EDWARD PORTILLA FLREZ.

TRABAJO PRESENTADO AL PROFESOR JOSE ABELARDO BERMUDEZ EN LA ASIGNATURA DE PRINCIPIOS DE ECONOMA

TEMA: POLTICA MONETARIA.

UNIVERSIDAD AUTONMA DE OCCIDENTE.

SANTIAGO DE CALI, NOVIEMBRE 18 DEL 2013

DINERO Se reconoce como dinero todo medio o mecanismo de intercambio y de pago comn, y generalmente aceptado por una sociedad, y que es representado por la Moneda. Para que este medio o mecanismo sea aceptado como dinero, debe cumplir con algunos criterios: Debe ser intercambiable: Cuando un bien es requerido con el slo propsito de usarlo para ser intercambiado por otras cosas, posee esta propiedad. Por ejemplo, pocas personas conservan billetes para coleccin. En cambio, la mayora de las personas los conservan por la posibilidad de intercambiarlos cuando lo deseen por otros bienes. Esto implica que debe ser aceptado por la sociedad, de lo contrario no se podra intercambiar. Debe ser una unidad contable: Cuando el valor de un bien es utilizado con frecuencia para medir y comparar el valor de otros bienes o cuando su valor es utilizado para denominar deudas, se dice que el bien posee esta propiedad. Por ejemplo, si gente de una cultura se inclina por medir el valor de las cosas en referencia a las cabras, las cabras seran la principal unidad contable. Un caballo podra costar 10 cabras y una cabaa unas 45 cabras. Debe ser un conservador de valor: Cuando un bien es adquirido con el objetivo de conservar el valor comercial para un futuro intercambio entonces se dice que es utilizado como un conservador de valor. En el caso anterior, una cabra tendra un problema a la hora de servir como dinero, y es que es un bien perecedero, dado que la cabra con el tiempo muere. Otros materiales, como el oro y la plata, conservan su valor a pesar del paso tiempo. No se debe olvidar que la Moneda, que representa el dinero, tiene el mismo problema que la cabra, puesto que le poder adquisitivo que tiene el dinero (representado en moneda) se vara segn el comportamiento del Preciode los bienes (Inflacin, Deflacin). En el tiempo, el dinero conserva el valor nominal, ms no el poder adquisitivo. $10.000 hoy son $10.000 en un ao, pero es obvio que lo que hoy se compra con $10.000, maana puede tener un precio diferente. El valor nominal se ha conservado (siguen siendo los mismos $10.000), pero su poder o capacidad adquisitiva se ha visto afectada. El dinero es representado por la Moneda (papel moneda), el cual es acuado por el banco central de cada pas, (Banco de la repblica en el caso

Colombiano). Y es el banco central el encargado de aplicar la Poltica monetaria que busca tener control sobre algunos aspectos de la Economa que se ven afectados por el comportamiento del dinero. Existe tambin lo que se conoce como dinero plstico, el cual no es otra cosa que el dinero (moneda) ahora representado en una tarjeta plstica (Tarjeta debito o crdito), con la cual se pueden hacer transacciones econmicas (Compra de bienes o servicios) sin hacer uso de la moneda acuada propiamente dicha (papel moneda). El dinero plstico es un mecanismo ampliamente difundido en la actualidad, por la flexibilidad y seguridad en su manejo. Es flexible porque permite hacer pagos en cualquier lugar, tiempo o medio sin importar el tipo de moneda utilizada por el comprador o vendedor. Por ejemplo, desde Colombia se pueden hacer pagos en cualquier parte del mundo en dlares o en cualquier otra moneda, sin necesidad de cambiar el peso por dlares, y la transaccin se puede ser instantneamente sin importar si se es da hbil o no. Es seguro porque al representar dinero en efectivo, no es necesario cargar consigo la moneda fsica (billetes o monedas), lo cual disminuye el riesgo de que se deteriore o se extrave, lo que por dems es cmodo, puesto que una pequea tarjeta plstica puede representar o bien 1 peso o miles de millones.1 OFERTA MONETARIA La oferta monetaria hace referencia a la cantidad total de dinero existente en la economa, a la cantidad de billetes y monedas emitidas. Cada pas o economa tiene una determinada cantidad de dinero circulante, cantidad que por lo general es decidida por el banco emisor conocido tambin como banco central, que es el encargado de la poltica monetaria de un pas, aunque en algunos, el banco central no es completamente autnomo en el manejo de la poltica monetaria, pero ese no es el punto en esta oportunidad. La oferta monetaria tiene una gran incidencia en la economa, puesto que por va de la oferta monetaria se controlan aspectos como la inflacin y hasta el consumo interno. La oferta monetaria debe ser justamente la que la economa necesita para funcionar adecuadamente, puesto que si hay un exceso de dinero
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o moneda circulante, el valor del dinero se deprecia, fenmeno conocido como inflacin. Supongamos una economa en la que hay 10.000.000 de unidades monetarias y se decide incrementar injustificadamente la oferta monetaria en un 20%. En este caso, el circulante ser de 12.000.000 de unidades monetarias, lo que har que el dinero pierda un 20% de su valor, puesto que habr una mayor oferta de dinero pero no una mayor oferta de bienes y servicios. Si la economa no crece, si la produccin y oferta de bienes y servicios no aumenta, un incremento de la oferta monetaria coloca en manos del pblico una mayor cantidad de dinero que empujar los precios al alza, puesto que habr mayor demanda pero la oferta permanece invariable. De all que la solucin a la pobreza y la crisis no es imprimir ms billetes para darle a cada pobre unos cuantos; la solucin no es otra que el incremento de la produccin de bienes y servicios que es lo que genera riqueza. Recordemos que el dinero no es ms que un medio de intercambio, es el medio o mecanismo que permite el intercambio de bienes y servicios, de suerte que el dinero no es en s una fuente de riqueza, por tanto la oferta monetaria debe corresponder a la necesidad de intercambio de la economa, la cual en su forma ms simple, se determina con base a la cantidad de bienes y servicios intercambiables en la economa.2 POLITICA MONETARIA EN COLOMBIA. La poltica monetaria en Colombia se rige por un esquema de Inflacin Objetivo, cuyo propsito es mantener una tasa de inflacin baja y estable, y alcanzar un crecimiento del producto acorde con la capacidad potencial de la economa. Esto significa que los objetivos de la poltica monetaria combinan la meta de estabilidad de precios con el mximo crecimiento sostenible del producto y del empleo. En tanto las metas de inflacin sean crebles, estos objetivos son compatibles. De esta forma, la poltica monetaria cumple con el mandato de la Constitucin y contribuye a mejorar el bienestar de la poblacin.

Horizonte e implementacin La Junta Directiva del Banco de la Repblica (JDBR) determina la poltica monetaria con el objetivo de mantener la tasa de inflacin alrededor de su meta de largo plazo de 3% (con un margen admisible de desviacin de +/- 1%). Esta
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meta se plantea sobre la inflacin de precios al consumidor, que se mide estadsticamente como la variacin anual del ndice de precios al consumidor (IPC).

Proceso de toma de decisiones Las decisiones de poltica monetaria se toman con base en el anlisis del estado actual y de las perspectivas de la economa, y de acuerdo con la evaluacin del pronstico de inflacin frente a las metas. Si como resultado de esta evaluacin se concluye que existen riesgos de que la inflacin se desve de la meta en el horizonte de tiempo en el cual opera esta poltica, y que dicha desviacin no se debe a choques transitorios, la autoridad monetaria proceder a modificar la postura de poltica, ajustando su principal instrumento que es la tasa de inters de intervencin en el mercado monetario (tasas de inters de las operaciones de liquidez de corto plazo del Banco de la Repblica). De esta manera la poltica monetaria contribuye a asegurar la estabilidad de precios y a mantener un crecimiento econmico alto y sostenido que genere empleo y mejore el nivel de vida de la poblacin. Si la economa excede un ritmo de crecimiento sostenible, podrn aparecer excesos de gasto que comprometan la estabilidad de precios o desemboquen en fragilidad financiera, la cual, a la postre, puede terminar en cadas fuertes en la produccin y el empleo. 3 TIPOS DE POLTICA MONETARIA La poltica monetaria constituye un instrumento de suma importancia para lograr la estabilizacin de la economa y en funcin del objetivo que se persiga puede ser de dos tipos:

Poltica monetaria expansiva: su objetivo es fomentar el crecimiento econmico y la creacin de empleo, por lo que ser el tipo de poltica requerida en fases de decrecimiento o de crisis econmica. Si el BCE considera que hay que reactivar la economa puede prestar ms dinero en las subastas semanales, aumentar las facilidades permanentes o reducir el coeficiente de caja. Estas medidas bajarn el tipo de inters al que presta a la banca comercial. Por tanto, al aumentar la oferta monetaria y reducir el tipo de inters los agentes privados se vern ms estimulados a solicitar prstamos con los que aumentar el consumo o la inversin. Esto supone un aumento de la demanda agregada que se puede traducir en un aumento de la produccin de bienes y servicios y en consecuencia de la renta y del empleo.

http://www.banrep.gov.co/es/politica-monetaria

No obstante, hay que tener en cuenta que esta poltica expansiva tambin puede tener efectos negativos ya que, como sabemos, aumentar la cantidad de dinero por encima de las necesidades de la economa puede provocar subida de los precios.

Imagen 7. Autor: Creacin propia. Este enlace te servir para sintetizar los resultados de la poltica monetaria expansiva.

Poltica monetaria restrictiva: su objetivo es controlar los precios si stos estn subiendo ms de lo previsto. Entonces el BCE prestar menos dinero en las subastas, conceder menos facilidades permanentes o subir el coeficiente legal de caja. Estas medidas disminuyen la oferta monetaria y aumentan el tipo de inters con lo que la demanda de dinero de las familias y de las empresas para dirigirla al consumo o a la inversin disminuir y se podr controlar la subida de precios.

No obstante, esta poltica puede conducir a una falta de liquidez de la economa que limite las posibilidades de crecimiento econmico y de generacin de empleo. A las empresas les resultar ms caro pedir prestado

para financiar sus proyectos de inversin, con lo que probablemente no acometern los mismos.4

INSTRUMENTOS DE LA POLTICA MONETARIA Para lograr los objetivos de la poltica monetaria -el crecimiento pero, sobre todo, la contencin de las subidas de los precios- las autoridades monetarias pueden utilizar varios instrumentos. Los ms importantes son los siguientes:

La manipulacin del coeficiente legal de caja: si recuerdas el tema en el que abordamos el estudio del sistema financiero, los bancos y las cajas no mantienen todos los depsitos que realizamos los agentes en sus cajas sino que lo que depositamos, a su vez, lo prestan a otros clientes. No obstante, no pueden volver a prestar la totalidad de dicha cantidad, sino que una parte, la que dicta el coeficiente legal de caja, se tiene que mantener en las entidades financieras a modo de reservas. Por tanto, si la autoridad monetaria reduce el coeficiente de caja, la oferta monetaria aumentar, ya que los bancos tendrn ms disponibilidades que inyectar

http://educativa.catedu.es/44700165/aula/archivos/repositorio//1000/1049/html/12_tipos_de_poltica_monet aria.html

en la economa y crear con ellas dinero bancario. Por contra, si se aumenta ese coeficiente tendrn que mantener ms cantidad de depsitos inmovilizada, lo que reducir la cantidad de dinero bancario que crean.

Las facilidades permanentes: las entidades bancarias pueden pedir dinero diariamente al BCE si necesitan liquidez, o depositar dinero si tienen exceso. De esta manera los bancos y cajas puedan ajustar su coeficiente de caja continuamente. Estos movimientos, por tanto, tambin hacen variar la cantidad de dinero de la economa. Las operaciones de mercado abierto: suponen la principal herramienta para controlar la cantidad de dinero y el tipo de inters. Las ms importantes son las subastas semanales, que consisten en prstamos a 15 das que concede el BCE a las entidades bancarias a travs de los bancos centrales nacionales. El tipo de inters que fija el BCE para estos prstamos se convierte en la referencia oficial para el conjunto de la economa, de forma que cuando los bancos comerciales presten el dinero a sus clientes, como es lgico exigirn un tipo de inters superior al que les cobra el BCE.