IS

I. Impuesto sobre beneficio puro

1) Impuesto sobre la renta econmica de los factores no reproducibles 2) Slo efecto renta, sin distorsiones, no trasladable vs. Base imponible = beneficio puro + coste de oportunidad del capital !emplo 11. "onsidere cuatro empresas en un mundo de dos per#odos $ue ad$uieren un bien de inversin en el per#odo 1 a un coste de 1.%%%. Supon&amos $ue el bien no se deprecia, de manera $ue todas ellas pueden revenderlo a un precio i&ual a 1.%%%. 'as dos primeras empresas, ( ) B, financian la inversin con un pr*stamo a un tipo de inter*s del +, ) obtienen un rendimiento de la inversin i&ual a +% ) -%, respectivamente. 'as dos .ltimas empresas, " ) /, financian la inversin con fondos propios ) obtienen un rendimiento de la inversin i&ual a +% ) -%, respectivamente. 0epresente la situacin de cada una de las empresas en las seis columnas si&uientes1 21) "oste de la inversin 22) 0endimiento de la inversin 2+) 3astos deducibles en el IS 2-) "oste de oportunidad de la inversin 24) Beneficio econmico de la inversin 25) Beneficio fiscal a efectos del IS 6Incidencia7 Slo los individuos pa&an impuestos, no las fi&uras !ur#dicas 2accionistas, e!ecutivos, traba!adores, due8os de otrod factores productivos, clientes,9) : ;odelos de mvil entre sectores 3 < la =arber&er, S>oven9 con capital fi!o, aun$ue

: ?ero el capital est@ &lobaliAado, movilidad total II. Otros problemas clsicos 1) /ividendos 2) Bormas de financiacin +) /epreciacin 12. Cna empresa ad$uiere un activo de capital por 1%% unidades monetarias. 'a depreciacin econmica del activo durante cinco a8os es la

si&uiente1 15 unidades el a8o 1, 1D, 2%, 22 ) 2- unidades en los a8os 2, +, - ) 4, respectivamente. l tipo de descuento es del 1%, anual. (a) "alcule el valor presente de la corriente de depreciacin descrita. (b) Supon&a $ue a efectos fiscales ri&e un sistema de depreciacin de 2% unidades monetarias cada uno de los 4 a8os. "alcule el valor presente de esa corriente. (c) Binalmente, considere un es$uema de depreciacin acelerada en el $ue el fisco permite depreciar ++,+ unidades cada uno de los tres primeros a8os. "alcule el valor presente de ese es$uema. 6Eu* sistema de depreciacin beneficia m@s a la empresa7 -) Fipo IS G tipos altos del I0?B 4) (d$uisicin empresas con p*rdidas 5) Inflacin 13. (a) Cn individuo con un tipo mar&inal del ++, recibe una renta del capital con un tipo de rendimiento en forma de intereses, del 12,. Sin embar&o, la econom#a est@ eHperimentando una tasa de inflacin del 1%,. 6"u@l es su tipo de rendimiento neto despu*s de impuestos7 (b) Cna empresa de servicios sin capital f#sico >a re&istrado in&resos por sus ventas de 4%% unidades monetarias, >a pa&ado 2%% unidades en salarios, 1%% en bienes intermedios ) 1%% en intereses del pr*stamo $ue tom en su d#a. 'a tasa del impuesto proporcional de sociedades es del +4,. 6Eu* impuestos debe pa&ar sin considerar la inflacin7 6I tras considerarla7 6"u@l es su tipo de rendimiento neto despu*s de impuestos7 III. Otros problemas ulteriores: deducciones IV. Otras razones en su contra 1) Ba!a recaudacin 2) "ompliance costs V. Razones a fa or 1) Benefit taH 2) conomic rents +) "ompleta el I0?B frente a i) unrealiAed capital &ains, ii) empresas eHtran!eras -) ?uro i) cinismo, ii) populismo