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Gier

Neurokonomie. Wie wir ticken, wenn es ums Geld geht


von Jason Zweig

Informationen zur Ausgabe


Gebundene Ausgabe: 354 Seiten Verlag: Hanser Erscheinungsjahr: 2007 ISBN: 3-446-41223-1 Preis: 19,90

Zum Autor
Jason Zweig ist Journalist und Publizist. Als Senior Writer ist er bei der Zeitschrift Money und als Gastkolumnist fr Time sowie CNN.com ttig. Mittlerweile gibt Jason Zweig mehrere Zeitschriften heraus, seine Reden sind ebenfalls sehr gefragt. Momentan lebt Jason Zweig in New York.

Darum geht es im Buch


Jason Zweig stellt in seinem Buch klar, dass Investitionen in Aktien keinesfalls nur rationalen Gesichtspunkten unterworfen sind, sondern dass es sich dabei um hochemotionale Angelegenheiten handelt, bei denen Gefhle die Rationalitt meist berlisten.

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Nutzwert der Infos aus dem Buch


THEORETISCH PRAKTISCH

Anwendbarkeit/Umsetzbarkeit der Inhalte/Tipps


NIEDRIG HOCH

Jason Zweigs gibt in seinem Buch zahlreiche Tipps, weshalb es schwierig ist, jeden einzelnen Ratschlag zu beherzigen. Allerdings lohnt sich die Befolgung der Ratschlge, wenn genug Mue und Zeit investiert werden knnen.

Themen, die das Buch behandelt


Themen Geld Emotionen Psychologie Forschungsaspekte Menschliches Verhalten Evolution behandelt ja x x x x x x behandelt nein

Das knnen Sie aus dem Buch lernen

Beim Investieren oder Anlegen von Geld scheint die Rationalitt ber den Emotionen zu stehen. Doch in Wahrheit greifen Gefhle stark in unsere Denkweisen ein, woraus oft irrationale und unbedachte Handlungen resultieren.

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Die Ausschttung von Dopamin, die das Gehirn in einen Art Rauschzustand versetzt, verursacht diese unberlegten Handlungen. Vor allem das Sicherheitsdenken und die geringe Risikobereitschaft fhren den Menschen zu schlechten Investitionen. Dieses Sicherheitsdenken resultiert wiederum aus der Evolution. Der Mensch scheint manchmal zu unlogischen Handlungen zu neigen, doch aus emotionaler Sicht sind diese Handlungen durchaus logisch.

Schneller berblick

Jason Zweig stellt in seinem Buch die Macht der Gefhle ber die Rationalitt des Menschen heraus. Der Mensch besitzt zwei Gehirnsysteme: das reflexive ist fr die Emotionen zustndig und das reflektive ist verantwortlich fr das berlegte Handeln. Meist dominiert das reflexive Gehirnsystem, das auch in Schocksituationen zum Einsatz kommt. Gefhle wie Hoffnung, Gier, Hochmut, Erstaunen, Angst, Panik, Reue und Freude spielen bei Investitionen eine gravierende Rolle und beeinflussen das Handeln. Diese Gefhle sind eine Schutzbarriere, die das Selbstbewusstsein und die Selbsterhaltung bewahren. Ein Mittelweg beider Gehirnsysteme ist daher das Ideal fr richtiges Handeln. Jason Zweig zeigt Vor- und Nachteile der beiden Gehirnsysteme auf und gibt Ratschlge, wie beide Systeme richtig genutzt werden knnen.

Leseprobe/Zitate
Aktien sind wie das Wetter, das sich stndig und ohne Vorwarnung ndert; Unternehmen sind wie das Klima, das sich langsamer und berechenbarer ndert. Kurzfristig achten wir auf das Wetter, das unsere Umwelt zu prgen scheint, doch langfristig kommt es tatschlich auf das Klima an. S. 35

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Je mehr Erfahrung Sie haben, desto wahrscheinlicher wird es, dass der Kick, den Sie durch finanzielle Gewinne erleben, sich vom Moment der tatschlichen Gewinnerzielung verlagert auf den Moment, wenn Sie den Gewinn zuerst am Horizont zu sehen glauben. S. 76 Derselbe Instinkt motiviert Millionen von Investoren, die fr ihren Ruhestand vorsorgen wollen, Geld in Sparbchern und Anleihen zu bunkern; sie haben Angst vor der Reue, die sie empfinden wrden, wenn sie kurz vor einem Brsencrash in Aktien investierten. S. 216

Rezension
Geld ist das Lebenselixier der heutigen Gesellschaft, ohne das der Mensch nicht existenzfhig ist. Daher ist das Investieren in Aktien oder Anleihen nicht nur eine rationale Angelegenheit, sondern auch eine emotionale, die in Ruin oder in Reichtum enden kann. Doch welche Vorgnge spielen sich im Gehirn des Menschen ab, wenn sein ganzes Kapital in einer Aktie angelegt ist und der Kurs ins Bodenlose fllt? Die Konsequenz ist das Alarmsignal Existenzbedrohung, das im Gehirn aufleuchtet und rationales Denken panikartig ausschaltet. Die Intuition mischt sich ein und so kommt es, dass sich manche Aktionen an der Brse als Fehler herausstellen. Autor Jason Zweig strzt sich daher in die Tiefen des Gehirns und kehrt mit erstaunlichen Erkenntnissen zurck. Irren ist menschlich (siehe Mindmap A) und daher nicht nur von der Rationalitt abhngig. Die Gefhlswelt des Menschen ist ebenso ein Bestandteil des Gehirns wie der analytische Teil, meist geben aber Emotionen den Impuls, wenn es einer lebenswichtigen Handlung bedarf. Der reflexive Teil des Gehirns reagiert dabei auf uere Reize, die Gefahren symbolisieren. Der Mensch handelt daraufhin intuitiv und reflexartig. Das rationale, analytische System dagegen wird bewusst eingesetzt, um schwere Aufgaben zu lsen. Beide Systeme sind miteinander verbunden, wobei das reflexive, intuitive System in Schocksituationen, wenn beispielsweise der Aktienkurs fllt, die Oberhand hat. Nach Jason Zweig nehmen Emotionen, die Hoffnung, Gier, Hochmut, Erstaunen, Angst, Panik, Reue und Freude auslsen, zweifelsfrei Einfluss auf die Ratio des Menschen (siehe Mindmap B). Die Angst vor Geldverlusten ruft Panik hervor, die wiederum das Gehirn des Anlegers reflexartig dazu bewegt, Aktien vorzeitig zu verkaufen, um einen noch greren Verlust zu vermeiden. Ebenso werden negative Erlebnisse wie Negativerfahrungen mit anderen Aktienfonds im Gehirn gespeichert. Sie fungieren als eine Art Hemmschwelle fr andere geplante, hnlich riskante Investitionen. Grund fr solche Handlungen ist der Botenstoff Dopamin, der bei Gefahr und anderen ueren Reizen ausgeschttet wird und in Sekundenschnelle das rationale System blockiert. Ergebnis ist dann unbedachtes Handeln, das nach einer Zeit der Beruhigung in Reue umschlgt. Zweifelsfrei ist dieses reflexive System ein berrest der Evolution, das fr den Ur-Menschen ein berlebenswichtiges

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Hilfsmittel war. So reagiert das Gehirn aus Selbsterhaltung oder Selbstschutz reflexartig auf Gefahren, die in Lauten, Symbolen oder Worten zu erkennen und auch in der Wall Street zu finden sind. Anleger knnen so durch minimal anders formulierte Beschreibungen der Aktienkurse von Analysten getuscht und in Panik gebracht werden, was anschlieend zu unberlegten Verkufen verleitet. Daher ist fr Jason Zweig die Selbsterkenntnis von groer Wichtigkeit (siehe Mindmap C). Denn negative Erfahrungen wie der Kauf falscher Aktien und der daraus resultierende Gewinnverlust werden im Gehirn gespeichert und fungieren als Notbremse. Die Risikobereitschaft wird geschmlert. Zwar ist es wichtig, sich mit dem Unternehmen zu befassen sowie den jeweiligen Aktienkurs im Auge zu behalten, aber vor intuitiven Handlungen ist keiner gefeit. Deshalb rt Jason Zweig zu einem Emotionstagebuch, zu Geduld und zu einer Diskussion mit einer neutralen, aber kompetenten Person, damit emotionale, spontane Fehlhandlungen nicht passieren. Fr Jason Zweig ist ein gesundes Mittelma beider Systeme elementar, zumal das reflexive System nicht ausgeschaltet werden kann und beide Systeme ihre Vorteile haben. Alles in allem erklrt Jason Zweig die Funktionen der Systeme sowie deren Auswirkungen auf das Handeln sehr anschaulich mit zahlreichen Experimenten. Zahlreiche Tipps fr gutes Investieren runden das informative Buch ab!

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Das Mindmap zu Gier. Wie wir ticken, wenn es ums Geld geht
Themenschwerpunkte im berblick: Das Mittelma ist der Weg zum Glck

A Das menschliche Gehirn

B Der Einfluss der Gefhle

Gier. Wie wir ticken, wenn es ums Geld geht

C Selbsterkenntnis

Autor Jason Zweig beschreibt die Vorgnge im Gehirn beim Anlegen oder Investieren von Geld. Gefhle spielen dabei eine gewichtige Rolle.

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Das Mindmap zu Gier. Wie wir ticken, wenn es ums Geld geht
Themenschwerpunkte im Detail: Rationalitt versus Emotionalitt A Das menschliche Gehirn

Irren ist menschlich:

Das reflektive System:

Jason Zweig stellt klar, dass der Mensch scheinbar Dinge tut, die aus rationaler Sicht vllig unlogisch sind, jedoch aus emotionaler Sicht ihre Berechtigung haben. Vor allem wenn es um die Selbsterhaltung geht, die durch Geld ermglicht wird, ist das Anlegerhirn keineswegs konsequent rational. Doch unlogische und unbedachte Handlungen zeichnen den Menschen aus und resultieren aus dem Zusammenspiel zweier Gehirnsysteme, die sich gegenseitig hemmen, aber auch untersttzen. Somit sind das intuitive und das analytische System die Basen menschlichen Handelns und bilden die grundlegenden Einflussfaktoren bei Investitionen.

Das reflektive System bildet das analytische Zentrum des Gehirns. Dank des reflektiven Systems knnen Menschen schwierige Aufgaben meistern, die ein gewisses Denkvermgen verlangen. So wird das reflektive System bewusst eingesetzt, um Lsung fr anstehende Probleme oder knifflige Aufgaben zu finden.

Das menschliche Gehirn

Das reflexive System:

Im Gegensatz zum reflektiven System, das bewusst eingesetzt wird, luft das reflexive System in einer Art Standby-Modus. Durch uere Reize wird das reflexive System aktiviert. So kann das reflexive System als Intuition bezeichnet werden, da es reflexartig reagiert. Nachteil des reflexiven Systems sind seine Fehlerhaftigkeit sowie seine kurzfristige Dominanz ber die Ratio.

Das Denken ist bestimmt von zwei Gehirnsystemen, wobei die Intuition oftmals die Oberhand gewinnt, was fatale Fehlentscheidungen zur Folge hat. Gefhle spielen leider oft die ausschlaggebende Rolle beim Kauf oder Verkauf von Aktien.

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Das Mindmap zu Gier. Wie wir ticken, wenn es ums Geld geht
Themenschwerpunkte im Detail: Gefhle als Seismographen der Gefahr B Der Einfluss der Gefhle

Emotionsvielfalt:

Vorgnge im Gehirn:

Nach Jason Zweig nehmen Emotionen, die Hoffnung, Gier, Hochmut, Erstaunen, Angst, Panik, Reue und Freude auslsen, zweifelsfrei Einfluss auf die Ratio des Menschen. So kann die Angst vor Gewinnverlusten Panik hervorrufen, die das Anlegerhirn dazu verleitet, Aktien vorzeitig zu verkaufen. Negative Erlebnisse wie drastische Verluste werden im Gehirn gespeichert und bilden eine Hemmschwelle fr riskante Investitionen. Ebenso knnen im Gegenzug positive Erlebnisse zu riskanten Investitionen fhren, doch diese werden oftmals in den Hintergrund gedrngt, da der Mensch Angst vor Reue hat und Fehlentscheidungen nicht eingestehen kann.

Das so genannte Dopamin steuert


das Denken und Handeln des Menschen. Durch die Ausschttung von Dopamin wird das Gehirn in einen rauschartigen Zustand versetzt, wodurch rationales Denken und Handeln unmglich werden. Dopamin kommt bei freudigen Erlebnissen zum Einsatz, wodurch eine Sucht nach einem weiteren Kick hervorgerufen wird.

Der Einfluss der Gefhle

Aus Grnden der Evolution:

Das intuitive System ist ein berrest der Evolution, das dem Menschen beim berleben hilft. hnlich wie in der Tierwelt ist Selbstschutz der Schlssel zum richtigen Anlegerverhalten, das bei schlechten Umstnden Risiken vermeidet und bei positiven Risiken eingeht. Das menschliche Verhalten unterliegt ueren Reizen, die das reflexive System aktivieren und so zu unlogischen Handlungen fhren. Panik, Angst vor Verlusten und Gier knnen durch Tuschungen der Brsenanalysten hervorgerufen werden.

Da der Mensch sein von Gefhlen gesteuertes Gehirnsystem nicht ausschalten kann, rt Jason Zweig zu einem Arrangement, das aus einem Mittelma beider Systeme besteht.

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Das Mindmap zu Gier. Wie wir ticken, wenn es ums Geld geht
Themenschwerpunkte im Detail: Selbsterkenntnis ist der erste Schritt der Besserung! C Selbsterkenntnis

Schwchen und Strken:

Jason Zweig verweist auf die


Selbsterkenntnis jedes Anlegers, denn jeder reagiert anders auf uere Reize und jeder verfgt ber eine andere Bereitschaft, Risiken einzugehen. Da positive wie negative Erlebnisse den Menschen brandmarken, kann eine gute Selbsterkenntnis dazu fhren, fatale Fehler zu vermeiden. Eine Analyse der Brsengeschichte, des Aktienkursverlaufs oder der wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens ist zwar wichtig, aber nicht elementar, da die Grnde fr das Fallen oder Steigen des Kurses unberechenbar und unvorhersehbar sind.

Das Mittelma:

Nach Jason Zweig verspricht eine gesunde Ausgewogenheit beider Systeme Erfolg, da beide Systeme ihre Vor- und Nachteile haben. Das analytische System zeigt rationale Beweggrnde fr den Kauf von Aktien auf, whrend das intuitive System als Notbremse agiert. Von daher ist ein Mittelma von ungeheurem Vorteil, da das reflexive System naturgem nicht auszuschalten ist.

Selbsterkenntnis
Wie man Gefhle in den Griff bekommt: Jason Zweig zeigt auf, wie Anleger am besten vorgehen knnen, um fatale Fehler vermeiden zu knnen. So ist das Fhren eines Emotionstagebuchs, Geduld und der Austausch mit einer neutralen, aber kompetenten Person von groer Wichtigkeit.

Jason Zweigs Argumentation beruht auf der Neurokonomie, einer jungen wissenschaftlichen Disziplin.

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Rund ums Buch


Jason Zweig stellt auf Grundlage der Neurokonomie die Ablufe im Gehirn dar, die als Reaktionen auf uere Reize Einfluss auf das Handeln nehmen. Er will zeigen, dass Investieren keineswegs eine rationale Angelegenheit ist, sondern auch eine von der Intuition bestimmte. Zusammen mit hochkartigen Wissenschaftlern hat er dafr in die Tiefen des menschlichen Gehirns geblickt und erstaunliche Erkenntnisse gewonnen. Dabei war er selbst bei manchen Experimenten Versuchsobjekt. Begeistert von den neurokonomischen Ergebnissen hat Jason Zweig nun ein Buch ber das menschliche Verhalten bei Investitionen verfasst.

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