Proyecciones Financieras

"Cmo hacer la proyeccin financiera del negocio

Dia del Emprendedor Porteo
Jos Pablo dapena jd@cema.edu.ar

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Necesidades y valor

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20.000,0

2.575,0

2.652,3

2.731,8

2.813,8

2.898,2

2.985,1

32.868

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Test paramtrico de las finanzas en su empresa.

www.trabajo.com.mx/test_parametrico_de_las_finanzas_en_su_empresa.htm

Esta prueba tiene como objetivo medir como estn los parmetros financieros en su negocio.

1. Registros contables
A) La empresa realiza registros contables todo el tiempo B) La empresa realiza registros contables solo en algunas ocasiones C) La empresa no realiza registros contables

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2. Informacin financiera en la toma de decisiones

A) La empresa toma en cuenta la informacin financiera en la toma de decisiones B) Slo en algunas ocasiones la empresa utiliza la informacin financiera en la toma de decisiones C) La empresa no utiliza la informacin financiera en la toma de decisiones

3. Costos y gastos de operacin

A) La empresa lleva registros y clasifica los costos y gastos operativos en que incurre de manera contnua B) La empresa lleva registros y clasifica los costos y gastos en que incurre de manera espordica C) La empresa no cuenta con registros de costos y gastos de operacin

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4. Origen de los gastos de operacin

A) Separa los gastos personales de los originados por la empresa B) En ocasiones el empresario no separa los gastos personales de los originados por la empresa C) Mezcla los gastos personales con los de la empresa

5. Utilidades
A) La empresa presenta utilidades B) La empresa tiene utilidades bajas C) La empresa tiene prdidas en la operacin o bien, desconoce si tiene utilidades y/o prdidas

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6. Clientes
A) La empresa identifica y le da seguimiento a sus cuentas por cobrar B) La empresa identifica pero no le da seguimiento a sus cuentas por cobrar C) La empresa no sabe la composicin de sus cuentas por cobrar

7. Liquidez
A) La empresa cuenta con efectivo para cubrir sus obligaciones en el corto plazo B) En ocasiones la empresa no puede cubrir sus necesidades de efectivo en el corto plazo C) Por lo general, la empresa no puede cubrir las necesidades de efectivo que se presentan

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8. Cuentas por pagar

A) La empresa identifica y le da seguimiento a sus cuentas por pagar B) La empresa identifica pero no le da seguimiento a sus cuentas por pagar C) La empresa no sabe la composicin de sus cuentas por pagar

9. Presupuesto de ingresos y egresos

A) Se conoce cules sern los ingresos y egresos que se presentarn en un perodo determinado B) Se tiene una idea aproximada de cules sern los ingresos y egresos que se presentarn en un perodo determinado C) Se desconoce cules sern los ingresos y egresos que se presentarn durante un perodo determinado

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10. Valor de la empresa

A) El empresario tiene una idea precisa del valor de la empresa B) El empresario tiene una idea aproximada del valor de la empresa C) El empresario no tiene una idea del valor de la empresa

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VENTAS Y COSTOS

COSTOS OPERATIVOS

VENTAS

=
IMPUESTOS

COSTOS FINANCIEROS

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ESQUEMA SIMPLE DE ALMACENERO VENTAS

COSTOS OPERATIVOS

INVERSION

COSTOS FINANCIEROS

Incluye la retribucin al capital propio

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Gastos Netos de Capital

Representan la diferencia entre los gastos de capital y las amortizaciones y depreciaciones. La depreciacin es un ingreso de caja que repaga toda o parte de los gastos de capital. En general, los gastos netos de capital son una funcin de la tasa de crecimiento de la empresa. Firmas con alto potencial de crecimiento tendrn requerimientos de capital mas altos. Los supuestos de evolucin de los gastos de capital no pueden ser realizados de manera independiente de la tasa esperada de crecimiento de la empresa.

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Las inversiones en Capital de Trabajo

En trminos contables, el capital de trabajo es la diferencia entre los activos corrientes (disponibilidades, crditos e inventarios) y los pasivos corrientes (cuentas a pagar, deuda de corto plazo y exigible en el periodo) Una definicin mas clara del capital de trabajo desde una perspectiva de caja es la diferencia entre los activos corrientes no financieros y los pasivos no financieros. Cualquier inversin en este tem implica inmovilizar caja, por lo que reduce el flujo de fondos. Cuando se realizan pronsticos de crecimiento futuro, se deben tener en cuenta los efectos de dicho crecimiento en las necesidades de capital de trabajo, e incluir dichos efectos en el flujo de fondos

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ACTIVOS
Deuda de Corto Plazo Activo de trabajo o giro Financiamiento con deuda de Largo Plazo

=
Capital de infraestructura

=
Financiamiento con capital propio

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INVERSION

Capital de trabajo o giro

Financiamiento con deuda

=
Capital de infraestructur a

Inver = sin
Financiamiento con capital propio

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ESQUEMA DE ALMACENERO VENTAS

COSTOS OPERATIVOS

CAP. TRABAJO COSTOS FINANCIEROS ACTIVO FIJO

Incluye la retribucin al capital propio

INVERSION

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Estados Contables y Financieros Estado de Situacin Patrimonial Estado de Resultados (econmico) Estado de Flujo de Fondos (financiero)

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CATEGORIAS DE RATIOS
Ratios de Situacin Financiera Prueba "Acida" Liquidez Corriente Deuda de Largo Plazo Respecto de Patrimonio Neto Deuda Total respecto a Patrimonio Neto Cobertura de Intereses Ratios de Eficiencia en la Gestin de Negocios - Ventas por Empleado - Rotacin de Activos - Rotacin de Crditos por Ventas - Rotacin de Cuentas a Pagar - Rotacin de Inventarios

Ratios de Eficiencia en el uso del Capital - Rentabilidad hacia los accionistas (ROE) - Rentabilidad a la Inversin (ROI) - Rentabilidad de los Activos (ROA)

Ratios de Mrgenes de Ganancias - Mrgen Bruto - Mrgen Operativo - Mrgen de Ganancias

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La evaluacion de inversiones requiere de tres variables de anlisis

La inversin inicial La proyeccin de flujo de fondos La determinacin de la tasa de descuento

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Midiendo los Flujos de Fondos

VENTAS -Costos fijos y variables -Intereses de deuda -Impuesto a las ganancias real -Necesidades de inversin fija -Necesidades de cambio en el capital de trabajo + Obtencin de deuda -Pago de Deudas = Flujo de fondos neto del accionista

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INVERSION

Capital de trabajo o giro

Deuda

Tasa i

=
Capital de infraestructur a

Inver = sin Patr propio

Tasa k

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Costo del capital en Argentina

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Muchas gracias!

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