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RIESGOS EN COMERCIO EXTERIOR
Concepto: Contingencia o proximidad de un dao. Cada
una de las contingencias que pueden ser objeto de un
contrato de seguro.
Elementos esenciales

- Incertidumbre
- Probabilidad
- Evento daoso
- Concrecin
- Azar
- Lcito
CONCEPTO Y CARACTERSTICAS
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- Decisiones estratgicas de la empresa
- Negociacin con los proveedores
- Negociacin con los clientes
- Condiciones de mercado
- Negociacin con las entidades financieras
- Negociacin con las Administraciones Pblicas
- Fenmenos de la naturaleza
- Hechos polticos
- Factores humanos
- Obstculos arancelarios y de otros tipos
- Barreras tcnicas al comercio
- Etc.
CAUSAS POR LAS QUE SURGE EL RIESGO
CLASES DE RIESGOS EN COMERCIO EXTERIOR

Riesgos
- R. comerciales
- R. de resolucin de contratos
- R. de crdito
- R. de rechazo de la mercanca
- R. polticos y extraordinarios. Riesgo pas.
- R. financieros
- R. cambiario
- R. de tipo de inters
- R. de transporte mercancas
- Otros riesgos
- De naturaleza tcnica y de calidad
- De inversiones productivas
- De comercio de compensacin
- De prospeccin de mercados
- De asistencia a ferias comerciales
- De elevacin de costes extraordinarios
- De ejecucin de fianzas
- De carcter jurdico
- Del personal desplazado
- Etc.
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Riesgos comerciales
RIESGOS COMERCIALES
Son aquellos eventos relacionados con la posibilidad de
incumplimiento por parte de personas fsicas o jurdicas privadas,
de cualquier clase de obligacin contractual o financiera.
Los riesgos comerciales se analizan desde la perspectiva del
exportador y derivan de la posibilidad de que el comprador no
pague o lo haga con un retraso considerable.

Esto puede producirse:

- Antes de la entrega de la mercanca: riesgo de resolucin de
contrato
- Despus de la expedicin de la mercanca: riesgo de crdito y
riesgo de rechazo de la mercanca
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CLASES
Riesgos comerciales
- Riesgos de resolucin del contrato
- Riesgo de crdito
- Riesgo de rechazo de la mercanca
Riesgo de resolucin de contrato
Motivos:
- Rescisin unilateral del contrato por parte del importador
- Medidas adoptadas por las autoridades que hagan
imposible la exportacin o recepcin del pago
- Hechos catastrficos o extraordinarios en el pas de
destino
Provienen de aquellos hechos que pueden darse con
anterioridad a la expedicin de las mercancas o cuando los
servicios contratados todava no se han prestado, y que
provocan la rescisin o incumplimiento del contrato de
compraventa de manera unilateral por el importador
Conveniencia de firmar un contrato escrito
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Riesgo de crdito
Es la posibilidad de que el comprador no satisfaga su deuda
en l os pl azos y por l os i mpor t es acor dados
contractualmente.

Afecta al periodo comprendido entre la entrega o expedicin
de los bienes exportados y el momento en que se produce
el cobro del precio pactado.
Riesgo de rechazo de la mercanca
El rechazo de las mercancas por el comprador puede
deberse a:

- Hechos justificados, como no responder a las exigencias
contractuales establecidas de comn acuerdo

- Un rechazo arbitrario por el importador, por haber
variado su planteamiento inicial o haber encontrado otro
proveedor que le ofrece condiciones ms ventajosas
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Riesgos polticos, extraordinarios y riesgo pas
RIESGOS
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Riesgos

- R. polticos
- R. extraordinarios

- R. pas
- R. soberano
- R. de transferencia
- R. genrico
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RIESGOS POLTICOS
Son los hechos que producen un quebranto econmico para el
exportador y que, proviniendo de actos, leyes y dems medidas
adoptadas por las autoridades del pas importador (o tambin del
exportador), dan lugar a que el comprador o su garante no satisfaga el
precio de la exportacin o incumpla el contrato
- No permitir la transferencia de las cantidades adeudadas
- Impedir el pago en la moneda convenida
- Morosidad transitoria o prolongada impuesta en el pas importador
- Hechos polticos fuera del pas exportador que motiven un dao a
los productos asegurados o impidan su recepcin por el comprador
extranjero
RIESGOS EXTRAORDINARIOS
Contingencias, distintas a las consideradas como riesgos polticos,
ajenas a la voluntad y conducta de los sujetos contractuales, que
impiden el cobro de las exportaciones o el cumplimiento del contrato.
- Guerras, revoluciones, motines, etc., fuera de Espaa
- Fenmenos catastrficos naturales fuera de Espaa
- Insolvencia de hecho o de derecho del deudor derivada de los
hechos anteriores
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RIESGO PAS
Banco de Espaa: Riesgo que concurre en las deudas de un pas,
globalmente consideradas, por circunstancias distintas al riesgo
comercial habitual, comprendiendo el riesgo soberano, el riesgo de
transferencia y los restantes riesgos genricos derivados de la
actividad financiera internacional.
La calificacin del riesgo pas es una tarea complicada que slo
est al alcance de las instituciones financieras, las compaas
aseguradoras del crdito a la exportacin y otros agentes
especializados.
Riesgo de transferencia. Surge cuando los importadores no
pueden cumplir con sus obligaciones de pago en la divisa pactada
con el exportador por imposicin de las autoridades.
Riesgo soberano. Surge por la posibilidad de no cobrar una
exportacin o de no recuperar una inversin cuando se opera
directamente con el Gobierno de un pas o sus administraciones
pblicas, as como la garantizada por el propio Estado.
Riesgo genrico. Conflictos sociales, prdida de confianza de los
inversores extranjeros, recesin econmica, devaluaciones,
confiscaciones!
TIPOS DE RIESGO PAS
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ALGUNOS INDICADORES RIESGO PAS
Indicadores analticos:

- Crecimiento econmico, riesgo poltico

Indicadores de crdito:
- Indicadores de deuda: servicio deuda/exportaciones,
cta. cte./PIB, deuda ext./PIB
- Incumplimientos o reprogramaciones
- Evaluacin de crdito

Indicadores de mercado:
- Acceso a financiacin bancaria, a financiacin a corto
plazo, a bonos o prstamos sindicados
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Riesgo de cambio
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MONEDA DE PAGO Y FINANCIACIN
POSIBILIDADES

- En la moneda del exportador
- En la moneda del importador
- En una tercera divisa

Eleccin de la moneda RIESGO DE CAMBIO
RIESGO DE CAMBIO
Exportador Importador
Exportador Importador
1. Mercanca
2. Euros
1. Mercanca
2. Divisa
Riesgo de cambio
Riesgo de cambio
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RIESGO DE CAMBIO II
Exportador Importador
Riesgo de cambio Riesgo de cambio
1. Mercanca
2. Otra divisa
COBERTURA DE RIESGOS
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TIPOS DE COBERTURA
Cobertura
- Riesgos comerciales
- Resolucin contrato
- Riesgo de crdito
- Rechazo de la m

- Riesgo polticos, extraordinarios y catastrficos
- Riesgo pas

Cobertura del riesgo de resolucin de contrato.
- Acordar como medio de cobro el crdito documentario
- Obtencin de garantas bancarias
- Lograr del importador un anticipo de fondos
- Contratar una pliza de seguro especfica
- Adecuada redaccin de los contratos
- Inclusin en el contrato de clusulas exonerativas
COBERTURA DE LOS RIESGOS COMERCIALES
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Cobertura del riesgo de crdito
- Acordar como medio de cobro el crdito documentario irrevocable y
confirmado
- Obtencin de garantas bancarias
- Lograr del importador un anticipo de fondos
- Recurrir al crdito al comprador extranjero cuando sea factible
- Adecuada redaccin de los contratos
- Utilizar sistema que contemplen la cesin de crdito, como el factoring
y el forfaiting
COBERTURA DE LOS RIESGOS COMERCIALES
Cobertura del riesgo de rechazo de la mercanca
- Acordar como medio de cobro el crdito documentario
irrevocable y confirmado
- Obtencin de garantas bancarias
- Lograr del importador un anticipo de fondos
COBERTURA DE LOS RIESGOS COMERCIALES
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COBERTURA DE RIESGOS POLTICOS, EXTRAORDINARIOS
Y CATASTRFICOS
Asumir los riesgos:
- Emplear medios de pago seguros
- Exigir una garanta bancaria condicional o una garanta a primera
demanda
Transferir los riesgos a terceros.
- Forfaiting
- Crdito al comprador extranjero
- Confirming
Cubrir los riesgos mediante un contrato de seguro
COBERTURA FRENTE AL RIESGO PAS
Informacin a travs de revistas especializadas, agencias de
rating, CESCE, Crdito y Caucin e instituciones financieras
multilaterales.
La cobertura estar en funcin del riesgo de que se trate:

- En caso de que se prohba la salida de divisas, utilizar medio de
pago confirmado por banco del pas del exportador
- Asegurar la operacin en CESCE
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Riesgos relacionados con el medio de pago
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RIESGOS SEGN EL MEDIO DE PAGO (I)
Medio de pago Riesgos
- Cheque personal
- Riesgo de que el importador reciba la mercanca y no
enve el cheque
- Falta de fondos en c/c del librado
- Falsificacin de firmas
- Riesgo pas (banco en pas con dificultades)
- Extravo
- Cheque bancario
- Insolvencia del banco emisor
- Riesgo pas
- Importador no enve el cheque tras recibir la mercanca
- Extravo
- Orden de pago
- Riesgo pas
- Insolvencia de banco emisor
- Importador no la enva tras recibir mercanca
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Medio de pago Riesgos
- Orden de pago documentaria
- Riesgo pas
- Insolvencia del banco emisor
- Riesgo operativo
- Remesa simple
- Riesgo pas
- Insolvencia del importador
- Accin judicial derivada de doc. financiero
- Remesa documentaria
- Riesgo pas
- Insolvencia del banco emisor
- Mala fe del importador
- Mercanca irrecuperable
- Crdito documentario
- Riesgo pas
- Insolvencia banco emisor
- Riesgo operativo
RIESGOS SEGN EL MEDIO DE PAGO (II)
CRITERIOS PARA LA ELECCIN DEL MEDIO DE PAGO
Necesidad de recursos financieros de alguno de
ellos
(riesgo financiero)
Confianza entre las partes
(riesgo comercial)
Impedimentos legales o econmicos
(riesgo pas)
EXPERIENCIA
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Riesgos en la financiacin
RIESGOS EN LA FINANCIACIN
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- revla al embarque
- osLerlor al embarque
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FINANCIACIN PREVIA AL EMBARQUE
!"#$#%"$%"&# ()%$#"*+, -")*., /$0$ )1 2$#%,
8espaldada por la
exporLacln
Cesln cuenLas del exporL. al
banco
Ll exporLador puede no
cumpllr
ConLra reclbo
almacenamlenLo
La mercancla garanuza la
operacln
Caranuzar la calldad m
MedlanLe pago
anuclpado
lmporLador presLamo a banco
Le Lraspasa su propledad
lmporLador puede no
pagar
FINANCIACIN POSTERIOR AL EMBARQUE
!"#$#%"$%"&# ()%$#"*+, -")*., 2$#%,
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venLa con descuenLo de
las cuenLas por cobrar
lmpago del lmporLador
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las cuenLas por cobrar
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nanclacln
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CRITERIOS A LA HORA DE FINANCIAR
Solvencia del importador
(riesgo financiero)
Confianza entre las partes
(riesgo comercial)
Impedimentos legales, econmicos o polticos
(riesgo pas)
Mercanca
(riesgo de rechazo de la m)
EXPERIENCIA
El seguro de crdito a la exportacin
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MODALIDADES DE PLIZA CESCE

TIPO DE PLIZA RIESGO CUBIERTO LMITE DE COBERTURA
Abierta de gestin de
exportaciones
Comerciales y polticos
90% para riesgos comerciales
95% para riesgos polticos
Fianzas Ejecucin de fianza indebida 95% para riesgos comerciales y polticos
Seguro de riesgo de cambio Fluctuacin del tipo de cambio superior al 3% 95% de la prdida en euros
Elevacin de costos
Elevacin del coste de fabricacin por circunstancia
polticas o extraordinarias
90% de la elevacin del coste
Prospeccin de mercados
Amortizacin insuficiente de gastos por circunstancias
polticas o extraordinarias
55% de las prdidas netas
Asistencia a ferias en el
extranjero
Prdida de mercancas por causas polticas o
extraordinarias
95% sobre el precio de costo
Seguro de inversiones en el
exterior
Prdida de la inversin por causas polticas o
extraordinarias
95% de las prdidas netas
Obras y trabajos en el
extranjero
Resolucin de contrato o crdito por causas comerciales o
econmicas y polticas
90-95% segn si la resolucin es por
causas comerciales, polticas o econmicas
Compradores privados
(Crdito a suministrador)
Resolucin de contrato o de crdito por causas polticas o
extraordinarias
90-95% segn si la resolucin es por
causas comerciales, polticas o econmicas
Compradores
pblicos(Crdito a
suministrador)
Resolucin de contrato o de crdito por causas polticas o
extraordinarias
95% del precio de coste o el importe
impagado
Seguro para operaciones de
compensacin
Falta de entrega de bienes por causas gubernamentales o
incumplimiento de contrato
95% del contrato de compensacin