertidumbre que pueden llevar a tribunales para la interpretacin de cada caso, y de esta manera afectar el desarrollo de cualquier proyecto minero.
269
3.3 FOrTAlEZAS Y DEbIlIDADES DE CHIlE PArA ATrAEr INVErSIN EN EXPlOrACIN

Respecto de la competitividad de Chile para atraer inversin en exploracin minera, se identificaron varias fortalezas, pero tambin debilidades y puntos de mejora. As es que el sistema poltico y su estabilidad parecen atractivos a los inversionistas, as como el sistema econmico y el marco legal. Sin embargo, el actual sistema de la propiedad minera y el poco acceso a capital de riesgo son factores, entre otros, que inhiben el desarrollo de la actividad. En resumen, existen variables que fortalecen el potencial de Chile y otras que lo debilitan, lo que se resume en la siguiente Tabla 3.8.
Tabla 3.8. Factores que influyen positiva y negativamente en el potencial de Chile para atraer inversiones en exploracin minera
FACTOR DEBILIDAD FORTALEZA Mineralizaciones ASPECTOS DESTACABLES / PROBLEMTICOS I. Potencial geolgico Grandes reservas de minerales metlicos e industriales con un alto potencial sobre todo en zonas menos exploradas y en profundidad, pero tambin en distritos mineros tradicionales.
cobertura de mapas geolgicos, geofsicos y geoqumicos. Disponibilidad de informa- Poca Sernageomin puede solicitar, pero no existe obligacin para empresas exploradoras de entregar cin geocientfica geologa bsica. II. Clima de inversin Estabilidad democrtica que garantiza un ambiente seguro para hacer negocios. Bajo nivel de corrupcin. Seguridad y estabilidad judicial que facilit la inversin en minera durante los ltimos aos. Se garantiza el derecho sobre los recursos minerales. Propiedad minera Seguridad del derecho de propiedad. Infraestructura y suminis- Buen sistema vial y portuario. tros estratgicos Amplia red de proveedores de servicios, insumos y tecnologas para la actividad minera. Disponibilidad de capital humano especializado. Chile tiene una larga tradicin minera la que forma parte de la cultura del pas y existe una apertura Entorno social hacia la actividad. Proceso de la tramitacin de permisos es oneroso y de larga duracin. Marco regulatorio Contradiccin normativa entre Convenio 169 y normas de recursos naturales. La mayor parte de las concesiones mineras en regiones de alto potencial geolgico estn ocupadas. Propiedad minera Alta concentracin de la propiedad en manos de pocos actores mayormente de la gran minera. Uso de propiedad minera para fines ajenos a la exploracin o explotacin. Poco acceso al financiamiento para pequeos y medianos mineros. Financiamiento Falta de fondos de inversin que levanten capital para exploracin. Infraestructura y suminis- Escasez de agua y energa elctrica. tros estratgicos Eventual escasez de recursos humanos a corto y mediano plazo. Dificultad de parte de diversos grupos activistas (medioambientales, comunidades, etc.) de visualizar Entorno social beneficios de explotacin minera. Sistema poltico y econmico Marco regulatorio
Fuente: Fraser Institute, Behre Dolbear, Heritage Foundation, Banco Mundial, The World Economic Forum y entrevistas personales con representantes de empresas exploradoras.
270
DEBILIDADES
FORTALEZAS
4. ACCIONES Y POlTICAS PblICAS EN CUrSO

A continuacin se presentan algunas acciones y medidas actualmente en curso para favorecer la exploracin.
4.1 SUbSANAr El DfICIT DE INfOrMACIN GEOCIENTfICA

Para subsanar el dficit de informacin geocientfica, Sernageomin, como organismo pblico, ha iniciado un plan de accin que incluye las siguientes iniciativas:
4.1.1 Plan Nacional de Geologa (PNG)

Una de ellas es el PNG cuyo fin es generar, en el plazo de 10 aos, una cobertura de geologa bsica a una escala de 1:100.000 del territorio entre los 18 y 47 S con 200 cartas a realizar; y generar una cobertura geofsica y geoqumica del mismo territorio. Los trabajos de la primera fase, al ao 2014, se concentran en la zona entre 18 y 30 S, y se proyecta el desarrollo de 80% de cobertura en el caso de la cartografa geolgica y geoqumica y un 100% en el caso de la geofsica. Actualmente el organismo pblico recibe 10 a 12 millones de dlares anuales para el desarrollo de este plan, aunque se requeriran 20 millones para terminar en el plazo de diez aos.
4.1.2 Portal Geomin

El Portal Geomin es una plataforma digital y en lnea que pone la informacin geocientfica que genera Sernageomin a disposicin del usuario.
4.1.3 Recopilacin de informacin de empresas exploradoras

En 2009, Sernageomin comenz a emitir solicitudes a empresas exploradoras para que entreguen su informacin de geologa bsica. Sin embargo, esta campaa ha sido sin grandes xitos debido a la poca disposicin por parte de las compaas y las pocas posibilidades legales para el organismo pblico de presionar.
271
Por lo tanto, el servicio en conjunto con el Ministerio de Minera pretende encontrar una forma de hacer aplicable el artculo 21 del Cdigo de Minera y conseguir la informacin de geologa bsica, resultado de campaas de exploracin.
4.2 CErrAr lA brECHA ENTrE lOS SECTOrES fINANCIErO Y MINErO

Para contrarrestar la situacin actual y el limitado acceso a capitales de riesgo, en los ltimos aos el gobierno ha buscado implementar nuevas medidas. La primera fue la creacin de la Ley de Persona Competente y la segunda la creacin del Fondo Fnix, que se explican a continuacin.
4.2.1 Ley de persona competente (Ley 20.235)

La Ley de Persona Competente fue promulgada el 31 de diciembre de 2007 y regula la figura de las personas competentes y crea la Comisin Calificadora de Competencias en Recursos y Reservas Mineras para administrar el Registro Pblico de Personas Calificadas Competentes en Recursos y Reservas Mineras. La Comisin la forman cinco instituciones: el Instituto de Ingenieros de Minas de Chile A.G.; el Colegio de Gelogos de Chile A.G.; el Colegio de Ingenieros de Chile A.G.; el Consejo Minero; y la Sociedad Nacional de Minera (Sonami). Cada institucin tiene un representante en el directorio de la Comisin. La ley Sonami tiene como objeto contar con un instrumento que fije los concep tos precisos y una nomenclatura estndar sobre los criterios, procedimientos y prcticas que deberan aplicarse para efectuar la valoracin de los yacimientos mineros. De esta manera, la normativa legal busca generar la confianza en el mercado de valores chileno para que invierta en la actividad minera.
4.2.2 Fondo Fnix

El gobierno de Chile a travs de Corfo y el Ministerio de Minera, cre un fondo de exploracin minera cuyo objetivo es fomentar la prospeccin y exploracin minera en Chile, desarrollar iniciativas de capital de riesgo, acercar el mundo financiero al minero, e impulsar el desarrollo de la minera junior, que es el motor de la exploracin en otros pases.
272
En este contexto, se captur capital por un total de 150 millones de dlares, en los que el gobierno a travs de Corfo aporta como lnea de crdito 92 millones de dlares, mientras la parte restante de 58 millones de dlares proviene de capital privado. El Fondo entrega un crdito a diez aos a seis administradoras para que estas apoyen la exploracin en pequea y mediana minera. De esta forma se adjudic lneas de crdito de Corfo a Asset, IM Trust, Zeus, EPG, Minera Activa y Celfin. Segn Corfo, los recursos del fondo debern ser invertidos en aportes de capital en pequeas y medianas empresas que se encuentren legalmente constituidas en Chile como sociedades annimas, sociedades por acciones, o sociedades regidas por el Cdigo de Minera u otras sociedades dedicadas exclusivamente a la exploracin y/o prospeccin minera en territorio nacional. El foco de las seis administradoras de fondos que recibieron crditos a travs del Fondo Fnix vara entre proyectos de exploracin bsica hasta avanzada, y se muestra una variable exposicin al riesgo (Tabla 3.9). Actualmente, solo tres de las administradoras ya cuentan con proyectos concretos de exploracin.
Tabla 3.9. Avances de las administradoras de fondos que recibieron crditos a travs del Fondo Fnix
ADMINISTRADORA CRDITO TIPO DE PROYECTOS QUE FINANCIAN DE FONDOS MUS$ Asset IM Trust Zeus EPG Minera Activa Celfin 25 25 20 36 20 24 Exploracin avanzada, campaas de sondajes. Depsitos de cobre con 12 Mt @ 1% Cu. Exploracin bsica y avanzada de cobre o metales preciosos entre otros. Exploracin bsica hasta prefactibilidad. Proyecto de exploracin de tierras raras. Exploracin bsica hasta prefactibilidad. Sondajes en Regin de Atacama. PROYECTOS CONCRETOS
Proyecto brownfield tipo IOCG en Regin de Atacama. Proyecto de tierras raras, FIP Lantnidos.
Fuente: Administradoras de fondos, Abril 2012.
4.3 LIbErAr PrOPIEDAD MINErA EN MANOS DE EMPrESAS ESTATAlES

Con el fin de fomentar la pequea y mediana minera y liberar propiedad minera, la estatal Enami lanz en enero de 2012 el proceso de licitacin de tres prospectos mineros, dos en la Regin de Tarapac y uno en la Regin de Atacama. Se trata de guila-Quipisca con 4.714 hectreas, Tita-Kika-Copaquire con 3.795 hectreas y
273
Las Heladas con 1.785 hectreas, respectivamente. La primera etapa, en la que las compaas interesadas realizaron una oferta no vinculante termin el 20 de marzo de 2012, y a fines de abril debieran hacer una oferta vinculante.
4.4 AGIlIZAr lA TrAMITACIN DE lA EVAlUACIN AMbIENTAl

En este momento, la evaluacin ambiental presenta algunas dificultades ta les como falta de tecnificacin, pronunciamientos discrecionales y muchas veces fuera de sus competencias, y prrroga de los plazos legales. Para ello el Ministerio de Medio Ambiente y el Servicio de Evaluacin Ambiental (SEA) estn impulsando un nuevo reglamento para el Sistema de Evaluacin del Impacto Ambiental (SEIA). El objetivo es contar con un sistema de evaluacin ambiental que asegure la proteccin ambiental de manera eficiente y eficaz, con lo que se reduciran los plazos de tramitacin de estos permisos. Los elementos principales que aborda el reglamento son: 1. Evaluacin ambiental en etapa temprana de un proyecto para saber desde un inicio si el EIA/DIA es viable o no. 2. Aclaracin de conceptos y definiciones respecto de los contenidos de los EIA y DIA y del mbito de competencia de los servicios al momento de dictar sus pronunciamientos en el marco del SEIA, con el objetivo de implementar mejores mecanismos y generar lineamientos claros para la evaluacin ambiental. 3. Rol de coordinar y de autoridad del SEA, para que este no solo coordine los distintos rganos del Estado, sino que dirija y gobierne la evaluacin ambiental, que debe finalizar con una recomendacin de aprobacin o rechazo y de las exigencias ambientales del proyecto. 4. Participacin ciudadana ampliada, considerando tambin una consulta especial conforme a los estndares que exige el Convenio 169. 5. Definicin de los requisitos para el otorgamiento de permisos ambientales sectoriales y los elementos mnimos que deben contener. 6. SEIA electrnico que elimina la presentacin fsica de antecedentes asociados a la evaluacin ambiental.
274
5. CONClUSIONES
Del anlisis realizado anteriormente, se puede concluir que Chile tiene un alto potencial para atraer inversiones en la exploracin minera debido a su gran potencial geolgico y su buen clima de inversin. Pero an as existen algunos obstculos que estn dificultando la llegada de estos fondos al pas. Mientras en algunos aspectos ya se estn desarrollando lneas de accin y polticas pblicas, en otros todava queda pendiente una clara lnea de operacin. Los puntos ms destacables se concluyen a continuacin.
Gran inversin por hectrea, pero poca exploracin bsica

En 2011 el gasto en exploracin por minerales no ferrosos en Chile aument en un 53% respecto del ao anterior y lleg a su histrico mximo de 830,8 millones de dlares, segn el Metals Economics Group (2011). Con esta cifra el pas se ubic en el quinto lugar del ranking mundial y en el segundo en Amrica Latina. Aunque Chile concentra solo el 5% del presupuesto mundial, es el territorio que recibe la mayor cantidad de dlares por hectrea, demostrando el alto nivel de inversin en este mbito (ver Fig. 2.3.). Sin embargo, la mayor parte de este monto es invertido por las empresas de la gran minera que buscan aumentar sus reservas para sustentar su produccin. El problema que surge de esta situacin es que la presencia de las compaas junior exclusivamente dedicadas a la exploracin de nuevos yacimientos es baja y se integran pocos actores nuevos. Asimismo, la exploracin bsica tiene menor participacin que la exploracin avanzada y alrededor de las minas. Ello tiene como efecto que la primera parte de la cadena de la actividad minera, es decir, la bsqueda de nuevos yacimientos, se debilita y posiblemente no se sustente el suministro de nuevas recursos minerales.
Potencial geolgico es ms importante que el clima de inversin

Para determinar la competitividad y el atractivo de un pas y la distribucin de las inversiones entre los diversos territorios de inters, existen dos factores esenciales: el potencial geolgico y el clima de inversin (Tilton, 1992; Tilton, 2000; Jara, 2009; Fraser Institute, varios aos). Aunque ambos son importantes, en el momento de decidirse por explorar en un pas, el potencial geolgico es ms importante, segn revela el estudio de Fraser (2012).
275
Chile no es un pas maduro

Chile cuenta con un alto potencial geolgico que se traduce en grandes reservas de nivel mundial de diversos minerales metlicos e industriales. En base a los estudios y expertos consultados, se ha demostrado que Chile no es un pas maduro en trminos geolgicos, tal como fue postulado a mediados de la dcada pasada (p.ej. Camus, 2005; Prez et al., 2005; Camus, 2006), y que posee un potencial tanto en los distritos mineros tradicionales como en las zonas menos exploradas (por ejemplo, la Cordillera de la Costa). Asimismo, no se ha aprovechado an todo el potencial de los yacimientos en profundidad y que an no se han descubierto.
La estabilidad del pas es su gran fortaleza

Los estudios y expertos internacionales destacan la estabilidad poltica y econmica de Chile, adems su seguridad y estabilidad jurdica y buena infraestructura vial, entre otros. Todos estos factores convierten al pas en un destino atractivo para inversiones, en general, y la actividad minera, en particular.
Debilidades de Chile y acciones recientes

Las mayores dificultades se encuentran en los siguientes mbitos: (1) informa cin geocientfica, (2) financiamiento, (3) propiedad minera y (4) escasez de agua y energa. Los dems puntos de preocupacin son la tramitacin onerosa de permisos y la creciente oposicin a la actividad minera por parte de grupos activistas, aunque estos puntos an no afectan de forma significativa en la llegada de inversin en exploracin. Los primeros dos elementos ya han tenido mejoras importantes en el ltimo tiempo, sobre todo a travs del actual desarrollo del Plan Nacional de Geologa, la promulgacin de la Ley de la Persona Competente, la constitucin de la Comisin Calificadora de Competencias en Recursos y Reservas Mineras, y el otorgamiento de crditos a pequeos y medianos mineros o compaas exploradoras a travs del Fondo Fnix. Si bien estos ltimos avances son fundamentales para mejorar la competitividad de Chile en la exploracin, an estn pendientes otras iniciativas. As queda por revisar la aplicabilidad del Artculo 21 del Cdigo de Minera para hacer obligatoria la entrega de informacin geolgica relevante por parte de
276
las compaas exploradoras a Sernageomin. En este mbito, Quinzio (2009) propone establecer periodicidad y caractersticas de las entregas, as como las sanciones pecuniarias (multas) para el caso de incumplimiento. Asimismo, segn el mismo autor y otros (Lpez&Ashton Abogados y Consultores, 2009), an existen materias no resueltas en el mercado de capitales como el desarrollo de una bolsa de valores para compaas mineras emergentes.
Poca disponibilidad de propiedad minera es un mayor desafo

Uno de los mayores desafos es la poca disponibilidad de propiedad minera, ya que sin ella no es posible atraer nuevos actores y desarrollar nuevos proyectos; sin embargo, an carece de claras lneas de trabajo. En los ltimos aos se ha propuesto la revisin del sistema actual (p.ej. Quinzio, 2009; Guajardo, 2010; Jara, 2011; Harboe, 2012) y se han discutido varias alternativas tales como: el cambio del sistema actual jurdico a uno administrativo; la restriccin a la solicitud consecutiva e inmediata de las concesiones; la limitacin temporal de las concesiones de explotacin para evitar que estas se mantuvieran indefinidamente sin poner en marcha una operacin, y la revisin y modifica cin del actual sistema de amparo.
Escasez de suministros estratgicos podra afectar llegada de nuevos actores

Adems, la escasez de suministros estratgicos, sobre todo de agua y energa, fue identificada como un punto clave para el desarrollo de la exploracin en el pas y la llegada de nuevas inversiones. Aunque ellos probablemente no sean cruciales en las etapas iniciales de una iniciativa en el sector minero, sino ms bien en las etapas productivas, pueden afectar la sustentabilidad de un proyecto en el tiempo, y ello, a su vez, podra disminuir el atractivo de Chile para que se establezcan nuevos actores en el pas.
Potenciar las fortalezas y optimizar las debilidades para maximizar el potencial

En conclusin, para maximizar el potencial de Chile en su atraccin de inversiones en exploracin minera, es necesario incrementar las fortalezas y optimizar las debilidades, sea cual sea el camino que se elija, ya que slo el conjunto de estos elementos se traducir en el mayor aprovechamiento de las posibilidades que tiene el pas.
277
6. BIblIOGrAfA
Banco Mundial (2012). Doing Business 2012: Doing Business in a more transparent world. Informe publicado por The World Bank y The International Finance Corporation. Banco Mundial (2005). Informe sobre el desarrollo mundial - un mejor clima para la inversin en beneficio a todos. Informe publicado por The World Bank y Oxford University Press. Behre Dolbear (2011-2012). 2012 Ranking of countries for mining investment: Where not to invest. Informe publicado por Behre Dolbear. Camus, F. (2005). La minera y la evolucin de la exploracin en Chile. Foro en Economa de Minerales Vol. 3 (pgs. 229-270). Ediciones Universidad Catlica de Chile. Camus, F. (2006). El futuro de la exploracin en Chile - algunas reflexiones. 57a Convencin Anual de Instituto de Ingenieros de Minas de Chile. Via del Mar. Camus, F. (2011). El potencial de la Cordillera de la Costa de Chile para la exploracin. Ponencia presentada en 4th International Exploration Forum Cesco,4 de abril de 2011, Santiago. Central Intelligence Agency. (s.f.). The World Factbook. Recuperado el 2012, de https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/index.html. Chender, M. Metals Economics Group (2011). Surprises in the developing supply pipeline. Mines and Money London, 6 de diciembre de 2011. Londres. Delauveau, G. (2011). La presencia de la exploracin minera en las bolsas de Amrica Latina: Anlisis de la integracin de bolsas de Chile, Colombia y Per y el potencial de crosslistings con bolsas extranjeras como la de Toronto, Aim u otras. Ponencia presentada en 4th International Exploration Forum Cesco, 4 de abril de 2011, Santiago. Fraser Institute (2002-2012). Survey of Mining Companies 2011/2012. Vancouver: Fraser Institute. Fitch Ratings (s.f.). Grupo de Clasificaciones Soberanas. Recuperado en abril de 2012 de http://www.fitchratings.cl.
278
Guajardo, J. C. (2010). Desarrollo de la exploracin en Latinoamrica y Chile. Ponencia presentada en V Seminario de la Mediana Minera, 3 de agosto de 2010, Santiago. Harboe, F. (2012). Concesiones de exploracin, punto de partida de inversin minera. Ponencia presentada en 5th International Exploration Forum Cesco, 16 de abril de 2012. Santiago. Jara, J.J. (2009). Factores que determinan el atractivo de un pas para las inversiones en exploracin; un aporte desde la econometra. Informe publicado por Cochilco. Jara, J.J. (2011). Sistema de concesin minera y gestin de la propiedad minera en Chile: Oportunidades de mejora y comparacin con otros pases. Ponencia presentada en 4th International Exploration Forum Cesco, 4 de abril de 2011, Santiago. Jara, J.J. y Cantallopts, J. (2008). Nueva Ley de Persona Competente: Posibles medidas complementarias para cerrar la brecha ente el sector minero y el mercado financiero chileno. Informe publicado por Cochilco. Jara J.J.; Lagos, G. y Tilton J.E. (2008). Using exploration expenditures to assess the climate for mineral investment. Resources Policy 33 (4): 179187. Khindanova, I. (2011). Location Factors for Non-Ferrous Exploration Investments. Journal of Applied Business and Economics 12 (1): 38-45. Lagos, G. (1997). Developing national mining policies in Chile: 1974-1996. Resources Policy 23 (1-2): 51-69. Leavy, C. (2011). Exploracin en Chile. Ponencia presentada en 4th International Exploration Forum Cesco, 4 de abril de 2011, Santiago. Lpez & Ashton Abogados y Consultores (2009). Financiamiento en la Mediana Minera: En la bsqueda del nexo entre inversionista y proyecto. Ponencia presentada en IV Seminario de la Mediana Minera en el Escenario Actual, 6 de agosto de 2009. Santiago. Maksaev, V. (2011). Exploracin de Cu-Au en los Andes Centrales. Ponencia presentada en XVI Congreso Colombiano de Minera, 20 22 de junio de 2011, Medelln. Metals Economics Group (2011). Corporate Exploration Strategies. Informe publicado por Metals Economics Group.
279
Mori Chile y Pontificia Universidad Catlica (2011). Minerobarmetro Chileno. Sexta Medicin. Informe publicado por Mori Chile y Pontificia Universidad Catlica. Moscoso, C. & Ebensperger, A. (2006). Institucionalidad y mercado de capitales para la exploracin y minera en Chile. Ponencia presentada en Mimin 2006, II International Conference on Mining Innovation, 23 - 26 de mayo de 2006, Santiago. Prez, V., Olivares, G., Ciudad, J. C., Valencia, C., & al., e. (2005). Estado actual y desafos futuros para la exploracin minera en Chile. Informe publicado por Cochilco. Philippi Yrarrzaval Pulido & Brunner Ltda. Abogados (2009). Informe sobre Financiamiento de Proyectos Mineros a travs del Mercado de Valores. Quinzio, C. (2009). La propiedad minera. Los cambios para potenciar el desarrollo de la mediana minera en Chile. Ponencia presentada en IV Seminario de la Mediana Minera en el Escenario Actual, 6 de agosto de 2009, Santiago. Schodde, R. (2011). Recent trends in mineral exploration - are we finding enough? Ponencia presentada en RMG 8th Annual Mining and Exploration Investment Conference, 15 16 de noviembre de 2011, Stockholm. Standard & Poors Ratings Service (s.f.). Sovereigns Rating List. Recuperado en abril de 2012, de http://www.standardandpoors.com. The Heritage Foundation (2012). ndice de Libertad Econmica. Informe publicado por The Heritage Foundation y The Wall Street Journal. The Parliament of the Commonwealth of Australia, House of Representatives, Standing Committee on Industry and Resources (2003). Exploring: Australias Future. Informe publicado por Commonwealth of Australia. The World Economic Forum (2011). The Global Competitiveness Report 20112012. Informe publicado por The World Economic Forum. Tilton, J.E. (1992). Mineral endowment, public policy and competitiveness: A survey of issues. Resources Policy 18 (4): 237-249. Tilton, J.E. (2000). Mining and public policy: an alternative overview. Natural Resources Forum 24 (1): 49-52.
280
Transparency International (2011). Corruption Perceptions Index 2011. Informe publicado por Transparency International. US Geological Survey(1996-2012). USGS Minerals Information. Recuperado el 2012, de Mineral Commodity Summeries, http://minerals.usgs.gov/minerals/pubs/mcs.
281
282
Captulo 6
INFORME TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE Balance 2012 y Perspectivas 2013-2014
Daniela Rojas S., Francisco Donoso R., Jorge Valverde C., Vctor Garay L., analistas de mercados. Enero, 2013
283
284
Informe tendencias del mercado del cobre. Balance 2012 y perspectivas 2013-2014
RESUMEN EJECUTIVO
En el primer mes de 2013 el escenario econmico internacional evolucion con un claro sesgo positivo. Espaa y Grecia, focos de la atencin de los inversionistas, lograran cumplir con las exigencias de recortes fiscales y limites de dficit pbico, y en los prximos meses debern someterse al escrutinio del FMI, Banco Central Europeo y Banco Mundial para evaluar el cumplimiento de metas. China revirti en el ltimo trimestre de 2012 la tendencia a la baja en la tasa de crecimiento del PIB que haba registrado en el segundo y tercer trimestre, superando las expectativas. Para 2013 se vislumbra ms optimista, proyectndose un crecimiento de 8,2%, lo cual ha generado una moderada alza en el precio del cobre. Sin embargo, en Europa los riesgos siguen latentes y podran resurgir en el corto plazo, dado que la situacin fiscal y financiera contina frgil y sin re solverse. Por otra parte, en EE.UU. la falta de un acuerdo para elevar el techo de la deuda pblica contina presente y es un claro factor de incertidumbre mientras se mantenga sin una solucin definitiva. Como consecuencia, la demanda mundial de refinado inicia un lento ciclo de recuperacin en 2013 y 2014 con una proyeccin de crecimiento de 1,5% y 3,3%, respectivamente. Esto implicara que el mercado se encontrara en equilibrio en los prximos dos aos, proyectndose leves supervits en 2013 (56 mil TM) y 2014 (68 mil TM). La produccin de cobre mina se expandira 3,3% y 2,9% en dichos aos respectivamente, lo que implicara aumentos por sobre las 500 mil TM por ao. En 2012, el balance mundial del cobre refinado habra sido deficitario en 205 mil TM. En cuanto a la proyeccin del precio del cobre, para 2013 se prev que se site en US$ 357 c/lb, vale decir, sin variacin respecto a la proyeccin efectuada en el Informe de Tendencia anterior (octubre), y US$ 4 c/lb por debajo del precio promedio de 2012, que fue de US$ 361 c/lb. Para 2014 se estima un precio de US$ 332 c/lb. Esta es una proyeccin conservadora, determinada bsicamente por variables estructurales. Sin embargo, los riesgos latentes que dominan el escenario econmico internacional podran influir positivamente en este precio, dadas las consecuencias en varia bles financieras que afectan al mercado del cobre.
285
1. PANOrAMA DE lA INDUSTrIA
La industria del cobre presenta positivas perspectivas de largo plazo, dados los procesos de urbanizacin para dos de los principales pases demandantes del metal, como son China e India. Esto ha implicado que el mercado, en general, proyecte un precio de largo plazo, esto es, para los prximos diez aos, superior a US$ 280 c/lb. De hecho Wood Mackenzie estima un precio de US$ 300 c/lb a partir del ao 2020. Los analistas consultados por Consensus, en tanto, proyectan un precio promedio de US$ 291,8 c/lb para el periodo 2018-2022. El alto precio proyectado tambin es apoyado por la teora de los Superciclos.1 Dadas las positivas perspectivas para el precio del cobre, y los altos precios observados desde 2004, muchos proyectos de baja ley se han hecho rentables, por lo que iniciaron el proceso de estudio y desarrollo. Sin embargo, en la medida que se han observado alzas en costos, su margen se ha visto afectado. Esto no solo ocurri en Chile, sino en distintos pases en el mundo. En nuestro pas, por cierto, se observa el
FIGURA 1: Evolucin costo energa elctrica (c/Kwh)

14 12 10 8 6 4 2 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
problema adicional de la judicializacin de los proyectos energticos, entre otros, lo que aumentara el costo de suministro de energa elctrica, en especial los
12,3
proyectos de la regin de Atacama que seran abastecidos por Central Castilla. Cabe destacar, sin embargo, que en la Regin de Atacama un 63% de los proyectos son de oro, cuyo precio tambin presenta positivas perspectivas.2 Las alzas en costos observadas en el mundo afectaron fundamentalmente a la energa y a la mano de obra. Cabe destacar que en el caso particular del costo de la energa en Chile, las alzas han sido superiores a las de otros pases mineros. La figura 1 muestra que en Chile el costo de la energa aument 193% entre los aos 2000-2010, mientras que en el mundo aument 111% en el mismo periodo.
8,0 5,4
Australia China Fuente: Wood Mackenzie
Per USA
Chile World Canad
1 2
Ver recuadro N1 en este documento. Ver recuadro N2 en este documento.
286
Sin embargo, en trminos del cash-cost Chile se ha mantenido competitivo, como es posible observar en la figura 2. En efecto, el costo al III trimestre de 2012 alcanzaba US$ 159,2 c/lb, en tanto el promedio mundial alcanzaba US$ 149,2 c/lb. A pesar de que la industria chilena contina siendo competitiva a nivel mundial, y de las positivas perspectivas para el mercado, an se enfrentan diferentes desafos para la materializacin de inversiones. El gobierno, a travs de distintos ministerios, est abordando estos desafos a travs de iniciativas que permitan generar las condiciones para que esta cartera de inversiones se materialice. Entre las principales iniciativas se destacan la Agenda Pro-Inversin y Competitividad en conjunto con el Ministerio de Economa, que permitir dar mayor certeza jurdica a los proyectos, entre otros. Esto reitera el compromiso del gobierno de favorecer la materializacin de las inversiones, imprescindibles para continuar siendo lderes mundiales en produccin de cobre.
2012(*) 2000 2002 2004 2006 2008 2009 2003 2005 2007 2001 2010 2011 0 50 100 150 200 250
FIGURA 2: Evolucin cash-cost 2000-2012 (tercer trimestre) (c/lb)
190,8 159,2 149,2 118,2 87,7
Australia China
Per EEUU
Chile World Canad
Fuente: Wood Mackenzie. Nota: El cash-cost de 2012 corresponde al tercer trimestre.
287
2. VISIN DE LArGO PlAZO

Como ha sido manifestado tanto en el panorama de la industria como en anteriores versiones de este informe, la visin de largo plazo para el mercado del cobre es positiva, dados los procesos de urbanizacin que se desarrollan en China e India.Sin embargo, la incertidumbre mundial coyuntural ha hecho que distintos proyectos hayan atrasado su fecha de puesta en marcha, tanto en Chile como en el mundo. Esto ha significado cambios en las proyecciones de oferta y demanda mundiales desde septiembre a la fecha, las que se abordan en el presente captulo.
2.1 CAMbIOS EN lA OfErTA DE CObrE MINA

Como lo ilustra la figura 3, al com parar los perfiles de capacidad
FIGURA 3: Cambios en la oferta cobre mina en el trimestre septiembre-diciembre de 2012 (miles de tm/ao)
Produccin
29.000
de produccin proyectados en septiembre con los de diciembre de 2012 para el periodo 2013-2025, se evidencia un desplazamiento de la capacidad de produccin desde el periodo 2013-2017 hacia los aos 20182025. Efectivamente, aproximadamente 1,5 millones de TM entre el primer periodo y el segundo. A nivel internacional, entre los principales proyectos y operaciones que presentan variaciones negativas en su perfil de capacidad de produccin destacan: Oyu Tolgoi en Mongolia, Tenke-Fungurume en Repblica del Congo, Copper Mountain en EE.UU. y Kankola Deep en Zambia. Las diferencias en la capacidad de produccin entre septiembre y diciembre se explican principalmente por atraso en la entrada
Diferencial de Produccin
600
27.000
397 181 191 189 104
400
25.000
97
23.000
161
147
200
-86
21.000
-159 -296 -394 -561 -458
-200
19.000
-400
17.000
-600
15.000 2017 2021 2023 2020 2022 2024 2018 2025 2012 2013 2014 2015 2016 2019
-800
Diferencia en Produccin
Proyeccin actual (Dic-2012) Proyeccin previa (Sep-2012)
Fuente: Elaborado por Cochilco sobre la base de informacin de Wood Mackenzie.
288
en operacin de proyectos. Tambin por proyectos que entraron en operacin durante 2012 y no alcanzaron las capacidades de diseo comprometidas y fueron corregidas. Asimismo, los proyectos que entran en operacin en los prximos aos y que actualmente estn en fase de estudios, frecuentemente modifican la esti macin de capacidad a medida que las ingenieras son finalizadas.
3,5 4,0 4,5 5,0
FIGURA 4: Proyeccin de la produccin industrial 2012-2025 del mundo y China (%) Mundo
Por otra parte, Chile, que aporta los principales aumentos en capacidad de produccin del periodo 2012-2025, posee una importante cartera de proyectos en la minera del cobre que se encuentran actualmente en revisin, entre los cuales destacan Collahuasi Fase III, Quebrada Blanca Hipgeno, Relincho, Inca de Oro, San Antonio xidos, Santo Domingo, Andina Fase II y Antucoya. Esta situacin tambin afecta a la minera del oro, donde los proyectos que se encuentran diferidos son Pascua, Cerro Casale, El Morro y Lobo Marte. Circunstancias internas y externas han afectado el desarrollo de los proyectos anteriormente sealados. Entre los factores externos destacan la necesidad de asegurar suministro elctrico a precios competitivos, perfeccionar los estudios de impacto ambiental y obtencin de los permisos necesarios para iniciar la construccin de la infraestructura asociada a cada proyecto. Entre los factores internos que dificultan el desarrollo de las inversiones mineras destacan los altos costos de capital y operacin, lo cual oblig a las compaas a replantear u optimizar las estrategias de desarrollo de los proyectos. Las razones son la percepcin de un mayor riesgo de precios de insumos e incertidumbre de los principales mercados consumidores de cobre.
7,0 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 9,0 11,0 13,0 2,0 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2,5 3,0
Proyeccin septiembre de 2012 Proyeccin diciembre 2012
China
Proyeccin diciembre 2012 Proyeccin septiembre de 2012

Fuente: Wood Mackenzie.
289
FIGURA 5: Consumo de cobre refinado 2012-2025, China y el mundo miles de tm/ao

Consumo
18.000
2.2 CAMbIOS EN lA DEMANDA DE CObrE rEfINADO

Dada la incertidumbre mundial, distintas instituciones proyectan reducciones en las tasas de crecimiento, tanto del PIB como de la produccin industrial de distintos pases; entre ellos, los principales demandantes de cobre. La figura 4 muestra el deterioro en la proyeccin de crecimiento de la produccin industrial mundial (2012-2014), y de China en particular (2012-2015) entre septiembre y diciembre de 2012, entregada por Wood Mackenzie. Consecuentemente, esa institucin proyecta una cada en el consumo de cobre refinado en todos los aos del periodo 2013-2025, a razn de 410 TM promedio por ao. El menor consumo de cobre se explica casi en un 70% por China.
China
Diferencial de Consumo
400 300
16.000 200 14.000 100 0 12.000 -100 -200
-98 -107
10.000
-248
8.000
-268-280 -293-307 -310-307 -322
-300
-339 -356
-374
-391
2025
-400 -500
6.000 2020 2022 2023 2021 2024 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017
Diferencial
Consumo de refinado actual (Dic-2012) Consumo de refinado previo (Sep-2012)
Consumo
33.000 31.000
Mundo
Diferencial de Consumo
400
Cabe recordar que actualmente China atraviesa por cambios a nivel de autoridades y estructurales en su estrategia de desarrollo. Hasta hoy ha priorizado el crecimiento, ahorro, inversin y exportaciones, transitando hacia una economa que privilegia un mayor consumo y aumento en el ingreso de la poblacin. Esta estrategia de desarrollo tiene implcita una menor tasa de crecimiento econmico. El ltimo Plan Quinquenal que data del ao 2011 estableci una meta de crecimiento del PIB de 7,5% anual para el periodo 2012-2016. La figura 5 muestra los perfiles de consumo de cobre refinado de China y el mundo para el periodo
200 29.000 27.000 25.000 0
-178
23.000
-200
-298
21.000
-437
19.000 17.000 15.000
-424 -495 -498
-385 -377 -385 -407
-400
-429 -453
-473 -494
-600
2020
2022
Diferencia de consumo
Fuente: Wood Mackenzie.
Proyeccin actual (Dic-2012) Proyeccin previa (Sep-2012)
290
2025
2023
2021
2024
2012
2015
2018
2013
2014
2016
2019
2017
-800
2012-2025. En China la tasa de crecimiento promedio anual del consumo estimada por Wood Mackenzie en diciembre de
Balance de mercado
1.000 800 600 200 400 200 0 -200 -400 -600 -800 2020 2022 2025 2023 2021 2024 2012 2015 2018 2013 2014 2016 2019 2017
FIGURA 6: Balance del mercado del cobre refinado y precio del cobre 2012-2025 (miles de tm y c/lb) Balance de Mercado
Diferencial Balance de mercado
400
2012 es de un aumento a razn de 5,3% por ao, una dcima porcentual inferior respecto a la proyeccin realizada en septiembre del mismo ao. En tanto, para el mundo la tasa de crecimiento promedio anual del consumo se mantiene en 3,6% en ambas proyecciones (septiembre y diciembre), solo cambian los niveles. Esto implica que China continuar concentrando participacin en la demanda de cobre.
280
300
130 78 54 -7 -71 -195 -174 -144 -184

100
15 -18 -5 -1
0 -100 -200 -300
2.3 BAlANCE DE MErCADO

Al comparar las estimaciones del balance del mercado del cobre refinado para el periodo 20122025 efectuadas en septiembre y diciembre de 2012, se observa una baja significativa en la esti macin de los supervits previstos para el periodo 2013-2017. Ello, consecuencia de la fuerte baja en la capacidad de produccin de cobre mina (figura 6), que supera el deterioro previsto en la demanda. Asimismo, se prev para el periodo 2019-2020 un cambio a condicin de dficit y a partir del ao 2021 una condicin de mercado prcticamente en equilibrio (figura 6).
200 250 300 350 400
Diferencia Balance Mercado
Proyeccin actual (Dic-2012) Proyeccin previo (Sep-2012)
Proyeccin de precios
450
Proyeccin de precios
26 21
Diferencial de precio
30 25 20 15
7 4 4 4 4 4 4
10 5
-5 -8
2015 2013 2014
-3
-3
-5 -10
2020
2022
Diferencia en precio
Proyeccin (Dic-2012) Proyeccin previa (Sep-2013)
2025
2023
2021
2024
2018
2016
2019
2017
291
FIGURA 7: Proyeccin precio del cobre largo plazo 2018-2022 (c/lb)

400 380 360 340 320 300 280 260 240 220 200
En cuanto a la estimacin del precio del cobre, la proyeccin efectuada en diciembre revela una cada ms pronunciada respecto de la estimacin de septiembre. En ambos casos, en el ao 2017 se reduce el precio mnimo del periodo 2013-2025 (278 c/lb previsto en diciembre y 281c/lb previsto en septiembre). No obstante lo anterior, a partir del ao 2018 comienza un ci291,8
clo de precios creciente, congruente con una condicin de equilibrio de mercado.

280
344
318
304
300
281
281
281
280
2.4. PrOYECCIN PrECIO DE lArGO PlAZO

Las siguientes son proyecciones del precio real del cobre de diversos analistas, publica-
IHS Global Insight
Royal Bank of Canada
Societe Generale
Wilson HTM
Barclays Capital
Morgan Stanley
Credit Suisse
Investec
ANZ
das por Consensus. Los nueve analistas que entregan proyecciones sitan el promedio en 291,8 c/lb y el rango flucta entre un mni mo de 280 c/lb y un mximo de 344 c/lb. Este precio de largo plazo representa un alza respecto de la visin de octubre de 2012, cuando se estim un precio de 260 c/lb.
Precio Nominal L. Plazo
Promedio Consultores
Fuente: Elaborado en base a informacin de Consensus.
292
3. PErSPECTIVAS PArA lOS PrXIMOS DOS AOS

3.1 DEMANDA MUNDIAl DE CObrE
3.1.1 Perspectivas de crecimiento mundial
A pesar de que en enero del presente ao las condiciones financieras interna cionales parecen ser ms optimistas que las prevalecientes en diciembre de 2012, los riesgos de un colapso derivado de los dficits fiscales de pases de la Eurozona continan presentes. Espaa, el principal foco de riesgo, no ha solicitado la ayuda financiera global como se anticipaba en meses anteriores; Grecia ha profundizado las medidas de ajuste, lo que le ha permitido acceder a la ayuda financiera de la Unin Europea. Sin embargo, la Eurozona se man tendra durante el presente ao en recesin, con una cada del PIB de 0,2% segn el FMI, aunque de menor magnitud que la del ao 2012 (-0,4%). Estados Unidos logr resolver solo parcialmente el llamado abismo fiscal, postergando para marzo o meses posteriores definiciones sobre la ampliacin del lmite de endeudamiento fiscal. Esta situacin podra estresar nuevamente a los mercados financieros en la medida que se dilate un acuerdo entre demcratas y republicanos en el congreso estadounidense. Como se haba anticipado, China evidenci signos de aceleracin del crecimiento. El PIB del cuarto trimestre se expandi 7,9%, por sobre las estimaciones de mercado, logrando un crecimiento en 2012 de 7,8%, superior a la meta oficial de 7,5%. Por otra parte, Japn entr en recesin, el PIB se contrajo 0,9% el tercer trimestre (el segundo trimestre la cada fue 0,03%) y las perspectivas para el cuarto trimestre son que contine contrayndose. Esta situacin se ha potenciado por el conflicto con China por la soberana de las islas Senkaku, derivando en una fuerte cada de las exportaciones hacia China. La figura 8, muestra la evolucin del PIB y produccin industrial para los prin cipales pases y bloques econmicos consumidores de cobre. Aunque China atraviesa por un periodo de menor crecimiento, sigue liderando la expansin mundial. En tanto, Japn, Brasil y la Eurozona muestran un deterioro ms brusco.
293
Aunque EE.UU. registr un crecimiento
FIGURA 8: Evolucin del PIB y produccin industrial

15 10 5 0
del PIB de 3,1% en el tercer trimestre de 2012, las perspectivas son que mantendr un crecimiento lento en los prximos meses. La estimacin del FMI para
Evolucin del PIb Tasa a 12 meses

China Brasil EEUU 7,9
2013 es un crecimiento de 2%, es decir 0,3 puntos porcentuales por debajo de la previsin para 2012. Por otra parte, el indicador de pedi-
-5 -10 -15 -20
Zona Euro
Japn
dos de compra de gerentes (PMI), que anticipa la actividad del sector manufacturero, se mantiene para la Eurozona, Japn y Brasil por debajo de los 50 puntos, lo que corresponde a la zona de contraccin (figura 9). Solo EE.UU. y
Q1-09 Q2-09 Q3-09 Q4-09 Q1-10 Q2-10 Q3-10 Q1-11 Q1-11 Q2-11 Q3-11 Q4-11 Q1-12 Q2-12 Q3-12 Q4-12
China muestran signos de crecimiento en la actividad manufacturera.
ZonaEuro Japn
China Brasil
EEUU
La figura 10 muestra la evolucin del precio mensual del cobre durante 2012, el cual alcanz un mximo mensual en marzo (383,6 c/lb), desde ah retrocede a un mnimo en junio (336,6 c/lb). A partir de noviembre el precio del cobre comenz a mostrar un sesgo al alza, el que se potenci con la solucin parcial del abismo fiscal en EE.UU. y la aceleracin del crecimiento de China en el ltimo trimestre de 2012. Sin embargo, lo anterior se ha dado en un contexto de mayores inventarios en las bolsas de metales. Los inventarios
25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25
Produccin Industrial Var. 12 meses (%)
ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12
aumentaron desde un mnimo de 410 mil TM en septiembre de 2012 a 589 mil TM el 31 de diciembre, lo cual revela que an se mantienen las condiciones de debilidad en la demanda de cobre de corto plazo.
Eurozona Japn
China Brasil
EEUU
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI).
294
Para el corto plazo se mantienen los riesgos latentes en Europa y EE.UU. Estos tienen el potencial de afectar las expectativas de demanda y precio del cobre en los prximos meses; estos son: Persiste la situacin de riesgo fiscal y fi nanciero en pases de la Eurozona, la cual est an lejos de solucionarse. En Italia y Francia intentan profundizar en reformas estructurales en el sector salud, seguridad social y el mercado del trabajo que permitan eliminar dficits fiscales de largo plazo. Por otra parte, Espaa, Portugal y Grecia an deben demostrar que son capaces de cumplir los compromisos financieros contrados con la Unin Europea, situacin que se ver en los prximos meses. En EE.UU. se aplaz para mayo de 2013 la adopcin de un acuerdo para elevar el lmite de endeudamiento del gobierno federal y evitar importantes recortes de gastos en programas gubernamentales y los efectos recesivos que ello implicara. Se espera que China mantenga la trayectoria de aceleracin del crecimiento y que las nuevas autoridades, que asumen en marzo prximo, implementen acciones en el corto plazo para fortalecer el crecimiento, por ejemplo, permitiendo la participacin del sector privado en algunas reas consideradas estratgicas como el sector comunicaciones.
35 30 25 20 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 45 40 60 55 50
FIGURA 9: Evolucin del PMI, principales economas demandantes de cobre

65
China
EEUU
Eurozona
Eurozona Japn
China Brasil
EEUU
Fuente: ISM - Institute for Supply Management y Markit.
295
Eurozona
La actividad industrial en Europa con-
FIGURA 10: Evolucin precio spot del cobre e inventarios en bolsas de metales
750 700 650 600 550 500 450 400 350 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 480 460 440 420 400 380 360 340 320 300 280
tina contrayndose, situacin que no solo afecta a pases de la periferia como Espaa, donde la produccin industrial habra cado 5,8% en 2012, sino tambin en Alemania y Francia con bajas estimadas de 0,5% y 2,7% para 2012, respectivamente. Si bien a nivel de la Eurozona la produccin industrial registrara una expansin positiva de 0,1% en 2013, principalmente impulsada por Alemania (0,6%), Francia, Espaa, Italia mantendran variaciones negativas.
Estados Unidos
En EE.UU. la produccin industrial habra crecido 3,6% en 2012, previndose para 2013 un crecimiento menor (1,9%). Una razn fundamental es la cada en los niveles de inversin empresarial, que tambin fueron afectados por la incertidum-
Inventarios (Miles TM)
Precio del cobre (c/lb)
Evolucin Precio del Cobre 2012

390,0 380,0 370,0 360,0 350,0 340,0 330,0 320,0
382,1 383,6 374,7 364,8 366,0 366,0 360,6 359,2 361,2 349,0 344,3 336,6 339,9
bre generada por las negociaciones del llamado abismo fiscal hacia fines del 2012. Sin embargo, existe potencial de crecimiento en el sector energa, particularmente gas y petrleo, situacin que no fue suficiente para mantener el ndice de Compra de Gerentes (PMI) por sobre los 50 puntos hacia fines del 2012, lo que su giere un debilitamiento de la produccin industrial en la primera parte de 2013.
296
ene-12 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Precio del cobre (c/lb) Promedio anual (c/lb)
China
El crecimiento de la produccin industrial se redujo desde 12,8% anual en diciembre de 2011 a un mnimo de 8,9% en agosto en 2012. Esto por las dbiles exportaciones, particularmente a Europa, y una desaceleracin en el sector construccin. Cabe recordar que la desaceleracin en el sector inmobiliario fue un diseo deliberado de la autoridad en los aos anteriores para evitar el alza de precios de las viviendas, pero sin embargo son obvias las repercusiones en otras industrias como la produccin de maquinaria, productos de lnea blanca y materias primas. Mientras se estima que el crecimiento de las exportaciones continuar relativamente lento en el corto plazo, la actividad de la construccin comienza a recuperarse. El precio de las viviendas comenz a revertir su declive durante el tercer trimestre y el crecimiento de las ventas fue de 30% interanual en noviembre. Por otra parte, la demanda aparente de acero, un indicador anticipado del sector construccin, present una variacin en doce meses de 18% en octubre. Este sector se ha convertido en el principal impulsor del crecimiento industrial, el cual registr una expansin superior al 10% interanual en diciembre.
FIGURA 11: Proyeccin del PIB principales pases consumidores de cobre (%)
9 8 7 6 4,1 5 4 3 2 1,0 1 0 -1 Mundo EEUU -0,4 -0,2 3,5 4,0 6,4 4,5 3,2 3,5 2,3 2,0 2,0 1,2 2,0 Zona Euro 2012 p Fuente: FMI, enero 2013. Japn 2013 e 0,7 China 1,0 Brasil 2014 e India 3,6 3,7 3,8 Rusia 5,9 7,8 8,2 8,5
3.1.2 Proyeccin de demanda de cobre refinado

Segn la ltima informacin publicada por World Metals Statistics, el consumo mundial de cobre refinado en el periodo enero-octubre de 2012 fue de 16,96 millones de TM, lo que representa un aumento de 4,5% respecto de igual periodo del ao anterior. La tabla 2 muestra la evolucin de los principales consumidores de cobre refinado, que representan el 82% del total demandado.
297
El consumo de cobre refinado de China aument 15,6% en el periodo enerooctubre, alcanzando 7,29 millones de TM. Parte de este aumento se explica por compromisos de compra de cobre suscritos con proveedores a fines de 2011 y principios de 2012, cuando no se anticip la magnitud de la desaceleracin en dicho pas. En Estados Unidos el aumento del consumo fue de 1,5%, equivalente a 22 mil TM respecto del ao anterior. Los pases de la Eurozona, particularmente Alemania e Italia, presentan las mayores cadas, 11,9% y 8,4%, respectivamente. Por el contrario, Mxico y Brasil muestran crecimientos de 17% y 12%, respectivamente, aunque sus participaciones en el total son bajas.
Tabla 1: principales pases consumidores de cobre refinado (Miles TM)

Pas China EE.UU. Alemania Japn Corea del Sur Rusia Italia Brasil Taiwn India Mxico Turqua Otros Total
Fuente: World Metals Statistics.
2011 Enero-Octubre 6.305 1.486 1.077 844 671 563 510 354 383 347 283 320 3.082 16.226
2012 Enero-Octubre 7.285 1.508 949 816 606 563 467 398 370 332 332 322 3.009 16.958
Var. % 15,6 1,5 -11,9 -3,3 -9,6 0,0 -8,4 12,3 -3,3 -4,4 17,1 0,7 -2,4 4,5
298
La tabla 2 contiene las proyecciones de consumo efectuadas por Cochilco para el periodo 2012-2014, las cuales han sido elaboradas en base a informacin disponible a octubre de 2012. Cifras preliminares para 2012 anticipan que el consumo de cobre refinado registrara un crecimiento de 0,6% y superar levemente las 20 millones de TM, lo cual se ubica por sobre las proyecciones contenidas en el Informe de Tendencias anterior (octubre), cuando se previ un alza de solo 0,3%. El mayor crecimiento se explica casi exclusivamente por el crecimiento de China y marginalmente por Brasil y Estados Unidos. Por el contrario, los menores consumos de la Eurozona, Japn, Corea del Sur e India suman en conjunto ms de 130 mil TM. Respecto al Informe de Tendencias anterior, elaborado en octubre, mejoraron las perspectivas de crecimiento del consumo para Estados Unidos (desde 0,5 % a 1%), Japn (desde -4% a -3,5%), Rusia (desde -8,0% a 0%) y Turqua (desde -3,0% a 0%). En 2013 la demanda de cobre refinado registrara un crecimiento de 1,5% a nivel mundial, totalizando 20,3 millones de TM. Se prev que Japn, Corea del Sur, Taiwn e India registren niveles de consumo de cobre similares al 2012. China presentara un mayor dinamismo econmico, con una aceleracin del PIB (desde 7,8% en 2012 a 8,1% en 2013), lo que se reflejara en un aumento en la tasa de consumo (desde 5,5% en 2012 a 6% en 2013), alcanzando 8,85 millones de TM. En EE.UU. el consumo de cobre permanecera prcticamente estancado en 1,79 millones de TM, previndose un crecimiento de solo 1%, lo cual es consistente con un menor crecimiento previsto para la produccin industrial (3,6% en 2012 y 1,9% en 2013). Debido a las condiciones recesivas que dominarn gran parte del ao 2013 en la Eurozona, el consumo de cobre experimentara una baja de 8% respecto de 2012. Es decir, se consumiran 210 mil TM menos que en 2012.
299
Tabla 2: Proyeccin demanda de cobre refinado 2012-2014 (Miles TM)

2011 PAS China Eurozona Estados Unidos Japn Corea del Sur Federacin Rusa Taiwn India Brasil Turqua Principales pases Resto del mundo Total mundial MILES TM 7.917 2.962 1.761 1.007 755 713 457 652 406 391 17.021 2.861 19.882 VAR % 7,1 -0,9 -0,5 -5,9 -8,8 58,6 -14,2 4,2 -13,4 3,3 3,1 -0,8 2,7 2012 E MILES TM 8.352 2.695 1.779 972 683 713 442 626 422 391 17.076 2.926 20.001 VAR % 5,5 -9,0 1,0 -3,5 -9,5 0,0 -3,3 -4,0 4,0 0,0 0,3 2,3 0,6 2013 E MILES TM 8.854 2.480 1.796 972 683 713 442 638 439 393 17.410 2.890 20.300 VAR % 6,0 -8,0 1,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,0 4,0 0,5 2,0 -1,2 1,5 2014 E MILES TM 9.385 2.505 1.823 972 690 720 446 670 457 397 18.065 2.919 20.984 VAR % 6,0 1,0 1,5 0,0 1,0 1,0 1,0 5,0 4,0 1,0 3,8 1,0 3,4
Fuente: Elaborado por Cochilco sobre la base de informacin de GIEC, Wood Mackenzie y World Metals Statistics.
Las mejores perspectivas para la economa mundial en 2014 permiten proyectar un crecimiento del consumo de cobre de 3,4%, logrando 20,98 millones de TM. Respecto de 2013, los principales avances se registraran en China (6%), India (4%) y Brasil (4,1%). La Eurozona comenzara a transitar hacia un crecimiento positivo en consumo, pero mantendra bajas tasas de crecimiento por varios aos. La figura 12, presenta las participaciones en el consumo mundial de cobre de los principales pases demandantes para los aos 2012, 2013 y 2014. La participacin de China aumenta desde 42% en 2012 a 45% en 2014. Entre los pases o bloque econmico que pierden participacin de mercado en el periodo 2012-2014 est la Eurozona (desde 13,5% a 11,9%), Japn (desde 4,9% a 4,6%) y Rusia (desde 3,6% a 3,4%).
300
La figura 13 muestra claramente una mejora generalizada en la demanda de cobre, sin grandes fluctuaciones debido a que nuestras expectativas continan siendo conservadoras dado el escenario econmico mundial.
Resto del mundo 15%
FIGURA 12: Participacin de pases en consumo cobre refinado (%) 2012e

China 42% Principales pases 0 Turqua 2% Brasil 2% India 3% Taiwn 2% Rusia 3,6% Corea del Sur 3% Japn 4,9% EEUU 9% Eurozona 13,5%
La Eurozona contina en recesin

La prolongada crisis fiscal que afecta a la Eurozona ha reducido la confianza de los agentes econmicos, haciendo sentir sus efectos negativos en la inversin de capital y en el gasto de los consumidores. Mientras, las medidas de austeridad gubernamentales han reducido la inversin pblica en infraestructura, lo que ha disminuido la demanda de metales, situacin que se mantendr en 2013. A pesar de lo anterior, existen sectores especficos que no se han visto afectados de manera significativa. Uno de ellos es el energtico, que requiere desarrollar nueva infraestructura dada la antigedad de las instalaciones.
2013e
Resto del mundo 14% Principales pases 0 Turqua 2% Brasil 2% India 3% Taiwn 2% Rusia 4% Corea del Sur 3% Japn 5% EEUU 9% China 44%
Lento crecimiento de EE.UU.

No obstante que indicadores lderes de la economa de Estados Unidos han mostrado una evolucin positiva (empleo, permisos de edificacin, venta de viviendas, solicitudes de subsidios de desempleo, inflacin, PIB, etc.), las perspectivas para 2013 son moderadas. Lo ms probable es que las negociaciones del lmite de endeudamiento fiscal, que debe resolverse en marzo prximo, deriven en reducciones de subsidios o programas sociales u otros programas gubernamentales, que en defi nitiva terminen afectando en algn grado el crecimiento del pas.
Resto del mundo 14% Principales pases 0 Turqua 2% Brasil 2% India 3% Taiwn 2% Rusia 3,4% Corea del Sur 3% Japn 4,6% EEUU 9%
Eurozona 12%
2014e
China 45%
Eurozona 11,9% Fuente: Elaborado por Cochilco.
301
China recupera dinamismo

FIGURA 13: Proyeccin aumento consumo cobre refinado 2012-2013 (miles tm)
800 600 400 200 0 -200 -400 Corea del Sur EEUU Japn Rusia Taiwn India Eurozona Brasil China Turqua
China da seales de transitar hacia una fase ms expansiva. El PIB del cuarto trimestre aument 7,9%, la mayor alza desde el primer trimestre de 2012. Asimismo, la produccin industrial se expandi 10,3% en diciembre, el mayor crecimiento desde marzo. El consumo de energa creci en diciembre 7,6%, solo superado por el crecimiento del mismo mes de 2011 (9,7%). En tanto, la produccin automotriz muestra signos de mayor dinamismo al registrar un alza inesperada de 5,3% en diciembre, luego de dos meses consecutivos con crecimientos por debajo del 4%.
2012e
Fuente: Cochilco.
2013e
2014e
No obstante lo anterior, la produccin de cemento se expandi solo 5,3% en diciembre, la menor tasa desde junio. Esto, a pesar del anuncio a mediados de septiembre de un plan de inversiones por 154 mil millones de dlares para la construccin de infraestructura portuaria, ferroviaria, en carreteras, viviendas, etc., plan que en los ltimos meses ha mostrado lentitud en su desarrollo como consecuencia del elevado endeudamiento de algunas provincias.
Recesin en Japn
En Japn son varios los factores que explican la fase recesiva por la que atraviesa la economa. La fortaleza del y en se ha convertido en un factor estructural que explica la prdida de competitividad del sector manufacturero y la recurrente baja en las exploraciones. La produccin industrial se ha deteriorado sistemticamente desde febrero, registrando una cada de 1,4% en diciembre. En tanto, las exportaciones se contraen desde junio pasado. A nivel macroeconmico, en 2013 se registrara un bajo crecimiento del PIB (0,6%) y el sector industrial continuara contrayndose pero con una cada ms acotada (-0.1%). En tanto, la demanda de cobre conservara un nivel similar a 2012, situacin que se mantendra en 2014.
302
3.2 OfErTA MUNDIAl DE CObrE MINA

3.2.1 Produccin mundial de cobre mina
Para el ao 2012 se espera que la produccin mundial de cobre mina alcance las 16,6 millones de TM, cifra que se encuentra por sobre nuestra proyeccin de 16,56 millones de TM realizada en el Informe de Tendencias anterior, de este modo la produccin presentara un crecimiento de 1,9% respecto al ao 2011. Los principales aumentos de produccin provienen de Chile, China, R.D. Congo, Mxico y Per. Los incrementos en la produccin de los pases mencionados compensan en gran medida disminuciones de produccin de otros pases, principalmente Indonesia, que disminuye su produccin en 217 mil TM respecto del ao anterior. Cabe precisar que en Indonesia la mina Grasberg, el yacimiento de oro ms grande del mundo y la segunda en cobre, produjo la cantidad mnima durante gran parte del ao 2011 debido a la huelga de ms de la mitad de sus trabajadores. Esta situacin ha sido revertida gradualmente en 2012, aunque no ha logrado superar la produccin del ao anterior. Sin embargo, las perspectivas de produccin de cobre para los prximos aos son moderadamente positivas. La produccin crecera paulatinamente en los aos 2013 y 2014, aumentando notoriamente en el ao 2016, debido a que entrara en operacin la parte subterrnea en Grasberg, la cual ya se encuentra en desarrollo. Para 2013 se proyecta un crecimiento de la oferta mundial de cobre mina de 3,3%, siendo las principales fuentes de crecimiento operaciones en R.D. Congo, Mongolia e Indonesia que incrementan significativamente sus tasas de produccin. En el caso de R.D. Congo existen nuevos proyectos que ya han comenzado a producir, entre estos Kapoi, Kov, Luita y Mutanda. En Mongolia el proyecto Oyu Tolgoi comenzar a producir en 2013. Asimismo, China posee varios proyectos que ya estaran aportando nueva oferta, entre estos se encuentran Chifeng Aolunhua, Duobaoshan, Jiama, Tonghua, Zijinshan y Wunugetushan, siendo este ltimo el que producira la mayor cantidad. La proyeccin para 2014 indica que la produccin mundial aumenta a razn de 2,9%, situndose en 17,66 millones de TM. Nuevamente el crecimiento es explicado principalmente por Chile (+158 mil TM), con aproximadamente el 31% de la mayor produccin mundial; le sigue el Congo donde los proyectos Kipoi,
303
Kov y Mutanda y Shituru continan con el rump-up para alcanzar su produccin de diseo. En Mongolia, el proyecto Tsagaan Tsuvarga est previsto que comience a operar en el transcurso de 2014. Brasil registrara aumentos de produccin en 2013 y 2014 de 9,6% y 9%, respectivamente. Esto asociado al proyecto Salobo, que comenz su fase productiva en diciembre de 2012. En Per, existen tres proyectos que explican la mayor produccin: Antapaccay, Toromocho y Las Bambas.
Tabla 3: Proyeccin oferta de cobre mina 2012-2014 (Miles TM)

2012 P PAS Chile China Per EE.UU. Australia Zambia Rusia Canad Indonesia Mxico R.D. Congo Kazajstn Polonia Irn Brasil Mongolia Otros Total mundial PRODUCCIN DIF MILES TM 5.433 1.394 1.297 1.173 934 768 725 532 326 515 576 456 422 273 213 124 1.450 16.609 170 127 62 34 -24 -16 0 -34 -217 75 96 22 -4 -30 -4 0 49 305 2012/2011 3,2 10,0 5,0 3,0 -2,5 -2,1 0,0 -6,0 -40,0 17,0 20,0 5,0 -1,0 -10,0 -2,0 0,0 3,5 1,9 MILES TM 5.596 1.422 1.342 1.208 967 806 725 553 352 515 668 456 427 273 233 143 1.479 17.165 163 28 45 35 33 38 0 21 26 0 92 0 5 0 20 19 29 555 2013 E VAR. % PRODUCCIN DIF VAR. % 2013/2012 3,0 2,0 3,5 3,0 3,5 5,0 0,0 4,0 8,0 0,0 16,0 0,0 1,1 0,0 9,6 15,0 2,0 3,3 MILES TM 5.754 1.450 1.342 1.250 1.005 847 725 570 370 541 722 456 427 273 254 171 1.512 17.668 158 28 0 42 39 40 0 17 18 26 53 0 0 0 21 29 33 503 2014 E PRODUCCIN DIF VAR. % 2014/2013 2,8 2,0 0,0 3,5 4,0 5,0 0,0 3,0 5,0 5,0 8,0 0,0 0,0 0,0 9,0 20,0 2,2 2,9
Fuente: Elaboracin Cochilco sobre la base de datos de GIEC, Wood Mackenzie y World Metals Statistics.
304
3.2.2 Produccin cobre mina en Chile

Las cifras preliminares para 2012 indican que la produccin de cobre mina totalizara 5,43 millones de TM, equivalente a un crecimiento de 3,2% respecto de 2011. Escondida comenz a recuperar su nivel de produccin logrando un aumento de 258 mil TM respecto de 2011. Esto por el trmino del proyecto de traslado de instalaciones que le permite acceder a zonas de mayor mineralizacin. Tambin Anglo American Sur aument su produccin en 153 mil TM como resultado del proceso de expansin del yacimiento Los Bronces. Entre las principales compaas que registraron descensos productivos se encuentra Collahuasi, empresa que present dificultades operacionales, y Codelco que experiment una baja, fundamentalmente por la menor ley de mineral en las operaciones de los yacimientos Radomiro Tomic y Chuquicamata. Para 2013 se proyecta un crecimiento en la produccin de cobre mina de 3%, totalizando 5,59 millones de TM, ello equivale a una mayor produccin de 163 mil TM respecto de 2012. A nivel de operaciones o compaas, los principales aumentos se registraran en Codelco con 57 mil TM, previndose la recuperacin en el complejo Codelco Norte y la entrada en operacin de la Mina Ministro Hales (MMH) en el ltimo trimestre del ao. Asimismo, se anticipa que Collahuasi inicie un ciclo de recuperacin de produccin con un aumento de 28 mil TM. Escondida experimentara un alza de 24 mil TM logrando una produccin en torno a 1,1 milln de TM. En tanto, Esperanza continuar su ciclo de expansin con un alza de 17 mil TM, es decir 190 mil TM, nivel al cual tendera a estabilizarse. Tambin est previsto para 2013 el inici de la fase de operacin del proyecto Caserones con una produccin proyectada de 40 mil TM. En el ao 2014 la produccin de cobre mina alcanzara 5,75 millones de TM, un 2,8% por sobre la produccin del ao 2013, y con una produccin adicional de 158 mil TM. Las operaciones actuales de Codelco (Radomiro Tomic, Chuquicamata, Salvador, Teniente, Andina y Gaby) experimentarn una baja, principalmente por la declinacin en la produccin de xidos en Radomiro Tomic y Gaby. Sin embargo, al considerar la Mina Ministro Hales la baja en produccin de Codelco se reduce. Cabe precisar que este proyecto producira 50 mil TM.
305
Collahuasi continuara la fase de recuperacin logrando una produccin de 350 mil TM, es decir, un crecimiento de 12,9% respecto del ao 2013. Del mismo modo Caserones, que se ubica en la fase de crecimiento de produccin, aportara 70 mil TM adicionales respecto de 2013. En 2014 est previsto el inici de la operacin de Sierra Gorda con una produccin de 60 mil TM.
3.2.3 Oferta mundial de cobre refinado

Basados en la proyeccin de produccin cobre mina, para 2012 la oferta mundial de cobre refinado sera de 19,79 millones de TM. Esto implica un au mento de 0,7%, equivalente a 146 mil TM en relacin al ao anterior. La mayor oferta provendra del refinado secundario (1,58%). Para el ao 2013 se prev una expansin de la oferta de cobre refinado de 2,83%, alcanzando 20,35 millones de TM. En 2014 la expansin en la produccin de refinado se proyecta en 3,4% y un volumen de 21 millones de TM.
Tabla 4: Proyeccin produccin cobre refinado mundial 2012-2013 (Miles TM)

2011 Refinado Primario Electro Refinado Electro Obtenido Refinado Secundario Total 16.104 12.722 3.382 3.546 19.650 2012 p 16.194 12.827 3.367 3.602 19.796 2013 e 16.736 13.154 3.582 3.620 20.356 2014 e 17.227 13.598 3.629 3.825 21.052
Fuente: Elaborado por Cochilco sobre la base de antecedentes de Wood Mackenzie y Copper Bulletin del GIEC.
306
3.3 PrOYECCIN bAlANCE MUNDIAl CObrE rEfINADO Y PErSPECTIVAS DE PrECIO DEl CObrE
Balance mundial mercado del cobre refinado
En funcin de las proyecciones de oferta y demanda de cobre refinado expuestas anteriormente, se construye el balance fsico del mercado del cobre refinado (tabla 5). Dicho balance mantiene para 2012 la condicin deficitaria del mercado (-205 mil TM), lo que implica un leve aumento respecto del balance proyectado en el Informe de Tendencias anterior (octubre) cuando se proyect un dficit de 199 miles de TM. El mercado del cobre refinado cambia a una situacin de leve supervit para los aos 2013 y 2014 con 56 mil y 68 mil TM, respectivamente (tabla 5).
Tabla 5: Balance proyectado mercado mundial cobre refinado 2012-2014 (Miles TM)
MILES DE TM Produccin refinado primario Var % Produccin refinado secundario Total oferta Var % Demanda Var % Balance mercado 2012 p 16.194 0,6 3.602 19.796 0,7 20.001 0,6 -205 2013 e 16.736 3,3 3.620 20.356 2,8 20.300 1,5 56 2014 e 17.227 2,9 3.825 21.052 3,4 20.984 3,4 68
Fuente: Elaborado por Cochilco sobre la base de antecedentes de Wood Mackenzie, Copper Bulletin del GIEC.
Proyeccin del precio del cobre

La proyeccin del precio promedio nominal del cobre BML para 2013 es 356 c/lb y de 332 c/lb para 2014. En esta oportunidad se mantiene la proyeccin para 2013 efectuada en octubre pasado. Estas proyecciones toman en consideracin los siguientes hechos:
307
La situacin en Europa ha evolucionado positivamente en los ltimos meses, aunque los riesgos an son relevantes y podran reaparecer en el corto plazo, generando volatilidad de precios.
Espaa y Grecia, focos de la atencin de los inversionistas, han logrado cumplir con las exigencias de recortes fiscales y limites de dficit pblico, y en los prximos meses debern someterse al escrutinio del FMI, Banco Central Europeo y Banco Mundial para evaluar el cumplimiento de metas.
China definitivamente logr revertir, en el cuarto trimestre de 2012, la dis minucin de la tasa de crecimiento del PIB que haba mostrado por dos trimestres consecutivos. El crecimiento de 2012 fue 7,8% y para 2013 se prev una expansin de 8,1% (Consensus). Dada la relevancia de China en el consumo de cobre (representa ms del 40%) se prev que seguir dando soporte al precio del cobre en los siguientes aos. Esto sustentado en una demanda de cobre que se expande en el periodo 2013-2014 al 6% por ao.
La estimacin de precios del cobre para el periodo 2013-2014 asume que en EE.UU. se materializar, en marzo o en alguna fecha posterior, algn tipo de acuerdo que evite recortes relevantes de los gastos gubernamentales y posibilite una expansin controlada del lmite de endeudamiento fiscal.
La proyeccin del precio del cobre considera que las economas emergentes del sudeste asitico, principalmente Taiwn, Corea del Sur y Malasia experimenten en 2013 y 2014 tasas de crecimiento del PIB y produccin industrial superiores a las registradas en 2012. Cabe recordar que en Taiwn y Corea del Sur las autoridades monetarias y fiscales adoptaron en el transcurso de 2012 polticas de estmulo econmico que se prev tengan su mayor impacto a partir de 2013.
La siguiente tabla resume la proyeccin del precio del cobre para los aos 2013 y 2014 efectuada en diciembre pasado por un conjunto de analistas encuestados por Consensus.
308
Tabla 6: Proyecciones precios del cobre de consultores 2012-2013 (c/lb)

ENTIDAD Eco.n Intelligence Unit ANZ Metal Bulletin Research Euromonitor International Commonwealth Bank Royal Bank of Canada Wilson HTM Investec IHS Global Insight Oxford Economics Macquarie Bank 2013 e 389 387 385 376 373 375 372 365 369 365 366 2014 e 424 399 401 415 378 375 368 380 322 380 348 ENTIDAD Barclays Capital Credit Suisse Morgan Stanley CPM Group China Int'l Capital Corp BNP Paribas UBS Wood Mackenzie Promedio Cochilco 2013 e 359 363 363 362 359 355 340 350 375 357 2014 e 340 340 340 340 329 329 265 330 381 332
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de Consensus.
309
RECUADRO 1: SUPErCIClOS DEl PrECIO DEl CObrE

Los superciclos de precios, en general de commodities, han sido materia de discusin al menos desde el siglo XIX. Sin embargo, la desestimacin tajante de estos por parte de connotados economistas (Becker, Samuelson y Kuznet, entre otros) hizo desaparecer el debate al respecto en las ltimas dos dcadas. No obstante, a partir de mediados de los 2000 resurgi nuevamente el inters por este tpico, dada la coyuntura econmica mundial con los precios de los metales alcanzando mximos histricos y los alimentos bsicos siguiendo una tendencia similar. Un superciclo se puede definir como: el incremento prolongado del precio real de los commodities en el largo plazo, como consecuencia de la mayor urbanizacin e industrializacin de la economa [Heap (2005)]. De esto se desprende que es una fluctuacin de onda larga, donde los commodities se mueven de forma correlacionada y que tiene por determinantes factores de la economa real relacionados al cambio estructural que experimentan los pases. Basados en los datos disponibles, se evidencian tres superciclos del precio de los metales (dentro de ellos el cobre) y un cuarto en etapa temprana, todos los cuales tienen su apogeo con hitos relevantes de la historia econmica. As, el primer superciclo se gesta a fines del siglo XIX debido al segundo aire que le brinda la electrificacin a la Revolucin Industrial. El segundo superciclo, de menor duracin y alcance, se inicia debido al mayor boom econmico registrado hasta ese entonces en el mundo, el cual tiene lugar en Estados Unidos y es recordado como los locos aos 20. El tercer superciclo tiene su origen en el periodo post Segunda Guerra Mundial y en el auge econmico que se experimenta durante las dos dcadas siguientes a este. Finalmente, el cuarto superciclo habra comenzado a principios de los 2000, debido a la potente irrupcin de China en los mercados mundiales, generando un quiebre estructural al alza en los mercados de muchos commodities, dentro de ellos el cobre. Al 2013 las perspectivas de Cochilco son que este superciclo ya habra alcanzado su nivel ms alto, pero que el precio se mantendra alto a este en el corto y mediano plazo, para posteriormente comenzar a descender en forma paulatina. La evolucin de este cuarto superciclo estimada por Cochilco se basa en los fundamentales del mercado y las perspectivas futuras de estos. Por el lado de
310
la oferta se vislumbra que el cambio de nivel (al alza) registrado en los costos de produccin a partir del 2004 sea de carcter permanente y no un simple shock transitorio. Esto bsicamente porque las leyes del mineral son progresivamente menores, y el costo de la energa ser cada vez mayor dada su naturaleza de recurso escaso y no renovable en muchos casos. Adems, la fuerte demanda por capital humano, dados los proyectos en cartera mundial en la prxima dcada, tendera a elevar los costos laborales en la minera. Ahora bien, por el lado de la demanda se espera que sea el cambio estructural de las economas emergentes el factor que determine en mayor medida el consumo mundial de cobre, siendo el sudeste asitico la regin que concentra las miradas dada la gran poblacin que alberga (cerca del 50% de la poblacin mundial) y la importante brecha de urbanizacin con respecto a los pases desarrollados y de ingresos medios que presenta (China ronda el 50% de urbanizacin mientras que el resto de los pases se sitan cercanos a un 30%). Por lo tanto, si bien en el mediano plazo se espera que el crecimiento de la demanda por cobre no sea a las tasas evidenciadas la dcada anterior, debido a la moderacin en las tasas de consumo de China, en el largo plazo se espera que la baja paulatina del consumo
US$ cts/Ib
450 400 350 300 250 200 150
Superciclos del precio real del cobre
chino sea compensada por un mayor consumo por parte del resto de los pases emergentes, comandados por India e Indonesia. Finalmente, el grfico muestra el comporta miento del tercer superciclo del precio del cobre, el inicio del cuarto y las proyecciones de Cochilco al 2020, basadas en esta teora. En l se evidencia la fuerte fase expansiva producto de la irrupcin de China en el mercado desde comienzos de la dcada y la convergencia hacia la media que se espera en el largo plazo.
265 210
100 50 0 1950 1953 1956 1959 1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019
Precio Real Tendencia
Proyeccin Prom 3Super Ciclo
311
RECUADRO 2: MErCADO DEl OrO

El precio del oro el ao 2012
Grfico N 1
US$/OZ
2.200 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0
evidenci un incremento de
Precio nominal oro diario
6% en su precio promedio respecto al ao 2011, alcanzando US$ 1.668,9/oz. El metal amarillo, dada su condicin de activo de bajo riesgo y que permite diversifi car las carteras de inversin, ha tenido una fuerte deman-
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
da por parte de los inversores, fundamentalmente a partir de la crisis subprime del 2008. Cabe sealar que
Fuente: Cochilco y en precios London AM Fix
el precio promedio del oro est aumentando ininterrumpidamente desde el ao 2001, destacando las alzas de precio promedio de 26% y 28,2% en los aos 2010 y 2011, respectivamente. Por otro lado, al igual que lo sucedido con otros metales, China se ha transformado en uno de los mayores consumidores de oro para fabricacin de joyas, lingotes y monedas. En el tercer trimestre de 2012 dio cuenta de una demanda de 176,8 toneladas del estos tems, siendo el 23,8% de la demanda total en dicho perodo. La India, pas que por tradicin tiene un alto consumo del metal, anot una demanda de 223,1 toneladas, teniendo una participacin de 30% en igual perodo (cifras provisorias del tercer trimestre de 2012 de World Gold Council). Los principales factores econmicos que han impulsado el valor del metal amarillo durante los ltimos aos son: El riesgo de inflacin. La depreciacin del dlar. La mantencin de tasas de inters cercanas a cero y relajamiento monetario de los principales bancos centrales del mundo.
312
En el 2012 destac el programa de relajamiento monetario lanzado por la Reserva Federal en septiembre, lo que condujo a que el valor del metal alcanzara el mximo anual de US$ 1.790/oz. No obstante lo anterior, al cierre del ao el valor del metal comenz a declinar atendiendo menores expectativas de estmulos monetarios, principalmente de la Reserva Federal. Asimismo, las tensiones financieras en la Eurozona cedieron, limitando una potencial demanda como activo refugio. En el tercer trimestre del 2012, la demanda por oro a nivel mundial en joyera cay en relacin igual perodo del ao anterior en 2% y respecto de lingotes y monedas lo hizo en 30%, presionando negativamente el precio. Cabe destacar la fuerte apuesta por el metal amarillo por parte de los bancos centrales (tabla N1), principalmente de pases emergentes como China, Rusia, Corea, Brasil, entre otros que han adquirido importantes cantidades de oro en el mercado para diversificar sus reservas.
Tabla N 1: Reservas de oro de los bancos centrales

PAS Estados Unidos Alemania Italia China Rusia India Taiwn Corea Brasil TONELADAS NOVIEMBRE 2012 8.134 3.391 2.452 1.054 937,8 558 423,6 70,4 67,2 % DEL TOTAL DE RESERVAS % DEL TOTAL DE RESERVAS DICIEMBRE 2010 NOVIEMBRE 2012 75,2 76,3 71,2 73,5 69,9 72,8 1,6 1,7 7,4 9,9 8,4 10,3 4,8 5,9 0,2 1,2 0,5 1
Fuente: World Gold Council.
Con todo, se espera que en el futuro se mantenga una importante demanda tanto por parte de los inversionistas como de China. Esto determinara positivas perspectivas para este producto, aunque no se pronostica que continen las significativas alzas en su valor observadas en aos anteriores.
313
4. MErCADO DEl CObrE NO rEfINADO

PrODUCCIN MUNDIAl DE FUNDICIONES
La estimacin de crecimiento de la produccin de fundiciones prevista para los aos 2013 y 2014 es 2,8% y 2%, respectivamente, con niveles de produccin de 13 y 13,3 millones de TM. Como ha ocurrido en los ltimos aos, los aumentos se generan en el continente asitico, donde China est en permanente expansin de su capacidad de fusin.
Tabla 7: Produccin mundial fundiciones de cobre 2011-2014 (Miles de TM)

2011 PROD. frica Asia Europa Amrica Oceana SubTotal Ajuste Fundicin Total Disponible Var % 808 6.317 2.249 2.847 429 12.650 253 12.397 1,9 DIF 36 323 105 -73 83 474 815 6.612 2.190 2.894 398 12.909 258 12.651 2,0 2012 e PROD. DIF 7 295 -59 47 -31 259 910 6.790 2.257 2.910 412 13.279 279 13.000 2,8 2013 e PROD. DIF 95 178 67 16 14 370 935 6.997 2.259 2.922 446 13.559 298 13.261 2,0 2014 e PROD. DIF 25 207 2 12 34 280
Fuente: Elaborado por Cochilco sobre base de informacin de Wood Mackenzie, GIEC y CRU.
PrODUCCIN MUNDIAl DE CONCENTrADOS

En 2012 la produccin de concentrados aument 1,8% respecto al ao anterior. Amrica, y en particular Chile, continu liderando los aumentos de produccin con la recuperacin de Minera Escondida, Fase I de Andina, expansin Los Bronces y Esperanza. Tambin por aumentos en China, Mxico y R.D. Congo.
314
Para 2013 y 2014 se proyectan crecimientos de 2,1% y 2,9%, respectivamente, por la entrada en operacin del proyecto Oyu Tolgoi en Mongolia y expansiones productivas en R.D. Congo. Chile aporta nueva produccin en ambos aos por la recuperacin de Collahuasi y la entrada en operacin de Sierra Gorda y Caserones.
Tabla 8: Produccin mundial de concentrados 2011-2014 (miles TM)

2011 PROD. frica Asia Europa Amrica Oceana SubTotal Prdida Concentrados Total Disponible Var % 999 3.250 1.538 6.452 1.050 13.288 399 12.889 1,9 303 DIF 15 -101 45 127 31 445 2012 e PROD. 1.001 3.425 1.422 6.694 980 13.522 406 13.116 1,8 DIF 2 175 -116 242 -70 234 2013 e PROD. 1.090 3.412 1.470 6.810 1.025 13.807 414 13.393 2,1 DIF 89 -13 48 116 45 285 2014 e PROD. 1.127 3.560 1.490 6.999 1.030 14.206 426 13.780 2,9 DIF 37 148 20 189 5 399
BAlANCE DE CONCENTrADOS Y CArGO DE TrATAMIENTO (TC)

El mercado de los concentrados mantendr en los aos 2013 y 2014 la condicin deficitaria registrada en aos previos. En 2013 la mayor demanda de fundiciones en Asia y frica explican la magnitud del dficit (165 mil TM).
315
Tabla 9: Balance mercado mundial de concentrados 2011-2014 (miles TM)

2011 PROD. frica Asia Europa Amrica Oceana Total Prdida concentrados Prdida de Fundicin Balance Cncentrados 191 -3.068 -710 3.605 620 638 399 253 -14 DIF -22 -458 -72 200 -52 -405 2012 e PROD. 186 -3.187 -768 3.800 582 613 406 258 -51 DIF -5 -119 -58 195 -38 -25 2013 e PROD. 180 -3.378 -787 3.900 613 528 414 279 -165 DIF -6 -191 -19 100 31 -85 2014 e PROD. 192 -3.437 -769 4.077 584 647 426 298 -77 DIF 12 -59 18 177 -29 119
El dficit proyectado para el mercado de concentrados en los aos 2013 y 2014 debiera traducirse en la mantencin de los bajos cargos de tratamiento para contratos anuales en un nivel similar al registrado en los ltimos meses de 2012 (63,5 US$/TM).
FIGURA 14: Evolucin cargos de tratamiento (TC), contratos spot y abastecimiento (US$/TM)
100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 Contrato de Abastecimiento (anual) Fuente: CRU Raw Materials, diciembre 2012. Mercado Spot 63,5 85,0
316
BIblIOGrAfA
Consensus Economic Inc., Asia Pacific Consensus Forecast, suscripcin, diciembre de 2012. Consensus Economic Inc., Consensus Forecast, suscripcin, diciembre 2012. CRU International Limited, CRU China Fortnightly Copper, suscripcin, diciembre 2012, enero 2013. CRU International Limited, CRU Monitor Copper Raw Materials, Concentrates, Blister and Scrap, suscripcin, diciembre 2012, enero 2013. Energy & Metals Consensus Forecast, diciembre 2012. Heap, Alan, China: The Engine of a Commodity Super Cycle, Citigroup/ Smith Barney, Global Equity Report, March 31, 2005. International Copper Study Group, Copper Bulletin, diciembre 2012. Markit, serie de evolucin del ndice PMI, disponible en www.markit.com. Platts Metals Week, suscripcin periodo noviembre-diciembre 2013, enero 2013. Sistema de Informacin Reuters, series de precio del cobre, stocks en bolsa de metales. Wood Mackenzie Research and Consulting, Metals Market Service-Monthly Update, por suscripcin, diciembre 2012. Wood Mackenzie Research and Consulting, Metals Market Service, Base de Datos Minera del Cobre 1992-2025, suscripcin, diciembre 2012. Wood Mackenzie Research and Consulting, Metals Market Service, Long Term Outlook, suscripcin, diciembre 2012. World Metal Statistics, suscripcin, diciembre 2012.
317
318
Edicin: Cochilco. Directora de Estudios: Mara Cristina Betancour. Diseo: Yankovic.net Imprenta: Maval. Santiago de Chile, mayo de 2013. ISBN: 978-956-8242-19-0 Inscripcin N: 228.658
Para mayor informacin o comentarios, dirigirlos a los siguientes puntos de contacto. Comisin Chilena del Cobre, Cochilco. Agustinas 1161, 4. Piso. Santiago de Chile. Telfono: 2382 8100 - www.cochilco.cl - cochilco@cochilco.cl

Cochilco 2013

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

Cochilco 2013

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

Recopilacin de Estudios

INVERSiN, EXPLORACiN E iNSUMOS ESTRATGiCOS PARA LA MiNERA

INVERSiN, EXPLORACiN E iNSUMOS ESTRATGiCOS PARA LA MiNERA

3. LAS COMPAAS JUNIOrS EN CHIlE 22

6. NOTAS FINAlES 96 ANEXO: TAblAS 98

CAPTULO 3 parte 1: INVERSIN EN LA MINERA CHILENA, CARTERA DE PROYECTOS 2012

4.4 Anlisis cronolgico de la proyeccin 128

CAPTULO 4: CONSUMO DE AGUA EN LA MINERA DEL COBRE 2011 185

4. CONSUMO UNITArIO DE AGUA frESCA 203

4. ACCIONES Y POlTICAS PblICAS EN CUrSO 4.1 Subsanar el dficit de informacin geocientfica

4.2.2 Fondo Fnix 272

5. CONClUSIONES 275 6. BIblIOGrAfA 278

ANDRS MaC-LEaN VERGaRa Vicepresidente Ejecutivo Comisin Chilena del Cobre

Catastro de empresas exploradoras en Chile

Catastro de empresas exploradoras en Chile

2. LA EXPlOrACIN MINErA Y El rOl DE lAS COMPAAS JUNIOr

FIGURA 1: Gasto de exploracin en Chile US$ 830,1 millones

Catastro de empresas exploradoras en Chile

2.1 LAS EMPrESAS JUNIOr: fINANCIAMIENTO Y OPErACIN

Instituto La Moneda, BVL, Per.

Catastro de empresas exploradoras en Chile

3. LAS COMPAAS JUNIOr EN CHIlE

FIGURA 3.1: Estado de avance empresas exploradoras

3.1 PrOCEDENCIA Y OrIGEN DEl fINANCIAMIENTO DE lAS JUNIOr EN CHIlE

Generativa Seguimiento Avanzada

Catastro de empresas exploradoras en Chile

Tabla 3.2: Nmero de compaas listadas segn bolsa de valores

TSX ASX LSE NYSE OTC BVL Otras

Catastro de empresas exploradoras en Chile

4. FOCOS EXPlOrATOrIOS DE lAS EMPrESAS JUNIOr EN CHIlE

IOCG Antofagasta EOCENOOLIGOCENO

El Salvador Copiap Refugio

Coquimbo Los Pelambres Santiago MIOCENO-PLIOCENO 300 Km. Andina El Teniente

Tabla 4.1: Nmero de depsitos hallados entre 1970 y 2005

Catastro de empresas exploradoras en Chile

4.1 PrINCIPAlES ObJETIVOS MINErAlES DE lAS EMPrESAS JUNIOr

Indeterminados (*) Diseminado Brechas Vetiforme TOTAl

Otra tendencia a revisar es la asociacin

Catastro de empresas exploradoras en Chile

FIGURA 4.6 COBRE

4.2 UbICACIN rEGIONAl Y GEOGrfICA DE lOS PrOSPECTOS

33,3% Prfido IOCG Epitermal HS Epitermal LS Indeterminado

Esta situacin contrasta fuertemente con

las caractersticas y realidades mineras

Catastro de empresas exploradoras en Chile

TMF 800 700 600 500 400 300 200 100 0

Cordillera de Los Andes

Catastro de empresas exploradoras en Chile

Ministerio de Energa y Minas del Per, 2011.

ESTADO DE AVANCE DE lOS PrOSPECTOS

PrOCEDENCIA DE lAS COMPAAS Y OrIGEN DE fINANCIAMIENTO

Catastro de empresas exploradoras en Chile

Junior Junior Junior Mid-tier Junior

Australia Reino Unido Canad Canad Canad

ASX n/c TSX TSX TSX

Canad Canad Canad

13.662.493 381.217.382 120.361.315

Metals 12 Chilean www.chileanmetals.com

Chinalco Yunnan Copper 13 www.cycal.com.au

Catastro de empresas exploradoras en Chile

TIPO YACIMIENTO Prfido Brechas Brechas

UBICACIN Valle Central Valle Central Cordillera de La Costa

REGIN Coquimbo Los Ros Metropolitana

Cordillera de Los Andes Atacama Valle Central Antofagasta